文章核心观点 美国鹰金融信贷联盟（AEFCU）与Alkami Technology合作，借助其数字银行平台提升数字优先战略，为会员提供更优质的数字银行体验 [1] 合作情况 - AEFCU与Alkami合作，利用其数字银行平台创新和用户体验，提升数字优先战略，打造以会员为中心的数字银行体验 [1] - 合作使AEFCU能提供更直观简化的数字银行体验，会员可轻松访问和管理财务信息 [2] - 通过整合Alkami的先进数据与营销解决方案，AEFCU可进行个性化会员互动，支持财务健康并及时沟通 [2] - Alkami平台的数据驱动能力使AEFCU能开展更有针对性的营销活动，还可与金融科技合作伙伴无缝集成 [3] 双方表态 - AEFCU高级副总裁表示合作体现为会员提供工具以实现金融自由和长期财务成功的决心 [3] - Alkami产品管理副总裁称自豪与AEFCU合作，平台将助其提供个性化现代银行体验 [4] 公司介绍 - Alkami是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商，通过多种业务帮助客户转型 [5] - AEFCU成立于1935年，是提供多种服务的全功能信贷联盟，有超18万会员，资产超25亿美元 [6]

活跃注册用户数据 - 截至2024、2023、2022年12月31日，活跃注册用户分别为2000万、1750万、1450万，2023 - 2024年增长率14.2%，2022 - 2023年增长率20.4%[18] - 2009年以来新增超500万活跃注册用户（2022年12月31日 - 2024年12月31日）[28] - 截至2024年12月31日，活跃注册用户超2000万，占客户总用户的72%[34] 总营收数据 - 2024、2023、2022年总营收分别为3.338亿美元、2.648亿美元、2.043亿美元，2023 - 2024年增长率26.1%，2022 - 2023年增长率29.6%[18] - 2024年营收为333849千美元，2023年为264831千美元，2022年为204270千美元[342] - 2024 - 2022年总营收分别为3.33849亿美元、2.64831亿美元和2.0427亿美元[424] SaaS订阅服务占比 - 2024、2023、2022年SaaS订阅服务分别占总营收的95.6%、95.3%、95.2%[18] 净亏损数据 - 2024、2023、2022年净亏损分别为4080万美元、6290万美元、5860万美元[18] - 2024年净亏损为40835千美元，2023年为62913千美元，2022年为58600千美元[342] - 2024年基本和摊薄后每股净亏损为0.41美元，2023年为0.67美元，2022年为0.64美元[342] - 2024年净亏损40835000美元，2023年为62913000美元，2022年为58600000美元[349] 平台集成与产品情况 - 截至2024年12月31日，平台有超300个实时集成[19][28] - 2015年提供9种产品，截至2024年12月31日有34种产品，2024年客户平均购买14种产品[34] - 截至2024年12月31日，公司通过10个产品类别、34种产品和超300种集成方案来实现价值主张[37] 研发投入占比 - 2024年和2023年研发投入分别占营收的28.8%和32.0%[34] 公司收购情况 - 收购ACH Alert带来额外的欺诈预防工具，收购Segmint获得营销分析和消息传递平台[34] 平台运行与客户使用情况 - 2024年公司平台实现99.9%的平均正常运行时间[40] - 2024年客户的注册用户平均每周登录数字应用程序三次[42] 金融机构服务情况 - 截至2024年12月31日，公司通过数字银行平台服务272家金融机构，含特定产品客户超750家[45] SaaS订阅合同期限 - 截至2024年12月31日，公司与金融机构的SaaS订阅合同平均期限约为70个月[50] 客户收入占比情况 - 2024年无单一客户收入占比超公司总收入的5%[51] 交叉销售贡献 - 2024年交叉销售贡献了总合同价值的45%[53] 市场竞争情况 - 公司在数字银行平台领域与Candescent、Q2 Holdings等公司竞争[60] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有938名员工[64] - 2024年公司获第三方员工敬业度认可[66] 信贷协议利率影响 - 假设修订信贷协议下的未偿还金额全部提取，利率假设变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[315] 审计意见 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司在2024年和2023年12月31日的财务状况，以及2024年结束的三年期间的经营成果和现金流量[321] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[322] - 审计机构认为公司截至2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[330] 收入确认方式 - 公司通过软件即服务（SaaS）安排向客户提供基于订阅的服务，收入确认的时间和金额取决于产品提供、用户数量、价格和实施日期等多个因素[326] - 公司主要收入来自SaaS订阅服务，按合同期限确认收入，实施费递延并按比例确认[385] 监管合规情况 - 公司是美国金融机构的技术服务提供商，受多个监管机构的监管、监督和检查[69] - 公司目前注册为信用合作社服务组织（CUSO），需遵守NCUA规定的披露、年度报告等要求[71] - 《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》赋予消费者金融保护局（CFPB）制定规则和解释某些联邦消费者金融保护法的权力，CFPB在某些情况下对公司有检查和监督权力[72] - 公司和使用其解决方案的客户会处理个人信息，需遵守美国和国际上的隐私和信息安全法律[75] - 美国所有50个州和哥伦比亚特区都通过了数据泄露通知法，要求在发生数据或安全泄露时通知受影响的个人[76] 财务报表关键数据 - 2024年12月31日现金及现金等价物为94359千美元，2023年为40927千美元[339] - 2024年12月31日总资产为437277千美元，2023年为399825千美元[339] - 2024年12月31日总负债为80247千美元，2023年为74884千美元[339] - 2024年12月31日总股东权益为357030千美元，2023年为324941千美元[339] 收购技术摊销与关联方费用 - 2024年、2023年和2022年收购技术的摊销分别为5400000美元、5400000美元和3900000美元[343] - 2023年和2022年支付给关联方的费用分别为6200000美元和4400000美元[343] 各项费用数据 - 2024年折旧和摊销费用10508000美元，2023年为10631000美元，2022年为8075000美元[349] - 2024年基于股票的薪酬费用59437000美元，2023年为51231000美元，2022年为44592000美元[349] - 2024年经营活动提供的净现金为18597000美元，2023年使用17502000美元，2022年使用38045000美元[349] - 2024年投资活动提供的净现金为23041000美元，2023年为33911000美元，2022年使用223751000美元[349] - 2024年融资活动提供的净现金为11794000美元，2023年使用87819000美元，2022年为61179000美元[349] - 2024年现金及现金等价物和受限现金净增加53432000美元，2023年减少71410000美元，2022年减少200617000美元[349] - 2024年支付利息283000美元，2023年为7056000美元，2022年为3612000美元[349] - 2024年支付税款（州）375000美元，2023年为332000美元，2022年为249000美元[349] - 2024年支付税款（州）中，康涅狄格州44000美元、爱达荷州50000美元、明尼苏达州35000美元等[350] 长期资产减值情况 - 2022 - 2024年无长期资产减值费用[378] 股权相关计量 - 股票期权按授予日公允价值计量，采用Black - Scholes模型，考虑多种假设和forfeiture率[390][391][392] - 受限股票单位（RSUs）在满足时间条件时归属，服务期3 - 4年，按授予日公允价值计量并考虑forfeiture率[393][394] - 员工股票购买计划（ESPP）允许员工以85%的较低价格购买股票，按授予日公允价值确认费用[395] 客户应收账款占比情况 - 2022 - 2024年无客户占应收账款或收入超过10%[402] 业务合并处理方式 - 公司按收购法处理业务合并，超出部分确认为商誉，计量期内可调整[409] 或有对价处理 - 或有对价按收购日公允价值确认，分类为负债的需重新计量[410] 无形资产计量与摊销 - 有确定经济寿命的无形资产按成本减累计摊销计量，直线法摊销[411] 递延所得税处理 - 公司根据税法确认递延所得税资产和负债，评估其可实现性并调整估值备抵[407] 折旧和摊销费用（另一组数据） - 2024 - 2022年折旧和摊销费用分别为370万美元、380万美元和300万美元[422] 剩余履约义务情况 - 截至2024年底，公司剩余履约义务总计约14亿美元，预计未来24个月确认47.3%，25 - 48个月确认35.1% [424] 递延佣金成本与实施成本 - 2024 - 2022年递延佣金成本资本化金额分别为990万美元、870万美元和830万美元，摊销金额分别为510万美元、380万美元和290万美元[426] - 2024 - 2022年实施成本资本化金额分别为1020万美元、840万美元和690万美元，摊销金额分别为560万美元、490万美元和390万美元[427] 应收账款与应计负债情况 - 截至2024年和2023年12月31日，应收账款分别为3.8739亿美元和3.5499亿美元[429] - 截至2024年和2023年12月31日，应计负债分别为2452万美元和1976.3万美元[430] 循环信贷额度情况 - 2024年7月1日，循环信贷额度增加6500万美元至1.25亿美元，到期日延至2027年4月29日[431] 财务契约要求 - 财务契约触发日期后，综合总杠杆比率需低于3.50:1.00，综合利息覆盖率需高于3.00:1.00 [433] 股份授权发行情况 - 2021年4月，公司普通股授权发行总数增至5亿股，优先股减至1000万股[436] 员工股票购买计划情况 - 员工可按15%折扣购买公司普通股，股份储备按上一年最后一天已发行普通股的1%刷新，截至2024年12月31日，ESPP已预留3705790股，2525043股可供未来发行[437] - 截至2024年12月31日，ESPP已发行1180747股，2024年发行312838股[446] 激励奖励计划情况 - 2021激励奖励计划股份储备按上一财年最后一天已发行股份的5.0%刷新，截至2024年12月31日，已预留26071320股，16390546股可供未来发行[438] 股票期权情况 - 截至2024年12月31日，股票期权余额为1298601股，加权平均行权价9.51美元，总内在价值35285美元[439] - 2024、2023、2022年股票期权归属的总公允价值分别为370万美元、450万美元、1580万美元[440] 受限股票单位情况 - 2024年受限股票单位归属的总公允价值为5630万美元[444] - 截至2024年12月31日，受限股票单位非归属数量为6097253个，加权平均授予日公允价值每股20.12美元，未确认基于股票的薪酬费用9500万美元，预计未来2.4年确认[445] 基于股票的薪酬情况 - 2024、2023、2022年基于股票的薪酬总费用分别为59437000美元、51231000美元、44592000美元[447] - 2024、2023、2022年基于股票的薪酬资本化金额分别为70万美元、70万美元、60万美元[448] 联邦净运营亏损结转情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司联邦净运营亏损结转分别为2.985亿美元和3.036亿美元，部分将于2034年开始到期[450] - 公司利用净经营亏损结转和其他税收属性减少未来联邦应税收入或受限制，若5%股东所有权变化及三年累计实益所有权变化超50%，这些属性利用或受限[451] - 2024年12月31日，公司2430万美元联邦净经营亏损结转受382条款年度使用限制，其中950万美元2034年开始到期[451] - 2024年12月31日，公司30万美元联邦一般商业信用结转受382条款限制，其中20万美元预计未使用就到期[451] 估值备抵情况 - 2024年和2023年12月31日，公司分别为净递延所得税资产计提1.271亿美元和1.092亿美元估值备抵[452] - 2024年和2023年，估值备抵分别增加1790万美元和1290万美元[452] 税务审查情况 - 除少数例外，公司2020年前的美国联邦、州或地方所得税不再受税务机关审查[453] - 2020年及以后的纳税年度仍接受主要税务管辖区审查，公司目前未接受

业绩总结 - 2024年第四季度收入增长26%，主要受新客户、现有客户用户增长和ARPU增长驱动[43] - 2024年第四季度的年经常性收入（ARR）增长22%，达到3.56亿美元[45] - 2024年GAAP总收入为3.33849亿美元，较2023年增长26%[69] - 2024年调整后的EBITDA为2685.1万美元，预计将实现正增长[73] - 2024年第四季度的毛利率为63%，与2023年相比有所提升[56] 用户数据 - 注册用户数量在2024年第四季度达到2000万，较2023年第四季度增加250万，增长14%[45] - 2024年数字银行平台用户数量为2000万，较2023年增长10%[67] - 数字银行客户数量在2024年第四季度达到272个，较2023年增加36个[44] - 2024年第四季度的净美元留存率为113%[44] - 2024年第四季度的客户流失率低于1%，长期预期年流失率为2-3%[45] 未来展望 - 预计到2026年，毛利率将每年增加200-300个基点[43] - 2025年全年的收入指导为4.4亿到4.45亿美元，调整后的EBITDA指导为4700万到5100万美元[64] - 2025年第一季度的收入指导为9350万到9500万美元，调整后的EBITDA指导为950万到1050万美元[64] - 2025年预计MANTL的年度经常性收入（ARR）将达到约6000万美元，基于2024年的同一指标，增长率超过30%[64] 研发与费用 - 2024年研发费用占收入的比例预计为24%[65] - 2024年销售和营销费用占收入的比例预计为15%[65] 新客户与市场扩张 - 2024年第四季度签署了12个新数字银行平台客户[45] - 2024年数字银行平台客户数量为272，较2023年增长15%[67] - 剩余履约义务达到14亿美元，较去年增长20%，相当于现有ARR的3.8倍[45]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司收入增长26%，调整后EBITDA超1000万美元，平台用户达2000万，较上年增加250万 [8] - 2024年全年，公司收入增长26%，调整后EBITDA利润率扩大900个基点，经营现金流改善超3600万美元 [8] - 2024年，公司实现总收入3.338亿美元，同比增长26%，调整后EBITDA为2690万美元，而2023年为亏损160万美元 [30] - 2024年第四季度，公司收入为8970万美元，增长26%，订阅收入增长25%，占总收入的96%，ARR增加22%，达到3.56亿美元 [31][32] - 2024年，公司数字银行ARR流失率低于1%，预计2025年流失4个客户，代表17.5万用户和不到1%的ARR [34][35] - 2024年，公司RPU为17.81美元，较上年增长7%，第四季度新数字银行客户的RPU为23.55美元 [35] - 2024年，公司签署35个新数字银行平台客户，续约42个客户关系，新增和续约共77个竞争胜利，高于2023年的70个 [36][37] - 2024年第四季度，公司非GAAP毛利率为63.1%，较上年扩大近280个基点 [39] - 2024年第四季度，公司非GAAP运营费用为4680万美元，占收入的52%，同比运营杠杆约500个基点 [40] - 2024年，公司运营现金流为1860万美元，较2023年改善3610万美元 [44] - 2025年第一季度，公司预计收入在9350 - 9500万美元之间，调整后EBITDA在950 - 1050万美元之间 [49] - 2025年全年，公司预计收入在4.4 - 4.45亿美元之间，调整后EBITDA在4700 - 5100万美元之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年，订阅收入增长26.5%，占总收入近96% [30] - 2024年第四季度，订阅收入增长25%，占总收入的96% [31] - 2024年，公司新增35个数字银行平台客户，其中15个为银行客户，附加销售约占2024年新销售的45% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2024年底，公司有42家银行签约，其中23家已在Alkami平台上线，19家在积压订单中，而2021年底平台上只有8家银行 [11] - 2024年，公司成为信用合作社市场数字银行移动用户数量排名第一的供应商 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年提出五点计划，包括在银行市场取得成功、利用附加销售推动增长、投资平台提高效率和差异化、成为人才目的地、通过收购实现增长，目前业务成果是这些目标取得进展的结果 [9][10] - 公司计划收购MANTL，以巩固其在行业中的领先地位，收购后将拥有客户开户、数字银行、数据和分析三项市场领先技术，为银行和信用合作社提供一站式解决方案 [22] - 行业中，社区银行和信用合作社面临来自大型银行和金融科技公司的竞争压力，需要改善客户开户体验以吸引存款和客户 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的财务业绩感到满意，认为团队实现了一流的增长、持续的运营杠杆和卓越的市场推广效率 [51] - 收购MANTL将使公司成为数字银行领域的明确领导者，预计该收购在2026年开始对调整后EBITDA有增值作用 [45][50] - 公司预计2025年有机用户增长在14% - 15%之间，ARPU扩张在6% - 8%之间 [60][61] 其他重要信息 - 公司宣布修订信贷安排，将循环信贷额度从1.25亿美元扩大到2.25亿美元，并将到期日延长至2030年2月 [45] - 公司计划在2025年投资约500万美元建立离岸能力，并在2026年完成从当前供应商的过渡 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: MANTL与公司现有账户开户解决方案相比如何，以及交叉销售机会的潜在影响 - 公司现有账户开户产品仅支持数字渠道和一两种存款类型，无法满足市场需求，而MANTL的产品可以支持多种渠道和更多类型的账户，能满足市场的全面需求 [56][58] 问题: 2025年展望中用户增长和ARPU扩张的情况，以及假设并购活动增加是否会更倾向于用户增长 - 不包括MANTL收购，公司预计2025年有机用户增长在14% - 15%之间，ARPU扩张在6% - 8%之间，MANTL收购后的影响需在交易完成后确定 [60][61] 问题: MANTL交易的竞争环境如何 - 市场上客户有三种选择：使用核心供应商的过时功能、选择小型供应商、自行开发软件，而MANTL的产品在用户体验、核心无关性和集成能力方面远优于其他竞争对手 [70][72] 问题: MANTL在2026年实现EBITDA增值是否考虑了费用协同效应 - 收入协同效应预计在2026年更明显，费用协同效应主要体现在MANTL可以利用Alkami的G&A和全球能力中心，以更高效地扩大规模，而不是在交易初期进行成本削减 [74][75] 问题: MANTL交易的背景和过程 - 两家公司自2019年相互了解，通过客户咨询委员会了解到市场对端到端开户体验的需求，经过长时间的相互了解和沟通，最终决定进行交易 [80][85] 问题: MANTL在银行和商业银行业务方面的优势如何影响收购决策 - MANTL的账户开户平台适用于消费者和企业，符合公司在银行市场的战略投资方向，同时也能满足信用合作社的商业战略需求，且两家公司客户基础重叠较少，具有交叉销售潜力 [92][94] 问题: MANTL从EBITDA亏损转为盈利的前景 - 主要是由于收入规模的增长，MANTL在2025年底合同收入将达到6000万美元，且增长超过30%，同时可以依靠Alkami的市场推广、研发和G&A等方面实现盈利增长 [96][97] 问题: 公司将Alkami平台交叉销售到MANTL客户的能力如何 - MANTL和Alkami的客户群体相似，都是资产在5亿美元到100亿美元之间的金融机构，因此有能力将Alkami数字银行平台交叉销售到MANTL客户，反之亦然 [107][108] 问题: 续约提前对2025年交叉销售和增长机会的影响 - 公司客户销售团队在续约和非续约期间都能成功进行交叉销售，预计将继续为总合同价值销售贡献45%以上 [110] 问题: 公司长期毛利率的发展趋势 - 到2026年，Alkami核心业务毛利率将达到65%，2025年底将达到这一水平，MANTL将使毛利率增加100个基点 [114] 问题: MANTL导致的EBITDA亏损在各季度的分配以及运营费用的大致情况 - 2025年第二、三、四季度MANTL的EBITDA亏损分别为200万美元、200万美元和100万美元，MANTL的毛利率约为75%，运营费用类别与Alkami相似，但销售和营销费用占比略高 [116][118] 问题: 公司现有客户在账户开户方面的情况，以及MANTL交叉销售将取代什么 - 公司现有客户大多使用遗留核心系统、第三方产品或自行开发的软件来实现账户开户，MANTL的产品在用户体验和自动化方面具有优势，公司客户销售团队将向所有客户推广MANTL产品进行交叉销售 [122][124] 问题: MANTL被收购后与其他市场参与者的关系是否会受到影响，是否有客户流失的预期 - 公司希望MANTL在所有市场继续取得成功，不会采取任何影响其市场表现的措施，同时产品团队有很多关于数字银行、MANTL和数据营销平台集成的想法 [126][127]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度收入同比增长26%至8970万美元 全年收入达3.338亿美元 同比增长26% [8][30] - 调整后EBITDA在第四季度达1020万美元 全年为2690万美元 较2023年亏损160万美元显著改善 [8][30] - 订阅收入占比达96% 同比增长26.5% 年度经常性收入(ARR)增长22%至3.56亿美元 [31][32] - 单用户收入(RPU)同比增长7%至17.81美元 新客户RPU达23.55美元 [35] - 经营现金流改善3610万美元 2024年达1860万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字银行平台用户达2000万 同比增长14%(250万) 其中新客户贡献130万用户 [33] - 附加销售占新签约量45% 较2021年24%显著提升 推动用户收入提升30% [12][13] - 平台可用性达99.99% 托管成本三年降低26% 推动毛利率提升600个基点 [14][15] - 数据营销解决方案分析180亿笔核心交易 提供5万数据标签和12个AI预测模型 [24] 公司战略和发展方向 - 完成对MANTL的4亿美元收购 获得145家金融机构客户(70%为银行) 补充现有90%信用合作社客户结构 [21][63] - 形成"开户-数字银行-数据分析"完整解决方案 MANTL开户流程较行业快3倍(零售5分钟vs行业15分钟) [20][72] - 目标2026年核心业务毛利率达65% MANTL将贡献100个基点提升 [114] - 海外能力中心2025年投入500万美元 预计2026年完成过渡 [42] 管理层评论 - 利率正常化背景下 金融机构对存款获取和交叉销售能力需求激增 开户体验成为首要投资重点 [18][58] - 财富转移预期加剧竞争 客户优先考虑全渠道开户体验 [20] - MANTL交易内部收益率预计达30% 2026年后开始产生收入协同效应 [49] 其他重要信息 - 员工保留率提升10%至85% 2024年获最佳文化/工程团队等多项奖项 [15][16] - 信贷额度扩大至2.25亿美元 期限延至2030年 [45] - 2025年指引:收入4.4-4.45亿美元(增长32-33%) 调整后EBITDA 4700-5100万美元 [49] 问答环节 MANTL竞争优势 - 现行方案仅支持1-2类数字开户 MANTL支持全渠道/全账户类型 商业开户仅8分钟(行业3.5小时) [56][72] - 85%申请实现自动化决策 欺诈率低于竞品 [72] 财务影响 - MANTL 2025年ARR预计6000万美元(增长30%+) 2026年EBITDA转正 [49][96] - 2025年Q2-Q4 EBITDA亏损分别为200/200/100万美元 [116] 协同效应 - 客户重叠率低于10家 银行/信用合作社客户结构高度互补 [63][94] - 交叉销售将聚焦现有客户替换核心系统或自建方案 [122][124] 交易背景 - 双方自2019年建立联系 2024年客户咨询委员会强烈推荐开户解决方案 [80][83] - MANTL选择战略合作而非融资 交易估值低于7倍2025年ARR [88][48]

文章核心观点 - 公司季度财报超预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，行业排名靠前对股价有积极影响 [1][2][3][8] 分组1：Alkami Technology业绩情况 - 公司季度每股收益0.10美元，超Zacks共识预期0.08美元，去年同期为0.03美元，本季度盈利惊喜为25% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.06美元，实际为0.09美元，盈利惊喜达50% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年12月季度，公司营收8966万美元，超Zacks共识预期0.22%，去年同期为7137万美元 [2] - 过去四个季度公司营收均超共识预期 [2] 分组2：Alkami Technology股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约19.6%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 分组3：Alkami Technology未来展望 - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.08美元，营收9500万美元，本财年每股收益预期为0.50美元，营收4.1478亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于前33%，前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] 分组5：Rigetti Computing业绩预期 - 公司预计3月5日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.08美元，同比变化+11.1%，过去30天每股收益共识预期未变 [9] - 公司预计本季度营收240万美元，较去年同期下降29% [10]

修订协议基本信息 - 修订生效日期为2025年2月27日[1] - 修订生效需满足多项先决条件，如收到相关文件、获得政府批准等[5] - 2025年2月3日的第三修订费用函需由行政代理和借款人正式签署并交付[6] - 自2023年12月31日起不得发生有重大不利影响的事件或情况[7] - 修订生效后，借款人需遵守信贷协议中的财务契约[7] - 借款人需支付与修订相关的所有合理费用[10] - 自第三修订生效日起，摩根大通银行将成为信贷协议及其他贷款文件下的贷款人[11] - 本修订及各方权利受纽约州内部法律管辖[12] - 经修订的信贷协议及其他贷款文件将继续完全有效[13] - 修订协议确认相关留置权及抵押品继续作为债务的担保[14] - 除明确规定的对信贷协议的修订外，信贷协议、担保及抵押协议和其他贷款文件保持不变且继续有效[14] - 若修订协议的条款与信贷协议或其他贷款文件冲突，以修订协议条款为准[14] - 本修订协议及相关文件构成各方就相关事项的完整理解和协议，取代之前所有相关修订或理解[15] - 若修订协议的任何条款无效、违法或不可执行，该条款可分割，不影响其余条款效力[16] - 本修订协议涉及ALKAMI TECHNOLOGY, INC.等公司与多家银行的信贷协议相关事宜[18][20][22][24][25][28] 信贷协议基本信息 - 信贷协议日期为2022年4月29日[28] - 协议包含定义、承诺金额及条款、信用证、陈述与保证等多方面内容[31][33][34] - 涉及的银行包括FIRST - CITIZENS BANK & TRUST COMPANY、JPMORGAN CHASE BANK, N.A.等[20][22][24][25] - 借款人为ALKAMI TECHNOLOGY, INC.，有多家担保方[18] - 修订并重述信贷协议日期为2022年4月29日，借款人为ALKAMI TECHNOLOGY, INC. [42] - 信贷协议最初日期为2020年10月16日，经2021年5月19日和2024年7月1日两次修订 [44] 信贷额度相关 - 贷款人同意向借款人提供信贷额度，总本金不超过21 - 31亿美元 [44] - 定期贷款额度本金为8500万美元，已在第二次修订生效日全额偿还 [44] - 循环贷款额度本金最高可达12.5 - 22.5亿美元，包括1000万美元的信用证子额度和750万美元的周转性子额度 [44] - 借款人请求将循环承付款项金额增加至2.25亿美元[3] - 可用循环增加金额截至任何确定日期，等于1亿美元减去第二次第三次修订生效日期后根据第2.26节对循环承付款项的累计增加本金金额[68] 利率相关 - 适用保证金初始对应表中一级利率，2022年6月30日财季财务报表交付后按不同情况调整 [59] - 财务契约触发日期前，杠杆率<0.50:1.00时，SOFR贷款适用利率3.00 - 2.75%，ABR贷款2.00 - 1.75%，承诺费率0.25% [59] - 财务契约触发日期前，杠杆率>0.50:1.00时，SOFR贷款适用利率3.50 - 3.25%，ABR贷款2.50 - 2.25%，承诺费率0.35% [59] - 财务契约触发日期后，综合净杠杆率<1.00:1.00时，SOFR贷款适用利率4.50 - 1.25%，ABR贷款0.50 - 0.25%，承诺费率0.25% [61] - 若未按要求交付财务报表和合规证书，适用保证金按相应级别调整，违约事件持续时不降低适用保证金 [61] - 若在SOFR确定日后第2个美国政府证券工作日下午5点（纽约时间），SOFR未公布且基准替换日未发生，SOFR按前一个工作日的计算，且连续使用不超3个SOFR利率日[121] - 利率下限为0.00%[158] 财务指标计算相关 - 资产出售指任何财产处置或一系列相关财产处置，产生的总收益超过50万美元（非现金收益按规定估值）[64] - 借款基数截至任何日期，为该日的年化经常性收入乘以留存率（留存率可由行政代理人经所有贷款人同意后调整）[84] - 构成现金等价物的商业银行需满足合并资本和盈余不少于2.5亿美元[91] - 发生控制权变更的情形包括“人”或“团体”获得借款人40%或以上普通投票权等[96] - 计算流失率时，若现有合同增加的使用量和追加销售超过损失的经常性收入，流失率计为零[97] - 计算综合EBITDA时，未完成交易的一次性成本、费用和开支总计不超过200万美元[108] - 计算综合EBITDA时，连续四个财季内经书面批准加回的非现金项目总计不超过综合EBITDA的25% [109] - 综合利息覆盖率为特定日期前十二个月综合EBITDA与综合利息支出之比[110] - 综合净收入计算时需排除子公司成为借款人子公司之前的收入等[112] - 综合高级债务指特定日期按GAAP合并计算的循环信贷安排、定期贷款等本金总和[114] - 综合高级净杠杆比率为特定日期综合高级债务减去受限现金（不超过去12个月综合EBITDA的50%）与过去12个月综合EBITDA的比率[115] - 综合总债务指特定日期集团成员所有债务本金总和（按GAAP合并计算，排除特定负债）[116] - 综合总净杠杆比率为特定日期综合总债务减去受限现金（不超过去12个月综合EBITDA的50%）与过去12个月综合EBITDA的比率[116] - 不合格股票指在贷款到期日后91天内到期、强制赎回等的资本股票[129] 定义相关 - 《FATCA》指《法典》第1471至1474节及相关法规等[154] - 《ERISA供资规则》涉及养老金计划最低供款规则[142] - 《设施》包括定期贷款、信用证和循环贷款[153] - 《联邦基金有效利率》按纽约联储公布或SVB报价计算[155] - 《GAAP》指美国公认会计原则，特定情况按协议日期原则计算[163] - 《集团成员》指借款人和其子公司，包括ACH子公司[166] - 《担保和抵押协议》按附件A格式由贷款方签署[167] - 担保债务金额为相关主债务规定或可确定金额与担保方可能承担的最大金额中的较低者，若无法确定则为借款方善意确定的最大合理预期负债[168] - 担保人指借款方根据相关规定及担保与抵押协议成为担保人的子公司，排除外国子公司无需成为担保人[169] - 违约贷款人指未在2个工作日内履行贷款资金提供或其他付款义务等的贷款人[124] - 若贷款人在行政代理人或借款人书面要求后3个工作日内未书面确认将履行未来资金提供义务，将被视为违约贷款人（确认后不再是）[124] - 处置指对财产的出售、租赁等行为（特定情况除外）[128] - 分割指实体分为2个或更多独立实体的行为[131] - 财务契约触发日期为2026年12月31日或公司指定日期（不晚于首个财季最后一天前10天）[156] - 《费用函》日期为2022年2月10日[156] 利息支付与期限相关 - ABR贷款（包括周转贷款）利息支付日为贷款存续期间每月首个工作日及最终到期日[181] - SOFR贷款利息期为借款或转换日起，按借款方选择的1、3或6个月对应日期结束，后续依此类推[182] - 信用证到期日为当时有效的循环终止日期前15天（若不是工作日则为前一个工作日）[199] - 信用证可用期从交割日起至信用证到期日止[197] 信用证相关 - L/C贷款参与人L/C承诺为购买开证行信用证相关义务和权利的未分割权益，总额不超规定金额[191] - L/C敞口为所有未提取信用证总额与未偿还或未转换为循环贷款的L/C支付总额之和[192] - L/C贷款参与人L/C百分比为其L/C承诺占总L/C承诺的百分比，可依规定调整[195] 留置权相关 - 留置权包括抵押、信托契据、质押等各类担保权益或优先安排[200]

文章核心观点 - 美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商Alkami宣布以4亿美元企业价值收购Fin Technologies（MANTL），二者结合将打造行业领先的数字销售和服务平台，为金融机构带来竞争优势并推动业务增长 [1][2][5] 收购信息 - Alkami签署最终协议以4亿美元企业价值收购MANTL，预计调整金额700万美元，计划用约3.8亿美元现金和价值约1300万美元受限股票单位完成收购，交易预计在2025年3月31日前完成 [1] MANTL公司情况 - MANTL是领先的账户开户解决方案提供商，提供多租户、核心无关的单一平台，支持金融机构通过所有渠道开设存款账户，有112家金融机构客户，资产规模从8000万美元到超200亿美元 [2][3] - MANTL由Nathaniel Harley和Benjamin Conant在2016年创立，帮助客户筹集超310亿美元存款，节省员工超35万小时，零售账户开户时间中位数不到5分钟，企业账户不到10分钟，平均85%的申请可自动决策 [4] - MANTL是金融科技公司，提供统一账户发起技术，消费者开户不到3分钟，企业开户不到10分钟，客户每月筹集数十亿核心存款，是私人控股公司，总部在新泽西，获知名风险投资支持 [9] Alkami公司情况 - Alkami是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商，帮助客户通过零售和商业银行业务、数字账户开户、支付安全以及数据和营销解决方案实现转型 [8] - Alkami数字银行解决方案在2024年获Tearsheet“最佳银行应用”奖，是美国所有金融机构中增长最快的数字银行平台，其数据和营销能力为金融机构量身定制，提供5万个描述性数据标签和12个AI预测模型 [5] 收购意义 - 收购MANTL使Alkami巩固其在行业中作为数字销售和服务平台的地位，帮助金融机构开户、吸引客户和扩大账户基础，解决金融机构新客户开户和深化客户钱包份额的问题 [5] - MANTL在账户开户方面领先，与Alkami在数字银行和数据营销方面的优势结合，完善Alkami数字销售与服务平台，为Alkami提供扩大市场份额和交叉销售的机会，推动额外收入增长 [6] 会议安排 - Alkami将于2025年2月27日下午5点举办电话会议，讨论2024年第四季度财务结果和MANTL收购事宜，可通过网站直播或电话接入，直播回放也将在网站提供 [7] 联系方式 - 投资者关系联系人为Steve Calk，邮箱为[email protected] [10] - 媒体关系联系人为Marla Pieton和Valerie Kerner，邮箱分别为[email protected]和[email protected] [10]

文章核心观点 美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商Alkami Technology公布2024年第四季度及全年财务业绩，同时宣布以4亿美元收购MANTL，预计交易在2025年3月31日前完成，收购将助力公司扩大市场份额、推动收入增长并提升竞争力 [1][2][4] 分组1：财务业绩 2024年第四季度财务亮点 - GAAP总营收8970万美元，同比增长25.6%；GAAP毛利率59.3%，去年同期为56.0%；Non - GAAP毛利率63.1%，去年同期为60.3%；GAAP净亏损760万美元，去年同期为1270万美元；调整后EBITDA为1020万美元，去年同期为310万美元 [8] 2024年全年财务亮点 - GAAP总营收3.338亿美元，较2023年增长26.1%；GAAP毛利率58.9%，2023年为54.4%；Non - GAAP毛利率62.7%，2023年为59.0%；GAAP净亏损4080万美元，2023年为6290万美元；调整后EBITDA为2690万美元，2023年为亏损160万美元 [8] 关键业务指标 - 2024年数字银行平台新增250万注册用户，年底达2000万；年底年度经常性收入（ARR）为3.56亿美元，较2023年12月31日增长22%；每位注册用户收入为17.81美元，较去年同期增长7%；截至2024年12月31日，剩余履约义务达14亿美元 [3] 分组2：收购信息 收购协议 - 公司签署最终协议，以4亿美元企业价值收购MANTL，预计交易在2025年3月31日前完成，预计调整金额为700万美元；公司计划以约3.8亿美元现金和价值约1300万美元的受限股票单位支付收购款 [2][4] 收购意义 - MANTL是领先的客户入职和开户解决方案提供商，与公司数字银行平台等能力结合，将打造行业领先的数字销售和服务平台，有助于扩大市场份额、推动交叉销售和收入增长，预计2026年对调整后EBITDA有增值作用 [2][3] 收购对2025年财务影响 - 预计从2025年第二季度起，MANTL将为全年财务业绩贡献约3000万美元收入和500万美元调整后EBITDA亏损；预计到2025年12月31日，MANTL的年度经常性收入合同额约为6000万美元，同比增长率超30% [4] 分组3：管理层评论 首席执行官Alex Shootman - 第四季度公司实现强劲增长和盈利能力提升，营收增长超25%，调整后EBITDA为1020万美元；全年营收增长26%，首次实现全年调整后EBITDA为正；第四季度新增7家银行客户；收购MANTL将巩固公司在行业中的地位，带来扩大市场份额和交叉销售机会 [3] 首席财务官Bryan Hill - 2024年数字银行平台新增250万注册用户，年底达2000万；年底年度经常性收入为3.56亿美元，较2023年增长22%；每位注册用户收入为17.81美元，较去年同期增长7%；截至2024年12月31日，剩余履约义务达14亿美元；相信MANTL将促进公司整体收入增长和毛利率扩张，预计收购影响在2026年对调整后EBITDA有增值作用 [3] 分组4：2025年财务展望 第一季度指引 - GAAP总营收在9350万 - 9500万美元之间；调整后EBITDA在950万 - 1050万美元之间 [9] 全年指引 - GAAP总营收在4.4亿 - 4.45亿美元之间；调整后EBITDA在4700万 - 5100万美元之间 [9] 分组5：非GAAP财务指标解释 定义及作用 - 公司认为排除某些非现金或非经常性项目的非GAAP财务指标，有助于投资者理解公司短期和长期财务、运营和战略趋势，也便于公司评估运营表现、做决策、确定高管薪酬和进行战略规划 [11] 具体指标定义 - 包括Non - GAAP成本收入、Non - GAAP毛利率、Non - GAAP研发费用、Non - GAAP销售和营销费用、Non - GAAP一般和行政费用、Non - GAAP税前收入（亏损）、调整后EBITDA等指标的定义 [12][13][14][15][16][17][18] 分组6：财务报表 简明合并资产负债表 - 展示2024年和2023年12月31日的资产、负债和股东权益情况，如2024年底总资产为4.37277亿美元，2023年为3.99825亿美元 [23][24] 简明合并运营报表 - 呈现2024年和2023年第四季度及全年的营收、成本、毛利、运营费用、非运营收入（费用）、税前亏损、所得税和净亏损等数据 [24] 简明合并现金流量表 - 显示2024年和2023年的经营、投资和融资活动现金流量情况，如2024年经营活动提供现金1859.7万美元，2023年使用现金1750.2万美元 [25][26] GAAP与非GAAP指标 reconciliation - 展示2024年和2023年第四季度及全年GAAP总营收、年度经常性收入、注册用户和每位注册用户收入等指标 [26] 非GAAP指标具体数据 - 包括Non - GAAP成本收入、Non - GAAP毛利率、Non - GAAP研发费用、Non - GAAP销售和营销费用、Non - GAAP一般和行政费用、Non - GAAP税前收入（亏损）、调整后EBITDA等指标在2024年和2023年第四季度及全年的数据 [28][30][32][33][35][37][39] 分组7：其他信息 电话会议信息 - 公司将于美国东部时间2月27日下午5点召开电话会议讨论财务结果，可通过网站直播或电话参与，直播回放也将在网站提供 [5] 公司简介 - Alkami Technology是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商，帮助金融机构客户实现零售和商业银行业务转型等 [6] 投资者和媒体关系联系人 - 投资者关系联系人为Steve Calk，邮箱为[email protected]；媒体关系联系人包括Marla Pieton和Valerie Kerner，邮箱分别为[email protected]和[email protected] [40]

文章核心观点 Alkami与Financial Center First Credit Union合作，借助Alkami技术助力其提升双品牌战略和会员体验，提供可扩展数字银行平台 [1] 合作情况 - Alkami与Financial Center First Credit Union合作，助其转变数字银行体验，提升双品牌战略，为不同会员群体提供独特品牌和个性化体验 [1] - 通过Alkami数字银行平台，Financial Center为零售和企业会员提供用户友好、可扩展且功能丰富的数字银行体验 [2] 各方评价 - Financial Center高级副总裁兼首席信息官表示，Alkami平台带来直观体验，增加会员满意度和参与度，支持长期增长 [3] - Alkami产品管理副总裁称，平台为Financial Center提供差异化工具，确保会员获得无缝且高参与度的银行体验 [4] 公司介绍 - Alkami是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商，通过多种业务帮助客户转型 [5] - Financial Center拥有超6万名会员，管理8.84亿美元资产，提供包容性银行服务和免费金融健康资源 [6]