公司荣誉与认证 - Alkami Technology Inc 荣获2024年第九届最佳银行超级会议颁发的“卓越银行合作伙伴奖” 该奖项由美国多家顶级银行提名并由行业专家评委投票选出 表彰公司在服务与创新方面的卓越表现 [1] - 公司近期被列入2024年IDC金融科技排行榜前100解决方案提供商名单 专注于为金融服务和金融科技行业提供解决方案 [2] - Alkami的移动银行平台获得J D Power认证 被评为“出色的移动银行平台体验” 该认证要求其应用在J D Power北美移动应用满意度指数中排名靠前 并在146项最佳实践中超越行业基准 [2] 公司业务与定位 - Alkami Technology Inc 是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商 帮助金融机构客户实现增长 快速适应并建立繁荣的数字社区 [3] - 公司通过零售和商业银行 数字账户开立以及数据和营销解决方案 帮助客户实现数字化转型 [3] 行业背景 - 卓越银行合作伙伴奖的评选标准反映了行业对合作伙伴的高期望 要求合作伙伴能够帮助银行更好地服务客户 [2] - J D Power的认证标准涵盖了移动应用开发 设计和操作功能的所有方面 体现了行业对移动银行平台体验的高要求 [2]

文章核心观点 Alkami Technology被评为2024 IDC FinTech Rankings Top 100解决方案提供商，该排名对全球金融科技顶级供应商进行分类和评估，上榜企业致力于助力金融服务公司实现数字化转型 [1][2][3] 分组1：排名相关信息 - IDC已发布IDC FinTech Rankings超20年，现扩大到前150家解决方案提供商，以准确呈现全球最大金融科技公司 [2] - 该排名按日历年来自金融机构的硬件、软件和/或服务收入对全球金融科技顶级供应商进行分类和评估 [2] - IDC预测到2026年全球金融服务行业的IT支出将超8000亿美元 [2] - IDC Financial Insights会发布年度排名综合报告，可查看或下载 [3] 分组2：Alkami Technology公司信息 - Alkami是美国领先的金融机构云数字银行解决方案提供商，能助力客户实现零售和商业银行、数字开户及数据和营销解决方案等方面的转型 [1][3] - Alkami获J.D. Power“杰出移动银行平台体验”认证 [3]

开放银行的影响与准备 - 开放银行将对金融服务行业产生深远影响 重塑金融服务 提升消费者效率 增强账户持有人的体验 [2] - 开放银行为金融机构及其账户持有人带来显著好处 但许多银行和信用合作社领导者正在寻求如何为此做好准备的方向 [3] - 消费者需求推动开放银行的发展 金融机构需要主动应对 而不是被动观察 [4] 金融机构的应对策略 - 金融机构必须教育自身和消费者 建立账户持有人对开放银行的认知 [3] - 金融机构需要为开放银行的转变做好准备 包括员工和账户持有人的教育 [2] - 金融机构应保持对开放银行发展的领先地位 利用资源获取关键洞察 [4] 行业动态与监管 - 美国消费者金融保护局即将推出新规则 承认开放银行标准 凸显开放银行转变的加速和重要性 [3] - 开放银行不仅受法规推动 更是消费者对数据控制需求的体现 [4] 公司背景与资源 - Alkami Technology 是一家领先的云数字银行解决方案提供商 帮助金融机构实现数字化转型 [5] - Alkami 提供零售和商业银行 数字账户开立 数据及营销解决方案 支持客户快速适应和增长 [5] - Alkami 的开发者优先思维 高质量数据投资和一流API 使其在开放银行解决方案需求增长中占据有利位置 [3] 行业合作伙伴 - CCG Catalyst 是一家顶级银行咨询和研究顾问公司 致力于帮助金融机构应对不断变化的金融环境 [6] - CCG Catalyst 提供战略指导和创新解决方案 支持银行 信用合作社和金融科技公司实现可持续增长 [6]

文章核心观点 - 美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商Alkami Technology入选2024年全球前250家金融科技公司名单,还获J.D. Power认证 [1][2] 公司荣誉 - 入选2024年CNBC与Statista合作编制的全球前250家金融科技公司名单,位列银行解决方案类别 [1] - 获J.D. Power认证,为客户提供“出色的移动银行平台体验” [1][2] 评选情况 - 2024年3 - 5月,Statista分析师团队对2000多家符合条件的公司的20000个数据点进行深入研究,基于关键绩效指标分析和加权确定最终名单 [2] - 银行解决方案类别仅25家公司入选,提供银行即服务、开放银行、数字身份和了解你的客户等创新服务和解决方案 [2] 公司表态 - 首席执行官Alex Shootman称入选是极大荣誉,体现公司为地区和社区金融机构提供卓越数字销售和服务平台的承诺 [2] 公司业务 - 为美国金融机构提供基于云的数字银行解决方案,助力客户自信增长、快速适应并建立繁荣的数字社区 [3] - 通过零售和商业银行、数字账户开户以及数据和营销解决方案帮助客户转型 [3]

文章核心观点 Alkami Technology宣布定价二次发售普通股，售股股东将获全部净收益，公司不参与发售及收益分配，发售预计8月12日完成 [1][2] 分组1：发售信息 - 发售500万股普通股，由General Atlantic、S3 Ventures Fund III等关联实体出售，承销商有30天选择权可额外购买75万股 [1] - 发售预计8月12日完成，需满足惯例成交条件 [1] - 售股股东获全部净收益，公司不售股也不获收益 [2] - J.P. Morgan Securities LLC担任承销商和唯一账簿管理人 [2] 分组2：注册与文件 - 发售依据自动生效的S - 3表格货架注册声明进行，该声明8月8日生效 [3] - 初步招股说明书补充文件及招股书8月8日提交SEC，最终文件将提交并可在SEC网站获取 [3] 分组3：公司介绍 - 公司是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商，助力金融机构转型 [5]

公司动态 - Alkami Technology Inc 宣布启动一项由现有股东进行的二次发行 计划发行500万股普通股 并可能额外发行75万股 [1] - 二次发行的所有净收益将由出售股东获得 公司不会出售任何股份 也不会获得任何收益 [2] - J P Morgan Securities LLC 担任此次发行的承销商和唯一账簿管理人 [2] 发行细节 - 此次发行依据公司向美国证券交易委员会提交的S-3表格自动生效的货架注册声明进行 该声明于2024年8月8日生效 [3] - 发行将通过招股说明书补充文件和随附的招股说明书进行 这些文件构成注册声明的一部分 [3] 公司概况 - Alkami Technology Inc 是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商 为金融机构提供服务 [5] - 公司帮助客户通过零售和商业银行 数字账户开立以及数据和营销解决方案实现转型 [5]

文章核心观点 - 公司2024年Q2财报营收超预期、盈利符合预期 虽营收持续增长、运营亏损减少 但美国经济放缓 公司难以维持此前增速 短期内对其股票维持“持有”评级 [1] 公司市场与业务模式 - 据2023年市场研究报告 2022年全球核心银行软件市场规模约109亿美元 预计到2030年将达222亿美元 2023 - 2030年复合年增长率约9.3% 增长主因是银行和信用社客户对改进银行解决方案的需求增加 [2] - 公司主要竞争对手包括nCino、NCR Corporation、Temenos AG等 [2][3] - 公司主要产品包括数字银行、数据与营销、正付与ACH报告、零售银行平台和商业银行平台 [3] - 公司主要通过直接销售和营销方式与信用社、社区银行、地区银行和超地区银行建立客户关系 通常销售周期为3 - 12个月 服务交付实施时间为6 - 12个月 [3] 公司近期财务趋势 - 季度总营收因附加销售增长和银行市场扩张而上升 季度运营收入因运营杠杆增加总体呈上升趋势 但最近一个季度未延续积极态势 [4] - 季度毛利率因托管成本降低和售后运营杠杆提高而上升 季度销售、一般及行政费用占总营收的百分比因生产率提高而下降 最近报告期效率比为1.4:1 研发费用占营收的比例近几个季度明显下降 [4] - 摊薄后每股收益仍为负 自2023年年中以来向盈亏平衡取得不均衡进展 [6] - 本季度末公司现金、等价物和短期投资为8740万美元 无债务 过去十二个月自由现金流使用量为210万美元 资本支出为140万美元 过去四个季度基于股票的薪酬支出达5540万美元 [8] - 过去12个月公司股价上涨91.5% 而iShares Expanded Technology - Software ETF（IGV）上涨13.3% [8] 公司财务指标与估值 - 公司EV/Sales（FWD）为9.4 EV/EBITDA（FWD）为132.2 Price/Sales（TTM）为10.5 营收同比增长26.7% 净收入利润率为 - 17.5% EBITDA利润率为 - 16.5% 市值为31.9亿美元 企业价值为31.2亿美元 运营现金流为 - 67.8万美元 摊薄后每股收益为 - 0.54美元 2024年预期每股收益为0.24美元 预期营收增长率为26.5% 过去十二个月自由现金流/股为 - 0.08美元 Seeking Alpha量化评分为“强烈买入 - 4.87” [9] - 公司Rule of 40表现因负运营利润率降低而改善 但营收增长放缓 [9] - 与nCino相比 公司EV/Sales（FWD）为9.4 nCino为6.7 差异40.6% EV/EBITDA（FWD）为132.2 nCino为38.1 差异246.8% 预期营收增长率为26.5% nCino为15.4% 差异71.8% 净收入利润率为 - 17.5% nCino为 - 6.9% 差异151.7% 运营现金流为 - 67.8万美元 nCino为8042万美元 差异 - 100.8% [10][11] - 公司过去一年EV/Sales倍数从6.2倍升至10.2倍 目前10.2倍的EV/Sales倍数对应26%的预期NTM营收增长率 高于Meritech SaaS指数约18%的隐含ARR增长率 截至2024年7月19日 公司市值较Meritech Capital SaaS指数有近100%的溢价 [12][13] 公司前景与风险 - 公司过去12个月股票表现出色 席位增长和附加销售推动营收增长 且向运营盈亏平衡取得一定进展 公司专注增加银行客户业务 目标到2026年新客户中50%来自银行领域 [12] - 公司面临经济放缓风险 美国经济预计将继续放缓 消费者支出减少 预计2024年Q3实际GDP年化增长率降至1% 在此背景下 公司难以维持过去十二个月的营收增长水平 [13]

文章核心观点 - 德州信贷联盟与Atomic Financial、Alkami Technology合作推出直接存款切换解决方案，提升会员体验和业务效率 [1][2] 合作信息 - 德州信贷联盟与Atomic、Alkami合作推出Atomic直接存款切换解决方案，集成Atomic技术和Alkami数字银行平台，会员可通过工资提供商高效管理和转换直接存款，且无需人力资源代表参与 [1] - 该产品使信贷联盟受益于简化的全数字流程，有助于增加存款增长、改善账户获取和加强主要会员关系，提高直接存款转化率，消除纸质流程，减少等待时间并优化存款获取成本效益 [2] 各方表态 - 德州信贷联盟总裁兼首席执行官表示与Atomic和Alkami合作能引领金融机构进步，满足会员不断变化的需求 [2] - Alkami产品管理副总裁称支持德州信贷联盟实施Atomic直接存款切换，此集成符合Alkami为金融机构提供创新技术的承诺，可强化其在数字银行创新方面的领先地位 [3] - Atomic首席产品官表示与德州信贷联盟和Alkami的合作体现其为金融机构创造卓越用户体验的承诺，集成解决方案可增强会员对财务决策的控制和整体银行体验 [4] 公司介绍 - 德州信贷联盟是一家非营利金融机构，自1953年以来为北德州会员服务，总部位于德州理查森，拥有超12万名会员和22亿美元资产，提供全面银行服务，是该州最大的信贷联盟之一 [5] - Alkami Technology是美国领先的基于云的数字银行解决方案提供商，帮助客户通过零售和商业银行、数字账户开户以及数据和营销解决方案实现转型 [6] - Atomic是领先的金融连接平台，受超195家金融机构和金融科技公司信赖，作为消费者数据和金融解决方案之间的桥梁，提供包括直接存款切换等一系列金融服务 [7]

业务模式和战略 - 公司主要通过多年合同提供云端数字银行解决方案，为社区、区域和超区域金融机构提供服务[85] - 公司主要收入来源为SaaS订阅服务，占总收入的95.4%和95.6%[103] - 公司的关键策略包括增加金融机构客户群、提高客户用户渗透率、扩展产品套件、保持客户续约率和持续创新[95-99] - 公司的SaaS订阅服务收入根据注册用户数和交易量动态定价，并提供折扣以鼓励客户推广数字化[100,92] - 公司提供实施、定制开发等服务收入占总收入的小部分[101-102] - 公司截至2024年6月30日共服务254家金融机构[95] 财务表现 - 公司正在持续投资于销售、营销、产品开发和客户服务活动，导致净亏损[94] - 公司成本收入主要包括员工薪酬、第三方云服务费用、实施和客户支持团队费用、开发团队费用、摊销费用和股份支付费用等[107][108][109] - 公司毛利率在2024年第二季度和上半年分别为59.4%和58.6%，2023年同期分别为53.9%和53.8%[107] - 公司研发、销售营销和一般管理费用预计将随着业务规模扩大而持续增加[110][111][112] - 公司收购相关费用主要包括法律、咨询和专业服务费用[112] - 公司收入在2024年第二季度和上半年分别增长24.9%和25.9%[126][129] - 公司年度经常性收入(ARR)在2024年6月30日达到321.3百万美元，较2023年6月30日增长25.1%[123] - 公司注册用户数在2024年6月30日达到18.6百万，较2023年6月30日增长17.3%[124] - 公司每注册用户收入(RPU)在2024年6月30日为17.29美元，较2023年6月30日增长6.7%[125] - 公司调整后EBITDA在2024年第二季度和上半年分别为4.6百万美元和8.4百万美元，2023年同期分别为-2.5百万美元和-5.5百万美元[122] - 三个月内营收增加1640万美元,主要由于新老客户注册用户增长以及每用户收入(RPU)增长[130] - 六个月内营收增加3250万美元,主要由于注册用户增加270万,其中现有客户增加140万,新客户增加130万,同时RPU增长6.7%[131] - 毛利率从2023年同期的53.9%和53.8%提升至2024年同期的59.4%和58.6%[133] - 研发费用增加了1430万美元和5314万美元,主要用于平台升级和创新[138,139] - 销售和营销费用增加了3081万美元和6046万美元,主要用于销售团队扩张[140,141] - 一般及行政费用增加了2405万美元和4609万美元,主要用于人员和软件成本[142,143] 现金流和融资 - 现金及现金等价物和有价证券总额为87.4亿美元,预计未来12个月内可满足公司运营需求[152,154] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内,投资活动产生的净现金为2230万美元,主要包括4160万美元的到期和赎回有价证券收益,部分被1560万美元的有价证券购买、300万美元的资本化软件开发成本和70万美元的电脑及其他设备更新资本支出所抵消[158] - 公司在2023年6月30日结束的六个月内,投资活动使用的净现金为10万美元,主要包括6260万美元的有价证券购买、270万美元的资本化软件开发成本和40万美元的电脑及其他设备更新资本支出,部分被6560万美元的到期和赎回有价证券收益所抵消[159] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内,筹资活动使用的净现金为330万美元,主要包括1280万美元的与股权激励相关的税款支付,部分被690万美元的股票期权行权收益和260万美元的员工股票购买计划收益所抵消[160] - 公司在2023年6月30日结束的六个月内,筹资活动使用的净现金为400万美元,主要包括680万美元的与股权激励相关的税款支付、110万美元的债务本金偿还、40万美元的债务发行成本支付和100万美元的收购尾款支付,部分被280万美元的股票期权行权收益和240万美元的员工股票购买计划收益所抵消[161] - 公司于2023年6月27日与银行签订了修订后的信用协议,将可用的循环贷款额度增加至6000万美元,并将到期日延长至2026年4月29日[162] - 公司于2024年7月1日再次修订了信用协议,将循环贷款额度进一步增加至1.25亿美元,并将到期日延长至2027年4月29日[169] - 公司于2022年4月29日取得了8500万美元的定期贷款,用于收购Segmint,并于2023年12月29日全额偿还了该贷款[162,163] - 公司需遵守若干财务和经营指标,包括收入增长、流动性和杠杆率等,并于2024年6月30日符合所有相关要求[166,167,168]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2024财年总收入为8.22亿美元,同比增长25% [20] - 订阅收入增长28%,占总收入的95% [20] - 年经常性收入(ARR)增长25%,达到3.213亿美元 [20] - 实现连续4个季度的正调整EBITDA,Q2为460万美元 [28] - 非GAAP毛利率为63.2%,同比提升450个基点 [26] - 非GAAP销售和营销费用效率为1.4:1,在SaaS行业处于领先水平 [28] - 现金及可流动性证券为8700万美元,并于7月1日扩大了信用额度 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据洞察和营销、欺诈防护、客户服务和财务健康产品线增长强劲 [42][43] - 客户平均使用13种产品,公司共提供33种产品 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行市场新签客户占比接近50%,是公司2026年目标之一 [36] - 银行市场参与的RFP数量过去12个月达到90个,获得16%的总合同价值 [80] - 到2025年Q1,公司将有30家银行客户上线,覆盖7大核心银行系统 [80] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提升用户体验,成为首家获得J.D. Power移动银行认证的数字银行解决方案公司 [7][8] - 公司看好银行市场的增长潜力,正在加大在该市场的投入和布局 [35][36][78][79] - 公司将继续通过产品创新、M&A和与第三方合作等方式推动增长 [54][55][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好数字银行市场的长期增长动力,包括人口数字化使用增长、millennials群体的崛起等 [11][12] - 管理层对公司2026年目标充满信心,认为公司有能力持续提升运营效率和盈利能力 [15][17][19] 其他重要信息 - 公司吸引了多名资深技术和产品管理人才加盟,为未来发展奠定基础 [16][17] - 公司正在推进API基础设施建设,提升平台的可扩展性和开放性 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Kennedy 提问** 公司未来增长的关键驱动因素是什么 [34] **Alex Shootman 和 Bryan Hill 回答** - 人口数字化使用增长、millennials群体崛起等行业大趋势为公司带来持续增长动力 [35][36] - 公司将继续提升在银行市场的渗透,并通过加强产品线和提升交叉销售能力来推动增长 [36] 问题2 **Mayank Tandon 提问** 公司附加产品销售的具体情况如何,哪些领域表现最好 [41] **Bryan Hill 和 Alex Shootman 回答** - 数据洞察和营销、欺诈防护等领域表现最好,约30%的客户已采用相关产品 [42][43][44][45][46] - 客户对贷款数字化前端、数据分析和AI应用等领域需求较强烈 [44][45][46] 问题3 **Andrew Schmidt 提问** 公司毛利率持续提升的原因,未来走势如何 [84] **Bryan Hill 回答** - 公司在平台建设和交付效率方面的投入带来了托管成本下降,推动毛利率提升 [85][86][87] - 公司预计未来毛利率将继续稳步提升,有望在2026年达到65%的目标 [85][86][87]