业绩总结 - 净收入同比增长38.9%，达到4.065亿美元，且有24.1%的有机增长[6] - 2022年第二季度总收入为738.2百万美元，同比增长31.5%[31] - 2022年第二季度毛利润为105.8百万美元，同比增长37.6%[30] - 2022年第二季度的净收入为41.4百万美元，相较于2021年第二季度的36.1百万美元增长9.2%[72] - 调整后的EBITDA增长45.3%，达到4140万美元，去年同期为2850万美元[22] 用户数据 - 建筑部门收入增长49.6%，从1.811亿美元增至2.71亿美元[24] - 物料处理部门的售后市场收入增长720万美元，增长率为18.1%[25] - 2022年第二季度的售后市场收入增长1630万美元，增长率为34.9%[22] - 租赁设备的利用率为71.4%，较去年增长近10%[12] - 租赁费率同比上涨8.8%[12] 未来展望 - 预计2022年调整后的EBITDA指导范围从1.37亿至1.42亿美元上调至1.47亿至1.52亿美元[15] - 预计到2025年，额外的仓储空间需求将达到10亿平方英尺，空置率处于历史低位[11] - 2022年预计将通过YIT收购增加EBITDA[48] 新产品和新技术研发 - 自2020年以来，公司在更新和扩展租赁车队方面投资了1.3亿美元[45] - 由于供应链限制，新设备销售受到影响，导致新设备收入和毛利下降[51] 财务状况 - 2022年6月30日流动性约为218百万美元[36] - 2022年6月30日，ABL信贷设施的未偿还余额为125.6百万美元[36] - 2022年6月30日，借款基数为617百万美元[36] - 目前的杠杆率为3.5倍，目标范围为3.0倍至4.0倍[43] - 2022年，公司的流动性约为2.73亿美元[43] 资本支出与回购 - 2022年第二季度的资本支出为8.1百万美元，较2021年同期的2.7百万美元增长200%[77] - 公司计划在2022年7月启动1250万美元的股票回购计划[43]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为10.711亿美元和9.826亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为9.319亿美元和8.479亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为1.392亿美元和1.347亿美元[11] - 2022年第二季度和2021年同期，公司总营收分别为4.065亿美元和2.927亿美元[13] - 2022年上半年和2021年同期，公司总营收分别为7.382亿美元和5.615亿美元[13] - 2022年第二季度和2021年同期，公司运营收入分别为1300万美元和320万美元[13] - 2022年上半年和2021年同期，公司运营收入分别为1760万美元和370万美元[13] - 2022年第二季度和2021年同期，公司净利润分别为610万美元和 - 1470万美元[13] - 2022年上半年和2021年同期，公司净利润分别为490万美元和 - 2040万美元[13] - 2022年第二季度和2021年同期，公司普通股基本每股收益分别为0.17美元和 - 0.49美元[13] - 2022年上半年，公司净收入为4900万美元，2021年同期净亏损为2.04亿美元[21] - 2022年上半年，公司经营活动提供的净现金为340万美元，2021年同期为1020万美元[21] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为3740万美元，2021年同期为2880万美元[21] - 2022年上半年，公司融资活动提供的净现金为3220万美元，2021年同期为1920万美元[21] - 2022年上半年，公司现金净变化为-180万美元，2021年同期为60万美元[21] - 2022年初现金为230万美元，期末现金为50万美元；2021年初现金为120万美元，期末现金为180万美元[21] - 2022年上半年，非现金资产采购（从库存向租赁车队的资产净转移）为6990万美元，2021年同期为8630万美元[21] - 2022年上半年，公司支付的利息现金为1190万美元，2021年同期为830万美元[21] - 2022年第二季度总营收4.065亿美元，2021年同期为2927万美元；2022年上半年总营收7.382亿美元，2021年同期为5615万美元[33][34] - 2022年上半年和2021年上半年，项目收入分别约为3910万美元和2140万美元；2022年第二季度和2021年第二季度，分别约为2240万美元和1350万美元[37] - 2022年上半年和2021年上半年，保修维护合同收入分别为1060万美元和890万美元；2022年第二季度和2021年第二季度，分别为530万美元和460万美元[37] - 2022和2021年上半年关联方租赁总租金费用均为240万美元，2022和2021年第二季度均为120万美元；2022年6月30日，关联方租赁的净经营使用权资产和经营租赁负债分别为2230万美元和2470万美元，2021年12月31日分别为2400万美元和2630万美元[45] - 2022年6月30日和2021年12月31日存货净额分别为2.966亿美元和2.392亿美元；2022年6月30日和2021年12月31日在产品中资本化的直接人工分别为170万美元和160万美元；2022年和2021年第二季度新设备和旧设备的租赁折旧费用分别为170万美元和100万美元，2022和2021年上半年分别为310万美元和320万美元[47] - 2022年和2021年第二季度财产和设备的折旧和摊销分别为2400万美元和2180万美元，2022和2021年上半年分别为4540万美元和4030万美元；2022年6月30日和2021年12月31日，融资租赁相关资产的账面总值分别为1870万美元和1510万美元，累计摊销余额分别为410万美元和380万美元；2022年6月30日和2021年12月31日，租赁车队的总成本中分别有990万美元和970万美元为担保购买义务资产[49] - 2020年末商誉总额为2430万美元，2021年末为4190万美元，2022年6月30日为4410万美元[52] - 2022年和2021年第二季度其他无形资产的摊销分别为160万美元和80万美元，2022和2021年上半年分别为300万美元和150万美元[54] - 2022年和2021年第二季度租赁总费用分别为960万美元和750万美元，上半年分别为1880万美元和1550万美元[72] - 2022年和2021年上半年，经营租赁和融资租赁的经营现金流分别为1.18亿美元和1.12亿美元、400万美元和200万美元[73] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，所得税费用分别为50万美元和0美元；六个月分别为50万美元和50万美元[84] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，有效税率分别为9.3%和 - 2.2%[85] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，根据《CARES法案》，公司递延雇主工资税均为500万美元[86] - 2022年第二季度，公司总营收为4.065亿美元，其中物料搬运业务营收1.355亿美元，建筑设备业务营收2.71亿美元[109] - 2022年上半年，公司总营收为7.382亿美元，其中物料搬运业务营收2.611亿美元，建筑设备业务营收4.771亿美元[110] - 2021年第二季度，公司总营收为2.927亿美元，其中物料搬运业务营收1.116亿美元，建筑设备业务营收1.811亿美元[111] - 2021年上半年，公司总营收为5.615亿美元，其中物料搬运业务营收2.184亿美元，建筑设备业务营收3.431亿美元[112] - 2022年第二季度净利润为540万美元，2021年同期净亏损1580万美元；2022年上半年净利润为340万美元，2021年同期净亏损2150万美元[117] - 2022年第二季度基本每股收益为0.17美元，2021年同期为-0.49美元；2022年上半年基本每股收益为0.11美元，2021年同期为-0.69美元[117] - 截至2022年6月30日，公司总资产为9.79亿美元，总负债为3.2亿美元，净资产为6.59亿美元[103] 公司业务线介绍 - 公司从事物料搬运和建筑设备的销售、服务和租赁业务，业务覆盖密歇根州、伊利诺伊州等多个州[23] - 公司有物料搬运和建筑设备两个可报告业务板块，物料搬运业务曾被称为工业业务[104] - 物料搬运业务主要在美国多地从事叉车等物料搬运设备的销售、服务和租赁，建筑设备业务主要在美国多地从事建筑设备的销售、服务和租赁[105] - 公司在企业层面保留了各种未分配费用项目，包括公司债务、董事和高管薪酬等相关费用[106] 会计政策相关 - 2021年上半年，公司将120万美元担保购买义务支出的现金流列报从经营活动调整至投资活动[25] - 2022年第一、二季度，公司会计政策无重大变化[26] - 新会计准则ASU 2016 - 13将于2023年1月1日起生效，公司正在评估其对非经营租赁贸易应收款的影响[28][30] 公司股权及股份相关 - 截至2022年6月30日，公司优先股数量为120万股，普通股数量为3198.1843万股，额外实收资本为2.185亿美元，累计亏损为7340万美元，库存股为590万美元，股东权益总额为1.392亿美元[17] - 2022年截至6月30日的六个月，公司授予128,574股受限股票单位和339,227股绩效股票单位[92] - 2022年7月6日，公司董事会批准对已发行和流通的普通股每股发放0.057美元的定期季度现金股息，按年计算约为每股0.23美元，首次股息将于2022年8月31日支付[118] - 2022年7月6日，公司董事会批准一项股票回购计划，授权以不超过1250万美元的总价回购普通股[119] 公司收购及信贷协议相关 - 2022年7月29日，公司收购Yale Industrial Trucks Inc.的股票，该公司在截至2022年5月的过去12个月里产生了约4660万美元的收入和940万美元的调整后息税折旧摊销前利润，此次收购的隐含企业价值约为3350万美元[121] - 2022年7月6日，公司修订信贷协议，资产抵押循环信贷额度从3.5亿美元增加到4.3亿美元，循环地板计划融资额度从5000万美元增加到6000万美元[122] 公司债务相关 - ABL循环信贷额度最高为3.5亿美元，截至2022年6月30日，未偿还余额为1.256亿美元，有效利率为3.6%；截至2021年12月31日，未偿还余额为1.007亿美元，有效利率为2.3%[56] - 第一留置权地板计划信贷额度最高为5000万美元，截至2022年6月30日，未偿还余额为4270万美元，有效利率为3.9%；截至2021年12月31日，未偿还余额为3060万美元，有效利率为2.8%[56] - 公司OEM Floor Plan Facilities借款能力从10万美元到1.02亿美元不等，2022年6月30日和2021年12月31日未偿还余额分别为1.56亿美元和1.243亿美元[57][58] - 截至2022年6月30日，OEM Floor Plan Facilities有效利率（不包括利息补贴有利影响）为3.8% - 5.9%[58] - Floor Plan Facilities融资总额任何时候不能超过3.5亿美元，2022年6月30日和2021年12月31日未偿还余额分别为1.987亿美元和1.549亿美元[58] - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元5.625%优先担保第二留置权票据私募发行，2026年到期，2022年6月30日未偿还借款为3.104亿美元，有效利率5.93%[60][63] - 2020年2月14日，公司签订1.55亿美元第二留置权定期贷款协议，2021年4月1日偿还全部未偿债务1.473亿美元[64] - 2021年第二季度，公司偿还定期贷款产生1190万美元债务清偿损失[65] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司融资租赁资产净额分别为1460万美元和1130万美元[71] - 公司未来最低租赁付款总额经营租赁为13.16亿美元，融资租赁为1.72亿美元，扣除利息后分别为10.12亿美元和1.5亿美元[75] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务的流动部分分别为310万美元和260万美元，当前经营租赁负债分别为1630万美元和1620万美元，融资租赁义务净额分别为1190万美元和900万美元，长期经营租赁负债净额分别为8490万美元和8840万美元[76] - 截至2022年6月30日，公司有额外租赁，未折现租赁付款额为850万美元，预计2022年开始，租期最长10年[76] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司担保相关的估计风险敞口分别为140万美元和170万美元[78] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，未偿还信用证分别为490万美元和340万美元[80] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，资产抵押循环信贷额度下的未偿还借款分别为1.256亿美元和1.007亿美元[182] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，地板计划融资额度下的未偿还借款分别为1.987亿美元和1.549亿美元[182] - 截至2022年6月30日，公司可变利率债务每增加1个百分点，年度税前收益将减少约210万美元[182] - 公司有3.15亿美元的固定利率票据将于2026年到期，截至2022年6月30日，固定利率票据对利率变化无重大风险敞口[183] 公司业务线资产相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，设备销售交易的递延收入分别为230万美元和290万美元[35] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，回购设备担保负债分别为660万美元和720万美元[35] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同资产分别为550万美元和600万美元[42] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，递延收入分别为2460万美元和1940万美元[42] - 截至2022年6月30日，物料搬运业务资产为36亿美元，建筑设备业务资产为70.53亿美元，公司总资产为107.11亿美元[115] - 截至2021年12月31日，物料搬运业务资产为32.51亿美元，建筑设备业务资产为65.58亿美元，公司总资产为98.26亿美元[115] 公司税务相关 - 截至2021年12月31日，公司有联邦净经营税亏损结转约4

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长23.4%，即6290万美元，达到3.317亿美元，有机销售较2021年第一季度增长12.2% [7][15] - 第一季度调整后EBITDA为3000万美元，较2021年第一季度的调整水平增加310万美元；过去12个月实现调整后备考EBITDA 1.372亿美元，转化为经济EBIT（即低杠杆自由现金流）8200万美元，EBITDA转化率为60% [16] - 调整后备考基础上，业务在增长性资本支出之前为普通股股东产生约6700万美元的年度杠杆自由现金流 [17] - 截至季度末，循环信贷额度未使用额度约为2.5亿美元，总杠杆率约为2022年调整后EBITDA的3.5倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 产品支持业务 - 材料处理和建筑两个部门的零部件和服务业务均实现有机增长，材料处理部门增长18.8%，建筑部门增长10.2% [15] 租赁业务 - 材料处理和建筑两个部门的租赁业务均实现有机增长，材料处理部门租赁收入增长15.3%，建筑部门增长11.5% [16] 材料处理业务 - 第一季度报告营业收入520万美元，成本吸收率为110.6%，估计年度投资资本回报率为20% [18] 各个市场数据和关键指标变化 仓库市场 - 美国目前约有100亿平方英尺的仓库空间，预计到2025年还需要10亿平方英尺 [19] - 美国仓库空置率目前处于3.4%的历史低位，自2021年第一季度以来，仓库租赁费率上涨了16% [19] 叉车市场 - 2021年之前的五年里，北美叉车订单量每年在24万至28.5万台之间，2021年接近翻倍，达到45.8万台，2022年初这一指标显示持续强劲 [20] - 美国超过70%的叉车市场现在是电动的，表明仓库配送和第三方物流行业呈上升趋势 [20] - 约15%的仓储行业在仓库中使用某种形式的自动化，预计到2025年，使用自动化的仓库数量将增加50% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用灵活的商业模式，提高整个组织的运营卓越性，增加新的原始设备制造商（OEM）并扩大现有合作关系，以拓宽设备组合，增加终端市场多元化和各地区的市场密度，拓展到具有良好增长机会的新州和新市场，并继续执行战略和增值并购机会的强劲管道 [10] - 与Nikola合作进入商业电动汽车行业，虽预计2022年该业务对业绩贡献不大，但随着电动汽车商业应用加速，公司有望成为美国一些最密集卡车市场的电动汽车卡车市场领导者 [11] - 公司在材料处理业务中进行战略投资，收购PeakLogix和ScottTech，旨在引领行业电气化和自动化趋势，帮助客户更好地管理劳动力、能源和空间等关键运营要素 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩反映了所服务的所有终端用户市场的持续强劲，尽管存在供应链问题和其他经济逆风，但所有业务部门的业绩均好于去年同期 [7] - 目前对所有终端用户市场和地区的需求可见性仍然非常积极，客户情绪高涨，近期内项目活动没有减速迹象，关键行业指标支持当前的上升周期将持续一段时间的观点 [9] - 近期通过的两党基础设施法案未来将对公司业务产生增量收益 [10] - 鉴于第一季度的业绩，公司重申2022财年调整后EBITDA指引为1.37亿至1.42亿美元，相信当前的市场环境将使公司能够自信地执行业务计划，并为股东带来回报 [22] 其他重要信息 - 4月初，公司宣布任命Craig Brubaker为首席运营官，他将领导被收购业务的整合，在运营部门分享最佳实践，并推动整个企业的运营效率和控制 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度售后市场增长仍为两位数，增长的价格和数量成分大致如何划分，售后业务的定价能力如何？ - 产品支持业务在材料处理部门有机增长近19%，建筑部门增长10%，价格和数量都呈上升趋势。在材料处理业务的零部件方面，价格上涨在有机增长中占比最高可达50%，但实际可能低于此比例，因为柜台交易量很大 [24] 问题2: 任命首席运营官的原因是什么，这对管理层职责有何影响？ - Craig Brubaker自职业生涯开始就加入公司，此次任命是将其角色扩展为企业级角色，将最佳实践和经销商运营思路应用到整个企业，以提高效率和标准化。这对Tony和Ryan的日常职责影响不大，只是将一名高管从运营公司调至企业层面 [26] 问题3: 公司评论非常乐观，但为何仅重申EBITDA指引？ - 指引上调主要取决于两个因素：一是新设备的交付，供应链仍存在很大波动，这超出公司控制范围；二是产品支持业务的有机增长，需要再观察一个季度的增长情况。公司传达的乐观情绪更多是基于市场需求，而非今年损益表上的实际表现 [29] 问题4: Nikola项目的进展如何，何时可能有首批销售，该合作关系及电动汽车市场其他合作的中期和长期前景如何？ - 公司预计将占Nikola产量的10%左右，目前正在积极推进后期销售机会，订单公告可能即将发布，但由于客户希望保密，无法提供更多信息 [31] 问题5: 如何看待利率风险，如何在资本结构中管理该风险？ - 短期流动性方面，地板计划贷款通常与指数利率挂钩，但由OEM补贴，且库存周转快，利率上升对损益表影响不大；债券利率固定，已锁定四年；ABL贷款有1.1亿至1.2亿美元的浮动部分，公司会考虑对冲，但整体而言，公司认为商业模式可以将部分成本上涨转嫁给客户 [33] 问题6: 供应商提价后，公司能否将价格上涨转嫁给客户？ - 设备销售方面，材料处理业务中，部分客户在价格上涨时，若未与OEM锁定订单，可能接受涨价继续合作，也可能取消订单，公司关注与竞争对手的相对定价。总体而言，公司在零部件、服务和租赁业务中能够将价格上涨转嫁给客户，但设备业务相对较难。此外，二手设备市场流动性好，定价实时 [36][37] 问题7: 对当前库存水平是否满意，能否满足强劲需求，供应链是否有改善？ - 供应链整体无显著改善，但在材料处理业务的仓库设备领域，公司在交货期方面具有竞争优势。第一季度库存增加4000万至5000万美元，符合历史规律，公司希望材料处理业务持有更多库存，建筑业务方面，对库存水平较为满意，但供应的波动性影响了可见性 [40][41] 问题8: 服务业务的毛利率历史上在60% - 65%之间，2021年有所下降，目前略低于60%，如何恢复到历史水平？ - 材料处理业务中，由于收购公司的会计成本映射问题，导致毛利率波动，预计未来将维持在60%左右；建筑业务中，收购的部分业务毛利率较低，且第一季度保修业务带来一定压力，但随着时间推移，预计毛利率将回升至60% [44][45] 问题9: 收购市场自3月底以来是否有明显变化？ - 收购市场没有明显变化，仍有很多卖家，家族企业出售的动机不变，公司正在积极推进收购管道 [47]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入同比增长23.4%，达到3.317亿美元[8] - 2022年第一季度的总收入为3.317亿美元，较2021年第一季度的2.688亿美元增长[18] - 2022年第一季度的总毛利为9140万美元，毛利率为27.6%[18] - 调整后EBITDA增长30.4%，达到3000万美元，去年同期为2300万美元[8] - 2022年第一季度调整后的EBIT为8210万美元，EBITDA转化率为59.8%[16] - 2022年第一季度自由现金流为1010万美元，较2021年第一季度的-460万美元显著改善[50] - 2022年第一季度净收入（亏损）为-200万美元，较2021年第一季度的-570万美元有所改善[49] 用户数据 - 建筑和物料搬运收入分别为2.061亿美元和1.256亿美元，较去年分别增长27.2%和17.6%[16] - 有机收入增长3,280万美元，增幅为12.2%[19] - 建筑部门销售有机增长1550万美元，增幅为9.6%[20] - 材料处理部门销售有机增长1730万美元，增幅为16.2%[21] - 材料处理租赁收入有机增长170万美元，增幅为15.3%[21] 未来展望 - 预计2022年第三和第四季度将交付Nikola Tre电动卡车[13] - 2022年全年的调整后EBITDA指导范围为1.37亿至1.42亿美元[9] - 预计2022年将继续推动运营杠杆和自由现金流转化[39] - 2022年预计EBITDA增长主要受租赁和产品支持业务线的推动[39] 新产品和新技术研发 - 租赁设备销售为4080万美元，较2021年第一季度增加900万美元[16] - 零部件库存约为5900万美元，确保了设备的可用性和服务能力[46] 财务状况 - 截至2022年3月31日，流动性约为2.3亿美元[32] - 总杠杆比率为3.5倍，保持与2021年第四季度至2022年第一季度一致[34] - 2022年截至3月31日的TTM调整后的EBITDA为1.27亿美元，较2021年TTM的1.20亿美元增长5.8%[49] - 2022年第一季度调整后的EBITDA年化TTM为1.3725亿美元[24] - 2022年第一季度的总净债务与调整后的EBITDA比率为3.2倍[34] 负面信息 - 2021年净收入（亏损）为-2340万美元，较2020年的-2400万美元有所改善[50] - 2021年自由现金流（FCF）在增长相关投资后的净值为-5320万美元，较2020年的-2410万美元有所改善[50] - 2022年截至3月31日的TTM自由现金流为-3850万美元，较2021年TTM的-1970万美元有所改善[50]

财务表现 - 2022年第一季度总收入为3.317亿美元，同比增长23.4%[183] - 新设备和二手设备销售额为1.516亿美元，同比增长22.5%[183] - 零件销售额为5340万美元，同比增长29.0%[183] - 服务收入为4820万美元，同比增长24.5%[183] - 租赁收入为3770万美元，同比增长13.9%[183] - 租赁设备销售额为4080万美元，同比增长28.3%[183] - 2022年第一季度毛利润为9140万美元，同比增长35.8%[183] - 2022年第一季度综合毛利率为27.6%，同比增长2.6%[186] - 2022年第一季度一般及行政费用为8680万美元，同比增长29.9%[183] - 公司2022年第一季度总收入为12.56亿美元，同比增长17.6%[190] - 新设备和二手设备销售额为6.69亿美元，同比增长16.6%[190] - 零部件销售额为1.92亿美元，同比增长26.3%[190] - 服务收入为2.67亿美元，同比增长18.1%[190] - 租赁收入为1.28亿美元，同比增长15.3%[190] - 公司2022年第一季度毛利润为4.53亿美元，同比增长25.5%[190] - 材料处理部门2022年第一季度收入为12.56亿美元，同比增长18.8%[192] - 材料处理部门2022年第一季度毛利润率为36.1%，同比增长2.3%[193] - 公司2022年第一季度净收入为4.0亿美元，同比增长207.7%[190] - 公司2022年第一季度净收入为206.1百万美元，同比增长27.2%[197] - 新设备和二手设备销售额为84.7百万美元，同比增长27.6%[197] - 零部件销售额为34.2百万美元，同比增长30.5%[197] - 服务收入为21.5百万美元，同比增长33.5%[197] - 租赁收入为24.9百万美元，同比增长13.2%[197] - 租赁设备销售额为40.8百万美元，同比增长30.4%[197] - 公司2022年第一季度毛利润为46.1百万美元，同比增长47.8%[197] - 建筑设备部门的毛利润从2021年的19.3%增长到2022年的22.4%[200] - 公司2022年第一季度净亏损为2.1百万美元，较2021年同期净亏损3.3百万美元有所改善[197] 收购与扩展 - 公司在2021年通过收购Ginop、Ambrose、Midwest Mine、Gibson、Baron和ScottTech等公司，扩展了其服务能力、地理覆盖范围和产品组合，总收购金额超过6500万美元[168][169][171][172] - 公司通过收购PeakLogix和ScottTech进入自动化设备安装和系统集成领域，进一步增强了在电子商务和物流领域的竞争力[162] - 公司通过收购Ginop和Ambrose等公司，进一步扩展了其建筑设备和农业设备的产品和服务组合[168][169] 融资与债务 - 公司在2021年完成了3.15亿美元的5.625%高级担保第二留置权票据发行，并修订了第一留置权信贷协议，以降低借款成本和利率风险，增强流动性[154] - 公司于2021年4月1日完成了3.15亿美元的5.625%高级担保第二留置权票据发行，截至2022年3月31日，未偿还借款为3.102亿美元，有效利率为5.93%[209] - 截至2022年3月31日，公司ABL Facility未偿还余额为1.161亿美元，First Lien Floor Plan Facility未偿还余额为4120万美元[210] - 截至2022年3月31日，公司OEM Floor Plan Facilities未偿还余额为1.459亿美元，较2021年12月31日的1.243亿美元有所增加[211] - 截至2022年3月31日，公司未偿还的ABL Facility借款为1.161亿美元，Floor Plan Facilities借款为1.871亿美元，利率每上升1个百分点，公司年度税前收益将减少约190万美元[218] - 公司拥有3.15亿美元的固定利率票据，将于2026年到期，截至2022年3月31日，公司对固定利率票据的利率变化没有显著风险敞口[219] 运营与市场表现 - 公司目前面临与COVID-19复苏相关的供应链限制，特别是OEM设备供应商的交货时间延长，可能对财务业绩产生不利影响[150] - 公司在2021年和2022年第一季度的运营表现超过疫情前水平，并继续监控劳动力需求和租赁利用率等关键绩效指标[151] - 公司拥有超过60个分支机构，覆盖美国多个州，提供设备销售、租赁、零部件和维修服务[160] - 公司的主要业务活动包括新设备销售、二手设备销售、零部件销售、维修服务和设备租赁[159] - 公司租赁设备的原始购置成本为4.472亿美元，截至2022年3月31日[177] - 2022年第一季度投资活动现金流出为1860万美元，主要用于1740万美元的租赁设备、非租赁财产和设备以及担保购买义务下的设备采购，部分被资产出售收益和120万美元的Ambrose收购价格调整所抵消[205] - 2022年第一季度融资活动现金流入为2460万美元，主要来自1540万美元的信贷额度净收益和1070万美元的非关联方地板计划净收益，部分被70万美元的融资租赁义务支付和80万美元的优先股股息支付所抵消[206] - 截至2022年3月31日，公司现金余额为160万美元[207] - 2022年第一季度租赁设备资本支出为4460万美元，其中包括2950万美元的新旧库存转移，部分被4080万美元的租赁设备销售收益所抵消[212] - 公司2022年第一季度运营活动产生的净现金流出为6.7百万美元[203] 合作伙伴关系 - 公司在2021年与Nikola Corporation达成经销商协议，授权在纽约、新泽西、宾夕法尼亚东部和新英格兰市场销售和服务Nikola中型和长途电动卡车[163] 股权与认股权证 - 公司在2021年将8,668,746份未行使的认股权证转换为2,279,874股普通股，转换比例为每份认股权证0.263股普通股[153]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入同比增长27.1%，达到3.563亿美元，内生增长为19.2%[8] - 调整后EBITDA同比增长53.3%，达到3770万美元，去年为2460万美元[8] - 2021年全年净收入同比增长38.8%，达到12亿美元，内生增长为9.3%[9] - 全年调整后EBITDA同比增长44.6%，达到1.2亿美元，去年为8300万美元[9] - 2021年总收入为12.128亿美元，同比增长39%[31] - 2021年总毛利为3.144亿美元，毛利率为26%[31] - 2021年调整后EBITDA为1.200亿美元，EBITDA利润率为10%[31] 用户数据 - 建筑部门收入增长$252.2MM，增幅为51.1%[28] - 材料处理部门收入增长$87.0MM，增幅为22.9%[24] - 租赁收入增长$30.7MM，增幅为40.2%[28] - 零部件和服务收入增长$85.9MM，增幅为66.8%[28] - 租赁设备销售额为$144.5MM，较2020年增长$58.1MM[24] 收购与市场扩张 - 完成6项战略收购，产生1.52亿美元的收入和1520万美元的调整后EBITDA[9] - 2021年有13项收购完成，增强了公司的市场地位[28] - 在东北部和亚利桑那州的市场，预计年销售额为300亿美元的重型电动卡车市场[18] 未来展望 - 预计2022年调整后EBITDA指导范围为1.37亿至1.42亿美元[10] - 2022年调整后的EBITDA预期为137.0-142.0百万美元，考虑到新设备的融资利息[44] 财务状况 - 截至2021年12月31日，流动性约为2.5亿美元，借款基数较2021年第三季度增加约1000万美元[36] - 2021年总债务为4.679亿美元，净债务为4.656亿美元，EV/Adj. EBITDA为7.1倍[37] - 2021年现金流为20百万美元，结束时可用现金为253百万美元[42] - 2021年自由现金流在增长相关投资后为-53.2百万美元[48] 运营表现 - 2021年第四季度现金运营收入为1960万美元，较2020年第四季度增长39%[35] - 2021年第四季度现金毛利为3110万美元，显示出良好的运营杠杆改善[35] - 由于供应链限制，租赁设备销售需求增加，推动了租赁收入的增长[32] - 公司在通货膨胀环境中能够将成本上涨转嫁给最终客户，保持了盈利能力[33] 资本支出 - 2021年资本支出为56.9百万美元，包含增长相关的2.0百万美元土地购买[49] - 2021年租赁净维护资本支出为31.3百万美元，较2020年有所增加[49]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司营收超12亿美元，按备考基准计算，营收超13亿美元；调整后EBITDA达1.2亿美元，超过预期并高于全年指引；经济EBIT为6300万美元，自由现金转化率为53%；按调整后备考基准计算，业务在增长资本支出前为普通股股东产生略高于6000万美元的无杠杆自由现金流 [21] - 第四季度公司营收3.56亿美元，创历史最高季度销售记录，其中设备销售2.23亿美元，产品支持和租赁收入1.33亿美元；有机增长率为19%，较2020年第四季度增加5400万美元营收；调整后EBITDA为3770万美元，同样创历史季度新高；按备考基准计算，2021年第四季度调整后EBITDA从2020年同期的2920万美元大幅增至超4000万美元 [19][21] - 年末总杠杆率从2021年第三季度末的3.7倍降至3.5倍 [22] - 公司预计2022年全年调整后EBITDA在1.37 - 1.42亿美元之间，中点较去年增长16% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑设备支持业务 - 第四季度建筑产品支持业务收入较2020年第四季度有机增长710万美元，同比增长约21% [19] - 预计建筑业务的产品支持将继续保持强劲增长，特别是在通过并购进入的新地区，如纽约州北部和佛罗里达州，预计增长率将达到两位数 [48] 物料搬运支持业务 - 第四季度物料搬运产品支持业务收入较2020年第四季度有机增长450万美元，同比增长约12% [20] - 物料搬运业务是一个更成熟的业务，预计有机增长率将回归到历史正常水平，约为5% - 10%，特别是在能够转嫁零部件和劳动力价格上涨的情况下 [49] 租赁业务 - 第四季度租赁实物利用率约为70%，与2021年第三季度基本持平，未出现因季节性因素导致的利用率下降情况；市场租赁费率持续上升 [20] - 2022年第一季度，北方地区因霜冻法规等因素租赁利用率出现下降，但降幅较以往更为平缓；佛罗里达州的租赁业务全年保持较高的实物利用率，并延续到2022年第一季度 [41][42] 仓储解决方案业务（物料搬运自动化部分） - 2021 - 2022年收购时该业务规模约为5000万美元，2021年实现了约25%的增长；预计2022年业务规模可达6500 - 7000万美元，但会受到供应链和熟练劳动力（如项目工程师和设计工程师）短缺的影响 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业卡车市场2021年交付量创历史新高，超过30万辆，其中电动卡车占比超过70% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年完成六笔收购，增加1.52亿美元营收和1520万美元调整后EBITDA，扩大了在关键市场的影响力，进入新地理区域，增加新OEM合作伙伴，扩大设备组合和终端市场多元化 [8] - 持续投资战略以扩大业务规模，为2022年及以后的强劲增长做准备，包括增加熟练技术人员数量，以提高零部件和服务等高利润率业务的收入 [9] - 进入公路车辆市场，与Nikola达成协议，将其视为长期增长机会，利用公司在产品销售和支持方面的能力推动电动汽车在市场的商业应用 [9][10] - 公司在并购方面保持活跃，并购管道强劲，有能力与优质公司合作，并相信能够继续实现目标 [13] - 建筑设备领域，2021年出现公司历史上最强劲的价格上涨，租赁费率和租赁车队利用率加速上升，销售积压创历史新高；物料搬运领域，供应链中断和劳动力短缺加速了客户对更先进、节能的物料搬运解决方案的采用，公司将继续寻找该领域的有吸引力的投资机会 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于良好的经营环境，关键内部优先事项和战略与行业有利趋势相契合，对2022年充满信心，有望扩大业务规模、实现强劲财务业绩并为股东创造长期价值 [10][11][15] - 2022年业务增长的积极因素包括2021年的业务尾风将持续、租赁利用率保持较高水平、建筑业务实现经营杠杆以及物料搬运业务受益于自动化和系统集成投资；但也面临宏观供应因素的挑战，如OEM供应链的可变性影响新设备和租赁车队的交付和部署，以及吸引和培养熟练技术人员的困难 [29][30] 其他重要信息 - 公司致力于成为优秀的企业公民，正在制定正式计划，重点关注环境可持续性、多元化和包容性政策、员工和技术人员安全以及公司文化建设 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：与Nikola合作的收入预期为何未包含在2022年指导中 - 指导主要基于两个核心业务板块，未考虑电动汽车板块的影响，主要是因为与Nikola的合作处于起步阶段，存在一些启动成本可能会抵消卡车销售的毛利，且收入预计集中在下半年，因此选择保守指导 [33][34] 问题2：OEM合作伙伴新设备交付时间的挑战是否有所缓解 - 由于产品组合广泛，难以一概而论，但可以说情况有所缓和，但仍处于历史高位，大多数产品的交付周期创历史记录，今年交付的产品大多是去年销售的，今年接到的订单大多要到2023年交付，市场仍然非常紧张 [35][36] 问题3：是否会向租赁业务投入更多资本 - 未给出明确回复 [37][38] 问题4：2022年最近几个月租赁利用率情况如何 - 通常北方地区第三季度到第四季度租赁实物利用率会下降，但2021年10月和11月利用率一直很高，直到12月底才出现下降，且降幅较以往更平缓；佛罗里达州的租赁业务全年保持较高利用率，并延续到2022年第一季度；2022年第一季度北方地区因霜冻法规等因素利用率下降，但降幅也较以往更平缓 [40][41][42] 问题5：与Nikola合作的下一个里程碑或下一步计划是什么 - 第一个里程碑是宣布一笔大订单，目前公司正与Nikola密切合作，有客户表达了兴趣并进行了产品演示，预计今年某个时候能宣布第一个客户 [43][44] 问题6：2022年产品支持业务的有机增长率预期是多少 - 建筑业务的产品支持预计将继续保持两位数增长，特别是在新进入的地区；物料搬运业务预计有机增长率将回归到历史正常水平，约为5% - 10% [46][48][49] 问题7：2021年与2020年相比租金定价情况如何，2022年预计如何，产品支持定价情况如何 - 产品支持定价方面，由于供应短缺，价格通常会上涨，不同市场和地区有所差异，总体预计价格涨幅在3% - 5%；租赁定价方面，2021年在不同市场和设备类别中出现了多个个位数的增长，2022年趋势有望延续 [50][51][52] 问题8：截至2021年底仓库解决方案业务（物料搬运自动化部分）规模有多大，2022年能达到什么规模 - 2021 - 2022年收购时该业务规模约为5000万美元，2021年实现了约25%的增长；预计2022年业务规模可达6500 - 7000万美元，但会受到供应链和熟练劳动力（如项目工程师和设计工程师）短缺的影响 [53][54][55]

财务表现与增长 - 2021年公司总收入为12.128亿美元，同比增长38.8%，其中新设备和二手设备销售额为5.688亿美元，同比增长38.6%[165] - 2021年公司毛利润为3.144亿美元，同比增长46.6%，毛利率为25.9%[165] - 2021年公司运营收入为1800万美元，相比2020年的亏损810万美元，实现了显著改善[165] - 2021年公司净亏损为2080万美元，相比2020年的净亏损2400万美元有所减少[165] - 2021年公司总营收增长51.1%至7.453亿美元，主要得益于有机增长和2020年收购的全年影响[180] - 2021年新设备和二手设备销售额有机增长7.7%，零部件和服务收入分别有机增长10.1%和11.0%，租赁收入有机增长8.7%[167] - 2021年综合毛利率为25.9%，较2020年的24.6%增长1.3%，其中新设备和二手设备销售毛利率增长2.9%，租赁收入毛利率增长6.5%[168] - 2021年材料处理部门收入增长22.9%至4.675亿美元，其中新设备和二手设备销售额增长32.4%，零部件销售额增长17.8%，服务收入增长18.3%[172] - 2021年材料处理部门毛利率为34.5%，较2020年的31.9%增长2.6%，其中新设备和二手设备销售毛利率增长4.5%，租赁收入毛利率增长16.4%[175] - 2021年材料处理部门净利润增长43.7%至1020万美元，主要由于运营收入增长31.6%和其他收入增加400.0%[172] - 新设备和二手设备销售额增长44.3%至3.105亿美元，零部件销售额增长52.6%至1.131亿美元[178] - 租赁设备销售额增长82.1%至1.437亿美元，租赁收入增长40.2%至1.071亿美元[178] - 建筑设备部门的毛利润增长1.7%至20.6%，主要由于租赁收入和租赁设备销售毛利率的提升[181] 收购与扩展 - 公司在2021年通过收购PeakLogix和ScottTech进入自动化设备安装和系统集成领域，增强了在电子商务和物流领域的竞争力[141][152] - 公司在2021年完成了多起收购，包括Ginop（3020万美元）、Ambrose（1310万美元）、Midwest Mine（690万美元）、Gibson（1060万美元）、Baron（130万美元）、ScottTech（240万美元）、Vantage（2430万美元）、Howell Tractor（2700万美元）和Martin（1610万美元），以扩大产品和服务范围[147][148][149][151][152][153][154][155] - 公司通过收购NITCO LLC在2019年扩展了其在新英格兰市场的全服务物料搬运和建筑设备经销商业务[146] - 公司通过收购Gibson扩展了其在俄亥俄州的地理覆盖范围，并扩大了建筑设备产品组合和服务能力[151] - 公司以1720万美元收购Hilo，扩展了在纽约市大都会区的分销网络，并增强了美国东北部的市场覆盖[156] - 公司以640万美元收购PeakLogix，进入自动化设备安装和系统集成领域，预计未来5年将支付200万至370万美元的额外收益[157] - 公司以1840万美元收购Liftech，扩展了在纽约州北部的材料处理设备市场[158] - 公司以7580万美元收购Flagler，扩展了在佛罗里达州的建筑设备市场[159] - 公司通过收购PeakLogix和ScottTech，提供了仓库设计、自动化设备安装和系统集成解决方案[160] 融资与债务 - 公司在2021年完成了3.15亿美元的5.625%高级担保第二留置权票据发行，票据将于2026年到期[136] - 公司在2021年修订了信贷安排，包括3.5亿美元的资产基础循环贷款（ABL Facility）和5000万美元的资产基础循环贷款（Floor Plan Facility）[138][139] - 公司于2021年4月1日完成了3.15亿美元的5.625%高级担保第二留置权票据发行，票据将于2026年4月15日到期[190] - 公司修订了其第一留置权贷款协议，提供了最高3.5亿美元的借款额度，到期日为2026年4月1日或2025年12月1日[191] - 公司第一留置权地板计划贷款协议提供了最高5000万美元的借款额度，截至2021年12月31日，未偿还余额为3060万美元[194] - 截至2021年12月31日，公司未偿还的第二留置权票据余额为3.1亿美元，有效利率为5.93%[197] - 公司2021年融资活动提供的现金为8380万美元，主要来自3.102亿美元的票据发行[187] - 公司2020年融资活动产生的现金为2.641亿美元，主要来自1.757亿美元的反向资本重组收益[188] 运营与现金流 - 公司2021年经营活动产生的净现金流出为3070万美元，主要由于库存增加1.541亿美元和应收账款增加5140万美元[184] - 公司2021年投资活动使用的现金为1.134亿美元，主要用于6340万美元的收购和5000万美元的租赁设备购买[186] - 截至2021年12月31日，公司现金余额为230万美元[189] - 公司2021年租赁设备资本支出为2.076亿美元，其中1.653亿美元来自新设备和二手设备的转移[200] - 截至2021年12月31日，公司可用的循环信贷和地板计划借款额度为3.852亿美元[201] 会计与税务 - 公司2021年所得税费用为360万美元，而2020年为660万美元的税收优惠，主要由于2021年对递延税资产设立了估值准备[171] - 公司2021年优先股股息为260万美元，与2020年12月22日发行的A系列优先股相关[171] - 公司2021年第四季度重新评估了无形资产的使用寿命，缩短了部分商标资产的剩余使用寿命，导致加速摊销[213] - 公司每年对商誉进行减值测试，或在发生可能表明减值损失的事件时进行测试[214] - 公司使用折现现金流法和市场法相结合的方法评估报告单位的公允价值，EBITDA的下降可能对公允价值产生重大影响，并可能导致商誉减值[215] - 公司采用一步法进行商誉减值测试，比较报告单位净资产的公允价值与账面价值，若账面价值高于公允价值，则确认商誉减值[216] - 公司在2021年9月30日和2020年9月30日进行了定量评估，所有报告单位的公允价值均超过其账面价值[218] - 公司采用资产负债法处理所得税，确认递延税资产和负债，并根据未来税率变化调整递延税资产和负债[219] - 公司根据未来可实现的递延税资产调整递延税资产估值准备，减少所得税准备金[220] - 公司根据ASC 740记录不确定的税务事项，采用两步法评估税务事项的可持续性[221] - 公司根据历史坏账经验、当前状况和合理假设估计坏账准备，可能因经济或客户信用状况变化而调整[222] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别有340万美元和140万美元的未结信用证[223] - 公司对第三方租赁公司的租赁协议提供担保，2021年和2020年的担保风险分别为170万美元和240万美元[223] 业务与市场 - 公司在2021年的业务表现超过疫情前水平，特别是在某些地区和部门的租赁利用率[132][133] - 公司拥有64个分支机构，覆盖美国多个州，提供销售、零件、服务和租赁功能[141] - 公司是Hyster-Yale、Volvo和JCB等30多家领先物料搬运和建筑设备OEM的独家经销商[142] - 公司租赁设备的原始购置成本为4.517亿美元，不包括970万美元的担保购买义务资产[162] - 公司2021年一般和行政费用增长41.4%至1.4亿美元，主要由于2020年收购的全年影响和可变成本增加[182] - 公司2021年其他费用增加至1610万美元，主要由于2020年收购相关的利息费用增加[183]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入同比增长33.7%，达到2.95亿美元，调整后EBITDA增长43.4%，达到3140万美元，高利润率产品支持收入（包括零部件和服务销售）增长22.1% [6] - 第三季度总营收2.95亿美元，创销售记录，年初至今营收8.57亿美元，预计2021财年营收将远超10亿美元，其中有机销售额较2020年第三季度增长20.4% [17] - 产品支持业务第三季度营收8700万美元，整体有机增长9%，建筑业务产品支持业务有机增长15%，物料搬运业务产品支持业务有机增长5% [17][18] - 租赁部门租金收入有机增长430万美元，即15%，环比增长350万美元，截至9月30日，车队实际利用率约70%，高于第二季度末的65% [18][19] - 第三季度调整后EBITDA为3150万美元，较2020年第三季度增加650万美元，是自疫情开始以来连续第二个季度EBITDA同比增长，也是公司上市以来最高的季度EBITDA，过去12个月调整后EBITDA为1.092亿美元 [21][22] - 第三季度末，公司信贷额度约2.9亿美元，杠杆率为2021年预期调整后EBITDA的3.6倍 [22] - 收购Baron Industries和Gibson Machinery后，预计增加约2500万美元的营收和360万美元的EBITDA，总收购价格约1550万美元，即约4.3倍EBITDA [22] - 公司将2021财年调整后EBITDA指引提高至1.13 - 1.16亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑业务：产品支持业务有机增长15%，现金运营收入增长115%，现金毛利润增长45%，呈现积极的经营杠杆效应 [18][21] - 物料搬运业务：产品支持业务有机增长5%，租赁业务有机增长14%，但由于无法从Hyster - Yale接收叉车并交付市场，新设备部门收入受到影响 [18][48] - 租赁业务：租金收入有机增长430万美元，即15%，环比增长350万美元，车队实际利用率约70%，高于第二季度末的65%，租赁车队销售水平高于正常水平 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国8级卡车市场年均销量约25万辆，总价值约300亿美元，公司与Nikola的经销商协议覆盖美国约10%的8级卡车销量，预计美国东北部地区8级卡车市场总规模约30亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划战略性地利用Peak Logic业务，拓展客户关系并交叉销售设备，同时推进电动出行计划，与Nikola Motors达成协议，将在纽约、新泽西、宾夕法尼亚东部和新英格兰市场独家销售和服务Nikola 8级卡车 [9] - 公司近期收购Baron Industries和Gibson Machinery，增加仓储和物流能力，扩大建筑设备地理覆盖范围和OEM关系，支持公司增长战略 [11] - 公司将继续寻找增值收购机会，以支持增长战略和创造长期价值，预计每年可通过收购增加约1500万美元的EBITDA [50][51] - 公司凭借广泛的设备组合、丰富的库存和租赁车队以及一流的服务和零部件业务，在市场上具有竞争优势，能够满足客户需求并应对供应限制 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场条件导致对新旧设备的强劲需求、租赁车队利用率提高以及对替换零部件和服务的需求增加，公司有望利用当前的价格上涨、高租赁和劳动力费率实现各市场的增长 [8] - 公司认为当前的市场周期将持续多年，任何基础设施法案带来的刺激只会增加需求，公司各地区和业务线都处于增长初期 [33] - 公司对未来前景充满信心，各业务板块均实现增长，增加了技术人员，进一步多元化进入新领域，仓储和物流业务持续发展，同时保持良好的财务状况，有望在2022年及以后为股东创造长期价值 [12][13] 其他重要信息 - 公司在10月成功举办INNOVATE 21活动，展示物料搬运业务的最新创新成果，亮点是Nikola Tre电动卡车 [10] - 公司在劳动力方面，生产率保持在基准水平，为满足服务需求，持续招聘技术人员，并在各地区积极招聘 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售是否会在更正常的环境下出现疲软，特别是在联邦政府即将通过基础设施法案的情况下 - 公司认为不会出现市场正常化情况，基础设施法案带来的刺激只会增加需求，当前市场周期将持续多年，各地区和业务线都处于增长初期 [33] 问题2: 目前的积压订单与上一季度或一年前相比如何 - 积压订单在大多数业务中保持在历史高位甚至创纪录水平，但保持稳定，预计明年年中至年末供应链和设备交付时间才会稳定 [35] 问题3: 服务业务收入和利润率在环比上似乎不如预期，是否有特殊情况 - 管理层关注业务的有机增长，产品支持业务收入与第二季度相近，没有下滑，该业务与技术人员数量直接相关，公司保持了人员数量，且在一些新地区和物料搬运业务中实现了有机增长，预计未来收入将继续提高 [37] 问题4: 新设备、二手设备和租赁设备的定价与去年相比如何，零部件业务的定价趋势如何，2022年的趋势如何 - 二手设备价格达到峰值并持续上涨，公司在OEM提价的情况下仍能保持和提高有形资产销售的利润率；零部件和服务利润率将保持相对稳定，公司会将制造商的价格上涨传递给市场，并保持自身利润率，劳动力成本方面也会每年将成本增加传递给市场 [41][43] 问题5: 物料搬运业务除Peak Logic外的基础市场情况如何，未来应如何看待 - 物料搬运业务的终端市场具有多样性，过去主要集中在汽车制造，现在零售和仓储业务增长迅速，如大型零售商的物流业务，此外，东北地区有高科技、化工、制药和教育等行业，伊利诺伊州的物流和仓储市场也很活跃，目前各市场均无疲软迹象，仓储市场增长尤为明显 [45][46] 问题6: 近期完成了一些小规模收购，对今年剩余时间和2022年的并购前景如何，并购管道的可操作性如何 - 第三季度末并购管道活跃度增加，可能是卖家提前应对潜在的联邦税收增加，公司预计在年底前会参与一些交易，但暂不透露目标的规模和身份；公司此前预计每年通过并购增加约1500万美元的EBITDA，目前仍认为这是一个合理的目标 [50][51] 问题7: 技术人员招聘情况如何，如何吸引人才 - 行业内技术工人短缺问题已存在十年，公司通过与贸易学校、社区学院和职业项目建立关系，开展新员工入职和学徒计划，以及依靠现有员工推荐等方式吸引人才，目前公司有三名全职招聘人员专门招聘技术人才，这使其在同行中具有优势 [54][55] 问题8: 租赁利用率达到70%，与长期平均水平相比如何 - 公司认为这个利用率处于一年中这个时候的理想范围，相对于公司历史来说是一个较高水平，通常这个时候利用率在60%中期，公司对当前利用率感到满意，预计将保持在该水平，但租赁车队会有季节性波动 [57] 问题9: 与Nikola的电动出行计划在设施和技术培训方面可能面临哪些挑战 - 主要挑战是在市场上推广新产品时缺乏市场基础，需要先培育市场才能获得稳定的收入流；公司在电动出行领域有丰富经验，具备电池和燃料电池技术经验，认为有能力与Nikola合作并支持产品；公司正在进行一些基础设施准备工作，如重新规划东北地区的部分设施，以及进行后台行政准备工作，如完善ERP系统和准备销售和使用税合规等 [61][62][63] 问题10: 基础设施支出增加和强劲的市场环境是否会使公司考虑拓展到其他未涉足的地区进行并购 - 公司认为已经在积极寻找增长机会，目前电话咨询增多，有很多企业家和原始设备制造商主动联系，公司希望寻找与战略相符的增长机会，优先考虑在现有区域内进行连续增长，目前有足够的机会可供追求 [65]

股权与债券发行 - 2021年4月12日，公司将8668746份流通认股权证以每份认股权证兑换0.263股普通股的比例兑换为约2279874股普通股[165] - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元2026年到期的5.625%优先有担保第二留置权票据的私募发行[166] - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元5.625%的2026年到期优先担保第二留置权票据的私募发行[229] 信贷协议签订 - 2021年4月1日，公司签订第六次修订和重述的ABL第一留置权信贷协议，ABL信贷安排的借款额度最高为3.5亿美元或借款基数中的较低者[168][169] - 2021年4月1日，公司签订第六次修订和重述的Floor Plan第一留置权信贷协议，Floor Plan信贷安排的借款额度最高为4000万美元[168][169] 公司业务基本情况 - 公司运营设备经销商业务37年，拥有超55个分支机构，分布在密歇根州、伊利诺伊州等多地[173] - 公司租赁车队原始购置成本为4.544亿美元[190] - 公司约一半员工是熟练服务技术人员[190] - 公司是超30家全国知名设备制造商的区域领先分销商[188] 公司收购情况 - 2021年9月1日，公司以130万美元收购Baron Industries，该公司专注于商业高架装卸码头门和设备等[179] - 2021年3月1日，公司以240万美元收购ScottTech的资产，该公司提供物料搬运、仓库控制软件和交钥匙仓库系统集成服务[180] - 2020年12月31日，公司以2430万美元收购Vantage Equipment的资产，交易完成时企业总价值为2260万美元[181] - 2020年10月30日，公司以2300万美元现金及价值400万美元的507143股普通股收购Howell Tractor and Equipment的资产，总收购价约2700万美元，交易完成时企业总价值为2370万美元[182] - 2020年9月1日，公司以1610万美元收购Martin资产，交易完成时企业总价值为1060万美元[183] - 2020年7月1日，公司以1720万美元（净现金）收购Hilo资产，潜在额外盈利支付为100万美元，交易完成时企业总价值为1900万美元[184] - 2020年6月12日，公司以640万美元（净现金）收购PeakLogix资产，含100万美元6%无担保一年期本票，盈利支付最低200万美元，最高370万美元[185] - 2020年2月14日，公司以1840万美元收购Liftech资产，交易完成时企业总价值为1520万美元[186] - 2020年2月14日，公司以7580万美元（净现金）收购Flagler资产，交易完成时企业总价值为7900万美元[187] 疫情对公司影响 - 2020年新冠疫情对公司业务和财务结果产生不利影响，2020年第三季度业务活动水平除部分地区的租赁利用率外，已稳定至接近疫情前水平[164] 财务报表项目构成 - 公司财务报表中的其他收入（费用）主要包括利息费用和其他杂项[192] - 公司一般和行政费用由人员成本、运营成本和占用成本三个主要部分组成[192] 整体业务财务数据关键指标变化 - 本季度新设备和二手设备销售净收入13.68亿美元，较去年同期增长3.89亿美元，增幅39.7%；前九个月净收入39.26亿美元，较去年同期增长11.74亿美元，增幅42.7%[195] - 本季度零部件销售净收入4.48亿美元，较去年同期增长0.93亿美元，增幅26.2%；前九个月净收入13.03亿美元，较去年同期增长3.8亿美元，增幅41.2%[195] - 本季度服务收入4.19亿美元，较去年同期增长0.64亿美元，增幅18.0%；前九个月净收入12.3亿美元，较去年同期增长2.89亿美元，增幅30.7%[195] - 本季度租赁收入和租赁设备销售净收入分别为4.17亿美元和2.98亿美元，较去年同期分别增长0.95亿美元和1.03亿美元，增幅分别为29.5%和52.8%；前九个月净收入分别为11.3亿美元和9.76亿美元，较去年同期分别增长2.96亿美元和4.94亿美元，增幅分别为35.5%和102.5%[195] - 本季度净收入29.5亿美元，较去年同期增长7.44亿美元，增幅33.7%；前九个月净收入85.65亿美元，较去年同期增长26.33亿美元，增幅44.4%[195] - 本季度收入成本21.39亿美元，较去年同期增长5亿美元，增幅30.5%；前九个月收入成本63.12亿美元，较去年同期增长18.81亿美元，增幅42.5%[195] - 本季度毛利润8.11亿美元，较去年同期增长2.44亿美元，增幅43.0%；前九个月毛利润22.53亿美元，较去年同期增长7.52亿美元，增幅50.1%[195] - 本季度一般及行政费用7.51亿美元，较去年同期增长1.49亿美元，增幅24.8%；前九个月一般及行政费用21.57亿美元，较去年同期增长5.8亿美元，增幅36.8%[195] - 本季度运营收入600万美元，去年同期亏损350万美元；前九个月运营收入960万美元，去年同期亏损760万美元[195] - 本季度净亏损50万美元，去年同期净利润30万美元；前九个月净亏损2010万美元，去年同期净亏损2080万美元[195] - 截至2021年9月30日的三个月，合并收入增加7440万美元，即33.7%，达到2.95亿美元[196] - 截至2021年9月30日的九个月，合并收入增加2.633亿美元，即44.4%，达到8.565亿美元[197] - 2021年第三季度，合并毛利润为27.5%，较2020年同期的25.7%增加1.8%，较2021年第二季度增加1.2%[199] - 截至2021年9月30日的九个月，合并毛利润为26.3%，较2020年同期的25.3%增加1.0%[200] - 截至2021年9月30日的三个月，合并一般及行政费用增加1490万美元，达到7510万美元[201] - 截至2021年9月30日的九个月，合并一般及行政费用增加5800万美元，达到2.157亿美元[202] - 2021年第三季度，合并其他费用为 - 580万美元，而2020年同期为收入190万美元[202] - 截至2021年9月30日的九个月，合并其他费用较去年同期增加1260万美元[202] - 2021年第三季度，公司记录的所得税拨备为0美元，2020年同期为所得税收益190万美元；截至2021年9月30日的九个月，所得税拨备为50万美元，2020年同期为所得税收益340万美元[203] - 截至2021年9月30日的三个月，优先股股息为70万美元；截至2021年9月30日的九个月，优先股股息为180万美元[203][205] 物料搬运业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，物料搬运业务收入同比增长7.1%，达到1.103亿美元[206][207] - 2021年前九个月，物料搬运业务收入同比增长20.2%，达到3.287亿美元[206][208] - 2021年第三季度，新设备和二手设备销售额为5720万美元，同比增长7.7%；前九个月为1.747亿美元，同比增长27.1%[206] - 2021年第三季度，零部件销售额为1680万美元，同比增长9.1%；前九个月为4770万美元，同比增长18.7%[206] - 2021年第三季度，服务收入为2370万美元，同比增长7.2%；前九个月为7040万美元，同比增长20.3%[206] - 2021年第三季度，租赁收入为1260万美元，同比增长14.5%；前九个月为3510万美元，同比增长12.5%[206] - 2021年第三季度，租赁设备销售额为0，同比下降100%；前九个月为80万美元，同比下降86.7%[206] - 2021年第三季度，毛利润为4070万美元，同比增长19.0%；前九个月为1.162亿美元，同比增长32.3%[206] - 2021年第三季度，运营收入为460万美元，同比增长35.3%；前九个月为1050万美元，同比增长12.9%[206] - 2021年第三季度，净利润为340万美元，同比增长61.9%；前九个月为670万美元，同比增长17.5%[206] - 2021年第三季度，物料搬运业务毛利润率同比增长3.7%至36.9%，九个月同比增长3.3%至35.4%[209][211][212] - 2021年前三季度，物料搬运业务新设备和二手设备销售收入为2.179亿美元，同比增长58.2%；零部件销售收入为8260万美元，同比增长58.5%；服务收入为5260万美元，同比增长47.8%；租赁收入为7790万美元，同比增长49.2%；租赁设备销售收入为9680万美元，同比增长129.4%；净收入为5.278亿美元，同比增长65.0%[215] - 2021年前三季度，物料搬运业务新设备和二手设备销售成本为1.94亿美元，同比增长56.6%；零部件销售成本为5900万美元，同比增长56.1%；服务成本为2130万美元，同比增长44.9%；租赁成本为1090万美元，同比增长18.5%；租赁折旧为5240万美元，同比增长51.4%；租赁设备销售成本为8110万美元，同比增长117.4%；总成本为4.187亿美元，同比增长62.6%[215] - 2021年前三季度，物料搬运业务毛利润为1.091亿美元，同比增长75.1%[215] - 2021年前三季度，物料搬运业务一般及行政费用为1.057亿美元，同比增长34.6%[213] - 2021年前三季度，物料搬运业务其他费用为3800万美元，同比增加20万美元[213] - 2021年第三季度，物料搬运业务新设备和二手设备销售毛利率为22.6%，同比增长4.7%；零部件销售毛利率为35.7%，同比下降1.3%；服务收入毛利率为58.6%，同比下降4.7%；租赁收入毛利率为62.7%，同比增长22.7%；租赁设备销售毛利率为25.0%，同比下降1.7%；业务部门综合毛利率为36.9%，同比增长3.7%[209] - 2021年前三季度，物料搬运业务新设备和二手设备销售毛利率为20.3%，同比增长5.0%；零部件销售毛利率为35.4%，同比下降1.2%；服务收入毛利率为61.8%，同比下降2.0%；租赁收入毛利率为57.5%，同比增长15.5%；租赁设备销售毛利率为25.0%，同比下降1.7%；业务部门综合毛利率为35.4%，同比增长3.3%[209] - 2021年第三季度，物料搬运业务一般及行政费用为3610万美元，同比增加530万美元[212] - 2021年第三季度，物料搬运业务其他费用为120万美元，同比减少10万美元[213] 建筑设备业务线数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，建筑设备部门收入增长57.1%，达到1.847亿美元；九个月收入增长65.0%，达到5.278亿美元[216][217] - 截至2021年9月30日的三个月，建筑设备毛利润从19.1%增长2.8%至21.9%；九个月毛利润从19.5%增长1.2%至20.7%[220] - 截至2021年9月30日的三个月，建筑设备一般及行政费用增加900万美元，达到3660万美元；九个月增加3510万美元，达到1.022亿美元[221] - 截至2021年9月30日的三个月，建筑设备其他费用增加120万美元，达到400万美元；九个月从780万美元增加至1210万美元[222] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动产生的净现金为410万美元，2020年同期为使用4480万美元[223][224] - 2021年前九个月投资活动使用现金4040万美元，2020年同期为1.663亿美元[225] - 2021年前九个月融资活动提供现金3630万美元，2020年同期为2.112亿美元[226][228] 公司资金与负债情况 - 截至2021年9月30日的九个月，公司现金为120万美元[229] - 截至2021年9月30日，公司循环信贷额度未偿还余额为4780万美元[232] - 第一留置权库存融资安排最高借款能力为4000万美元，截至2021年9月30日，未偿还余额为3380万美元[233] - 地板计划和循环信贷额度最高借款限制为6亿美元，截至2021年9月30日和2020年12月31日，未偿还总额分别为1.974亿美元和3.166亿美元[234] - 截至2021年9月30日，高级有担保第二留置权票据未偿还借款为3.097亿美元，有效利率为5.93%[235] - 截至2021年9月30日，循环信贷额度和地板计划下可用借款为3.716亿美元[238] - 截至2021年9月30日，正常业务中已发行的未偿还信用证为140万美元[240] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司担保相关的估计风险敞口分别为170万美元和240万美元[241] 租赁设备折旧政策调整 - 2021年公司更新部分租赁设备产品类别的可折旧使用寿命，物料