公司业务基本情况 - 公司拥有并运营美国最大的综合设备经销商平台之一，拥有55个分支机构，经营37年[149] - 公司是超30家全国知名设备制造商的区域领先经销商[161] - 公司租赁车队的原始购置成本为4.341亿美元[161] - 公司约一半员工是熟练的服务技术人员[161] 公司财务报表构成说明 - 公司财务报表中的其他收入（费用）主要包括利息费用和其他杂项[161] - 利息费用主要由OEM场地融资安排、营运资金信贷额度和第二留置权定期贷款驱动[161] - 财务报表此部分还包括非经常性成本，特别是与债务清偿相关的费用[161] 公司股权及债务融资情况 - 2021年4月12日，公司将8668746份流通认股权证以0.263股普通股/认股权证的兑换比例兑换为约2279874股普通股[142] - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元2026年到期的5.625%优先担保第二留置权票据的私募发行[142] - 2021年4月1日，公司签订第六次修订和重述的ABL第一留置权信贷协议，ABL信贷安排的借款额度最高为3.5亿美元或借款基数中的较低者[145] - 2021年4月1日，公司签订第六次修订和重述的Floor Plan第一留置权信贷协议，Floor Plan信贷安排的借款额度最高为4000万美元[145] - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元5.625%的2026年到期优先担保第二留置权票据的私募发行[192] 公司资产收购情况 - 2021年3月1日，公司以240万美元收购ScottTech的资产[153] - 2020年12月31日，公司以2430万美元收购Vantage的资产，交易完成时企业总价值为2250万美元[153] - 2020年10月30日，公司以2300万美元现金及价值400万美元的507143股普通股收购Howell的资产，交易完成时企业总价值为2370万美元[154] - 2020年9月1日，公司以1610万美元收购Martin的资产，交易完成时企业总价值为1060万美元[155] - 2020年7月1日，公司以1720万美元净现金收购Hilo资产，交易完成时企业总价值为1900万美元[156] - 2020年6月12日，公司以640万美元净现金收购PeakLogix资产，含6%利率的100万美元无担保一年期本票及200 - 370万美元的或有付款[157] - 2020年2月14日，公司以1840万美元收购Liftech资产，交易完成时企业总价值为1520万美元[158] - 2020年2月14日，公司以7580万美元净现金收购Flagler资产，交易完成时企业总价值为7900万美元[160] 疫情对公司业务和财务业绩的影响 - 2020年新冠疫情对公司业务和财务业绩产生不利影响，2020年第三季度业务活动水平稳定至接近疫情前水平，2021年第二季度总体表现达到或超过疫情前水平[141] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为2.927亿美元，较去年同期增加1.006亿美元，增幅52.4%[164][165] - 2021年上半年净收入为5.615亿美元，较去年同期增加1.889亿美元，增幅50.7%[164] - 2021年第二季度新设备和二手设备销售额为1.32亿美元，较去年同期增加3690万美元，增幅38.8%[164] - 2021年上半年新设备和二手设备销售额为2.558亿美元，较去年同期增加7850万美元，增幅44.3%[164] - 2021年第二季度毛利润为7690万美元，较去年同期增加3060万美元，增幅66.1%[164] - 2021年上半年毛利润为1.442亿美元，较去年同期增加5080万美元，增幅54.4%[164] - 2021年第二季度运营收入为320万美元，较去年同期增加230万美元，增幅255.6%[164] - 2021年上半年运营收入为360万美元，去年同期亏损410万美元，同比增加770万美元[164] - 2021年第二季度净亏损为1460万美元，较去年同期增加1050万美元，增幅256.1%[164] - 2021年上半年净亏损为2030万美元，较去年同期增加80万美元，增幅3.8%[164] - 2021年上半年公司合并收入为5.615亿美元，较去年同期增加1.889亿美元，增幅50.7%[166] - 2021年第二季度公司合并毛利率为26.3%，较去年同期的24.1%增加2.2%，较2021年第一季度增加1.3%；上半年合并毛利率为25.7%，较去年同期的25.1%增加0.6%[167][169] - 2021年第二季度公司合并一般及行政费用为7370万美元，较去年同期增加2830万美元；上半年为1.406亿美元，较去年同期增加4310万美元[170] - 2021年第二季度公司合并其他费用为1780万美元，去年同期为540万美元；上半年较去年同期增加490万美元，主要是由于本季度发生1190万美元的债务清偿损失[170] - 2021年上半年公司所得税拨备为50万美元，去年同期为所得税收益150万美元[170] - 2021年第二季度公司优先股股息为110万美元，这是公司于2020年12月22日发行的A类优先股的首次股息支付[170] - 2021年上半年经营活动产生的净现金为860万美元，2020年上半年为 - 5410万美元[188] - 2021年上半年投资活动使用的现金为2760万美元，2020年上半年为1.234亿美元[188] - 2021年上半年融资活动提供的现金为1960万美元，2020年上半年为1.839亿美元[188][190] - 截至2021年6月30日的六个月，公司报告现金为180万美元[191] 物料搬运业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度物料搬运业务净收入为1.116亿美元，较去年同期增加2880万美元，增幅34.8%；上半年为2.184亿美元，较去年同期增加4800万美元，增幅28.2%[172] - 2021年第二季度物料搬运业务成本为7220万美元，较去年同期增加1430万美元，增幅24.7%；上半年为1.429亿美元，较去年同期增加2610万美元，增幅22.3%[172] - 2021年第二季度物料搬运业务毛利为3940万美元，较去年同期增加1450万美元，增幅58.2%；上半年为7550万美元，较去年同期增加2190万美元，增幅40.9%[172] - 2021年第二季度物料搬运业务运营收入为320万美元，较去年同期减少10万美元，降幅3%；上半年为590万美元，与去年同期持平[172] - 2021年第二季度（截至6月30日的三个月），物料搬运业务收入同比增长34.8%，达到1.116亿美元[174] - 2021年上半年（截至6月30日的六个月），物料搬运业务收入同比增长28.2%，达到2.184亿美元[175] - 2021年第二季度，物料搬运业务毛利润率同比增长5.2%，达到35.3%[176][178] - 2021年上半年，物料搬运业务毛利润率同比增长3.1%，达到34.6%[176][179] - 2021年第二季度，物料搬运业务新设备和二手设备销售毛利润率同比增长6.7%，达到20.1%[176] - 2021年上半年，物料搬运业务新设备和二手设备销售毛利润率同比增长5.4%，达到19.1%[176] - 2021年第二季度，物料搬运业务一般及行政费用同比增加1460万美元，达到3620万美元[179] - 2021年上半年，物料搬运业务一般及行政费用同比增长45.9%，达到6960万美元[180] - 2021年第二季度，物料搬运业务其他费用同比增加20万美元，达到 - 120万美元[180] - 2021年上半年，物料搬运业务其他费用同比增加30万美元，达到 - 260万美元[180] 建筑设备业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度末的三个月内，建筑设备部门净收入达1.811亿美元，同比增长65.7%[182][183] - 2021年第二季度末的六个月内，建筑设备部门净收入达3.431亿美元，同比增长69.7%[182][184] - 2021年第二季度末的三个月内，新设备和二手设备销售额为7190万美元，同比增长42.7%；六个月内销售额为1.383亿美元，同比增长48.9%[182] - 2021年第二季度末的三个月内，零部件销售额为2840万美元，同比增长63.2%；六个月内销售额为5460万美元，同比增长70.6%[182] - 2021年第二季度末的三个月内，服务收入为1830万美元，同比增长56.4%；六个月内收入为3440万美元，同比增长55.0%[182] - 2021年第二季度末的三个月内，租赁收入为2680万美元，同比增长63.4%；六个月内收入为4880万美元，同比增长57.4%[182] - 2021年第二季度末的三个月内，租赁设备销售额为3570万美元，同比增长166.4%；六个月内销售额为6700万美元，同比增长178.0%[182] - 2021年第二季度末的三个月内，收入成本为1.436亿美元，同比增长63.4%；六个月内成本为2.744亿美元，同比增长69.0%[182] - 2021年第二季度末的三个月内，毛利润为3750万美元，同比增长75.2%；六个月内毛利润为6870万美元，同比增长72.6%[182] - 2021年第二季度末的三个月内，运营收入为260万美元，同比增长1200.0%；六个月内运营收入为310万美元，同比增长933.3%[182] - 2021年第二季度建筑设备毛利润从19.6%增至20.7%，增幅1.1%；上半年从19.7%增至20%，增幅0.3%[185][187] - 2021年第二季度建筑设备一般及行政费用增至3490万美元，较2020年同期增加1370万美元；上半年增至6560万美元，较2020年同期增加2610万美元[187] - 2021年第二季度建筑设备其他费用增至 - 430万美元，较2020年同期增加160万美元；上半年增至 - 810万美元，2020年同期为 - 500万美元[187] 公司债务及资金相关情况 - 截至2021年6月30日，公司循环信贷额度未偿还余额为3380万美元，第一留置权地板计划融资安排未偿还余额为3000万美元[193] - 截至2021年6月30日，优先担保第二留置权票据未偿还借款为3.15亿美元，有效利率为5.625%[193] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷额度和最低库存信贷安排下可用借款为3.674亿美元[195] - 截至2021年6月30日，公司在正常业务过程中已开具的未偿还信用证为140万美元[195] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司与担保相关的估计风险敞口分别为130万美元和240万美元[195] 公司租赁业务资金情况 - 2021年6月30日止期间，公司总租赁车队资本支出约为1.109亿美元，其中包括从新旧库存转移至租赁车队的8810万美元[195] - 2021年6月30日止期间，租赁设备销售收益约为6780万美元，抵消了部分总租赁车队资本支出[195] 公司资产折旧政策调整 - 2021年公司将物料搬运部门叉车的可折旧寿命延长至84个月[196] - 2021年公司将建筑部门某些高空作业和起重机相关资产的可折旧寿命延长至120个月[196] - 2021年公司对未充分利用且符合一定阈值的建筑设备资产采用直线折旧法[196]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长49%，达到2.688亿美元，有机增长5.2% [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长38%，从去年第一季度的1660万美元增至2290万美元 [11] - 第一季度实现调整后预估EBITDA 2300万美元，与2020年第一季度的调整后预估水平仅相差80万美元 [20] - 预计2021年全年调整后EBITDA在1.1亿至1.15亿美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新设备和租赁设备销售连续两个季度超过内部计划，第一季度租赁设备销售额达2.32亿美元 [10][20] - 建筑业务表现出色，得益于先前收购的贡献以及20%以上的有机增长 [11] - 建筑部门的零部件和服务部门实现14.3%的同比有机增长 [20] - 物料搬运业务的零部件和服务业务虽同比仍有差距，但差距在缩小，且该业务现金流为正且盈利 [21][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 租赁车队的实际利用率持续上升，与2020年3月相比，2021年3月出租设备增加约10% [24] - 不同地区市场复苏进度不同，佛罗里达和纽约州地区呈现良好增长机会，而与制造业相关的市场如纽约州北部、密歇根州和芝加哥部分地区复苏较慢 [13][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过设备销售扩大市场份额，为原始设备制造商（OEM）合作伙伴服务，以带动未来高利润率的产品支持业务 [22] - 采用租售结合的模式，为客户提供不同价格点的二手设备，满足客户需求并推动市场占有率 [23] - 过去一年进行了七次收购，目前正处于不同的整合阶段，旨在实现地理区域多元化和产品线扩展 [12] - 第一季度进行了小型但具有战略意义的收购，增强了物料搬运业务的解决方案能力，以在快速增长的仓库和电子商务市场中获得竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情后经济复苏，市场显著改善，劳动力生产率和租赁利用率超过2019年疫情前水平，公司第一季度财务表现强劲，对全年业绩充满信心 [8][9] - 预计随着国家重新开放，资本项目的被压抑需求和对老化基础设施更换的关注将推动业务条件持续改善，公司有能力利用这些积极发展趋势 [16] - 近期的债务发行和资本重组降低了资本成本，增加了流动性，改善了资本结构，为公司追求市场上的收购机会提供了资金支持 [12] 其他重要信息 - 公司年度股东会议定于6月9日上午9:30（东部夏令时）以线上形式举行 [7] - 公司在第一季度末完成了3.5亿美元的债券发行，固定利率为5.58%，期限为五年，无摊销和重大财务或杠杆契约，释放了1.41亿美元的额外流动性，降低了债务成本并消除了利率风险 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新设备短缺是否也推动了零部件和服务业务的增长？ - 需求确实存在，但零部件和服务收入的增长受机械师人力的限制，公司会通过灵活调整租赁业务的二手库存和利用租赁返还设备来满足客户需求 [35][36] - 公司在零部件供应链方面没有遇到实际问题 [37] 问题2: 新冠疫情是否对公司业务造成影响，特别是在密歇根州？ - 密歇根州的疫情头条主要与感染率有关，但并未对业务造成不利影响，该地区业务呈V型复苏，复苏曲线较缓可能与供应链问题和汽车行业的高集中度有关，而非新冠疫情 [39] 问题3: 公司全年业绩是否会逐季度改善？ - 公司预计今年将恢复到历史正常的季度EBITDA水平，通常第一季度相对较弱，后续季度会逐渐改善 [41] 问题4: 新设备销售能否在今年剩余季度保持当前水平？ - 新设备销售若出现下滑，可能是供应问题导致，尤其是在物料搬运业务方面。公司产品组合的多样性有助于缓解供应压力，目前订单积压接近创纪录水平，需求依然强劲 [45][47] 问题5: 新的资产负债表容量是否会改变公司收购的规模？ - 公司在各个方面寻找收购机会，重点是与OEM合作伙伴的扩张，而非单纯考虑收购规模。新冠疫情曾促使一些交易提前完成，公司将继续专注于并购战略 [49] 问题6: 在当前劳动力市场紧张的情况下，公司能否有机地增加服务技术人员？ - 公司认为劳动力市场的紧张状况在行业内已存在多年，公司成功招聘和入职技术人员，劳动力利用率达到基准水平，目前正在积极在所有市场招聘 [52] - 从有机增长的定义来看，公司建筑业务的零部件和服务收入增长了14%，物料搬运业务虽同比仍有差距，但差距在缩小，综合起来有机增长为1.4% [53][54] 问题7: 建筑业务租赁方面的毛利率同比下降的原因是什么？ - 租赁业务的毛利率包括折旧，Flagler等重型建筑业务的资产折旧较重，导致同比毛利率下降，但租赁收入因利用率提高而有所改善 [57] 问题8: 物流仓储电子商务市场和其他市场的复苏情况如何？ - 与制造业相关的市场，如纽约州北部、密歇根州和芝加哥部分地区，由于供应链限制抑制了需求，复苏较慢；而非住宅建筑市场，特别是东南部地区，以及物流仓储电子商务市场则呈现强劲需求和长期增长趋势 [59] 问题9: 请介绍仓库解决方案领域以及物料搬运业务与PeakLogix和ScottTech收购之间的协同效应？ - 这是一次垂直整合，通过收购Nicco和ScottTech，公司增强了仓库解决方案的能力，拥有了设计和实施仓库解决方案的团队，这将是业务快速增长的部分，且具有轻资产和交叉销售的优势 [62][63] - 销售团队反馈，PeakLogix和ScottTech带来的专业技能使公司能够参与以前无法触及的仓库建设和改造项目 [64] 问题10: 客户是否为了应对供应限制而提前做出购买决策？ - 目前供应限制已经存在，某些产品从工厂订购的交货时间超过一年，公司将通过灵活的租赁和库存管理来满足客户需求 [66][67]

业绩总结 - 2021年第一季度净收入同比增长48.9%，达到2.688亿美元，年增长率为5.2%[9] - 2021年第一季度调整后的EBITDA同比增长38.0%，达到2290万美元，去年同期为1660万美元[9] - 2021年第一季度总收入为2.688亿美元，较2020年第一季度的1.805亿美元增长48.9%[24] - 2021年第一季度毛利润为6730万美元，较2020年第一季度的4710万美元增长42.9%[24] - 2021年第一季度的毛利率为25.0%[24] - 2021年第一季度自由现金流为460万美元[28] - 2021年第一季度的租赁利用率已完全恢复至2019年第一季度水平[23] 用户数据 - 2021年第一季度的有机收入增长800万美元，增幅为5.2%[25] - 建筑部门总收入有机增长21.8%，产品支持收入有机增长14.3%[25] - 租赁设备销售额为3180万美元，较2020年第一季度的1420万美元增长124.6%[24] - 2020年总收入为10.38亿美元，同比增长2%[28] 未来展望 - 预计2021年调整后的EBITDA在1.1亿至1.15亿美元之间，年增长率中值为35.5%[11] - 预计到2025年，电子商务将刺激额外10亿平方英尺的仓储能力，其中270百万平方英尺已在建设中[12] - 美国零售电子商务销售预计在2020年为7990亿美元，2025年将达到13520亿美元，年复合增长率为14.1%[14] - 预计美国工业生产指数在2020年至2024年间的年复合增长率为3.6%[14] 新产品和新技术研发 - 公司约50%的员工为技术人员，技术人员是提供售后服务和零部件的关键[18] 市场扩张和并购 - 公司在密歇根州、印第安纳州、伊利诺伊州等地拥有55个地点，推动持续收入增长[19] - 公司计划通过收购独立经销商来整合市场，目标是拥有高技能技术人员的企业[20] 财务状况 - 最近的债务发行超额认购，改善流动性，降低利息支出，提供财务灵活性以支持增长战略[9] - 2021年第一季度流动性较2020年第四季度增加约1.4亿美元[32] - 2021年4月发行债券3.15亿美元，ABL额度从3亿美元增加至3.5亿美元[32] - 2020年总债务为3.688亿美元，净债务为3.682亿美元[33] 负面信息 - 2020年GAAP净收入为负2400万美元，2021年第一季度为负570万美元[38] - 2020年自由现金流（FCF）在增长相关投资后为负1.537亿美元，2021年第一季度为负470万美元[39] - 2018年到2020年，租赁设备销售收益分别为负3430万美元、负4220万美元和负8640万美元[41]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为7.45亿美元和7.462亿美元[7] - 2021年和2020年净收入分别为2.688亿美元和1.805亿美元，同比增长49%[9] - 2021年和2020年成本收入分别为2.015亿美元和1.334亿美元，同比增长51%[9] - 2021年和2020年毛利润分别为6730万美元和4710万美元，同比增长43%[9] - 2021年和2020年运营收入（亏损）分别为40万美元和 - 500万美元[9] - 2021年和2020年税前亏损分别为520万美元和1810万美元[9] - 2021年和2020年净亏损分别为570万美元和1700万美元[9] - 2021年和2020年基本和摊薄后每股亏损分别为 - 0.19美元和 - 0.91美元[9] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司股东权益分别为1.515亿美元和1.569亿美元[7] - 2020年3月31日较2019年12月31日，普通股数量从730万股增加到2951.1359万股，股东权益从 - 2320万美元增加到1.288亿美元[12] - 2021年第一季度净亏损570万美元，2020年同期为1700万美元[15][17] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为30万美元，2020年同期为5710万美元[17] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为890万美元，2020年同期为1.183亿美元[17] - 2021年第一季度融资活动净现金提供量为860万美元，2020年同期为2.118亿美元[17] - 2021年第一季度现金净变化为 - 60万美元，期初现金为120万美元，期末现金为60万美元；2020年同期现金净变化为3640万美元，期初现金为0，期末现金为3640万美元[17] - 2021年现金支付利息为530万美元，2020年为1520万美元[17] - 2021年第一季度净收入为2.688亿美元，2020年同期为1.805亿美元[49] - 2021年和2020年第一季度，公司物业和设备的折旧和摊销费用分别为1870万美元和1300万美元[66] - 2021年和2020年第一季度，公司无形资产摊销费用分别为70万美元和10万美元[70] - 2021年第一季度公司所得税费用为50万美元，2020年同期所得税收益为110万美元；2021年第一季度有效税率为 - 8.8%，2020年同期为24.1%[96][98] - 2020年反向资本重组带来净权益注入1.757亿美元，2021年无此项[12][17] - 2021年3月31日股东权益为1.515亿美元，2020年同期为1.288亿美元[12][15] - 2021年第一季度经营活动净现金使用为30万美元，2020年为5710万美元[17] - 2021年第一季度投资活动净现金使用为890万美元，2020年为1.183亿美元[17] - 2021年第一季度融资活动净现金提供为860万美元，2020年为2.118亿美元[17] - 2021年第一季度现金净减少60万美元，2020年增加3640万美元[17] 公司资产折旧与减值相关情况 - 2021年公司将物料搬运部门叉车的可折旧寿命延长至84个月，建筑设备部门某些高空和起重机相关资产的可折旧寿命延长至120个月[23] - 截至2021年3月31日，公司未发现对长期资产进行临时减值测试的必要迹象[25] - 截至2021年3月31日，公司未发现需要进行商誉减值测试的触发事件[27] - 2021年将物料搬运部门叉车折旧年限延长至84个月，建筑设备部门某些高空和起重机相关资产折旧年限延长至120个月[23] - 截至2021年3月31日，公司未发现对长期资产进行减值测试的迹象[25] - 公司认为截至2021年3月31日无需进行商誉减值测试[27] 公司负债相关数据变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，设备销售交易的租赁负债分别为340万美元和380万美元，回购设备担保负债分别为850万美元和900万美元[40] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，自动化设备安装、系统集成服务、服务销售协议和租赁协议的递延收入分别为1000万美元和960万美元[46] - 公司将循环信贷额度从1.1亿美元提高到3亿美元，总地板计划融资额度从2.2亿美元提高到2.25亿美元，后又提高到2.5亿美元[73][74] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司ABL信贷额度未偿还余额分别为1.709亿美元和1.591亿美元，有效利率均为2.0%[76] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司第一留置权贷款人地板计划融资额度未偿还余额分别为3430万美元和3530万美元，有效利率均为2.9%[77] - 截至2021年3月31日，公司与OEM资本贷款人和供应商的地板计划融资额度未偿还余额为1.2亿美元，有效利率为3.2% - 4.1%[79] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司地板计划融资总余额分别为1.543亿美元和1.575亿美元[80] - 2020年2月14日，公司签订总本金1.55亿美元定期贷款协议，截至2021年3月31日，未偿还借款为1.473亿美元，有效利率9.8%[84] - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元5.625%优先担保第二留置权票据私募发行，用于偿还相关债务[85] - 2020年第一季度，公司债务清偿损失760万美元[86] - 截至2021年3月31日，长期债务净额为1.335亿美元，较2020年12月31日的1.35亿美元有所减少[87] - 2020年6月12日，公司签订100万美元无担保本票，利率6%[88] - 截至2021年3月31日，公司因收购PeakLogix记录170万美元非或有负债[89] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司担保估计风险敞口分别为190万美元和240万美元[91] - 截至2021年3月31日，公司根据CARES法案递延雇主工资税560万美元[99] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，设备销售交易相关的租赁负债分别为340万美元和380万美元[40] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，回购设备担保负债分别为850万美元和900万美元[40] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，自动化设备安装等服务的递延收入分别为1000万美元和960万美元[46] 公司各业务线收入数据关键指标变化 - 2021年第一季度新设备和二手设备销售额为1.238亿美元，2020年同期为8220万美元[49] - 2021年第一季度零部件销售额为4140万美元，2020年同期为2870万美元[49] - 2021年第一季度服务收入为3870万美元，2020年同期为3020万美元[49] - 2021年第一季度租赁收入为3310万美元，2020年同期为2520万美元[49] - 2021年第一季度租赁设备销售额为3180万美元，2020年同期为1420万美元[49] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，自动化设备安装和系统集成服务收入分别约为790万美元和0美元[53] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，保修维护合同收入分别为430万美元和400万美元[55] - 2021年第一季度新设备和二手设备销售额为1.238亿美元，2020年同期为8220万美元[49] - 2021年第一季度零部件销售额为4140万美元，2020年同期为2870万美元[49] - 2021年第一季度服务收入为3870万美元，2020年同期为3020万美元[49] - 2021年第一季度租赁收入为3310万美元，2020年同期为2520万美元[49] - 2021年第一季度租赁设备销售额为3180万美元，2020年同期为1420万美元[49] 公司收购相关情况 - 2021年3月1日，公司以240万美元收购ScottTech全部资产，预计商誉100%可用于所得税抵扣[117] - 2020年2月14日，公司以7580万美元（净现金）收购Flagler，预计企业总价值接近7900万美元[119][120] - 2020年2月14日，公司以1840万美元收购Liftech，预计企业总价值为1520万美元[121][122] - 2020年6月12日，公司以570万美元现金收购PeakLogix全部资产，额外对价包括100万美元6%的一年期无担保本票及200 - 370万美元的或有对价，预计企业净现金价值640万美元[123] - PeakLogix收购协议规定，2025年6月30日前满足特定业绩里程碑，或有对价最低200万美元，最高370万美元，公司已记录100万美元或有对价负债[109][110] - Hilo收购协议规定，2023年7月1日前满足特定财务目标，可获得100万美元或有对价[111] - 2021年收购ScottTech，获得净资产240万美元，资产净值（不含现金）190万美元[116] - 2020年收购多家公司，共获得净资产1.9亿美元，资产净值（不含现金）1.845亿美元[118] - 公司预计在收购日期起一年内完成ScottTech的估值和购买价格分配[117] - 2020年公司进行多笔收购，Hilo总收购价1720万美元，Martin为1610万美元，Howell为2640万美元，Vantage为2420万美元[128,131,134,136] - 2020年2月14日完成Flagler收购，截至3月31日的三个月，公司总营收1.805亿美元，Flagler为2580万美元，合并后为2.063亿美元；净亏损方面，公司为1700万美元，Flagler为10万美元，合并后为1710万美元[138,139] - 公司收购Hilo时，预计交易完成时企业总价值接近1900万美元；收购Martin时预计为1060万美元；收购Howell时预计为2310万美元；收购Vantage时预计为2250万美元[129,132,134,136] 公司业务板块相关数据 - 2021年第一季度，公司Material Handling和Construction Equipment两个可报告业务板块总营收分别为1.068亿美元和1.62亿美元，合计2.688亿美元；净收入（亏损）分别为130万美元、 - 330万美元和 - 370万美元，总计 - 570万美元[147] - 2020年第一季度，两个业务板块总营收分别为8760万美元和9290万美元，合计1.805亿美元；净收入（亏损）分别为130万美元、 - 220万美元和 - 1610万美元，总计 - 1700万美元[149] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，Material Handling板块资产分别为2.207亿美元和2.215亿美元，Construction Equipment板块分别为5.226亿美元和5.234亿美元，Corporate分别为170万美元和130万美元，总资产分别为7.45亿美元和7.462亿美元[150] - 公司有Material Handling和Construction Equipment两个可报告业务板块，前者主要从事叉车等物料搬运设备业务，后者主要从事建筑设备业务[140,142] 公司股权与认股权证相关情况 - 2020年12月31日，优先股数量为120万股，普通股数量为3001.8502万股；2021年3月31日数据未变[15] - 2021年4月12日，公司将8668746份流通认股权证以0.263股普通股/认股权证的比例兑换为约2279874股普通股[151] - SEC声明指出特殊目的收购公司发行的某些认股权证应按负债以公允价值计量，公司评估后确定2020年12月31日私募认股权证应分类为负债[152,153] - 自2020年2月14日业务合并完成后，8,668,746份流通认股权证中，仅206,250份私募认股权证需按美国证券交易委员会声明进行负债处理[154] 公司票据发行与贷款安排相关情况 - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元2026年到期的5.625%优先担保第二留置权票据的私募发行[155] - 票据年利率为5.625%，将于2026年4月15日到期，每年4月15日和10月15日支付现金利息[156] - 公司用票据销售所得净收益及新借款偿还1.473亿美元第二留置权定期贷款安排，偿还和再融资部分资产支持循环贷款安排和场地计划贷款安排，并支付相关费用[156] - 资产支持循环贷款安排最高借款额度为3.5亿美元或借款基数中的较低者，到期日为2026年4月1日或2025年12月1日（若票据在该日仍未偿还）[157] - 场地计划贷款安排最高借款额度为4000万美元或借款基数中的较低者，到期日为2026年4月1日或2025年12月

业绩总结 - 2020年第四季度净收入增长65.5%，达到2.804亿美元，年同比有9.4%的有机增长[10] - 2020年全年收入超过10亿美元，调整后的EBITDA为9870万美元[14] - 2020年第四季度调整后的EBITDA增长27.5%，达到2460万美元，去年同期为1930万美元[10] 用户数据 - 2020年第四季度零部件销售为3730万美元，同比增长64.5%[28] - 2020年第四季度服务收入为3440万美元，同比增长34.9%[28] - 2020年第四季度租赁收入为3540万美元，同比增长25.1%[28] 收购与市场扩张 - 2020年共完成7项收购，增加约3.9亿美元的收入[15] - Vantage Equipment在2020年产生约4100万美元的收入，调整后的EBITDA约为470万美元[11] - Howell Tractor在2020年产生约3310万美元的收入，调整后的EBITDA约为500万美元[12] 未来展望 - 预计到2025年，电子商务将刺激额外10亿平方英尺的仓储能力，其中270百万平方英尺已在建设中[16] - 预计基础设施支出将增加，可能会推动基础设施建设的增长[17] 财务健康 - 2020年第四季度的流动性保持在约1.5亿美元[36] - 截至2020年12月31日，未使用的可用信贷额度为1.59亿美元[36] - 2020年总债务为3.396亿美元，净债务为3.384亿美元[36] 其他财务指标 - 2020年第四季度毛利率为23.0%，较上年同期下降1.7%[29] - 2020年第四季度的EBITDA差距较上一季度减少了60%[33] - 2020年自由现金流在增长相关投资后为-1.537亿美元[44] 负面信息 - 2020年GAAP净收入为-2400万美元，EBITDA为6820万美元[43] - 2020年EBITDA下降至68.2百万美元，较2019年下降约2.9%[43] - 2020年租赁设备销售收益为-1090万美元，租赁净维护资本支出为2420万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为2460万美元，营收2.804亿美元；全年按预估形式计算营收超10亿美元，调整后预估形式EBITDA为9870万美元 [9] - 第四季度营收2.8亿美元，较第三季度环比增加6000万美元，较2019年第四季度有机增长9.4%；调整后EBITDA从2020年第三季度的2190万美元增至2460万美元；调整后预估形式EBITDA为2620万美元，比2019年第四季度少270万美元 [19] - 第四季度新设备和二手设备销售额为1.35亿美元，较第三季度增加3700万美元；租赁设备销售额为3800万美元，是2020年第三季度的两倍 [20] - 第四季度租赁业务收入较2020年第三季度有机增长250万美元；建筑部门的零部件和服务业务持续实现同比有机增长 [22] - 2020年全年产品支持收入增长47% [10] - 全年七项收购共为2020年调整后EBITDA贡献约2300万美元 [11] - 截至2020年底，总杠杆率从第三季度的约3.6倍EBITDA降至3.4倍，高级杠杆率降至1.8倍，均远低于杠杆契约规定 [30] - 截至第四季度末，公司持有的流动性水平与首次公开募股时相同，约为1.5亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品支持业务：2020年产品支持收入增长47%，第四季度设备销售带来的客户群体增长有利于该高利润率部门的未来发展 [10][22] - 租赁业务：第四季度租赁设备销售额3800万美元，使租赁车队净减少1050万美元，带动有机去杠杆约1500万美元，未杠杆化自由现金流对EBITDA的转化率超100%；租赁业务收入较2020年第三季度有机增长250万美元 [20][21][22] - 建筑业务：建筑部门的零部件和服务业务持续实现同比有机增长 [22] - 材料处理业务：第四季度材料处理业务有机收入同比下降5% [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 劳动力生产率在2020年第二季度触底，第三季度开始回升，第四季度恢复到疫情前水平，并在2021年第一季度延续积极趋势 [24] - 租赁利用率虽仍未完全恢复到历史水平，但自2020年第一季度末开始回升，第四季度差距继续缩小，2021年第一季度有积极迹象 [25] - 2020年EBITDA与劳动力生产率和租赁利用率的趋势相似，全年1370万美元的EBITDA差异中约75%出现在第二和第三季度，第四季度同比差距缩小至270万美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购扩大地理覆盖范围，与新的原始设备制造商（OEM）建立合作关系，进一步多元化终端市场覆盖；2020年完成七项收购，第四季度完成两项增值收购 [10][11] - 重新命名工业部门为材料处理，以更好地描述公司能力，增强在电子商务领域的影响力；收购PeakLogix和ScottTech，提升在仓储和物流市场的竞争力 [12][13] - 关注运输行业的电动化趋势，希望长期进入公路卡车领域，凭借在材料处理业务中的电池和燃料电池方面的经验，认为自身具备良好的市场定位 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 服务运营环境自上一季度持续改善，第四季度客户需求逐月增加，劳动力生产率在年底前恢复到基准水平 [8] - 随着经济复苏，公司看到全面复苏的明确路径，材料处理和建筑业务的积极趋势令人鼓舞，电子商务增长和基础设施建设需求为公司带来业务拓展机会 [14] - 公司对2021年充满信心，相信强大的财务业绩、与领先OEM的关系以及近期的市场扩张将使其在材料处理和建筑设备市场中占据有利地位 [14][15] 其他重要信息 - 会议可能包含前瞻性陈述，受已知和未知风险、不确定性和假设影响，公司无义务修改陈述以反映通话后的变化 [5] - 会议将展示GAAP和非GAAP财务指标，两者的调节信息包含在今日新闻稿中，可在公司网站查询 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年及以后利润率扩张的驱动因素有哪些 - 第四季度EBITDA利润率受设备销售影响被压低，未来业务模式将继续扩大客户群体，发展高利润率的产品支持业务，使业务组合回归更合理状态，推动EBITDA利润率上升；租赁业务EBITDA利润率高且趋势向好，也将带动整体利润率提升 [34] 问题2: 哪些客户类别在疫情后反弹最快，哪些较慢，较慢的类别能否赶上 - 反弹较快的领域包括密歇根州的汽车行业、材料处理经销商业务范围内的仓储市场以及与钢铁、废料行业相关的业务；未提及反弹较慢的类别及相关追赶情况 [36] 问题3: 公司并购管道情况，以及是否考虑增加第三业务板块 - 第一业务板块关注与主要OEM的地域扩张机会，但需有催化剂；有很多填补市场空白的机会，可通过并购小型经销商扩大市场份额；长期关注运输行业电动化，希望进入公路卡车领域，凭借现有业务经验认为自身具备良好定位 [38] 问题4: 本季度的有机增长率是多少，哪些收入类别对有机增长的贡献最大 - 本季度企业有机增长率为9.4%；主要驱动因素是设备销售，尤其是租赁设备销售，第四季度通常是设备销售旺季，客户出于资本预算和税收优惠等原因增加购买；租赁、零部件和服务以及建筑业务也实现了有机增长 [42][44] 问题5: 2021年租赁车队情况，在第二至第四季度是否进行了资产优化，2021年租赁车队利润率表现如何 - 公司一直关注租赁业务的利用率和现金流；第二和第三季度在佛罗里达州进行了投资并增加租赁车队；第四季度进行了一定优化，租赁车队减少约1000万美元；进入2021年租赁车队规模约4亿美元，预计将保持在该水平，根据市场需求决定是否扩张或缩减 [46] 问题6: 第四季度的EBITDA和全年的退出率是否可作为全年的基线，加上第四季度两笔交易的约900 - 1000万美元后，2021年的预期如何 - 第四季度2620万美元的预估形式EBITDA可作为参考指标；由于受疫情影响，预计2021年将从2020年的水平实现增长，但具体增幅尚不确定 [49] 问题7: 目前供应渠道情况如何，采购零部件或设备是否有问题或延迟 - 某些产品类别出现设备交付时间延长的情况，钢铁和其他材料供应受限；公司可通过租赁车队满足客户需求，同时租赁价格和利用率上升，二手设备价格也在上涨 [51] 问题8: 能否区分技术人员的有机增长和收购增长，以了解招聘情况 - 无法立即提供全年有机招聘的具体人数，受疫情和休假影响数据较模糊；以佛罗里达州Flagler经销商为例，收购时该地区有63名技术人员，年底增至83名，增长明显 [53] 问题9: 预计何时能完全消除租赁利用率差距，目前租赁利用率情况如何，与疫情前和疫情低谷时相比怎样 - 2021年第一季度租赁利用率差距继续缩小，若保持当前趋势，有望在年中或第二季度消除差距；正常情况下，1亿美元租赁车队成本中约6000 - 6500万美元处于出租状态，疫情期间下降约10%，材料处理车队受影响小于建筑车队 [56][58] 问题10: 材料处理业务的有机收入是多少，从并购角度看，服务于仓储、物流、电子商务领域的资产是否存在估值倍数膨胀情况，是否有相关并购计划 - 第四季度材料处理业务有机收入同比下降5%；未观察到因电子商务领域需求导致的交易估值倍数膨胀；公司有现有平台开展业务，但仍会关注有吸引力的资产 [63][61]

公司基本情况 - 公司拥有54个分支机构，分布在密歇根州、伊利诺伊州等多个州[132] - 公司约一半员工是熟练的服务技术人员[150] 公司收购情况 - 2020年12月31日，公司以2420万美元收购Vantage Equipment, LLC，企业价值为2250万美元[139] - 2020年10月30日，公司以约2640万美元收购Howell Tractor and Equipment, LLC，企业价值为2310万美元[140] - 2020年9月1日，公司以1610万美元收购Martin Implement Sales, Inc.，企业价值为1060万美元[141] - 2020年7月1日，公司以1720万美元（含潜在100万美元业绩付款）收购Hilo Equipment & Services，企业价值为1900万美元[142] - 2020年6月12日，公司以640万美元收购PeakLogix, Inc.，含100万美元6%的一年期无担保本票及200 - 370万美元业绩付款[143] - 2020年2月14日，公司以1840万美元收购Liftech Equipment Companies, Inc.，企业价值为1520万美元[144] - 2020年2月14日，公司以7580万美元收购FlaglerCE Holdings, LLC，企业价值为7900万美元[146] - 2019年5月1日，公司以6560万美元收购Northland Industrial Truck Co., Inc.，企业价值为4210万美元[147] 公司租赁车队情况 - 公司租赁车队原始购置成本为4.055亿美元[151] - 2020年全年，公司租赁车队资本支出总额约为1.594亿美元，其中包括从新旧库存转移至租赁车队的1.179亿美元，租赁设备销售收益约为8640万美元[185] 公司综合财务数据关键指标变化 - 2020年全年综合收入为8.736亿美元，较上一年增加3.162亿美元，增幅56.7%[155] - 2020年全年综合毛利润为2.145亿美元，较上一年增加6240万美元，增幅41.0%，但综合毛利率从27.3%降至24.6%[155][157] - 2020年全年综合一般及行政费用为2.226亿美元，较上一年增加8220万美元，增幅58.5%[155][158] - 2020年全年综合其他费用较上一年减少2460万美元[159] - 2020年全年所得税收益为660万美元，上一年为0[160] 公司各业务线有机增长情况 - 排除收购影响，现有市场中新旧设备销售额有机增长约7.0%[156] - 服务和零部件收入有机增长2.6%，其中服务收入增长4.9%，零部件收入增长0.1%[156] - 尽管总体租赁收入增长24.8%，但有机租赁收入较2019年下降7.5%[155][156] 公司租赁设备销售情况 - 2020年第四季度，租赁设备销售额显著增加[156] 物料搬运业务数据关键指标变化 - 物料搬运业务2020年营收为4.336亿美元，较2019年增长38.8%[162] - 2020年新设备和二手设备销售为2.251亿美元，较2019年增长49.0%[162] - 2020年物料搬运业务成本为3.003亿美元，较2019年增长41.1%[162] - 2020年物料搬运业务毛利润为1.333亿美元，较2019年增长34.0%，毛利率从31.9%降至30.7%[162][163] - 2020年物料搬运业务管理费用为1.179亿美元，较2019年增长40.9%[165] - 2020年物料搬运业务运营收入为1540万美元，较2019年下降2.5%[162] - 2020年物料搬运业务其他费用为 - 510万美元，较2019年增加21.4%[162] - 2020年物料搬运业务净利润为1030万美元，较2019年下降11.2%[162] - 新设备和二手设备销售毛利率从12.8%提升至15.9%，租赁收入毛利率从45.4%降至40.3%[163] - 物料搬运业务其他费用增加主要因利息费用增加110万美元至 - 570万美元[166] 建筑设备部门数据关键指标变化 - 2020年建筑设备部门收入同比增长79.5%，达4.4亿美元，主要归因于收购[167] - 2020年建筑设备毛利润降至18.5%，较2019年下降3.0%，主要因租赁收入毛利率下降[169] - 2020年建筑设备一般及行政费用同比增长75.3%，达9080万美元，主要因收购及股票补偿费用[170] - 2020年建筑设备其他费用增至 - 1030万美元，主要因利息费用增加280万美元[171] 公司现金流情况 - 2020年经营活动净现金使用量为3840万美元，2019年为550万美元[172] - 2020年投资活动现金使用量为2.245亿美元，2019年为8780万美元[173] - 2020年融资活动提供现金2.641亿美元，2019年为9180万美元[174][175] 公司现金及信贷情况 - 截至2020年12月31日，公司现金为120万美元[176] - 2020年2月14日，公司修订并重述与第一留置权贷款人的信贷安排，增加允许债务总额和循环信贷额度[176][178] - 公司修订并重述与第一留置权贷款人的地板计划融资安排，调整融资额度[177][178] - 公司循环信贷额度最高为3亿美元，截至2020年12月31日，未偿还余额为1.591亿美元[179] - 公司与第一留置权贷款人的地板计划融资额度最高为4000万美元，截至2020年12月31日，未偿还余额为3530万美元[180] - 地板计划和循环信贷额度的最高借款限制为5.25亿美元，截至2020年12月31日，未偿还总额为3.166亿美元[182] - 定期贷款本金总额为1.55亿美元，初始到期日为2025年8月，按季度分期偿还190万美元加利息，截至2020年12月31日，有效利率为9.8%[183] - 截至2020年12月31日，公司在循环信贷额度和地板计划下的可用借款为2.157亿美元[186] 公司资产使用寿命情况 - 运输设备预计使用寿命为2 - 5年，机器设备为3 - 20年，办公设备为5 - 7年，计算机设备为2 - 5年，租赁改良为3 - 15年[197] 公司商誉减值情况 - 2020年和2019年12月31日进行的商誉减值测试表明，所有报告单位的估计公允价值均超过其各自的账面价值[201] 公司担保及信用证情况 - 截至2020年12月31日，公司有140万美元的未偿还信用证[205] - 截至2020年和2019年12月31日，公司担保相关的估计风险敞口分别为240万美元和330万美元[205]

业绩总结 - 2020年第三季度净收入同比增长47.3%，达到2.206亿美元，较去年同期的1.498亿美元显著提升[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2190万美元，EBITDA利润率为9.9%[22] - 2020年第三季度总收入为678.8百万美元，较2019年同期增长0%[36] - 2020年第三季度的总毛利为170.4百万美元，毛利率为25%[36] - 2020年第三季度的经济EBIT为36.4百万美元[36] 用户数据 - 2020年第三季度有机增长率为2.9%，显示出业务活动的恢复[8] - 2020年第三季度工业部门的产品支持收入有机增长22.8%[22] - 2020年第三季度新旧设备销售收入为9790万美元，同比增长60.4%[30] - 2020年第三季度零部件销售收入为3550万美元，同比增长54.3%[30] - 2020年第三季度服务销售收入为3550万美元，同比增长29.9%[30] 新产品和新技术研发 - 公司通过增加约70名技术人员，技术团队得到了积极扩展，预示着未来更高利润的零部件和服务业务[9] 市场扩张和并购 - 通过收购Martin Implement Sales和Howell Tractor，进一步增强了在中西部地区的市场渗透率[9] 负面信息 - 2020年第三季度的租赁设备销售毛利为-8.6百万美元[36] - 2020年截至9月30日的自由现金流（FCF）为-129.1百万美元，较2019年同期的-70.7百万美元下降83.5%[50] - 2020年第三季度的物理利用率约为60%，较2019年同期的65%有所下降[38] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第三季度毛利为5670万美元，同比增长28.3%[30] - 2020年第三季度毛利率为25.7%，较上季度的24.1%有所改善[30] - 截至2020年9月30日，公司的总债务为3.297亿美元，净债务为3.296亿美元[43] - 截至2020年9月30日，公司的市场资本化为2.350亿美元[43] - 2019年第三季度的利息支出为5.6百万美元，而2020年第三季度为6.1百万美元，增加了8.9%[48]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为2.206亿美元，2019年同期为1.498亿美元；2020年前九个月净收入为5.932亿美元，2019年同期为3.88亿美元[8] - 2020年第三季度毛利润为5670万美元，2019年同期为4420万美元；2020年前九个月毛利润为1.501亿美元，2019年同期为1.103亿美元[8] - 2020年第三季度运营亏损350万美元，2019年同期运营收入620万美元；2020年前九个月运营亏损760万美元，2019年同期运营收入1290万美元[8] - 2020年第三季度净收入为30万美元，2019年同期净亏损2740万美元；2020年前九个月净亏损2080万美元，2019年同期净亏损2960万美元[8] - 2020年第三季度基本和摊薄后每股收益为0.01美元，2019年同期为亏损3.74美元；2020年前九个月基本和摊薄后每股亏损0.81美元，2019年同期为亏损4.05美元[8] - 截至2020年9月30日，普通股加权平均流通股数为2922.146万股，2019年同期为730万股；2020年前九个月加权平均流通股数为2568.9145万股，2019年同期为730万股[8] - 截至2020年9月30日，股东权益（赤字）为1.147亿美元，2019年同期为亏损1740万美元[9,10] - 2020年前九个月，因反向资本重组获得股权注入净额1.757亿美元[12] - 2020年前九个月，基于股份的薪酬为320万美元[12] - 2020年前九个月，回购普通股导致库存股增加590万美元[12] - 2020年前九个月净亏损2.08亿美元，2019年同期为2.96亿美元[15] - 2020年前九个月折旧和摊销为5.16亿美元，2019年同期为3.49亿美元[15] - 2020年前九个月库存为10.28亿美元，2019年同期为5.32亿美元[15] - 2020年前九个月经营活动使用的净现金为4.47亿美元，2019年同期为0.4亿美元[15] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为16.63亿美元，2019年同期为8.56亿美元[15] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为21.11亿美元，2019年同期为9.02亿美元[15] - 2020年第三季度净收入为2206万美元，2019年同期为1498万美元；2020年前九个月数据未完整给出[61] - 按Topic 840和Topic 606分类，净收入分别为8340万美元和5.098亿美元，总计5.932亿美元；另一组对应为6690万美元和3.211亿美元，总计3.88亿美元[62] - 2020年和2019年年初至9月30日，保证维护合同收入分别为1200万美元和1210万美元[69] - 2020年和2019年9月30日止九个月及三个月，关联方租赁运营设施租金费用均分别为360万美元和120万美元[75] - 2020年9月30日和2019年12月31日，存货净额分别为2.211亿美元和1.372亿美元[76] - 2020年9月30日和2019年12月31日，财产和设备净额分别为2.937亿美元和1.965亿美元[77] - 2020年和2019年9月30日止九个月及三个月，财产和设备折旧及摊销分别为4780万美元和3320万美元、1940万美元和1400万美元[79] - 2020年9月30日和2019年12月31日，商誉总额分别为2.28亿美元和8600万美元[80] - 2020年9月30日和2019年12月31日，无形资产净额分别为2.42亿美元和3000万美元[81] - 2020年和2019年9月30日止三个月及九个月，无形资产摊销分别为70万美元和140万美元、10万美元和20万美元[81] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，设备销售交易相关租赁负债分别为410万美元和550万美元，回购设备担保负债分别为1060万美元和1250万美元[55] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，服务销售、租赁协议和设备安装集成服务的递延收入分别为980万美元和470万美元[58] - 2020年第三季度和前九个月所得税收益分别为190万美元和340万美元，2019年同期为0，主要因2020年2月14日至9月30日税前亏损1410万美元，有效所得税率为24.1%[111] - 截至2020年9月30日，公司净递延所得税负债为1560万美元[112] - 2020年第三季度和前九个月，公司确认的总薪酬费用均为320万美元[116] - 截至2020年9月30日，公司限制性股票奖励未确认的薪酬费用为200万美元，预计在3.0年的加权平均期限内确认[118] - 2020年前9个月，公司总营收59320万美元，净亏损2080万美元；若Flagler收购于1月1日完成，总营收61900万美元，净亏损2090万美元[157] - 2019年前9个月，若NITCO收购于1月1日完成，公司总营收57300万美元，净亏损2780万美元；3季度总营收19820万美元，净亏损2520万美元[160] - 2019年前九个月公司总营收3.88亿美元，净亏损2960万美元[168] - 2019年第三季度公司总营收1.498亿美元，净亏损2740万美元[170] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为6.998亿美元和4.542亿美元[171] - 2019年前九个月，新设备和二手设备销售总额1.671亿美元[168] - 2019年第三季度，新设备和二手设备销售总额6110万美元[170] - 2019年前九个月，零部件销售总额6000万美元[168] - 2019年第三季度，零部件销售总额2290万美元[170] - 2019年前九个月，服务收入总额6720万美元[168] - 2019年第三季度，服务收入总额2730万美元[170] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度新设备和二手设备销售为9790万美元，2019年同期为6110万美元[61] - 公司有工业设备和建筑设备两个报告板块，2020年前9个月，工业设备板块营收30470万美元，净利润790万美元；建筑设备板块营收28850万美元，净亏损1480万美元[166] - 2019年前九个月，工业设备和建筑设备营收分别为2.118亿美元和1.762亿美元[168] - 2019年第三季度，工业设备和建筑设备营收分别为8870万美元和6110万美元[170] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，工业设备资产分别为2.579亿美元和2.075亿美元，建筑设备资产分别为4.411亿美元和2.46亿美元[171] - 2019年前九个月，新设备和二手设备销售中工业设备9830万美元，建筑设备6880万美元[168] - 2019年第三季度，新设备和二手设备销售中工业设备4150万美元，建筑设备1960万美元[170] - 2019年前九个月，零部件销售中工业设备3570万美元，建筑设备2430万美元[168] - 2019年第三季度，零部件销售中工业设备1430万美元，建筑设备860万美元[170] - 2019年前九个月，服务收入中工业设备4840万美元，建筑设备1880万美元[168] - 2019年第三季度，服务收入中工业设备2020万美元，建筑设备710万美元[170] 公司资本重组与收购相关 - 2020年2月14日公司完成反向资本重组，收购Alta Equipment Holdings, Inc. [17] - 公司首次公开募股相关费用约260万美元抵减反向资本重组收益，2019年12月31日有70万美元递延为预付费用和其他流动资产，其中40万美元在反向资本重组完成时重分类为额外实收资本[40] - 2020年公司收购的净资产总计1.388亿美元，收购Flagler的总购买价格为7580万美元[132][133] - 2020年2月14日，公司以1840万美元收购Liftech，收购完成后新增120万美元设备借贷，企业净值7420万美元[136][137] - 2020年6月12日，公司以570万美元现金及其他代价收购PeakLogix，预计企业净值640万美元，无担保一年期本票100万美元，利率6%，或有最低200万美元、最高370万美元的盈利支付[141] - 2020年7月1日，公司以1820万美元现金及潜在100万美元盈利支付收购Hilo，收购完成后企业净值1690万美元[145][148] - 2020年9月1日，公司以1620万美元收购Martin，收购完成后新增210万美元设备借贷，企业净值1410万美元[150][152] - 2019年5月1日，公司以6560万美元收购NITCO，收购完成后新增2350万美元设备借贷，企业净值4210万美元[152][155] - 2020年10月30日，公司完成对Howell Tractor and Equipment, LLC的收购，现金支付2330万美元，发行507143股普通股，企业总价值约2380万美元，不包括约340万美元的新设备库存[172] 公司债务相关 - 2020年2月14日，公司与第一留置权贷款人修订并重述信贷安排[83] - 修订并重述信贷协议后，所有地板计划债务总额从2.2亿美元增至2.25亿美元，循环信贷额度从1.1亿美元增至3亿美元[86] - 截至2020年9月30日，ABL信贷安排未偿还余额为1.405亿美元，有效利率为2.1%；第一留置权贷款人地板计划融资安排未偿还余额为3070万美元，有效利率为2.9%[87][88] - 截至2020年9月30日，公司与原始设备制造商附属贷款人和供应商的地板计划融资安排未偿还余额为1.243亿美元，有效利率为3.0% - 4.2%[90] - 截至2020年9月30日，地板计划融资活动相关债务总额为1.55亿美元；2020年前九个月和第三季度，地板计划融资安排下新设备的利息费用分别为180万美元和50万美元[91] - 地板计划和ABL信贷安排的最高借款额限制为5.25亿美元，截至2020年9月30日未偿还总额为2.955亿美元[92] - 2020年2月14日，公司签订总本金为1.55亿美元的定期贷款协议，截至2020年9月30日，未偿还借款为1.511亿美元，有效利率为9.8%[99][100] - 债务清偿交易导致公司在综合运营报表中记录了760万美元的债务清偿损失，其中390万美元为提前赎回溢价[103] - 截至2020年9月30日，公司长期债务净额为1.364亿美元，较2019年12月31日的8650万美元有所增加[104] - 2020年6月12日，公司签订100万美元的无担保本票，利率为6.0%，该负债计入其他流动负债[105] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司担保的预计风险敞口分别为260万美元和330万美元[107] 公司应对疫情措施 - 公司应对疫情采取措施，二季度实施成本节约措施，三季度部分措施取消[27] - 公司认为有足够流动性应对疫情恢复，但未来可能采取额外措施[29] 公司会计政策相关 - 2020年1月1日公司采用ASU 2018 - 13会计准则更新，对合并财务报表和披露无重大影响[48] - 新租赁会计准则Topic 842将于2022年12月31日年度报告期生效，公司仍在评估其对未来收支的影响[50] - 金融工具信用损失准则ASU 2016 - 13将于2022年12月15日或之后的年度报告期生效，公司认为仅适用于非经营租赁贸易应收款[52] 公司股权与权证相关 - 公司修订后的公司章程授权发行2.01亿股资本股，包括2亿股普通股和100万股优先股，截至2020年9月30日，无已授权优先股发行[43] - 截至2020年9月30日，有866.875万份认股权证可购买公司普通股，行权价为每股11.50美元[44] - 2020年2月14日反向资本重组完成时，公司赎回所有流通认股权证，截至9月30日，合并资产负债表上无认股权证负债[124] 公司薪酬与奖励相关 - 2020年第三季度，公司董事会薪酬委员会批准授予690,000股限制性股票单位[114] - 2020年8月18日，公司建筑集团总裁持有的390,000股限制性股票单位立即归属，公司产生300万美元费用[117] 公司或有对价相关 - PeakLogix收购的或有对价最低为200万美元，最高为370万美元，公司记录了170万美元的负债和100万美元的或有负债[127][129] - Hilo收购有一笔100万美元的或有对价，基于满足特定财务目标[130] 公司资产减值与评估相关 - 截至2020年9月30日，公司认为无需对长期资产进行临时减值测试[34] 公司企业层面费用与收入相关 - 2020年前9个月，公司企业层面发生760万美元债务清偿费用、760万美元交易成本及其他

业绩总结 - 2020年第二季度总收入为1.921亿美元，同比增长41.4%[34] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为1990万美元，EBITDA利润率为10.4%[23] - 2020年第二季度的经济EBIT为5180万美元[36] - 2020年第二季度的GAAP净收入为-4.1百万美元，相较于2019年第二季度的0.4百万美元下降[44] - 2020年上半年调整后的EBITDA为36.5百万美元，较2019年上半年增加31.6%[44] 用户数据 - 新旧设备销售同比增长55.4%，达到9510万美元，按有机计算增长5.0%[34] - 零部件销售同比增长36.4%，达到2810万美元，但按有机计算下降15.1%[34] - 建筑部门的总收入同比增长4.8%，产品支持收入同比增长8.7%[23] 未来展望 - 预计未来将继续进行收购，以增强产品组合和市场份额[19] - 公司在收购方面有强大的管道，具备充足的流动性以追求目标[13] 新产品和新技术研发 - 约一半的员工为工厂培训和认证的技术人员，确保提供高质量的售后服务[20] 市场扩张和并购 - 公司在第二季度宣布了三项收购，以进一步渗透现有市场并扩大地理覆盖范围[9] - 目前在11个州拥有48个服务网点，提供全方位的服务和支持[20] 负面信息 - 与2020年第一季度相比，零部件和服务的有机收入和毛利分别下降850万美元和520万美元[23] - 2020年第二季度的自由现金流（FCF）为-107.6百万美元，较2019年第二季度的-73.3百万美元显著下降[47] - 2020年上半年GAAP净收入为-21.1百万美元，较2019年上半年的-2.2百万美元显著恶化[44] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在疫情期间实施严格的运营政策和成本削减措施，帮助减轻了收入损失并加速了恢复[8] - 零部件库存约为3400万美元，电子管理以提高需求响应和周转效率[20] - 2020年第二季度的流动性保持在1.5亿美元，尽管受到COVID-19的影响[29] - 截至2020年6月30日，现金余额为640万美元，ABL信贷余额为1.108亿美元[37] - 截至2020年6月30日，净债务为3.053亿美元，调整后Pro Forma EBITDA的杠杆比率为3.3倍[38]