总体财务表现 - 2022年度总收入为1571.8亿美元，较2021年增长29.6%[96] - 新旧设备销售收入为817.2亿美元，较2021年增长43.7%[96] - 部件销售收入为234.8亿美元，较2021年增长31.5%[96] - 服务收入为206.6亿美元，较2021年增长24.8%[96] - 租赁收入为180.1亿美元，较2021年增长15.8%[96] - 租赁设备销售收入为133.1亿美元，较2021年下降7.9%[96] - 总成本为1152.2亿美元，较2021年增长28.3%[96] - 毛利为419.6亿美元，较2021年增长33.5%[96] - 总管理费用为378.8亿美元，较2021年增长27.8%[96] - 公司总收入为1,571.8亿美元，较2021年增长了29.6%[97] - 公司有机收入增长了16.1%，达到1,396.9亿美元[97] - 公司整体毛利率为26.7%，较2021年增长了0.8%[99] 物料处理部门财务表现 - 公司物料处理部门总收入为570.7亿美元，较2021年增长了22.1%[100] - 公司物料处理部门毛利率为34.4%[100] - Material Handling部门的总收入为570.7百万美元，同比增长22.1%[101] - Material Handling部门的有机收入为542.3百万美元，同比增长16.5%[101] - Material Handling部门的毛利率为34.4%，较去年同期下降10个基点[101] - Material Handling部门的总行政费用为172.1百万美元，较去年同期增加26.3百万美元[101] - Material Handling部门的其他费用为7.3百万美元，较去年同期增加2.1百万美元[101] 建筑设备部门财务表现 - 公司Construction Equipment部门的总收入为995.8百万美元，同比增长33.6%[102] - 公司Construction Equipment部门的有机收入为855.9百万美元，同比增长16.0%[103] - Construction Equipment部门的毛利率为22.3%，较去年同期上升170个基点[102] - Construction Equipment部门的总行政费用为187.5百万美元，较去年同期增加47.5百万美元[103] - Construction Equipment部门的其他费用为20.6百万美元，较去年同期增加4.5百万美元[102] 现金流和投资活动 - 公司报告2022年12月31日现金为270万美元，主要来源于服务、零部件和租赁相关业务的现金提供以及新、旧和租赁车队设备的销售收入[105] - 公司的主要现金使用包括资助运营活动和营运资本、购买租赁车队设备和资产、支付信贷额度和库存计划应付款项、资助收购、满足债务偿还要求和资助优先股和普通股股利[106] - 公司认为未来资本支出的金额将取决于多个因素，包括一般经济状况和增长前景[106] - 公司2022年12月31日经营活动产生的净现金流为2600万美元，主要归因于非现金收入和支出的调整以及营运资本变动的影响[104] - 公司2022年12月31日投资活动中使用的现金为1.626亿美元，主要用于购买租赁设备、非租赁资产和设备，以及根据保证购买义务购买的设备[104] - 公司2022年12月31日融资活动中提供的现金为1.369亿美元，主要是由于信贷额度的净收入和与非OEM供应商签订的库存计划的净收入[104] 内部财务报告控制 - 公司认为截至2022年12月31日，其披露控制和程序不是有效的，因为内部财务报告控制存在重大缺陷[117] - 尽管存在内部财务报告控制的重大缺陷，公司管理认为其截至2022年12月31日和2021年的合并资产负债表、相关的合并损益表、综合收益（亏损）、股东权益和现金流量表在所有重大方面公平地反映了公司的财务状况、经营结果和现金流量[118] - 公司在2022年实施了措施来解决先前披露的财务报告中存在的重大弱点[121] - 公司加强了对零部件库存的控制，包括库存循环盘点、收货控制和对库存调整的监控[122] - 公司完成了对控制措施的设计和运行有效性的测试，并确定这些控制措施设计合理且有效运行[123] - 公司未能维护有效的销售流程控制，包括定价和折扣的审查和授权，工作订单，销售协议和租赁合同[125] - 公司在2022年取得了解决销售流程控制弱点的进展，加强了政策和程序，设计和实施了侦查审查控制[126] 融资活动 - 公司通过收购增加收入、改善盈利能力、多元化终端市场和地理风险敞口以及加强竞争地位[110] 债券和协议签署 - 公司于2021年4月1日签署了债券，涉及到担保方和信托方，文件编号为001-38864[151] - 公司于2021年4月5日提交了关于5.625%的2026年到期的第二抵押债券的文件[152] - 公司于2019年4月8日签署了注册权协议，涉及到独立董事和B. Riley Principal Sponsor Co., LLC[153] - 公司于2020年2月14日签署了注册权协议，涉及到Ryan Greenawalt等人[154] - 公司于2021年4月1日签署了第六次修订的ABL第一抵押信用协议，涉及到多家公司和JPMorgan Chase Bank, N.A.[155] - 公司于2020年2月3日签署了第六次修订的库存计划第一抵押信用协议，涉及到多家公司和JPMorgan Chase Bank, N.A.[156] - 公司于2021年4月1日签

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长37.3%，达到4.05亿美元，前三季度累计营收达11亿美元，与2021年全年营收大致相当 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长39.2%，达到4400万美元，年初至今已接近2021年全年水平 [11] - 第三季度GAAP净利润为440万美元，去年同期为亏损 [10] - 截至季度末，公司现金及循环信贷额度下的流动性约为2.7亿美元，总杠杆率为3.3倍（以2022年调整后预计EBITDA计算） [25] - 公司将2022年调整后EBITDA指引区间上调至1.55 - 1.58亿美元，此前为1.47 - 1.52亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 产品支持业务 - 材料处理和建筑业务板块均实现强劲有机增长，材料处理板块增长17.3%，建筑板块增长15.8% [21] - 本季度零部件和服务收入达1.16亿美元，创历史新高 [21] 租赁业务 - 本季度租赁收入实现12.5%的两位数有机增长，主要得益于租赁费率上升和实物利用率提高 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 环保废物解决方案和材料回收市场规模全球小于20亿美元，Doppstadt在全球市场份额约为20%，美国市场正迎头赶上西欧市场 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机扩张和成功的并购活动实现增长，自2020年上市以来已完成13笔收购，总营收达4.4亿美元 [13] - 收购耶鲁工业卡车公司，拓展了加拿大安大略省和魁北克省市场的产品线，并增加了新的OEM供应商关系 [14] - 收购Ecoverse Industries，获得北美地区环保设备和替换零件的主经销商权，使公司成为环保废物解决方案和材料回收市场的行业领导者 [15] - 公司继续发展电动出行能力，以适应新兴市场趋势，满足客户不断变化的需求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题仍然存在，但已趋于稳定，新产品交付周期长推动了现有设备的维修和重建业务 [11] - 劳动力市场紧张促使企业更多采用集成和自动化的材料处理解决方案 [12] - 多项联邦举措，如5500亿美元的基础设施法案、芯片法案和降低通胀法案，有望对行业周期产生积极影响 [12] - 公司对2022年迄今的强劲财务表现感到鼓舞，认为业务在今年剩余时间和2023年有重大机遇 [17] 其他重要信息 - 公司员工在飓风伊恩期间团结一心，支持受影响的佛罗里达团队成员，体现了公司的文化和企业宗旨 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈废物和回收市场的潜在市场规模（TAM）、长期有机增长轨迹，以及是否有更多交易机会，该业务能否成为公司重要组成部分 - 该行业处于早期阶段，美国市场正追赶西欧，全球环保设备机械市场规模小于20亿美元，Doppstadt全球市场份额约20%，行业有机增长前景可观，公司可通过子经销商渠道和自身努力推动市场增长，无需通过收购参与有机增长 [34][35] 问题2: 深入分析公司参与的关键终端市场，特别是材料处理业务的需求情况，以及是否有业务放缓或客户取消订单的迹象 - 公司尚未看到设备取消订单增加的情况，第三季度设备销售增长是因为交付了长期积压的订单；材料处理业务的产品支持部门（零部件、服务和租赁）有机增长仍处于较高水平，需求广泛，包括汽车、食品饮料、物流仓储和电子商务等领域，未发现疲软的终端市场，增长来自销量增加和适度提价 [38][39] 问题3: 全球供应链对新设备和二手设备销售业务的影响，以及供应链改善后的潜在机会和风险 - 如果供应链改善，公司能够交付更多设备，满足市场需求；目前由于设备短缺，二手设备市场利润率有所上升，若供应链改善，利润率可能会有所下降，但如果销量增加，名义毛利润可能保持平稳；公司受益于规模优势和多元化的OEM合作关系 [42][43] 问题4: 飓风对第三季度和第四季度业务的影响 - 飓风对第三季度财务影响不大，公司业务未受明显冲击，长期来看，飓风清理工作可能会增加设备需求，成为需求驱动因素 [45][46] 问题5: 第四季度业绩季节性下滑的情况，以及收购对业绩的影响 - 由于公司部分租赁业务位于美国北部，第四季度业绩下滑不可避免，但随着公司规模扩大和业务多元化，下滑幅度将逐渐减小 [47] 问题6: Ecoverse业务的最新进展 - 公司正在推进后期销售机会，销售电池电动汽车需要整合充电基础设施，这虽然延长了销售周期，但也为公司带来了额外的服务机会，公司有信心在明年交付部分车辆 [51][52] 问题7: 如何将Ecoverse业务纳入财务模型，以及其季节性情况 - Ecoverse业务过去12个月营收6400万美元，EBITDA为1000万美元，该业务没有租赁收入，主要是向经销商网络销售设备和零部件；预计该业务将受益于行业趋势实现增长，历史增长率为20% - 25%；公司将把Ecoverse业务作为新的设备分销板块进行报告，零部件收入目前约为每月80 - 90万美元；该业务季节性不明显，可能在年初（3 - 4月）销售旺季有一定波动 [54][55][56] 问题8: 仓库自动化业务的情况，以及电商放缓对该业务的影响 - 公司未看到仓库集成或自动化解决方案需求放缓的迹象，劳动力短缺实际上推动了对这类项目的需求，目前很多旧仓库正在进行改造项目 [58]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为11.426亿美元和9.826亿美元[12] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为10.019亿美元和8.479亿美元[12] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为1.407亿美元和1.347亿美元[12] - 2022年第三季度和2021年同期，公司总营收分别为4.05亿美元和2.95亿美元[14] - 2022年前三季度和2021年同期，公司总营收分别为11.432亿美元和8.565亿美元[14] - 2022年第三季度和2021年同期，公司净利润分别为510万美元和10万美元[14] - 2022年前三季度和2021年同期，公司净利润分别为1000万美元和 - 2030万美元[14] - 2022年第三季度和2021年同期，归属于普通股股东的净利润分别为440万美元和 - 60万美元[14] - 2022年前三季度和2021年同期，归属于普通股股东的净利润分别为780万美元和 - 2210万美元[14] - 2022年第三季度和2021年同期，基本每股收益分别为0.14美元和 - 0.02美元[14] - 截至2022年9月30日，公司总股东权益为1.407亿美元，较2021年12月31日的1.347亿美元增长4.46%[19][21] - 2022年前九个月净收入为1亿美元，而2021年同期净亏损2.03亿美元[25] - 2022年前九个月折旧和摊销费用为8.11亿美元，2021年同期为7.02亿美元[25] - 2022年前九个月出售租赁设备收益为2.26亿美元，2021年同期为1.59亿美元[25] - 2022年前九个月库存陈旧准备为2500万美元，2021年同期为900万美元[25] - 2022年前九个月应收账款减少2.48亿美元，2021年同期减少3.3亿美元[25] - 2022年前九个月库存减少20.08亿美元，2021年同期减少11.4亿美元[25] - 2022年前九个月购置租赁设备支出为3.99亿美元，2021年同期为3.09亿美元[25] - 2022年前九个月来自信贷额度和长期借款的收益为24.23亿美元，2021年同期为55.27亿美元[25] - 2022年前九个月支付的优先股股息为2200万美元，2021年同期为1800万美元[25] - 2022年第三季度总营收4.05亿美元，2021年同期为2.95亿美元[36] - 2022年前九个月总营收11.432亿美元，2021年同期为8.565亿美元[37] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末递延收入确认的收入分别为130万美元、1180万美元和70万美元、630万美元[46] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末关联方租赁租金费用均分别为360万美元和120万美元[49] - 2022年前三季度公司从OneH2购买约4.5万美元氢气燃料，截至9月30日有20万美元供应商存款[49] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末财产设备折旧和摊销分别为2630万美元、7170万美元和2230万美元、6240万美元[54] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末其他无形资产摊销分别为100万美元、400万美元和80万美元、230万美元[57] - 2022年和2021年前九个月，公司Floor Plan Facilities新设备融资利息费用分别为1.6百万美元和1.4百万美元，第三季度分别为0.8百万美元和0.4百万美元[61] - 2022年和2021年前九个月，公司总租赁费用分别为29.8百万美元和23.3百万美元[74] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，所得税费用分别为80万美元和50万美元，有效税率分别为7.4%和 - 2.3%[82][84] - 截至2021年12月31日，公司有大约4270万美元的联邦净运营税亏损结转，可无限期结转并可抵消80%的未来应纳税所得额[85] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，根据《CARES法案》，公司递延雇主工资税均为500万美元[85] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司股份支付费用分别为80万美元和40万美元；九个月分别为190万美元和90万美元[93] - 截至2022年9月30日，受限股票奖励和绩效股票奖励未确认的补偿费用分别为230万美元和390万美元，预计分别在1.6年和2.1年内确认[93] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务工具的估计公允价值分别为4.361亿美元和4.32亿美元，账面价值分别为4.904亿美元和4.273亿美元[97] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，公司基本每股净收益分别为0.24美元和 - 0.70美元，摊薄每股净收益同样分别为0.24美元和 - 0.70美元[120] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，被排除在摊薄每股亏损计算之外的证券分别约为15.7万股和15.5万股[120] - 截至2022年9月30日，公司总资产为11.426亿美元，较2021年12月31日的9.826亿美元增长16.3%[12] - 截至2022年9月30日，公司总负债为10.019亿美元，较2021年12月31日的8.479亿美元增长18.2%[12] - 2022年前三季度，公司总营收为11.432亿美元，较2021年同期的8.565亿美元增长33.5%[14] - 2022年前三季度，公司毛利润为3.088亿美元，较2021年同期的2.253亿美元增长37.1%[14] - 2022年前三季度，公司运营收入为3130万美元，较2021年同期的970万美元增长222.7%[14] - 2022年前三季度，公司税前收入为1080万美元，而2021年同期亏损1980万美元[14] - 2022年前三季度，公司净利润为1000万美元，而2021年同期亏损2030万美元[14] - 2022年前三季度，归属于普通股股东的净利润为780万美元，而2021年同期亏损2210万美元[14] - 2022年前三季度，基本每股收益为0.24美元，而2021年同期亏损0.70美元[14] - 2022年前三季度，综合收益为810万美元，而2021年同期亏损2030万美元[16] - 2021年12月31日总股东权益为13470万美元，2022年6月30日为13920万美元，2022年9月30日为14070万美元[19][21] - 2022年前九个月净收入为1000万美元，2021年同期净亏损为2.03亿美元[25] - 2022年前九个月折旧和摊销为8.11亿美元，2021年同期为7.02亿美元[25] - 2022年前九个月出售租赁设备收益为 - 2.26亿美元，2021年同期为 - 1.59亿美元[25] - 2022年前九个月存货跌价准备为2500万美元，2021年同期为900万美元[25] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为1.83亿美元，2021年同期为6100万美元[25] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为 - 8.57亿美元，2021年同期为 - 4.19亿美元[25] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为6.73亿美元，2021年同期为3.58亿美元[25] - 2022年前九个月现金净变化为 - 200万美元，2021年同期为0[25] - 2022年前九个月非现金资产从存货转移到租赁车队的净额为10.1亿美元，2021年同期为13.32亿美元[25] - 2022年第三季度总营收4.05亿美元，2021年同期为2.95亿美元[36] - 2022年前九个月总营收11.432亿美元，2021年同期为8.565亿美元[37] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末递延收入确认的收入分别为130万美元、1180万美元、70万美元和630万美元[46] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末关联方租赁租金费用均分别为360万美元和120万美元[49] - 2022年9月30日和2021年12月31日净库存分别为3.385亿美元和2.392亿美元[52] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末财产设备折旧和摊销分别为2630万美元、7170万美元、2230万美元和6240万美元[54] - 2022年9月30日和2021年12月31日商誉分别为5380万美元和4190万美元[56] - 2022年和2021年前三季度及前三季度末其他无形资产摊销分别为100万美元、400万美元、80万美元和230万美元[57] - 2022年9月30日和2021年12月31日第一留置权地板计划融资工具未偿余额分别为4810万美元和3060万美元，有效利率分别为5.0%和2.8%[59] - 2022年7月6日公司行使ABL Facility的8000万美元增额功能，借款能力从3.5亿美元增至4.3亿美元，2022年9月30日和2021年12月31日未偿还余额分别为1.584亿美元和1.007亿美元，有效利率分别为5.0%和2.3%[62][64] - Floor Plan Facilities和ABL Facility最大借款额限制在7.8亿美元，2022年9月30日和2021年12月31日未偿还总额分别为3.688亿美元和2.556亿美元[64] - 2021年4月1日公司完成3.15亿美元5.625%优先担保第二留置权票据私募发行，2022年9月30日未偿还借款为3.108亿美元，有效利率为5.93%[65][66] - 2021年第二季度公司偿还定期贷款，记录债务清偿损失1190万美元[67][68] - 2022年9月30日和2021年12月31日公司长期债务和融资租赁净额分别为4.805亿美元和4.174亿美元[69] - 公司收购PeakLogix后，2022年9月30日和2021年12月31日记录的额外未来负债分别为110万美元和180万美元[71] - 2022年9月30日和2021年12月31日，融资租赁记录的资产净额分别为1660万美元和1130万美元[73] - 截至2022年9月30日，公司未来最低租赁付款总额中，经营租赁为137.2亿美元，融资租赁为19.5亿美元；扣除利息后，经营租赁为107.2亿美元，融资租赁为17.0亿美元[77] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司担保相关的估计风险敞口分别为120万美元和170万美元[78] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未结清的信用证分别为490万美元和340万美元[80] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月所得税拨备分别为30万美元和0；九个月分别为80万美元和50万美元[82] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月有效税率分别为7.4%和 - 2.3%[84] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司根据《CARES法案》递延雇主工资税500万美元[85] - 2022年7月6日，公司董事会批准普通股定期季度现金股息为每股0.057美元，年化约每股0.23美元；同时批准最高1250万美元的普通股回购计划[88][89][91] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司股份支付总费用分别为80万美元和40万美元；九个月分别为190万美元和90万美元[93] - 截至2022年9月30日，公司限制性股票奖励未确认补偿费用为230万美元，预计1.6年确认；绩效股票奖励未确认补偿费用为390万美元，预计2.1年确认[93] 物料搬运和建筑设备业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度，物料搬运和建筑设备新设备和二手设备销售分别为8370万美元和1.264亿美元，总计2.101亿美元[112] - 2022年前三季度，物料搬运和建筑设备新设备和二手设备销售分别为2.227亿美元和3.563亿美元，总计5.79亿美元[113] - 2021年第三季度，物料搬运和建筑设备新设备和二手设备销售分别为5720万美元和7960万美元，总计1.368亿美元[114] - 截至2021年9月30日的九个月，公司总营收为8.565亿美元，其中新设备和二手设备销售3.926亿美元、零部件销售1.303亿美元、服务收入1.23亿美元、租赁收入1.13亿美元、租赁设备销售0.976亿美元[115] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为11.426亿美元和

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总净收入达到创纪录的4.065亿美元，同比增长38.9%或1.138亿美元 [7] - 调整后的EBITDA为4140万美元，同比增长28.2%或910万美元 [20] - 公司实现GAAP净利润540万美元，所有业务部门均实现盈利 [21] - 产品支持业务线实现强劲有机增长，物料处理部门增长15.9%，建筑部门增长9.6% [18] - 租赁业务实现10.2%的有机增长，主要得益于租赁费率上升和车队利用率提高 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物料处理部门受益于劳动力紧张和通胀，推动先进和自动化解决方案的采用 [9] - 建筑机械需求受到两党基础设施法案的推动，预计2023年及以后需求将进一步增加 [9] - 租赁业务表现强劲，租赁费率和车队利用率均有所提高 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场通过收购YIT进入，预计将带来显著的有机扩展机会 [11] - 新扩展的加拿大市场占北美工业卡车市场的20%，年交付量超过7万辆 [11] - 公司在纽约的新客户关系展示了其全系列物料处理产品的部署能力 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购YIT进入加拿大市场，扩大了其市场覆盖范围 [10] - 公司计划通过产品组合的多样性和交叉销售机会来增加客户钱包份额 [12] - 公司在电动汽车领域的机会正在增加，特别是在充电和加油基础设施的咨询和集成方面 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济衰退的担忧存在，但所有终端用户市场仍然稳固 [8] - 公司对2022年调整后EBITDA的预期提高了1000万美元，预计全年调整后EBITDA在1.47亿至1.52亿美元之间 [27] - 管理层对第二季度业绩表示满意，特别是新设备销售的表现超出了内部预期 [28] 其他重要信息 - 公司宣布了新的资本分配政策，包括支付季度股息和启动股票回购计划 [14] - 公司通过修改信贷协议增加了8000万美元的借款能力，以支持未来的增长计划 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全球供应链失衡对公司业务的影响 - 公司认为第二季度的销售主要来自积压订单，并未提前需求 [32] - 公司预计如果能够获得供应，将能够快速转化为销售 [33] 问题: 劳动力市场紧张和劳动力通胀的影响 - 公司在技术工人招聘方面保持稳定，但在一般行政职位上感到压力 [35] - 公司正在通过文化和保留策略来应对劳动力市场的挑战 [35] 问题: M&A计划的成功和未来展望 - 公司认为M&A仍然是其战略的关键部分，尽管一些资产轻的交易可能会看到倍数上升 [37] - 公司拥有强大的M&A管道，能够选择性进行交易 [38] 问题: 新设备销售积压的强度和压力测试 - 公司认为积压订单仍然紧张，需求未被侵蚀 [42] - 公司主要关注产品支持和租赁业务的稳定性，新设备销售可能会波动 [43] 问题: 服务收入利润率的变化 - 公司指出ERP系统切换导致了一些报告差异，但整体服务收入利润率保持稳定 [45] 问题: YIT的有机增长潜力和EBITDA结构 - 公司计划通过增加辅助产品和服务来扩展YIT的业务 [49] - YIT的EBITDA利润率较高，主要由于其收入结构更偏向租赁业务 [51] 问题: 亚马逊放缓对业务的影响 - 公司表示其业务主要来自现有设施的自动化，未受到亚马逊放缓的显著影响 [53] - 公司认为自动化已成为客户业务存在的必要条件 [54] 问题: 租赁定价和新旧设备定价的进一步推动 - 公司认为定价策略是平衡市场参与和客户关怀的过程 [56] - 公司在新设备销售中承担的价格风险较低，客户已同意定价 [57] 问题: 第二季度设备供应链改善的原因 - 公司认为OEM在第二季度超额交付，但供应链问题仍未完全解决 [59] 以上是公司第二季度财报电话会议的关键要点总结

业绩总结 - 净收入同比增长38.9%，达到4.065亿美元，且有24.1%的有机增长[6] - 2022年第二季度总收入为738.2百万美元，同比增长31.5%[31] - 2022年第二季度毛利润为105.8百万美元，同比增长37.6%[30] - 2022年第二季度的净收入为41.4百万美元，相较于2021年第二季度的36.1百万美元增长9.2%[72] - 调整后的EBITDA增长45.3%，达到4140万美元，去年同期为2850万美元[22] 用户数据 - 建筑部门收入增长49.6%，从1.811亿美元增至2.71亿美元[24] - 物料处理部门的售后市场收入增长720万美元，增长率为18.1%[25] - 2022年第二季度的售后市场收入增长1630万美元，增长率为34.9%[22] - 租赁设备的利用率为71.4%，较去年增长近10%[12] - 租赁费率同比上涨8.8%[12] 未来展望 - 预计2022年调整后的EBITDA指导范围从1.37亿至1.42亿美元上调至1.47亿至1.52亿美元[15] - 预计到2025年，额外的仓储空间需求将达到10亿平方英尺，空置率处于历史低位[11] - 2022年预计将通过YIT收购增加EBITDA[48] 新产品和新技术研发 - 自2020年以来，公司在更新和扩展租赁车队方面投资了1.3亿美元[45] - 由于供应链限制，新设备销售受到影响，导致新设备收入和毛利下降[51] 财务状况 - 2022年6月30日流动性约为218百万美元[36] - 2022年6月30日，ABL信贷设施的未偿还余额为125.6百万美元[36] - 2022年6月30日，借款基数为617百万美元[36] - 目前的杠杆率为3.5倍，目标范围为3.0倍至4.0倍[43] - 2022年，公司的流动性约为2.73亿美元[43] 资本支出与回购 - 2022年第二季度的资本支出为8.1百万美元，较2021年同期的2.7百万美元增长200%[77] - 公司计划在2022年7月启动1250万美元的股票回购计划[43]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为10.711亿美元和9.826亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为9.319亿美元和8.479亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为1.392亿美元和1.347亿美元[11] - 2022年第二季度和2021年同期，公司总营收分别为4.065亿美元和2.927亿美元[13] - 2022年上半年和2021年同期，公司总营收分别为7.382亿美元和5.615亿美元[13] - 2022年第二季度和2021年同期，公司运营收入分别为1300万美元和320万美元[13] - 2022年上半年和2021年同期，公司运营收入分别为1760万美元和370万美元[13] - 2022年第二季度和2021年同期，公司净利润分别为610万美元和 - 1470万美元[13] - 2022年上半年和2021年同期，公司净利润分别为490万美元和 - 2040万美元[13] - 2022年第二季度和2021年同期，公司普通股基本每股收益分别为0.17美元和 - 0.49美元[13] - 2022年上半年，公司净收入为4900万美元，2021年同期净亏损为2.04亿美元[21] - 2022年上半年，公司经营活动提供的净现金为340万美元，2021年同期为1020万美元[21] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为3740万美元，2021年同期为2880万美元[21] - 2022年上半年，公司融资活动提供的净现金为3220万美元，2021年同期为1920万美元[21] - 2022年上半年，公司现金净变化为-180万美元，2021年同期为60万美元[21] - 2022年初现金为230万美元，期末现金为50万美元；2021年初现金为120万美元，期末现金为180万美元[21] - 2022年上半年，非现金资产采购（从库存向租赁车队的资产净转移）为6990万美元，2021年同期为8630万美元[21] - 2022年上半年，公司支付的利息现金为1190万美元，2021年同期为830万美元[21] - 2022年第二季度总营收4.065亿美元，2021年同期为2927万美元；2022年上半年总营收7.382亿美元，2021年同期为5615万美元[33][34] - 2022年上半年和2021年上半年，项目收入分别约为3910万美元和2140万美元；2022年第二季度和2021年第二季度，分别约为2240万美元和1350万美元[37] - 2022年上半年和2021年上半年，保修维护合同收入分别为1060万美元和890万美元；2022年第二季度和2021年第二季度，分别为530万美元和460万美元[37] - 2022和2021年上半年关联方租赁总租金费用均为240万美元，2022和2021年第二季度均为120万美元；2022年6月30日，关联方租赁的净经营使用权资产和经营租赁负债分别为2230万美元和2470万美元，2021年12月31日分别为2400万美元和2630万美元[45] - 2022年6月30日和2021年12月31日存货净额分别为2.966亿美元和2.392亿美元；2022年6月30日和2021年12月31日在产品中资本化的直接人工分别为170万美元和160万美元；2022年和2021年第二季度新设备和旧设备的租赁折旧费用分别为170万美元和100万美元，2022和2021年上半年分别为310万美元和320万美元[47] - 2022年和2021年第二季度财产和设备的折旧和摊销分别为2400万美元和2180万美元，2022和2021年上半年分别为4540万美元和4030万美元；2022年6月30日和2021年12月31日，融资租赁相关资产的账面总值分别为1870万美元和1510万美元，累计摊销余额分别为410万美元和380万美元；2022年6月30日和2021年12月31日，租赁车队的总成本中分别有990万美元和970万美元为担保购买义务资产[49] - 2020年末商誉总额为2430万美元，2021年末为4190万美元，2022年6月30日为4410万美元[52] - 2022年和2021年第二季度其他无形资产的摊销分别为160万美元和80万美元，2022和2021年上半年分别为300万美元和150万美元[54] - 2022年和2021年第二季度租赁总费用分别为960万美元和750万美元，上半年分别为1880万美元和1550万美元[72] - 2022年和2021年上半年，经营租赁和融资租赁的经营现金流分别为1.18亿美元和1.12亿美元、400万美元和200万美元[73] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，所得税费用分别为50万美元和0美元；六个月分别为50万美元和50万美元[84] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，有效税率分别为9.3%和 - 2.2%[85] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，根据《CARES法案》，公司递延雇主工资税均为500万美元[86] - 2022年第二季度，公司总营收为4.065亿美元，其中物料搬运业务营收1.355亿美元，建筑设备业务营收2.71亿美元[109] - 2022年上半年，公司总营收为7.382亿美元，其中物料搬运业务营收2.611亿美元，建筑设备业务营收4.771亿美元[110] - 2021年第二季度，公司总营收为2.927亿美元，其中物料搬运业务营收1.116亿美元，建筑设备业务营收1.811亿美元[111] - 2021年上半年，公司总营收为5.615亿美元，其中物料搬运业务营收2.184亿美元，建筑设备业务营收3.431亿美元[112] - 2022年第二季度净利润为540万美元，2021年同期净亏损1580万美元；2022年上半年净利润为340万美元，2021年同期净亏损2150万美元[117] - 2022年第二季度基本每股收益为0.17美元，2021年同期为-0.49美元；2022年上半年基本每股收益为0.11美元，2021年同期为-0.69美元[117] - 截至2022年6月30日，公司总资产为9.79亿美元，总负债为3.2亿美元，净资产为6.59亿美元[103] 公司业务线介绍 - 公司从事物料搬运和建筑设备的销售、服务和租赁业务，业务覆盖密歇根州、伊利诺伊州等多个州[23] - 公司有物料搬运和建筑设备两个可报告业务板块，物料搬运业务曾被称为工业业务[104] - 物料搬运业务主要在美国多地从事叉车等物料搬运设备的销售、服务和租赁，建筑设备业务主要在美国多地从事建筑设备的销售、服务和租赁[105] - 公司在企业层面保留了各种未分配费用项目，包括公司债务、董事和高管薪酬等相关费用[106] 会计政策相关 - 2021年上半年，公司将120万美元担保购买义务支出的现金流列报从经营活动调整至投资活动[25] - 2022年第一、二季度，公司会计政策无重大变化[26] - 新会计准则ASU 2016 - 13将于2023年1月1日起生效，公司正在评估其对非经营租赁贸易应收款的影响[28][30] 公司股权及股份相关 - 截至2022年6月30日，公司优先股数量为120万股，普通股数量为3198.1843万股，额外实收资本为2.185亿美元，累计亏损为7340万美元，库存股为590万美元，股东权益总额为1.392亿美元[17] - 2022年截至6月30日的六个月，公司授予128,574股受限股票单位和339,227股绩效股票单位[92] - 2022年7月6日，公司董事会批准对已发行和流通的普通股每股发放0.057美元的定期季度现金股息，按年计算约为每股0.23美元，首次股息将于2022年8月31日支付[118] - 2022年7月6日，公司董事会批准一项股票回购计划，授权以不超过1250万美元的总价回购普通股[119] 公司收购及信贷协议相关 - 2022年7月29日，公司收购Yale Industrial Trucks Inc.的股票，该公司在截至2022年5月的过去12个月里产生了约4660万美元的收入和940万美元的调整后息税折旧摊销前利润，此次收购的隐含企业价值约为3350万美元[121] - 2022年7月6日，公司修订信贷协议，资产抵押循环信贷额度从3.5亿美元增加到4.3亿美元，循环地板计划融资额度从5000万美元增加到6000万美元[122] 公司债务相关 - ABL循环信贷额度最高为3.5亿美元，截至2022年6月30日，未偿还余额为1.256亿美元，有效利率为3.6%；截至2021年12月31日，未偿还余额为1.007亿美元，有效利率为2.3%[56] - 第一留置权地板计划信贷额度最高为5000万美元，截至2022年6月30日，未偿还余额为4270万美元，有效利率为3.9%；截至2021年12月31日，未偿还余额为3060万美元，有效利率为2.8%[56] - 公司OEM Floor Plan Facilities借款能力从10万美元到1.02亿美元不等，2022年6月30日和2021年12月31日未偿还余额分别为1.56亿美元和1.243亿美元[57][58] - 截至2022年6月30日，OEM Floor Plan Facilities有效利率（不包括利息补贴有利影响）为3.8% - 5.9%[58] - Floor Plan Facilities融资总额任何时候不能超过3.5亿美元，2022年6月30日和2021年12月31日未偿还余额分别为1.987亿美元和1.549亿美元[58] - 2021年4月1日，公司完成3.15亿美元5.625%优先担保第二留置权票据私募发行，2026年到期，2022年6月30日未偿还借款为3.104亿美元，有效利率5.93%[60][63] - 2020年2月14日，公司签订1.55亿美元第二留置权定期贷款协议，2021年4月1日偿还全部未偿债务1.473亿美元[64] - 2021年第二季度，公司偿还定期贷款产生1190万美元债务清偿损失[65] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司融资租赁资产净额分别为1460万美元和1130万美元[71] - 公司未来最低租赁付款总额经营租赁为13.16亿美元，融资租赁为1.72亿美元，扣除利息后分别为10.12亿美元和1.5亿美元[75] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务的流动部分分别为310万美元和260万美元，当前经营租赁负债分别为1630万美元和1620万美元，融资租赁义务净额分别为1190万美元和900万美元，长期经营租赁负债净额分别为8490万美元和8840万美元[76] - 截至2022年6月30日，公司有额外租赁，未折现租赁付款额为850万美元，预计2022年开始，租期最长10年[76] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司担保相关的估计风险敞口分别为140万美元和170万美元[78] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，未偿还信用证分别为490万美元和340万美元[80] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，资产抵押循环信贷额度下的未偿还借款分别为1.256亿美元和1.007亿美元[182] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，地板计划融资额度下的未偿还借款分别为1.987亿美元和1.549亿美元[182] - 截至2022年6月30日，公司可变利率债务每增加1个百分点，年度税前收益将减少约210万美元[182] - 公司有3.15亿美元的固定利率票据将于2026年到期，截至2022年6月30日，固定利率票据对利率变化无重大风险敞口[183] 公司业务线资产相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，设备销售交易的递延收入分别为230万美元和290万美元[35] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，回购设备担保负债分别为660万美元和720万美元[35] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同资产分别为550万美元和600万美元[42] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，递延收入分别为2460万美元和1940万美元[42] - 截至2022年6月30日，物料搬运业务资产为36亿美元，建筑设备业务资产为70.53亿美元，公司总资产为107.11亿美元[115] - 截至2021年12月31日，物料搬运业务资产为32.51亿美元，建筑设备业务资产为65.58亿美元，公司总资产为98.26亿美元[115] 公司税务相关 - 截至2021年12月31日，公司有联邦净经营税亏损结转约4

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长23.4%，即6290万美元，达到3.317亿美元，有机销售较2021年第一季度增长12.2% [7][15] - 第一季度调整后EBITDA为3000万美元，较2021年第一季度的调整水平增加310万美元；过去12个月实现调整后备考EBITDA 1.372亿美元，转化为经济EBIT（即低杠杆自由现金流）8200万美元，EBITDA转化率为60% [16] - 调整后备考基础上，业务在增长性资本支出之前为普通股股东产生约6700万美元的年度杠杆自由现金流 [17] - 截至季度末，循环信贷额度未使用额度约为2.5亿美元，总杠杆率约为2022年调整后EBITDA的3.5倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 产品支持业务 - 材料处理和建筑两个部门的零部件和服务业务均实现有机增长，材料处理部门增长18.8%，建筑部门增长10.2% [15] 租赁业务 - 材料处理和建筑两个部门的租赁业务均实现有机增长，材料处理部门租赁收入增长15.3%，建筑部门增长11.5% [16] 材料处理业务 - 第一季度报告营业收入520万美元，成本吸收率为110.6%，估计年度投资资本回报率为20% [18] 各个市场数据和关键指标变化 仓库市场 - 美国目前约有100亿平方英尺的仓库空间，预计到2025年还需要10亿平方英尺 [19] - 美国仓库空置率目前处于3.4%的历史低位，自2021年第一季度以来，仓库租赁费率上涨了16% [19] 叉车市场 - 2021年之前的五年里，北美叉车订单量每年在24万至28.5万台之间，2021年接近翻倍，达到45.8万台，2022年初这一指标显示持续强劲 [20] - 美国超过70%的叉车市场现在是电动的，表明仓库配送和第三方物流行业呈上升趋势 [20] - 约15%的仓储行业在仓库中使用某种形式的自动化，预计到2025年，使用自动化的仓库数量将增加50% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用灵活的商业模式，提高整个组织的运营卓越性，增加新的原始设备制造商（OEM）并扩大现有合作关系，以拓宽设备组合，增加终端市场多元化和各地区的市场密度，拓展到具有良好增长机会的新州和新市场，并继续执行战略和增值并购机会的强劲管道 [10] - 与Nikola合作进入商业电动汽车行业，虽预计2022年该业务对业绩贡献不大，但随着电动汽车商业应用加速，公司有望成为美国一些最密集卡车市场的电动汽车卡车市场领导者 [11] - 公司在材料处理业务中进行战略投资，收购PeakLogix和ScottTech，旨在引领行业电气化和自动化趋势，帮助客户更好地管理劳动力、能源和空间等关键运营要素 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩反映了所服务的所有终端用户市场的持续强劲，尽管存在供应链问题和其他经济逆风，但所有业务部门的业绩均好于去年同期 [7] - 目前对所有终端用户市场和地区的需求可见性仍然非常积极，客户情绪高涨，近期内项目活动没有减速迹象，关键行业指标支持当前的上升周期将持续一段时间的观点 [9] - 近期通过的两党基础设施法案未来将对公司业务产生增量收益 [10] - 鉴于第一季度的业绩，公司重申2022财年调整后EBITDA指引为1.37亿至1.42亿美元，相信当前的市场环境将使公司能够自信地执行业务计划，并为股东带来回报 [22] 其他重要信息 - 4月初，公司宣布任命Craig Brubaker为首席运营官，他将领导被收购业务的整合，在运营部门分享最佳实践，并推动整个企业的运营效率和控制 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度售后市场增长仍为两位数，增长的价格和数量成分大致如何划分，售后业务的定价能力如何？ - 产品支持业务在材料处理部门有机增长近19%，建筑部门增长10%，价格和数量都呈上升趋势。在材料处理业务的零部件方面，价格上涨在有机增长中占比最高可达50%，但实际可能低于此比例，因为柜台交易量很大 [24] 问题2: 任命首席运营官的原因是什么，这对管理层职责有何影响？ - Craig Brubaker自职业生涯开始就加入公司，此次任命是将其角色扩展为企业级角色，将最佳实践和经销商运营思路应用到整个企业，以提高效率和标准化。这对Tony和Ryan的日常职责影响不大，只是将一名高管从运营公司调至企业层面 [26] 问题3: 公司评论非常乐观，但为何仅重申EBITDA指引？ - 指引上调主要取决于两个因素：一是新设备的交付，供应链仍存在很大波动，这超出公司控制范围；二是产品支持业务的有机增长，需要再观察一个季度的增长情况。公司传达的乐观情绪更多是基于市场需求，而非今年损益表上的实际表现 [29] 问题4: Nikola项目的进展如何，何时可能有首批销售，该合作关系及电动汽车市场其他合作的中期和长期前景如何？ - 公司预计将占Nikola产量的10%左右，目前正在积极推进后期销售机会，订单公告可能即将发布，但由于客户希望保密，无法提供更多信息 [31] 问题5: 如何看待利率风险，如何在资本结构中管理该风险？ - 短期流动性方面，地板计划贷款通常与指数利率挂钩，但由OEM补贴，且库存周转快，利率上升对损益表影响不大；债券利率固定，已锁定四年；ABL贷款有1.1亿至1.2亿美元的浮动部分，公司会考虑对冲，但整体而言，公司认为商业模式可以将部分成本上涨转嫁给客户 [33] 问题6: 供应商提价后，公司能否将价格上涨转嫁给客户？ - 设备销售方面，材料处理业务中，部分客户在价格上涨时，若未与OEM锁定订单，可能接受涨价继续合作，也可能取消订单，公司关注与竞争对手的相对定价。总体而言，公司在零部件、服务和租赁业务中能够将价格上涨转嫁给客户，但设备业务相对较难。此外，二手设备市场流动性好，定价实时 [36][37] 问题7: 对当前库存水平是否满意，能否满足强劲需求，供应链是否有改善？ - 供应链整体无显著改善，但在材料处理业务的仓库设备领域，公司在交货期方面具有竞争优势。第一季度库存增加4000万至5000万美元，符合历史规律，公司希望材料处理业务持有更多库存，建筑业务方面，对库存水平较为满意，但供应的波动性影响了可见性 [40][41] 问题8: 服务业务的毛利率历史上在60% - 65%之间，2021年有所下降，目前略低于60%，如何恢复到历史水平？ - 材料处理业务中，由于收购公司的会计成本映射问题，导致毛利率波动，预计未来将维持在60%左右；建筑业务中，收购的部分业务毛利率较低，且第一季度保修业务带来一定压力，但随着时间推移，预计毛利率将回升至60% [44][45] 问题9: 收购市场自3月底以来是否有明显变化？ - 收购市场没有明显变化，仍有很多卖家，家族企业出售的动机不变，公司正在积极推进收购管道 [47]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入同比增长23.4%，达到3.317亿美元[8] - 2022年第一季度的总收入为3.317亿美元，较2021年第一季度的2.688亿美元增长[18] - 2022年第一季度的总毛利为9140万美元，毛利率为27.6%[18] - 调整后EBITDA增长30.4%，达到3000万美元，去年同期为2300万美元[8] - 2022年第一季度调整后的EBIT为8210万美元，EBITDA转化率为59.8%[16] - 2022年第一季度自由现金流为1010万美元，较2021年第一季度的-460万美元显著改善[50] - 2022年第一季度净收入（亏损）为-200万美元，较2021年第一季度的-570万美元有所改善[49] 用户数据 - 建筑和物料搬运收入分别为2.061亿美元和1.256亿美元，较去年分别增长27.2%和17.6%[16] - 有机收入增长3,280万美元，增幅为12.2%[19] - 建筑部门销售有机增长1550万美元，增幅为9.6%[20] - 材料处理部门销售有机增长1730万美元，增幅为16.2%[21] - 材料处理租赁收入有机增长170万美元，增幅为15.3%[21] 未来展望 - 预计2022年第三和第四季度将交付Nikola Tre电动卡车[13] - 2022年全年的调整后EBITDA指导范围为1.37亿至1.42亿美元[9] - 预计2022年将继续推动运营杠杆和自由现金流转化[39] - 2022年预计EBITDA增长主要受租赁和产品支持业务线的推动[39] 新产品和新技术研发 - 租赁设备销售为4080万美元，较2021年第一季度增加900万美元[16] - 零部件库存约为5900万美元，确保了设备的可用性和服务能力[46] 财务状况 - 截至2022年3月31日，流动性约为2.3亿美元[32] - 总杠杆比率为3.5倍，保持与2021年第四季度至2022年第一季度一致[34] - 2022年截至3月31日的TTM调整后的EBITDA为1.27亿美元，较2021年TTM的1.20亿美元增长5.8%[49] - 2022年第一季度调整后的EBITDA年化TTM为1.3725亿美元[24] - 2022年第一季度的总净债务与调整后的EBITDA比率为3.2倍[34] 负面信息 - 2021年净收入（亏损）为-2340万美元，较2020年的-2400万美元有所改善[50] - 2021年自由现金流（FCF）在增长相关投资后的净值为-5320万美元，较2020年的-2410万美元有所改善[50] - 2022年截至3月31日的TTM自由现金流为-3850万美元，较2021年TTM的-1970万美元有所改善[50]

财务表现 - 2022年第一季度总收入为3.317亿美元，同比增长23.4%[183] - 新设备和二手设备销售额为1.516亿美元，同比增长22.5%[183] - 零件销售额为5340万美元，同比增长29.0%[183] - 服务收入为4820万美元，同比增长24.5%[183] - 租赁收入为3770万美元，同比增长13.9%[183] - 租赁设备销售额为4080万美元，同比增长28.3%[183] - 2022年第一季度毛利润为9140万美元，同比增长35.8%[183] - 2022年第一季度综合毛利率为27.6%，同比增长2.6%[186] - 2022年第一季度一般及行政费用为8680万美元，同比增长29.9%[183] - 公司2022年第一季度总收入为12.56亿美元，同比增长17.6%[190] - 新设备和二手设备销售额为6.69亿美元，同比增长16.6%[190] - 零部件销售额为1.92亿美元，同比增长26.3%[190] - 服务收入为2.67亿美元，同比增长18.1%[190] - 租赁收入为1.28亿美元，同比增长15.3%[190] - 公司2022年第一季度毛利润为4.53亿美元，同比增长25.5%[190] - 材料处理部门2022年第一季度收入为12.56亿美元，同比增长18.8%[192] - 材料处理部门2022年第一季度毛利润率为36.1%，同比增长2.3%[193] - 公司2022年第一季度净收入为4.0亿美元，同比增长207.7%[190] - 公司2022年第一季度净收入为206.1百万美元，同比增长27.2%[197] - 新设备和二手设备销售额为84.7百万美元，同比增长27.6%[197] - 零部件销售额为34.2百万美元，同比增长30.5%[197] - 服务收入为21.5百万美元，同比增长33.5%[197] - 租赁收入为24.9百万美元，同比增长13.2%[197] - 租赁设备销售额为40.8百万美元，同比增长30.4%[197] - 公司2022年第一季度毛利润为46.1百万美元，同比增长47.8%[197] - 建筑设备部门的毛利润从2021年的19.3%增长到2022年的22.4%[200] - 公司2022年第一季度净亏损为2.1百万美元，较2021年同期净亏损3.3百万美元有所改善[197] 收购与扩展 - 公司在2021年通过收购Ginop、Ambrose、Midwest Mine、Gibson、Baron和ScottTech等公司，扩展了其服务能力、地理覆盖范围和产品组合，总收购金额超过6500万美元[168][169][171][172] - 公司通过收购PeakLogix和ScottTech进入自动化设备安装和系统集成领域，进一步增强了在电子商务和物流领域的竞争力[162] - 公司通过收购Ginop和Ambrose等公司，进一步扩展了其建筑设备和农业设备的产品和服务组合[168][169] 融资与债务 - 公司在2021年完成了3.15亿美元的5.625%高级担保第二留置权票据发行，并修订了第一留置权信贷协议，以降低借款成本和利率风险，增强流动性[154] - 公司于2021年4月1日完成了3.15亿美元的5.625%高级担保第二留置权票据发行，截至2022年3月31日，未偿还借款为3.102亿美元，有效利率为5.93%[209] - 截至2022年3月31日，公司ABL Facility未偿还余额为1.161亿美元，First Lien Floor Plan Facility未偿还余额为4120万美元[210] - 截至2022年3月31日，公司OEM Floor Plan Facilities未偿还余额为1.459亿美元，较2021年12月31日的1.243亿美元有所增加[211] - 截至2022年3月31日，公司未偿还的ABL Facility借款为1.161亿美元，Floor Plan Facilities借款为1.871亿美元，利率每上升1个百分点，公司年度税前收益将减少约190万美元[218] - 公司拥有3.15亿美元的固定利率票据，将于2026年到期，截至2022年3月31日，公司对固定利率票据的利率变化没有显著风险敞口[219] 运营与市场表现 - 公司目前面临与COVID-19复苏相关的供应链限制，特别是OEM设备供应商的交货时间延长，可能对财务业绩产生不利影响[150] - 公司在2021年和2022年第一季度的运营表现超过疫情前水平，并继续监控劳动力需求和租赁利用率等关键绩效指标[151] - 公司拥有超过60个分支机构，覆盖美国多个州，提供设备销售、租赁、零部件和维修服务[160] - 公司的主要业务活动包括新设备销售、二手设备销售、零部件销售、维修服务和设备租赁[159] - 公司租赁设备的原始购置成本为4.472亿美元，截至2022年3月31日[177] - 2022年第一季度投资活动现金流出为1860万美元，主要用于1740万美元的租赁设备、非租赁财产和设备以及担保购买义务下的设备采购，部分被资产出售收益和120万美元的Ambrose收购价格调整所抵消[205] - 2022年第一季度融资活动现金流入为2460万美元，主要来自1540万美元的信贷额度净收益和1070万美元的非关联方地板计划净收益，部分被70万美元的融资租赁义务支付和80万美元的优先股股息支付所抵消[206] - 截至2022年3月31日，公司现金余额为160万美元[207] - 2022年第一季度租赁设备资本支出为4460万美元，其中包括2950万美元的新旧库存转移，部分被4080万美元的租赁设备销售收益所抵消[212] - 公司2022年第一季度运营活动产生的净现金流出为6.7百万美元[203] 合作伙伴关系 - 公司在2021年与Nikola Corporation达成经销商协议，授权在纽约、新泽西、宾夕法尼亚东部和新英格兰市场销售和服务Nikola中型和长途电动卡车[163] 股权与认股权证 - 公司在2021年将8,668,746份未行使的认股权证转换为2,279,874股普通股，转换比例为每份认股权证0.263股普通股[153]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入同比增长27.1%，达到3.563亿美元，内生增长为19.2%[8] - 调整后EBITDA同比增长53.3%，达到3770万美元，去年为2460万美元[8] - 2021年全年净收入同比增长38.8%，达到12亿美元，内生增长为9.3%[9] - 全年调整后EBITDA同比增长44.6%，达到1.2亿美元，去年为8300万美元[9] - 2021年总收入为12.128亿美元，同比增长39%[31] - 2021年总毛利为3.144亿美元，毛利率为26%[31] - 2021年调整后EBITDA为1.200亿美元，EBITDA利润率为10%[31] 用户数据 - 建筑部门收入增长$252.2MM，增幅为51.1%[28] - 材料处理部门收入增长$87.0MM，增幅为22.9%[24] - 租赁收入增长$30.7MM，增幅为40.2%[28] - 零部件和服务收入增长$85.9MM，增幅为66.8%[28] - 租赁设备销售额为$144.5MM，较2020年增长$58.1MM[24] 收购与市场扩张 - 完成6项战略收购，产生1.52亿美元的收入和1520万美元的调整后EBITDA[9] - 2021年有13项收购完成，增强了公司的市场地位[28] - 在东北部和亚利桑那州的市场，预计年销售额为300亿美元的重型电动卡车市场[18] 未来展望 - 预计2022年调整后EBITDA指导范围为1.37亿至1.42亿美元[10] - 2022年调整后的EBITDA预期为137.0-142.0百万美元，考虑到新设备的融资利息[44] 财务状况 - 截至2021年12月31日，流动性约为2.5亿美元，借款基数较2021年第三季度增加约1000万美元[36] - 2021年总债务为4.679亿美元，净债务为4.656亿美元，EV/Adj. EBITDA为7.1倍[37] - 2021年现金流为20百万美元，结束时可用现金为253百万美元[42] - 2021年自由现金流在增长相关投资后为-53.2百万美元[48] 运营表现 - 2021年第四季度现金运营收入为1960万美元，较2020年第四季度增长39%[35] - 2021年第四季度现金毛利为3110万美元，显示出良好的运营杠杆改善[35] - 由于供应链限制，租赁设备销售需求增加，推动了租赁收入的增长[32] - 公司在通货膨胀环境中能够将成本上涨转嫁给最终客户，保持了盈利能力[33] 资本支出 - 2021年资本支出为56.9百万美元，包含增长相关的2.0百万美元土地购买[49] - 2021年租赁净维护资本支出为31.3百万美元，较2020年有所增加[49]