文章核心观点 - 2024年公司受高利率和美国大选不确定性影响，建筑设备市场下滑，但物料搬运业务有韧性，全年总收入基本持平，产品支持业务表现良好，现金流强劲且资产负债表去杠杆，对2025年展望积极 [4][6] 第四季度财务亮点 - 总收入同比下降4.5%至4.981亿美元，建筑和物料搬运收入分别为3.186亿美元和1.686亿美元，产品支持收入同比降2.3%，新设备和二手设备销售降3.7%至2.871亿美元，普通股股东净亏损1140万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）降18.1%至4070万美元 [5] 2024全年财务亮点 - 总收入同比基本持平，微降0.2百万美元至18.766亿美元，建筑和物料搬运收入分别为11.314亿美元和6.874亿美元，产品支持收入同比增5.5%，新设备和二手设备销售降3.8%至9.87亿美元，普通股股东净亏损6510万美元，调整后EBITDA降12.1%至1.683亿美元 [5] CEO评论 - 2024年业绩受高利率和美国大选不确定性影响，建筑设备市场下滑，部分地区设备销量同比降10 - 20%，建筑业务毛利率和市场份额受影响，物料搬运业务有韧性，收入微增，第四季度设备销售环比增加但毛利率仍承压，全年总收入基本持平体现经销模式韧性，产品支持业务连续五年有机增长，2024年下半年调整车队规模使现金流强劲并去杠杆超6000万美元，向股东返还1360万美元，对2025年展望积极 [4][6] 2025全年财务指引 - 公司预计2025财年调整后EBITDA在1.75亿美元至1.9亿美元之间 [7] 合并经营成果 第四季度 - 新设备和二手设备销售、零部件销售、服务收入、租赁收入、租赁设备销售均同比下降，总收入降4.5%，成本收入降1.8%，毛利润降12.4%，经营收入降80.3%，净亏损1060万美元 [8][9] 全年 - 新设备和二手设备销售降3.8%，零部件销售和服务收入增长，租赁收入微增，租赁设备销售增7.1%，总收入基本持平，成本收入增1.0%，毛利润降2.7%，经营收入降65.8%，净亏损6210万美元 [9] 合并资产负债表 - 2024年末总资产14.804亿美元，较2023年末的15.709亿美元减少，总负债14.028亿美元，股东权益7760万美元较2023年末的1.497亿美元减少 [20][21] 合并现金流量表 - 2024年经营活动提供净现金5700万美元，投资活动使用净现金5620万美元，融资活动使用净现金1790万美元，现金净减少1760万美元 [24][25] 非GAAP财务指标的使用 - 公司披露非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后总净债务和应付地板计划款项、调整后税前净收入和调整后基本及摊薄税前净收入每股，认为有助于评估经营业绩，但不能替代GAAP指标 [16] 非GAAP财务指标的调节 - 展示了债务和应付地板计划款项分析、EBITDA和调整后EBITDA、调整后税前净（亏损）收入等指标在2024年和2023年的调节情况 [26][27][28]

文章核心观点 - 阿尔塔设备集团将在2025年3月5日美国股市收盘后公布2024年第四季度和全年财务业绩，管理层将在当天下午5点举行电话会议和网络直播讨论业绩并答疑 [1] 财务业绩公布安排 - 公司将于2025年3月5日美国股市收盘后公布2024年第四季度和全年财务业绩 [1] - 业绩公布前公司会在官网投资者板块发布新闻稿和补充演示幻灯片 [1] - 管理层将于3月5日下午5点举行电话会议和网络直播讨论业绩并答疑 [1] 电话会议详情 - 会议主题为阿尔塔设备集团2024年第四季度和全年财报电话会议及网络直播 [2] - 时间为2024年3月5日下午5点（东部时间） [2] - 直播电话：美国(833) 470 - 1428，国际(404) 975 - 4839，接入码626132 [2] - 音频回放电话(866) 813 - 9403，接入码909287，回放存档至2025年3月19日 [2] - 网络直播链接https://events.q4inc.com/attendee/852719845 [2] 公司概况 - 公司是北美最大的综合设备经销商平台之一，经营40年 [3] - 公司通过分支网络销售、租赁设备并提供零部件和服务支持，产品涵盖多个专业设备类别 [3] - 公司分支网络超85个地点，分布在美国多个州及加拿大安大略省和魁北克省 [3] - 公司凭借广泛的产品组合为客户提供一站式设备解决方案 [3] 联系方式 - 投资者联系Kevin Inda，邮箱kevin@scr - ir.com，电话(225) 772 - 0254 [4] - 媒体联系Glenn Moore，邮箱glenn.moore@altg.com，电话(248) 305 - 2134 [4]

文章核心观点 - Alta Equipment Group有潜力在未来3 - 5年为股东带来超额回报，但面临平衡利润率、收入增长与高成本的挑战 [3] 分析师情况 - 分析师管理的多个投资组合自2020年成立以来表现均优于标准普尔500指数 [2] - 分析师喜欢从商业角度评估企业，在判断市场对企业大幅错误定价时进行投资 [2] - 分析师拥有机械工程学位和工商管理硕士学位，从阅读和聆听崇拜的投资者观点中收获最多 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收为4.488亿美元，较去年第三季度下降1740万美元，较第二季度下降3930万美元，多数差额来自新旧设备销售业务线 [25] - 本季度调整后的EBITDA为4320万美元，较2023年第三季度调整后的水平下降780万美元，过去12个月调整后的预估EBITDA为1.78亿美元，折合预估经济EBIT为9170万美元 [31] - 2024年全年预计报告调整后的EBITDA在1.7亿美元至1.75亿美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑设备业务 - 本季度营收为2.623亿美元，较去年有机下降4140万美元，设备销售较去年有机下降4060万美元，较2024年第二季度下降3180万美元，尽管零部件和服务持续有机增长且毛利率和产品支持增加，但设备销售仍落后于去年和预期 [28] - 本季度小型到中型承包商客户群在选举和利率宏观背景下仍不愿购买新设备，对9月结果影响最大 [28] - 本季度建筑租赁业务营收与去年和第二季度基本持平，历史上第三季度租赁营收通常超过第二季度，但本季度未出现这种情况 [29] 物料搬运业务 - 本季度营收约1.7亿美元，与去年基本持平，设备销售利润率与去年相比保持较好，产品支持营收同比增长3.5%，租赁营收相对持平，第三季度运营收入为710万美元 [26][27] 主分销业务 - 本季度总营收为1820万美元，略高于去年，毛利率较去年高出80万美元，虽然今年迄今为止仍落后于去年，但第三季度表现表明已恢复到与去年持平水平，有望在2025年重回增长轨道 [30] 产品支持业务 - 本季度营收增长7.8%至1.402亿美元，各业务板块综合来看，高利润产品支持业务持续表现强劲，尽管新设备销售面临挑战，但高利润的零部件和服务部门继续实现有机增长，同比增长4% [13][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点聚焦于优化业务、取悦客户、发展和留住顶尖人才三个关键领域，其指导原则包括投资最佳、追求卓越、相互尊重、团队合作和终身客户等，这些是实现可持续增长和股东价值的关键 [18] - 2025年预计新设备供应过剩情况将在上半年正常化，建筑设备支出将受到利率下降和更有利的贷款条件支持，基础设施相关项目管道强劲，州运输部预算预计将保持高位，政府提出的减税、监管削减和对国内制造业的激励措施可能促使企业扩大设施，物料搬运业务机会仍然有利，公司将专注于增加在电气化产品领域的份额，预计电动出行业务将进一步发展，目前有大约2000万美元的销售积压，预计大部分将在未来6个月内转化 [15][16][17] - 在物料搬运业务方面，尽管市场竞争激烈，但公司凭借产品组合的市场定位和某些产品型号的交货期优势继续占据市场份额，并且由于与海斯特、耶鲁的紧密关系、无与伦比的产品支持能力和有弹性的多元化终端市场，有信心在2025年进一步抢占市场份额 [12] - 在电动出行领域，已向DHL交付尼古拉燃料电池电动汽车，这是公司电气化战略的重要进展，公司正在为DHL提供交钥匙全方位服务租赁，首批燃料电池电动汽车已在伊利诺伊州部署，产品将由伊利诺伊州卡卢梅特市的工厂提供服务，目前有2000万美元的销售积压，预计大部分将在未来6个月内转化，2025年将在底特律都会区开设一个设施，用于展示货车和中型卡车，并开始为明年下半年的交付做准备 [14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度结果受终端用户市场持续不确定性影响，特别是客户对购买新设备的资本投资承诺方面，建筑设备领域受影响最大，新设备和二手设备营收有机下降29.5%，但选举后市场情绪已改善，预计客户将在第四季度和2025年更广泛地部署资本 [9] - 尽管2024年设备销售市场令人失望，但公司的经销商模式具有多种收入来源，抵御了市场周期性影响，设备租赁市场的租售模式使公司能够迅速做出反应，出售轻度使用的设备并有效调整资产负债表规模 [10] - 2024年公司面临挑战，但近3000名员工对核心原则的奉献坚定不移，这对应对艰难市场起到了重要作用，展望2025年，公司将继续专注于执行战略，营造信任和卓越的文化，为长期成功奠定基础 [19][20] - 2024年公司业务未达预期，公司及行业内许多企业高估了客户对设备的需求，低估了美国选举和利率不确定性对客户情绪的影响，但选举已结束，利率呈下降趋势，市场情绪已开始转变，各业务板块的长期有利因素表明2025年可能恢复到历史增长路径 [45][46] 其他重要信息 - 公司董事会已将股票回购计划扩大至2000万美元，如果公司长期价值与股价之间出现机会性错位，将进行部署 [19] - 本季度公司通过减少租赁车队1820万美元和优化营运资金，偿还了3900万美元的有息债务，同时本季度销售、一般和管理费用（SG&A）从约1.15亿美元降至约1.11亿美元，显示出管理层对优化工作的关注，公司在2024年对资本部署负责，未增加租赁车队以保存现金流偿还债务 [33][34] - 本季度末公司拥有3.2亿美元的流动性，提供了在任何宏观环境下运营业务的最大灵活性，公司债务由有形资产覆盖，主要是有价值的租赁车队和零部件库存，截至9月30日，公司估计有10亿美元的有形资产按公允价值计算可覆盖8.2亿美元的净债务 [37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细说明设备销售中产品线、地域方面的弱点来源以及自三个月前有何变化 - 从地域影响来看变化不大，建筑业务中密歇根和佛罗里达是较大的地域市场，设备销售的下滑在这两个地区比预期更严重，是同比差异的主要驱动因素，从产品线来看，主要是重型设备线而非小型紧凑产品类别 [50][52] 问题: 公司回归目标杠杆范围是通过增加EBITDA（息税折旧摊销前利润）还是减少债务，还能从车队中抽出多少现金，是否有能力进行对杠杆状况有利的并购 - 公司可以进行增值性并购，就像去年此时进行的Alta交易一样，即使在当前的交易价格下也可以，关于分子分母的问题，公司在第二季度末表示将减少二手设备车队规模在3000万至5000万美元之间，本季度达到了1800万美元，预计会继续保持这一节奏，公司将专注于分母，但也需要分子参与以使杠杆恢复正常，两者都需要关注 [54][55] 问题: 关于预估财务状况，与2022和2023年相比，如何看待业务的不同之处 - 公司将更注重资本效率，与一些大型租赁公司相比，租赁业务的EBITDA利润率没有差异，但租赁业务资本密集，公司希望更像经销商而非租赁公司，更多地将利润推向底线而非再投资到业务中 [58][59] 问题: 第三季度销售、一般和管理费用（SG&A）减少400万美元，这一情况在第四季度和2025年是否会持续，是否可以按年化1500万 - 1600万美元来计算 - 公司实施了一些措施来削减固定成本，大部分会持续，但10月有上升趋势，对第四季度比较乐观，销售团队的佣金可能会增加，预计大部分会持续，但可能不是全部 [60] 问题: 对于物料搬运业务，如何解释与海斯特、耶鲁对2025年叉车预订需求下降的不同预测 - 两者之间存在滞后性，公司有6 - 8个月的积压订单，这使公司有信心在2025年上半年至少保持与2023年持平的业绩，海斯特、耶鲁预计年中订单会回升，届时交货期将缩短，他们预计2025年北美市场持平，公司主要基于积压订单做出预测，且公司以北美市场为中心，他们也认为北美市场明年稳定 [64][65][68] 问题: 飓风对第四季度建筑业务需求的推动作用有多大 - 在佛罗里达业务中，飓风后小型设备（如小型轮式装载机和滑移装载机）的租赁需求几乎立即增加，但从长远来看，这可能只是增加了一些需求元素，总体影响不大 [69] 问题: 对于销售、一般和管理费用（SG&A），第四季度是否会有环比增长 - 如果营收低端重复第三季度情况，预计费用与第三季度相似或略低，随着继续实现成本节约，如果营收增加4000万 - 5000万美元（主要来自设备业务，需支付约100万美元佣金），则费用会有一定增长，之前提到的400万美元节省大部分会持续，但可能有一些变动 [71] 问题: 能否谈谈产品支持业务的员工人数同比增长情况以及招聘和保留技术人员的过程 - 员工人数较年初有所增加，公司注重提高现有技术人员的效率，从战略上讲，环境具有挑战性，面临工会化努力、工资压力等问题，但公司利用规模优势，有全职招聘人员，积极开展学徒培训，每天都在成功招聘技术人员，但熟练技术人员的短缺情况非常严重 [73][74] 问题: 电动出行业务的积压订单从上个季度的2500万美元降至本季度的2000万美元，是有损失还是本季度有营收，能否提供与先驱者关系的最新情况 - 本季度有不到100万美元的营收，其余订单未消失只是被推迟，主要是由于销售周期长，涉及充电基础设施、客户优惠券管理等行政事务，关于先驱者关系，自上季度以来没有太多新情况，2025年将在底特律都会区开设一个设施，用于展示货车和中型卡车，并开始为明年下半年的交付做准备 [75][76] 问题: 物料搬运业务的市场趋势在本季度是否有变化，对第四季度有何影响 - 汽车业务在本季度受到的挑战比上半年更大，这在零部件营收和部分服务方面有所体现，这是公司关注的一个终端市场 [78] 问题: 如何看待新设备和二手设备的定价背景对今年剩余时间和明年的影响以及对目标状况的影响 - 感觉已经达到价格底部，从季度间的利润率来看，约为12%，仍观察到竞争对手在某些地区和产品类别有一些公司不会参与的行为，但感觉底部已经到来，仍需6个月来消化过剩供应，之后才可能看到利润率上升 [81] 问题: 是否看到竞争厂商的激励计划有变化，是否因需求增加而有所回调，从竞争角度看情况是否变得更有利 - 看到一些所代理的原始设备制造商（OEM）在融资和租赁计划方面变得更积极，这对销售团队是有利的，但目前还无法预测这将如何影响公司，未来设备销售和建筑业务前景将更光明，主要是因为选举结束、利率趋势更清晰，相比之下目前更关注定价问题 [83] 问题: 如何看待当前库存水平，在调整租赁车队和新设备方面，对产生额外现金流偿还债务有何看法 - 对第三季度的执行情况感到满意，本季度通过减少二手设备和削减1800万美元的租赁车队购置成本，偿还了近4000万美元的有息债务，预计在年底前可从租赁车队中再挤出2000万美元，第四季度通常是营运资金强劲的季度，公司在管理库存供应方面做得较好，与同行相比周转相对正常，还可以在第四季度再挤出2000 - 3000万美元 [85][86]

文章核心观点 - 阿尔塔设备公司本季度财报不佳，未达预期，股价表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后也会影响其表现；同行业的布罗德温能源公司即将公布财报，预期不佳 [1][2][3] 阿尔塔设备公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.86美元，而Zacks共识预期为亏损0.22美元，去年同期每股收益0.20美元，此次财报盈利意外为 -290.91% [1] - 上一季度预期每股亏损0.04美元，实际亏损0.38美元，盈利意外为 -850% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收4.488亿美元，未达Zacks共识预期6.71%，去年同期营收4.662亿美元，过去四个季度公司有两次超过共识营收预期 [2] 阿尔塔设备公司股价表现 - 自年初以来，阿尔塔设备公司股价下跌约31.6%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] 阿尔塔设备公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，投资者可借助Zacks排名工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，阿尔塔设备公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前下一季度共识每股收益预期为 -0.10美元，营收5.1681亿美元，本财年共识每股收益预期为 -1.08美元，营收19.3亿美元 [7] 行业情况 - 从Zacks行业排名来看，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后44%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 布罗德温能源公司情况 - 布罗德温能源公司尚未公布截至2024年9月季度财报，预计11月13日发布 [9] - 预计该公司即将公布的财报中每股亏损0.05美元，同比变化 -125%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计布罗德温能源公司营收3685万美元，较去年同期下降35.5% [10]

整体财务业绩 - 2024年前三季度总营收137.85亿美元，2023年同期为135.53亿美元[10] - 2024年前三季度总成本100.13亿美元，2023年同期为98.11亿美元[10] - 2024年前三季度毛利润37.72亿美元，2023年同期为37.42亿美元[10] - 2024年前三季度运营收入1.62亿美元，2023年同期为4.22亿美元[10] - 2024年前三季度税前亏损4.68亿美元，2023年同期盈利0.39亿美元[10] - 2024年前三季度净利润亏损5.15亿美元，2023年同期盈利1.08亿美元[10] - 2024年前三季度归属于普通股股东的净亏损5.37亿美元，2023年同期盈利0.86亿美元[10] - 2024年前三季度基本每股亏损1.62美元，2023年同期为0.27美元[10] - 2024年前三季度综合亏损5.27亿美元，2023年同期综合收益1.24亿美元[12] - 2024年前九个月净亏损5150万美元，2023年同期净利润为1080万美元[16] - 2024年前九个月经营活动提供净现金2210万美元，2023年同期使用净现金2310万美元[16] - 2024年前九个月投资活动使用净现金4800万美元，2023年同期使用净现金5690万美元[16] - 2024年前九个月融资活动提供净现金970万美元，2023年同期提供净现金7820万美元[16] - 2024年前九个月现金净减少1640万美元，2023年同期减少130万美元[16] - 2024年前九个月总营收4.488亿美元，2023年同期为4.662亿美元[27] - 2024年和2023年三季度总营收分别为13.785亿美元和13.553亿美元，2024年和2023年前三季度总营收分别为13.785亿美元和13.553亿美元[28] - 2024年第三季度总收入为137.85亿美元，2023年同期为81.28亿美元；2024年前九个月总收入为135.53亿美元，2023年同期为79.66亿美元[80][81] - 2024年第三季度税前亏损4680万美元，2023年同期亏损2600万美元；2024年前九个月税前盈利390万美元，2023年同期盈利370万美元[80][81] - 2024年第三季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.86美元，2023年同期分别为0.21美元和0.20美元；2024年前九个月基本和摊薄后每股净亏损均为1.62美元，2023年同期分别为0.27美元和0.26美元[83] - 2024年第三季度总营收4.488亿美元，较2023年同期减少1740万美元，降幅3.7%；前九个月总营收13.785亿美元，较2023年同期增加2320万美元，增幅1.7%[93] - 2024年第三季度总成本3.242亿美元，较2023年同期减少1590万美元，降幅4.7%；前九个月总成本10.013亿美元，较2023年同期增加2020万美元，增幅2.1%[93] - 2024年第三季度毛利润1.246亿美元，较2023年同期减少150万美元，降幅1.2%；前九个月毛利润3.772亿美元，较2023年同期增加300万美元，增幅0.8%[93] - 2024年第三季度运营收入680万美元，较2023年同期减少710万美元，降幅51.1%；前九个月运营收入1620万美元，较2023年同期减少2600万美元，降幅61.6%[93] - 2024年前九个月净亏损5150万美元，较2023年同期减少6230万美元[93] - 2024年第三季度综合收入为4.488亿美元，同比减少1740万美元，降幅3.7%；前九个月综合收入为13.785亿美元，同比增加2320万美元，增幅1.7%[97] - 2024年第三季度有机收入为4.271亿美元，同比减少3910万美元，降幅8.4%；前九个月有机收入为13.203亿美元，同比减少3500万美元，降幅2.6%[97] - 2024年第三季度综合毛利率为27.8%，同比增加80个基点；前九个月为27.4%，同比减少20个基点[98] - 2024年第三季度综合运营费用为1.178亿美元，同比增加560万美元；前九个月为3.61亿美元，同比增加2900万美元[98] - 2024年第三季度综合其他净支出为2290万美元，同比增加910万美元；前九个月为6300万美元，同比增加2470万美元[98] - 2024年第三季度公司记录所得税费用1160万美元，2023年同期为收益730万美元；前九个月所得税费用为470万美元，2023年同期为收益690万美元[99] - 过去三个月总收入为16.89亿美元，较2023年同期增长0.3亿美元，增幅0.2%；过去九个月总收入为51.88亿美元，较2023年同期增长1.63亿美元，增幅3.2%[100][102] - 过去三个月总收入成本为11.22亿美元，较2023年同期增长0.21亿美元，增幅1.9%；过去九个月为34.59亿美元，较2023年同期增长1.53亿美元，增幅4.6%[100] - 过去三个月毛利润为5.67亿美元，较2023年同期减少0.18亿美元，降幅3.1%；过去九个月为17.29亿美元，较2023年同期增长0.1亿美元，增幅0.6%[100] - 过去三个月运营收入为0.71亿美元，较2023年同期增长0.54亿美元，增幅317.6%；过去九个月为2.32亿美元，较2023年同期减少0.25亿美元，降幅9.7%[100] - 过去三个月税前收入为0.07亿美元，较2023年同期减少0.41亿美元，降幅85.4%；过去九个月为0.6亿美元，较2023年同期减少0.68亿美元，降幅53.1%[100] - 2024年前三季度总营收81.28亿美元，较2023年的79.66亿美元增长2.0%；第三季度总营收26.23亿美元，较2023年的28.20亿美元下降7.0%[107] - 2024年前三季度总营收成本62.30亿美元，较2023年的61.16亿美元增长1.9%；第三季度总营收成本20.04亿美元，较2023年的21.92亿美元下降8.6%[107] - 2024年前三季度毛利润18.98亿美元，较2023年的18.50亿美元增长2.6%；第三季度毛利润6.19亿美元，较2023年的6.28亿美元下降1.4%[107] - 2024年前三季度运营收入7400万美元，较2023年的2.54亿美元下降70.9%；第三季度运营收入1900万美元，较2023年的3000万美元下降36.7%[107] - 2024年前三季度税前亏损2.60亿美元，较2023年的盈利3700万美元下降802.7%；第三季度税前亏损1.08亿美元，较2023年的盈利800万美元下降1450.0%[107] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为2210万美元，2023年同期为净使用现金2310万美元[116] - 2024年前九个月投资活动使用现金4800万美元，2023年同期为5690万美元[116] - 2024年前九个月融资活动提供现金970万美元，2023年同期为7820万美元[116] 业务板块业绩 - 公司有三个可报告业务板块，分别为物料搬运、建筑设备和主分销，其他业务活动归入“公司及其他”[76] - 物料搬运板块主要在美国密歇根州、伊利诺伊州等地及加拿大安大略省和魁北克省开展业务[77] - 建筑设备板块主要在美国密歇根州、伊利诺伊州等地及加拿大安大略省和魁北克省开展业务[77] - 主分销板块自2023年第一季度开始单独报告，主要在北美开展大规模设备分销业务[77] - 某时期公司总营收为448.8美元，其中物料搬运为168.9美元，建筑设备为262.3美元，主分销为18.2美元，公司及其他为 - 0.6美元[78] - 另一时期公司总营收为466.2美元，其中物料搬运为168.6美元，建筑设备为282.0美元，主分销为18.1美元，公司及其他为 - 2.5美元[79] - 截至2024年9月30日的三个月，物料搬运部门收入增加0.3百万美元至1.689亿美元，九个月增加1630万美元至5.188亿美元，同比分别增长3.2%和2.9%[103] - 截至2024年9月30日的三个月，产品支持收入增长3.5%，服务收入增长4.5%；九个月产品支持收入增长2.7%[103] - 截至2024年9月30日的三个月，租赁收入从1960万美元降至1930万美元，下降1.5%；九个月租赁收入有机增长3.7%[103] - 截至2024年9月30日的三个月，租赁设备销售有机增长120万美元，增幅75%；九个月增长420万美元，增幅107.7%[103] - 截至2024年9月30日的三个月，物料搬运部门毛利率降至33.6%，较2023年同期下降110个基点；九个月降至33.3%，下降90个基点[104][105] - 截至2024年9月30日的三个月，新设备和二手设备销售毛利率从21%降至19.3%，九个月从20.4%降至19%[104] - 截至2024年9月30日的三个月，物料搬运部门运营费用降至4960万美元，较去年同期减少720万美元；九个月增至1.497亿美元，增加350万美元[105] - 截至2024年9月30日的三个月，物料搬运部门其他净收入增至640万美元，较去年同期增加950万美元；九个月其他净支出增至1720万美元，增加430万美元[105] - 2024年前三季度建筑设备部门收入8.128亿美元，同比增加1620万美元，增幅2.0%；前三季度有机收入7.564亿美元，同比减少4020万美元，降幅5.0%[108][109] - 2024年第三季度建筑设备部门收入2.623亿美元，同比减少1970万美元，降幅7.0%；第三季度有机收入2.406亿美元，同比减少4140万美元，降幅14.7%[108][109] - 前三季度新设备和二手设备有机销售额减少5490万美元，降幅13.3%；第三季度减少4450万美元，降幅29.5%[108][109] - 前三季度租赁设备销售额增加450万美元；第三季度增加390万美元[108][109] - 前三季度产品支持收入有机增长5.9%；第三季度增长4.1%[109] - 前三季度租赁收入有机下降2.2%；第三季度下降10.9%[108][109] - 2024年前三季度建筑设备毛利润率为23.4%，同比增加20个基点；第三季度为23.6%，同比增加130个基点[110][111] - 2024年前三季度新设备和二手设备销售利润率为12.6%，同比减少160个基点；第三季度为11.9%，同比减少90个基点[110][111] - 2024年前三季度建筑设备运营费用为1.824亿美元，同比增加2280万美元；第三季度为6000万美元，同比增加20万美元[111] - 2024年前三季度建筑设备其他净费用为3340万美元，同比增加1170万美元；第三季度为1270万美元，同比增加1050万美元[111] - 2024年第三季度Master Distribution部门收入为1820万美元，较去年同期增加10万美元，增幅0.6%[113][114] - 2024年前九个月Master Distribution部门收入为4770万美元，较去年同期减少1850万美元，降幅27.9%[113][114] - 2024年第三季度新设备和二手设备销售额为1530万美元，较去年同期增加10万美元，增幅0.7%；前九个月为3880万美元，较去年同期减少1850万美元，降幅32.3%[113] - 2024年第三季度配件销售额为220万美元，较去年同期减少30万美元，降幅12%；前九个月为710万美元，较去年同期减少80万美元，降幅10.1%[113] - 2024年第三季度服务收入为30万美元，较去年同期增加20万美元，增幅200%；前九个月为60万美元，较去年同期增加30万美元，增幅100%[113] - 2024年第三季度租赁收入为40万美元，较去年同期增加10万美元，增幅33.3%；前九个月为120万美元，较去年同期增加50万美元，增幅71.4%[113] - 2024年第三季度总成本为1260万美元，较去年同期减少70万美元，降幅5.3%；前九个月为3370万美元，较去年同期减少1350万美元，降幅28.6%[113] - 2024年第三季度毛利润为560万美元，较去年同期增加80万美元，增幅16.7%；前九个月为1400万美元，较去年同期减少500万美元，降幅26.3%[113] - 2024年第三季度运营收入为170万美元，较去年同期增加110万美元，增幅183.3%；前九个月为60万美元，较去年同期减少660万美元，降幅91.7%[113] - 2024年前九个月因经销商渠道饱和及设备需求环境不佳，销量和收入下降；直销业务有所改善[114] - 2024年第三季度新设备和二手设备销售毛利率为26.1%，较去年同期上升5个百分点；零部件

营收情况 - 2024年第三季度总营收同比减少1740万美元至4.488亿美元[1] - 新设备和二手设备销售额同比下降13.3%至2.198亿美元[1] - 2024年前三季度总营收1378.5美元2023年为1355.3美元[11] - 建筑设备部门受客户资本投资和新设备购买决策影响营收下降[2] 利润情况 - 普通股股东净亏损2840万美元[1] - 基本和稀释后每股净亏损0.86美元[1] - 调整后基本和稀释后每股净亏损0.72美元[1] - 2024年前三季度净亏损51.5美元2023年盈利10.8美元[13] - 2024年9月30日归属于普通股股东的净亏损为28.4美元2023年为6.7美元[15] - 2024年调整后的归属于普通股股东的净亏损为23.8美元2023年为11.8美元[16] - 2024年基本每股净亏损为0.86美元2023年为0.21美元[16] - 2024年稀释每股净亏损为0.86美元2023年为0.20美元[16] 财务指标相关 - 调整后息税折旧摊销前利润为4320万美元[1] - 2024财年调整后息税折旧摊销前利润预计在1.7亿至1.75亿美元之间[3] - 2024年EBITDA为43.6美元2023年为49.6美元[15] - 2024年调整后的EBITDA为43.2美元2023年为51.0美元[15] - 给出非GAAP财务指标定义包括调整后EBITDA等[8] 资产负债情况 - 列出2024年9月30日和2023年12月31日多项资产数据如现金分别为1460万和3100万[10] - 列出2024年9月30日和2023年12月31日多项负债数据如流动负债分别为6.123亿和6.351亿[10] - 列出2024年9月30日和2023年12月31日股东权益数据如分别为9570万和1.497亿[10] - 2024年9月30日总债务1143.2美元2023年12月31日为1068.6美元[14] - 2024年前三季度调整后总净债务和分期付款应付款为819.4美元[14] 现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动现金净流量22.1美元2023年为流出23.1美元[13] - 2024年前三季度投资活动现金净流出48.0美元2023年为56.9美元[13] - 2024年前三季度融资活动现金净流量9.7美元2023年为78.2美元[13] - 2024年前三季度末现金14.6美元年初为31.0美元[13] 其他情况 - 产品支持营收同比增长7.8%[1] - 公司董事会将股票回购授权从1250万美元提高到2000万美元[1] - 提及前瞻性陈述包含多种风险因素[7] - 2024年折旧与摊销为37.8 2023年为35.0 [15] - 2024年利息费用为22.6 2023年为15.2 [15] - 2024年所得税拨备为11.6 2023年为 - 7.3 [15] - 2024年基本加权平均普通股股数为33207768 2023年为32368112 [16]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度受终端市场不确定性影响业绩不佳，但多元化业务模式抵御了部分风险 公司预计2025年各业务板块将有积极表现，董事会扩大了股票回购计划 [1][2] 第三季度财务亮点 - 总营收同比减少1740万美元至4.488亿美元 [1] - 建筑设备和物料搬运收入分别为2.623亿美元和1.689亿美元 [1] - 产品支持收入同比增长7.8%，零部件销售增至7560万美元，服务收入增至6460万美元 [1] - 新旧设备销售同比下降13.3%至2.198亿美元 [1] - 普通股股东净亏损2840万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.86美元，调整后为0.72美元 [1] - 调整后EBITDA为4320万美元 [1] - 2024年第三季度净亏损受1400万美元离散税费用影响 [1] - 2024年10月30日，董事会批准将股票回购授权从1250万美元增至2000万美元 [1] CEO评论 - 第三季度业绩受终端市场不确定性影响，建筑设备板块新旧设备收入有机基础上同比减少4450万美元，降幅29.5% [2] - 部分客户因等待选举结果和利率更清晰而暂停资本投资，选举后市场情绪改善，预计2025年客户将更广泛地投入资本 [2] - 2024年设备销售市场不佳，但多元化收入流的经销模式抵御了设备市场周期性影响，产品支持业务收入增长7.8%至1.402亿美元 [2] - 采用租售结合方式应对设备租赁市场疲软，本季度减少租赁车队和营运资金使净债务减少3870万美元 [2] - 物料搬运板块需求稳定，收入略增至1.689亿美元，业务优化举措使第三季度一般及行政费用较前两季度降低 [2] - 预计2025年建筑设备供应过剩将在上半年得到缓解，利率下降和贷款条件改善将促进建筑设备支出，基础设施项目管道充足，州交通运输部预算预计维持高位 [2] - 物料搬运业务因与海斯特 - 耶鲁的关系、产品支持能力和多元化终端市场，有望在2025年继续扩大市场份额 [2] - 预计2025年电动汽车业务将取得进展，董事会扩大股票回购计划至2000万美元以支持股东 [2] 2024财年全年财务指引及其他财务说明 - 公司更新指引，预计2024财年调整后EBITDA在1.7亿至1.75亿美元之间 [3] - 租赁车队原始设备成本从6月30日的6.172亿美元降至9月30日的5.99亿美元 [3] - 调整后总净债务和地板计划应付款从6月30日的8.581亿美元降至9月30日的8.194亿美元 [3] 简明合并经营业绩 收入 - 新旧设备销售：第三季度2.198亿美元，同比降13.3%；前九个月6.999亿美元，同比降3.8% [4] - 零部件销售：第三季度7560万美元，同比增8.8%；前九个月2.265亿美元，同比增8.3% [4] - 服务收入：第三季度6460万美元，同比增6.6%；前九个月1.948亿美元，同比增7.9% [4] - 租赁收入：第三季度5370万美元，同比降0.6%；前九个月1.559亿美元，同比增6.0% [4] - 租赁设备销售：第三季度3510万美元，同比增23.2%；前九个月1.014亿美元，同比增11.8% [4] - 总收入：第三季度4.488亿美元，同比降3.7%；前九个月13.785亿美元，同比增1.7% [4] 收入成本 - 新旧设备销售：第三季度1.844亿美元，同比降13.0%；前九个月5.887亿美元，同比降2.1% [4] - 零部件销售：第三季度5000万美元，同比增10.4%；前九个月1.492亿美元，同比增8.0% [4] - 服务收入：第三季度2630万美元，同比降0.8%；前九个月8020万美元，同比增4.2% [4] - 租赁收入：第三季度560万美元，同比降1.8%；前九个月1850万美元，同比增2.8% [4] - 租赁折旧：第三季度3060万美元，同比增3.4%；前九个月8850万美元，同比增10.5% [4] - 租赁设备销售：第三季度2730万美元，同比增30.0%；前九个月7620万美元，同比增14.6% [4] - 总收入成本：第三季度3.242亿美元，同比降4.7%；前九个月10.013亿美元，同比增2.1% [4] 其他 - 毛利润：第三季度1.246亿美元，同比降1.2%；前九个月3.772亿美元，同比增0.8% [4] - 一般及行政费用：第三季度1.106亿美元，同比增3.6%；前九个月3.397亿美元，同比增7.5% [4] - 非租赁折旧和摊销：第三季度720万美元，同比增33.3%；前九个月2130万美元，同比增33.1% [4] - 总运营费用：第三季度1.178亿美元，同比增5.0%；前九个月3.61亿美元，同比增8.7% [5] - 运营收入：第三季度680万美元，同比降51.1%；前九个月1620万美元，同比降61.6% [5] - 其他费用（收入）净额：第三季度2290万美元，同比增65.9%；前九个月6300万美元，同比增64.5% [5] - 税前亏损（收入）：第三季度1610万美元，去年同期盈利10万美元；前九个月4680万美元，去年同期盈利390万美元 [5] - 所得税拨备（收益）：第三季度1160万美元，去年同期收益730万美元；前九个月470万美元，去年同期收益690万美元 [5] - 净亏损（收入）：第三季度2770万美元，去年同期盈利740万美元；前九个月5150万美元，去年同期盈利1080万美元 [5] - 优先股股息：第三季度70万美元，前九个月220万美元，与去年同期持平 [5] - 普通股股东可获得净亏损（收入）：第三季度2840万美元，去年同期盈利670万美元；前九个月5370万美元，去年同期盈利860万美元 [5] 简明合并资产负债表 资产 - 现金：2024年9月30日为1460万美元，2023年12月31日为3100万美元 [14] - 应收账款净额：2024年9月30日为2.174亿美元，2023年12月31日为2.493亿美元 [14] - 存货净额：2024年9月30日为5.652亿美元，2023年12月31日为5.307亿美元 [14] - 预付费用和其他流动资产：2024年9月30日为2920万美元，2023年12月31日为2700万美元 [14] - 流动资产总额：2024年9月30日为8.264亿美元，2023年12月31日为8.38亿美元 [14] - 非流动资产：2024年9月30日和2023年12月31日分别包括物业和设备净额8500万美元和7340万美元、租赁车队净额3.853亿美元和3.914亿美元等 [14] - 资产总额：2024年9月30日为15.491亿美元，2023年12月31日为15.709亿美元 [14] 负债和股东权益 - 流动负债：2024年9月30日和2023年12月31日分别包括新设备地板计划应付款3.092亿美元和2.978亿美元等，流动负债总额分别为6.123亿美元和6.351亿美元 [14] - 非流动负债：2024年9月30日和2023年12月31日分别包括信贷额度净额1.973亿美元和3.159亿美元等，负债总额分别为14.534亿美元和14.212亿美元 [14] - 股东权益：2024年9月30日为9570万美元，2023年12月31日为1.497亿美元 [16] 简明合并现金流量表 经营活动 - 净亏损（收入）：前九个月2024年为5150万美元，2023年为1080万美元 [19] - 折旧和摊销等调整后，经营活动提供（使用）的净现金：2024年为2210万美元，2023年为使用2310万美元 [19] 投资活动 - 投资活动使用的净现金：2024年为4800万美元，2023年为5690万美元 [19] 融资活动 - 融资活动提供的净现金：2024年为970万美元，2023年为7820万美元 [20] - 汇率变动对现金的影响：2024年为减少20万美元，2023年为增加50万美元 [20] - 现金净变动：2024年为减少1640万美元，2023年为减少130万美元 [20] - 期初现金：2024年为3100万美元，2023年为270万美元 [20] - 期末现金：2024年为1460万美元，2023年为140万美元 [20] 补充信息 - 非现金资产购买：2024年和2023年分别包括库存向租赁车队的净资产转移1.056亿美元和1.43亿美元等 [20] - 现金支付的利息：2024年为4380万美元，2023年为3380万美元 [20] - 现金支付的所得税：2024年为150万美元，2023年为400万美元 [20] 非GAAP财务指标 reconciliation 债务和地板计划应付款分析 - 2024年9月30日和2023年12月31日总债务分别为11.432亿美元和10.686亿美元，调整后分别为8.194亿美元和7.398亿美元 [21] 其他指标 - EBITDA和调整后EBITDA等指标在2024年第三季度和前九个月与2023年同期有不同变化 [23][24] - 调整后普通股股东可获得净亏损（收入）及每股指标在2024年与2023年同期有差异 [24]

文章核心观点 阿尔塔设备集团将在2024年11月12日美国股市收盘后公布2024年第三季度财务业绩，并于当天下午5点举行财报电话会议和网络直播讨论业绩并答疑 [1] 财务业绩公布安排 - 公司将在2024年11月12日美国股市收盘后公布2024年第三季度财务业绩 [1] - 财报发布前公司会在官网投资者板块发布新闻稿和补充演示幻灯片 [1] 电话会议和网络直播详情 - 时间为2024年11月12日下午5点（东部时间） [2] - 直播电话国内拨打(833) 470 - 1428，国际拨打(404) 975 - 4839，接入码388692 [2] - 音频回放拨打(866) 813 - 9403，接入码825767，回放存档至2024年11月26日 [2] - 网络直播链接为https://events.q4inc.com/attendee/484882805 [2] 公司业务情况 - 公司是优质物料搬运、建筑和环境处理设备及相关服务的领先提供商 [1] - 拥有并运营北美最大的综合设备经销商平台之一 [3] - 通过分支网络销售、租赁设备并提供零部件和服务支持，业务涵盖多种专业设备类别 [3] - 经营设备经销业务40年，分支网络覆盖美国多个州和加拿大两个省，总地点超85个 [3] - 凭借广泛、行业领先的产品组合为客户提供一站式设备解决方案 [3] 联系方式 - 投资者联系Kevin Inda，邮箱kevin@scr - ir.com，电话(225) 772 - 0254 [3] - 媒体联系Glenn Moore，邮箱glenn.moore@altg.com，电话(248) 305 - 2134 [3]

文章核心观点 - 阿尔塔设备公司（Alta Equipment）股价上涨，受客户需求上升等因素推动，但预计季度亏损，需关注盈利预测修订趋势；弗格森公司（Ferguson plc）股价也有涨幅，但盈利预测有变化且评级不佳 [1][2][5] 阿尔塔设备公司（Alta Equipment） - 上一交易日股价收涨15.8%，报7.54美元，成交量可观，过去四周累计上涨10% [1] - 股价上涨主要因客户需求上升、定价环境有利、租赁及设备和零部件销售增加，以及收购伯里斯公司（Burris） [2] - 即将公布的财报预计每股亏损0.22美元，同比变化-210%；营收预计为4.8109亿美元，同比增长3.2% [3] - 过去30天该季度的每股收益（EPS）共识估计保持不变，目前Zacks评级为3（持有） [4] 弗格森公司（Ferguson plc） - 上一交易日股价收涨4.4%，报210.92美元，过去一个月累计上涨3.8% [4] - 即将公布的财报每股收益（EPS）共识估计在过去一个月变化-0.5%至2.60美元，与去年同期相比变化-1.9%，目前Zacks评级为5（强烈卖出） [5] 行业信息 - 两家公司均属于Zacks制造业 - 通用工业行业 [4]