Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38075 ANTERO MIDSTREAM CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jur ...

Antero Midstream Corporation (NYSE:AM) Q4 2021 Earnings Conference Call February 17, 2022 12:00 PM ET Company Participants Justin Agnew - Director of Finance Paul Rady - Chairman and Chief Executive Officer Brendan Krueger - Chief Financial Officer, Antero Midstream Michael Kennedy - Chief Financial Officer, Antero Resources & Director, Antero Midstream Conference Call Participants John Mackay - Goldman Sachs Ned Baramov - Wells Fargo Michael Bradley - Tudor, Pickering, Holt Tarek Hamid - JPMorgan Operator ...

财务数据关键指标变化 - 2021年公司循环信贷安排下平均未偿还借款约为5.6亿美元，利率每提高1%，利息支出将增加约600万美元，现金流和税前净收入相应减少[162] - 截至2021年12月31日，公司在信贷安排下有5.47亿美元借款且无未偿还信用证[341] - 信贷安排利率每提高1.0%，2021年利息费用预计增加600万美元[341] 公司章程与法规规定 - 公司章程和细则规定，修改公司章程需至少66 2/3%有表决权的流通普通股持有人赞成票；修改细则可由董事会或至少66 2/3%有表决权的流通普通股持有人赞成票决定[168][169] - 特拉华州普通公司法第203条规定，若股东成为利益相关股东，公司3年内不得与其进行业务合并，除非满足特定条件，公司已选择不受该条款约束[170][171] - 公司公司章程指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的唯一专属法庭[240] 合资企业相关风险 - 公司拥有合资企业50%的权益，由MarkWest运营，公司依赖其日常运营，若合资企业不成功或未达预期，公司财务表现可能受负面影响[172][173][174] - 合资企业可能导致管理注意力分散、债务增加、合规问题及运营中断等困难[176] 债务与融资风险 - 循环信贷安排和高级票据契约条款可能影响公司未来融资能力和业务机会，不遵守规定可能导致违约[159] - 未来债务水平可能削弱公司获取融资能力、减少运营资金、增加竞争压力并限制应对变化的灵活性[160] - 公司偿债能力取决于未来财务和运营表现，若运营结果不足以偿债，可能采取减少分红、业务活动等措施[161] 业务集中风险 - 公司业务集中在阿巴拉契亚盆地，易受地区供需、监管、设备和劳动力短缺等因素影响[163][164] 收购相关风险 - 公司可能无法进行有吸引力的收购或成功整合收购业务，债务协议也限制了收购能力[165][166][167][168] 法规合规风险 - 公司运营受复杂的联邦、州和地方法规约束，维持合规可能产生大量成本，法规修订或新法规出台可能增加合规成本或导致运营延迟[179][180][181] - 2020年4月，蒙大拿州联邦地方法院判定《清洁水法》第404条全国通用许可（NWP）12号不符合《联邦濒危物种法》的咨询要求，撤销NWP 12号并禁止为油气管道项目发放新授权；2021年10月，加利福尼亚北区地方法院撤销了修订《清洁水法》第401条认证程序的2020年规则，可能导致许可延迟或影响公司运营[181] - 公司收集和运输业务根据《天然气法》（NGA）免受联邦能源管理委员会（FERC）监管，但FERC对设施的分类和监管可能会根据未来的决定而改变，若设施被认定不豁免，可能导致收入减少、运营成本增加[183] - FERC有权对违反《天然气法》和《天然气政策法》的行为处以每天最高1388496美元的罚款，并要求吐出与违规相关的利润[186] - 2016年6月，美国环保署（EPA）最终确定规则，禁止将水力压裂作业产生的废水排放到公共污水处理厂[188] - 西弗吉尼亚州和俄亥俄州已通过有关井场建设的要求，并要求石油和天然气运营商披露用于水力压裂井的化学成分，并对拟建水平井附近的某些水井进行钻井前基线水质采样[189] - 公司作为收集管道和压缩机站的所有者、承租人或运营商，需遵守与环境排放和保护相关的严格法律法规，未能遵守可能导致连带责任、行政和刑事处罚等[191] - 某些环境法律对修复和恢复储存或释放危险物质、碳氢化合物或固体废物的场地所需的成本施加严格和连带责任，公司可能需要对当前或以前运营的受污染财产或接收公司运营产生废物的第三方设施进行修复[194] - 美国环保署根据《联邦清洁空气法》（CAA）现有条款通过了相关法规，对某些大型固定源的温室气体排放进行预防重大恶化（PSD）建设和Title V运营许可审查，公司可能受此影响，获取空气许可的能力受限或延迟[196] - 美国环保署通过规则要求对美国特定陆上和海上油气生产源的温室气体排放进行年度监测和报告，公司部分运营包含在内[196] - 2016年6月EPA敲定NSPS（Subpart OOOOa），2020年9月修订移除部分内容，拜登执政后恢复先前标准，2021年11月发布拟议规则，2022年计划发布补充提案并预计年底发布最终规则[197] - 2011年管道安全法后，违规最高行政民事罚款提高到每天每违规20万美元，相关系列违规最高200万美元，2021年5月因通胀分别提高到225,134美元和2,251,334美元[208] - 2021年11月PHMSA对约400,000英里此前未受监管的陆上天然气集输管道实施安全法规[209] 气候变化相关风险 - 美国计划到2030年将排放量在2005年水平基础上减少50 - 52%，全球甲烷减排目标是到2030年较2020年水平至少减少30%[200] - 2021年1月27日拜登签署行政命令应对气候变化，11月发布美国净零排放长期战略[201] - 化石燃料公司面临气候变化相关诉讼风险，公司虽目前未涉诉但未来可能被起诉[202] - COP26上GFANZ宣布来自45个国家超450家公司承诺投入超130万亿美元资金用于实现净零目标[203] - 金融机构可能限制对化石燃料行业的资金投入，SEC将颁布气候披露规则并审查现有披露情况[203] 人员依赖风险 - 公司依赖少数高级管理人员和技术人员，人员流失可能对业务产生重大不利影响[213] 股权结构 - 截至2021年12月31日，Antero Resources实益拥有公司29.1%的流通在外普通股[216] 税务相关 - 公司预计到2026年无需缴纳重大美国联邦和州所得税[224] - 美国公司所得税税率可能从21%上调，还可能征收账面收入最低税和企业股票回购消费税[226] - 非美国股东的美国联邦所得税“股息”将按30%的税率预扣（或适用所得税条约规定的较低税率）[232] 股息与股价相关 - 公司计划通过向股东支付股息和回购普通股返还资本，可能限制公司增长和收购能力[233] - 公司董事会每季度决定普通股股息金额，无法保证未来股息水平[235] - 公司普通股市场价格可能波动，受经营和财务业绩、股息水平等多种因素影响[236] - 公司可能发行额外普通股，导致股权稀释，影响股价[237] - 大量出售公司普通股可能对股价产生不利影响[238] 优先股相关 - 公司可能发行优先股，其条款可能对普通股投票权或价值产生不利影响[242] - 公司董事会有权不经股东批准发行一类或多类优先股，其条款可能对普通股投票权或价值产生不利影响[243] 市场风险 - 市场风险指因商品价格和利率不利变化导致损失的风险，披露信息用于展示公司对市场风险的看法和管理[339] - 公司与Antero Resources的协议采用固定费用和服务成本费用结构，未来若安排无此结构，可能面临商品价格风险[340] 客户依赖风险 - 公司主要依赖Antero Resources作为客户，预计未来大部分收入来自该客户[342] - Antero Resources的生产、财务等状况受影响可能对公司收入和经营成果产生不利影响[342] - 公司面临Antero Resources不付款或不履约的风险[342] - 无法预测能源行业状况恶化对Antero Resources业务的影响程度[343] - Antero Resources重大不付款或不履约可能影响公司收入、经营成果及向股东返还资本的能力[343]

Antero Midstream Corporation (NYSE:AM) Q3 2021 Earnings Conference Call October 28, 2021 12:00 PM ET Company Participants Paul Rady – Chairman and CEO Brendan Krueger – Chief Financial Officer Michael Kennedy – CFO Conference Call Participants Jeremy Tonet – JPMorgan Brian Reynolds – UBS Colton Bean – Tudor, Pickering, Holt and Company John Mac Kay – Goldman Sachs Michael Cusamano – Pickering Energy Operator Greetings and welcome to Antero Midstream, Third Quarter 2021 Earnings Conference Call. At this time ...

信贷与票据业务 - 2021年10月26日，公司将高级有担保循环信贷安排承诺从21.3亿美元降至12.5亿美元，新信贷安排于2026年10月26日到期[145] - 2021年6月8日，公司按面值发行7.5亿美元本金总额、利率5.375%、2029年6月15日到期的高级票据[146] - 2021年6月8日，公司以本金金额102.688%的赎回价格赎回所有未偿还的2024年9月15日到期、利率5.375%的高级票据[147] - 新信贷安排承诺贷款额度为12.5亿美元，将于2026年10月26日到期[200] 集输业务激励计划 - 2021 - 2023年低压力集输量增长激励目标：阈值1为大于2900且小于3150MMcf/d，季度费用减免1200万美元；阈值2为大于3150且小于3400MMcf/d，季度费用减免1550万美元；阈值3为大于3400MMcf/d，季度费用减免1900万美元[151] - 截至2021年9月30日的三个月，Antero Resources低压力集输量为2880MMcf/d，未获得季度费用减免；截至2021年9月30日的九个月，Antero Resources未获得任何费用减免[149] 业务协议修订 - 公司与Antero Resources修订集输和压缩协议，建立增长激励费用计划，协议主要期限延长至2038年11月10日[148] 2020年第三季度业务财务数据 - 2020年第三季度，公司集输与处理业务收入20.2214万美元，水业务收入6.1001万美元，合并总收入26.3215万美元[155] - 2020年第三季度，公司集输与处理业务运营费用4.0062万美元，水业务运营费用3.9541万美元，合并总运营费用8.1598万美元[155] - 2020年第三季度，公司集输与处理业务运营收入14.0810万美元，水业务运营收入1.3002万美元，合并总运营收入15.1817万美元[155] - 2020年第三季度，公司净收入和综合收入为10.5507万美元，调整后EBITDA为22.8567万美元[155] 2021年第三季度与2020年同期财务数据对比 - 2021年第三季度调整后EBITDA为2.19478亿美元，较2020年同期的2.29亿美元下降4%[156][167] - 2021年第三季度总营收为2.24804亿美元，较2020年同期的2.33亿美元下降4%[156][158] - 2021年第三季度运营收入为1.41821亿美元，净利润为0.89327亿美元，较2020年同期的1.06亿美元下降15%[156][166] - 2021年第三季度低、中、高压集输量分别为2.64999亿立方英尺、2.51555亿立方英尺、2.58585亿立方英尺，较2020年同期分别下降6%、3%、7%[158] - 2021年第三季度淡水交付量为833.5万桶，较2020年同期的1020.2万桶下降18%[158] - 2021年第三季度总直接运营费用为3949.9万美元，较2020年同期的3800万美元增加4%[156][163] - 2021年第三季度一般及行政费用（不包括股权薪酬费用）为1155.5万美元，较2020年同期的1000万美元增加21%[156][164] - 2021年第三季度设施闲置费用为87万美元，较2020年同期的300万美元下降66%[156][164] - 2021年第三季度利息费用为4454.4万美元，较2020年同期的3500万美元增加29%[156][165] 2020 - 2021年前三季度财务数据对比 - 2020年9月30日止九个月总营收6.97亿美元，2021年同期为6.82亿美元，下降2%；其中集输与处理业务营收增长8%，从4.99亿美元增至5.39亿美元，水处理业务营收下降28%，从1.98亿美元降至1.43亿美元[175] - 2020 - 2021年低压集输营收增加4200万美元，因回扣减少3600万美元和吞吐量减少10亿立方英尺；压缩业务营收增加200万美元，因吞吐量增加16亿立方英尺；高压集输营收减少400万美元，因吞吐量减少12亿立方英尺[175][176][177] - 2020 - 2021年淡水输送营收减少3500万美元，因输送量减少890.5万桶；其他流体处理服务营收减少2000万美元，因成本加成服务减少2300万美元，部分被水混合服务增加400万美元抵消[179] - 2020 - 2021年直接运营费用减少8%，从1.29亿美元降至1.18亿美元；其中集输与处理业务直接运营费用增加16%，从4400万美元增至5000万美元，水处理业务直接运营费用减少20%，从8500万美元降至6800万美元[180] - 2020 - 2021年一般及行政（不包括股权薪酬）费用增加24%，从2900万美元增至3700万美元，股权薪酬费用保持在1000万美元[181] - 2020 - 2021年设施闲置费用减少78%，从1400万美元降至300万美元[182] - 2020年九个月商誉减值费用为5.75亿美元，因商品价格和行业环境下降[182] - 2020年九个月财产和设备减值费用为9000万美元，主要是尤蒂卡页岩地区淡水输送资产减值；2021年为200万美元，主要是管道库存按成本与市价孰低调整[182] - 2020 - 2021年压缩业务吞吐量增加16亿立方英尺（2%），淡水输送量减少890.5万桶（25%），其他流体处理量减少352.7万桶（22%）[174] - 2020和2021年前九个月折旧费用分别为8200万美元和8100万美元，相对稳定[183] - 2021年前九个月利息费用从1.07亿美元增至1.31亿美元，增长22%[183] - 2021年前九个月未合并附属公司的收益权益从6300万美元增至6600万美元，增长5%[184] - 2020年前九个月所得税收益为7800万美元，2021年前九个月所得税费用为8900万美元，有效税率25.9%[186] - 2020年前九个月净亏损1.99亿美元，2021年前九个月净收入2.53亿美元[187] - 调整后EBITDA从2020年前九个月的6.47亿美元增至2021年前九个月的6.64亿美元，增长3%[188] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为5.45亿美元，较2020年的5.47亿美元略有下降[191] 2021年资本预算 - 2021年资本预算范围为2.4亿至2.6亿美元，包括约6500万美元的额外增长资本[196] 调整后EBITDA定义 - 公司定义调整后EBITDA为扣除特定费用前的净收入，用于评估资产财务表现等[208] 特定时间净收入与调整后EBITDA对比 - 2020年9月和2021年9月30日净收入分别为105,507千美元和89,327千美元，调整后EBITDA分别为228,567千美元和219,478千美元[210] 公司表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司无表外安排[214] 公司借款及利率影响 - 截至2021年9月30日，公司在先前信贷安排下有5.21亿美元借款且无未偿还信用证，利率提高1.0%将使2021年前九个月利息费用增加约400万美元[217] 公司主要客户情况 - 公司主要客户为Antero Resources，预计未来大部分收入将来自该客户[218] 公司披露控制和程序情况 - 公司披露控制和程序在2021年9月30日有效[220] 公司财务报告内部控制情况 - 2021年第三季度公司财务报告内部控制无重大变化[221] 公司相关诉讼情况 - 公司涉及与Veolia的合并诉讼，Antero Treatment要求Veolia赔偿至少4.57亿美元或撤销协议并返还至少2.3亿美元[224][225] - Veolia起诉Antero相关方，要求赔偿约2600万美元合同余额，相关方否认指控[226] - 2020年7月23日法院驳回Veolia部分索赔和Antero Treatment的替代索赔，其他索赔仍在合并诉讼中[227] - 案件定于2022年1月24日开庭审理[227]

Antero Midstream Corporation (NYSE:AM) Q2 2021 Results Conference Call July 29, 2021 12:00 PM ET Company Participants Brendan Krueger - VP, Finance Paul Rady - Chairman and CEO Michael Kennedy - CFO Conference Call Participants Brian Reynolds - UBS James Kirby - JP Morgan John Mackay - Goldman Sachs Kyle May - Capital One Securities Sunil Sibal - Seaport Global Securities Gregg Brody - Bank of America Operator Greetings, and welcome to the Antero Midstream Second Quarter 2021 Earnings Conference Call. [Oper ...

集输量增长激励计划 - 2021 - 2023年低压力集输量增长激励目标分三档，分别为>2,900且<3,150（MMcf/d），季度费用减免1200万美元；>3,150且<3,400（MMcf/d），减免1550万美元；>3,400（MMcf/d），减免1900万美元。2021年第二季度，Antero Resources低压力集输量为2,897 MMcf/d，未获得季度费用减免[133] - 2020 - 2023年公司与Antero Resources修订集输和压缩协议，建立增长激励费用计划，若Antero Resources实现低压力集输量增长目标，公司将提供季度费用减免，协议主要期限延长至2038年11月10日[132] 公司整体财务数据（季度） - 2020年第二季度，公司总营收2.19736亿美元，运营收入1.34726亿美元，净收入和综合收入8844.1万美元，调整后EBITDA为2.01275亿美元[137] - 2021年第二季度，公司总营收2.32787亿美元，运营收入1.51399亿美元，净收入和综合收入8022.3万美元，调整后EBITDA为2.24999亿美元[139] - 2021年第二季度总营收2.33亿美元，较2020年同期的2.2亿美元增长6%[143] - 2021年第二季度总直接运营费用4000万美元，较2020年同期的4200万美元下降6%[147] - 2021年第二季度利息费用4400万美元，较2020年同期的3500万美元增长23%，主要因发行了5.5亿美元的2026年到期高级无抵押票据和7.5亿美元的2029年到期高级票据[149] - 2021年第二季度净收入8000万美元，较2020年同期的8800万美元下降9%，主要因集输和处理业务营收增加、直接运营和设施闲置费用降低，但被水处理业务营收降低、利息费用增加和债务提前清偿损失部分抵消[151] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2.25亿美元，较2020年同期的2.01亿美元增长12%，主要因集输和压缩业务营收增加、合资企业分配增加、直接运营费用和设施闲置成本降低，但被水处理业务营收降低部分抵消[152] - 2021年第二季度所得税费用为2800万美元，有效税率为26.2%，2020年同期所得税费用为3200万美元，有效税率为26.5%[150] 公司整体财务数据（上半年） - 2021年上半年调整后EBITDA为4.44亿美元，较2020年的4.19亿美元增长6%[155][168] - 2021年上半年总营收4.57亿美元，较2020年的4.63亿美元下降1%[159] - 2021年上半年直接运营费用7900万美元，较2020年的9100万美元下降13%[162] - 2021年上半年利息费用8600万美元，较2020年的7300万美元增长18%，主要因发行新票据及赎回部分旧票据[165] - 2021年上半年净收入1.64亿美元，而2020年上半年净亏损3.04亿美元，主要因集输和处理业务营收增加及直接运营和设施闲置费用降低[167] - 2020和2021年上半年经营活动提供的净现金分别为3.88亿美元和3.60亿美元，2021年较2020年有所下降[171] - 2020和2021年上半年投资活动使用的净现金分别为1.43亿美元和7400万美元，2021年较2020年减少[174] - 2020和2021年上半年融资活动使用的净现金分别为2.43亿美元和2.87亿美元，2021年较2020年增加[175] 各业务线财务数据（季度） - 2020年第二季度，集输和处理部门营收1.64752亿美元，运营收入1.28581亿美元；水处理部门营收5498.4万美元，运营收入773.6万美元[137] - 2021年第二季度，集输和处理部门营收1.83396亿美元，运营收入1.43381亿美元；水处理部门营收4939.1万美元，运营收入866.2万美元[139] - 2021年第二季度集输和处理业务营收1.83亿美元，增长11%，水处理业务营收4900万美元，下降10%[143] - 2021年第二季度集输和处理业务直接运营费用1700万美元，增长21%，水处理业务直接运营费用2300万美元，下降20%[147] 各业务线财务数据（上半年） - 2021年上半年集输和处理业务营收增长13%至3.59亿美元，水处理业务营收下降33%至0.98亿美元[159] - 2021年上半年集输和处理业务直接运营费用增长25%至3400万美元，水处理业务直接运营费用下降30%至4500万美元[162] 业务运营量数据（季度） - 2021年第二季度低压集输量2.6364亿立方英尺，较2020年同期的2.61039亿立方英尺增长1%，高压集输量2.57193亿立方英尺，较2020年同期的2.5838亿立方英尺下降*[142] - 2021年第二季度淡水输送量949.9万桶，较2020年同期的931.8万桶增长2%，其他流体处理量438.1万桶，较2020年同期的543.3万桶下降19%[142] - 2021年第二季度合资企业处理量1.31912亿立方英尺，较2020年同期的1.27791亿立方英尺增长3%，分馏量341.7万桶，较2020年同期的301.4万桶增长13%[142] - 2021年第二季度低压集输平均实现费用为0.33美元/千立方英尺，与2020年同期持平，高压集输平均实现费用为0.20美元/千立方英尺，与2020年同期持平[142] 业务运营量数据（上半年） - 2021年上半年低压力集输量为5.23亿立方英尺，较2020年的5.08亿立方英尺增长3%；高压力集输量为5.10亿立方英尺，较2020年的5.04亿立方英尺增长1%[158] - 2021年上半年淡水输送量为1889.9万桶，较2020年的2593.7万桶下降27%；其他流体处理量为833.2万桶，较2020年的1103.3万桶下降24%[158] - 2021年上半年联合运营处理量为2.60亿立方英尺，较2020年的2.48亿立方英尺增长5%；分馏量为684.8万桶，较2020年的599.7万桶增长14%[158] 股息与资金需求 - 公司董事会宣布2021年第二季度普通股现金股息为每股0.225美元，A类优先股现金股息为13.8万美元[170] - 公司预计未来12个月内，运营现金流、资产负债表现金、信贷额度借款及资本市场交易所得资金能满足营运资金、资本支出、季度股息及股票回购需求[169] 资本预算与支出 - 2021年资本预算范围为2.40亿至2.60亿美元，包含约6500万美元额外增长资本[176] - Antero Resources 2021年合并钻探和完井预算为5.90亿美元，计划运营3台钻机，完成65至70口水平井[177] - 2021年3月和6月公司资本支出分别约为7090万美元和1.008亿美元[178] 信贷与财务状况 - 截至2021年6月30日，信贷安排下借款为5.14亿美元，无未偿还信用证，贷款人承诺为21.3亿美元[179] - 2021年3月和6月调整后EBITDA分别为2.24999亿美元和4.44287亿美元[188] - 截至2021年6月30日，公司无资产负债表外安排[192] - 截至2021年6月30日，信贷安排利率提高1.0%，会使利息费用增加约300万美元[195] 客户相关情况 - 公司主要客户为Antero Resources，预计可预见未来几乎所有收入都将来自该客户[196] - Antero Resources若出现非付款或不履约情况，可能对公司收入、经营业绩及向股东返还资本的能力产生不利影响[197] 内部控制情况 - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[198] - 截至2021年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[199] 法律诉讼情况 - 公司目前卷入与Veolia的合并诉讼，涉及Clearwater设施[202] - 2020年3月13日，公司子公司Antero Treatment起诉Veolia，索赔至少4.57亿美元，或撤销协议并要求返还至少2.3亿美元[203] - 2020年3月13日，Veolia起诉公司等，称公司方不当终止协议致其损失约2600万美元，公司方否认该指控[204] - 2020年7月23日，法院驳回Veolia对公司方的衡平法索赔及Antero Treatment对Veolia的撤销协议替代索赔，其他索赔仍在合并诉讼中[205] - 案件定于2022年1月24日开庭审理[205] 疫情影响 - 新冠疫情使全球经济活动减少，石油、天然气和NGLs需求下降，但随着疫苗普及，需求和商品价格有所改善，新变种病毒可能导致市场波动和金融不稳定[127] - 公司被认定为疫情期间的必要业务，持续运营并采取防护措施，预计2021年第三季度非现场员工转为全职办公室办公[128] - Antero Resources供应链未受重大影响，疫情期间扩大了客户群和凝析油储存能力，若客户生产受限或停止钻探，将影响公司集输处理系统吞吐量和水业务收入[129] 公司运营部门情况 - 公司有集输和处理、水处理两个运营部门，集输和处理部门包括管道网络、压缩机站等；水处理部门包括淡水输送系统、废水处理设施等[134]