项目概述 - Ameresco公司完成了OUTRIGGER Kauai Beach Resort & Spa的能源效率改造项目，该项目是15年能源即服务（EaaS）协议的一部分 [1] - 项目总成本为1550万美元，历时两年分阶段完成 [2] - 项目包括更换350间客房的智能温控器、新建中央冷却系统、热水回水分配系统以及电气变压器 [2] - 新增建筑自动化系统，用于监控和控制客房、厨房和宴会厅的温度，并具备变速功能以在部分入住期间节省能源 [2] - 外部照明系统全面升级为节能LED灯，并配备持续监控系统以提供建筑组件的实时信息 [2] 技术升级 - 项目采用了先进的智能温控技术，显著提升了能源效率 [2] - 新增的中央冷却系统具备冗余设计，提高了空调系统的可靠性 [2] - 热水回水分配系统减少了热水等待时间，提升了用户体验 [2] - 建筑自动化系统通过变速功能优化了能源使用，特别是在低入住率期间 [2] 环境效益 - 过去三年，OUTRIGGER Kauai Beach Resort & Spa通过该项目显著减少了电力、丙烷和水的消耗 [3] - 项目体现了公司对环境保护的承诺，符合其“关爱我们的地方”的可持续发展理念 [3] 合作与未来展望 - Ameresco与OUTRIGGER Kauai Beach Resort & Spa的合作展示了公司为合作伙伴提供个性化、成本效益高的解决方案的能力 [3] - 双方对未来的15年合作充满期待，预计将继续推动能源效率和可持续发展目标的实现 [3] 公司背景 - Ameresco成立于2000年，是一家领先的清洁技术集成商和可再生能源资产开发商、所有者和运营商 [5] - 公司提供全面的解决方案，帮助客户实现碳中和目标并增强能源韧性 [5] - Ameresco在北美和欧洲拥有1300多名员工，提供本地化专业知识 [5] 度假村背景 - OUTRIGGER Kauai Beach Resort & Spa位于夏威夷考艾岛，占地25英亩，拥有350间客房 [6] - 度假村设施包括四个游泳池、三个餐饮场所以及丰富的文化活动 [6] - 度假村还提供超过13000平方英尺的户外活动空间和11500平方英尺的室内场地，适合商务会议和婚礼等活动 [6]

文章核心观点 - 公司宣布两个SCE站点进入测试最后阶段，正聘请顾问发行次级债务以偿还高级担保信贷安排欠款并支持近期增长计划，不打算发行股权，还将在2月28日发布2023年第四季度财务结果 [1] 公司概况 - 公司成立于2000年，是领先的清洁技术集成商和可再生能源资产开发商、所有者及运营商，提供帮助客户脱碳至净零和构建能源弹性的解决方案，已为多类客户成功完成节能、环保项目，总部位于马萨诸塞州弗雷明汉，在北美和欧洲有超1300名员工 [3] 项目进展 - 三个SCE站点中的两个处于测试最后阶段 [1] 融资计划 - 公司聘请顾问发行次级债务，用于偿还美国银行定期贷款和循环信贷安排修订义务要求的高级担保信贷安排欠款，并支持近期增长计划，不打算发行股权满足这些要求 [1] 财务信息 - 公司将于2月28日发布2023年第四季度财务结果 [1]

项目合作 - Ameresco公司获得密歇根州Warren Woods公立学校的能源节约绩效合同(ESPC) 旨在通过推广可持续性 能源效率和财务弹性来改善学校设施 [1] - 该项目将包括一所高中 一所初中 三所小学和一所替代高中的能源基础设施改进 利用《通胀削减法案》(IRA)资金 采用太阳能和地热能等创新可再生能源技术 [1] 技术实施 - 项目将实施先进技术和服务 包括新LED照明 HVAC改造 地热系统 屋顶改造 节水措施和太阳能集成 [2] - 预计25年内可持续性措施将带来870万美元的终身节约 [2] 项目影响 - 该项目体现了学校区域对环境保护的承诺 通过创新财务和技术解决方案 大幅减少碳足迹 [3] - 大规模效率工程计划于2024年开始 预计2025年完成 [3] 公司背景 - Ameresco成立于2000年 是领先的清洁技术集成商和可再生能源资产开发商 所有者和运营商 [4] - 公司提供全面的解决方案 帮助客户实现净零脱碳 建立能源弹性 利用智能连接技术 [4] - 公司在北美和欧洲拥有1300多名员工 为联邦 州和地方政府 医疗和教育机构 住房当局以及商业和工业客户完成节能环保项目 [4]

项目完成情况 - Ameresco公司完成了在伊利诺伊州DePue的26.3兆瓦太阳能发电场项目，成为布罗县最大的太阳能发电场之一[1] 环保效益 - DePue的太阳能发电场预计每年可减少25,947公吨二氧化碳排放，相当于让5,509辆乘用车停驶一年或为3,280户家庭提供一年的电力[3] 村庄收益 - DePue村庄将从项目中获得一部分能源用于设施使用，将在安装寿命内节省大量年度能源成本，此外还将收取整个开发过程中的许可费用[5]

文章核心观点 - 能源科技集成商Ameresco获2024年美国商业Globee®奖能源、清洁技术和环境类年度公司银奖，体现其在清洁能源领域的成就与价值 [1] 公司获奖情况 - 公司获2024年美国商业Globee®奖能源、清洁技术和环境类年度公司银奖 [1] - Globee奖是美国最佳商业奖计划一部分，为各行业企业和专业人士提供展示平台，表彰组织和个人多方面成就 [1] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官感谢奖项认可，称公司使命是支持客户向清洁能源转型，奖项激励继续提供清洁技术解决方案 [2] 公司业务成果 - 公司因成功为服务组织创造价值、提供节能和可再生能源解决方案获认可 [2] - 公司通过实施可持续解决方案组合，有效降低能源消耗和运营成本、零成本升级设施、降低能源风险和燃料价格波动并提高舒适度 [2] - 2022年公司可再生能源资产和客户项目实现约1470万公吨二氧化碳的碳抵消 [2] 公司介绍 - 公司成立于2000年，是领先的清洁技术集成商和可再生能源资产开发商、所有者及运营商 [4] - 公司提供综合解决方案，帮助客户实现净零脱碳和能源弹性，是值得信赖的可持续发展合作伙伴 [4] - 公司已为政府、医疗和教育机构、住房管理局及工商业客户成功完成节能和环保项目 [4] - 公司总部位于马萨诸塞州弗雷明汉，在北美和欧洲有超1300名员工提供本地专业服务 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为3.35亿美元,低于预期,主要受项目延迟和资产停运的影响 [21][22] - 能源资产业务收入增长6%,主要由于运营资产数量增加以及RIN价格上涨 [23] - 运维业务收入增长4%,保持稳定 [24] - 毛利率扩大至19%,但未达预期,受停运和项目组合影响 [24] - 调整后EBITDA为4330万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 项目业务受到从获奖到签约的周期延长以及供应链问题的影响 [21][22] - 能源资产业务受到一些生物气电厂停运以及新资产投产延迟的影响 [17][23] - 运维业务保持稳定增长 [24] - 离网太阳能业务受市场疲软影响略有下降 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场的项目执行情况相对较好,未受到美国市场的影响 [123][124] - 英国布里斯托市政合同项目由于行政审批延迟而未能按期执行 [124][125] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化运营结构,提高反应市场变化的能力和提升公司效率 [18] - 公司将重点关注项目执行和现金流生成 [18][19] - 公司将继续利用资产出售等方式,保持灵活的融资策略 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司长期发展前景良好,但近期面临一些行业性和公司特有的挑战 [14][15][19] - 项目从获奖到签约的周期延长,以及供应链和劳动力短缺等问题导致项目执行延迟 [16][17][55][56][57] - 能源资产业务受到一些生物气电厂停运以及新资产投产延迟的影响 [17][55][56][57] - 公司正在采取措施应对这些挑战,并保持对长期发展的信心 [18][19][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Noah Kaye提问** 2023年指引下调的主要原因是什么,项目和资产业务各占多少? [38][39][40][41][42][43][44] **Doran Hole回答** 主要是由于项目从获奖到签约的周期延长,以及资产运营的挑战 [39][40][41][42][43][44] 问题2 **Stephen Gengaro提问** 公司对这些挑战的掌控程度如何,对2024年的信心从何而来? [54][55][56][57] **George Sakellaris回答** 公司已充分考虑了当前的市场环境,并相应调整了预期,对2024年的发展仍然充满信心 [55][56][57] 问题3 **Eric Stine提问** 项目业务的延迟是否由于个别大项目的影响,还是行业性的挑战普遍加剧? [60][61][62][63] **George Sakellaris回答** 主要是一些大型项目受到供应链和劳动力短缺的更大影响 [61][62]

公司业务 - Ameresco是一家领先的清洁技术集成商，主要从北美、英国和欧洲提供解决方案[114] - 2022年，Ameresco进行了战略收购，扩大了服务范围和地理覆盖[117] 政府政策影响 - 美国政府支出水平对公司财务表现产生影响，2023财政年度拨款水平持续到11月17日[121] - 美国商务部对进口晶体硅光伏电池和模块进行调查，可能对清洁能源解决方案需求产生影响[122] 风险因素 - 供应链中断、劳动力短缺和通货膨胀对公司运营和财务状况造成负面影响[123] - 气候变化导致更频繁和严重的天气干扰，公司业务受季节性波动和建设周期影响[126] 项目情况 - 美国南加州爱迪生公司协议项目延迟，部分项目预计2024年上半年完成[129] - 公司项目和运维订单储备是重要指标，反映了中长期需求和业务健康状况[133] 财务表现 - 2023年第三季度，公司总收入为33.51亿美元，同比下降24.1%[139] - 2023年第三季度，公司净利润为2.08亿美元，同比下降24.9%[139] - 2023年前九个月，公司总收入为93.33亿美元，同比下降37.5%[146] - 2023年前九个月，公司净利润为3.08亿美元，同比下降61.4%[146] 地区收入情况 - 美国地区收入因项目收入下降而减少，主要是由于活跃项目的收入确认时间与前一年相比[155] - 美国联邦部门的收入下降主要是由于项目收入减少[156] - 加拿大收入增加主要是由于项目收入增加[157] - 其他所有部门的收入增加主要是由于英国和欧洲项目收入增加[157] 资金情况 - 公司预计资金足以支持至少2024年11月的运营[162] - 公司计划在2023年剩余时间内投资约2.5亿至5亿美元用于新的资本支出[182] - 2023年前9个月的主要融资来源包括来自长期债务净收益7.2亿美元，联邦ESPC项目和能源资产融资安排的净收益1.198亿美元[183] - 我们计划在2023年剩余时间内进行约5,000万美元的额外项目融资，用于建设或收购新的可再生能源电厂[185]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3.271亿美元，超出指导中值约3700万美元，主要由于某些项目的执行速度快于预期 [12] - 调整后的EBITDA为3740万美元，处于指导范围的高端 [13] - 毛利率扩大至17.9%，主要是由于低毛利的南加州爱迪生合同在总收入中的比例下降 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源资产收入同比增长17%，主要基于运营资产数量的增加 [12] - 运维业务（O&M）实现9%的增长，其他业务线增长4%，主要受公用事业、SaaS和咨询业务需求增加的推动 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第二季度新增项目奖项4.93亿美元，2023年上半年总新增接近10亿美元 [5] - 大型电池储能合同的获胜是本季度项目积压和开发资产增长的主要组成部分，电池资产现在占开发资产的41% [6][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2023年指导，预计调整后的EBITDA增长5% [18] - 公司计划在2023年投入80至100兆瓦的能源资产，包括两个RNG工厂 [18] - 公司在欧洲市场的活动非常积极，尤其是在意大利和希腊的项目进展良好 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长前景持乐观态度，认为公司在可再生能源解决方案的需求中将继续受益 [19] - 管理层提到，通货膨胀削减法案（IRA）对电池储能技术的快速采用起到了重要推动作用 [8] 其他重要信息 - 公司在第二季度新增113兆瓦的开发资产，为公司历史上单季度新增的最大数量，代表26%的顺序增长 [6] - 公司设定了到2040年实现内部运营的净零排放目标 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2023年下半年的收入指导 - 管理层表示，虽然收入表现超出预期，但仍未调整全年指导，主要是由于合同签署时间的变化 [22] 问题: 关于项目利润率的变化 - 管理层指出，项目利润率的下降主要是由于固定成本的分摊和某些项目的成本超支 [24] 问题: RNG资产的RIN价格对指导的影响 - 管理层表示，RIN价格的上涨对下半年的数字有一定影响，但并不显著，主要是出于保守的假设 [26] 问题: 欧洲市场的订单流动情况 - 管理层表示，欧洲市场的活动非常积极，尤其是在意大利和希腊的项目进展良好 [32] 问题: 关于电池储能业务的采购处理 - 管理层提到，正在扩大与电池供应商的关系，并在所有新项目中进行竞争性采购 [35] 问题: 关于RNG项目的进展 - 管理层表示，预计2024年将有四到五个RNG项目上线，建设进展良好 [58]

公司业务 - Ameresco是一家领先的清洁技术整合商，主要从北美、英国和欧洲提供解决方案，主要收入来自能效项目[96] - 2022年，Ameresco进行了战略性收购，扩大了服务范围和地理覆盖[97] - Ameresco的订单储备是公司健康业务的重要指标，2023年6月订单储备较2022年6月有所增加[112] 宏观经济影响 - 美国总统签署的Inflation Reduction Act（IRA）将近3700亿美元投资于能源和气候政策，对可再生能源行业有利[98] - 全球经济状况、供应链挑战、乌克兰战争等全球因素对Ameresco的运营和财务结果产生影响[100] - 美国商务部对进口光伏电池和组件进行调查可能影响清洁能源解决方案的需求和成本[102] - 气候变化和季节性影响Ameresco的业务，公司致力于创新以适应能源行业的变化[103] 财务表现 - 2023年6月30日，公司总收入为32.71亿美元，同比下降43.4%[136] - 2023年6月30日，公司净利润为8.41亿美元，同比下降74.4%[119] - 2023年6月30日，公司每股基本收益为0.12美元，同比下降0.50美元[125] - 2023年6月30日，公司总收入为59.81亿美元，同比下降43.1%[136] - 2023年6月30日，公司净利润为9.97亿美元，同比下降80.9%[126] - 2023年6月30日，公司每股基本收益为0.14美元，同比下降0.82美元[133] - 2023年6月30日，公司U.S. Regions部门收入同比下降65.0%[136] - 2023年6月30日，公司U.S. Federal部门收入同比下降21.1%[136] - 2023年6月30日，公司Canada部门收入同比增长5.1%[136] - 2023年6月30日，公司Alternative Fuels部门收入同比增长3.9%[136] 资金运作 - 公司自成立以来主要通过运营现金流、联邦ESPC项目的预付款、高级担保信贷设施、各种形式的其他债务和股本发行来资助运营[145] - 预计将在以下活动中产生额外支出：股权投资、项目资产收购和业务收购、当前和未来能源资产的资本投资、大型项目的材料、设备和其他支出[147] - 我们计划在2023年剩余时间内投资约1.5亿至2亿美元用于新可再生能源电厂的建设或收购，其中大部分预计将通过项目融资债务资助[161]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为2.71亿美元,超出公司预期约4000万美元 [17] - 毛利率增加至18.3%,主要是因为占总收入比重较低的SoCal Ed合同下降 [18] - 调整后EBITDA为2700万美元,位于公司指引上限 [18] - 经营活动产生的现金流为5670万美元,调整后经营活动现金流约1亿美元 [18] - 截至季末,公司拥有约1.76亿美元的未受限现金 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源资产业务收入增长6%,主要是新增运营资产带来的收入增加抵消了RIN价格疲软的影响 [17] - 运维业务收入增长10%,公司继续获得新的运维合同 [17] - 其他业务线收入增长13%,主要受益于公用事业、SaaS和咨询业务需求增加 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一季度获得4.72亿美元的新项目合同,使得总项目在手订单增加13% [9] - 公司预计将在今年下半年将大部分已获得的在手订单转化为收入,为公司收入增长提供良好可见性 [9] - 公司在第一季度提交的投标总金额较去年同期增加50%,反映了客户需求增加和项目复杂程度提高 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展欧洲市场,包括通过有机增长、收购、合资和合作伙伴关系等多种方式 [12][13] - 公司在意大利市场的收购Enerqos以及在希腊的合资Ameresco Sunel Energy,为公司未来在欧洲的发展奠定基础 [12][13] - 公司认为欧洲市场的发展将在未来几年成为公司收入和EBITDA增长的重要贡献者 [13] - 《通胀减免法案》为公司的技术中性业务模式提供了广泛和有意义的财务激励和利益 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的指引表示信心,预计调整后EBITDA增长5% [20] - 公司预计2023年将新增80-100兆瓦的能源资产投入运营,加上运维和其他业务的持续强劲表现,支撑了公司对全年指引的信心 [11] - 公司认为当前是公司业务发展的最佳时机,政府和机构正在大规模投资解决碳排放、成本节约和电网可靠性等问题 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Noah Kaye 提问** 询问公司EPCM业务投标活动的具体情况,是否包括此前公司宣布的Sunel合资项目 [30][31] **George Sakellaris 回答** Sunel合资项目的投标活动未包括在之前提到的50%投标增长中,那是公司与Sunel战略合作的新增业务 [31] 问题2 **Stephen Gengaro 提问** 询问通胀对公司业务的影响 [39][40] **George Sakellaris 和 Doran Hole 回答** 通胀对公司业务有双向影响,但整体上公司的价值主张仍然很好,客户对降低成本和基础设施升级的需求仍然强劲 [40][41] 问题3 **Tim Mulrooney 提问** 询问公司2023年下半年EBITDA增长的具体来源,是项目业务还是能源资产业务 [49][50] **Doran Hole 回答** 公司将在投资者日活动中提供更多关于EBITDA增长来源的细节,目前暂不透露 [50][52]