财务数据和关键指标变化 - 2020年公司收入增长19%，每股收益（EPS）增长42% [7] - 第四季度收入同比增长3%，环比增长超11%，净收入为2350万美元，增长5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3570万美元，同比增长21% [16][17] - 2021年公司预计总收入在11亿 - 11.5亿美元之间，中点为9%的同比增长；调整后EBITDA在1.35亿 - 1.45亿美元之间，中点为19%的增长；非GAAP每股收益预计在1.8 - 2.6美元之间，中点为16%的增长；预计全年有效税率约为12% - 18% [20][21] - 2021年公司预计投产60 - 80兆瓦的能源资产，预计总资本支出为2 - 2.5亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司运营维护业务和能源资产业务为公司提供可预测的长期经常性收入，运营维护合同积压为11亿美元，能源资产合同收入和激励措施估计为9亿美元 [10] - 公司能源资产开发和建设增加到超过350兆瓦，新增两个RNG项目机会 [10] - 公司全年调整后运营现金流为1.46亿美元，第四季度为3500万美元，季度末现金超过6600万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第四季度实现创纪录业绩，各地区和市场的综合先进技术解决方案带来超出预期的结果 [8] - 公司在商业和工业市场看到显著兴趣，企业为实现碳中和制定战略 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于社会项目，专注于创造健康和多元化工作场所的政策，加强对运营所在社区的承诺 [12] - 公司将继续构建已签约和已授予的积压订单，为客户提供清洁技术解决方案，整合智能基础设施、电池存储和其他清洁技术解决方案 [13] - 公司正在向综合清洁技术集成商和可再生资产开发商、所有者和运营商转型 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满困难和机遇，公司员工应对挑战，取得出色成果 [7] - 新政府的早期举措，包括重新加入《巴黎气候协定》和强调低碳未来，将为公司创造重要的额外商业机会 [8] - 公司在能源转型的早期阶段处于有利地位，能够利用不断演变的机会 [22] 其他重要信息 - 公司发布了第一份环境、社会和治理（ESG）报告，强调了20年的ESG成就，并定义了未来的ESG目标 [12] - 公司宣布在爱尔兰凯里郡建设第一个风电场，并在美国完成了多个太阳能安装项目 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年公司是否会在合同积压方面有更高的结束值，以及与政府过渡相关的合同动态和项目管道情况 - 合同积压的关键在于转换时间，已授予的积压订单大幅增加，但合同谈判需要努力，预计全年转换将以正常速度进行；政府过渡创造了良好环境，联邦部门的影响可能需要2 - 3年才能显现，商业和工业市场的合同可能会更快实现 [27][28][29] 问题2: 能源资产的增长轨迹以及未来2 - 3年新增RNG项目的预期速度 - 公司一直试图将资产组合每年增长至少20%，今年预计安装60 - 80兆瓦的太阳能；今年有一个项目机械完工并正在调试，明年将有两个项目；漏斗在RNG和其他能源资产技术方面都很健康 [31][33] 问题3: RNG项目管道中垃圾填埋场与奶牛场项目的情况 - 奶牛场项目处于早期评估阶段，公司的重点基于与垃圾填埋场公司的历史关系，大部分管道将来自垃圾填埋场项目，但也在评估农业方面的机会 [35] 问题4: 2021年除商业和工业市场外，还有哪些领域将引领业绩增长 - 2021年12个月的合同积压约为6亿美元，高于去年；无法确定特定领域将带来额外增长，但行业和业务的广泛动力以及公司的项目漏斗驱动了业绩预期；商业和工业市场的活动水平良好，虽然项目多为设计和建造，但能推动收入和盈利能力 [37][38][39] 问题5: 为什么商业和工业客户在2021年更关注公司的能力 - 许多公司现在谈论可持续性和ESG报告，且太阳能等能源发电对商业和工业客户具有经济意义，他们也关注能源弹性，分布式能源资源和弹性可能成为未来的驱动力 [41][42] 问题6: 2021年第一季度业绩较弱的原因以及全年业绩的季节性情况 - 业务倾向于在下半年集中，能源资产受天气影响，RNG工厂的完工和其他能源资产的商业运营日期也将在下半年；预计全年业绩将遵循正常的季节性模式 [45][46] 问题7: 合同积压的业务组合以及第四季度联邦合同是否因选举而放缓 - 去年第四季度有三个大型联邦合同签署，今年因COVID - 19有一些合同推迟到本季度执行；已授予的积压订单有所增加，12个月的合同积压是今年业绩的驱动力；随着市场驱动因素增强，预计未来会有增长 [48][49] 问题8: 公司在德克萨斯州的活动是否带来了对弹性解决方案的更多兴趣 - 天气对公司项目有一定影响，但公司预计年底能赶上指标；分布式能源资源和能源存储对于应对电网弹性问题至关重要，许多客户关注弹性问题 [51][53] 问题9: 如何看待COVID - 19期间运营费用的冗余以及疫情后运营费用的变化 - 未考虑运营费用的特定冗余元素；随着员工返回办公室和现场工作，预计会有一定的生产力提升，旅行预算可能会增加，但对运营费用的稳定性有信心 [56] 问题10: 2021年的业绩预期是否考虑了德克萨斯州ERCOT事件的影响 - 公司对该事件进行了深入分析，考虑了所有相关因素并纳入了全年指导 [58] 问题11: 如何看待能源效率与弹性之间的权衡以及公司在项目中的价值创造 - 一些能源政策和州计划仍倾向于大型可再生资产开发，但分布式能源资源和电池存储将更具经济意义；能源效率和弹性密切相关，通过提高能源效率可以减少备份需求；市场将因弹性需求而快速发展 [61][62][63] 问题12: 2020年运营费用下降以及收入运营费用杠杆率提高的原因 - COVID - 19相关的旅行节省是部分原因；2020年提案活动减少，建设和合同积压执行增加，导致员工成本从运营费用转移到项目资本化；公司今年开始重新关注项目管道和授予 [67][68][71] 问题13: 本季度毛利率改善与去年的差异原因 - 去年第四季度毛利率下降是由于RIN价格调整；今年毛利率改善是由于项目组合的正常化，设计建造项目与先进技术项目和联邦项目相互抵消，且RIN价格有所改善 [74][75] 问题14: 公司在RNG项目上的套期保值情况以及风险因素 - 公司目前已套期保值约40%，去年第四季度为78%；长期合同折扣较大，公司将等待几个月观察市场；市场在发展，新政府对RIN价格有影响，公司将继续部分套期保值，部分采用中期承购合同，其余短期或一年期套期保值 [77][78][79] 问题15: 是否考虑使用公司自身货币加速能源资产新项目的节奏 - 公司不想为资产支付过高价格，将继续在绿地基础上开发项目，以规划资本支出；公司有多种融资来源，资本市场友好，但不会急于行动 [84] 问题16: 纽波特纽斯项目和运营维护机会的情况以及其他国防部机会的节奏和提案情况 - 国防部机会前景健康，预计会增加；未来的提案将更多地包含可再生能源方面，以实现碳中和；公司业务多元化，项目漏斗显示全年将有稳定进展 [86][87][88] 问题17: 如何评估华盛顿州建立低碳燃料标准（LCFS）的机会以及是否已开始规划潜在地点 - 公司密切关注华盛顿州的动态，开发漏斗考虑了LCFS和非LCFS市场的潜在机会；LCFS是收入的重要补充，但在一些情况下，即使没有LCFS，项目设计合理也可行；公司在各地有本地资源，能够利用这些机会 [91][92][93] 问题18: 公司是否在财务中确认第179D节效率扣除，以及公司和企业客户如何处理 - 公司为市政和联邦客户分配该扣除的利益，并在财务中确认；该扣除已成为永久性扣除，对公司税收有积极影响 [95]

业务订单数据 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司已签约项目的预计未来收入（完全签约积压订单）分别约为8.957亿美元和11.076亿美元，已获授但未签约项目的估计未来收入分别为13.187亿美元和11.604亿美元[73] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司运维积压订单分别约为11.311亿美元和11.423亿美元[73] 业务销售周期 - 能源效率和可再生能源项目的销售、设计和建设过程平均需要18至54个月，与联邦政府和住房管理局客户的销售流程往往最长[71,78] - 公司销售过程需投入大量时间和资金，且不一定成功，可能导致季度财务业绩波动[72,78] - 受COVID - 19疫情影响，公司销售周期延长，新项目实现收入的时间可能进一步推迟[77,78] 高管信息 - 公司董事长兼总裁兼首席执行官George P. Sakellaris年龄为74岁，执行副总裁兼董事David J. Anderson年龄为60岁等，列出了多位高管年龄及职位[63] 业务影响因素 - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，这些可能对经营业绩产生不利影响[58] - 若能源效率和可再生能源解决方案需求未按预期发展，公司收入将受损，业务将受影响[70] - 公司业务部分依赖政府对能源效率和可再生能源的支持，支持减少可能损害业务[79] - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，第三和第四季度收入和经营收入通常较高，第一季度通常较低[99][100] 业务风险 - 公司项目开发、安装、建设和运营面临多种风险，可能导致成本超预期、项目无法完成等[76,77] - 小型可再生能源工厂和能源基础设施项目开发建设面临土地、许可、工程等诸多风险，无法完成项目可能导致损失[92][93] - 公司依赖第三方提供产品和服务，第三方的问题可能导致项目交付延迟，损害公司声誉和业务增长[105] - 公司子公司在南卡罗来纳州美国能源部萨凡纳河基地热电联产设施建设运营合同的19年履约期内，面临生物质燃料价格上涨风险[112] - 公司业务依赖专业人员和分包商资源，若无法吸引和留住人员，可能导致项目延迟、成本增加[113][114] - 公司未来成功尤其依赖高级管理团队，若失去高管或关键员工，业务可能受影响[115] - 公司行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源、价格、人才等优势影响公司市场份额和收入[117][118] - 公司小型可再生能源工厂可能因设备、能源供应等问题，无法达到预期产出水平[120] - 公司部分小型可再生能源工厂产出及相关可再生识别号（RINs）未签订长期承购协议，销售受市场波动影响[121] - 公司计划通过收购扩张业务，但可能无法确定合适收购对象或完成收购[124] - 公司可能需对资本化成本、无形资产进行减记或减值，或产生重组成本等费用，影响收益[125][126][127] - 公司能源效率和小型可再生能源项目需政府审批和许可，若无法获得或维持，将影响项目开展和运营[128][129][130] - 公司面临收购风险，可能导致现金储备耗尽、股东权益稀释等[150] - 遵守环境法规可能增加公司成本，若违规将面临责任和罚款[152] - 公司需遵守健康和安全法规，违规会面临处罚甚至项目停工[156] - 公司受隐私和消费者保护法规约束，违反规定会导致法律责任和成本增加[158] - 公司面临客户信用风险，经济衰退时风险增加[159] - 外币汇率波动会影响公司经营成果[160] - 公司依赖IT和数据安全基础设施，故障或安全漏洞会影响业务[161] - 公共卫生威胁如COVID - 19会对公司运营和财务产生重大不利影响[165] 业务市场分布 - 2019 - 2020年，超71%的收入来自向各级政府实体的销售，预计该市场部门收入未来仍占重要比例[85] - 公司国际业务主要分布在加拿大和英国，未来计划拓展国际市场[137] 债务与信贷安排 - 公司有1.15亿美元的循环高级有担保信贷安排，2024年6月到期，需维持总负债与EBITDA的比率低于3.25:1，债务偿付覆盖率至少为1.5:1[95] 税收政策 - 太阳能安装的30%投资税收抵免在2020年降至26%，2023年将降至22%，2024年及以后降至10%[101] - 公司利用IRS通知中的安全港开工条款，2019年预购太阳能设备，保留在2024年前投入使用项目享受30%投资税收抵免的资格[101] - 美国联邦、州和外国税务当局可对公司2017 - 2020年的联邦税申报表进行审计[103] 合同相关 - 公司有时会提前出售部分SRECs和其他环境属性，若可再生能源设施未产生足够属性，需在公开市场购买或支付违约金[83] - 政府合同条款赋予政府终止、修改合同等多项权利，若政府终止合同，公司的成本回收情况不同[86][87] - 公司与美国能源部的IDIQ协议将于2022年到期，可延长至2023年12月[131] - 公司与美国陆军工程兵团和美国总务管理局等其他联邦机构也签有类似IDIQ协议[131] 股票相关 - 截至2020年12月31日的十二个月内，公司A类普通股交易低价为13.38美元，高价为54.79美元[144] - 公司创始人Mr. Sakellaris持有的A类和B类普通股合计约占总投票权的78%[147] - 公司A类普通股每股享有1票投票权，B类普通股每股享有5票投票权[145] - 公司宣布的股票回购计划授权回购至多1760万美元的A类普通股[149] 法规相关 - 公司目前所有小型可再生能源项目均为“合格设施”，可豁免PUHCA、FPA大部分规定及州费率和金融监管[133] - 公司部分业务受美国联邦能源法规及其他法规影响，包括PUHCA、FPA、PURPA等[132][133] 财务报表审计 - 审计公司认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了2020年和2019年12月31日的财务状况，以及2020年结束的三年中各年的经营成果和现金流量[251] - 审计公司认为公司在2020年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[251] - 公司项目业务收入确认被列为关键审计事项，因其涉及管理层对最终建设利润的重大判断[260] - 公司商誉减值评估被列为关键审计事项，因其涉及管理层对报告单元公允价值的重大估计和假设[262] - 审计公司自2010年起担任公司审计师[264] - 审计报告日期为2021年3月2日[264] 财务报表内容 - 公司财务报表包括2020年、2019年和2018年的合并资产负债表、损益表等[250] 财务关键指标变化 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6640万美元和3320万美元[239] - 2020年和2019年，公司因外币换算分别获得100万美元和140万美元的收益[244] - 2020年总资产为17.50251亿美元，2019年为13.74013亿美元[266] - 2020年总负债、可赎回非控股权益和股东权益为17.50251亿美元，2019年为13.74013亿美元[269] - 2020年营收为10.32275亿美元，2019年为8.66933亿美元，2018年为7.87138亿美元[271] - 2020年净利润为5692.2万美元，2019年为4030.1万美元，2018年为3757.7万美元[271] - 2020年归属于普通股股东的净利润为5405.2万美元，2019年为4443.6万美元，2018年为3798.4万美元[271] - 2020年基本每股收益为1.13美元，2019年为0.95美元，2018年为0.83美元[271] - 2020年摊薄每股收益为1.10美元，2019年为0.93美元，2018年为0.81美元[271] - 2020年综合收益为5514.6万美元，2019年为3873.6万美元，2018年为3725.4万美元[273] - 2020年归属于普通股股东的综合收益为5227.6万美元，2019年为4287.1万美元，2018年为3766.1万美元[273] - 截至2020年12月31日，合并可变利益实体受限资产为1.62198亿美元，2019年为1.58912亿美元[267] - 2020年净利润为56,922千美元，2019年为40,301千美元，2018年为37,577千美元[283] - 2020年经营活动产生的现金流量为 - 102,583千美元，2019年为 - 196,293千美元，2018年为 - 53,201千美元[283] - 2020年投资活动产生的现金流量为 - 181,015千美元，2019年为 - 142,223千美元，2018年为 - 133,206千美元[283] - 2020年融资活动产生的现金流量为305,169千美元，2019年为317,419千美元，2018年为224,511千美元[285] - 2020年末现金及现金等价物和受限现金为98,837千美元，2019年末为77,264千美元，2018年末为97,914千美元[285] - 2020年支付的利息现金为20,143千美元，2019年为17,467千美元，2018年为15,563千美元[285] - 2020年支付的所得税现金为1,465千美元，2019年为3,897千美元，2018年为2,257千美元[285] - 2020年非现金联邦能源服务绩效合同结算为54,139千美元，2019年为242,519千美元，2018年为101,557千美元[285] - 2020年应计能源资产采购为43,807千美元，2019年为35,248千美元，2018年为15,005千美元[285] 员工相关 - 2020年股票期权净行使数量为946,139，员工股票购买计划数量为48,965[280] - 公司2020财年员工健康保险计划下每位参保人员最高风险敞口为150美元[293] 税务相关财务数据 - 公司延迟支付4532美元雇主 payroll 税，50%于2021年12月31日到期，剩余50%于2022年12月31日到期[297] - 公司估计《CARES法案》净营业亏损条款相关离散收益约为2000美元，估计退还以前年度缴纳税款约1700美元，结转还可额外退还约3200美元替代最低税抵免[297] - 2020年初至年末，信用损失备抵从2260美元变为2266美元，费用净支出282美元，账户冲销及其他为 - 276美元[303] - 应收账款保留金通常为发票总额的5% - 10%，2020和2019年末无无法收回金额[304] - 截至2020年12月31日和2019年，项目开发成本分别为1543美元和1080美元，计入其他长期资产[297] 资产折旧与补助 - 家具和办公设备估计使用寿命为五年，计算机设备和软件成本为三到五年，租赁改良为租赁期限或五年中较短者，汽车为五年，土地为无限期[309] - 《美国复苏与再投资法案》第1603条现金补助用于减少适用能源资产成本基础，若在资产投入使用五年内处置或不符合规定，需偿还部分补助，税务上补助不计入联邦和部分州应税收入，资产基础减少50%补助金额[316] - 2020年和2019年公司分别收到加拿大政府能源资产建设补助1874美元和784美元[317] - 2020年和2019年12月31日合并资产负债表中递延补助收入分别为8271千美元和6885千美元[318] 租赁准则相关 - 2019年1月1日采用新租赁准则后，公司使用权资产增加31639千美元，当期经营租赁使用权负债增加5084千美元，长期经营租赁负债增加28480千美元[324] - 公司与加拿大自然资源部达成协议，为安大略省一个特定试点项目提供50%的建设成本资金[317] - 公司对租赁期限12个月及以下的短期租赁不确认使用权资产和租赁负债[326] - 公司使用权资产和租赁负债在租赁开始时按租赁付款额现值确认[325] 收购相关 - 收购时，购买价格超过所收购净资产公允价值的部分确认为商誉，商誉至少每年（12月31日）进行减值测试[319][321] - 收购的无形资产（除商誉外）在1 - 15年内摊销[323] - 公司采用收购法核算收购业务，收购对价常包含或有未来付款[319][320] - 公司对或有对价义务按公允价值计量，公允价值变动计入销售、一般和行政费用[320] 其他 - 2020年1月29日，欧洲议会批准英国脱欧；12月31日，英国与欧盟达成脱欧协议[138] - 公司项目业务收入来自长期固定价格合同，使用成本投入法在一段时间内确认收入[258] - 截至2020年12月31日，公司商誉余额为5870万美元[261] - 管理层每年12月31日对商誉进行减值测试，或在有迹象表明资产可能减值时更频繁测试[261] - 公司能源效率项目的承诺分三类，测量和验证或需在长达25年的时间里按约定间隔重复进行[108]

业绩总结 - 2020年第三季度净收入为20,002万美元，较2019年同期的8,870万美元增长126%[67] - 调整后的EBITDA为36,776万美元，2019年同期为23,875万美元，增长54%[67] - 2020年第三季度收入为282,507万美元，较2019年同期的212,027万美元增长33%[67] - 非GAAP净收入为18,477万美元，2019年同期为8,500万美元，增长117%[67] - 稀释后每股收益为0.41美元，较2019年同期的0.19美元增长116%[67] - 非GAAP每股收益为0.38美元，2019年同期为0.18美元，增长111%[67] - 调整后的现金流为50,793万美元，2019年同期为21,298万美元，增长138%[67] - 2020年前九个月的净收入为30,568万美元，较2019年同期的22,233万美元增长37%[67] - 2020年前九个月的收入为717,956万美元，较2019年同期的560,322万美元增长28%[67] 用户数据与市场表现 - 公司项目积压总额为22亿美元，其中运营与维护(O&M)积压为11亿美元[4] - 公司拥有的能源资产产生的收入为9.15亿美元[4] - 公司在2019年的能源效率市场规模约为300亿美元，并预计将持续增长[42] 新产品与技术研发 - 公司在运营的可再生能源项目总容量为269兆瓦电（MWe），其中太阳能135兆瓦，生物气129兆瓦[55] - 公司在开发和建设中的能源资产总容量为322兆瓦电（MWe），其中太阳能210兆瓦[57] - 公司资产负债表上638百万美元的能源资产中，有203百万美元仍在开发或建设中[59] 财务状况 - 公司总债务为346百万美元，其中231百万美元与运营能源资产相关[61] - 公司通过能源节约绩效合同（ESPC）为客户提供预算中立的解决方案，年节省能源成本600万美元[40] 环境影响 - 自2010年以来，公司累计减少的二氧化碳排放量超过5000万吨[7] - 2019年，公司项目的碳抵消量相当于超过1170万吨二氧化碳，等同于277亿英里乘用车行驶的温室气体排放[9]

公司业务周期与合同签订情况 - 公司销售周期平均为18至54个月，已获授项目平均需12至24个月签订合同，历史上约90%的已获授积压项目会签订合同[170] 项目积压相关财务数据 - 截至2020年9月30日，公司已签订合同的积压项目预计未来收入约为10.337亿美元，未签订合同的已获授项目估计未来总收入为12.113亿美元[172] - 截至2019年9月30日，公司已签订合同的积压项目预计未来收入约为7.872亿美元，未签订合同的已获授项目估计未来总收入为14.349亿美元[173] - 截至2020年和2019年9月30日，公司12个月项目积压分别为6.059亿美元和4.377亿美元[174] - 截至2020年9月30日，公司运维积压项目预计未来收入约为11.208亿美元；截至2019年9月30日，约为9.089亿美元[175] - 截至2020年和2019年9月30日，公司12个月运维积压分别为6000万美元和6060万美元[175] 开发中资产财务数据 - 截至2020年和2019年9月30日，公司开发中的资产分别为7.846亿美元和5.72亿美元[176] 收入季节性特征 - 公司第三和第四季度的收入和营业收入通常高于其他季度，第一季度通常较低[168] 新冠疫情对公司的影响 - 2020年前九个月，新冠疫情对公司合并经营业绩的总体影响不重大，但全年影响仍不确定[167][171] - 公司预计因居家令限制，项目授标转化会延迟，建设可能放缓[167][171] 营收相关财务数据 - 2020年第三季度营收2.82507亿美元，较2019年同期的2.12026亿美元增长33.2%；前九个月营收7.17956亿美元，较2019年同期的5.60321亿美元增长28.1%[185] 营收成本相关财务数据 - 2020年第三季度营收成本2.31133亿美元，较2019年同期的1.67333亿美元增长38.1%；前九个月营收成本5.88628亿美元，较2019年同期的4.39857亿美元增长33.8%[187] 销售、一般和行政费用相关财务数据 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用2685.9万美元，较2019年同期的3123.1万美元下降14.0%；前九个月为8240.3万美元，较2019年同期的8739.6万美元下降5.7%[189] 其他费用净额相关财务数据 - 2020年第三季度其他费用净额372.6万美元，较2019年同期减少50万美元；前九个月为1316.7万美元，较2019年同期增加180万美元[191] 税前收入相关财务数据 - 2020年第三季度税前收入2078.9万美元，较2019年同期的927万美元增长124.3%；前九个月为3375.8万美元，较2019年同期的2170.9万美元增长55.5%[192] 所得税拨备相关财务数据 - 2020年第三季度所得税拨备310万美元，2019年同期为93.9万美元；前九个月为59.7万美元，2019年同期为200万美元[193][194] 净利润相关财务数据 - 2020年第三季度归属于普通股股东的净利润2000.2万美元，较2019年同期的887万美元增长125.5%；前九个月为3056.8万美元，较2019年同期的2223.3万美元增长37.5%[198] 每股收益相关财务数据 - 2020年第三季度基本每股收益0.42美元，较2019年同期增加0.23美元；摊薄后每股收益0.41美元，较2019年同期增加0.22美元；前九个月基本每股收益0.64美元，较2019年同期增加0.16美元；摊薄后每股收益0.62美元，较2019年同期增加0.15美元[199] 无形资产摊销费用相关财务数据 - 2020年和2019年第三季度无形资产摊销费用均为20万美元；前九个月均为50万美元[190] 《CARES法案》带来的收益 - 公司预计《CARES法案》净营业亏损条款带来约200万美元的离散收益，约170万美元的以前年度已缴税款退款，以及约360万美元的替代最低税相关额外退款[196] 美国地区业务板块财务数据 - 美国地区业务板块本季度收入增长890万美元，增幅10.5%，达9290万美元；前九个月收入增长3850万美元，增幅16.9%，达2.664亿美元[201] - 美国地区业务板块本季度税前收入增长390万美元，增幅115.7%，达720万美元；前九个月税前收入增长1040万美元，增幅188.6%，达1600万美元[202] 美国联邦业务板块财务数据 - 美国联邦业务板块本季度收入增长4700万美元，增幅66.0%，达1.183亿美元；前九个月收入增长1.022亿美元，增幅60.4%，达2.715亿美元[203] - 美国联邦业务板块本季度税前收入增长520万美元，增幅47.0%，达1610万美元；前九个月税前收入增长650万美元，增幅24.5%，达3320万美元[204] 加拿大业务板块财务数据 - 加拿大业务板块本季度收入降至1230万美元，降幅3.2%；前九个月收入增至3270万美元，增幅18.0%[205] - 加拿大业务板块本季度税前收入降至44.6万美元，降幅71.7%；前九个月税前收入降至74.1万美元，降幅51.5%[205] 非太阳能分布式发电业务板块财务数据 - 非太阳能分布式发电业务板块本季度收入增长640万美元，增幅29.1%，达2830万美元；前九个月收入增长770万美元，增幅11.7%，达7410万美元[208] - 非太阳能分布式发电业务板块本季度税前收入增长140万美元，增幅144.7%，达240万美元；前九个月税前收入增长120万美元，增幅20.9%，达700万美元[209] 其他业务板块财务数据 - 其他业务板块本季度收入增长860万美元，增幅38.8%，达3070万美元；前九个月收入增长420万美元，增幅6.1%，达7330万美元[210] - 其他业务板块本季度税前收入增长310万美元，增幅350.3%，达400万美元；前九个月税前收入下降60万美元，降幅7.3%，达700万美元[211] 雇主工资税支付延迟情况 - 公司估计约500万美元雇主工资税支付将延迟，其中50%在2021年12月31日前支付，剩余50%在2022年12月31日前支付[215] 建设融资资本化利息相关财务数据 - 2020年和2019年截至9月30日的九个月内，建设融资资本化利息分别为290万美元和220万美元[218] 现金流量相关财务数据 - 2020年和2019年截至9月30日的九个月内，经营活动净现金使用量分别为8380万美元和1.207亿美元[220] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月内，投资活动净现金使用量分别为1.276亿美元和7990万美元[220] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月内，融资活动净现金流入分别为2.055亿美元和1.729亿美元[220] 资本支出计划 - 2020年公司计划在剩余时间内额外投资约5000万 - 7000万美元用于资本支出[223] 项目融资计划 - 2020年公司计划额外进行约5000万 - 7000万美元的项目融资[227] 银行信贷安排修订情况 - 2020年3月31日，公司修订银行信贷安排，将总负债与EBITDA契约比率上限从3.25提高到3.75，欧元货币利率下限从0%提高到1%[229] 经营活动现金使用原因 - 2020年经营活动现金使用主要因联邦ESPC应收账款增加1.602亿美元，部分被3320万美元净收入和4190万美元非现金项目抵消[221] - 2019年经营活动现金使用主要因联邦ESPC应收账款增加1.104亿美元，部分被1970万美元净收入和2910万美元非现金项目抵消[222]

业绩总结 - Ameresco的2020年第三季度净收入为8,870千美元，九个月的净收入为30,568千美元[28] - Ameresco的调整后EBITDA为36,776千美元，调整后EBITDA利润率为13.0%[28] - Ameresco的调整后每股收益为0.19美元，影响调整后的每股收益为0.18美元[28] 资产与负债 - Ameresco的总资产为6.7亿美元，其中231百万美元为运营能源资产，203百万美元为开发/建设中的资产[13] - Ameresco的总债务为3.46亿美元，其中346百万美元为与运营能源资产相关的债务[13] - Ameresco的调整后现金流为21,298千美元，包含来自联邦ESPC项目的收入[28] 碳抵消与可再生能源 - Ameresco在2019年的碳抵消量为11,167,978公吨CO2，相当于27,712,104,218英里乘用车行驶所产生的温室气体排放[21] - Ameresco的可再生能源资产和客户项目自2010年以来累计提供了超过5000万公吨的CO2碳抵消[19] - Ameresco的能源资产总容量为269 MWe，其中可再生气体为129 MWe，太阳能为135 MW[12] 未来展望与开发项目 - Ameresco的能源资产中，203百万美元仍在开发或建设中，占总资产的30%[13]

Ameresco, Inc. (NYSE:AMRC) Q3 2020 Earnings Conference Call November 2, 2020 4:30 PM ET Company Participants Leila Dillon – Vice President of Marketing and Communications George Sakellaris – Chairman, President and Chief Executive Officer Doran Hole – Senior Vice President and Chief Financial Officer Mark Chiplock – Vice President and Chief Accounting Officer Conference Call Participants Noah Kaye – Oppenheimer Eric Stine – Craig-Hallum Jon Dorsheimer – Canaccord Genuity Craig Irwin – ROTH Capital Pavel Mol ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------|-------------------- ...

业绩总结 - Ameresco在2020年第二季度的收入为2.23亿美元，同比增长12.5%[31] - 调整后的EBITDA为2414.5万美元，调整后的EBITDA利润率为10.8%[31] - 2020年上半年，Ameresco的净收入为456.5万美元，较2019年同期的921.6万美元下降50.7%[31] - 2020年上半年，非GAAP净收入为901万美元，较2019年同期的859.9万美元增长4.9%[31] - 2020年第二季度，稀释每股收益为0.09美元，较2019年同期的0.19美元下降52.6%[31] - 2020年上半年，调整后的现金流为504.5万美元，较2019年同期的-797.1万美元显著改善[31] 用户数据与市场表现 - 截至2020年6月30日，Ameresco的能源资产组合为264 MWe，其中可再生气体占29%[11] - Ameresco的总债务为3.46亿美元，其中2.2亿美元与运营能源资产相关[15] 未来展望与研发 - Ameresco的638百万美元的能源资产中，有181百万美元仍在开发或建设中[13] - 自2010年以来，Ameresco的可再生能源资产和客户项目累计减少了超过5000万吨的二氧化碳排放[22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收实现两位数增长，同比增长13% [16] - 本季度毛利率为17.7%，去年同期为21.8% [17] - 运营费用为2660万美元，较去年同期下降12% [19] - 归属于普通股股东的净利润为440万美元，去年同期为920万美元 [19] - 非GAAP净利润为900万美元，去年同期为860万美元 [19] - 调整后EBITDA为2410万美元，去年同期为2360万美元，增长2% [19] - EPS为0.09美元，去年同期为0.19美元；非GAAP EPS为0.19美元，去年同期为0.18美元，增长3% [19] - 授予积压订单环比增长6%，合同项目积压订单超10亿美元，同比增长29% [20] - 本季度末现金为4200万美元，偿还了1500万美元的信贷额度，DSO从第一季度末的122天降至100天以内 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 项目、可再生资产以及运营和维护业务均实现广泛的收入增长 [8] - 设计建造项目有显著增长，该业务虽毛利率较低，但因运营杠杆对EBITDA有贡献 [17] - 可再生能源资产开发方面，兆瓦数环比增加25兆瓦，价值环比增加约1亿美元，新增11兆瓦RNG [24] - 太阳能业务新增7兆瓦投入运营，开发管道良好增长 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 市政LED路灯转换市场，约一半现有市政路灯和交通信号已转换为LED，公司是美国最大的市政LED路灯转换服务ESCO提供商 [11] - 可再生天然气市场，公司有良好的项目计划进入获奖类别，推动能源资产开发价值增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略是增加经常性收入流的组合，加强业务模式，在经济不确定时期提供高可见性 [14] - 推出以客户为中心的倡议，推广工作场所的健康和安全措施，相关节能措施可零前期成本实施 [10] - 继续开展LED路灯转换工作，不仅能进行转换，还可提供或协助项目融资 [12] - 公司在项目业务上竞争力强，市场地位好，赢得了很多目标项目，且业务有加速趋势 [51] - 在太阳能市场，公司凭借分布渠道和客户关系有竞争优势，市场机会多 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司员工迅速适应新工作环境，业务执行良好，第二季度业绩出色，有望实现创纪录的一年，对2021年及以后有良好的可见度 [7] - 尽管COVID - 19带来挑战，但公司关键的成本节约服务和灵活的融资能力在疫情后环境需求将更大，公司有能力抓住市场机会 [15] - 公司对2020年全年业绩指引进行了重申 [22] 其他重要信息 - 公司为公共住房当局提供能源效率、可再生能源和基础设施改善等工作，还制定了COVID - 19相关项目管理和建设协议 [9] - 公司与海军陆战队签订了3800万美元的能源基础设施项目合同，也是一份9.75亿美元的5年大型设计建造施工合同的五个获奖者之一 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能源资产开发价值增长的驱动因素及是否有新项目 - 是因为有良好的绿色气体计划进入获奖类别，可再生天然气工厂价值较高，此次管道新增包含大量RNG [25][26] - 这些是之前宣布项目之外的新项目 [27] 问题2: 今年投入使用的兆瓦数预期及是否包括McCarty Road - 仍维持约50兆瓦的预期，因COVID - 19和公用事业互联问题可能有延迟 [29] 问题3: 传统项目业务当前签约节奏的可持续性 - 签约节奏开始加快，具有可持续性，公司提供融资和结合COVID - 19健康安全措施，业务将加速发展，但会有一些审批方面的挑战 [31] 问题4: 对市政项目在疫情和工作模式变化下的预期及人员配置情况 - 项目活动会继续，公司能适应工作模式变化，客户有基础设施升级需求且公司可提供融资，业务乐观 [33] - 人员数量会继续增长，主要是项目管理和设计工程师，营收增长会快于运营费用增长 [40] 问题5: 当前信贷市场情况 - 非追索权融资和资产融资市场活跃，公司有多种融资途径，市政和联邦合同资金流入，对融资能力有信心 [42] 问题6: 运营费用降低的原因及可持续性，以及从业务开发转到运营执行的员工数量 - 原因是业务重点从开发转向执行，部分人员工资计入直接成本，且差旅减少；随着业务活动和开发活动增加，部分费用可能回到运营费用；不是员工数量转移，而是部分时间分配到项目上 [45][46][48] 问题7: awarded backlog和总backlog环比增长，公司是否跑赢市场及后续竞争态势 - 公司市场竞争地位良好，业务有增长趋势，但会谨慎确保交付承诺，市场在扩大 [51][52] 问题8: R&D工厂规模及对EBITDA的影响因素 - 正在与潜在客户洽谈长期协议；McCarty约为Woodland和密歇根项目一半大小，其他两个项目暂无具体规模信息 [54][55] 问题9: 公司在绿色气体业务上优于同行的保守气体对冲做法及对冲协议情况 - 公司有优质团队，自建电厂运营良好；约不到50%的产出进行了约三年的对冲，约70%的产出在今年剩余时间有对冲，会根据市场情况调整 [57][58] 问题10: 公司在并购方面的想法及COVID - 19带来的机会 - 会继续保持机会主义和纪律性，考虑收购的战略目的和增值性，目前相关讨论和机会增加，但不会盲目收购 [61][62] 问题11: 之前预计第三季度推迟的1000万美元收入情况及业绩线性情况 - 有部分收入推迟，但也有项目提前完成；由于COVID - 19仍有不确定性，难以判断后续情况，公司重申了全年业绩指引 [65] 问题12: 太阳能业务的区域客户机会和竞争市场情况 - 公司在东海岸、中西部、中部和西南部有强大的开发团队，业务分布较均衡，不涉及大型公用事业规模地面安装太阳能项目；公司凭借客户关系和分布渠道有竞争优势 [67][69][70] 问题13: 哪些市场受COVID - 19影响出现放缓 - 医院部门可能受影响较大，主要是现场访问困难和需要高级管理人员关注 [73][74] 问题14: 选举对联邦合同周期的影响 - 联邦市场持续强劲，更多转向设计建造合同，公司过去赢得很多项目，预计今年联邦市场表现良好 [76] 问题15: 公司对绿色氢的看法 - 公司正在仔细研究，认为有发展潜力，未来可能会参与相关业务 [78] 问题16: 公司对欧洲市场机会的看法 - 公司英国业务进展良好，正在研究如何利用欧洲气候法和绿色协议带来的机会，可能会制定发展计划 [81]

积压订单数据变化 - 截至2020年3月31日，公司完全签约积压订单预计未来收入约为10.499亿美元，已获授但未签约项目估计未来收入额外达11.303亿美元；2019年同期分别约为7.536亿美元和12.83亿美元[103] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司12个月积压订单分别为5.144亿美元和3.893亿美元[103] - 截至2020年3月31日，公司运维积压订单预计未来收入约为11.317亿美元；2019年同期约为9.179亿美元[103] 开发中资产数据变化 - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，开发中的资产分别为6.586亿美元和5.493亿美元[103] 季度财务关键指标变化 - 2020年第一季度公司收入为2.12413亿美元，成本为1.73967亿美元，毛利率为18.1%；2019年同期收入为1.50112亿美元，成本为1.1748亿美元，毛利率为21.7%[107] - 2020年第一季度公司营业利润为952.2万美元，占收入的4.5%；2019年同期营业利润为654.9万美元，占收入的4.4%[107] - 2020年第一季度公司净利润为663.6万美元，占收入的3.1%；2019年同期净利润为287.1万美元，占收入的1.9%[107] - 2020年第一季度营收为2.124亿美元，较2019年同期增长6230万美元，增幅41.5%[108] - 2020年第一季度营收成本为1.74亿美元，较2019年同期增长5650万美元，增幅48.1%；毛利率从21.7%降至18.1%[109] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为2890万美元，较2019年同期增长280万美元，增幅10.9%[111] - 2020年第一季度其他费用净额为540万美元，较2019年同期增长200万美元[112] - 2020年第一季度税前收入为410万美元，较2019年同期增长100万美元，增幅32.1%[113] - 2020年第一季度所得税收益为250万美元，2019年同期为所得税拨备30万美元；2020年第一季度估计年化有效税率为 - 60.6%，2019年同期为8.2%[114] - 2020年第一季度净利润为660万美元，较2019年同期增长380万美元，增幅131.1%[115] - 2020年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.13美元，较2019年同期均增加0.04美元[117] 业务特性相关 - 公司销售周期平均为18 - 54个月，获授项目平均12 - 24个月转化为完全签约积压订单，历史上约90%获授积压订单项目会签订合同[102] - 公司业务受季节性和建设周期影响，第三和第四季度收入和营业利润通常较高，第一季度通常较低[101] 疫情影响相关 - 2020年第一季度新冠疫情对公司合并经营业绩的总体影响不重大，但2020年全年影响仍不确定，预计项目授标转化会延迟，建设可能放缓[100][102] 美国地区业务数据变化 - 美国地区业务2020年第一季度营收为8470万美元，较2019年同期增长2910万美元，增幅52.4%；税前收入从 - 30万美元增至370万美元，增幅1439.2%[119] 税务支付安排 - 公司估计约500万美元雇主payroll税支付将延迟，50%于2021年12月31日前支付，其余50%于2022年12月31日前支付[126] 资本化建设融资利息数据变化 - 2020年和2019年第一季度资本化的建设融资利息分别为0.9百万美元和0.8百万美元[127] 现金流量数据变化 - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为51.6百万美元，净收入为6.6百万美元；2019年第一季度经营活动净现金使用量为58.1百万美元，净收入为2.9百万美元[127] - 2020年第一季度联邦ESPC应收账款增加使用现金39.9百万美元，2019年第一季度为27.0百万美元[127] - 2020年第一季度投资活动现金使用量为29.3百万美元，其中购买能源资产28.5百万美元；2019年第一季度投资活动现金使用量为26.1百万美元，购买能源资产23.3百万美元[127] - 2020年第一季度融资活动现金流入为83.9百万美元，主要来自联邦ESPC项目和能源资产62.7百万美元等；2019年第一季度融资活动现金流入为47.5百万美元，主要来自联邦ESPC项目和能源资产41.3百万美元等[127][128] 公司计划安排 - 2020年公司计划为剩余时间的资本支出投资160.0 - 210.0百万美元用于建设或收购新的可再生能源工厂[127] - 2020年公司计划为剩余时间的项目融资150.0 - 200.0百万美元用于建设或收购新的可再生能源工厂[129] 银行信贷安排修改 - 2020年3月31日，公司修改银行信贷安排，将总负债与EBITDA的契约比率上限从3.25提高到3.75，欧元货币利率下限从0%提高到1%[129] 资产负债表外安排情况 - 公司目前没有任何符合美国证券交易委员会规则定义的资产负债表外安排[130] 市场风险敞口情况 - 截至2020年3月31日，市场风险敞口没有重大变化[131]