公司收购情况 - 公司于2020年10月1日收购Northeast Power Systems及其总部房产，于2021年5月6日收购Neeltran及其国际业务[12][13] - 公司于2020年10月1日收购Northeast Power Systems, Inc.及其总部房产，于2021年5月6日收购Neeltran, Inc.及其国际业务，二者均成为电网业务板块全资子公司[12][13] 公司产品优势 - 公司海洋保护系统的高温超导电缆线圈可消除50 - 80%的系统重量并降低能耗[17] - 公司产品基于钇钡铜氧化物制造高温超导电线，导电能力远超传统导体且功率损耗极小[21] - 公司产品基于钇钡铜氧化物制造高温超导电线，能以最小功率损耗传导比传统导体多很多倍的电力[21] - 公司HTS消磁系统可使总消磁系统重量减少50 - 80%[45][47] - 公司海洋保护系统的高温超导电缆线圈式消磁系统相比铜基系统可消除50 - 80%的系统重量并降低整体能耗[17] - 公司HTS消磁系统可使消磁系统总重量减少50 - 80%[45][47] 市场数据变化 - 美国2010年地球物理、气象、水文和气候事件数量升至247起，高于2009年的约200起和1980 - 2010年总和[28] - 美国风电发电量从2003年的6GW增至2020年的122GW，光伏发电量从2003年接近零增至2020年底近98GW[28] - 美国道路上电动汽车数量预计从2018年底超100万辆增至2030年的1870万辆[29] - 2020年全球新增约84GW风力发电容量，2019年为59GW，预计2021年新增超87GW[53] - 2020年印度年度风力装机量为1.7GW，2021年预计为3GW[53] - 美国2010年地球物理、气象、水文和气候事件数量升至247起，高于2009年的约200起以及1980 - 2010年总和[28] - 美国风电发电量从2003年的6GW增至2020年的122GW，光伏发电量从2003年接近零增至2020年底近98GW[28] - 美国道路上电动汽车数量预计从2018年底超100万辆增至2030年的1870万辆[29] 公司风电业务情况 - 公司风力发电解决方案设计组合涵盖2兆瓦及以上的传动系统和功率等级[18] - 公司已发货足够的核心电气组件和完整电气控制系统为超16000兆瓦风电供电[55] - 公司电气控制系统约占风力发电机材料清单的5 - 10%[55] - 公司风力发电解决方案设计组合涵盖2兆瓦及以上的广泛传动系统和功率等级[18] - 公司制造的风力涡轮机电气控制系统和电力电子产品主要为组装操作，固定成本低[22] - 公司已发货足够的核心电气组件和完整电气控制系统为超16000MW风力发电供电[55] - 公司电气控制系统约占风力发电机材料清单的5 - 10%[55] - 公司为风力发电机制造商提供广泛客户支持服务，助其加速进入市场并降低成本[56] 公司电网业务情况 - 公司计划与顶级风力涡轮机制造商合作，为美国电网提供新的风电场连接[30] - 公司为电网市场提供D - VAR、actiVAR、armorVAR、D - VAR VVO、REG等系统解决方案[37][38][39][41][42] - 自成立以来在电网市场服务超100个客户[58] - 公司计划与顶级风力涡轮机制造商合作，为美国电网提供新的风电场连接[30] 公司业务结构 - 公司业务分为电网和风电两个面向市场的业务单元[65] - 公司业务分为电网和风电两个面向市场的业务单元[65] 电力行业现状 - 美国等发达国家输电电压下电力损失平均约7%，部分地区超20%[36] - 传统方式增加电网容量获批新输电和配电线路可能需10年或更久[35] - 美国等发达国家输电电压下电力损耗平均约7%，部分地区超20%[36] - 传统方式增加电网容量获批新输电和配电线路可能需10年或更久[35] 公司系统优势 - 公司REG系统可使公用事业公司可靠性提高两倍或四倍[42] - 公司REG系统可使公用事业公司可靠性提高两倍或四倍[42] 公司营收占比变化 - 2020财年EPC服务公司占总收入13%，2019财年国土安全部占10%，2018财年Inox占34%[59] - 2020财年，EPC服务公司占总营收的13%；2019财年，国土安全部占总营收的10%；2018财年，Inox占总营收的34%[59] 公司设施调整 - 2020财年关闭罗马尼亚和中国的设施[61] - 2020财年关闭罗马尼亚和中国的设施[61] 公司人员情况 - 截至2021年3月31日，公司雇佣225人，无员工由工会代表[80] - 公司执行总裁Daniel P. McGahn 49岁，首席财务官John W. Kosiba, Jr. 48岁[85] - Daniel P. McGahn于2006年12月加入公司，2011年6月起任首席执行官，2018年7月起任董事长[85] - John W. Kosiba, Jr.于2010年6月加入公司，2017年4月4日起任高级副总裁、首席财务官和财务主管[86] - 截至2021年3月31日，公司员工225人，无员工由工会代表[80] - 公司总裁、首席执行官兼董事长Daniel P. McGahn 49岁，于2006年12月加入公司[85] - 公司高级副总裁、首席财务官兼财务主管John W. Kosiba, Jr. 48岁，于2010年6月加入公司[86] 公司市场服务 - 公司目前服务澳大利亚、加拿大、中国等多个目标市场[27] - 公司目前服务于澳大利亚、加拿大、中国等多个目标市场[27] 美国海军舰队情况 - 2020年9月美国海军舰队有290艘战舰，2021年造船计划目标是打造并维持355艘战舰的舰队[44] - 2020年9月美国海军舰队有290艘战舰，2021年造船计划目标是打造并维持355艘战舰的舰队[44] 公司专利情况 - 公司拥有广泛的专利和专利申请组合，在多个技术领域有专利布局[69,73,75,77,78] 公司人力资本管理 - 公司采取多种措施管理人力资本，包括提供有竞争力的薪酬和福利[80,82] 公司原材料情况 - 公司主要原材料包括镍、银、钇、铜、黄铜和不锈钢等[62] 公司销售策略 - 公司销售策略是通过全球销售办事处的直销团队服务核心目标市场的本地客户[64] 公司竞争情况 - 公司面临来自ABB、西门子等公司在技术和产品开发各方面的竞争[66]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度营收2360万美元，较去年同期增长超30% [9] - 第三季度毛利润率为17%，高于去年同期的9% [17] - 第三季度非GAAP净亏损340万美元，即每股0.13美元，低于去年同期的670万美元或每股0.32美元 [18] - 第三季度净亏损790万美元，即每股0.31美元，去年同期为680万美元或每股0.32美元 [19] - 截至2020财年第三季度末，现金、现金等价物、有价证券和受限现金为8440万美元，高于2020年9月30日的5770万美元 [20] - 2020财年第三季度产生170万美元的正运营现金流 [20] - 2020财年前三季度运营现金消耗为490万美元，营收6600万美元；2019财年前三季度运营现金消耗约1800万美元，营收4600万美元 [21] - 预计2020财年第四季度营收在1800万 - 2200万美元之间 [23] - 预计第四季度净亏损不超过800万美元或每股0.31美元，非GAAP净亏损不超过650万美元或每股0.25美元 [24] - 预计第四季度运营现金流消耗在200万 - 400万美元之间，第四季度末现金、现金等价物、有价证券和受限现金不少于8000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 电网业务 - 第三季度电网业务营收占总营收的72%，较去年同期增长12%，主要得益于收购东北电力系统（NEPSI）带来的收入 [17] - NEPSI在第三季度贡献了660万美元的电网业务营收，运营利润率接近盈亏平衡 [22] 风电业务 - 第三季度风电业务营收占总营收的28%，较去年同期增长144%，主要因向Inox Wind增加了ECS发货量 [17] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 新能量电力系统业务的工业销售主要面向美国，美国的可再生能源项目以及国际半导体工厂推动了该业务的营收增长 [11] 印度市场 - 公司预计印度市场在2021年将比2020年更有利，公司为印度陆上风电合作伙伴Inox Wind提供2兆瓦ECS，并与其合作开发3兆瓦级涡轮机 [29][31] 韩国市场 - 公司是韩国斗山重工业5.5兆瓦海上风力涡轮机ECS单元的独家供应商，已完成首批生产订单，韩国海上风电市场为公司带来长期机遇 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购NEPSI以加速盈利增长，拓宽产品供应，扩大市场覆盖范围和份额，使电网业务多元化 [10] - 专注于构建更具可预测性和多元化的业务，实现运营现金流盈亏平衡的可持续目标 [12] - 积极与美国海军合作，寻求将船舶保护系统（SPS）部署到更多舰艇类别，同时努力推进脱气系统业务 [27] - 与Inox Wind合作开发3兆瓦级涡轮机，以满足印度市场需求，支持其长期风电部署战略 [30] - 借助拜登新能源计划带来的机遇，推动新能量电力系统业务的发展 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给美国业务带来运营挑战和宏观经济担忧，但公司能够有效运营，工厂保持开放 [13] - 拜登新能源计划为公司新能量电力系统解决方案带来积极影响，有望刺激相关产品需求 [14] - 公司对电网业务的有机增长充满信心，若实现目标，将是电网业务连续第六年增长 [11] - 对与Inox Wind和斗山重工业的合作前景乐观，认为印度和韩国市场具有增长潜力 [31] 其他重要信息 - 公司在2020年10月宣布收购NEPSI，该交易发生在第三季度 [10] - 公司的船舶保护系统（SPS）成为圣安东尼奥级和VVO战舰（LPD平台）的基线设计，已获得第四份SPS合同 [25] - ComEd同意在芝加哥电网安装首个弹性电网系统（REG），公司已交付所有硬件并提供技术支持，预计2021年通电 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：NEPSI整合后新产品线在客户群体中的表现，以及与整合前相比管道业务的变化和季度初的发展势头 - 公司对团队整合感到兴奋，团队合作良好，管道业务深度持续增长，多元化是团队的关键关注点，长期来看是很好的契合 [37] 问题2：VVO产品的公用事业活动情况、后续订单情况以及预计未来能获得的订单数量 - 公司对VVO产品非常乐观，认为其能满足电网关键需求，已在两个项目中快速交付成果，有助于销售更大的REG系统，渗透公用事业市场，未来有很大的增长机会 [39] 问题3：海军设计流程以及何时能看到相关收入流入 - 难以预测，圣安东尼奥级项目每艘船每年约1000万美元收入，目前有四个订单。获得下一个平台订单后，可能需要一年到一年半时间交付产品。2021年交付首个系统是重要里程碑，有助于向美国海军和外国海军销售更多系统 [46][47] 问题4：REG项目在其他地区的洽谈情况以及当地评估试点项目的进度 - 越来越多的公用事业公司对REG产品感兴趣，ComEd积极为公司推广，公司希望按时交付并通电，以便获得更多订单 [49] 问题5：Inox Wind专注3兆瓦平台后，未来几个季度业务的发展情况 - Inox Wind正在积极构建供应链，但尚未获得3兆瓦订单。预计未来会有初始生产订单，市场在2021年有所改善，公司对2兆瓦和3兆瓦业务都持乐观态度 [51] 问题6：供应链是否存在问题 - 疫情对供应链造成挑战，但团队努力克服，生产和财务未受太大影响。随着时间推移，供应商按时按量交付变得更加困难，尤其是风电和3兆瓦业务 [53] 问题7：鉴于资产负债表状况，公司的优先事项是什么 - 公司希望继续扩大规模，实现增长和多元化，降低收入波动。收购是一种可能的扩张途径，同时也会考虑内部有机增长方式 [56] 问题8：REG产品对公用事业公司的价值主张，以及在预算有限的情况下，公用事业公司如何将预算重新分配给REG产品 - REG产品是一种更快速、低风险且经济的解决方案，可替代升级或建设变电站等传统资本支出方式，帮助公用事业公司在城市电网中增加容量和可靠性 [60][63] 问题9：NEPSI业务在第四季度是否会大幅下降，以及D - VAR核心业务是否一直在下降 - 电网业务整体增长，NEPSI、D - VAR和VVO业务都在增长。第四季度收入预测较低主要是因为风电业务的影响。D - VAR业务在某些季度有收入提前确认的情况，从过去三到四个季度的平均数据来看，各产品线仍有15% - 40%的增长 [67][70]

业绩总结 - 预计2021年第一季度收入在1800万至2200万美元之间[9] - 净亏损不超过800万美元，或每股0.31美元[9] - 预计经营现金流将消耗200万至400万美元[9] - 预计截至2021年3月31日的现金、现金等价物、可交易证券和受限现金余额不低于8000万美元[9] 市场趋势 - 电网故障每年造成约250亿美元的损失[12] - 预计到2025年，电动汽车在美国的数量将超过600万辆[15] 新产品与技术研发 - D-VAR系统的成本约为传统重构或共同发电的三分之一[16] - VVO系统的成本约为重构成本的八分之一[18] - REG系统可以将关键电力变电站的可靠性提高三到四倍[19] - AMSC的船舶保护系统可减少50-80%的系统重量，并节省40-50%的系统能耗[22]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司总资产为17.5047亿美元，较2020年3月31日的12.4109亿美元增长41.05%[13] - 2020年第四季度，公司营收为2.3632亿美元，较2019年同期的1.7915亿美元增长31.91%[16] - 2020年第四季度，公司净亏损为793.3万美元，较2019年同期的684.5万美元亏损扩大15.9%[16] - 2020年前九个月，公司营收为6.5961亿美元，较2019年同期的4.5697亿美元增长44.34%[16] - 2020年前九个月，公司净亏损为1506.2万美元，较2019年同期的1120.9万美元亏损扩大34.37%[16] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为6790.9万美元，较2020年3月31日的2469.9万美元增长175%[13] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为1.22918亿美元，较2020年3月31日的7221.9万美元增长69.92%[13] - 2020年第四季度，公司基本每股净亏损为0.31美元，2019年同期为0.32美元[16] - 2020年前九个月，公司基本每股净亏损为0.65美元，2019年同期为0.54美元[16] - 2020年第四季度，公司综合亏损为807.5万美元，2019年同期为623.6万美元[19] - 2020年第三季度净亏损为7,933美元[22] - 2019年第四季度净亏损为6,845美元[23] - 2020年前九个月净亏损15062美元，2019年为11209美元[26] - 2020年前九个月经营活动使用的净现金为4871美元，2019年为17779美元[26] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为2573美元，2019年为34888美元[26] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为50649美元，2019年为5674美元[26] - 截至2020年12月31日，公司累计亏损9.937亿美元，现金、现金等价物和有价证券为7810万美元[30] - 2020年12月31日止三个月和九个月的未经审计备考运营结果显示，收入分别为2363.2万美元和7829.8万美元，运营亏损分别为876.9万美元和1501.6万美元[49] - 2020年12月31日止三个月和九个月，分别有78%和79%的收入在控制权转移时确认，2019年同期分别为57%和69%[51] - 2020年12月31日止三个月和九个月，公司分别记录110万美元和180万美元赠款收入，2019年同期分别为390万美元和530万美元[54] - 2020年第四季度和前九个月，公司基于股份支付的总费用分别为83.9万美元和259.7万美元；2019年同期分别为59万美元和123.6万美元 [68] - 2020年第四季度净亏损7933美元，2019年同期为6845美元；2020年前九个月净亏损15062美元，2019年同期为11209美元[75] - 2019年第四季度和前九个月稀释每股净亏损分别为0.35美元和0.75美元，2020年同期分别为0.31美元和0.65美元[75] - 2019年第四季度和前九个月平均股价分别为8.19美元和9.29美元，11月13日部分行使Hudson认股权证786000股，分别产生37962股和130345股摊薄股份[75] - 2020年12月31日现金等价物为56101千美元，可交易证券为10239千美元，或有对价为6730千美元[93] - 2020年12月31日应收账款净额为12083千美元，较3月31日的16987千美元有所下降[97] - 2020年12月31日净库存为14176千美元，较3月31日的18975千美元有所减少[99] - 2020年12月31日财产、厂房和设备净值为9547千美元，较3月31日的8565千美元有所增加[102] - 2020年12月31日应付账款和应计费用总计为17015千美元，较3月31日的22091千美元有所减少[104] - 2020年三个和九个月期间公司分别记录所得税收益150万美元和120万美元，2019年三个和九个月分别记录所得税费用10万美元和少于10万美元[107] - 2020年12月31日或有对价公允价值为670万美元，较10月1日的400万美元增加，公司记录净损失270万美元[111] - 2020年12月31日财政年度收入风险溢价为6.90%，较10月1日的7.10%有所下降，收入波动率为30% [111] - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，公司经营租赁使用权资产分别为3,806千美元和3,359千美元，经营租赁负债分别为3,910千美元和3,439千美元[120] - 2020年12月31日止三个月和九个月，公司经营租赁成本分别为595千美元和1,694千美元；2019年12月31日止三个月为370千美元[121][122] - 公司估计未来最低租赁付款总额为4,806千美元，扣除利息896千美元后，租赁负债现值为3,910千美元[123] - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，公司长期资产中受限现金为5.6百万美元，流动资产中受限现金为0.6百万美元[126] - 2020年第四季度和前三季度总营收分别为2360万美元和6600万美元，较2019年同期的1790万美元和4570万美元增长32%和44%[157] - 2020年第四季度和前三季度营收成本分别为1970万美元和5140万美元，较2019年同期的1630万美元和3880万美元增长20%和33%，毛利率分别为17%和22%[160] - 2020年第四季度研发费用为300万美元，较2019年同期的200万美元增长48%；前三季度研发费用为820万美元，较2019年同期的690万美元增长19%[163] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用为710万美元，较2019年同期的610万美元增长17%；前三季度为1860万美元，较2019年同期的1670万美元增长11%[164] - 2020年第四季度和前三季度利息收入净额分别为10万美元和40万美元，较2019年同期的30万美元和110万美元减少[172] - 2020年第四季度和前三季度所得税收益分别为150万美元和120万美元，2019年同期所得税费用分别为10万美元和不足10万美元[174] - 2020年第四季度和前三季度净亏损分别为790万美元和1510万美元，较2019年同期的680万美元和1120万美元增加[175] - 2020年12月31日止三个月和九个月，非GAAP净亏损分别为340万美元和850万美元，即每股亏损0.13美元和0.37美元，而2019年同期分别为670万美元和1440万美元，即每股亏损0.32美元和0.69美元[178][180] - 截至2020年12月31日，公司累计亏损9.937亿美元[182] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物、有价证券和受限现金为8440万美元，较2020年3月31日的6610万美元增加1830万美元，其中约280万美元在外国银行账户[184] - 2020年12月31日止九个月，经营活动净现金使用量为490万美元，2019年同期为1780万美元[185] - 2020年12月31日止九个月，投资活动净现金使用量为260万美元，2019年同期为3490万美元[186] - 2020年12月31日止九个月，融资活动提供的净现金为5060万美元，2019年同期为570万美元[186] - 截至2020年12月31日，公司长期资产中受限现金为560万美元，流动资产中受限现金为60万美元[187] 公司股权相关数据变化 - 2020年3月31日普通股数量为22,902股，股东权益总额为72,219美元[22] - 2020年6月30日普通股数量为23,408股，股东权益总额为69,419美元[22] - 2020年9月30日普通股数量为23,458股，股东权益总额为66,420美元[22] - 2020年12月31日普通股数量为27,975股，股东权益总额为122,918美元[22] - 2019年3月31日普通股数量为21,652股，股东权益总额为81,193美元[23] - 2019年6月30日普通股数量为21,857股，股东权益总额为78,413美元[23] - 2019年9月30日普通股数量为21,894股，股东权益总额为76,686美元[23] - 2019年12月31日普通股数量为22,855股，股东权益总额为77,188美元[23] - 2020年前九个月，公司发放27341股立即归属普通股和697167股受限股；2019年同期发放13174股立即归属普通股和366000股受限股 [68] - 截至2020年12月31日，未归属受限股的未确认补偿成本为520万美元，将在约1.9年加权平均费用期内确认 [69] - 2020年前九个月公司未授予股票期权，2019年同期授予5939份，将在2年内归属 [70] - 2019年授予股票期权使用的布莱克 - 斯科尔斯估值模型加权平均假设：预期波动率66.5%，无风险利率1.8%，预期寿命5.91年 [71] - 2020年第四季度和前九个月，110万股未纳入摊薄每股亏损计算，其中100万股与或有事项未达成的衍生负债相关，10万股为反摊薄的未行使股票期权 [73] - 2019年第四季度和前九个月，10万股未行使股票期权因反摊薄未纳入摊薄每股亏损计算 [73] - 公司曾向Hudson Bay Capital发行Hudson认股权证，向Hercules Technology Growth Capital发行认股权证，截至2020年12月31日无未行使认股权证[91] - 2019年4月17日，Hercules行使认股权证获得22,821股公司普通股，公司录得认股权证公允价值变动净收益0.1百万美元[113] - 2019年11月13日，Hudson部分行使认股权证获得786,000股受限普通股，剩余32,181份认股权证到期，公司在2019年三、九两个月分别录得认股权证公允价值变动净收益0.5百万美元和4.6百万美元[114] - 截至2020年12月31日，公司无剩余未行使认股权证[112] - 2020年10 - 12月，计划或项目下可能购买的股票总近似美元价值为1.391亿美元，总数量为1848.7万股[204] - 2020年10月1日 - 10月31日，计划或项目下可能购买的股票近似美元价值为1.391亿美元，数量为1116.6万股[204] - 2020年11月1日 - 11月30日，计划或项目下可能购买的股票近似美元价值为1.391亿美元，数量为732.1万股[204] - 2020年12月1日 - 12月31日，计划或项目下可能购买的股票近似美元价值为0美元，数量为0万股[204] 公司业务合同及违约情况 - 2020年5月29日，公司通知Inox因未开具600万欧元信用证构成供应合同违约，Inox于10月1日交付信用证解决违约[31] 公司收购相关情况 - 2020年10月1日，公司以2600万美元现金和873657股受限普通股收购Northeast Power Systems, Inc.及其关联公司，卖方未来或获额外100万股[32][33] - 公司以2600万美元现金和873,657股受限普通股收购NEPSI全部已发行股份及房地产实体权益，或额外发行最多100万股普通股[40] - 收购总价约4240万美元，包括已发行股票公允价值、现金支付和或有对价，收购成本30万美元计入SG&A成本[41][42] - 收购资产和负债按估计公允价值分配，商誉3290万美元，递延所得税负债170万美元[44][47] - 2020年10月1日收购NEPSI后，其运营纳入公司合并结果，贡献660万美元收入和10万美元净收入[50] - 2020年10月1日，公司以2600万美元现金（包括2020年9月30日止三个月结算的2500万美元定期存款）和873,657股受限普通股收购NEPSI，未来若达成特定营收目标，出售股东最多可再获100万股受限普通股[183] - 2020财年第三季度，公司在NEPSI收购的初始购买会计和持续公允价值会计方面存在重大缺陷，第三方估值专家的建模假设和计算错误导致或有对价公允价值和初步估计购买价格高估130万美元[200] 公司股票发行情况 - 2020年1

业绩总结 - 预计2020财年第三季度收入为2200万至2500万美元，净亏损不超过600万美元，或每股0.23美元[10] - 截至2020年12月31日，现金、现金等价物、可交易证券和受限现金余额预计不低于8000万美元[10] 用户数据与市场趋势 - 预计到2025年，美国道路上将有超过100万辆电动汽车[13] - 预计到2025年，全球海上风电需求将显著增长，因水上风速和方向更为一致[26] 新产品与技术研发 - D-VAR系统的成本约为传统重导线或共生发电的三分之一[17] - VVO系统的成本约为重导线的八分之一[19] - AMSC的船舶保护系统（SPS）可减少50-80%的系统重量，并节省40-50%的系统能耗[23] - AMSC的SPS被选为圣安东尼奥级平台的基础设计，预计每艘船的收入约为1000万美元，总潜在收入为1.5亿美元[25] 未来展望 - REG项目预计将使电网的可靠性提高三到四倍，且不需要传统设备的扩展[20] 负面信息 - 每年因电力故障造成的成本约为250亿美元[13]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收2110万美元，去年同期为1400万美元，电网业务单元占总营收77%，风电业务占23% [12] - 电网业务单元营收同比增长42%，风电业务单元营收同比增长89% [12] - 第二财季毛利率为26%，去年同期为27% [12] - 第二财季研发和行政费用为860万美元，去年同期为780万美元，约15%为非现金费用 [12] - 第二财季非公认会计准则净亏损270万美元，合每股13美分，去年同期为150万美元，合每股7美分 [12] - 第二财季公认会计准则净亏损370万美元，合每股17美分，去年同期为80万美元，合每股摊薄后10美分 [13] - 截至第二财季末，现金、现金等价物、有价证券和受限现金为5770万美元，6月30日为6220万美元 [13] - 第二财季运营现金消耗为340万美元，好于此前400 - 600万美元的指引 [13] - 预计第三财季营收在2200 - 2500万美元之间，净亏损不超过600万美元，合每股23美分，非公认会计准则净亏损不超过550万美元，合每股21美分 [13] - 预计第三财季运营现金流最高为100万美元，预计第三财季末现金、现金等价物、有价证券和受限现金不少于8000万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 电网业务 - 第二财季电网业务营收同比增长42%，主要因Devar和船舶保护系统（ESPs）收入增加 [9][12] - 截至第二财季末，电网业务有超过5700万美元现金（收购和股权融资前），预计电网业务将再创纪录 [9] 风电业务 - 第二财季风电业务营收同比增长近90%，向韩国斗山重工交付了5.5兆瓦级电气控制系统，向印度Enercon交付了2兆瓦电气控制系统 [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过股权融资筹集约5100万美元净收益，用于继续发展电网业务 [7] - 收购Northeast Power Systems Inc（Nepsa），支付2600万美元现金和约87.4万股受限股票，旨在加速盈利增长、拓宽产品供应、扩大市场覆盖和份额 [8] - 公司专注于构建更具可预测性和多元化的业务，电网业务是收入增长驱动力，Devar是业务基础 [16] - 预计本财年下半年BVO产品发货量增加，有望为电网业务增长做出贡献 [16] - 公司船用保护系统（ESPs）成为圣安东尼奥级两栖战舰基线设计，已获3份订单，潜在收入可达1.5亿美元 [16][17] - 公司与Karnad合作在芝加哥安装首个弹性电网系统（Regg），并进行第二个项目工程评估 [17] - 公司通过印度Enercon服务陆上风电市场，通过韩国斗山重工服务海上风电市场，有望支持风电业务扩张 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给公司带来运营挑战和宏观经济担忧，但公司通过实施物理隔离和清洁协议，工厂保持运营，未影响生产 [11] - 公司对业务发展前景乐观，认为电网业务战略有效，有望在2020财年实现电网收入增长，且有信心实现盈利目标 [16][21][45] 其他重要信息 - 10月2日，Enercon交付改进的信用证，金额为130万欧元（约150万美元），用于支付部分2兆瓦设备款项；10月1日，交付剩余470万欧元（约550万美元）的信用证，解决了违约问题，公司将恢复与Enercon的3兆瓦供应协议讨论 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Regg系统在Karnad之外的其他公用事业项目进展如何？ - 公司与多家公用事业公司合作，有健康的潜在项目管道，目前各方关注Karnad项目的成功交付和执行，Karnad愿意帮助公司向其他公用事业公司推广 [24] 问题2：BVO产品目前稳定采购的公用事业公司数量，以及潜在合作的公用事业公司数量？ - 多家公用事业公司开始采购多台BVO产品，公司认为BVO可解决住宅太阳能和分布式发电在配电网中的问题，预计下半年产量加速增长 [26][27] 问题3：Nepsa未来能否突破过去三年2500万美元的营收水平？ - 公司认为将Barbeau和Nepsa视为新能源电力系统的综合产品线，专注于可再生能源和工业市场的渗透，有望推动业务增长，对短期和长期增长潜力持乐观态度 [29] 问题4：经济衰退对船舶保护系统业务的预算有何影响？ - 公司虽面临经济挑战，但目前订单不受影响，现有订单可覆盖未来几年，且船舶保护系统可降低运营成本，长期来看对海军有需求 [32][33] 问题5：收购Nepsa和增强资产负债表后，业务机会和客户数量有何变化？ - 公用事业公司认为公司产品线更广泛、资产负债表更强，公司新的新能源电力系统产品有望适用于公用事业项目，目前与公用事业公司的讨论反馈良好 [35] 问题6：合并后公司在供应链优化方面的采购能力、组件成本降低情况及时间？ - 供应链优化不是收购的主要驱动因素，可能会有一些节省，但毛利率的提升主要来自收入增长 [37][34] 问题7：何时能获得斗山重工下一份5.5兆瓦订单？ - 公司正在调试首个使用该订单设备的风电场，团队乐观预计未来1 - 1.5年可能获得新订单，但订单规模取决于斗山重工的订单获取情况 [39] 问题8：Enercon解决违约问题后，3兆瓦涡轮机项目是否重新开始？ - 可以看作3兆瓦项目的重启，公司希望2021年该项目开始放量，同时2兆瓦产品仍有需求 [42] 问题9：Nepsa产品的客户反馈如何？ - 客户反馈非常积极，此次收购有助于公司拓展市场，团队专注于前端整合和工业市场增长 [44]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from _____ to _____. Commission File Number: 0-19672 American Superconductor Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 04-2959321 (State or ...

REG系统项目情况 - 公司于2018年10月与ComEd签订REG系统项目分包协议，2019年6月生效[105] - 公司与DHS就REG系统项目成本分摊，预计DHS提供900 - 1100万美元资金，含最高100万美元对ComEd的费用报销[105] - 公司为REG系统项目向ComEd交付500万美元不可撤销信用证，并在托管账户存入500万美元作为抵押[105] - 项目变电站工作于2019年末开始，预计2020年末交付硬件，2021年投入运营[106] 财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度总营收2120万美元，较2019年同期的1380万美元增长54%[111] - 2020年第二季度收入成本增至1620万美元，较2019年同期的1220万美元增长33%，毛利率从11%提升至24%[113] - 2020年第二季度研发费用为250万美元，与2019年同期持平；销售、一般和行政费用增至560万美元，较2019年同期的530万美元增长7%[114][115] - 2020年第二季度净亏损为340万美元，低于2019年同期的350万美元；非GAAP净亏损为240万美元，低于2019年同期的620万美元[120][122] - 截至2020年6月30日，公司累计亏损9.821亿美元[126] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物、受限现金和有价证券为6220万美元，较3月31日的6610万美元减少390万美元[128] - 2020年第二季度经营活动净现金使用量为310万美元，低于2019年同期的590万美元；投资活动净现金使用量为50万美元，而2019年同期为提供230万美元现金；融资活动净现金使用量为40万美元，高于2019年同期的30万美元[128][129][130] - 截至2020年6月30日，公司有570万美元受限现金计入长期资产，50万美元受限现金计入流动资产[131] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度Grid业务营收1770万美元，较2019年同期的990万美元增长80%[111] - 2020年第二季度Grid业务占总营收的84%，高于2019年同期的72%[111] - 2020年第二季度Wind业务营收350万美元，低于2019年同期的392万美元[111] - 2020年第二季度风电业务部门收入占总收入的16%，低于2019年同期的28%，收入从390万美元降至350万美元，降幅11%[112] - 2020年第二季度电网业务部门运营亏损为120万美元，低于2019年同期的470万美元；风电业务部门运营亏损为110万美元，低于2019年同期的130万美元[117][118] 公司业务影响因素 - 公司业务受COVID - 19疫情影响目前未实质中断，但未来可能造成业务干扰[107] 公司技术情况 - 公司采用PowerModule可编程功率电子转换器和Amperium高温超导电线两项核心技术生产产品[100] 公司流动性及融资情况 - 公司认为有足够的流动性来支持未来十二个月的运营和资本支出，但也可能寻求额外融资[132] 公司资产负债表外安排情况 - 公司无SEC规则定义的资产负债表外安排[136] 会计准则影响情况 - FASB于2016年6月发布的ASU 2016 - 13，生效日期为2019年12月15日后的年度报告期，若公司为较小报告公司，新生效日期为2022年12月15日后的年度报告期，公司正评估其影响[138] - FASB于2018年8月发布的ASU 2018 - 13，生效日期为2019年12月15日后的年度报告期，公司于2020年4月1日采用，对合并财务报表无重大影响[139] - FASB于2019年12月发布的ASU 2019 - 12，生效日期为2020年12月15日后的年度报告期，预计对合并财务报表无重大影响[140] 公司披露控制和程序情况 - 管理层于2020年6月30日评估披露控制和程序，结论为该日披露控制和程序在合理保证水平上有效[142] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[143] 公司法律诉讼情况 - 公司无法律诉讼[145] 公司风险因素情况 - 与2020年6月2日提交给SEC的截至2020年3月31日财年的10 - K表格年度报告中所述相比，风险因素无重大变化[145]

公司基本信息 - 公司成立于1987年4月9日，提供兆瓦级电力弹性解决方案[9] - 截至2020年3月31日，公司拥有242名员工，且无员工由工会代表[87] - 公司总裁兼首席执行官兼董事长Daniel P. McGahn为48岁，于2006年12月加入公司；高级副总裁兼首席财务官兼财务主管John W. Kosiba, Jr.为47岁，于2010年6月加入公司[90][91] 公司业务相关 - 公司业务关键驱动因素为电网发展、海军舰队电气化和全球可再生能源需求[12] - 公司业务分为电网和风电两个面向市场的业务单元[70] - 自成立以来公司在电网市场服务超100个客户[64] 公司竞争相关 - 公司竞争优势包括差异化技术、交钥匙系统、可扩展低成本制造平台等[20][21][22] - 公司D - VAR等电能质量和可靠性系统已获得专利并提交大量专利申请，相关发明可降低系统成本、提高性能[80] - 公司在高温超导（HTS）技术领域，已获得一些HTS材料专利和专利申请的许可，在超导旋转机器技术方面拥有全球最广泛和最基础的专利地位[82][84] - 公司Windtec Solutions™品牌下的风力涡轮机设计在全球拥有专利和专利申请，其叶片变桨控制系统有独特设计特征和专利安全功能[85] - 公司D - VAR产品面临来自ABB、西门子等公司提供的类似FACTS系统的竞争[72] - 公司HTS - based REG产品与新建全尺寸变电站、架空和地下输电等传统方法竞争[73] - 公司SPS产品主要竞争对手是提供铜基系统的国防承包商，如L3、Excelis等[74] - 公司电力模块转换设备和电气控制系统在风力涡轮机设计中通常为独家供应，面临有限竞争，还面临来自全球风力涡轮机制造商和设计工程公司的间接竞争[75] 公司战略相关 - 公司战略包括提供发电到配送解决方案、专注兆瓦级电力产品等[25][26] 行业数据相关 - 美国2010年地球物理、气象、水文和气候事件数量升至247起，高于2009年的约200起和1980 - 2010年总和[30] - 美国风力发电从2003年的6GW增至2019年的105GW，光伏发电从2003年的几乎为零增至2019年底的近70GW[30] - 美国道路上电动汽车数量预计从2018年底的超100万辆增至2030年的1870万辆[31] - 美国及其他发达国家输电电压下电力损耗平均约7%，部分地区超20%[37] - 全球电网运营商面临弹性、稳定、可靠、容量、效率和安全等挑战[33][34][35][36][37][38] - 2019年9月美国海军舰队有290艘战舰，2020年造船计划目标是打造并维持355艘战舰的舰队[45] - 2019年全球新增风电装机容量约57GW，2018年为52GW，预计2020年新增超64GW[57] - 2019年印度风电装机量为2.7GW，预计2020年为4.1GW[57] 公司产品优势相关 - 公司为美国海军提供的消磁系统可消除系统重量的50 - 80%，节省系统功率的40 - 50%[15] - 公司HTS消磁系统可使消磁系统重量最多降低80%，能耗比传统系统减少一半以上[46] - 公司已发货足够的核心电气组件和完整电气控制系统，可为超16000兆瓦风电供电[60] - 公司电气控制系统约占风力发电机材料清单的5 - 10%[60] 财务数据关键指标变化 - 2020年3月31日总资产为124,109千美元，2019年为119,330千美元，同比增长3.99%[305] - 2020年3月31日总负债为51,890千美元，2019年为38,137千美元，同比增长36.06%[305] - 2020年3月31日股东权益为72,219千美元，2019年为81,193千美元，同比下降11.05%[305] - 2020年营收为63,838千美元，2019年为56,207千美元，同比增长13.58%[308] - 2020年净亏损为17,096千美元，2019年净利润为26,761千美元，同比由盈转亏[308] - 2020年基本每股净亏损为0.81美元，2019年为1.32美元[308] - 2020年摊薄每股净亏损为1.03美元，2019年为1.29美元[308] - 2020年综合亏损为17,307千美元，2019年综合收入为25,873千美元，同比由盈转亏[310] - 2020年发行普通股22,902,288股，2019年为21,651,631股，同比增长5.77%[305] - 2020年库存股为2,666千美元，2019年为2,101千美元，同比增长26.89%[305] - 2020年净亏损1709.6万美元，2019年净利润2676.1万美元[313] - 截至2020年3月31日，公司累计亏损9.786亿美元，运营活动使用现金1650万美元，现金、现金等价物和有价证券共5990万美元[316] - 2018年与Sinovel达成和解协议，获净收益5270万美元[317] - 2018年出售房产获1690万美元现金及600万美元次级有担保商业本票[318] - 2015年与Inox签订约2.1亿美元战略协议，Inox拖欠600万欧元信用证款项[319] - 2019年11月13日部分行使Hudson认股权证，获现金610万美元[320] - 2020年运营活动净现金使用1649.7万美元，投资活动净现金使用3662.1万美元，融资活动净现金提供577.6万美元[313] - 2020年现金、现金等价物和受限现金净减少4733.4万美元，年初为7819.8万美元，年末为3086.4万美元[313] - 2020和2019财年，分别有354,748和907,988份普通股等价股份因反摊薄而未纳入稀释每股收益计算[366] - 2020和2019财年，净亏损（收益）分别为17,096美元和26,761美元，稀释后净亏损（收益）分别为21,662美元和26,761美元[367] - 2020和2019财年，基本每股净亏损（收益）分别为0.81美元和1.32美元，稀释后每股净亏损（收益）分别为1.03美元和1.29美元[367] - 2020和2019财年，净外币损益分别为0.1百万美元和1.6百万美元[368] - 2020财年，公司记录了640万美元的赠款收入，2019财年无赠款收入[378] - 2020财年和2019财年，公司分别有51%和74%的收入来自美国以外的销售[389] - 2020财年公司在有价证券上确认了0.1百万美元的未实现收益，2019财年未确认任何收益或损失[401] - 2020年3月31日应收账款为1698.7万美元，2019年3月31日为785.5万美元，其中已开票分别为1127.6万美元和564.2万美元，未开票分别为571.1万美元和221.3万美元[407] - 2020年3月31日存货为1897.5万美元，2019年3月31日为1211.9万美元，其中原材料分别为1073.9万美元和547.4万美元，在产品分别为134.5万美元和192.2万美元，产成品分别为526万美元和440.5万美元，递延项目成本分别为163.1万美元和31.8万美元[408] - 公司在2020财年和2019财年分别记录了130万美元和90万美元的存货减记[408] 客户收入占比相关 - 2019财年、2018财年和2017财年，Inox分别占公司总收入的不到10%、34%和27%[65] - 2019财年国土安全部占公司总收入的10%，2018财年维斯塔斯占公司总收入的15%[65] - 截至2020年3月31日，富士布瑞戴克斯私人有限公司、国土安全部和斗山重工业建设株式会社分别占公司应收账款总额的约25%、18%和17%；截至2019年3月31日，维斯塔斯和RES系统3有限责任公司分别占约21%和16%[329] - 2020财年和2019财年，国土安全部在电网业务的收入占比分别为10%和低于10%，维斯塔斯在电网业务的收入占比分别为低于10%和15%，英诺克斯风力有限公司在风电业务的收入占比分别为低于10%和34%[392] 财务报表及核算方法相关 - 独立注册会计师事务所认为，公司2020年和2019年3月31日的财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况，且截至2020年3月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[298] - 公司根据五步模型确认收入，部分合同按成本与预计总成本的关系采用时段法确认收入，部分采用时点法[344][346] - 公司提供通常1 - 3年的保证型产品保修和最长额外4年的服务型保修，按历史经验预估保修成本[354] - 研发成本在发生时计入费用[355] - 所得税费用包括当期和递延部分，对美国和中国的递延所得税资产计提了估值准备[357][358] - 现金等价物主要由到期日三个月及以内的存单和货币市场账户组成[327] - 可交易证券由到期日超过12个月的存单组成，按公允价值计量[328] - 截至2020年3月31日，72%的收入在控制权转移给客户时确认，其余在一段时间内确认[376] - 公司对所得税采用两步法确认和计量不确定税务立场，并按季度重新评估[359] - 公司采用公允价值法核算股份支付交易，并在经营成果中确认相关费用[360] - 公司的功能货币除AMSC Austria为欧元、AMSC China为人民币外，其他子公司为美元[368] - 公司将可用现金投资于高信用质量金融工具，主要投资于投资级有价证券[370] - 截至2020年3月31日，未结算应收账款余额为5711美元，递延项目成本为1631美元，合同负债为26142美元[391] - 截至2020年3月31日，公司在ASC 606下现有合同未来十二个月待确认的未履行业绩义务约为6140万美元，13至60个月待确认的约为820万美元[391] - 公司在2020年2月28日对商誉进行年度评估，未发现减值迹象，2019财年的评估也未产生减值[393] - 截至2020年3月31日，公司现金等价物为19394美元，有价证券为35195美元，均归类于一级估值层次[405] - 截至2019年3月31日，公司现金等价物为41839美元，认股权证衍生负债为4942美元，认股权证归类于三级估值层次[405] - 2019年4月1日至2020年3月31日，认股权证按市值调整为 - 4648美元，实值认股权证行权为 - 294美元，截至2020年3月31日无未行使认股权证[406] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年，电网业务设备和系统收入44065美元，服务和技术开发收入5520美元；风电业务设备和系统收入12282美元，服务和技术开发收入1971美元[386] 风险相关 - 新冠疫情虽未严重影响公司业务，但未来可能造成干扰，影响公司业务、流动性等[321][322] - 公司认为有足够流动性支持未来十二个月运营和资本支出，但依赖增加收入、控制成本和筹集资金能力[324]

公司业务合作与协议 - 公司与Sinovel达成和解协议，Sinovel支付总计5750万美元，分两期支付，第一期3250万美元于2018年7月4日支付，第二期2500万美元于2018年12月27日支付[120] - 公司与ComEd签订分包协议，DHS预计为此提供900 - 1100万美元资金，公司需交付500万美元不可撤销信用证，REG系统预计2021年投入运营[122] 公司业务单元介绍 - 公司运营业务分为Grid和Wind两个面向市场的业务单元[116] - Grid业务单元通过Gridtec Solutions提供输电规划服务和电网互联解决方案等[117] - Wind业务单元通过Windtec Solutions为制造商提供先进电力电子和控制系统等，设计组合涵盖2兆瓦及以上功率[118] 公司核心技术与财年规定 - 公司采用PowerModule可编程电力电子转换器和Amperium高温超导电线两项专有核心技术[115] - 公司财年从4月1日开始，至次年3月31日结束[119] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2019年12月31日止三个月和九个月总营收分别增长27%和10%，达到1790万美元和4570万美元，而2018年同期为1410万美元和4160万美元[125] 各条业务线数据关键指标变化 - Grid业务单元营收占比 - 2019年12月31日止三个月和九个月，Grid业务单元分别占总营收的85%和80%，2018年同期分别为48%和56%[125] 各条业务线数据关键指标变化 - Grid业务单元营收增长 - 2019年12月31日止三个月和九个月，Grid业务单元营收分别增长123%和57%，达到1520万美元和3660万美元，2018年同期为680万美元和2330万美元[125] 各条业务线数据关键指标变化 - 风电业务部门收入 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，风电业务部门收入分别降至270万美元和910万美元，较2018年同期的730万美元和1830万美元下降63%和50%，占总收入的比例分别为15%和20%，低于2018年同期的52%和44%[126] 财务数据关键指标变化 - 收入成本与毛利率 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，收入成本分别增至1630万美元和3880万美元，较2018年同期的1040万美元和3040万美元增长57%和28%；毛利率分别为9%和15%，低于2018年同期的26%和27%[127] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，研发费用分别降至200万美元和690万美元，较2018年同期的250万美元和760万美元下降17%和9%[128] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别增至610万美元和1670万美元，较2018年同期的530万美元和1630万美元增长14%和3%[129] 财务数据关键指标变化 - 与Sinovel和解协议净收益 - 2018年截至12月31日的三个月和九个月，公司因与Sinovel的和解协议分别获得2500万美元和5370万美元的净收益[130] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务部门运营盈亏 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，电网业务部门运营亏损分别为370万美元和970万美元，高于2018年同期的270万美元和820万美元；风电业务部门运营亏损分别为230万美元和600万美元，而2018年同期运营收入分别为2430万美元和5140万美元[132][133] 财务数据关键指标变化 - 认股权证公允价值变动收益 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，认股权证公允价值变动分别带来60万美元和460万美元的收益，而2018年同期分别产生250万美元和270万美元的损失[135] 财务数据关键指标变化 - 净亏损与非GAAP净亏损 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，净亏损分别为680万美元和1120万美元，而2018年同期净利润分别为1730万美元和3510万美元[141] - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，非GAAP净亏损分别为670万美元和1440万美元，高于2018年同期的230万美元和840万美元[145] 财务数据关键指标变化 - 累计亏损 - 截至2019年12月31日，公司累计亏损9.727亿美元[147] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物与受限现金 - 截至2019年12月31日，公司现金、现金等价物、受限现金和有价证券为6630万美元，较2019年3月31日的7820万美元减少1190万美元[149] - 截至2019年12月31日，公司长期资产中包含580万美元的受限现金[152] 财务数据关键指标变化 - 经营、投资、融资活动净现金 - 2019年截至12月31日的九个月，经营活动净现金使用量为1780万美元，而2018年同期经营活动提供的净现金为4780万美元[149] - 2019年截至12月31日的九个月，投资活动净现金使用量为3490万美元，2018年同期为70万美元[150] - 2019年截至12月31日的九个月，融资活动提供的净现金为570万美元，2018年同期融资活动净现金使用量为40万美元[151] 财务数据关键指标变化 - GAAP与非GAAP经营现金流 - 2019年12月31日结束的九个月，GAAP经营现金流为 - 1777.9万美元，2018年同期为4778.6万美元；非GAAP经营现金流2019年为28000美元，2018年未明确给出[155] 公司会计政策变更 - 2019年4月1日，公司采用修改后的追溯过渡法采用ASU 2016 - 02租赁准则，对资产负债表产生影响[162] - 2019年4月1日，公司采用ASU 2017 - 11，对合并财务报表无重大影响[164] - 2019年4月1日，公司采用ASU 2017 - 12，对合并财务报表无重大影响[165] - 2019年4月1日，公司采用ASU 2018 - 08，在收入附注中进行额外披露以恰当列报赠款收入相关的收入[166]