公司财务业绩 - 第三季度总营收达1.87亿美元 同比增长21.4% 超出华尔街预期 [1] - 盈利能力显著改善 营业利润率为7% 远高于去年同期的负4.6% [1] - 调整后每股收益为0.32美元 大幅超过分析师预期的0.05美元 [1] - 管理层上调了2025全年调整后每股收益指引 显示对公司业务前景的信心 [1] 股价表现与市场反应 - 发布强劲财报后 公司股价在早盘交易中大幅上涨18.8% [1] - 此次大幅波动较为罕见 表明该新闻显著影响了市场对公司的看法 [3] - 公司股价年内上涨14.7% 当前股价38.08美元接近其52周高点41.56美元 [5] - 公司股票波动性大 在过去一年中有超过21次涨幅超过5%的波动 [3] 行业与市场背景 - 以科技股为主的纳斯达克指数下跌约1.4% 市场出现谨慎情绪 [4] - 尽管部分公司财报超预期 但投资者对人工智能相关股票的高估值感到担忧并获利了结 [4] - 高盛和摩根士丹利的领导层均指出未来几年股市可能出现回调 认为此冷却期是长期牛市的健康特征 [4]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为1.87亿美元，同比增长21.4%，其中订阅收入增长19.5%至1.47亿美元，专业服务收入增长28.7%至3980万美元[150][152] - 订阅收入增长主要由云订阅收入增加1950万美元驱动，而专业服务收入增长主要来自新客户的650万美元[152][153] - 2025年第三季度运营收入为1310万美元，相比2024年同期的运营亏损720万美元实现扭亏为盈[150] - 2025年前九个月净收入为630万美元，相比2024年同期的净亏损7860万美元显著改善[150] - 公司总营收在截至2025年9月30日的九个月内增长至5.2407亿美元，同比增长16.4%，主要由订阅收入增长6040万美元（17.1%）所驱动[161] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净收入为630万美元，相比去年同期的净亏损7860万美元大幅改善[193] 成本和费用 - 2025年第三季度总毛利率为75.8%，与去年同期的75.9%基本持平，订阅业务毛利率为87.9%，专业服务毛利率提升至30.9%[150][154] - 2025年第三季度销售与营销费用为5190万美元，占收入的27.8%，低于去年同期的33.0%，显示运营效率提升[150][151] - 2025年第三季度营收成本增加820万美元，增幅22.1%，主要由于托管成本增加310万美元及承包商成本增加250万美元[154] - 九个月订阅业务毛利率为88.0%，较上年同期的88.8%略有下降；专业服务毛利率提升至28.7%（上年同期为22.4%），推动总毛利率升至75.6%[162] - 九个月销售与营销费用下降至1.66929亿美元，同比减少4.9%，主要因人员成本减少610万美元及信息技术支出减少150万美元[163] - 九个月研发费用增至1.20127亿美元，同比增长2.0%，主要由于人员成本增加160万美元和信息技术成本增加150万美元[164][165] - 九个月一般及行政费用微降至1.07586亿美元，同比减少0.7%，主要得益于租金费用减少350万美元和保险费用减少350万美元[166] - 第三季度总营收为1.87亿美元，销售与营销费用增至5191.8万美元，同比增长2.1%，但占收入比例下降至27.8%（上年同期为33.0%）[155] - 第三季度研发费用增至4026.3万美元，同比增长4.4%，占收入比例为21.5%（上年同期为25.0%）[156] 云订阅业务表现 - 云订阅收入在2025年第三季度为1.13596亿美元，同比增长20.8%；2025年前九个月为3.20337亿美元，同比增长19.0%[128] - 截至2025年9月30日，云订阅收入留存率为111%，低于2024年同期的117%[129] - 过去三年的季度平均云订阅总续订率达到98%[121] 各地区收入表现 - 政府机构收入在2025年第三季度占总收入的32.4%，其中美国联邦政府机构收入占25.0%；2025年前九个月政府收入占比33.3%，其中美国联邦政府收入占24.9%[118] - 2025年第三季度国际收入占总收入的39.7%，前九个月占38.2%，相比2024年同期的36.3%和37.2%有所增长[119] - 2025年第三季度来自美国联邦政府机构的收入占总收入的25.0%，前九个月占24.9%[118] - 公司业务覆盖16个国家，并持续投资于新的地理区域以扩大国际业务[119] 客户策略与运营 - 销售团队主要瞄准员工超过2000人且年收入超过20亿美元的组织[118] - 公司采用“先赢得客户再扩展”的策略，从现有客户群中产生显著额外收入[125] - 客户获取成本较高，新销售代表需要6个月至1年才能产生效益[120] - 公司预计2025年销售与营销人员数量将比当前水平略有增加，以应对主要市场和战略增长领域的预期增长[144] 非GAAP财务指标 - 2025年第三季度，按GAAP计算的运营收入为1311.4万美元，经调整（非GAAP）后为2976.2万美元，主要加回了股权激励、诉讼费等项目[176] - 2025年第三季度，按GAAP计算的净收入为782.5万美元，经调整（非GAAP）后为2439.4万美元[176] - 2025年第三季度，GAAP基本每股收益为0.11美元，非GAAP基本每股收益为0.32美元[176] - 2024年第三季度，公司录得GAAP运营亏损715.7万美元，但经非GAAP调整后实现运营收入828.6万美元[176] - 公司强调使用非GAAP财务指标以排除股权激励、未实现汇兑损益等非经常性项目的影响[171][172] - 公司定义了调整后EBITDA作为评估业务运营状况的非GAAP指标，其计算方式为在净收入（亏损）基础上加回多项费用[173][174] - 2025年前九个月GAAP净收入为633.6万美元，而2024年同期GAAP净亏损为7861.5万美元，实现扭亏为盈[177] - 2025年前九个月调整后EBITDA为5711万美元，相比2024年同期的负96.7万美元显著改善[179] - 2025年前九个月运营收入为12.96万美元，经调整后为4968.1万美元，主要调整项包括股票薪酬3099.2万美元[177] 利息、税项及其他收入/费用 - 第三季度其他收入净额为139.8万美元，较上年同期的1254.4万美元大幅下降88.9%，主要受外汇波动影响[158] - 九个月其他收入净额为亏损2467.8万美元，而上年同期为盈利588.2万美元，变化主要源于外汇损益波动[167] - 第三季度利息费用降至616.8万美元，同比减少13.9%，主要因有效利率降低和未偿还本金减少[159] - 截至2025年9月30日的九个月，利息支出为1594.8万美元，相比2024年同期的1792.1万美元减少197.3万美元，降幅为11.0%[168][169] - 利息支出占收入的比例从2024年九个月的4.0%下降至2025年同期的3.0%[168] - 截至2025年9月30日的九个月，所得税费用为369万美元，相比2024年同期的69万美元大幅增加300万美元[170] - 所得税费用占收入的比例从2024年九个月的0.2%上升至2025年同期的0.7%[170] - 2025年前九个月非运营收入为2467.8万美元，主要包括2087.9万美元的汇率收益[177] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动产生的净现金为6170万美元，而去年同期为经营所用净现金700万美元[193][194] - 截至2025年9月30日的九个月，公司投资活动使用的净现金为2750万美元，较去年同期的3430万美元减少19.9%[193][195] - 截至2025年9月30日的九个月，公司融资活动使用的净现金为3010万美元，较去年同期的850万美元显著增加[193][196] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.25249亿美元，短期投资及有价证券为6631.2万美元，流动性充裕[180] - 公司已动用循环信贷额度6200万美元，尚有3800万美元可用额度，并持有总额1470万美元的信用证[185] 资本结构与承诺 - 公司有一项与AWS的不可取消云托管协议，未来五年最低采购承诺总额为2.2亿美元[190] - 公司于2023年支付5730万美元购买判决保全保险，与针对Pegasystems的20.36亿美元判决相关[188] - 公司历史股权融资净收益为3.448亿美元，2022年获得了总额3亿美元的优先担保信贷安排[183][184] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.252亿美元，未偿还债务本金为2.457亿美元[201][202] 股票回购活动 - 公司在2025年第一季度以约5000万美元回购了约130万股普通股[191] - 公司在2025年第二季度以平均每股31.91美元的价格回购了30万股普通股，总额为1000万美元[191] - 公司在2025年第三季度以平均每股30.60美元的价格回购了30万股普通股，总额为1000万美元[191] 风险因素 - 利率每上升一个百分点，公司年利息费用将增加约240万美元[202] - 外汇汇率变动10%将影响公司总收入约1800万美元，影响营业亏损约800万美元[204]

财报业绩表现 - 季度每股收益为0.32美元，远超市场预期的0.05美元，较去年同期的0.15美元增长113% [1] - 季度营收达1.87亿美元，超出市场预期7.58%，较去年同期的1.5405亿美元增长21% [2] - 本季度实现盈利惊喜+540.00%，上一季度从预期亏损0.13美元转为盈亏平衡，惊喜+100% [1] - 公司在过去四个季度均超出每股收益预期，并在过去四个季度均超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约11.1%，而同期标普500指数上涨15.6% [3] - 公司所属的互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前35% [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.13美元，营收1.8712亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益0.32美元，营收6.9802亿美元 [7] - 业绩发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为第3级（持有） [6] 行业同业比较 - 同业公司i3 Verticals预计将于11月17日公布截至2025年9月的季度业绩 [9] - 市场预期i3 Verticals季度每股收益为0.26美元，同比增长73.3%，但预期营收为5373万美元，同比下降11.7% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度云订阅收入为1.136亿美元，同比增长21% [4] - 第三季度订阅总收入为1.472亿美元，同比增长20% [4] - 第三季度总收入为1.87亿美元，同比增长21% [4] - 第三季度调整后EBITDA为3220万美元，远超90-1200万美元的指引范围 [4][17] - 第三季度净收入为2440万美元，摊薄后每股收益为0.32美元，去年同期为180万美元，每股收益0.02美元 [20] - 第三季度云订阅收入留存率为111%，与上季度持平，低于去年同期的117% [19] - 第三季度毛利率为77%，与去年同期持平，高于上季度的75% [19] - 订阅毛利率为88%，低于去年同期的89%，高于上季度的87% [19] - 专业服务毛利率为34%，高于去年同期的30%和上季度的33% [19] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和投资为1.916亿美元，高于去年底的1.599亿美元 [21] - 第三季度经营活动提供的现金为1870万美元，去年同期为经营活动使用的现金820万美元 [21] - 第四季度云订阅收入指引为1.15-1.17亿美元，同比增长16%-18%；总收入指引为1.87-1.91亿美元，同比增长12%-15%；调整后EBITDA指引为1000-1300万美元 [22] - 2025年全年云订阅收入指引上调至4.35-4.37亿美元，同比增长18%-19%；总收入指引上调至7.11-7.15亿美元，同比增长15%-16%；调整后EBITDA指引上调至6700-7000万美元，中点利润率约为10% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云订阅收入在固定汇率基础上连续第四个季度保持中高双位数增长，第三季度同比增长18% [18] - 专业服务收入为3980万美元，同比增长29% [18] - 订阅收入占总收入的79%，低于去年同期的80%，高于上季度的78% [18] - 云净新增ACV（年度合同价值）预订量占第三季度总软件净新增预订量的约90%，高于去年同期的88% [19] - 超过25%的客户基础为Appian AI付费，其中近一半付费AI用户使用智能文档处理（IDP）功能 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务贡献了总收入的40%，高于去年同期的36% [19] - 联邦部门业务本财年增长快于整体业务 [15] - 公司在上市场战略下，本季度新签的七位数软件交易数量比去年同期增加了50%以上 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的市场进入效率比率连续第九个季度上升至3.5，表明从销售和营销支出中获得了更多回报 [4] - 加权Rule of 40得分从上一季度的31提升至39 [4] - 公司强调"严肃AI"战略，将AI与流程和数据相结合，为客户创造价值 [6][7][8] - 公司在Gartner 2025年关键能力报告中，在IDP的自动化处理用例方面排名第一 [11] - 公司即将发布名为Agent Studio的主要功能，允许通过无代码自然语言配置强大的AI代理 [13] - 公司专注于上市场战略，优势在于满足大型企业和关键任务用例的需求 [14][15] - 公司认为流程软件是AI的重要补充，提供连接、协调和治理功能，并在此领域具有先发优势 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业趋势显示企业开始意识到AI需要与流程或工作流结合才能产生价值，这有利于公司的平台定位 [5][6] - 美国政府停摆是暂时的负面影响，但政府采购模式向效率优先、对AI持开放态度的长期积极变化更值得关注 [31] - 公司对政府业务前景持乐观态度，一旦政府重新开放，上市场战略将继续推动美国公共部门的增长势头 [15][31] - 公司假设政府将在未来几周内重新开放，并已在指引中考虑了适度的影响；如果停摆持续到年底，可能对收入和EBITDA产生高达1000万美元的影响，主要影响期限许可收入 [24][25] 其他重要信息 - 公司预计第四季度期限许可收入同比持平，全年呈中个位数增长；专业服务收入第四季度和全年均预计呈两位数增长 [24] - 公司计划在明年恢复销售团队的人员增长，以扩大市场覆盖，同时保持并继续提高生产率 [28][29][46] - 专业服务部门被视为战略性资产，推动ARR增长和AI应用，但本季度34%的毛利率可能因团队利用率过高而不可持续 [40][41] - 公司重申其以技术服务为特色的软件组织模式，认为专业服务有助于技术创新、客户保留和扩张 [42] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度云ACV预订量强劲的原因是什么？ - 优势来源于广泛领域的加强，是公司上市场战略和AI获得认可的延续，而非特定行业驱动 [27] 问题: 市场进入转型目前处于什么阶段，未来效率是否会继续提升？ - 云订阅收入在固定汇率基础上已连续四个季度保持中高双位数稳定增长，市场进入效率指标持续改善 [28] - 转型进程可能处于中期阶段（例如第四或第五局），过去12-18个月专注于现有销售团队的执行力和效率提升 [28] - 明年目标是恢复销售团队人员增长，同时继续提高生产率，以建立可持续的复合增长引擎 [29][46] 问题: 联邦业务方面，今年的效率焦点产生了什么影响？第三季度（传统预算旺季）表现如何？ - 政府采购模式向效率优先、将软件视为解决方案、对AI持开放态度、愿意与中型软件公司直接交易等长期积极变化更受关注 [31] - 政府停摆是暂时的负面影响，但对政府业务整体持乐观态度 [31] 问题: 关于即将发布的Agent Studio，早期客户反馈如何？未来的货币化策略是什么？ - Beta测试项目是公司历史上认购最超额、反馈最积极且用户最多样化的一次 [32] - Agent Studio将包含在AI高级层级中，推动更多客户为AI付费；长期来看，使用量消耗元素将成为增量增长动力 [33] 问题: 在AI竞争中，决定成功交付与仅有营销宣传的关键因素是什么？ - 关键在于区分AI创造者和AI补充者；公司技术旨在补充AI，为其提供连接（企业数据、员工）、协调（流程整合）和治理（监督、审计） [35] - 公司因长期专注于流程和数据编织而具有天然优势，在人们认识到这些是AI essential complements之前就已领先，具备巨大先发优势 [36] 问题: 剔除季度性时间差异后，公司的盈利能力发展路径如何？ - 更好的方式是关注全年业绩；公司指引中点EBITDA利润率为10%，这是一个重要里程碑 [37] - 未来关键是实现可持续收入增长和持续的利润率扩张；考虑到今年利润率超预期，明年的利润率扩张可能更为温和 [38] 问题: 国际业务表现强劲（收入占比40%，增长约30%）的驱动因素是什么？与国际市场AI应用是否更活跃有关？ - 主要驱动因素是AI以及能够与更高层级组织对话、处理更大项目、创造更多价值 [39] - 外汇（美元贬值）也有帮助，但不是主要原因 [39] 问题: 专业服务毛利率强劲（接近34%）的原因是什么？可持续水平如何？ - 客户愿意为高质量实施支付溢价，专业服务推动ARR增长和AI应用 [40] - 本季度毛利率特别高是由于预订量超预期导致团队利用率极高，34%的水平可能不可持续，但预计未来仍将保持高盈利能力 [41] 问题: 在AI部署背景下，公司如何看待服务模式，是否会倾向于采用前向部署工程师模式？ - 公司的客户成功模式早于"前向部署工程师"概念，并从中受益；客户成功团队是差异化的创新力量，有助于技术成熟和客户展示 [42] - 公司坚定地采用以服务为特色的软件组织模式，这有助于提高留存率、扩张、客户关系，并是人才引进的途径，特别适合创新者定位 [42] 问题: 云净收入留存率111%与云收入中高双位数增长之间的差异如何解释？是否与迁移有关？ - 净留存率是增长故事的一部分，但非全部；公司在新客户获取方面也非常成功，尤其是一些大型新客户直接签约 [44] - 净收入留存率指标具有滞后性，它考察的是过去四个季度的收入，因此有时会与当前收入增长趋势出现差异；与迁移无关，本地部署增长依然健康 [44] 问题: 明年计划增加销售人员，将如何平衡投资与利润率扩张？ - 过去约12个月在人员基本持平的情况下提高了生产率；现在对生产率改善充满信心，计划恢复适度的人员增长 [46] - 目标是建立可持续增长引擎，需要扩大市场覆盖并持续提高生产率；预计明年仍能实现增长和利润率扩张，但考虑到过去两年利润率大幅提升，扩张幅度将更温和 [47] 问题: 公司如何看待传统应用现代化这一机遇，将如何应对？ - 公司旨在成为这个预计将增长至大规模的新软件市场的领导者，并已在该领域深耕十年 [48][49] - AI使得从传统应用中提取和理解以及在新平台上重写变得更容易；公司优势在于其平台是现代、灵活、可扩展、功能丰富的理想选择 [49] - 现代化涉及AI与开发者之间的深度协作，以重新发明而不仅仅是移植应用程序，公司技术在这方面独具特色 [50][51] - 公司对此市场感到兴奋，并已建立强大地位 [52]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为1.87亿美元，同比增长21%[9] - 2025年第三季度的净收入为7,825千美元，相较于2024年同期的净亏损2,100千美元，显示出显著改善[43] - 2025年第三季度的运营收入为13,114千美元，较2024年同期的运营亏损7,157千美元大幅提升[43] - 2025年第三季度的每股基本净收入为0.11美元，而2024年同期为每股净亏损0.03美元[43] - 2025年九个月的调整后EBITDA为57,110千美元，较2024年同期的亏损967千美元有显著改善[46] 收入构成 - 云订阅收入为1.14亿美元，同比增长21%[9] - 订阅收入为1.47亿美元，同比增长20%[9] - 2025年第四季度云订阅收入预期为1.15亿至1.17亿美元，同比增长16%至18%[38] - 2025年全年总收入预期为7.11亿至7.15亿美元，同比增长15%至16%[38] 毛利率和成本 - 订阅毛利率为88%[9] - 专业服务毛利率为34%[9] - 整体毛利率为77%[9] - 2025年第三季度的总营收成本为45,293千美元，较2024年同期的37,084千美元增长21.5%[43] - 2025年九个月的总营收成本为128,132千美元，较2024年同期的114,494千美元增长11.5%[45] 运营费用和非运营收入 - 2025年第三季度的总运营费用为128,597千美元，较2024年同期的124,125千美元增长3.8%[43] - 2025年第三季度的非运营收入为(1,398)千美元，较2024年同期的(12,544)千美元有所改善[43] 其他财务指标 - 2025年第三季度的调整后EBITDA为32,221千美元，较2024年同期的10,848千美元增长196.5%[46] - 截至2025年9月30日，云订阅收入留存率为111%[37] - 2025年九个月的每股基本净收入为0.09美元，而2024年同期为每股净亏损1.08美元[45]

云订阅收入表现 - 第三季度云订阅收入为1.136亿美元，同比增长21%[1][4] - 云订阅收入留存率为111%[4] - 第四季度云订阅收入指引为1.15亿至1.17亿美元，同比增长16%至18%[8] - 2025年全年云订阅收入指引为4.35亿至4.37亿美元，同比增长18%至19%[8] 总收入表现 - 第三季度总收入为1.87亿美元，同比增长21%[1][4] - 第三季度总收入为1.87亿美元，同比增长21.4%[20] - 前九个月总收入为5.24亿美元，同比增长16.4%[20] - 第四季度总收入指引为1.87亿至1.91亿美元，同比增长12%至15%[8] - 2025年全年总收入指引为7.11亿至7.15亿美元，同比增长15%至16%[8] 订阅收入表现 - 第三季度订阅收入为1.47亿美元，同比增长19.6%[20] - 前九个月订阅收入为4.14亿美元，同比增长17.1%[20] GAAP盈利能力 - 第三季度GAAP营业利润为1310万美元，去年同期为GAAP营业亏损720万美元[4] - 第三季度实现运营利润1310万美元，去年同期为运营亏损720万美元[20] - 2025年第三季度GAAP运营收入为131.14百万美元，相比2024年同期GAAP运营亏损71.57百万美元，实现扭亏为盈[26] - 2025年第三季度GAAP净利润为78.25百万美元，相比2024年同期GAAP净亏损21.00百万美元，实现扭亏为盈[26] - 前九个月实现净利润630万美元，去年同期为净亏损7860万美元[20] - 2025年前九个月GAAP净收入为633.6万美元，而2024年同期GAAP净亏损为7861.5万美元，实现扭亏为盈[28] - 2025年前九个月总营业收入从2024年同期的负6588.6万美元转为正129.6万美元，运营层面实现盈利[28] 非GAAP盈利能力 - 第三季度调整后EBITDA为3220万美元，去年同期为1080万美元[4] - 2025年第三季度非GAAP运营收入为297.62百万美元，相比2024年同期的82.86百万美元，大幅增长259%[26] - 2025年第三季度非GAAP净利润为243.94百万美元，相比2024年同期的18.04百万美元，增长1252%[26] - 2025年前九个月非GAAP净收入为3444.9万美元，相比2024年同期非GAAP净亏损2257.7万美元，业绩显著改善[28] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3222.1万美元，相比2024年同期的1084.8万美元增长约197%[29] - 2025年前九个月调整后EBITDA为5711.0万美元，相比2024年同期调整后EBITDA为负96.7万美元，盈利能力大幅提升[29] 每股收益 - 第三季度稀释后每股收益为0.10美元，去年同期为每股亏损0.03美元[20] - 2025年第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.32美元，相比2024年同期的0.02美元，增长1500%[26] 现金流表现 - 第三季度经营活动提供的净现金为1870万美元，去年同期为经营活动使用的净现金820万美元[4] - 前九个月经营活动产生净现金流6170万美元，去年同期为净流出700万美元[24] - 现金及现金等价物为12.52亿美元，较期初增长5.7%[18][24] 成本与费用 - 2025年第三季度总营收成本为452.93百万美元（GAAP），调整后非GAAP成本为436.70百万美元[26] - 2025年前九个月订阅成本收入为4913.8万美元（非GAAP），相比2024年同期的3897.3万美元（非GAAP）增长约26%[28] - 2025年前九个月专业服务成本收入为7416.1万美元（非GAAP），相比2024年同期的6911.8万美元（非GAAP）增长约7.3%[28] - 2025年前九个月JPI摊销费用为935.5万美元，相比2024年同期的1264.3万美元减少约26%[28][29] 非GAAP调整项 - 股权激励费用是主要的非GAAP调整项，2025年第三季度在运营费用中调整86.37百万美元，在营收成本中调整16.23百万美元[26] - 诉讼费用和JPI摊销在2025年第三季度分别为21.30百万美元和31.53百万美元的非GAAP调整项[26] - 2024年第三季度非运营收入中包含汇兑损益调整99.50百万美元[26] - 2024年第三季度非运营收入中包含短线利润支付调整17.99百万美元[26] - 2025年前九个月股票薪酬费用为3099.2万美元，与2024年同期的3001.1万美元基本持平[28][29] 非运营收入 - 2025年前九个月非运营收入为2467.8万美元，相比2024年同期的588.2万美元，主要受外汇汇率收益影响[28] 资本管理 - 公司前九个月以2000万美元回购了639,751股库存股[18][24]

核心财务表现 - 第三季度云订阅收入同比增长21%至1.136亿美元 [1][5] - 第三季度总收入同比增长21%至1.87亿美元 [1][5] - GAAP营业利润为1310万美元，去年同期为GAAP营业亏损720万美元 [5] - GAAP净利润为780万美元，去年同期为GAAP净亏损210万美元 [5] - 调整后EBITDA为3220万美元，去年同期为1080万美元 [5] 收入细分 - 云订阅收入为1.136亿美元，同比增长21% [5] - 总订阅收入（包括云订阅、本地定期许可订阅以及维护和支持）同比增长20%至1.472亿美元 [5] - 专业服务收入为3980万美元，同比增长29% [5] - 截至2025年9月30日，云订阅收入留存率为111% [5] 现金流与运营指标 - 截至2025年9月30日的三个月，经营活动提供的净现金为1870万美元，去年同期为经营活动使用的净现金820万美元 [5] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为6170万美元，去年同期为经营活动使用的净现金700万美元 [23] 非GAAP财务指标 - 非GAAP营业利润为2980万美元，去年同期为830万美元 [5] - 非GAAP净利润为2440万美元，去年同期为180万美元 [5] - 非GAAP基本和稀释每股收益为0.32美元，去年同期为0.02美元 [5] 2025年第四季度业绩指引 - 云订阅收入预计在1.15亿美元至1.17亿美元之间，同比增长16%至18% [5] - 总收入预计在1.87亿美元至1.91亿美元之间，同比增长12%至15% [5] - 调整后EBITDA预计在1000万美元至1300万美元之间 [5] - 非GAAP每股收益预计在0.04美元至0.08美元之间 [5] 2025年全年业绩指引 - 云订阅收入预计在4.35亿美元至4.37亿美元之间，同比增长18%至19% [5] - 总收入预计在7.11亿美元至7.15亿美元之间，同比增长15%至16% [5] - 调整后EBITDA预计在6700万美元至7000万美元之间 [5] - 非GAAP每股收益预计在0.50美元至0.54美元之间 [5] 近期业务亮点 - 公司在IDC MarketScape：2025年全球业务自动化平台供应商评估中被评为领导者 [5] - 公司在独立研究机构的数字流程自动化软件报告中被评为领导者 [5] - MagMutual公司利用Appian平台进行运营转型 [5] - 最新的Appian平台版本提供了企业级AI功能 [5]

市场概况与增长预测 - 低代码开发平台市场规模预计从2025年的263亿美元增长至2030年的6712亿美元，复合年增长率为2061% [1] - 市场增长由快速应用开发需求、遗留系统现代化以及各行业采用率提升所驱动 [1] - 企业利用低代码平台简化软件开发、满足法规要求并应对熟练开发人员短缺问题 [1] 平台价值与行业应用 - 平台提供可视化开发工具、预构建模板和自动化工作流以简化传统软件开发流程 [2] - 企业通过低代码解决方案加速应用部署、降低成本并提升运营效率 [2] - 行业应用垂直领域包括银行、金融服务与保险、零售与电子商务、政府与国防、信息技术与电信、医疗保健与生命科学等 [10] 关键市场趋势 - 云优先部署模式因灵活性、可扩展性以及与现有企业系统易于集成而成为主要趋势 [3] - 人工智能集成通过生成式AI副驾驶等工具自动化重复编码任务、生成数据模型并优化工作流 [4] - 监管合规需求在银行金融保险、医疗保健和政府等行业推动低代码平台采用 [5][6] - 遗留系统现代化推动企业投资低代码解决方案以降低维护成本并提高部署速度 [7] 市场细分 - 按组件划分为平台和服务 [10] - 按应用类型划分为基于网络、移动、桌面/服务器以及API中心和微服务 [10] - 按部署模式划分为云部署和本地部署 [10] - 按组织规模划分为中小型企业和大型企业 [10] - 按地理区域划分为北美、南美、欧洲、亚太地区及中东和非洲 [10] 主要市场参与者 - Salesforcecom Inc 提供用于构建企业应用的云平台Lightning Platform [10] - Microsoft Corporation 提供Power Apps平台，使用户能在微软生态系统内以最小编码创建定制业务应用 [10] - Appian Corporation 专注于低代码自动化，结合流程管理、AI和RPA加速应用开发 [10] - Oracle Corporation 提供Oracle APEX等工具用于快速开发可扩展的安全企业应用 [13] - OutSystems Inc 专注于企业级低代码开发，提供集成DevOps支持以快速构建网络和移动应用 [13] 市场前景与竞争格局 - 企业对更快、更具成本效益和灵活软件开发方案的需求推动行业强劲增长 [11] - 云优先模型、AI驱动开发工具和行业特定解决方案的采用预计将持续塑造市场 [11] - 随着企业和中小型企业扩大对低代码平台的依赖，主要参与者之间的竞争将加剧 [12] - 亚太地区因监管审批和数字化转型倡议预计将持续扩张，而北美市场继续占据重要份额 [12]

公司动态 - 公司被高德纳评为2025年业务编排与自动化技术魔力象限领导者 [1] - 公司被认可为全面的BOAT平台，其AI代理可直接嵌入现有业务流程以自动化更复杂的多步骤工作 [4] - 公司近期还被独立研究机构评为数字流程自动化软件报告领导者，并被IDC MarketScape评为全球企业自动化平台供应商评估领导者 [8][9] 行业趋势 - 新市场信号表明企业自动化正转向更统一的模式，企业正从为LCAP、RPA、BPA和iPaaS选择不同供应商转向青睐具备各项原生能力的单一平台 [2] - 高德纳指出，BOAT平台旨在通过统一流程编排、连接性和智能体功能，来帮助企业协调跨系统、数据和人员的复杂工作流，消除孤岛并带来可衡量的业务影响 [2] 产品战略与优势 - 公司通过将强大的AI代理部署在流程中，可在单一企业级平台上编排数据、AI和流程，结合流程的结构化与AI代理的灵活性，实现更高级别的自动化 [3] - 公司提供软件平台帮助组织优化流程以降低成本、改善客户体验并获得战略优势 [5] - 公司统一的数据结构可连接不同来源的数据，使企业获得实时可观测性和大规模可衡量的结果 [4]

基金概述 - Appian Capital Advisory Limited与国际金融公司合作推出一支专注于新兴市场的关键矿产、金属和矿业基金，总资本承诺高达10亿美元[1] - 该基金将由IFC锚定投资，初始出资额为1亿美元，并由IFC资产管理公司负责动员额外资本[7] - 基金将投资于股权、信贷和特许权使用费，旨在产生强劲财务回报的同时促进发展影响、创造就业和改善社区成果[7] 投资策略与重点 - 基金将主要投资于非洲和拉丁美洲等新兴市场的金属、矿业及相邻行业，覆盖项目建设、生产和扩张等所有阶段[4][6] - 所有投资均需满足IFC严格的绩效标准以及环境、社会和治理标准[4] - 基金是首个专门投资于新兴市场的矿业基金，重点关注经济增长、能源转型和关键数字技术所需的关键矿物和大宗商品[6][7] 首笔投资案例 - 基金已同意投资位于巴西巴伊亚州的Santa Rita镍-铜-钴矿，该矿目前正转向地下生产[5] - 该矿预计将镍当量年产量提升至约3万吨，矿山寿命超过30年[5] - 该矿由Appian的全资附属公司Atlantic Nickel拥有，投资条款基于花旗和渣打银行的独立资产评估确定[5] 合作方背景与优势 - IFC是世界银行集团成员，是专注于新兴市场私营部门的全球最大发展机构，在2025财年向发展中国家私营公司和金融机构承诺了创纪录的717亿美元[13] - Appian是一家领先的投资顾问公司，资产管理规模约50亿美元，拥有超过100名经验丰富的投资专业人士团队[7][12] - Appian自2016年以来已将12个矿业项目投入生产，同期超过五大国际矿业公司的总和[8] - IFC与Appian拥有十年的投资合作关系，包括在非洲对稀土和黄金的两项投资，均成功完成矿山建设和变现[7]