文章核心观点 Appian发布最新平台版本，引入企业AI驱动的流程自动化，推出Appian Autoscale和增强的AI洞察功能，提升运营效率、可扩展性和流程性能，同时还有多项生成式AI增强功能 [1] 分组1：Appian Autoscale功能介绍 - Appian Autoscale使客户每小时可扩展处理600万个流程，是之前基准的10倍 [1][2] - 可让组织扩展高容量、直通式流程，用户能轻松扩展新老流程并监控性能，详细的流程历史有助于快速识别和解决问题 [3] 分组2：客户案例 - 澳大利亚领先的贷款抵押保险提供商Helia使用Appian平台自动化流程，将理赔处理时间从两天缩短至10分钟以内，在测试Appian Autoscale时实现了应用程序扩展和性能目标 [4] 分组3：生成式AI增强功能 - 多个AI功能达到FedRAMP Moderate合规，使更多政府机构能放心自动化复杂流程 [5] - AI Skills简化数据提取，自动检测和合并多页表格，完成对账后未来表格提取自动进行 [6] - AI Copilot for data fabric全面发布，响应时间最快提升40%，提供实时进度更新，支持250种记录类型，数据结构支持更精确过滤和同步失败后自动恢复 [7] - Process insights AI包含AI Copilot，可更快创建特定业务的关键绩效指标和洞察摘要，提供实用的AI价值 [8] 分组4：公司观点 - 公司CTO和创始人表示，随着组织发展，需快速扩展运营并将想法转化为可执行策略，Appian Autoscale和AI能力可帮助企业构建有弹性和适应性的流程，实现人机无缝协作以获取最大回报 [9] 分组5：公司介绍 - Appian是一家编排业务流程的软件公司，其平台可帮助领导者从头到尾设计、自动化和优化重要流程，受顶级组织信赖 [11]

文章核心观点 - Appian股价近期呈熊市趋势，过去一周下跌9.3%，但上一交易日形成的锤子线图表形态暗示股价可能很快反转，且华尔街分析师对该公司未来盈利的乐观态度也增强了股价反转的可能性 [1] 分组1：锤子线图表形态介绍 - 锤子线是烛台图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小烛身，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍时蜡烛形似“锤子” [2] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘兴趣，推动股价收盘接近或略高于开盘价，此形态出现在下跌趋势底部时表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止股价进一步下跌暗示潜在的趋势反转 [2] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但它有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [2] 分组2：Appian股价趋势反转的原因 - Appian近期盈利预测修正呈上升趋势，这是基本面的看涨指标，因为实证研究表明盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关 [3] - 过去30天，当前年度的共识每股收益估计提高了17.6%，意味着覆盖Appian的卖方分析师大多认为该公司将报告比此前预测更好的收益 [3] - Appian目前的Zacks排名为2（买入），处于根据盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场，Zacks排名2更明确地表明Appian股价有潜在的趋势反转 [3]

文章核心观点 - Appian被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 评级优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级做决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [9][10] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 追踪盈利预期修正趋势做投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [6] Appian盈利预期情况 - 该业务流程管理软件提供商预计在2024年12月结束的财年每股亏损0.49美元，同比变化39.5% [8] - 过去三个月，Appian的Zacks共识预期提高了3.1% [8] 评级影响 - Appian评级上调反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - 盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] - Appian升至Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

Appian just posted one of its best quarters as a public company.Appian (APPN -1.23%) has had a roller-coaster ride as a publicly traded company. After soaring in the early stages of the pandemic on high hopes for its low-code technology, the stock fell sharply in 2021. It has stayed down since then as software stocks have been generally under pressure following a "tech recession" in 2022, and slow growth since then.During that time, Appian has evolved into an artificial intelligence (AI)-based process autom ...

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于大盘 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收1.5405亿美元，同比增长12.4%，超Zacks共识预期2.07% [1] - 同期每股收益0.15美元，去年同期为 - 0.20美元，超共识预期266.67% [1] 关键指标情况 - 订阅业务毛利率88.6%，低于两位分析师平均预估的89.1% [3] - 专业服务毛利率25.6%，低于两位分析师平均预估的28.7% [3] - 专业服务营收3093万美元，低于两位分析师平均预估的3283万美元，同比下降7.1% [3] - 订阅业务营收1.2312亿美元，高于两位分析师平均预估的1.1806亿美元，同比增长18.6% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为25.3%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的3.2% [4] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度云订阅收入同比增长22%至9410万美元[5]。 - 订阅收入增长19%至1.231亿美元[5]。 - 总收入增长12%至1.541亿美元[5]。 - 截至2024年9月30日云订阅收入留存率为117% 调整后EBITDA为正1080万美元[5]。 - 非GAAP毛利率为77% 较去年同期和上季度的75%有所增长[19]。 - 订阅非GAAP毛利率为89% 与去年同期和上季度持平[19]。 - 专业服务非GAAP毛利率为30% 与去年同期和上季度持平[19]。 - 总非GAAP费用从去年同期的1.105亿美元略有下降至1.102亿美元[20]。 - 调整后EBITDA为正1080万美元 远高于第三季度盈亏平衡至正300万美元的指引 较去年同期调整后EBITDA亏损530万美元有显著改善[20]。 - 非GAAP净收入为1140万美元 即每股摊薄收益0.15美元 而2023年第三季度非GAAP净亏损为1460万美元 即每股摊薄亏损0.20美元[20]。 - 2024年第三季度有大约920万美元的外汇收益 而去年同期为430万美元的外汇损失[20]。 - 截至2024年9月30日 现金、现金等价物和投资为1.4亿美元[21]。 - 2024年第三季度运营活动使用现金820万美元 较去年同期使用6500万美元有显著改善[21]。 - 截至2024年第三季度 递延总收入为2.276亿美元 较去年同期增长15%[21]。 各条业务线数据和关键指标变化 - 云订阅业务：云订阅收入增长22% 云订阅总收入留存率为117% 云订阅毛续订率稳定在99% 较去年的97%有所上升且与上季度持平[16]。 - 专业服务业务：专业服务收入为3090万美元 同比下降7%[17]。 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务：国际业务占总收入的36% 较去年同期的35%有所增长[18]。 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上已转向更高效的成本结构 精简业务重点 专注于核心垂直领域和用例中的高价值实施 并重新组织部门以提高效率[5]。 - 在AI方面 将AI应用于流程中以创建更高级版本的智能体AI 本季度AI使用量有最高的季度环比增长[10][11]。 - 在市场竞争中 公司被分析师指定为许多市场的领导者 尽管只提供一种产品 且在不同机构的评价中在流程自动化、编排、挖掘、低代码等方面处于领先地位[6]。 - 公司的数据织物（data fabric）功能与竞争对手有很大区别 竞争对手的数据织物主要修复内部产品间的集成 而公司的数据织物可将整个企业的数据源视为本地数据源进行读写操作 性能经过优化 这是公司在竞争中的重要优势[51]。 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境方面 管理层认为目前的宏观环境不影响公司决策、预算设定和目标设定 公司有信心在当前环境下运营[47]。 - 联邦业务方面 联邦业务在2024年表现良好 是公司在全球范围内表现最好的业务板块 这得益于GAM套件的成功以及公司的发展势头[31]。 - 销售方面 随着新销售主管的加入 将把精力更多地转向更大的业务机会 更加关注现有客户群体并期望向他们销售更多产品 同时展现公司人性化、合作伙伴的一面以区别于大型官僚竞争对手[48]。 其他重要信息 - 人员变动方面 欢迎Mark Dorsey成为新的首席营收官 Boe Hartman和Michael Beckley当选为董事会成员 现任CFO Mark Matheos即将离职 前任CFO Mark Lynch将作为临时CFO[14][15]。 问答环节所有的提问和回答 问题：关于流程与智能体（process versus agents） 是流程与智能体对立 还是智能体是基于流程之上的用户界面和执行层 - 回答：智能体不只是手段更是目的 公司认为流程可使智能体更强大 是实现更好版本智能体的更好方式[30]。 问题：联邦业务本季度的成功是整体联邦业务的良好表现 还是只是几个项目的成功 - 回答：2024年联邦业务整体表现良好 是公司在全球表现最好的板块 这得益于GAM套件的成功和公司的发展势头[31]。 问题：本季度EBITDA表现出色的原因以及效率节省来自何处 - 回答：这是公司从效率角度进行的持续努力 本季度调整后EBITDA得益于营收增长 同时公司从过去18个月左右的整体效率姿态中获得了很多回报[33]。 问题：与竞争对手相比 在应对智能体AI市场方面的关键差异化是什么 - 回答：公司能更好地获取数据 可使用数据织物从企业任何地方快速获取信息 并且公司的功能与市场上所谓的数据织物有很大不同 此外公司认为智能体应在流程框架内运行 这样行动更可审计和明确 这对某些行业的客户更有吸引力[35]。 问题：关于定价 年初提高核心层级定价后的客户接受情况和对收入增长的影响 以及AI解决方案的消费定价情况 - 回答：公司采用按AI使用量定价 对于年初推出的三层定价系统中的高级层级 新客户对其兴趣浓厚 该层级功能和价格高于标准层级 新客户倾向于默认购买该层级 公司也在向现有客户提议升级到高级层级并已开始收到反馈[38]。 问题：云预订组合的良好表现是否是新趋势还是季度波动 - 回答：不应过度解读 公司多年来一直倾向于云业务 数据会有一些季度波动[40]。 问题：从流程角度出发 基于结果的定价是否会有所不同 - 回答：公司倾向于基于结果或使用量的定价 但目前需要明确的价值主张 目前价格不是基于使用量 只是有此意向[42]。 问题：本季度云业务表现强劲 是否感觉到市场在与客户互动方式以及客户对AI理解和选择供应商方面有变化 - 回答：客户对AI的理解更深入 更关注AI能产生实际影响的地方 公司强调将AI置于流程框架内 这是公司看到最大增长的地方[44]。 问题：对宏观环境中Q4预算冲销（Q4 budget flush）的看法 - 回答：公司没有关于Q4预算冲销的见解 目前宏观环境不影响公司决策[47]。 问题：销售和市场进入（go - to - market）方面的变化以及新销售主管的工作重点 - 回答：新销售主管将把精力更多地转向更大的业务机会 更加关注现有客户群体并期望向他们销售更多产品 同时展现公司人性化、合作伙伴的一面以区别于大型官僚竞争对手[48]。 问题：在数据织物（data fabric）的需求方面 与竞争对手的差异化以及早期客户连接更多数据源的倾向 - 回答：公司的数据织物与其他公司有很大区别 可将整个企业的数据源视为本地数据源进行读写操作 性能经过优化 竞争对手的数据织物主要修复内部产品间的集成 早期客户有连接更多数据源的倾向 因为使用多数据源的数据织物需要升级到高级层级 新客户广泛参与高级层级购买 现有客户也开始向高级层级迁移[51][53]。

营收构成 - 2024年三季度和九季度美国联邦政府机构营收分别占总营收的23.2%和22.5%2023年同期分别为21.1%和20.6%[112] - 2024年三季度和九季度非美国地区营收分别占总营收的36.3%和37.2%2023年同期分别为35.3%和35.6%[113] - 2024年三季度和2023年三季度79.9%和75.7%的营收来自订阅销售20.1%和24.3%来自专业服务销售九季度数据分别为78.6%和74.1%以及21.4%和25.9%[118] - 2024年云订阅营收为9407.5万美元2023年为7724.7万美元增长21.8%九季度数据为26910.6万美元和22138.1万美元增长21.6%[120] - 订阅营收主要来自云订阅及本地定期许可证订阅[124] - 专业服务营收包括咨询服务费用[125] 营收成本与毛利率 - 订阅成本包括第三方托管等费用预计未来绝对金额会增加[126] - 专业服务成本包括直接间接成本可能影响季度财务结果[127] - 2024年第三季度总营收较2023年同期增加1695.8万美元增幅12.4%主要受订阅营收增加推动[141] - 2024年第三季度销售和营销费用较2023年同期减少480.2万美元降幅8.6%[145] - 2024年第三季度成本营收较2023年同期增加101.5万美元增幅2.8%[143] - 2024年第三季度订阅业务毛利率为88.6%较2023年同期略有下降[144] - 2024年第三季度专业服务业务毛利率为25.6%较2023年同期略有上升[144] - 2024年第三季度总毛利率为75.9%较2023年同期上升[144] - 2024年前三季度总营收较2023年同期增加5029.3万美元[138] - 2024年前三季度运营费用较2023年同期增加1954.7万美元[138] - 2024年前三季度净亏损较2023年同期减少2282万美元[138] - 2024年前三季度订阅业务收入为353789千美元相比2023年同期增加19.3%[153] - 2024年前三季度专业服务业务收入为96548千美元相比2023年同期减少6.7%[153] - 2024年前三季度营收成本为114494千美元相比2023年同期增加5.0%[155] - 2024年前三季度订阅业务毛利率为88.8%相比2023年同期略降[156] - 2024年前三季度专业服务业务毛利率为22.4%相比2023年同期下降[156] - 2024年前三季度总毛利率为74.6%相比2023年同期上升[156] 运营费用 - 运营费用包括销售营销研发及行政费用预计绝对金额会增加[129] - 2024年前三季度研发费用为117789千美元相比2023年同期减少0.6%[159] - 2024年前三季度销售与营销费用为175613千美元相比2023年同期减少3.2%[157] - 2024年前三季度总务与管理费用为108327千美元相比2023年同期增加31.6%[160] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务业绩衡量指标辅助GAAP财报，用于财务和运营决策等[165] - 公司非GAAP财务业绩衡量指标包括非GAAP订阅成本、非GAAP专业服务成本等[167] - 调整后EBITDA为非GAAP财务业绩衡量指标，定义为净亏损调整多项费用前[168] - 非GAAP指标不能孤立于GAAP指标，且可能与其他公司不同[169] - 2024年第三季度订阅成本GAAP为1408.2万美元，非GAAP为1387.1万美元[170] - 2024年前9个月总运营费用GAAP为40172.9万美元，非GAAP为35071.6万美元[170] - 2024年前9个月净亏损GAAP为7861.5万美元，非GAAP为2535.2万美元[170] 历史财务数据对比 - 2023年前三季度订阅业务营收成本为32492美元[172] - 2023年前三季度专业服务营收成本为76515美元[172] - 2023年前三季度总运营支出为382182美元[172] - 2023年前三季度净亏损为101435美元[172] - 2023年前三季度基本和稀释后每股净亏损为1.39美元[172] 现金与债务情况 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为99193美元[175] - 2020年6月公开募股净收益为3.448亿美元[177] - 2022年11月签订信贷协议总额为2亿美元[178] - 截至2024年9月30日已使用6200万美元信贷额度[179] - 与亚马逊云服务五年采购承诺总额为1.31亿美元[185] - 2024年9月30日公司有现金和现金等价物9920万美元[193] - 2024年9月30日公司未偿还本金债务为2.528亿美元[194] - 假设2024年9月30日利率提高1个百分点，每年利息支出将增加约250万美元[194] 现金流量情况 - 2024年前9个月投资活动使用的净现金为3430万美元，2023年前9个月投资活动提供的净现金为90万美元[188] - 2024年前9个月融资活动使用的净现金为850万美元，2023年前9个月融资活动提供的净现金为8240万美元[188] 敏感性分析 - 基于敏感性分析，2024年前9个月外汇汇率10%的变化将影响公司总收入约4%，经营亏损约6%[196] 其他净收入与费用 - 2024年前9个月其他净收入为590万美元，2023年同期为460万美元，变化额为124.5万美元，变化率为26.8%[162] - 2024年前9个月利息费用为1792.1万美元，较2023年同期增加513.1万美元，变化率为40.1%[163] - 2024年前9个月所得税费用为69万美元，较2023年同期减少144.7万美元，变化率为 - 67.7%[164]

文章核心观点 - Appian本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Riskified即将公布财报 [1][2][3] Appian公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.15美元，击败Zacks共识预期（亏损0.09美元），去年同期亏损0.20美元，本季度盈利惊喜达266.67% [1] - 上一季度实际亏损0.26美元，预期亏损0.31美元，盈利惊喜为16.13% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收1.5405亿美元，超越Zacks共识预期2.07%，去年同期营收1.3709亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超越共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今Appian股价上涨约7.5%，同期标准普尔500指数上涨24.3% [3] 盈利预期 - 盈利发布前，Appian的盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.04美元，营收1.6415亿美元；本财年共识每股收益预期为 - 0.54美元，营收6.1422亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前25%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 Riskified盈利预期 - 预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.02美元，同比增长200%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] Riskified营收预期 - 预计该季度营收7490万美元，较去年同期增长4.2% [10]

业绩总结 - 2024年第三季度调整后的EBITDA为1080万美元[4] - 2024年第三季度总收入为1.541亿美元，同比增长12%[5] - 2024年前九个月总收入为450,337千美元，同比增长12.5%[17] - 2024年第三季度净亏损为2,100千美元，相较于2023年同期的22,251千美元有所改善[17] - 2024年前九个月净亏损为78,615千美元，相较于2023年同期的101,435千美元有所改善[17] - 2024年第三季度每股净亏损为0.03美元，较2023年同期的0.30美元有所改善[20] - 2024年前九个月每股净亏损为1.08美元，较2023年同期的1.39美元有所改善[23] 用户数据 - 2024年第三季度云订阅收入为9410万美元，同比增长22%[5] - 2024年第三季度云订阅收入保留率为117%[10] - 2024年第三季度总订阅收入为123,121千美元，同比增长18.5%[17] - 2024年第四季度云订阅收入预计为9500万美元至9700万美元，同比增长14%至17%[14] 毛利率与运营费用 - 2024年第三季度整体毛利率为77%，接近历史最高水平[6] - 2024年第三季度非GAAP整体毛利率为89%[12] - GAAP整体毛利率为73.7%，非GAAP整体毛利率为75.0%[26] - 2024年第三季度毛利为116,968千美元，同比增长15.8%[17] - 2024年第三季度运营费用为124,125千美元，同比增长6.5%[17] 未来展望 - 2024年全年总收入预计为6.13亿美元至6.15亿美元，同比增长12%至13%[14] - Q4 2023 GAAP整体毛利率上升至76.4%[26] - Q1 2024 GAAP订阅服务毛利率为89.6%[26] - 2024年第三季度订阅与服务收入比例为4:1，为Appian历史最高[5] 其他信息 - 截至2024年9月30日，公司的总资产为5.499亿美元[15] - 2024年第三季度云订阅收入为94,075千美元，同比增长21.7%[17] - 2024年第三季度总收入为154,052千美元，同比增长12.4%[17] - GAAP订阅服务毛利率为89.1%，非GAAP订阅服务毛利率为89.4%[26] - GAAP专业服务毛利率为25.5%，非GAAP专业服务毛利率为30.1%[26] - 非GAAP整体毛利率在Q3 2024达到76.9%[26]

2024年各季度营收情况 - 2024年第三季度云订阅收入为9410万美元同比增长22%[1] - 2024年第三季度总订阅收入为1.231亿美元同比增长19%[3] - 2024年第三季度专业服务收入为3090万美元同比下降7%[3] - 2024年第三季度总营收为1.541亿美元同比增长12%[3] - 2024年第四季度云订阅收入预计在9500万到9700万美元之间同比增长14% - 17%[6] - 2024年第四季度总营收预计在1.635亿到1.655亿美元之间同比增长13% - 14%[7] - 2024年全年云订阅收入预计在3.64亿到3.66亿美元之间同比增长20%[8] - 2024年全年总营收预计在6.13亿到6.15亿美元之间同比增长12% - 13%[8] - 2024年前三季度订阅收入为353789千美元较2023年的296554千美元增长[20] - 2024年前三季度专业服务收入为96548千美元2023年为103490千美元[20] - 2024年前三季度总营收为450337千美元2023年为400044千美元[20] 2024年各期净收入与净亏损情况 - 2024年第三季度GAAP净亏损210万美元2023年同期为2230万美元[4] - 2024年第三季度非GAAP净收入为1140万美元2023年同期为净亏损1460万美元[4] - 2024年前三季度净亏损78615千美元2023年净亏损101435千美元[20] - 2024年前三季度基于股票的薪酬支出为30011千美元2023年为33215千美元[21] - 2024年三季度GAAP净亏损2100美元非GAAP净收入11427美元[23] - 2024年前三季度GAAP净亏损78615美元非GAAP净亏损25352美元[23] - 2023年三季度GAAP净亏损22251美元非GAAP净亏损14628美元[24] - 2023年前三季度GAAP净亏损101435美元非GAAP净亏损62338美元[24] 2024年各期现金情况 - 2024年前三季度经营活动使用的现金净额为6993千美元2023年为102198千美元[22] - 2024年前三季度投资活动使用的现金净额为34294千美元2023年为提供869千美元[22] - 2024年前三季度融资活动提供的现金净额为8496千美元2023年为82388千美元[22] - 2024年9月30日现金及现金等价物为99193千美元2023年12月31日为149351千美元[22] 2024年各期运营费用与运营（亏损）收入情况 - 2024年三季度总运营费用GAAP下为124125美元非GAAP下为110218美元[23] - 2024年三季度运营（亏损）收入GAAP下为 -7157美元非GAAP下为8286美元[23] - 2024年前三季度总运营费用GAAP下为401729美元非GAAP下为350716美元[23] - 2024年前三季度运营（亏损）收入GAAP下为 -65886美元非GAAP下为 -8470美元[23] 2024年各期调整后EBITDA情况 - 2024年三季度调整后EBITDA为10848美元2023年三季度为 -5342美元[25] - 2024年前三季度调整后EBITDA为 -967美元2023年前三季度为 -45872美元[25]