财务数据和关键指标变化 - 第三财季总营收9950万美元，低于去年同期的1.032亿美元，年初至今营收较去年下降4% [23] - 第三财季产品营收4550万美元，较去年下降2%；服务营收5400万美元，较去年下降5% [23] - 第三财季产品毛利率为39.4%，去年同期为41.5%；服务毛利率为39.2%，去年同期为37.3%；整体毛利率为39.3%，去年同期为39.2% [25] - 第三财季GAAP运营收入为800万美元，去年同期为290万美元；调整后EBITDA为1130万美元，去年同期为670万美元 [27] - 第三财季运营费用为3120万美元，较去年减少640万美元，降幅为17% [26] - 季度末现金及短期受限现金为9200万美元，总债务约2亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三财季CyberKnife约占总订单的40%，TomoTherapy平台（以Radixact为主）约占60% [17] - 第三财季CyberKnife约占营收单位量的20%，TomoTherapy平台占80% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区连续第三个季度实现订单同比两位数增长，EMEA地区订单同比增长16%，日本第三财季订单同比下降，但年初至今仍高于内部预期 [17] - 中国市场订单强劲，第三财季收到11个新订单，其中6个为A型，5个为B型，约70%的订单通过合资子经销商网络获得，其余30%通过传统经销商Tomo Knife获得 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在采取一系列运营和财务措施，确保业务连续性，包括与供应链和物流合作伙伴合作确保供应、管理现金流、削减运营费用等 [12][13] - 公司扩大管理团队，新加入的高管带来丰富经验，助力公司应对挑战 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对客户临床实践和工作流程产生影响，导致患者治疗量下降，医院重新分配临床资源，影响公司订单和收入转化时间 [8][11] - 公司预计短期内收入转化时间会延长，积压订单转化为收入的速度会受到不利影响，但服务合同收入预计保持稳定 [11][15][16] - 公司撤回2020财年财务指引，待有足够可见性时再恢复 [20] 其他重要信息 - 公司服务团队遵循客户和机构特定的安全协议，并配备个人防护设备，以保障员工安全 [10] - 公司预计中国市场的招标流程最早在2021财年第一季度开始实现收入转化，同时等待国家卫生健康委员会关于第二轮A型许可证的公告 [18][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场情况如何 - 公司与中国同位素与辐射行业相关人员沟通得知，中国市场有复苏迹象，但设备市场复苏可能需要更长时间，招标流程有进展，预计最早在2021财年第一季度开始实现收入转化，同时等待第二轮A型许可证的公告 [33][34] 问题: 新报销代码的预期情况 - 原本预计7月1日实施，受疫情影响，ASTRO和AdvaMed建议CMS推迟到明年1月1日实施 [36] 问题: 4月不同地区的趋势如何 - 3月下旬业务放缓明显，部分交易收入确认推迟到第四财季，不同地区恢复情况不同，主要受医院财务状况和资本支出信心影响，服务系统收入收款时间可能推迟 [40][41] 问题: 是否应忽略2021财年及以后的长期展望 - 中国市场仍是重要增长催化剂，其他地区情况因区域而异，公司第三财季产品需求强劲，长期来看，之前8% - 12%的收入增长目标仍合理，但复苏时间和影响不确定，因此暂停指引 [43][44] 问题: 本季度总订单中有多少是之前过期订单回归积压订单，具体触发因素及地区情况 - 本季度报告的1.06亿美元总订单为新订单，与之前过期订单无关；积压订单方面，净新增7700万美元订单，有400万美元之前过期项目直接计入收入，净过期项目对报告的积压订单无影响 [47][48][49] 问题: 3月和4月美国安装和订单情况，以及医院法规对其影响，订单趋势如何 - 设施访问、封锁和旅行限制影响了安装和客户验收时间，预计未来几个季度资本支出将减少或放缓，具体取决于医院关闭时间和对非必要或选择性程序的考虑 [51][52] 问题: 治疗量需求、积压情况，以及对资本决策的影响，中国订单中招标驱动和潜在需求驱动的比例 - 公司Tomo系列产品治疗量整体未大幅下降，约为之前的95%以上，癌症患者治疗需求仍在；中国市场大部分订单是在招标完成前下达的 [54][55] 问题: 资本支出优先级是否有变化，推迟APM到1月对订单簿的影响，以及过期订单增加的情况 - 推迟到1月对订单和预订影响不大；资本支出优先级因机构而异，放疗对重要机构仍可能是优先事项；短期内过期订单可能增加，因全球收入转化周期延长，但过期不意味着订单取消，公司会寻找机会重新计入收入 [59][60][62] 问题: Radixact的kV成像是否仍计划在今年秋季推出，中国合资企业开发的B型产品进展如何 - kV成像仍按计划在今年年底商业化，若有ASTRO会议，可能会在会议上推出；B型产品制造工厂预计7月中旬投入使用，生产时间线约为工厂开放后的18 - 20个月 [65][67] 问题: 之前提到的1500万美元成本节约，目前采取的增量行动及影响程度 - 第三财季报告的1500万美元同比节约已包含在内，因撤回指引，不会具体说明增量行动的数字 [69]

财务状况 - 截至2019年12月31日，公司总资产为47947.3万美元，较2019年6月30日的43818.1万美元增长9.42%[17] - 截至2019年12月31日，公司普通股发行和流通数量为9033.1453万股，较2019年6月30日的8852.1511万股增加2.04%[17] - 截至2018年6月30日，公司总股东权益为48,632美元，截至2018年9月30日为47,106美元，截至2018年12月31日为46,145美元[23] - 2019年12月31日净收入为1,354千美元，2018年为 - 13,846千美元；2019年经营活动净现金使用量为 - 8,167千美元，2018年为 - 31,598千美元[26] - 2019年投资活动净现金使用量为 - 2,533千美元，2018年为 - 2,218千美元；2019年融资活动净现金提供量为22,884千美元，2018年为5,901千美元[26] - 2019年现金、现金等价物和受限现金期末余额为100,390千美元，2018年为65,352千美元[26] - 截至2019年12月31日，合同资产中当前未开票应收账款为1.153亿美元、当前应收利息为64万美元、长期应收账款为347.8万美元、非当前应收利息为128.8万美元；合同负债中客户预付款为1823.1万美元、当前递延收入为7959.9万美元、非当前递延收入为2724.2万美元[46] - 2019年12月31日止季度，递延收入期初余额为1.05869亿美元，新开票9979.6万美元，确认期初递延收入1575.3万美元，确认新增递延收入8307.2万美元，期末余额为1.0684亿美元[47] - 截至2019年12月31日，总剩余履约义务达9.354亿美元，其中8390万美元与长期保修和服务相关，预计在剩余保修期内确认；其余8.515亿美元履约义务，预计19% - 28%将在未来12个月确认，剩余部分将在之后30个月确认，约14%合同可能因取消无法产生收入[48][50] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，获取合同的资本化成本余额分别为910万美元和840万美元；2019年12月31日止三个月和六个月，分别确认资本化合同成本摊销费用50万美元和100万美元[53] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，融资应收款分别为340万美元和430万美元；对应期间，融资应收款信用损失准备调整分别为440万美元和360万美元[54] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，存货分别为1.31253亿美元和1.20823亿美元，其中原材料分别为4726.5万美元和4096.6万美元、在产品分别为2017.2万美元和1815.2万美元、产成品分别为6381.6万美元和6170.5万美元[58] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，固定资产净值分别为1697.7万美元和1712.2万美元；2019年12月31日止三个月和六个月，固定资产折旧费用分别为180万美元和370万美元[60][61] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，累计其他综合损失分别为15.1万美元和1万美元，其中累计外币折算调整分别为84.9万美元和99万美元、设定受益养老金义务均为 - 100万美元[63] - 截至2019年12月31日，经营租赁负债现值为3476.4万美元，加权平均剩余租赁期限为4.36年，加权平均折现率为5.36%[66] - 2020财年第二季度，公司进行年度商誉减值测试，确定商誉无减值，2019年12月31日商誉余额为5774万美元[69] - 截至2019年12月31日，公司现金余额为9640万美元，高于2019年6月30日的7680万美元[78] - 截至2019年12月31日，3.75%可转换票据、定期贷款和循环信贷安排的账面价值总计1.83864亿美元，公允价值总计1.85171亿美元[80] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，公司有两份60个月的银行担保，总计约70万美元[85] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度下未偿还本金总额约为2530万美元[94] - 截至2019年12月31日，3.75%可转换票据转换后约1490万股普通股未计入每股净亏损计算[113] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，公司长期有形资产总额分别为1.6977亿美元和1.7122亿美元[117] - 截至2019年12月31日，积压订单总额为5.394亿美元，其中通过服务合同销售的升级产品为90万美元；截至2019年6月30日，积压订单总额为4.956亿美元[142] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为9640万美元，预计未来12个月有足够现金资源支持运营，2019年8月增加定期贷款承诺2500万美元[167] - 2019年前六个月经营活动净现金使用量为820万美元，主要因经营资产和负债净负变化990万美元，部分被净收入140万美元和非现金项目30万美元抵消[169] - 2018年12月31日止六个月经营活动使用的净现金为3160万美元，主要源于1380万美元净亏损和3430万美元经营资产与负债净变动，非现金项目1650万美元抵消部分影响[172] - 2019年和2018年12月31日止六个月投资活动使用的净现金分别为250万美元和220万美元，用于购置财产和设备[173] - 2019年和2018年12月31日止六个月融资活动提供的净现金分别为2290万美元和590万美元[174] - 截至2019年12月31日和2019年6月30日，公司有两份总计约70万美元的60个月银行担保，与一个客户的投标过程有关[179] - 截至2019年12月31日，定期贷款借款总额为8910万美元，年利率为6.75%加90天LIBOR，循环信贷安排借款总额为2530万美元，年利率为4.50%加90天LIBOR，利率变动50个基点，年利息费用将增减约60万美元[195] 收入与利润 - 2019年第四季度，公司总净收入为9882.6万美元，较2018年同期的10231.8万美元下降3.41%[19] - 2019年第四季度，公司净利润为1071万美元，而2018年同期净亏损464万美元[19] - 2019年第四季度，产品收入为4376万美元，较2018年同期的4805.1万美元下降8.93%[19] - 2019年第四季度，服务收入为5506.6万美元，较2018年同期的5426.7万美元增长1.47%[19] - 2019年第四季度，公司综合收益为1158.7万美元，而2018年同期综合亏损457.9万美元[19] - 2019年第四季度和2018年第四季度公司总营收分别为9.8826亿美元和10.2318亿美元，2019年上半年和2018年上半年总营收分别为18.8403亿美元和19.8147亿美元[116] - 2019年第四季度和上半年，公司从向合资企业的销售中分别获得260万美元和650万美元的收入[121] - 2019年第四季度和上半年，公司确认的所得税费用分别为70万美元和130万美元，2018年同期分别为50万美元和100万美元[122] - 2019年第四季度产品净收入较2018年同期减少430万美元，主要因销量减少700万美元，升级及其他收入增加270万美元抵消部分影响；2019年前六个月较2018年同期减少820万美元，主要因销量减少1140万美元，升级及其他收入增加320万美元抵消部分影响[155] - 2019年第四季度服务净收入较2018年同期增加80万美元，主要因培训、升级和备件销售增加；2019年前六个月较2018年同期减少150万美元，主要因升级和备件销售减少310万美元，培训收入增加100万美元和合同收入增加50万美元抵消部分影响[156] - 2019年第四季度整体毛利润较2018年同期减少50万美元，降幅1%，服务毛利润减少70万美元，降幅4%，产品毛利润增加30万美元，增幅1%；2019年前六个月较2018年同期减少540万美元，降幅7%，服务毛利润减少470万美元，降幅12%，产品毛利润减少70万美元，降幅2%[158][159] - 2019年第四季度和前六个月所得税费用分别为70万美元和130万美元，2018年同期分别为50万美元和100万美元，主要因当期外国收益增加和前期税务优惠影响[165] 费用情况 - 2019年第四季度，公司研发费用为1306.4万美元，较2018年同期的1364万美元下降4.22%[19] - 2019年第四季度，公司销售和营销费用为1132.7万美元，较2018年同期的1513.9万美元下降25.29%[19] - 2019年第四季度，公司一般和行政费用为988.6万美元，较2018年同期的1046.9万美元下降5.57%[19] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，公司经营租赁成本分别为240万美元和470万美元，经营租赁负债现金支付约为240万美元和470万美元，因获得使用权资产产生的经营租赁负债分别为350万美元和370万美元[64][65] - 公司购买的专利许可使用寿命为7年，2019年截至12月31日的三个月和六个月，无形资产摊销费用分别为4万美元和7万美元[70] - 2019年截至12月31日的三个月和六个月，外汇合约外汇汇兑损失分别为69.4万美元和57.7万美元[76] - 2019年第四季度，公司利息费用为468.1万美元，2018年同期为350.3万美元[105] - 2019年第四季度，公司基于股份的薪酬费用为214.9万美元，2018年同期为168.7万美元[107] - 2019年第四季度研发费用较2018年同期减少60万美元，降幅4%；2019年前六个月较2018年同期减少110万美元，降幅4%，均因研发项目和咨询费用支出减少[160] - 2019年第四季度销售和营销费用较2018年同期减少380万美元，降幅25%；2019年前六个月较2018年同期减少360万美元，降幅13%，主要因展会和广告费用、人员和软件服务维护成本等减少[161][162] - 2019年第四季度一般及行政费用较2018年同期减少60万美元，降幅6%；2019年前六个月较2018年同期减少560万美元，降幅21%，主要因咨询成本、坏账准备和税务审计等因素影响[163] - 2019年第四季度其他（收入）费用净额较2018年同期增加1110万美元；2019年前六个月较2018年同期增加1060万美元，主要因向合资企业出资获得1300万美元非现金收益，部分被利息费用和外汇汇率影响抵消[164] 会计政策 - 截至2019年12月31日的六个月内，公司采用了与权益法投资相关的新会计政策[33] - 2020财年第一季度，公司采用ASU No. 2017 - 12，该准则对公司合并财务报表及相关披露无重大影响[35] - 2019年7月1日，公司采用ASU 2016 - 02，使用权资产为3060万美元，租赁负债为3450万美元[36][37] - 2020财年第一季度，公司采用ASU No. 2018 - 02，该准则对公司合并财务报表及相关披露无影响[40] - 2021财年第一季度起，多项会计准则变更生效，包括ASU 2018 - 18、ASU 2018 - 15、ASU No. 2016 - 13、ASU 2019 - 12，公司正在评估其对合并财务报表及相关披露的影响[41][42][43][44] - 公司将获取合同的增量成本资本化并摊销，主要涉及某些奖金和销售佣金，摊销期为五年[52] - 2019年12月31日止三个月和六个月，公司将估计的公司奖金应计额视为关键会计估计，且在该期间采用了与合营企业股权投资估值相关的新会计政策[181][182] 每股收益 - 2019年第四季度，公司基本和摊薄后每股净收益均为0.12美元，2018年同期为亏损0.05美元[109] 业务部门与产品 - 公司有一个运营和报告部门，即肿瘤系统组，开发、制造和销售用于癌症患者放射治疗的专有医疗设备[114] - 公司为CyberKnife系统推出的VOLO Optimizer软件升级，可使临床最佳治疗计划的制定速度比以前快达90%，治疗交付速度比以前快达50%[131] - TomoTherapy系统包括Radixact平台，能够治疗多种癌症类型，Radixact系统可利用TomoTherapy系统的高效每日低剂量扇形束MVCT图像引导和独特环形机架架构，为更多患者提供精确放射治疗[133] - 2019年公司为Radixact系统推出Synchrony运动跟踪和校正技术，2019年运往全球选定临床评估站点，2020年初全面商业发布[134] - 2019年10月，公司系统获得中国国家卫生健康委员会颁发的58个A类用户许可证中的50个，相关系统预计收入1.15亿美元，预计2020财年第四季度开始

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收9880万美元，低于上一年的1.023亿美元；2020财年上半年营收较上一年下降5% [24] - 产品营收4380万美元，较上一年下降9%；服务营收5510万美元，较上一年增长1.5% [24] - 产品毛利率为44%，高于上一年的39.5%；服务毛利率为33.9%，低于上一年的35.7%；整体毛利率为38.4%，高于上一年的37.5% [24][25] - 运营费用为3430万美元，较上一年减少500万美元，降幅为13% [26] - GAAP运营收入为360万美元，上一年为运营亏损90万美元 [27] - 报告净收入为1070万美元，主要因记录了与向中国合资企业贡献系统相关的1300万美元非现金收益 [27] - 调整后EBITDA为710万美元，较上一年的410万美元增长72% [28] - 第二季度末现金及短期受限现金为9900万美元，较上一季度增加1200万美元 [28] - 重申2020财年营收预期在4.1亿 - 4.2亿美元之间；预计调整后EBITDA在2100万 - 2600万美元之间；预计整体毛利率约为38%；预计运营费用同比下降约7% - 8%；预计第三季度净老化订单在1700万 - 2300万美元之间 [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 从产品组合来看，CyberKnife在第二季度营收中约占45%，TomoTherapy平台占剩余的55%；Radixact营收在TomoTherapy营收中约占65% [24] - 第二季度，CyberKnife约占总订单的36%，TomoTherapy平台（以Radixact为主）约占64% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度总订单为9860万美元，较上一年下降2%，但远高于此前预期的8700万 - 9000万美元；年初至今，总订单较上一年同期增长约10% [11][22] - 美洲地区订单同比增长37%，连续两个季度实现两位数增长；日本订单同比增长17% [12][34] - 中国市场尽管面临同比困难比较，但仍贡献了11个新系统订单 [12] - 第二季度末积压订单为5.39亿美元，较2018年12月31日增长12% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为中国市场是全球放疗系统增长最快的市场，将继续专注于该市场以推动未来几年的显著收入增长；预计从2021财年到2023财年实现8% - 12%的复合年营收增长 [11][19] - 中国合资企业在多个重要领域取得运营进展，预计未来18 - 24个月开始生产B类产品 [15] - 公司推出的Synchrony技术受到客户欢迎，有望成为推动TomoTherapy平台替换销售的重要催化剂 [18][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为中国市场对放疗设备的长期需求前景不受冠状病毒爆发的影响，公司在中国市场有差异化战略，有望实现收入增长 [11] - 公司预计从2021财年到2023财年实现8% - 12%的复合年营收增长，这将推动运营收入和调整后EBITDA更快扩张 [19][20] 其他重要信息 - 确认医疗直线加速器的关税豁免适用于公司所有系统，这将支持公司在中国的商业势头 [11] - 斯坦福大学医学中心新增一台CyberKnife系统，以扩大精确放射外科治疗的覆盖范围 [15] - 一项前瞻性研究表明，CyberKnife系统在治疗复发性前列腺癌方面具有良好效果，该研究结果可能会扩大治疗患者范围 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在替换周期方面的情况，哪些地区替换周期贡献最大 - 主要贡献地区为美洲（主要是美国）和EMEA（西欧欧元区国家）；美洲地区订单连续两个季度实现两位数增长，日本订单也有17%的增长；公司新的首席商务官已就位，预计美国市场将继续保持增长势头 [32][34] 问题2: CMS实施替代支付模式的进展和预期时间 - 公司没有听到新消息；CMS已明确方向，这对公司业务有积极影响，可能推动更多SBRT病例组合和更高效的治疗方式 [36][37] 问题3: 8% - 12%的潜在收入增长预期包含哪些内容，是否有额外的增长潜力 - 2021财年至2023财年8% - 12%的复合年增长主要基于首批50个A类许可证；第二批A类许可证申请正在审核中，但具体颁发时间和数量尚不清楚；第三年的增长还可能来自额外获得的A类许可证以及中国合资企业生产的B类产品 [41][43][44] 问题4: 市场对Synchrony技术的反应，以及与竞争对手的比较 - Synchrony技术受到市场好评，是推动TomoTherapy平台替换销售的重要催化剂，有助于提高美国和西欧地区早期TomoTherapy设备的替换率 [48] 问题5: 美洲地区订单增长的驱动因素，以及增长的可持续性 - 主要驱动因素是Synchrony技术的推出和自然的替换周期；目前来看，CMS提议的替代支付模式尚未产生重大影响，但未来可能会有推动作用 [52] 问题6: 冠状病毒爆发对中国近期医院安装计划的影响 - 公司没有额外信息；公司对中国市场的长期前景仍持乐观态度，认为中国是全球增长最快的放疗市场，公司在中国有良好的战略和合作伙伴 [54][55] 问题7: 合资企业收益从调整后EBITDA中剔除的原因 - 该收益是由于向合资企业贡献两个系统产生的一次性交易，与公司持续运营无关，因此从调整后EBITDA计算中剔除 [58] 问题8: 中国合资企业的基础设施建设情况，以及美国安装基地的平均年龄和升级机会 - 中国合资企业的办公室、行政总部和内部培训教室已建成并投入使用，制造设施预计4月底或5月初完工；销售和营销等基础设施建设基本完成，目前约有95 - 96名员工；美国安装基地的替换机会主要集中在使用10 - 12年的设备，目前替换机会尚未受到CMS替代支付模式的影响，但未来可能会有推动作用 [63][64][65][60][62] 问题9: 净老化订单低于预期的原因，以及是否开始看到来自中国的老化订单转化 - 本季度有6个老化订单转化为收入，这些订单来自所有地区；随着中国A类收入的转化，预计未来几个季度老化订单转化将更加稳定 [70][71] 问题10: 2020财年下半年收入指引的节奏，以及关税对营收和毛利率的影响 - 中国A类收入转化预计从第四季度开始，因此下半年收入更倾向于第四季度；关税豁免确认，但由于与A类收入发货时间相关，目前暂不调整收入指引；关税豁免是利好消息，只是时间问题 [73][75]

财务状况 - 截至2019年9月30日，公司总资产为463,747千美元，较2019年6月30日的438,181千美元有所增加[17] - 截至2019年9月30日，公司股东权益为40,974千美元，较2019年6月30日的49,871千美元有所减少[18] - 2019年9月30日和6月30日，公司融资应收款分别为310万美元和430万美元，已对相关信用损失准备进行评估并记录调整[53] - 2019年9月30日和6月30日，存货分别为1.29233亿美元和1.20823亿美元[57] - 2019年9月30日和6月30日，物业和设备净值分别为1668.2万美元和1712.2万美元，2019年和2018年第三季度折旧费用分别为180万美元和210万美元[59][60] - 2019年9月30日和6月30日，累计其他综合损失分别为102.8万美元和1万美元[62] - 2019年9月30日和6月30日，商誉分别为5765.7万美元和5777万美元，2019财年第二季度年度商誉减值测试未发现减值[70] - 2019年9月30日和6月30日，公司现金余额分别为8090万美元和7680万美元[78] - 截至2019年9月30日，3.75%可转换票据、定期贷款和循环信贷安排的账面价值总计1.8846亿美元，公允价值总计1.89935亿美元[81] - 截至2019年9月30日和6月30日，公司有两笔为期60个月的银行担保，总计约70万美元[88] - 截至2019年9月30日，公司总债务为188460千美元，较6月30日的159844千美元有所增加[101] - 截至2019年9月30日，公司长期有形资产总额为16682千美元，较6月30日的17122千美元有所减少[115] - 截至2019年9月30日，公司总合并负债约4.228亿美元，包括3.75%可转换票据的长期负债部分7360万美元、循环信贷安排3120万美元和定期贷款8360万美元[204] - 截至2019年9月30日，当前未开票应收账款为7643000美元，6月30日为5260000美元[45] - 截至2019年9月30日，客户预付款为18413000美元，6月30日为20395000美元[45] - 2019年9月30日季度递延收入期末余额为105869000美元，6月30日为104971000美元[46] - 截至2019年9月30日，总剩余履约义务达8.811亿美元，其中8230万美元与长期保修和服务相关[47] - 对于剩余7.988亿美元履约义务，公司预计21% - 30%将在未来12个月确认，70% - 79%将在之后30个月确认，约24%合同可能因取消无法产生收入[49] - 截至2019年9月30日和2018年，获取合同的资本化成本余额分别为870万美元和620万美元，2019年和2018年第三季度分别确认资本化合同成本摊销费用50万美元和90万美元，2019年第三季度发生减值损失10万美元，2018年无减值损失[52] 经营成果 - 2019年第三季度，公司总净收入为89,577千美元，较2018年同期的95,829千美元有所下降[21] - 2019年第三季度，公司产品收入为37,605千美元，较2018年同期的41,517千美元有所下降[21] - 2019年第三季度，公司服务收入为51,972千美元，较2018年同期的54,312千美元有所下降[21] - 2019年第三季度，公司净亏损为9,356千美元，较2018年同期的9,206千美元略有增加[21] - 2019年第三季度，公司研发费用为13,341千美元，较2018年同期的13,889千美元略有下降[21] - 2019年第三季度，公司销售和营销费用为13,266千美元，较2018年同期的13,036千美元略有增加[21] - 2019年第三季度，公司一般和行政费用为10,616千美元，较2018年同期的15,642千美元有所下降[21] - 2019年第三季度，公司综合亏损为10,374千美元，较2018年同期的9,601千美元有所增加[21] - 2019年9月30日季度净亏损9356美元，2018年同期为9206美元[27] - 2019年9月30日净现金用于经营活动为24621美元，2018年同期为17823美元[27] - 2019年第三季度，公司利息费用为4157千美元，高于2018年同期的3517千美元[102] - 2019年第三季度，公司股份支付费用为1700千美元，低于2018年同期的3212千美元[104] - 2019年第三季度，公司净亏损为9356千美元，基本和摊薄每股净亏损基于88772千股加权平均股数计算[107] - 2019年第三季度，公司总营收为89577千美元，低于2018年同期的95829千美元[114] - 2019年9月，公司向合资企业出售CyberKnife System并确认280万美元收入，预计2019年12月31日季度收回款项[117] - 2019年和2018年第三季度，公司分别确认所得税费用60万美元和50万美元[118] - 2019年9月30日止三个月总订单较2018年同期增加1710万美元，主要因新系统订单量增加1790万美元，其中射波刀系统订单增加2070万美元，托姆治疗系统订单减少280万美元[145] - 2019年9月30日止三个月净订单较2018年同期增加1250万美元，源于总订单增加1710万美元和取消订单减少480万美元，但被净过期订单增加940万美元部分抵消[146] - 2019年9月30日止三个月净收入为8957.7万美元，较2018年同期减少625.2万美元，降幅7%，产品净收入减少390万美元，服务净收入减少230万美元[148] - 2019年9月30日止三个月毛利润为3294.3万美元，较2018年同期减少493.6万美元，降幅13%，主要因服务毛利润减少[153] - 2019年9月30日止三个月研发费用为1334.1万美元，较2018年同期减少54.8万美元，降幅4%，因部分研发项目支出降低[154] - 2019年9月30日止三个月销售和营销费用为1326.6万美元，较2018年同期增加23万美元，增幅2%，因2020财年第一季度关键贸易展会费用增加，但被员工薪酬减少抵消[155] - 2019年9月30日止三个月一般及行政费用为1061.6万美元，较2018年同期减少502.6万美元，降幅32%，主要因坏账费用减少370万美元、薪酬和福利减少90万美元、外部服务费用减少30万美元[156] - 2019年9月30日止三个月经营活动净现金使用量为2462.1万美元，主要因净亏损940万美元和经营资产负债净变化2110万美元，被非现金项目590万美元部分抵消[163] - 2019年9月30日止三个月融资活动净现金流入为2745万美元，源于定期贷款净提取2470万美元和循环信贷额度净借款290万美元[166] 会计准则采用与评估 - 公司于2020财年第一季度采用ASU No. 2017 - 12，对合并财务报表无重大影响[35] - 公司于2019年7月1日采用Topic 842，未改变以前披露金额或提供比较期间额外披露[36] - 公司于2020财年第一季度采用ASU No. 2018 - 02，对合并财务报表无影响[39] - 多项会计准则将于2021财年第一季度生效，公司正在评估影响[40][41][42] 租赁相关 - 2019年7月1日使用权资产为3060万美元，租赁负债为3450万美元[36] - 2019年第三季度，不包括短期经营租赁成本，经营租赁成本为230万美元，支付经营租赁负债约230万美元，因获得使用权资产产生的经营租赁负债为20万美元[63] 债务情况 - 2017年8月，公司发行了本金总额为8500万美元的3.75%可转换优先票据，截至2019年9月30日，未偿还本金总额为8500万美元[89][91] - 2017年6月14日，公司获得初始金额为5200万美元的循环信贷安排，截至2019年9月30日，未偿还本金总额约为3120万美元[92][96] - 2017年12月，公司获得初始金额为4000万美元的定期贷款，另有2000万美元额度在满足条件时可提取，截至2019年9月30日，公司已提取全部额度[96] - 2019年5月，公司将循环信贷安排的利率从90天LIBOR加4.50%降至90天LIBOR加3.50%，并将到期日延长至2024年5月30日[95] - 2019年5月，公司将定期贷款的年利率从6.75%加90天LIBOR降至5.50%加90天LIBOR，并将到期日延长至2024年5月30日[98] - 2019年8月，公司将定期贷款额度增加2500万美元，年利率从5.50%加90天LIBOR提高至6.75%加90天LIBOR[99] - 截至2019年9月30日，定期贷款借款总额为8910万美元，年利率为6.75%加90天伦敦银行同业拆借利率；循环信贷额度借款总额为3120万美元，年利率为4.50%加90天伦敦银行同业拆借利率[185] - 若信贷额度未偿金额维持当前水平，利率变动50个基点，公司年度利息费用将相应增减约60万美元[185] - 2017年8月，公司发行约8500万美元本金的3.75%可转换票据，初始转换率为每1000美元本金兑换174.8252股普通股，相当于转换价格约为每股5.72美元[186] - 若普通股股价超过5.72美元，每超出1美元，若所有可转换票据转换，公司预计将额外支付1490万美元现金或股票或两者组合[186] - 公司发行了8500万美元本金的3.75%可转换优先票据，到期日为2022年[201] - 2017年6月公司获得初始额度为5200万美元的循环信贷安排，后减至3200万美元；2017年12月获得初始额度为4000万美元的定期贷款，第二笔2000万美元在满足条件下可在2018年12月31日前提取，后续信贷安排多次调整[203] 合资企业 - 2019年1月，公司通过子公司Accuray Asia与中核高能设备（天津）有限公司成立合资企业，Accuray Asia将持有49%的股权[86] - 2019年1月，公司子公司Accuray Asia与CIRC Subsidiary成立合资企业，Accuray Asia拥有49%股权[116] - 2019年1月公司子公司Accuray Asia与CIRC子公司成立合资企业CNNC Accuray，Accuray Asia初始持股49%，CIRC子公司初始持股51%[133] - 合资企业已开始在中国销售产品，长期来看预计将制造和销售本地品牌的B类放疗设备[135] 产品与技术 - 公司推出的VOLO Optimizer软件升级可使射波刀系统临床最佳治疗计划制定速度提升达90%，治疗交付速度提升达50%，治疗时间通常为15 - 30分钟[127] - 公司预计在2019年底向全球选定临床评估站点交付用于Radixact系统的Synchrony运动跟踪和校正技术，2020年初全面商业推出[130] - 公司射波刀系统和托姆刀系统是放射肿瘤学领域的领先技术，可提供多种先进放射治疗方式，满足不同患者需求[123] - 射波刀系统主要用于全身肿瘤的放射外科治疗，目前只有小部分可治疗患者接受该系统治疗[124] - 托姆刀系统基于CT扫描平台，可提供360度连续辐射，能治疗多种癌症，包括复杂和新型治疗[129] 订单与收入确认 - 公司销售系统从首次接触潜在客户到签订符合积压订单标准的合同一般需6个月至2年，从签订合同到确认收入时间取决于客户准备治疗室的时间[132] - 截至2019年9月30日，公司积压订单总计4.95亿美元，其中通过服务合同销售的升级产品为150万美元；截至2019年6月30日，积压订单总计4.956亿美元[138] - 公司收入主要来自赛博刀和托姆治疗系统及服务销售，产品收入在交付时确认，服务收入根据合同条款按比例或服务执行时确认[176,178,180] 风险因素 - 公司面临外汇风险，部分净销售以欧元和日元等外币计价，未来可能进行套期保值交易[182] - 公司面临利率风险，投资组合和债务义务受利率变动影响[184,185] - 截至2019年9月30日，公司累计亏损4.949亿美元，可能未来会有净亏损[199] - 公司经营业绩包括季度订单、收入和利润率会逐季波动且不可预测，可能导致股价下跌[207] - 订单驱动因素包括公司和竞争对手新产品或产品改进公告的推出和时间、监管批准时间、价格变化、第三方报销金额或政策变化等[208] - 订单转化为收入存在风险，影响因素包括国外经济或政治不稳定、客户获得资金或融资延迟、客户现场建设和安装延迟等[209] - 公司经营业绩还受其他因素影响，如传统服务计划收入占比、新产品开发活动支出时间和水平等[210] - 公司需对医生、医疗付款方、潜在客户和患者进行营销和教育工作

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8960万美元，较去年同期的9580万美元下降7%，符合公司预期 [21] - 产品营收3760万美元，较去年同期下降9%；服务营收5200万美元，较去年同期下降4% [21] - 产品毛利率为42.6%，高于去年同期的40.9%；服务毛利率为32.5%，低于去年同期的38.5%；整体毛利率为36.8%，低于去年同期的39.5% [22][23] - 第一季度运营费用为3720万美元，较去年同期减少540万美元或13%；调整后EBITDA为负100万美元，去年同期为400万美元 [23][24] - 第一季度末现金及短期受限现金为8700万美元 [24] - 重申2020财年营收预期在4.1亿 - 4.2亿美元之间，预计下半年恢复营收增长，上半年营收较2019财年低5% - 6% [25] - 预计2020财年总订单增长处于中个位数区间，调整后EBITDA在1900万 - 2400万美元之间，整体毛利率与2019财年的39%基本持平，运营费用同比下降约4% [26][27] - 预计第二季度净老化订单在1800万 - 2000万美元之间，约为第一季度的50% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度总订单为7850万美元，较去年同期增长28%，主要由射波刀系统驱动，速锐系统占本季度总订单的60%以上 [9] - 射波刀贡献了第一季度总订单的约40%，高于去年第一季度的15%；托姆治疗平台（以速锐为主）占本季度总订单的约60% [19][20] - 射波刀占本季度营收的约40%，托姆治疗平台占剩余的60%，速锐营收约占托姆治疗营收的75% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，美洲地区订单约为去年同期的两倍，南美贡献最大；日本和亚太地区均实现两位数健康增长，其中中国订单从去年第一季度的1100万美元增至2400万美元；欧洲、中东和非洲地区是第一季度总订单的重要贡献者，但较去年同期有所下降 [18][19] - 中国市场贡献了11套新系统，其中9套为A类，2套为B类 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020财年营收增长主要发生在下半年，中国市场是重要增长催化剂 [9] - 公司在产品开发方面，于去年10月芝加哥年度ASTRO会议上推出速锐平台的同步运动补偿和校正技术，并收到客户强烈兴趣，预计未来两个季度增加商业参考站点以推动全面商业化 [12] - 公司认为从产品组合角度看，在替代支付模式下，客户可能从IMRT转向SBRT相关治疗，有利于公司产品组合，目前未收到客户负面反馈，对长期定位持乐观态度 [40] - 公司在中国市场的竞争优势源于早期专注大型学术医疗中心，与关键意见领袖建立关系，在解放军军事医院渠道有较强地位，产品品牌知名度高 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2020财年第一季度表现为全年开了个好头，预计全年营收增长主要在下半年，对中国市场机会感到兴奋 [8][9] - 虽然第一季度营收和毛利率有所下降，但公司预计随着问题解决，服务毛利率将在本财年剩余时间恢复到接近历史水平 [23] - 公司对中国市场的长期发展持乐观态度，尽管招标过程存在不确定性，但相信能够顺利完成并实现营收增长 [51][52] 其他重要信息 - 公司欢迎Suzanne Winter加入领导团队，担任高级副总裁兼首席商务官 [17] - 10月9日，中国国家卫生健康委员会公布首轮A类放射治疗设备许可证授予情况，公司获得58个许可证中的50个，其中托姆治疗/速锐系统占60%，射波刀系统占40% [10] - 《柳叶刀·肿瘤学》杂志发表PACE研究摘要，该研究比较三种不同前列腺癌治疗方案，射波刀治疗的急性2级及以上泌尿系统毒性显著低于传统直线加速器，且急性毒性与对照组无差异 [13][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 获得50个A类许可证与原假设参与水平相比如何 - 公司原参考点可追溯到2 - 3年前，当时公司在两个平台的中标率约为80% - 85%，此次结果与当时情况相符，且产品在两个平台的均衡表现表明其对当地学术医疗中心和大型公立医院很重要 [29][30] 问题2: 预计这50个A类许可证对第四财季营收的影响占总机会的百分比是多少 - 目前无法具体说明，预计第四财季A类许可证带来的营收在指导范围内占比适中，由于招标时间不确定，暂未将新增订单纳入指导范围，需观察招标进程后再考虑修订营收预测 [32] 问题3: 公司处理多个招标流程的能力如何 - 招标过程主要是终端用户医院与公司经销商TomoKnife之间的互动，公司在8月的年终电话会议上表示已准备好库存，招标完成后可立即行动 [34] 问题4: 许可证授予是否可视为订单预订的前奏，以及B类许可证情况如何 - B类业务约占中国总订单活动的10%，TomoKnife在与公司结束分销关系前主要关注A类业务，B类产品未来将由合资公司的分销网络负责，相关产品将在天津在建工厂生产，目前B类业务处于早期阶段，但未来有望显著增长 [36] - 50个授予终端用户的许可证中，绝大多数与公司3 - 4个月前已预订的订单相关 [38] 问题5: 美国订单几乎翻倍，CMS放疗捆绑政策对订单无影响，公司对此的最新看法及对未来订单的预期 - 公司认为从产品组合角度看，在替代支付模式下，客户可能从IMRT转向SBRT相关治疗，有利于公司产品组合，目前未收到客户负面反馈，对长期定位持乐观态度 [40] 问题6: 公司在中国A类市场竞争地位强的原因，以及合资公司对招标过程的作用 - 公司在A类市场的竞争优势源于早期专注大型学术医疗中心，与关键意见领袖建立关系，在解放军军事医院渠道有较强地位，产品品牌知名度高 [43][44] - 合资公司基础设施将协助部分招标过程，但主要由现有经销商TomoKnife负责，因其与获得A类许可证的医院关系密切，更有能力支持招标谈判和流程管理 [46] 问题7: 为何招标流程时间线预期改变，营收确认推迟到第四财季，招标完成后公司的初始节奏和响应速度如何 - 公司对营收影响时间的预期未改变，过去对中国市场时间预测常不准确，因此采取保守态度，预计招标完成后第四财季会有营收影响，若招标速度加快，营收影响程度将更高，公司目前有库存准备，可立即响应 [49][52] 问题8: 考虑到关税豁免，公司如何调整指导假设 - 公司预计将受益于关税豁免，但需等待中国政府对豁免状态的最终确认，特别是射波刀产品，在确认前暂不改变指导假设，预计关税豁免带来的收益约为150个基点 [54]

财务状况 - 截至2019年6月30日，公司累计亏损4.855亿美元，可能未来仍会出现净亏损[150] - 公司发行了8500万美元本金的3.75%可转换优先票据，到期需偿还或再融资[154] - 2017年6月公司获得初始额度为5200万美元的循环信贷安排，后减至3200万美元；2017年12月获得初始额度为4000万美元的定期贷款，第二笔额度有调整[155] - 截至2019年6月30日，公司总合并负债约3.883亿美元，包括可转换票据、循环信贷安排和定期贷款等负债[156] - 截至2019年6月30日，公司有联邦净运营亏损结转约3.309亿美元、州净运营亏损结转约1.316亿美元，联邦和州研发税收抵免结转分别约为2060万美元和2010万美元[254] - 2017年《减税与就业法案》将企业税率从最高边际税率35%降至统一税率21%，限制利息费用税收扣除至调整后收益的30%，取消净运营亏损转回等，对公司业务和财务状况的影响不确定[255] - 截至2019年6月30日，公司有现金及现金等价物7680万美元，存于第三方金融机构账户，虽暂无重大损失或无法取用情况，但金融市场不利条件可能产生影响[262] - 公司运营账户资金有时会超过联邦存款保险公司保险限额，虽有监控调整，但金融机构出现问题可能影响资金[263] - 公司认为现有现金及现金等价物至少未来十二个月能满足预期现金需求，但营运资金和资本支出要求的时间和金额可能因多种因素有显著变化[264] - 若资本资源不足，公司可能出售股权或债务证券或获取其他债务融资，但这可能困难，且出售股权证券会稀释股东权益[265] - 2017年8月，公司发行了总计8500万美元本金的3.75%可转换优先票据，其中5300万美元与现有票据进行交换，3200万美元现金发行，现金发行净收益用于回购约2800万美元现有票据[303] - 2018年2月，公司支付4020万美元现金并发行25.4万股普通股以偿还现有票据[303] - 2019年净收入为418,785千美元，较2018年的404,897千美元有所增长[326] - 2019年毛利润为162,651千美元，2018年为161,695千美元[326] - 2019年运营亏损为14,344千美元，2018年为23,021千美元[326] - 2019年每股净亏损为0.19美元，2018年为0.28美元[326] 经营业绩波动因素 - 公司经营业绩包括季度订单、收入和利润率会逐季波动且不可预测，可能导致股价下跌[160] - 订单受新产品发布、监管批准时间、价格变化、第三方报销政策等因素影响，产品销售和实施周期长[161] - 订单转化为收入存在风险，受经济政治不稳定、客户融资、施工安装延迟、监管批准等因素影响[162] - 公司经营业绩还受遗留服务计划收入占比、新产品开发支出、监管要求等多种因素影响[164] - 公司盈利能力部分取决于维持或提高产品销售和服务的毛利率，但可能无法实现[150] - 赛博刀和托姆治疗系统若无法获得广泛市场认可，公司将无法获得足够收入支持业务[144] - 公司按季度和年度报告订单和积压订单，但它们并非美国公认会计原则定义指标，也不能准确预测未来收入[166] 市场竞争 - 公司产品面临激烈竞争，主要竞争对手有Varian、Elekta等，且未来可能有新竞争者进入市场[170] 国际业务 - 过去五年公司国际销售额占总收入的百分比呈上升趋势，2019年、2018年、2017年非美洲地区销售额占比分别为68%、64%、60%[174] - 2018年下半年美国对从中国进口的多种商品加征10% - 25%的关税，中国则对美国产品加征5% - 25%的报复性关税，这可能影响公司业务[178] - 全球经济环境风险可能导致客户延迟或无法获得融资购买公司产品，影响公司业务[180] - 美国政府政策变化可能对公司运营产生重大影响，且无法预测其具体影响[182] - 英国脱欧公投及后续谈判给全球市场带来不确定性，可能影响公司在英国的业务[184] - 公司多数国际销售以美元计价，美元升值可能使产品在国际市场缺乏竞争力，导致订单延迟和销售下降[256] - 公司依赖第三方分销商进行国际市场产品营销和分销，若分销商出现问题，会影响国际市场收入、增加成本或损害声誉[242][243][245] 制造风险 - 若公司制造出现问题或设施不符合标准，可能需暂停部分或全部制造业务，导致收入损失[188] - 公司制造CyberKnife和TomoTherapy系统可能面临产能不足或过剩问题，影响财务结果[189] - 公司制造过程需遵守FDA的QSR等多项法规，FDA每两到三年进行一次检查[190] - 若未满足法规要求，公司运营可能受干扰，销售和业务会受损[191] 产品研发与业务拓展 - 公司需成功开发新产品以满足客户需求，否则可能无法吸引或留住客户[194] - 公司发展新业务需投入大量资金，且可能无法收回成本，新产品商业化也可能面临挑战[195] - 公司需有效管理增长，否则业务可能受重大损害[199] - 公司推出CyberKnife系统的VOLO Optimizer软件升级，开发治疗计划速度提升90%，治疗交付速度提升50% [328][332] - 公司为Radixact系统推出Synchrony运动跟踪和校正技术，预计2019年底向全球选定临床评估站点发货，2020年初全面商业发布[334] - 2019年1月公司子公司Accuray Asia与CIRC子公司成立合资企业CNNC Accuray，Accuray Asia初始持股49%，CIRC子公司持股51%[339] - Accuray Asia预计在2019年12月31日前分阶段以实物形式向合资企业完成初始资本贡献[340] - 2019年7月合资企业在天津的设施破土动工，同月获辐射安全许可证[342] - 合资企业已获必要许可证并开始在中国销售产品，长期将制造和销售本地品牌放疗设备[342] - 公司评估对合资企业投资的会计处理，预计采用权益法核算[343] - 公司将在当期确认向合资企业销售的收入，按季度滞后确认49%的合资企业损益份额[343] 产品相关问题 - 公司可能面临产品责任索赔、召回等问题，影响销售和声誉[200] - 2018财年TomoTherapy系统有一次召回，2019财年CyberKnife系统有三次召回，截至2019年6月30日，一次已关闭，一次待FDA审核，一次仍在进行[202] - 产品某些用途的安全性和有效性缺乏长期临床数据支持，可能影响报销率和市场接受度[219][220][221] - 公司主要产品CyberKnife和TomoTherapy系统销售和安装周期为6个月至2年，安装需24个月完成，销售和安装集中在每个财季的第三个月[240] - 公司多数产品收入来自CyberKnife和TomoTherapy系统，其长销售周期及交付安装延迟或客户取消订单会影响现金流和收入，导致季度收入波动[239][242] - 赛博刀和托姆治疗系统及相关软件的修改、升级等可能需新的FDA 510(k)许可或上市前批准，FDA 510(k)许可流程一般需3 - 12个月，上市前批准流程一般需1 - 3年甚至更久[267][268] - 公司策略是持续升级赛博刀和托姆治疗系统及相关软件，未来升级可能需更耗时的数据生成和不确定的上市前批准或许可流程[270] - 公司已获得CyberKnife和TomoTherapy系统的510(k)许可，但对设备的修改可能需额外审批，若未获批可能面临停产、召回及罚款[273] - 产品召回可能因组件故障、制造错误等原因发生，会分散管理精力、产生费用、损害声誉并影响未来销售[274] 供应链与人员依赖 - 公司依赖单一来源供应商提供关键组件，供应中断可能影响运营结果[204] - 公司高度依赖关键员工，若无法吸引和留住他们，业务增长可能受阻[207] 信息与数据安全 - 信息系统故障或数据隐私泄露可能损害公司业务和财务状况，需持续投入大量资源维护和升级系统[210][211] - 全球数据保护法规趋严，违反欧盟GDPR可能面临最高为全球年收入4%或2000万欧元的罚款，违反CCPA每项违规最高罚款7500美元[214] 报销政策影响 - 第三方支付方对产品的报销政策变化可能影响产品需求和公司收入[216][217] 物流风险 - 依赖第三方物流提供商，其运营故障可能影响产品备件供应和公司声誉[222][223] 知识产权问题 - 医疗设备行业知识产权诉讼多，公司可能面临专利侵权索赔，影响产品销售和运营[224][225][227][228] - 公司员工可能被指控不当使用前雇主商业秘密，诉讼可能导致成本增加和人员流失[229] - 保护知识产权困难且成本高，关键专利到期可能使公司技术易被复制[230] - 公司知识产权保护措施可能不足，专利申请结果不确定，且在部分国家专利保护有限或无益处[231] - 公司已发布的专利可能无法提供竞争优势，竞争对手可能绕过专利或开发类似产品，且专利可能被挑战无效或不可执行[233] - 公司与被许可方可能就许可范围和内容产生纠纷，现有或未来许可可能限制技术拓展领域[234] - 公司与合作伙伴关于知识产权所有权的协议可能存在不足，可能导致所有权纠纷和无法利用知识产权[235] - 公司保护商业秘密的政策和保密协议可能无效，诉讼成本高且结果不可预测，竞争对手可能独立开发等效知识[236] 应收账款风险 - 截至2019年6月30日，付款期限超一年的客户合同约占公司应收账款总额的4%，可能导致付款违约增加和现金流受影响[247] 业务收购与合作风险 - 公司可能进行业务、产品或技术收购及战略合作，但无法成功完成或整合可能无法实现预期收益或损害现有业务[251] - 公司可能通过收购互补业务、产品或技术，或与互补业务合作（如在中国成立合资企业）来扩张业务，但存在诸多风险，可能无法实现预期收益[252] 监管法规风险 - 公司受多项法律监管，违反“反回扣”“虚假索赔”“自我转诊”等法律可能面临重大民事和刑事处罚[276][277][278][280] - 违反反海外腐败法可能使公司或相关人员承担刑事或民事责任，损害市场声誉和业务[281] - 作为“业务关联方”，公司需遵守HIPAA保护患者健康信息，否则可能承担法律责任并损害业务[282] - 违反《阳光法案》数据收集和报告义务，每次未报告支付或价值转移的民事罚款为1000 - 10000美元（每个报告期最高150000美元），故意未报告为10000 - 100000美元（每个报告期最高1000000美元）[283] - 公司在各国销售产品需获得监管批准，不同国家要求和审批时间不同，无法获批将影响销售和收入[285][286] - 欧盟销售产品需加贴CE标志，若无法证明符合相关法律和指令，将失去CE标志并无法在欧盟销售[287] - 日本销售产品需获得厚生劳动省的上市前批准，审批延迟会影响销售和收入[288] - 《患者保护与平价医疗法案》对美国医疗器械销售征收2.3%消费税，虽已暂停至2019年12月31日，但实施后可能对公司业务、运营结果和现金流产生重大负面影响[291] - 自2013年4月1日起，医疗保险A部分和B部分下所有项目和服务的支付最多减少2%[292] - 多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案及相关规则要求公司披露产品中“冲突矿物”的存在情况，这会导致公司产生相关成本[298] 公司场地租赁 - 公司目前在加利福尼亚州桑尼维尔租赁约12.4万平方英尺的产品开发和行政空间，在威斯康星州麦迪逊租赁约19.7万平方英尺的产品开发、制造、行政和仓库空间[313] - 公司全资子公司Accuray International Sàrl在瑞士莫尔日租赁约2.1万平方英尺的行政空间，Accuray Accelerator Technology Company Limited在中国成都租赁约4.2万平方英尺的制造设施空间[314] 股权与证券情况 - 截至2019年8月15日，公司有152名普通股在册登记股东[317] - 2019年6月30日止年度，除先前在8 - K表格的当期报告中向美国证券交易委员会报告的交易外，公司未销售未注册的股权证券[318] - 2019年6月30日止年度，公司没有股票回购计划，也未进行任何股份回购[318] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“ARAY”，董事会打算将未来收益用于支持运营和业务的增长发展，近期无支付现金股息计划[317] 收入确认标准 - 2019财年开始公司采用新收入确认标准ASC 606并应用修改追溯法，2018年7月1日及以后财务报表已调整[337] - 公司系统销售从首次接触到签订符合积压标准合同一般需6个月到2年，收入确认受客户准备治疗室时间影响[338] 产品介绍 - CyberKnife系统是市场上唯一专用的全身机器人放射外科手术系统，适用于多种肿瘤治疗，但不适用于非常大的肿瘤、弥漫性广泛疾病和全身性疾病[328][329] - TomoTherapy系统是先进的、完全集成的多功能放射治疗系统，适用于多种癌症类型，包括乳腺癌、前列腺癌、肺癌和头颈癌等[328][333] - 公司提供全面的软件解决方案，以实现和增强CyberKnife和TomoTherapy系统的精确和高效放射外科手术和放射治疗[328] - 公司还提供包括售后客户支持、安装服务、培训和其他专业服务在内的服务[328] - 公司认为TomoTherapy系统销售受系统持续采用、医患认知度、技术进步、医生对可靠性认知及海外市场拓展等因素影响[336]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年全年总订单额为3.423亿美元，同比增长12%；第四季度总订单额为9720万美元，同比增长1% [24] - 第四季度净订单额为6440万美元，全年订单取消总额为2500万美元，约占总积压订单的5%，与上一年一致 [25][26] - 第四季度积压订单为4.956亿美元，同比增长4% [26] - 第四季度总收入为1.174亿美元，同比增长3%；全年总收入为4.188亿美元，同比增长3% [26] - 第四季度产品收入为6060万美元，同比增长11%；全年产品收入为1.967亿美元，同比增长7% [27] - 第四季度服务收入为5680万美元，同比下降4%；全年服务收入同比增长1% [27][28] - 第四季度总体毛利率为39%，上一年为42%；全年总体毛利率为39%，低于上一年的40% [28] - 第四季度产品毛利率为41%，全年产品毛利率为41%，低于上一年的44% [29] - 第四季度服务毛利率为37.4%，与上一年持平；全年服务毛利率为37.2%，高于上一年的36.6% [29] - 第四季度运营费用为4270万美元，同比减少220万美元，降幅5%；全年运营费用为1.621亿美元，同比下降2% [30] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为890万美元，上一年为780万美元；全年调整后EBITDA为2370万美元，同比增长39% [31] - 2019财年实现公认会计原则（GAAP）运营利润60万美元 [31] - 第四季度末现金及短期受限现金为8700万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度和全年，TomoTherapy平台（以Radixact为主）约占总订单的60%，CyberKnife约占40%；CyberKnife全年订单实现两位数增长 [25] - 自推出近三年来，截至2019年6月30日，Radixact系统已确认100套系统的收入，全年收入增长超40% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，日本订单增长率最高，约为20%；亚太地区增长约15%，主要受中国市场推动；欧洲、中东和非洲（EMEA）地区订单实现个位数增长 [10] - 2019财年，亚太地区订单同比几乎翻倍，推动总订单增长12%；EMEA地区是订单额贡献最大的地区，但全年订单额下降2%；美洲地区全年订单下降9%；日本地区订单约占公司总订单的20% [11] - 2019财年，EMEA和日本地区收入分别同比增长11%和13%，美洲地区收入下降9% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为CyberKnife和Radixact平台的产品开发路线图对商业发展和加速增长至关重要 [17] - Radixact平台的Synchrony运动补偿技术已在Froedtert医院进行首次客户评估，预计2020财年下半年初全面商业化，该技术有望推动旧TomoTherapy系统的替换，并提升公司在竞争中的战略地位 [17][18][19] - CyberKnife平台的VOLO优化器软件升级可减少治疗和规划时间，有望推动现有设备替换周期，并吸引新客户 [20][21] - 公司在中国市场采取双阶段战略，一方面与现有分销商TomoKnife合作将订单转化为收入，另一方面推进与中国同辐的合资企业发展，预计约两年后实现本地产品全面生产 [16] - 美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）提出的放射肿瘤替代支付模式（APM）预计将增加低分割和立体定向放射治疗（SBRT）的使用，公司作为该领域先驱，有望受益 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019财年的进展感到兴奋，订单增长12%、收入增长3%、EBITDA增长39%，且实现全年运营盈利 [22] - 2020财年指导反映了中国市场A型产品收入确认时间的最新信息，预计全球总订单实现个位数增长，美洲、EMEA和日本地区将实现同比强劲增长 [23] - 尽管各地区面临短期挑战，但公司对Synchrony技术商业化、VOLO软件升级、中国合资企业进展和美国报销政策发展感到乐观，对公司发展方向和增长潜力充满信心 [23] 其他重要信息 - 公司在2019财年启动了1500万美元的年度成本节约计划 [22] - 公司与中国同辐的合资企业在过去120天内获得了营业执照认证、医疗器械经营许可证和辐射安全许可证，7月位于天津的新制造和培训设施举行了奠基仪式 [15][16] - 7月，CMS公布了一项为期五年的放射肿瘤替代支付模式，预计在2020年上半年实施，40%的放射肿瘤供应商将被要求参与 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020财年指导中，剔除关税影响后，与2019财年相比增长差异的原因，以及是否考虑了美国APM实施对医院采购决策的影响 - 2020财年增长受限主要受中国A型产品收入延迟影响，许可证发放时间不受公司控制，但公司对许可证发放时间的了解日益清晰 [40] - EMEA和日本地区预计收入持平或略有下降，是由于安装时间管理的短期问题，预计2021财年恢复增长；美洲地区预计收入将实现适度增长 [41] - 公司在指导假设中几乎未考虑CMS政策对采购决策的影响，因为该模式复杂且实施时间不确定，但公司认为长期来看将受益于该政策 [42][43] 问题2: 中美贸易战是否会影响中国A型许可证在2020财年下半年的贡献目标 - 公司对许可证发放仍有高度信心，合资企业结构在过去120天内快速获得多项许可和执照，表明与中国同辐的合作有效，且公司产品在A型许可证申请中占比较大 [45][46][47] 问题3: 获得中国A型许可证后收入确认的时间，以及许可证发放时间对指导的影响 - 公司将在向TomoKnife发货时确认收入，许可证发放后，公立医院还需经过招标流程，公司库存充足，能够快速响应 [50][51] 问题4: 2020财年总订单个位数增长指导中，中国A型许可证发放对潜在积压需求和订单流的影响，以及合资企业全面运营后，A型订单是否会影响公司订单数据 - 公司与合资伙伴和TomoKnife的合作结构确保了收入转换周期不会中断，TomoKnife在一定时间内可将部分积压订单转化为收入，之后所有收入将通过合资企业结构流动 [53] - 公司预计2020财年中国将有更多订单流入，个位数增长指导已包含相关假设，但由于2019年第二、三季度订单较多，预计中国市场订单同比仍有压力 [56][57] 问题5: 从TomoKnife向合资企业过渡销售A型和B型产品时，订单是否通过合资企业确认，以及是否会影响订单增长 - 最终用户向合资企业下订单，合资企业再向公司下订单，此时订单成为公司积压订单，该流程适用于A型和B型产品 [59][60] 问题6: 公司终止首席商务官职位的原因 - 前首席商务官临时离职，区域总经理直接向CEO汇报，公司正在积极寻找新的商业领袖，以确保业务不受影响 [63] 问题7: 公司引入的运动管理能力在市场竞争中的优势 - 未来临床实践将从调强放射治疗（IMRT）和3D适形治疗向更高剂量分割和更少分割的SBRT治疗转变，公司是低分割和SBRT领域的先驱，Synchrony技术可实时自动补偿患者运动，为临床操作提供信心，这与竞争对手的方法不同 [65][66][67] 问题8: 客户对CMS提出的APM模式的反馈，以及是否会导致资本支出冻结 - 公司未收到客户长期延迟采购的明确反馈，CMS希望尽快实施该模式，目前处于公众意见征询期，各方将与CMS进行协商 [70][71] - 了解CMS推动SBRT和低分割治疗的方向后，客户在设备采购决策上的困惑将减少，有助于加快决策速度 [72] 问题9: VOLO软件的采用曲线和替换周期 - 公司约有350台CyberKnife设备，其中约三分之一为最新一代M6设备，其余65% - 70%的预M6设备是VOLO软件升级的主要目标，销售重点在美国和西欧 [74] 问题10: 2020财年毛利率持平的原因，以及对盈利能力的评论 - 2020财年毛利率指导为39%，与上一年持平，其中包含1.5%的关税影响，剔除关税影响后，毛利率有望达到40% - 40.5%，实现同比改善 [76] - 公司自2011年收购TomoTherapy以来首次实现运营盈利，成本削减措施取得成效，尽管预计收入相对持平，但2020财年运营利润有望扩大 [76] 问题11: 日本市场订单增长但收入延迟的原因 - 日本市场收入转换周期延迟主要是由于技术复杂的建设项目与奥运会建设基础设施竞争资源，这是暂时现象，预计不会长期持续 [79][80]

财务状况 - 截至2019年3月31日，公司总资产为4.06134亿美元，较2018年6月30日的3.78727亿美元有所增长[16] - 截至2019年3月31日，公司应付账款为2539.2万美元，较2018年6月30日的1969.4万美元有所增加[16] - 截至2019年3月31日，公司长期债务为1.45957亿美元，较2018年6月30日的1.31077亿美元有所增加[16] - 2017年6月30日至2019年3月31日期间，普通股股份从83,739,804股增加至88,020,073股[21][22] - 2017年6月30日至2019年3月31日，累计亏损从450,386千美元增加至484,140千美元[21][22] - 2019年3月净亏损15,030千美元，2018年3月净亏损22,953千美元[25] - 2019年3月经营活动净现金使用量为38,727千美元，2018年3月为9,555千美元[25] - 2019年3月投资活动净现金使用量为3,236千美元，2018年3月为净提供19,337千美元[25] - 2019年3月融资活动净现金提供量为14,713千美元，2018年3月为净使用24,640千美元[25] - 2019年3月现金及现金等价物和受限现金期末余额为65,346千美元，2018年3月为72,910千美元[25] - 2019年3月折旧和摊销费用为6,088千美元，2018年3月为7,387千美元[25] - 2019年3月股份支付费用为7,779千美元，2018年3月为9,074千美元[25] - 2019年3月31日止三个月和九个月，净收入分别为1.03221亿美元和3.01368亿美元，成本分别为6275.5万美元和1.84643亿美元[58] - 2019年3月31日，未开票应收账款（当前）较2018年7月1日增加479.8万美元，增幅60%；长期应收账款减少288.4万美元，降幅73% [61] - 2019年3月31日，递延收入（当前）较2018年7月1日增加331.8万美元，增幅4%；递延收入（非当前）增加231.5万美元，增幅10% [61] - 2019年3月31日止三个月和九个月，公司分别确认了1470万美元和5780万美元的收入，这些收入包含在之前的递延收入余额中[62] - 截至2019年3月31日，总剩余履约义务达8.301亿美元，其中7200万美元与长期保修和服务相关[63] - 剩余7.581亿美元履约义务，预计25% - 35%将在未来12个月确认，65% - 75%将在之后30个月确认，约15% - 25%合同可能因取消无法产生收入[65] - 2018年7月1日，获取合同的资本化成本期初余额为590万美元，2019年3月31日为730万美元[68] - 2019年3月31日止三个月和九个月，公司分别确认了50万美元和180万美元与资本化合同成本摊销相关的费用[68] - 2019年3月31日和2018年6月30日，公司融资应收款分别为380万美元和690万美元[69] - 2019年3月31日和2018年6月30日，公司分别对融资应收款的信用损失准备记录了330万美元和零的调整[69] - 截至2019年3月31日净租赁应收款等总计7876美元，较2018年6月30日的9460美元有所下降[71][73] - 2019年3月31日存货为124433千美元，高于2018年6月30日的108540千美元[74] - 2019年3月31日物业和设备净值为20265千美元，低于2018年6月30日的23698千美元[76] - 2019年3月31日累计其他综合收益为489千美元，低于2018年6月30日的1093千美元[80] - 2019年3月31日商誉余额为57813千美元，较期初的57855千美元略有下降[82] - 2019年3月31日专利许可无形资产净值为714千美元，低于2018年6月30日的821千美元[83] - 2019年3月31日和2018年6月30日公司均无未偿还投资[88] - 2019年3月31日和2018年6月30日公司均无未到期外汇远期合约[89] - 2019年3月31日现金余额为6250万美元，低于2018年6月30日的8310万美元[92] - 2019年3月31日信贷工具和3.75%可转换票据总账面价值为145957千美元，公允价值为166872千美元[97] - 截至2019年3月31日，信贷工具和3.75%可转换票据的净账面价值为1.45957亿美元[119] - 2019年第一季度和前三季度利息费用分别为3744美元和10764美元，较2018年同期的3861美元和11292美元有所下降[120] - 2019年第一季度和前三季度股份支付费用分别为2880美元和7779美元，较2018年同期的3204美元和9074美元有所下降[122] - 2019年第一季度和前三季度净亏损分别为1184美元和15030美元，2018年同期分别为8852美元和22953美元[125] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日，未纳入摊薄净亏损每股计算的潜在稀释证券分别为8943千股和7874千股[127] - 2019年第一季度和前三季度净收入分别为103221美元和301368美元，2018年同期分别为99832美元和291111美元[133] - 2019年第一季度和前三季度所得税费用分别为0.2百万美元和1.2百万美元，2018年同期分别为0.6百万美元和1.3百万美元[134] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为6250万美元，其中海外子公司约有3350万美元[186][187] - 2019年1 - 3月九个月经营活动净现金使用量为3870万美元，2018年同期为960万美元[190][191][192] - 2019年1 - 3月九个月投资活动净现金使用量为320万美元，2018年同期为提供1930万美元[190][193] - 2019年1 - 3月九个月融资活动净现金提供量为1470万美元，2018年同期为使用2460万美元[190][194] - 2019年第一季度有1个客户占总净收入10%以上，2018年同期无；2019年前九个月无客户占总净收入10%以上，2018年同期也无[203] - 截至2019年3月31日和2018年6月30日，分别有1个和0个客户占应收账款净额超10%[203] - 公司认为当前现金及现金等价物至少未来12个月可满足营运资金和资本支出预期现金需求[186][197] 业务情况 - 公司设计、开发和销售先进的放射外科和放射治疗系统，业务遍布全球，主要办公室位于美国、瑞士、中国、中国香港和日本[28] - 公司收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统及服务销售，多数收入安排包含多项履约义务[33][34] - 公司运营一个可报告部门，即肿瘤系统组，开发、制造和销售用于癌症治疗的医疗设备[129] - 公司推出CyberKnife系统的VOLO Optimizer软件升级，使临床最佳治疗计划开发速度提升90%，治疗交付速度提升约50%，治疗时间缩短至15 - 30分钟[147] - 公司为Radixact系统推出Synchrony运动跟踪和校正技术，预计2019年底开始商业发货[150] - 截至2019年3月31日，公司积压订单总额为4.939亿美元，其中通过服务合同销售的升级产品为110万美元；2018年6月30日，积压订单总额为4.785亿美元[158] - 2019年第一季度，公司总订单较2018年同期增加870万美元，主要因CyberKnife系统订单增加1040万美元，部分被TomoTherapy系统订单减少400万美元抵消[163] - 2019年第一季度至三月三十一日九个月内，总订单增长3670万美元，主要因新系统订单增加3330万美元，其中射波刀系统和托姆治疗系统订单分别增加3000万和330万美元，升级订单净增420万美元[164] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，净订单增加1890万美元，源于总订单增加870万美元和净过期订单减少1070万美元，抵消了取消订单增加30万美元和不利汇率影响20万美元[165] - 2019年第一季度至三月三十一日九个月内，净订单增加930万美元，源于总订单增加3670万美元，抵消了净过期订单增加2000万美元、取消订单增加550万美元以及外币和采用ASC 606的负调整190万美元[168] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，产品净收入增加320万美元，主要因单位销量增加330万美元，抵消了升级和其他收入减少10万美元；九个月内，产品净收入增加680万美元，主要因单位销量增加780万美元，抵消了升级和其他收入减少100万美元[171] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，服务净收入增加20万美元，主要因系统安装基数增长和备件销售增加200万美元，抵消了升级和安装收入减少180万美元；九个月内，服务净收入增加350万美元，主要因升级收入、系统安装基数增加和备件销售增加480万美元，抵消了培训和安装收入减少130万美元[172] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，整体毛利润增加420万美元，即12%，因产品毛利润增加140万美元，即8%，服务毛利润增加280万美元，即16%；九个月内，整体毛利润增加300万美元，即3%，因产品毛利润增加30万美元，即1%，服务毛利润增加270万美元，即5%[176][177] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，研发费用减少100万美元，即7%；九个月内，研发费用减少220万美元，即5%，均因员工人数减少和设施租赁终止的递延租金转回收益40万美元[178] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，销售和营销费用减少170万美元，即12%；九个月内，销售和营销费用减少220万美元，即5%[179] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，一般和行政费用增加20万美元，即2%；九个月内，一般和行政费用增加320万美元，即9%[180] - 2019年第一季度至三月三十一日三个月内，其他费用净额减少60万美元，即14%；九个月内，其他费用净额减少360万美元，即25%[182] - 公司收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统及服务销售[205] 会计准则相关 - 公司自2018年7月1日起采用ASC 606，使用修改后追溯法，因采用该准则，2018年7月1日累计亏损净额减少510万美元[32][46][47] - 公司对获取客户合同的增量成本资本化并摊销，资本化奖金和部分销售佣金在系统控制权转移给客户后五年内摊销[39][47] - 2019财年第一季度采用多项会计准则更新，包括ASU No. 2018 - 7、ASU No. 2017 - 09等，均未对合并财务报表及相关披露产生影响[40][41][42][43][44][45] - 2021财年第一季度开始采用ASU No. 2017 - 04简化商誉减值测试，公司于2019财年第一季度提前采用，无影响[45] - 2020财年第一季度将生效的准则有ASU No. 2018 - 02、ASU No. 2017 - 12、ASU No. 2016 - 02，公司正评估影响[50][51][53] - 2021财年第一季度将生效的准则有ASU No. 2016 - 13，公司未决定是否提前采用，正评估影响[52] - 公司对未完成合同采用修改后追溯法应用新收入准则，直接销售产品收入在交付时确认控制权转移而加速确认，安装元素递延至完成时确认[46][48] - 公司对履约义务单独售价根据可观察价格确定，若不可观察则考虑市场等因素估计，按单独售价分配合同对价[37] - 公司对服务续约和升级相关佣金，若合同期限小于一年则在发生时费用化[39][47] - 2019财年第一季度，公司采用新收入确认标准ASC 606，并应用修改后的追溯法[151] 债务情况 - 2018年公司偿还3.50%可转换优先票据和3.50% A系列可转换优先票据，分别支付1320万美元现金和2700万美元现金并交付股份[103][104][105] - 2017年8月公司发行8500万美元3.75%可转换优先票据，截至2019年3月31日，8500万美元本金余额未偿还[105][108] - 2017年6月公司签订初始金额5200万美元循环信贷协议，后修订将最高借款额降至3200万美元，截至2019年3月31日，约3050万美元本金余额未偿还[109][110][113] - 2017年12月公司签订初始金额4000万美元定期贷款协议，2018年12月额外提取500万美元，截至

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.032亿美元，同比增长3%，主要由EMEA、APAC和日本地区推动；年初至今总营收同比增长4% [25] - 第三季度产品营收4650万美元，同比增长7%，主要因Radixact系统需求强劲；年初至今服务营收增长2% [25][26] - 第三季度服务营收5680万美元，同比基本持平；环比增长5%，受安装基数增长、培训和备件收入推动 [26] - 第三季度整体毛利率39.2%，上年同期为36.3%；年初至今整体毛利率38.7%，与上年同期基本持平 [27] - 第三季度产品毛利率41.5%，上年同期为41.4%；年初至今产品毛利率40.6%，低于上年的42.5% [27] - 第三季度服务毛利率37.3%，上年同期为32.4%；年初至今服务毛利率37.2%，高于上年的36.3% [27][28] - 第三季度运营费用3760万美元，同比下降6%；年初至今运营费用1.19亿美元，同比下降1% [28] - 第三季度调整后EBITDA为670万美元，上年同期为140万美元；年初至今调整后EBITDA为1480万美元，上年同期为930万美元 [29] - 第三季度末现金及短期受限现金为6500万美元，与上一季度持平 [29] - 2019财年公司预计营收在4.15 - 4.25亿美元之间，同比增长约3% - 5% [31] - 2019财年预计调整后EBITDA在2300 - 2900万美元之间 [32] - 2019财年预计运营费用同比下降约2%；剔除一次性项目影响，预计同比下降5% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度CyberKnife贡献约45%的总订单，上年同期为35%；Radixact和TomoTherapy平台占第三季度总订单约55% [24] - 自Radixact系统推出2.5年以来，公司已确认约90套系统的收入 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度亚太地区尤其是中国市场表现强劲，推动总订单同比增长12%；中国地区分销商带来10笔订单，主要为A型产品 [11] - 美洲地区第三季度总订单略有下降，但年初至今增长13% [12] - EMEA和日本地区第三季度总订单同比下降，但仍是总订单的重要贡献者，各占第三季度总订单超20% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成1500万美元成本节约计划，预计2020财年实现全部收益，约30%将提升毛利率，其余将降低各职能部门运营费用 [10][30] - 在中国市场，公司与中国同位素与辐射公司成立合资企业，预计今年夏天获得辐射安全许可证以开展销售和接单业务 [14] - 公司产品升级策略聚焦提高设备速度和实用性，以及提升治疗精度；如CyberKnife的VOLO Optimizer软件升级已应用于约30%兼容系统 [18] - 公司将把CyberKnife的运动同步功能引入Radixact IGRT系统，预计本财年末首次发货，年底全面商业推出 [19] - 公司正在积极开发Radixact和CyberKnife系统的增强成像升级，以提高软组织分辨率和对比度 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国放疗市场目前临床治疗能力不足，未来十年可能需要5000多台直线加速器，公司认为中国是业务增长的重要催化剂 [13][14] - 公司预计中国订单将在2019财年带来收益，大部分收入将在2020财年实现；随着许可和招标流程启动，订单流可能会出现季度波动 [17] - 公司认为目前的运营成本结构有助于随着订单和收入增长扩大EBITDA生成能力 [30] 其他重要信息 - 公司将于9月16日下午3:30 - 5:30在芝加哥的ASTRO会议上举办分析师和投资者信息会议 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何中国市场B型订单较少，何时能增加 - 公司一直在建立B型产品的销售代理网络，目前工作重点是在各省安排销售代理；预计未来一两个季度B型业务将开始增长 [36][38] 问题: 如何看待美洲业务未来几个季度的表现和增长情况 - 公司预计美洲尤其是美国市场将做出更大贡献，目前订单量增长百分比看似较高，但基数较小；过去两三个季度呈积极趋势，漏斗情况正在改善，预计未来四到六个季度表现良好 [40][41] 问题: 到2021年，公司预计中国市场1400个许可证中最终能转化为订单和收入的数量是多少 - 公司内部假设约75% - 80%的许可证将转化为业务，但实际情况难以准确预测，还需完成设备安装和培训等工作 [44][45] 问题: 合资企业在B型产品方面，TomoH和Onrad与本地制造产品的过渡情况如何 - 公司认为TomoH和Onrad会有早期业务进展，因为市场需求积压严重，且中国同位素与辐射公司在多地有销售和客户资源；本地制造的B型产品生产设施正在建设中，公司希望尽快提交产品注册申请以获得监管批准 [47][48] 问题: 美国市场设备替换周期进展如何 - 美国和西欧市场设备替换订单占总订单量的15% - 20%，较为稳定；公司认为VOLO和Synchrony等升级产品将促进旧设备的替换销售 [51][52] 问题: Radixact的软组织可视化功能与竞争对手相比如何 - 公司认为该功能具有诊断级CT能力，对比度良好，与竞争对手的锥形束能力相比很有竞争力；从工作流程和效率角度，Radixact优于MRI直线加速器；在学术或研究型医疗中心等主要客户群体中，公司设备不会因MRI直线加速器而被淘汰 [54][55] 问题: 公司资产负债表情况及对剩余可转换债券的策略 - 公司还有约三年时间处理可转换债券，目前专注于产生现金并偿还非可转换债务；未来处理可转换债券可能取决于股价情况 [57] 问题: 中国市场招标流程通常需30 - 45天，是否可能提前，本财年能否有收入 - 有可能提前，但公司认为如果本月底或5月前许可证未发放、招标流程未完成，本财年第四季度获得收入的可能性较小；公司认为2020财年第一季度和上半年收入将大幅增长 [60][63] 问题: 国内市场本季度是否有多系统订单，漏斗情况如何 - 本季度无重要多系统订单，但漏斗中有多个多系统订单正在推进，部分可能在本季度或2020财年上半年达成 [65] 问题: 关于CMS报销捆绑政策，客户反馈如何，未来客户反应会怎样 - 若CMS遵循历史时间安排，预计7月会有消息；最终规则可能采用基于价值的替代支付模式，鼓励超分割或SBRT治疗模式；公司认为自身产品组合能很好适应这种模式 [68][69] 问题: 公司与RayStation的合作关系如何发展，未来是否会有更多联合销售 - 公司认为RayStation是市场上增长最快的独立治疗系统提供商，在学术和研究型医疗中心很受欢迎；双方合作有助于扩大公司业务范围，未来联合销售活动可能会增加 [71][72] 问题: 中国同位素生产的本地设备对利润率有何影响 - 公司认为这将有助于提高毛利率，因为已协商了较好的转移价格；随着时间推移，供应链优化也将对利润率产生积极影响 [74][75] 问题: 公司对自适应治疗产品的时间规划和展望如何 - 成像商业化预计在18个月内完成，这是自适应治疗的主要限制因素；公司在治疗计划速度和优化方面的工作将有助于实现真正的自适应治疗 [78] 问题: 中国市场如何影响订单的老化进出情况，对取消订单有何影响 - 本季度老化订单总计2100万美元，其中30%来自中国；公司将继续努力将这些订单转化为2020财年的收入；取消订单来自中国 [80] 问题: 中国市场老化订单重新计入后，是否会在同一季度转化为收入 - 老化订单重新计入后会回到积压订单中，但从数学角度，通常会在当季实现预订和开票，即转化为收入 [82]

财务数据整体情况 - 截至2018年12月31日，公司总资产为3.86073亿美元，较2018年6月30日的3.78727亿美元有所增长[16] - 2018年第四季度，公司总净收入为1.02318亿美元，较2017年同期的1.00329亿美元略有增长[18] - 2018年第四季度，公司净亏损为464万美元，较2017年同期的471.9万美元有所收窄[18] - 截至2018年12月31日，公司普通股发行和流通股数为8788.5603万股，较2018年6月30日的8612.9256万股有所增加[16] 收入构成及变化 - 2018年第四季度，公司产品收入为4805.1万美元，较2017年同期的4710.6万美元略有增长[18] - 2018年第四季度，公司服务收入为5426.7万美元，较2017年同期的5322.3万美元略有增长[18] - 公司收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统及服务销售[33] - 2018年第四季度和前六个月，公司净收入分别为1.02318亿美元和1.98147亿美元，主要来自美洲、欧洲、中东、印度、非洲、亚太和日本地区[126] - 产品收入主要来自CyberKnife和TomoTherapy系统销售，一般在交付时确认收入[195] - 服务收入主要来自PCS合同、安装服务等，根据协议条款在合同期内或服务执行时确认收入[196] 费用情况 - 2018年第四季度，公司研发费用为1364万美元，较2017年同期的1466.4万美元有所下降[18] - 2018年第四季度，公司销售和营销费用为1513.9万美元，较2017年同期的1387.2万美元有所增长[18] - 2018年第四季度，公司一般和行政费用为1046.9万美元，较2017年同期的1183.6万美元有所下降[18] - 2018年第四季度和前六个月，可转换票据和信贷安排的利息费用分别为350.3万美元和702万美元[114] - 2018年第四季度和前六个月，股份支付费用分别为168.7万美元和489.9万美元[116] 经营亏损情况 - 2018年第四季度，公司经营亏损为86.8万美元，较2017年同期的101.7万美元有所收窄[18] - 2018年12月净亏损13,846美元，2017年为14,101美元[25] 现金流量情况 - 2018年12月经营活动净现金使用量为31,598美元，2017年为13,740美元[25] - 2018年12月投资活动净现金使用量为2,218美元，2017年为1,917美元[25] - 2018年12月融资活动净现金提供量为5,901美元，2017年为11,708美元[25] - 2018年12月现金、现金等价物和受限现金期末余额为65,352美元，期初为93,533美元；2017年期末为82,177美元，期初为85,235美元[25] - 2018年上半年经营活动净现金使用量为3160万美元，2017年同期为1370万美元[178] - 2018年上半年投资活动净现金使用量为220万美元，2017年同期为200万美元[178] - 2018年上半年融资活动净现金流入为590万美元，2017年同期为1170万美元[178] 会计准则相关 - 公司自2018年7月1日起采用ASC 606确认收入[32] - 2019财年第一季度公司采用多项会计准则更新，均未对财务报表及披露产生影响[40][41][42][43][44][45] - 公司早期采用ASU No. 2017 - 04简化商誉减值测试，未产生影响[45] - 公司于2018年7月1日采用修改后的追溯调整法采用新收入准则ASC 606，对未完成合同进行处理[46][53] - 采用ASC 606后，公司记录了510万美元（税后）的期初累计亏损净减少，主要与递延获取合同的增量成本有关[47] - 2019财年开始公司采用新收入确认标准ASC 606，并应用修改后的追溯法[144] 财务报表项目变化 - 2018年7月1日，应收账款净额为6625.1万美元，较之前增加25.7万美元；累计亏损为4.69171亿美元，较之前减少511.4万美元[54] - 2018年12月31日，应收账款净额为8633.3万美元，较未采用准则时增加397.9万美元；累计亏损为4.82956亿美元，较未采用准则时减少1842.4万美元[56] - 2018年第四季度，净收入为1.02318亿美元，较未采用准则时增加512.8万美元；净亏损为464万美元，较未采用准则时减少491.1万美元[57] - 2018年下半年，净收入为1.98147亿美元，较未采用准则时增加2384.3万美元；净亏损为1384.6万美元，较未采用准则时减少1331万美元[57] - 截至2018年12月31日，当前未开票应收账款为1102.5万美元，较7月1日增加780.7万美元，增幅71%[60] - 截至2018年12月31日，长期应收账款为479.7万美元，较7月1日减少203.6万美元，降幅42%[60] - 截至2018年12月31日，客户预付款为1990万美元，较7月1日减少299.6万美元，降幅15%[60] - 截至2018年12月31日，非流动递延收入为2340.6万美元，较7月1日增加243万美元，增幅10%[60] - 截至2018年12月31日，总剩余履约义务达7.96亿美元，其中7200万美元与长期保修和服务相关[62] - 对于剩余7.24亿美元履约义务，公司预计30% - 40%将在未来12个月确认，60% - 70%将在之后30个月确认，约15% - 20%合同可能因取消无法产生收入[64] - 2018年7月1日获取合同的资本化成本期初余额为590万美元，12月31日余额为700万美元，3个月和6个月摊销费用分别为40万美元和130万美元[68] - 2018年12月31日和6月30日，公司融资应收款分别为480万美元和690万美元，12月31日对融资应收款信用损失准备调整为330万美元[69] - 2018年12月31日和6月30日，存货分别为1.19494亿美元和1.0854亿美元[74] - 2018年12月31日和6月30日，物业和设备净值分别为2110.3万美元和2369.8万美元，3个月和6个月折旧费用分别为200万美元和410万美元[76] - 2018年12月31日和6月30日，累计其他综合收益分别为75.9万美元和109.3万美元[80] - 2018年12月31日和6月30日，商誉分别为5776.4万美元和5785.5万美元，2019财年第二季度年度商誉减值测试显示无减值[82] - 2018年12月31日和6月30日，无形资产净值分别为75万美元和82.1万美元，3个月和6个月摊销费用分别为3万美元和7万美元[83] - 公司在2018财年出售所有投资，截至2018年12月31日和6月30日无未偿还投资，同时这两个时间点无未到期外汇远期合约[88][89] - 2018年12月31日和6月30日，公司现金余额分别为5940万美元和8310万美元[92] - 2018年12月31日和2017年12月31日，外汇合约的外汇汇兑收益分别为137美元和 - 2679美元；2018年6月30日和2017年6月30日分别为153美元和 - 2438美元[93] - 2018年12月31日和2017年12月31日，外汇交易收益分别为 - 81美元和2521美元；2018年6月30日和2017年6月30日分别为 - 610美元和2525美元[93] - 2018年12月31日，3.75%可转换票据账面价值7101.8万美元，公允价值7905万美元；定期贷款工具账面价值和公允价值均为4326.6万美元；循环信贷安排账面价值和公允价值均为2253.9万美元[97] 债务情况 - 2018年公司全额偿还3.50%可转换优先票据和3.50% A系列可转换优先票据，分别支付1320万美元现金和2700万美元现金[101][102] - 2017年8月，公司发行8500万美元3.75%可转换优先票据，截至2018年12月31日，未偿还本金总额为8500万美元[102][104] - 2017年6月14日，公司获得初始金额为5200万美元的循环信贷安排，2017年12月将最高借款额减至3200万美元，截至2018年12月31日，未偿还本金约为2250万美元[104][105][108] - 2017年12月，公司获得初始金额为4000万美元的定期贷款，若满足条件，2018年12月31日前还有2000万美元可用[109] - 2018年7月，公司对循环信贷安排和定期贷款协议进行修订，调整固定费用覆盖率[107] - 2018年12月，公司进一步修订循环信贷安排，更新递延循环贷款发起费的计算方式[107] - 2018年12月公司根据定期贷款协议额外提取500万美元，并对协议进行第二次修订，将剩余1500万美元未出资承诺的定期贷款第二批承诺终止日期从2018年12月31日延长至2019年6月30日[110] - 截至2018年12月31日，公司定期贷款协议项下未偿还本金总额为4500万美元，信贷安排和可转换票据的净账面价值为1.36823亿美元[110][113] 每股相关数据 - 2018年第四季度和前六个月，基本和摊薄每股净亏损分别为0.053美元和0.159美元[119] - 截至2018年12月31日，因具有反摊薄效应而被排除在摊薄每股净亏损计算之外的潜在稀释证券共计937.4万股[121] - 截至2018年12月31日，3.75%可转换票据转换时可发行的约1490万股普通股未包含在基本和摊薄每股净亏损计算中[122] 所得税情况 - 2018年第四季度和前六个月，公司分别确认所得税费用50万美元和100万美元，主要与外国税收有关[128] - 美国《减税与就业法案》将美国企业税率从35%降至21%，公司已完成对该法案过渡影响的评估，预计不会对财务产生重大影响[129][130] - 2018年第四季度所得税费用为50万美元，2017年同期所得税收益不足10万美元；2018年上半年所得税费用为100万美元，2017年同期为70万美元[172] 公司业务相关举措 - 2018年10月29日公司启动成本节约计划，削减约5%全球员工[134] - 2018年第四季度公司记录重组及相关费用100万美元，其中80万美元已支付，20万美元预计在2019财年末支付[134] - 2019年1月28日公司子公司Accuray Asia与中核高能（天津）装备有限公司成立合资企业，Accuray Asia持股49% [135] 积压订单情况 - 截至2018年12月31日，公司积压订单总额为4.822亿美元，其中通过服务合同销售的升级产品为180万美元，2018年6月30日积压订单总额为4.785亿美元[147] - 公司销售系统从首次接触客户到签订符合积压订单标准的合同通常需要6个月至2年[145] - 公司在美国主要通过销售组织、销售代理和集团采购组织直接向客户销售，在其他国家通过直接销售、分销商和销售代理销售[145] - 积压订单转化为收入受取消订单、订单过期和外币波动等因素影响[149] 订单及收入对比情况 - 2018年12月31日止三个月总订单较2017年同期增加2230万美元，主要因射波刀系统订单增加2900万美元，抵消了托姆刀系统订单减少670万美元的影响[152] - 2018年12月31日止六个月总订单较2017年同期增加2800万美元，主要因新系统订单增加2700万美元，其中射波刀和托姆刀系统订单分别增加1970万和730万美元，此外升级订单净增90万美元[153] - 2018年12月31日止三个月净订单较2017年同期增加1660万美元，源于总订单增加、取消订单减少和有利的货币影响，抵消了净老化订单增加的影响；六个月净订单较2017年同期减少960万美元[154][155] - 2018年12月31日止三个月产品净收入较2017年同期增加90万美元，六个月增加350万美元，主要因Radixact产品销量和售价提高，抵消了射波刀系统收入下降的影响[159][160] - 2018年12月31日止三个月服务净收入较2017年同期增加100万美元，六个月增加330万美元，主要因升级收入、系统安装基数和备件销售增加，抵消了培训和安装收入下降的影响[161] - 2018年12月31日止三个月和六个月，来自美洲以外地区的净收入占比均有所增加，主要因EIMEA地区收入增长[164] - 2018年12月31日止三个月和六个月，总体毛利润较2017年同期均下降约120万美元，降幅2%，主要因产品毛利润下降，服务毛利润相对持平[165] 费用