财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为1.022亿美元，上半年营收增长4%，符合全年财测指引 [11] - 第二季度毛利润为420万美元，公司持续聚焦推动业务实现可持续盈利 [11] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为410万美元，上年同期为480万美元；剔除一次性费用后，2019财年上半年调整后EBITDA为810万美元，上年同期为790万美元 [22] - 第二季度末现金及短期受限现金为6540万美元，较上一季度减少主要因应收账款收款时间问题；过去三周已收回超1700万美元应收账款，预计本财年剩余时间产生正现金流 [22] - 重申8月给出的2019财年指引，预计全年营收在4.15 - 4.25亿美元之间，同比增长约3% - 5%；产品营收增长4% - 8%；调整后EBITDA在2300 - 2900万美元之间，同比增长35% - 70% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 订单业务 - 第二季度总订单额为1.002亿美元，同比增长29%；年初至今总订单额同比增长21% [6][17] - 第二季度CyberKnife系统订单同比翻倍，Radixact系统订单较上年同期增长8%，占TomoTherapy平台订单约90% [17][18] - 第二季度净订单额为6920万美元，年龄调整订单为3200万美元，取消及其他调整为120万美元，年龄内订单收入为220万美元 [18] - 第二季度末积压订单为4.822亿美元，同比增长2.5% [19] 产品业务 - 第二季度产品营收为4810万美元，同比增长2%，主要因Radixact系统需求强劲，自推出以来已确认超70台该系统营收 [19] 服务业务 - 第二季度服务营收为5430万美元，同比增长2%；上半年服务营收增长3%，主要因安装基数增长 [20] 毛利率 - 第二季度整体毛利率为38%，上年同期为39%；产品毛利率为40%，上年同期为43%，主要因产品组合变化；服务毛利率为36%，与上年同期持平 [20][21] 运营费用 - 第二季度运营费用为3920万美元，同比下降3%；剔除遣散费后，同比下降4% [21] - 年初至今运营费用为8180万美元，同比增长2%；剔除第一季度应收账款减值费用和第二季度遣散费后，同比下降3% [22] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第二季度美洲市场推动总订单增长，反映美国销售组织重组带来的额外销售资源和新区域覆盖模式的益处 [7] 亚太市场 - 亚太市场是第二季度总订单增长的最大贡献者，反映中国客户和经销商对放疗配额和许可证的积压需求 [8] - 第二季度中国订单中16台设备多数为A型放疗系统，预计财年末订单流会有季度波动，2020财年开始产生收入 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实施成本削减计划，目标是每年节省1500万美元成本，预计在本财年第四季度全面实现节省效益，约30%节省将惠及毛利率，其余将降低各职能部门运营费用 [11][23] - 推进与中国制造商和商业伙伴建立合资企业的谈判，以生产本地制造、中国品牌的B型产品，扩大在B型市场的市场准入 [10] 产品创新 - 推出用于CyberKnife系统的VOLO Optimizer软件，可大幅减少治疗计划和交付时间，目前已在约六个客户处安装，反馈积极 [12][13] - 获得Radixact治疗系统运动同步功能的FDA 510(k)批准，预计本财年末推出该功能，将使公司拥有两款能提供真正运动跟踪和束流同步校正的放疗系统 [14] - 开发Radixact的kVCT成像技术，以提供更好的成像能力，支持在线自适应治疗 [15] 行业竞争 - CyberKnife和TomoTherapy放疗系统在中国一级学术和研究型医院具有强大品牌影响力和高知名度，得到放疗肿瘤学界许多关键意见领袖的认可，在A型市场有较强竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩延续第一季度积极成果，总订单增长强劲，主要受Radixact平台需求、CyberKnife订单反弹和中国订单推动 [6] - 预计中国卫生部配额公告将从2020财年开始对公司营收产生更显著影响，中国订单收入转化时间主要取决于终端用户医院获得监管许可证的时间 [24] - 全球订单存在季度波动，2019财年下半年订单增长率预计与整体市场增长率一致 [25] - 对公司产品创新和市场拓展前景持乐观态度，认为VOLO、Synchrony和kVCT成像升级将增强公司产品组合竞争力，适应基于价值的医疗报销环境 [16] 其他重要信息 - 自2019财年起，将通过服务合同购买的升级纳入总订单统计，第二季度此类订单为150万美元，年初至今为260万美元；剔除这些升级后，第二季度总订单同比增长27%，年初至今同比增长19% [17] - 预计第三季度净年龄调整订单在1800 - 2200万美元之间，其中约40%为中国A型系统订单，预计这些订单将在2020财年重新计入 [26] - 预计本财年整体毛利率与2018财年水平相近，运营费用同比下降约1% - 2%（剔除一次性减值和遣散费影响） [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：中国历史A级订单的流入情况及此前积压的A级订单数量和可能转化为收入的比例 - 无法预测订单流入节奏，此前许可证公告前约有6000 - 7000万美元A级订单；公司会与这些客户保持沟通，预计2020财年部分订单将重新计入 [30][31][33] 问题2：公司在推进中国合资企业时如何平衡与中国经销商的关系并激励其继续销售 - 公司制定过渡计划，确保不损害经销商利益，不扰乱订单活动和订单流，实现经销商、合资伙伴和公司的共赢 [35][36] 问题3：中国第二季度16个订单中已计入积压订单的数量、积压订单更新情况，以及CyberKnife订单增长受VOLO影响程度和预计升级比例 - 第二季度中国16个订单均为新订单，其中15台为A级放疗产品，1台为B型产品；CyberKnife订单增长受VOLO积极影响，预计M6平台约100台设备的绝大多数会升级到VOLO [39][40][41] 问题4：VOLO升级是否计入总订单，以及Radixact的Synchrony算法升级机会 - VOLO升级会计入总订单；Synchrony为Radixact带来重大升级机会，将提升产品竞争力，吸引新客户和现有订单客户 [42][43] 问题5：Radixact配备Synchrony在市场上的表现与竞争系统的比较 - Synchrony使Radixact具备实时自适应治疗能力，是放疗领域的重大突破，市场将对此积极响应，Radixact基础系统性能已优于竞争对手 [48][49] 问题6：Radixact成像能力的时间安排及与其他系统吞吐量的比较 - 成像能力正在快速推进；Radixact吞吐量与同类产品相当，在复杂病例处理上可能更优，部分平台12小时治疗窗口可处理超50名患者 [51] 问题7：中国合资企业的利润率情况及与现有财务表现的比较 - 公司将尽快提供具体信息，请耐心等待 [54] 问题8：美洲市场本季度表现及下半年持续增长的信心来源 - 美国市场基数较低，但账户定位、区域覆盖模式和增加销售资源取得一定成效，漏斗情况改善，单双舱设置市场机会大，虽未取得胜利，但方向积极 [57][58] 问题9：中国新订单转化为收入的平均时间、平均销售价格（ASP）和盈利能力 - 转化时间取决于终端用户获得进口许可证的速度，预计不会比历史情况差；ASP和盈利能力是TomoKnife和合资企业结构的混合情况，公司看好未来经济情况，但暂不提供细节 [60][61][62] 问题10：Onrad本季度表现及下半年对总订单的贡献预期 - Onrad和TomoH为B型产品，此前因配额和许可证不明确活动较少，随着情况明确，预计下半年将开始影响订单活动 [64] 问题11：VOLO Optimizer和Synchrony对CyberKnife和Radixact的影响，以及对之前未选择M6的CyberKnife VSI客户的吸引力 - 两者为更换销售提供机会，促使早期设备客户考虑升级到最新一代基础系统 [67] 问题12：公司与CMS就医疗保险强制捆绑支付的沟通情况 - 公司积极支持ASTRO向CMS提供正确成本计算依据；CMS倾向于转向基于价值的医疗模式，通常6月或7月公布最终规则，但受政府停摆和华盛顿局势影响，无法确定具体时间 [69][70][71] 问题13：Tomo客户对Synchrony和kVCT成像升级的选择方式 - 有订单已包含升级保护，客户正在行动，这可能推动旧设备更换销售 [75] 问题14：未来一年的临床数据情况及临床社区的接受度 - 公司在低中危前列腺患者使用CyberKnife超分割治疗和立体定向放射治疗（SBRT）方面有最佳、最深入的数据，VOLO Optimizer将与数据共同帮助扩大CyberKnife机会 [77][78] 问题15：中国市场是否存在订单提前拉动和后续出现低谷的情况 - 在许可证流程完全启动前，订单可能不稳定，但不会出现大低谷，公司在A型市场地位强，B型市场有增长机会 [80][81] 问题16：1500万美元一般及行政费用（G&A）削减的来源 - 削减涉及支持职能和部分研发领域，70%影响运营费用，预计第四季度开始全面实现节省效益，约节省250万美元 [83] 问题17：中国A型产品本季度的胜率及与上一季度的比较 - 无法立即提供本季度与上一季度胜率比较；这些大多是新机会，公司在这些领域历史胜率高，有强大关键意见领袖背书，虽不高估机会，但仍有良好竞争地位 [85][86]