文章核心观点 2024年通胀和经济逆风持续消退，成长股有望迎来出色一年，介绍多家有潜力实现高回报的公司 [1] 各公司情况 The Glimpse Group (VRAR) - 该公司处于多年低迷的VR/AR行业，股价自2021年高点下跌超91%，营收下降且持续亏损 [2] - 苹果和Meta等巨头进入该领域，有望吸引开发者和消费者，若公司能利用市场改善和平台利用率提升实现营收增长，股价可能大幅重估 [2][3] Custom Truck One Source (CTOS) - 作为专业卡车和重型设备解决方案提供商，虽受宏观逆风影响，但2023年Q3营收增长超21%，股价从危机低点反弹232%后仍低于2021年高点35%，市销率为0.9倍 [5] - 公司战略聚焦扩大租赁车队，其租赁车队年轻可靠，有助于提升可靠性和降低成本，虽有20亿美元债务，但公司有能力削减债务，预计随着美联储降息利息支出压力将减轻 [6] Intellinetics (INLX) - 为多行业提供软件解决方案，在动荡市场中表现出色，过去一年股价上涨66%，分析师预计2023年营收增长20%，2024年每股收益翻倍 [7] - 虽公司规模小且有债务，但持续盈利和现金流，战略投资扩张，长期有望成为多倍股 [8] Blacksky Technology (BKSY) - 运营专有卫星网络，提供地理空间情报服务，此前扩张过度，调整后2023年Q3营收增长25.5%至2130万美元，实现净利润70万美元 [9] - 公司继续扩大服务，管理层预计2023年全年营收8400 - 9000万美元，同比增长约35%，未来有望凭借技术和分析能力优势扩大市场份额，股价可能大幅重估 [10] Bark (BARK) - 宠物电商公司，受益于宠物拥有量增加和线上渠道普及，虽Q3营收下降14%，但管理层转向高利润率的订阅收入，有望改善单位经济和客户终身价值 [11][12] - 公司有670万注册用户，若能转化为订阅会员，有较大增长空间，市场共识目标价显示有66%上涨潜力 [12] urban - gro (UGRO) - 设计公司，运营表现出色，股价从12月低点上涨150%，2023年Q3营收增长69%至2100万美元，市销率仅0.34倍 [13] - 分析师预计2027年销售额超2亿美元，若公司持续执行良好，股价有望达到5美元或更高 [13] Aris Water Solutions (ARIS) - 为油气生产商提供采出水管理和回收解决方案，估值低廉，市销率约0.7倍，分析师预计2023年营收增长20%，2026年每股收益近2美元 [14] - 基于2026年盈利潜力，市盈率仅5倍，耐心投资者有望在五年内获得3 - 4倍回报 [14]

文章核心观点 - 市场预计阿瑞斯水务解决方案公司（ARIS）2023年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks排名等因素；共和服务公司（RSG）也即将公布业绩，同样难以确定能否超预期盈利 [1][8][9] 阿瑞斯水务解决方案公司（ARIS） 业绩预期 - 预计2024年2月28日公布的2023年第四季度财报中，每股收益0.19美元，同比增长26.7%；收入9765万美元，同比增长17.8% [1][2] 预期调整趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调2.3%至当前水平 [2] 盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标；该公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+10.53% [3][4] Zacks排名 - 目前该公司股票的Zacks排名为5（强力卖出） [5] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益0.16美元，实际为0.17美元，盈利惊喜为+6.25%；过去四个季度中，该公司三次超预期实现每股收益 [7] 总结 - 该公司不太可能成为盈利超预期的有力候选者，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [8] 共和服务公司（RSG） 业绩预期 - 预计2023年第四季度每股收益1.28美元，同比增长13.3%；收入37.2亿美元，同比增长5.5% [9] 预期调整趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调0.6%至当前水平 [9] 盈利预期偏差率（Earnings ESP） - 最准确估计与Zacks共识估计相等，Earnings ESP为0.00% [9] Zacks排名 - 目前该公司股票的Zacks排名为2（买入） [9] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度中，该公司每个季度都超预期实现每股收益 [9] 总结 - 难以确定该公司能否超预期实现每股收益 [9]

文章核心观点 - 公司三季度业绩良好，营收显著增长，运营和净利润率提升，有机增长和有利估值使其获买入评级 [1] 公司概述 - 公司是环境基础设施和解决方案提供商，为油气行业提供可持续水管理方案，业务分采出水处理和水解决方案两个板块 [2] - 采出水处理板块负责收集、运输和处理采出水 水解决方案板块运营回收设施处理、储存和循环利用采出水 [2] 2023财年第三季度业绩 - 公司Q3业绩超市场营收和每股收益预期，采出水处理业务营收增长17.2%，是主要增长动力 [3] - 全球能源需求高使石油行业增长，公司客户对水需求增加，Q3处理水量达150万桶/天，同比增7% [3] - 公司总营收9980万美元，同比增10% 采出水处理业务营收7560万美元，同比增17.2% 水解决方案业务营收下降10% [3] - 公司注重运营效率，运营费用降低，运营利润率从2022财年Q3的9.9%升至22.3% 净利润1220万美元，同比增526%，摊薄后每股收益0.17美元 [4] 股息情况 - 公司自2021年10月IPO后持续派息，当前季度股息0.09美元，年股息收益率4.32%，季度每股收益与股息支付率为53%，未来股息有提升潜力 [6] 未来表现 - 公司在有机营收增长和利润率扩张等多方面表现出色，鉴于全球能源需求强劲和技术进步，未来业绩有望持续向好 [7] - 公司预计2023财年调整后EBITDA在1.66 - 1.7亿美元，较2022财年增14% 公司资本支出符合1.6 - 1.7亿美元目标，有助于提升产能和效率 [7] 估值情况 - 公司当前股价8.34美元，较去年跌41%，市值4.89亿美元，远期GAAP市盈率11.9倍，低于行业标准21.4倍，与同行相比被低估 [9] - 若远期市盈率达18倍，公司公允价值为12.6美元，较当前股价有51%上涨空间 [9] 结论 - 公司水业务增长良好，水服务板块潜力大，虽有过度杠杆化风险，但当前估值风险回报比有利，获买入评级 [10]

业绩总结 - 2023年第三季度总水处理量约为150万桶/天，同比增长7%[9] - 2023年第三季度收入为9980万美元，同比增长10%[9] - 2023年第三季度调整后EBITDA为4490万美元，同比增长14%[9] - 2023年第三季度净收入为12242万美元，较2022年第三季度增长约125%[28] - 2023年第三季度的总毛利为35657万美元，较2022年第三季度增长约20%[30] - 2023年第三季度的调整后营业利润每桶为0.40美元，较2022年第三季度的0.38美元有所上升[30] 用户数据 - 2023年第三季度96%的处理水量基于长期收费合同[26] - 公司的合同客户中，ConocoPhillips占35%，Mewbourne占10%，Chevron占21%[26] - 2022年，回收水的销售量超过70%，超出2022年可持续性绩效目标的60%[24] 未来展望 - 预计2023年调整后EBITDA将在150-170百万美元的原始指导范围的高端[12] - 预计2023年第四季度生产水处理量将增长约2-3%，不包括非核心资产的影响[12] - 2023年第四季度，处理的水量预计在1,045到1,055千桶/天之间，全年预计在1,025到1,030千桶/天之间[13] - 水解决方案的处理量在第四季度预计为420千桶/天，全年预计在420到430千桶/天之间[13] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）在第四季度预计为4100万到4500万美元，全年预计在1.66亿到1.70亿美元之间[13] 资本支出与财务状况 - 2023年资本支出预计为1.6-1.7亿美元[12] - 2023年第四季度的资本支出预计在2400万到3400万美元之间，全年预计在1.60亿到1.70亿美元之间[13] - 截至2023年第三季度，公司的杠杆率约为2.53倍，目标范围为2.50到3.50倍[15] - 截至2023年9月30日，公司的净债务为409,816万美元，当前杠杆比率为2.53倍[31] 研发与成本控制 - 2023年第三季度的研发费用为809万美元，较2022年第三季度的650万美元有所上升[28] - 2023年第三季度的临时电力成本为0，表明公司在电力基础设施方面取得了显著进展[30] 股息与其他信息 - 公司宣布2023年第四季度每股派息0.09美元，为连续第九次派息[16] - 2023年第三季度的利息支出为7955万美元，较2022年第三季度的7661万美元略有上升[28] - 2023年第三季度的折旧、摊销和增值费用为19445万美元，较2022年第三季度的18606万美元有所增加[28]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为4490万美元,同比增长14%,环比增长5%,超出预期 [23] - 公司第三季度资本支出为4000万美元,符合全年160-170万美元的预期 [23] - 公司第三季度出售了某些非核心资产,获得2010万美元现金,这是一笔有利的交易 [24][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度产生水量平均为每天106万桶,超出预期,连续第8个季度实现产生水量增长 [14] - 公司第三季度水溶液销量为每天46万桶,高于预期,得益于完井活动提前从第四季度转移到第三季度,以及赢得了更多现货业务 [15] - 公司第三季度水回收和供水业务销售了每天46万桶水,环比增长2%,得益于公司广泛的基础设施网络 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度油品回收率为0.11%,高于预期,得益于今年早些时候实施的操作变更 [15] - 公司第三季度油品销售价格受益于商品价格上涨 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提高盈利能力和回收利润率,同时继续扩大基础设施以支持客户在特拉华北部地区的持续增长 [12][19] - 公司正在与客户密切合作,了解他们2024年的水基础设施需求,并将根据客户的预期增长率适度调整资本支出 [18][19] - 公司正在积极探索利用产出水进行有益再利用的机会,与ConocoPhillips、雪佛龙和埃克森美孚合作进行试点项目 [20][21] - 公司正在初步识别产出水中可能存在的有价值成分,并与第三方进行初步接触,以确定是否可以实现商业化 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户在特拉华北部地区的大量资产和有吸引力的上游经济支持了对综合水管理服务的关键多年需求 [8] - 公司看好未来前景,认为能够继续满足客户的长期水基础设施需求,同时寻求在石油天然气行业之外利用产出水的机会 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Mackay 提问** 询问公司利润率改善的具体推动因素,以及未来利润率水平的预期 [35] **Stephan Tompsett 回答** 公司通过电气化基础设施和减少租赁设备等措施实现了成本节约,预计未来会继续带来利润率改善 [37][38] 问题2 **Wade Suki 提问** 询问公司对行业整合的看法,以及这对公司的影响 [58] **Amanda Brock 和 Bill Zartler 回答** 公司认为行业整合是有利于公司的,因为公司的客户主要是大型综合性公司,他们在特拉华北部地区持续投资 [61][62] 问题3 **Jeffrey Campbell 提问** 询问公司在有益再利用方面的技术和监管挑战 [67] **Amanda Brock 回答** 公司目前更关注监管批准方面的挑战,技术方面已有进展但需要进一步降低成本 [71]

第三季度财务表现 - 2023年第三季度，公司处理或销售的总水量为每天1516千桶，较2022年第三季度增长7%[108] - 2023年第三季度，公司总收入为9,980万美元，较2022年第三季度增长10%[108] - 2023年第三季度，公司净利润为1,220万美元，较2022年第三季度增长526%[108] - 2023年第三季度，公司调整后的EBITDA为4490万美元，较2022年第三季度增长14%[108] - 2023年第三季度，公司销售某些资产获得260万美元的收益[108] - 2023年第三季度，公司支付每股0.09美元的A类普通股股息，并向Solaris LLC的单位持有人支付每单位0.09美元的分配[108] 前九个月财务表现 - 2023年前九个月，公司总收入为2,879.9万美元，较2022年同期增长21%[122] - 2023年前九个月，公司净利润为3,038.1万美元，较2022年同期增长为正数[122] - 2023年前九个月，公司处理的总水量为每天1516千桶，较2022年同期增长7%[123] 生产数据 - 2023年9月30日，公司生产水处理量为1,463千桶/天，比2022年同期增加了187千桶/天，增长15%[124] - 2023年9月30日，公司收回的浮油量为1,171桶/天，比2022年同期增加了374桶/天，增长47%[126] 成本和费用 - 2023年9月30日，公司生产水处理费用为67,879千美元，比2022年同期增加了10,393千美元，增长18%[127] - 2023年9月30日，公司水处理费用每桶为0.70美元，与2022年同期持平[127] - 2023年9月30日，公司水处理费用每桶为0.78美元，比2022年同期增加了0.04美元，增长6%[127] - 2023年9月30日，公司直接运营成本每桶为0.33美元，比2022年同期增加了0.04美元，增长14%[127] - 2023年9月30日，公司毛利每桶为0.24美元，比2022年同期减少了0.01美元，下降4%[127] - 2023年9月30日，公司调整后每桶运营利润为0.39美元，与2022年同期持平[127] 业务收入变化 - 2023年9月30日，公司水解决方案收入减少了2.6百万美元，主要是由于回收和地下水销售量减少[129] - 2023年9月30日，公司水解决方案收入增加了7.9百万美元，主要是由于售出的地下水量增加[130] 财务展望和资金情况 - 2023年第三季度调整后的EBITDA为44936千美元，较2022年同期39329千美元增长14.2%[148] - 2023年第三季度总收入为99789千美元，较2022年同期90776千美元增长10%[148] - 2023年第三季度调整后的营运利润为55102千美元，较2022年同期46891千美元增长17.6%[148] - 2023年9个月内经营活动产生的净现金为1.525亿美元，较2022年同期7720万美元增长97.4%[156] - 2023年9个月内投资活动产生的净现金为1.118亿美元，较2022年同期9290万美元增长20.3%[157] - 2023年9个月内融资活动产生的净现金为100万美元，主要用于信贷额度还款、支付股息和分配以及股票回购[159] - 预计2023年资本支出将在1.6亿至1.7亿美元之间，主要用于支持不断增长的业务运营[161] 其他财务信息 - 截至2023年9月30日，公司现金余额为2420万美元，流动资本为1230万美元[150] - 公司的主要现金需求包括允许、开发和建设水处理和回收资产，支付合同义务以及营运资本义务[149] - 公司在2023年第一季度与一家非关联水处理公司签订协议，承诺在未来七年内处置最低数量的产出水，总财务承诺约为2800万美元[152]

业绩总结 - Aris Water Solutions, Inc. 第二季度2023年总水量达到每天约150万桶，较2022年第二季度增长21%[10] - 2023年第二季度收入达9660万美元，较2022年第二季度增长27%[10] - 调整后的EBITDA为4260万美元，较2022年第二季度增长14%[10] - 调整后的每桶运营利润为0.38美元，较2022年第二季度下降7%[10] 未来展望 - Aris计划在2023年下半年进一步提高边际利润，预计全年调整后的EBITDA将位于先前范围的上半部分[12] 新产品和新技术研发 - Aris正在与ConocoPhillips、Chevron和ExxonMobil合作进行有益再利用技术的试点项目[14] 市场扩张和并购 - Aris的资本分配框架包括高回报有机增长和向股东返还资本[13] 可持续性和环保 - Aris在2022年销售的水中，超过70%是回收再利用的产水，超过了2022年可持续性绩效目标的60%[15] - 环境方面，Scope 1强度下降了47%，总体Scope 1排放减少了30%[16] 公司治理 - 社会方面，少数族裔占员工的50%，女性占11%[16] - 治理方面，女性占执行团队的25%，少数族裔占25%[16] - Aris计划在2023年第三季度发布第二份年度可持续性报告，涵盖关键的环境、社会和治理指标[16] 客户基础和财务状况 - Aris的长期合同客户基础稳固，93%的2023年第二季度产水处理量在长期、基于费用的合同下[18] - 2023年第二季度应收账款余额和收款持续改善[19] - 调整后的EBITDA在2023年第二季度达到42,622美元[22] - 调整后的运营利润在2023年第二季度达到52,187美元[24] - 截至2023年6月30日，净债务为424,984美元，杠杆率为2.49倍[26]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为4260万美元，较2022年第二季度增长40%，较2023年第一季度增长12%，超出预期 [15] - 资本支出方面，本季度支出比指引低4900万美元 [15] - 预计第三季度调整后EBITDA为3900万 - 4200万美元，全年调整后EBITDA指引提高至1.6亿 - 1.7亿美元 [18] - 2023年增长资本支出增加约1000万美元，维护资本增加约500万美元，全年资本指引为1.6亿 - 1.7亿美元 [19] - 截至季度末，债务与调整后EBITDA比率低于长期杠杆目标中点，可用流动性为1.71亿美元 [19] - 自去年年底以来，应收账款减少了53天销售未结天数，即37% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 生产水业务 - 与2023年第一季度相比，产量增长8%，平均每天超过100万桶，超出预测 [9] - 预计第三季度生产水产量平均略高于100万桶/天，略低于第二季度，第四季度将再次增长 [16] 水解决方案业务 - 第二季度水回收和采购业务每天销售45.2万桶水，环比增长12% [9] - 预计第三季度水解决方案业务的销量为37.5万 - 39万桶/天，较第二季度有所下降，第四季度将显著增加 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将扩大基础设施网络，以捕捉更多的水量，巩固在盆地的领先地位 [8] - 适度增加今年下半年的增长资本展望，以捕捉增量水量，支持现有客户并执行新机会 [12] - 继续与雪佛龙、康菲石油和埃克森美孚合作，积极测试有前景的处理技术和专有工艺，以开发用于石油和天然气行业以外的处理后生产水的商业机会 [12] - 聘请Dr. Eric Hoek作为顾问，专注于盐水中高价值材料和矿物质的商业化 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管大宗商品价格波动和美国钻井和完井水平总体下降，但公司核心区域的合同客户仍保持活跃，并将继续如此 [6] - 公司对2023年下半年及以后的前景感到兴奋，团队在上半年表现良好，业务计划执行提前于计划 [7] - 公司对全年前景充满信心，尽管产量可能会季度波动，但业务发展态势良好 [31] 其他重要信息 - 公司获得了Hart Energy颁发的2023年公共中游公司ESG奖，以表彰其在二叠纪盆地对可持续发展的贡献 [14] - 公司宣布连续第八次股息为每股0.09美元，将于9月28日支付给9月14日登记在册的股东 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务量从2023年往后的增长情况及背后的原因 - 公司在其关注区域的业务量持续增长且超出预期，该区域有优质库存和良好的地质条件，资本分配向该区域倾斜，部分客户也公开表示将增加资本投入并预计在新墨西哥州实现增长，因此预计2023年底及以后业务量将继续增长 [25] 问题2: 公司业务范围内的并购情况以及如何融入未来增长战略 - 市场上有机会将资本投入到有机增长中以获得更好的回报，虽然未来可能会出现一些并购机会，但公司目前的重点是执行现有的有机增长计划，同时会持续评估机会，但目前尚未出现真正的整合趋势 [27] 问题3: 第三季度业绩指引下降的原因，是否与行业活动放缓有关 - 第二季度公司业绩超出预期，第三季度下调了水解决方案业务的指引，这是因为水供应业务具有短期周期性和波动性。公司预计生产水产量同比仍将增长17% - 18%，并提高了全年EBITDA指引下限，对全年业绩有信心，虽然产量会季度波动，但业务发展态势良好 [31] 问题4: 租赁设备移除和成本降低的进展，以及下半年是否会有进一步降低 - 公司对成本降低工作的成果感到满意，预计第三季度和第四季度租赁设备成本将进一步降低。目前租赁设备成本降低项目已完成近一半，连接永久线路电源项目也完成了约一半（20个地点中的9个已转换），预计这两个项目以及CPI escalators将在下半年带来一定的利润率提升 [35]

2023年第二季度财报要点 - 2023年第二季度，公司总水量处理或销售量为每日1497千桶水，较2022年第二季度增长21%[92] - 2023年第二季度，公司总收入为9660万美元，较2022年第二季度增长27%[92] - 2023年第二季度，公司净收入为1040万美元，较2022年第二季度增长158%[92] - 2023年第二季度，公司调整后的EBITDA为4260万美元，较2022年第二季度增长14%[92] - 2023年第二季度，公司每股支付的普通股股息为0.09美元[92] 公司合作与研发 - 2023年上半年，公司与Exxon Mobil Corporation、Chevron U.S.A. Inc.和ConocoPhillips合作开发和试验处理生产水的技术和流程[93] - 2023年上半年，公司在此联盟中发生了50万美元的研发费用，并在2023年6月30日时有160万美元的应收款项[95] 财务表现 - 2023年上半年，公司的收入增长部分被成本通货膨胀所抵消[102] - 2023年上半年，公司的净收入为18139万美元，较2022年同期增长804%[105] - 2023年上半年，公司总水量处理或销售量为每日1436千桶水，较2022年同期增长19%[107] 生产数据 - 2023年6月30日，公司的浮油产量为1,042 bpd，较2022年同期增长了56%[108] - 2023年上半年，公司的浮油产量为1,194 bpd，较2022年同期增长了59%[109] 收入情况 - 2023年上半年，公司的产水处理收入为66,690千美元，较2022年同期增长了27%[110] - 2023年上半年，公司的水处理收入每桶为0.70美元，与2022年同期持平[110] 成本与费用 - 2023年上半年，公司的水解决方案收入增长主要来自地下水销售量增加[112] - 2023年上半年，公司的直接运营成本增加主要是因为产水处理和水解决方案的增加[114] 资金情况 - 截至2023年6月30日，公司现金余额为400万美元，营运资本为1620万美元[133] - 2023年上半年，公司经营活动产生的净现金为9650万美元，较2022年同期的3730万美元增加了40.8万美元，主要是由于总收入增加[138] 资本支出与股息 - 预计2023年资本支出将在1.6亿至1.7亿美元之间，主要通过手头现金、经营现金流和信贷额度来支持[141] - 公司每股股息为0.09美元，分别于2023年第一季度、第二季度和第三季度宣布[136][137] - 公司与非关联水处理公司签订了为期七年的协议，总承诺金额约为2800万美元，用于处理产生的水[135]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为3810万美元，较2022年第一季度和2022年第四季度均增长6%，主要得益于产水量和水解决方案业务量增长以及约200万美元超出预期的撇油收入，同时G&A费用较计划降低67.5万美元 [10][16] - 第一季度资本支出约4800万美元，符合预期和指引 [16] - 预计第二季度产水量平均约100万桶/日，撇油回收率为产水进水口体积的0.10%，平均实现价格为68美元/桶 [16] - 预计第二季度水解决方案业务量为36.5 - 37.5万桶/日，回收约25%的进水产水量 [17] - 预计第二季度调整后EBITDA为3500 - 3700万美元，较第一季度指引的3300 - 3500万美元中点增长6%（不包括第一季度的一次性收益），资本支出总计5500 - 6500万美元，符合全年1.4 - 1.55亿美元的资本计划 [18] - 本季度末债务与调整后EBITDA比率为2.7倍，信贷额度下可用资金约1.59亿美元，应收账款余额较2022年末减少2700万美元（21%），同时收入环比增长11% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产水业务：客户水量高于预期，与2022年第四季度相比，水量增长3%，平均达到97.1万桶/日 [10] - 水回收和采购业务：第一季度环比增长11%，日销量为40.5万桶，部分增长得益于需求提前拉动 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 从市场角度看，今年到目前为止，活动水平与公司对稳定的水量增长预期一致，部分客户公开表示预计2023年下半年和2024年初将有更多产量上线 [7] - 尽管大宗商品价格持续波动，但未对客户活动水平或公司水量产生重大影响，主要是因为公司的主要大型合同运营商对二叠纪盆地做出了长期承诺，并在大宗商品价格周期中按计划继续投资 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与现有和新客户共同成长，通过投资基础设施支持其发展，同时在评估机会时，资本效率和股东回报仍是核心优先事项 [8] - 专注于改善内部业务流程、提高运营效率和实施成本降低计划，以提高盈利能力 [9] - 积极推进有益再利用试点项目，与雪佛龙、康菲石油和埃克森美孚合作，预计2024年上半年完成全面试点阶段，同时积极评估与化工、农业、化肥、氢气和电力等行业的合作机会 [14] - 在执行新合同时将保持选择性，注重资本效率和新交易的承保，以确保增值增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对大容量水处理和灵活交付高回收率再生产水的需求持续增长，公司主要运营区域位于二叠纪盆地的优质区域，自成立以来支持了产水量的持续增长，包括2022年23%的水量增长 [8] - 公司对2023年剩余时间的前景感到乐观，尽管第一季度有所改善，但仍需继续努力降低运营成本、提高资本效率，并选择性地追求有吸引力回报的增长机会 [21] - 虽然现在提供2024年的正式展望还为时过早，但基于当前展望，公司专注于在2024年实现自由现金流拐点，并更新股东回报框架，以补充高回报的有机增长机会 [20] 其他重要信息 - 公司被选为2023年柏林全球水情报全球水奖年度水再利用项目的四名决赛入围者之一，这认可了公司在能源行业水再利用方面的成就 [15] - 公司宣布连续第七次每股0.09美元的股息，将于6月29日支付给6月16日登记在册的股东 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供正在评估的新成本降低举措的例子，以及下一轮成本节约是否能与今年的规模相当？ - 公司认为下一轮成本节约将更具渐进性，目前正在评估化学品、人员成本、设施建设材料等方面，但这些都将是渐进的，持续带来增量节约 [24] 问题2: 2023年下半年资本支出大幅下降，这是否是2024年的正常运行率，以及更正常的增长资本支出水平是多少？ - 公司表示今年资本支出前端加载，将在2024年产生收益，目前判断2024年资本支出还为时过早，希望其继续下降，同时会评估更多增长机会，与客户共同成长 [26][27] 问题3: 公司获得柏林奖项是否意味着在欧洲水再利用方面有机会，能否将在二叠纪开发的工艺或技术应用于欧洲？ - 公司认为该奖项提供了与可能拥有处理产水技术的人接触的机会，但目前专注于国内业务，暂无国际应用计划 [31][32] 问题4: 公司如何在低人员强度下保持增长，是否需要在人员方面进行扩展，以及如何应对劳动力短缺和通货膨胀等宏观因素？ - 公司表示第二季度会增加一些人员，一直关注劳动力分配，通过自动化减少劳动力需求，随着设施和业务量增加，会有管理地增加劳动力 [34] 问题5: 能否详细说明营运资金情况，以及自由现金流拐点是否可能提前出现？ - 公司对本季度营运资金改善感到满意，预计全年会有渐进改善，未来6 - 12个月将更换会计ERP系统以推动进一步自动化，但不期望像第一季度那样的大幅改善再次出现 [40] 问题6: 能否更新一下并购市场的情况？ - 公司看到很多机会，但会保持谨慎，不会危及资产负债表，只有符合增值、战略和地理协同等标准的机会才会认真考虑 [42][43] 问题7: 特拉华能源服务公司的整合情况如何？ - 公司表示特拉华升级项目按计划进行，预计在2023年下半年实现目标增量运行率EBITDA [46] 问题8: 公司资产周边的活动情况以及当前的定价环境如何？ - 公司看到主要客户有稳定增长，预计2023年及以后将持续增长，同时在资产周边新区域也看到有前景的活动 [48]