NEWS RELEASE Contact: American Realty Investors, Inc. Investor Relations Erik Johnson (469) 522-4200 investor.relations@americanrealtyinvest.com American Realty Investors, Inc. reports Earnings for Q1 2025 DALLAS (May 8, 2025) -- American Realty Investors, Inc. (NYSE:ARL) is reporting its results of operations for the three months ended March 31, 2025. For the three months ended March 31, 2025, we reported net income attributable to common shares of $3.0 million or $0.18 per diluted share, compared to $1.8 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to________ Commission File Number 001-15663 AMERICAN REALTY INVESTORS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Nevada 75-2 ...

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司归属于普通股的净亏损为0.2百万美元，摊薄后每股亏损0.01美元，2023年同期净亏损为210万美元，摊薄后每股亏损0.13美元[2] - 2024年第四季度净运营亏损从2023年同期的220万美元降至180万美元，减少了40万美元[5] - 2024年第四季度归属于普通股的净亏损较2023年同期减少200万美元，主要归因于房地产交易损失减少[8] - 2024年全年公司净亏损1343.9万美元，2023年全年净利润为525.1万美元[11] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度租赁收入从2023年同期的1280万美元降至1120万美元，减少了160万美元[4] 物业运营与交易情况 - 2024年12月31日总入住率为81%，其中多户住宅物业入住率为94%，商业物业入住率为53%[7] - 2024年10月18日，公司在斯坦福中心完成了45000平方英尺的租赁，使该物业入住率提高14%，每平方英尺租金比近期到期租约提高20%[7] - 2024年10月21日，公司获得2750万美元建设贷款，用于开发德克萨斯州达拉斯的一个234单元多户住宅物业，预计2026年完工，总成本约4980万美元[7] - 2024年10月31日，公司支付2340万美元解决与David Clapper及其相关实体的诉讼，2024年第四季度和前九个月房地产交易损失计提2340万美元[7] - 2024年12月13日，公司以140万美元出售风车农场的30块单户住宅用地，实现销售收益110万美元[7]

财务数据关键指标变化 - 公司2024年12月31日总负债约为1.854亿美元[55] - 截至2024年12月31日，公司有1.263亿美元由美国住房和城市发展部（HUD）担保的应付抵押票据，占总负债的68%[56] 业务运营风险 - 公司运营受房地产行业风险影响，如经济条件变化、租金收取困难等[39] - 公司在租赁物业和获取土地方面面临激烈竞争[40] - 房地产投资流动性差，公司可能无法及时出售物业[42] - 公司面临健康紧急情况、网络攻击等风险[43][44] - 现有租户相关不利事件或市场条件可能影响公司现金流和增长[45] - 依赖第三方管理公司运营物业可能损害公司业务[48] - 公司开发和收购物业面临建设延期、成本超支等风险[51][52] - 公司物业集中在美南部特定地区，受当地经济条件影响大[54] 债务相关情况 - 公司仅在董事会和管理层认为合适时才会举债，可通过信贷额度借款、抵押自有房产、重组现有债务和/或公开发行或私下交易发行债务证券等方式产生额外债务[63] - 债务程度可能影响公司为营运资金、资本支出、收购或其他公司用途获得额外融资的能力，并使公司在业务或整体经济下滑时更脆弱[63] 合作伙伴相关风险 - 公司合作伙伴可能破产，届时公司和其他剩余合作伙伴通常仍需承担合资企业的债务[63] - 公司合作伙伴可能有与公司业务目标不一致的经济或其他商业利益或目标[63] - 公司合作伙伴可能采取与公司指示、请求或目标相悖的行动，包括涉及房产开发的政策[63] - 合伙和合资企业的管理协议通常包含对权益转让或“转售”的限制或其他条款，可能导致在不利时间或以不利条款买卖权益[63]

2024年第三季度财务数据对比 - 2024年第三季度归属于普通股的净收入为1750万美元即每股摊薄收益1.08美元2023年同期为300万美元即每股摊薄收益0.18美元[1] - 2024年第三季度归属于普通股的净收入较2023年同期减少2040万美元[5] - 2024年第三季度净亏损1701.6万美元2023年同期净收入为4025万美元[7] - 2023年和2024年第三季度净运营亏损均为210万美元[4] - 2024年第三季度租赁收入为1107.4万美元2023年同期为1183.8万美元[7] - 2024年第三季度租金收入较2023年同期减少80万美元[3] 2024年9 - 10月物业相关情况 - 2024年9月30日总入住率为79%其中多户住宅物业为95%商业物业为48%[2] - 2024年10月18日在斯坦福中心完成45000平方英尺的租约使该物业入住率提高14%每平方英尺租金提高20%[2] - 2024年10月21日获得2750万美元建设贷款用于开发234套多户住宅物业预计2026年完工总成本约4980万美元[2] 2024年10月31日诉讼相关 - 2024年10月31日支付2340万美元解决与David Clapper相关的诉讼索赔[2]

债务相关 - 2023年1月31日偿还6750万美元的C系列债券[78] - 2023年5月4日偿还剩余1400万美元A系列债券和2890万美元B系列债券产生170万美元提前偿债损失[79] - 2023年2月28日将风车农场贷款延期至2024年2月28日利率为7.75%[79] - 2024年2月8日将风车农场贷款延期至2026年2月28日利率为7.50%[79] - 2023年3月15日签订3300万美元建设贷款用于开发Alera[79] - 2023年11月6日签订2540万美元建设贷款用于开发Merano[79] - 2023年12月15日签订2350万美元建设贷款用于开发Bandera Ridge[79] - 2024年10月21日签订2750万美元建设贷款用于开发Mountain Creek[79] 营收与净收入 - 2024年前三季度与2023年前三季度相比，多户型板块营收增加10.17亿美元[96] - 2024年前三季度与2023年前三季度相比，商业板块营收减少17.12亿美元[96] - 2024年前三季度与2023年前三季度相比，净收入减少2177万美元[96] - 2024年三季度与2023年三季度相比，净收入减少2104.1万美元[96] 现金流量 - 2024年前三季度经营活动提供的现金为1.6859亿美元，2023年同期为7846万美元，增加9013万美元[103] - 2024年前三季度投资活动使用的现金为2.6898亿美元，2023年同期为9566万美元，减少1.7332亿美元[103] - 2024年前三季度融资活动提供（使用）的现金为93万美元，2023年同期为使用13.726亿美元，减少1.37353亿美元[103] - 2024年三季度末公司现金及现金等价物等预计足以满足现金需求[102] 财务指标 - 2024年9月30日公司基本和稀释后的FFO为9128万美元，2023年同期为6439万美元[111] - 2024年9月30日调整后的FFO为9128万美元，2023年同期为6439万美元[111] 内部控制与诉讼 - 最近一个财季公司财务报告内部控制无重大影响变化[115] - 2024年10月31日公司支付2340万美元达成诉讼和解协议[116] - 2011年公司在诉讼中被判1.48亿美元后被上诉法院推翻[116] - 2021年5月相关实体被判无责任后又被上诉[116] - 2024年3月8日案件被发回重审[116] - 公司需在2024年10月31日前支付和解金已完成支付[116] - 各方将在2024年11月10日或之前向审判法院提交驳回诉讼动议[116] - 公司在2024年9月30日止的三到九个月将和解金计为房地产交易损失[116] 项目开发成本 - 截至2024年9月30日Alera已产生3190万美元开发成本[81]

财务表现 - 公司2024年第二季度净利润为120万美元，每股稀释收益为0.07美元，相比2023年同期的10万美元和0.01美元有所增加[3] - 2024年第二季度归属于普通股的净利润从2023年同期的10万美元增加至120万美元，主要由于一般行政费用减少和债务清偿损失减少[7] 收入情况 - 2024年第二季度租金收入从2023年同期的1140万美元下降至1120万美元，主要由于多户住宅物业收入增加30万美元，商业物业收入减少50万美元[5] 成本与费用 - 2024年第二季度净经营亏损从2023年同期的390万美元减少至130万美元，主要由于一般和管理费用减少[6] 资产与负债 - 2024年7月10日，公司以660万美元贷款替换Forest Grove的现有贷款，利率为SOFR加1.85%，到期日为2031年7月10日[4] 运营指标 - 截至2024年6月30日，总入住率为78%，其中多户住宅物业为93%，商业物业为48%[4]

财务活动 - 公司支付了6750万美元的C系列债券[86] - 公司偿还了1400万美元的A系列债券和2890万美元的B系列债券,产生了170万美元的提前偿还损失[87] - 公司偿还了120万美元的雅典贷款[87] - 公司融资活动产生的现金流减少主要是由于2023年偿还债券[112] 贷款管理 - 公司延长了Windmill Farms贷款的到期日至2024年2月28日,利率调整为7.75%[87] - 公司获得了3300万美元的建设贷款,用于Alera项目的开发,贷款利率为SOFR加3%,到期日为2026年3月15日[87] - 公司获得了2540万美元的建设贷款,用于Merano项目的开发,贷款利率为基准利率加0.25%,到期日为2028年11月6日[87] - 公司获得了2350万美元的建设贷款,用于Bandera Ridge项目的开发,贷款利率为SOFR加3%,到期日为2028年12月15日[87] - 公司将Windmill Farms贷款的到期日延长至2026年2月28日,利率调整为7.50%[87] 应收款管理 - 公司修改了UHF应收票据的条款,将利率从固定12%改为浮动利率,同时放弃了420万美元的应计利息[87] - 公司与Pillar修改了现金管理协议,将相关方应收款的利率从基准利率加1%改为SOFR[87] 经营业绩 - 公司营业收入和利润总体保持增长，其中多户型住宅分部收入增加269万美元，商业分部收入减少470万美元[102] - 公司总体净收入增加1188万美元，主要是由于多户型住宅分部利润增加、管理费用减少以及利息收入减少所致[104] - 公司经营活动产生的现金流增加主要是由于利息支付减少[110] - 公司调整后基金营运收益(FFO)为4389万美元，较上年同期增加984万美元[117] 现金流管理 - 公司预计现金及现金等价物以及应收关联方款项和短期投资产生的现金将足以满足所有现金需求[107] - 公司投资活动产生的现金流减少主要是由于短期投资净购买增加和合资企业分红减少[111]

净利润与每股收益变化 - 2024年第一季度公司归属于普通股股东的净利润为180万美元，摊薄后每股收益0.11美元，2023年同期分别为300万美元和0.18美元[2] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润较2023年同期减少120万美元，从300万美元降至180万美元[5] 入住率情况 - 2024年3月31日总入住率为79%，其中多户住宅物业为94%，商业物业为49%[3] 贷款信息 - 2024年2月8日，公司将风车农场的贷款到期日延长至2026年2月28日，利率为7.50%[3] 租金收入变化 - 2024年第一季度租金收入从2023年同期的1100万美元增至1130万美元，增加了30万美元[4] 净运营亏损变化 - 2024年第一季度净运营亏损从2023年同期的310万美元降至150万美元，减少了160万美元[4] 总营收变化 - 2024年第一季度总营收为1189.9万美元，2023年同期为1168.8万美元[8] 总运营费用变化 - 2024年第一季度总运营费用为1341.6万美元，2023年同期为1477.4万美元[8] 利息收入变化 - 2024年第一季度利息收入为573.3万美元，2023年同期为829.5万美元[8] 利息支出变化 - 2024年第一季度利息支出为192.2万美元，2023年同期为314万美元[8]

债务偿还与贷款情况 - 2023年1月31日公司还清6750万美元的C系列债券[91] - 2023年2月28日公司将风车农场贷款期限延长至2024年2月28日，利率调整为7.75%；2024年2月8日再次延长至2026年2月28日，利率调整为7.50%[92] - 2023年3月15日公司获得3300万美元建设贷款用于开发威尔士湖项目，利率为SOFR加3%，2026年3月15日到期[92] - 2023年5月4日公司还清1400万美元的A系列债券和2890万美元的B系列债券，产生170万美元债务提前清偿损失[92] 业务线收入变化 - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，多户住宅业务收入从7373美元增至8053美元，商业业务收入从3636美元降至3226美元[105] 净收入变化 - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，净收入从4219美元降至2302美元[105] - 2024年第一季度净收入减少190万美元[107] - 2024年第一季度归属公司的净收入为175.1万美元，2023年为297.8万美元[116] 项目开发计划与成本 - 公司计划将风车农场125英亩土地开发成约470个地块用于建造单户住宅，总成本2430万美元，预计2024年第三季度开始，两年内完成，2024年已投入70万美元[94] - 公司与Pillar签订协议在威尔士湖建造240套多户住宅，预计2025年完工，总成本约5530万美元，截至2024年3月31日已产生1890万美元开发成本[95] - 公司与Pillar签订协议在麦金尼建造216套多户住宅，预计2025年完工，总成本约5190万美元，截至2024年3月31日已产生890万美元开发成本[96] - 公司与Pillar签订协议在坦普尔建造216套多户住宅，预计2025年完工，总成本约4960万美元，截至2024年3月31日已产生310万美元开发成本[97] 各部门利润变化 - 多户住宅部门利润增加10万美元，源于重建物业的租赁[107] - 商业部门利润减少，因Browning Place入住率下降致收入减少[107] 利息净收入变化 - 利息净收入减少，利息收入减少260万美元，利息支出减少120万美元[107] 现金流量变化 - 2024年第一季度经营活动提供净现金386.7万美元，2023年为153.9万美元，增加232.8万美元[110] - 2024年第一季度投资活动提供净现金1157.4万美元，2023年使用2421.2万美元，变化3578.6万美元[110] - 2024年第一季度融资活动使用净现金145.6万美元，2023年使用8912.7万美元，减少8767.1万美元[110] 资金营运净额变化 - 2024年第一季度基本和摊薄后资金营运净额（FFO）为497.6万美元，2023年为612.9万美元[116] - 2024年第一季度调整后FFO为497.6万美元，2023年为515.8万美元[116]