财务数据关键指标变化 - 2019年租赁及其他物业收入为47,970美元，2018年为120,956美元[119] - 2019年净亏损为21,743美元，2018年净收入为182,692美元[119] - 2019年归属于美国房地产投资者公司的净亏损为15,958美元，2018年为173,699美元[119] - 2019年基本每股收益（持续经营业务亏损）为 - 1.36美元，2018年为11.37美元[119] - 2019年加权平均普通股股数（计算每股收益）为15,997,076股，2018年为15,982,528股[119] - 2019年底房地产净值为387,790美元，2018年为381,043美元[119] - 2019年底总资产为830,641美元，2018年为826,149美元[119] - 2019年公司报告归属于普通股股东的净亏损为1590万美元，摊薄后每股亏损1.00美元；2018年归属于普通股股东的净收入为1.728亿美元，摊薄后每股收益10.35美元[170] - 2019年租金和其他物业收入为4790万美元，2018年为1.21亿美元，减少7310万美元[171] - 2019年物业运营费用降至2570万美元，2018年为5960万美元，减少3390万美元[172] - 2019年折旧和摊销降至1340万美元，2018年为2270万美元，减少930万美元[173] - 2019年利息收入为2590万美元，2018年为2160万美元，增加430万美元[177] - 2019年其他收入为1100万美元，2018年为2890万美元，减少1790万美元[178] - 2019年抵押贷款和贷款利息费用为3990万美元，2018年为6610万美元，减少2620万美元[180] - 2019年外汇交易损失为1510万美元，2018年为收益1240万美元[181] - 2018年公司报告归属于普通股股东的净收入为1.728亿美元，2017年为净亏损950万美元[186] - 2018年12月31日止年度，出售VAA 50%权益获得收益1.541亿美元[198] - 2019年和2018年经营活动净现金分别为-4.0641亿美元和-1.72332亿美元，增加1.31691亿美元；投资活动净现金分别为-370.5万美元和1.47625亿美元，减少1.5133亿美元；融资活动净现金分别为2104.2万美元和4278.4万美元，减少2174.2万美元[205] - 2019年和2018年分别向应收票据预付款项2.14亿美元和1.68亿美元；用于新物业建设开发和现有物业改善的投资分别为3.37亿美元和8.51亿美元；2019年购买用于开发的土地花费3400万美元[206] - 2019年和2018年出售土地和创收物业的销售所得款项分别为2.73亿美元和1.19亿美元；2019年从关联方应收票据获得付款1.98亿美元，出售住宅物业获得现金收益1300万美元和价值180万美元的土地；2018年出售七处创收物业和一个高尔夫球场获得4900万美元，与麦格理组建合资企业获得23.68亿美元，从关联方应收票据收款6500万美元[207] - 2019年和2018年融资活动现金流量增加分别得益于借款所得2570万美元和出售非可转换C系列债券所得7.81亿美元、借款所得12.33亿美元和出售非可转换B系列债券所得5.92亿美元；2019年和2018年分别支付应付票据5290万美元和12.46亿美元，2019年支付债券款项2170万美元[208][209] - 截至2019年12月31日，公司未偿还应付票据约2.614亿美元，其中固定利率票据2.575亿美元，可变利率票据390万美元，可变利率为9.75%；2019年和2018年整体加权平均利率分别为5.04%和7.29%[218] - 若2020年可变利率债务市场利率比2019年平均高100个基点，公司利息费用将增加，净收入将减少约2000美元[221] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年公司出售105.1英亩土地，总价3000万美元，购买41.9英亩土地，总价约460万美元[125] - 2019年公司出售一处多户住宅物业，总价310万美元，确认亏损8万美元[126] - 截至2019年12月31日，公司拥有10个住宅公寓社区的1,657个单元和7个商业物业，约170万可出租平方英尺[128] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司分别合并十处和九处多户住宅物业，资产总额分别约为4.78亿美元和4.64亿美元，物业单位数量从1657个降至1489个[136] - 2019年公司自有住宅物业10处，2018年为9处，2017年为51处；2019年总公寓单元数为1,657个，2018年为1,489个，2017年为8,606个[169] 公司运营与管理 - 自2011年4月30日起，Pillar是公司的外部顾问和现金管理人[132] - 自2011年1月1日起，Regis管理公司的商业地产并提供经纪服务[133] 财务报表编制与核算方法 - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，对有控制权的实体合并报表，对无控制权或非主要受益方的实体采用权益法核算[134][135] - 公司收购房地产时按相关准则评估公允价值并分配购买价格，考虑多种因素[137][138] - 房地产按折旧成本列示，开发成本资本化，项目完工停止资本化，2019和2018年未记录减值费用[142][143][144] - 符合条件的物业分类为待售，按账面价值与估计公允价值减销售成本孰低计量，2019和2018年末无待售房地产资产[145] - 公司对非合并房地产投资采用权益法核算，对可变利益实体中为主要受益方的进行合并[148] - 商业地产租赁收入直线法确认，多户住宅租赁收入到期确认，其他收入服务提供时确认[149][151][152] - 公司作为出租人采用特定实用方法核算租赁，销售房地产按相关准则确认收入和损益[157][158] 公司合同义务与债务情况 - 截至2019年12月31日，公司的合同义务总计6.19545亿美元，其中2020 - 2024年及以后分别为8268万美元、1.11348亿美元、6397.7万美元、1.62275亿美元、1900万美元和1.80265亿美元[213] 应收票据与应付票据情况 - 应收票据固定利率公允价值总计1.56185亿美元，2020 - 2024年及以后到期金额分别为6180.7万美元、3332.8万美元、2548.3万美元、0、0和3556.7万美元；各期利息分别为1287.1万美元、847.4万美元、476.6万美元、392万美元、392万美元和392万美元；加权平均利率分别为6.18%、11.12%、4.22%、12.00%、12.00%和12.00%[222] - 2019年12月31日，公司可变利率应付票据公允价值为3908千美元，利息为347千美元，平均利率为9.75%[223] - 2019年12月31日，公司固定利率应付票据公允价值为257528千美元[223] - 固定利率应付票据到期金额分别为30396千美元、55393千美元、13437千美元、36770千美元、1995千美元、119537千美元[223] - 固定利率应付票据利息分别为10712千美元、8382千美元、5483千美元、5181千美元、3406千美元、47954千美元，总计81118千美元[223] - 固定利率应付票据平均利率分别为8.51%、5.90%、3.99%、5.22%、3.63%、3.74%[223]

土地与物业交易情况 - 2019年1 - 9月，公司出售80.1英亩土地，总价2330万美元，购买41.9英亩土地，总价约460万美元，还以180万美元应收票据交换获得1.27英亩土地[118] - 公司出售位于佛罗里达州玛丽埃斯特的一处多户住宅物业，总价310万美元，确认出售损失8万美元[118] - 公司以200万美元从第三方土地开发商处购买37.8英亩土地的购买期权，向几家开发商预付1080万美元以获得未来购买在建住宅物业的选择权，并以1200万美元出售德克萨斯州考夫曼县风车农场基础设施开发工作相关的税收增量应收款[119] 公司资产持有情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有9个住宅公寓社区的1512个单元和7处商业物业，约170万可出租平方英尺，还拥有约2310英亩待开发土地，业务分布在8个州[120] - 2019年9月30日和2018年9月30日，公司分别拥有或持有9处和58处创收物业组合[150] 公司业务运营模式 - 公司收购主要通过运营现金流、土地和创收物业销售收益以及债务融资，开发项目主要用可变利率建设贷款，完工并稳定入住后转为长期固定利率分期偿还抵押贷款[121] - 公司与关联方可能进行资产收购和处置等业务交易，此类交易可能并非按公平交易原则进行，不一定对公司有利[123] - 公司外部顾问和现金管理人为Pillar Income Asset Management, Inc.，其负责寻找、评估和推荐房地产投资机会，安排融资等[124] - Regis Realty Prime, LLC管理公司商业物业并提供经纪服务，公寓物业由第三方公司租赁和管理[125] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，合并报表包括公司及其子公司和有控制权的实体，对可变利益实体按相关准则处理[126][127] - 公司对房地产收购按相关准则评估公允价值并分配购买价格，开发项目成本资本化按相关准则执行[131][133] 财务数据关键指标变化 - 盈利情况 - 2019年第三季度净亏损760万美元，摊薄后每股亏损0.47美元，2018年同期净利润2010万美元，摊薄后每股收益1.21美元[151] - 2019年前三季度净亏损1650万美元，摊薄后每股亏损1.03美元，2018年同期净利润2490万美元，摊薄后每股收益1.50美元[165] 财务数据关键指标变化 - 收入情况 - 2019年第三季度租金及其他物业收入1190万美元，较2018年同期减少2160万美元；2019年前三季度为3570万美元，较2018年同期减少6040万美元[152][166] - 2019年第三季度利息收入690万美元，较2018年同期增加120万美元；2019年前三季度为1950万美元，较2018年同期增加380万美元[157][170] - 2019年第三季度其他收入130万美元，较2018年同期减少1750万美元；2019年前三季度为830万美元，较2018年同期减少1990万美元[158][171] - 2019年前三季度土地销售收益降至990万美元，较2018年同期减少370万美元；2019年第三季度为510万美元，较2018年同期减少710万美元[163][178] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 2019年第三季度物业运营费用降至590万美元，较2018年同期减少1000万美元；2019年前三季度降至1920万美元，较2018年同期减少2670万美元[153][167] - 2019年第三季度折旧和摊销降至340万美元，较2018年同期减少350万美元；2019年前三季度降至990万美元，较2018年同期减少990万美元[155][168] - 2019年第三季度抵押贷款和贷款利息支出1040万美元，较2018年同期减少700万美元；2019年前三季度为2980万美元，较2018年同期减少1930万美元[159][172] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2019年9月30日止九个月，经营活动净现金使用量为880.1万美元，2018年同期为1121.5万美元，增加434.2万美元[182] - 2019年9月30日止九个月，投资活动净现金使用量为1678.2万美元，2018年同期为7191.6万美元，增加5320.6万美元[182] - 2019年9月30日止九个月，融资活动净现金提供量为1890.8万美元，2018年同期为9103.1万美元，减少7212.3万美元[182] - 2019年9月30日止九个月，公司向各种应收票据预付款项730万美元，购买开发用地340万美元，投资新物业开发和创收物业改善约3130万美元[183] - 2018年9月30日止九个月，公司向各种应收票据预付款项1460万美元，投资新物业开发和创收物业改善7700万美元[183] - 2019年9月30日止九个月，公司出售土地和住宅物业获得销售收益2480万美元，记录收益990万美元[184] - 2018年9月30日止九个月，公司出售土地和创收物业获得销售收益1310万美元[184] - 2019年9月30日止九个月，公司融资活动现金流为1890万美元，2018年同期为9100万美元；2019年收到7810万美元非可转换C系列债券销售款，支付债券本金2170万美元和抵押贷款4150万美元；2018年融资活动现金流增加主要因收到5920万美元非可转换B系列债券销售款[185] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2019年9月30日，公司应付票据2.57亿美元，其中440万美元为可变利率债务；若可变利率提高100个基点，预计年度利息成本增加约50万美元，2019年9月30日止九个月每股亏损增加0.003美元[192] - 截至2019年9月30日，公司加权平均借款利率约为5.0%[193]

土地与物业交易情况 - 2019年上半年公司出售63.94英亩土地，总价1630万美元，购买9.41英亩土地，总价约280万美元，还以180万美元应收票据交换获得1.27英亩土地[104] - 公司出售位于佛罗里达州玛丽埃斯特的一处多户住宅物业，售价310万美元，确认销售损失8万美元[104] - 公司以200万美元从第三方土地开发商处购买37.8英亩土地的购买选择权，向开发商预付1080万美元以获得未来购买在建住宅物业的选择权，出售德克萨斯州考夫曼县风车农场基础设施开发工作相关的税收增量应收款，售价700万美元[105] - 2019年上半年出售63.94英亩土地获得销售收益1580万美元，记录收益470万美元，出售多户住宅物业获得130万美元和价值180万美元的土地；2018年上半年出售约112英亩土地获得销售收益360万美元，记录销售收益约130万美元，出售六个创收物业获得销售收益270万美元[170] 公司资产持有情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有9个住宅公寓社区的1512个单元、7处商业物业，可出租面积约170万平方英尺，拥有约2293英亩待开发土地，业务分布于8个州[107] - 2019年6月30日和2018年6月30日，公司分别拥有或持有9处和53处创收物业组合[137] 公司业务支持与交易风险 - 公司主要通过经营现金流、土地和创收物业销售所得以及债务融资来支持收购，开发项目主要依靠可变利率建设贷款，项目完成且入住率稳定后转换为长期固定利率分期偿还抵押贷款[108] - 公司与关联方可能进行资产收购和处置等业务交易，此类交易可能并非按公平市场原则进行，不一定对公司有利[110] 公司外部合作与管理 - 公司外部顾问和现金管理人为Pillar Income Asset Management, Inc.，其负责寻找、评估和推荐房地产投资机会，安排融资等[111] - 公司商业物业由Regis Realty Prime, LLC管理并提供经纪服务，公寓物业租赁和管理委托给第三方公司[112] 公司财务报表编制与准则遵循 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，合并报表包括公司及其子公司和拥有控制权的实体，对可变利益实体根据相关准则判断是否合并[113][114] - 公司对房地产收购按相关准则评估公允价值并分配购买价格，开发项目成本资本化遵循相关准则，在项目基本完成并可投入使用时停止资本化[118][120] 财务数据关键指标变化 - 盈利情况 - 2019年第二季度净亏损280万美元，摊薄后每股亏损0.17美元，2018年同期净利润560万美元，摊薄后每股收益0.35美元[138] - 2019年上半年净亏损890万美元，摊薄后每股亏损0.56美元，2018年同期净利润470万美元，摊薄后每股收益0.30美元[152] 财务数据关键指标变化 - 收入情况 - 2019年第二季度租金及其他物业收入1180万美元，较2018年同期减少1980万美元[139] - 2019年上半年租金及其他物业收入2380万美元，较2018年同期减少3890万美元[153] - 2019年上半年利息收入1270万美元，较2018年同期增加270万美元[157] - 2019年上半年土地销售收益增加340万美元，共售出63.9英亩土地，总售价1630万美元，收益470万美元[164] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 2019年第二季度物业运营费用降至730万美元，较2018年同期减少820万美元[140] - 2019年上半年物业运营费用降至1330万美元，较2018年同期减少1670万美元[154] - 2019年上半年外汇交易损失810万美元，2018年同期收益760万美元[160] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2019年3月经营活动净现金为 -1549万美元，2018年为294.6万美元，变动为 -1843.6万美元；投资活动净现金为 -791万美元，2018年为 -5183.8万美元，变动为4392.8万美元；融资活动净现金为 -96.8万美元，2018年为5312.2万美元，变动为 -5409万美元[168] - 2019年上半年向各种应收票据预付款项0.95百万美元，购买开发用地花费280万美元，投资新物业开发和创收物业改善约2150万美元；2018年上半年向各种应收票据预付款项1460万美元，投资新物业开发和创收物业改善5020万美元[169] - 2019年上半年融资活动现金流减少主要因支付债券本金1040万美元和未偿还票据340万美元，票据收益约1290万美元；2018年上半年融资活动现金流增加主要因南方出售不可转换B系列债券获得收益3940万美元和票据收益4470万美元，支付未偿还票据2850万美元[171] 公司债务情况 - 2019年6月30日应付票据3.01亿美元中，4160万美元为可变利率债务；若可变利率提高100个基点，预计年利息成本增加20万美元，每股亏损增加0.01美元[176] 公司现金来源与用途 - 公司主要现金来源包括物业运营、土地和创收物业销售所得、应收抵押票据收款、关联方公司应收款收款、现有债务再融资和额外借款[165] - 公司通常用建设贷款为开发项目提供资金，管理层预计物业运营可用现金可能不足以满足所有现金需求，打算选择性出售土地和创收资产、再融资或展期房地产债务并寻求房地产担保的额外借款[166] - 公司运营现金主要用于日常运营成本、一般及行政费用、咨询费和土地持有成本，运营活动现金主要来源是物业租金收入，还有一个关联方账户用于现金转移[168] - 公司投资活动现金主要用于建设开发、土地和创收物业收购以及现有物业资本改善，主要现金来源是土地和创收物业销售所得[169][170] - 公司融资活动现金主要来源是应付票据收益，主要现金支出是定期债务支付和到期应付票据支付[171]

普通股流通股数量 - 截至2019年5月13日，公司普通股流通股数量为15,997,076股[3] - 截至2019年5月13日，公司普通股流通股数为15997076股[3] 租金和其他物业收入 - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，公司租金和其他物业收入分别为11,929美元和31,083美元[8] - 2019年和2018年第一季度租金及其他物业收入分别为11,929美元和31,083美元[8] 总运营费用 - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，公司总运营费用分别为13,664美元和26,165美元[8] - 2019年和2018年第一季度总运营费用分别为13,664美元和26,165美元[8] 净运营（亏损）收入 - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，公司净运营（亏损）收入分别为 - 1,735美元和4,918美元[8] - 2019年和2018年第一季度净运营（亏损）收入分别为 - 1,735美元和4,918美元[8] 净亏损 - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，公司净亏损分别为6,482美元和385美元[8] - 2019年第一季度净亏损6,482,000美元，2018年同期为385,000美元[11][14] - 2019年和2018年第一季度净亏损分别为6,482美元和385美元[8][11] - 2019年第一季度净亏损648.2万美元，2018年同期为38.5万美元[14] - 2019年和2018年第一季度综合亏损分别为6,482美元和385美元[11] - 2019年第一季度持续经营业务净亏损为6,482千美元，2018年同期为385千美元[84] 基本和摊薄后持续经营业务每股收益 - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，公司基本和摊薄后持续经营业务每股收益分别为 - 0.38美元和 - 0.06美元[8] - 2019年和2018年第一季度基本每股净亏损分别为 - 0.38美元和 - 0.06美元[8] - 2019年和2018年第一季度摊薄每股净亏损分别为 - 0.38美元和 - 0.06美元[8] 总资产 - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为814,813美元和826,149美元[5] - 截至2019年3月31日，公司总资产为8.14813亿美元，2018年同期为13.12323亿美元[86] - 2019年和2018年公司总资产分别为814813美元和826149美元[5] - 截至2019年3月31日，公司总资产为814,813千美元，2018年同期为1,312,323千美元[86] 总负债 - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为500,235美元和505,022美元[5] - 2019年和2018年公司总负债分别为500235美元和505022美元[5] 股东权益 - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司股东权益分别为314,578美元和321,127美元[6] - 2019年3月31日和2018年12月31日总权益分别为314,578美元和321,127美元[9] - 2018年3月31日和2017年12月31日总权益分别为165,273美元和165,883美元[10] - 2019年和2018年公司股东权益分别为314578美元和321127美元[6] 用于计算每股收益的加权平均普通股数量 - 2019年和2018年用于计算每股收益的加权平均普通股数量分别为15,997,076股和15,938,077股[8] 综合收入（损失） - 2017年12月31日公司总权益为165,883美元，综合收入（损失）为 - 67,613美元[10] - 2018年3月31日公司总权益为165,273美元，综合收入（损失）为 - 68,273美元[10] 经营活动净现金 - 2019年第一季度经营活动净现金使用16,449,000美元，2018年同期提供3,505,000美元[14] - 2019年第一季度经营活动净现金使用1644.9万美元，2018年同期为提供350.5万美元[14] 投资活动净现金 - 2019年第一季度投资活动净现金使用7,838,000美元，2018年同期使用20,117,000美元[14] - 2019年第一季度投资活动净现金使用543.1万美元，2018年同期为2609.1万美元[14] 融资活动净现金 - 2019年第一季度融资活动净现金使用3,608,000美元，2018年同期提供30,330,000美元[14] - 2019年第一季度融资活动净现金使用360.8万美元，2018年同期为提供3033万美元[14] 股票持有情况 - 公司超80%的股票由关联方实体持有[15] - 公司超过80%的股票由关联方实体持有[15] - 公司及子公司持有TCI约78%的普通股，TCI持有IOR约81.25%的普通股[16] 合资企业VAA相关 - 2018年11月19日TCI与Macquarie成立合资企业VAA，获得2.368亿美元现金对价[22] - 2018年11月19日，TCI参与成立合资企业VAA，贡献资产获2.368亿美元现金对价[22] - 2019年3月31日VAA净房地产资产为12.57557亿美元，其他资产为6702万美元，净债务为7.96065亿美元，其他负债为2.75448亿美元，总股本为 - 2.53064亿美元；该季度总收入为2740.1万美元，净亏损为1774.6万美元[47] - 公司对VAA的投资按权益法核算，持股比例为50%，2019年第一季度来自VAA的损失为105.5万美元[46][49] - 截至2019年3月31日，VAA净房地产资产为12.57557亿美元，总亏损为1774.6万美元，公司在VAA的所有权占比为50%，亏损为105.5万美元[47][49] - 公司于2018年11月19日与麦格理集团成立合资企业VAA，通过收购和开发可持续A类多户住宅来满足市场需求[45] 公司房地产资产情况 - 2019年3月31日公司有7处商业地产，总面积约170万平方英尺[24] - 2019年3月31日公司直接拥有9个住宅公寓社区，共1,489个单元[24] - 截至2019年3月31日，公司有7处商业地产、9处直接持有的住宅公寓社区、约2324英亩土地及VAA持有的51处住宅公寓社区[24] - 截至2019年3月31日，公司房地产成本总计4.67232亿美元，累计折旧8075.5万美元，房地产净值为3.86477亿美元[50] - 截至2019年3月31日，公司房地产成本总计4.67232亿美元，扣除累计折旧8075.5万美元后，净值为3.86477亿美元[50] 土地买卖情况 - 2019年第一季度，公司出售76块土地（11.96英亩）及10.33英亩土地，总售价870万美元，确认收益约220万美元[50] - 2019年第一季度，公司购买8.94英亩土地，总价250万美元；购买37.8英亩土地期权，花费200万美元[51] - 2019年第一季度，公司出售土地获得870万美元，确认收益约220万美元；购买土地花费250万美元，购买土地期权花费200万美元；投资公寓项目建设或预开发760万美元，资本化利息成本20万美元[50][51][52] - 2019年第一季度，土地销售收益为2,216千美元，2018年同期为1,335千美元[83] 公寓项目建设情况 - 公司与第三方签订Vista Ridge公寓的买卖协议，该资产在2019年3月31日被归类为“待售”[52] - 2019年第一季度，公司投资760万美元用于公寓项目建设或前期开发，并资本化利息成本20万美元[52] - 2019年第一季度，公司为开发公寓项目和其他项目提取了750万美元的建设贷款[70] - 2019年第一季度，公司为开发项目提取750万美元建设贷款[70] 利息费用 - 2019年和2018年第一季度，公司支付的利息费用分别为1090万美元和1340万美元[54] - 2019年和2018年第一季度，公司支付利息费用分别为1090万美元和1340万美元[54] 现金及现金等价物和受限现金 - 2019年和2018年第一季度，公司现金及现金等价物和受限现金分别为8110万美元和9630万美元[54] - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为28,163美元，2018年为40,899美元；受限现金为81,127美元，2018年为96,282美元[55] 应收票据 - 截至2019年3月31日，应收票据总额为124,462美元，其中执行中贷款总额为138,731美元，预计损失备抵为14,269美元[59] - 2019年和2018年应收票据及利息分别为138731美元和140327美元，其中关联方分别为102031美元和105803美元[5] - 公司有总计1.38731亿美元的执行中贷款，预计损失拨备为1426.9万美元，总计1.24462亿美元[59] 关联方抵押贷款和应计利息应收款 - 截至2019年3月31日，来自关联方的抵押贷款和应计利息应收款净额为1.143亿美元，确认利息收入250万美元[61] - 截至2019年3月31日，公司有来自关联方的抵押贷款和应计利息应收款，净额为1.143亿美元，确认利息收入250万美元[61] 被投资公司权益情况 - 公司持有Gruppa Florentina, LLC 20%的权益，该公司是Milano Restaurants International Corporation的唯一股东[65] - 公司拥有Gruppa Florentina, LLC 20%的权益，其旗下Milano Restaurants International Corporation运营多家披萨店和餐厅[65] - 截至2019年3月31日，被投资公司股东权益/合伙人资本为 - 39,982美元，2018年为 - 39,007美元；公司按比例应享收益为58美元，2018年为126美元[66] - 2019年3月31日和2018年3月31日，公司被投资企业房地产净值分别为1.353亿美元和1.381亿美元，2019年公司按比例应享收益为58000美元[66] 应付票据和应计利息 - 截至2019年3月31日，应付票据和应计利息总额为302,562美元，扣除未摊销递延借款成本后为293,473美元[67] - 2019年和2018年应付票据及利息分别为293473美元和286968美元[5] - 截至2019年3月31日，公司应付票据和应计利息总计3.02562亿美元，扣除未摊销递延借款成本后为2.93473亿美元[67] SPC债券情况 - 截至2019年3月31日，SPC债券未偿还余额净额为149,608美元，2018年12月31日为154,537美元；应计利息为1,857美元，2018年12月31日为4,037美元[71] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司SPC债券未偿还余额分别为1.57195亿美元和1.62716亿美元，净余额分别为1.49608亿美元和1.54537亿美元[71] 债券本金和利息支付及汇率损失 - 2019年1月31日，公司支付债券本金1040万美元和利息580万美元，确认外汇汇率损失580万美元[73] 递延收益 - 截至2019年3月31日，公司递延收益为3040万美元[74] 出售土地递延收益确认 - 2019年第一季度，公司因向第三方出售土地，从剩余递延收益中确认360万美元的销售收益[75] 关联方应收账款 - 截至2019年3月31日，关联方应收账款为7834.8万美元，较2018年12月31日的7037.7万美元有所增加[78] - 截至2019年3月31日，关联方应收账款为78,348千美元，2018年12月31日为70,377千美元[78] 各业务板块总经营收入 - 2019年第一季度，公司各业务板块总经营收入为122.4万美元，2018年同期为98.8万美元[83][84] - 2019年第一季度，商业地产、公寓、土地和其他业务的总运营收入为1,224千美元，2018年同期为988千美元[83] 各业务板块总资本支出 - 2019年第一季度，商业地产、公寓、土地和其他业务的总资本支出为8,857千

财务数据关键指标变化 - 2018年租赁及其他物业收入为120,956千美元，2017年为126,221千美元[117] - 2018年净收入为182,692千美元，2017年为亏损8,876千美元[117] - 2018年归属于美国房地产投资者公司的净收入为173,699千美元，2017年为亏损8,431千美元[117] - 2018年基本每股收益中持续经营业务收入为10.81美元，2017年为亏损0.61美元[118] - 2018年总资产为826,149千美元，2017年为1,296,720千美元[118] - 2018年股东权益为321,127千美元，2017年为165,883千美元[118] - 2018年公司普通股净收益为1.728亿美元，摊薄后每股收益为10.81美元；2017年普通股净亏损为950万美元，摊薄后每股亏损0.61美元[160] - 2018年租金和其他物业收入为1.21亿美元，较2017年的1.262亿美元减少520万美元[161] - 2018年物业运营费用为5960万美元，较2017年的6410万美元减少450万美元[162] - 2018年折旧和摊销费用为2270万美元，较2017年的2570万美元减少300万美元[163] - 2018年利息收入为2160万美元，较2017年的1890万美元增加270万美元[167] - 2018年土地销售收益为1740万美元，较2017年的490万美元增加1250万美元[169] - 2018年处置VAA 50%权益的收益为1.541亿美元[171] - 2018年经营活动净现金使用量为1.72332亿美元，2017年为3012.6万美元，变动为减少1.44006亿美元[190] - 2018年投资活动提供的净现金为1.47625亿美元，2017年为使用9002.8万美元，变动为增加2.37653亿美元[190] - 2018年融资活动现金流增加主要源于借款所得1.233亿美元、南方出售不可转换B系列债券所得5920万美元，同时需支付应付票据1.246亿美元、TCI购买A系列优先股900万美元[193] - 截至2018年12月31日，公司应付票据约2.955亿美元，其中固定利率债务2.536亿美元，可变利率债务4190万美元，利率范围为2.5% - 9.75%；2018年和2017年整体加权平均利率分别为7.29%和4.91%[202] - 若2019年可变利率债务市场利率比2018年平均高100个基点，公司利息费用将增加，净收入将减少约40万美元[204] - 2018年应收票据固定利率公允价值总计1.22571亿美元，各年到期金额和利息不同，平均利率在8% - 9%之间[205] - 2018年应付票据可变利率公允价值为4189.2万美元，各年到期金额和利息不同，平均利率为5.34%[205] - 2018年应付票据固定利率公允价值为2.53642亿美元，各年到期金额和利息不同，平均利率在3.80% - 7.29%之间[205] - 2018年12月31日公司的合同义务中，应付票据及利息总计4.16708亿美元，应付债券及利息总计1.97238亿美元[196] - 2018年12月31日公司总资产为826,149千美元，2017年12月31日为1,296,720千美元[219] - 2018年总负债为505,022千美元，2017年为1,130,837千美元[220] - 2018年股东权益总额为321,127千美元，2017年为165,883千美元[221] - 2018年租金和其他物业收入为120,956千美元，2017年为126,221千美元[223] - 2018年总运营费用为107,071千美元，2017年为108,793千美元[223] - 2018年净运营收入为13,885千美元，2017年为17,428千美元[223] - 2018年持续经营业务净收入为182,692千美元，2017年为亏损8,876千美元[223] - 2018年归属于公司普通股股东的净收入为172,798千美元，2017年为亏损9,536千美元[223] - 2018年基本和摊薄后持续经营业务每股收益为10.81美元，2017年为亏损0.61美元[223] - 2018年计算每股收益所用加权平均普通股股数为15,982,528股，2017年为15,514,360股[223] - 2018年公司净收入为182,692千美元，2017年净亏损为8,876千美元，2016年净亏损为2,410千美元[225] - 2018年经营活动净现金使用为172,332千美元，2017年为30,126千美元，2016年提供10,134千美元[225] - 2018年投资活动净现金提供147,625千美元，2017年使用90,028千美元，2016年使用61,100千美元[225] - 2018年融资活动净现金提供42,784千美元，2017年提供152,771千美元，2016年提供45,944千美元[225] - 2018年现金及现金等价物净增加18,077千美元，2017年增加32,617千美元，2016年减少5,022千美元[225] - 2018年末现金及现金等价物为106,615千美元，2017年末为88,538千美元，2016年末为55,921千美元[225] - 2018年处置VAA 50%权益收益为236,752千美元，处置收益调整为 - 154,126千美元[225] - 2018年出售土地收益为11,857千美元，出售收益调整为 - 17,404千美元[225] - 2018年发行债券所得款项为59,213千美元，债券发行成本为5,257千美元[225] - 2018年支付利息现金为57,981千美元，2017年为39,732千美元，2016年为50,945千美元[225] - 2018 - 2016年净收入分别为182,692千美元、-8,876千美元、-2,410千美元[226] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司办公建筑总面积1568963平方英尺，600 Las Colinas等5处办公建筑的入住率在86.75% - 100.00%之间[85] - 2018年12月31日，公司投资组合含16处创收物业，包括9个共1489套公寓社区、7个商业物业及2346英亩土地[87] - 公司住宅公寓组合每平方英尺平均年租金及其他物业收入为6.53美元，商业组合为19.80美元[87] - 通过合资企业VAA，公司拥有49处创收物业50%的所有权，共9192套单元，每平方英尺平均年租金收入为12.83美元[87] - 公司拥有的9个公寓社区共1489套单元，入住率在77.08% - 100.00%之间[88] - 公司拥有的2个零售中心总面积128927平方英尺，商业物业总面积1697890平方英尺[89] - 合资企业VAA拥有的49处住宅物业共9192套单元，入住率在30.57% - 100.00%之间[90] - 商业物业未来九年及以后的租赁到期情况显示，2023年到期可出租面积339701平方英尺占比20.0%，年租金5717047美元占比18.6% [92] - 商业物业租赁到期总面积1526547平方英尺占比90%，总年租金30702582美元占比100% [92] - 截至2018年12月31日，公司拥有土地总面积2346.37英亩，其中待售合同土地229.27英亩[93] - 2018年公司收购1.031亿美元、出售5790万美元的土地和创收物业，截至2018年12月31日，拥有9个住宅公寓社区的1,489个单元、7个商业物业约170万可出租平方英尺，以及2,346英亩待开发土地[123] - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司分别合并9处和51处多户住宅物业，资产总额分别约为4.59亿美元和12亿美元[131] - 2018年12月31日，公司全资子公司拥有9个住宅公寓社区共1,489个单元[240] - 2018年12月31日，公司全资子公司拥有7个商业地产，约170万可出租平方英尺[240] - 2018年12月31日，公司合资企业VAA拥有49个住宅公寓社区共9,192个单元[240] - 2018年和2017年12月31日分别合并9个和51个多户住宅物业，共1,489和8,427个单元[244] - 2018年和2017年12月31日合并资产分别约为4.59亿美元和12亿美元[244] 公司业务风险 - 公司运营现金流受多种因素影响，如租户需求、市场租金率、租户违约等[50] - 公司在租赁物业和获取土地方面面临激烈竞争，部分竞争对手可能提供更有吸引力的财务条款[53][54] - 公司开发物业面临建设和租赁延期、成本超支、无法获得政府许可等风险[58] - 公司收购物业面临竞争抬价、物业表现不佳、重新定位成本超高等风险[59][60] - 公司债务可能无法按时偿还，面临再融资风险，且债务条款和契约可能产生不利影响[67][68] - 利率上升会增加可变利率债务的利息成本，影响再融资能力和现金流[71][72] - 未预算的资本支出或成本超支会对业务运营和现金流产生不利影响[73] - 公司可能因现金流问题出售物业，但无法保证能及时以合适价格出售[75] - 公司业务受房地产行业风险影响，包括地区经济状况、利率变化、法规政策等[77] - 公司业务受美国经济、房地产行业及信贷市场等因素影响，或导致租户违约、办公空间需求下降等后果[81] 公司法律诉讼 - 2011年10月，ART和ART Midwest在与Clapper Parties的诉讼中被判赔偿约7400万美元，后减至约5900万美元[94] - 2015年7月20日，Dynex Commercial在诉讼中需向Basic支付0.448百万美元，向ART支付2480万美元，向TCI支付1950万美元，并按5%年利率支付判决后利息，另支付160万美元律师费[97][98][99] - 2019年2月4日，一名自称持有7900股IOR普通股的股东起诉TCI、ARL等公司及相关人员，被告将积极辩护[102] 公司股权与股息政策 - 2018 - 2019年第一季度，ARL普通股在NYSE American的最高售价为21.57美元，最低为5.17美元，2019年3月28日收盘价为12.20美元，约有2900名登记股东[106] - 公司董事会决定2016 - 2018年不支付普通股股息，未来分配将视情况而定[107] - ARL授权发行1500万股A系列10.0%累积可转换优先股，面值每股2.00美元，清算优先权每股10.00美元加应计未付股息[108] - 2018年12月31日，TCI以约900万美元从RAI购买90万股A系列优先股，并获得约990万美元应计未付股息，合并后剩余614股流通[109] - ARL授权发行91000股D系列9.50%累积优先股，面值每股2.00美元，清算优先权每股20.00美元，无流通股[110] - 2018年1月12日，Realty Advisors将20万股优先股及应计股息转换为482716股普通股[110] - 公司授权发行500,000股E系列6.0%累积优先股，面值每股2美元，清算优先权每股10美元；指定发行100,000股J系列8%累积可转换优先股，面值每股2美元，清算优先权每股1,000美元，但均未发行[112] - 公司曾有135,000股K系列可转换优先股，作为票据抵押，票据已还清，该优先股于2014年5月7日取消[113] - 公司董事会批准的普通股回购计划授权回购总数增至1,250,000股，2017年和2018年均未回购[114] - 超过80%的公司股票由关联方实体持有[230] - 公司及子公司持有约77.68%的TCI流通普通股[230] - TCI持有约81.25%的IOR普通股[231] 公司会计政策 - 公司按直线法确认商业物业租赁的租金收入，按权责发生制确认住宅物业租赁的租金收入[144][146] - 公司在满足特定标准时将物业分类为待售资产，按账面价值与估计公允价值减估计销售成本孰低计量[140] - 公司对长期资产进行减值测试，2018年和2017年均未记录减值费用[139] - 公司按权益法核算对非合并房地产企业的投资[142] 公司运营管理 - 公司自2011年4月30日起，由Pillar担任外部顾问和现金经理[126] - 公司自201