财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入为1700万美元，包含500万美元非现金长期资产减值 [21] - 2022年第二季度调整后EBITDA为9900万美元，与第一季度相比，总毛利率增加200万美元 [21] - 第二季度合同运营收入为1.66亿美元，较第一季度增长300万美元或2%，合同运营毛利率为59% [21][22] - 2022年第二季度售后市场服务收入为5000万美元，较上一季度增加1600万美元，较去年同期增加1800万美元，第二季度售后市场服务毛利率为16%，较第一季度提高100个基点，同比提高300个基点 [22][23] - 第二季度增长资本支出总计3800万美元，高于上一季度的2900万美元；维护和其他资本支出为2300万美元，高于上一季度的1600万美元，本季度总资本支出为6100万美元 [23] - 截至6月30日，公司总债务为15亿美元，可用流动性为4.77亿美元，季度末杠杆率为4.4倍，第二季度资产出售所得5500万美元基本预支了今年三分之一的增长资本 [23] - 2022年第二季度可用于分红的现金总计5200万美元，第二季度股息覆盖率为2.3倍 [24] - 公司收紧2022年全年调整后EBITDA指引范围至3.3亿 - 3.5亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营业务 - 第二季度需求在各地区、客户和马力类别中加速增长，有机马力增长10万马力，季度启动活动达到15.5万马力，为2019年以来最高水平，且超过80%的启动活动由闲置车队满足 [5][9] - 马力利用率从第一季度末的84%升至本季度末的87%，部分马力类别已售罄，预计年底总车队利用率将创新高 [10] - 本季度继续出售非核心资产，总计9.7万马力，出售所得用于推进战略优先事项和投资新的标准化大马力设备 [11] 售后市场服务业务 - 第二季度业绩大幅改善，零部件和服务收入均达到2019年以来的水平，主要因客户弥补延期维护工作以及季节性需求上升 [14] 新业务 - 收购ECOTEC公司25%的少数股权，已与多家客户达成协议，将在今年在多个盆地的石油和天然气应用中展示其技术，首个示范安装已完成 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国油气产量持续上升，EIA预计2022年和2023年天然气年产量将增长3% - 4%，石油年产量将增长6% - 7% [6] - 近期衰退风险导致油气价格下跌，但仍能刺激生产商增加投资，石油方面OPEC闲置产能有限且使用意愿和能力存疑，天然气方面欧洲因依赖俄罗斯供应面临严重短缺，全球油气市场紧张源于多年结构性投资不足且暂无即时解决方案 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注将客户需求转化为高回报订单，实现盈利增长并保持资本纪律，推进车队升级战略 [5] - 计划对车队进行高回报投资，以与客户共同实现审慎和盈利性增长，同时维持健康的资产负债表和财务灵活性 [16] - 继续履行股息承诺，目前股息收益率为7% [17] - 内部团队探索压缩机运营和设计的潜在改进，评估与第三方的潜在合作，以帮助客户实现减排目标 [15] - 公司在行业中处于有利地位，拥有最大的高需求大马力设备车队、最高的流动性和最低的杠杆率 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临劳动力市场紧张和通胀压力，但公司第二季度业绩良好，短期内将专注于通过成本管理和提价应对通胀带来的成本上升 [18] - 中期内，预计将看到更高马力带来的全部营收效益，重新激活成本下降，定价与成本基础相匹配，并继续提高业务效率 [19] - 长期来看，能源需求增长、压缩设备供应受限以及油气行业资本支出纪律支持公司压缩服务的强劲需求，公司对为股东创造可观回报充满信心 [19][20] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出的前瞻性陈述基于当前租赁、预期以及管理层的假设和可用信息，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3][4] - 讨论中提及的非GAAP财务指标，其与GAAP财务结果的对账可参考昨日的新闻稿和提交给SEC的8 - K表格 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已安装设备的价格上涨实施速度、是否需达到满负荷利用率以及合同到期情况 - 公司从2021年底开始提高价格，价格回收主要受利用率处于80%中段水平驱动，而非满负荷利用率，预计在利用率处于80%中段的情况下，需12 - 24个月回收通胀和成本增加对利润率的影响，由于利用率上升迅速，毛利率改善可能加速 [27][28] 问题2: 哪些马力类别需求较高、能否用其他配置满足客户需求以及公司积极投资的马力类别和交货时间 - 市场上最大马力类别供应紧张，公司目前主要投资大型马力燃气发动机以补充该市场，交货时间超过52周；此外，随着行业关注减少温室气体排放，电动马达驱动市场逐渐增长，公司将在该领域投资更多中型和小型马力设备 [31] 问题3: 毛利率降至59%后，2023年能否回升至60%中段水平 - 公司未提供2023年毛利率的预测或指引，但过去经历过类似周期，利用率超过85%后定价和利润率会改善，长期来看公司有信心提高盈利能力；毛利率受价格和成本影响，公司将尽力管理成本并有效预测成本增加，以便在定价中体现 [34][35] 问题4: 出售9.7万马力设备对应的EBITDA是多少 - 公司表示需与Megan后续确认该信息是否已公开披露 [37] 问题5: ECOTEC技术的销售周期情况 - 2022年公司将专注于将ECOTEC技术转化为石油和天然气应用并向客户展示，短期内销售周期不会强劲，预计2023年加速；该业务按公允价值法核算，在有重大交易或公司整体公允价值变化时才会体现损益，公司将其视为长期投资，以多种方式创造价值 [39][40] 问题6: 是否收到碳捕获或氢气压缩方面的咨询 - 市场上有个别项目应用公司的压缩设备，但目前氢气压缩市场尚不成熟，公司未积极参与碳捕获项目，该领域压缩应用规模较小，部分为自有，部分外包，预计将是一个增长市场，但目前对压缩的需求不大 [42]

资产出售与收购 - 2022年5月公司完成部分合同运营客户服务协议及约380台压缩机等资产出售，获现金5550万美元，录得收益1670万美元[103] - 2022年4月公司同意现金收购ECOTEC 25%股权，截至6月30日，持股比例为14%[104] 马力相关数据 - 2022年二季度末总可用马力3810千马力，总运营马力3322千马力，平均运营马力3297千马力，马力利用率期末为87%，平均为86%[107] 营收与净利润数据 - 2022年和2021年二季度营收分别为2.158亿美元和1.956亿美元，上半年营收分别为4.13亿美元和3.91亿美元[112] - 2022年和2021年二季度净利润分别为1670万美元和880万美元，上半年净利润分别为1850万美元和1290万美元[113][116] 合同运营业务数据 - 2022年二季度合同运营业务营收1.66298亿美元，同比增长1%，成本6835.5万美元，同比增长11%，毛利润9794.3万美元，同比下降4%[117] - 2022年上半年合同运营收入为3.29954亿美元，与2021年的3.29899亿美元基本持平，销售成本增长8%，毛利率下降5%[127] 售后市场服务业务数据 - 2022年二季度售后市场服务业务营收4953万美元，同比增长56%，成本4171万美元，同比增长52%，毛利润782万美元，同比增长84%[119] - 2022年上半年售后市场服务收入为8307.5万美元，较2021年的6114.7万美元增长36%，销售成本增长32%，毛利率增长62%[129] 费用相关数据 - 2022年二季度销售、一般和行政费用2769.1万美元，折旧和摊销费用4135.6万美元，长期及其他资产减值464.7万美元，利息费用2445.6万美元[121] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为5546.4万美元，较2021年的5116.1万美元有所增加[131] - 2022年上半年折旧和摊销费用为8439.5万美元，较2021年的8990.5万美元有所减少[131] - 2022年上半年长期和其他资产减值为1206.3万美元，较2021年的1003.3万美元有所增加[131] - 2022年上半年利息费用为4970.2万美元，较2021年的5720.3万美元有所减少[131] 闲置压缩机处理 - 2022年二季度闲置压缩机退役30台，马力26000，减值464.7万美元[123] 资产出售净收益 - 2022年二季度资产出售净收益增加主要因5月处置资产收益1670万美元及其他资产出售收益180万美元[124] - 2022年上半年资产出售净收益为2106万美元，主要来自5月处置资产的1670万美元收益[135] 所得税相关 - 2022年第二季度所得税拨备为931.8万美元，较2021年的126.1万美元增长639%，有效税率从13%升至36%[125] 资本支出计划 - 公司计划2022年资本支出约2.3亿 - 2.35亿美元，其中约1.5亿美元用于增长性资本支出，约7000 - 7500万美元用于维护性资本支出[143] 经营活动净现金流入 - 2022年上半年经营活动净现金流入为8952.4万美元，较2021年的1.26617亿美元有所减少[148] 市场风险与利率管理 - 公司面临信贷安排可变利率变化带来的市场风险[151] - 公司曾用衍生工具管理可变利率波动风险[151] - 公司利率互换协议于2022年第一季度到期[151] - 截至2022年6月30日，信贷安排未偿余额有效利率每增加1%，公司利息费用将每年增加240万美元[151]

业绩总结 - Archrock的2021年总收入为781,461千美元，较2020年的874,970千美元下降了10.7%[79] - 2021年合同运营收入为648,311千美元，占总收入的83%[79] - 2021年调整后的EBITDA为422,544千美元，调整后EBITDA利润率为54%[76][79] - 2021年合同运营的毛利为403,825千美元，较2020年的477,831千美元下降了15.5%[79] - 2021年第一季度净收入为28,217千美元，较2020年第一季度的净亏损68,445千美元有显著改善[88] - 2021年调整后的EBITDA为360,809千美元，较2020年增长了约47%[85] - 2021年现金可用于分红的金额为104,062千美元，分红覆盖率为1.0[77][79] 用户数据 - Archrock在美国压缩市场中占有约30%的市场份额[12] - Archrock的合同运营利用率在82%到89%之间，显示出相对稳定的压缩需求[24] - 自2017年以来，合同运营的毛利每单位增长了76%[27] 财务状况 - Archrock的市值为13亿美元，企业价值为28亿美元[6] - 每季度分红为0.145美元，股息收益率为6.8%[6] - 自2019年底以来，Archrock已支付2.01亿美元的股息，并减少了3.28亿美元的债务[8] - Archrock的股息覆盖率为1.8倍，显示出强劲的财务状况[8] - Archrock的流动性为4.35亿美元，信用额度为7.5亿美元[63] - 预计到2026年，美国天然气生产将增长至106 Bcf/d，增幅为13%[39] 未来展望 - Archrock的企业战略包括数字化转型和投资于脱碳技术，以推动未来的成本和服务效益[8] - 2022年净收入预期在22,000千美元至52,000千美元之间[92] - 2022年调整后EBITDA预期在330,000千美元至360,000千美元之间[92] 资本支出与投资 - 2022年计划投资约1.5亿美元用于增长资本支出，重点关注关键盆地的高质量客户[64] - 2021年资本支出为47,346千美元，较2020年有所增加[88] 负面信息 - 2021年总收入较2020年下降了约11%[85] - 2021年现金可用于分红的总额为199,838千美元，较2020年有所下降[90]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为200万美元，包含700万美元的非现金长期资产减值 [19] - 2022年第一季度调整后EBITDA为8100万美元，与内部预期基本一致 [19] - 第一季度末总债务为15亿美元，较去年年底减少1400万美元，可用流动性为4.35亿美元 [20] - 第一季度末杠杆率为4.5倍，公司计划实现3.5 - 4倍的长期杠杆目标 [21] - 宣布第一季度股息为每股0.145美元，年化后为0.58美元，当前股息收益率为7% [22] - 2022年第一季度可用于支付股息的现金为4100万美元，股息覆盖率为1.8倍 [22] - 预计资产出售将使调整后EBITDA净增1500万美元，同时ESG业务将带来200 - 300万美元的额外SG&A费用，因此将2022年调整后EBITDA指引上调至3.3 - 3.6亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营业务 - 第一季度收入为1.64亿美元，较第四季度增加400万美元，增幅3%，运营马力和定价均环比增长 [19] - 实现61%的强劲毛利率，符合年度指引范围 [19] 售后市场服务业务 - 2022年第一季度收入为3400万美元，因季节性因素较第四季度的3600万美元有所下降，但同比增长14% [20] - 第一季度毛利率为15%，与第四季度持平，同比提高300个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国天然气产量预测持续上升，EIA预计2022年和2023年均增长4% [10] - 合同运营业务的预订量环比增长40%，其中70%的增长来自二叠纪盆地，鹰福特、中部大陆、尼奥布拉拉和巴肯等地区也有良好表现，部分常规油气田的预订量也有所增加 [12][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先推进长期战略，包括优化车队、利用技术和加强可持续发展 [6] - 出售非核心资产，将所得资金重新投入到新的标准化大马力设备中，以提升回报并减少车队的温室气体排放 [8][9] - 收购ECOTEC公司25%的少数股权，引入其甲烷监测和减排技术，帮助客户实现可持续发展目标，同时创造股东价值 [16][18] - 实施价格上涨，并严格控制成本，以应对通胀压力，保护利润率 [13] - 利用升级的技术平台，提高资产正常运行时间、现场服务技术人员效率、供应链和库存管理水平，减少行驶里程和碳排放 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境强化了公司对2022年的展望，中游投资不足和闲置产能有限推动商品价格上涨，客户积极实施增长计划，带来了强劲的预订活动 [9] - 地缘政治紧张局势凸显了多元化能源结构的必要性，有望推动另一波LNG项目，增加对美国天然气生产和公司压缩服务的需求 [10] - 公司认为天然气在能源脱碳中将发挥关键作用，有机会通过减少价值链上的排放来加强天然气的地位 [11] - 尽管面临通胀压力，但公司对实现全年财务目标充满信心，预计业务将逐步复苏 [22][34] 其他重要信息 - 5月完成出售额外的非核心压缩马力资产包，总收益为5600万美元，预计2022年股息后实现正自由现金流 [8] - 第一季度增长资本支出为2900万美元，维护和其他资本支出为1600万美元，总资本支出为4500万美元 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对ECOTEC的投资规模、对业务的影响以及推广计划 - 公司对投资ECOTEC感到兴奋，认为这有助于行业减少排放，延长能源投资的生命周期 [25] - ECOTEC提供连续监测、定位和量化甲烷排放的综合解决方案，具有竞争力 [26] - 目前处于投资初期，将在未来几个月或季度向部分油气客户展示该技术，有望增强公司的服务能力 [27] - 投资可能使ECOTEC有机会扩大设备供应，并借助公司在油气领域的背景加速发展 [28] 问题2: 第二季度出售的非核心资产的EBITDA贡献、马力等细节 - 年初至今的资产交易带来1500万美元的净收益，第二季度将实现1700万美元的净收益，但这些资产将损失400万美元的EBITDA [31] - 出售的资产平均马力小于400，所得资金将用于为新的大型设备提供资本支出，符合公司专注于中游新的大马力设备的战略 [32] 问题3: 目前市场上成本、劳动力、通胀和供应链的情况 - 劳动力市场的通胀压力同比增长为中个位数，零部件和材料成本同比增长为低两位数，润滑油成本同比增长接近30% [34] - 公司需要通过良好的收入管理和严格的成本控制来维持毛利率，并对实现盈利的一年充满信心 [34] - 设备利用率回升至85%以上，且有望进一步提高，公司将利用设备紧张和新设备交付周期长的情况，将成本压力转嫁给客户 [35] 问题4: 预订量增长的来源盆地 - 预订量增长广泛分布于多个油气田，其中70%的增长来自二叠纪盆地，鹰福特、中部大陆、尼奥布拉拉和巴肯等地区也有良好表现，部分常规油气田的预订量也有所增加 [36] 问题5: 公司在海恩斯维尔的业务情况 - 公司在海恩斯维尔的业务有积极增长，但规模较小，该地区有大量中游业务、较高的初始产量和压力水平 [38] 问题6: 价格上涨对利润率的影响 - 短期内，随着设备利用率超过80%、部分马力类别售罄以及实施价格上涨，公司有信心捍卫利润率 [40] - 长期来看，公司认为对车队和技术平台的投资将有助于在通胀和定价平衡时提高利润率，但目前无法量化 [41] 问题7: ECOTEC目前服务的其他行业 - ECOTEC的技术已在公用事业、废物处理和生物天然气等领域得到验证，拥有成熟的产品套件，可用于监测、数据管理和泄漏定位及量化 [43] - 该公司在垃圾填埋场领域拥有大型ESG关注型客户，技术得到认可 [44]

总可用、运营马力及利用率情况 - 2022年3月31日和2021年同期末总可用马力分别为388.1万和406.7万，总运营马力分别为327.5万和332.9万，平均运营马力分别为325.7万和336万，马力利用率期末和平均均为84%和82%[104] 整体收入与净利润情况 - 2022年和2021年第一季度收入分别为1.972亿美元和1.954亿美元，净利润分别为170万美元和420万美元[107][108] 合同运营业务数据 - 2022年和2021年第一季度合同运营业务收入分别为1.63656亿美元和1.66034亿美元，成本分别为6450.1万美元和6136.5万美元，毛利率分别为9915.5万美元和1.04669亿美元，毛利率百分比分别为61%和63%[110] 售后市场服务业务数据 - 2022年和2021年第一季度售后市场服务业务收入分别为3354.5万美元和2939.7万美元，成本分别为2863.8万美元和2578.3万美元，毛利率分别为490.7万美元和361.4万美元，毛利率百分比分别为15%和12%[112] 各项费用及收益情况 - 2022年和2021年第一季度销售、一般和行政费用分别为2777.3万美元和2508.4万美元，折旧和摊销费用分别为4303.9万美元和4571.2万美元[114] - 2022年和2021年第一季度长期和其他资产减值分别为741.6万美元和707.3万美元，重组费用分别为0和89.7万美元[114] - 2022年和2021年第一季度利息费用分别为2524.6万美元和3124.5万美元，资产出售净收益分别为 - 211.2万美元和 - 1103.2万美元[114] - 2022年和2021年第一季度其他（收入）费用净额分别为36万美元和 - 188.9万美元，所得税拨备分别为94.3万美元和702.4万美元，有效税率分别为35%和63%[114][121] 闲置压缩机退役情况 - 2022年和2021年闲置压缩机从活跃机队退役数量分别为45台和70台，马力分别为3.1万和2.4万，减值分别为740.9万美元和701.2万美元[118] 公司资金来源与流动性 - 公司主要资金来源是运营现金流和信贷安排下的借款额度，认为其足以满足未来流动性需求[122] 2022年资本支出计划 - 2022年计划资本支出约2.13亿美元至2.35亿美元，其中增长资本支出约1.5亿美元，维护资本支出约0.55亿美元至0.75亿美元[126] 股息宣布与支付 - 2022年4月28日，董事会宣布每股普通股季度股息为0.145美元，5月17日支付给5月10日收盘时登记在册的股东[127] 信贷安排相关数据 - 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，信贷安排平均每日余额分别为2.259亿美元和3.548亿美元[128] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，信贷安排未偿还余额加权平均年利率分别为2.9%和2.6%[128] - 截至2022年3月31日，信贷安排下有550万美元信用证未偿还，未偿还借款适用利差为2.4%[128] - 截至2022年3月31日，5.24亿美元未动用额度中有4.352亿美元可用于额外借款[128] 投资活动现金净流出变化原因 - 2022年投资活动现金净流出较2021年变化，主要因资本支出增加3330万美元和业务处置及其他财产、厂房和设备销售收益减少2180万美元[131] 经营与投资活动现金流量情况 - 2022年3月和2021年3月，经营活动提供的净现金分别为7657.2万美元和7755.5万美元[132] - 2022年3月和2021年3月，投资活动使用的净现金分别为3665.8万美元和提供1651.8万美元[132] 信贷安排利率变动影响 - 2022年3月31日信贷安排未偿还余额有效利率提高1%，将使年度利息费用增加220万美元[134]

业绩总结 - Archrock的市值为13亿美元，企业价值为28亿美元[6] - 2021年净收入为2800万美元，预计2022年净收入将在1500万至5500万美元之间[64] - 2021年调整后的EBITDA为3.61亿美元，预计2022年将为3.2亿至3.6亿美元[64] - 2023年总收入为965,485千美元，较2022年增长约8.5%[76] - 2023年第一季度合同运营收入为206,974千美元，较2022年第四季度增长约10.5%[76] - 2023年第一季度调整后EBITDA为125,654千美元，调整后EBITDA利润率为61%[76] - 2021年调整后的EBITDA利润率保持稳定，业务模式与生产相关，而非商品价格[27] 用户数据 - Archrock在美国天然气压缩市场中占据约30%的合同压缩市场份额，70%为自有压缩市场[54] - Archrock在所有主要美国页岩生产盆地中拥有重要的市场份额，提供稳定的增长机会[56] - 2021年自然气生产预计在未来五年内增长12%，达到每日105亿立方英尺[38] 资本支出与财务状况 - 预计2022年增长资本支出约为1.5亿美元，25%的预算用于电动马达驱动的马力[29] - 2021年总资本支出为9800万美元，预计2022年将增加至2.13亿至2.35亿美元[64] - Archrock的流动性为5.03亿美元，杠杆比率为4.3倍[32] - Archrock的股东回报和债务减少比率为2.2倍[8] 分红与现金流 - 每季度分红为0.145美元，年收益率为6.8%[6] - 2023年第一季度可用于分红的现金为61,365千美元，分红覆盖率为1.5倍[74] - 2021年全年现金可用于分红为$253,707千，分红覆盖率为2.86x[85] 安全与治理 - 2021年实现了0.10的总记录事故率（TRIR），显示出卓越的安全表现[10] - Archrock的目标是实现零事故，2021年的总记录事故率(TRIR)为0.10[60] - Archrock在环境、社会和治理(ESG)方面致力于空气质量和健康，投资于电动马达驱动的压缩设备[59] - Archrock的董事会中有33%的性别和种族多样性，50%的领导职位由女性担任[58] 未来展望 - 预计未来非核心资产的销售将加速达到3.5-4.0倍的杠杆目标[29] - 2022年净收入指导范围为15,000千美元至55,000千美元[90] - 调整后EBITDA指导范围为320,000千美元至360,000千美元[90] - 合同运营毛利率百分比预计在60%至62%之间[90] - 售后服务收入指导范围为140,000千美元至155,000千美元[90]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为600万美元，包含600万美元非现金长期资产减值、300万美元与飓风艾达造成损失相关的保险理赔以及近100万美元重组成本 [27] - 2021年第四季度调整后EBITDA为8300万美元，表现远超年度指引范围 [27] - 2021年全年增长资本支出为3700万美元，低于2020年的7900万美元和2019年的3亿美元 [29] - 2021年第四季度维护和其他资本支出为1400万美元，全年总计6100万美元 [29] - 截至2021年12月31日，总债务为15亿美元，较2021年减少1.59亿美元，较2019年底减少3.14亿美元 [29] - 2021年底杠杆率为4.3倍，较2020年第四季度的4.2倍略有上升 [29] - 截至2021年12月31日，可用流动性为5.03亿美元 [30] - 2021年第四季度宣布每股股息0.145美元，按年计算为0.58美元，基于昨日收盘价股息收益率达7% [30] - 2021年第四季度可用于支付股息的现金总计4600万美元，全年总计2亿美元，2021年股息覆盖率达2.2倍 [30] - 2022年调整后EBITDA指引范围为3.2亿 - 3.6亿美元，预计剥离交易中出售业务的年化EBITDA约为1900万美元 [31] - 2022年预计总资本支出在2.13亿 - 2.35亿美元之间，其中新建资本支出约1.15亿美元，维护资本支出预计在5500万 - 7500万美元，其他资本支出预计在800万 - 1000万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营业务 - 2021年第四季度合同运营收入为1.6亿美元，较第三季度略有增长，运营马力和定价均环比上升，毛利率达62%，高于第三季度水平和内部预期 [28] - 预计2022年全年合同运营收入在6.6亿 - 6.9亿美元之间，毛利率在60% - 62%之间 [32] 售后市场服务业务 - 2021年第四季度售后市场服务业务收入为3600万美元，与第三季度水平相近，同比增长近17%，第四季度AMS毛利率为15%，与指引和第三季度表现一致 [28] - 预计2022年售后市场服务业务全年收入在1.4亿 - 1.55亿美元之间，中点增长11%，预计全年毛利率提升至16% - 18% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年天然气产量超预期增长超2%，12月美国本土48州天然气产量创历史新高，EIA预计2022年和2023年美国天然气产量将实现2% - 3%的年度增长 [15] - 2021年第四季度末，公司车队利用率从周期底部的82%提升至84%，运营马力增长5.6万（不包括作为车队优化策略出售的5000马力） [17] - 2021年第四季度，销售团队抓住客户活动增加的机会，二叠纪和东北地区表现突出，其他盆地预订量也有所增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对客户、车队、技术和人才等运营平台各方面进行优化升级，与稳定、财务状况良好的公司建立合作关系，将车队定位于更稳定的大马力市场和中游压缩应用领域，持续投资技术平台，注重员工发展 [10][11][12] - 2022年资本分配框架包括对车队进行高回报投资以实现稳健盈利增长、维持季度股息、保持资产负债表健康和财务灵活性 [20] - 2022年宣布增长资本预算约1.5亿美元，较2021年增加，远低于2018年和2019年水平，预计约25%的增长资本支出用于电动马达驱动马力的扩张 [21] - 公司关注脱碳机会，致力于降低车队排放强度，评估相关技术和机会，以应对能源转型 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在市场低迷、劳动力市场紧张、通胀压力大以及疫情持续等压力下仍取得运营卓越、现金生成能力强等成果 [7] - 2021年第四季度市场基本面持续改善，为2022年带来强劲动力，天然气市场有望实现多年复苏，公司压缩业务也将受益 [10][14] - 尽管面临成本压力，但公司通过严格成本控制、供应链和库存管理、效率提升和技术应用等措施缓解影响，并实施价格上调以应对通胀 [18] 其他重要信息 - 2021年公司实现51周无可记录事故，安全表现出色 [9] - 过去3年公司投资近5000万美元进行数字化转型，2021年取得多项技术里程碑，包括安装扩展远程信息处理系统、推出移动工具套件和迁移关键支持功能到新的基于云的ERP系统 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此次市场低迷期间利用率表现优于以往周期的原因，以及市场改善后利用率提升速度和今年年底预期水平 - 公司认为，将车队定位于大型中游马力市场有助于稳定利用率，过去5年多通过投资和剥离提升车队质量也起到积极作用。目前利用率已快速上升，预计随着市场收紧将继续稳步提升，但难以保持每季度2个百分点的提升速度 [36] 问题2: 当前利用率水平下能否推动价格上涨 - 并非所有车队类别利用率相同，接近1800马力及以上的大马力类别市场利用率已趋紧，该类别现货价格已上调，其他小马力类别利用率较低，提价较难。公司会与客户沟通，有序推动合同价格上涨，2021年底已推动提价，2022年将继续实施 [38] 问题3: 电动马达驱动马力趋势是否会在2023年加速，以及今年25%的资本支出占比的决定因素 - 这一趋势受客户市场需求拉动，公司认为油田电气化包括压缩领域的电气化是未来趋势，但电网扩张是关键限制因素，预计将稳步推进 [41] 问题4: 2022年合同业务毛利率同比持平或略有下降，是否实现净定价收益，还是被成本压力抵消 - 公司认为实现了净定价收益，但毛利率未体现出来主要是因为增加了设备投入以提高利用率，不过整体每马力收入已稳定并略有改善，预计将继续提升 [44] 问题5: 如何理解2022年维护资本支出中“较低马力回报”因素，以及长期来看该因素是否会减弱 - 维护资本支出增加主要是由车队大修和维护需求的时间安排决定，“较低马力回报”与利用率有关，利用率上升意味着更多活跃马力需要更多维护 [48][49] 问题6: 2022年EBITDA指引上限是否包含资产出售收益假设 - 不包含 [51] 问题7: 电动马达驱动设备与其他设备的成本差异以及运营差异 - 购置成本方面，电动马达驱动设备与内燃机驱动天然气压缩设备相当；运营费用方面，电动马达驱动设备维护成本略低，但客户需支付电费。运营方面，两者无显著差异，电动马达驱动设备对运营维护要求较低 [52] 问题8: 公司压缩业务在碳捕获项目中的潜在作用 - 公司首先关注自身可控的排放管理，如转向电动马达驱动、向大马力设备迁移以及利用技术提高性能和减少行程等。目前小规模碳捕获成本过高，需政府支持，大规模碳捕获项目可能先进入市场，公司预计届时将参与其中 [54][55] 问题9: 2022年新设备预算能否在当年完全体现效益 - 不能，支出预计全年较为均衡，第一季度支出的设备将在未来三到四个季度产生效益，第四季度支出的设备效益要到2023年第一季度才开始体现 [57] 问题10: 考虑到设备交付周期延长和与生产商的积极沟通，2023年资本支出预算是否会增加 - 公司认为目前公布的2022年资本支出预算合理，除非有意外机会，否则不会增加。由于交付周期已延长至2023年，2022年也难以增加支出。目前尚未准备好对2023年资本支出进行指引，公司将继续关注杠杆率和自由现金流目标 [59][60][61] 问题11: 资产出售是否为产生EBITDA的资产，是否已包含在指引中 - 资产出售难以预测，未包含在指引中。过去出售过产生EBITDA的资产和闲置资产，未来将继续优化业务，向中游大马力业务聚焦 [63] 问题12: 100万美元重组费用的具体内容 - 历史上较大规模的重组费用主要与裁员和建筑物处置有关，此次100万美元未发现其他突出项目 [65]

各业务线收入占比情况 - 公司2021、2020和2019年合同运营业务收入分别占总收入的83%、84%和80%[27] - 公司2021、2020和2019年后市场服务业务收入分别占总收入的17%、16%和20%[38] - 2021、2020和2019年，前五大客户分别占合同运营和售后市场服务收入的31%、28%和25%，且无单一客户占比达10%以上[56] - 2021、2020和2019年，公司五大重要客户分别占公司收入的31%、28%和25%[127] 车队相关数据 - 截至2021年12月31日，公司运营车队平均使用年限为11年[29] - 截至2021年12月31日，公司天然气压缩车队中0 - 1000马力的有2291台，总马力745000，占比19%；1001 - 1500马力的有1424台，总马力1923000，占比50%；超过1500马力的有604台，总马力1210000，占比31%[31] - 公司运营车队77%用于集输和处理阶段，23%用于气举应用[22] - 截至2021年12月31日，按运营马力计算，公司80%的车队由单台超过1000马力的设备组成[39] - 2021和2020年分别出售147,000和74,000非核心马力，使大型运营马力占比从2019年底的74%增至2021年底的80%[49] 运营服务相关指标 - 公司在所有合同运营服务协议中保证客户服务可用性达98%，2021年实际可用性为99.3%[40] - 公司2021年总可记录事故率为0.10[41] - 公司总可记录事故率从2019年的0.54降至2020年的0.25，再降至2021年的0.10[88] 客户与业务协议情况 - 公司合同运营业务收入来自约400个客户[41] - 公司与客户的合同运营服务协议初始期限通常为12至48个月，之后任何一方提前30天通知可终止[127] 设备运营情况 - 公司压缩设备平均在客户处运营约三年[43] - 压缩包平均在客户处运营约三年，客户需支付固定月费或在天然气流量受限期间支付降低后的月费[51] 项目进展与战略规划 - 截至2021年底完成流程和技术转型项目多个主要阶段，旨在提高运营效率和盈利能力[46][48] - 公司计划通过有机增长和第三方收购战略发展业务，看好合同运营和售后市场服务业务增长机会[50] 法规政策相关 - 2016年EPA发布修订NSPS的最终法规，2020年修订被撤销，2021年原规则恢复生效，2021年11月EPA提议更严格甲烷规则[64][65] - 2015年EPA发布70 ppb的新NAAQS臭氧标准，取代2008年的75 ppb标准，2021年10月EPA将重新审视保留现有臭氧标准的决定[67] - 2021年公司无设施需遵守EPA温室气体排放报告义务，未来部分大型新设施或改造设施需遵守空气许可要求[73] - 公司认为当前规则不会对业务、财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响，但无法预测规则修订或新规则的影响[66][68] - 2016年6月，美国环保署发布最终法规修订油气源类别新污染源性能标准，适用于特定过程、活动和设备的甲烷和挥发性有机化合物排放源[149] - 2020年美国环保署对2016年规则进行放松管制修订，但该修订于2021年6月30日被国会和总统行动撤销，2016年规则再次生效[150] - 2021年11月，美国环保署提出针对新排放源更严格甲烷规则框架以及首次适用于现有排放源的排放标准，预计2022年初公布实际提案规则语言，下半年出台最终规则[150] - 2015年10月1日，EPA发布新的NAAQS臭氧标准为70 ppb，较2008年的75 ppb标准收紧[153] - 2021年2月，美国政府采用每吨51美元的临时碳社会成本，预计2022年初更新成本数字[164] - 新墨西哥和科罗拉多等州正在制定更严格的甲烷规则，公司参与了新墨西哥的规则制定工作[151] - 2021年公司没有运营任何需遵守EPA温室气体排放报告义务的设施[163] - 2021年11月国会通过1万亿美元立法基础设施法案，包含多个气候相关支出计划[162] 人员相关情况 - 截至2021年12月31日，公司约有1100名员工，业务覆盖41个州，无员工受集体谈判协议约束[85] - 公司董事会9名董事中有3名具有性别或种族多样性，执行领导团队中女性占三分之一，全体员工中40%具有性别或种族多样性[85] - 2021年公司现场服务技术人员累计完成超27000小时的运营和技术培训[92] - 新入职现场员工平均有6个月时间由经验丰富的导师指导[92] 行业目标与倡议 - 美国计划到2030年实现温室气体排放量相对于2005年水平至少减少50%[77] - 美欧联合宣布启动“全球甲烷承诺”，目标是到2030年将全球甲烷污染相对于2020年水平至少减少30%[77] - 美国承诺到2030年，温室气体排放量相较于2005年水平至少减少50%[165] - 美欧联合宣布启动“全球甲烷承诺”，目标是到2030年，全球甲烷污染相较于2020年水平至少减少30%[165] 其他政策影响 - 2021年11月5日，OSHA发布紧急临时标准，要求多数超过100名员工的雇主让员工接种疫苗或戴口罩并每周接受检测，2022年1月13日该标准实施被暂停[84] - 2021年1月27日，总统发布行政命令暂停公共土地或近海海域新的油气租赁，虽部分法律挑战成功使租赁活动恢复，但未来租赁可能有更严格环境条件[146] 公司网站与文件获取 - 公司网站为www.archrock.com，可免费获取年报、季报、当前报告及相关修订文件[95] 股权与股息情况 - 2021年12月31日，公司向JDH Capital发行2170万股普通股，JDH Capital持有公司11.1%的流通股，有权指定一名董事进入董事会[109] - 2021年全年，公司按季度支付普通股股息，每股0.145美元[109][110] 债务相关情况 - 2021年12月31日，公司未摊销债务溢价和未摊销递延融资成本后，未偿还债务为15亿美元[113] - 公司信贷安排的财务比率要求为EBITDA与利息支出比2.5:1，高级有担保债务与EBITDA比3.0:1，2022财年总债务与EBITDA比5.75:1，2023年1月1日至9月30日为5.50:1，之后为5.25:1（特定收购完成后有临时调整）[116] - 截至2021年12月31日，公司遵守债务协议的所有契约[119] - 公司利率互换将于2022年第一季度到期，届时信贷安排下的所有借款将采用可变利率[123] - 2021年5月3日，FCA宣布某些美元LIBOR利率将于2023年6月30日后停止提供，公司信贷安排需确定替代参考利率[124] - 利率互换将于2022年第一季度到期，届时信贷安排下的所有借款将按可变利率计算[269] - 截至2021年12月31日，考虑利率互换后公司无按可变利率计算的债务；若不考虑利率互换，信贷安排未偿还余额的实际利率提高1%，公司利息费用将每年增加230万美元[269] 公司面临的风险 - 新冠疫情可能继续对公司服务需求、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响[98] - 公司运营存在固有风险，保险可能不足以覆盖索赔或损失，可能对业务、经营业绩和财务状况产生负面影响[101][102] - 公司面临激烈竞争，可能导致市场份额流失和财务业绩受损，未来增长可能受收购能力限制[103][107] - 客户财务状况恶化可能减少对公司产品和服务的支出，导致合同取消、延迟或不签订新合同，影响公司业务和现金流[125] - 公司依赖特定供应商，可能面临产品短缺、价格上涨、交货时间长等问题，影响业务和客户关系[131] - 公司2018年第四季度开始的流程和技术转型项目可能无法实现预期效益，对业务产生不利影响[135] - 公司使用净运营亏损抵减未来收入的能力可能因所有权变更、美国国税局拟议法规等受限，增加联邦所得税负债[139] - 能源行业公司股东和债券持有人未来可能将部分或全部投资转向非化石燃料能源，影响公司融资[167] - 气候变化导致极端天气增加，可能使公司服务成本上升、营收减少[168] - 公司若不适应或不符合ESG事项的期望和标准，可能遭受声誉损害和业务影响[170] 财务报告相关 - 截至2021年12月31日，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[271] - 管理层认为截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[272] - 德勤对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行审计，认为公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[273][276] - 德勤对公司截至2021年12月31日的合并财务报表进行审计，并发表了无保留意见[276] - 上一财季公司财务报告内部控制无重大变化[274] 废水排放许可情况 - 公司4个设施已申请并获得工业废水排放许可证和/或寻求当地废水条例的覆盖[79]

资产出售收益 - 2021年7月，公司完成部分合同运营客户服务协议及约575台压缩机等资产出售，获现金6030万美元，录得收益1300万美元[131] - 2021年2月，公司完成部分合同运营客户服务协议及约300台压缩机等资产出售，录得收益600万美元[132] - 2021年前三季度资产出售净收益为2954.9万美元，2020年为1107.3万美元，2021年主要因7月和2月处置资产及其他压缩资产销售收益[170][176] 市场产量预测 - 2021年美国干天然气产量预计增长1%，原油产量预计下降2%；2022年干天然气和原油产量预计分别增长4%和6%[134] 疫情相关财务影响 - 2020年第一季度，公司因疫情产生9980万美元商誉非现金减值及2270万美元税收抵免[137] 公司马力数据 - 2021年第三季度末，公司总可用马力为391.3万，总运营马力为319.6万；2020年同期分别为415.3万和346.5万[138] 公司收入数据 - 2021年第三季度，公司收入从2.056亿美元降至1.952亿美元；前九个月收入从6.756亿美元降至5.862亿美元[146] 公司净利润数据 - 2021年第三季度，公司净利润为930万美元，2020年同期为1830万美元；前九个月净利润为2220万美元，2020年同期净亏损7320万美元[147][148] 合同运营业务数据 - 2021年第三季度，合同运营业务收入为1.58911亿美元，较2020年同期的1.75223亿美元下降9%，毛利率从66%降至61%[150] - 2021年前三季度合同运营收入为4.8881亿美元，2020年为5.70146亿美元，下降14%，主要因市场低迷和战略处置马力导致[155][165] 售后市场服务业务数据 - 2021年第三季度，售后市场服务业务收入为3625.5万美元，较2020年同期的3040.8万美元增长19%，毛利率增长19%[152] - 2021年前三季度售后市场服务收入为9740.2万美元，2020年为1.05498亿美元，下降8%，因出售涡轮增压器业务和服务活动减少等因素[167] 公司毛利润数据 - 2021年第三季度，公司毛利润为1.03234亿美元，2020年同期为1.19478亿美元；前九个月毛利润为3.18255亿美元，2020年同期为3.83773亿美元[145] 销售、一般和行政费用数据 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为2883.9万美元，2020年为1868.1万美元，主要因销售和使用税从收益变为费用增加660万美元等因素导致增长[155] 折旧和摊销费用数据 - 2021年第三季度折旧和摊销费用为4528万美元，2020年为4727.9万美元，因部分资产折旧和摊销期结束等因素减少[156] 所得税拨备数据 - 2021年前三季度所得税拨备为392.5万美元，2020年为580.8万美元，减少32%，有效税率从24%升至30%[163] - 2021年前九个月所得税拨备为1221万美元，2020年为 - 1823.6万美元，增幅为 - 167%；有效税率从2020年的20%升至2021年的35%，提升了15个百分点[180] 长期资产及其他资产减值数据 - 2021年前三季度长期资产及其他资产减值为1515.4万美元，2020年为7213.2万美元，减少主要因闲置压缩机减值减少[170][173] 商誉减值数据 - 2020年前三季度商誉减值为9983万美元，因合同运营报告单元公允价值下降[174] 重组费用数据 - 2021年前三季度重组费用为195.3万美元，2020年为703.6万美元，主要为重组活动的遣散费和资产处置成本[170][175] 公司流动性及债务计划 - 公司认为运营现金流和信贷安排下的借款足以满足未来流动性需求，可能根据市场情况回购或交换未偿债务[178][179] 公司资本支出计划 - 2021年计划资本支出约8000万至1.06亿美元，其中增长性资本支出约3000万至5000万美元，维护性资本支出约4000万至4500万美元，预计2021年资本支出较2020年减少[185] 公司信贷安排数据 - 2021年前九个月和2020年信贷安排平均每日余额分别为3.109亿美元和7.118亿美元；2021年9月30日和2020年12月31日加权平均年利率分别为2.6%和2.7%；截至2021年9月30日，有1250万美元信用证未偿还，可用额外借款额度为5.175亿美元[186] - 2021年2月22日，公司将信贷安排总循环承诺从12.5亿美元降至7.5亿美元，并调整了高级担保债务与EBITDA和总债务与EBITDA的比率[187] 公司普通股出售数据 - 2021年2月23日，公司签订ATM协议，可出售最高5000万美元普通股；2021年前九个月，出售357148股普通股，净收益340万美元[189] 公司现金流量数据 - 2021年前九个月经营活动净现金为2.08725亿美元，2020年为2.66834亿美元；投资活动净现金为3785.4万美元，2020年为 - 8199.5万美元；融资活动净现金为 - 2.44188亿美元，2020年为 - 1.87048亿美元；现金及现金等价物净增加239.1万美元，2020年为 - 220.9万美元[191] 经营活动净现金变动原因 - 经营活动净现金减少主要因收入、递延收入和应收账款现金流入减少，库存现金流出增加，部分被销售成本、应付账款等现金流出减少及资产处置现金收入抵消[192] 投资活动净现金变动原因 - 投资活动从净现金使用变为净现金提供，主要因业务处置和资产销售收益增加6080万美元，资本支出减少5950万美元[193] 融资活动净现金变动原因 - 融资活动净现金使用增加主要因长期债务净还款增加5600万美元，部分被ATM协议发行普通股净收益340万美元抵消[194] 公司股息发放 - 2021年10月28日，董事会宣布每股0.145美元季度股息，11月16日支付给11月9日登记在册股东[195]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为900万美元，包含一些一次性项目，其中大部分为非现金项目，记录了300万美元的非现金长期资产减值和近100万美元的重组成本 [20] - 2021年第二季度调整后EBITDA为8700万美元，由于第一季度马力下降和压缩及其他资产销售净收益减少，调整后EBITDA有所下降 [20] - 第二季度SG&A总计2600万美元，较上年的2900万美元下降9%，改善了坏账费用并严格管理了公司间接费用 [22] - 第二季度增长资本支出总计800万美元，用于设备改造和重新包装，并接收了少量新马力；维护和其他资本支出为1900万美元，反映了更高水平的准备和大修支出以及技术投资 [22] - 截至6月30日，总债务为16亿美元，杠杆比率从上个季度和2020年第二季度的4.1倍略微升至4.25倍，若考虑7月资产出售用于偿债，杠杆比率为4.05倍 [23] - 截至6月30日，可用流动性为4.2亿美元，第二季度可用于分红的现金总计4200万美元，股息覆盖率为1.9倍 [24] - 收紧2021年全年调整后EBITDA指引范围至3.4亿 - 3.55亿美元，全年资本支出预计在8000万 - 1.06亿美元之间，较去年减少4700万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 合同运营业务 - 第二季度合同运营收入为1.64亿美元，较第一季度仅下降200万美元，降幅1%，运营马力减少导致收入下降 [15][21] - 第二季度末机队利用率持平于82%，排除作为机队优化策略出售的1.2万活跃马力，运营马力较第一季度仅下降2.2万 [15] - 活跃机队定价与第一季度相比保持稳定，每马力收入环比持平，季度内预订活动强劲，达到2019年第二季度以来的最高水平 [16] - 合同运营毛利率为63%，与第一季度基本持平，但同比下降300个基点，同比下降是由于备用机组减少和额外的准备费用 [21] 售后市场服务业务 - 2021年第二季度售后市场服务收入为3200万美元，高于第一季度的2900万美元，因活动从季节性缓慢的第一季度恢复，但同比下降，主要由于2020年7月出售了涡轮增压器业务 [21] - 该业务毛利率为13%，低于年度指引，主要受收入压力影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度大宗商品价格进一步走强，油价维持在每桶70美元以上，支撑了2021年整个石油领域的现有活动计划 [12] - 北美钻机数量目前约为470台，较谷底增长超100%，与客户关于2022年计划的沟通频率和乐观情绪增加 [12] - EIA最新预测显示，2021年下半年天然气日产量维持在93 - 940亿立方英尺，2021年平均日产量为930亿立方英尺，与2020年基本持平，预计到2022年第四季度将达到960亿立方英尺，高于疫情前水平，比2020年第二季度的低点高7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进多年机队优化战略，年初至今已剥离27.9万马力，其中7月剥离10.8万马力，这些交易提高了运营效率和盈利能力，提前实现未来EBITDA，并加速债务偿还 [9] - 随着行业从下行周期向上升周期过渡，公司将重点转向未来增长，将不断增长的压缩需求积压转化为收入，并提高价格以适应成本结构 [11] - 公司战略包括加强ESG绩效和披露，计划在未来几周发布包含2020年数据和额外披露增强内容的第三份可持续发展报告，目前已为部分客户提供电力压缩服务，这是未来的关键增长机会 [14] - 在资本配置方面，公司将平衡投资、杠杆和向股东返还资本的水平，主要专注于重新部署现有活跃压缩机组，并根据需要增加对机队的投资 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是行业从收缩到扩张的过渡年，复苏速度比预期更缓慢，利用率和定价处于或接近周期性低点，同时公司开始投资以满足客户增长计划，面临通胀压力，这是行业从下行周期到上行周期过渡的典型情况 [10] - 预计今年剩余时间预订活动将继续增加，这将为2022年及以后带来良好前景，公司有信心在过渡时期和复苏阶段优化业绩 [11][19] - 天然气长期基本面良好，在全球能源转型中仍是基石燃料，随着油气行业减少温室气体排放的承诺增加，天然气价值主张可能进一步增强，为公司压缩业务带来长期需求增长 [13][14] 其他重要信息 - 2021年至今未发生安全事故，安全绩效良好 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合同运营业务下半年收入预计下降的主要驱动因素是什么？ - 一是资产出售导致的EBITDA损失，二是公司面临通货膨胀，下半年预计零部件费用增加，润滑油因价格上涨和供应短缺成本上升，劳动力成本在某些盆地（如二叠纪盆地）也面临压力，且成本上涨速度快于公司将其转嫁出去的速度，导致下半年毛利率预测降低 [28][29] 问题2: 如何看待Archrock明年的增长？ - 目前判断2022年的情况还为时尚早，但管理层表示乐观，2022年新地点的预订活动正在以良好的速度进行，但由于存在正常的启停活动，还无法确定净增长情况 [31] 问题3: 电动压缩的定价策略以及与传统压缩的差异？ - 随着行业对ESG和排放管理的关注增加，向电动马达驱动压缩的转变是必然趋势，公司看到的电动压缩机会是去年同期的两到三倍，从利润率贡献角度看，电动马达驱动压缩与往复式天然气发动机的利润率贡献、盈利能力和投资回报率相当 [33] 问题4: 预订转化为最终收入的百分比大概是多少？ - 这在一定程度上取决于公司2022年在新设备上的支出能力和意愿，目前还无法提供2022年的指导，大约还需要90天才能给出相关信息，但在较大马力类别（如3606和3608）中，行业初步讨论显示利用率将达到90%以上，闲置设备很少，已有多个客户询问明年的可用性 [36] 问题5: 除了二叠纪盆地，还有哪些盆地值得关注？ - 行业传统观点认为二叠纪盆地将占主导地位，但除了二叠纪，预计北落基山脉将有良好活动，东北部等一些干气地区有增量活动，奥姆斯维尔也有机会出现，虽然规模不如二叠纪，但对公司客户群体很重要，也为压缩服务提供了良好市场 [38] 问题6: 7月出售的压缩设备是否为小马力设备，以及不同马力机队的需求趋势如何？ - 7月出售的主要是小马力机队设备，全年出售的资产也主要是小马力设备，最大马力类别（1775马力以上）需求最紧，利用率在90%以上，一般1000马力以上利用率也较好，接近85%，小马力范围利用率在80%以下，需求相对较弱，但各马力范围市场仍有需求 [41]