文章核心观点 - Artesian Resources是一家具有良好增长潜力的小型水务公司，作为受监管的垄断企业，能实现缓慢稳定增长和持续的股息增长 目前股价大幅下跌但未来有望上涨，股票被低估，股息收益率处于多年来最高水平，安全性可接受 该公司是股息冠军，适合股息增长型投资者长期买入 [1][13] 公司概况 - 公司成立于1905年，在特拉华州、马里兰州和宾夕法尼亚州部分地区提供水和污水处理服务 旗下运营子公司众多 自2020年以来显著增长，目前为30.1万人服务，年供水量达88亿加仑，拥有1470英里水管、75个处理设施和1.775亿加仑储水量 2023年总收入超9890万美元，过去12个月为1.031亿美元 [2] 营收与盈利增长 - 过去十年公司营收和每股收益呈上升趋势，虽有小波动但每次下滑后均能恢复 2022年营收创纪录达9890万美元，2023年降至9886万美元 有机增长、合作、小规模收购和提价推动营收增长，通常呈低个位数至中个位数增长 [3] - 每股收益在2021年疫情期间略有下降后反弹，2023年因费用增加、利息支出增多和股份数量增加而大幅下降12.4% 公司发行70万股用于偿债和资本投资 预计2024年每股收益将反弹至1.92美元 [6] 投资组合洞察 - 特拉华州人口年增长率约1% - 1.5%，2023年是美国第六大增长最快的州，人口增长将扩大客户群 公司有强大的资本投资计划，将推动未来发展和营收增长 公司与市政当局建立合作关系，还进行了定期并购，如收购弗兰克福德镇供水系统和潮汐水环境服务公司 2023年末公司申请九年来首次提价，2024年6月获批提价15% [4] - 尽管通常呈积极趋势，但股价在2023年1月达到峰值后大幅下跌，今年下跌约12.9%，过去12个月下跌约21.8%，过去五年持平 除每股收益下降外，主要原因是高利率使公用事业股对投资者吸引力降低，且当时股息收益率较低 [7] 近期挑战 - 公司面临特拉华州增长潜力有限的问题，该州初始人口少，刚突破100万，限制了增长 公司在快速扩张后并购机会有限 [8] - 公司面临网络攻击和自然灾害风险，但由于水和污水管道主要在地下，影响范围可能有限 [8] 竞争优势 - 公司作为受监管的垄断企业，无竞争压力，但定价和回报率受监管 这使其营收、每股收益和现金流稳定且持续增长 [9] - 公司相对抗衰退，水和污水处理是必需品，2020年新冠疫情期间许多公司业绩下滑时，其营收和每股收益仍增长 [9] 股息分析 - 公司股价下跌使股息收益率升至3.27%，高于5年平均的2.59%，虽不及2015年约4%的水平，但对水务公司而言可接受，高于多数同行 [10] - 公司是股息冠军，连续32年提高股息，年增长率约3% - 4% 预计这一趋势将持续 股息安全性可接受，基于2024年预计每股收益1.92美元的派息率为65%，处于阈值水平 2023年3200万美元的运营现金流支持了1124万美元的股息需求，股息与自由现金流比率为35%，远低于70%的目标值 预计2024年自由现金流将因提价而增加 公司获得' A+'股息质量评级，增强了投资者对股息安全的信心 [11] 估值 - 股价已跌至2017年年中至2020年末的水平，过去五年下跌约0.8% 高利率和股份发行可能导致投资者抛售或更倾向于美国国债 目前市盈率为18.8倍，低于过去五年和十年的区间 [12] - 分析师预计公司2024年每股收益为1.92美元，使用20倍作为公允价值倍数，估算公允价值为38.40美元，当前股价约36.11美元，表明公司股票略有低估 采用19 - 21倍市盈率进行敏感性计算，公允价值范围为36.48 - 40.32美元，股价约为公允价值估算的90% - 99% 综合市盈率和股息收益率的混合公允价值模型估算公允价值为46.72美元，两种模型平均约42.56美元，显示公司股票当前价格被低估 [12]

财务数据 - 公司第二季度总营收为2.74亿美元，同比增长8.6%[27] - 公司第二季度净利润为5.33亿美元，同比增长20.0%[31] - 公司第二季度每股收益为0.52美元，同比增长18.2%[32] - 公司上半年总营收为5.20亿美元，同比增长8.8%[27] - 公司上半年净利润为9.74亿美元，同比增长19.5%[31] - 公司上半年每股收益为0.95美元，同比增长13.1%[32] - 公司上半年资本性支出为1.84亿美元，同比减少43.6%[37] - 公司上半年经营活动产生的现金流入为1.95亿美元，同比增长27.8%[36] - 公司上半年派发现金股利为6,022万美元，同比增长16.2%[38] - 公司2024年第二季度的净收入为5,325美元[51] - 公司2024年第二季度派发现金股利3,042美元[51] - 公司2024年6月30日的每股普通股权益为22.78美元[165] - 公司2024年6月30日的加权平均发行在外普通股数为10,293,000股[161,162] - 公司2024年第二季度营业收入为2740万美元，同比增长8.6%[200] - 公司2024年上半年营业收入为5200万美元，同比增长8.8%[210,211] 股本结构 - 公司于2023年6月30日的普通股股数为9,415股A类无表决权普通股和881股B类有表决权普通股[51] - 公司于2023年6月30日的额外实收资本为143,663美元[51] - 公司于2023年6月30日的留存收益为80,457美元[51] - 公司于2023年6月30日的总权益为234,416美元[51] - 公司拥有15,000,000股A类普通股的授权股数和1,040,000股B类普通股的授权股数[52] - 公司为员工401(k)退休计划预留200,000股A类普通股[52] - 公司于2023年5月完成了695,650股A类普通股的发行,并于6月行使了超额配售权增发67,689股[166] - 公司2024年6月30日的A类无表决权普通股和B类普通股分别为9,414,094股和881,452股[164] 股权激励 - 公司于2015年12月9日批准了2015年股权激励计划，用于授予激励性股票期权、非限制性股票期权、股票单位、股票奖励、股息等[124] - 2024年5月6日授予了5,000股A类普通股作为限制性股票奖励，授予日公允价值为37.07美元/股，将于授予日后一年全部解锁[125] - 2023年5月9日授予了5,000股A类普通股作为限制性股票奖励，授予日公允价值为54.88美元/股，已于授予日后一年全部解锁[126] - 2024年上半年限制性股票激励费用分别为57,000美元和125,000美元，2023年上半年分别为60,000美元和116,000美元[127] - 截至2024年6月30日，公司尚有5,000股限制性股票未解锁，未确认费用为157,000美元，将在0.85年内确认完毕[130] 业务收入 - 公司的主要营业收入来自于受监管的水务和污水处理业务[76] - 公司收取各类固定费用和服务费用，如客户费、消防费、管网改善费等[76,80,81,82] - 公司提供管线维修等增值服务，按合同约定分期确认收入[85] - 公司提供水务和污水处理运营服务，按月确认收入[86] - 公司主要收入来源包括水费收入、固定费用收入、服务费收入、工业废水服务收入等[90] - 公司还有一些非水费收入，包括管线保护计划、合同运营、设计和安装、检查费等[91] - 公司的受监管水务业务和非公用事业业务的营业收入分别为6,907万美元和291万美元[176] 资产负债 - 公司合同资产和合同负债主要包括应收账款、递延收入等[93][94][95][97][98] - 公司应收账款中包括来自特定地下水污染事件的赔付款，预计将在未来两年内收回[99] - 公司长期债务的公允价值低于账面价值，主要是由于市场利率变化所致[116][118] - 公司持有CoBank的投资为6,425,000美元，与某些优先抵押债券相关，还有2,496,000美元的长期和解协议应收款[133,135] - 公司拥有多项受监管的递延成本和资产，包括递延所得税、债务相关成本、收购调整等，将在未来期间摊销[136-142] - 公司拥有多项监管负债,包括设施退役成本义务、递延和解退款、递延所得税监管负债等,将在未来期间摊销[145-148] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司的总资产分别为783,131万美元和766,832万美元[178] 会计政策 - 公司根据特拉华州、马里兰州和宾夕法尼亚州的监管机构制定的统一会计准则来维护会计记录[67] - 公司采用直线法计提折旧，折旧率为1.92%和2.13%[75] - 公司根据客户用水量和污水处理量确认收入，并计提未计费收入[77,78,79] - 公司计提坏账准备，主要通过停止服务来降低信用风险[84,85,86] - 公司采用直线法确认租赁费用，租赁期限为4年至72年不等[103][104][106] - 公司建立了不确定税务头寸的准备金，2023年全年计提了约12,000美元的罚款和利息，2024年上半年计提了约9,000美元的罚款和利息[122] 监管政策 - 公司于2023年11月28日实施了临时性的14.6%基本费率上调，并于2024年6月12日获得DEPSC批准的15.

业绩情况 - 公司2024年第二季度和上半年业绩情况[11] - 公司2024年第二季度收入和利润数据[11] 用户及业务展望 - 公司用户数据和未来业务展望[11] 新产品和技术 - 公司新产品和新技术研发情况[11] 市场拓展和并购 - 公司市场扩张和并购等新策略[11]

文章核心观点 - 水是最珍贵的资源，投资水类股票不仅基于人类对水的基本需求，还因行业受高度监管且具有长期相关性，全球水和污水处理市场规模预计将持续增长，推荐几只水类股票供投资者考虑 [1][2] 行业情况 - 水是最珍贵的资源，投资水类股票不仅关乎人类基本需求，还因行业有潜在效用和稀缺性，企业投入巨资管理，且受高度监管，具有长期相关性 [1] - 2024 - 2032年全球水和污水处理市场规模预计以7.5%的复合年增长率持续扩张，最终估值达6178.1亿美元 [2] 美国水务公司（American Water Works，AWK） - 是水类股票中的顶级企业，在美国提供水和污水处理服务，为14个州约1700个社区的约350万活跃客户提供服务，客户涵盖各类别 [2] - 过去四个季度平均每股收益1.23美元，击败市场共识的1.19美元，平均盈利惊喜为2.85%，最近一个季度销售同比增长率为7.8% [3] - 2024财年分析师预计每股收益达5.23美元，较上一年增长近7%，销售额可能升至44.8亿美元，较上一年的42.3亿美元增长5.9% [3] 自流井资源公司（Artesian Resources，ARTNA） - 是受监管的水公用事业领域的参与者，通过子公司在特拉华州、马里兰州和宾夕法尼亚州提供水、污水处理及相关服务，服务各类客户 [5] - 自2024年第一季度以来的过去一年，平均每股收益43美分，击败市场共识的40美分，盈利惊喜为8.28%，第一季度同比增长9.1% [5] - 2024财年专家预计每股收益可能升至1.99美元，意味着增长超19%，销售额可能达1.05亿美元，较去年的9886万美元增长6.2%，还提供3.01%的远期年度股息 [6] 米德尔塞克斯水务公司（Middlesex Water，MSEX） - 位于新泽西州伊泽林，规模与自流井资源公司相近，拥有并管理水和污水处理系统，为新泽西州和特拉华州的住宅、商业、工业和消防客户提供服务，过去一个月股权价值增长超26% [6] - 自第一季度以来的过去一年，平均每股收益51美分，低于市场共识的61美分，盈利惊喜为 - 13.53%，市销率达7.02倍 [7] - 最近一个季度营收增长6.2%，2024财年销售额可能升至1.872亿美元，较去年的1.6627亿美元增长12.6%，每股收益可能飙升30.11%至2.29美元，远期股息收益率近2% [7]

核心观点 - 公司举办年度慈善高尔夫活动筹集近135,000美元 十三年累计总额达875,000美元 超过175名高尔夫球手参与活动 受益对象包括当地环保组织和残障服务机构 [1][2][3] 活动详情 - 活动于6月3日在特拉华州威尔明顿杜邦乡村俱乐部举行 参与方包括重要供应商和商业伙伴 [1] - 本年度金牌赞助商包括AssuredPartners、Core & Main、Ferguson Waterworks等9家企业 [2] 受益机构 - 特拉华州自然协会成立于1964年 是该地区领先的非营利环保组织 通过教育、保护和倡导促进人与自然联系 [2] - 马里兰州塞西尔县希望之光使命中心为残障人士和老年人提供教育、外展服务和社区倡导支持 [3] 公司背景 - 公司为控股公司 主要业务包括供水及污水处理服务 服务范围覆盖德尔马瓦半岛 [4] - 子公司Artesian Water Company是当地历史最悠久、规模最大的受监管水务公用事业 自1905年开始运营 [4] - 公司年供水量达88亿加仑 通过1,470英里主干管道为超过三分之一特拉华州居民提供服务 [4]

公司年度慈善活动 - 公司年度慈善高尔夫活动筹集近13.5万美元 十三年累计总额达87.5万美元 [1] - 超过175名代表公司供应商和商业伙伴的高尔夫球手参与6月3日在特拉华州威尔明顿杜邦乡村俱乐部的活动 [1] - 活动赞助商包括AssuredPartners、Core & Main、Ferguson Waterworks等12家商业伙伴 [2] 受益慈善机构 - 特拉华州自然协会（1964年成立）是该地区领先的非营利环保组织 通过教育、保护和倡导连接人与自然 [2] - 马里兰州塞西尔县的希望之光使命中心为残疾人士和老年人提供生活、学习、工作和社区融入服务 [3] 公司业务背景 - 公司作为控股公司通过全资子公司在Delmarva半岛提供供水和污水处理服务 [4] - 主要子公司Artesian Water公司是Delmarva半岛历史最悠久、规模最大的受监管水公用事业公司 自1905年开始运营 [4] - 公司每年通过1,470英里长的输水管道向超过三分之一特拉华州居民供应88亿加仑水 [4]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 000-18516 ARTESIAN RESOURCES CORPORATION -------------------------------------------------------------- (Exact na ...

根据您提供的任务要求和关键点内容，所有信息均属于公司治理和行政事务范畴，不涉及财务数据、业务表现或管理层讨论等内容。因此，所有关键点将被归类到“公司基本信息与报告详情”这一单一主题下。 公司基本信息与报告详情 - 公司注册地为特拉华州雇主识别号为51-0002090[1] - 公司总部地址位于特拉华州纽瓦克教堂路664号邮编19702[1] - 公司普通股在纳斯达克交易代码为ARTNA[2] - 公司前名称或地址自上次报告后未变更[2] - 公司于2024年5月6日发布截至2024年3月31日第一季度收益公告[2] - 报告依据证券交易法第13或15(d)条款提交[1] - 最早事件报告日期为2024年5月6日[1] - 收益新闻稿作为99.1号展品附呈[2][3] - 根据表格8-K通用指令B.2条款99.1号展品视为提供而非提交[3] - 公司首席财务官David B. Spacht于2024年5月7日签署报告[4]

NEWARK, Del., May 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Artesian Resources Corporation (NASDAQ:ARTNA) announces today that its Board of Directors has approved a 2% increase in the quarterly dividend per share on the company's Class A and Class B Common Stock, raising the annualized dividend to $1.182 per share. The quarterly dividend rate of $0.2955 per share is payable May 28, 2024 to shareholders of record at the close of business on May 17, 2024. "This is Artesian's 126th consecutive quarterly dividend paid to sh ...

NEWARK, Del., April 10, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Artesian Water Company, Inc. (Artesian), a subsidiary of Artesian Resources Corporation (NASDAQ:ARTNA), a leading provider of water services on the Delmarva Peninsula, announced that it is well-prepared to meet the U.S. Environmental Protection Agency's (EPA) new drinking water standard that sets a maximum contaminant level (MCL) for certain per- and polyfluoroalkyl substances (PFAS). The MCL is expected to be effective in 2029. Artesian has installed treatme ...