文章核心观点 - 公司股价下跌近30%后市盈率为15倍，考虑到业务质量和墨西哥市场的扩张机会，是值得考虑的投资选择 [1] 公司业务情况 - 公司经营美容和个人护理产品商店，销售化妆品、护肤品、香水、美发产品和美容工具等，有自有产品线，部分产品会成为爆款带来额外收入 [2] - 美容市场规模超1100亿美元，公司2023年销售额110亿美元，市场份额近10% [2] - 美容产品销售具有重复性，公司大部分销售来自忠诚度计划会员，该计划有助于公司了解客户、预测趋势和管理库存 [3] - 公司历史上在股市表现出色，除2020年外，收入和每股收益逐年增长，2009和2010年销售额也有所增加 [4] - 2013年以来，公司收入年均增长15.5%，EBITDA年均增长16%，投资资本回报率高于其他销售第三方产品的零售商，且逐年降低债务，目前净债务与EBITDA之比仅为0.5倍 [5][6] 墨西哥市场扩张计划 - 公司计划2025年进入墨西哥市场，墨西哥美容市场规模大、增长快且缺乏全国性竞争对手，Sephora已在该市场布局 [7] - 公司将采用特许经营模式，与Grupo Axo成立合资企业，该集团有丰富的品牌出口经验 [8] 主要竞争对手情况 - 近年来，Sephora市场份额显著增加，在美国的门店数量已超过公司，且在2024年春季的调查中被更多人列为首选美容目的地 [9] - 在墨西哥，Sephora的知名度远高于公司，公司在美国的增长已不如前几年，上一季度同店销售仅增长2.5%，今年预计增长约5%，即收入在117 - 118亿美元 [9] 公司估值情况 - 假设公司未来5年年均增长5%，利润率保持不变，市盈率为20时，预计年回报率接近15% [11] - 公司近年来每年回购3 - 5%的股份，2022年回购了5.65%的股份，2024年批准了20亿美元的回购计划，股份回购将是股东回报的重要因素 [11][12][13] 风险情况 - 公司以轻资产方式进入墨西哥市场，降低了扩张风险，但与Sephora的竞争是主要风险，若继续失去人气将影响销售 [14] 总结 - 公司股价较上次高点下跌近30%，部分原因是市场对今年业绩指引失望，基于15倍的市盈率、股份回购和国际扩张机会，当前股价具有吸引力 [15] - 对3月30日的季度业绩预期较低，预计收入同比增长略低于4%，每股收益下降8%，即使业绩不佳，股价也不会大幅下跌 [15]

文章核心观点 英国电动货车制造商Arrival SA英国业务进入托管程序，公司此前面临运营、生产、资金等多方面挑战，目前托管方正探索出售业务和资产的选项 [1][2][3] 公司概况 - 公司于2015年由俄罗斯亿万富翁Denis Sverdlov创立，旨在以低成本将电动货车、巴士和出租车推向市场 [1] - 公司采用“微型工厂”概念进行电动汽车生产，以实现小规模、更简单且更具成本效益的制造 [1] 发展历程 - 2021年在纳斯达克上市，当时达到130亿美元的最高估值，是当时英国科技公司最大的首次公开募股 [2] - 公司曾获美国经销商UPS订单和现代汽车投资，但2022年11月班伯里工厂发生火灾，阻碍了生产进度 [2] - 去年公司将全球员工数量从800人削减一半，并表示将生产从英国转移到美国北卡罗来纳州 [2] 现状与困境 - 公司运营困难，股价暴跌超99%，市值降至276万美元 [2] - 截至1月底，公司股票在纳斯达克暂停交易，即将被从指数中剔除 [2] - 公司英国业务有170名员工，其中40人已被裁员，其余员工留任协助公司出售和过渡 [1] - 托管方EY指出，严峻的市场条件和宏观经济因素导致产品入市延迟是关键问题 [3] 后续举措 - 联合托管方正在探索出售公司业务和资产的选项 [3]

Arrival破产和股票撤出 - Arrival宣布其英国部门进入破产程序，寻求出售资产以偿还债务[1] - Nasdaq宣布将Arrival的股票从其交易所撤出[2] Arrival电动货车交付计划 - Arrival曾计划在英国交付首批电动货车，但未能实现[7]

文章核心观点 商业电动汽车初创公司Arrival正加速走向解散，将被纳斯达克摘牌，公司此前经营不善且未按时提交财务结果和补救计划 [1] 分组1：摘牌情况 - 纳斯达克将于1月30日暂停Arrival股票交易并正式摘牌，原因是公司未按时公布财务结果且未提交补救计划 [1] 分组2：此前举措 - 两个月前Arrival宣布获得5000万美元救命资金，希望借此维持运营并探索资产出售 [1] - 公司正与会计师事务所安永商谈，以启动类似破产的管理程序 [1] 分组3：公司发展历程 - Arrival成立时承诺通过微工厂使电动汽车生产“大幅提高效率”，2021年通过与SPAC合并上市，估值迅速达到130亿美元 [2] - 像大多数电动汽车SPAC同行一样，Arrival难以开展业务，不断消耗交易筹集的资金，多次转移业务重点并进行多轮裁员 [2] - 公司领导层更迭频繁，去年还曾试图与另一家SPAC合并以筹集更多资金但失败 [2] 分组4：当前状况 - 在周一纳斯达克宣布摘牌前，公司市值接近2000万美元 [2] - 公司尚未向UPS、Uber等潜在客户交付完全可用的量产车 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q1大幅降低了成本基础,接近了季度常规支出的目标,这使公司能够专注于业务计划,即在2024年交付面向美国市场的定制Class 4交付车型XL Van [5] - 公司在3月底时拥有1.3亿美元的现金,较Q4下降了7500万美元,其中包括从Antara收到2500万美元以及用于重组相关成本和遗留供应商付款的约6000万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在Bicester工厂已完成3辆L Van的制造,并有5辆正在制造中,这有助于进一步开发和整合制造流程,并累积更多测试里程 [11] - 公司已在Bicester的某些装配阶段实现了接近50%的设计产能 [12] - 公司已累积了9万公里的L Van路测里程,目标到年底达到25万公里 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的业务计划是在2024年交付面向美国市场的定制Class 4交付车型XL Van [5][6] - XL Van是一款专为最后一英里配送车队设计的Class 4商用车,具有较高的利润率,并可获得高达4万美元的IRA税收抵免,这使其成为美国车队运营商的强劲竞争对手 [6] - 公司与Kensington Capital Acquisition Corp五合并,可获得高达2.83亿美元的资金支持,这有助于XL项目的实施 [7][8][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信其业务计划是可行的,并正在努力筹集所需资本以实现2024年的生产目标 [18] - 公司表示,尽管面临挑战,但有信心通过自身的知识产权、人才和制造技术,成为快速增长的商用电动车市场的领导者之一 [18] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2022年底公司约有2.05亿美元现金，年末后收到Antara 5000万美元新股权资本承诺，通过与Antara的可转债转股交易减少1.219亿美元债务，剩余债务2026年1月到期 [10] - 公司宣布与Westwood Capital的股权融资额度，将为业务提供最高3亿美元额外流动性 [10] - 公司推出成本控制和削减举措，目标是到2023年下半年将季度现金消耗降至不超过3500万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司决定不扩大英国比斯特工厂的生产，将精力集中在美国市场，首款美国产品XL厢式货车计划2024年底在夏洛特微工厂投产 [12] - 比斯特工厂生产团队将在今年8月前再制造10辆厢式货车，用于进一步开发自动化装配流程，并与公司专有的自动移动机器人集成，这些货车将在年底前累计超过25万公里的公共道路里程 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商用车市场规模大、平均售价和利润率高，每辆车有高达4万美元的IRA税收抵免，为电动商用车创造了极具吸引力的机会 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过一款专为美国市场设计的厢式货车将技术引入美国市场，该产品与已认证的欧洲L厢式货车有高度通用性，利润率高，符合高达4万美元的IRA税收抵免条件 [8] - 公司宣布启动筹资工作，为美国生产计划提供资金，希望与能提供资金支持的投资者合作，完成美国产品开发并于2024年底在夏洛特工厂开始生产 [9] - 公司呼吁股东在4月6日召开的特别股东大会上投票批准反向股票分割和拟议的资本削减，若通过，反向股票分割将使公司股价在5月1日前超过1美元 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美国市场因《降低通胀法案》对商用电动车购买者提供有意义的激励措施，存在显著的行业顺风，XL厢式货车平均售价超过10万美元，利润率高，预计夏洛特工厂全面投产后能实现现金流盈亏平衡 [22] - 公司表示过去未能实现里程碑和承诺，董事会和高级管理团队将专注于提高组织效率，优先推出从市场渗透和现金流角度具有吸引力的产品，有信心通过执行商业计划赢回市场对公司的信心 [23] 其他重要信息 - 公司正在简化法律实体结构，减少房地产占用，已退出多个租赁场地，并实施了包括招聘冻结和支出冻结在内的严格成本控制措施 [19] - 公司将在未来几个月探索一系列战略选择，包括与潜在战略和金融投资者接触，筹集高达5亿美元资金，用于美国项目的原型制作、供应商生产工装、夏洛特工厂设备采购和安装、工厂营运资金和一般公司用途，今年为XL项目需筹集约1 - 1.5亿美元 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明Antara资金和与Westwood建立的股权融资的现金流时间安排，特别是Westwood部分 - Antara的5000万美元资本承诺在今年上半年，签署交易时已执行2500万美元，预计另外2500万美元在6月30日前到账 [26] - Westwood的股权融资额度能让公司进入资本市场并提供流动性，但每月可筹集的资金量取决于市场交易量和股价，公司目前持保守态度，希望随着今年实现一些里程碑，该融资额度能发挥更大作用 [27] 问题: 为什么选择XL厢式货车进入美国市场，以及为什么在比斯特生产10辆L厢式货车而不是5辆或20辆 - XL厢式货车尺寸在北美很常见，在欧洲不常见，该细分市场价格较高，竞争相对较少，且公司在L厢式货车的车辆开发和工艺开发上的优势可应用到XL厢式货车上 [29] - 在比斯特生产10辆L厢式货车可用于进一步开发夏洛特工厂将使用的流程，包括完成与自动移动机器人的集成，还可利用两款厢式货车的共性进行大量验证和开发工作，提前积累高里程耐久性数据 [29] - 推出XL产品所需的投资比L厢式货车低，约需5亿美元，其中约2亿美元用于完成产品原型制作、投资微工厂和工装，可复用比斯特的部分资本支出，该产品虽产量低但利润率高 [30] 问题: 剩余约800名员工的主要日常职能是什么，他们分布在哪些地点 - 员工主要分为五个关键领域：车辆项目占31%，主要专注于XL厢式货车，也有小团队考虑未来产品；技术组件团队负责开发硬件和软件，使组件集成，并为第三方组件提供软件以优化车辆成本；机器人或机器人制造团队占21%，专注于新装配方法的软件开发和软件与技术销售及其他设备的集成；中央职能部门占40%，负责公司作为上市公司的各项支持和业务运营；数字IT部门占11%，部分产品暂时搁置以反映更新后的战略和业务计划 [33][34] - 员工主要分布在四个地点：英国是最大的地点，美国有大型开发团队专注于XL产品，技术团队主要在英国和佐治亚州，德国有优秀的机器人人才 [35]

股份购买协议 - ARRIVAL与WESTWOOD CAPITAL GROUP LLC签署了股份购买协议[1] - 股份购买协议签署日期为2023年3月10日，由Westwood Capital Group LLC和Arrival签署[6] - 股份购买协议中规定，Investor将向Arrival购买300万美元的普通股[6] 公司财务报表 - 公司及其子公司的财务状况[20] - 公司在财报电话会议中提到，19年度业绩总结表现良好，收入增长了5.22%[24] - 公司未来展望中指出，预计下一财年的利润将增长至少10%[25] 投资者关系 - 投资者可以要求公司提供关于股份持有情况的书面或口头信息[11] - 投资者可以持有公司普通股的9.99%的股权[11] - 公司应该提供更多关于业务发展和未来展望的信息，以增加投资者的信心[35] 公司合规性 - 公司遵守隐私法律，保护客户数据[31] - 公司需关注业绩总结、用户数据、未来展望和业绩指引等关键要点[32] - 公司需注意遵守相关法律法规，确保投资和企业决策合规[32] 交易条款 - 公司要求在交易结束日期之前，所有陈述和保证都必须属实且正确[37] - 公司应向投资者提供一份副本，以便在本协议下进行VWAP购买，该数字应减去承诺股份的数量[40] - 公司将不会采取任何行动或给予任何转移代理指令[51]

财务数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，公司手头约有3.3亿美元现金及现金等价物，不足以在比斯特大规模生产L型货车 [6] - 公司预计年底现金余额在1.6亿 - 2亿美元之间，其中包括约3500万美元的第四季度遣散费和留用相关成本，以及约4000万美元的其他重组成本，手头现金预计能支撑业务到明年第三季度 [12] - 第三季度公司支出约1.8亿美元，完成重组后，预计下一季度的季度现金支出约为第三季度的三分之一，即约6000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已在欧洲对巴士和货车产品进行认证，今年在比斯特使用独特的组装方法组装了首批生产验证货车，这表明微型工厂已从概念变为现实 [6] - 公司XL型货车与L型货车约有60% - 70%的通用性，但针对美国市场仍有一些特定工作要做，预计未来12个月内完成，预计2023年不会产生收入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场对电动最后一英里配送货车需求高，但行业供应不足，且自2023年起，每辆车有高达4万美元的新激励措施 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略和机会不变，但因市场情况调整短期战略，未来几个季度将专注于通过业务重组削减成本以延长手头现金的使用期限，继续推进使能技术，在比斯特生产少量货车以优化微型工厂组装流程、进行车辆耐久性测试和客户试验，并筹集新资金将产品推向美国市场 [8] - 公司将优先考虑美国市场，但不会放弃英国和欧洲市场，会保留英国团队重新设计和优化L型货车以符合新的欧盟法规 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年整个行业都很艰难，公司虽面临挑战，但拥有独特技术和知识产权，有很大潜力 [5] - 公司认为美国市场有吸引力，转向美国市场是为确保持续成功，虽预计2023年无收入，但美国市场更大、产品利润率更高、有激励措施且公司技术领先，长期来看是正确选择 [13] 其他重要信息 - 公司宣布进一步调整组织架构，削减与第三方支出和比斯特L型货车量产相关的现金密集型活动，预计这将对主要位于英国的员工产生重大影响，与薪资相关的成本节约要到2023年第一季度才能完全体现 [10] - 由于当前市场市值和日均交易量，公司未能通过ATM平台筹集到所需资金，且交付部分关键目标的时间晚于预期 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国XL型货车的开发时间表以及与英国L型货车的通用性如何 - XL型货车与L型货车约有60% - 70%的通用性，但针对美国市场仍有一些特定工作要做，预计未来12个月内完成，预计2023年不会产生收入；项目生产时间取决于筹集资金的时间，预计从筹集资金到实际生产需要12 - 18个月 [16][17] 问题: 重组后员工数量的变化以及重组后每月的现金消耗情况 - 重组前公司约有2400名员工，完成重组后将减少至1700名以下，主要裁员发生在英国；完成重组后，预计下一季度的季度现金支出约为第三季度的三分之一，即约6000万美元，预计明年年初仍会有一些与重组相关的一次性费用 [19] 问题: 夏洛特工厂目前的情况 - 公司原本计划今年年底在夏洛特开始生产，已订购长周期设备并开始接收，也完成了相当多的基础设施工作，并非从零开始建设微型工厂 [21] 问题: 如何看待昨天的新闻报道 - 大部分报道内容不正确，公司员工理解并支持此次重组，认为公司未来前景乐观，公司对自身发展充满信心 [23] 问题: 美国市场的订单活动情况以及客户对公司战略和流动性变化的看法 - 现有订单中有美国市场的订单，公司正在与所有关键合作伙伴就未来产品组合进行沟通；行业目前供应受限而非需求受限，美国市场机会巨大，客户理解公司战略和资金方面的变化 [25] 问题: 第三季度之后的融资选择和时间安排 - 公司正在积极筹集资金，由首席财务官和总裁负责，目标是战略和财务合作伙伴；目前已与一些方进行了初步讨论，鉴于当前资金环境紧张，预计融资过程需要长达六个月 [28]

公司基本信息 - 公司成立于2015年，拥有超2600名员工，致力于商用电动汽车的设计、组装和分销[12] - 公司主要从事电动商用车、电动汽车组件、电动汽车机器人制造工艺及相关软件的研发和设计，主要运营地在英国、美国和俄罗斯[124] - 公司财务年度为1月1日至12月31日，合并财务报表按国际财务报告准则编制，以历史成本为基础，按持续经营假设编制[127][132][133] 业务线产品信息 - Arrival Van预计2022年第三季度开始生产，预计总潜在市场约280亿美元；2020年与UPS达成协议，初始订单10000辆电动货车，可选择额外购买10000辆，总订单价值最高达12亿美元[14] - Arrival Bus预计2022年下半年开始生产，预计总潜在市场约154亿美元[15] - 2022年公司预计在比斯特和夏洛特两个微工厂生产并销售400 - 600辆Arrival Van[18][20] - 公司宣布了五个车辆项目，在电动汽车及其零部件设计、制造和组装工艺以及车辆和制造技术平台开发方面取得重大进展[20] - 公司预计在2022年上半年完成巴士产品验证和货车产品验证[22] - 公司收到UPS 1万辆Arrival Van订单，可额外购买1万辆，订单总价值约12亿美元（10亿欧元）[25] - 截至2022年3月2日，公司收到其他客户非约束性订单、意向书和谅解备忘录，涉及约13.4万辆车[25] - 2021年7月，公司与LeasePlan达成协议，LeasePlan为Arrival Van首选运营租赁合作伙伴；9月，公司同意优先向LeasePlan提供3000辆Arrival Van [25] - 2021年7月，公司与ATN合作生产Arrival Bus，ATN获联邦交通管理局200万美元赠款[25] 市场规模信息 - 全球轻型和中型商用车市场（6吨及以下）估计每年在1300万至1500万辆，预计到2030年电动汽车渗透率达30%[81] - 梅赛德斯在欧盟推出的eSprinter价格为6万欧元[82] - 公交市场总潜在市场规模约为1540亿美元[85] - 叫车行业估计有超3000万名司机，典型叫车车辆每年行驶4.5万至5万公里[86] 财务报表重述与货币变更 - 公司于2022年8月12日将截至2021年12月31日三年的财务报表从欧元重述为美元[3] - 公司将列报货币从欧元改为美元，并追溯应用于所有列报期间[93] - 2022年1月1日公司将报告货币从欧元改为美元，以提供更透明的公司业绩信息，前期财务报表已追溯重述[141] - 2021年11月23日公司功能货币从欧元变更为美元，子公司Arrival Luxembourg S.à r.l.也在当年出于相同原因变更功能货币[145][146] 财务关键指标变化 - 2021年净亏损13.04381亿美元，2020年为9544.7万美元；2021年EBITDA为 - 12.72388亿美元，2020年为 - 1.02297亿美元；2021年调整后EBITDA为 - 2.0287亿美元，2020年为 - 9048.1万美元[35] - 2021年行政费用为1.7103亿美元，2020年为8617.8万美元，同比增长98.5% [47] - 2021年研发费用为5708万美元，2020年为2058.5万美元，同比增长177.3% [47] - 2021年上市费用为11.88335亿美元，2020年无此项费用[47] - 2021年财务收入为1.74801亿美元，2020年为310万美元，同比增长5538.7% [47] - 2021年财务费用为3253.8万美元，2020年为660.4万美元，同比增长392.7% [47] - 行政费用从2020年的8620万美元增至2021年的1.71亿美元，增加8490万美元，增幅98.5%[48] - 研发费用从2020年的2060万美元增至2021年的5700万美元，增加3650万美元，增幅177.3%[49] - 减值费用从2020年的40万美元增至2021年的2450万美元，增加2400万美元[50] - 上市费用为一次性费用，对当年经营业绩产生重大影响，金额达11.88亿美元[51] - 净融资收入/（费用）从2020年的净融资费用350万美元变为2021年的净融资收入1.422亿美元，增加1.458亿美元[52] - 2021年经营活动使用的净现金为2.731亿美元，2020年为8870万美元，增加1.844亿美元[66] - 2021年投资活动使用的净现金为3.126亿美元，2020年为1.225亿美元[68] - 2021年融资活动产生的净现金为14.052亿美元，主要源于反向合并发行新股6.313亿美元、公开后续发行3.356亿美元、认股权证行权1.406亿美元以及发行可转换票据3.095亿美元[69] - 2021年行政费用为17103万美元，研发费用为5708万美元，减值费用为2451.4万美元，上市费用为118833.5万美元[105] - 2021年经营亏损为143912.9万美元，净融资收入为14226.3万美元，税前亏损为129686.6万美元，年度亏损为130438.1万美元[105] - 2021年基本和摊薄每股收益为 - 2.26美元，2020年为 - 0.18美元，2019年为 - 0.11美元[105] - 2021年其他综合收益为25709.6万美元，综合亏损为104728.5万美元[106] - 2021年非流动资产总计75275.2万美元，流动资产总计101701.3万美元，总资产为176976.5万美元[109] - 2021年总权益为122557.8万美元，非流动负债总计46260.1万美元，流动负债总计8158.6万美元[109] - 2021年物业、厂房及设备为27160.7万美元，无形资产和商誉41467.4万美元，现金及现金等价物为90060.6万美元[109] - 2021年股本为7404.6万美元，股份溢价为584439.7万美元，累计亏损为159706.1万美元[109] - 2021年公司净亏损13.04381亿美元，2020年为9544.7万美元，2019年为5384.1万美元[112][114][118] - 2021年经营活动使用的现金流量为2.73008亿美元，2020年为8869.1万美元，2019年为3933.2万美元[118] - 2021年投资活动使用的现金流量为3.12584亿美元，2020年为1.22463亿美元，2019年为5411.7万美元[118] - 2021年末总股本为7404.6万美元，2020年末为2.74126亿美元，2019年末为2.60297亿美元[112][114] - 2021年末总权益为1.225578亿美元，2020年末为3.93052亿美元，2019年末为2.23832亿美元[112][114] - 2021年折旧/摊销费用为2433.7万美元，2020年为1107.1万美元，2019年为534万美元[118] - 2021年减值损失和核销为3937.8万美元，2020年为45.6万美元，2019年为556.6万美元[118] - 2021年净未实现外汇差异为 - 462.8万美元，2020年为4.7万美元，2019年为11.8万美元[118] - 2021年净财务费用为 - 3000美元，2020年为250万美元，2019年为282.6万美元[118] - 2021年认股权证公允价值变动为 - 1.22299亿美元[118] - 2021年公司通过与CIIG合并获得现金631,297千美元，发行新股所得款项335,636千美元，发行可转换票据所得款项净额309,550千美元等，融资活动产生的净现金为1,405,209千美元[120] - 2021年现金及现金等价物净增加819,617千美元，12月31日现金及现金等价物为900,606千美元[120] - 2021年11月23日股权增加和发行可转换票据后，公司筹集资金646,036,000美元[135] - 截至2021年12月31日，集团手头现金为900,606,000美元，管理层认为足以支持业务到2022年首批两家微型工厂投产及首次创收，并运营到2023年年中实现净现金流入[135] 可转换票据信息 - 2021年11月23日，公司发行本金总额为3.2亿美元的绿色可转换优先票据，扣除初始购买折扣和发行费用后，净收益为3.096亿美元[72] - 可转换票据年利率为3.50%，2022年6月1日起每年6月1日和12月1日支付利息，2026年12月1日到期[73] - 可转换票据初始转换率为每1000美元本金对应84.2105股普通股，初始转换价格约为每股11.88美元[73] 资本支出信息 - 截至2021年12月31日，比斯特微工厂预计到2022年总资本支出约7500万美元[16] - 截至2021年12月31日，公司承诺资本支出为2450万美元，用于完成前两个微型工厂及开发活动[78] 审计与准则信息 - 审计机构对公司截至2021年和2020年的合并财务报表发表无保留意见，但对2021年12月31日的财务报告内部控制有效性发表否定意见[92][93] - 公司于2021年1月1日采用IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16利率基准改革第二阶段标准，对前期金额无影响，对当前合并财务报表无重大影响[147] - 2022年1月1日生效的标准包括IAS 37、IFRS标准2018 - 2020年度改进等；2023年1月1日生效的标准包括IAS 1负债分类等，管理层正在评估其对财务报表的影响[148] 子公司信息 - Arrival Ltd和Arrival Robotics Ltd 2021年和2020年集团持股比例均为100%，主要从事研发活动[149] - 公司子公司包括Arrival R Ltd、Arrival Jet Ltd等，多数公司2021年和2020年集团持股比例为100%，部分公司2021年有变动或为新增[157] 会计政策信息 - 公司对业务合并采用收购法，收购子公司的对价为转移资产、承担负债和发行权益工具的公允价值，收购相关成本在发生时计入损益[153] - 外币交易初始按交易当日汇率折算为功能货币，货币性资产和负债按报告日汇率折算，非货币性项目按不同计量基础折算，差异一般计入损益[160] - 国外经营的资产和负债按报告日汇率折算为美元，收入和费用按年度平均汇率折算，差异计入其他综合收益[161] - 不动产、厂房和设备按历史成本减累计折旧和减值计量，不同类别折旧率不同，如厂房和机器为20%、工厂设备为10%等[164][167] - 无形资产按购买价格减累计摊销和减值计量，研发支出在发生时计入损益，开发中的无形资产支出包括材料、人工等成本[169][170] - 合并时消除公司间余额、交易产生的损益和收支，与联营公司交易的未实现损益按集团持股比例消除[159] - 商标和专利按直线法摊销，摊销期限为3 - 10年；软件按直线法摊销，摊销率为33.33%或按许可证覆盖期限摊销[174] - 金融资产按摊余成本计量，初始按公允价值减去直接相关成本计量，后续按实际利率法调整[178] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法确定[182] - 现金及现金等价物包括库存现金、银行存款和期限不超过三个月的短期存款[183] - 非金融资产在每个报告日评估是否减值，若可收回金额低于账面价值则确认减值损失[184] - 金融资产按预期信用损失模型确认减值准备，分三个阶段计量预期信用损失[188][190] - 普通股和A类优先股分类为权益，发行相关增量成本从权益中扣除[192] - 贸易及其他应付款初始按公允价值确认，后续按摊余成本计量[194] - 利息收入和费用按实际利率法在合并损益表中确认[195] - 政府与开发相关的无条件补助在应收时从相关费用中扣除确认，与资本支出相关的补助计入固定资产[197] 业务合并信息 - 2020年11月18日公司与CIIG签订业务合并协议，2021年3月24日交易完成，CIIG与公司合并，公司成为在纳斯达克上市的实体[125][126] - 公司于2021年3月24日完成与CIIG Merger Corp的合并，记录上市费用118.8335万美元（10.05711亿欧元），私人认股权证负债7985.8万美元（6760.3万欧元）[99] 汇率信息 - 2021年欧元兑美元期末汇率为1.131610，2020年12月31日为1.227100，2021年平均汇率为1.183269，2020年为1.147000[142] 公司运营资金依赖信息 - 公司在产品销售产生足够收入之前，依赖从第三方筹集足够资金来维持运营[23] 公司销售策略信息 - 公司计划通过销售团队直接向大型货车和巴士车队所有者销售电动汽车，并开发在线销售工具，采用线上营销和口碑营销[24] 开发成本资本化信息 - 2021年公司将1.90899亿欧元的开发成本资本化至内部产生的无形资产

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度亏损9000万美元，2021年同期亏损5600万美元；调整后EBITDA亏损7600万美元，2021年同期亏损4100万美元 [13] - 本季度行政费用8200万美元，非资本化研发费用3300万美元；去年同期行政费用3600万美元，非资本化研发费用1200万美元 [13] - 本季度资本支出9500万美元，2021年第二季度为7900万美元，其中包括约6000万美元的资本化研发和3500万美元的微工厂资本支出及工具费用 [14] - 第二季度末现金及现金等价物为5.13亿美元 [14] - 下半年预计调整后EBITDA在1.75亿 - 1.95亿美元之间，资本支出在4000万 - 6000万美元之间 [16] - 预计年底现金及现金等价物约为3亿 - 3.5亿美元，其中包括今年约9000万美元和2023年2.1亿美元的ATM预期收益 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非约束性谅解备忘录和订单数量增至14.9万辆，若全部完成，潜在收入超60亿美元 [12] - 预计今年向客户交付约20辆车，因运输时间和客户进入繁忙假期，2022年无收入 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场对L和XL平台需求强劲，《降低通胀法案》出台，为中型和重型车辆提供每辆车高达4万美元的商业电动车税收抵免，有助于降低车辆前期成本，其他条款将解决商业车辆采用电动车的障碍 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 至少到2023年以缩减规模的方式开展业务，无需额外融资，仅通过ATM平台融资，待资本市场稳定后为公司增长做准备 [6] - 资源先聚焦于货车平台，推迟巴士项目进一步投资，将美国夏洛特工厂的生产启动时间推迟到2023年 [7] - 建立3亿美元的按市价股权发行平台，结合手头现金和成本削减措施，延长现金储备期 [7] - 先从低产量模具开始，今年战略性地将特定部件过渡到高产量模具以提高产能，生产爬坡时注重控制成本和实现内部质量目标 [10] - 公司拥有独特的车辆设计和生产技术，包括核心组件、设备软件、专有复合材料、自主移动机器人和软件定义的微工厂等，与行业其他公司形成差异化 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一个季度，全球经济环境充满挑战，新进入者和传统原始设备制造商都面临供应链问题、疫情、地缘政治紧张局势和成本上升等问题 [5] - 公司对第二季度的成绩感到满意，车辆认证速度快，工厂按计划运行，为未来发展奠定了良好基础 [23] - 微工厂模式具有快速扩展和实现收入的潜力，首个微工厂的启动是实现公司使命的重要一步 [19] 其他重要信息 - 今年年初起，公司将报告货币从欧元改为美元，明天将向美国证券交易委员会提交文件，将2021年全年财务报表和附注重铸为新的报告货币，并提交2022年上半年以美元计价的财务报表和附注 [13] - 长期来看，每个微工厂总资本支出约为5000万美元，每年生产1万辆货车时，年化利润率贡献超1亿美元，预计到2024年底可实现这一年化贡献利润率目标 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度交付预期从400 - 600辆降至20辆的原因 - 为节省现金，从两个工厂改为一个工厂，产能降低；供应链受市场影响，零部件交付延迟；采取保守策略，更谨慎地使用现金，优先确保首批车辆完美交付给客户，再进行规模扩张 [21] 问题: 2023年夏洛特工厂预计何时开始生产，以及达到1万辆产量的爬坡速度 - 公司内部计划从安装设备到工厂准备就绪通常需要六个月，夏洛特工厂会借鉴比斯特工厂的经验，预计爬坡速度更快，但未给出具体数字 [26] 问题: 第三季度末预期现金余额，2.1亿美元提款时间及2023年底现金余额 - 预计第四季度末现金在3亿 - 3.5亿美元之间，第三季度现金消耗会比第四季度多，未对第三季度现金进行指引，预计2023年各季度现金在1亿 - 1.5亿美元之间波动 [33] 问题: 第三季度或第四季度是否有现金重组成本 - 目前预计重组成本约为2500万美元，大部分将在第三季度发生 [37] 问题: 工厂的生产单元是否设置好，是否有预生产车辆 - 公司已利用现有零部件进行了测试，包括干运行和全运行，现在工厂里可以看到零部件正在组装，电池模块已从生产产品中产出 [39] 问题: 公司的定价理念是否改变 - 定价理念不变，仍保持在传统燃油车和竞争电动车之间具有竞争力的位置，但预计平均销售价格会随行业上涨 [41] [42]