I give a hold rating for Academy Sports and Outdoors, Inc. (NASDAQ: ASO ), as I am worried about the near-term outlook. Execution on store expansion, premium brand partnerships, and higher-income customer traction is encouraging. However, weakness among core lower-income consumers, inventory risks, and macro uncertaintiesI am an individual investor that is now fully focus on managing my own capital that I have saved up over the years. My investing background spreads across a wide spectrum as I believe there ...

Over fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me know!Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own ...

Truist Securities analyst Joseph Civello reiterated the Hold rating on Academy Sports and Outdoors, Inc. ASO, raising the price forecast from $45 to $47.The Hold rating reflects a conflict between the company’s successful business transformation and the persistent macroeconomic pressures on its key middle-income demographic.While the analyst praised the operational improvements since 2019, he remained cautious that the challenging economic climate will continue to suppress consumer demand longer than broadl ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度可比销售额下降3.7%，2024年第一季度下降5.7%，降幅有所收窄[83] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的百分比从2024年第一季度的25.9%增至2025年第一季度的28.8%[95] - 2025年第一季度净销售额为13.51409亿美元，较2024年第一季度减少1281.1万美元，降幅0.9%[98] - 2025年第一季度毛利润为4.58869亿美元，较2024年第一季度增加307.6万美元，增幅0.7%，占净销售额的百分比从33.4%增至34.0%[98] - 2025年第一季度SG&A费用为3.89604亿美元，较2024年第一季度增加3619.4万美元，增幅10.2%[98] - 2025年第一季度运营收入为6926.5万美元，较2024年第一季度减少3311.8万美元，降幅32.3%[98] - 2025年第一季度净收入为4608.4万美元，较2024年第一季度减少3038.1万美元，降幅39.7%[98] - 2025年第一季度电子商务净销售额占商品销售额的10.0%，高于2024年第一季度的9.0%[101] - 2025年第一季度所得税费用为1694.4万美元，较2024年第一季度减少424.3万美元，降幅20.0%，有效税率从21.7%增至26.9%[98][107] - 2025年5月3日十三周调整后EBITDA为1.09764亿美元，调整后EBIT为7961.4万美元；2024年5月4日十三周调整后EBITDA为1.42578亿美元，调整后EBIT为1.13725亿美元[112] - 2025年5月3日十三周调整后净收入为5159.7万美元，基本调整后每股收益为0.77美元，摊薄调整后每股收益为0.76美元；2024年5月4日十三周调整后净收入为8162万美元，基本调整后每股收益为1.10美元，摊薄调整后每股收益为1.08美元[114] - 2025年5月3日十三周调整后自由现金流为1.06484亿美元；2024年5月4日十三周调整后自由现金流为1.67322亿美元[116] - 2025年第13周资本支出为50830千美元，2024年同期为32227千美元，2025财年资本支出预计在1.8亿至2.2亿美元之间，新门店、企业电商和信息技术项目、现有门店和配送中心更新的分配比例分别为60%、20%、20%[129] - 2025年第13周经营活动提供的净现金为157472千美元，2024年同期为199677千美元；投资活动使用的净现金为50988千美元，2024年同期为32355千美元；融资活动使用的净现金为110309千美元，2024年同期为137097千美元[130] - 2025年第一季度经营活动提供的现金较2024年第一季度减少4220万美元，归因于净收入减少3040万美元、经营资产和负债提供的现金流净减少2140万美元，非现金费用净增加960万美元抵消部分减少额[131] - 2025年第一季度投资活动使用的现金较2024年第一季度增加1860万美元，主要因资本支出增加1860万美元，由企业、电商和信息技术项目支出增加驱动[132] - 2025年第一季度融资活动使用的现金较2024年第一季度减少2680万美元，主要因普通股回购现金流出减少2340万美元[132] - 商品库存现金流较上一年第一季度减少8850万美元，因库存收货增加；应付账款现金流增加4530万美元，因付款时间；预付费用和其他流动资产现金流增加2070万美元，因施工报销款收款时间[136] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，户外、运动与休闲、服装和鞋类产品分别占公司净销售额的28%、26%、24%和22%[75] - 公司定义可比销售额为开业超13个完整财月的门店及所有电商销售的净销售额同比增减百分比[81] - 交易次数受顾客流量和销售转化率影响，平均客单价为总销售额除以交易次数[84] - 公司盈利能力主要受净销售额、毛利率和销售、一般及行政费用影响[86] - 净销售额波动受新店开业、可比销售额变化、库存调整等多种因素驱动[87] - 2025年第一季度，门店促成约95%的总销售额[90] 各地区表现 - 截至2025年5月3日，公司运营303家门店，分布于美国21个州，平均面积约7万平方英尺，由约2.2万名员工、3个配送中心和电商平台支持[77] 管理层讨论和指引 - 管理层使用调整后EBITDA、调整后EBIT等指标评估业务策略有效性、进行预算决策和同行比较[85] - 公司财务报表按GAAP编制，管理层需做影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[133] - 公司评估关键会计政策和估计，认为合理适当，重大估计和假设涉及管理层对商品库存估值和商誉、无形资产及长期资产减值分析的判断，与年报相比无重大变化[134] - 公司市场风险主要暴露和管理与年报相比无重大变化[136] - 公司经营活动现金流有季节性，通常在销售旺季前用于建立库存，第四季度假期前库存增加最显著[130] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度新开5家门店，2024年同期新开2家，期末门店数分别为303家和284家[78] - 公司将中国采购成本占比降至约9%，计划加速全球供应链多元化[79] - 2025年第一季度开设5家新门店，自2021财年以来共开设44家[91] - 2025年5月3日，公司现金及现金等价物总计2.851亿美元，公司认为其现金及现金等价物和ABL信贷安排下的可用资金足以满足未来12个月及更长期的现金需求[117] - 截至2025年5月3日，公司长期债务包括：定期贷款本金8800万美元，利率8.18%；票据本金4亿美元，利率6.00%；ABL信贷安排承诺10亿美元，无本金未偿还[118][121] - 截至2025年5月3日，ABL信贷安排未偿还借款为0，已开具信用证为1083.2万美元，可用借款额度为9.89168亿美元[120] - 公司剩余经营租赁义务在2025 - 2029年及以后分别为1.65484亿美元、2.4967亿美元、2.3597亿美元、2.18454亿美元、2.01213亿美元和10.75808亿美元，总计21.46599亿美元[122] - 2024年12月4日，公司董事会批准新的股票回购计划，授权在截至2027年12月4日的三年内最多回购7亿美元的流通股，截至2025年5月3日，公司股票回购计划剩余5.365亿美元[125] - 2025年第一季度（2月2日 - 5月3日），公司回购208.0772万股，平均每股价格47.59美元，总计回购9903.1万美元[126] - 2025年第一季度，公司支付季度股息871.6万美元，每股股息0.13美元；2025年6月5日，董事会宣布2025年5月3日财季的季度现金股息为每股0.13美元，将于7月17日支付[128]

Q1 2025 Investor Update June 2025 Safe Harbor/Forward Looking Statements This presentation by Academy Sports and Outdoors, Inc. (the "Company") contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. These forward-looking statements are based on Academy's current expectations and are not guarantees of future performance. Forward-looking statements may incorporate words such as "believ ...

公司业绩表现 - 季度每股收益0 76美元 低于Zacks一致预期的0 91美元 同比去年1 08美元下降29 63% [1] - 季度营收13 5亿美元 低于预期1 37% 同比去年13 6亿美元微降0 74% [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过EPS预期 营收达标次数同样仅有一次 [2] 市场反应与股价 - 本季度业绩意外为负16 48% 而上一季度曾实现正7 69%的收益惊喜 [1] - 年初至今股价累计下跌22 9% 同期标普500指数上涨2 1% [3] 未来预期 - 当前市场对下季度EPS预期为2 14美元 对应营收16 3亿美元 本财年EPS预期6美元 对应营收61 5亿美元 [7] - 业绩前瞻趋势显示不利修正 当前Zacks评级为4级(卖出) [6] 行业对比 - 所属休闲娱乐产品行业在Zacks 250多个行业中排名后22% 历史数据显示行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同属消费 discretionary板块的LiveOne预计季度亏损0 05美元 同比恶化66 7% 营收预期2786万美元 同比下滑9 8% [9][10]

Academy Sports & Outdoors (ASO) Q1 2026 Earnings Call June 10, 2025 10:00 AM ET Company Participants Dan Aldridge - VP - Investor RelationsSteven Lawrence - CEO & DirectorEarl Carlton Ford IV - EVP & CFOJonathan Matuszewski - Senior Vice PresidentPedro Gil - Equity ResearchEmily Ghosh - Equity Research AssociateGreg Melich - Senior Managing Director Conference Call Participants Jolie Wasserman - Equity Research AnalystKelly Crago - AnalystRobert Ohmes - AnalystJohn Heinbockel - Senior MD & Equity Research A ...

Academy Sports & Outdoors (ASO) Q1 2026 Earnings Call June 10, 2025 10:00 AM ET Speaker0 Good morning, and welcome to the Academy Sports and Outdoors First Quarter Fiscal twenty twenty five Results Conference Call. This call is being recorded and all participants are in a listen only mode. Following the prepared remarks, there will be a brief question and answer session. Questions will be limited to analysts and investors. Please limit yourself to one question and one follow-up. I'll now turn the call over ...

收入和利润（同比环比） - 第一季度净销售额13.514亿美元，同比下降0.9%；可比销售额下降3.7%[2] - 第一季度所得税前收入6300万美元，同比下降35.5%；净利润4610万美元，同比下降39.7%[2] - 第一季度摊薄后每股收益0.68美元，同比下降32.7%[2] - 2025年5月3日十三周净销售额为13.51409亿美元，占比100%；2024年5月4日为13.6422亿美元，占比100%[26] - 2025年5月3日十三周毛利润为4.58869亿美元，占比34%；2024年5月4日为4.55793亿美元，占比33.4%[26] - 2025年5月3日十三周净收入为4608.4万美元，2024年5月4日为7646.5万美元[35] - 2025年5月3日十三周调整后净收入为5159.7万美元，2024年5月4日为8162万美元[35] - 2025年5月3日十三周基本每股收益为0.69美元，2024年5月4日为1.03美元[35] - 2025年5月3日十三周摊薄后调整后每股收益为0.76美元，2024年5月4日为1.08美元[35] - 2025财年结束于1月31日的净收入低范围为35亿美元，高范围为41亿美元[37] - 2025财年结束于1月31日的调整后净收入低范围为37.5亿美元，高范围为43.5亿美元[37] - 2025财年结束于1月31日摊薄后每股收益低范围为5.1美元，高范围为5.9美元[37] 成本和费用（同比环比） - 2025年5月3日十三周销售成本为8.9254亿美元，占比66%；2024年5月4日为9.08427亿美元，占比66.6%[26] - 公司将中国相关自有品牌业务成本敞口降至约9%，计划到2025财年末降至约6%[8] 业务拓展 - 第一季度开设5家新店，使门店总数达到303家，业务拓展至宾夕法尼亚州和马里兰州[6] - 公司计划在2025财年开设20 - 25家新店[6] 管理层讨论和指引 - 公司将2025财年可比销售额指引范围扩大至 - 4%至 + 1%[2] - 2025财年更新后的净销售额指引为59.7 - 62.65亿美元，原指引为60.9 - 62.65亿美元[13] - 2025财年更新后的资本支出指引为1.8 - 2.2亿美元，原指引为2.2 - 2.5亿美元[13] 股东回报 - 第一季度通过股票回购和股息向股东返还1.08亿美元[1] 现金流情况 - 2025年5月3日十三周经营活动提供的净现金为1.57472亿美元；2024年5月4日为1.99677亿美元[30] - 2025年5月3日十三周投资活动使用的净现金为0.50988亿美元；2024年5月4日为0.32355亿美元[30] - 2025年5月3日十三周融资活动使用的净现金为1.10309亿美元；2024年5月4日为1.37097亿美元[30] - 2025年5月3日十三周经营活动提供的净现金为15747.2万美元，2024年5月4日为19967.7万美元[39] - 2025年5月3日十三周投资活动使用的净现金为5098.8万美元，2024年5月4日为3235.5万美元[39] - 2025年5月3日十三周调整后自由现金流为10648.4万美元，2024年5月4日为16732.2万美元[39] 其他财务指标 - 2025年5月3日调整后EBITDA为1.09764亿美元；2024年5月4日为1.42578亿美元[33] - 2025年5月3日调整后EBIT为0.79614亿美元；2024年5月4日为1.13725亿美元[33] 资产情况 - 2025年5月3日现金及现金等价物为2.85104亿美元；2月1日为2.88929亿美元；2024年5月4日为3.78145亿美元[28] - 2025年5月3日商品库存净额为15.60035亿美元；2月1日为13.0884亿美元；2024年5月4日为13.56811亿美元[28]

公司业绩预期 - 华尔街分析师预计Academy Sports and Outdoors(ASO)季度每股收益为0.91美元，同比下降15.7% [1] - 预计季度营收为13.7亿美元，同比增长0.4% [1] - 过去30天内分析师未修正每股收益预期，表明对初始预测的集体重新评估 [1] 业绩预测指标重要性 - 收益预测修正对预测股票短期价格表现具有关键作用 [2] - 除共识收益外，分析关键业务指标预测能提供更全面视角 [3] 分业务销售预测 - 户外用品部门销售额预计达3.9043亿美元，同比增长4.1% [4] - 体育休闲部门销售额预计3.2241亿美元，同比下降8% [4] - 其他销售额预计2842万美元，同比大幅增长166.5% [4] - 鞋类部门销售额预计2.7812亿美元，同比下降4.9% [5] - 服装部门销售额预计3.4486亿美元，同比增长2.8% [6] - 商品总销售额预计13.4亿美元，同比下降1.3% [5] 门店数量变化 - 预计期末门店数量302家，去年同期为284家 [6] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨10.1%，同期标普500指数上涨5.2% [7]