核心观点 - Astrana Health Inc (ASTH) 被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 反映其盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强大因素之一 [1][3] - Zacks评级系统完全基于公司盈利预期的变化 通过跟踪卖方分析师对当前和下一财年EPS预测的共识值(Zacks共识预期)来评估 [1] - 盈利预期的变化已被证明与股价短期走势高度相关 机构投资者利用盈利预期计算股票公允价值 其大规模买卖行为推动股价变动 [4] - Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% 该评级系统将4000多只股票分为5组 仅前5%能获得"强力买入"评级 [7][9] 评级系统特点 - Zacks评级系统与华尔街分析师评级不同 后者多受主观因素驱动 而Zacks完全基于可量化的盈利预期修订 [2] - 系统保持"买入"和"卖出"评级的平衡 在任何时点只有前5%股票获"强力买入" 接下来15%获"买入"评级 [9] - 进入前20%的股票表明其具有优异的盈利预期修订特征 很可能在短期内跑赢市场 [10] Astrana Health具体情况 - 公司2025财年预期EPS为1.59美元 与上年持平 但过去三个月Zacks共识预期已上调19.5% [8] - 评级上调至Zacks Rank 1意味着公司位列Zacks覆盖股票的前5% 显示其业务基本面正在改善 [5][10] - 盈利预期的持续上调表明机构投资者可能重新评估公司价值 潜在的买入压力可能推动股价上涨 [3][5] 盈利预期修订的重要性 - 实证研究显示盈利预期修订趋势与股价短期波动存在强相关性 跟踪这些修订对投资决策具有重要价值 [6] - Zacks评级系统通过四个与盈利预期相关的因素对股票分类 有效利用了盈利预期修订的力量 [7] - 机构投资者根据盈利预期变化调整估值模型 导致股票公允价值变动 进而引发买卖行为并影响股价 [4]

医疗-门诊和家庭护理行业股票比较 - 投资者可关注Astrana Health Inc (ASTH)和Chemed (CHE)两只股票的比较 [1] - ASTH当前Zacks Rank为1(强力买入) CHE为4(卖出) 反映ASTH盈利预期改善更显著 [3] 价值投资评估体系 - Zacks Rank结合Style Scores价值评级是筛选价值机会的有效方法 [2] - 价值评估指标包括市盈率(P/E) 市销率(P/S) 盈利收益率 PEG比率等 [4] 关键估值指标对比 - ASTH前瞻市盈率15.66显著低于CHE的20.47 [5] - ASTH的PEG比率0.91(低于1显示低估) CHE为2.09 [5] - ASTH市净率1.85远低于CHE的5.84 [6] 综合评级结论 - ASTH获得价值评级A级 CHE仅为C级 [6] - 基于盈利预期改善和估值优势 ASTH当前更具投资价值 [7]

估值指标比较 - 投资者通常关注市盈率(P/E)策略寻找价格吸引力的股票 但该指标存在局限性[1] - EV-to-EBITDA是比P/E更全面的估值指标 考虑了公司总价值而非仅股权部分[2] - EV-to-EBITDA通过剔除折旧摊销等非现金支出 能更准确反映公司盈利能力和现金流[4] - 低EV-to-EBITDA比率可能表明股票被低估 且适合评估高杠杆或高折旧公司[5][6] - EV-to-EBITDA可比较不同债务水平的公司 但需结合P/B P/E P/S等其他指标使用[7] 筛选标准 - EV-to-EBITDA低于行业中位数 显示估值更便宜[8] - P/E低于行业中位数 表明股票相对同行折价交易[8] - P/B低于行业中位数 暗示股票被低估[10] - P/S低于行业中位数 显示投资者需支付更少价格获得同等销售额[10] - 预计一年EPS增长率高于行业中位数 筛选增长更快股票[10] - 20日平均成交量≥50,000股 确保流动性[11] - 当前价格≥5美元 筛选最低交易价格股票[11] - Zacks评级≤2(买入或强力买入) 这些股票通常跑赢市场[11] - 价值评分≤B级 与Zacks评级结合提供最佳上涨潜力[12] 推荐股票 - Astrana Health(ASTH) 医疗保健公司 Zacks评级1 价值评分A 预计2025年盈利增长76.7% 过去60天盈利预测上调16.9%[12][13] - KT Corporation(KT) 韩国最大电信运营商 Zacks评级2 价值评分A 预计2025年盈利增长280% 过去60天盈利预测上调2.3%[13] - Upbound Group(UPBD) 美国领先租赁公司 Zacks评级2 价值评分A 预计2025年盈利增长9.1% 过去60天盈利预测上调0.5%[14] - Noah Holdings(NOAH) 中国财富管理服务商 Zacks评级2 价值评分A 预计2025年盈利增长28% 过去60天盈利预测上调4.6%[14][15] - DXP Enterprises(DXPE) 提供泵解决方案和服务 Zacks评级2 价值评分B 预计2025年盈利增长17.5% 过去60天盈利预测上调0.4%[15][16]

收购信息 - 2025年7月1日公司完成对Alta Newport Hospital、Prospect Health Plan及PHP Holdings子公司资产的收购[5] - 收购总价从7.45亿美元降至7.079亿美元[6] - 收购支付现金7.079亿美元并承担卖方部分负债[7] - 公司用最高7.45亿美元的五年期延迟提取定期贷款信贷安排所得款项为交易融资[7] - 业务收购所需财务报表和备考财务信息将在报告提交日后71天内提交给美国证券交易委员会[16] - 资产和股权购买协议日期为2024年11月8日[17] - 第二次修订和重述信贷协议日期为2025年2月26日[17] 管理层讨论和指引 - 2025年7月2日公司发布新闻稿重申第二季度指引并更新全年营收和调整后EBITDA指引[10] - 初步财务结果和预测基于公司管理层假设和估计，具有不确定性[11] 其他重要内容 - 新闻稿日期为2025年7月2日[17]

收购交易 - Astrana Health完成对Prospect Health的收购，交易于2025年7月1日完成[1] - 收购总价为7.08亿美元，较最初公布的7.45亿美元有所下调[3] - 交易由Truist Securities牵头的银团提供定期贷款融资，J.P. Morgan担任Astrana的独家财务顾问[6] 被收购方Prospect Health概况 - Prospect Health是一个基于价值的综合护理交付网络，覆盖南加州、得克萨斯州、亚利桑那州和罗德岛州，拥有超过11,000名医疗提供者[2] - 该网络为约60万名会员提供服务，涵盖Medicare Advantage、Medicaid和商业保险业务[2] - 还运营一家加州限制性Knox-Keene许可的健康计划、管理服务组织、专业药房和一家完全认证的急症护理医院[2] 财务影响与预期 - 预计Prospect Health将为Astrana带来约12亿美元的年收入和8100万美元的调整后EBITDA[4] - 预计在未来12至18个月内实现1200万至1500万美元的协同效应[4] - Astrana更新2025年全年指引，预计总收入为31亿至33亿美元，调整后EBITDA为2.15亿至2.25亿美元[5] 公司财务状况 - 交易完成后，Astrana的合并资产负债表上将有约7亿美元的净债务[6] - 管理层计划在未来12至18个月内将净杠杆率降至2.5倍以下[6] Astrana Health公司概况 - Astrana Health是一家以医生为中心、人工智能驱动的医疗保健公司，致力于提供高质量、以患者为中心的护理[7] - 目前支持超过20,000名医疗提供者和160万名患者，涵盖初级、专科和辅助护理[8] - 通过其附属提供者网络、管理服务组织和综合护理交付诊所，构建了一个可扩展的护理交付基础设施[8]

财务表现 - FY 2024 调整后 EBITDA 为 1.704 亿美元，预计 FY 2025 调整后 EBITDA 在 1.70 亿至 1.90 亿美元之间[31] - FY 2024 总收入为 20.345 亿美元，预计 FY 2025 总收入在 25 亿至 27 亿美元之间[31] - 2024年全年净收入为49,932千美元，2023年为57,849千美元，下降约13.5%[83] - 2024年全年EBITDA为127,334千美元，较2023年的109,480千美元增长约16.3%[83] - 2024年调整后EBITDA为170,370千美元，2023年为146,587千美元，增长约16.2%[84] - 2024年调整后EBITDA利润率为8%，2023年为11%[84] - 2025年指导范围内的净收入预期为62,500千美元至73,500千美元[85] - 2025年指导范围内的EBITDA预期为145,000千美元至165,000千美元[85] 用户数据 - 2024 年，Astrana Health 的成员数量超过 110 万，且 38% 的成员处于全风险状态[35] - 2024年全风险合同成员比例预计将从2023年的47%增长至2025年的65%[56] - Care Delivery访问同比增长35%[48] 运营与市场扩张 - Astrana Health 在 2024 年实现了 453% 的住院率降低，显著优于基准[10] - 2024 年，70% 的事先授权请求实现自动批准，提升了患者的可及性[35] - Astrana Health 在 2024 年的财务实力为 20.3 亿美元[10] - Astrana Health 在 2024 年的运营市场为 3 个，预计到 2025 年将扩展到 13 个市场[30] - Astrana在2022年第四季度和2023年第三季度分别进入新市场，现有700多名和3400多名提供者[47] 未来展望 - 预计中期将实现25%以上的持续增长[75] - 预计到2025年实现盈利[48] 成本与支出 - 2024年利息支出为33,097千美元，较2023年的16,102千美元增长约105.5%[83] - 2024年折旧和摊销费用为27,927千美元，较2023年的17,748千美元增长约57.4%[83] - 2024年全年税收准备金为30,886千美元，较2023年的31,989千美元略有下降[83] 其他信息 - 2020 年至 2025 年，收入年复合增长率（CAGR）约为 29%[25] - 2021 年至 2025 年，调整后 EBITDA 年复合增长率（CAGR）约为 22%[27] - CFC的收入在2024年预计达到334百万美元，调整后的EBITDA为35百万美元[50] - Astrana和Prospect的2024年预计收入为2,030百万美元，调整后的EBITDA为740.4百万美元[53] - Astrana的调整后EBITDA在2024年预计为170百万美元，Prospect的预计为94百万美元[80] - Astrana的运营历史为32年，拥有110万名参与价值基础护理的成员[53] - 2024年第四季度净收入为（7,777）千美元，2023年为（94）千美元[83]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：医疗保健行业 - 公司：Astrana Health（ASTH） 纪要提到的核心观点和论据 公司独特性与优势 - **运营策略差异**：当其他公司进行大量并购活动时，Astrana谨慎部署资本；当其他公司面临利用率压力、亏损、降低风险并专注内部运营时，Astrana有效控制成本、提高医疗质量、实现高盈利、承担更多风险并有效部署资本[3][4] - **创新医疗模式**：打破保险公司各自构建医疗网络的现状，由Astrana构建高度协调、易访问且高质量的医生网络，供所有保险公司使用，减少不必要的行政负担和患者就医障碍，提高医疗效率和患者满意度[10][12] - **技术平台优势**：拥有自主研发的技术平台，实现超70%的预先授权自动批准和超70%的索赔自动裁决，为医生提供一站式服务，整合患者信息，提高工作效率，同时能有效防止欺诈、浪费和滥用[46][47][48] 业务增长策略与成果 - **会员增长** - **有机增长**：在加利福尼亚州持续扩张，证明模式在全州的盈利能力；同时进入内华达州、得克萨斯州等其他有潜力的市场，通过构建核心交付网络、利用技术平台提高运营效率、将节省资金再投入患者护理等方式，实现市场从亏损到盈利的转变，如内华达州已实现盈利，得克萨斯州接近盈亏平衡并即将实现盈利[24][25][27] - **无机增长**：通过收购其他风险承担型医疗业务，将其整合到自身平台，实现收入和EBITDA的增长。例如收购Community Family Care后，其收入和EBITDA大幅增长；以3750万美元收购Centene剥离的资产，使其在短时间内实现盈亏平衡；计划以7.45亿美元收购Prospect Health，预计将进一步提升盈利能力[29][30][31] - **每位会员收入增长**：通过将更多会员转移到全风险安排，承担更多医疗责任，从而获得更高比例的保费收入。目前全风险会员比例从4%提升到38%，这些会员在2025年第一季度贡献了75%的收入，公司目标是将全风险会员比例提高到70%[34][37] 成本控制与盈利能力 - **医疗成本控制**：作为单一支付方，与所有保险公司签约，患者终身价值（LTV）更长，有更强的财务激励进行患者长期健康投资，从而降低医疗利用率和成本。如去年医疗趋势仅略超5%，低于全国近10%的平均水平，今年预计为4.5%，且第一季度基本符合预期[40][42][43] - **管理费用降低**：通过自主研发的技术平台，实现支付功能自动化和医生操作简化，减少管理费用和系统低效性，提高盈利能力[46][47][48] 行业挑战与公司应对策略 - **行业挑战**：医疗行业面临收入风险调整、成本增加（利用率上升和医疗系统成本提高）等问题，导致保险公司增加拒赔、欺诈等不良行为，影响患者利益和系统可持续性[51][52] - **公司应对**：认为保险公司无需各自构建相似网络，应停止欺诈性风险调整；支持CMS增加风险调整数据验证（RADV）审计；凭借独特的医疗模式和财务激励机制控制利用率；在市场好转时积极部署资本，进行收购和扩张，而非像其他公司那样降低风险[54][55] 其他重要但可能被忽略的内容 - 会议结束后将在二楼Burnham B进行分组讨论和问答环节[2] - 公司LTM收入超过20亿美元，LTM EBITDA超过1.7亿美元，服务超过110万签订定期收入合同的患者，平台上有超过1.2万名医生和医疗服务提供者[21][22] - 公司计划于今年夏天完成对Prospect Health的收购，并已聘请其前首席运营官担任MSO部门首席运营官[31][32]

McBride's appointment complements several other strategic additions to the leadership team, including Georgie Sam as Chief Data and Analytics Officer, Glenn Sobotka as Chief Accounting Officer, and the promotion of Rita Pew to Chief People Officer. ALHAMBRA, Calif., June 3, 2025 /PRNewswire/ -- Astrana Health, Inc. ("Astrana," and together with its subsidiaries and affiliated entities, the "Company") (NASDAQ: ASTH), a physician-centric, technology- enabled healthcare company empowering providers to deliver ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医疗保健行业 - **公司**：Astrana Health（ASTH）、Prospect Health、Community Family Care、Collaborative Health Systems、Optum、Heritage、Centene、Anthem Blue Cross（Elevance） 纪要提到的核心观点和论据 Astrana Health业务概述 - **业务模式**：与医生合作，创建管理良好、高质量且成本可控的医疗服务网络，与支付方达成基于价值的安排以实现盈利，负责创建初级保健、专科和医院网络，为患者提供更好的护理和预防保健，减少不必要的成本[4] - **合作规模**：与超过12,000名医生合作，服务约110万名参与基于价值安排的患者，与超过25家不同的支付方合作，涵盖各类患者和业务线[4][5][6] - **财务表现**：2025年第一季度收入同比增长53%，盈利能力持续提升，正在产生现金流[7] Prospect Health收购 - **交易概况**：2024年11月宣布收购，预计今年夏天完成，交易金额7.45亿美元，该公司拥有14,000名医生和医疗服务提供者，服务约60万名参与基于价值安排的患者，主要分布在南加州，在亚利桑那州、得克萨斯州和罗德岛州也有少量成员[8][10] - **战略理由**：与Astrana Health业务结构和地理区域互补，可填补加州的覆盖空白，实现成本和收入协同效应，预计在收购后前12 - 24个月实现1200 - 1500万美元的成本协同效应[10][11][14] - **财务状况**：2024年经审计的调整后EBITDA为9400万美元，收入为12亿美元，预计收购后公司2025年调整后EBITDA将超过2.6亿美元，现金转化率约为50%[13][16] 收购风险与应对 - **风险**：主要风险是整合过程中医疗服务提供者网络可能出现流失，因Prospect近期负面新闻可能使医生担忧并转投竞争对手[22] - **应对**：Astrana有收购整合经验，如Centene资产在收购后约6 - 7个月已完全整合，削减了至少1000万美元的SG&A成本，将使用相同策略整合Prospect，通过自动化技术平台削减SG&A成本，实施护理模式以实现长期MLR和质量提升；已与Prospect的大型医生团队会面，得到良好反馈，医生对加入以医生为中心的公司感到欣慰[19][20][23] 医疗保险业务 - **Medicare Advantage现状**：Astrana未看到Medicare Advantage趋势加速恶化，公司预计全年趋势为4.5%，2024年为略超5%，因委托模式可实时了解利用率情况；而其他组织可能面临风险调整改革带来的逆风，Astrana风险评分记录恰当，预计不会受到影响，且RAV分数有所提高[39][40][41] - **2026年战略规划**：预计2026 - 2027年费率通知会因使用高利用率年份数据而提高基础费率，Astrana未像同行那样从Medicare Advantage风险业务中退缩，继续与支付方合作，帮助其稳定MLR、提高星级评分和改善患者结果；收购了大量老年业务，预计费率提高将带来显著顺风[46][47][50] 医疗补助业务 - **预算情况**：预计预算协调过程结束后会有明确结果，两党倾向于不大幅削减医疗补助，可能会减少欺诈、浪费和滥用现象，如将90%的FMAP降至80%，对有非法移民的州可能增加资格检查和工作要求[53][55][56] - **对公司影响**：公司医疗补助业务收入中点为26亿美元，占总收入的28%，是利润率最低但仍盈利的业务，调整后EBITDA约为3040万美元；最坏情况下，20 - 30%的成员可能不再符合资格，收入减少约2亿美元，EBITDA减少10 - 15%，公司认为可以应对[57][58][59] 商业业务 - **业务现状**：商业业务占比约10%，风险承担商业业务趋势可控，主要是HMO业务，与Anthem Blue Cross合作建设联合品牌诊所，业务规模较小但稳定[64][65][67] - **全风险业务考虑**：历史上未开展商业全风险业务，因认为规模不足以与医院进行合理谈判；Prospect在商业全风险业务方面表现良好，未来可能会考虑谨慎开展[68] 2027年财务目标 - **目标设定**：2027年EBITDA目标为3.5亿美元，该目标较为保守，考虑了2026年费率通知、Prospect的8100万美元收入、1200 - 1500万美元的协同效应以及合并业务的高个位数EBITDA增长[69][70] - **实现信心**：公司对实现该目标有信心，CHS业务今年将实现收支平衡，明年盈利，2027年将更盈利；详细的财务桥梁可在投资者资料中查看[70][72] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **技术平台**：Astrana构建的自动化技术平台是AI驱动的，可自动化处理索赔、预先授权和护理管理等工作，确保患者得到持续关注[21] - **行业对比**：Astrana类似“规则55”公司，在医疗保健服务行业中，能明确2027年财务目标并充满信心，且过去六年连续以29%的复合年增长率增长，其模式得到支付方和患者的认可[74][75]

公司概况 - 公司总部位于加州阿罕布拉，是一家以供应商为中心、技术驱动、承担风险的医疗保健公司[45] 业务板块信息 - 公司有三个可报告业务板块，分别是护理合作伙伴、护理交付和护理支持[46] - 护理合作伙伴板块参与ACO REACH和MSSP项目，以促进责任落实和改善医保受益人护理协调[46] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为13.31亿美元和13.55亿美元[22] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总负债分别为8.14亿美元和8.41亿美元[23] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总股本权益分别为7.50亿美元和7.17亿美元[25] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司银行存款账户分别超出FDIC保险限额约2.667亿美元和3.322亿美元[55] - 截至2025年3月31日，无形资产净值为1.11916亿美元，较2024年12月31日的1.18179亿美元有所减少；2025年和2024年第一季度摊销费用分别为630万美元和440万美元[82] - 截至2025年3月31日，公司权益法投资余额为3800.5万美元，较2024年12月31日的3931.9万美元有所减少[85] - 截至2025年3月31日，公司对非合并可变利益实体（VIE）的最大损失敞口为190万美元[87] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司对私人控股实体的投资均为890万美元，这期间无明显价格变化[89] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应付账款和应计费用分别为1.05559亿美元和1.06142亿美元[93] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司医疗负债期末余额分别为204,101,000美元和136,494,000美元[94] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总债务分别为421,875,000美元和438,107,000美元，长期债务分别为403,894,000美元和425,299,000美元[95] - 截至2025年3月31日，循环贷款和定期贷款未偿还借款分别为1.62亿美元和2.5亿美元，利率均为5.82%[98] - 截至2025年3月31日，I Health期票应付总额为990万美元，利率为4.30%[102] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，库存股总数分别为990.3953万股和1060.3849万股[113] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，可变利益实体（VIE）总资产分别为8.68286亿美元和9.37199亿美元，总负债分别为2.16644亿美元和2.56076亿美元[161][163] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，融资租赁资产净额分别为120万美元和130万美元，累计折旧分别为160万美元和220万美元[164] - 截至2025年3月31日，公司金融资产公允价值总计901.9万美元，金融负债公允价值总计3213.3万美元[175] - 截至2024年12月31日，公司金融资产公允价值总计984.8万美元，金融负债公允价值总计3070.5万美元[176] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司定期存款分别约为230万美元[177] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司权益证券分别约为10万美元[178] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，I Health看涨期权价值分别为390万美元和380万美元[180] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，收购Sun Labs剩余股权的融资义务账面价值均为740万美元[181] 财务数据关键指标变化 - 收入利润相关 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总营收分别为6.20亿美元和4.04亿美元[29] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总费用分别为5.99亿美元和3.74亿美元[29] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司运营收入分别为2058万美元和3014万美元[29] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净收入分别为622万美元和1686万美元[30] - 2025年第一季度和2024年第一季度，归属于公司的净收入分别为669万美元和1484万美元[30] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司基本每股收益均为0.14美元和0.31美元[30] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司摊薄每股收益均为0.14美元和0.31美元[30] - 2025年第一季度净收入为622.1万美元，2024年同期为1686.2万美元[39] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1662.7万美元，2024年同期为597.7万美元[39] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为239.4万美元，2024年同期为7103.9万美元[40] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为4417万美元，2024年同期提供的净现金为10635.1万美元[40] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少2993.7万美元，2024年同期净增加4128.9万美元[40] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为25916.4万美元，2024年同期为33544.1万美元[40] - 2025年和2024年第一季度，公司按付款人类型划分的收入分别为6.2039亿美元和4.04356亿美元，其中商业保险收入分别为4608.1万美元和4951.2万美元，医疗保险收入分别为3.89352亿美元和2.46564亿美元，医疗补助收入分别为1.73158亿美元和8126.3万美元，其他第三方收入分别为1179.9万美元和2701.7万美元[63] - 2025年和2024年第一季度，公司总债务平均实际利率分别为6.96%和6.51%，利息费用中包含的递延债务发行成本摊销分别为70万美元和50万美元[104] - 2025年第一季度，APC斥资130万美元从股东手中回购普通股，2024年同期无此类回购[109] - 2025年和2024年第一季度，公司子公司向非控股股东分别支付0.1百万美元分红[114] - 2025年第一季度，APC董事会批准向股东分配69.9896万股公司股份和540万美元现金；2024年同期未宣布分红[115] - 2025年和2024年第一季度，公司股票薪酬费用分别为781.1万美元和574.8万美元；截至2025年3月31日，未确认薪酬费用为4450万美元[116] - 2025年第一季度，公司与AHMC、HSMSO和Aurion的净收入分别为 - 2490.9万美元、10.5万美元和 - 10万美元；2024年同期分别为236.3万美元、30.1万美元和 - 5万美元[138] - 2025年和2024年第一季度，公司确认风险池收入分别为500万美元和810万美元；截至2025年3月31日和2024年12月31日，未收回风险池应收款分别为5390万美元和4770万美元[139] - 2025年和2024年第一季度有效所得税税率分别为35.2%和29.8%[146] - 截至2025年3月31日，100万美元未确认税收优惠若确认将降低年度有效税率，已确认4万美元与未确认税收优惠相关的利息和罚款[147] - 2025年和2024年第一季度基本每股收益分别为0.14美元和0.31美元，摊薄后每股收益同样分别为0.14美元和0.31美元[154] - 2025年和2024年第一季度，分别有409736股和118142股受限股因反摊薄未计入摊薄加权平均流通股计算[151] - 2025年和2024年第一季度，分别有125707股和168207股股票期权因反摊薄未计入摊薄加权平均流通股计算[152] - 2025年和2024年第一季度，总租赁成本分别为373万美元和313.6万美元[167] - 2025年第一季度公司总营收6.2039亿美元，2024年同期为4.04356亿美元[174] - 2025年第一季度公司运营收入2058.3万美元，2024年同期为3013.9万美元[174] - 2025年第一季度权益证券未实现收益为5000美元，2024年同期未实现损失为11.6万美元[178] - 假设利率变动1%，2025年第一季度利息费用将增加90万美元或减少110万美元[238] 财务数据关键指标变化 - 股权相关 - 2025年1月1日至3月31日，普通股流通股数从47,929,872股增至49,028,624股[34] - 截至2025年3月31日，41,048股留存股份尚未发行给某些前AHM股东[110] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，APC分别持有6,132,802股和7,132,698股Astrana普通股，持股比例分别为11.13%和12.96%[111] - 2025年第一季度公司从APC回购30万股普通股，总价约1060万美元；截至2025年3月31日和2024年12月31日，累计回购377.1151万股和347.1151万股[112] 收购相关信息 - 2024年3月31日，公司收购AHMS的总对价为6094万美元，包括收购日支付的6393.5万美元现金和卖方应支付的299.5万美元[73][74] - 收购AHMS时，收购的资产公允价值为9446.4万美元，其中现金及现金等价物3395万美元、应收账款1100.7万美元等；承担的负债公允价值为3352.4万美元，其中应付账款及应计费用1300.1万美元、医疗负债1409.3万美元等[74] - 2024年10月4日，公司收购CHS的总对价为4750万美元，包括收购日支付的3530万美元现金、因估计营运资金调整应支付给卖方的690万美元、公允价值为520万美元的或有对价和10万美元的替代受限股票奖励[75] - CHS与17个州的独立医疗服务提供商合作，为超过12.9万名医疗保险会员提供服务[75] - 截至2025年3月31日，计量期间调整对净应收账款、其他应收账款、应付账款及应计费用和医疗负债产生影响，商誉净减少290万美元[72] - 收购CHS的总购买对价为4753.8万美元，其中现金支付3532.2万美元，应付卖方694.4万美元，或有对价515.4万美元，发行普通股及替代奖励11.8万美元[76] - 截至2025年3月31日，商誉账面价值从年初的4.19253亿美元调整为4.16386亿美元，调整额为-286.7万美元[79] - 收购AAMG 100%股权，2023和2024目标及增长指标可发行股票分别为157,059股和184,357股，2024年已发行157,059股[182][184] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，AAMG 2024增长指标股票或有对价公允价值为210万美元[183] - 2024年收购ADSC 95%股权，截至2025年3月31日和2024年12月31日，ADSC 2023和2024指标或有对价估值为430万美元，2025年4月支付450万美元[185] - 2024年收购CFC部分资产，每个计量期达到指标支付500万美元，共1500万美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，第一指标估值分别为490万美元和420万美元，第二和第三指标合计估值分别为630万美元和580万美元[186][187] - 2024年收购PCCCV部分资产，截至2025年3月31日，第一指标已达成，2024年第四季度支付100万美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，第二指标估值分别为150万美元和140万美元[188] - 2024年收购CHS 100%股权，CHS 2025毛利润每千成员月指标最高支付480万美元，成员注册指标每个计量期最高支付430万美元，共2150万美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，CHS或有对价估值分别为570万美元和560万美元[189] 准则影响相关 - FASB于2023年12月发布的ASU 2023 - 09自2025年1月1日起生效，公司预计该准则对其合并财务报表及相关披露无重大影响；2024年11月发布的ASU 202