季度业绩表现 - 公司季度每股收益0.48美元 超出Zacks共识预期0.46美元 但低于去年同期0.51美元 [1] - 季度营收1.8379亿美元 超出共识预期3.6% 同比增长18.1%（去年同期1.5568亿美元）[2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 市场表现与估值 - 年初至今股价下跌19.3% 同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期：每股收益0.79美元 营收1.8946亿美元 本财年预期每股收益2.63美元 营收7.5289亿美元 [7] 行业比较 - 所属行业（门诊与家庭医疗）在Zacks 250多个行业中排名前22% [8] - 同行业公司Astrana Health预计季度每股收益0.23美元 同比下滑25.8% 但30天内预期上调6.7% [9] - Astrana Health预计季度营收6.3517亿美元 同比增长57.1% [10] 业绩波动因素 - 上季度每股收益0.65美元 低于预期0.74美元 意外偏差-12.16% [1] - 本季度盈利超预期4.35% 扭转上季度不及预期态势 [1] - 管理层在财报电话会中的指引将影响股价短期走势 [3]

总营收数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收6.204亿美元，较2024年同期4.044亿美元增长53%[6] - 2025年第一季度总营收为6.2039亿美元，2024年同期为4.04356亿美元，同比增长53.4%[24] - 2025年第二季度总营收指引为6.15 - 6.55亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为4500 - 5000万美元[10] - 2025年全年总营收指引为25 - 27亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.7 - 1.9亿美元[10] 护理合作伙伴业务线收入关键指标变化 - 护理合作伙伴收入6.01亿美元，较2024年同期3.823亿美元增长57%[6] 净利润及每股收益关键指标变化 - 归属于公司的净利润670万美元，2024年同期为1480万美元[6] - 摊薄后每股收益0.14美元，2024年同期为0.31美元[6] - 2025年第一季度净收入为622.1万美元，2024年同期为1686.2万美元，同比下降63.1%[24] - 2025年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.14美元，2024年同期均为0.31美元[24] 调整后息税折旧摊销前利润关键指标变化 - 调整后息税折旧摊销前利润3640万美元，2024年同期为4220万美元[6] - 2025年第一季度EBITDA为2144.9万美元，2024年同期为3268.9万美元[29] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3638.6万美元，调整后EBITDA利润率为6%；2024年同期调整后EBITDA为4224.5万美元，调整后EBITDA利润率为10%[29] - 2025年EBITDA指导范围为14.5万美元至16.5万美元[31] - 2025年调整后EBITDA指导范围为17万美元至19万美元[31] 资产负债关键指标变化 - 截至2025年3月31日，总资产13.31256亿美元，较2024年末13.54894亿美元有所下降[20] - 截至2025年3月31日，总负债8.1355亿美元，较2024年末8.40726亿美元有所下降[20] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司合并可变利益实体（VIEs）可用于清偿债务的总资产分别为6.781亿美元和7.123亿美元，总负债分别为2.121亿美元和2.079亿美元[21] 股份数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司普通股分别发行和流通49,028,624股和47,929,872股，库存股分别为9,903,953股和10,603,849股[21] 现金流量关键指标变化 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1662.7万美元，2024年同期为597.7万美元[26] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为239.4万美元，2024年同期为7103.9万美元[26] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为4417万美元，2024年同期提供的净现金为1.06351亿美元[26] 2025年其他财务指标指导范围 - 2025年净收入指导范围为6.25万美元至7.35万美元[31] - 2025年利息费用指导范围为1.6万美元至1.9万美元[31] - 2025年所得税拨备指导范围为3.4万美元至4万美元[31] - 2025年折旧和摊销指导范围为3.25万美元[31] - 2025年权益法投资收益指导范围为 - 0.55万美元[31] - 2025年其他净收益指导范围为0.95万美元[31] - 2025年基于股票的薪酬指导范围为2.1万美元[31] 公司业务进展 - 公司宣布新增多名领导团队成员，完成对CHS的整合并获HSR批准收购Prospect Health[6] EBITDA调节情况 - 公司未对2025年6月30日季度的EBITDA和调整后EBITDA与最可比GAAP指标进行定量调节[32]

公司财务表现 - 公司2025年第一季度总收入达6.2039亿美元，同比增长53%，其中Care Partners部门收入6.0195亿美元，同比增长57% [6][9] - 第一季度净利润670万美元，较去年同期的1480万美元下降54.7%，稀释每股收益0.14美元，去年同期为0.31美元 [9][24] - 调整后EBITDA为3640万美元，较去年同期的4220万美元下降13.7%，调整后EBITDA利润率从10%降至6% [9][28] 业务部门表现 - Care Partners部门运营收入4421.5万美元，同比增长2%，Care Delivery部门运营亏损310.8万美元，Care Enablement部门运营收入353.5万美元，同比增长1% [6] - 公司总运营费用5.9981亿美元，其中服务成本5.4906亿美元，一般及行政费用5074.6万美元 [6][24] - 公司成功完成Collaborative Health Systems整合，实现行政管理效率提升，并获得HSR批准收购Prospect Health，预计夏季完成交易 [9] 财务指引与战略 - 公司预计2025年第二季度总收入6.15-6.55亿美元，调整后EBITDA4500-5000万美元；全年总收入25-27亿美元，调整后EBITDA1.7-1.9亿美元 [10][29] - 2025年预计投入1500万美元用于自动化和AI战略投资，以及并购整合相关成本 [8] - 公司现金及现金等价物期末余额2.5852亿美元，较期初减少2994万美元，主要由于融资活动现金净流出4417万美元 [18][26] 管理与运营 - 公司新增三位高管：首席数据与分析官Georgie Sam、首席会计官Glenn Sobotka，以及晋升Rita Pew为首席人才官 [9] - 公司目前支持超过12,000名医疗提供商和100万美国患者，通过其专有技术平台提供价值导向型医疗服务 [15] - 公司商业模式强调技术赋能的委托医疗模式，在复杂监管和经济环境下仍实现盈利增长 [2]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.41美元 低于Zacks共识预期的0.46美元 较去年同期0.51美元下降19.6% [1] - 季度营收达1.8379亿美元 超出共识预期3.6% 同比去年1.5568亿美元增长18.1% [2] - 最近四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 但连续四次超过营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 季度业绩公布后 股价年内累计下跌19.3% 同期标普500指数仅下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益0.79美元 营收1.8946亿美元 本财年预期每股收益2.63美元 营收7.5289亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属门诊及家庭医疗行业在Zacks行业排名中位列前22% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] - 同业公司Astrana Health预计季度每股收益0.23美元 同比降25.8% 但最近30天预期上调6.7% 营收预计6.3517亿美元 同比增57.1% [9][10]

公司业绩预期 - Astrana Health预计在2025年3月季度报告中营收同比增长57.1%至6.3517亿美元，但每股收益同比下降25.8%至0.23美元 [3] - 过去30天内共识EPS预期上调6.67%，反映分析师对初始评估的集体修正 [4] - 公司最新"最准确预期"高于共识预期，形成+13.04%的盈利ESP，结合Zacks排名第3，显示大概率超预期 [10][11] 历史表现参考 - 上一季度实际亏损0.15美元/股，较预期盈利0.09美元出现-266.67%的负向意外 [12] - 过去四个季度中仅一次超越市场预期 [13] 行业对比 - 同属医疗门诊和家庭护理行业的Elanco Animal Health预计Q1营收同比下降3.1%至11.7亿美元，EPS同比降8.8%至0.31美元 [17] - Elanco的盈利ESP为-2.42%，结合Zacks排名第3，显示超预期可能性较低，但过去四个季度三次超预期 [18] 市场影响机制 - 实际业绩与预期的差异将直接影响股价短期走势，超预期可能推升股价 [1][2] - 管理层在电话会议中对业务状况的讨论将决定价格变动的持续性 [2] - 盈利ESP模型对正向偏差预测效力显著，配合Zacks排名可提升预测准确率至近70% [7][8]

业绩总结 - 2024财年总收入为20.345亿美元，同比增长47%[10] - 2024年第四季度收入为6.652亿美元，同比增长88%[10] - 2024财年调整后EBITDA为1.704亿美元，同比增长16%[10] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3500万美元[10] - 2024年净亏损为700万美元，稀释每股亏损为0.15美元[10] - 2024年第四季度净收入为(7,777)千美元，而2023年同期为(94)千美元[39] - 2024年全年总收入为2,034,540千美元，同比增长46.7%[39] - 2024年第四季度每股摊薄收益为(0.15)美元，而2023年同期为0.26美元[39] - 2024年第四季度运营收入为720千美元，而2023年同期为(3,870)千美元[39] 用户数据 - Care Partners部门的会员增长率为55%[13] - 2024年第四季度Care Partners部门收入为6.477亿美元[33] - 2024年全风险合同的总资本收入占比为73%[13] 未来展望 - 预计2025财年总收入将在25亿至27亿美元之间[25] - 2025财年调整后EBITDA预期在1.7亿至1.9亿美元之间[25] - 2025年调整后EBITDA指导范围为170,000千美元至190,000千美元[48] 财务状况 - 2024年12月31日现金及现金等价物为290.8百万美元，较2023年减少5.5百万美元[43] - 2024年12月31日总股东权益为716.7百万美元，较2023年增加100百万美元[43]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司实现总营收6.652亿美元，较上年同期增长88.4%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3500万美元，同比增长20.8% [16] - 2024年全年，公司总营收达20.3亿美元，较上年增长47%，调整后EBITDA达到1.704亿美元，同比增长16.2% [16] - 2024年新市场和整合成本导致约1300万美元的盈利拖累 [18] - 2024年公司整体费用呈中个位数增长，其中单位成本变化2% - 3%，利用率趋势3% - 4% [35] - 截至2024年底，公司现金及现金等价物为2.885亿美元，总债务（包括租赁负债）为4.718亿美元，上一季度为4.758亿美元 [35][36] - 2025年全年，公司预计营收在25亿 - 27亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.7亿 - 1.9亿美元之间；第一季度预计营收在6亿 - 6.5亿美元之间，调整后EBITDA在3200万 - 3700万美元之间 [41] - 公司重申2027年中期调整后EBITDA至少为3.5亿美元的指引 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年Care Partners业务板块营收同比增长52%，达到19.5亿美元 [17] - 2024年Care Partners业务板块会员数量增长55%，主要得益于CFC业务转换、CHS收购和有机增长 [19] - 截至2024年底，约73%的总人头费收入来自全额风险安排，预计短期内该比例将逐年增长 [20] - 2024年约四分之三的老年会员接受了年度健康检查 [21] - 2024年公司整体利用率趋势为5.3%，约为全国医保、医疗补助和商业保险混合平均趋势的一半；医保业务费用呈低个位数增长，商业业务呈中个位数增长，医疗补助业务呈高个位数增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 内华达州护理交付访问量同比增长58%，目前每月亏损约20万美元，预计2025年初实现收支平衡或盈利 [103] - 德克萨斯州有望在2025年实现收支平衡，并在2025年末至2026年初开始盈利 [104] - 2025年非加州业务预计占营收的15%，且该比例有望增长 [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于四大支柱：可持续增长会员和服务患者、深化基于价值的合同中的风险承担、提高患者护理质量和管理成本、通过专有护理支持平台实现卓越运营 [10] - 2024年公司转变并购策略，更加积极主动，原因包括对医保优势费率的预期更乐观、受行业不利因素影响较小、专有技术平台利于大规模收购整合 [26] - 公司宣布收购Collaborative Health Systems（CHS），预计2025年第二季度基本完成整合；2024年第四季度CHS营收约1.7亿美元，预计2025年全年贡献3.5亿 - 4亿美元营收，年底接近收支平衡，2026年实现盈利 [29][30] - 公司计划收购Prospect Health，其运营模式与公司契合，有望通过技术平台实现运营杠杆，提升护理质量和可及性 [30][31] - 公司与Provider Health Link（PHL）建立护理支持合作关系，预计2025年上半年将约1万名医保优势会员成功引入平台 [24][25] - 公司在平台上进行自动化和人工智能驱动的改进投资，计划2025年继续投资，预计到2026年初实现约1000万美元的运营效率提升 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临复杂宏观经济环境、报销动态挑战和利用率趋势变化，公司仍能实现快速增长，证明了商业模式的优势和执行的纪律性 [9] - 公司对医保优势费率的预期较为乐观，且早期迹象显示这一预期正在实现 [27] - 公司认为自身受行业不利因素影响较小，独特的盈利财务状况使其能够快速扩张 [27] - 公司对Prospect收购的潜力感到兴奋，预计将扩大供应商网络，提高为会员提供高质量可及护理的能力 [37] - 尽管当前环境存在挑战，公司仍有信心实现可持续盈利增长 [42] 其他重要信息 - 2025年1月11日，Prospect Health System的非医师资产申请第11章破产保护，公司正与Prospect团队密切合作，确保不影响交易完成时间，预计2025年第二季度完成交易 [37] - 公司成功更换了之前承诺的3.64亿美元过桥贷款，获得了新的扩大信贷协议，包括3亿美元循环贷款、2.5亿美元A类定期贷款和7.45亿美元延迟提取A类定期贷款，降低了定价，延长了到期日至2029年，并增强了财务契约 [39][40] - 基于2024年财务数据，公司预计Prospect收购完成时的预估净杠杆率约为3.4倍，承诺在交易完成后九个月内将杠杆率降至3倍以下 [40] - 公司将提交Form 12b - 25以延长年度报告提交截止日期，计划在15天延长期内提交10 - K报告 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年调整后EBITDA指引的构成及高低端原因 - 公司假设2025年趋势为4.5%，且会持续投资；利润率下降是因为CHS业务 [49] 问题2：2025年自由现金流预期及驱动现金流增长的因素 - 2024年自由现金流因一次性项目表现异常，约1000万美元的一次性项目将在2025年收回；软件许可证的一次性项目也将在2025年恢复正常；过去指引显示自由现金流约占调整后EBITDA的45%，2025年该比例将提高 [52][53] 问题3：2025年医疗补助趋势下降对EBITDA的影响及是否计入指引 - 2024年医疗补助趋势高于往年，导致医疗补助业务的医疗损失率（MLR）上升，影响了收益；2025年指引未考虑医疗补助的任何费率减免，旨在保持保守；若有变化，公司将更新指引 [58][59][60] 问题4：2025年CHS业务的稀释成本、1500万美元预期损失的构成以及Prospect业务的盈利预期 - 预计有500万 - 1000万美元的整合成本将计入损益表，无论Prospect交易何时完成都会全额费用化；还包括500万 - 1000万美元的自动化和平台技术投资；基于审计财务数据，Prospect 2024年调整后EBITDA为9400万美元，但2025年贡献预计为8100万美元；假设交易在年中完成，后续运营率可能接近8100万美元 [63][64][66] 问题5：新政府可能的医疗补助报销削减对公司业务的影响以及加州业务的保护作用 - 情况尚不明朗，几周前有消息称医疗补助不会受影响，但不确定是否仍如此；公司大部分医疗补助会员在加州，这在一定程度上提供了保护；公司在指引中未假设报销增加，将确保照顾好现有医疗补助患者 [69][70][71] 问题6：加州野火和流感活动对业务的影响 - 野火导致公司关闭了约6 - 7家诊所几天至一周，但预计对第一季度运营商交付收入无重大影响，住院利用率也无重大变化；公司此前预计流感季节会很糟糕，并已在趋势中计提，目前情况符合预期 [74][75][77] 问题7：2025年指引中EBITDA利润率下降的原因 - 主要原因是医疗费用（MedEx）趋势增长快于收入增长，导致利润率下降50个基点 [81] 问题8：2025年MSSP业务的指引情况 - 2024年第四季度公司确认了500万美元的MSSP相关收入，2023年未参与该项目；2025年指引为确认500万 - 600万美元的MSSP收入 [84][86] 问题9：剔除新市场和整合成本后，2025年EBITDA增长与收入增长差异较大的原因以及未充分受益于医保优势费率通知的原因 - 收入增长的两个主要驱动因素CHS收购和向全额风险的转变是低利润率的收入驱动因素；公司专注于为Prospect交易的完成做好整合准备；预计2025年成本趋势与2024年相似，且不期望费率大幅上升；公司重申2027年调整后EBITDA至少为3.5亿美元的目标，今年更倾向于保守 [92][93][94] 问题10：医疗补助合同的重新谈判频率以及应对高趋势的调整速度 - 合同重新谈判频率通常为两到三年，且各合同时间交错；若趋势缓解或获得州政府的任何救济，将有助于改善情况，但这是一个持续的过程 [106] 问题11：向全额风险安排过渡的潜在经济影响、追求该安排的原因及长期机会 - 公司认为通过增加的资金可以继续为会员进行差异化投资；虽然第一年影响不明显，但随着时间推移，通过高质量护理和改善可及性，将改变趋势；目标是通过预防性护理优化住院利用率 [112][113][115] 问题12：2024年数据的完整性以及对额外索赔文件的担忧 - 公司的索赔准备金不仅基于索赔三角形，还包括授权和其他使用或利用率的领先指标；公司自行支付大部分索赔，能快速了解索赔进展，因此对趋势有信心；2025年指引中趋势看似良好，但考虑到V - 28t影响仍在逐步显现，且公司为了长期价值创造进行了大量整合投资，并非优化2025年业绩 [121][122][124] 问题13：Prospect业务成熟时的利润率预期 - CHS业务在规模扩大后预计利润率为低至中个位数；Prospect业务预计在规模扩大后利润率为7% - 8%，与公司现有业务相似；目前虽73%的收入来自全额风险合同，但只有三分之一的会员参与，仍有很大的增长空间将更多会员纳入全额风险安排 [129][130][132] 问题14：1000万美元年度化人工智能节省的量化效益以及对Prospect整合后的长期看法 - 2025年公司在人工智能整合和开发上的支出约为1500万美元，预计2026年将实现约1000万美元的节省，主要体现在一般及行政费用（G&A）线上，并可能在2027年继续增长 [137] 问题15：新市场实现收支平衡及后续发展的运营策略 - 新市场需要达到约1万名医保等效会员规模，以产生约1亿美元的年化保费；运营费用需控制在保费收入的一定比例内，如假设毛利率为10%，运营费用需低于1000万美元；前期1.5 - 2年主要关注增长和运营效率，2 - 5年开始降低医疗成本占收入的比例 [139][140][142] 问题16：Prospect业务今年对收入的预估贡献以及收购后EBITDA协同效应的预期 - Prospect交易尚未完成，最好等待交易完成后再评估其运营率；目前已知其收入运营率约为12亿美元，EBITDA指引为8100万美元 [150]

文章核心观点 - 分析Astrana Health公司季度财报表现及未来股价走势，提及AnaptysBio公司业绩预期 [1][9] Astrana Health公司财报表现 - 本季度每股亏损0.15美元，低于Zacks共识预期的0.09美元，去年同期每股收益0.26美元，此次财报盈利意外为 - 266.67% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.6521亿美元，超Zacks共识预期5.42%，去年同期营收3.5304亿美元，过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] Astrana Health公司股价表现 - 自年初以来股价上涨约11.3%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] Astrana Health公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，盈利预估修正与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预估修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.34美元，营收5.748亿美元，本财年共识每股收益预估为1.41美元，营收25.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 门诊和家庭医疗保健行业目前处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] AnaptysBio公司业绩预期 - 预计2024年12月季度报告每股亏损1.61美元，同比变化 - 1.3%，过去30天该季度共识每股收益预估上调4.1% [9] - 预计营收1017万美元，较去年同期增长12.8% [9]

财务数据关键指标变化 - 总营收 - 2024年全年总营收20.345亿美元，较2023年的13.867亿美元增长47%[8] - 2024年第四季度总营收6.652亿美元，较2023年第四季度的3.53亿美元增长88%[8] - 2024年全年总营收为20.3454亿美元，较2023年的13.86661亿美元增长46.72%[29] 财务数据关键指标变化 - 护理合作伙伴收入 - 2024年全年护理合作伙伴收入19.49亿美元，较2023年的12.841亿美元增长52%[8] - 2024年第四季度护理合作伙伴收入6.477亿美元，较2023年第四季度的3.268亿美元增长98%[8] 财务数据关键指标变化 - 归属于Astrana的净收入/亏损 - 2024年全年归属于Astrana的净收入4310万美元，2023年为6070万美元[8] - 2024年第四季度归属于Astrana的净亏损700万美元，2023年第四季度为净收入1240万美元[8] 财务数据关键指标变化 - 净利润/亏损 - 2024年全年净利润为4993.2万美元，较2023年的5784.9万美元下降13.68%[29] - 2024年第四季度净亏损为777.7万美元，而2023年第四季度净亏损为9.4万美元[29] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA及利润率 - 2024年全年调整后EBITDA为1.7037亿美元，较2023年的1.46587亿美元增长16.22%[31] - 2024年调整后EBITDA利润率为8%，较2023年的11%下降3个百分点[31] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3503.8万美元，较2023年第四季度的2901.4万美元增长20.76%[31] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为5%，较2023年第四季度的8%下降3个百分点[31] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2024年12月31日，公司总资产为13.56458亿美元，较2023年的9.33361亿美元增长45.33%[26][27] - 截至2024年12月31日，公司合并可变利益实体（VIEs）可用于清偿债务的总资产为7.614亿美元，较2023年的5.408亿美元增长40.79%[27] - 截至2024年12月31日，公司合并VIEs的总负债为2.537亿美元，较2023年的1.46亿美元增长73.77%[27] 公司业务合作与发展 - 2024年末与Provider HealthLink合作，计划支持其服务约1万名医疗保险优势会员，预计2025年上半年上线平台[13] 公司融资与资本运作 - 2025年2月26日修订信贷协议，包括3亿美元的五年期循环信贷额度、2.5亿美元的五年期定期贷款A信贷额度和7.45亿美元的五年期延迟提取定期贷款信贷额度[13] - 2025年1月17日公司以约1060万美元回购30万股普通股[13] 2025年财务指引 - 2025年公司总营收指引为25 - 27亿美元，调整后EBITDA指引为1.7 - 1.9亿美元[15] - 2025年净收入指导范围为62500000美元至73500000美元[36] - 2025年净利息费用指导范围为16000000美元至19000000美元[36] - 2025年所得税拨备指导范围为34000000美元至40000000美元[36] - 2025年折旧和摊销指导范围均为32500000美元[36] - 2025年EBITDA指导范围为145000000美元至165000000美元[36] - 2025年权益法投资收益指导范围均为 - 5500000美元[36] - 2025年其他净收入指导范围均为9500000美元[36] - 2025年基于股票的薪酬指导范围均为21000000美元[36] - 2025年调整后EBITDA指导范围为170000000美元至190000000美元[36] 公司绩效指标说明 - 公司使用调整后EBITDA作为运营的补充绩效指标[37]

文章核心观点 - 阿斯特拉纳健康公司公布2024年第四季度和全年合并财务业绩，展现强劲增长与地理扩张，未来将聚焦可持续发展、提升护理质量、管理成本等，为利益相关者创造长期价值 [1][2][3] 财务亮点 2024年全年 - 总收入20.345亿美元，较2023年的13.867亿美元增长47% [9] - 护理合作伙伴收入19.49亿美元，较2023年的12.841亿美元增长52% [9] - 归属于阿斯特拉纳的净利润4310万美元，2023年为6070万美元 [9] - 摊薄后每股收益0.90美元，2023年为1.29美元 [9] - 调整后EBITDA为1.704亿美元，较2023年的1.466亿美元增长16% [9] 2024年第四季度 - 总收入6.652亿美元，较2023年第四季度的3530万美元增长88% [9] - 护理合作伙伴收入6.477亿美元，较2023年第四季度的3268万美元增长98% [9] - 归属于阿斯特拉纳的净亏损700万美元，2023年第四季度为盈利1240万美元 [9] - 基本和摊薄后每股亏损0.15美元，2023年第四季度为每股收益0.26美元 [9] - 调整后EBITDA为3500万美元，较2023年第四季度的2900万美元增长21% [9] 近期运营亮点 - 2024年末与佐治亚州的Provider HealthLink建立护理支持合作伙伴关系，预计2025年上半年将约10000名医疗保险优势会员纳入护理支持平台 [9] - 2025年2月26日修订与Truist银行的信贷协议，包括3亿美元的五年期循环信贷额度、2.5亿美元的五年期定期贷款A信贷额度和7.45亿美元的五年期延迟提取定期贷款信贷额度 [9] - 八家附属公司在2024年美国医师团体卓越标准调查中获精英地位，在所有类别中获最高五星级精英地位 [9] - 2025年1月17日以约1060万美元回购30万股普通股 [10] 2024年各业务板块业绩 |业务板块|总收入（千美元）|同比变化|服务成本（千美元）|一般及行政费用（千美元）|总费用（千美元）|运营收入（千美元）|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |护理合作伙伴|1949033|52%|1633021|174774|1807795|141238|54%| |护理交付|136668|16%|109672|26893|136565|103|-98%| |护理支持|155448|14%|83720|53461|137181|18267|-4%| |其他|—|—|—|—|—|—|—| |部门间消除|-206609|—|-63261|-143433|-206694|85|—| |公司成本|—|—|—|70343|70343|-70343|—| |合并|2034540|—|1763152|182038|1945190|89350|—| [12] 2025年业绩指引 - 总收入预计在25亿至27亿美元之间 - 调整后EBITDA预计在1.7亿至1.9亿美元之间 [14][15] 会议电话和网络直播信息 - 公司于2025年2月27日下午2:30（太平洋时间）/下午5:30（东部时间）举行电话会议，管理层将讨论2024年第四季度和全年业绩 [16] - 可通过指定号码拨入参加会议，也可通过网络直播观看 [16] - 会议配套幻灯片将在公司网站“投资者关系日历”页面提供，并作为8 - K表格当前报告附件提交给美国证券交易委员会 [16] 公司相关说明 合并实体说明 - 公司合并拥有控股权的实体，包括直接或间接持有超过50%投票权的子公司和作为主要受益人的可变利益实体 [18] 股东权益、库存股和每股收益说明 - 截至新闻稿发布日，41048股保留股尚未发行给子公司前股东，因他们未提交完整转让函，但公司财务报表将这些股份视为已发行 [19] - 加利福尼亚联合医师协会持有的公司普通股为合法发行和流通股，但出于会计目的作为库存股处理，不纳入计算每股收益的流通股数量 [20] 公司简介 - 阿斯特拉纳健康公司是一家以医生为中心、技术驱动、承担风险的医疗管理公司，利用专有平台运营综合、基于价值的医疗模式，为约110万患者和超10000名医疗服务提供者提供服务 [21][22] 财务报表 简明合并资产负债表 - 截至2024年12月31日，总资产13.56458亿美元，总负债8.4229亿美元，股东权益7.16726亿美元 [25][26] 合并损益表 - 2024年全年总收入20.3454亿美元，总费用19.4519亿美元，运营收入8935万美元，净利润4993.2万美元 [27][28] EBITDA及调整后EBITDA - 提供了2024年和2023年第四季度及全年净收入与EBITDA、调整后EBITDA及调整后EBITDA利润率的调节表 [29][30] 非GAAP财务指标使用说明 - 新闻稿包含非GAAP财务指标EBITDA和调整后EBITDA，公司将调整后EBITDA作为运营补充绩效指标，用于财务和运营决策及评估业绩 [36][37]