公司业务板块 - 公司有Care Partners、Care Delivery和Care Enablement三个可报告业务板块[26] - 公司Care Partners部门通过IPA、ACO和RKK持牌健康计划协调和提供高质量医疗服务[25] - 公司Care Delivery部门每年接待超80万患者，业务覆盖3个州约60个地点[30] - 公司Care Delivery部门包括初级保健诊所、多专科护理诊所和辅助服务提供商[32] - 公司Care Enablement部门以专有技术套件为动力，基于35年以上的实际数据，为多方提供解决方案[32] - 公司有三个可报告业务板块，分别为护理合作伙伴、护理交付和护理赋能[24][26] - 护理交付板块每年接待超80万患者，业务覆盖约60个地点，分布在3个州[30] - 护理合作伙伴板块通过独特护理赋能平台和激励医生的能力，将合作供应商组织成多支付方风险承担组织[25] - 护理赋能板块有集成的端到端平台，其工具在公司业务线及第三方供应商中使用[32] 患者与医生资源 - 公司拥有超10000名签约医生，截至2023年12月31日负责约90万患者的价值医疗协调[24] - 截至2023年12月31日，公司负责协调约90万患者的护理工作，拥有约1800名员工[35][36] - 截至2023年12月31日，公司为约90万患者提供临床、行政和技术支持服务[75] - 截至2023年12月31日，公司医生网络约有10000名签约医生[78] - 截至2023年12月31日，公司负责约90万患者的协调护理，拥有超10000名签约医生[24][35] - 截至2023年12月31日，公司及其子公司和合并可变利益实体约有1800名员工，无工会成员和停工情况[36] ACO参与项目 - 公司一个ACO在2023年参与了ACO REACH Model，2024年另一个ACO开始参与MSSP的ENHANCED风险轨道[27][28] - 2023年，公司的一个ACO参与了ACO REACH模式[27] - 2024年起，公司的另一个ACO除参与ACO REACH模式外，还开始参与医疗保险共享储蓄计划（MSSP）的增强风险轨道[28] - 公司的ACO参与CMS赞助的支付和交付模式，承担更高财务风险并可能获得更高回报[27] - 公司通过一个ACO参与ACO REACH模式的全球风险轨道，承担Medicare支出风险并分享盈亏[70][71] - 公司通过ACO参与ACO REACH模式，承担医保支出风险，共享节省或亏损按年度确定[70][71] 健康计划与权益 - 公司Restricted Knox - Keene持牌健康计划可承担会员医疗费用的全部财务责任[29] - 公司持有CAIPA MSO 30%的权益，APC - LSMA持有LMA IPA业务线25%的权益和PMIOC 40%的权益[46] - APC持有MediPortal LLC 2.8%的会员权益，AHM持有AchievaMed, Inc. 10%的权益，截至2023年12月31日，公司持有的Nutex Health Inc.股权证券价值为30万美元[47] - 截至2023年12月31日，Third Way Health SAFE和Seen Health SAFE的相关投资余额分别为350万美元和200万美元[48] - 公司持有CAIPA MSO 30%的权益、APC - LSMA持有LMA IPA业务线25%权益和PMIOC 40%权益、APC持有MediPortal LLC 2.8%会员权益、AHM持有AchievaMed 10%权益，截至2023年12月31日，公司持有的Nutex Health Inc.股权证券价值0.3百万美元[46][47] - 截至2023年12月31日，公司对Third Way Health SAFE和Seen Health SAFE的投资余额分别为350万美元和200万美元[48] 财务交易与回报 - 2019年9月，公司向Astrana Medical提供5.45亿美元贷款，年利率10%；Astrana Medical以5.45亿美元购买APC A类优先股；APC以3亿美元购买公司普通股[49] - 2023年和2022年，APC分别宣布5800万美元和5830万美元的优先股回报[48] - 2023年12月26日，APC完成重组交易，剥离其房地产业务和投资[52] - 截至2023年12月31日，APC持有公司13.22%的所有权权益，合并时该权益被消除[53] - 2019年9月，公司向Astrana Medical提供5.45亿美元贷款，年利率10%；Astrana Medical斥资5.45亿美元购买APC A类优先股；APC出资3亿美元购买公司普通股；公司向Astrana Medical授权使用特定商号并提供行政服务，费用均从Astrana Medical收到的APC A类优先股股息中支付[49] - 2023年和2022年，APC分别宣布5800万美元和5830万美元的优先股回报[49] - 2023年12月26日，APC完成重组交易，剥离其房地产业务和投资[52] - 截至2023年12月31日，APC持有公司13.22%的所有权权益，合并时该权益被消除[53] 收入来源与模式 - 公司收入来源包括人头费收入、风险池结算和激励、ACO REACH人头费收入、管理费收入和按服务收费收入[62] - 人头费收入通常根据选择公司作为医疗服务提供者的参保人数按月预付[62] - 公司通过附属IPA参与医院共享风险和健康计划共享风险安排以获取额外收入或承担损失[66] - 管理费收入涵盖为IPA、医院和其他医疗服务提供者提供管理等非医疗服务的费用[72] - 按服务收费收入是公司为签约和受雇医生提供的医疗服务收取的费用[73] - 2023、2022和2021年四个主要支付方分别占公司总净收入的61.7%、59.0%和49.6%[74] - 公司收入来源包括按人头付费收入、风险池结算和激励收入、ACO REACH按人头付费收入、管理费收入和按服务收费收入[62] - 按人头付费模式下，付款方根据当地成本和服务平均利用率确定费率，医保采用“风险调整”模式支付[64] - 公司附属IPA有医院共享风险和健康计划共享风险两种按人头付费风险分担安排[66] 行业趋势与竞争 - 人口健康管理是医疗服务的核心趋势，成功的PHM平台需要强大的护理和风险管理基础设施等[33] - 公司在医疗行业面临来自MSOs、医疗服务提供者等多方面的竞争[82] - 公司在医疗行业面临来自MSOs、医疗服务提供商等多方面的竞争[82] 监管与合规 - 公司运营受众多政府机构监管，违反医疗法规会对业务、财务和运营产生重大不利影响，加州新气候相关法律不遵守会导致巨额罚款[88] - 部分州有禁止非医师所有者实体行医的法律，公司通过与附属IPA和医疗集团签订MSA运营，MSA初始期限1 - 30年，附属方一般不能随意终止[89][90] - 公司MSOs仅执行非医疗职能，若被认定违反行医禁令，可能面临处罚、MSA无效及运营结构调整[92][94] - 《虚假索赔法》规定向联邦政府提交虚假索赔的个人或实体需承担民事责任，处罚包括巨额罚款和最高三倍赔偿，多个州有类似法律，年 Medicaid 付款达500万美元以上的实体需提供相关政策材料[95][96][97] - 联邦《反回扣法》禁止为诱导患者转诊等提供报酬，违规属重罪，有法定例外和安全港规定，2021年1月19日OIG修改了相关安全港规则[98][100] - 部分州有类似《反回扣法》的法规，如加州PORA等，公司不能确保与医生的安排不违反该法[101][103] - 联邦和多数州有反垄断法，监管机构或法院对公司与医生团体关系的负面审查可能导致合同终止[104] - 联邦《斯塔克法》禁止医生在有财务关系时向特定实体转诊医保患者，违规会面临多种处罚，2021年1月19日CMS修改规则以促进协调护理和价值医疗[105][106][107] - 违反州法律和联邦斯塔克法可能面临刑事、民事处罚及被排除在医保项目外，影响公司业务和财务状况[109] - 违反HIPAA隐私和安全规则，涉及超500人需及时通知，少于500人需年度报告，还会面临民事和刑事处罚[111] - 公司MSOs等未持有诺克斯 - 基恩许可证，若被认定不当承担风险，可能需获取受限许可证并承担法律责任[116] - 公司ACOs未在州保险机构注册，若被认定违规运营，需获取注册或执照并可能承担责任[117] - 违反联邦医疗保健欺诈法规、虚假陈述法规等，可能面临重罪指控、罚款和监禁[119] - 违反《社会保障法》民事货币处罚法，可能面临巨额罚款、三倍赔偿和被排除在联邦医保项目外[120] - 公司临床人员需遵守众多许可和认证法律，违规可能导致制裁，影响公司运营[122] - 公司运营受联邦、州和地方政府机构广泛监管，违反相关医疗法律法规可能产生重大不利影响[88] - 公司通过MSAs和与医疗附属机构医生所有者的关系，对附属机构非医疗决策有独家权力，并将其收入和费用合并[91] - 公司董事会副主席或当地持牌医生会作为附属医疗业务的名义股东，以符合相关法律和会计规则[91] - 德州符合特定标准并获德州医疗委员会批准的非营利健康组织是合规的替代结构[91] - 公司MSO仅执行非医疗职能，不提供医疗服务，不影响医生行医[92] - 加州医疗委员会等认为赋予MSO过多控制权的MSAs可能违反公司行医禁令[92] - 加州和其他有公司行医禁令的州的相关法律法规和机构解释受有限司法和监管解释影响，且可能变化[92] - 包括附属医生在内的其他方可能称公司及其子公司从事被禁止的公司行医或存在非法分费行为[94] - 若发生上述情况，公司可能面临民事或刑事处罚，MSAs可能被判定无效，需重组与附属机构的安排[94] - 若因公司行医违规需改变运营结构，可能需调整MSO管理费[94] 保险相关 - 公司医生需购买医疗事故责任险，每次事故责任限额不低于100万美元，每年累计限额300万美元[123] - 公司IPAs购买止损保险，每位参保人每个保单期的自留额为4.5万 - 9万美元[125] 其他事项 - 公司网站提供SEC定期报告，但网站信息不纳入向SEC提交的报告[126] - 公司组织领导力项目、提供专业发展报销计划以支持员工职业发展[38] - 2023年，公司向多家慈善组织捐款[39] - 公司通过全资子公司及其合并实体运营，包括合并的可变利益实体（VIE）[40] - 公司运营受企业行医法和加州专业公司股东规定的限制[41][43]

2023年财务业绩 - 2023年全年总营收13.867亿美元，较2022年的11.442亿美元增长21%；第四季度总营收3.53亿美元，较2022年同期的2942万美元增长20%[7] - 2023年全年护理合作伙伴收入13.001亿美元，较2022年的10.515亿美元增长24%；第四季度护理合作伙伴收入3.337亿美元，较2022年同期的2693万美元增长24%[7] - 2023年全年归属于公司的净利润6070万美元，较2022年的4520万美元增长34%；第四季度归属于公司的净利润1240万美元，2022年同期为亏损370万美元[7] - 2023年全年摊薄后每股收益1.29美元，较2022年的0.99美元增长30%；第四季度摊薄后每股收益0.26美元，2022年同期为 - 0.08美元[7] - 2023年全年调整后EBITDA为1.466亿美元，较2022年的1.4亿美元增长5%；第四季度调整后EBITDA为2900万美元，较2022年同期的2370万美元增长23%[7] - 2023年末总资产9.33亿美元，较2022年末的9.66亿美元有所下降[23][24] - 2023年总营收13.87亿美元，较2022年的11.44亿美元增长21.19%[26] - 2023年净利润5784.9万美元，较2022年的4574.1万美元增长26.47%[26] - 2023年调整后EBITDA为1.47亿美元，较2022年的1.40亿美元增长4.70%，调整后EBITDA利润率为11%[27] - 截至2023年末和2022年末，合并可变利益实体（VIE）可用于偿债的总资产分别为5.41亿美元和5.80亿美元[24] - 截至2023年末和2022年末，合并VIE的总负债分别为1.46亿美元和1.50亿美元[24] 公司名称与交易变更 - 2024年2月26日公司名称由Apollo Medical Holdings, Inc.变更为Astrana Health, Inc.，普通股在纳斯达克以新代码“ASTH”交易[8] 2024年业务发展 - 2024年1月31日完成对CFC资产的收购，CFC IPA管理着加州洛杉矶地区超20万会员的医疗保健服务，预计2024年第一季度完成对AHMS剩余权益的收购[8] - 2024年1月29日宣布与BASS Medical Group建立战略长期合作伙伴关系，并提供2000万美元的优先担保本票，年利率为2.9%加有担保隔夜融资利率[8] 2024年财务指引 - 公司预计2024年总营收在16.5 - 18.5亿美元之间，归属于公司的净利润在6100 - 7300万美元之间，调整后EBITDA在1.65 - 1.85亿美元之间，摊薄后每股收益在1.28 - 1.52美元之间[12] - 2024年净收入指引范围为7150 - 8550万美元[31] - 2024年EBITDA指引范围为1.37 - 1.57亿美元[31] - 2024年调整后EBITDA指引范围为1.65 - 1.85亿美元[31] 公司服务情况 - 公司服务超10000家医疗服务提供商和90万美国人的价值医疗安排[19] 财务指标使用与说明 - 公司使用调整后EBITDA作为运营补充绩效指标，用于财务和运营决策及评估[32] - 非GAAP财务指标能让投资者评估业务运营表现，结合GAAP指标可更深入理解公司运营情况[33] - 公司用非GAAP财务指标评估运营表现、分配资源和规划未来[33] - 非GAAP财务指标不能孤立看待或替代GAAP财务指标[33] - 不同公司计算EBITDA和调整后EBITDA方式不同，限制了指标比较作用[33] - 报告包含非GAAP财务指标时会提供对应GAAP指标用于比较[33] - 已提供部分GAAP和非GAAP指标的调节表[33]

业务运营 - 截至2023年9月30日，公司通过负责医疗协调的组织和IPA网络，为约90万患者提供基于价值的医疗服务[222] - 2023年11月7日，公司宣布收购CFC相关资产，CFC管理着加州洛杉矶地区超20万会员的医疗保健服务[225] - 2023年11月7日，公司宣布与AHP合作，预计2024年3月将其医疗服务提供者纳入护理支持平台[226] - 截至2023年和2022年9月30日，公司分别管理15个和14个独立医生团体，对应管理的患者总数分别约为90万和120万[235] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司分别管理15个和14个独立医生团体[273][274] 财务融资 - 2023年11月3日，公司签订信贷协议修正案，新增最高3亿美元定期贷款，使修订后信贷协议下的信贷额度增至7亿美元[223] - 2023年11月6日，公司与APC签订股票回购协议，拟回购约1亿美元普通股[224] - 公司历史上主要通过内部产生的资金为运营提供资金，拥有4亿美元的五年期循环信贷安排，2026年6月到期[284] - 修订后的信贷协议为公司提供4亿美元的五年期循环信贷额度，2023年11月3日新增3亿美元定期贷款，使信贷额度增至7亿美元；截至11月8日，已提取2.8亿美元[296] - 2020年12月31日，公司用排除资产现金收购MPP、AMG Properties和ZLL 100%权益，承担现有贷款分别为640万美元、70万美元和70万美元[298] - 2022年1月25日，120 Hellman与MUFG Union Bank N.A.签订房地产贷款协议，借款1630万美元[299] - 2021年4月，Tag 8与MUFG Union Bank N.A.签订建筑贷款协议，可借款最高1070万美元[300] - 2021年5月，FYB与CCHCA签订本票协议，本金200万美元，到期日为2024年5月9日[301] - 截至2023年9月30日，公司有1.8亿美元的修订信贷协议未偿还借款、710万美元建筑贷款和2270万美元房地产贷款；利率假设变动1%，会使2023年前3个月利息费用增减210万美元[305] 营收情况 - 2023年第三季度，公司总营收3.482亿美元，较2022年同期增长3120万美元，增幅10%[233][238] - 2023年前三季度，公司总营收10.336亿美元，较2022年同期增长1.837亿美元，增幅22%[234][240] - 2023年第三季度护理支持部门收入3690万美元，较2022年同期增长660万美元，增幅22%；营业收入640万美元，较2022年同期增长140万美元，增幅27%[273] - 2023年前九个月公司收入1.025亿美元，较2022年同期增长1320万美元，增幅15%；营业收入1980万美元，较2022年同期减少390万美元，降幅17%[274] - 公司缩小2023年全年业绩指引范围，总营收指引为13.4 - 13.9亿美元，此前为13 - 15亿美元；净利润指引为5950 - 7150万美元，此前为4950 - 7150万美元[275][276] 利润情况 - 2023年第三季度，公司净收入2797.3万美元，较2022年同期增长407.6万美元，增幅17%[233] - 2023年前三季度，公司净收入5794.3万美元，较2022年同期增长1131.9万美元，增幅24%[234] - 风险池结算和激励措施减少5310万美元，服务费收入增加550万美元[241] - 2023年Q3归属于非控股股东的净利润为590万美元，较2022年同期增加520万美元；前9个月为960万美元，较2022年同期增加1190万美元[262][263] - 2023年Q3归属于公司的净利润为2210万美元，较2022年同期减少110万美元；前9个月为4840万美元，较2022年同期减少50万美元[264] - 2023年第三季度调整后EBITDA为5197.4万美元，调整后EBITDA利润率为15%；前九个月调整后EBITDA为1.17573亿美元，调整后EBITDA利润率为11%[280] 成本费用 - 2023年Q3服务成本为2.754亿美元，较2022年同期增加3460万美元；前9个月服务成本为8.576亿美元，较2022年同期增加1.661亿美元[242][243] - 2023年Q3一般及行政费用为2940万美元，较2022年同期增加800万美元，增幅38%；前9个月为7460万美元，较2022年同期增加2140万美元，增幅40%[244][245] - 2023年Q3折旧和摊销费用为430万美元，较2022年同期减少50万美元；前9个月为1280万美元，较2022年同期减少70万美元[246][247] - 2023年Q3权益法投资损失为210万美元，较2022年同期减少360万美元；前9个月权益法投资收入为310万美元，较2022年同期减少130万美元[250][251] - 2023年Q3利息费用为380万美元，较2022年同期增加140万美元；前9个月为1070万美元，较2022年同期增加530万美元[252][253] - 2023年Q3利息收入为330万美元，较2022年同期增加310万美元；前9个月为960万美元，较2022年同期增加890万美元[254][255] - 2023年Q3投资未实现损失为30万美元，较2022年同期减少640万美元；前9个月为590万美元，较2022年同期减少1170万美元[256][257] 现金流情况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券投资总计2.77亿美元，较2022年12月31日的2.936亿美元有所减少；营运资金为2.733亿美元，较2022年12月31日减少620万美元[283] - 2023年前九个月经营活动提供的现金为4890万美元，2022年同期使用现金280万美元；投资活动使用现金5410万美元，2022年同期为2030万美元；融资活动使用现金857.2万美元，2022年同期为2595.6万美元[286] - 2023年前九个月经营活动现金增加主要受净收入和营运资金变化驱动，净收入（不含折旧等）为8370万美元，2022年同期为8010万美元；营运资金减少经营现金流3480万美元，2022年同期为8290万美元[287] - 2023年前九个月投资活动使用现金主要用于购买物业设备、有价证券、私募投资等，部分被贷款还款收益抵消[288] - 2023年前9个月融资活动使用现金860万美元，主要因回购库存股970万美元、支付股息230万美元等；2022年同期为2600万美元[289] 资产与债务 - 截至2023年9月30日，排除资产总计12482.7万美元，2022年12月31日为12794.3万美元；2023年前9个月净亏损502.8万美元，2022年同期为1601.4万美元[292] - 截至2023年9月30日，公司债务余额为2.11813亿美元，长期债务为2.06213亿美元[293] - 公司未来债务承诺2023年（9月30日后）为15.8万美元，2024年为323.4万美元，2025年为789.5万美元，2026年为1.81164亿美元，2027年为118.2万美元，之后为1818万美元[295]

医疗服务业务 - 截至2023年6月30日，公司通过负责医疗协调的组织和IPA网络，为约130万患者提供基于价值的医疗服务，签约医生超12000名[207] - 2023年7月12日，公司签订协议收购德州独立医疗公司资产，预计三季度完成交易，该公司为超4500名医保优势患者提供服务[208] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司分别管理15个和13个独立医生团体 [217] - 2023年6月30日和2022年6月30日，公司管理医疗服务交付的患者总数分别约为130万和120万 [217] 财务交易 - 2023年7月27日，公司与IntraCare签订五年期可转换本票，本金2500万美元，年利率8.81% [209] 营收情况 - 2023年第二季度公司营收3.482亿美元，较2022年同期的2.697亿美元增长7850万美元，增幅29% [213][218] - 2023年上半年公司营收6.855亿美元，较2022年同期的5.33亿美元增长1.525亿美元，增幅29% [215][219] 服务成本 - 2023年第二季度服务成本（不含折旧和摊销）为2.929亿美元，较2022年同期的2.301亿美元增加6280万美元 [213][220] - 2023年上半年服务成本（不含折旧和摊销）为5.823亿美元，较2022年同期的4.508亿美元增加1.315亿美元 [215][221] 一般及行政费用 - 2023年第二季度公司一般及行政费用为2410万美元，较2022年同期的1990万美元增加420万美元，增幅21% [213][222] - 2023年上半年一般及行政费用为4520万美元，较2022年同期的3180万美元增加1340万美元，增幅42%[223] 折旧和摊销费用 - 2023年第二季度折旧和摊销费用为420万美元，较2022年同期的440万美元有所下降；上半年为850万美元，较2022年同期的870万美元有所下降[224][225] 权益法投资收益 - 2023年第二季度权益法投资收益为270万美元，较2022年同期的150万美元增加120万美元；上半年为520万美元，较2022年同期的290万美元增加230万美元[226][227] 利息费用 - 2023年第二季度利息费用为360万美元，较2022年同期的190万美元增加180万美元；上半年为690万美元，较2022年同期的290万美元增加400万美元，利率从2.38%升至6.68%[228][229] 利息收入 - 2023年第二季度利息收入为330万美元，较2022年同期的40万美元增加；上半年为630万美元，较2022年同期的50万美元增加，因更多银行账户生息[230][231] 投资未实现收益 - 2023年第二季度投资未实现收益为90万美元，较2022年同期未实现损失190万美元减少未实现损失270万美元；上半年未实现损失为550万美元，较2022年同期的1080万美元减少未实现损失530万美元[232][233] 其他收入 - 2023年第二季度其他收入为120万美元，较2022年同期的300万美元减少180万美元；上半年为240万美元，较2022年同期的360万美元减少130万美元[234][235] 所得税拨备 - 2023年第二季度所得税拨备为1400万美元，较2022年同期的540万美元增加870万美元；上半年为2090万美元，较2022年同期的1220万美元增加880万美元[236][237] 非控股股东应占净收入 - 2023年第二季度非控股股东应占净收入为430万美元，较2022年同期净损失70万美元增加500万美元；上半年为370万美元，较2022年同期净损失300万美元增加670万美元[238][239] 归属于公司净收入 - 2023年第二季度公司归属于Apollo Medical Holdings, Inc.的净收入为1320万美元，较2022年同期的1200万美元增加120万美元；上半年为2630万美元，较2022年同期的2570万美元增加60万美元[240][241] 护理交付部门情况 - 2023年第二季度护理交付部门收入2670万美元，较2022年同期增长340万美元，增幅14%；运营收入60万美元，较2022年同期减少280万美元，降幅83%[250] - 2023年上半年护理交付部门收入5210万美元，较2022年同期增长840万美元，增幅19%；运营亏损40万美元，较2022年同期减少490万美元，降幅109%[251] - 收入增长主要归因于2022年11月收购VOMG以及服务提供量的增加；运营收入减少主要是由于公司持续投资于在内华达州和得克萨斯州扩大护理交付业务版图[250][251] EBITDA情况 - 2023年第二季度EBITDA为3604.4万美元，调整后EBITDA为3577.2万美元；2023年上半年EBITDA为6000.7万美元，调整后EBITDA为6559.9万美元[252] 现金及营运资金情况 - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和有价证券投资总额为2.977亿美元，较2022年12月31日的2.936亿美元有所增加；营运资金为2.793亿美元，较2022年12月31日减少20万美元[257] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供的现金为3350万美元，较2022年同期增加46.3万美元，增幅1%；投资活动使用的现金为1920万美元，较2022年同期增加699.3万美元，增幅57%；融资活动使用的现金为810万美元，较2022年同期减少1164.3万美元，降幅59%[259] 净收入及利息情况 - 2023年上半年净收入为2997万美元，较2022年同期的2272.7万美元有所增加；利息费用为690.1万美元，较2022年同期的292.7万美元有所增加；利息收入为 - 633.5万美元，较2022年同期的 - 46.7万美元有所减少[252] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司债务总额为2.10611亿美元，其中长期债务为2.05136亿美元[268] - 修订后的信贷协议为公司提供了4亿美元的五年期循环信贷额度，包括最高2500万美元的信用证子额度和2500万美元的摆动贷款子额度，该协议将于2026年6月16日到期[269] - 截至2023年6月30日，公司经修订信贷协议下未偿还借款为1.8亿美元，借款年利率按公司选择确定[277] - 截至2023年6月30日，Tag 8建设贷款未偿还借款为570万美元，利率由银行确定[277] - 截至2023年6月30日，APC房地产贷款未偿还借款为2290万美元，利率随独立指数变化[277] - 120 Hellman房地产贷款可变利率比每日简单SOFR高2.0%[277] - 信贷协议、建设贷款和房地产贷款未偿还借款利率假设变动1%，会使2023年6月30日止年度利息费用增减210万美元[277] 过往收购及借款协议 - 2020年12月31日，APC收购MPP、AMG Properties和ZLL 100%权益，分别承担现有贷款640万美元、70万美元和70万美元[271] - 2022年1月25日，120 Hellman与MUFG Union Bank N.A.签订房地产贷款协议，借款1630万美元[272] - 2021年4月，Tag 8与MUFG Union Bank N.A.签订建设贷款协议，可借款最高达1070万美元[273] - 2021年5月，FYB与CCHCA签订本票协议，本金200万美元，到期日为2024年5月9日[274] 资产负债表外安排 - 截至2023年6月30日，公司无对投资者有重大影响的资产负债表外安排[276] 非GAAP财务指标 - 公司认为非GAAP财务指标能为投资者提供相关有用信息，有助于评估业务运营表现，且公司将其用于评估运营绩效、分配资源和规划预测未来期间[256]

业务规模 - 截至2023年3月31日，公司通过负责医疗协调的组织和IPA网络，为约130万患者提供服务，签约医生超12000名[272] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，公司分别管理15个和12个独立医生集团，管理的患者总数分别约为130万和120万[280] 企业收购 - 2023年5月1日，公司完成对For Your Benefit Inc.的收购[273] 营收情况 - 2023年第一季度总营收3.372亿美元，较2022年同期的2.633亿美元增长7400万美元，增幅28%，主要归因于人头费收入增加[277][281] - 2023年公司预计总营收最高达15亿美元，净收入最高达7150万美元，EBITDA最高达1.295亿美元，调整后EBITDA最高达1.6亿美元，摊薄后每股收益最高达1.20美元[293] 收入利润 - 2023年第一季度净收入1430.7万美元，较2022年同期的1207.3万美元增长223.4万美元，增幅19%[277] - 2023年第一季度净利润为1430.7万美元，2022年同期为1207.3万美元[297] 成本费用 - 2023年第一季度服务成本（不含折旧和摊销）为2.894亿美元，较2022年同期的2.207亿美元增加6870万美元[282] - 2023年第一季度一般及行政费用为2120万美元，较2022年同期的1190万美元增加920万美元，增幅77%[283] - 2023年第一季度利息费用为330万美元，较2022年同期的110万美元增加220万美元，原因是利率上升[286] 投资损益 - 2023年第一季度未实现投资损失为640万美元，较2022年同期的900万美元减少260万美元，主要因所持一只股票价格波动变小[288] 调整后EBITDA - 2023年第一季度调整后EBITDA为2982.5万美元，2022年同期为3436万美元[297] 现金情况 - 2023年3月31日现金、现金等价物和有价证券投资总计2.787亿美元，2022年12月31日为2.936亿美元[302] - 2023年第一季度经营活动提供的现金为770万美元，2022年同期为2400万美元[304] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为1400万美元，2022年同期为1970万美元[305] - 2023年第一季度融资活动使用的现金为710万美元，2022年同期融资活动提供现金50万美元[306] 资产情况 - 2023年3月31日排除资产总额为1.34331亿美元，2022年12月31日为1.35505亿美元[308] 债务情况 - 2023年3月31日债务总额为2.08647亿美元，长期债务为2.04944亿美元[312] - 2023年第一季度公司总债务平均实际利率为5.69%，2022年同期为1.78%[319] - 2022年1月25日，120 Hellman与MUFG Union Bank N.A.签订房地产贷款协议，借款1630万美元[321] - 2021年4月Tag 8与MUFG Union Bank N.A.签订建筑贷款协议，可借款最高达1070万美元[322] - AMH、MMG等实体与AMM签订公司间贷款协议，AMM提供循环贷款承诺，利率10%，各实体最高贷款额度分别为10000美元、3000美元等，总计33250美元[323][325] - NMM与Jade签订公司间贷款协议，提供循环贷款承诺，协议2024年6月1日到期，利率5%，最高贷款额度10000美元[324][325] - 截至2023年3月31日，公司经修订信贷协议下有1.8亿美元未偿还借款，利率按特定方式计算[329] - 截至2023年3月31日，Tag 8建筑贷款有560万美元未偿还借款，利率由银行确定[329] - 截至2023年3月31日，APC房地产贷款有2300万美元未偿还借款，部分贷款利率与独立指数挂钩[329] 利率协议 - 公司签订利率互换协议和利率上下限协议，将浮动利率债务转换为固定利率或限定利率范围[329] - 假设利率变动1%，公司2023年3月31日止年度利息费用将增减210万美元[329] 其他情况 - 截至2023年3月31日，公司无对投资者有重大影响的资产负债表外安排[327] - 过去两个财年，通货膨胀和物价变动对公司持续经营影响极小[328]

公司运营结构 - 公司通过子公司运营，包括NMM、AMM和APAACO[32][33] - 公司运营一个报告分部，即医疗保健交付分部，收入来源多样化，包括定额支付、风险池结算和激励、管理费以及按服务收费的报销[31] - 公司通过其管理服务组织（MSO）为附属医师团体提供管理和其他支持服务[34] - 公司通过其独立实践协会（IPA）为Medicare、Medicaid、商业和双重资格患者提供基于风险和价值的服务[29] - 公司通过其门诊诊所提供初级护理、专科护理、紧急护理以及日间手术中心和专科诊所，包括心脏护理和诊断测试服务[29] - 公司通过其医院医生为住院患者提供全面的医疗服务[30] - 公司通过长期MSA协议与附属IPA合作，提供非医疗管理和行政服务[39] - NMM和AMM作为管理服务组织（MSO），提供长期管理和行政服务协议（MSAs），管理费基于收入或现金收集的百分比[34] - 公司通过MSA与附属IPA合作，提供非医疗管理和行政服务，包括财务管理、信息系统、营销、风险管理和行政支持[39] - NMM与多个附属IPA签订MSA，包括Allied Physicians of California IPA（APC），APC与多个HMO签订合同，支付固定费用（capitation），并承担超出固定金额的医疗服务的财务风险[40] 财务风险管理 - 公司评估其是否为主要受益人，并根据权力和利益进行定性分析，以确定是否合并可变利益实体（VIE）[37] - APC与多家HMO或医疗保健服务计划签订合同，支付固定费用（capitation），APC承担超出固定金额的医疗服务的财务风险[40] - CDSC是一家位于加州City of Industry的门诊手术中心，由APC合并为VIE[41] - APC-LSMA作为指定股东专业公司，持有多个医疗公司的控制和非控制股权，由APC合并[42] - AMM管理多个附属公司，包括提供医院医生服务的AMH和专注于心脏护理的SCHC，AMM为这些实体的主要受益者[43] - AP-AMH和AP-AMH 2作为指定股东专业公司，由ApolloMed合并，包括其子公司APCMG、Jade和AAMG[44] - 公司于2021年8月以400万美元收购Sun Labs 49%的股权，Sun Labs被确定为公司的VIE并被合并[45] - DMG是一家专业医疗加州公司，APC持有40%股权，DMG被确定为公司的VIE并被合并[46] - 2022年10月，ApolloMed通过股权协议获得Valley Oaks Medical Group的控制权，VOMG被确定为ApolloMed的VIE并被合并[47] - 截至2022年12月31日，ApolloMed及其子公司的合并VIE包括AP-AMH、AP-AMH 2、Sun Labs、DMG、AMH、SCHC、APC和VOMG等实体[48] 患者护理管理 - 截至2022年12月31日，公司通过其责任医疗组织（ACO）和超过11,000名签约医疗保健提供者的网络，负责协调约130万患者的护理[36] - 公司通过ACO和IPA网络，协调约1.3百万患者的护理，涉及多种健康计划和医院[36] - 公司通过APAACO参与了GPDC/ACO REACH模型，获得了CMS授予的传统Medicare患者池[83] - 在GPDC/ACO REACH模型中，公司负责管理受益人的支出，并根据CMS设定的预算基准获得共享储蓄或承担损失[83] - 截至 2022 年 12 月 31 日，公司为约 130 万患者提供临床、行政和技术支持服务[89] - 截至 2022 年 12 月 31 日，公司的医生网络包括约 11,000 名合同医生，包括初级保健医生、专科医生和住院医生[92] 收入来源 - 公司的收入包括来自管理费、预付医疗费和风险池结算的收入[74] - 公司的预付医疗费收入主要来自与HMO的预付安排，按月预付，金额基于服务提供范围、患者数量和时间周期[75] - 公司参与了全风险和共享风险的预付安排，并根据医疗损失率（MLR）和未报告但已发生的（IBNR）完成系数进行风险池结算[78] - 公司还通过“按绩效付费”计划获得质量医疗护理的激励，基于特定的绩效指标[80] - 公司通过合同收取并收取医疗服务的专业费用，向医院和第三方支付者收取医生 staffing 费用，并向患者或其第三方支付者收取提供的患者护理服务费用[86] - 四家支付者分别占公司总净收入的 59.0%、49.6% 和 53.4%[87] - 公司的收入包括由子公司和合并实体生成的收入[74] - 公司的收入流来自各种多年期可续签的合同安排，根据业务操作类型而异[74] - 公司通过与某些健康计划和地方医院的全风险定额付费安排，负责提供、安排和支付专业风险，并通常从附属医院的HMO风险池的净盈余中获得一定百分比的收入[78] - 在某些HMO的定额付费安排下，公司参与共享风险安排，根据参保者对机构服务的利用情况，可以获得额外收入或承担损失[79] - 公司还通过“按绩效付费”计划获得激励收入，以质量医疗服务为基础，根据各种标准计算支付[80] - 管理费收入包括为IPA、医院和其他医疗提供者提供的管理、医生咨询、医疗人员配备、行政和其他非医疗服务费用[82] - 通过GPDC/ACO REACH模型，公司参与全球风险轨道，负责管理传统Medicare患者的支出，并根据CMS设定的预算基准承担共享储蓄或损失的风险[83][84] - 通过NGACO模型的AIPBP轨道，公司在2021年和2020年分别获得4880万美元和2180万美元的风险池储蓄，并已将其确认为收入[85] - 按服务收费（FFS）收入代表根据合同为公司签约医生和雇用医生提供的医疗服务收取的专业费用[86] 合规与监管风险 - 公司运营和与医疗提供者的关系受到联邦、州和地方政府机构的广泛监管，违反这些法律和法规可能会对公司的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响[101] - 公司通过与附属 IPA 和医疗集团签订的长期管理服务协议（MSA）运营，这些协议通常初始期限为 1-10 年，并且通常不可由附属 IPA 和医疗集团终止，除非在破产、重大过失、欺诈或其他非法行为的情况下[103] - 公司通过 MSA 和与医疗附属公司所有者的关系，对这些附属公司的所有非医疗决策拥有独家权限，从而合并这些附属公司的收入和费用[104] - 公司面临违反联邦反回扣法或其他适用法律的风险，可能导致刑事处罚、民事罚款以及从医疗保险、医疗补助或其他医疗保健计划中排除，对业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响[114] - 公司可能因违反联邦反垄断法而面临各种制裁，包括刑事和民事处罚，目前联邦贸易委员会和司法部对医疗保健行业的反垄断执法是优先事项[115] - 公司可能因违反联邦斯塔克法而面临支付服务费用的拒绝、强制退款以及每次违规的民事罚款、双倍赔偿和可能从政府医疗保健计划中排除[117] - 公司可能因违反加州健康与安全法典第445条和加州商业与职业法典第650条而面临刑事处罚和/或罚款[113] - 公司可能因违反HIPAA隐私和安全规则而面临民事和刑事处罚，包括分层系统的民事罚款，以及在违规影响超过500人时必须立即通知受影响的个人[122] - 公司可能因违反加州Knox-Keene法案而需要获得受限制的Knox-Keene许可证，并可能面临民事和刑事责任，对业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响[125] - 公司可能因未在某些州注册或遵守州保险法而需要获得注册或许可证，并可能面临责任，对业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响[126] - 公司可能因违反环境法规而面临意外污染或伤害的责任，责任可能超过保险覆盖范围，且可能无法以可接受的条件或根本无法维持保险[127] - 公司可能因违反医疗保健欺诈法而面临罚款、监禁或两者兼有，即使没有实际知识或特定意图违反该法[128] - 公司可能因违反其他州欺诈和滥用法律而面临罚款、处罚和在这些州运营的限制，无法保证公司的安排或业务实践不会受到政府审查或被发现违反适用的欺诈和滥用法律[129] 员工与人力资源 - 公司截至2022年12月31日共有1,362名员工[132] - 公司临床人员需遵守联邦、州和地方的执业法律和法规，包括专业认证和职业道德[130] - 公司业务面临医疗事故索赔的风险，医生需持有至少100万美元的专业责任保险[131] - 公司提供家庭健康、临终关怀和姑息治疗，需遵守额外监管要求[130] 市场竞争与业务风险 - 公司面临来自其他医疗管理公司、MSO 和医疗提供者的竞争，包括本地、区域和国家层面的医生网络、医疗集团和医院，其中许多公司规模更大，财务和其他资源更丰富[96] - 公司通过子公司、合并附属公司和投资实体，通过多样化服务和扩大管理患者护理的能力，降低了业务风险并增加了收入机会[90] - 公司提供全面的医疗管理计划，包括人口健康管理和护理协调，以及适当的医疗编码，从而提高了风险调整系数（RAF）评分和来自健康计划的更高支付[95] 投资与资产 - 公司投资于多个医疗和房地产实体，包括APC持有50%的531 W. College LLC和One MSO LLC，以及ApolloMed持有30%的CAIPA MSO[49] - 公司持有多种股权证券，截至2022年12月31日，价值为560万美元[50] 行业趋势与市场预测 - 美国医疗支出预计从2021年到2030年每年增长5.1%，到2030年将达到6.8万亿美元[51] - 2021年，Medicare支出增加8.4%至9008亿美元，Medicaid支出增加9.2%至7340亿美元，私人健康保险支出增加5.8%至1.2万亿美元[51] 公司参与的模型与计划 - 公司参与了全球和专业直接承包模型（GPDC模型），并在2022年绩效年度（PY2022）下作为直接承包实体（DCE）运营[35] - 公司正在参与ACO实现公平、访问和社区健康模型（ACO REACH模型），该模型于2023年1月1日启动[35] - 公司参与了ACO REACH模型，该模型于2023年1月1日开始，将持续到2026年[68] - 公司选择了全球风险轨道，在该轨道下，公司保留100%的共享储蓄/损失，最高可达基准的25%[71] - 在ACO REACH模型中，公司选择了总护理预付（TCC）支付机制，负责支付所有Part A和Part B费用[73] - 公司参与了NGACO模型的AIPBP轨道，并在2021年和2020年分别获得了4880万美元和2180万美元的风险池储蓄[85] 公司网站与信息披露 - 公司网站为www.apollomed.net，提供SEC文件的免费访问[134]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___. Commission File No. 001-37392 Apollo Medical Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4472349 (State or Other Juris ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___. Commission File No. 001-37392 Apollo Medical Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4472349 (State or Other Jurisdicti ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___. Commission File No. 001-37392 Apollo Medical Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 95-4472349 (State or Other Jurisdict ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☐ 1934 for the transition period from ___ to ___ . Commission file number: 001-37392 (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delawar | | --- | (State or other jurisdiction of incorpora ...