财务表现 - 2025年第二季度总收入同比增长7%至3010万美元[1][6] - 剔除ERTC影响后收入同比增长10%[6] - 经常性收入增长6%至2860万美元 去年同期为2710万美元[1][9] - 第二季度净亏损610万美元 去年同期净亏损440万美元[9] - 调整后EBITDA为520万美元 去年同期为410万美元[9] - 第二季度毛利润1990万美元 去年同期为1890万美元[9] - 非GAAP毛利润2190万美元 利润率73% 与去年同期持平[9] - 上半年总收入6500万美元 同比增长9%[9] - 剔除ERTC后上半年收入6480万美元 同比增长11%[9] - 上半年经常性收入6180万美元 同比增长8%[9] 业务发展 - 2025年7月1日完成对Lathem Time Corporation的收购 收购价格3950万美元[5] - Lathem拥有百年历史 已转型为基于云的考勤解决方案提供商[5] - 收购预计将增加高利润率经常性收入并创造交叉销售机会[7] - 业绩增长主要由薪资税管理产品线和HCM产品附着率提升驱动[6] 财务指引 - 第三季度收入指引3500-3700万美元[11] - 将2025全年收入指引从1.34-1.38亿美元上调至1.38-1.42亿美元[10][11] - 第三季度调整后EBITDA指引700-900万美元[11] - 全年调整后EBITDA利润率指引维持22%-24%[11] 资产负债表 - 现金及现金等价物从2140万美元增至6600万美元[36] - 总资产从4.37亿美元增至5.06亿美元[36] - 客户资金从1.93亿美元增至2.15亿美元[36] - 股东权益从1.97亿美元略降至1.94亿美元[36] 运营数据 - 第二季度销售和营销费用从690万美元增至810万美元[38] - 研发费用从200万美元降至130万美元[38] - 经营活动现金流从去年同期的-170万美元转为正的520万美元[40] - 投资活动现金流从-740万美元扩大至-1780万美元[40] - 融资活动现金流从-2790万美元转为正的7310万美元[40]

财务表现 - 2025年第二季度总营收同比增长17.9%至87.154亿比索，其中墨西哥市场贡献64.547亿比索（+18.9%），圣胡安市场13.548亿比索（+14.6%），哥伦比亚市场9.059亿比索（+15.7%）[3] - 商业收入每乘客同比增长6.3%至135.9比索，哥伦比亚区域增幅最高达22.2%（57.8比索）[3] - EBITDA同比增长2.3%至50.249亿比索，但调整后EBITDA利润率（剔除IFRIC 12影响）同比下降1.6个百分点至67.6%[4] - 净利润同比大幅下降39.9%至22.702亿比索，主要因资本支出同比激增118.3%至13.904亿比索[3] 运营数据 - 总客运量同比微降0.1%，墨西哥市场下降1.7%（国际/国内分别-4.1%和+0.8%），波多黎各增长3.2%（国际+15.2%），哥伦比亚增长1.0%（国际+11.8%抵消国内-1.9%）[4] - 墨西哥机场客运量1001.7万人次（-1.7%），圣胡安机场358.1万人次（+3.2%），哥伦比亚机场413.9万人次（+1.0%）[5] 资本与股东回报 - 现金储备达198.159亿比索（同比+32.1%），净债务从净现金28.425亿比索转为净负债19.340亿比索[3] - 2025年4月股东大会批准每股80比索现金分红，首期50比索已于5月支付，剩余30比索分两笔在9月和11月发放[4] 公司背景 - 公司运营16个美洲机场，包括墨西哥9个机场（含坎昆枢纽）、哥伦比亚6个机场及波多黎各圣胡安机场（持股60%）[12] - 圣胡安机场是美国首个通过FAA试点计划完成公私合营的枢纽机场[12]

文章核心观点 Asure Software公司将举行电话会议讨论2025年第二季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年7月31日周四下午4:30（东部时间） [1][2] - 公司董事长兼CEO Pat Goepel和CFO John Pence将主持会议并设问答环节 [2] - 美国拨打号码为877 - 407 - 9219，国际拨打号码为201 - 689 - 8852，确认号码为13754831 [2] - 需在会议开始前5 - 10分钟拨打电话，接线员将登记姓名和组织 [2] - 会议将在公司网站投资者关系板块网络直播，且有回放 [3] 公司介绍 - 公司提供基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案，助力各规模组织简化HCM流程 [4] - 其HCM解决方案套件涵盖人力资源、薪资、考勤、福利管理、薪资税务管理和人才管理 [4] - 公司人力资源合规服务采用人工智能技术提升可扩展性和效率，注重客户互动 [4] 投资者联系方式 - 投资者关系副总裁为Patrick McKillop，联系电话617 - 335 - 5058，邮箱patrick.mckillop@asuresoftware.com [5]

核心观点 - 2025年6月公司总客运量达600万人次 同比下降18% [1] - 哥伦比亚客运量同比增长17% 墨西哥和波多黎各分别下降28%和33% [1][2] - 国际客运量在哥伦比亚增长133% 抵消国内14%的降幅 波多黎各国际客运量增长92% [2] 分区域客运表现 墨西哥 - 6月总客运量326万人次 同比下降28% 其中国际下降34% 国内下降21% [4][6] - 坎昆机场客运量下降36% 韦拉克鲁斯机场逆势增长107% [6] - 上半年累计客运量2096万人次 同比下降34% [4] 波多黎各 - 圣胡安机场6月客运量125万人次 同比下降33% 其中国际增长92% 国内下降51% [4][6] - 上半年累计客运量719万人次 同比增长68% 国际客运量增长160% [4][6] 哥伦比亚 - 6月客运量147万人次 同比增长17% 国际客运量增长133% [2][4] - 里奥内格罗机场国际客运量增长133% 占总量239% [6] - 上半年累计客运量819万人次 同比增长36% [4] 机场运营数据 - 墨西哥9个机场中 梅里达机场客运量增长36% 瓦图尔科机场下降174% [6] - 哥伦比亚6个机场中 科罗萨尔机场客运量增长104% 蒙特里亚机场下降62% [6] - 坎昆机场占墨西哥总客运量732% 上半年贡献1548万人次 [6] 公司背景 - 运营16个机场 包括墨西哥9个 哥伦比亚6个 以及波多黎各圣胡安机场60%股权 [7] - 坎昆机场是墨西哥及加勒比地区最重要旅游目的地机场 [7] - 哥伦比亚麦德林机场为该国第二大繁忙机场 [7]

行业概述 - 互联网-配送服务行业主要包括通过互联网平台提供服务的公司，涵盖食品配送、在线旅游预订、直销、媒体服务和网络托管等业务 [2] - 行业中的部分公司专注于互联网域名注册、网络托管注册以及销售电子商务相关软件和服务 [2] - 一些参与者提供机票、火车票、酒店预订、定制假期套餐和租车服务，另一些则提供在线直销和媒体服务，包括搜索引擎营销和品牌管理 [2] 行业增长驱动因素 - 智能手机普及和互联网渗透率提升推动行业增长，4G广泛采用和5G技术兴起进一步优化用户体验 [3] - 消费者偏好转向便捷和易获取的服务，在线食品订购和旅游预订渗透率上升 [4] - 技术创新如智能路由算法、实时GPS跟踪和预测性配送模型提升效率，缩短配送时间并增强透明度 [5] 行业挑战 - 宏观经济不确定性、持续通胀和高利率对行业构成压力 [1] - 扩张至新市场的前期成本较高，可能侵蚀短期盈利能力 [7] - 来自科技巨头的竞争加剧，如亚马逊和Alphabet凭借资金和基础设施优势进入配送领域 [7] 行业表现与估值 - 过去一年行业上涨23.2%，跑赢标普500（11.7%）和计算机与技术板块（11%） [11] - 行业当前远期市销率（P/S）为1.81倍，低于标普500（5.23倍）和板块（6.62倍），五年中位数为1.07倍 [14] 重点公司分析 Vipshop Holdings (VIPS) - 中国在线折扣零售商，通过限时闪售模式提供品牌产品，活跃客户群增长得益于商品策略优化 [19][20] - 当前财年每股收益共识预期上调4美分至2.49美元，服装类高毛利业务推动业绩 [21] QuinStreet (QNST) - 在线直销和媒体服务提供商，受益于广告支出增加和行业向线上转型 [24] - 2026财年每股收益共识预期下调5美分至1.05美元 [25] GoDaddy (GDDY) - 互联网域名注册和云技术服务商，应用与商务业务增长强劲，全球扩张和定价策略优化驱动业绩 [28][29] - 2025年每股收益共识预期下调6.8%至5.92美元 [30] Asure Software (ASUR) - 云计算人力资本管理（HCM）解决方案提供商，客户新增和交叉销售推动收入增长 [33][34] - 2025年每股收益共识预期维持90美分不变 [34]

核心观点 - 2025年5月ASUR集团整体客运量同比下降2.2%至570万人次，其中墨西哥和哥伦比亚分别下降3.0%和3.4%，波多黎各增长1.3% [1][2] - 国际与国内客运表现分化：波多黎各国际客运同比增10.5%，哥伦比亚国际客运增6.7%，但墨西哥国际客运降5.6% [2][4] - 墨西哥坎昆机场客运量同比下降4.2%，梅里达机场逆势增长6.4% [4][6] - 哥伦比亚里奥内格罗机场国际客运量同比增长6.7%，科罗萨尔机场国内客运量同比飙升88.6% [6] 分区域客运数据 墨西哥 - 总客运量同比下降3.0%至324万人次，其中国际客运降5.6%，国内客运微降0.4% [4] - 坎昆机场客运量下降4.2%，其中国际客运降5.9% [4][6] - 梅里达机场表现亮眼，总客运量增长6.4%，其中国际客运增7.6% [4][6] - 塔帕丘拉机场国际客运量同比激增149.0%，但总客运量仍下降17.5% [4][6] 波多黎各（圣胡安机场） - 总客运量同比增长1.3%至115万人次，其中国际客运增10.5%，国内客运微增0.2% [2][6] - 年初至今累计客运量增长9.2%，国际客运累计增幅达18.0% [6] 哥伦比亚 - 总客运量同比下降3.4%至132万人次，其中国内客运降6.1%，国际客运增6.7% [2][6] - 里奥内格罗机场国际客运量增长6.7%，带动该机场总客运量降幅收窄至2.2% [6] - 科罗萨尔机场国内客运量同比飙升88.6%，蒙特里亚机场总客运量下降13.8% [6] 细分机场表现 墨西哥机场亮点 - 科苏梅尔机场国内客运量增长14.1%，但国际客运量骤降24.4% [4] - 韦拉克鲁斯机场总客运量增长8.9%，其中国际客运增16.4% [4][6] - 瓦图尔科机场总客运量下降8.2%，其中国际客运降21.9% [4][6] 哥伦比亚机场亮点 - 麦德林机场（EOH）总客运量下降4.9%，年初至今累计降7.7% [6] - 基布多机场（UIB）客运量基本持平，仅微降0.3% [6] 公司背景 - ASUR集团运营美洲16个机场，包括墨西哥9个机场（含坎昆）、哥伦比亚6个机场及波多黎各圣胡安机场（持股60%） [7] - 圣胡安机场是美国首个完成FAA公私合作试点项目的主要机场 [7]

文章核心观点 Asure Software与PensionBee达成战略合作伙伴关系，使Asure的 payroll 和 HR 客户员工能将 401(k) 和 IRA 账户无缝转入 PensionBee 的退休储蓄计划，助力小中型企业员工实现财务健康 [1][2] 合作情况 - Asure与PensionBee合作，让Asure客户员工可将不同或遗忘的401(k)和IRA账户转入PensionBee单一易管理的退休储蓄计划 [1] - 合作延续Asure为小中型企业提供大企业福利的使命，PensionBee平台可让Asure客户员工整合退休账户，便于管理和增加储蓄 [2] - Asure董事长兼CEO表示与PensionBee的合作是将创新HR和薪资解决方案惠及小中型企业的范例 [3] - PensionBee CEO称与Asure合作能在恰当时候触达数百万美国人，为更多员工提供灵活现代的退休解决方案 [4] - PensionBee加入Asure的合作伙伴市场，使Asure客户能获得增值软件和服务，提升业务运营和员工满意度 [4] Asure公司介绍 - Asure提供基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案，帮助各规模组织简化HCM流程 [5] - Asure的HCM解决方案套件涵盖HR、薪资、考勤、福利管理、薪资税务管理和人才管理等 [5] - Asure的HR合规服务采用AI技术，提升可扩展性和效率，注重客户互动 [5] PensionBee公司介绍 - PensionBee是领先的在线退休服务提供商，帮助人们轻松整合、管理和增加退休储蓄 [6] - 公司管理约80亿美元资产，全球服务超27.5万客户，注重简单、透明和易获取性 [6]

文章核心观点 Asure Software公司将参加2025年5月和6月的多个金融会议，该公司提供基于云的人力资本管理软件解决方案 [1][2][3] 公司参会信息 - 参加20届Needham科技、媒体和消费者年度会议，时间为2025年5月13日，形式为面对面1对1会议，地点在纽约 [1] - 参加22届Craig Hallum年度会议，时间为2025年5月28日，形式为面对面1对1会议，地点在明尼阿波利斯 [1] - 参加Stifel跨行业洞察会议，时间为2025年6月3 - 4日，形式为面对面1对1会议，地点在波士顿 [2] - 参加Northland资本市场增长会议，时间为2025年6月25日，形式为线上1对1会议 [2] 公司业务信息 - 提供基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案，帮助各规模组织简化HCM流程 [3] - HCM解决方案套件包括人力资源、薪资、考勤、福利管理、薪资税务管理和人才管理 [3] - 人力资源合规服务采用人工智能技术，提高可扩展性和效率，同时注重客户互动 [3] 公司联系方式 - 投资者关系副总裁为Patrick McKillop，电话617 - 335 - 5058，邮箱patrick.mckillop@asuresoftware.com [4]

核心观点 - 2025年4月公司整体客运量达600万人次，同比增长38% [1] - 波多黎各、哥伦比亚和墨西哥客运量分别同比增长135%、48%和05% [1][2] - 国际与国内客运量分化明显：波多黎各国际客运量增长296%，墨西哥国际客运量下降33% [2][4] 分区域客运表现 墨西哥 - 总客运量3512万人次（+05%），其中国内165万人次（+51%）抵消国际186万人次（-33%） [4] - 坎昆机场国内客运量835万次（+48%），国际客运量174万次（-32%） [4] - 梅里达机场表现突出：国内客运量288万次（+92%），国际客运量325万次（+27%） [4] 波多黎各（圣胡安机场） - 总客运量1175万人次（+135%），创单月新高 [2][4] - 国际客运量141万次（+296%），国内客运量103万次（+116%） [4] - 年初至今累计客运量478万人次（+113%） [4] 哥伦比亚 - 总客运量134万人次（+48%），其中国际307万次（+156%）增速显著 [2][4] - 里奥内格罗机场国际客运量307万次（+156%），占全国国际流量100% [5] - 科罗萨尔机场国内客运量3585次（+473%）增速最高 [5] 机场运营网络 - 公司运营16个机场，覆盖墨西哥（9个）、哥伦比亚（6个）及波多黎各（1个） [6] - 坎昆机场为墨西哥及拉美地区最重要旅游枢纽 [6] - 圣胡安机场是美国首个完成公私合营的航空枢纽 [6] 数据统计口径 - 对比区间为2025年4月1-30日与2024年同期 [3] - 墨西哥和哥伦比亚数据不含中转及通用航空旅客 [3] - 2024年复活节在3月，2025年在4月影响同比基数 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 19美元 超出Zacks一致预期0 18美元 但低于去年同期0 21美元 [1] - 季度营收3485万美元 超出预期167% 同比增长101% 对比去年同期3165万美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过EPS预期 一次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨8% 同期标普500指数下跌53% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度EPS预期015美元 营收预期3141万美元 本财年EPS预期089美元 营收预期13509亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 可能随最新财报发布而调整 [6] 行业情况 - 所属互联网配送服务行业在Zacks行业排名中处于后18% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司QuinStreet预计季度EPS021美元 同比增长250% 营收预期2699亿美元 同比增长601% [9][10]