财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总营收小幅增长至1.198亿美元，剔除ERTC收入后，总营收增长17% [10] - 2024年全年经常性收入同比增长15%，占总营收的比例从2023年的84%提升至96% [11] - 第四季度总营收3080万美元，同比增长17%，经常性收入增长14%，剔除ERTC非经常性收入后，总营收增长22% [23] - 第四季度毛利润保持在68%不变，全年毛利率从72%降至69%，非GAAP毛利率第四季度从72%升至73%，全年从76%降至74% [26] - 第四季度净亏损320万美元，上年同期为360万美元，全年净亏损1180万美元，上年同期为920万美元 [27] - 第四季度EBITDA为340万美元，上年同期为110万美元，全年EBITDA为1140万美元，上年同期为1430万美元 [27] - 第四季度调整后EBITDA从280万美元增至620万美元，调整后EBITDA利润率从11%升至20%，全年调整后EBITDA为2250万美元，上年同期为2330万美元，调整后EBITDA利润率从20%降至19% [28] - 年末现金及现金等价物为2140万美元，债务为1270万美元 [29] - 预计2025年第一季度营收在3300 - 3500万美元之间，调整后EBITDA在600 - 700万美元之间，与2024年第一季度大致持平 [33] - 维持2025年营收指引在1.34 - 1.38亿美元之间，调整后EBITDA利润率在23% - 24%之间 [19][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度经常性收入增长主要由 payroll tax management 业务带动，企业解决方案取得良好进展 [24] - payroll、time and attendance、benefits 等业务板块收入也实现增长，保险业务作为新业务具有增长潜力 [25] - HR compliance 业务在2024年因2023年ERTC追加销售活动面临挑战，预计今年将解决该问题 [25] - 尽管利率下调，但第四季度浮动收入与上年同期保持稳定 [26] - 第四季度新 payroll 单位数量强劲增长，401(k) 产品在第四季度取得良好业务成果，预计2025年将延续这一趋势 [17] - 2024年销售努力使新订单同比增长86%，合同积压自第三季度财报发布以来增长17% [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司专注于业务持续增长，通过有机增长和收购，用高价值经常性收入取代一次性ERTC收入 [11] - 过去一年公司丰富了产品组合，推出了 SurePay 等创新产品，预计将有助于雇主留住员工、减少纸质支票丢失并吸引新员工 [12][13] - 公司在2024年推进收购战略，主要收购 payroll resellers，预计未来交易管道依然强劲 [14][15] - 公司致力于提升客户体验，整合所有解决方案到一个通用的现代用户界面，并推出了行业首个用于 payroll 和 HR 的 AI 代理 Luna [16] - 公司与一家在审计、税务、咨询和顾问服务领域的行业领先公司签订了多年协议，将转售其 payroll 和 payroll tax management 解决方案 [20] - 2025年公司将继续关注客户获取和交叉销售，预计随着业务规模扩大，调整后EBITDA利润率将在营收接近2亿美元时达到30%以上 [19][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临替换一次性ERTC收入的挑战，但公司在2024年执行计划良好，取得了强劲业绩 [36] - 公司对2025年的机会感到兴奋，新推出的产品将有助于交叉销售和提高附加率，从而提升利润率和业务规模 [39] - 公司认为 payroll tax management 业务的增长将在2025年继续推动公司发展 [37] - 公司预计随着业务规模扩大，长期来看利润率有提升空间 [27] 其他重要信息 - 公司将于3月16 - 18日参加第37届年度 ROTH 会议，并计划在今年春季进行一些非交易路演 [5] - 公司正在考虑与一家贷款机构签订2000 - 6000万美元的信贷协议，利率为 SOFR 加4% - 7%，目前处于谈判初期，尚未达成最终协议 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年企业 payroll tax 机会管道的进展以及专注于 ERTC 的销售人员的情况 - 公司在企业和税务方面进展良好，已达成一些交易，未来将有更多客户使用平台，目前已与 Oracle、SAP、Workday 等系统进行集成 [47][48] - 销售人员在从 ERTC 业务转型方面取得了良好进展，公司通过收购和客户获取战略推动业务发展，并将继续提高附加率 [49][50] - 负责 payroll tax management 的团队已完全适应工作，营销方法有效，管道正在增长，其他销售团队在 ERTC 业务结束后进行了人才升级，成立了专门的销售小组 [52][54][55] 问题: 关闭信贷安排对2025年进行更多并购的重要性 - 信贷安排的主要目的是推动公司过去几年的客户获取模式，大多数卖家希望获得部分预付款项，信贷安排将为这些预付款提供资金 [57][58][59] - 公司认为目前业务现金流良好，但信贷安排将提供更大的灵活性，有助于公司更快实现规模增长，预计如果一切顺利，将很快完成信贷安排 [61][62][64] 问题: 年初至今的两次客户收购是否计入全年指引以及对收入的影响 - 公司原预计在11月完成一笔约50万美元的收购，但该交易未达成，随后通过另外两次收购弥补了这部分收入，目前全年指引不受影响 [67][68] 问题: 需求环境的变化以及客户招聘情况 - 尽管市场存在波动，但 Main Street 的企业仍在继续招聘，就业市场存在一定分化，蓝领和灰领岗位需求仍然较高，公司预计就业情况将保持平稳 [73][74][75] 问题: 2025年 payroll tax management 业务和市场与传统 SMB 业务的收入贡献预期 - payroll tax management 业务将继续增长，公司已达成一些企业交易，未来将带来更多客户和收入 [78] - 核心业务可能面临一些挑战，如利率下降可能对 tax filing flow 产生一定影响，但 payroll 业务预计将实现有意义的增长，交叉销售将是公司的重点 [79][81][82] 问题: 第一季度展望中经常性收入和季节性业务（ACA 和 W - 2s）的情况 - 预计第一季度 ACA 和 W - 2s 收入与去年大致持平，约为500万美元 [87] - 公司在 payroll 和 tax 业务中开始采用按年收费的定价模式，这在一定程度上掩盖了 W - 2 收入的变化，第一季度对专业服务业务的预期较为保守 [88][89][90] 问题: SurePay 的市场推广情况以及 401(k) 业务的发展情况 - SurePay 目前约有500个终端客户正在使用，公司正在测试其价值主张，预计将在多个领域取代现有卡收入，并在第二季度初推出更多客户，目前仍处于早期阶段 [100][101][102] - 401(k) 业务在推出初期经历了学习曲线，公司需要学习如何销售、管理管理组件和基金阵容，以及确保 book to bill 的准确性，目前业务正在加速发展，公司成立了专门的退休销售小组，本月 401(k) 单位销售将创历史新高 [104][105][110] 问题: 去年新订单增长是由单位增长还是 ARPU 驱动，以及对 2025 年及未来增长驱动因素的看法 - 2024年新订单增长主要得益于 Eyal 的努力，企业 tax filing 业务占比较大，小业务的单位增长良好，但需要提高 ARPU [115][116] - 2025年公司将重点关注产品附加和整体附加率的提升，通过重组销售团队成立专门的销售小组，将其他解决方案与 payroll 单位相结合，以提高 ARPU [117][120][121] - 公司还通过引入 Luna 和利用数据进行营销，提高客户的附加率 [123] 问题: 公司决定增加短期投资的具体方向和预期收益 - 公司继续在技术方面进行投资，以统一客户体验，同时为应对大型企业客户的需求，加强了员工队伍建设 [127][128] - 公司提前为客户增长进行了人员配置，随着客户的增加，将实现规模效应，同时技术投资将提高运营效率，如 AssurePay 在下半年将带来高利润率收入 [130][131][132] 问题: 全年利润率扩张的展望，包括是否线性以及来自 OpEx 和毛利润率的贡献 - 公司将努力控制员工人数，利润率将随收入增长而提高，预计下半年利润率将更高，不是线性增长，主要在第三和第四季度实现提升 [138][139][140] - 公司在下半年和第一季度增加了销售团队人数，是为了应对即将到来的交易，目前合同积压从去年的约1600 - 1900万美元增加到7900万美元，为收入提供了更多可见性 [141][142] 问题: M&A 的估值情况、产品或解决方案的路线图 - 过去18个月完成的16笔收购交易的估值约为收入的2.5倍，较为稳定 [145] - 公司的 M&A 战略围绕客户获取和规模增长，目标是达到1.8 - 2亿美元的营收和30%的利润率，将继续加强核心竞争力，如 money movement 和 tax filing，同时在 benefit 领域寻找机会，优先考虑合作，然后再进行收购 [146][147][148] 问题: 第一季度关闭的大型企业客户交易对收入表现的敏感性以及 reseller 收购的预期 - 第一季度关闭的大型企业客户交易有数十万美元的许可费用，但大部分收入预计在2026年实现，公司在制定指引时未将其纳入过多考虑 [155][156] - reseller 收购的活跃程度取决于是否获得信贷安排，如果通过现金流进行收购，速度将较慢，如果获得信贷安排，将加快收购步伐，预计在第一季度财报电话会议上能提供更明确的信息 [158][159][160] 问题: 第四季度的订单增长率以及与税务和审计公司的合作是否独家和预计何时开始增长 - 第四季度订单增长率为28%，主要来自核心业务，第一季度也达成了一笔不错的交易 [166] - 与税务和审计公司的合作目前正在进行中，具体情况将根据交易进展提供更新，预计2026年可能会有收入，也可能在下半年或第四季度产生收入，目前仍处于早期阶段 [168]

财务数据和关键指标变化 - 2024年总营收增至1.198亿美元，剔除ERTC收入后总营收增长17% [10] - 2024年全年经常性收入同比增长15%，占总营收的比例从2023年的84%增至96% [11] - 第四季度总营收3080万美元，同比增长17%，经常性收入增长14%，剔除ERTC非经常性收入后总营收增长22% [23] - 全年毛利润率从上年的72%降至69%，第四季度毛利润率与上年持平为68%；非GAAP全年毛利润率从76%降至74%，第四季度从72%升至73% [26] - 第四季度净亏损320万美元，上年同期为360万美元；全年净亏损1180万美元，上年同期为920万美元 [27] - 第四季度EBITDA为340万美元，上年同期为110万美元；全年EBITDA为1140万美元，上年同期为1430万美元 [27] - 第四季度调整后EBITDA增至620万美元，上年同期为280万美元；全年调整后EBITDA为2250万美元，上年同期为2330万美元 [28] - 预计2025年第一季度营收在3300 - 3500万美元，调整后EBITDA在600 - 700万美元，与2024年第一季度大致持平 [33] - 重申2025年营收指引为1.34 - 1.38亿美元，EBITDA利润率在23% - 24% [19][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度经常性收入增长由 payroll tax management 业务带动，企业解决方案表现出色，payroll、time and attendance、benefits 等业务组也实现了收入增长 [24][25] - 保险业务作为新业务，未来增长潜力大；HR compliance 业务在2024年因2023年ERTC追加销售活动受到挑战，预计今年将解决该问题 [25] - 尽管利率下调，第四季度浮动收入与上年同期保持稳定 [26] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司专注业务增长，通过有机增长和收购用高价值经常性收入取代一次性ERTC收入，收购主要为 payroll resellers，可高效整合到现有业务并进行交叉销售 [11][14] - 推出创新产品 SurePay，为雇主提供按需支付等功能，目前处于产品推广初期 [12][13] - 致力于将所有解决方案集成到通用现代用户界面，并引入行业首个用于 payroll 和 HR 的 AI 代理 Luna [16] - 与行业领先的审计、税务、咨询和顾问服务公司签订多年协议，转售 payroll 和 payroll tax management 解决方案 [20] - 考虑签订2000 - 6000万美元的信贷协议，主要用于资助客户收购模式，以实现业务规模增长和提高EBITDA利润率 [30][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司执行计划良好，尽管面临替换一次性ERTC收入的挑战仍取得了强劲业绩，对进入2025年的业务发展势头感到兴奋 [10][35] - 预计2025年 payroll tax management 业务将继续增长，核心业务虽面临利率和HR compliance等方面的挑战，但 payroll 业务有望实现显著增长，交叉销售将是重点 [78][81] - 随着收入接近2亿美元，中期内有望实现30%以上的调整后EBITDA利润率 [38] 其他重要信息 - 公司将于3月16 - 18日参加第37届年度ROTH会议，并计划在今年春季进行一些非交易路演 [5] - 本次财报电话会议进行了录音，可通过公司投资者关系网站的链接进行回放 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年企业 payroll tax 业务机会的进展以及原专注ERTC的销售人员的情况 - 企业 payroll tax 业务进展良好，已达成一些交易，与 Oracle、SAP、Workday 等系统的接口和基础设施已就位；原ERTC销售人员今年表现良好，销售团队进行了升级， payroll tax management 团队已准备就绪，且有专门的销售小组负责不同解决方案的销售 [44][47][52] 问题2: 关闭信贷安排对2025年进行更多并购的重要性 - 信贷安排主要用于支持客户收购模式，为前期现金支付提供资金，以继续该收购模式；公司有能力用运营资金进行客户收购，但信贷安排能提供更大的灵活性，加速业务增长 [56][57][60] 问题3: 当前需求环境以及客户招聘情况 - 尽管外部环境存在波动，但 Main Street 的企业仍在继续招聘，就业市场存在一定分化，蓝领和灰领岗位需求相对稳定；公司预计就业情况将保持平稳增长 [72][73][76] 问题4: 2025年 payroll tax management 业务和核心业务的收入贡献情况 - payroll tax management 业务将继续健康增长，已达成一些企业交易，未来将带来更多客户；核心业务面临利率和HR compliance等方面的潜在挑战，但 payroll 业务有望实现显著增长，交叉销售将是关键 [77][78][81] 问题5: 第一季度展望中经常性收入和季节性业务（ACA和W - 2s）的情况 - 预计第一季度ACA和W - 2s收入与上年大致持平，约为500万美元；新的定价模式（按员工收费）在一定程度上掩盖了W - 2收入的变化；第一季度对专业服务业务采取保守态度 [85][87][89] 问题6: SurePay的市场推广和发展情况以及401(k)业务的发展情况 - SurePay目前约有500个终端客户，正在测试价值主张，预计在多个领域取代现有卡收入，未来将按季度公布进展；401(k)业务推出初期增长未达预期，现逐渐找到节奏，有专门的销售团队，本月401(k)单位销售将创历史记录 [99][100][110] 问题7: 2024年新订单增长的驱动因素以及2025年的增长驱动力 - 2024年新订单增长主要得益于Eyal领导的销售团队，大企业税申报业务占比较大，小企业业务单位增长良好，但需提高ARPU；2025年将重点关注产品附件和整体附加率，通过重组销售团队和引入Luna等技术手段提高ARPU [114][115][123] 问题8: 公司增加短期投资的具体方向和预期收益 - 公司持续投资于技术，以统一客户体验；进入大企业业务需要不同的员工团队，因此投入资金招聘人员；投资于技术自动化和AI应用，如Luna，以提高效率；SurePay前期投入成本，后期有望带来高利润率收入 [126][127][131] 问题9: 全年利润率扩张的情况以及M&A的估值、兴趣和产品路线图 - 利润率扩张并非线性，更倾向于在第三、四季度实现提升，因为成本结构相对稳定，收入增长将带动利润率提高；过去18个月进行的16笔收购的估值约为收入的2.5倍；公司希望通过客户收购和交叉销售实现业务规模增长至1.8 - 2亿美元，驱动30%的利润率，核心业务围绕资金流动和税申报，将继续在福利领域发力 [136][145][146] 问题10: 第一季度关闭的大型企业客户交易对收入的影响以及 reseller 收购的预期情况 - 第一季度关闭的大型企业客户交易在收入指引中未计入大量金额，主要是2026年的项目，目前处于早期阶段；reseller 收购的活跃程度取决于信贷安排是否完成，若完成信贷安排将加快收购步伐，预计第一季度财报电话会议能提供更明确信息 [154][155][158] 问题11: 第四季度的 bookings 增长率以及与税务和审计公司合作的排他性和业务增长预期 - 第四季度 bookings 增长率为28%，主要来自核心 payroll 业务；与税务和审计公司的合作目前处于业务拓展阶段，预计2026年可能有更多进展，也可能在下半年或第四季度产生收入 [165][166][168]

文章核心观点 Asure Software本季度财报未达预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景和行业前景以评估股票表现 此外还提及Gogo公司即将发布的财报预期 [1][2][3][4] Asure Software公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.15美元 未达Zacks共识预期的0.16美元 去年同期为0.07美元 本季度盈利意外为 - 6.25% 上一季度盈利意外为 - 22.22% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收3079万美元 未达Zacks共识预期0.30% 去年同期为2626万美元 过去四个季度公司仅一次超越共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来Asure Software股价上涨约5.6% 而标准普尔500指数下跌 - 0.7% [3] 盈利展望 - 盈利预估修正趋势喜忧参半 当前Zacks排名为3（持有） 预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.27美元 营收3535万美元 本财年共识每股收益预估为0.88美元 营收1.3481亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网 - 交付服务行业目前处于250多个Zacks行业的前34% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Gogo公司情况 盈利预期 - 预计2024年12月季度每股收益0.03美元 同比变化 - 72.7% 过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] 营收预期 - 预计营收9800万美元 较去年同期增长0.2% [10]

财务报告内部控制情况 - 公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，审计师对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制有效性发表了否定意见[16][223] - 审计师认为公司2024年和2023年12月31日的合并财务报表在所有重大方面，按照美国公认会计原则，公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量[222] 公司业务风险 - 公司部分应收账款与《CARES法案》下的员工留用税收抵免税务处理服务相关，相关法规原预计在2024年和2025年到期，到期后将对公司收入产生不利影响[18] - 公司在美国开展业务，面临利率、外汇、通胀、交易对手等市场风险，未使用衍生工具来降低市场风险敞口的影响，也不用于交易或投机目的[217] - 公司有亏损历史，不确定能否实现或维持盈利[16] - 公司收购经销商合作伙伴业务及其他互补业务，可能难以整合，产生未知负债，影响经营和财务状况[16] - 公司依赖第三方数据中心和计算基础设施，运营中断或供应商变更会对业务产生不利影响[16] - 公司业务依赖客户续约、购买更多产品或增加用户，若客户不续约或减少服务购买，收入将下降[18] - 公司资产负债表包含大量商誉和无形资产，这些资产的重大减值将对业务、经营和财务状况产生不利影响[18] - 公司可能因未能充分保护专有权利而受损，也可能面临第三方侵权诉讼[18] 财务数据关键指标变化 - 2024年末总资产43.6638亿美元，较2023年末的44.3868亿美元下降1.63%[229] - 2024年总营收1.19792亿美元，较2023年的1.19082亿美元增长0.60%[230] - 2024年净亏损1177.3万美元，较2023年的921.4万美元扩大27.77%[230] - 2024年基本和摊薄后每股亏损均为0.45美元，2023年为0.42美元[230] - 2024年经营活动净现金流为938.8万美元，较2023年的1890万美元下降50.32%[234] - 2024年投资活动净现金流为 - 1925.6万美元，较2023年的 - 2952.5万美元有所改善[234] - 2024年融资活动净现金流为 - 2204.2万美元，2023年为2420.5万美元[234] - 2024年末现金及现金等价物等为1.45712亿美元，较2023年末的1.77622亿美元下降18.08%[234] - 2024年发行普通股净收益137万美元，2023年为4680万美元[234] - 2024年末股东权益为1.97315亿美元，较2023年末的1.91655亿美元增长2.95%[229] - 2024年末现金及现金等价物为2.1425亿美元，2023年末为3.0317亿美元；受限现金及受限现金等价物为12.4287亿美元，2023年末为14.7305亿美元；现金、现金等价物、受限现金及受限现金等价物总计14.5712亿美元，2023年末为17.7622亿美元[236] - 2024年现金支付利息为0美元，2023年为3140万美元；2024年现金支付所得税为18万美元，2023年为432万美元[236] - 2024年无形资产收购为5338万美元，2023年为357万美元；为收购发行的应付票据为3107万美元，2023年为1209万美元；为收购发行的股份为9125万美元，2023年为2543万美元[236] 公司业务模式 - 公司是基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案提供商，通过直接和间接方式提供服务[239] - 公司有单一报告可细分市场，主要在美国通过提供薪资服务获得收入[243] 会计准则采用情况 - 公司将评估2023年12月FASB发布的ASU No. 2023 - 09标准对合并财务报表的潜在影响，并于2025年1月1日开始的财年采用该标准[246] - 公司于2024年12月31日结束的年度及之后的中期采用了2023年11月FASB发布的ASU No. 2023 - 07标准，该标准未影响财务状况、经营成果或现金流，但扩大了报告披露范围[247] 公司会计政策 - 公司认为90天或更短到期的高流动性投资为现金等价物，截至2024年12月31日，无受限现金[248] - 公司授予客户信贷，通过多种方式降低信用风险，并维持信用损失备抵[254][256] - 公司按成本减累计折旧记录财产和设备，折旧采用直线法，估计经济使用寿命为2至5年[257] - 广告费用在发生时计入费用，2024年和2023年分别为1991美元和1792美元[274] 公司收购情况 - 2024年7月11日收购申请人跟踪技术公司，总价15162美元，含现金7900美元、票据3000美元（净折后1716美元）和525股普通股（公允价值4262美元）[280] - 2024年完成11项客户关系资产收购，总价14049美元，含当年现金5842美元、未来12个月现金1958美元、票据1386美元（净折后）和500股普通股（公允价值4863美元）[284] - 2023年完成4项客户关系资产收购，总价9705美元，含2023年现金7887美元、2024年现金609美元和票据1209美元（净折后）[285] - 2021年9月收购工资业务资产，截至2024年12月31日，票据余额3780美元，2026年9月30日到期[286] 金融资产情况 - 2024年12月31日，金融资产公允价值总计76433000美元，含货币基金8105000美元和可供出售证券68328000美元[288] - 2023年12月31日，金融资产公允价值总计75201000美元，含货币基金3431000美元和可供出售证券71770000美元[288] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，受限现金等价物和可供出售投资的合计公允价值分别为7643.3万美元和7520.1万美元[290] 资产及负债相关指标变化 - 2024年和2023年，为满足客户资金义务持有的受限现金及现金等价物分别为1.24287亿美元和1.47305亿美元[292] - 2024年和2023年，物业和设备净值分别为1966.9万美元和1451.7万美元，折旧和摊销费用分别为572万美元和509.4万美元[294] - 2024年和2023年，资本化的软件开发成本分别为1018.7万美元和702.7万美元[295] - 2024年因收购使商誉从8601.1万美元增加至9472.4万美元[296] - 2024年和2023年，无形资产净值分别为6911.4万美元和6208.2万美元，摊销费用分别为1642.2万美元和1404.1万美元[298] - 截至2024年12月31日，预计未来无形资产摊销费用2025 - 2029年及以后分别为1689.7万、1380.2万、1160.7万、1016.2万、799.9万和864.7万美元[299] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应付票据总额分别为1494.3万美元和570万美元[300] - 截至2024年12月31日，应付票据净额为1271.7万美元，未来2025 - 2029年本金还款分别为757.8万、436.5万、0、0和300万美元[301] 历史费用支付情况 - 2023年9月12日，公司终止贷款协议并支付3092.7万美元还清欠款，其中本金和利息3061.7万美元，提前还款费306万美元，其他费用5万美元[304] - 2023年8月7日，公司支付1677美元结清最终付款费用，并支付250美元分手费[305] 客户合同相关指标变化 - 2024年12月31日，客户合同应收账款净额为18154美元，2023年为14202美元[306] - 2024年12月31日，客户合同资产为1712美元，2023年无余额[307] - 2024年和2023年12月31日，递延佣金成本分别为12351美元和10302美元[308] - 截至2024年12月31日，约79095美元收入预计从剩余履约义务中确认，未来12个月预计确认32% [310] 租赁及证券相关情况 - 2024年和2023年，租金费用分别为1944000美元和2379000美元，经营租赁加权平均折现率均为10% [314] - 2024年4月，公司提交通用货架注册声明，可出售最高150000美元证券，截至2024年12月31日，仍有150000美元可用[317] - 2024年10月31日，公司与Roth签订销售协议，可出售最高25000美元普通股，截至2024年12月31日，仍有25000美元可用[318] - 2023年8月，公司完成公开发行，实现净收益37395美元，承销商行使期权后又实现净收益5507美元[319] 员工相关费用及权益情况 - 2024年和2023年，基于股票奖励确认的总补偿费用分别为6444美元和5430美元[327] - 2024年末PSU相关情况：年初304千股，授予220千股，绩效调整减少47千股，归属减少109千股，年末368千股，未确认总薪酬成本68.2万美元，预计加权平均1.68年确认[330] - 截至2024年12月31日，2018计划有1015股可用于授予[331] - 2024年和2023年401(k)储蓄计划费用分别为206.1万美元和170.5万美元[332] - 员工股票购买计划预留875股，剩余409股可用于未来发行[333] 所得税相关指标变化 - 2024年和2023年持续经营业务所得税费用分别为93.3万美元和10.9万美元[335] - 2024年末递延所得税资产797万美元，递延所得税负债1058.2万美元，净递延所得税负债261.2万美元[336] - 2024年未确认税收优惠为55.2万美元，其中2万美元确认后会影响有效税率[339] - 2024年在所得税费用中确认5000美元利息和罚款[340] 每股及分部亏损情况 - 2024年和2023年基本和摊薄后每股净亏损分别为0.45美元和0.42美元[344] - 2024年和2023年单一报告分部净亏损分别为1177.3万美元和921.4万美元[346]

全年收入情况 - 2024年全年收入为1.198亿美元，较上一年略有增长，剔除ERTC收入后同比增长17%[5] - 2024年全年总营收为11.9792亿美元，2023年为11.9082亿美元[38] 全年经常性收入情况 - 2024年全年经常性收入为1.145亿美元，较上一年增长15%，占总收入的比例从84%提升至96%[5][6] 第四季度收入情况 - 2024年第四季度收入为3080万美元，同比增长17%，剔除ERTC收入后同比增长22%[5] - 2024年Q4营收为30792000美元，2023年Q4为26264000美元[45][47] 第四季度经常性收入情况 - 2024年第四季度经常性收入为2850万美元，较上一年第四季度增长14%[5] 全年净亏损情况 - 2024年全年净亏损为1180万美元，上一年净亏损为920万美元[5] - 2024年全年净亏损为1.1773亿美元，2023年为0.9214亿美元[38] - 2024年净亏损1.1773亿美元，2023年为9214万美元[41] 第四季度净亏损情况 - 2024年第四季度净亏损为320万美元，上一年第四季度净亏损为360万美元[5] - 2024年Q4 GAAP净亏损为3204000美元，EBITDA为3448000美元，EBITDA利润率为11.2%[47] 全年EBITDA情况 - 2024年全年EBITDA为1140万美元，上一年为1430万美元[5] 第四季度EBITDA情况 - 2024年第四季度EBITDA为340万美元，上一年第四季度为110万美元[5] 2025年收入指引 - 2025年第一季度收入指引为3300 - 3500万美元，全年收入指引为1.34 - 1.38亿美元[9] 2025年调整后EBITDA指引 - 2025年全年调整后EBITDA指引为23% - 24%[9] 现金及现金等价物情况 - 2024年12月31日现金及现金等价物为2.1425亿美元，较2023年的3.0317亿美元有所下降[36] - 2024年现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物净减少3.191亿美元，2023年净增加1.358亿美元[41] - 2024年末现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物为14.5712亿美元，2023年末为17.7622亿美元[41] 应收账款净额情况 - 2024年12月31日应收账款净额为1.8154亿美元，较2023年的1.4202亿美元有所增加[36] 全年毛利润情况 - 2024年全年毛利润为8.2107亿美元，2023年为8.5537亿美元[38] 第四季度毛利润情况 - 2024年Q4毛利润为20928000美元，毛利率为68.0%；非GAAP毛利润为22542000美元，非GAAP毛利率为73.2%[45] 全年运营亏损情况 - 2024年全年运营亏损为1.0737亿美元，2023年为0.2999亿美元[38] 全年综合亏损情况 - 2024年全年综合亏损为1.1233亿美元，2023年为0.7846亿美元[38] 每股亏损情况 - 2024年基本和摊薄后每股亏损为0.45美元，2023年为0.42美元[38] 加权平均股份情况 - 2024年加权平均基本和摊薄后股份为2.6054亿股，2023年为2.2138亿股[38] 公司面临风险情况 - 公司面临安全措施漏洞、财务和运营结果波动、监管变化等风险[32] 折旧和摊销情况 - 2024年折旧和摊销为2.2142亿美元，2023年为1.9135亿美元[41] 经营活动净现金情况 - 2024年经营活动提供的净现金为9388万美元，2023年为1.89亿美元[41] 投资活动净现金情况 - 2024年投资活动使用的净现金为1.9256亿美元，2023年为2.9525亿美元[41] 融资活动净现金情况 - 2024年融资活动提供（使用）的净现金为 - 2.2042亿美元，2023年为2.4205亿美元[41] 现金支付利息情况 - 2024年现金支付利息为0，2023年为3140万美元[43] 现金支付所得税情况 - 2024年现金支付所得税为18万美元，2023年为432万美元[43] 非现金收购无形资产情况 - 2024年非现金收购无形资产为5338万美元，2023年为357万美元[43] 第四季度销售与营销费用情况 - 2024年Q4销售与营销费用为6945000美元，非GAAP销售与营销费用为6555000美元[45] - 2024年Q4销售与营销费用中的股份支付费用为251000美元[45] 第四季度一般及行政费用情况 - 2024年Q4一般及行政费用为9940000美元，非GAAP一般及行政费用为7946000美元[45] - 2024年Q4一般及行政费用中的股份支付费用为1081000美元[45] 第四季度研发费用情况 - 2024年Q4研发费用为2103000美元，非GAAP研发费用为1813000美元[45] 第四季度调整后EBITDA情况 - 2024年Q4调整后EBITDA为6229000美元，调整后EBITDA利润率为20.2%[47] 第一季度季节性表现情况 - 第一季度因确认年终W2/ACA经常性收入而季节性表现强劲[45][47]

文章核心观点 Asure Software公司公布2024年第四季度和全年财报，业务发展态势良好，核心业务增长强劲，2025年有望持续增长 [1][6] 第四季度2024财务亮点 - 营收3080万美元，同比增长17%，剔除ERTC收入后同比增长22% [7] - 经常性收入2850万美元，同比增长14% [7] - 净亏损320万美元，上年同期净亏损360万美元 [7] - EBITDA为340万美元，上年同期为110万美元 [7] - 调整后EBITDA为620万美元，上年同期为280万美元 [7] - 毛利润2090万美元，上年同期为1780万美元 [7] - 非GAAP毛利润2250万美元（非GAAP毛利率73%），上年同期为1880万美元（毛利率72%） [7] 全年2024财务亮点 - 营收1.198亿美元，略有增长，剔除ERTC收入后同比增长17% [6][7] - 经常性收入1.145亿美元，同比增长15% [7] - 净亏损1180万美元，上年净亏损920万美元 [7] - EBITDA为1140万美元，上年为1430万美元 [7] - 调整后EBITDA为2250万美元，上年为2330万美元 [7] - 毛利润8210万美元，上年为8550万美元 [7] - 非GAAP毛利润8820万美元，上年为9030万美元 [7] 近期业务亮点 - 2025年1月与审计、咨询、税务和咨询服务行业领导者签订多年协议，转售工资和工资税管理解决方案 [7] - 推出AI智能助手Luna，提升工资和人力资源管理效率 [7] - 2025年1月Jay Whitehead加入公司，担任高级副总裁，负责AsurePay™ Platinum VIP银行卡和市场业务 [7] 管理层评论 - 2024年业绩出色，核心业务增长强劲，经常性收入占比提升，合同收入积压持续扩大 [6] - Payroll Tax Management产品推动与企业客户签订多项多年协议，增强收入流稳定性 [8] - 尽管面临ERTC收入替代挑战，仍执行战略，2025年将通过有机和无机方式扩张 [8] 2025年业绩指引 - 第一季度营收指引为3300 - 3500万美元，全年营收指引为1.34 - 1.38亿美元 [10] - 第一季度调整后EBITDA指引为600 - 700万美元，全年调整后EBITDA指引为23% - 24% [10] 资产负债表 - 2024年末总资产4.36638亿美元，较2023年末的4.43868亿美元略有下降 [36][37] - 2024年末总负债2.39323亿美元，较2023年末的2.52213亿美元有所减少 [37] - 2024年末股东权益1.97315亿美元，较2023年末的1.91655亿美元有所增加 [37] 综合损益表 - 2024年全年总营收1.19792亿美元，较2023年的1.19082亿美元略有增长 [40] - 2024年全年净亏损1177.3万美元，较2023年的921.4万美元有所扩大 [40] - 2024年全年综合亏损1123.3万美元，较2023年的784.6万美元有所扩大 [40] 现金流量表 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为938.8万美元，较2023年的1890万美元有所减少 [42] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为1925.6万美元，较2023年的2952.5万美元有所减少 [42] - 2024年融资活动使用的现金流量净额为2204.2万美元，较2023年的2420.5万美元有所减少 [42] 非GAAP和调整后财务指标 - 非GAAP和调整后财务指标用于补充GAAP披露，帮助投资者更全面了解公司运营表现 [11][12] - 非GAAP毛利润、销售和营销费用、一般和行政费用、研发费用等指标计算时排除特定项目 [18][19] - EBITDA和调整后EBITDA计算时排除利息、所得税、折旧、摊销等项目 [19][20]

文章核心观点 - 2025年2月与2024年2月相比，机场集团ASUR客运量总体下降2.6%，各地区表现不一，波多黎各和哥伦比亚客运量同比增长，墨西哥客运量同比下降 [1][2] 各地区客运情况 墨西哥 - 2月客运量332.8265万人次，同比下降7.5%；年初至今客运量704.2417万人次，同比下降5.7% [4][5] - 国内客运量137.544万人次，同比下降2.9%；年初至今303.9786万人次，同比下降1.7% [4] - 国际客运量195.2825万人次，同比下降10.6%；年初至今405.5096万人次，同比下降8.5% [4] - 各机场表现不同，坎昆、科苏梅尔、瓦图尔科等机场客运量下降，米纳蒂特兰、瓦哈卡、韦拉克鲁斯等机场客运量增长 [4][5] 波多黎各圣胡安机场 - 2月客运量106.8916万人次，同比增长8.6%；年初至今228.5084万人次，同比增长8.9% [4][5] - 国内客运量95.6531万人次，同比增长7.5%；年初至今203.8167万人次，同比增长7.8% [4][5] - 国际客运量11.2385万人次，同比增长19.2%；年初至今24.6917万人次，同比增长19.9% [4][5] 哥伦比亚 - 2月客运量123.0431万人次，同比增长3.3%；年初至今272.6357万人次，同比增长8.0% [4][5] - 国内客运量94.6659万人次，同比增长1.1%；年初至今205.8454万人次，同比增长5.1% [4][5] - 国际客运量28.3772万人次，同比增长11.3%；年初至今66.7903万人次，同比增长18.4% [4][5] - 各机场表现不同，里奥内格罗机场客运量增长，麦德林、蒙特里亚等机场客运量下降，科罗萨尔机场客运量大幅增长 [5] 公司概况 - ASUR是领先的国际机场运营商，拥有美洲16个机场的运营、维护和开发特许权，包括墨西哥东南部9个机场、哥伦比亚北部6个机场，还是波多黎各圣胡安机场运营商60%的合资伙伴 [6] - 公司总部位于墨西哥，在墨西哥证券交易所和纽约证券交易所上市，股票代码分别为ASUR和ASR，1份美国存托股票代表10股B类股 [6]

文章核心观点 - 2024年第四季度及全年，Grupo Aeroportuario del Sureste公司运营有喜有忧，客运量总体微降但部分地区增长，营收、利润等财务指标多数呈增长态势 [1][3][5] 公司概况 - 公司是领先的国际机场运营商，在美洲拥有16个机场的运营、维护和开发特许权，包括墨西哥东南部9个机场、哥伦比亚北部6个机场，还是波多黎各圣胡安机场运营商Aerostar 60%的合资伙伴，在墨西哥和美国上市 [11] 财务亮点 营收 - 2024年第四季度总营收达90.206亿比索，同比增长31.2%；剔除建筑服务后，营收同比增长19.0% [3][5] - 墨西哥营收67.07511亿比索，同比增长31.2%；圣胡安营收13.84247亿比索，同比增长30.0%；哥伦比亚营收9.28819亿比索，同比增长32.9% [3] 商业收入 - 每位乘客的商业收入同比增长9.4%，达130.2比索；墨西哥、圣胡安、哥伦比亚分别为158.5比索、153.9比索、50.4比索，同比增长11.6%、15.2%、14.5% [3] EBITDA - 合并EBITDA同比增长22.5%，达51.113亿比索；调整后EBITDA利润率（剔除IFRIC 12影响）从2023年第四季度的67.7%升至69.7% [3][5] 净利润 - 净利润达35.89717亿比索，同比增长37.2%；多数股权净利润达34.14581亿比索，同比增长34.6% [3] 每股收益 - 每股收益（比索）从8.4570增至11.3819，同比增长34.6%；每股美国存托股票收益（美元）从4.0686增至5.4757，同比增长34.6% [3] 资本支出与现金 - 资本支出达25.32698亿比索，同比增长257.9%；年末现金及现金等价物达200.83457亿比索，同比增长44.8% [3] 净债务 - 净债务为 -6.724001亿比索，同比增长308.0%；净债务/过去12个月EBITDA为 -0.3，同比增长250.7% [3] 运营亮点 客运量 - 2024年第四季度总客运量同比下降0.3% [5] - 墨西哥客运量1010.537万，同比下降8.0%，其中国际和国内客运量分别下降7.5%和8.6% [3][5] - 波多黎各（Aerostar）客运量319.9545万，同比增长9.6%，其中国际和国内客运量分别增长28.9%和7.3% [3][5] - 哥伦比亚（Airplan）客运量443.3379万，同比增长14.1%，其中国际和国内客运量分别增长20.4%和12.5% [3][5] 定义说明 特许权服务协议 - 在墨西哥和波多黎各，IFRIC 12要求公司在损益表中确认“建筑收入”和“建筑成本”，二者金额相等，不影响EBITDA但影响EBITDA利润率；在哥伦比亚，建筑收入影响EBITDA [7] 多数股权净利润 - 反映公司在各子公司的股权权益，不包括其他股东持有的Aerostar 40%的股权 [8] EBITDA - 指税前净利润、递延税项、利润分享、非经常性项目、联营公司业绩参与、综合融资成本以及折旧和摊销之前的净利润，是投资者和分析师评估公司业绩的常用指标 [9] 调整后EBITDA利润率 - 通过EBITDA除以总营收（剔除墨西哥、波多黎各和哥伦比亚的建筑服务收入）计算得出，剔除IFRIC 12对特许权资产建设或改进的影响 [10] 分析师覆盖 - 公司股票由Actinver、Banorte等多家经纪交易商覆盖，分析师观点不代表公司及其管理层意见 [12][13]

公司信息 - 公司为Asure Software，是领先的基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案提供商 [1][4] - 公司的HCM解决方案套件包括人力资源、薪资、考勤、福利管理、薪资税务管理和人才管理 [4] - 公司在人力资源合规服务中采用人工智能技术以提高可扩展性和效率并优先考虑客户互动 [4] 财务会议信息 - 公司将于2025年3月6日周四下午4:30（东部时间）举行电话会议讨论2024年第四季度和全年财务业绩，财务结果将在电话会议前通过新闻稿发布 [1] - 公司董事长兼首席执行官Pat Goepel以及首席财务官John Pence将主持电话会议，随后是问答环节 [2] - 电话会议美国拨入号码877 - 407 - 9219，国际拨入号码201 - 689 - 8852，确认号码13751651，需提前5 - 10分钟拨打 [2] - 电话会议也将在公司网站的投资者关系板块进行网络直播，且有网络直播回放 [3] 投资者联系方式 - 投资者联系人为副总裁Patrick McKillop，电话617 - 335 - 5058，邮箱patrick.mckillop@asuresoftware.com [5]

文章核心观点 - Asure推出AI Agent Luna，可增强薪资和人力资源管理，为企业和员工带来便利，实现双赢 [1][5] 分组1：Luna介绍 - Luna是先进AI Agent，理解Asure产品，能代表员工、企业主和管理员采取行动，增强薪资和人力资源任务 [1] - Luna不是普通AI聊天机器人，能解决实际问题，让薪资和人力资源管理无摩擦 [2] 分组2：对员工的帮助 - 员工生活变化时不知如何更新人力资源和薪资信息，Luna可引导决策并进行必要更改 [2] - 如员工结婚需更新信息，Luna可引导并协助跨系统更新，减轻行政负担，提高效率 [3] 分组3：对企业的帮助 - Luna帮助企业遵守法规，减少行政负担，让员工通过语音或文本命令处理需求，使人力资源团队专注战略举措 [4] - Luna简化薪资和人力资源管理，提升员工体验，帮助企业简化运营、降低合规风险和节省时间 [5] 分组4：Asure公司介绍 - Asure提供基于云的人力资本管理软件解决方案，涵盖人力资源、薪资等多方面 [5] - 公司在人力资源合规服务中采用AI技术，提升可扩展性和效率，重视客户互动 [5]