行业概述 - 互联网-配送服务行业主要包括通过互联网平台提供服务的公司，涵盖食品配送、在线旅游预订、直销、媒体服务和网络托管等业务 [2] - 行业中的部分公司专注于互联网域名注册、网络托管注册以及销售电子商务相关软件和服务 [2] - 一些参与者提供机票、火车票、酒店预订、定制假期套餐和租车服务，另一些则提供在线直销和媒体服务，包括搜索引擎营销和品牌管理 [2] 行业增长驱动因素 - 智能手机普及和互联网渗透率提升推动行业增长，4G广泛采用和5G技术兴起进一步优化用户体验 [3] - 消费者偏好转向便捷和易获取的服务，在线食品订购和旅游预订渗透率上升 [4] - 技术创新如智能路由算法、实时GPS跟踪和预测性配送模型提升效率，缩短配送时间并增强透明度 [5] 行业挑战 - 宏观经济不确定性、持续通胀和高利率对行业构成压力 [1] - 扩张至新市场的前期成本较高，可能侵蚀短期盈利能力 [7] - 来自科技巨头的竞争加剧，如亚马逊和Alphabet凭借资金和基础设施优势进入配送领域 [7] 行业表现与估值 - 过去一年行业上涨23.2%，跑赢标普500（11.7%）和计算机与技术板块（11%） [11] - 行业当前远期市销率（P/S）为1.81倍，低于标普500（5.23倍）和板块（6.62倍），五年中位数为1.07倍 [14] 重点公司分析 Vipshop Holdings (VIPS) - 中国在线折扣零售商，通过限时闪售模式提供品牌产品，活跃客户群增长得益于商品策略优化 [19][20] - 当前财年每股收益共识预期上调4美分至2.49美元，服装类高毛利业务推动业绩 [21] QuinStreet (QNST) - 在线直销和媒体服务提供商，受益于广告支出增加和行业向线上转型 [24] - 2026财年每股收益共识预期下调5美分至1.05美元 [25] GoDaddy (GDDY) - 互联网域名注册和云技术服务商，应用与商务业务增长强劲，全球扩张和定价策略优化驱动业绩 [28][29] - 2025年每股收益共识预期下调6.8%至5.92美元 [30] Asure Software (ASUR) - 云计算人力资本管理（HCM）解决方案提供商，客户新增和交叉销售推动收入增长 [33][34] - 2025年每股收益共识预期维持90美分不变 [34]

Passenger traffic increased year-on-year by 1.3% in Puerto Rico, and decreased by 3.0% in Mexico and 3.4% in ColombiaMEXICO CITY, June 5, 2025 /PRNewswire/ -- Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V.  (NYSE: ASR; BMV: ASUR), ASUR, a leading international airport group with operations in Mexico, the U.S. and Colombia, today announced that passenger traffic for May 2025 reached a total of 5.7 million passengers, representing a decrease of 2.2% compared to May 2024.Passenger traffic presented a year-one ...

文章核心观点 Asure Software与PensionBee达成战略合作伙伴关系，使Asure的 payroll 和 HR 客户员工能将 401(k) 和 IRA 账户无缝转入 PensionBee 的退休储蓄计划，助力小中型企业员工实现财务健康 [1][2] 合作情况 - Asure与PensionBee合作，让Asure客户员工可将不同或遗忘的401(k)和IRA账户转入PensionBee单一易管理的退休储蓄计划 [1] - 合作延续Asure为小中型企业提供大企业福利的使命，PensionBee平台可让Asure客户员工整合退休账户，便于管理和增加储蓄 [2] - Asure董事长兼CEO表示与PensionBee的合作是将创新HR和薪资解决方案惠及小中型企业的范例 [3] - PensionBee CEO称与Asure合作能在恰当时候触达数百万美国人，为更多员工提供灵活现代的退休解决方案 [4] - PensionBee加入Asure的合作伙伴市场，使Asure客户能获得增值软件和服务，提升业务运营和员工满意度 [4] Asure公司介绍 - Asure提供基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案，帮助各规模组织简化HCM流程 [5] - Asure的HCM解决方案套件涵盖HR、薪资、考勤、福利管理、薪资税务管理和人才管理等 [5] - Asure的HR合规服务采用AI技术，提升可扩展性和效率，注重客户互动 [5] PensionBee公司介绍 - PensionBee是领先的在线退休服务提供商，帮助人们轻松整合、管理和增加退休储蓄 [6] - 公司管理约80亿美元资产，全球服务超27.5万客户，注重简单、透明和易获取性 [6]

文章核心观点 Asure Software公司将参加2025年5月和6月的多个金融会议，该公司提供基于云的人力资本管理软件解决方案 [1][2][3] 公司参会信息 - 参加20届Needham科技、媒体和消费者年度会议，时间为2025年5月13日，形式为面对面1对1会议，地点在纽约 [1] - 参加22届Craig Hallum年度会议，时间为2025年5月28日，形式为面对面1对1会议，地点在明尼阿波利斯 [1] - 参加Stifel跨行业洞察会议，时间为2025年6月3 - 4日，形式为面对面1对1会议，地点在波士顿 [2] - 参加Northland资本市场增长会议，时间为2025年6月25日，形式为线上1对1会议 [2] 公司业务信息 - 提供基于云的人力资本管理（HCM）软件解决方案，帮助各规模组织简化HCM流程 [3] - HCM解决方案套件包括人力资源、薪资、考勤、福利管理、薪资税务管理和人才管理 [3] - 人力资源合规服务采用人工智能技术，提高可扩展性和效率，同时注重客户互动 [3] 公司联系方式 - 投资者关系副总裁为Patrick McKillop，电话617 - 335 - 5058，邮箱patrick.mckillop@asuresoftware.com [4]

核心观点 - 2025年4月公司整体客运量达600万人次，同比增长38% [1] - 波多黎各、哥伦比亚和墨西哥客运量分别同比增长135%、48%和05% [1][2] - 国际与国内客运量分化明显：波多黎各国际客运量增长296%，墨西哥国际客运量下降33% [2][4] 分区域客运表现 墨西哥 - 总客运量3512万人次（+05%），其中国内165万人次（+51%）抵消国际186万人次（-33%） [4] - 坎昆机场国内客运量835万次（+48%），国际客运量174万次（-32%） [4] - 梅里达机场表现突出：国内客运量288万次（+92%），国际客运量325万次（+27%） [4] 波多黎各（圣胡安机场） - 总客运量1175万人次（+135%），创单月新高 [2][4] - 国际客运量141万次（+296%），国内客运量103万次（+116%） [4] - 年初至今累计客运量478万人次（+113%） [4] 哥伦比亚 - 总客运量134万人次（+48%），其中国际307万次（+156%）增速显著 [2][4] - 里奥内格罗机场国际客运量307万次（+156%），占全国国际流量100% [5] - 科罗萨尔机场国内客运量3585次（+473%）增速最高 [5] 机场运营网络 - 公司运营16个机场，覆盖墨西哥（9个）、哥伦比亚（6个）及波多黎各（1个） [6] - 坎昆机场为墨西哥及拉美地区最重要旅游枢纽 [6] - 圣胡安机场是美国首个完成公私合营的航空枢纽 [6] 数据统计口径 - 对比区间为2025年4月1-30日与2024年同期 [3] - 墨西哥和哥伦比亚数据不含中转及通用航空旅客 [3] - 2024年复活节在3月，2025年在4月影响同比基数 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 19美元 超出Zacks一致预期0 18美元 但低于去年同期0 21美元 [1] - 季度营收3485万美元 超出预期167% 同比增长101% 对比去年同期3165万美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过EPS预期 一次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨8% 同期标普500指数下跌53% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度EPS预期015美元 营收预期3141万美元 本财年EPS预期089美元 营收预期13509亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 可能随最新财报发布而调整 [6] 行业情况 - 所属互联网配送服务行业在Zacks行业排名中处于后18% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司QuinStreet预计季度EPS021美元 同比增长250% 营收预期2699亿美元 同比增长601% [9][10]

Asure Software (ASUR) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 04:30 PM ET Company Participants Patrick McKillop - VP - IRPat Goepel - Chairman and CEOJohn Pence - CFOVincent Colicchio - Managing Director Conference Call Participants Joshua Reilly - Senior AnalystEric Martinuzzi - Senior Research AnalystCharles Nabhan - Research AnalystDaniel Hibshman - Research AnalystGreg Gibas - Vice President & Senior Research Analyst Operator Good afternoon, and welcome to Asure's First Quarter twenty twenty five Earnings C ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入3490万美元，较去年同期增长10%，排除ERTC后收入同比增长13% [5][13] - 第一季度经常性收入3320万美元，较去年同期增长10%，占本季度总收入的95% [13] - 第一季度毛利润2460万美元，较去年同期增长9%，毛利率为71%，与去年同期基本持平；非GAAP毛利率为75%，与去年第一季度持平 [14] - 第一季度净亏损240万美元，去年同期净亏损30.8万美元；EBITDA为410万美元，低于去年的440万美元；调整后EBITDA为730万美元，高于去年的680万美元，调整后EBITDA利润率为21%，去年为22% [15][16] - 第一季度末现金及现金等价物为1410万美元，债务为1410万美元；4月敲定了一项6000万美元的新信贷安排，并在交易完成时提取了2000万美元 [18] - 2025年第一季度新订单较去年同期增长45%，合同收入积压同比增长339%，达到8200万美元 [11] - 重申2025年全年收入指引为1.34 - 1.38亿美元，调整后EBITDA利润率为23% - 24%，该指引不包括潜在收购带来的收入 [11][21] - 预计第二季度收入在3000 - 3200万美元之间，调整后EBITDA在500 - 600万美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 薪资税管理产品持续保持增长势头，与Strata的合作已进入第一阶段，预计与该客户及其他客户（如Venture）的实施将在今年加速 [6] - Assure Pay产品推出初期呈现积极趋势，超过70%的活跃卡用户每月使用次数超过3次 [9] - HR合规业务因2023年ERT相关产品附加活动而表现低迷，但预计2025年下半年表现将有所改善 [14] - 浮动收入较去年略有下降，主要由于2024年秋季联邦基金利率下调，但平均资金余额和阶梯式投资组合的增加缓解了大部分影响 [14] - 税务和福利业务具有长期增长潜力，税务业务的独特市场地位、销售和技术投资开辟了新的企业收入机会；福利业务在2024年收购了一家保险经纪业务，并推出了新的福利解决方案，对收入增长做出了积极贡献 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多管齐下的增长战略，包括有机增长、增强型有机增长和无机增长，计划在2025年继续实施该战略 [9][10] - 近期达成信贷协议，为无机增长和收购提供更多资金，增强型增长主要通过收购经销商网络合作伙伴来获取客户，并通过交叉销售提高盈利能力 [10] - 专注于提高附加率，年初以来销售团队在这方面取得了进展，预计随着时间推移附加率将实现两位数增长 [10] - 与亚马逊网络服务（AWS）合作，利用人工智能更好地了解客户互动、销售机会，并将其用于产品开发和客户支持 [27] - 推出面向加拿大大型公司和在加拿大设有员工的全球企业的薪资税解决方案，该方案可与Workday、Oracle和SAP等主要平台无缝集成 [7][8] - 持续推进Assure Pay产品的推广，计划在今年扩大用户群体 [8] - 构建客户生命周期管理系统，提高运营效率，减少返工，增加业务规模，并实现事件驱动营销 [62][64] - 公司认为自身在税务业务方面具有独特优势，作为一家提供税务申报服务的薪资公司，还为27家其他薪资公司提供税务申报服务，未来将更多地利用这一模式 [80] - 第一季度新业务合作表现强劲，销售周期略有延长（5 - 7天），企业市场关注度高，核心市场竞争环境无变化 [97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度的强劲业绩反映了对业务的投资，包括技术投资和新产品的推出 [6] - 随着业务的发展，成本结构将相对稳定，收入增长将带来更高的运营杠杆，从而提高调整后EBITDA [20] - 预计2025年下半年收入增长将加速，现有解决方案将获得更多市场份额，新解决方案也将推出 [20] - 公司对2025年全年实现两位数增长充满信心，认为业务具有良好的发展前景，有望在中期实现1.8 - 2亿美元的收入目标，调整后EBITDA利润率达到30%或更高 [26][29][91] - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司认为自身相对不受影响，客户基础多元化，收入超过95%为经常性收入，且对就业增长和潜在利率下调进行了保守建模 [28] 其他重要信息 - 公司将于5月13日参加纽约举行的第20届年度Needham科技媒体消费者大会，5月28日参加明尼阿波利斯举行的第22届年度Craig Hallum大会，6月参加波士顿举行的Stifel跨行业洞察大会，6月25日参加Northland资本市场虚拟增长大会，并计划在5月开展一些非交易路演活动 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 设立专门销售团队后，产品销售生产力如何，何时能对业务产生影响？ - 公司认为设立销售专家推动附加率很重要，目前附加率已有两位数提升，整体附加率在20%以上且每年增长2% 。有客户从仅使用薪资服务发展到使用多种产品，收入从每年4000美元增长到近12万美元，虽然目前仍处于早期阶段，但已看到积极进展 [35][36][38] 问题2: 对于购买了ERTC和HR合规捆绑服务的客户，在维持HR合规方面取得了哪些进展，该业务的发展趋势如何？ - 公司核心业务为税务申报，在2020年收购税务系统并集成到Assure平台，推出ERTC服务后与HR合规捆绑销售，但客户留存率下降。第二季度情况有所改善，4月新增客户多于流失客户，预计下半年业务将恢复增长，2026年实现两位数增长 [39][40][41] 问题3: 宏观经济不确定性和关税对公司业务有何影响，销售管道是否放缓？ - 公司对美国中小企业市场有信心，建模假设就业增长平稳和利率适度下调。目前销售管道上升，MQLs和SQLs增加，销售生产力良好，交易周期略有延长，但未发现异常情况。部分制造业客户有回流趋势 [47][48][49] 问题4: 公司的投资情况、产品路线图以及如何从有机和无机角度考虑产品发展？ - 公司在过去一年弥补了产品套件的一些缺口，收购了经纪记录业务并获得许可，完善了招聘流程前端的申请人跟踪系统。Assure Pay产品与市场趋势契合，可满足客户摆脱纸质支票的需求。公司将持续关注经销商收购，通过构建、合作和收购的方式发展产品，以实现交叉销售和扩大客户基础的目标。此外，公司还在推进客户生命周期管理系统和事件驱动营销等技术创新 [56][57][64] 问题5: 第一季度的收购情况如何，新信贷安排对未来收购的节奏和机会有何影响？ - 第一季度完成了两笔收购，预计下半年收购节奏将加快，公司有良好的收购管道。新信贷安排提供了6000万美元的资金，已提取2000万美元，为公司提供了更大的灵活性，使其能够追求心仪的交易 [70][71][72] 问题6: 税务业务的交易如何转化为收入，有哪些前瞻性指标，业务增长规模如何？ - 合同积压有所增长，今年内的合同积压达到3100万美元且将继续增加，这是一个重要指标。像Venture、Strata等大型客户的项目是分阶段实施的，后续还有附加工作。与大型会计合作伙伴的合作已获得一些小订单，下半年有望获得更大机会。Strata是类似前Hewitt Associates的企业，已有四个客户与公司合作并将持续增长；Venture是服务约230万员工的私营公司，与公司合作良好且业务将不断拓展。公司作为提供税务申报服务的薪资公司，在税务业务方面具有独特优势，未来将更多地利用这一模式 [74][75][78] 问题7: 公司预计下半年收入加速增长的主要驱动因素是什么，对全年展望有信心的原因是什么？ - 主要驱动因素包括HR合规业务在下半年的增长、合同积压在下半年的释放、销售团队的积极推动、合作伙伴的嵌入式战略以及潜在的收购机会。公司认为这些因素的综合作用将推动收入增长，且目前的发展态势符合预期，有望实现全年目标 [85][86][87] 问题8: 为支持企业业务而招聘员工和进行基础设施投资所增加的成本，在第一季度的体现情况以及未来的变化趋势如何？ - 第一季度成本出现了一定的增长，但预计后续将稳定在年初的员工数量水平，下半年成本结构将相对平稳或下降，而收入将持续增长，从而提高EBITDA利润率。提前招聘员工是为了在业务增长时能够实现规模扩张，随着收入的增加，无需额外增加员工数量即可实现业务增长 [88][89][90] 问题9: 加拿大税务产品的早期管道情况如何，竞争环境怎样？ - 该产品已有一定的客户基础，Strata和Venture的部分客户有加拿大税务需求，公司已为其提供服务。此外，一些靠近边境的客户也有良好的业务机会，产品设计具有现代感，已有一些咨询，管道情况良好。第一季度新业务合作表现强劲，销售周期略有延长，企业市场关注度高，核心市场竞争环境无变化 [93][95][97]

业绩总结 - 公司第一季度收入增长10%，达到3490万美元[14] - 2025年第一季度总收入为3470万美元，同比增长10%[77] - 2025财年收入指导为1.34亿至1.38亿美元[16] - 2025财年预计收入年增长率为15%至19%[23] - 2025财年EBITDA预计为3100万至3300万美元[24] - 2025财年调整后EBITDA利润率预计为23%至24%[16] - 2025年第一季度经调整EBITDA为730万美元，同比下降2.1百万美元[77] - 2025年第一季度的经常性收入占比约为95%[87] 用户数据 - 合同收入积压同比增长339%[14] - 2025财年净保留率超过93%[16] - 2025年第一季度客户资金资产为2.57亿美元，较2024年第四季度增长33.4%[81] - 2025年第一季度客户流失率为8-12%[87] 财务状况 - 2025年第一季度现金及现金等价物为1410万美元，较2024年第四季度下降10.5%[81] - 2025年第一季度债务为1410万美元，较2024年第四季度增长10.9%[81] - 截至2023年6月30日，公司总资产为401,018千美元，较2023年9月30日的394,497千美元略有下降[107] - 2023年6月30日的总负债为254,204千美元，较2023年9月30日的202,835千美元显著增加[107] - 2023年6月30日的总股东权益为146,814千美元，较2023年9月30日的191,662千美元下降[107] 未来展望 - 2024年预订增长率为86%[16] - 预计2024年6月30日的收入将增长至34,854千美元[110] - 预计2024年6月30日的非GAAP毛利将达到26,267千美元[110] - 预计2024年6月30日的GAAP净亏损将减少至2,398千美元[111] - 预计2024年6月30日的调整后EBITDA将增长至7,316千美元[111] 成本与费用 - 2023年6月30日的销售和营销费用为8,515千美元，较2023年9月30日的6,597千美元显著增加[108] - 2023年6月30日的研发费用为1,325千美元，较2023年9月30日的1,803千美元有所下降[108] - 预计2024年6月30日的销售和市场费用将减少至6,945千美元[110] - 预计2024年6月30日的研发费用将增加至2,029千美元[111] 其他信息 - 公司在过去9年内收入增长了3倍，达到约9000万美元[18] - 2025年第一季度的企业价值为2.7亿美元[81] - 2025年第一季度的收入增长模型预计可实现约20%的收入增长[88] - 2025年第一季度的每股价格为10.06美元，52周高点为12.74美元，低点为6.89美元[84]

客户服务情况 - 公司为超100,000家美国客户提供服务，约20%为直接客户，其余为间接客户[87] 总营收情况 - 2025年第一季度总营收34,854,000美元，较2024年同期的31,652,000美元增长3,202,000美元，增幅10%[90] 经常性收入情况 - 2025年第一季度经常性收入33,187,000美元，较2024年同期的30,273,000美元增长2,914,000美元，增幅10%，主要因税务管理解决方案收入增加[90][94] 专业服务、硬件及其他收入情况 - 2025年第一季度专业服务、硬件及其他收入1,667,000美元，较2024年同期的1,379,000美元增长288,000美元，增幅21%，主要因专业服务收入增加，部分被非经常性ERTC收入减少抵消[90][95] 毛利润情况 - 2025年第一季度毛利润24,608,000美元，较2024年同期的22,607,000美元增长2,001,000美元，增幅9%，毛利率均为71%[97] 销售和营销费用情况 - 2025年第一季度销售和营销费用8,386,000美元，较2024年同期的7,767,000美元增长619,000美元，增幅8%，占收入比例从25%降至24%[100] 一般及行政费用情况 - 2025年第一季度一般及行政费用11,900,000美元，较2024年同期的10,063,000美元增长1,837,000美元，增幅18%，占收入比例从32%升至34%[103] 研发费用情况 - 2025年第一季度研发费用占总收入比例与2024年同期均为6%[88] - 2025年第一季度研发费用为2029美元，较2024年同期的1769美元增加260美元，增幅15%，占收入比例维持在6% [105] 无形资产摊销费用情况 - 2025年第一季度无形资产摊销费用占总收入比例为12%，高于2024年同期的11%[88] - 2025年第一季度无形资产摊销费用为4308美元，较2024年同期的3449美元增加859美元，增幅25%，占收入比例从11%增至12% [106] 运营总费用占比情况 - 2025年第一季度运营总费用占总收入比例为76%，高于2024年同期的73%[88] 利息收入与费用情况 - 2025年第一季度利息收入为171美元，较2024年同期的336美元减少；利息费用为451美元，较2024年同期的180美元增加，占收入比例均为1% [107] 其他收入净额情况 - 2025年第一季度其他收入净额为188美元，较2024年同期的10美元增加，占收入比例从可忽略不计增至1% [108] 所得税费用情况 - 2025年第一季度所得税费用为291美元，较2024年同期的33美元增加258美元 [109] 净亏损情况 - 2025年第一季度净亏损2398美元，合每股0.09美元，较2024年同期的308美元（每股0.01美元）增加，占总收入比例从1%增至7% [110] 现金及现金等价物情况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为14076千美元，较2024年12月31日的21425千美元减少 [112] 营运资金情况 - 2025年3月31日营运资金为9000美元，较2024年12月31日的13641美元减少4641美元 [113] 贷款协议情况 - 2025年4月10日公司签订贷款协议，可从贷款人处借款最高60000美元，当日已获得20000美元，剩余40000美元在满足条件下可在2027年3月31日前提取 [120] 公司流动性来源情况 - 截至2025年3月31日，公司主要流动性来源包括约14076千美元现金及现金等价物、未来十二个月业务运营产生的现金和4月10日贷款协议的净收益，还可从贷款协议额外获得40000美元 [124]