Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-36827 _________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024财年达到此前设定的收入目标，即便不考虑新增客户，基于当前客户管道也有信心实现 [50] - 截至2020年6月，公司现金约1.25亿美元，无债务，本财年预计支出5000 - 6000万美元，包括2000 - 3000万美元频谱清理投资和3000万美元运营费用，目前支出在预算范围内 [51] - 公司认为部分潜在投资者所有的公用事业客户可能会选择预付频谱租赁费用，虽不确定是否会成为趋势，但可能使公司更快实现自由现金流并提供更多战略选择 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售和商业支持资源将在年底前翻倍，以满足市场需求 [34] - 客户管道中有超40个潜在客户，服务区域总和代表全国频谱价值超75%，预计潜在频谱租赁合约价值超50亿美元（按20年期限公平市场价值计算） [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业行业对宽带频谱和私有LTE关注度提升，FCC的CBRS频谱拍卖显示多家公用事业公司进行了大量投资 [27] - 七个900兆赫兹宽带实验许可证中，五个直接授予公用事业公司，覆盖全国频谱价值约20% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行商业模式，将频谱货币化，为美国公用事业和其他关键基础设施实体提供私有LTE网络 [13] - 成立咨询委员会，为未来客户提供州和联邦层面支持，包括支持公用事业在费率基础上进行私有LTE支出、争取联邦基础设施资金等 [15] - 与关键OEM基础设施提供商合作，帮助客户找到私有LTE最佳解决方案 [31] - 公用事业行业对私有LTE需求增长，公司面临的市场机会大，但销售周期长，需耐心建立长期合作关系 [36] - 900兆赫兹低频段频谱与3.5吉赫兹中频段CBRS频谱互补，前者是私有LTE网络的基础覆盖层，具有成本和性能优势 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公用事业行业对公司频谱的需求势头明显，无论11月选举结果如何，联邦政府都可能为电网安全和现代化提供大量资金，公司有望受益 [11] - 尽管受COVID - 19影响，但公用事业行业表现稳健，且危机凸显了电网的重要性，行业对私有LTE网络的需求将增加 [37] 其他重要信息 - 公司与SmartPower和美国大学环境政策中心合作，争取商务部15亿美元刺激资金中的联邦赠款，用于帮助弗吉尼亚州公用事业公司建设私有LTE网络 [9] - 支持南方州能源委员会的一项决议，若通过将鼓励该地区公用事业公司部署私有、网络安全的无线宽带网络，以支持电网现代化和农村宽带服务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 帮助公用事业进行费率案例和基础设施资金申请是预期流程还是新增环节？ - 公司从一开始就知道投资者和公用事业公司运营环境复杂，这并非新增环节，公司一直采用自上而下和自下而上的策略，咨询委员会的专家可帮助加快费率案例审批，同时公司也在关注联邦资金机会，帮助公用事业公司获得宽带私有网络建设资金 [60][61][62] 问题: CBRS拍卖的时间和决策是否对公用事业公司的进展有影响？ - 是的，部分公用事业公司会等待拍卖结果再做决策，但CBRS拍卖增加了公用事业行业对私有LTE的关注度，且公司认为900兆赫兹频谱是服务区域覆盖的最佳解决方案，CBRS拍卖对公司有利 [64][65][66] 问题: 计划进行试点的公用事业公司数量及试点周期是多久？ - 试点测试时间通常为3 - 6个月，随着行业合作和信息共享，试点时间可能会缩短；无法透露具体计划试点的公司数量，但除已有实验许可证的公司外，还有一些公司在计划中 [67][68][69] 问题: 如何将Ameren的频谱价格与CBRS进行比较，对与客户讨论频谱价格有何影响？ - CBRS对低于1吉赫兹广域覆盖频谱的定价没有显著影响，公司认为Ameren的协议价格在公平市场价值范围内，CBRS拍卖结果符合预期，支持公司对低频段频谱价值的判断 [70][72][73] 问题: 公司倡导的原则是否进入了RFPs，能否举例说明？ - 这些原则会出现在广泛的文件中，包括技术文件和监管程序相关文件，体现了连接性与电网项目的关联以及频谱和私有LTE的应用方式 [75][76] 问题: Ameren交易的频谱清理进展如何，如何确认收入，是否会考虑预付，是否仍期望在2021年3月前签署1 - 2笔除Ameren外的交易？ - Ameren所在地区的频谱清理进展顺利，预计在2021财年第一季度（6月季度）开始确认收入；因处于保密协议中，无法透露是否会预付；基于客户管道的稳健性，公司有信心实现目标 [77][78][79] 问题: 5G在公司的对话中扮演了什么角色？ - 公司认为从4G到5G会有自然过渡，许多公用事业公司的4G系统具有软件升级到5G的能力，当经济上可行时会进行升级，公司使用LTE标准也是考虑到了这种过渡 [84][85][86] 问题: 2024年1.25 - 1.5亿美元的收入目标是否仍基于与前20大IOU中的6 - 11家签订合同，频谱公平市场价值是否有变化，1.4频谱过渡路径对租赁现金流有何影响？ - 收入目标仍基于与前20大IOU中的6 - 11家签订合同，但组合可能会有所不同；频谱公平市场价值没有变化，公司的定价模型得到第三方支持；1.4频谱过渡路径对租赁现金流的影响因具体情况而异，可能会有按比例定价、预付等不同情况 [87][88][90] 问题: 2024财年收入目标是否受租赁预付或即付方式影响，CBRS拍卖是否改变了公司对频谱绝对价值和不同市场相对价值的看法？ - 无论租赁是预付还是即付，收入都将在租赁期内直线确认；CBRS拍卖结果支持公司对频谱价值的判断，没有改变对频谱绝对价值和不同市场相对价值的看法，同时指出CBRS需考虑SAS协调费用和PAL许可证的限制 [95][96][97] 问题: UPS对900兆赫兹频谱的测试有何更新，其他非公用事业关键基础设施实体是否有兴趣？ - UPS因COVID - 19忙于其他关键工作，测试进展不大；除公用事业外，石油和天然气、运输等行业对900兆赫兹频谱的兴趣在增加，公司正在组建团队开发这些机会 [102][104][105]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-36827 ______________________________ ...

频谱资产与覆盖 - 公司持有900 MHz频段中399个频段的约60%，覆盖美国前20大都市区70%的人口[8] - 公司在全美3223个县中超过3100个县满足FCC的50%许可频谱测试要求[13] - 公司在全国3,233个县都有频谱持有，是唯一的关键参与者[24] - 公司持有900 MHz频段的FCC频谱许可证，覆盖美国本土、夏威夷、阿拉斯加和波多黎各[34] - 公司频谱资产在人口密集区域覆盖率最高，需在偏远地区支付较低的反暴利付款[16] 频谱收购与交易 - 公司2014年以1亿美元（现金9000万美元+股票1000万美元）从Sprint收购900 MHz频谱及相关设备[8] - 公司计划通过交换AAR的三个窄带频道获得全国性的10频道许可证[19] - 公司与Motorola签订了900 MHz频谱租赁协议，预付租赁费为750万美元[32] - Motorola投资1000万美元于公司子公司PDV Spectrum Holding Company, LLC[32] FCC许可要求 - 900 MHz频段被FCC重新配置为6 MHz宽带段（240个频道）和4 MHz窄带段（159个频道）[11] - 公司需在目标县满足90%宽带段测试要求（控制216/240个频道）才能获得FCC宽带许可证[14] - 公司需向FCC返还240个频道或支付反暴利付款（基于600 MHz拍卖价格）以满足宽带许可要求[16] - 获得宽带许可证需满足50%许可频谱测试、90%宽带段测试和240频道要求[20] - 公司需要满足FCC规定的三个关键条件才能获得宽带许可证：50%许可频谱测试、90%宽带段测试和240频道要求[39] - 在50%许可频谱测试中，公司必须证明在特定县持有超过50%的900 MHz频段许可频道[39] - 在90%宽带段测试中，公司需证明持有或与覆盖现有运营商达成协议，覆盖至少90%的6 MHz宽带段许可频道[39] - 公司必须向FCC交出6 MHz宽带或窄带频谱（相当于240个频道）以满足240频道要求[39] 业务战略与商业化 - 公司计划将宽带频谱租赁给客户，租期通常为20年或更长[23] - 公司计划通过租赁宽带许可证，客户承担部署和运营私人宽带网络的成本[27] - 公司正在与联邦和州机构合作，以支持公用事业将频谱租赁成本纳入费率基础[24] - 公司瞄准的电力行业年资本支出约为1200亿美元（2017年数据）[26] - 公司正在与芯片制造商和供应商合作，确保客户能及时获得符合3GPP标准的Band 8设备[24] - 公司计划将900 MHz频谱资产商业化以支持宽带网络部署，但可能面临价值低于预期或重大延迟的风险[42] 客户与合作 - 公司与Ameren Corporation签署了关于长期租赁宽带频谱的意向书，用于在密苏里州和伊利诺伊州部署私人LTE网络[28] - Ameren成功完成了私人LTE网络试点，展示了14种不同的用例，并利用了公司频谱[28] - FCC向11家公用事业公司、United Parcel Service和国家可再生能源实验室（NREL）颁发了6个额外的实验许可证[28] - 公司尚未与公用事业或其他关键基础设施企业签订首个具有约束力的频谱长期租赁合同[41] - 公司尚未从目标关键基础设施和企业客户获得收入[49] 业务调整与成本控制 - 公司将TeamConnect和pdvConnect业务转移给A BEEP和Goosetown，以降低运营成本并专注于FCC倡议和未来宽带机会[30] - 根据协议，A BEEP和Goosetown需支付公司从收购客户获得的经常性收入的20-100%[31] - A BEEP还需支付公司其Diga-Talk Plus应用服务经常性收入的15-35%[31] - Goosetown需支付公司TeamConnect应用许可经常性收入的20%[31] - 公司2018年12月决定转让TeamConnect和pdvConnect业务以降低运营成本[50] - 公司与A BEEP和Goosetown签订了客户收购和转售协议，涉及七个主要市场的TeamConnect客户转移[50] - 公司需要继续支付TeamConnect网络的基站租赁费用直至租约期满[50] - 公司保留pdvConnect业务的客户账单和收款责任[50] 财务与运营状况 - 公司截至2020年3月31日拥有59名员工，其中58名为全职员工[36] - 公司预计现有现金足以支持未来12个月的运营支出和资本支出需求[47] - 公司截至2020年3月31日拥有约1.255亿美元的联邦净经营亏损(NOL)结转额度，其中8660万美元可无限期结转但使用时限制为未来应税收入的80%[50] - 公司自成立以来每年都出现净亏损，预计未来将继续产生重大净亏损[50] - 公司可能无法准确预测运营支出或未来收入，导致现金短缺并需要提前融资[47] 竞争与市场风险 - 公司面临来自一级运营商(Verizon、AT&T、T-Mobile和Sprint)等竞争对手的激烈竞争，这些竞争对手拥有更多资源和更大定价灵活性[48] - 公司频谱资产的价值可能因供需变化、技术和监管变化而大幅波动[45] - FCC可能采取新法规或行动，包括征收税费，可能对公司业务产生重大不利影响[45] - COVID-19疫情导致全球经济活动大幅减少，可能影响公司获取宽带许可证的能力和商业化进程[42] - 公司需要与FCC及现有频谱持有者达成协议以获取宽带许可证，但疫情可能导致谈判延迟[42] 公司治理与股东结构 - Owl Creek资产管理公司及其关联基金持有公司30.5%的普通股，前五大股东合计持股比例达56.5%[59] - 公司2020年4月注册的S-3 shelf声明允许发行总额1.5亿美元的普通股/优先股/权证组合[61] - 截至2020年5月15日，未行权股票期权涉及1,849,913股普通股，限制性股票单位涉及606,810股[61] - 公司被归类为"较小报告公司"，公开流通股市值不足2.5亿美元或年收入低于1亿美元[59] - 公司明确表示未来不打算支付普通股股息，保留现金用于业务扩展[60] - 2020年4月与Cantor Fitzgerald等机构签订协议，注册5,000万美元普通股ATM发行计划[61] - 2014年股票计划中剩余1,053,832股普通股可供未来发行[61] 内部控制与合规 - 公司过去曾发现内部控制缺陷，包括2018年对净经营亏损会计处理错误导致财务重报[53] - 截至2020年3月已修复财务报告内部控制中的重大缺陷[54] - 公司承认会计规则复杂性可能导致财务报表重述风险[55] - 截至2020年3月31日，公司应收账款中39%集中于一家国内一级运营商[55] - 公司面临网络安全隐患，客户信息可能被泄露或滥用[51] 法律与赔偿条款 - 公司选举受《特拉华州普通公司法》第203条约束，限制第三方收购控制权，要求至少66 2/3%的无利害关系股东批准[63] - 公司董事及高管持股比例达到或超过15%时，将被视为“利害关系股东”[63] - 公司需向董事及高管提供法律允许的最大限度赔偿，包括预付费用[63] - 赔偿条款可能导致公司可用资金减少，影响第三方索赔的偿付能力[63] - 公司不得追溯修改章程条款以减少对董事、高管、员工及代理人的赔偿义务[63] 其他披露 - 公司未解决任何员工意见问题[64] - 公司作为小型报告公司，无需披露市场风险的定量和定性信息[96] - 公司财务报表涵盖第F-2至F-28页[96] - 公司与会计师在会计和财务披露方面无分歧[96]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度，公司净亏损880万美元，即每股亏损0.52美元，而去年同期净亏损840万美元，即每股亏损0.57美元，去年第三季度包含约40万美元的重组相关费用 [33] - 截至2019年12月31日，公司拥有1.5亿美元可用现金，且无债务，第三季度现金支出约为700万美元，符合预期 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本财年第三季度，频谱收购支出50万美元，与未来频谱收购相关的初始存款额外支出30万美元，资产负债表显示无形资产增加 [32] - 本财年当前季度，迄今为止已支出约60万美元，目前已承诺360万美元用于频谱收购，将在各自交易完成时支付 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动900兆赫兹频段用于关键基础设施的宽带LTE服务，满足公用事业行业对更具弹性、可靠性和安全性的无线网络的需求 [16] - 积极与现有用户沟通，设计并使用频谱交易数据库，与EWA达成战略协议，加速重新分配频段的进程，为宽带使用提供清理后的频谱 [10][11] - 密切关注3GPP的工作，确保LTE 4G系统向5G的平稳演进，未来几年将关注其新发布的对关键基础设施有用的增强功能 [12] - 利用监管过程中的额外时间，提高对专用LTE网络关键需求的广泛认识，与设备供应商、服务提供商和客户积极合作，开发解决900兆赫兹关键用例的计划 [18][19] - 持续参与公用事业发布的招标书和信息请求，优先开展联邦和州层面的工作，推动公用事业行业监管机构理解和支持专用LTE网络的好处 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无线局工作人员几乎完成了对900兆赫兹频段问题的分析，并向主席提出了建议，预计不久将取得进展，该事项获得广泛支持且接近解决 [5][10] - 尽管监管过程比预期长，但公司利用这段时间取得了进展，客户渠道持续增长，行业对专用LTE网络的兴趣不断上升 [18][19] - 随着行业对专用LTE网络的接受度提高，公司有望利用900兆赫兹频段的发展势头，实现预期的收入目标 [30] 其他重要信息 - 2019年12月5日，众议院通信和技术小组委员会听证会上，FCC主席表示支持新技术缓解野火等公共安全紧急情况，FCC正在推进全面战略以促进美国在5G技术上的优势，有信心在不久的将来推进900兆赫兹频段的相关程序 [9] - 3GPP于12月通过计划，以适应包括3兆赫兹信道在内的一系列信道尺寸，为5G奠定基础 [12] - 摩托罗拉1月发布专为900兆赫兹频谱打造的专用LTE产品Nitro，展示了对900兆赫兹频段的信心，该产品将用于900兆赫兹宽带以及即将拍卖的CBRS频段 [24] - 公用事业宽带联盟（UBBA）在DISTRIBUTECH展会上表现出色，成立一年来组织了多次会员活动、网络研讨会，制作了思想领导力文章，成员特别工作组创建了招标书模板、商业模式模板等，未来目标是成为由公用事业主导、资助和自治的组织 [28][29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 到2024年为6 - 11家公用事业公司颁发许可证的计划是否有变化？ - 公司认为公用事业公司对专用LTE网络的兴趣持续上升，越来越多的公司从初始兴趣阶段进入到考虑如何部署系统的阶段，这与公司在投资者日设定的目标一致，没有变化 [37] 问题2: 若未来几个月发布报告和命令，且与整个记录过程中的讨论基本一致，首批许可证开始发放时，现金收入或收入确认是否会延迟到频谱清理完成，还是会根据具体情况而定？ - 这将根据与客户签订的合同以及频谱清理的情况而定，可能有不同的情况，租赁定价也会因这些变量而异 [39] 问题3: C - band投票通过后，无线局是否会将注意力转向公司的900兆赫兹频段程序？ - C - band程序非常复杂，若能通过，公司希望无线局能将注意力转向自己的程序 [42] 问题4: 过去提到的5x5是否不再考虑？ - 5x5在各方面都优于3x3，但900兆赫兹频段有许多窄带运营商，规则制定可能会让现有用户有多种选择，公司目前专注于确保以最快速和建设性的方式迁移现有用户，满足他们的需求，5x5并非不再考虑 [44][45] 问题5: 报告和命令发布后不久宣布首笔交易（合同或谅解备忘录）的预期是否仍然不变？ - 公司认为仍在按计划实现这一目标，随着报告和命令的临近，客户交易的信心会增加，但这些大型机构的审批流程复杂，公司会积极推进 [47][48] 问题6: 能否提供潜在客户合同结构方面的更多信息？ - 由于大多数合同处于保密协议之下，在实际执行之前无法披露细节，但公司的目标是与客户建立长期频谱租赁关系，目前在这方面进展良好，不过每个交易都有其独特之处，会根据商业需求、部署时间、监管要求等因素有所不同 [51][52] 问题7: 与潜在客户交流时，公用事业公司是否产生了新的用例？ - 公用事业宽带联盟是观察新用例产生的良好平台，行业正在不断产生新的用例，如无人机非视距飞行、西海岸落线导体案例、网络安全需求等，这些用例由行业自身产生并发布 [54][55][56] 问题8: FCC网站上摩托罗拉租赁频谱并转租给迪士尼的提案对频谱重新分配有何影响？ - 公司与摩托罗拉有历史协议，允许其在特定校园环境中使用部分窄带信道，该提案可能与宽带部署无关，公司预计这不会对宽带机会造成长期阻碍 [58][59] 问题9: 已联系的200家现有用户的反馈如何，以及管道增长指的是招标书、实验许可证申请还是试验，管道增长是线性的还是有波动？ - 与200家现有用户的接触反映了各种情况，公司对此有丰富经验，看到的情况符合预期 [62] - 管道增长从多个方面衡量，包括参与的实体数量和兴趣程度，如在DISTRIBUTECH展会上有新的参与者与公司进行讨论，同时也包括客户在流程中的进展阶段，如发布招标书或信息请求等，行业内存在相互学习的积极过程，越来越多的公用事业公司通过管道并接近与公司交易，同时也带动其他公司前进 [63][64] 问题10: 之前提到的1 - 1.2亿美元的重新调谐支出是否有增加，目前自由现金流消耗似乎没有显著增加，大部分支出是否仍在未来？ - 大部分重新调谐成本仍在未来，目前本季度已支出一些现金，还有约350万美元已承诺，且随着进程推进，支出会持续增加 [67]

Table of Contents Title of each class Trading symbol Name of Each Exchange on which registered Common Stock, $0.0001 par value ATEX The NASDAQ Stock Market LLC UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2019年9月30日，公司可用现金为1.575亿美元，无债务，上一季度现金增加是由于7月筹集了9400万美元的净收益 [28] - 2019财年第二季度，公司净亏损770万美元，即每股亏损0.46美元，而去年同期净亏损1180万美元，即每股亏损0.81美元，去年第二季度包括410万美元的重组相关费用 [29] - 2019财年第二季度调整后EBITDA为负620万美元，而去年同期为负760万美元，2020财年业绩改善是由于重组相关费用降低，但部分被团队Connect业务转移导致的收入降低所抵消 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前已有五个利用公司900兆赫兹频谱的宽带许可证获批，包括最近授予Exelon和UPS的两个许可证 [17] - Amaron是第一个申请实验许可证的公司，最近成功完成了900兆赫兹私人LTE的初始宽带试点，展示了14种不同的用例 [17] - 南方公司为满足其不断增长的需求，申请了实验许可证以利用公司的900兆赫兹频谱，其试验旨在测试各种应用和用例的容量和延迟 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进监管进程，积极为最终命令下达后清理频谱并使其可用于宽带使用做准备，包括招聘人员、与合作伙伴合作等 [7][8] - 公司优先考虑获取MTA协议，以增强频谱地位，目前已与部分未持有的MTA许可证持有者签署协议或进行积极讨论 [9][10] - 公司将重点放在为私营企业用户提供宽带频谱上，尤其强调电力公用事业行业，但也看到其他潜在用户对900兆赫兹宽带频谱的兴趣 [10][11] - 公司认为CBRS频段是其低频段产品的补充，低频段可提供有价值、经济高效的更广泛覆盖，而CBRS频段适合校园或场馆解决方案以按需增加容量 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对FCC的决策持乐观态度，认为积极结果可能临近，工作人员正在积极考虑创建宽带频段的提议 [5][6] - 随着时间推移，越来越多的人关注私人宽带的机会，企业对LTE技术的价值有了更深入的理解，公司期待监管程序完成并将频谱投入使用 [12][13] - 公司在本财年上半年取得了进展，包括与FCC的持续推进、客户需求增长、行业支持扩大和运营组织建设等，预计在下半年将取得进一步的强劲进展 [14][26] 其他重要信息 - 公司在电话会议中将同时展示GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标与GAAP指标的调节信息包含在当天的8 - K文件中，可在投资者关系页面找到 [4] - 公司可能会提及前瞻性声明，实际结果可能与声明暗示的结果存在重大差异，相关风险因素信息可在公司公开文件中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着与潜在900兆赫兹许可证持有者业务案例讨论的深入，公司对频谱租赁收入模式的预期是否有变化？ - 公司核心的长期频谱租赁模式没有变化，虽然有部分人希望拥有频谱，但公司仍专注于实现长期收入目标 [32][33] 问题2: SEC批准解除查询现有用户的冻结后，公司已与多少方自愿合作？ - 有足够多的合作方使得申请解除冻结是值得的，公司已有很多人员参与到重新调谐工作中并与相关方进行沟通 [34][36] 问题3: FCC的报告和命令将通过传阅还是正式会议议程和会议发布？ - 无法预测，这取决于主席在特定时期的安排，可能会将多个频谱相关问题打包在会议中处理，也可能因紧急情况直接发布，需等待观察 [37][38] 问题4: 在最终报告和命令发布前，是否不太可能看到与某方的谅解备忘录，是否应先关注这一点再看潜在租赁或协议情况？ - FCC流程和与客户的合作是并行的，有些客户会等待报告和命令发布后再进行频谱交易，但公司仍对两者并行推进持乐观态度 [39][40] 问题5: 如果PG&E拥有公司的宽带网络并完全运行，其运营会有何不同？ - 宽带网络尤其是900兆赫兹低频段宽带网络可增强对火灾的检测和响应能力，部署更多传感器以更快发现火灾；可帮助实施预防火灾的技术，如在电线落地前断电；还可增强对电力关闭和恢复的远程控制能力 [41][44] 问题6: 今天来自南加州爱迪生公司的申请叙述声明意味着什么？ - 公司未看到该文件，将查看后给提问者提供观点 [45][48] 问题7: 频谱的其他潜在用户指哪些？ - 包括水和天然气、铁路等关键基础设施领域的企业，这些企业逐渐意识到宽带的价值，尤其是低延迟技术的重要性；同时，CBRS频段的发展也使更多行业关注到900兆赫兹频谱作为更广泛覆盖解决方案的潜力，但公司仍坚信电力公用事业行业是主要目标市场 [49][52] 问题8: 公司未拥有所有MTA区块的地区占全国的比例是多少，对优质客户关系有多大阻碍？ - 公司仅在11个MTA许可证方面存在缺失，除了与迈阿密和波士顿的一家主要SMR有长期合作关系以及铁路相关情况外，公司认为该情况基本可控；如果FCC接受将铁路移至A区块的提议，规则中的20个可能实际变为19个，公司支持铁路行业的需求 [55][57]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-36827 _________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 公司7月股权融资所得净收益9400万美元，增强了资产负债表实力，为在FCC最终命令下达前进行重新调谐提供资金 [35] - 截至2019年6月30日，公司可用现金为6900万美元，无债务，上一季度现金减少770万美元，6月30日现金数未包含7月融资所得 [36] - 公司预计重新调谐过程在未来三年的总成本为9000万 - 1.2亿美元，未来两个季度在重新调谐相关支出前，预计每年支出约3000万美元 [36] - 到2024财年末，公司目标是拥有一系列递增的合同租赁承诺，初始期限约20年加续约，年收入达到1.25亿 - 1.5亿美元，预计2024财年末EBITDA利润率接近80% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司宽带业务客户管道持续发展，自5月以来，不仅电力公用事业，水、石油和天然气、交通、政府和企业部门对私人宽带网络的兴趣也在增加 [22] - 与Ameren的试点项目进展顺利，Ameren已在公司频谱上展示14种不同用例，预计本月末完成900兆赫兹频谱上的私人LTE试点 [23] - 公司还在与其他有类似需求的客户进行试点设计，希望不久后分享更多关于关键基础设施和企业客户的实验性许可证细节 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过后续股权融资筹集1亿美元，加速清理频谱的工作，为将频谱资产货币化做准备，优先考虑有早期商业机会的市场 [5] - 公司更名为Anterix，重新定位市场，专注于通过900兆赫兹频谱为关键基础设施提供先进的私人宽带解决方案 [19] - 公司积极与行业协会、联邦和州监管机构以及行业领先的公用事业公司合作，推动建立行业范围的网络体系，其频谱可成为实现先进功能的核心 [33] - 行业内公用事业公司对私人LTE网络的需求逐渐明确，公司认为900兆赫兹与LTE技术结合，可为这些市场提供实现私人宽带的解决方案 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为FCC 900兆赫兹程序的记录和进展为最终报告和命令提供了必要条件，有理由对此持乐观态度，预计委员会将在年底前通过最终命令 [8] - 公司在FCC程序、客户管道和融资方面取得进展，有信心推进业务计划，加速市场清理活动，缩短实现收入的时间 [36] 其他重要信息 - 公司是公用事业宽带联盟（UBBA）的创始成员，该联盟自2月成立以来在吸引成员和信息共享方面取得进展，计划10月举办首次成员峰会 [25] - 公司与能源部国家可再生能源实验室（NREL）合作，评估900兆赫兹私人LTE作为有源电网控制通信系统的性能，中期结果已在9月中旬提交给能源部 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与公司合作的行业领导者成为首批采用者的非明显激励因素是什么，以及首批签约后其他公司的反应会如何？ - 公用事业行业通常不追求首批采用者的地位，但在谈判租赁条款时，公司会提供激励措施鼓励早期采用者 [39] - 南方公司已建立强大的私人LTE网络，公司希望其他公司效仿，公用事业宽带联盟和即将举办的活动将有助于分享经验，推动更多公司参与 [41] 问题2: Eversource和佛罗里达电力与照明公司将部分频谱从900兆赫兹转移的申请是否是积极进展？ - 公司认为佛罗里达电力与照明公司申请800兆赫兹频谱，可能考虑在900兆赫兹用于宽带时转移频谱，这是积极信号 [44] 问题3: 公司股票近期走弱，NPRM程序进入最后阶段获得最终裁决的历史概率是多少？ - 虽然在拿到报告和命令并过了复议期之前不能确定，但自委员会一致提议创建900兆赫兹宽带以来，没有出现削弱该提议的情况，且支持声音增多，公司虽不能认同99%的概率，但接近该数值 [46] 问题4: 900兆赫兹程序的进展与FCC其他频谱事项（如C波段或CBRS）是否相关，重新调谐过程除融资外的瓶颈是什么？ - 公司认为与其他频谱事项无明确关联，但所有FCC程序都在争取关注，公司程序需优先获得时间和关注；由于近期融资，公司有能力应对重新调谐需求，且大型现有运营商可能转向宽带，减少重新调谐任务量 [51] 问题5: 重新调谐过程的具体情况，包括是否需要招聘人员、何时开始扩大规模以及成本如何扩展？ - 重新调谐过程已开始，公司已招聘人员，可利用800兆赫兹调谐经验的专家，内部人员适度增加；预计在三年过程中按大致相等的增量推进，公司希望加快进度 [56] 问题6: 与早期潜在客户的讨论以及他们对公司收入模式的接受情况如何？ - 公司客户管道持续扩大，公用事业宽带联盟和NREL项目促进了新客户参与；客户决策周期长，通常从试点或试用开始；长期租赁模式获得良好反馈，但需要向客户解释频谱成本，早期客户对租赁模式有兴趣，公司也在与客户就支付方式进行谈判 [60] 问题7: 南方和Ameren在900兆赫兹宽带与CBRS覆盖测试中的体验如何，系统满意度、性能和优势如何？ - CBRS适用于校园和室内，是一种类似超级Wi-Fi的解决方案，不是广域技术，与900兆赫兹用于公用事业是自然补充；早期覆盖测试无重大问题，期待设备集成更高效，CBRS将成为公用事业混合网络解决方案的一部分，900兆赫兹是基础 [70] 问题8: 公司在7月18日与FCC讨论中支持豁免复杂系统现有运营商强制搬迁的提议，与之前立场是否有变化？ - 公司从FCC提出该想法开始就支持，认为有少数非常复杂的系统不适合强制重新调谐，具体纳入豁免的系统数量由FCC决定 [75] 问题9: 华盛顿特区地方法院的裁决可能减缓5G推出，对公司业务计划和财务预测有何影响？ - 公司认为该裁决对业务模式无影响，公用事业公司利用自身资产部署基础设施，不依赖运营商获取现有杆和其他基础设施；4G LTE和5G是互补关系，即使5G放缓，也不影响公用事业公司部署4G LTE的需求 [81]

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