财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司首次实现年度正现金流，主要得益于收到Evergy的3000万美元合同款项和Amarin约2300万美元的付款 [18] - 预计到2026年年中，将从SDG&E和Amarin的合同中额外获得5500万美元的合同款项，这将继续增强公司的资产负债表 [18] - 预计到2024财年，每年支出约7000万美元，其中包括约4000万美元的运营支出和3000万美元的频谱清理成本 [18] - 2022财年，运营支出约3500万美元，频谱清理成本约2500万美元，包括返还成本、频谱收购和反暴利支付 [19] - 截至2022年3月31日，公司资产负债表上有现金约1.06亿美元，无未偿债务 [20] - 2022财年第四季度，公司通过股票回购计划回购了约5万股，成本为300万美元；2022财年全年，共回购约21.5万股，成本为1500万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司有三份与公用事业公司签订的意向书，潜在合同收益约4.5亿美元，公司正与这些公用事业公司合作达成具有约束力的最终协议 [7] - 公司在与其他一些公用事业公司的合作上取得了重大进展，这些合作的频谱估值高于公司迄今已完成的交易 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司频谱清理工作使符合美国联邦通信委员会（FCC）宽带许可要求的县数量增加到2000多个 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为公用事业领域事实上的专用宽带解决方案提供商，专注于将频谱资产货币化 [6][16] - 公司推出新平台，旨在满足客户需求，进一步差异化公司产品，扩大竞争优势，推动频谱租赁 [13] - 平台以新成立的公用事业战略咨询委员会为核心，确定了五项有针对性的举措，包括由AWS托管的4G、5G云核心等 [14][15] - 公司与生态系统成员合作，在全国范围内持续开发和提供900兆赫兹网络所需的产品和服务 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对公司的支持力度空前强大，市场对900兆赫兹频谱的需求不断增长 [6] - 尽管单个交易过程耗时较长，但市场整体在向前发展，公司对实现2024财年约18亿美元的合同收益目标充满信心 [53][55] - 平台的推出和市场的成熟将使公用事业公司更容易理解和进行交易 [54] 其他重要信息 - 公用事业行业的两大贸易展为公司提供了宣传产品的机会，公司获得的初步反馈非常好 [10][11] - 公司的Anterix Active Ecosystem计划得到了众多科技和服务领导者的支持，这些成员是公司渠道战略的关键部分 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 意向书何时能转化为合同，以及管道中其他阶段的含义是什么 - 意向书是公司进展的另一个标志，预测具体转化时间几乎不可能，因为合作方是大型、复杂的组织，交易过程需要时间，但公司有信心它们会转化为合同 [24][25][26] 问题: 公用事业公司签署意向书的原因是什么 - 签署意向书有助于双方明确交易意图、规模和前进方向，但并非所有交易都需要意向书，具体取决于每个交易的情况和合作方的特点 [28][29] 问题: 新平台是否能降低公用事业公司的风险，以及是否有助于开展服务业务 - 新平台不仅是为了吸引客户签约，更重要的是创造一个能在数十年内持续提供有价值解决方案的环境，同时平台的五项举措之一是4G、5G云核心，这将有助于连接公用事业公司，实现规模效益和协同价值 [33][34][36] 问题: 交易时间变长的原因是过程更复杂还是合作方内部有问题 - 交易时间变长主要是因为交易的战略意义增强，涉及到解决公用事业公司的重大战略问题，如网络安全、应对天气事件、实现脱碳目标等，这些问题需要更多的规划和审批时间，但市场对专用网络的需求在增加，公司提供的通信系统将有助于解决这些问题 [43][44][47] 问题: 管道最后阶段的4亿美元是否就是这三份意向书，以及意向书阶段的三家公司是否有预付款或分期支付的偏好 - 管道最后阶段的4亿美元大部分是这三份意向书，公司仍看到大多数公用事业公司倾向于预付款 [49][51] 问题: 重申2024财年18亿美元合同收益目标的信心来源，以及是否仍目标在2024财年获得3 - 5亿美元的现金收益 - 公司仍确认2024财年18亿美元的合同收益目标，信心来自市场需求的增长、平台的推出、实验性许可证、意向书以及联邦资金的刺激等，尽管单个交易速度较慢，但市场整体在向前发展 [53][54][55] 问题: 到2026年年中5500万美元合同款项中，今年预计能收到多少，以及各季度的情况 - 预计本财年能收到约2500 - 2600万美元，各季度情况因频谱交付情况而有所变动，但根据合同参数，本财年应能收到这些款项 [59][60] 问题: 多频段通信模块如何与公用事业公司对CBRS的需求相契合 - 公司看到多频段通信模块与公用事业公司现有的CBRS许可证或未授权CBRS的整合是一种强有力的补充，该模块可立即部署在运营商网络上，并随着专用网络的建设逐步迁移，是一种高度实用的产品 [62][63][64] 问题: 意向书中是否包含拟议的定价范围，以及这些定价是否与之前使用的600兆赫兹和AWS - 3拍卖参考价一致 - 意向书包含定价等合同具体信息，但因保密协议无法透露具体内容，公司认为公平市场价值仍在之前参考的范围内，所有相关对话都在这个区间内 [67][69] 问题: Dominion在其服务的20个州的平均清理价格是多少 - 公司将跟进提供相关信息，这些服务区域信息是公开的，只需参考之前的拍卖数据进行计算 [71]

Anterix Inc. (NASDAQ:ATEX) Q3 2022 Earnings Conference Call February 3, 2022 5:00 PM ET Company Participants Tim Gray - CFO Rob Schwartz - President & CEO Ryan Gerbrandt - COO Chris Guttman-McCabe - Chief Regulatory and Communications Officer Conference Call Participants Simon Flannery - Morgan Stanley Walter Piecyk - LightShed Partners Disclaimer*: This transcript is designed to be used alongside the freely available audio recording on this page. Timestamps within the transcript are designed to help you na ...

财务数据和关键指标变化 - 公司预计在当前财年（截至2022年3月31日）签署收益超2亿美元的合同 [8][9] - 到2024财年末，公司计划签署约18亿美元的合同收益，约占全国频谱价值的50%，预计届时将收取3 - 5亿美元现金收益，剩余超10亿美元合同款项将随后收取 [9] - 公司有超2.5亿美元联邦净运营亏损（NOLs），可用于抵消未来数年的应税收入 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司潜在客户管道包括超50家公用事业公司，总潜在预付合同价值约30亿美元，且多数合同预计在合同期前3 - 5年全额预付 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在成为公用事业和关键基础设施领域的私有无线宽带解决方案提供商，利用900兆赫兹低频段频谱满足公用事业对连接性的需求，推动频谱业务发展 [10][19] - 公司推出Anterix Active Ecosystem计划，成员已从37家增至超50家科技行业领导者，期望借此与成员建立商业合作机会 [14] - 公司与Federated Wireless合作，推出900兆赫兹宽带频谱与CBRS频段共享频谱SaaS服务的组合产品，为公用事业客户提供更优解决方案 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在投资者日分享的业务模式和投资理念得到客户和投资界积极反馈，自投资者日以来业务持续向好，有望在未来两年为股东创造价值 [7][8] - 政策制定者对公司业务持积极态度，参议院通过的基础设施投资和就业法案若通过众议院审议，将进一步促进公用事业对公司产品的兴趣 [17][18] 其他重要信息 - 自投资者日以来，又有3家公司申请公司900兆赫兹频谱的实验许可证，包括坦帕电力、爱立信和伯恩斯 - 麦克唐纳 [11] - 美国联邦通信委员会（FCC）授予公司首个客户Ameren几个县的宽带许可证，标志着公司为美国关键任务需求提供宽带服务的努力正式落地 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 截至2022年3月31日的2亿美元合同价值如何计算，已签署和预计签署的数量分别是多少？ - 2亿美元是本财年末计划签署的增量合同价值，合同组合多样，销售管道中有超50家公用事业公司 [22] - 销售管道分为不同阶段，目前约1/3的管道价值处于第二阶段，这是机会增长的重要来源，此外还有处于合同谈判后期的第三阶段 [24][25] 问题2: 自分析师日以来，第二阶段客户数量、类型以及从第二阶段到第三阶段的进展有无变化？ - 时间较短，各阶段无显著变化，但市场教育和生态系统活动使客户对产品的了解和认知度提高，新客户不断进入销售管道前端，推动业务进展 [28][29] 问题3: Ameren和SDG&E的合作进展、频谱清理情况以及现金收款情况如何？ - 与Ameren和SDG&E的合作进展顺利，它们是公司频谱部署和了解公用事业如何从私有LTE网络中获取价值的试验场 [33] - 频谱清理工作取得良好进展，已开始获得首批宽带许可证，预计未来几个月从Ameren获得下一笔付款 [35] - 与FCC就反暴利付款的计算符合预期，增强了对全国清理成本估计（1.3 - 1.6亿美元）的信心 [36] 问题4: 公用事业公司是否会参与即将到来的110号拍卖（3.45 - 3.55吉赫兹频段），以及在考虑网络部署时，5G在与公用事业公司的对话中处于什么地位？ - 公司未听闻公用事业公司对该频段有显著兴趣 [38] - 公用事业公司在网络功能演进和规划方面较为务实，4G LTE网络目前能满足其需求，对5G持谨慎态度，希望等待技术成熟后再考虑采用，但也会为未来向5G演进保留选择 [39][40] 问题5: 请详细介绍与Federated的合作，公司是否会向公用事业公司推销GAA许可证，公用事业公司是否愿意使用？ - 与Federated的合作对双方都有经济利益，公司是Federated进入公用事业领域的重要渠道，Federated在CBRS方面的专业知识有助于推动生态系统发展 [45] - 除已有的CBRS许可证持有者外，GAA许可证在900兆赫兹频谱基础上能增加解决方案的价值，公司认为会有更多公用事业公司接受 [46][47] 问题6: Motorola在公司生态系统中的情况如何，是否有机会将公司频谱销售给非公用事业客户，如公共安全客户或其他行业？ - Motorola是公司重要合作伙伴，其资产和技能对公用事业客户有价值，在FirstNet经验基础上开发的应用技能可应用于公用事业网络 [49] - Motorola在帮助将双向无线电系统（LMR）迁移到LTE以实现关键任务一键通方面可发挥重要作用 [50] - 公司专注于公用事业领域，但认为其他关键基础设施用户与公用事业领域互补，可通过合作共享全国网络的成本和收益 [52][54] 问题7: 农村宽带机会是互补还是增量机会？ - 公用事业公司建设私有LTE基础设施时，其光纤和塔架等资产可用于支持农村宽带，公司正与多方讨论如何促进这一机会的实现 [57] - 多数公用事业公司希望通过租赁光纤、提供塔架等方式支持农村宽带部署，而非直接服务终端用户，相关立法也将支持农村宽带投资 [58][59] 问题8: NARUC对公司所关注的各种机会的接受程度如何，是否会加速公司未来的审批？ - 公司通过教育工作，使NARUC及其公共事业专员开始将通信纳入电网现代化讨论，并关注农村宽带和无线组件，这有助于公司在联邦立法和州级费率案件方面取得进展 [63][64] 问题9: 请具体讨论San Diego Gas & Electric所关注的“在电线落地前切断电源以避免火灾”这一用例？ - 该用例是San Diego积极应对野火的措施之一，适用于面临类似挑战的公用事业公司 [67] - 该技术需要宽带、低延迟通信系统，与公司推广的私有LTE网络相契合，行业正寻求更多基于技术的解决方案来应对环境灾害，相关立法也将推动电网弹性和预防火灾技术的发展 [68][69] 问题10: 鉴于公司预计未来3 - 5年收取现金并回报股东，为何不转换为房地产投资信托（REIT）？ - 公司拥有超2.5亿美元联邦净运营亏损（NOLs），可在未来数年抵消应税收入，目前有时间与顾问探讨是否转换为REIT以及这是否是最佳路径 [72] 问题11: 加拿大3.5吉赫兹频谱拍卖成功（成交价是预期的2 - 3倍）后，公司客户有何反应？ - 该拍卖结果是计算频谱公平市场价值的重要数据点，公司会在谈判和讨论中使用这些数据来争取合理价值，但不会直接导致客户加速签约 [74][76] 问题12: 与Federated的合作是由公用事业公司推动还是公司与Federated主动合作，是否与其他SaaS提供商（如Amdocs或Google）进行类似合作讨论？ - 与Federated的合作由公司主导，公司从一开始就关注CBRS频谱的互补性，认为其与900兆赫兹频谱的关系类似于家庭或办公室中的WiFi和室外的蜂窝网络 [79] - 公司与Federated有良好合作关系，但不排除与其他SaaS提供商合作的可能性，认为市场上有多种选择 [80] 问题13: 随着租赁业务的发展，假设合同与Ameren类似，前期分阶段收取现金，鉴于公用事业公司的信用状况，公司是否会考虑利用杠杆来加速或平滑资本回报？ - 公司一直致力于优化投资者的财务回报，包括资本结构，但目前讨论具体措施还为时过早，会在合适的时候根据财务规划考虑是否使用杠杆 [82]

财务数据和关键指标变化 - 本财年上半年，公司已与35个许可证持有者启动或完成协议，截至目前已花费约800万美元，并承诺再投入200万美元完成清理交易，符合先前指引 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司客户管道中的公用事业公司服务区域总和代表了全国频谱价值的75%以上 [17] - 公用事业客户管道分为三个阶段，潜在客户账户分布大致为：第一阶段占70% - 80%，第二阶段占10% - 20%，第三阶段约占10% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据爱迪生电气研究所（EII）的数据，2020年和2021年，投资者拥有的公用事业公司每年预计在资本方面的支出约为1200亿美元，其中改善电信基础设施的支出是重要组成部分 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于完成与客户的长期合同，同时利用行业对私人宽带网络的兴趣，与潜在战略合作伙伴合作，加速900兆赫兹私人网络的采用 [12] - 公司在州、联邦和行业协会层面开展自上而下的项目，推动公用事业行业建立全国性的私人LTE网络，以实现网络效应 [13] - 公司专注于公用事业和工业领域，但也看到了900兆赫兹和私人LTE网络在其他领域的应用机会，如天然气、水、石油和天然气以及企业等 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管与客户的合同签订过程比预期慢，但公司仍有信心在2021年3月31日财年结束前签订两到三份协议 [8] - 行业对私人宽带网络的需求在各行业不断增长，公司有望实现目标，拥有经验丰富的领导团队和充足的资产负债表，且无债务 [16] - 公司对2024年的财务指导有信心，认为目前的客户管道和市场趋势支持这一目标 [21] 其他重要信息 - 纽约电力局（NYPA）宣布进行900兆赫兹宽带试点，其首席执行官表示期待与公司合作并尽快在全州部署 [10] - 埃克森美孚（Exelon）的IT负责人公开表示对900兆赫兹和私人LTE的兴趣 [10] - 多米尼克能源（Dominion Energy）获得了900兆赫兹私人LTE的实验许可证，计划评估多种用例 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如果公司在3月31日前获得两到三份许可证，投资者应如何看待这些租赁相对于2025年1.25亿至1.5亿美元特许权使用费目标的价值？ - 首批合同具有开创性，将为行业树立榜样，推动更多交易。虽然难以预测首批交易的具体经济情况，但公司有信心通过这些交易让投资者了解全国频谱资产的价值和交付节奏 [29][30] - 获得两到三份许可证符合公司2024年的业务模式预测 [31] 问题2: 之前说许可证将在“未来几周”获得，现在说“很快”，且之前明确预计Ameren将是首个许可证持有者，现在难以预测首个许可证持有者是谁，“很快”具体指什么？ - 虽然进展比预期慢，但公司仍有望在财年结束前完成目标。与大型机构合作的审批过程复杂，不在公司完全控制范围内，但没有迹象表明无法实现目标 [33] - Ameren一直表现出对900兆赫兹的承诺，其领导层也公开表达了相关意向，但难以预测谁会最先完成合同签订 [34] 问题3: Ameren的审批过程中发生了什么变化，以及频谱在公用事业领域之外的潜在应用机会有哪些更新？ - Ameren的审批过程只是正常流程，没有发生变化，但由于保密协议，无法提供具体细节，公司有信心尽快完成该合同 [38] - 公司主要关注工业和公用事业领域，但也看到了900兆赫兹和私人LTE网络在天然气、水、石油和天然气以及企业等领域的应用机会 [39] 问题4: 何时开始确认收入，公用事业公司对现金支付的偏好如何，以及试点项目的时间安排是怎样的？ - 预计在明年年中开始确认本财年签订的两到三份合同的租赁收入 [42] - 与客户的沟通仍处于早期阶段，目前公用事业公司有预付部分款项的趋势，但不确定这是否会成为永久趋势 [43] - 试点项目的时间因类型和复杂程度而异，快速评估的概念验证可能需要1 - 3个月，更广泛的试点通常需要3 - 9个月，但部分公用事业公司可能会跳过试点阶段 [44][45][47] 问题5: 为了履行即将签订的两到三份合同，公司是否需要购买大量许可证？ - 公司在重新调整频谱方面进展顺利，能够在协议规定的时间内交付频谱 [49] - 大多数合同预计先交付1.4兆赫兹，后续再提供剩余频谱 [50] 问题6: 集体采用和网络效应的概念如何理解，以及与历史假设相比有何变化？ - 公用事业公司倾向于拥有自己的私人系统以控制性能，但集体采用900兆赫兹LTE设施可以实现更大的规模经济 [53] - Guidehouse的报告强调了从整体和连接性角度看待行业的重要性，集体行动可以带来云计算、设备认证、网络安全等方面的优势 [54] - 公司通过与行业协会合作，宣传集体采用的好处，同时期待国会的基础设施资金支持，以加速行业向更安全、可靠的电网技术转型 [55][56] 问题7: 上一季度是否未提及Ameren领导层的支持，这是否意味着剩余的审批由监管机构决定？ - 公司一直得到Ameren高层领导的支持，包括在FCC过程中，目前仍在努力推动合同的最终签署 [59] 问题8: 高级领导层的支持是否等同于最终签署协议，目前等待的是合同的执行吗？ - 是的，公司已经获得了高级领导层的支持，希望尽快完成协议的签署 [60] 问题9: 2024年1.25亿至1.5亿美元的收入目标是否现实？ - 公司仍然有信心实现这一目标，基于市场的强劲兴趣、自下而上的有机增长以及自上而下的突破机会 [63] - 收入目标基于少数顶级投资者拥有的公用事业公司（IOUs），公司预计签约数量在6 - 11家之间，目前仍在这个范围内 [65][66] 问题10: 能否量化客户管道中不同阶段的客户数量？ - 过去曾提及客户管道中有超过40个客户，但由于客户会自然进出，定期更新该数字并不谨慎。目前客户管道规模仍然很大，且代表了全国75%的频谱价值 [68] 问题11: 在分裂的国会和难以达成共识的国家，公用事业公司通过国会行动实现集体合作的可能性有多大？ - 虽然过去没有发生过，但并不意味着未来不可能。公司认为展示集体合作的优势是自己的责任，并且相信4G、5G无线连接将对公用事业公司的运营产生重大影响 [70] - 国会有望推出基础设施刺激资金，这可能以多种形式出现，旨在推动公用事业公司向更现代、更安全的电网转型。公司一直在向政策制定者宣传现代宽带通信对智能电网的重要性 [72] - 集体行动可以带来规模经济、创新、研发、设备生态系统和网络安全等方面的好处，这些都是两党都认可的理念 [73] 问题12: 900兆赫兹和CBRS频段之间的关系如何，它们是互补还是竞争关系？ - 900兆赫兹频段具有广泛的覆盖范围和穿透能力，适合需要大面积覆盖的应用；CBRS频段具有高容量，但覆盖范围有限，适合特定区域的应用。两者在同一设备中可以相互补充 [80] - 大多数主要运营商从低频段频谱开始建设网络，因为低频段具有更好的传播特性，可以减少基站数量和成本。CBRS频段需要至少四倍的基站才能覆盖与900兆赫兹相同的区域，且在建筑物穿透方面不如900兆赫兹 [83] - CBRS频段的拍卖表明公用事业公司愿意为频谱付费，并且许多公司看到了900兆赫兹和CBRS的互补性，计划采用中低频段配置以提高网络容量 [84] 问题13: 公用事业公司对混合系统的兴趣是否会影响对900兆赫兹的需求？ - 对于覆盖广泛服务区域的公用事业公司来说，CBRS频段无法实现经济覆盖，因此900兆赫兹仍然是必要的基础频段 [86] - 公司预计会看到混合系统的出现，即以900兆赫兹为基础频段，再叠加其他频段用于特定的高容量应用 [87]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-36827 _________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024财年达到此前设定的收入目标，即便不考虑新增客户，基于当前客户管道也有信心实现 [50] - 截至2020年6月，公司现金约1.25亿美元，无债务，本财年预计支出5000 - 6000万美元，包括2000 - 3000万美元频谱清理投资和3000万美元运营费用，目前支出在预算范围内 [51] - 公司认为部分潜在投资者所有的公用事业客户可能会选择预付频谱租赁费用，虽不确定是否会成为趋势，但可能使公司更快实现自由现金流并提供更多战略选择 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售和商业支持资源将在年底前翻倍，以满足市场需求 [34] - 客户管道中有超40个潜在客户，服务区域总和代表全国频谱价值超75%，预计潜在频谱租赁合约价值超50亿美元（按20年期限公平市场价值计算） [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业行业对宽带频谱和私有LTE关注度提升，FCC的CBRS频谱拍卖显示多家公用事业公司进行了大量投资 [27] - 七个900兆赫兹宽带实验许可证中，五个直接授予公用事业公司，覆盖全国频谱价值约20% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行商业模式，将频谱货币化，为美国公用事业和其他关键基础设施实体提供私有LTE网络 [13] - 成立咨询委员会，为未来客户提供州和联邦层面支持，包括支持公用事业在费率基础上进行私有LTE支出、争取联邦基础设施资金等 [15] - 与关键OEM基础设施提供商合作，帮助客户找到私有LTE最佳解决方案 [31] - 公用事业行业对私有LTE需求增长，公司面临的市场机会大，但销售周期长，需耐心建立长期合作关系 [36] - 900兆赫兹低频段频谱与3.5吉赫兹中频段CBRS频谱互补，前者是私有LTE网络的基础覆盖层，具有成本和性能优势 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公用事业行业对公司频谱的需求势头明显，无论11月选举结果如何，联邦政府都可能为电网安全和现代化提供大量资金，公司有望受益 [11] - 尽管受COVID - 19影响，但公用事业行业表现稳健，且危机凸显了电网的重要性，行业对私有LTE网络的需求将增加 [37] 其他重要信息 - 公司与SmartPower和美国大学环境政策中心合作，争取商务部15亿美元刺激资金中的联邦赠款，用于帮助弗吉尼亚州公用事业公司建设私有LTE网络 [9] - 支持南方州能源委员会的一项决议，若通过将鼓励该地区公用事业公司部署私有、网络安全的无线宽带网络，以支持电网现代化和农村宽带服务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 帮助公用事业进行费率案例和基础设施资金申请是预期流程还是新增环节？ - 公司从一开始就知道投资者和公用事业公司运营环境复杂，这并非新增环节，公司一直采用自上而下和自下而上的策略，咨询委员会的专家可帮助加快费率案例审批，同时公司也在关注联邦资金机会，帮助公用事业公司获得宽带私有网络建设资金 [60][61][62] 问题: CBRS拍卖的时间和决策是否对公用事业公司的进展有影响？ - 是的，部分公用事业公司会等待拍卖结果再做决策，但CBRS拍卖增加了公用事业行业对私有LTE的关注度，且公司认为900兆赫兹频谱是服务区域覆盖的最佳解决方案，CBRS拍卖对公司有利 [64][65][66] 问题: 计划进行试点的公用事业公司数量及试点周期是多久？ - 试点测试时间通常为3 - 6个月，随着行业合作和信息共享，试点时间可能会缩短；无法透露具体计划试点的公司数量，但除已有实验许可证的公司外，还有一些公司在计划中 [67][68][69] 问题: 如何将Ameren的频谱价格与CBRS进行比较，对与客户讨论频谱价格有何影响？ - CBRS对低于1吉赫兹广域覆盖频谱的定价没有显著影响，公司认为Ameren的协议价格在公平市场价值范围内，CBRS拍卖结果符合预期，支持公司对低频段频谱价值的判断 [70][72][73] 问题: 公司倡导的原则是否进入了RFPs，能否举例说明？ - 这些原则会出现在广泛的文件中，包括技术文件和监管程序相关文件，体现了连接性与电网项目的关联以及频谱和私有LTE的应用方式 [75][76] 问题: Ameren交易的频谱清理进展如何，如何确认收入，是否会考虑预付，是否仍期望在2021年3月前签署1 - 2笔除Ameren外的交易？ - Ameren所在地区的频谱清理进展顺利，预计在2021财年第一季度（6月季度）开始确认收入；因处于保密协议中，无法透露是否会预付；基于客户管道的稳健性，公司有信心实现目标 [77][78][79] 问题: 5G在公司的对话中扮演了什么角色？ - 公司认为从4G到5G会有自然过渡，许多公用事业公司的4G系统具有软件升级到5G的能力，当经济上可行时会进行升级，公司使用LTE标准也是考虑到了这种过渡 [84][85][86] 问题: 2024年1.25 - 1.5亿美元的收入目标是否仍基于与前20大IOU中的6 - 11家签订合同，频谱公平市场价值是否有变化，1.4频谱过渡路径对租赁现金流有何影响？ - 收入目标仍基于与前20大IOU中的6 - 11家签订合同，但组合可能会有所不同；频谱公平市场价值没有变化，公司的定价模型得到第三方支持；1.4频谱过渡路径对租赁现金流的影响因具体情况而异，可能会有按比例定价、预付等不同情况 [87][88][90] 问题: 2024财年收入目标是否受租赁预付或即付方式影响，CBRS拍卖是否改变了公司对频谱绝对价值和不同市场相对价值的看法？ - 无论租赁是预付还是即付，收入都将在租赁期内直线确认；CBRS拍卖结果支持公司对频谱价值的判断，没有改变对频谱绝对价值和不同市场相对价值的看法，同时指出CBRS需考虑SAS协调费用和PAL许可证的限制 [95][96][97] 问题: UPS对900兆赫兹频谱的测试有何更新，其他非公用事业关键基础设施实体是否有兴趣？ - UPS因COVID - 19忙于其他关键工作，测试进展不大；除公用事业外，石油和天然气、运输等行业对900兆赫兹频谱的兴趣在增加，公司正在组建团队开发这些机会 [102][104][105]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-36827 ______________________________ ...

Table of Contents Title of each class Trading symbol Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.0001 par value ATEX The Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq Capital Market) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________________ FORM 10-K ______________________________________________ (Mark one) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITI ...

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度，公司净亏损880万美元，即每股亏损0.52美元，而去年同期净亏损840万美元，即每股亏损0.57美元，去年第三季度包含约40万美元的重组相关费用 [33] - 截至2019年12月31日，公司拥有1.5亿美元可用现金，且无债务，第三季度现金支出约为700万美元，符合预期 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本财年第三季度，频谱收购支出50万美元，与未来频谱收购相关的初始存款额外支出30万美元，资产负债表显示无形资产增加 [32] - 本财年当前季度，迄今为止已支出约60万美元，目前已承诺360万美元用于频谱收购，将在各自交易完成时支付 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动900兆赫兹频段用于关键基础设施的宽带LTE服务，满足公用事业行业对更具弹性、可靠性和安全性的无线网络的需求 [16] - 积极与现有用户沟通，设计并使用频谱交易数据库，与EWA达成战略协议，加速重新分配频段的进程，为宽带使用提供清理后的频谱 [10][11] - 密切关注3GPP的工作，确保LTE 4G系统向5G的平稳演进，未来几年将关注其新发布的对关键基础设施有用的增强功能 [12] - 利用监管过程中的额外时间，提高对专用LTE网络关键需求的广泛认识，与设备供应商、服务提供商和客户积极合作，开发解决900兆赫兹关键用例的计划 [18][19] - 持续参与公用事业发布的招标书和信息请求，优先开展联邦和州层面的工作，推动公用事业行业监管机构理解和支持专用LTE网络的好处 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无线局工作人员几乎完成了对900兆赫兹频段问题的分析，并向主席提出了建议，预计不久将取得进展，该事项获得广泛支持且接近解决 [5][10] - 尽管监管过程比预期长，但公司利用这段时间取得了进展，客户渠道持续增长，行业对专用LTE网络的兴趣不断上升 [18][19] - 随着行业对专用LTE网络的接受度提高，公司有望利用900兆赫兹频段的发展势头，实现预期的收入目标 [30] 其他重要信息 - 2019年12月5日，众议院通信和技术小组委员会听证会上，FCC主席表示支持新技术缓解野火等公共安全紧急情况，FCC正在推进全面战略以促进美国在5G技术上的优势，有信心在不久的将来推进900兆赫兹频段的相关程序 [9] - 3GPP于12月通过计划，以适应包括3兆赫兹信道在内的一系列信道尺寸，为5G奠定基础 [12] - 摩托罗拉1月发布专为900兆赫兹频谱打造的专用LTE产品Nitro，展示了对900兆赫兹频段的信心，该产品将用于900兆赫兹宽带以及即将拍卖的CBRS频段 [24] - 公用事业宽带联盟（UBBA）在DISTRIBUTECH展会上表现出色，成立一年来组织了多次会员活动、网络研讨会，制作了思想领导力文章，成员特别工作组创建了招标书模板、商业模式模板等，未来目标是成为由公用事业主导、资助和自治的组织 [28][29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 到2024年为6 - 11家公用事业公司颁发许可证的计划是否有变化？ - 公司认为公用事业公司对专用LTE网络的兴趣持续上升，越来越多的公司从初始兴趣阶段进入到考虑如何部署系统的阶段，这与公司在投资者日设定的目标一致，没有变化 [37] 问题2: 若未来几个月发布报告和命令，且与整个记录过程中的讨论基本一致，首批许可证开始发放时，现金收入或收入确认是否会延迟到频谱清理完成，还是会根据具体情况而定？ - 这将根据与客户签订的合同以及频谱清理的情况而定，可能有不同的情况，租赁定价也会因这些变量而异 [39] 问题3: C - band投票通过后，无线局是否会将注意力转向公司的900兆赫兹频段程序？ - C - band程序非常复杂，若能通过，公司希望无线局能将注意力转向自己的程序 [42] 问题4: 过去提到的5x5是否不再考虑？ - 5x5在各方面都优于3x3，但900兆赫兹频段有许多窄带运营商，规则制定可能会让现有用户有多种选择，公司目前专注于确保以最快速和建设性的方式迁移现有用户，满足他们的需求，5x5并非不再考虑 [44][45] 问题5: 报告和命令发布后不久宣布首笔交易（合同或谅解备忘录）的预期是否仍然不变？ - 公司认为仍在按计划实现这一目标，随着报告和命令的临近，客户交易的信心会增加，但这些大型机构的审批流程复杂，公司会积极推进 [47][48] 问题6: 能否提供潜在客户合同结构方面的更多信息？ - 由于大多数合同处于保密协议之下，在实际执行之前无法披露细节，但公司的目标是与客户建立长期频谱租赁关系，目前在这方面进展良好，不过每个交易都有其独特之处，会根据商业需求、部署时间、监管要求等因素有所不同 [51][52] 问题7: 与潜在客户交流时，公用事业公司是否产生了新的用例？ - 公用事业宽带联盟是观察新用例产生的良好平台，行业正在不断产生新的用例，如无人机非视距飞行、西海岸落线导体案例、网络安全需求等，这些用例由行业自身产生并发布 [54][55][56] 问题8: FCC网站上摩托罗拉租赁频谱并转租给迪士尼的提案对频谱重新分配有何影响？ - 公司与摩托罗拉有历史协议，允许其在特定校园环境中使用部分窄带信道，该提案可能与宽带部署无关，公司预计这不会对宽带机会造成长期阻碍 [58][59] 问题9: 已联系的200家现有用户的反馈如何，以及管道增长指的是招标书、实验许可证申请还是试验，管道增长是线性的还是有波动？ - 与200家现有用户的接触反映了各种情况，公司对此有丰富经验，看到的情况符合预期 [62] - 管道增长从多个方面衡量，包括参与的实体数量和兴趣程度，如在DISTRIBUTECH展会上有新的参与者与公司进行讨论，同时也包括客户在流程中的进展阶段，如发布招标书或信息请求等，行业内存在相互学习的积极过程，越来越多的公用事业公司通过管道并接近与公司交易，同时也带动其他公司前进 [63][64] 问题10: 之前提到的1 - 1.2亿美元的重新调谐支出是否有增加，目前自由现金流消耗似乎没有显著增加，大部分支出是否仍在未来？ - 大部分重新调谐成本仍在未来，目前本季度已支出一些现金，还有约350万美元已承诺，且随着进程推进，支出会持续增加 [67]

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