公司频谱资产及商业战略 - 公司持有全国范围内的900 MHz频谱资产，包括美国前20个最高定价的大都市市场，持有超过6 MHz的频谱[15] - 公司已获得FCC颁发的105个和21个县的宽带许可证[16] - 公司的商业战略包括将全国窄带900 MHz频谱转换为有价值的宽带频谱，以及向公用事业和关键基础设施企业提供长期租赁宽带频谱或其他创意解决方案[17][18] - 公司积极推进清除900 MHz频谱带宽段的现有占用者，以获得宽带许可证[18] - 公司已与占用者协商并签订了约三分之二的交易，以清除许可的宽带段频道[21] - 公司正在通过销售、营销、业务发展等部门的有针对性的宣传和教育，以及参与Utilities Broadband Alliance（UBBA）等行业协会，吸引供应商参与Anterix Active Ecosystem Program（AAEP）来推动商业定位和加速主要商业业务提供的采用[22] 客户群体及合作伙伴关系 - 公司目前主要客户群体是公用事业和关键基础设施企业[32] - 电力公用事业行业正在经历根本性转变，需要部署私人无线宽带网络[32] - 公用事业客户表达了保留传统通信网络的积极因素，同时希望获得宽带和其他先进技术的好处[33] - 公司已与Ameren、Evergy和Xcel Energy签订了长期租赁协议，总金额分别为47.7百万美元、30.2百万美元和80.0百万美元[37][40][44] - 公司与SDG&E和LCRA签订了出售900 MHz宽带频谱的协议，总金额分别为50.0百万美元和30.0百万美元[46][47] - 公司与LCRA签订的协议中，需要支付3000万美元，分期支付至2026财年，以交付相关的900兆赫宽带频谱和相关的宽带许可证给LCRA[48] - 公司与Motorola签订的协议中，Motorola支付了750万美元的租金和1000万美元的投资，可以使用租赁频道向特定合格终端用户提供窄带服务[49] FCC规定及市场动态 - FCC发布了一份通知，宣布已开始审查是否改变现有规定，以增加对900兆赫频段的访问，提高频谱效率并扩展各种潜在用途和应用的灵活性[52] - FCC通过了一项提案，支持公司的目标，在900兆赫频段为关键基础设施和其他企业用户创造宽带机会[53] - FCC批准了一份报告和命令，对900兆赫频段进行现代化和重新调整，以增加其可用性和容量，允许部署宽带网络、技术和解决方案[54] - FCC将“县”作为确定宽带申请人是否有资格获得宽带许可证的基本单位[55] - FCC的报告和命令建立了三项资格要求，以在县内获得宽带许可证，包括“50%持牌频谱测试”、“90%宽带段测试”和“240频道要求”[56] - 公司需要满足“50%持牌频谱测试”和“90%宽带段测试”后，才能获得FCC颁发的宽带许可证，并开始“强制重调谐”期[60] 公司风险及挑战 - 公司计划商业化900 MHz频谱资产取决于能否及时且有利地获得宽带许可证[82] - 公司可能无法按照商业计划和预期及时成功商业化其频谱资产[85] - 公司的商业化计划可能会受到技术、产品和解决方案的商业可用性的影响[85] - 公司与客户的商业协议中存在着各种不确定性和义务[86] - 宏观经济压力可能对公司及其目标客户的业务、财务状况和经营结果产生不利影响[86] - 公司与监管电力公用事业的联邦和州机构的倡议可能不成功[87]

市场潜力与客户基础 - Anterix是美国最大的900 MHz频谱持有者，覆盖3.12亿人，约18亿MHz Pops[10][12] - 公用事业行业资本支出在2023年达到1443亿美元，显示出市场的增长潜力[20] - Anterix的客户管道总合同收益价值超过30亿美元，覆盖90%以上的可寻址市场[27][30] 技术与产品发展 - Anterix成功将频谱从窄带转换为宽带，并实现了频谱资产的公平市场价值货币化[23] - Anterix的900 MHz私人LTE网络为客户提供更好的传播、覆盖和信号可靠性，减少基础设施和运营费用[17] - 预计未来将有60多个潜在客户参与900 MHz私人LTE网络的部署[27] 企业战略与愿景 - Anterix致力于推动公用事业行业实现碳中和，结合900 MHz频谱与私人LTE网络[32] - 公司的商业模式依赖于投资级客户，长期合同和强劲现金流[11] - Anterix的目标是成为公用事业行业的事实上的私人无线宽带解决方案提供商[7] 管理团队与执行力 - 公司的领导团队和董事会由经验丰富的专业人士组成，确保战略方向的有效执行[33][34]

财务数据和关键指标变化 - 公司管道潜在合同收益超30亿美元，其中第三阶段超5亿美元，第二阶段超12亿美元，已签署合同收益超2亿美元 [5][14] - 目前有15家公用事业公司达到最高客户意向门槛，代表超8亿美元潜在合同价值 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司活跃生态系统成员增长至超100家，有众多领先供应商参与，旨在提升900兆赫兹专用宽带解决方案对公用事业部门及其他领域的价值 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司不再提供合同时间预测，将采用“意向证明”这一透明且基于事实的计分卡来衡量客户进展 [11] - 为支持公用事业复杂决策过程，公司持续开展广泛教育工作，与整个组织互动并提供教育，包括监管机构和行业协会 [8] - 公司启动多个受欢迎项目，使公用事业讨论从频谱转向用例，展示900兆赫兹专用宽带的战略和经济效益 [8] - 公司通过多种形式与潜在公用事业客户分享有价值成果，如公用事业战略咨询委员会、Anterix活跃生态系统等 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年对投资者来说是艰难的一年，公司在开拓新市场过程中遇到一些挑战，但管道价值依然强劲 [5] - 公司认为自己拥有合适的产品、团队，在合适的时间进入了合适的领域，对市场机会充满信心 [5] - 尽管公用事业采用过程复杂、时间难以预测，但公司看到客户意向的明显迹象，认为这只是时间问题 [11] - 公司对DistribuTECH活动的成功感到兴奋，认为这证明了宽带网络在公用事业领域的重要性，以及公司解决方案的需求和影响力 [19][38] 其他重要信息 - 公司宣布Jeff Altman被任命为董事会成员，他是公司的长期投资者和Owl Creek的创始人 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司长期业务模式及参与客户运营的程度 - 公司核心业务是签署频谱合同，同时也看到了频谱之外的机会，但目前并非主要业务 [27] 问题: 转向“意向证明”计分卡的原因及三个月前的对比情况，以及接近完成的交易的更新 - 原因是公司意识到成为公用事业服务提供商的目标进展顺利，但预测单个合同的时间越来越具挑战性，因此决定采用更透明和基于事实的计分卡 [31] - 过去3、6、9个月有显著变化，一些指标在某些举措实施前甚至不存在，如UBBA活动、VIL资金等 [34] - 之前提到的4笔交易中，Xcel已完成，另外3笔处于最高意向类别，进展良好，其中2笔有费率案例，所有交易都有资本计划，1笔正在进行基础设施RFP [36] 问题: 平均合同规模是否有变化，未来是否会有更大的交易 - 平均合同规模没有变化，仍有较大交易机会，交易价值分布在不同规模 [40] 问题: 生态系统和公用事业供应系统是否加速了对话 - 生态系统整体推动了决策制定，展示了专用宽带网络的解决方案和价值，创造了增长势头，让公用事业更好地理解专用LTE的能力 [43][45] 问题: 近期变压器攻击和安全担忧对专用LTE用例的影响及是否加速对话 - 安全是推动专用网络需求的重要因素，包括网络安全和物理安全，相关对话越来越多，先进技术可帮助公用事业提升物理安全管理能力，有望成为推动用例发展的一部分 [48][49] 问题: First Energy Corporation是否从管道中流失或考虑900兆赫兹 - 公司未因700兆赫兹替代方案失去管道中的任何客户，700兆赫兹是宽带之前的遗留频谱，长期来看，宽带是解决公用事业挑战的唯一选择 [52][53] 问题: 如果NextNav提供5x5 LTE解决方案，公司客户的受益比例 - 公司认为该频段存在技术和限制挑战，不能用于无阻碍的专用宽带系统，且该频段不属于公司，不会带来额外价值，但公司会关注所有频谱机会 [57][58] 问题: 公司频谱是否已被现有客户使用，以及如何推动其他客户 - 公司频谱已在部分客户的无线电中使用，一些客户已部署并运营相关站点 [63] - 试点是公用事业决策过程的一部分，但决策复杂性不仅限于此，公用事业之间会相互交流和参观部署情况，了解用例和端到端连接，但决策还涉及多个层面和复杂步骤，如费率案例等 [65][67] 问题: SPGEP部署CBRS的情况及与低频段频谱的集成 - CBRS是一种补充能力，覆盖范围有限，适用于变电站等需要更多容量的区域，可作为覆盖大面积区域的低频段频谱的补充，类似于WiFi和蜂窝网络的关系 [69] 问题: 与公用事业公司的讨论中，是否涉及LEO星座对低频段频谱的潜在需求对频谱估值和需求的影响 - 频谱需求从未如此强劲，其他领域对专用系统的兴趣增加，包括地面和卫星，低频段频谱的稀缺性继续支持估值讨论 [75] 问题: 政府大型资助计划的进展及对公司的影响 - 宏观层面，政策制定者强调通信对现代电网的重要性，传递了积极信息；微观层面，公司参与了一些资助机会的概念文件提交，看到公用事业和组织对专用LTE的兴趣，这些计划多为5年计划，未来6 - 12个月的结果可能在未来几年得到复制或加强 [77][78] 问题: 公用事业组织对政府资助的认知和参与情况 - 公司内部团队积极与公用事业和相关组织沟通，整合第三方资源帮助准备概念文件和提交材料，部分公用事业参与并利用机会，部分认为政府资金会抵消潜在的资本化资金和回报，因此选择不同的路径 [81]

公司业务 - 公司主要业务是专注于商业化其频谱资产，以便让目标公用事业和关键基础设施客户部署私人宽带网络[13] - 公司是全美最大的持有900兆赫频段许可的公司，覆盖美国本土、夏威夷、阿拉斯加和波多黎各[13] - 公司于2020年5月13日获得联邦通信委员会批准的《报告和命令》，以现代化和重新调整900兆赫频段，增加其可用性和容量，允许其用于部署宽带网络、技术和解决方案[13] - 公司努力取得并确保来自联邦通信委员会的宽带许可证，并寻求将获得的宽带频谱租赁给目标公用事业和关键基础设施客户[13] 公司合作协议 - 公司与Xcel Energy签订了长达20年的协议，提供900 MHz宽带频谱，预付款总额为80.0百万美元[15] - 公司与Evergy签订了长达40年的协议，预付款总额为30.2百万美元，收入分别为0.2百万和0.3百万美元[16] - 公司与SDG&E签订了价值50.0百万美元的协议，预付款20.0百万美元，收入为0.2百万美元[17] 公司财务报表 - 公司的未经审计的财务报表遵循美国通用会计准则，根据SEC规定进行了压缩或省略[20] - 公司认为未经审计的财务报表中的披露足以使信息不误导[21] - 公司需要进行影响报告金额的估计和假设，实际结果可能与这些估计有重大差异[22] - 公司的合并财务报表包括公司及其子公司的账户，所有重要的公司间账户和交易已在合并中予以消除[23] - 公司在2022年3月31日起实施了新的会计准则，对其合并财务报表和相关披露没有重大影响[25] 公司支付及合同 - 公司在2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和九个月内，向pdvConnect客户支付了15,000美元和45,000美元的服务费[38] - 公司在2022年12月31日和2021年12月31日的九个月内，从Motorola购买了总值910,000美元的设备，并与Motorola签订了一项频率重定位协议，总金额为967,000美元[39] - 公司在2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和九个月内，向Rachelle B. Chong支付了36,000美元和108,000美元的咨询费用[40] - 公司在2022年12月31日和2021年12月31日的三个月和九个月内，向Brian D. McAuley支付了10,000美元和30,000美元的咨询费用[41] 公司租赁情况 - 公司的租赁合同包括办公空间和塔楼空间，租赁期限分别在2023年10月31日至2027年6月30日和2023年1月15日至2029年8月31日之间[42] - 公司的所有租赁都被归类为经营租赁，根据ASC 842租赁标准，经营租赁协议需要在资产负债表上作为使用权资产和相应的租赁负债进行确认[43] - 公司的经营租赁负债的加权平均剩余租赁期限分别为3.01年和3.78年，加权平均增量借款利率分别为12%和13%[45] - 公司在2022年12月31日的资产负债表中，非流动资产中的使用权资产净额为3,567,000美元，流动负债中的经营租赁负债为1,749,000美元，非流动负债中的经营租赁负债为3,193,000美元[48] 公司股权 - 公司在2022年12月31日的股东权益中保留了5,027,201股普通股用于2014年股票计划，其中490,704股用于未来发行[51] - 公司在2022年12月31日和2021年12月31日的股东权益中，由于参与者放弃已拥有的股票以支付未行权股票期权的行权价格，回购了20,132股股票[53] 公司风险管理 - 公司的主要市场风险是利率风险，但由于投资组合中高度流动性工具的短期性质，市场利率的10%变化不会对公司的财务状况和运营结果产生重大影响[108] - 公司目前不受外汇汇率波动的市场风险影响[109] - 通货膨胀因素可能对公司的运营结果产生不利影响，当前宏观经济环境中的通货膨胀可能对公司的商业化努力和收入产生负面影响[110] - 公司继续监测市场风险敞口，包括与COVID-19大流行或当前宏观经济环境相关的任何不利影响[111] 公司其他信息 - 公司对Xcel Energy的担保协议涉及的最大潜在未贴现支付责任约为800万美元[61] - 公司目前未涉及任何重大法律诉讼[62] - 公司继续密切关注COVID-19大流行和宏观经济环境对未来财务表现的影响[63] - 公司通过延迟支付税款来应对疫情造成的财务影响，其中约有30万美元被延迟[65] - 公司的运营收入完全来自于Motorola、Ameren和Evergy支付的预付费用[67]

财务数据和关键指标变化 - 截至本季度末 公司拥有8600万美元现金 未来几年还有约5000万美元的合同款项待收 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业战略咨询委员会C级领导、申请900兆赫兹实验许可证的公用事业公司以及独立公用事业宽带联盟成员的参与 代表了公司全国频谱价值的50%以上 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是成为公用事业领域事实上的专用宽带解决方案提供商 专注于公用事业领域 同时也收到其他行业组织的兴趣 认为这些需求可融入其全国网络平台战略 [7][17] - 公司有信心实现目标的原因包括拥有经验丰富的团队、稳固的财务状况和独特的产品 其全国频谱资产独特且有价值 资产负债表强劲无债务 运营精简 资本管理审慎 产品能解决公用事业面临的诸多挑战 [8][9][10] - 行业对专用LTE的关注度不断提高 公司正在积极与公用事业公司合作 推动900兆赫兹专用LTE计划的落地 [11] - 公司认为自己在专用LTE领域处于领先地位 现有客户规模可能比其他竞争对手总和还大 有很大的增长机会 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为虽然难以预测交易达成的具体时间 但公司在管道业务的各个阶段都取得了进展 对成为公用事业和关键基础设施领域专用宽带解决方案的事实提供商充满信心 [13][19] - 公司仍将2024财年约18亿美元的目标作为努力方向 [41] 其他重要信息 - 公司提到了正在进行的四个第三阶段交易案例 包括与大型多州公用事业公司的合作进展 以及这些交易的特点和面临的挑战 [12][13][14] - 公司的交互式生态系统有80多家公司且在不断发展 公司还推动供应商开发通信模块以满足CBRS和三频段之间的连接需求 [51] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四份意向书对应的合同收益是否有更新 - 此次提及的四个交易案例与上次提到的三个意向书并非完全重叠 四个案例中有两个是意向书阶段 两个不是 公司重点展示了不同客户在管道中的参与方式和所处阶段 [20][21][22] 问题: 第三阶段管道业务中 母公司和运营公司层面的机会分布情况 - 两者机会都有 且一些案例代表了管道中的大型机会 是继早期采用者之后的下一批潜在客户 [27][28][29] 问题: 自5月电话会议以来 四个交易的进展如何 距离签约还需多久 涉及多少个州 - 自5月以来 所有活动都在并行推进 有进展但难以预测具体签约时间 对于涉及的州数 无法提供具体数字 但这些交易涉及美国的大型公用事业公司 [31][32][33] 问题: 未包含在四个案例中的第三个意向书的状态如何 - 之前的意向书分布在第二阶段等 所有交易都在管道中正常推进 没有流失 管道各阶段都在发展 整体呈增长态势 [37][38] 问题: 是否仍维持2024财年约18亿美元的目标 - 是的 这是长期价值目标 公司会继续努力达成交易 [40][41] 问题: 竞争格局如何 大运营商和超大规模企业是否会争夺公用事业客户 - 公司认为自己在专用LTE领域处于领先地位 现有客户规模可能比其他竞争对手总和还大 虽然有其他参与者谈论专用网络 但从覆盖范围等方面看 公司有更坚实的地位和增长机会 [42][43][44] 问题: 3兆赫兹频谱对公用事业投资是否足够 未来是否有客户会采用5x5模式 - 公司认为3兆赫兹作为专用网络的起点足够 已有客户在6兆赫兹频谱上运营良好且有容纳第三方的能力 公司频谱专用于LTE 与其他频谱用途不同 随着业务扩展 有机会增加频谱 [46][47][48] 问题: 与现有意向书和其他公司关于CBrS的对话情况如何 - CBrS对话不断增加 它是低频段频谱的补充 很多客户将其纳入许可或非许可模式 作为双频段解决方案 公司的生态系统还推动供应商开发通信模块以满足相关需求 [49][50][51]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司首次实现年度正现金流，主要得益于收到Evergy的3000万美元合同款项和Amarin约2300万美元的付款 [18] - 预计到2026年年中，将从SDG&E和Amarin的合同中额外获得5500万美元的合同款项，这将继续增强公司的资产负债表 [18] - 预计到2024财年，每年支出约7000万美元，其中包括约4000万美元的运营支出和3000万美元的频谱清理成本 [18] - 2022财年，运营支出约3500万美元，频谱清理成本约2500万美元，包括返还成本、频谱收购和反暴利支付 [19] - 截至2022年3月31日，公司资产负债表上有现金约1.06亿美元，无未偿债务 [20] - 2022财年第四季度，公司通过股票回购计划回购了约5万股，成本为300万美元；2022财年全年，共回购约21.5万股，成本为1500万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司有三份与公用事业公司签订的意向书，潜在合同收益约4.5亿美元，公司正与这些公用事业公司合作达成具有约束力的最终协议 [7] - 公司在与其他一些公用事业公司的合作上取得了重大进展，这些合作的频谱估值高于公司迄今已完成的交易 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司频谱清理工作使符合美国联邦通信委员会（FCC）宽带许可要求的县数量增加到2000多个 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为公用事业领域事实上的专用宽带解决方案提供商，专注于将频谱资产货币化 [6][16] - 公司推出新平台，旨在满足客户需求，进一步差异化公司产品，扩大竞争优势，推动频谱租赁 [13] - 平台以新成立的公用事业战略咨询委员会为核心，确定了五项有针对性的举措，包括由AWS托管的4G、5G云核心等 [14][15] - 公司与生态系统成员合作，在全国范围内持续开发和提供900兆赫兹网络所需的产品和服务 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对公司的支持力度空前强大，市场对900兆赫兹频谱的需求不断增长 [6] - 尽管单个交易过程耗时较长，但市场整体在向前发展，公司对实现2024财年约18亿美元的合同收益目标充满信心 [53][55] - 平台的推出和市场的成熟将使公用事业公司更容易理解和进行交易 [54] 其他重要信息 - 公用事业行业的两大贸易展为公司提供了宣传产品的机会，公司获得的初步反馈非常好 [10][11] - 公司的Anterix Active Ecosystem计划得到了众多科技和服务领导者的支持，这些成员是公司渠道战略的关键部分 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 意向书何时能转化为合同，以及管道中其他阶段的含义是什么 - 意向书是公司进展的另一个标志，预测具体转化时间几乎不可能，因为合作方是大型、复杂的组织，交易过程需要时间，但公司有信心它们会转化为合同 [24][25][26] 问题: 公用事业公司签署意向书的原因是什么 - 签署意向书有助于双方明确交易意图、规模和前进方向，但并非所有交易都需要意向书，具体取决于每个交易的情况和合作方的特点 [28][29] 问题: 新平台是否能降低公用事业公司的风险，以及是否有助于开展服务业务 - 新平台不仅是为了吸引客户签约，更重要的是创造一个能在数十年内持续提供有价值解决方案的环境，同时平台的五项举措之一是4G、5G云核心，这将有助于连接公用事业公司，实现规模效益和协同价值 [33][34][36] 问题: 交易时间变长的原因是过程更复杂还是合作方内部有问题 - 交易时间变长主要是因为交易的战略意义增强，涉及到解决公用事业公司的重大战略问题，如网络安全、应对天气事件、实现脱碳目标等，这些问题需要更多的规划和审批时间，但市场对专用网络的需求在增加，公司提供的通信系统将有助于解决这些问题 [43][44][47] 问题: 管道最后阶段的4亿美元是否就是这三份意向书，以及意向书阶段的三家公司是否有预付款或分期支付的偏好 - 管道最后阶段的4亿美元大部分是这三份意向书，公司仍看到大多数公用事业公司倾向于预付款 [49][51] 问题: 重申2024财年18亿美元合同收益目标的信心来源，以及是否仍目标在2024财年获得3 - 5亿美元的现金收益 - 公司仍确认2024财年18亿美元的合同收益目标，信心来自市场需求的增长、平台的推出、实验性许可证、意向书以及联邦资金的刺激等，尽管单个交易速度较慢，但市场整体在向前发展 [53][54][55] 问题: 到2026年年中5500万美元合同款项中，今年预计能收到多少，以及各季度的情况 - 预计本财年能收到约2500 - 2600万美元，各季度情况因频谱交付情况而有所变动，但根据合同参数，本财年应能收到这些款项 [59][60] 问题: 多频段通信模块如何与公用事业公司对CBRS的需求相契合 - 公司看到多频段通信模块与公用事业公司现有的CBRS许可证或未授权CBRS的整合是一种强有力的补充，该模块可立即部署在运营商网络上，并随着专用网络的建设逐步迁移，是一种高度实用的产品 [62][63][64] 问题: 意向书中是否包含拟议的定价范围，以及这些定价是否与之前使用的600兆赫兹和AWS - 3拍卖参考价一致 - 意向书包含定价等合同具体信息，但因保密协议无法透露具体内容，公司认为公平市场价值仍在之前参考的范围内，所有相关对话都在这个区间内 [67][69] 问题: Dominion在其服务的20个州的平均清理价格是多少 - 公司将跟进提供相关信息，这些服务区域信息是公开的，只需参考之前的拍卖数据进行计算 [71]

Anterix Inc. (NASDAQ:ATEX) Q3 2022 Earnings Conference Call February 3, 2022 5:00 PM ET Company Participants Tim Gray - CFO Rob Schwartz - President & CEO Ryan Gerbrandt - COO Chris Guttman-McCabe - Chief Regulatory and Communications Officer Conference Call Participants Simon Flannery - Morgan Stanley Walter Piecyk - LightShed Partners Disclaimer*: This transcript is designed to be used alongside the freely available audio recording on this page. Timestamps within the transcript are designed to help you na ...