BT, the U.K.’s former incumbent telecoms carrier, is picking up a major new investor today as telecoms companies look for stronger footing in the rapidly-shifting technology and communications market. Bharti, the Indian tech and telecoms giant that owns Airtel among other assets, said it would purchase a 24.5% stake currently owned by Altice. Based on BT’s market cap of around £13 billion ($16 billion) the time of the deal, this values the stake at around $4 billion. Bharti said in a statement that it would ...

文章核心观点 - 2024年第二季度Altice USA业绩疲软，营收和净利润均未达Zacks共识预期，主要因住宅、新闻和广告业务需求疲软致营收同比下滑，但移动线路和光纤客户净增、网络升级、客户服务改善、AI集成和财务纪律等方面表现积极 [1] 底线（净利润） - 公司净收入1540万美元，合每股3美分，上年同期为7830万美元，合每股17美分，同比大幅下降因营收收缩和利息支出增加，且未达Zacks共识预期5美分 [2] 营收 - 本季度总营收22.4亿美元，低于上年同期23.2亿美元，宽带和视频客户净销售额下降致营收未达预期1000万美元 [3] - 公司在网络增强和客户体验方面取得进展，季末FTTH覆盖28.42亿户，4 - 6月新增约6.2万户 [3] - 本季度光纤净增约4万户，总光纤客户达43.4万户，住宅用户平均收入从上年137.44美元降至135.95美元，视频用户流失影响了ARPU [3] - 商业服务和批发营收从上年3.647亿美元增至3.693亿美元，因Lightpath营收增长，净销售额超预期 [4] - 新闻和广告营收1.053亿美元，低于上年1.135亿美元，净销售额未达预期 [4] - 住宅营收17.5亿美元，低于上年18.3亿美元，主要因高ARPU视频客户流失，净销售额未达预期 [4] 其他季度详情 - 因运营费用降低，运营收入从上年4.8198亿美元增至5.016亿美元，调整后EBITDA为8.672亿美元，上年同期为9.217亿美元 [5] - Optimum Mobile用户增长良好，达38.45万户，占公司宽带客户总数5.8% [5] - 公司总覆盖用户增长超6.7万户，季末达970万户，新建设区域推出一年内客户渗透率约40% [5] 现金流与流动性 - 本季度公司经营活动产生现金3.068亿美元，上年同期为4.388亿美元，截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物3.621亿美元，长期债务248.9亿美元 [6] Zacks评级 - Altice当前Zacks评级为3（持有） [7] - Telephone and Data Systems当前Zacks评级为1（强力买入），上季度盈利超预期145.45%，TDS Telecom业务营收增长强劲，因过去几年对光纤宽带大量投资 [7] - Motorola Solutions当前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利超预期8.06%，长期增长预期9.47%，上季度盈利超预期7.64% [7][8] - Corning Incorporated当前Zacks评级为2，上季度过去四个季度盈利超预期2.17%，创新推动各业务需求，高端智能手机盖板材料和半导体相关产品需求强劲，提价推动显示业务增长 [8]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为22亿美元,同比下降3.6%,较上年同期的5.6%下降有明显改善 [31] - 住宅收入同比下降4.4%,较上年同期的5.7%下降有所改善 [31] - 住宅移动服务收入连续第三个季度实现50%以上的同比增长 [31] - 商业服务收入增长1.3%,主要由于企业业务Lightpath的增长 [33] - 新闻和广告收入下降7.2%,主要由于去年同期存在一次性项目 [33] - 住宅ARPU保持相对稳定,为135.95美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光纤客户净增40,000,渗透率超过15% [40] - 移动线路净增33,000,较上年同期翻倍,渗透率达到5.8% [41] - 宽带客户净亏51,000,主要受到大学季节性断网、竞争压力和ACP补贴退出的影响 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 东部市场相对稳定,西部市场压力更大 [11] - 低收入客户群体毛增和流失压力较大,部分原因是ACP补贴退出和电信公司的激进定价 [11] - 公司在100多个市场推出本地化营销策略,实现了客户流失的明显稳定 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提升客户体验,提供最佳网络、产品和服务 [6][7] - 持续投资于数据分析和AI工具,提升运营效率和客户关系管理 [10] - 推出新的增值服务产品,如"Total Care"提供设备保护等 [20][21] - 加快光纤用户迁移,持续提升HFC网络性能 [22][23] - 拓展移动业务渠道和设备选择,并进入企业市场 [24] - 推出新的视频产品"Entertainment TV"提供更灵活选择 [28][29] - 面临来自光纤和固定无线网络的激烈竞争,但有信心凭借优质网络和服务长期占据优势 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境和竞争压力持续,但公司正在通过提升客户体验、产品创新和精细化运营来应对 [9][32] - 相信公司的策略和执行能够实现长期的客户、收入和现金流增长 [30] - 对第三季度及全年的EBITDA和自由现金流表示乐观 [37][39] 其他重要信息 - 资本支出同比下降27%,资本强度从17.5%降至15.5% [45][48] - 公司债务期限至2027年有较好的安排,加权平均债务成本为6.5% [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Frank Louthan 提问** 询问公司从减少上门服务和呼叫中心来源的具体节省金额,以及公司在AI应用方面的进展情况 [53][54][55] **Dennis Mathew 和 Marc Sirota 回答** 公司正在通过提升自助服务、主动沟通等方式来减少上门服务和呼叫,并将这些节省用于投资AI等新技术,初步应用在客户关系管理和运营优化等方面,取得了一定成效,未来还有很大提升空间 [54][55][56] 问题2 **Sebastiano Petti 提问** 询问ACP补贴退出对公司业务的具体影响,以及未来几个季度的发展趋势 [71][72][73] **Dennis Mathew 和 Marc Sirota 回答** 公司正在采取针对性的优惠方案和AI工具来管理受ACP退出影响的客户群,预计第三季度和下半年业务将逐步稳定,但具体影响还需进一步观察 [72][73] 问题3 **MaryAnne Zhao 提问** 询问公司东西部市场光纤覆盖和固定无线网络竞争情况 [81][82][83] **Dennis Mathew 回答** 东部市场光纤覆盖约70%,西部约40%,未来覆盖率将继续提高,公司将通过提供优质网络和产品组合来应对竞争 [82][83]

公司业务概况 - 公司主要提供宽带通信和视频服务，市场主要在美国，服务主要以Optimum品牌为主[116] - 公司在2024年6月30日拥有约470万个住宅和商业客户，服务覆盖21个州，拥有约970万个FTTH网络通行证[116] 收入构成 - 公司主要通过向住宅客户收取宽带、视频、电话和移动服务的月费来获取收入，其中宽带服务占约41%，视频服务占约33%，电话服务占约3%，移动服务占约1%[117] 影响因素 - 公司的营收受到费率提高、促销活动变化、订阅服务的客户数量变化、新客户增加等因素的影响[118] - 公司的竞争对手包括AT&T、DirecTV、DISH Network Corporation、Verizon Communications Inc.等，竞争激烈[118] - 公司的编程成本是运营费用中最重要的组成部分，受到合同费率增加、接收某些编程服务的客户数量变化等因素的影响[118] 经营绩效指标 - 公司使用调整后的EBITDA作为评估经营绩效的适当指标，该指标消除了与资本密集型业务和收购产生的无形资产相关的重要非现金折旧和摊销费用[119] - 公司还使用自由现金流作为衡量流动性的指标，用于评估公司用内部产生的资金服务债务和进行持续投资的能力[120] 财务数据 - 2024年第二季度宽带收入为$914,989，较2023年同期下降了5%[129] - 2024年第二季度视频收入为$739,445，较2023年同期下降了5%[130] - 总收入2024年第二季度为$2,240,755，较2023年同期下降了4%[121] - 调整后的EBITDA为2024年第二季度为$867,177，较2023年同期下降了6%[122] - 自由现金流（赤字）为2024年第二季度为($40,927)，较2023年同期下降了18%[123] 客户数据 - 总通过率为47.7%，较2023年同期下降了2.5%[125] - 平均用户收入（ARPU）为2024年第二季度为$135.95，较2023年同期下降了1.5%[125] - FTTH总通过率为15.3%，较2023年同期增长了1.1%[126] - FTTH客户关系为434.1，较2023年同期增长了10.0%[126] 其他运营数据 - 2024年6月30日三个月和六个月的电话服务收入分别为71,703美元和142,668美元，2023年同期分别为76,069美元和153,750美元。电话服务收入减少了6%和7%[131] - 2024年6月30日三个月和六个月的移动服务收入分别为27,479美元和52,372美元，2023年同期分别为18,147美元和33,673美元。移动服务收入增长了51%和56%[132] - 2024年6月30日三个月和六个月的商业服务和批发收入分别为369,290美元和 734,151美元，2023年同期分别为364,704美元和728,345美元。商业服务和批发收入增长了1%和1%[133] - 2024年6月30日三个月和六个月的新闻和广告收入分别为105,280美元和211,005美元，2023年同期分别为113,465美元和212,202美元。新闻和广告收入减少了7%和1%[135] - 2024年6月30日三个月和六个月的编程和其他直接成本分别为719,460美元和1,463,347美元，2023年同期分别为762,280美元和1,533,999美元。编程和其他直接成本减少了6%和5%[137] - 2024年6月30日三个月和六个月的其他运营费用分别为670,542美元和1,344,792美元，2023年同期分别为656,128美元和1,307,373美元。其他运营费用增长了2%和3%[140] - 2024年6月30日三个月和六个月的重组、减值和其他运营项目分别为-46,599美元和4,654美元，2023年同期分别为5,178美元和34,850美元。[141] - 2024年6月30日三个月和六个月的折旧和摊销分别为395,770美元和784,161美元，2023年同期分别为418,705美元和834,917美元。折旧和摊销减少了5%和6%[143] - 2024年6月30日三个月和六个月的调整后EBITDA分别为867,177美元和1,713,732美元，2023年同期分别为921,742美元和1,790,133美元。[144] 公司财务状况 - 2024年6月30日，CSC Holdings的净利润为21,702美元，较2023年同期的8,806美元有显著增长[153] - 2024年6月30日，CSC Holdings的调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为867,177美元，较2023年同期的921,742美元略有下降[153] - CSC Holdings的自由现金流（Deficit）在2024年6月30日为-40,927美元，较2023年同期的-34,604美元有所下降[155] - CSC Holdings截至2024年6月30日的总应付金额为31178903美元[167] - CSC Holdings的财务活动中，主要现金来源包括业务运营现金流、信贷额度借款、资本市场证券发行、母公司贡献以及子公司分配或贷款[169] - CSC Holdings于2024年6月30日的债务公允价值为11252874美元，低于其账面价值17863449美元[176] Altice USA财务数据 - Altice USA截至2024年6月30日的经营活动现金净额为706455美元，较2023年同期减少149232美元[180] - Altice USA截至2024年6月30日的投资活动中，主要是683816美元的资本支出[181] - Altice USA截至2024年6月30日的融资活动中，主要是3775000美元的长期债务收入，3635449美元的债务偿还[182] - 2024年上半年投资活动中，主要是资本支出达到了683,816美元[185] - 2024年上半年融资活动中，主要是来自长期债

财务数据 - Q2-24营收为22亿美元，调整后的EBITDA为8.67亿美元[8][77] - 宽带用户净增加40,000，结束时有4.4百万用户，同比减少3.6%[9] - 现金资本支出为3.48亿美元，同比减少27%[10][63] - 结束时有38.5万光纤用户，移动用户净流失51,000，净增加33,000[11] - 调整后的EBITDA同比减少5.9%，EBITDA利润率为38.7%[43][44] - 现金税收支出同比增加57百万美元[49] 用户数据 - 交易NPS提高34个百分点[12] - 过去8个月内有超过70万客户的速度进行了调整[13] - 自助安装率增长56%[15] 未来展望 - 平均用户收入（ARPU）是通过将销售宽带、视频、电话和移动服务给住宅客户的平均月收入除以同一期间内总住宅客户的平均数量来计算的[83] - 资本密集度指的是总现金资本支出占总收入的百分比[83] - L2QA杠杆率是指季末净杠杆率除以年化的最近两个季度调整后的EBITDA[83]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比下降且未达预期，部分关键指标能更准确反映公司财务健康状况，投资者可据此预测股价表现 [1] 财务数据 - 2024年第二季度营收22.4亿美元，同比下降3.6%，比Zacks共识预期低0.47% [1] - 2024年第二季度每股收益0.03美元，去年同期为0.17美元，比共识预期低62.50% [1] 关键指标表现 客户覆盖 - 覆盖家庭总数975万，与三位分析师平均预期一致 [3] 客户关系 - 住宅独特客户关系427万，三位分析师平均预期为431万 [4] - 中小企业独特客户关系37.97万，三位分析师平均预期为37.966万 [5] - 总独特客户关系465万，三位分析师平均预期为469万 [6] 营收情况 - 住宅营收17.5亿美元，四位分析师平均预期为17.7亿美元，同比下降4.5% [7] - 商业服务和批发营收3.6929亿美元，四位分析师平均预期为3.6074亿美元，同比增长1.3% [8] - 新闻和广告营收1.0528亿美元，四位分析师平均预期为1.1985亿美元，同比下降7.2% [9] - 住宅营收-移动业务2748万美元，四位分析师平均预期为2728万美元，同比增长51.4% [10] - 住宅营收-宽带业务9.1499亿美元，四位分析师平均预期为9.2173亿美元，同比下降5.3% [11] - 住宅营收-视频业务7.3945亿美元，四位分析师平均预期为7.4797亿美元，同比下降4.6% [12] - 住宅营收-电话业务7170万美元，四位分析师平均预期为6833万美元，同比下降5.7% [13] - 其他营收1257万美元，四位分析师平均预期为1163万美元，同比增长15.5% [14] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨1.5%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨1.1% [14] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [14]

文章核心观点 - 分析Altice USA季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Viav Solutions业绩预期 [1][2][3][5] 公司业绩表现 - Altice USA 2024年第二季度每股收益0.03美元，未达Zacks共识预期的0.08美元，去年同期为0.17美元，此次财报盈利意外为 - 62.50% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.01美元，实际亏损0.05美元，盈利意外为 - 600%，过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [1] - Altice USA 2024年第二季度营收22.4亿美元，未达Zacks共识预期0.47%，去年同期为23.2亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] - Viav Solutions预计即将发布的报告中季度每股收益0.07美元，同比变化 - 30%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Viav Solutions预计营收2.5183亿美元，较去年同期下降4.5% [6] 公司股价表现 - Altice USA自年初以来股价下跌约35.7%，而标准普尔500指数上涨15.8% [2] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前Altice USA盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [4] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.04美元，营收22.4亿美元，本财年共识每股收益预期为0.17美元，营收90亿美元 [4] 行业情况 - 通信 - 组件行业在Zacks行业排名中处于前32%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5]

财务指标 - 总收入为22亿美元，同比下降3.6%[3] - 总收入为46.18亿美元，同比增长2.8%[18] - 营业利润为9.07亿美元，同比增长1.4%[18] - 调整后EBITDA为8.672亿美元，同比下降5.9%[5] - 调整后EBITDA为17.14亿美元，EBITDA利润率为38.2%[23] - 自由现金流为-4090万美元，主要受到税收支出增加5700万美元的影响[5] - 自由现金流为2263万美元，同比增加[25] - 公司总债务为375亿美元，现金和现金等价物为3.62亿美元[26] - 公司总债务为249.28亿美元，净债务为245.66亿美元[32] - 公司最近12个月EBITDA为35.32亿美元，最近两个季度EBITDA年化为34.27亿美元[32] - 公司净负债率(LTM)为7.0倍，净负债率(L2QA)为7.2倍[32] - 资本支出为6.84亿美元，同比下降35.3%[25] - 净收入为1.04亿美元，同比增长[18] - 每股收益为0.23美元[18] 业务指标 - 住宅收入为18亿美元，同比下降4.4%[3] - 住宅用户ARPU为135.95美元，同比下降1.1%[4] - 商业服务收入为3.693亿美元，同比增长1.3%[3] - 新闻和广告收入为1.053亿美元，同比下降7.2%[3] - 宽带、视频、电话和移动业务收入分别为19.23亿美元、15.46亿美元、1.54亿美元和3367万美元[18] - 商业服务和批发收入为7.28亿美元，新闻和广告收入为2.12亿美元[18] - 公司宽带、视频、电话和移动服务的平均每用户收入(ARPU)为[3] - 公司自助安装比例增加[9] - 公司总用户数为约470万户[38] - 公司FTTH网络总覆盖用户数为[17][18] 用户增长 - 新增光纤用户4万户，光纤用户总数达到43.41万户，同比增长74%[8][16] - 新增移动用户3.3万户，移动用户总数达到38.45万户[14] - 总宽带用户净减5.1万户[14] 业务发展 - 公司Optimum Media广告业务提供多屏广告解决方案[38] - 公司拥有News 12和i24NEWS两大新闻网络[38] - 公司展望未来将继续提升运营表现和资本支出效率[39]

文章核心观点 - 华尔街预计Altice USA在2024年第二季度财报中收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比将影响其短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名来判断公司是否能超预期盈利，Altice USA不太可能超预期盈利，而Arista Networks很可能超预期盈利 [1][8][9] 分组1：Altice USA预期情况 - 预计2024年第二季度每股收益0.08美元，同比下降52.9%，营收22.5亿美元，同比下降3.1% [2] - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变 [2] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP）相关 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks普遍预期来预测实际盈利与普遍预期的偏差，正向Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标 [3][4] - Altice USA最准确估计低于Zacks普遍预期，Earnings ESP为 - 21.05%，当前Zacks排名为3，难以确定其能超预期盈利 [4][5][6] 分组3：Altice USA盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股收益0.01美元，实际亏损0.05美元，惊喜率 - 600%，过去四个季度有两次超预期盈利 [7] 分组4：Arista Networks预期情况 - 预计2024年第二季度每股收益1.94美元，同比增长22.8%，营收16.4亿美元，同比增长12.4% [9] - 过去30天每股收益普遍预期上调0.2%，最准确估计较高使Earnings ESP为1.72%，Zacks排名为1，很可能超预期盈利，过去四个季度均超预期盈利 [9]

文章核心观点 - MiCTA已经将Lightpath列为其批准供应商,Lightpath可以为MiCTA成员提供优惠的互联网、以太网、波长、暗纤、专用网络、语音和托管服务等 [1][2][3] - Lightpath在教育、政府和医疗保健等领域拥有丰富的客户关系,能够为这些行业提供满足其最严苛需求的连接解决方案 [3][4] - MiCTA的主服务协议为其成员带来了大幅成本节省,并消除了他们自行进行昂贵和耗时的RFP的需求 [3] 公司概况 - Lightpath是一家光纤连接服务提供商,为客户提供定制的连接解决方案,拥有30多年的行业经验 [6] - Lightpath由Altice USA和摩根士丹利基础设施合伙公司共同拥有 [6] 行业信息 - MiCTA的成员主要包括公共部门和非营利性组织,如教育机构、政府机构和医疗机构 [4] - Lightpath在这些行业中拥有丰富的客户关系和经验 [4]