文章核心观点 AvePoint宣布为Elements平台推出新功能，助力MSPs提升数据安全服务、简化IT管理并提供规模化优化服务，以加速其盈利和效率提升，抓住托管安全服务市场机遇 [1][2] 行业情况 - 近三分之一中小企业遭受网络攻击，81%中小企业认为AI增加额外安全控制需求，MSPs面临托管安全服务市场增长机遇 [2] - 近四分之三MSPs希望通过单一供应商实现支持标准化 [2] - 47%的MSPs表示被大量安全数据管理工作压垮，合规和存档任务消耗大量技术资源 [5] 公司战略与发展 - 公司是数据安全、治理和弹性领域全球领导者，超25000家全球客户依赖其平台处理关键数据，全球渠道合作伙伴项目涵盖约5000家MSPs等，解决方案在超100个云市场可用 [7] - 2025年公司对渠道业务进行战略投资，包括收购Ydentic、2月推出下一代Elements平台、4月引入额外安全和管理功能 [4] 新功能介绍 市场集成 - 平台与主要经销商集成，合作伙伴可直接从Elements仪表板购买、跟踪和管理所有客户许可证，避免切换多个供应商门户，消除计费错误、减少管理开销、确保不错过续约机会 [5] 风险用户洞察 - 该功能持续监控网络、配置、端点和身份访问管理等方面用户活动，用自定义规则识别潜在风险，MSPs可主动检测可疑行为、降低责任风险、提供优质安全监控服务 [5] 许可证优化 - 分析多个客户租户的许可证使用情况，自动检测非活动或被阻止用户，实现无缝许可证重新分配，为客户节省许可证成本，使合作伙伴成为战略成本优化顾问 [5] 存储优化 - 允许合作伙伴同时为多个客户配置和执行存档作业，具备最终用户自我恢复功能和特定行业合规规则，减少手动存档工作、确保客户合规、释放技术人员专注高利润战略安全服务 [5]

纪要涉及的公司 AvePoint (AVPT)，与微软有25年合作关系，是Microsoft Office云生态系统中最大的SaaS数据治理和安全厂商 [4][52] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与市场 - **业务定位**：是Microsoft Office云生态系统中最大的SaaS数据治理和安全厂商，专注非结构化数据（占所有数据的80%）的安全、治理和管理，与Databricks等数据聚合器和管理器合作，是数据编排、治理和安全层面的补充 [4] - **市场规模**：治理、风险和合规以及数据复制和保护领域的即时市场规模约为190亿美元 [5] - **业务领域**：信心平台有三个主要领域，分别是弹性（备份即服务、存档即服务、存储优化即服务，占全部经常性收入超50%）、控制（数据治理，是自去年以来增长最快的套件）和现代化（数据分析、数据集成、数据迁移） [10][11][13] 财务表现 - **ARR增长**：2025年第一季度总ARR同比增长26%，净新增ARR达1850万美元，同比增长85% [24][25] - **收入增长**：SaaS收入按固定汇率计算增长34%，实际增长37%，总收入增长25% [25] - **留存率**：毛留存率为89%，净留存率为111%，长期目标分别是90%以上和115% [27] - **运营利润率**：约为14.5% [28] - **盈利能力提升**：2023 - 2025年第一季度，收入持续增长，毛利率从72%以上提升至近76%，销售和营销费用占比从41%降至34%以下，G&A从近19%降至15%以下，研发保持在12%左右，运营收入改善，自由现金流增加 [35][36][37][38] 竞争优势 - **客户多元化**：53%的经常性收入来自5000名员工以上的公司，47%来自中小企业，其中员工少于500人的小企业业务占比不到20%，但增长迅速 [18] - **多云战略**：积极投资多云，在Google生态系统中开展类似在Microsoft生态系统的业务，目标是实现10亿美元ARR，复合年增长率为25% [20][21] - **业务模式灵活**：多数按员工数量授权，也有按使用量授权的情况，随着企业对AI部署采取更注重投资回报率的方式，按使用量授权的机会增加 [19][20] 资本配置 - **业务投资**：继续投资业务以实现盈利性增长，确保团队拥有人力和技术资源 [39][40] - **并购**：过去进行了六次小规模并购，有能力进行更大规模的收购 [40][41] - **股票回购**：有授权计划可回购至多1.5亿美元的自有股票 [41] 长期目标 - **财务指标**：毛利率达到80%，销售和营销费用占比降至30%，研发保持在12 - 12.5%，G&A降至10%，运营利润率达到27.5%，股票薪酬在2024年底约为12%，2025年降至10%以下 [43] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **服务占比降低**：服务收入占比从2021年上市时的20%降至目前略低于12%，目标是降至10%以下 [16] - **竞争格局差异**：与Commvault和Varonis等准竞争对手不同，AvePoint围绕Microsoft或Google等单个生态系统采用垂直堆栈方式，而竞争对手采用水平方法处理数据管理中的特定功能 [44][45] - **与微软的关系**：不与微软竞争，而是在其万亿美元的生态系统中发展，客户希望有第三方供应商，AvePoint可帮助客户整合和统一跨不同许可证类型和多云的数据管理和治理，还能为客户提供许可证控制管理，帮助节省成本 [52][53][54][57] - **投资者低估因素**：公司建立全球组织并实现多元化的难度以及目前基础设施为未来扩展带来的便利被投资者低估 [61][62]

财务数据和关键指标变化 - 总ARR增长26%，调整外汇后为28%，均较Q4加速 [15][65] - 收入增长25%，按固定汇率计算为27%，净新增ARR创纪录 [15][65] - Q1营收和运营收入超指引，并更新全年指引，但未提高ARR指引以应对宏观不确定性 [15][66] - Q1非GAAP运营利润率约14.5%，预计全年保持该水平 [16][66] 各条业务线数据和关键指标变化 - MSP业务方面，2020年MSP的ARR占比为低个位数，2024年底达到12 - 13%，复合年增长率约60% [48][100] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球范围内约11%的ARR与联邦政府相关，美国受Doge影响的机构仅占总ARR的2% [18][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括构建平台、推出新产品和功能、扩展渠道策略、进行地理扩张、开展战略并购和投资以及拓展不同客户群体 [49][101] - 公司平台有三个主要套件，分别关注信息弹性、数据控制和数据现代化，帮助企业端到端管理数据生命周期 [4][6][53] - 与微软和谷歌等公司竞争，公司系统独立于微软，能提供额外控制维度，且产品具有多云特性，可跨应用和云平台实施策略 [32][75][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境带来不确定性，企业投资更谨慎，销售周期变长、审批增多，但公司解决的是高优先级问题，有增长机会，管道建设呈积极态势 [12][61][62] - 对长期ARR目标有信心，认为多个增长因素支持到2029年实现十亿美元ARR的目标 [49][101] 其他重要信息 - 公司定价主要基于按用户数计费，也有按容量或使用量计费的情况，未来可能考虑按操作计费 [34][86] - 2月推出谷歌云平台首个版本，已在其市场上架，还参加了Google Next活动，开展市场推广活动 [41][94][95] - 公司通过强调清晰的故事、开展营销活动、利用渠道合作伙伴以及参加活动等方式提升品牌知名度 [37][90][91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在公共部门受Doge影响的情况及是否采取保守假设 - 公司在年初已考虑Doge影响，全球11%的ARR与联邦政府相关，美国受影响机构占总ARR的2%，已将不确定性纳入ARR指引 [18][68][69] 问题: 公司在AI领域的进展及如何助力企业 - 公司帮助企业将初始试点项目推进到全面部署，通过产品分析企业数据风险状况，提供准备度评分并推荐应启用的策略，可与微软Purview等集成，产品具有多云特性，能帮助企业在全球范围内启用Copilot代理 [23][74][75] 问题: 客户大量使用生成式AI对公司业务的拉动 - 生成式AI会增加用户数，公司还可根据代理运营成本收费 [35][87] 问题: 客户选择公司而非微软治理工具的原因 - 公司系统独立于微软，能提供额外控制维度，可解决更具体业务场景问题，且产品可跨数据存储使用，与谷歌云合作时也能提供更多价值 [32][83][84] 问题: 公司如何提升品牌知名度 - 公司通过强调清晰故事、开展营销活动、利用渠道合作伙伴以及参加活动等方式提升品牌知名度，定位为多云提供商也有帮助，但仍需努力 [37][90][91] 问题: 公司在谷歌云的进展 - 2月推出谷歌云平台首个版本，已在其市场上架，此前已支持谷歌数据存储四年，参加了Google Next活动并开展市场推广，对谷歌代理空间机会感到乐观 [41][94][95] 问题: 公司MSP业务的发展阶段和机会 - 公司有5000个合作伙伴，其中约3000个是MSP，MSP业务增长迅速，目前处于早期阶段，有很大增长空间，公司通过Elements平台为MSP提供服务，投资Identiq收购以增强该业务 [45][97][100] 问题: 公司对长期ARR目标有信心的原因 - 公司认为战略优先级包括构建平台、推出新产品、扩展渠道、地理扩张、战略并购和拓展客户群体等，这些因素支持长期ARR目标 [49][101]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：数据治理、数据安全、软件SaaS行业 - 公司：AvePoint (AVPT) 核心观点和论据 业务增长情况 - 各业务板块和地区均实现两位数增长，企业级（员工超5000人）、中型和SMB（员工500人及以下）业务以及所有主要运营地区都有增长，APAC增长最快，日本是增长最快的国家，AI就绪数据治理和控制是增长最快的垂直领域 [2][3] - SaaS在APAC地区过去几年增长超40% [4] 各地区业务策略和情况 - **APAC地区**：本地化做得好，如在日本运营超10年，像本地供应商，覆盖所有行政区、中央政府和大型商业客户；新加坡业务主要是服务，占营收12%，利用其进行IP生成并与政府达成大额交易，再将IP销售到其他地区；澳大利亚和新西兰类似EMEA模式，在中小企业领域有快速增长飞轮，并持续拓展公共部门和商业业务 [5][7][8] - **北美地区**：历史上采用直销模式，上市后投资渠道销售，SMB和中端市场渠道飞轮运转良好，直销团队专注大型企业客户，Q1有创纪录的大型ARR订单；公共部门业务占四分之一，国防和州及地方业务强劲，联邦机构受人员削减影响，但通过与客户沟通维持合同价值，大型SI受影响为公司创造了更多业务机会 [11][12][13][14][15] 财务和盈利情况 - 2022年决定专注盈利性增长，目标是到2025年2月实现40法则和GAAP盈利；2024年提前一年实现GAAP盈利，40法则指标达到38，预计2025年底实现40法则（定义为ARR增长和非GAAP运营收入占营收百分比），若采用其他行业常用指标公司已达到40法则 [17][18][19][20][21] AI相关业务 - AI部署需要对数据进行整理、分类、标记、权限管理和生命周期管理，公司专注非结构化数据（占比80%，且AI生成数据占比达10%），帮助企业避免AI幻觉、错误信息和权限风险，如JPMorgan Chase在启用Teams Copilot前先启用公司的Teams治理解决方案 [25][26][27][28] 生态系统合作 - 是微软云生态系统重要组成部分，参与产品咨询委员会，常作为新发布产品的合作伙伴，能预测微软路线图带来的货币化机会；同时积极拓展谷歌生态系统，认为谷歌在企业级市场的投入带来了复制微软生态系统成功的机会，多云战略是顺应客户需求，可获取新市场和扩大现有业务 [32][33][34][35][36] 竞争优势 - 没有单一竞争对手，在不同地区和细分市场有针对性竞争对手；销售平台产品，向客户销售两种或以上产品时客户粘性更高，净留存率更高，可从不同切入点进入客户业务，然后进行产品追加销售 [38][39][40][41] 资本分配策略 - 有3.5亿美元现金，自由现金流良好且预计增加，资本分配主要有三个方向：确保团队有足够资源继续增长和交付；继续进行并购，过去做过六次小的并购，未来可能进行更大规模交易，并购重点是IP扩张和有机代码集成；有股票回购计划，未来三年可回购1.5亿美元股票，但在资本分配中优先级相对较低 [43][45][46][47] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司目标是到2029年实现10亿美元ARR，25%的营收复合年增长率，主要通过有机增长实现，并购主要围绕IP扩张，且注重有机代码集成以避免技术债务和确保客户体验无缝 [48][49][50] - AI就绪、控制和治理业务占ARR超20%，是增长最快的套件；微软Purview是E5许可证一部分，但E5部署七年后覆盖座位不到20%，客户有多种许可证类型，公司提供与不同许可证类型相结合的一致数据管理策略 [52][53][54]

文章核心观点 - 数据安全、治理和恢复领域全球领先企业AvePoint宣布高管团队将在威廉·布莱尔第45届年度成长股会议上演讲，并将参加其他投资者会议 [1] 公司信息 - 公司是数据安全、治理和恢复领域全球领导者，超25000家全球客户依靠其信心平台处理、保护和优化关键数据，全球渠道合作伙伴项目涵盖约5000家服务提供商、增值经销商和系统集成商，解决方案在超100个云市场可用 [2] 会议安排 - 威廉·布莱尔第45届年度成长股会议演讲时间为6月4日上午8点CT [1] - 还将参加Baird 2025全球消费、科技与服务会议（6月3日，纽约）、D.A. Davidson 2025消费与科技会议（6月10日，纳什维尔）、Northland成长会议（6月25日，线上） [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱ir@avepoint.com，电话(551) 220-5654 [5] - 媒体联系邮箱pr@avepoint.com，电话(201) 201-8143 [5]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.06美元 超出Zacks共识预期的0.05美元 同比增长50% [1] - 季度营收达9306万美元 超出共识预期4.48% 同比增长24.8% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 业绩波动与市场表现 - 本季度盈利超预期20% 但上一季度实际亏损0.04美元 与预期盈利0.06美元相差166.67% [1] - 年初至今股价上涨4.2% 同期标普500指数下跌4.3% [3] 行业比较与展望 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前37% 历史数据显示前50%行业表现优于后50% [8] - 同行业公司Exodus Movement预计季度每股收益0.22美元 同比下滑87.4% 营收预计4000万美元 同比增长37.7% [9][10] 未来预期 - 当前市场对下季度共识预期为每股收益0.05美元 营收9250万美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益0.23美元 营收3.8509亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势显示该股当前Zacks评级为3(持有) 预计将与市场表现同步 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入9310万美元，同比增长25%，高于指引上限，按固定汇率计算，总收入同比增长27% [22] - SaaS业务第一季度收入6890万美元，按固定汇率计算同比增长34.37%，占总收入的74%，高于去年的69% [22] - 定期许可证和支持业务第一季度增长12%，主要受亚太地区几笔大交易推动 [23] - 订阅收入（SaaS和定期许可证收入之和）第一季度增长31%，较第四季度有所加速 [23] - 维护收入同比下降，服务收入同比增长4%，但占总收入的比例降至不到12%，第一季度超过88%的总收入为经常性收入，为历史最高比例 [23] - 第一季度末总ARR为3.455亿美元，同比增长26 - 28%（经外汇调整），净新增ARR为1850万美元，同比有机增长57%，为上市以来最高 [26] - 第一季度末ARR超过10万美元的客户有689个，较上年增加23个，为十个季度以来最高增长率 [26] - 第一季度末，50.5%的总ARR通过渠道获得，高于去年的51%，第一季度增量ARR的63%通过渠道获得 [26][27] - 第一季度经外汇调整的滚动十二个月总客户留存率为89%，较去年提高2个百分点，净客户留存率为111%，较去年提高1个百分点 [27] - 第一季度毛利为6980万美元，毛利率为75%，高于2024年第一季度的74.1% [28] - 第一季度运营费用为5650万美元，占收入的61%，低于去年的4860万美元（占收入的65%），运营收入为1340万美元，运营利润率为14.4%，高于指引上限，较去年的非GAAP运营收入660万美元（运营利润率8.9%）有近550个基点的扩张 [29] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为3.518亿美元，其中包括第一季度认股权证行使所得的8730万美元，第一季度运营现金流为49.5万美元，自由现金流为 - 100万美元，去年同期运营现金流为780万美元，自由现金流为730万美元，运营现金流下降主要是由于2024年12月向员工发放基于绩效的盈利股份相关的一次性约700万美元的税款支付 [30] - 第一季度回购80万股，花费约1200万美元 [31] - 第二季度预计总收入9530 - 9730万美元，增长22% - 25%，按固定汇率计算预计收入增长20% - 22%，预计非GAAP运营收入1320 - 1420万美元 [32] - 全年预计总ARR为4.118 - 4.178亿美元，增长26% - 28%，包括约1050万美元的外汇顺风，经外汇调整后预计总ARR增长24% - 26% [33] - 全年预计总收入3.974 - 4.054亿美元，增长20% - 23%，包括1380万美元的外汇顺风以及第一季度超出指引的360万美元收入，按固定汇率计算，预计收入增长18% - 20%，高于最初指引的17% - 19% [34] - 全年预计非GAAP运营收入6140 - 6440万美元，运营利润率15.5% - 15.9%，全年收入的外汇顺风超过一半将反映在运营收入中 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务持续推动公司业务，第一季度收入6890万美元，按固定汇率计算同比增长34.37%，占总收入的74%，高于去年的69% [22] - 定期许可证和支持业务第一季度增长12%，主要受亚太地区几笔大交易推动 [23] - 维护收入同比下降，服务收入同比增长4%，但占总收入的比例降至不到12% [23] - 订阅收入（SaaS和定期许可证收入之和）第一季度增长31%，较第四季度有所加速 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区SaaS收入同比增长31%，占北美总收入的82%，北美总收入同比增长22% [24] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）SaaS收入同比增长36%，占EMEA总收入的85%，EMEA总收入同比增长29%，按固定汇率计算，EMEA SaaS收入增长39%，总收入增长33% [24][25] - 亚太地区（APAC）SaaS收入同比增长40%，占APAC总收入的51%，APAC总收入同比增长24%，按固定汇率计算，APAC SaaS收入增长45%，总收入增长27% [25] - 第一季度，北美地区ARR增长22%，EMEA地区ARR增长26%，APAC地区ARR增长34%，各地区均对总ARR有重要贡献，第一季度末总ARR为3.455亿美元，包括第一季度完成收购Identik带来的280万美元，经外汇调整后同比增长26 - 28% [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球领先的数据管理软件公司，实现2029年10亿美元ARR目标 [7] - 公司平台战略聚焦数据安全、治理和弹性需求的融合，提供全面的数据管理解决方案，以应对企业数字化转型和数据现代化过程中的挑战 [8][13] - 持续创新，本季度增强平台的多云功能，加深AI解决方案套件之间的集成，加速客户实现价值的时间 [14] - 加强与渠道合作，通过渠道获得更多业务，扩大市场覆盖范围，同时保持销售和营销支出的效率，支持盈利增长 [27] - 行业面临数据管理挑战的融合和加剧，包括数据量爆炸式增长、网络安全威胁升级、监管要求增加以及AI战略从实验向运营的转变，对集成化数据管理平台的需求增加 [11][12][13] - 公司通过提供综合解决方案，如增强的数据弹性保护、智能的数据治理政策和数据优化功能，满足客户需求，在市场竞争中保持优势 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不稳定，但公司凭借过去在类似时期的成功经验以及解决方案的关键使命性质，有能力应对未来挑战 [9] - 数据管理问题在AI时代至关重要，公司的解决方案能够满足企业在安全、协作和创新方面的需求，随着AI战略从实验转向实际应用，市场对公司解决方案的需求将加速增长 [10] - 第一季度业绩是全年的良好开端，公司对继续执行战略、抓住长期机遇充满信心 [20][35] - 公司更新全年指引，考虑了外汇顺风和第一季度业绩超预期的因素，同时也谨慎考虑了下半年地缘政治环境带来的潜在风险 [31][32][33][34] 其他重要信息 - 本季度公司获得多个新客户，包括全球人力资本管理解决方案领导者、欧洲著名商学院、亚太地区设计工程咨询公司和全球消费品包装巨头，展示了公司平台在不同行业和地区的吸引力 [15][16][17][18][19] - 公司在投资者网站的演示文稿中增加了几张幻灯片，总结了更新指引的组成部分，包括今年更明显的外汇动态 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 需求环境是否有变化，客户是否有犹豫或销售周期是否变长 - 到目前为止，需求环境与之前季度相比没有变化，公司面向企业和合作伙伴的B2B软件，当前企业的首要需求仍然是AI和安全，但会持续关注宏观环境对下半年业务的潜在影响 [37][38] 问题: 竞争环境有何变化，数据治理是否有助于获得新客户，大客户通常从哪个业务切入 - 公司的信心平台涵盖弹性、现代化和控制等多个方面，有多个进入企业客户的切入点，历史上是云迁移，现在企业从实验转向实际部署AI，安全和治理成为关键驱动力，控制套件是增长最快的套件，专注于云非结构化数据治理，帮助客户为AI做好准备 [39][40][42] 问题: MSP业务的动态、规模和增长情况，以及产品组合策略 - MSP业务势头强劲，2024年底MSP AR占总ARR的14%，2020 - 2024年平均复合年增长率为60%，且增长速度加快，收购Identik虽收入贡献小，但对平台IP扩展重要，未来将推出更多相关产品 [47][48] - 目前MSP平台是进入中小企业市场的途径，让企业级SaaS解决方案可触达该市场，同时发现大型企业也存在多租户管理等类似挑战，已利用该平台与一些大型企业达成交易 [50] 问题: 排除外汇和Identik影响后，第一季度增量ARR是否有实质性超预期 - 第一季度业绩出色，收入和运营收入均超预期，部分收入超预期是由于定期许可证收入的改善，全年ARR指引除外汇顺风外未增加，是考虑到宏观环境的谨慎决策 [57][58] 问题: 25000个客户中，处于CoPilot部署阶段的比例，以及AI部署的整体情况 - 约80%的客户正在积极测试CoPilot，部署比例仍低于10%，但明显好于之前，企业正在积极部署AI功能，利用各种AI服务，微软也对CoPilot许可进行了有意义的更改 [60][61] 问题: 数据现代化部署处于什么阶段，以及这种趋势将持续多久 - 数据现代化部署仍处于早期阶段，因为AI部署需要进行业务流程再造、数据清洗和整合等困难任务，尤其是大型企业实施AI变革难度更大，所以这一过程需要时间 [66][67] 问题: 直接销售团队有哪些调整以补充不断增长的渠道业务 - 直接销售主要针对5000人以上的大型企业，渠道业务聚焦中小企业，在当前宏观背景下，公司要求各业务团队紧密贴近客户，无论是直接客户还是渠道合作伙伴，以应对技术和宏观环境的变化，保持敏捷性 [72][73][75] 问题: 第一季度许可证收入超预期的原因 - 是多种因素的综合结果，包括本季度有40笔超过10万美元的大交易，同比增长43%，且各地区都有大交易，公司业务的地域多元化在第一季度表现良好 [77][78] 问题: 全年指引中超出第一季度的部分是否都归因于外汇因素 - 是的，公司在制定全年指引时谨慎考虑了宏观环境，除外汇顺风外，未因第一季度业绩超预期而提高ARR指引 [80][81][82] 问题: 公开市场AI交易降温是否影响公司客户的AI实施 - 公司未看到客户的AI实施速度放缓，企业对在内部有意义地实施AI有紧迫感，AI实施和采用仍在加速 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入9310万美元，同比增长25%，高于指引上限，按固定汇率计算，总收入同比增长27% [22] - SaaS业务第一季度收入6890万美元，按固定汇率计算同比增长34.37%，占总收入的74%，高于去年的69% [22] - 定期许可和支持业务第一季度增长12%，主要受亚太地区几笔大交易推动 [23] - 订阅收入（SaaS和定期许可收入之和）第一季度增长31%，较第四季度加速 [23] - 维护收入同比下降，服务收入同比增长4%，但占总收入的比例降至不到12%，第一季度超过88%的总收入为经常性收入，创历史新高 [23] - 第一季度末总ARR为3.455亿美元，同比增长26 - 28%（经外汇调整），净新增ARR为1850万美元，同比有机增长57% [26] - 第一季度末ARR超过10万美元的客户有689个，比上一年增加23个，为十个季度以来的最高增长率 [26] - 第一季度按渠道计算的ARR占比为50.5%，高于去年的51%，第一季度增量ARR的63%来自渠道 [27][28] - 第一季度经外汇调整的滚动十二个月总客户留存率为89%，较去年提高2个百分点，净留存率为111%，较去年提高1个百分点 [28] - 第一季度毛利为6980万美元，毛利率为75%，高于2024年第一季度的74.1% [29] - 第一季度运营费用为5650万美元，占收入的61%，去年同期为4860万美元，占收入的65%，运营收入为1340万美元，运营利润率为14.4%，高于指引上限 [30] - 第一季度末现金、现金等价物和短期投资为3.518亿美元，其中包括第一季度认股权证行使所得的8730万美元，第一季度运营现金流为49.5万美元，自由现金流为 - 100万美元，去年同期运营现金流为780万美元，自由现金流为730万美元 [31] - 第二季度预计总收入9530 - 9730万美元，增长22 - 25%，按固定汇率计算预计收入增长20 - 22%，预计非GAAP运营收入1320 - 1420万美元 [33] - 全年预计总ARR为4.118 - 4.178亿美元，增长26 - 28%，包括约1050万美元的外汇顺风，经外汇调整后预计总ARR增长24 - 26% [33] - 全年预计总收入3.974 - 4.054亿美元，增长20 - 23%，包括1380万美元的外汇顺风以及第一季度超出指引的360万美元收入，按固定汇率计算预计收入增长18 - 20% [34] - 全年预计非GAAP运营收入6140 - 6440万美元，运营利润率为15.5 - 15.9%，全年收入的外汇顺风超过一半将反映在运营收入中 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务是公司业务的主要驱动力，第一季度收入增长强劲，占比提高 [22] - 定期许可和支持业务第一季度增长12% [23] - 维护收入同比下降，服务收入增长但占比下降 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区SaaS收入同比增长31%，占该地区总收入的82%，该地区总收入同比增长22% [24] - 欧洲、中东和非洲地区SaaS收入同比增长36%，占该地区总收入的85%，该地区总收入同比增长29%，按固定汇率计算，SaaS收入增长39%，总收入增长33% [24][25] - 亚太地区SaaS收入同比增长40%，占该地区总收入的51%，该地区总收入同比增长24%，按固定汇率计算，SaaS收入增长45%，总收入增长27% [25] - 第一季度北美地区ARR增长22%，欧洲、中东和非洲地区ARR增长26%，亚太地区ARR增长34% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球领先的数据管理软件公司，实现2029年10亿美元ARR目标 [7] - 平台战略聚焦数据安全、治理和弹性需求的融合，提供全面解决方案，以应对企业数据管理挑战 [8][13] - 持续创新，本季度增强平台的多云功能和AI解决方案套件的集成，加速客户价值实现 [14] - 加强渠道合作，通过渠道推动更多业务，扩大市场覆盖范围，同时保持销售和营销支出的效率，支持盈利增长 [28] - 市场竞争方面，公司认为自身信心平台有多个切入点进入企业客户，当前安全和治理是关键驱动力，控制套件是增长最快的套件 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不稳定，但公司凭借过去在类似时期的成功经验和解决方案的关键性质，有能力应对未来挑战 [8] - 行业对数据管理的需求持续存在，特别是在AI时代，公司的解决方案对企业构建竞争优势至关重要 [9] - 目前需求环境与之前季度相比保持不变，公司业务和行业整体气候未变，但会关注下半年宏观环境的潜在二阶影响 [38] - 公司对未来充满信心，将继续执行战略，解决数据管理难题，抓住市场机会 [20][86] 其他重要信息 - 第一季度获得多个新客户，包括人力资本管理解决方案全球领导者、欧洲著名商学院、亚太地区设计工程咨询公司和全球消费品包装巨头等，展示了平台在不同客户群体、行业和地区的影响力 [15][16][18] - 收购Identik，虽收入贡献小，但对平台IP扩展重要，未来将在MSP领域推出更多积极举措 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 需求环境是否有变化，如客户犹豫或销售周期延长 - 目前需求环境与之前季度相同，公司业务面向企业和合作伙伴的技术需求，当前主要需求仍为AI和安全，但会关注下半年宏观环境的潜在影响 [38] 问题: 竞争环境有何变化，数据治理是否有助于获得新客户，大客户通常从哪个业务切入 - 公司信心平台有多个切入点，当前安全和治理是企业关注重点，是关键驱动力，控制套件是增长最快的套件，专注于云非结构化数据治理，帮助客户为AI做好准备 [40][41] 问题: MSP业务的动态、规模、增长情况，以及产品组合策略 - MSP业务增长势头强劲，2020 - 2024年平均复合年增长率为60%，2024年底MSP ARR占总ARR的14%，收购Identik是重要的IP扩展，未来将推出更多举措 [47][48] - 目前通过MSP将企业级SaaS解决方案推向中小企业市场，近期发现大型企业也存在多租户、许可证管理等问题，已利用该平台达成一些大型企业交易 [50] 问题: 排除外汇和Identik影响后，增量ARR是否有实质性增长 - 第一季度表现强劲，收入和运营收入均超出指引，但全年ARR指引除外汇顺风外未提高，是考虑到宏观环境，公司希望谨慎制定指引 [56][57] 问题: 25000个客户中，处于CoPilot部署阶段的比例 - 约80%的客户正在积极测试CoPilot，部署比例仍低于10%，但明显好于之前，企业对AI功能的实际部署正在进行 [58][59] 问题: 数据现代化和管理战略的实施进度，以及数据现代化顺风将持续多久 - 数据现代化部署仍处于早期阶段，因为AI部署需要进行业务流程再造、数据清理和整合等困难任务，尤其是大型公司实施难度更大，所以这一过程需要时间 [65][66] 问题: 直接销售团队的调整举措，以及许可证业务超预期的原因 - 直接销售主要针对5000名员工以上的大型企业，渠道销售专注于中小企业，公司要求各业务部门密切关注客户，保持敏捷和灵活 [70][71] - 许可证业务超预期是多种因素的综合结果，本季度有40笔超过10万美元的交易，同比增长43%，各地区都有大交易，地理多样性发挥了作用 [75][76] 问题: 全年业绩提升是否完全归因于外汇因素，以及客户实施AI的情况是否放缓 - 全年业绩提升除第一季度的业绩超出指引外，主要归因于外汇因素，公司在制定指引时采取了谨慎合理的态度 [78][79] - 客户实施AI的情况并未放缓，企业对在企业内有意义地实施AI有紧迫感，AI实施和采用仍在进行 [80][81]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度总营收为9306.4万美元，同比增长24.9%（2024年同期为7453.4万美元）[19] - 公司实现净利润356.6万美元，同比扭亏为盈（2024年同期净亏损195.4万美元）[19] - 基本每股收益0.02美元（2024年同期每股亏损0.01美元）[19] - 公司2025年第一季度净利润为356.6万美元，相比2024年同期的亏损195.4万美元实现扭亏为盈[27] - 2025年第一季度总收入为93,064千美元，同比增长24.9%，其中SaaS收入为68,942千美元，同比增长34.4%[19] - 2025年第一季度毛利润为69,165千美元，同比增长27.9%，毛利率为74.3%[19] - 2025年第一季度运营收入为3,287千美元，相比2024年同期的运营亏损3,201千美元实现扭亏为盈[19] - 2025年第一季度净利润为3,566千美元，相比2024年同期的净亏损1,954千美元显著改善[19] - 2025年第一季度每股基本收益为0.02美元，相比2024年同期的每股亏损0.01美元有所提升[19] - 公司2025年第一季度净收入为3.566亿美元，相比2024年同期的净亏损1.954亿美元实现显著改善[27] 成本和费用（同比环比） - 销售和营销费用3452.2万美元，同比增长15.3%（2024年同期为2993.9万美元）[19] - 研发支出1268.9万美元，同比增长21%（2024年同期为1048.6万美元）[19] - 2025年第一季度销售和营销费用为34,522千美元，同比增长15.3%[19] - 2025年第一季度研发费用为12,689千美元，同比增长21.0%[19] - 人员费用为5280.7万美元，占总收入的56.7%（2024年同期为4561.5万美元）[132] - 云和服务器托管费用为948.2万美元，占总收入的10.2%（2024年同期为773.2万美元）[132] - 2025年第一季度股票薪酬费用为962万美元，同比增长1.7%[24][27] - 2025年第一季度股权激励费用为960万美元，与2024年同期950万美元基本持平[113] - 递延合同成本摊销在2025年第一季度为550万美元，较2024年同期的530万美元增长3.8%[42] - 2025年第一季度无形资产摊销费用为80万美元，同比2024年同期增长33%[69] - 2025年三月的总租赁成本为262.1万美元，其中租赁负债成本占206.3万美元[78] 各条业务线表现 - SaaS业务收入6894.2万美元，同比增长34.4%（2024年同期为5131.1万美元）[19] - 2025年第一季度定期许可收入为720万美元，较2024年同期的560万美元增长28.6%[43] - 剩余履约义务的交易价格总额为4.051亿美元，其中3.377亿美元与SaaS及定期许可和支持收入相关[50] - 截至2025年3月31日，公司剩余履约义务的交易价格为4.051亿美元，其中3.377亿美元与SaaS和定期许可支持收入相关[50] 各地区表现 - 北美地区收入3645.2万美元，占全球总收入的39.2%（2024年同期为2989.5万美元）[135] - 美国市场贡献3639.9万美元收入，占全球总收入的39.1%（2024年同期为2969.7万美元）[135] 管理层讨论和指引 - 公司计划以1160万美元现金收购MaivenPoint剩余少数股权[143] - 公司与LCP共同成立A3 Ventures Fund 1基金，承诺出资5000万美元，截至2025年3月31日尚未调用[107][108] - 未来五年无形资产摊销计划显示，2025年剩余九个月需支付225万美元，2026年将达261万美元[70] - 预计2025年剩余九个月的无形资产摊销费用为225.4万美元，2026年为261.2万美元[70] 现金及现金等价物 - 现金及现金等价物从2024年底的2.907亿美元增长至3.5149亿美元，增幅20.9%[17] - 公司2025年第一季度末现金及现金等价物余额为3.51481亿美元，较期初增长20.9%[27] - 公司现金及现金等价物在2025年3月31日为1230万美元，较2024年12月31日的1550万美元下降16.1%[37] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为3.51481亿美元，较2024年同期增长60.746%[27] - 公司现金及现金等价物从2024年底的2.907亿美元增长至2025年3月的3.515亿美元[17] 收购和投资活动 - 公司以2040万美元收购Ydentic 80%股权，其中1490万美元为现金支付，550万美元为无条件购买义务[56] - 收购相关成本总计130万美元，其中2025年第一季度发生50万美元[57] - 商誉在2025年3月31日为3677.4万美元，较2024年12月31日的1771.5万美元增长107.6%，主要因收购新增1821.4万美元[68] - 2025年1月29日，公司以2,040万美元收购Ydentic 80%股权，其中1,490万美元为现金支付[56] - 公司收购相关成本总计130万美元，其中50万美元发生在截至2025年3月31日的三个月内[57] - 收购Ydentic的初步公允价值分配中，商誉为1821.4万美元，无形资产为280.2万美元，总购买对价净额为2039.2万美元[60] - 无形资产中技术和软件估值为228.3万美元（加权平均寿命4.0年），客户相关资产为51.9万美元（5.0年），总计280.2万美元[63] - 2025年第一季度投资活动净现金流出1685.9万美元，主要用于业务合并[27] - 2025年第一季度投资活动净现金流出为1.6859亿美元，主要由于业务合并支付的现金净额1.4893亿美元[27] 债务和融资活动 - 公司2025年第一季度通过认股权证行权获得8734.4万美元融资[27] - 公司拥有3000万美元循环信贷额度，利率为SOFR+3.0%-3.3%，截至2025年3月未提取任何款项[73] - 2025年第一季度融资活动净现金流入为7.6181亿美元，主要来自认股权证行使获得的8.7344亿美元[27] - 2025年第一季度行使759.5万份认股权证，获得现金8730万美元，剩余未行使认股权证689.07万份[106] 股东权益和股票回购 - 公司2025年第一季度回购并注销普通股导致股东权益减少1190.5万美元[24] - 公司2025年第一季度末总股东权益为3.61453亿美元，较2024年末增长33.4%[24] - 公司授权发行10亿股普通股，每股面值0.0001美元，截至2025年3月31日已发行2.0303亿股，较2024年12月31日的1.9407亿股增长4.6%[103] - 2025年第一季度以平均每股14.86美元回购并注销800,995股，总金额约1190万美元，导致累计赤字减少850万美元[104] 递延收入和应收账款 - 递延收入从1.4447亿美元增至1.4976亿美元[17] - 应收账款从8736.5万美元下降至8012.4万美元，降幅8.3%[17] - 公司2025年第一季度应收账款增加919.8万美元，显示营收增长[27] - 公司2025年第一季度递延收入增加421.1万美元，反映预收款项增长[27] - 递延收入在2025年3月31日为1.606亿美元，较2024年12月31日的1.533亿美元增长4.8%[45][48] - 应收账款净额在2025年3月31日为9006.6万美元，较2024年12月31日的9568.3万美元下降5.9%[48] - 截至2025年3月31日，公司递延收入为1.606亿美元，较2024年底增长4.8%[45] - 2025年第一季度确认的期初递延收入为5,740万美元[45] - 应收账款净额从2024年12月31日的8736.5万美元降至2025年3月31日的8012.4万美元[72]

收入和利润（同比环比） - 第一季度SaaS收入为6890万美元，同比增长34%，按固定汇率计算增长37%[1][5] - 第一季度总收入为9310万美元，同比增长25%，按固定汇率计算增长27%[1][5] - 截至2025年3月31日，总年度经常性收入（ARR）为3.455亿美元，同比增长26%，按汇率调整后增长28%[1][5] - GAAP运营收入为330万美元，相比2024年第一季度运营亏损320万美元实现扭亏[5] - 非GAAP运营收入为1340万美元，较2024年同期的660万美元增长103%[5] - 2025年第一季度净收入为356.6万美元，相比2024年同期的净亏损195.4万美元实现扭亏为盈[22] 成本和费用（同比环比） - GAAP毛利润为6920万美元，非GAAP毛利润为6980万美元，非GAAP毛利率为75.0%，同比提升0.9个百分点[5] - 非GAAP毛利率从2024年第一季度的74.1%提升至2025年第一季度的75.0%[24] - 非GAAP销售和营销费用占收入比例从2024年第一季度的37.0%下降至2025年第一季度的34.5%[24] 现金流和投资活动 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的2.907亿美元增长至2025年3月31日的3.515亿美元，增幅20.9%[20] - 经营活动产生的净现金为49.5万美元，相比2024年同期的775.6万美元下降93.6%[22] - 投资活动使用的净现金为1685.9万美元，主要由于支付了1489.3万美元的收购业务现金[22] - 融资活动提供的净现金为7618.1万美元，主要来自认股权证行权获得的8734.4万美元[22] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025年全年财务指引：预计总收入为3.974亿至4.054亿美元，同比增长20%-23%[11] - 2025年全年非GAAP运营收入指引为6140万至6440万美元[11] 其他财务数据 - 现金及短期投资总额为3.518亿美元[5] - 汇率调整后美元总留存率为89%，净留存率为111%[5] - 总资产从2024年12月31日的5.191亿美元增长至2025年3月31日的5.988亿美元，增幅15.4%[20] - 商誉从2024年12月31日的1771万美元增长至2025年3月31日的3677万美元，增幅107.5%[20] - 非GAAP营业利润率从2024年第一季度的8.9%提升至2025年第一季度的14.4%[24]