文章核心观点 - 寻找表现优异的计算机和科技股可关注跑赢同行的公司，如AXT和D - Wave Quantum Inc.，它们有望保持良好表现 [1][2][3] 公司情况 - AXT是计算机和科技板块618家公司之一，目前Zacks Rank为2（买入），过去一个季度Zacks对其全年收益的共识预期提高50%，今年迄今回报率达106.3%，跑赢计算机和科技板块平均约13.5%的涨幅 [1][2] - D - Wave Quantum Inc.今年以来回报率达123.8%，过去三个月当前年度每股收益的共识预期提高35.7%，目前Zacks Rank为2（买入） [2] 行业情况 - 计算机和科技板块在Zacks Sector Rank中排第5，该排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks Rank评估各板块实力 [1] - AXT所属的电子 - 半导体行业有41家公司，在Zacks Industry Rank中排第192，该行业股票今年平均涨幅18.4%，AXT表现更好 [3] - D - Wave Quantum Inc.所属的互联网 - 软件行业有139只股票，在Zacks Industry Rank中排第35，今年涨幅18.9% [3]

应收账款与信用损失 - 公司2023年应收账款净额为1930万美元，较2022年的2930万美元下降34.1%[305] - 2023年公司信用损失准备金增加27.2万美元，2022年增加17.7万美元[305] - 公司对超过90天的美国客户应收账款和超过120天的海外客户应收账款进行重点评估[304] 库存与准备金 - 2023年公司库存准备金为2190万美元，较2022年的2470万美元下降11.3%[308] - 公司采用加权平均成本法计算库存成本，并根据市场状况定期评估库存水平[308] 产品保修与投资减值 - 2023年公司产品保修准备金为70.3万美元，较2022年的66.9万美元增加5.1%[307] - 2023年公司在中国合资企业的投资减值损失为190万美元[311] 收入与毛利率 - 公司2023年年度收入从2022年的1.411亿美元下降至7580万美元，降幅为46.3%[325] - 2023年毛利率从2022年的36.9%下降至17.6%[325] 市场收入下降 - 2023年基板销售收入减少6360万美元，主要由于5G应用、数据中心升级和消费类应用对InP基板需求下降[328] - 2023年中国市场收入下降28.2%，主要由于Ge和InP基板以及GaAs基板需求下降[333] - 2023年台湾市场收入下降69.9%，主要由于InP和GaAs基板需求下降[333] - 2023年日本市场收入下降60.4%，主要由于InP、Ge和GaAs基板需求下降[333] - 2023年欧洲市场收入下降40.2%，主要由于GaAs、InP和Ge基板需求下降[333] - 2023年北美市场收入下降67.7%，主要由于InP和GaAs基板需求下降[333] 研发与行政费用 - 2023年研发费用减少183万美元，降幅为13.2%，主要由于人员相关费用和开发费用减少[342] - 2023年销售、一般及行政费用减少285万美元，降幅为11.1%，主要由于人员相关费用和股票补偿费用减少[340] - 2022年研发费用增加360万美元，达到1390万美元，同比增长34.7%，主要用于8英寸GaAs和6英寸InP晶圆基板的开发[343] 利息与合资企业收入 - 2023年净利息费用为152.7万美元，同比增长42.6%，主要由于投资余额减少和借款增加[344] - 2023年未合并合资企业的收入为188.4万美元，同比下降68.4%，主要由于合资企业表现不佳及1.9百万美元的减值损失[345] 其他收入与税务 - 2023年其他净收入为217.9万美元，同比下降37.5%，主要由于外汇收益减少[347] - 2023年所得税费用为16万美元，同比下降92.7%，主要由于中国子公司和部分控股原材料公司的税务变化[351] - 2023年非控股权益和可赎回非控股权益的净损失为131.2万美元，同比下降144.8%，主要由于中国子公司的亏损[353] 现金流与现金管理 - 2023年经营活动产生的净现金为340.3万美元，主要由于运营资产和负债的变化及非现金项目的调整[358] - 2023年现金、受限现金及现金等价物增加876.6万美元，主要由于经营活动和融资活动的现金流入[356] - 2023年总现金、受限现金、现金等价物及短期和长期投资为5225.4万美元，同比下降0.6%[355] - 2023年公司及其合资企业在海外银行账户持有约4200万美元的现金和投资[355] - 2021年经营活动产生的净现金流出为330万美元，主要由3030万美元的运营资产和负债净变化以及440万美元的权益法投资收益组成，部分被1650万美元的净收入、710万美元的非现金项目调整（折旧和摊销）、450万美元的股票补偿、230万美元的递延税资产、80万美元的权益法投资回报（股息）和10万美元的可销售证券溢价摊销所抵消[363] 投资活动 - 2023年投资活动产生的净现金流出为260万美元，主要用于1050万美元的物业、厂房和设备支出，包括为新制造基地、北京基地的额外设备以及合并子公司的设备和设施成本，以及250万美元的非市场权益投资，部分被960万美元的可销售债务证券到期和销售收益以及80万美元的股权证券销售收益所抵消[364] - 2022年投资活动产生的净现金流出为2520万美元，主要用于2850万美元的物业、厂房和设备支出，包括为新制造基地、北京基地的额外设备以及合并子公司的设备和设施成本，以及220万美元的市场投资证券购买，部分被540万美元的可销售债务证券到期和销售收益所抵消[365] - 2021年投资活动产生的净现金流出为3880万美元，主要用于2960万美元的物业、厂房和设备支出，包括为新制造基地、北京基地的额外设备以及合并子公司的设备和设施成本，以及960万美元的市场投资证券购买，部分被50万美元的可销售债务证券到期和销售收益所抵消[365] 融资活动 - 2023年融资活动产生的净现金流入为860万美元，主要包括5650万美元的中国短期贷款、70万美元的子公司股份增资（来自非控股权益）和60万美元的中国长期贷款，部分被4920万美元的短期贷款还款所抵消[366] - 2022年融资活动产生的净现金流入为3800万美元，主要包括5310万美元的中国短期贷款、220万美元的子公司股份增资（来自非控股权益）和50万美元的普通股期权行使，部分被1780万美元的短期贷款还款所抵消[366] - 2021年融资活动产生的净现金流入为570万美元，主要包括2050万美元的中国短期贷款、180万美元的非控股权益短期贷款、170万美元的普通股期权行使、130万美元的新子公司成立（来自非控股权益）和50万美元的同美股份出售给非控股权益，部分被1910万美元的短期贷款还款和110万美元的同美普通股发行成本所抵消[367] 股息与资本计划 - 2023年、2022年和2021年，公司从中国子公司和中国原材料合资企业获得的股息总额分别为430万美元、290万美元和77.4万美元[372] - 公司计划通过S-3表格的注册声明发行最多6000万美元的普通股、优先股、债务证券、存托股份、认股权证、认购权、购买合同和/或单位，用于营运资金、资本支出和其他一般公司用途[378] - 公司预计在未来12个月内拥有足够的现金和投资以满足运营需求和资本支出，但如果销售下降，可能会影响其未来流动性并需要寻求额外资本[377] 贷款与合作协议 - 公司子公司朝阳新美在2023年12月获得了一笔约210万美元的贷款，贷款期限为30个月，贷款期间生产线的所有权暂时转移给融资公司，但公司保留使用权[386] - 公司在丁兴市建立了晶圆加工生产线，并与当地政府达成合作协议，承诺总投资约9000万美元，包括土地、建筑、设备等资产[387] - 公司在喀左市也有类似丁兴市的合作协议，总投资目标为1500万美元[387] 租赁与交叉许可协议 - 公司在丁兴市的租赁协议涉及氮气系统，租赁期限至2029年7月，2023年租金费用约为28.5万美元[384] - 公司在加利福尼亚州弗里蒙特的设施租赁协议延长至2028年，2023年租金费用约为51万美元[384] - 公司与竞争对手签订了交叉许可协议，协议期限为2020年1月1日至2029年12月31日，年支付费用固定[385] 外汇与对冲 - 公司2023年外汇收益为20万美元，2022年为160万美元，2021年外汇损失为40万美元[391] - 公司对日本客户的销售通常以日元计价，因此存在外汇风险，自2015年起实施了外汇对冲计划以部分抵消日元汇率波动的影响[392] - 公司在中国的大部分业务以人民币计价，未来可能建立人民币短期对冲，以应对美元与人民币汇率波动[393] - 公司目前使用对冲计划来最小化日元汇率波动的影响，但该计划可能不适用于其他货币，且未来可能不再存在[394] 现金与投资 - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物余额为50,114千美元，当前利率为0.54%，预计年利息收入为271千美元[401] - 公司2023年12月31日的市场债务证券投资余额为2,140千美元，当前利率为3.29%，预计年利息收入为70千美元[401] - 公司2023年12月31日的少数股权投资按公允价值法计为0.6百万美元，按权益法计为12.5百万美元[400] - 公司2022年12月31日的少数股权投资按公允价值法计为0百万美元，按权益法计为14.6百万美元[400] - 公司2023年和2022年分别录得外汇收益0.2百万美元和1.6百万美元，2021年录得外汇净损失0.4百万美元[391] 通胀与投资目标 - 公司认为通胀对其运营结果和财务状况的影响不大，但未来可能受到全球通胀水平上升的显著影响[402][404] - 公司的主要投资目标是保本并最大化收益，投资组合包括货币市场账户、存款证、公司债券和政府证券[398]

文章核心观点 - 存在一些被低估的人工智能低价股适合投资者的投资组合，虽这些公司估值低有运营历史有限和未来发展存在大量投机因素等原因，但对有风险承受能力的投资者而言可能成为多倍股，投资者应长期持有，随着人工智能革命持续，推荐三只人工智能低价股，它们表现可能超越纳斯达克和标准普尔500等广泛指数 [1] 公司情况 MicroCloud Hologram (HOLO) - 专注全息3D可视化技术，集成人工智能创造沉浸式体验，正在研发全息高级驾驶辅助系统和全息数字孪生技术等产品 [2] - 去年股价大幅上涨超334%，过去一年下跌74.3%，符合人工智能低价股和低价股的一般表现 [2] - 基本面显示出令人印象深刻的增长，收入同比增长28.8%至7251万美元，但公司目前处于盈利前阶段，股价波动较大 [2] - 对于看好通过人工智能将全息技术用于高端豪华汽车和辅助驾驶系统的投资者来说，是高风险选择 [3] AXT (AXTI) - 专注材料科学，生产在人工智能革命中至关重要的半导体衬底 [4] - 基本面出现短期疲软，收入从2022年的1.411亿美元降至7580万美元，GAAP毛利率从36.9%降至17.6% [5] - 分析师认为业绩下滑是短期的，预计收入将达到9240万美元，同比大幅增长22%，预计每股亏损将大幅收窄至10美分 [5] - 估值波动大但仍很便宜，股票的远期销售倍数为2.3倍，远期市盈率为16倍，远低于同行中位数 [5] Beamr Imaging (BMR) - 利用人工智能提高数字成像的质量和效率 [6] - 填补了市场上大公司目前忽视的细分领域，前景乐观，2023财年收入从286万美元微升至290万美元，每股净亏损从2022财年的48美分降至2023财年的6.2美分 [6] - 近期股票交易活跃，与英伟达合作宣布加速视频标准采用后股价大幅上涨，过去一年股价上涨80.6% [6] - 市场正在评估其与英伟达合作后的估值，预计股价将回归长期平均价格，最终稳定在2美元左右 [7]

投资便壳股票 - 投资者可以通过投资便壳股票获得高回报[1] - 便壳股票提供了早期投资高增长公司的机会[2] - 便壳股票具有对称的上行潜力，特别是那些具有盈利业务的股票[3] - 投资者可以通过投资一篮子经过精心研究的便壳股票获得巨大回报[4]

技术分析信号 - 公司股价近期触及重要支撑位，从技术分析角度看可能成为投资者的良好选择 [1] - 公司的50日简单移动平均线已突破200日移动平均线，形成“黄金交叉”技术形态，这通常被视为看涨突破的重要信号 [1] - “黄金交叉”的形成分为三个阶段：股价下跌趋势触底、短期均线上穿长期均线触发趋势反转、股价延续上涨动能 [1] - 该形态与预示未来看跌价格走势的“死亡交叉”相反 [2] 近期股价表现与市场评级 - 在过去四周内，公司股价已大幅上涨95.9% [2] - 公司目前在Zacks评级系统中被评为第二级（买入） [2] - 股价的强劲表现与买入评级相结合，表明公司可能已准备好实现突破 [2] 盈利预期 - 投资者考虑到公司对本季度的积极盈利展望后，看涨理由更加充分 [2] - 过去60天内，盈利预测出现了2次向上修正，且没有向下修正 [2] - Zacks共识预期也已上调 [2] - 基于盈利预期的上调和积极的技术因素，投资者可能希望在近期关注公司以获取更多收益 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为2040万美元,较上一季度增长18%,但较2022年同期下降24% [8] - 非GAAP毛利率为23.2%,较上一季度提升11.9个百分点,但较2022年同期下降9.3个百分点 [11][12] - 非GAAP经营亏损270万美元,较上一季度收窄52.6%,但较2022年同期扩大10.5倍 [14] - 非GAAP净亏损280万美元,较上一季度收窄42.9%,但较2022年同期转亏为盈 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化合物半导体业务: - 氮化镓收入增长42%,反映无线和LED应用需求增加以及消化了部分库存 [21][22] - 氮化镓在HBT应用领域的市场份额有所提升 [22] - 微LED市场持续发展,公司8英寸氮化镓技术取得重大进展 [23] - 化合物半导体业务: - 磷化铟收入增长10%,反映人工智能新兴应用带来的需求 [24][25][26] - 消费电子和医疗应用虽然目前贡献有限,但未来发展潜力大 [28] - 原材料业务: - 原材料业务收入增长13%,毛利率持续改善 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区占总收入的77%,欧洲16%,北美7% [10] - 前5大客户占总收入的28%,无单一客户超过10% [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进子公司Tongmei在上海证券交易所科创板上市,虽进度慢于预期但仍在推进 [18] - 公司在8英寸氮化镓和磷化铟技术方面取得重大突破,在微LED和人工智能应用领域具有领先优势 [23][26][27] - 公司实施回收利用计划,提高效率并推进ESG目标 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到市场正在逐步复苏,第四季度收入和利润均有改善 [20] - 氮化镓和磷化铟市场需求有望持续增长,人工智能应用是新的增长点 [20][24][25][26] - 公司有信心在2024年实现收入和利润的进一步改善 [29][32][33]

公司AXT季度业绩表现 - 2023年第四季度每股亏损0.07美元，远好于Zacks共识预期的每股亏损0.13美元，实现46.15%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为2043万美元，超出Zacks共识预期15.97%，但低于去年同期2680万美元的水平 [1] - 在过去四个季度中，公司三次超出每股收益共识预期，但仅一次超出营收共识预期 [1] 公司股价与市场表现 - 公司股价自年初以来下跌约8.3%，同期标普500指数上涨4.4%，表现逊于市场 [2] - 股价未来走势将主要取决于管理层在财报电话会上的评论以及未来的盈利预期 [2] 公司盈利预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识每股收益预期为亏损0.11美元，营收预期为1878万美元 [4] - 当前财年的共识每股收益预期为亏损0.25美元，营收预期为9132万美元 [4] - 基于盈利修正的混合趋势，公司股票当前Zacks评级为3（持有），预计近期表现将与市场同步 [3] 行业表现与同业比较 - 公司所属的Zacks电子-半导体行业在250多个行业中排名后23% [4] - 同业公司博通预计将在截至2024年1月的季度实现每股收益10.32美元，较去年同期微降0.1% [5] - 博通预计季度营收为114.8亿美元，较去年同期增长28.8%，其每股收益预期在过去30天内被下调0.2%至当前水平 [5]

财务表现 - 公司在第四季度实现了18%的营收环比增长，非GAAP净收益环比改善43%[2][3] - 第四季度营收为2040万美元，同比下降24%[5] - 第四季度GAAP毛利率为22.6%，同比下降9.5个百分点[6] - 第四季度非GAAP毛利率为23.2%，同比下降9.3个百分点[7] - 2023财年营收为7580万美元，同比下降46.3%[14] - 2023财年GAAP毛利率为17.6%，同比下降19.3个百分点[14] - 2023财年非GAAP毛利率为18.1%，同比下降19.1个百分点[14] - 2023年第四季度和全年收入分别为20,429千美元和75,795千美元[29] - 2023年全年毛利为13,318千美元[29] - 2023年第四季度和全年经营亏损分别为3,560千美元和21,569千美元[29] - 2023年第四季度和全年净亏损分别为3,621千美元和17,881千美元[29] - 2023年第四季度和全年每股基本和稀释亏损分别为0.09美元和0.42美元[29] 现金流和存货 - 2023年12月31日公司现金及现金等价物为37,752千美元[30] - 2023年12月31日公司存货为86,503千美元[30] 股票期权费用和非GAAP业绩 - 2023年第四季度和全年股票期权费用分别为822千美元和3,540千美元[31] - 2023年第四季度和全年非GAAP净亏损分别为2,799千美元和14,341千美元[31] - 2023年第四季度和全年非GAAP每股稀释亏损分别为0.07美元和0.34美元[31] 未来前景 - 公司看好2024年前景，认为推动公司收入和客户扩张的趋势仍然很强劲，人工智能等新催化剂将带来强劲的增量机会[3] 子公司上市 - 公司子公司北京通美晶体科技有限公司已获得上海证券交易所科创板上市的批准，正在等待中国证监会的最终审批[19][20]

公司信息 - AXT公司总部位于加利福尼亚弗里蒙特，主要开发和制造化合物半导体衬底晶片[1] 财务业绩发布 - AXT公司将于2024年2月22日市场收盘后发布2023年第四季度财务业绩[1] - AXT公司将于2024年2月22日下午1:30举行电话会议讨论财务业绩[1]

公司财务信息 - 公司将于2024年2月22日股市收盘后公布2023年第四季度财务业绩 [1] - 公司将于太平洋时间2024年2月22日下午1:30举行电话会议讨论业绩 [1] 公司业务概况 - 公司是一家材料科学公司，开发并制造高性能化合物和单元素半导体衬底晶片 [2] - 公司产品包括磷化铟、砷化镓和锗衬底晶片，用于硅衬底无法满足性能要求的场景 [2] - 公司全球总部位于加州弗里蒙特，亚洲总部位于中国北京，在中国拥有三个制造工厂 [2] - 作为供应链战略的一部分，公司部分拥有十家中国公司，为其生产制造所需的原材料 [2]