业绩总结 - Braskem在2023年第一季度的经常性EBITDA为2.05亿美元（约合1,063百万雷亚尔）[4] - 第一季度的企业杠杆比率为3.86倍[5] - 第一季度，巴西的经常性EBITDA占公司整体经常性EBITDA的49%[9] - 第一季度，来自美国和欧洲的经常性EBITDA占公司整体经常性EBITDA的40%[16] - 第一季度的液化气利用率在巴西为72%，较前一季度提高了5个百分点[9] - 美国和欧洲的聚丙烯工厂平均利用率为81%，较前一季度提高了6个百分点[16] - 公司在2023年第一季度的流动性足以覆盖未来76个月到期的负债[23] - 由于全球工业活动的恢复，第一季度的销售量在所有细分市场均有所增加[6] 用户数据与市场展望 - 巴西地区乙烯的利用率保持稳定，预计化学品和树脂的销售量将保持稳定[42] - 美国和欧洲地区的生产水平保持稳定，预计树脂销售量将因库存水平降低而增加[43] - 墨西哥地区由于乙烷供应增加，利用率上升，预计销售量将增加[44] 新产品与技术研发 - 公司预计到2022年在创新和技术方面投资约1亿美元，全球有198个活跃项目[33] - 公司在全球设有360名员工专注于创新与技术，服务约450个客户，进行了约50,000次分析[33] - 巴西和美国设有2个可再生化学品研究中心，德国和墨西哥设有2个聚合物技术中心[33] 未来策略与市场扩张 - 公司计划通过优化全球商业管理和固定及变动成本管理，预计在2023年产生约1亿美元的经常性影响[31] - 公司2023年的优先事项包括优化资产运营和专注于成本控制[46] - 公司计划优先投资于消除塑料废物和应对气候变化的相关项目[46] 负面信息与风险管理 - 公司在阿拉戈斯的地质事件相关的总准备金为132亿雷亚尔，其中已支付75亿雷亚尔[12] - 公司在阿拉戈斯的地质事件相关行动上将继续推进，履行协议中的承诺[46] 环境责任 - 新签订的风电采购协议预计将减少320万吨二氧化碳当量的排放[36]

全球宏观经济影响 - 全球宏观经济因素对产品利润率产生不利影响[97] - 全球宏观经济因素对公司产品的利润率产生不利影响，2023年全球GDP增长预计为2.8%[118] - 2022年全球经济增长受到俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治冲突、中国因COVID-19疫情实施的限制政策和封锁以及全球通货膨胀导致的全球利率上升等三大因素的影响，IMF预计2022年全球经济增长率为3.4%，比早期预测的4.4%低1.2个百分点[285] - 2023年，IMF预计全球GDP增长率为2.9%，中国GDP增长率预计为5.2%，较2022年预测高0.8个百分点[286] - 2023年，全球通货膨胀预计从8.8%下降至6.6%，主要经济体继续采取紧缩货币政策，导致增长减缓和财政状况恶化[287] 供应链风险 - 依赖Petrobras供应原材料，存在供应链风险[97] - 公司与Petrobras签订了多项供应协议，但不能保证这些协议会续签，可能会影响公司的生产和财务表现[129] - 公司在美国和欧洲依赖第三方供应商提供丙烯和乙烯，这可能对公司的运营和前景造成重大风险[131] - 公司目前从Pemex TRI采购大部分乙烷供应，但存在多种风险，包括供应中断、争端、合同违约等[132] 竞争风险 - 与其他产品供应商竞争，可能影响产品需求和销售[97] - 公司面临来自聚乙烯、聚丙烯、PVC等产品供应商的竞争，市场价格受国际市场影响[120] - 公司可能面临来自替代产品生产商的竞争，因为技术、消费者和行业趋势、法规变化[123] - 新竞争对手可能开发新技术提供低碳产品，影响公司竞争力和收入[125] 政治和经济环境风险 - 巴西政治、经济和商业环境可能对产品需求和公司财务状况产生负面影响[107] - 墨西哥政治事件可能影响公司业务和财务状况[110] - 墨西哥政治环境变化可能对公司运营产生重大影响，政府政策或法规变化可能增加成本，影响公司业务、财务状况和运营结果[231] - 墨西哥犯罪活动增加可能影响公司融资成本和与客户的风险敞口[232] - 2021年墨西哥政府采取措施加强Pemex和CFE在墨西哥能源市场的地位，可能影响私人可再生能源发展[137] 原材料价格和供应风险 - 2022年，Naphtha占公司成本的35.5%，较2021年的37.0%略有下降[126] - 2022年，Mont Belvieu市场参考价的乙烷平均价格为每吨356.2美元，较2021年增长55.5%[127] - 2022年，USG参考丙烯的平均价格为每吨1120.7美元，较2021年下降29.4%[127] - 未来，公司不会对原材料价格变动进行对冲，可能会受到价格波动的影响[127] - 公司对原材料供应商依赖度高，存在供应中断风险，可能影响收入和运营结果[139] 环境和气候变化风险 - 塑料废弃物和气候变化是全球环境问题，可能影响公司产品的需求和财务状况[124] - 公司承诺采取必要措施稳定洞穴并监测土壤，修复、减轻或补偿可能的环境影响和损害，分配12.8亿雷亚尔用于实施措施[187] - 公司应对碳排放税可能增加生产成本，影响业务、财务状况和经营现金流[190] 公司治理和财务风险 - 公司的债务水平可能会影响其筹集资金的能力，限制对经济或行业变化的反应能力，并阻止履行融资协议下的义务[152] - 部分股东可能有能力决定公司行动或决策的结果，可能影响公司A类优先股和ADS持有人[155] - 公司可能面临控制权被收购的风险，可能导致管理层、战略或公司治理实践发生重大变化[158] - 公司可能面临债务违约，可能导致债务加速偿还、终止贷款承诺、破产或清算等后果[197] - 公司的财务合同中包含变更控制条款，可能会导致债务加速到期[198]

年度报告提交与公布 - 2023年4月24日，公司宣布已向美国证券交易委员会提交截至2022年12月31日的20 - F年度报告[3] - 该文件已在公司投资者关系网站www.braskem - ri.com.br上公布[3] - 股东可免费索取2022年20 - F表格中包含的经审计财务报表副本[3] 前瞻性陈述说明 - 市场通知可能包含前瞻性陈述，反映公司管理层当前观点，受多种风险和不确定性影响[6] - 前瞻性陈述基于各种假设和因素，实际结果可能与当前预期有重大差异[6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度经常性EBITDA为3.71亿美元，较上一季度下降54%，主要因国际树脂价差收窄、巴西树脂出口量降低、美国聚丙烯和墨西哥聚乙烯销量下降，以及7500万美元的库存实现会计影响；剔除该影响后，经常性EBITDA为4.48亿美元；2022年前9个月，公司累计经常性EBITDA为292万美元 [12] - 第三季度现金生成量为8.89亿雷亚尔，剔除与阿拉戈斯地质事件相关的付款后，经常性现金生成量为15.57亿雷亚尔，主要得益于本季度的经常性EBITDA和营运资金的正向变动 [21] - 截至2022年第三季度末，公司保持着非常长的债务期限和强劲的流动性状况，大部分债务在2030年后到期，平均债务期限约为13年，当前流动性水平可确保在未来63个月内覆盖债务到期，不考虑到2026年到期的10亿美元国际循环信贷额度 [22] - 第三季度公司保持了稳健的信贷指标，企业杠杆率较低，收于1.55倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 巴西业务 - 2022年第三季度，巴西石化工厂利用率为79%，较上一季度提高5个百分点，主要因南里奥格兰德州石化工厂按计划维护停机后恢复运营 [13] - 本季度巴西市场树脂销量较上一季度增长2%，因产品供应增加和季节性需求上升；树脂出口量下降18%，因国际市场机会减少，全球供应链库存水平较高 [13] - 2022年第三季度，巴西业务的经常性EBITDA为3.12亿美元 [13] 美国和欧洲业务 - 2022年第三季度，美国聚丙烯工厂利用率为74%，较2022年第二季度下降7个百分点，因该地区需求下降和计划外停产时间缩短 [17] - 欧洲工厂利用率较上一季度下降1个百分点，因当地供应商运营问题导致原材料供应减少以及该时期需求下降 [18] - 美国本季度销量为38.1万吨，较上一季度减少19%；欧洲2022年第三季度销量为12.8万吨，较上一季度增长8% [18] - 该业务板块第三季度经常性EBITDA为6200万美元 [18] 墨西哥业务 - 2022年第三季度，墨西哥工厂利用率为76%，较2022年第二季度提高9个百分点，因墨西哥国家石油公司（PEMEX）乙烷供应增加以及通过快速通道进口乙烷 [19] - 销量较2022年第二季度减少5%，因Braskem Idesa重建库存水平 [19] - 该业务板块2022年第三季度经常性EBITDA为1400万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，全球树脂需求下降、通胀上升以及全球供应链库存水平较高，导致聚乙烯和聚丙烯价差收窄；根据外部顾问最新预测，由于全球需求下降和新产品产能投放，预计2022年第四季度聚乙烯和聚丙烯价差将继续承压 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2022年战略目标包括：在生产力和竞争力方面，通过转型举措实现每年3.02亿雷亚尔的经常性收益；在可持续性方面，加强回收利用、扩大可再生能源使用和减少碳排放；在多元化方面，推进墨西哥乙烷进口终端建设和与SCG Chemicals在泰国建设新绿色乙烯工厂的可行性研究；在人员、治理和声誉方面，继续处理阿拉戈斯地质事件相关事宜；在资本配置方面，向股东返还价值并维持投资级评级 [28] - 行业具有周期性，当前处于下行周期，公司会根据周期调整投资，优先保障安全投资，同时关注回收和可再生能源领域的增长战略 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第三季度全球宏观经济不确定性、地缘政治紧张局势以及世界主要经济体表现的不确定性影响了全球需求和石化行业动态 [8] - 预计2023年全球需求将低于历史水平增长，聚乙烯供应增长将超过需求增长，但2024年趋势将逆转；短期内，价差将横向波动 [34] - 对于巴西，预计乙烯产量将减少，树脂和主要化学品销量将因需求下降而减少，价差也将因全球需求下降而下降；对于美国，预计利用率和销量将与2022年第三季度相似，PP - 丙烷价差将下降但高于近期历史平均水平；对于墨西哥，预计因原材料供应增加，产量和PE销量将增加 [27] 其他重要信息 - 墨西哥乙烷进口终端建设于2022年7月开工，截至2022年9月，项目实际进度为22%；该终端由Braskem和Advario各持股50%，预计2024年下半年开始运营，年进口乙烷约80,000桶，可满足Braskem Idesa全部原材料需求，并为墨西哥聚乙烯产能扩张约20%提供条件；项目资本支出估计约4亿美元 [10][20] - 公司与PEMEX于2021年签署的协议中，Braskem Idesa有权优先购买PEMEX在2045年前自身生产过程中未使用的所有乙烷 [21] - 公司推出能源和天然气贸易公司Voqen，其初始投资组合为30亿雷亚尔，旨在加速公司和行业的可持续能源转型；与Sojitz成立Sustainea合资企业，开发沼气技术；推出业务创新中心Oxygea，促进可持续性和数字化转型新技术的发展 [24] - 公司在社会责任方面采取多项举措，包括与非政府组织合作向低收入人群捐赠物资、在墨西哥和巴西开展塑料回收和环境教育活动、参与珊瑚礁修复项目等 [25] - 阿拉戈斯地质事件总准备金为130亿雷亚尔，截至2022年第三季度末已支出61亿雷亚尔，余额约72亿雷亚尔，其中约67%为短期支出，33%为长期支出；公司在搬迁和补偿、井的关闭和监测、社会和城市以及环境措施等方面取得进展，但不排除未来相关费用与估计或计提金额存在重大差异 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请展望2023年价差情况，以及是否会进入下行周期 - 2022年价差下降主要因非经常性事件、中国需求低于预期和新产能投放；2023年预计全球需求增长低于历史水平，聚乙烯供应增长将超过需求增长，但2024年趋势将逆转；短期内，价差将横向波动 [33][34] 问题2: 在当前形势下，公司是否会进一步减少短期资本支出 - 公司年初宣布2022年投资12亿美元，目前预计约10亿美元，已在投资组合中减少2亿美元资本支出，且对运营无重大影响；预计2023年资本支出水平也将降低，同时会优先保障安全投资，并平衡回收和可再生能源领域的增长战略 [35][36] 问题3: 除资本支出外，公司还采取哪些措施抵消运营利润率的负面影响，如何管理营运资金，价差和现金生成情况对股息支付讨论有何影响，以及Novonor Corporation出售公司股份的进展 - 价差下降速度高于预期主要因中国封锁和乌克兰战争导致能源成本上升；价格下降时，营运资金会释放，这在行业中较为常见；公司正在审查固定成本、招聘流程、与供应商的合同，优化资产组合，调整生产和维护计划，审查付款条款和安全库存水平；公司将支付至少25%的强制性最低股息，最终股息支付将根据第四季度结果和外汇变动情况确定；公司收到Novonor的信函，其与潜在买家的交易似乎有进展，若进入尽职调查阶段，公司将参与，目前正在更新和审查相关信息 [39][40][44] 问题4: 请量化2023年价差情况，以及何时能看到周期底部，主要驱动因素是什么 - 由于宏观环境不确定性，公司仍在内部讨论2023年价差情况，但根据外部咨询公司预测，预计需求将增加，价差将与低周期水平相似；公司多元化投资使部分产品价差具有一定韧性，高于行业平均水平；若中国开放市场，价差有望高于行业水平 [49][50][51] 问题5: 自9月底以来乙烷价格变化30%，对第四季度墨西哥业务有何影响，巴西和墨西哥树脂出口受中国和欧洲放缓的影响程度，以及公司是否会改变美国定价或指数化方式 - 乙烷成本下降的影响将在第四季度显现，但需同时评估价差和聚乙烯价格变化；墨西哥继续向欧洲出口，目前美国供应过剩，公司更倾向于向其他地区销售；公司不会改变定价指数，因为这些指数由主要出口地区决定 [54][55][56] 问题6: 各地区竞争力水平如何，是否考虑根据现金流调整股息政策，以及Novonor出售股份的价格情况 - 巴西现金生成较好是因为基础化工产品的影响和业务规模较大；公司正在考虑根据现金流调整股息政策，但由于行业周期性和产品多样性，确定合适的政策需要时间；公司未参与Novonor出售股份的决策和价格讨论，目前价格敏感性仍较高 [59][60][61] 问题7: 巴西总统换届对公司明年有何潜在影响，阿拉戈斯事件准备金的敏感点是什么，Novo Mercado迁移的现状如何，与Petrobras的讨论情况怎样 - 公司不确定新政府的产业政策，关注政策是否能降低“巴西成本”；阿拉戈斯事件方面，公司计划年底完成搬迁和补偿提案提交，支付工作将持续到明年年初，盐穴填充和社会环境措施是长期项目，目前与公共机构的谈判有进展，但难以量化最终负债金额；Novo Mercado迁移因市场条件暂停，若Novonor推进出售股份，Petrobras需评估自身权利 [65][66][71] 问题8: Braskem和Braskem Idesa墨西哥业务营运资金释放的驱动因素是什么，未来季度是否会逆转，公司是否与评级机构沟通当前环境对评级的影响 - 营运资金释放主要因价格下降，巴西是由于库存价值降低，墨西哥是由于应收账款减少；短期内，若油价和产品价格无明显变化，趋势不会逆转，公司会密切监控资产和库存水平；公司与评级机构保持定期沟通，目前评级机构无担忧，公司现金状况良好，评级从负面转为稳定，公司将维持投资级评级 [78][79][81] 问题9: 公司明年资本支出预计降低多少，墨西哥业务的资本支出是否有灵活性延迟或推迟 - 公司仍在确定明年资本支出金额，预计会减少；墨西哥乙烷进口终端建设是优先项目，不会延迟，公司正在寻求至少60%的长期外部融资，Braskem的股权投入为8000万美元，分多年完成 [86][87][88] 问题10: 墨西哥资本支出的项目融资进展如何，是否已变现税收抵免，未来是否还有可变现的税收抵免 - 墨西哥融资正在与银行和其他机构谈判，预计未来几个月完成；公司已变现所有PIS/COFINS税收抵免，目前税收和税收抵免的变化正常，预计未来也不会有异常情况 [91][92] 问题11: 考虑到市场债券价格，公司是否有使用现金回购债券的意向 - 公司会根据整体市场情况考虑回购债券的机会，目前重点是保持流动性，待市场情况明确后再做决策 [94]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度经常性EBITDA为8.02亿美元，较第一季度下降13%，较2021年第二季度下降55% [10] - 本季度现金生成量为24亿巴西雷亚尔，EBITDA现金转化率约为60% [6][18] - 公司杠杆率保持在较低水平，第二季度为1.22倍 [21] - 平均债务期限约为14年，当前流动性状况可覆盖未来6 - 12个月到期的所有负债 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 巴西业务 - 2022年第二季度，巴西石化综合体产能利用率为74%，树脂销售与第一季度持平，出口增长7%，经常性EBITDA为4.54亿美元 [11] 美国和欧洲业务 - 2022年第二季度，美国PP工厂产能利用率为81%，较第一季度下降7个百分点；欧洲产能利用率较上一季度下降9个百分点 [15] - 美国本季度销售46.8万吨，较上一季度增长15%；欧洲销售1.18万吨PP，该业务板块经常性EBITDA为2.37亿美元 [15] 墨西哥业务 - 2022年第二季度，墨西哥产能利用率为67%，销量较第一季度下降13%，该业务板块经常性EBITDA为9600万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国PP丙烯价差在2022年下半年预计将保持在近期历史平均水平之上；PE价差预计下半年较上半年有所下降 [25] - 巴西预计乙烯产量增加，树脂销量保持稳定，化学品和PVC价差预计下降但仍高于近期历史平均水平 [26] - 墨西哥预计产量和PE销量因原料供应增加而提高 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过地理和原料多元化降低对巴西的依赖，约40%的树脂产能位于巴西以外，今年迄今约42%的净收入来自巴西以外业务和出口业务 [9] - 推进“Transform for Value”计划，预计每年实现2.8亿美元收益，约三分之一与数字化转型举措相关 [19] - 重点发展回收业务，目标是到2025年销售30万吨再生产品，到2030年达到100万吨 [71] - 与Advario签订协议建设墨西哥乙烷进口终端，预计2024年下半年投入使用，可使墨西哥PE产能潜在扩大约20% [7][17] - 与SCG chemicals在泰国就新建绿色乙烯厂进行可行性研究 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球物流仍存在干扰，成本较高，但公司将继续监测并认为价差将略高 [33] - 尽管面临挑战，但公司凭借多元化战略取得了良好业绩，对未来实现目标充满信心 [77] - 预计美国市场在2023 - 2024年将成为出口市场，但价差仍将远高于历史平均水平 [66] 其他重要信息 - 阿拉戈斯地质事件总拨备129亿巴西雷亚尔，截至2022年第二季度末余额约77亿巴西雷亚尔，61%为短期拨备，39%为长期拨备 [12] - 公司继续推进阿拉戈斯地质事件相关工作，包括搬迁和补偿家庭、关闭和监测油井、社会和城市发展及环境措施等 [13][14] - 公司更新了全球风险管理政策和全球个人数据隐私保护政策 [8] - 公司自2015年支持巴西残奥会委员会，今年8月起续约赞助巴西国家残疾人田径队至2026年6月 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期部分化工产品进口税变化的影响及潜在其他产品降税风险，以及对公司竞争力和现金流、股息支付的影响 - 公司认为政府此举是错误的，已与能源部沟通希望重新审视该措施，该措施将持续4年，目前无法确定其他产品是否降税 [32][33] - 全球物流仍有干扰，成本较高，价差将略高，公司竞争力主要受原料成本、销售动态和油价等因素影响，目前无重大变化 [33][34] - 公司持续产生现金流，将平衡投资和股息支付，预计支付股息，具体时间和金额将遵循股息政策 [35][36] 问题2: 公司2022年巴西的资本分配和投资计划，以及关税降低的决策过程、风险和是否会成为永久性措施 - 公司正在审查投资计划，特别是巴西的计划，目前尚无最终结果，将分析每个项目在当前情景下的价值创造能力 [39][40] - 关税降低决策未与行业协商，公司认为这是错误的，通过协会与政府沟通，相信该措施会被重新审视，不会成为永久性措施 [41] 问题3: 公司如何利用原料多元化在当前价差动态中受益，以及公司部分股权潜在出售的讨论进展 - 原料多元化为公司现金流带来稳定性，当前油价下跌、天然气价格上涨，公司可从石脑油业务中受益，化工产品销售占收入的25%也是多元化的好处 [44][45] - 公司支持股权出售模式，但不主导谈判，根据市场情况提供信息，目前无股权交易，该讨论不影响公司长期战略 [48][50] 问题4: 墨西哥乙烷供应在第三季度的情况，以及公司负债管理和债务规模的预期 - PEMEX在第二季度因运营问题未达合同供应量，7月已基本恢复，预计未来有一定波动，但平均接近3万桶/日，第一条生产线表现良好 [53][54] - 公司净债务略低于最优资本结构，现金状况良好，有增加债务的空间，将寻找机会进行负债管理以降低成本、延长期限，短期内债务结构无重大变化 [55][57] 问题5: 本季度阿拉戈斯成本增加的细节，墨西哥终端投产后乙烷供应和成本情况，以及北半球市场价差的未来走势 - 阿拉戈斯成本增加是多种因素综合作用的结果，包括搬迁和补偿计划推进、流动性举措实施以及与公共机构的讨论等 [59][60] - 墨西哥终端设计产能为8万桶/日，可满足Braskem Idesa 100%产能并支持未来扩张，PEMEX乙烷最具竞争力，终端投产后将优化乙烷供应，进口乙烷成本在150 - 200美元/吨之间 [61][62] - 尽管有衰退预期，但全球聚丙烯需求仍将增长，美国市场预计在2023 - 2024年成为出口市场，但价差仍将高于历史平均水平 [64][66] 问题6: 主要市场的需求情况，特别是巴西和欧洲 - 全球供应链库存水平较低，可能对需求产生积极影响，但当前因油价和产品价格不确定性，库存水平较低，树脂和其他产品价格可能下降 [68] - 巴西、美国和欧洲需求预计稳定，墨西哥销售预期更积极，全球需求不确定性来自中国，若中国需求恢复，市场竞争将更平衡，价差将发生变化 [69] 问题7: 公司回收业务收购的理由和路线图 - 公司4年前开始发展回收业务，设定了销售目标，收购是为了实现这些目标，同时获取技术和专业知识，结合有机增长扩大业务规模 [71][72] - 公司为不同地区制定了具体目标和策略，包括有机增长、合作、化学回收和机械回收等方面，通过授权合作伙伴实现目标 [74][75]

业绩总结 - Braskem在2021财年向股东分配了73.5亿雷亚尔的股息，占调整后净收入的77.5%[3][5][6] - 2022年第一季度，Braskem的净收入为39.84亿雷亚尔，较2021年第一季度增长56%[7][8] - 2022年第一季度的净利润率为15%[8] - 2022年第一季度的经常性EBITDA为9.2亿美元，较2021年第四季度下降19%[11] - 2022年第一季度的经常性EBITDA在雷亚尔计价时为48亿雷亚尔，较2021年第四季度和第一季度分别下降23%和30%[11] - 2022年第一季度，Braskem的现金生成为4.67亿雷亚尔，扣除与阿拉戈斯地质事件相关的支出后[28] 用户数据 - 2022年第一季度，Braskem的聚乙烯（PE）销售量为21.9万吨，同比增长15%[25] - 2022年第一季度，Braskem在美国的聚丙烯（PP）工厂的利用率为73%[23] 未来展望 - Braskem的目标是到2030年减少15%的CO2排放，并在2050年前实现碳中和[40] - Braskem的市场共识目标价为每股65.8雷亚尔，较当前水平高出61%[53] 新产品和新技术研发 - Braskem与Sojitz合作建立合资企业，计划建设三座工业厂，专注于生产和销售生物MEG和生物MPG[42] - Braskem计划在墨西哥开始建设乙烷进口终端，并与SCG Chemicals推进新绿色乙烯厂的可行性研究[56] 市场扩张和并购 - 由于原材料和地理多样化的战略，Braskem在市场波动中表现出更强的韧性[45] - 2022年，Braskem的目标是通过“Transform for Value”计划实现每年3.02亿美元的持续收益[56] 负面信息 - 2022年第一季度，因阿拉戈斯地质事件的相关准备金余额约为72亿雷亚尔[15][17] 其他新策略和有价值的信息 - Braskem的平均债务期限为14年，流动性充足以覆盖未来69个月到期的负债[31][34] - Braskem通过长期可再生能源采购协议，预计每年可避免约190千吨CO2的排放[39] - 2022年，Braskem的PE-Naphtha ARA价差预计将高于俄罗斯和乌克兰战争前的水平[44]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净利润为39亿巴西雷亚尔，每股收益为488雷亚尔，净利率为15% [5] - 2022年第一季度经常性EBITDA为92亿美元，环比下降19%，同比下降30% [6] - 2022年第一季度巴西业务的经常性EBITDA为477亿美元 [7] - 2022年第一季度美国和欧洲业务的经常性EBITDA为295亿美元 [11] - 2022年第一季度墨西哥业务的经常性EBITDA为136亿美元 [11] - 2022年第一季度公司现金消耗为176亿巴西雷亚尔 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巴西石化综合设施的产能利用率为86%，树脂销售额环比增长2%，出口下降16% [7] - 美国PP工厂的产能利用率为88%，环比增长15个百分点 [10] - 欧洲PP工厂的产能利用率环比增长5个百分点 [11] - 墨西哥业务的产能利用率为80%，销售额环比增长15% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场树脂需求强劲，PE和PP需求增加 [7] - 美国市场PP销售量为48万吨，环比增长9% [11] - 欧洲市场PP销售量为139万吨 [11] - 墨西哥市场销售额环比增长15% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过股息分配回报股东，2021年股息分配总额为735亿巴西雷亚尔，占调整后净利润的775% [4] - 公司通过多元化原料和地理分布策略，增强了对市场波动的抵御能力 [17] - 公司与Sojitz Corporation合作成立合资企业，生产生物基MEG，支持碳中和目标 [16] - 公司签署了第五份长期可再生能源合同，预计将减少220万吨二氧化碳排放 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初的地缘政治紧张局势给石化行业带来了波动，但公司通过原料和地理分布策略增强了抵御能力 [17] - 预计2022年剩余季度的PE和PP价差将保持在健康水平，高于近期历史平均水平 [18] - 巴西市场预计树脂销售额将增长，PE价差将改善，PP和PVC价差将下降 [19] - 美国市场预计PP价差将保持稳定，墨西哥市场预计生产量将增加 [20] 其他重要信息 - 公司继续推进Alagoas地质事件相关工作，已完成14495份财务补偿提案，接受率为996% [9] - 公司在ESG议程中更新了投资政策，采用基于ESG标准的项目分类 [14] - 公司计划在墨西哥建设乙烷进口终端，并推进与SCG Chemicals在泰国投资绿色乙烯工厂的可行性研究 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司迁移到Novo Mercado的进展和时间表 - 公司已向股东提交了可行性研究和新章程草案，但目前没有明确的时间表 [26][27] 问题: 关于原料价差的变化和公司在巴西的灵活性 - 公司通过多元化原料策略，利用乙烷在巴西的竞争力，预计墨西哥业务将在2022年下半年完全使用乙烷 [28][29] 问题: 关于公司营运资本的变化和未来预期 - 公司营运资本增加主要由于销售量和库存增加，预计未来库存水平将恢复正常 [33][34] 问题: 关于公司在回收和化学回收方面的目标 - 公司计划到2025年减少32万吨可回收产品销售，到2030年减少15亿吨塑料污染 [38][39] 问题: 关于公司股息政策的调整 - 公司正在研究将股息政策与现金流挂钩的可能性，但目前讨论仍处于初期阶段 [42][43] 问题: 关于公司在墨西哥的扩张计划 - 墨西哥工厂已具备扩展条件，公司将在终端运营后考虑扩展 [62] 问题: 关于公司在墨西哥的股息支付 - 公司预计Braskem Idesa将在2022年支付4000万美元的股息 [63][64]

巴西经济与通胀 - 巴西通胀率在2020年达到23.1%，2021年为17.7%，通胀压力持续存在[138] - 巴西政府可能通过税改取消股息分配的所得税豁免或增加股东权益利息的税收，从而减少股东净收入[158] 公司债务与融资 - 公司截至2021年12月31日的浮动利率债务包括：46.9百万雷亚尔受CDI利率影响，590.0百万雷亚尔受IPCA指数影响，5,552.9百万雷亚尔受LIBOR利率影响[138] - 公司98.6%的外币债务以美元计价，截至2021年12月31日[140] - 公司墨西哥综合体的建设贷款通过项目融资结构进行，2021年10月发行了12亿美元的可持续发展债券，用于偿还2012年签署的项目融资贷款[173] - 截至2021年12月31日，公司合并企业债务为3509.42亿雷亚尔（约合628.87亿美元），墨西哥综合体相关债务为1231.15亿雷亚尔（约合220.62亿美元）[173] 墨西哥经济与政策 - 墨西哥GDP在2020年下降8.2%，2021年增长5.0%，经济波动可能影响公司业务[143] - 墨西哥与美国、加拿大的贸易协定（USMCA）于2020年7月生效，但其长期影响仍不确定[144] - 墨西哥政府可能采取更严格的外汇管制政策，增加公司外币债务的偿付成本[140] - 墨西哥政府削减支出和原油价格下跌可能对墨西哥经济产生负面影响，进而影响公司业务[143] - 墨西哥总统洛佩斯·奥夫拉多尔的政策变化可能对墨西哥经济和公司业务产生不利影响[147] - 墨西哥能源框架改革提案可能对公司业务和运营产生不利影响[149] - 墨西哥政治不稳定和经济政策变化可能影响公司业务和财务状况[147] - 墨西哥经济与美国经济高度相关，美国经济状况、北美自由贸易协定（NAFTA）或其继任协议USMCA的修改或终止可能对墨西哥经济产生重大不利影响[150] - 墨西哥犯罪活动增加，特别是与毒品贩运和有组织犯罪相关的暴力事件，可能增加公司的融资成本并影响客户和交易对手的暴露风险[150] 乙烷供应与协议 - 公司与Pemex TRI的乙烷供应协议存在解释分歧，若Pemex TRI连续6个月未能供应合同规定的乙烷量，公司有权终止协议并要求赔偿[152] - 公司依赖Pemex TRI供应乙烷，若Pemex TRI的天然气处理中心或管道受损，或乙烷供应量减少，将严重影响公司的生产量、净收入和利润率[153] - 墨西哥法律或法规的变化可能导致公司与Pemex TRI的乙烷供应协议被终止或重新谈判，进而影响公司的业务和财务状况[154] - 公司与Pemex TRI签订的乙烷供应协议修订后，每日采购量从66,000桶减少至30,000桶，直至2025年2月[274] - 如果Pemex TRI未能按合同交付乙烷，公司有权获得赔偿，赔偿金额为未交付量的50%，年度赔偿上限为R$1,618.5百万（US$290.0百万）[274] - 公司墨西哥段拥有优先购买权，可购买Pemex TRI及其关联公司未自用的乙烷，每日最大购买量为1,625,576立方米（约36,000桶/天）[274] - 公司与Braskem Netherlands签订的乙烷供应协议修订后，增加了乙烷供应量，以支持快速通道解决方案[277] 公司股权与股东权益 - 公司所有股份由Novonor集团的某些债权人担保，若Novonor集团违约，可能导致公司控制权变更[155] - 公司A类优先股股东每年有权获得6%的优先股息，但若公司未实现盈利，股东可能无法获得任何股息或股东权益利息[156] - 公司A类优先股和ADS持有者的投票权有限，无法参与公司合并、整合或股息分配等重大决策[159] - ADS持有者可能难以行使有限的投票权，且无法直接行使股东权利，需通过存托机构进行投票[160] 公司业务与市场表现 - 公司是美洲最大的塑料生产商，截至2021年12月31日，全球年产能为2140万吨[177] - 2021年，巴西业务部门贡献了694.949亿雷亚尔的净收入，占公司总净收入的64.1%[176] - 美国和欧洲业务部门在2021年贡献了324.036亿雷亚尔的净收入，占公司总净收入的29.9%[176] - 墨西哥业务部门在2021年贡献了65.063亿雷亚尔的净收入，占公司总净收入的6.0%[176] - 2021年，公司52.9%的净收入来自巴西市场，47.1%来自国际市场[176] - 公司巴西业务部门包括多个化学综合体的生产和销售，涵盖聚乙烯、聚丙烯、PVC和烧碱等产品[176] - 公司是全球唯一在巴西生产基础化学品和聚合物的综合石化公司，并在墨西哥和美国分别拥有最大的聚乙烯和聚丙烯生产能力[177] - 公司产品组合多样化，涵盖聚乙烯、绿色聚乙烯、聚丙烯和PVC等，广泛应用于大规模应用领域[178] - 公司是全球绿色聚乙烯（PE）生产的领导者，拥有超过180个客户，遍布40多个国家[179] - 公司投资2.9亿美元于2010年建设绿色乙烯工厂，年产能为20万吨，并计划在2022年底前将产能扩展至26万吨，预计追加投资8700万美元[179] - 公司在巴西的乙烯工厂平均利用率为87.7%，而全球行业平均为88.4%[180] - 公司在美国和欧洲的聚丙烯（PP）工厂平均利用率为91.8%，高于全球行业平均的86.7%[180] - 公司计划到2030年将绿色PE产能提升至100万吨，较当前产能增长5倍[186] - 公司计划到2025年将回收产品组合扩展至30万吨，到2030年达到100万吨[186] - 公司2021年净现金流入为147.865亿雷亚尔（约26.497亿美元），2020年为62.93亿雷亚尔（约11.276亿美元）[185] - 公司计划到2030年将温室气体排放减少15%，并到2050年实现净零排放[188] - 公司计划在2024年投资建设新的乙烷终端，以支持墨西哥业务[189] - 公司预计到2025年绿色PE和绿色乙烯的市场规模将达到100亿美元，到2030年达到150亿美元[194] - 公司通过收购Sunoco Chemicals和Dow Chemical的PP业务，巩固了其在美国作为最大聚丙烯生产商的地位，并在欧洲加强了市场地位[198] - 公司子公司Braskem Idesa在墨西哥石化综合体生产了第一批聚乙烯，进一步推动了国际化战略[198] - 公司在德克萨斯州La Porte启动了绿色项目Delta，年产能为450千吨聚丙烯，增强了在美洲的原材料多样化和地理扩张战略[198] - 公司在巴西Triunfo启动了绿色乙烯工厂，年产能为200千吨，成为全球生物聚合物和可再生资源产品的领导者[199] - 公司计划投资8700万美元在Triunfo石化综合体扩建绿色乙烯产能，预计增加60千吨年产能，项目预计于2022年12月完成[199] - 公司与SCG Chemicals签署谅解备忘录，计划在泰国投资建设生物乙醇脱水工厂，生产绿色乙烯[200] - 公司与Lummus Technology签署谅解备忘录，计划在全球范围内授权绿色乙烯技术[200] - 2021年公司巴西段化学品业务国内销售总量为3503.7千吨，出口销售总量为842千吨，总销售量为4345.7千吨[207] - 2021年公司巴西段化学品业务的乙烯年产能为395.2万吨，实际产量为302.66万吨[209] - 2021年公司巴西段化学品业务的主要原材料石脑油的平均价格为633.87美元/吨[212] - Braskem与Petrobras签订了4份新的石脑油供应合同，合同期限至2025年底，涵盖南部、东北部和圣保罗综合体的工厂[214] - Braskem在2021年进口了30.9千吨乙烷，2020年和2019年分别为30.9千吨和35.3千吨[215] - Braskem在巴伊亚的裂解装置中，乙烷替代石脑油的比例可达乙烯产量的15%，2021年未使用乙烷，2020年和2019年分别为1.8%和1.5%[215] - Braskem在巴西的电力消耗中，76.7%来自自发电和长期合同，其中28.2%由CHESF供应，合同有效期至2037年[218] - Braskem在巴西的天然气消耗中，64%来自长期合同，巴伊亚综合体占42%，阿拉戈斯占18%，南里奥格兰德占18%，圣保罗占16%，里约热内卢占6%[220][221] - Braskem在2021年国内聚乙烯销售量为1789.7千吨，聚丙烯销售量为1208.7千吨，总国内销售量为2998.4千吨[229] - Braskem在2021年出口聚乙烯和聚丙烯总量为822.0千吨，2020年和2019年分别为1051.8千吨和1391.8千吨[229] - Braskem在巴西拥有14个聚烯烃生产工厂，分布在南部、东北部、圣保罗和里约热内卢综合体[230] - Braskem在巴伊亚综合体自发电占39.7%，CHESF供应48.0%，其余来自自由能源市场[218] - Braskem在阿拉戈斯工厂的电力消耗中，74.6%由CHESF供应，其余来自自由能源市场[218] - 公司2021年聚乙烯年产能为795,000吨，实际产量为586,205吨，较2020年的644,747吨有所下降[231] - 公司2021年聚丙烯年产能为1,850,000吨，实际产量为1,511,794吨，较2020年的1,568,723吨有所下降[231] - 公司2021年PVC年产能为710,000吨，实际产量为465,000吨，较2020年的448,500吨有所增长[247] - 公司2021年烧碱年产能为460,000吨，实际产量为187,500吨，较2020年的9,000吨大幅增长[247] - 公司2021年在巴西PVC市场的份额为43.2%，烧碱市场份额为23.3%[244] - 公司2021年乙烯年产能为200,000吨，使用甘蔗乙醇作为主要原料[232] - 公司与Petrobras签订了多个丙烯供应合同，合同期限至2026年至2029年不等[235] - 公司2021年乙烯和丙烯全部由巴西化学业务供应，用于生产聚乙烯和聚丙烯[233] - 公司2021年聚乙烯和聚丙烯产品销往全球超过1,400家客户[238] - 公司2021年PVC和烧碱主要通过巴西的五个分销中心进行销售[251] - 巴西PVC市场中，Unipar的年产能为30万吨，而Braskem的年产能为71万吨[253] - 2021年，巴西PVC消费量的41%来自进口[253] - 2021年，Braskem在美国和欧洲地区的聚丙烯年产能为2,021,000吨，实际产量为1,728,567吨[261] - 2021年，Braskem在美国和欧洲地区的净收入为324.036亿雷亚尔，占所有报告部门净收入的29.9%[257] - 2021年，Braskem在墨西哥的聚乙烯年产能为1,050,000吨，实际产量为696,142吨[269] - 2021年，Braskem在墨西哥的净收入为65.063亿雷亚尔，占所有报告部门净收入的6.0%[266] - Braskem在墨西哥的乙烷供应中，2021年65%来自Pemex TRI，35%来自美国的快速通道解决方案[273] - Braskem在美国的聚丙烯销售中，51%通过长期供应协议进行[266] - Braskem在墨西哥的聚乙烯生产主要依赖于乙烷，预计未来将通过乙烷进口终端增加供应[270] - Braskem在美国的聚丙烯生产依赖于长期供应协议，其中与Enterprise Products的协议为期15年，年产能为75万吨[263] 公司研发与可持续发展 - 公司研发中心在2021年投资约US$10百万，用于扩展技术中心，支持化学品和特种产品研发[286] - 公司2021年81%的创新与技术项目涉及可持续发展，涵盖水节约、能源节约、化学安全、温室气体排放和循环经济[288] - 公司2021年环境控制支出为8.573亿雷亚尔，2020年为5.379亿雷亚尔，2019年为3.698亿雷亚尔[293] - 公司固体废物回收率为59.1%，生产过程中使用的水的回收率为22.4%[297] - 公司计划在2022年对南部综合体的芳烃和烯烃装置进行维护，2023年对东北综合体的烯烃2和芳烃2装置进行维护，2025年对里约热内卢综合体的烯烃装置进行维护[291] - 公司在美国的设施需要遵守《清洁空气法》和《国家环境空气质量标准》，这些法规可能导致运营成本增加[299] - 公司在德国的设施需要维持空气、辐射、废水和废物管理许可证，并已购买足够的二氧化碳排放许可证至2022年[303] - 公司在墨西哥的乙烯和芳烃混合物生产需要获得能源部和联邦卫生风险委员会的许可[302] - 公司制定了全球可持续发展政策，旨在通过开发与化学品和塑料生产相关的可持续解决方案来促进经济增长、环境保护和社会正义[304] - 公司宣布了八项全球关键倡议，包括与客户和价值链合作开发新产品、增加可再生产品投资、支持新技术和回收链等[305] 公司资产与保险 - 公司位于巴西、美国、德国和墨西哥的化工生产设施总净账面价值为372.251亿雷亚尔[309] - 公司在美国和德国的财产保险价值为39亿美元，赔偿限额为6300万美元[310] - 公司在巴西的财产保险价值为244亿美元，赔偿限额为32.5亿美元[310] - 公司在墨西哥的财产保险价值为52亿美元，赔偿限额为24亿美元[310] - 公司通过OIL保险公司转移运营风险，OIL拥有3万亿美元的保险资产[311] - 公司于2021年获得ISO 37001反贿赂管理体系认证[312] - 公司于2020年永久关闭了位于巴西巴伊亚州的氯碱生产设施[308]

公司人员选举与任职 - [2022年4月27日，公司董事会会议批准选举Gesner José de Oliveira Filho等五人进入法定合规与审计委员会（CCAE），任期至2024年年度股东大会后首次董事会议][3] - [André Amaro da Silveira被重新选举为公司董事会独立候补成员并进入CCAE，他在多个公司担任要职，拥有土木工程学位和工商管理硕士学位][7] - [José Écio Pereira da Costa Junior被重新选举进入CCAE，他有丰富的审计和咨询经验，曾在多家公司的审计委员会任职][8][9] - [Maria Helena Pettersson被重新选举进入CCAE，她有40年会计和财务相关经验，为多家公司提供咨询服务，熟悉审计法规和公司治理最佳实践][10][11] 人员履历背景 - [Gesner José de Oliveira Filho将担任CCAE协调员，他有丰富的董事会任职经验，曾在多家公司任职，还参与多个机构的工作，拥有经济学博士学位][4] - [Charles Lenzi自2019年起担任ABRAGEL首席执行官，有丰富的电力行业工作经验，拥有电气工程学位及多个专业学位][5][6] 报告风险提示 - [报告可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前观点和估计，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异][13]

股东大会相关 - 公司将于2022年4月19日召开年度和特别股东大会[4] - 股东要求将上述候选人列入3月18日发布的远程投票公告，公告重新提交并插入相关选举项目[8] - 重新提交公告不影响之前公告中的会议提案，已发送投票公告的股东若要更换需在4月12日前完成[9] 候选人提名 - 股东提名Lírio Albino Parisotto和Heloísa Belotti Bedicks为董事会有效和候补成员候选人，提名Marcos Aurélio Pamplona da Silva和Fabricio Santos Debortoli为财务委员会有效和候补成员候选人[5][6] 候选人独立性评估 - 董事会评估后认为Lírio Albino Parisotto不满足独立性要求，Heloísa Belotti Bedicks满足独立性要求[7] 候选人信息列入安排 - 公司将把候选人名字列入美国存托凭证持有人的代理卡[10] 选举资格要求 - 董事会成员的有效单独选举取决于会前至少3个月不间断持有规定股份，财务委员会成员的有效单独选举需满足适用法律要求[10] Lírio Albino Parisotto相关信息 - Lírio Albino Parisotto是Videolar - Innova S.A.的创始人，该公司生产热塑性树脂等产品[13][17] - Lírio Albino Parisotto有刑事定罪记录，将于2023年6月结束缓刑期，但不影响商业活动[17] - 因Videolar Innova S.A.曾是公司重要买家，Lírio Albino Parisotto在可能存在利益冲突的事项上不接收材料、不参与辩论和审议[21] - 若LÍRIO ALBINO PARISOTTO当选Braskem S.A.董事会成员，将能签署相关任职文书并符合多项任职要求[22] - 因疫情影响，Videolar Innova S/A不再是Braskem S.A.重要买家，相关人员在可能产生利益冲突的董事会讨论中将回避[23] Petrobras董事会成员选举 - Petrobras选举四名成员进入Braskem董事会，其中一人同时是Petrobras董事会成员[24] Heloísa Belotti Bedicks相关信息 - Heloisa Bedicks曾在2001 - 2020年担任巴西公司治理协会（IBGC）董事总经理，该协会有超2500名会员[25] - Heloisa Belotti Bedicks出生于1960年8月25日，年龄61岁，职业为经济学家，于2022年4月19日当选Braskem候补董事会成员，任期至2024年年度股东大会[30] - Heloisa Belotti Bedicks无刑事定罪、行政程序定罪及影响职业或商业活动的判决[31] - Heloisa Belotti Bedicks与Braskem公司管理层、关联公司管理层及控制股东等无家庭关系[33] - Heloisa Belotti Bedicks若当选Braskem候补董事会成员，将能签署相关任职文书并符合多项任职要求[36] MARCOS AURELIO PAMPLONA DA SILVA相关信息 - MARCOS AURELIO PAMPLONA DA SILVA毕业于UNIVALI法学专业，有丰富法律及管理相关工作经验，被提名为Braskem财务委员会成员[38][41] - Marcos Aurélio Pamplona da Silva出生日期为1969年10月7日，年龄52岁，职业是律师，被提名为Braskem S.A.财务委员会成员，任期一年[42] - Marcos Aurélio Pamplona da Silva在最后一个财政年度董事会会议参与率情况为不适用[44] - Marcos Aurélio Pamplona da Silva毕业于Universidade do Vale do Itajaí - Univali，拥有法学学士学位[42] Fabricio Santos Debortoli相关信息 - Fabricio Santos Debortoli出生日期为1979年6月6日，年龄42岁，职业是会计师，被提名为Braskem S.A.财务委员会候补成员，任期一年[55][58] - Fabricio Santos Debortoli在最后一个财政年度董事会会议参与率情况为不适用[59] - Fabricio Santos Debortoli曾管理35人团队，其中包括3名经理、2名主管和3名协调员[52] - Fabricio Santos Debortoli毕业于Universidade do Vale do Itajaí (UNIVALI)，拥有会计学学位和税务分析专业学位[55] 候选人共性信息 - 两位候选人与公司管理层、受控公司管理层、控股股东等均无家族关系[45][46][47][60] - 两位候选人在过去3个财政年度与公司、受控公司、控股股东等无从属、服务或控制关系[46][47][61] - 两位候选人均无刑事定罪、行政诉讼定罪或司法行政层面的最终不可上诉定罪[43][57] 法比西奥·桑托斯·德博托利声明 - 法比西奥·桑托斯·德博托利声明若当选布拉斯科姆公司财政委员会候补成员，将遵守相关法律规定，无特殊法律阻碍、未受相关处罚、声誉良好且无利益冲突[62] - 法比西奥·桑托斯·德博托利声明与布拉斯科姆公司董事等无特定关系，近三个财年与相关方无特定关联[63] 报告签署 - 布拉斯科姆公司首席财务官佩德罗·范·兰根登克·特谢拉·德·弗雷塔斯代表公司签署报告[64] 前瞻性陈述说明 - 本6 - K表格报告可能包含前瞻性陈述，基于管理层对未来情况的当前看法和估计，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[65]