文章核心观点 美国和英国领先的混凝土泵送及废物管理服务提供商Concrete Pumping Holdings将在2024年6月6日举行电话会议，讨论截至2024年4月30日的第二季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年6月6日下午5点（东部时间） [1] - 免费拨入号码为1 - 877 - 407 - 9039，国际拨入号码为1 - 201 - 689 - 8470，会议ID为13746687 [1] - 需在会议开始前5 - 10分钟拨打电话，接线员会登记姓名和组织 [1] - 若连接会议有困难，可联系Gateway Group, Inc.，电话为1 - 949 - 574 - 3860 [1] - 会议将进行直播，可在特定链接和公司网站投资者关系板块观看 [2] - 会议重播在当天东部时间晚上8点后至2024年6月13日可获取，免费重播号码为1 - 844 - 512 - 2921，国际重播号码为1 - 412 - 317 - 6671，重播ID为13746687 [2] 公司介绍 - 公司是美国和英国分散市场中领先的混凝土泵送和混凝土废物管理服务提供商 [3] - 主要运营品牌包括美国的Brundage - Bone、英国的Camfaud以及美英两国的Eco - Pan [3] - 截至2024年1月31日，公司在美国约21个州的约100个分支机构提供混凝土泵送服务，在英国约30个分支机构提供该服务，在美国20个运营点和英国1个共享点提供路线型混凝土废物管理服务 [3] 公司联系方式 - 首席财务官Iain Humphries，电话1 - 303 - 289 - 7497 [4] - 投资者关系联系Gateway Group, Inc.的Cody Slach，电话1 - 949 - 574 - 3860，邮箱BBCP@gateway - grp.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度合并收入增长4%至9,770万美元,主要由于混凝土废弃物管理服务和英国业务的强劲增长 [20] - 美国混凝土泵送业务收入下降1%至6,670万美元,主要受到1月份恶劣天气的影响,估计天气事件导致收入减少约700万美元 [21] - 英国业务收入增长21.2%至1,540万美元,剔除汇率影响,同比增长16% [22] - 美国混凝土废弃物管理服务收入增长14.2%至1,560万美元 [23] - 毛利率下降至34.1%,主要由于天气影响导致收入下降以及保险成本上涨 [24] - 管理费用增加,主要由于人工成本上涨和一次性3.5百万美元的税收争议费用 [25] - 净亏损4.3百万美元,调整后EBITDA下降至1,930万美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国混凝土泵送业务调整后EBITDA下降至1,070万美元 [28] - 英国业务调整后EBITDA增长32.8%至320万美元 [28] - 美国混凝土废弃物管理服务调整后EBITDA略有下降至540万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场需求强劲,主要集中在山区和德克萨斯地区 [13][14] - 基础设施市场持续增长,特别是英国的HS2和能源基础设施项目 [15] - 大型商业项目如仓库、半导体厂和电动车电池工厂需求保持强劲 [16] - 小型商业项目受利率上升和融资收紧影响,预计下半年会有所恢复 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续优化业务组合,提高利润率,同时保持谨慎的并购策略 [35][36][46][47] - 公司通过提价和人才吸引等措施应对成本压力 [18][36] - 行业内部分竞争对手定价不理性,但情况正在好转 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 1月份恶劣天气导致项目延迟,但2月业务已恢复正常水平 [9][10] - 住宅和基础设施市场前景乐观,预计下半年利率下降将带动商业项目复苏 [13][14][15][17] - 成本压力预计将持续,但通过各项措施将逐步缓解 [18][36] - 公司业务多元化和关键服务属性有利于持续增长 [35][37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Wittmann 提问** 对于全年业绩指引下调,是否仅仅由于第一季度天气影响,还是存在其他因素 [39][40][41][42][43] **Bruce Young 回答** 第一季度天气影响导致在建项目延迟以及新项目启动推迟,预计下半年难以完全弥补 [40][43][44] 问题2 **Jean Ramirez 提问** 未来劳动力和能源成本的展望,以及美国混凝土泵送业务利润率的恢复情况 [49][50][51][52] **Iain Humphries 回答** 劳动力和能源成本相对稳定,公司正在通过提价等措施抵消成本压力,预计下半年利润率将恢复到历史水平甚至更好 [50][51][52] 问题3 **Stanley Elliott 提问** 对于全年指引下调的原因,是否轻商业项目受融资成本影响导致 [57][58][59][60][61] **Bruce Young 回答** 轻商业项目确实受到利率上升和区域银行融资收缩的影响,被推迟或搁置,但基础设施和大型商业项目保持稳定 [58][59]

公司业绩 - 混凝土泵送公司（BBCP）本季度每股亏损0.02美元，而Zacks共识预期为0.03美元，去年同期每股收益0.11美元，本季度财报盈利意外下降166.67% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期，本季度截至2024年1月营收9771万美元，未达Zacks共识预期0.55%，去年同期营收9358万美元，过去四个季度公司三次超过共识营收预期 [1] - 混凝土泵送公司股价自年初以来下跌约2.1%，而标准普尔500指数上涨7% [2] - 盈利报告发布前混凝土泵送公司的预估修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致，下一季度共识每股收益预估为0.08美元，营收1.13亿美元，本财年共识每股收益预估为0.55美元，营收4.674亿美元 [4] - 同行业的Quest Resource公司预计3月12日发布2023年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.05美元，同比变化+70.6%，过去30天该季度共识每股收益预估未变，预计营收7410万美元，较去年同期增长19% [5][6] 行业情况 - 就Zacks行业排名而言，废物处理服务行业目前处于250多个Zacks行业的后34%，研究显示Zacks排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5]

各地区业务收入情况 - 2024财年第一季度公司美国业务受恶劣冬季天气影响，美国混凝土泵送业务收入下降0.8%，即50万美元，从2023财年第一季度的6720万美元降至6670万美元[116][118][119] - 2024财年第一季度公司英国业务收入增长21.2%，即270万美元，从2023财年第一季度的1270万美元增至1540万美元，排除外汇换算影响，收入同比增长16%[118][119] - 2024财年第一季度美国混凝土废物管理服务第三方收入增长14.2%，即190万美元，从2023财年第一季度的1370万美元增至1560万美元[118][120] 公司整体营收与利润情况 - 2024财年第一季度公司总营收为9770万美元，较2023年同期的9360万美元增长4.4%[118] - 2024财年第一季度公司毛利润率为34.1%，低于2023财年同期的39.0%，主要因恶劣天气致收入和劳动力利用率下降及保险成本上升[121] - 2024财年第一季度公司一般及行政费用为3190万美元，较2023财年同期的2700万美元增加490万美元，占收入比例从28.9%升至32.7%[122] - 2024财年第一季度公司利息费用和递延融资成本摊销为650万美元，较2023财年同期的690万美元下降40万美元[124] - 2024财年第一季度公司对负债分类认股权证公允价值重新计量获得10万美元收益，低于2023财年同期的460万美元[125] - 2024财年第一季度公司在480万美元税前亏损基础上记录了100万美元所得税收益，2023年同期在710万美元税前收入基础上记录了60万美元所得税费用[126] 各地区业务盈利指标情况 - 2024财年第一季度美国混凝土泵送业务净亏损680万美元，调整后EBITDA为1070万美元，较2023年同期下降36.4%[130][132] - 2024财年第一季度英国业务净收入为50万美元，调整后EBITDA为320万美元，较2023年同期增长32.8%[130][133] - 2024财年第一季度美国混凝土废物管理服务业务净收入为240万美元，调整后EBITDA为540万美元，较2023年同期下降7.5%[130][134] - 2024年1月31日，公司合并净亏损382.6万美元，EBITDA为1572.3万美元，调整后EBITDA为1928.1万美元；2023年同期净收入647.5万美元，EBITDA为2843.9万美元，调整后EBITDA为2504.6万美元[155] - 美国混凝土泵送部门2024年1月31日净亏损684.5万美元，EBITDA为703.6万美元，调整后EBITDA为1070.6万美元；2023年同期净亏损79.3万美元，EBITDA为1568.8万美元，调整后EBITDA为1682.4万美元[155] - 英国业务2024年1月31日净收入48.4709万美元，EBITDA为317.7万美元，调整后EBITDA为320.2万美元；2023年同期净亏损10.0693万美元，EBITDA为238万美元，调整后EBITDA为241.2万美元[156] - 美国混凝土废物管理服务2024年1月31日净收入240.5万美元，EBITDA为538万美元，调整后EBITDA为537.3万美元；2023年同期净收入281.2万美元，EBITDA为581.5万美元，调整后EBITDA为581万美元[156] 公司资金与债务情况 - 截至2024年1月31日，公司现金及现金等价物为1470万美元，ABL信贷安排下可用借款额度为2.023亿美元，总可用流动性为2.17亿美元[135] - 2024年1月31日公司营运资金盈余为730万美元，认为有足够能力满足债务契约要求[137] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，资本支出分别约为1780万美元和1710万美元[138] - 2023年6月1日ABL信贷安排修订，最大循环借款额度增至2.25亿美元，信用证子限额增至2250万美元，到期日延长至2028年6月1日或更早[141] - 截至2024年1月31日，ABL信贷安排未偿还余额为1300万美元，公司遵守所有债务契约，可用借款额度为2.023亿美元[142] - 截至2024年1月31日，公司债务总额为3.88021亿美元，长期债务净额为3.72216亿美元[143] 公司现金流情况 - 截至2024年1月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2030万美元，公司净亏损380万美元，包含非现金费用1340万美元[146] - 2023年1月31日结束的三个月内，公司经营活动提供的净现金为1790万美元，净收入为650万美元，包含非现金费用项目1140万美元，营运资金减少导致现金流出10万美元[147] - 2024年1月31日结束的三个月内，公司投资活动使用现金1650万美元，用于购买物业、厂房及设备1780万美元，出售所得款项130万美元；2023年同期投资活动使用现金1480万美元，购买物业、厂房及设备1710万美元，出售所得款项230万美元[148] - 2024年1月31日结束的三个月内，公司融资活动使用净现金560万美元，包括ABL信贷安排下净付款590万美元和购买库藏股110万美元；2023年同期融资活动提供净现金670万美元，包括购买库藏股550万美元和ABL信贷安排下净收益120万美元[149][150] 公司部门分类调整情况 - 2024年第一季度，公司将部分资产及相关收入和费用从其他活动重新分类至美国混凝土泵送部门，且不再将公司间分配加回部门调整后EBITDA，对前期部门结果进行了重分类[153] 公司内部控制情况 - 截至2024年1月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[162] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制没有发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[163] - 截至2024年1月31日，公司管理层评估披露控制和程序设计与运行有效[161][162] - 截至2024年1月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响变化[163] 公司战略与法律诉讼情况 - 公司将战略收购视为提升价值主张的机会，预计利用资产负债表现金和循环信贷额度进行机会性并购[112] - 本季度报告中有关法律诉讼的信息可在合并财务报表附注13“承诺和或有事项—诉讼”中找到[166]

财务表现 - 第一季度财年2024财报显示，Concrete Pumping Holdings的营收增长4%，达到9770万美元，毛利下降9%，为3330万美元[2] - 美国混凝土泵送业务第一季度营收下降0.8%，为6670万美元，净亏损为680万美元，调整后的EBITDA为1070万美元[11] - 英国业务第一季度营收增长21.2%，为1540万美元，净收入为50万美元，调整后的EBITDA为320万美元[12] - 美国混凝土废物管理服务第一季度营收增长14.2%，为1560万美元，净收入为240万美元，调整后的EBITDA为540万美元[13] - 公司预计2024年将继续增长，主要受益于基础设施活动增加和轻型商业和住宅项目增多，预计2024年营收将在4.6亿至4.8亿美元之间，调整后的EBITDA将在1.22亿至1.3亿美元之间[14] 股票回购 - 公司批准了1500万美元的股票回购计划，截至2024年1月31日，公司已回购36094股，总额为200万美元[15] 财务指标 - Net debt是指公司在贷款协议下的所有未偿还金额（目前包括公司的贷款和循环信贷余额，不包括资本化的递延融资成本），减去现金[28] - 杠杆比率是指净债务与调整后的EBITDA之比，用于衡量公司偿还债务和进行资本支出的能力[29] - 自由现金流定义为调整后的EBITDA减去净替换资本支出和支付利息的现金，用于评估企业的现金流收益[30] - 公司认为这种非GAAP指标为管理层和投资者提供了有用的信息，以监测和评估企业的现金流收益[31] 其他信息 - 公司首席执行官Bruce Young表示，受到严冬天气影响，1月份美国市场的混凝土泵送工作量预期下降约25%，约为700万美元[3] - 投资者应该查看公司提交给美国证券交易委员会的审计年度和未经审计的季度财务报表，而不是依赖于任何单一的财务指标来评估公司的业务[33] - 2022年第二季度至2024年第一季度，Concrete Pumping Holdings, Inc.的M&A和增长投资总额分别为1100万美元和500万美元[1] - 2024年1月31日结束的三个月内，Concrete Pumping Holdings, Inc.的调整后EBITDA为19281万美元，较2023年同期的25046万美元有所下降[2] - 2024年1月31日结束的三个月内，Concrete Pumping Holdings, Inc.的净债务为373333千美元，较2023年同期的421198千美元有所下降[3]

文章核心观点 混凝土泵送控股公司将在2024年3月7日举行电话会议讨论2024年第一季度财务结果，会前会发布财报，会议将直播并可回放 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年3月7日下午5点（东部时间） [1] - 免费拨入号码为1 - 877 - 407 - 9039，国际拨入号码为1 - 201 - 689 - 8470，会议ID为13744279 [1] - 需在会议开始前5 - 10分钟拨打电话，接线员会登记姓名和组织 [1] - 若连接会议有困难，可联系Gateway Group, Inc.，电话为1 - 949 - 574 - 3860 [1] - 会议将直播，可在公司网站投资者关系板块观看，回放时间为东部时间当天晚上8点后至2024年3月14日 [2] - 免费回放号码为1 - 844 - 512 - 2921，国际回放号码为1 - 412 - 317 - 6671，回放ID为13744279 [2] 公司介绍 - 公司是美国和英国混凝土泵送及废物管理服务的领先提供商，旗下有Brundage - Bone、Camfaud和Eco - Pan等品牌 [3] - 公司拥有大量专业泵送设备和训练有素的操作员，能为客户节省劳动力成本、缩短浇筑时间、提高工地安全性和施工质量 [3] - Eco - Pan为处理混凝土冲洗造成的环境问题提供全方位、经济高效且符合法规的解决方案 [3] - 截至2023年10月31日，公司在美国约21个州的约100个分支机构、英国约30个分支机构提供混凝土泵送服务，在美国19个运营点和英国1个共享点提供基于路线的混凝土废物管理服务 [3] 公司联系方式 - 首席财务官Iain Humphries电话为1 - 303 - 289 - 7497 [4] - 投资者关系联系Gateway Group, Inc.的Cody Slach，电话为1 - 949 - 574 - 3860，邮箱为BBCP@gateway - grp.com [4]

公司业绩 - 公司总收入在2023年10月31日的12个月内达到了442.2亿美元，比2022年同期增长了10.2%[83][83] - 美国混凝土泵送服务部门的收入在2023年10月31日的12个月内达到了31.8亿美元，比2022年同期增长了7.2%[83][83] - 英国业务部门的收入在2023年10月31日的12个月内达到了6.26亿美元，比2022年同期增长了13.9%[83][83] - 美国混凝土废物管理服务部门的收入在2023年10月31日的12个月内达到了6.24亿美元，比2022年同期增长了24.3%[83][83] 财务状况 - 公司截至2023年10月31日的现金及现金等价物为1,590万美元，ABL Facility提供的可借款额度为2.008亿美元，总可用流动资金为2.167亿美元[91][91] - 公司截至2023年10月31日的长期债务为3.75亿美元，租赁短期债务为630万美元，长期债务为2,530万美元[93][93] - 公司截至2023年10月31日的总债务余额为393,954千美元，较2022年同期的427,133千美元有所减少[94][94] 经营活动 - 公司截至2023年10月31日的经营活动产生的净现金流为96.9百万美元，较2022年同期的76.7百万美元有所增加[95][95] - 公司在2023年度投资活动中使用了4420万美元，主要用于购买固定资产和无形资产[95][95] - 公司在2023年度融资活动中净现金流出4440万美元，主要用于偿还ABL Facility债务和购买库藏股[95][95] 财务指标 - 总体毛利率在2023财年为40.3%，较2022财年的40.8%略有下降，主要是劳动通胀压力导致的[85][85] - 总体管理费用占收入比例在2023财年为26.4%，较去年的28.2%有所下降，主要是由于劳动成本、法律和会计成本、租金、水电和办公费用的增加，部分抵消了英镑波动的影响[86][86] - 利息支出净额在2023财年为2810万美元，较去年增加220万美元，主要是由于ABL授信额度在2023财年平均增加[87][87]

公司业绩 - 公司季度每股收益为0.16美元 与Zacks共识预期一致 相比去年同期每股收益0.14美元有所增长 [1] - 公司季度收入为1.202亿美元 超出Zacks共识预期0.11% 相比去年同期收入1.1489亿美元有所增长 [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 三次超出收入预期 [1] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌约3.3% 同期标普500指数上涨0.3% [2] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [4] 未来展望 - 公司下一季度共识每股收益预期为0.03美元 收入预期为9745万美元 [4] - 当前财年共识每股收益预期为0.39美元 收入预期为4.5935亿美元 [4] - 公司所属的废物处理服务行业在Zacks行业排名中处于后28% [5] 行业比较 - Trane Technologies预计季度每股收益为2.13美元 同比增长17% [5] - Trane Technologies预计季度收入为44.2亿美元 同比增长8.6% [6]

业绩总结 - 公司在2023财政年度实现了强劲的财务业绩，年度营收增长10%至442百万美元，调整后的EBITDA增长7%至125百万美元，净收入增长12%至30百万美元[11] - 在第四季度，公司营收增长5%，达到1.202亿美元，主要归因于各业务板块的增长，特别是在某些地区的有机增长和价格改善[19] - 美国混凝土泵业务营收增长1%，达到8500万美元，英国业务营收增长17%，达到1740万美元，美国混凝土废物管理服务业务营收增长15%，达到1800万美元[19] - 第四季度净收入可供普通股股东增长11%，达到900万美元，每股摊薄收益为0.16美元[23] 业务板块 - 公司在基础设施、住宅和商业领域均取得了良好的业绩，特别是在基础设施领域，公司扩大的美国国家业务范围继续推动强劲的业绩[13] - 公司在商业领域经历了较大的项目动能，如分销中心、仓库、半导体制造厂和电动汽车及电池制造厂[15] - 公司的商业组合占总营收的比例较去年同期下降了100个基点，完全被基础设施项目吸收，而住宅业务比例与去年持平[16] 财务状况 - 公司在第四季度的毛利率为40.7%，较去年同期的42.3%有所下降，主要与劳动力通胀有关[22] - 公司的总务和行政费用在第四季度基本持平，占营收比例较去年同期有所改善[22] - 公司在2023财政年度继续执行债务减少计划，实现了3倍杠杆比率的目标[12] 展望和策略 - 公司预计劳动力通胀将继续对业务的底线利润率产生影响，但对于吸引和留住员工的措施和系统的实施充满信心[17] - 公司计划通过有利的 M&A 或有机投资来支持长期增长战略[32] - 公司预计在2024年继续通过有机增长和战略降低杠杆来实现增长[32] 财务展望 - 2024财年预计营收范围为4.65亿至4.9亿美元，调整后的 EBITDA 范围为1.27亿至1.37亿美元，自由现金流至少为7500万美元[28] - 公司专注于通过提高价格和成本效率举措来抵消劳动力和保险成本的通货膨胀压力[28] - 公司的起点是自由现金流数字，表现强劲，将继续将自由现金流用于业务增长和收购机会[43]

公司财务业绩 - Concrete Pumping Holdings, Inc. (NASDAQ:BBCP)报告了2023财年第四季度和全年的财务业绩[1] - 第四季度财年2023收入增长5%，达到1.202亿美元，净利润增长10%至940万美元[1] - 公司CEO Bruce Young表示，2023财年创下了创纪录的收入和调整后的EBITDA，主要受益于业务的强劲和多样化[3] - 公司预计2024财年收入将在4.65亿至4.9亿美元之间，调整后的EBITDA将在1.27亿至1.37亿美元之间[24] 财务指标和分析 - 公司发布的新闻稿中包含了前瞻性声明，提醒投资者不要将这些前瞻性声明作为未来事件的预测依据[29][36] - 公司使用非GAAP财务指标如Adjusted EBITDA、净债务和自由现金流来衡量业绩，这些指标为管理层和投资者提供了有用的补充信息[30][31] - 净债务是指公司的债务减去现金，用于监控公司的杠杆率和评估公司的资产负债表[32] - 杠杆率是指净债务与调整后EBITDA的比率，用于衡量公司偿还债务和进行资本支出的能力[33] - 自由现金流是指Adjusted EBITDA减去净替换资本支出和支付的利息，用于监控和评估公司的现金流状况[34] - 公司未对前瞻性Adjusted EBITDA和自由现金流指导范围与最直接可比的前瞻性GAAP指标进行调和，因为这需要不合理的努力[35] 财务表现比较 - 2023年10月31日结束的三个月内，U.S. Concrete Pumping的调整后EBITDA为5,106万美元，较去年同期增长了2,239万美元[63][68] - 其他调整项目包括权证负债重估、重组成本、非经常性费用和非现金货币收益/损失[65] - Concrete Pumping Holdings, Inc.的历史调整后EBITDA在2022年第一季度至2023年第四季度之间有所波动，2023年第四季度为35,805万美元[68]