财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收增长26%，达到9650万美元，去年同期为7690万美元，双位数增长得益于近期收购带来的销量增长、稳健的有机增长和价格提升 [13] - 第二季度毛利率为40.4%，去年同期为43.3%，下降主要受通胀压力影响，特别是柴油价格持续上涨，估计本季度毛利率因柴油成本上升约受210个基点影响 [15] - 第二季度一般及行政费用为2850万美元，去年同期为2650万美元，费用增加主要因近期收购产生额外成本，但占营收百分比从34.4%改善至29.6% [15] - 第二季度归属于普通股股东的净利润增至560万美元，即每股摊薄收益0.10美元，去年同期净亏损1140万美元，即每股摊薄亏损0.21美元，改善主要因营收增加及认股权证负债公允价值变动带来250万美元收益 [16] - 第二季度调整后EBITDA增至2770万美元，去年同期为2500万美元，调整后EBITDA利润率为28.7%，去年同期为32.6% [16] - 截至2022年4月30日，总债务为4.05亿美元，净债务为4.02亿美元，流动性约为9600万美元，包括资产负债表上的现金和资产支持贷款安排的可用资金 [18] - 2022财年财务展望不变，预计全年营收在3.6亿 - 3.7亿美元之间，调整后EBITDA在1.15亿 - 1.2亿美元之间，自由现金流在5500万 - 6000万美元之间，随着业务费率调整，预计营收表现将接近预期范围上限 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 美国混凝土泵送业务 - 第二季度营收增长28%，达到7180万美元，去年同期为5620万美元，排除Hi - Tech和Pioneer的收购，本季度有机营收增长约15%，达到6490万美元，增长得益于美国多个市场建筑量增加和价格提升 [13] - 调整后EBITDA从去年同期的1630万美元提高到1860万美元，得益于强劲的营收增长 [17] 英国业务 - 营收增长14%，达到1350万美元，去年同期为1190万美元，增长主要由于该地区从新冠疫情影响中持续复苏带来的有机销量增长和价格提升 [14] - 调整后EBITDA为380万美元，去年同期为410万美元，强劲的营收增长部分被显著的通胀压力（主要是燃料）抵消 [17] 美国混凝土废物管理服务业务 - 营收增长25%，达到1130万美元，去年同期为900万美元，增长得益于有机增长、价格提升和疫情影响的持续恢复 [14] - 调整后EBITDA增长16%，达到460万美元，去年同期为400万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 泵送业务在各终端市场持续获得市场份额，住宅业务尤其是单户住宅业务持续增长，预计本财年剩余时间仍将是亮点 [6] - 基础设施领域因州政府对公共项目投资增加，如桥梁、学校、污水处理厂和医院等项目，有持续改善，虽2022财年预测未考虑基础设施法案带来的显著收益，但公司有望在2023年及以后利用增加的投资实现增长，基础设施业务在整体营收中的占比将逐渐提高 [7] - 商业业务自上季度的改善趋势延续至第二季度，除酒店项目外，所有商业领域需求持续，连续两个季度的扩张呈现出令人鼓舞的早期趋势 [8] 英国市场 - 业务营收同比增长14%，得益于该国从新冠疫情影响中持续强劲复苏带来的有机销量增长，团队继续获得能源、道路和铁路项目，以及此前宣布的混凝土密集型高速铁路项目HS2的工作，该项目预计持续到2030年以后 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行嵌入式并购战略，本季度在美国南部收购两项资产，在英国收购一项资产，这些收购符合公司严格标准，能提供高投资回报机会，有助于扩大营收、增加市场份额和提高利润率，还能为更多客户提供Eco - Pan服务 [9][10] - 专注通过有机增长和战略并购扩大规模，上季度预留约2000万 - 2500万美元用于有机增长资本支出，特别是新设备，这些设备大多将在2022年下半年到货，为2023年及以后带来营收增长和盈利提升 [21] - 董事会批准一项股票回购计划，授权在2023年6月15日前回购至多1000万美元公司普通股，公司致力于战略性配置资本，为股东创造长期价值 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2022年第二季度业绩和上半年强劲表现满意，对2022年剩余时间业务发展轨迹有信心，预计商业、住宅和基础设施三个终端市场将持续强劲 [20] - 认为2023财年商业和基础设施领域将因当前因素持续有强劲需求，公司有能力应对宏观经济环境，通过产生强劲的运营自由现金流和利润率来扩大流动性并去杠杆，以实现战略目标 [18][21] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出有关业务和前景的前瞻性陈述，这些陈述受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险信息可查看公司向美国证券交易委员会提交的文件 [3][4] - 电话会议将提供回放，网络直播回放可通过今日新闻稿中的链接和公司网站获取，公司网站还发布了更新后的投资者演示文稿 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司在定价方面采取措施后，何时能消除柴油燃料成本对利润率的影响 - 公司团队在本季度通过提价较好地抵消了柴油成本影响，定价持续增长且超过原指导，会继续努力应对柴油价格上涨，以弥补通胀成本 [24] 问题: 对Eco - Pan业务中期和长期恢复高利润率的信心如何，业务是否有永久性变化 - Eco - Pan业务也面临通胀问题，且在新市场有启动成本，随着新市场路线密度增加，利润率有望改善 [27] 问题: Hi - Tech和Pioneer收购项目的利润率是否低于部门平均水平 - 这两个项目的利润率与业务其他部分基本一致，虽仍受通胀压力影响，但业务已完全融入传统业务，利润率回到预期水平 [29] 问题: 调整后EBITDA利润率收缩约400个基点，除燃料成本外，劳动力成本等其他主要成本因素的影响有多大 - 从年初至今，燃料成本影响约250个基点，劳动力成本影响约110 - 120个基点，两者占影响的大部分，定价增长速度超过预期，有助于管理利润率 [32] 问题: 目前有新定价保护条款（如短期合同或燃油附加费）的合同比例是多少，这些变化对抵消通胀的效果如何 - 约50% - 60%的业务是已锁定的积压工作，公司在住宅业务上缩短锁定时间以应对通胀，团队在提价以抵消通胀方面表现出色，会随着燃油价格上涨继续增加价格调整机制和燃油附加费 [34] 问题: 商业业务复苏的具体项目类型、客户情况，是新客户还是现有客户活动加速推动的 - 商业业务复苏是多方面因素导致，涉及不同终端市场和细分领域，数据中心持续增长，办公楼业务回暖，除酒店外的大型制造业也逐渐改善 [36] 问题: 近期三次收购是收购业务还是设备，2022年预计带来多少增量营收 - 是资产收购，即向车队添加设备，类似于有机增长，由于交易在下半年完成，预计产生约350万美元营收 [39]

公司经营状况 - 2022年第二季度末，公司多个市场营收基本恢复，但新冠疫情的持续影响导致劳动力市场紧张，影响了部分市场的运营[149] - 美国混凝土泵送业务在20个州约有95个分支机构，美国混凝土废物管理服务业务在全美有17个运营地点，英国业务中Camfaud在英国约有30个分支机构[144][146][147] 公司收入情况 - 2022年4月30日止三个月，公司净收入为600万美元，上年同期净亏损1090万美元，收入同比增长25.5%[153][154] - 2022年4月30日止六个月，公司净收入为720万美元，上年同期净亏损2310万美元，收入同比增长23.5%[153][155] - 2022年第二季度总营收9.65亿美元，较2021年同期的7.69亿美元增长1.96亿美元；2022年前六个月总营收18.19亿美元，较2021年同期的14.73亿美元增长3.46亿美元[158] - 美国混凝土泵送业务2022年第二季度营收同比增长27.8%（1560万美元），前六个月同比增长24.3%（2640万美元），主要因收购及有机增长[160] - 英国业务2022年第二季度营收同比增长14.2%（170万美元），排除外汇影响同比增长19.7%；前六个月同比增长18.2%（390万美元），排除外汇影响同比增长21.1%，得益于疫情后复苏及单价提高[161] - 美国混凝土废物管理服务业务2022年第二季度营收同比增长25.2%（230万美元），前六个月同比增长24.7%（430万美元），源于有机增长、定价改善和疫情后复苏[162] 公司收购与扩张 - 2021年11月，公司以2020万美元收购Pioneer的资产，9月以1230万美元收购Hi - Tech的资产[145] - 2021财年，公司完成了向拉斯维加斯的绿地扩张[145] 公司融资与债务 - 2021年1月，Brundage - Bone完成3.75亿美元2026年到期的优先担保第二留置权票据的私募发行，利率为6%[151] - 公司修订并重述现有ABL信贷协议，承诺金额从6000万美元增至1.25亿美元[151] - 2021年1月28日，公司完成3.75亿美元高级担保第二留置权票据私募发行，修订ABL信贷安排至1.25亿美元，并偿还现有定期贷款协议下的所有未偿债务，产生155万美元债务清偿成本[169] - 高级票据原始本金总额为3.75亿美元，2026年2月1日到期，年利率6%，截至2022年4月30日未偿还本金为3.75亿美元[184][185] - ABL信贷工具最高借款本金为1.25亿美元，可额外增加7500万美元，截至2022年4月30日未偿还余额为2990万美元[187][188] 公司财务指标 - 截至2022年4月30日，公司总资产从2021年10月31日的7.927亿美元增至8.186亿美元，主要因收购Pioneer[156] - 2022年第二季度毛利率从2021年同期的43.3%降至40.4%，前六个月从42.9%降至40.2%，受通胀压力影响[164] - 2022年第二季度一般及行政费用为2850万美元，较2021年同期增加200万美元；前六个月为5530万美元，较2021年同期增加640万美元，主要因人力成本和英镑波动[166][167] - 2022年第二季度利息费用净额为630万美元，较2021年同期增加30万美元；前六个月为1260万美元，较2021年同期减少30万美元[170] - 2022年第二季度公司录得所得税费用50万美元，税前收入650万美元；前六个月录得所得税费用50万美元，税前收入770万美元[171] - 2022年第二季度调整后EBITDA为2767.4万美元，较2021年同期的2504.7万美元增长10.5%；前六个月为5164.8万美元，较2021年同期的4740.5万美元增长9.0%[173][174] - 截至2022年4月30日，公司现金及现金等价物为270万美元，ABL信贷工具可用借款额度为9370万美元，总可用流动性为9640万美元[180] - 2022年上半年经营活动产生的净现金为2140万美元，净收入为720万美元[191] - 2022年上半年投资活动使用资金5710万美元，主要用于购买物业、厂房及设备[192] - 2022年上半年融资活动提供净现金2820万美元，主要包括ABL信贷工具净借款2920万美元[192] - 2021年上半年经营活动产生的净现金为3620万美元，净亏损为2310万美元[193] - 2021年上半年投资活动使用资金1300万美元，主要用于购买物业、厂房及设备[194] - 2021年上半年融资活动使用净现金1580万美元，包括高级票据发行所得3.75亿美元等[194] - 2022年4月调整后EBITDA为5164.8万美元，2021年4月为4740.5万美元[196] - 美国混凝土泵送业务2022年4月净利润为166.3万美元，2021年同期亏损92.5万美元；2022年调整后EBITDA为3378.4万美元，2021年为3159.2万美元[198] - 英国业务2022年4月净利润为0.8万美元，2021年同期为40.2万美元；2022年调整后EBITDA为706.2万美元，2021年为686.1万美元[199] - 美国混凝土废物管理服务业务2022年4月净利润为144.6万美元，2021年同期为83.3万美元；2022年调整后EBITDA为955.2万美元，2021年为770.2万美元[200] - 公司业务2022年4月净利润为278.7万美元，2021年同期亏损1116.3万美元；2022年调整后EBITDA为125万美元，2021年为125万美元[201] 公司会计与准则 - 公司作为新兴成长型公司，此前选择推迟采用新的或修订的会计准则，2022年10月31日起不再是新兴成长型公司，需采用并遵守非新兴成长型公司的会计和法律标准[202] - 公司评估商誉减值时采用两步法，先进行定性评估，若有减值迹象再进行定量评估[205] - 确定公允价值需大量判断，受假设、估计和市场因素变化影响，需对未来计划、行业和经济状况等进行假设和估计[206] - 进行商誉减值测试时，使用加权的收入法（DCF模型）和市场法（GPC方法）确定报告单元的估计公允价值[207] - 公司会将报告单元的总公允价值与市值比较，计算隐含控制权溢价，并与近期可比市场交易的控制权溢价比较[207] - 公司认为编制财务报表时使用的估计和假设是当时最合适的，但不利变化可能对经营成果、财务状况和流动性产生重大影响[204] - 减值费用主要因新冠疫情，其降低公司市值、提高DCF模型折现率、影响短期现金流预期[211] - 公司在美国、英国和其他司法管辖区需缴纳所得税，确定所得税拨备需重大判断[211] - 所得税包括当期应付联邦、州和外国税以及递延税，递延税资产和负债根据差异和税率确定[212] 公司内部控制与诉讼 - 截至2022年4月30日，公司披露控制和程序有效，能确保信息按规定记录、处理、汇总和报告[214] - 2022年4月30日结束的财季，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[215] - 公司目前未参与重大诉讼，也无可能产生重大不利影响的未决或威胁诉讼[217] 公司战略 - 公司将战略收购视为提升价值主张的机会，预计利用资产负债表上的现金和循环信贷额度进行机会性并购[143]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度收入同比增长21% 达到8540万美元 去年同期为7040万美元 增长主要来自收购 有机增长和价格提升 [12] - 美国泵送业务收入增长21% 达到6310万美元 去年同期为5230万美元 剔除收购影响 有机增长约为8% 达到5640万美元 [12] - 英国业务收入增长23% 达到1200万美元 去年同期为980万美元 主要受益于疫情后市场复苏和价格提升 [13] - 美国混凝土废物管理业务收入增长24% 达到1050万美元 去年同期为840万美元 主要来自有机增长和价格提升 [13] - 毛利率从去年同期的424%下降至399% 主要受柴油价格上涨影响 估计柴油成本对毛利率的影响约为220个基点 [14] - 第一季度净收入为70万美元 每股收益001美元 去年同期净亏损1280万美元 每股亏损024美元 [15] - 调整后EBITDA为2400万美元 去年同期为2240万美元 调整后EBITDA利润率从317%下降至281% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国泵送业务调整后EBITDA为1520万美元 去年同期为1530万美元 主要受燃料和劳动力成本上涨影响 [16] - 英国业务调整后EBITDA增长20% 达到330万美元 去年同期为270万美元 反映市场复苏 [16] - 美国混凝土废物管理业务调整后EBITDA增长33% 达到490万美元 去年同期为370万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在住宅和基础设施项目上持续增长 住宅需求强劲 尤其是独栋住宅 基础设施项目受益于州政府资金增加 [8] - 英国市场受益于疫情后复苏 收入增长23% 主要来自有机增长 公司继续获得能源 道路和铁路项目 [9] - 美国混凝土废物管理业务在2021年加强销售团队后 收入增长24% 预计未来将保持两位数增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Pioneer Concrete Pumping进一步扩大市场份额 特别是在德克萨斯州和乔治亚州 预计将受益于这些地区的建筑活动加速 [6] - 公司计划通过有机增长和战略性并购继续扩大规模 预计2022年将恢复到更正常的状态 市场需求基本面将重置 [20] - 公司预计2022年资本支出为2000万至2500万美元 主要用于新设备 预计这些设备将在2022年下半年开始交付 为2023年及以后带来收入和收益 [20] - 公司预计联邦和州级基础设施投资 独栋住宅市场的强劲表现以及商业市场的复苏将支持未来几年的建筑活动增长 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年全年收入将在36亿至37亿美元之间 调整后EBITDA将在115亿至12亿美元之间 自由现金流将在5500万至6000万美元之间 [18] - 公司预计2022年将恢复到更正常的状态 市场需求基本面将重置 美国和英国经济将获得进一步动力 [20] - 公司预计2023年及以后将受益于基础设施投资法案 尽管2022财年不会从中获得显著收益 [8] 其他重要信息 - 公司在2022年第一季度完成了对Pioneer Concrete Pumping的收购 预计将受益于德克萨斯州和乔治亚州的有利市场条件 [6] - 公司在西雅图地区的业务受到Teamsters工会罢工的影响 建筑量下降了约40% 但公司通过有效的车队管理将影响降至最低 [15] - 公司预计2022年将投入2000万至2500万美元用于有机增长资本支出 特别是新设备 预计这些设备将在2022年下半年开始交付 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何应对柴油价格上涨带来的通胀压力 - 公司缩短了合同期限 特别是在住宅市场 从年度合同缩短至三个月 并在商业和基础设施项目中增加了燃油附加费 [25] - 目前约70%的合同已采用新条款 公司计划进一步提高这一比例 [28] 问题: 商业业务的复苏情况 - 公司预计商业业务将在2022年继续复苏 但恢复到2020年或更早的水平可能需要到2023年 [30] 问题: 有机增长的预期 - 公司预计2022年有机增长将高于之前的预期 特别是销量增长可能达到5%至7% 价格增长可能达到4%至7%的上限 [36] 问题: 供应链和零部件供应情况 - 公司通过多供应商策略和库存管理 未受到零部件供应的显著影响 [41] 问题: 并购进展 - 公司并购管道仍然充实 正在积极谈判多个项目 估值与过去相似 竞争情况也未发生显著变化 [44] 问题: Eco-Pan业务的市场渗透进展 - Eco-Pan业务在2022年表现良好 随着市场开放和销售团队扩展 公司在多个市场的渗透率有所提高 [46] 问题: 劳动力市场情况 - 劳动力市场仍然紧张 但最近几个月有所改善 预计2022年将继续改善 [50] 问题: 柴油价格对全年利润率的影响 - 公司正在通过价格调整来应对柴油价格上涨 预计将继续根据供应链成本变化调整价格 [52] 问题: 住宅业务的前景 - 公司预计住宅业务需求将保持强劲 尽管年初住房开工有所放缓 [55] 问题: Eco-Pan业务的EBITDA增长 - Eco-Pan业务的EBITDA增长主要来自路线密度的提高 这有助于改善利润率 [57]

业绩总结 - 公司在2021财年实现收入3.16亿美元，调整后EBITDA为1.04亿美元，利润率为33%[12] - 2021年调整后EBITDA现金转换率为68%[38] - 2022年预计收入在3.60亿至3.70亿美元之间，受益于住房开工、基础设施支出增加及商业活动恢复[45] 市场地位 - 公司在美国和英国的混凝土泵送服务市场占有率为67%，是行业内最大的参与者[18] - 公司在混凝土泵送行业的市场规模约为18.5亿美元，显示出强劲的行业增长潜力[18] - 公司在2021年的住宅市场占比为37%，商业市场占比为48%[28] 用户数据与市场机会 - Eco-Pan的市场机会超过8.5亿美元，目前渗透率约为5%，2021财年贡献3900万美元收入，占总收入的12%[19] - 美国建筑支出在2021年达到了7840亿美元，预计2022年将增长至7860亿美元[20] - 美国混凝土生产自2010年以来持续增长，2021年生产量为4.58亿立方码[20] 财务状况 - 公司在2021财年实现了零债务，显示出强健的财务状况[12] - 截至2022年1月31日，公司总可用流动性约为1.08亿美元，净债务约为3.88亿美元[41] - 2022年预计自由现金流在5500万至6000万美元之间，反映出市场份额扩张的积极前景[45] 未来展望与增长策略 - 预计未来将继续通过收购平台和行业整合实现增长[18] - 2022年调整后EBITDA预计在1.15亿至1.20亿美元之间，反映出市场条件的改善[45] - 预计2022年下半年将占总收入的55%，主要由于季节性因素[57] 资本支出与收购 - 公司在2021年的资本支出为6200万美元，其中增长资本支出为2900万美元[38] - 公司在2021年完成了60多项收购，平均收购调整后EBITDA倍数低于4.5倍[34] 其他信息 - 公司管理团队持有约7%的股份，显示出与股东的高度一致性[37] - 英国高铁项目（HS2）预计总投资约为800亿英镑，项目工作预计持续到2030年[24]

融资与收购情况 - 2021年1月，Brundage - Bone完成3.75亿美元高级有担保第二留置权票据私募发行，利率为6%，同时修订ABL信贷协议，承诺金额从6000万美元增至1.25亿美元[143] - 2021年9月和11月，公司分别以1.23亿美元和2.01亿美元收购Hi - Tech和Pioneer资产[134] 整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年1月31日的三个月，公司净收入为120万美元，上年同期净亏损1230万美元，收入增长21.3%，主要因收购及市场有机改善[145][146] - 截至2022年1月31日，公司总资产从7.927亿美元增至8.061亿美元，主要因收购Pioneer[147] - 2022财年第一季度，公司毛利从42.4%降至39.9%，主要受通胀压力（劳动力和燃料成本）影响[145][155] - 2022财年第一季度一般及行政费用为2670万美元，较2021财年第一季度的2240万美元增长19.4%，占收入的比例从31.8%降至31.3%[156] - 2022年1月31日结束的三个月净利息支出为630万美元，较2021财年第一季度的690万美元下降0.6百万美元[161] - 2022财年第一季度公司录得所得税收益0美元，税前收入为120万美元；去年同期录得所得税收益260万美元，税前亏损1490万美元[162] - 截至2022年1月31日，公司现金及现金等价物为280万美元，ABL信贷安排下可用借款额度为1.052亿美元，总可用流动性为1.08亿美元[170] - 截至2022年1月31日，高级票据未偿还本金为3.75亿美元，ABL信贷安排下未偿还余额为1620万美元[174][175] - 2022年1月31日结束的三个月，经营活动提供的净现金为1320万美元，投资活动使用现金3450万美元，融资活动提供的净现金为1470万美元[177][178][179] - 2021财年第一季度经营活动提供的净现金为1260万美元[180] - 2021财年第一季度，公司用于投资活动的资金为750万美元，购置物业、厂房及设备花费940万美元，出售所得为190万美元[181] - 2021年第一季度，公司融资活动净现金使用量为920万美元，包括ABL信贷安排净借款580万美元、高级票据发行所得3.75亿美元、偿还定期贷款协议支付3.812亿美元以及债务发行成本85万美元[182] - 截至2022年1月31日的三个月，公司合并净亏损为118.3万美元，2021年同期为1229万美元；EBITDA为2150.2万美元，2021年同期为580万美元；调整后EBITDA为2397.9万美元，2021年同期为2235.8万美元[185] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2022财年第一季度，美国混凝土泵送业务收入增长20.6%（1080万美元），主要源于收购及市场有机改善[149][151] - 2022财年第一季度，英国业务收入增长22.9%（220万美元），排除外汇影响同比增长22.8%，得益于疫情后恢复及单价提高[149][152] - 2022财年第一季度，美国混凝土废物管理服务业务收入增长24.2%（200万美元），主要因有机增长、定价改善和疫情后恢复[149][153] 各业务线调整后EBITDA数据关键指标变化 - 2022年1月31日结束的三个月，美国混凝土泵送业务调整后EBITDA为1520万美元，较2021财年第一季度的1530万美元下降0.9%[164] - 2022年1月31日结束的三个月，英国业务调整后EBITDA为330万美元，较2021财年同期的270万美元增长19.7%[164] - 2022年1月31日结束的三个月，美国混凝土废物管理服务业务调整后EBITDA为490万美元，较2021财年同期的370万美元增长32.7%[164] 各业务线净收入与净亏损数据关键指标变化 - 截至2022年1月31日的三个月，美国混凝土泵送业务净亏损为70.1万美元，2021年同期为1267.6万美元；调整后EBITDA为1515.6万美元，2021年同期为1528.7万美元[186] - 截至2022年1月31日的三个月，英国业务净亏损为17.2万美元，2021年同期为53.2万美元；调整后EBITDA为328.7万美元，2021年同期为274.6万美元[186] - 截至2022年1月31日的三个月，美国混凝土废物管理服务业务净收入为174.9万美元，2021年同期为61.6万美元；调整后EBITDA为491.1万美元，2021年同期为370万美元[187] - 截至2022年1月31日的三个月，公司企业业务净收入为30.7万美元，2021年同期为30.2万美元；调整后EBITDA为62.5万美元，与2021年同期持平[187] 业务分布情况 - 公司美国混凝土泵送业务约有95个分支机构，分布在19个州；美国混凝土废物管理服务业务有17个运营地点；英国业务中Camfaud约有30个分支机构[133][135][136] 商誉和无形资产相关情况 - 截至2022年1月31日未发现商誉和无形资产减值，未来将继续评估[142] - 公司依据ASC 350每年8月31日评估商誉减值，若有迹象表明资产账面价值可能无法收回则更频繁评估[191] - 公司采用两步法评估商誉可实现性，第一步为定性评估，若表明公允价值稳定或改善则无需进一步测试，若公允价值可能低于账面价值则进行第二步定量评估[191] - 公允价值确定需大量判断，对假设、估计和市场因素变化敏感，估计报告单元和无形资产公允价值需对未来计划、行业和经济状况做假设和估计[192] - 进行商誉减值测试时，公司用加权的收入法（DCF模型）和市场法（GPC法）确定报告单元估计公允价值[193] - DCF模型基于报告单元预期未来税后经营现金流，用风险调整贴现率折现，假设为不可观察重大输入值，属公允价值层级3级测量[195] - GPC法用上市公司股价倍数估计价值，需选择可比上市公司，考虑报告单元与可比公司多方面因素及控制溢价[196] - 减值费用主要因COVID - 19，负面影响公司市值、提高DCF模型贴现率、降低近期现金流预期[197] 会计政策与估计相关情况 - 公司作为新兴成长型公司，此前选择推迟采用新的或修订后的会计准则，自2022年10月31日起将不再是新兴成长型公司，需采用并遵守非新兴成长型公司的会计和法律标准[188] - 公司在编制财务报表时需进行估计和假设，部分估计和假设涉及未来不确定事项，若当前情况发生重大不利变化，可能对公司合并及综合经营成果、财务状况和流动性产生重大影响[189] - 公司认为部分会计政策需要主观和复杂的判断，可能影响报告结果，但大部分业务活动采用的会计政策并非特别主观或复杂[189] 所得税相关情况 - 公司在美国、英国和其他司法管辖区需缴纳所得税，确定所得税拨备需重大判断[198] - 所得税包括当期应付联邦、州和外国税以及递延税，递延税资产和负债根据财务报表余额与税基差异用已颁布税率确定[199] - 必要时建立估值备抵以减少递延税资产至预期可实现金额[199]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入同比增长11%至8780万美元 全年收入增长4%至3158亿美元 [6] - 第四季度毛利率为426% 同比下降22个百分点 主要由于柴油价格上涨和交通拥堵导致的燃料消耗增加 [18] - 第四季度调整后EBITDA为2830万美元 同比下降160万美元 调整后EBITDA利润率为322% 同比下降56个百分点 [20] - 公司2021年自由现金流约为5000万美元 预计2022年自由现金流在5500万至6000万美元之间 [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国泵送业务第四季度收入增长8%至6300万美元 主要受益于住宅和基础设施市场的强劲表现 [8] - 英国业务第四季度收入增长27%至1380万美元 主要由于疫情后经济复苏 [17] - Eco-Pan混凝土废物管理业务第四季度收入增长11%至1100万美元 主要得益于销售团队成功开展更多面对面销售 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅市场持续强劲 单户住宅需求旺盛 预计2022年仍将是公司亮点 [10] - 英国基础设施市场保持增长势头 公司参与了包括高速铁路在内的多个大型项目 [10] - 美国基础设施市场受益于各州增加公共资金投入 预计2023年及以后将受益于联邦基础设施投资和就业法案 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Pioneer Concrete Pumping等战略举措扩大市场份额 特别是在德克萨斯州和乔治亚州 [7] - 公司计划在2022年投入2000万至2500万美元用于有机增长资本支出 预计新设备将在2022年下半年开始交付 [25] - 公司将继续通过并购和有机增长相结合的方式扩大市场份额 特别是在美国和英国市场 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年收入在36亿至37亿美元之间 调整后EBITDA在115亿至12亿美元之间 [24] - 公司预计2022年将继续面临通胀压力 特别是柴油价格和劳动力成本 但将通过价格调整逐步缓解 [27] - 公司预计住宅市场将继续保持强劲 基础设施市场将保持增长 商业市场将随着经济复苏逐步恢复 [29] 其他重要信息 - 公司截至2021年10月31日的总债务为376亿美元 净债务为3667亿美元 净债务与EBITDA比率为35倍 [21] - 公司流动性状况显著改善 从2020年的5930万美元增加到1299亿美元 [22] - 公司预计2022年将投入2000万美元用于Pioneer收购 2000万至2500万美元用于有机增长资本支出 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年利润率预期 - 公司预计2022年利润率将继续受到通胀压力 特别是柴油价格和收购整合的影响 但将通过价格调整逐步改善 [33] 问题: 收购对财务数据的影响 - 公司收购主要作为资产购买处理 体现在资本支出中 预计2022年收购将贡献约2500万至2600万美元收入 [35][39] 问题: 2022年有机增长预期 - 公司预计2022年有机增长率为5%至6% 其中定价贡献在5%至8%之间 销量增长在2%至3%之间 [44][63] 问题: 客户产能限制 - 公司认为劳动力短缺是行业面临的最大挑战 客户在保持现有项目进度的同时难以承接新项目 [67] 问题: 各细分市场表现 - 2021年美国商业市场同比下降近10% 预计2022年上半年将保持类似趋势 商业市场复苏可能要到2023年 [72]

公司收购情况 - 2021年9月，公司以1230万美元收购Hi - Tech Concrete Pumping Services资产；11月，以2010万美元收购Pioneer Concrete Pumping Service资产[148] - 公司战略收购包括2018年收购Richard O'Brien Companies及其附属公司、2019年收购Capital及其附属公司[146] - 2021财年公司完成3笔收购，均为资产收购，2020财年无收购[295] - 2021年9月公司以1230万美元收购Hi - Tech资产，其中1150万美元用于购买设备，80万美元用于购买无形资产，无形资产将在3至5年摊销[296] 公司融资与债务情况 - 2021年1月，Brundage - Bone完成3.75亿美元2026年到期高级有担保第二留置权票据私募发行，利率为6.000%；修订并重述ABL信贷协议，承诺金额从6000万美元增至1.25亿美元[154] - 高级票据初始本金总额为3.75亿美元，年利率6%，2026年2月1日到期[187] - 截至2021年10月31日，高级票据未偿本金为3.75亿美元，公司遵守契约所有条款[188] - ABL信贷安排最高借款本金为1.25亿美元，可额外增加7500万美元，2026年1月28日到期[189] - 截至2021年10月31日，ABL信贷安排未偿余额为100万美元，公司遵守所有债务契约[190] - 2021年1月28日，公司产生1550万美元债务清偿成本，2020年无此类费用[171] - 2021年10月31日止12个月的交易成本为30万美元，2020年无交易成本[171] - 2021年10月31日止年度的净利息支出为2520万美元，较上一年度减少920万美元[172] - 截至2021年10月31日和2020年10月31日，长期债务工具中定期贷款账面价值分别为31000美元和381205000美元，公允价值分别为31000美元和365003000美元；高级票据账面价值为375000000美元，公允价值为390938000美元；资本租赁义务账面价值和公允价值在2021年10月31日为381000美元，2020年10月31日为477000美元[300] - 与2016年11月收购Camfaud相关的或有对价最高可达310万美元，2019年10月31日公允价值为170万美元，2020财年第一季度全额支付，其中120万美元计入融资活动，50万美元计入经营活动[301] - 2021年1月28日，公司完成3.75亿美元6.000%高级担保第二留置权票据私募发行，到期日为2026年[320] - 截至2021年10月31日，高级票据未偿还本金为3.75亿美元，公司遵守契约所有条款[322] - ABL信贷安排借款可用性最高为6000万美元，最高累计本金为1.25亿美元，可额外增加7500万美元，备用信用证和周转贷款借款额度各为750万美元[324] - 截至2021年10月31日，ABL信贷安排未偿还余额为100万美元，可用借款额度为1.206亿美元[326] - 定期贷款协议初始本金为3.57亿美元，2019年5月增加6000万美元，每年本金摊销支付为初始本金的5%[326] - 定期贷款协议借款利率为调整后的LIBOR利率或替代基准利率加6%或5%的适用利差[326] - 2021年1月28日偿还定期贷款协议所有未偿借款，记录1550万美元债务清偿成本，资本化700万美元高级票据债务发行成本，ABL信贷安排修订资本化150万美元债务发行成本[327] - 截至2021年10月31日和2020年10月31日，公司总债务（毛额）分别为3.75亿美元和3.81205亿美元，净债务分别为3.69084亿美元和3.64794亿美元[328] - 高级票据将于2026年到期，金额为3.75亿美元[329] 公司财务关键指标变化 - 2021财年净亏损1510万美元，2020年同期净亏损6130万美元，主要受G&A费用、商誉和无形资产减值、利息费用等因素影响[158] - 截至2021年10月31日，总资产从2020年的7.738亿美元增至7.927亿美元，主要因美国混凝土泵送业务增长[159] - 2021年总营收3.15808亿美元，较2020年的3.04301亿美元增长3.8% [160] - 2021年10月31日止12个月的毛利率为43.6%，较2020年的45.1%下降150个基点[166] - 2021年10月31日止12个月的一般及行政开支为9940万美元，较2020年的1.111亿美元减少1170万美元，占收入百分比从36.5%降至31.5%[167] - 2021年和2020年，公司认股权证负债公允价值重计量费用分别为990万美元和30万美元[170] - 截至2021年10月31日，公司现金及现金等价物为930万美元，ABL信贷安排下可用借款额度为1.206亿美元，总可用流动性为1.299亿美元[181] - 截至2021年10月31日的12个月，经营活动提供净现金7580万美元，净亏损1510万美元[193] - 截至2021年10月31日的12个月，投资活动使用资金5660万美元，融资活动使用资金1600万美元[194] - 截至2020年10月31日的12个月，经营活动提供净现金7900万美元，净亏损6130万美元[195] - 截至2020年10月31日的12个月，投资活动使用资金3590万美元，融资活动使用资金4390万美元[196] - 2021年EBITDA为6866.5万美元，调整后EBITDA为1.04342亿美元；2020年EBITDA为2983.5万美元，调整后EBITDA为1.07301亿美元[199] - 公司2021年净亏损858.6万美元，2020年净收入110.5万美元；2021年EBITDA为 - 739.3万美元，2020年为224万美元[204] - 截至2021年10月31日和2020年10月31日，公司总资产分别为792,665千美元和773,758千美元，同比增长2.44%[230] - 2021年和2020年公司总负债分别为505,090千美元和481,648千美元，同比增长4.87%[230] - 2021年和2020年公司股东权益分别为262,575千美元和267,110千美元，同比下降1.69%[230] - 2021年和2020年公司收入分别为315,808千美元和304,301千美元，同比增长3.78%[233] - 2021年和2020年公司运营成本分别为178,081千美元和166,998千美元，同比增长6.63%[233] - 2021年和2020年公司毛利润分别为137,727千美元和137,303千美元，同比增长0.31%[233] - 2021年和2020年公司运营收入（亏损）分别为38,046千美元和 - 31,728千美元，同比扭亏为盈[233] - 2021年和2020年公司净亏损分别为15,073千美元和61,251千美元，同比亏损收窄75.40%[233] - 2021年和2020年公司基本和摊薄后普通股每股净亏损分别为 - 0.31美元和 - 1.20美元，亏损幅度减小[233] - 2021年和2020年公司综合亏损分别为10,796千美元和61,258千美元，同比亏损收窄82.37%[235] - 2019年10月31日至2021年10月31日，普通股维持6000美元，额外实收资本从356227000美元增至374272000美元，库存股从0减至 - 461000美元，累计亏损从38589000美元增至114913000美元，总股本从317045000美元减至262575000美元[238] - 2021年净亏损15073000美元，2020年净亏损61251000美元[240] - 2021年经营活动提供净现金75835000美元，2020年为78970000美元；投资活动使用净现金2021年为56565000美元，2020年为35853000美元；融资活动使用净现金2021年为15954000美元，2020年为43928000美元[240] - 2021年现金及现金等价物期末余额为9298000美元，2020年为6736000美元[240] - 2021年支付利息现金17371000美元，2020年为33100000美元；2021年支付所得税现金994000美元，2020年为3352000美元[243] - 截至2021年10月31日和2020年10月31日，公司坏账准备分别为0.7百万美元和0.6百万美元[260] - 截至2021年10月31日，物业、厂房及设备净值为3.37771亿美元，2020年同期为3.04254亿美元[308] - 2021年10月31日止年度折旧费用为2880万美元，2020年同期为2830万美元[308] - 截至2021年10月31日，无形资产净值为1.58539亿美元，2020年同期为1.83839亿美元[315] - 2021年10月31日止年度摊销费用为2710万美元，2020年同期为3340万美元[316] - 未来五年及以后无形资产预计摊销费用总计1.08039亿美元[317] - 截至2021年10月31日，商誉总值为2.247亿美元[318] - 截至2021年10月31日和2020年10月31日，应计工资和工资费用分别为1.2226亿美元和1.3065亿美元[330] - 截至2021年10月31日和2020年10月31日，应计费用和其他流动负债分别为2.394亿美元和1.8879亿美元[332] - 2021财年和2020财年，公司所得税费用分别为264.2万美元和 - 497.7万美元[335] - 截至2021年10月31日递延所得税资产总计2587.7万美元，2020年为2191.8万美元[339] - 截至2021年10月31日净递延所得税资产为2581.4万美元，2020年为2185.5万美元[339] - 截至2021年10月31日净递延所得税负债为7056.6万美元，2020年为6801.9万美元[339] - 截至2021年10月31日联邦净经营亏损结转额为7.03亿美元，可无限期结转[341] - 截至2021年10月31日州净经营亏损结转额为3.58亿美元，2026年开始到期[341] - 截至2021年10月31日外国税收抵免结转额为100万美元，2026年开始到期[341] - 截至2021年10月31日州税收抵免结转额为100万美元，2023年开始到期[341] - 截至2021年10月31日利息费用结转额为100万美元，可无限期结转[341] - 截至2021年10月31日总税收抵免结转额为10.64亿美元[341] 各业务线数据关键指标变化 - 美国混凝土泵送业务营收2.29475亿美元，微降0.1%；英国业务营收4809.8万美元，增长22.9%；美国混凝土废物管理服务营收3859.1万美元，增长7.5% [160] - 美国混凝土泵送业务约有90个分支机构，分布在19个州；美国混凝土废物管理服务业务有17个运营地点；英国业务中Camfaud约有30个分支机构[147][148][149] - 美国混凝土泵送业务2021财年收入为22950万美元，较2020年的22970万美元下降0.1%，即30万美元[162] - 英国业务2021财年收入为4810万美元，较2020年的3910万美元增长22.9%，即900万美元，排除外汇换算影响，同比增长14.0%[163] - 美国混凝土废物管理服务业务2021财年收入为3860万美元，较2020年的3590万美元增长7.5%，即270万美元[164] - 2021年美国混凝土泵送业务EBITDA为4749.7万美元，调整后EBITDA为6809.1万美元；2020年EBITDA为1707.4万美元，调整后EBITDA为7488.6万美元[201] - 英国业务2021年净亏损102.8万美元，2020年为1662万美元；调整后EBITDA 2021年为1533.9万美元，2020年为1222.8万美元[202] - 美国混凝土废物管理服务2021年净收入550万美元，2020年为440.4万美元；调整后EBITDA 2021年为1841.1万美元，2020年为1768

业绩总结 - 公司在2020财年的收入为3.04亿美元，调整后的EBITDA为1.07亿美元，EBITDA利润率为35%[12] - 公司在2020财年的调整后EBITDA较2019财年增长了12.6%[18] - 2020年净收入为-61,251千美元，较2019年下降了58.5%[69] - 2021年第三季度美国混凝土泵送收入同比增长8%，达到58.6百万美元[45] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为1800万美元[64] - 2021年第二季度的收入为7400万美元[64] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为3000万美元[45] 用户数据与市场份额 - 公司在美国的市场份额约为13%，在英国的市场份额约为34%[10] - 公司在美国拥有约90个地点和770台设备单位，在英国拥有约30个地点和350台设备单位[22] - 美国混凝土泵送市场规模约为17.5亿美元，市场份额为68%[24] - 公司在每个服务区域内均为市场领导者，具备强大的客户基础[12] 未来展望 - 预计2021年总收入在3亿到3.1亿美元之间，调整后EBITDA在1.05亿到1.1亿美元之间[46] - 预计2021年英国业务将因脱欧问题解决和经济重启而复苏[46] - 预计未来五年内Eco-Pan的市场份额将翻倍[32] - 公司预计在2021财年的下半年（5月至10月）将实现约55%的收入[65] 资本支出与财务状况 - 公司在2020财年的净资本支出为6000万美元，调整后的EBITDA现金转化率为67%[15] - 公司在2021年第二季度的净资本支出为1700万美元，略高于历史趋势[64] - 截至2021年7月31日，公司可用流动资金约为1.42亿美元，较2020年第三季度改善约9900万美元[48] - 公司净债务约为3.55亿美元，较2020年第三季度减少约4100万美元，降幅为10%[48] 收购与整合 - 公司通过收购平台实现行业整合，最近的Capital收购超出预期[15] 股东结构与融资 - 公司员工持有15%的股份，CEO持有3%的股份，显示出团队与股东的高度一致性[17] - 公司在2021年1月28日完成了3.75亿美元的高级担保第二留置权票据发行，年利率为6.000%[48] - 截至2021年7月31日，公司的高级票据余额为3.75亿美元，利率为6.00%[74]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入约增长5%，从去年同期的7710万美元增至8080万美元 [16] - 第三季度毛利润为3720万美元，去年同期为3780万美元；毛利率为46.1%，去年同期为49% [19] - 第三季度一般及行政费用为2500万美元，较去年同期的2700万美元降低7%；剔除相关非现金费用后，为1700万美元，占收入的21%，去年同期为1750万美元，占比23% [20] - 第三季度利息费用为620万美元，去年同期为840万美元 [20] - 归属于普通股股东的净利润增至410万美元，即摊薄后每股0.07美元，去年同期净亏损20万美元，摊薄后每股0.00美元 [21] - 第三季度调整后EBITDA为2840万美元，去年同期为3000万美元；调整后EBITDA利润率为35.2%，去年同期为38.9% [21] - 截至2021年7月31日，总债务为3.75亿美元，净债务为3.548亿美元，净债务较之前减少2200万美元，净债务与EBITDA杠杆比率约为3.3倍 [22] - 截至2021年7月31日，流动性约为1.422亿美元，较2020财年末的5930万美元增加约8300万美元，增幅240% [23] - 年初至今产生约4050万美元自由现金流，自由现金流转换率约为53% [24] - 公司预计2021年全年收入在3 - 3.1亿美元之间，调整后EBITDA在1.05 - 1.1亿美元之间，自由现金流在4750 - 5250万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 美国混凝土泵送业务 - 收入为5800万美元，去年同期为5860万美元，略有下降，主要因5月南部和中部地区降雨过多致建筑量降低，但6、7月追回大部分延迟收入和业务量 [17] - 调整后EBITDA为1840万美元，去年同期为2120万美元 [22] 英国业务 - 收入增长37%，从去年同期的920万美元增至1270万美元，主要因去年受疫情影响大，目前接近疫情前产能和收入水平 [18] - 调整后EBITDA增长20%，从去年同期的340万美元增至410万美元 [22] 美国混凝土废物管理服务业务 - 收入增长近8%，从去年同期的940万美元增至1010万美元，得益于有机增长、定价改善和滚装服务采用率提高 [18] - 调整后EBITDA增长10%，从去年同期的480万美元增至530万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 住宅市场 - 需求强劲，尤其是单户住宅，公司借此机会发展，预计短期内住宅项目收入占比将提高 [8] 商业市场 - 受疫情影响仍有疲软，但如配送中心和数据中心等高速增长市场有进展，公司正积极投标相关项目，预计2022年初开始 [10] 基础设施市场 - 美国和英国的基础设施项目有发展势头，英国团队参与的混凝土密集型高速铁路项目预计持续到2030年后；美国州政府对桥梁、学校等公共项目资金投入增加 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和战略并购扩大规模，如收购南加州一家建筑公司的16辆混凝土泵车，以及Hi - Tech Concrete Pumping Services的资产 [13][14] - 注重Eco - Pan业务增长，组建销售团队，扩大服务范围 [27] - 平衡资本分配，注重有机资本投资、股东价值回报和增值收购，通过有机和收购方式巩固市场领先地位 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度虽受天气和疫情影响，但仍实现收入增长，美英市场逐渐恢复正常 [27] - 预计第四季度住宅建设仍是优势领域，基础设施项目持续发展，商业业务随经济复苏继续恢复，Eco - Pan业务将加速增长 [29] 其他重要信息 - 第三季度柴油燃料成本上升，每加仑较去年增加近1美元，且去年同期因疫情封锁燃油消耗少；劳动力市场紧张，招聘合格工人困难；此前提到的水泥供应问题为短期影响，未在第三季度造成明显影响 [11][12] - 公司成功执行并购战略，收购Hi - Tech增强休斯顿都会区和南德克萨斯市场份额，还可向其客户推广Eco - Pan服务 [14][15] - 新的销售和营销高级副总裁推动美国全国销售战略发展 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 上季度提到的混凝土供应链短缺是否在第三季度影响业务，能否量化影响 - 第三季度水泥短缺影响不如第二季度大，对本季度无重大影响；其他供应链问题如钢材等有一定影响，但目前不显著 [33] 问题2: 除水泥外的供应链限制与上季度相比情况如何 - 与上季度情况大致相同，且在逐步改善 [35] 问题3: 德州、科罗拉多州和亚利桑那州恶劣天气对第三季度财政影响如何，有多少收入推迟到未来季度 - 5月约200万美元收入受影响，但6、7月追回大部分，约50万美元收入未追回 [37] 问题4: Hi - Tech收购的倍数是否在正常范围，美国类似的收购机会有多少 - Hi - Tech收购倍数符合预期；目前有多个类似收购机会在评估中，规模有大有小 [39] 问题5: 本季度费率提高了多少 - 本季度费率提高略超1%；约50%业务是预先投标，无法提高费率，随着旧项目结束和新项目开始，会根据成本调整未来项目投标费率 [43] 问题6: 明年资本支出占销售额的百分比情况，是否需要提高资本支出来满足部分市场需求 - 目前利用率在70%多，目标是85%，短期内资本支出占收入的10% - 12%将保持稳定 [45] 问题7: 单户住宅市场中，建筑商获取土地是否存在问题 - 部分市场土地获取变紧，但房价上涨使建筑商有能力进入之前负担不起的地块 [47] 问题8: 柴油成本对本季度毛利润的影响金额是多少 - 本季度柴油价格同比从每加仑2.4美元涨至约3.4美元，涨幅约40%，影响金额约150万美元 [50] 问题9: 本季度收购的H - T Construction是业务收购还是仅购买设备，是否属于资本支出 - 是收购南加州一家大型总承包商的资产，该承包商因经营基础设施业务不理想而出售资产 [52] 问题10: Eco - Pan业务中，本季度现场容器数量增长情况如何 - 本季度增长与收入增长情况基本一致，现场容器数量随有机增长和收入增长而改善 [54]

疫情影响与业务恢复情况 - 2020年第二季度，公司因疫情对商誉和长期资产进行减值测试，美国混凝土泵送和英国业务报告单元分别产生4350万美元和1440万美元非现金减值费用[160] - 2021年第三季度末，美国多数市场和英国市场的收入已恢复到疫情前水平，但部分市场仍受影响[161] - 美国混凝土泵送业务2021财年第三季度营收下降1.1%（61.9万美元），前九个月下降2.7%（470万美元），主要受疫情和恶劣天气影响[172][174][175] - 英国业务2021财年第三季度营收增长37.4%（344.4万美元），前九个月增长21.2%（599.1万美元），主要因从疫情影响中恢复[172][176] - 2020财年第二季度公司因股价下跌和疫情进行商誉减值分析，记录5790万美元减值费用，2021财年无此类减值[219] - 减值费用主要因新冠疫情，其负面影响公司市值、提高DCF模型折现率并降低短期现金流预期[224] 财务数据表现 - 2021年7月31日止三个月，公司净收入为460万美元，上年同期为20万美元，收入同比增长4.7%[166][168] - 2021年7月31日止九个月，公司净亏损为1850万美元，上年同期为5860万美元，主要因债务清偿损失和费用改善[166][169] - 截至2021年7月31日，公司总资产从2020年10月31日的7.738亿美元略增至7.82亿美元[170] - 截至2021年7月31日，公司总资产为7.82亿美元，较2020年10月31日的7.74亿美元增长0.82亿美元[171] - 2021财年第三季度总营收为8076.1万美元，较2020财年第三季度的7713.1万美元增长4.7%；2021年前九个月总营收为2.28亿美元，较2020年同期的2.25亿美元增长1.3%[172] - 2021年7月31日止三个月和九个月的毛利率分别为46.1%和44.0%，较2020年同期分别下降290和120个基点，主要受劳动力和燃料成本通胀压力影响[179] - 2021财年第三季度G&A费用为2500万美元，较2020财年第三季度的2700万美元下降7.4%；前九个月为7380万美元，较2020年同期的7990万美元下降[180][181] - 2021年7月31日止三个月和九个月的净利息支出分别为620万美元和1910万美元，较2020年同期分别下降220万美元和760万美元，因战略再融资后平均债务降低和利率下降[185] - 2021财年第三季度调整后EBITDA为463.8万美元，前九个月为7585.7万美元，较2020年同期均有所下降[187][188] - 2021年截至7月31日的三个月，美国混凝土泵送业务调整后EBITDA为1840万美元，2020财年第三季度为2120万美元；九个月调整后EBITDA为5000万美元，较5430万美元下降8.0%[189] - 2021年截至7月31日的三个月，英国业务调整后EBITDA为410万美元，2020财年同期为340万美元；九个月调整后EBITDA为1090万美元，较850万美元增长28.4%[190] - 2021年截至7月31日的三个月，美国混凝土废物管理服务业务调整后EBITDA为530万美元，较2020财年同期的480万美元增长10.1%；九个月调整后EBITDA为1300万美元，较1270万美元增长3.1%[191] - 截至2021年7月31日，公司有2020万美元现金及现金等价物，资产抵押循环信贷协议下有1.219亿美元可用借款额度，总可用流动性为1.422亿美元[194] - 2021年截至7月31日的九个月，经营活动提供的净现金为6030万美元，公司净亏损1850万美元，有多项非现金费用和现金流入流出项目[203] - 2021年截至7月31日的九个月，投资活动使用2950万美元，主要用于购买物业、厂房及设备；融资活动使用1690万美元，包括ABL信贷协议净借款、高级票据发行所得、偿还定期贷款协议款项和债务发行成本[204] - 2020年截至7月31日的九个月，经营活动提供的净现金为5350万美元，公司净亏损5860万美元，有多项非现金费用和现金流入流出项目[205] - 2020年截至7月31日的九个月，投资活动使用3030万美元，主要用于购买物业、厂房及设备；融资活动提供2780万美元，包括ABL信贷协议净借款、偿还定期贷款协议款项和支付或有对价[206] - 2021年公司合并净收入为463.8万美元，2020年为24.7万美元；2021年调整后EBITDA为2844.9万美元，2020年为3003.8万美元[208] - 2021年美国混凝土泵送业务净收入为184.4万美元，2020年为86.5万美元；2021年调整后EBITDA为1840.3万美元，2020年为2117万美元[210] - 2021年英国业务净收入为38.4万美元，2020年亏损2万美元；2021年调整后EBITDA为408.7万美元，2020年为339.7万美元[211] - 2021年前三个月美国混凝土废物管理服务净收入为183.2万美元，2020年7月为167.9万美元；前九个月2021年为328.2万美元，2020年7月为290.4万美元[212] - 2021年公司企业业务净收入为57.8万美元，2020年亏损227.7万美元；2021年调整后EBITDA为62.5万美元，2020年为62.5万美元[213] 业务布局与收购情况 - 公司旗下Brundage - Bone和Capital在美国有约90个分支机构，分布在19个州[155] - 公司旗下Eco - Pan在美国有17个运营地点，在英国开展混凝土废物管理业务[156][158] - 公司旗下Camfaud在英国约有30个分支机构[158] - 公司曾在2018年收购Richard O'Brien Companies及其附属公司，2019年收购Capital Pumping, LP及其附属公司[154] 融资与债务情况 - 2021年1月，公司子公司发行3.75亿美元2026年到期的高级有担保第二留置权票据，利率为6%，同时修订ABL信贷协议，承诺金额从6000万美元增至1.25亿美元[162] - 2021年1月28日，公司完成3.75亿美元高级有担保第二留置权票据私募发行，修订ABL信贷安排至1.25亿美元，并偿还现有定期贷款协议下所有未偿债务，产生1550万美元债务清偿成本[184] - 高级票据原始本金总额为3.75亿美元，2026年2月1日到期，年利率6.000%，截至2021年7月31日未偿还本金为3.75亿美元，公司遵守契约所有条款[198][199] - 资产抵押循环信贷协议经修订后，借款额度最高1.25亿美元，可额外增加7500万美元，备用信用证额度最高750万美元，2026年1月28日到期，截至2021年7月31日无未偿还余额，公司遵守所有债务契约[200][201] 财务会计处理 - 公司依据JOBS法案选择延迟采用新的或修订的会计准则，财务报表可能与遵守相关标准的公司不可比[214] - 公司在编制财务报表时需进行估计和假设，部分估计和假设涉及不确定的未来事件[216] - 公司按照ASC 350每年评估商誉减值，采用两步法评估商誉可实现性[217] - 公允价值确定需大量判断，受假设、估计和市场因素变化影响[218] - 商誉减值测试采用收入法（DCF模型）和市场法（GPC方法）确定报告单元的估计公允价值[220] - 收入法中DCF模型基于预期未来税后经营现金流，需管理层对未来经营、监管审批和经济状况等做重大假设，这些假设属公允价值层级中的Level 3测量[222] - 市场法中GPC方法用公开交易公司股价倍数估计价值，需选择可比公司并进行多方面分析和计算[223] - 公司在美国、英国和其他司法管辖区需缴纳所得税，确定所得税拨备需重大判断[224] - 股份支付费用按授予股份支付的公允价值计量和确认，含市场条件的奖励用蒙特卡罗模拟模型估计公允价值[226] 内部控制与诉讼情况 - 截至2021年7月31日，因2021年第二季度发现的财务报告内部控制重大缺陷，公司披露控制和程序被认定无效[228] - 针对财务报告内部控制重大缺陷，公司实施新控制评估过去复杂会计问题结论的适当性，并计划加强人员与第三方专业人员沟通[229] - 2021财年第二季度，除上述情况外，公司财务报告内部控制无其他重大变化[230] - 公司目前未参与任何认为重大的诉讼，也不知悉任何可能对业务、经营成果、财务状况或现金流产生重大不利影响的未决或威胁诉讼[232]