业绩总结 - 公司2019财年预计收入为约3.11亿美元，较上年增长28%[11] - 公司2019财年预计调整后EBITDA为约1.08亿美元，较上年增长37%[11] - 第三季度公司收入同比增长29%，主要受益于资本收购和市场需求强劲[21] - 公司在2019财年第三季度的调整后EBITDA为3060万美元，EBITDA利润率为38.9%[21] - 2019财年第一季度的调整后EBITDA为1800万美元，第二季度为2200万美元，第三季度为3100万美元，第四季度为2900万美元[64] 用户数据与市场份额 - 公司在美国的混凝土泵送市场份额为13%，在英国为34%[9] - CPH在美国和英国的混凝土泵送市场中分别占有68%和19%的市场份额，行业规模约为17.5亿美元[28] - CPH在美国的混凝土泵送市场规模预计将从2017年的17.5亿美元增长至2021年的23亿美元[34] - CPH的泵车总数为1104台，其中770台为臂架泵[41] 财务与资本结构 - 公司预计到2019财年末的总债务与调整后EBITDA比率约为4.0倍[22] - 公司计划在2020财年末将债务与调整后EBITDA的比率降低至3.5倍，长期目标为2.5倍[1] - 预计2019财年将继续保持稳定的设备投资[1] - 公司的长期贷款余额截至2019年7月31日为407百万美元，利率为Libor + 600个基点[73] - 公司的ABL循环信贷额度为60百万美元，利率为Libor + 175-225个基点，基于杠杆水平[73] 未来展望与战略 - 公司预计2020财年将实现低至中单位数的有机增长[22] - 预计2019财年调整后EBITDA利润率预计为35%[22] - 公司在收购Capital后，现金流显著增加[63] - 预计未来不会再发行更多股票，资本收购是一个独特的情况[2] 研发与市场扩张 - Eco-Pan在2018财年的收入为2800万美元，目前市场渗透率约为3%[44] - CPH在德克萨斯州的非住宅建筑市场表现强劲，预计将继续增长[30] - CPH的泵车平均使用寿命为20年，回报期约为1.9年[37] 负面信息 - 2019年第一季度的净收入为(26,205)千美元，较2018年第四季度的4,610千美元下降了约671%[71] - 2019年第一季度的EBITDA为(14,839)千美元，相较于2018年第四季度的15,041千美元下降了约197%[71] - 2019年第一季度的利息支出为7,236千美元，较2018年第四季度的5,735千美元上升了约26%[71] - 2019年第一季度的折旧和摊销费用为11,087千美元，较2018年第四季度的7,070千美元上升了约57%[71]

公司收购情况 - 2019年5月，公司通过子公司Brundage - Bone以1.292亿美元收购Capital Pumping LP及其附属公司[162] - 2018年12月6日，公司完成业务合并交易，收购CPH和Industrea，并更名为Concrete Pumping Holdings, Inc [160] - 2018年4月，Brundage - Bone完成对O'Brien公司大部分资产的收购[163] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度（截至7月31日），公司净收入为280万美元，较去年同期的480万美元减少200万美元，收入同比增长18.0% [170] - 2019年第三季度，无形资产摊销费用增加860万美元、折旧费用增加110万美元、净利息费用增加440万美元，对净收入产生负面影响[170] - 2019年第三季度，因4月的股票授予，公司股票薪酬费用增加150万美元[170] - 2019年7月31日止九个月，非GAAP合并收入为1.99009亿美元，2018年同期为1.75854亿美元[169] - 2019年7月31日止三个月，公司毛利率为49.6%，2018年同期为45.3% [169] - 2019年前三季度公司净亏损3310万美元，去年同期净利润为2700万美元，同比减少6010万美元；营收同比增长13.2%[171] - 总资产从2018年10月31日的3.701亿美元增至2019年7月31日的8.654亿美元，主要因业务合并和资本收购[172] - 2019年第三财季毛利润率同比增加430个基点至49.6%；前三季度为43.5%，同比下降50个基点[182][183] - 2019年第三财季一般及行政费用为2820万美元，去年同期为1680万美元，占营收比例从25.2%升至35.8%；前三季度为6370万美元，同比增加2570万美元，占营收比例从24.4%升至34.5%[184][185] - 2019年第三财季交易成本为20万美元，2018年同期为140万美元；前三季度交易成本和债务清偿成本分别为1560万美元和1640万美元[186][187] - 2019年第三财季和前三季度净利息费用分别为980万美元和2640万美元，同比分别增加440万美元和1070万美元[188] - 2019年第三财季公司记录所得税收益190万美元，税前收入80万美元；2018年同期所得税费用170万美元，税前收入650万美元，有效税率26.1%[189] - 2018年11月1日至12月5日，公司记录所得税收益420万美元，税前亏损2680万美元，有效税率15.7%；2018年前三季度记录所得税收益1060万美元，税前收入1640万美元[191] - 2017年税法将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%，2018年7月31日止九个月，前身公司因重新计量递延税项资产和负债记录了1474万美元的税收优惠[192] - 截至2019年7月31日，公司有450万美元现金及现金等价物，资产抵押循环信贷协议下可用借款额度为2180万美元，总可用流动性为2630万美元[200] - 2018年12月6日至2019年7月31日，经营活动提供的净现金为140万美元，投资活动使用37060万美元，融资活动使用37690万美元[209][210][211] - 2018年11月1日至12月5日，经营活动提供的净现金为790万美元，投资活动使用10万美元[213] - 前期公司使用1540万美元用于融资活动，源于循环信贷安排下的1540万美元净借款[214] - 截至2019年7月31日，公司有150万美元未提取的未偿还信用证[215] - 合并后，2019年7月结束的三个月，公司净利润为276.2万美元，EBITDA为2716万美元，调整后EBITDA为3056万美元[217] - 合并后，2018年11月1日至2018年12月5日，公司净亏损2257.5万美元，EBITDA为 - 2241万美元，调整后EBITDA为958.8万美元[217] 各业务线分布情况 - Brundage - Bone和Capital在美国有约90个分支机构，分布在22个州；Camfaud在英国有29个分支机构[161] - Eco - Pan在美国有19个运营地点，提供工业清洁和遏制服务[163] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第三财季美国混凝土泵送业务收入同比增长28.9%，即1310万美元，从4530万美元增至5840万美元；前三季度同比增长19.6%至1.416亿美元[176][177] - 2019年第三财季英国混凝土泵送业务收入同比下降10.0%，即140万美元，从1390万美元降至1250万美元；前三季度同比下降1.5%至3610万美元[179][180] - 2019年7月31日止三个月，美国混凝土泵送业务调整后EBITDA为2202.9万美元，较2018年同期的1327.7万美元增长65.9%；2019年7月31日止九个月，S/P合并调整后EBITDA为4345.9万美元，较2018年同期的3374万美元增长28.8%[193] - 2019年7月31日止三个月，英国混凝土泵送业务调整后EBITDA为427.8万美元，较2018年同期的513.6万美元下降16.7%；2019年7月31日止九个月，S/P合并调整后EBITDA为1136.6万美元，较2018年同期的1216.9万美元下降6.6%[193] - 2019年7月31日止三个月，Eco - Pan调整后EBITDA为362.8万美元，较2018年同期的336.9万美元增长7.7%；2019年7月31日止九个月，S/P合并调整后EBITDA为930.8万美元，较2018年同期的921.8万美元增长1.0%[193] - 美国混凝土泵送业务，2019年7月结束的三个月，净利润为143.2万美元，EBITDA为1793.4万美元[218] - 英国混凝土泵送业务，2019年7月结束的三个月，净利润为99.9万美元，EBITDA为501.3万美元，调整后EBITDA为427.8万美元[218] - Eco - Pan业务，2019年净利润为32.1万美元，EBITDA为358.7万美元[218] - 公司业务，2019年7月结束的三个月，净利润为1万美元，EBITDA为62.6万美元，调整后EBITDA为62.5万美元[218] - 美国混凝土泵送业务，2018年11月至2018年12月5日，净亏损2525.2万美元，EBITDA为 - 2456.5万美元[218] - 英国混凝土泵送业务，2018年11月至2018年12月5日，净利润为15.8万美元，EBITDA为158.7万美元，调整后EBITDA为166万美元[218] 公司债务情况 - 定期贷款协议初始本金为35700万美元，2019年5月因收购Capital增加6000万美元；截至2019年7月31日，未偿还余额为40730万美元[204][205] - 资产抵押循环信贷协议借款额度最高为6000万美元；截至2019年7月31日，未偿还余额为3130万美元[206][207] - 定期贷款协议借款利率为调整后的LIBOR利率或替代基准利率加6.00%或5.00%的适用利差；资产抵押循环信贷协议美元和英镑借款利率为调整后的LIBOR利率或基准利率加2.25%和1.25%的适用利差[204][206] 公司商誉情况 - 2019年7月31日商誉减值测试显示无减值，美国混凝土泵送、英国混凝土泵送和Eco - Pan报告单元公允价值分别超账面价值约4%、2%和4%[223] 公司内部控制情况 - 2019财年第一季度公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，包括未充分开发会计和财务报告控制环境、会计部门基础设施不足、财务结账流程和支持系统有局限、英国信息技术管理访问限制不足[225] - 2019年第二和第三财季，公司管理层采取措施补救控制缺陷，如改变会计系统可访问性、实施新控制和流程、增加有经验的会计和财务团队成员[227] - 截至2019年7月31日，因财务报告内部控制存在重大缺陷，公司披露控制和程序无效[225] - 2019年第三季度公司内部控制除上述讨论外无重大变化[228] 公司财务报表编制情况 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，编制需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[221] - 公司认为与收入确认、存货、股份支付、信用风险集中和所得税相关的假设和估计对合并财务报表影响最大[222] 公司法律诉讼情况 - 公司日常经营中涉及各类索赔和诉讼，认为不会对业务或财务状况产生重大不利影响[230]

公司并购与融资 - 公司于2018年12月6日完成业务合并交易，收购CPH和Industrea[145] - 2019年3月18日公司签订协议以1.292亿美元现金收购Capital Pumping LP及其附属公司，5月15日完成收购[149] - 公司通过公开发行18098166股普通股获得7820万美元净收益，通过增量定期贷款获得6000万美元用于收购[149] 公司分支机构分布 - Brundage - Bone在美国22个州有80个分支机构，Camfaud在英国有29个分支机构，Eco - Pan在美国有16个运营地点[146][148] 股权发行成本处理 - 截至2019年4月30日，公司已资本化0.9百万美元股权发行成本，将在2019年第三季度转入额外实收资本[149] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年4月30日结束的三个月，公司净亏损970万美元，较去年同期净收入460万美元减少1430万美元[155] - 2019年4月30日结束的三个月，公司收入同比增长9.9%[155] - 2019年第二季度净收入受100万美元折旧费用、500万美元摊销费用和420万美元净利息费用负面影响[155] - 与去年同期相比，公司因作为新上市公司产生的各项成本增加230万美元一般及行政费用[155] - 2019年4月30日结束的六个月，S/P合并（非GAAP）收入为120354000美元[154] - 2019年4月30日止六个月，公司净亏损3590万美元，较去年同期净收入2220万美元减少5800万美元[156] - 公司总收入同比增长10.2%[156] - 公司总资产从2018年10月31日的3.701亿美元增至2019年4月30日的7.477亿美元[157] - 2019年第二财季，公司毛利率为39.3%，较去年同期下降400个基点；2019年4月30日止六个月，毛利率为39.5%，较去年同期下降380个基点[166] - 2019年第二财季，公司G&A费用为2190万美元，较去年同期的1240万美元增加950万美元，占收入比例从22.0%升至35.3%[168] - 2019年4月30日止六个月，公司G&A费用为4050万美元，较去年同期的2610万美元增加1440万美元，占收入比例从23.9%升至33.6%[169] - 2019年第一季度末三个月净亏损964.5万美元，2018年同期净利润461.1万美元[203] - 2019年第一季度末三个月利息费用931.8万美元，2018年同期512.6万美元[203] - 2019年第一季度末三个月所得税费用157.2万美元，2018年同期121万美元[203] - 2019年第一季度末三个月折旧和摊销1213.2万美元，2018年同期613.8万美元[203] - 2019年第一季度末三个月EBITDA为1337.7万美元，2018年同期1708.5万美元[203] - 2019年第一季度末三个月交易费用128.2万美元，2018年同期111.7万美元[203] - 2019年第一季度末三个月调整后EBITDA为1787.3万美元，2018年同期1772.3万美元[203] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第二财季，Brundage - Bone收入从3770万美元增至4250万美元，增长12.8%[161] - 2019年4月30日止六个月，Brundage - Bone收入从7310万美元增至8320万美元，增长13.8%[162] - 2019年第二财季，Camfaud收入从1210万美元增至1270万美元，增长4.9%[163] - 2019年4月30日止六个月，Camfaud收入从2280万美元增至2360万美元，增长3.6%[164] - 2019年4月30日止三个月，Brundage - Bone调整后EBITDA为1040万美元，2018财年同期为950万美元，同比增长9.5%[177] - 2019年4月30日止S/P合并六个月，Brundage - Bone调整后EBITDA为2110万美元，2018财年同期为1950万美元，同比增长8.2%[178] - 2019年4月30日止三个月，Camfaud调整后EBITDA为410万美元，2018财年同期为390万美元，同比增长3.6%[179] - 2019年4月30日止S/P合并六个月，Camfaud调整后EBITDA为710万美元，2018财年同期为680万美元，同比增长4.4%[180] - 2019年4月30日止三个月，Eco - Pan调整后EBITDA为300万美元，2018财年同期为360万美元，同比下降17.8%[182] - 2019年4月30日止S/P合并六个月，Eco - Pan调整后EBITDA为570万美元，2018财年同期为660万美元，同比下降13.6%[183] 公司流动性与债务情况 - 截至2019年4月30日，公司有290万美元现金及现金等价物，ABL信贷协议下可用借款额度为2020万美元，总可用流动性为2310万美元[185] - 定期贷款协议初始本金总额为3.57亿美元，2019年5月因资本收购增加6000万美元，截至2019年4月30日，未偿还余额为3.525亿美元[189][190] - ABL信贷协议借款额度最高6000万美元，截至2019年4月30日，未偿还余额为3180万美元[191][193] 公司现金流量情况 - 2018年12月6日至2019年4月30日，经营活动净现金使用量为410万美元，投资活动使用2.372亿美元，融资活动提供2.471亿美元[195][196][197] 公司内部控制情况 - 2019财年第一季度公司存在披露控制和财务报告程序的控制弱点[208] - 2019财年第二季度公司采取措施补救控制缺陷[209] 公司法律风险情况 - 公司日常经营中涉及的各类索赔和诉讼预计不会对业务或财务状况产生重大不利影响[212]

公司收购与业务合并 - 公司于2019年3月18日签订协议，将以1.292亿美元现金收购Capital Pumping LP及其附属公司全部股权，预计二季度完成[152] - 2018年4月Brundage - Bone完成对O'Brien公司大部分资产收购，巩固其在科罗拉多和亚利桑那州菲尼克斯市场的地位[151] - 2018年12月6日公司完成业务合并，收购CPH和Industrea，并更名为Concrete Pumping Holdings, Inc [149] 整体财务数据关键指标变化 - 2019年前三个月S/P合并净亏损2620万美元，较去年同期净收入1760万美元减少4380万美元，收入同比增长11% [158] - 公司总资产从2018年10月31日的3.701亿美元增至2019年1月31日的7.354亿美元，主要因业务合并使部分资产增值[159] - 2019年1月31日止三个月S/P合并毛利率为39.8%，较上年同期下降340个基点[163] - 2019财年第一季度S/P合并一般及行政费用为1860万美元，上年同期为1370万美元，占收入百分比从26.0%升至31.8%[165] - 2018年11月1日至12月5日，前身公司产生交易成本1420万美元和债务清偿成本1640万美元，2018年1月31日止三个月为0[166] - 2019年1月31日止三个月S/P合并利息费用为720万美元，较2018财年同期增加210万美元，增幅42%[167] - 2019年1月31日止三个月S/P合并所得税收益为700万美元，2018年同期为1350万美元[168] - 2019年1月31日止三个月S/P合并调整后EBITDA为1714.8万美元，上年同期为1637.1万美元[170] - 截至2019年1月31日，公司现金及现金等价物为480万美元，循环信贷额度可用借款能力为4640万美元，总可用流动性为5120万美元[174] - 2018年12月6日至2019年1月31日，经营活动净现金使用量为1290万美元，投资活动使用2.176亿美元，融资活动提供2.368亿美元[182][183][184] - 2018年12月至2019年1月净亏损363万美元，2018年11月1日至12月5日净亏损2257.5万美元，2019年1月31日止三个月合并净亏损2620.5万美元，2018年1月31日止三个月净收入1755.8万美元[189] - 2018年12月至2019年1月利息费用净额为559.2万美元，2018年11月1日至12月5日为164.4万美元，2019年1月31日止三个月合并为723.6万美元，2018年1月31日止三个月为508.7万美元[189] - 2018年12月至2019年1月所得税费用为 - 276.5万美元，2018年11月1日至12月5日为 - 419.2万美元，2019年1月31日止三个月合并为 - 695.7万美元，2018年1月31日止三个月为 - 1354.4万美元[189] - 2018年12月至2019年1月折旧和摊销为837.4万美元，2018年11月1日至12月5日为271.3万美元，2019年1月31日止三个月合并为1108.7万美元，2018年1月31日止三个月为595万美元[189] - 2018年12月至2019年1月EBITDA为757.1万美元，2018年11月1日至12月5日为 - 2241万美元，2019年1月31日止三个月合并为 - 1483.9万美元，2018年1月31日止三个月为1505.1万美元[189] - 2018年11月1日至12月5日交易费用为1416.7万美元，2019年1月31日止三个月合并为1416.7万美元，2018年1月31日止三个月为8000美元[189] - 2018年11月1日至12月5日债务清偿损失为1639.5万美元，2019年1月31日止三个月合并为1639.5万美元[189] - 2018年12月至2019年1月其他费用为 - 1.1万美元，2018年11月1日至12月5日为 - 6000美元，2019年1月31日止三个月合并为 - 1.7万美元，2018年1月31日止三个月为 - 1.2万美元[189] - 2018年11月1日至12月5日其他调整为144.2万美元，2019年1月31日止三个月合并为144.2万美元，2018年1月31日止三个月为132.4万美元[189] - 2018年12月至2019年1月调整后EBITDA为756万美元，2018年11月1日至12月5日为958.8万美元，2019年1月31日止三个月合并为1714.8万美元，2018年1月31日止三个月为1637.1万美元[189] 各条业务线数据关键指标变化 - Brundage - Bone 2019年第一季度S/P合并收入4070万美元，较2018年第一季度的3540万美元增长15%即530万美元[161] - Camfaud 2019年第一季度S/P合并收入1100万美元，较2018年第一季度的1070万美元增长2%即23万美元[161] - Eco - Pan 2019年第一季度收入与2018年第一季度基本持平，增长6.2万美元，增幅0.9% [161] 公司业务布局 - Brundage - Bone在美国22个州有80个分支机构，Camfaud在英国有28个分支机构，Eco - Pan在美国有14个运营地点[150][151] 市场情况 - 公司继续看到住宅和商业建筑施工量保持稳定，基础设施支出前景相对稳定，市场定价持续改善[159] 债务情况 - 定期贷款协议本金总额为3.57亿美元，截至2019年1月31日未偿还余额为3.57亿美元[177][178] - 资产支持循环贷款信贷协议借款额度最高为6000万美元，截至2019年1月31日未偿还余额为1730万美元[178][179]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收购备考收入增长6%，达到6810万美元；调整后收购备考EBITDA增长2%，达到2240万美元 [12] - 全年调整后收购备考收入增长6%，达到2.513亿美元；调整后收购备考EBITDA增长6%，达到8340万美元 [12] - 第四季度报告收入增长13%，达到6740万美元；全年报告收入增长15%，达到2.432亿美元 [16][20] - 第四季度毛利润增长10%，达到2890万美元；全年毛利润增长18%，达到1.063亿美元 [18][20] - 第四季度净利润从去年同期的110万美元提升至140万美元；全年净利润从2017财年的90万美元提升至2840万美元 [19][21] - 第四季度摊薄后每股净利润为0.09美元，2017财年同期为0.07美元；2018财年摊薄后每股净利润为2.47美元，2017财年为亏损0.12美元 [19][21] - 2018财年资本支出备考为2800万美元，略高于原预期 [22] - 截至2018财年末，公司现金为860万美元，债务为2.371亿美元；截至2018年12月6日，总债务达到3.68亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国混凝土泵送业务（Brundage - Bone）第四季度报告收入增长11%，全年增长9% [17] - 英国业务（Camfaud）第四季度报告收入增长约20%，2018财年增长38% [17] - 混凝土废物管理服务（Eco - Pan）第四季度报告收入增长15%，全年增长21% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和英国混凝土泵送服务市场份额分别约为10%和34% [10] - Eco - Pan在美国市场渗透率仅为3% - 4% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过Eco - Pan业务增长、收购、顺应行业趋势和价格优化等策略驱动长期股东价值 [24][25][27][28][30] - 行业高度分散，公司通过收购扩大规模，提升EBITDA利润率，目前有超过1亿美元增量调整后EBITDA的收购管道 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018财年业务表现良好，市场趋势积极，2019财年业绩符合预期 [12][15] - 商业和基础设施领域有增长潜力，公司凭借全国布局和车队能力有望赢得大型项目 [23] 其他重要信息 - 2018年12月6日完成业务合并，公司更名，原私有公司成为全资子公司 [6] - 公司业务产生大量自由现金流，有助于降低资产负债表杠杆 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 从第四季度推迟到第一季度的销售额大概是多少，项目是否取消 - 受影响项目通常会推迟到下一年，约150万美元的收入会在2019年体现，项目均未取消，增量收入取决于承包商追赶进度的能力 [34][35] 问题2: 第四季度美国和英国泵送业务增长的价格和销量构成是怎样的 - 美国价格增长约2.5%，英国约4%，增长中价格和销量贡献接近各占一半 [36][37] 问题3: 2019年Eco - Pan和泵送业务的绿地项目计划如何 - Brundage - Bone正在拓展北卡罗来纳州夏洛特地区的一个绿地市场，还有其他拓展计划；Eco - Pan将进入6个新地点，其中5个是Brundage - Bone现有地点 [38][39] 问题4: 新市场达到成熟收入贡献水平需要多长时间 - 盈利时间在1 - 2个月到4 - 5个月不等，第一辆卡车实现充分利用通常在6个月到1年之间 [40][41] 问题5: 英国高铁项目奖项何时获得，何时影响损益表 - 公司正在对项目第一阶段进行投标，预计今年会有零散收入，年底会有大量收入 [42][43] 问题6: 2019年销售和EBITDA展望如何 - 公司预计2019年情况与以往类似，从第一季度到第四季度业务逐步提升，对收入在2.7亿 - 2.75亿美元、EBITDA约9500万美元的预期仍有信心 [44][45][46]