Zacks Style Scores - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者成为更聪明、更自信的投资者[1] - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则，根据三种流行的投资类型对股票进行评级[3] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分四个类别[5]

Beacon公司新分支机构 - Beacon公司在2023年开设了新的分支机构，分别位于德克萨斯州的Conroe和北卡罗来纳州的Goldsboro，为承包商和木材厂提供居住和商业屋顶产品和服务[1] - Conroe分支机构位于休斯顿大都会区，通过Beacon OTC®网络为承包商提供最高水平的客户服务[1] - Goldsboro分支机构专注于木材厂客户，提供产品范围、交付车队和专业员工，致力于帮助客户共同发展[2] Beacon公司扩张计划 - Beacon公司在2023年新增了49个分支机构，其中28个是新开设的，21个是通过九笔交易收购的，扩大了公司的业务范围，实现“Ambition 2025”计划中的目标[3] Beacon公司概况 - Beacon公司成立于1928年，是一家财富500强的上市建筑产品分销商，拥有500多个分支机构遍布美国50个州和加拿大6个省，服务近10万客户，提供高质量产品和支持，推出私人品牌TRI-BUILT®和数字化账户管理套件Beacon PRO+，股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为BECN[4]

文章核心观点 - Zacks Premium服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能助力投资者挑选股票 [1][3][9] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长、动量特征给股票评A - F级，分数越好股票表现可能越好 [4] - 分为价值、增长、动量、VGM四类评分 [5] 价值评分 - 帮助价值投资者以好价格找到好股票，利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力和被低估的股票 [5] 增长评分 - 分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，为增长投资者找到可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，帮助动量投资者确定买入高动量股票的有利时机 [7] VGM评分 - 结合所有风格评分，与Zacks Rank配合使用，按综合加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正使构建获胜投资组合更简单，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超标普500两倍多 [9][10] - 每日有超800只高评级股票，Style Scores可辅助挑选 [10][11][12] - 选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高，3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [13] - 选择股票时应考虑收益估计修正方向，因Scores与Zacks Rank配合使用 [14] - 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使Style Scores为A或B，收益前景和股价仍可能下降 [15] 关注股票：Beacon Roofing Supply（BECN） - 1997年8月22日成立，是美加最大的住宅和非住宅 roofing材料及相关建筑产品公开交易分销商 [16] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A [17] - 动量风格评分为A，过去四周股价上涨3.8%，适合动量投资者关注 [18] - 2023财年过去60天内有五位分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.21美元至7.51美元，平均收益惊喜为11.1% [19] - 凭借可靠的Zacks Rank和顶级动量及VGM风格评分，应列入投资者观察名单 [20]

人事变动 - Beacon公司宣布任命Carmelo Carrubba为临时首席财务官[1] - Carmelo Carrubba在Beacon公司担任副总裁期间，负责战略和转型工作[2] 财务预测 - Beacon公司预计2023年第四季度和全年的净销售额将超过预期[3] - Beacon公司预计2023年全年净利润将在4.32亿至4.36亿美元之间[4]

分组1 - Beacon宣布在多个地区开设新分支机构，以服务居住屋顶、商业屋顶和防水承包商[1] - Beacon在2023年开设了26个新分支机构并完成了9次收购，扩大了其业务范围[1] 分组2 - Beacon是一家成立于1928年的财富500强公司，是一家在纳斯达克全球精选市场上市的建筑产品分销商，拥有500多个分支机构[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净销售额近26亿美元，同比增长7%，调整后日均净销售额增长近9%，有机销量增长1% - 2%，整体价格贡献不足1%，收购贡献近5% [22] - 第三季度毛利率为26%，略高于二季度指引的25%中高位区间，营业费用调整后为3.95亿美元，占销售额的15.3%，较去年同期改善20个基点 [25][26] - 第三季度经营现金流为1.67亿美元，过去四个季度经营现金流达8.45亿美元，EBITDA转化率近95% [28] - 第三季度普通股回购2500万美元，减少约30万股，截至9月30日，流通股减至6320万股，净债务杠杆低于2.7倍 [29] - 上调2023年全年调整后EBITDA指引至9.1 - 9.3亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅屋顶业务日均销售额增长超15%，销量呈低两位数增长，价格因8月瓦片提价而上涨 [23] - 非住宅屋顶业务日均销售额下降约6%，客户去库存和项目周期延长影响销量，但价格相对稳定 [24] - 互补业务日均销售额增长14.5%，主要受Coastal收购推动防水产品销售增长，整体壁板销量增加也有贡献 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 受风暴影响的市场表现强劲，如加利福尼亚、科罗拉多、得克萨斯和上中西部地区；佛罗里达州市场疲软，东北部市场表现相对较弱 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦打造企业文化、驱动市场增长、提升运营效率和创造股东价值，通过优化新员工入职培训、开展环保项目等打造企业文化 [13][14] - 通过开设新分支、进行收购、拓展在线业务等驱动市场增长，今年已开设19家新分支，预计全年达25家，自Ambition 2025计划宣布以来已收购14家公司，增加43个分支，在线平台销售利润率比线下高约150个基点 [15][16][17] - 通过聚焦底部五分之一分支、优化运营模式等提升运营效率，第三季度该举措对EBITDA贡献约1000万美元 [18] - 通过回购优先股和普通股创造股东价值，自Ambition 2025计划启动以来，已投入近13亿美元，减少超21%的转换后股份数量 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素对新建筑和待售房屋有负面影响，商业建筑活动慢于预期，渠道去库存是主要阻力，但公司凭借战略执行和风暴带来的顺风实现创纪录季度业绩 [7] - 预计第四季度所有业务线将实现正增长，日均销售额同比增长11% - 13%，毛利率约25.5%，全年现金流可观 [31] - 对2024年市场持建设性看法，预计整体住宅市场前景良好，新屋开工稳定，维修和更换市场有望增长，公司将实现营收增长 [41][42] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，公司无义务更新或修订这些陈述 [4] - 会议提及非GAAP指标，与可比GAAP指标的调节在新闻稿和演示附录中，可在公司网站查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度区域趋势如何 - 受风暴影响的市场表现最强，如加利福尼亚、科罗拉多、得克萨斯和上中西部地区；佛罗里达州市场因飓风影响消退和劳动力市场收紧而疲软，东北部市场表现相对较弱，但公司整体在全国表现良好 [36][37] 问题: 对明年市场价格和销量的看法 - 2023年风暴对市场有积极影响，但并非异常强劲年份，宏观环境存在逆风；预计明年市场部分领域会回调，但也有风暴的延续影响，整体市场具有建设性，住宅市场前景良好，新屋开工稳定，维修和更换市场有望增长，公司预计实现营收增长 [40][41][42] 问题: 第四季度各业务线的具体增长情况 - 10月日均收入增长13%，考虑多一个销售日，总收入增长16%；住宅业务双位数增长，商业业务低个位数增长，互补业务中两位数增长；第四季度住宅业务预计中两位数增长，非住宅业务低个位数增长，互补业务高个位数或低两位数增长 [45][46] 问题: 非住宅项目周期延长的关键驱动因素及改善前景 - 关键驱动因素包括劳动力短缺、供应链挑战和融资不确定性，其中劳动力问题将是长期挑战，其他问题将在不同时间得到缓解；目前投标和报价活动双位数增长，但项目向小型化转变，实际美元价值低个位数增长 [49][50][51] 问题: Ambition 2025计划各项举措对明年营收和利润的贡献 - 底部五分之一分支持续贡献利润，数字业务方面住宅数字销售占比达22%创历史新高，有利润率提升和订单规模扩大的效果，自有品牌业务持续增长且有利润率提升作用；新分支和收购将继续推动营收增长，销售举措因部分地区供应限制效果不一，公司将继续推进定价模型以提升利润率 [55][56][58] 问题: 年末库存情况及营运资金和库存对四季度的影响 - 自去年年中以来库存管理良好，已从去年二季度的15.5亿美元峰值下降约2.4亿美元，预计四季度因季节性因素继续下降约2500万美元；公司现金流良好，将资金用于新分支、并购、资本支出和回购股票 [63][64] 问题: 供应受限的类别和领域及对明年的可见性 - 商业业务供应链基本恢复正常，在有住房增长和风暴活动的地区，短期内供应仍会紧张，预计这种情况会持续到明年前两个季度，后续情况取决于施工季节的开展 [68] 问题: 四季度价格成本与利润率指引的关系及何时完全消化去年的库存利润 - 目前已接近完全消化去年的库存利润，四季度价格成本为负，因地理区域组合和季节性因素及8月瓦片提价成本的影响，但组合因素对利润率同比为正 [71][72] 问题: 近期收购交易对销售和EBITDA的贡献及2024年增长是否包括并购 - 2024年增长包括所有业务，公司对新分支战略执行满意，预计无需更多收购也能增长，但收购会有帮助；三季度并购贡献1.14亿美元，四季度约5500 - 6000万美元 [76][77][78] 问题: 非住宅业务是否有向低价产品转变的趋势 - 目前未看到向低价产品的异常转变，此前承包商库存主要集中在保温材料和单层膜产品，现已消化，市场整体改善，四季度预计实现正增长 [81] 问题: 数字销售的目标占比及数字业务的竞争优势 - Ambition 2025计划目标是数字销售占总销售额的25%，长期来看住宅数字销售占比有望超过40% - 50%；竞争优势在于公司能在500多个地点进行大规模投资，为收购公司快速引入数字业务，拥有最完整的数字服务，从报价到支付全流程覆盖，且有更多数据和经验优势 [85][87][88] 问题: 非住宅业务供应商激励措施的变化及交易数量增长情况 - 未看到供应商激励措施有明显变化，制造商行为理性；非住宅业务新建筑和维修改造业务比例已恢复正常，投标和报价活动双位数增长，但订单规模下降高个位数到低两位数，与去库存结束和产品流向维修改造市场一致 [93][95][96] 问题: 自有品牌业务的指标及与2025目标的关系 - 三季度自有品牌业务同比增长约2.5亿美元，采用率相对稳定，公司持续推出新产品，该业务主要是提升利润率的举措，在部分成熟类别中自有品牌与品牌产品销售比例达1:1，公司有良好团队和新产品引入计划 [100]

分支机构运营情况 - 截至2023年9月30日，公司运营517个分支机构，其中包括自2022年1月1日以来通过12次收购获得的37个分支机构，这些被收购分支机构在收购前十二个月的总年销售额约为4亿美元[97][99][101] - 截至2023年9月30日的九个月内，公司收购15个分支机构，开设17个新分支机构，数字销售额比上一年同期增长22.0%[101] - 2023年第三季度运营的分支机构中，现有分支机构452个，2022年7月1日后开设的新分支机构31个，2022年7月1日后收购的分支机构34个[114] - 截至2023年9月30日的九个月，现有分支机构447个，2022年1月1日后开设的绿地分支机构34个，2022年1月1日后收购的分支机构36个，总分支机构517个[129] 重大收购事件 - 2018年以28.8亿美元收购Allied Building Products Corp.，2016年以11.7亿美元收购Roofing Supply Group, LLC[99] 优先股回购情况 - 2023年7月31日，公司以8.054亿美元现金回购40万股优先股，其中包括0.9万美元应计但未支付的股息，回购相关直接成本为930万美元，产生4.146亿美元回购溢价[102] 季度财务数据对比（2023年第三季度 vs 2022年同期） - 2023年第三季度净销售额为25.843亿美元，2022年同期为24.152亿美元；2023年第三季度净利润为1.613亿美元，2022年同期为1.548亿美元[112] - 2023年第三季度，产品销售成本占净销售额的74.0%，2022年同期为73.9%；毛利润占净销售额的26.0%，2022年同期为26.1%[106] - 2023年第三季度，总运营费用占净销售额的16.2%，2022年同期为16.5%；运营收入占净销售额的9.8%，2022年同期为9.6%[106] - 2023年第三季度，利息费用、融资成本及其他净额占净销售额的1.3%，2022年同期为1.0%；税前收入占净销售额的8.5%，2022年同期为8.6%[106] - 2023年第三季度，所得税拨备占净销售额的2.2%，与2022年同期持平；净利润占净销售额的6.3%，2022年同期为6.4%[106] 年度财务数据对比（2023年 vs 2022年） - 2023年净销售额达25.843亿美元，较2022年的24.152亿美元增长7.0%，其中住宅屋顶产品增长13.6%，补充建筑产品增长12.7%，非住宅屋顶产品下降7.6%[115] - 2023年毛利润为6.726亿美元，较2022年的6.302亿美元增长6.7%，毛利率为26.0%，较2022年的26.1%下降0.1个百分点[116] - 2023年运营费用为4.188亿美元，较2022年的3.988亿美元增长5.0%，占净销售额的16.2%，较2022年的16.5%下降0.3个百分点[120] - 2023年利息费用、融资成本及其他净额为3520万美元，较2022年的2280万美元增加[121] - 2023年所得税拨备为5730万美元，较2022年的5380万美元增加，有效税率为27.0%，较2022年的25.9%上升[122] - 2023年归属于普通股股东的净亏损为2.628亿美元，基本和摊薄每股净亏损均为4.16美元，2022年净收入为1.295亿美元，基本每股净收入为1.99美元，摊薄每股净收入为1.95美元[125] 前九个月财务数据对比（2023年前九个月 vs 2022年） - 2023年前九个月净销售额为68.203亿美元，较2022年的64.603亿美元增长，毛利润为17.507亿美元，较2022年的17.199亿美元增长[127] - 2023年前九个月运营费用为12.02亿美元，较2022年的11.428亿美元增长，运营收入为5.487亿美元，较2022年的5.771亿美元下降[127] - 2023年前九个月净收入为3.399亿美元，较2022年的3.851亿美元下降[127] - 2023年净销售额为68.2亿美元，较2022年的64.6亿美元增长5.6%，主要受住宅屋顶产品增长8.3%和补充建筑产品增长14.9%推动，非住宅屋顶产品下降5.5%部分抵消增长[130] - 2023年毛利润为17.507亿美元，较2022年的17.199亿美元增长1.8%；毛利率为25.7%，较2022年的26.6%下降0.9个百分点[131][132] - 2023年运营费用为12.02亿美元，较2022年的11.428亿美元增长5.2%；占净销售额的比例为17.6%，较2022年的17.7%下降0.1个百分点[134][139] - 2023年利息费用、融资成本及其他净额为8900万美元，较2022年的5830万美元增加，主要因未偿债务加权平均利率上升和平均未偿债务增加[140] - 2023年所得税拨备为1.198亿美元，较2022年的1.337亿美元减少，主要因税前收入降低；有效税率为26.7%，预计2023年有效税率在26.0% - 27.0%之间[141] - 2023年前九个月归属于普通股股东的净亏损为1.229亿美元，基本和摊薄每股净亏损均为1.93美元；2022年分别为3.211亿美元、4.74美元和4.65美元[143] 收购和新建项目对财务数据的影响 - 收购分支和新建项目分别为净销售额贡献2.898亿美元和1.355亿美元[130] - 加权平均销售价格上涨约3 - 4%，有机销量下降约2 - 3%（含新建项目收益）[130] - 运营费用中，收购分支和新建项目分别贡献6130万美元和2450万美元，排除这些影响后运营费用下降约2.3%，即2660万美元[139] 非GAAP财务指标情况 - 公司使用调整后运营费用、调整后净收入（亏损）和调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估财务表现，排除了收购成本、重组成本和COVID - 19影响等调整项目[143] - 2023年第三季度收购成本2.2亿美元、摊销21.4亿美元、利息支出1.0亿美元，调整项总计25.1亿美元；2022年同期收购成本1.6亿美元、摊销21.9亿美元、利息支出1.0亿美元，调整项总计26.4亿美元[147] - 2023年前九个月收购成本5.3亿美元、摊销65.1亿美元、利息支出3.0亿美元，调整项总计76.4亿美元；2022年同期收购成本3.8亿美元、摊销64.8亿美元、利息支出3.0亿美元，调整项总计80.2亿美元[147] - 2023年第三季度调整后运营费用395.2亿美元，占净销售额15.3%；2022年同期为373.7亿美元，占比15.5%；2023年前九个月为1129.6亿美元，占比16.6%；2022年同期为1066.5亿美元，占比16.5%[149] - 2023年第三季度净收入161.3亿美元，占净销售额6.3%，调整后净收入180.0亿美元，占比7.0%；2022年同期净收入154.8亿美元，占比6.4%，调整后净收入174.5亿美元，占比7.2%；2023年前九个月净收入339.9亿美元，占比4.9%，调整后净收入396.7亿美元，占比5.8%；2022年同期净收入385.1亿美元，占比6.0%，调整后净收入444.7亿美元，占比6.9%[150] - 2023年第三季度调整后EBITDA为309.6亿美元，占净销售额12.0%；2022年同期为284.2亿美元，占比11.8%；2023年前九个月为712.9亿美元，占比10.5%；2022年同期为731.4亿美元，占比11.3%[152] 季节性趋势影响 - 公司净销售和净收入在6月30日、9月30日和12月31日季度最高，3月31日季度通常较低或出现净亏损[153] - 公司资产负债表受季节性趋势影响，3月31日和6月30日季度库存增加、现金使用达到峰值，6月30日和9月30日季度应收账款、应付账款和现金收款通常最高[153] 流动性情况 - 截至2023年9月30日，公司主要流动性来源为6970万美元现金及现金等价物和资产支持循环信贷额度下约10.6亿美元可用借款[154] - 影响未来流动性的因素包括可用银行信贷额度、吸引长期资本的能力、经营活动产生的现金流、营运资金管理、收购、股票回购和资本支出[154][157] 调整项税收影响 - 2023年第三季度和2022年同期调整项的税收影响分别按25.5%和25.4%的混合有效税率计算；2023年前九个月和2022年同期按25.7%的混合有效税率计算[150] 现金流量情况 - 2023年经营活动提供的净现金为5.257亿美元，2022年为8120万美元，同比增加4.445亿美元[158][159] - 2023年投资活动使用的净现金为1.449亿美元，2022年为6650万美元，同比增加7840万美元[158][160] - 2023年融资活动使用的净现金为3.788亿美元，2022年为1.552亿美元，同比增加2.236亿美元[158][161] 股票回购计划 - 2022年2月24日宣布最高5亿美元的股票回购计划，2023年2月23日增加约3.879亿美元[162][163] - 截至2023年9月30日，股票回购计划剩余约4.001亿美元可用于回购[171] 债务发行和余额情况 - 2023年7月31日完成6亿美元2030年高级有担保票据私募发行，年利率6.500%[172] - 截至2023年9月30日，2026年美国循环信贷额度最高12.5亿美元，未偿还余额2.183亿美元[172] - 截至2023年9月30日，2026年加拿大循环信贷额度最高5000万美元，无未偿还余额[172] - 截至2023年9月30日，2028年定期贷款未偿还余额9.664亿美元[172] - 截至2023年9月30日，2030年、2029年和2026年高级票据未偿还余额分别为5.924亿美元、3.472亿美元和2.979亿美元[172]

业绩总结 - 2023年第二季度净销售额为25.04亿美元，同比增长6.2%[17] - 2023年第二季度净收入为3.08亿美元，同比增长12.3%[8] - 2023年第二季度调整后EBITDA为8.5亿美元，预计2023年全年的调整后EBITDA将提升至8.5亿至8.9亿美元[26] - 2023年第二季度的毛利率为27.6%，同比下降220个基点[19] - 2023年第二季度的运营现金流为2.57亿美元，较上季度受益于库存去库存[10] - 2023年第二季度的每小时销售额达到自2020年第一季度以来的最高水平[14] - 2023年第二季度的非住宅销售额同比下降1.7%，而住宅销售额增长8.5%[18] - 2023年第二季度的调整后运营费用占销售额的15.1%，为十年来的最低水平[20] 未来展望 - 预计2023年第三季度的日均净销售额将同比增长7-9%[26] - 2023年预计调整后的EBITDA范围为850百万至890百万美元[37] - 2023年净收入（损失）预计在378百万至408百万美元之间[37] - 2023年预计的利息支出为126百万美元[37] - 2023年预计的折旧和摊销费用为174百万美元[37] - 2023年预计的股票基础补偿费用为28百万美元[37] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司的净债务为1,652.2百万美元，较2022年6月30日的1,905.3百万美元下降了13.3%[32] - 2023年6月30日的调整后EBITDA为866.1百万美元，较2022年6月30日的615.6百万美元增长了40.6%[32] - 2023年6月30日的净债务杠杆为1.9倍，较2022年6月30日的2.4倍下降了20.8%[32] - 2023年6月30日的总债务为2,529.8百万美元，较2022年6月30日的2,123.5百万美元增长了19.2%[32] - 2023年6月30日的现金及现金等价物为781.2百万美元，较2022年6月30日的1,905.3百万美元下降了59.0%[32] - 2023年6月30日的TTM调整后EBITDA为909.9百万美元，较2022年6月30日的751.1百万美元增长了21.1%[32] 股票回购 - 2023年第二季度公司回购了约1亿美元的普通股，年初至今回购总额约为1亿美元[10] 历史对比 - 2023年第一季度的净收入为1.73亿美元，较去年同期下降约23.5%[29] - 2022年第四季度的收入为18.75亿美元，较上一季度增长约1.5%[29] - 2022年第三季度的调整后EBITDA为5.17亿美元，占收入的27.6%[29] - 2020年第一季度的收入为11.97亿美元，调整后EBITDA为2.70亿美元，占收入的22.6%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净销售额超25亿美元，同比增长超6%，价格贡献约2% - 3%，有机日销量持平或下降1%，收购贡献约4% [19] - 第二季度住宅屋顶日销售额增长8.5%，非住宅屋顶日销售额下降不到2%，配套产品日销售额同比增长近12% [20][21][22] - 第二季度毛利率为25.4%，同比下降超200个基点，价格成本同比不利约230个基点 [22][23] - 调整后运营费用为3.78亿美元，同比增加800万美元，占销售额的百分比降至15.1%，改善60个基点 [24] - 第二季度运营现金流为2.57亿美元，过去四个季度产生近9.5亿美元，转化率超100% [26] - 截至6月30日，普通股流通股减少至6340万股，净债务杠杆为1.9倍，回购优先股后约为2.8倍 [28] - 全年净销售额增长预期上调至4% - 6%，调整后息税折旧摊销前利润预计在8.5 - 8.9亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅屋顶业务：日销售额增长8.5%，销量中个位数增长，价格低个位数增长，需求受风暴推动超预期 [20] - 非住宅屋顶业务：日销售额下降不到2%，发货量降低，价格中个位数增长，客户去库存持续 [21] - 配套产品业务：日销售额同比增长近12%，收购推动防水产品销售，除木材外产品价格上涨 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场：上半年表现略超预期，风暴需求推动，预计下半年非 discretionary 维修和更换需求继续改善，住宅建筑商需求同比增强 [7][30] - 非住宅市场：整体大致持平，上半年承包商库存过高带来逆风，目前大部分已过去，但仍有部分库存，投标和报价活动及积压订单健康，但周期延长，市场机会同比降低 [7][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标：实现高于市场的增长，实现两位数调整后息税折旧摊销前利润率，打造优秀组织，为股东带来卓越回报 [10] - 战略举措：构建企业文化，发布企业社会责任报告，减少温室气体排放强度，推出员工股票购买计划 [10][11] - 提升数字能力：在线平台销售利润率高，与 Acculynx 集成推动数字销售增长，继续投资该能力 [12] - 推进客户体验计划：在六个新市场推广，客户满意度关键指标提升，带来销售增长和客户钱包份额增加 [13] - 拓展客户覆盖范围：通过绿地项目和收购增加分支机构，完成 Silver State Building Materials 收购 [14] - 追求运营卓越：利用 OTC 网络和 BeaconTrack 软件，优化物流和分支布局，提高生产力 [15][16] - 创造股东价值：回购优先股和普通股，今年不再进行额外回购 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：上半年终端市场需求基本符合预期，住宅市场因风暴需求略超预期，非住宅市场承包商库存高于预期带来逆风，目前大部分已过去 [7] - 未来前景：第三季度日销售额预计增长7% - 9%，毛利率预计在25%中高位，全年净销售额增长预期上调，对实现 Ambition 2025 目标有信心 [31][32] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过规则 10b5 - 1 计划回购约80万股，7月终止该计划，全年不再进行额外回购 [27][28] - 公司预计8月价格上涨执行情况将好于5月，带来毛利率环比改善 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新指导范围的驱动因素是什么 - 公司在7月7日预发布时未完成分析和确定6月数据，现在进行了额外分析并扩大了范围 [35] - 住宅市场背景改善带来更好的销量，8月价格上涨，第二季度运营费用杠杆表现良好并预计持续 [37] 问题: 第二季度缺乏库存利润，第三季度实现更好的情况下是否会有环比利润率扩张，是否有库存因素影响 - 5月价格上涨因市场不确定、价格保留和时机问题未产生库存利润，未来需求环境更强，公司决心更好执行价格上涨 [39][40] - 今年库存单位少于去年，6月和7月有库存建设，预计第三季度库存利润同比不是主要驱动因素 [41] 问题: 非住宅业务本季度价格情况，以及第三季度每日销售指导中销量和价格的平衡 - 第二季度非住宅业务价格中个位数上涨 [42] - 第三季度住宅业务高个位数销量和低个位数价格增长，商业业务销量高个位数至低两位数下降、价格中个位数上涨，配套业务低两位数收入增长 [44] 问题: 本季度区域趋势如何，是否有表现好于或差于预期的地区 - 风暴相关市场上半年最强，如加利福尼亚州、得克萨斯州、中西部、田纳西州和肯塔基州；佛罗里达州因新劳动法后期市场下降；东北部相对稳定 [46][47][48] - 第二季度保险索赔数据同比增长约25% [49] 问题: 住宅供应链是否有潜在重大变化 - 制造商发货量大，库存可能较低，市场供应紧张，不同制造商和地区有差异，公司已习惯管理 [51][52] 问题: 库存情况对下半年的影响 - 承包商去库存大部分已过去，但商业市场下半年可能因周期延长、劳动力可用性和高温问题下降 [53][54] 问题: 之前预计风暴对增长贡献2% - 3%，目前情况如何 - 上半年风暴可能已达到10年平均水平，若下半年有合理风暴活动预计会更好，但目前难以量化 [57] 问题: 今年风暴需求可能大幅高于正常水平，如何应对，对明年比较有何影响，下半年补货和安全库存情况 - 若下半年有重大风暴活动，难以满足所有需求，风暴影响通常会持续四个季度，会带动2024年需求 [61][63] - 第二季度制造商发货部分进入库存，公司会继续补货至夏末秋初，制造商冬季可能有库存建设，公司有资产负债表支持 [62][64][65] 问题: 本季度运营费用杠杆在下半年是否会持续，是否有一次性项目 - 激励性薪酬应继续下降但幅度会变小，燃料成本仍有一定益处 [67] - 扣除绿地项目和收购相关成本后，现有分支机构运营费用杠杆明显，预计第三季度运营费用占比在15%左右 [68] 问题: 非住宅业务第三季度销量预计恶化，投标活动如何，第四季度和2024年需求情况 - 第三季度销量受去年高基数影响，并非顺序恶化，投标和报价活动低两位数增长，项目规模变小，R&R 业务增多 [70][71] - 2024年上半年基数较低，有望实现增长 [71] 问题: 非住宅业务 R&R 和新建设方面有何细微差别 - 新建设中 ISO 与单层膜比例较高，R&R 中取决于重新屋顶的程度 [72] 问题: 目前住宅和非住宅业务毛利率差异情况 - 历史上的差异仍然存在，会随季度、业务组合等因素波动，住宅和配套业务毛利率较高，非住宅业务较低，但库存周转率较好 [74][75] 问题: 全年 EBITDA 指导范围高端和低端的最大变量是什么 - 价格上涨执行情况、额外风暴程度、绿地项目和收购表现、分支机构执行和维持运营费用杠杆等因素都有影响，目前价格上涨是首要因素 [76] - 第四季度末情况较难预测，受冬季天气影响 [77] 问题: 配套产品业务是否受到旨在提高建筑能源效率的州法规影响 - 防水业务因 Surfside 公寓倒塌后对防水维护的关注和可能的新法规，维修工作显著增加 [81] - 商业建筑中绝缘材料需求因建筑能源效率法规呈长期增长趋势，加利福尼亚州 Title 24 规定推动凉爽屋顶产品需求 [83]

Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.01 par value BECN NASDAQ Global Select Market For the Quarterly Period Ended June 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from _________ to __________ BEACON ROOFING SUPPLY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check mark whether the reg ...