文章核心观点 2025年5月27日，Bel Fuse公司迎来重要里程碑，任职超20年的CEO Dan Bernstein将转任董事长，Farouq Tuweiq接任CEO，公司进入新篇章 [1][3] 管理层变动 - Dan Bernstein在公司服务超45年，2001年起担任CEO，带领公司营收从不足1亿美元增长至超6亿美元，完成19次战略收购，现转任董事长 [1][2] - Farouq Tuweiq过去四年担任CFO，为公司财务和战略发展奠定基础，现接任CEO，其投资银行、金融和战略领导背景将助力公司实现增长战略和未来目标 [3] 公司业务 - 公司设计、制造和销售为电子电路供电、保护和连接的产品，用于国防、商业航空航天、网络等多个行业，产品组合包括电源解决方案和保护、连接解决方案、磁解决方案等，在全球设有工厂 [5] 联系方式 - 公司联系人是首席财务官Lynn Hutkin，邮箱为ir@belf.com [6] - 投资者联系人是Three Part Advisors的Jean Marie Young或Steven Hooser，电话631 - 418 - 4339，邮箱分别为jyoung@threepa.com和shooser@threepa.com [6]

文章核心观点 - 贝尔保险丝公司董事会宣布任命林恩·赫特金为首席财务官，自2025年5月27日年度股东大会后生效，现任首席财务官法鲁克·图韦克将担任总裁兼首席执行官 [1] 公司人事变动 - 林恩·赫特金将在2025年5月27日公司年度股东大会后担任首席财务官，负责公司财务战略并领导全球财务组织 [1] - 现任首席财务官法鲁克·图韦克将在同日辞去该职位，担任总裁兼首席执行官 [1] 新首席财务官履历 - 林恩·赫特金2007年加入公司，此前担任财务报告和投资者关系副总裁及首席会计官，新职位新增首席财务官头衔 [2] - 她在公司期间还领导过并购、银行融资、企业保险和员工福利计划等工作 [2] - 她曾在安达信审计部门工作，后在多家公司担任财务相关职务，毕业于本特利大学，是新泽西州注册会计师 [2] 各方表态 - 法鲁克·图韦克表示很高兴继续与林恩合作，她对加强公司最佳实践和财务纪律等方面至关重要 [3] - 林恩·赫特金称很荣幸担任首席财务官，期待与法鲁克和团队继续合作实现未来目标 [3] 公司业务 - 公司设计、制造和销售为电子电路供电、保护和连接的产品，应用于国防、商业航空航天等多个行业 [4] - 产品组合包括电源解决方案和保护、连接解决方案、磁性解决方案等 [4] - 公司在全球设有工厂 [4] 公司联系方式 - 公司联系人法鲁克·图韦克，邮箱ir@belf.com [5] - 投资者联系人是Three Part Advisors的让·玛丽·扬或史蒂文·胡瑟，电话631 - 418 - 4339，邮箱分别为jyoung@threepa.com和shooser@threepa.com [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度，公司总营收为1.52238亿美元，2024年同期为1.2809亿美元，毛利率分别为38.6%和37.5% [111] - 2025年第一季度，磁解决方案业务销售额为1845.4万美元，2024年同期为1355.8万美元，毛利率分别为24.7%和16.0% [111] - 2025年第一季度，公司实现外汇交易收益430万美元[110] 成本和费用（同比环比） - 自2024年以来原材料价格有所稳定，但总体材料成本仍处高位，金属商品价格上涨持续影响成本结构和供应商定价[109] - 2025年第一季度，劳动力成本占收入的8.4%，高于2024年第一季度的8.0% [109] - 2025年第一季度研发费用为720万美元，2024年同期为520万美元，增长主要源于Enercon的研发费用170万美元[119] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为2950万美元，2024年同期为2490万美元，增长主要是Enercon的相关费用600万美元，部分被Legacy - Bel减少的140万美元抵消[120] - 2025年第一季度利息费用为420万美元，2024年同期为40万美元，增加380万美元，主要因Enercon收购致未偿借款增加[121] - 2025年第一季度利息收入为30万美元，较2024年同期减少80万美元，主要因美国国债投资减少[122] - 2025年第一季度所得税拨备为550万美元，2024年同期为450万美元，有效税率分别为23.0%和22.0%[125] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，公司54.6%的收入来自电源解决方案与保护业务，33.3%来自连接解决方案业务，12.1%来自磁解决方案业务[105] - 2025年第一季度，电源解决方案与保护业务销售额增加2280万美元，增幅37.9% [112] - 2025年第一季度，连接解决方案业务销售额减少360万美元，降幅6.5% [114] - 磁性解决方案产品在2025年第一季度销售额增加490万美元，增幅36.1%[115] 其他财务数据 - 2025年3月31日，公司订单积压量为3.957亿美元，较2024年12月31日增加1410万美元，增幅4% [108] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为6590万美元，持有到期的美国国债投资为100万美元[126] - 2025年第一季度现金及现金等价物减少230万美元，应收账款减少820万美元，库存增加250万美元[127] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷额度可用借款为4500万美元，当前余额2.8亿美元于2026年9月1日到期，预计利息支付2390万美元，2025年预计支付1260万美元[130] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年11月，公司收购Enercon 80%的股份，2025年将受益于其全年销售[108] - 公司面临外汇汇率、利率和商品价格波动的市场风险，通过外汇远期合约和利率互换协议等策略进行管理[135]

文章核心观点 公司宣布2025年5月的投资者会议日程安排[1] 公司信息 - 公司设计、制造和销售为电子电路供电、保护和连接的产品 主要用于国防、商业航空航天等行业[1] - 产品组包括电源解决方案和保护、连接解决方案以及磁解决方案[1] - 公司在全球各地设有工厂[1] 公司联系方式 - 公司联系人是Lynn Hutkin 邮箱为ir@belf.com[2] - 投资者联系人是Three Part Advisors的Jean Marie Young或Steven Hooser 联系电话为631 - 418 - 4339[2] 投资者会议日程 Oppenheimer's 20 Annual Industrial Growth Conference (Virtual) - 时间为2025年5月8日周四 - 参会人员为CFO Farouq Tuweiq和VP Financial Reporting & Investor Relations Lynn Hutkin - 全天进行会议 下午12:45有炉边谈话[2] 22 Annual Craig - Hallum Institutional Investor Conference - 时间为2025年5月28日周三 - 地点为Depot Renaissance Hotel Minneapolis - 参会人员为CFO Farouq Tuweiq和VP Financial Reporting & Investor Relations Lynn Hutkin - 全天进行会议[2] KeyBanc Industrial & Basics Conference - 时间为2025年5月29日周四 - 地点为InterContinental Boston - 参会人员为CFO Farouq Tuweiq和VP Financial Reporting & Investor Relations Lynn Hutkin - 全天进行会议[2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为1.522亿美元，2024年第一季度为1.281亿美元，排除Enercon贡献的3240万美元后，有机销售额较2024年第一季度下降6.4%[8] - 2025年第一季度GAAP归属股东净收益为1790万美元，2024年第一季度为1590万美元[8] - 2025年第一季度非GAAP归属股东净收益为1680万美元，2024年第一季度为1700万美元[8] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3090万美元，占销售额的20.3%，2024年第一季度为2240万美元，占销售额的17.5%[8] - 2025年第一季度净销售额为152,238美元，较2024年的128,090美元增长18.9%[19][27] - 2025年第一季度毛利润为58,819美元，占净销售额的38.6%，2024年分别为48,078美元和37.5%[19] - 2025年第一季度非GAAP运营收入为24,227美元，2024年为18,723美元[29] - 2025年第一季度调整后EBITDA为30,911美元，占净销售额的20.3%，2024年分别为22,407美元和17.5%[29] - 2025年第一季度GAAP下，公司税前收益2378.5万美元，所得税拨备546.3万美元，归属于股东净收益1787.4万美元，A类和B类每股收益分别为1.36美元和1.43美元[34] - 2024年第一季度GAAP下，公司税前收益2035.2万美元，所得税拨备447.8万美元，归属于股东净收益1587.4万美元，A类和B类每股收益分别为1.19美元和1.26美元[34] - 2025年第一季度非GAAP下，公司税前收益2301.2万美元，所得税拨备533.5万美元，归属于股东净收益1683.9万美元，A类和B类每股收益分别为1.28美元和1.35美元[34] - 2024年第一季度非GAAP下，公司税前收益2171.6万美元，所得税拨备511.5万美元，归属于股东净收益1701.5万美元，A类和B类每股收益分别为1.27美元和1.35美元[34] - 2024年第二季度GAAP下，公司税前收益2288.3万美元，所得税拨备407.7万美元，归属于股东净收益1880.6万美元，A类和B类每股收益分别为1.43美元和1.50美元[39] - 2024年第二季度非GAAP下，公司税前收益2601.1万美元，所得税拨备474.9万美元，归属于股东净收益2126.2万美元，A类和B类每股收益分别为1.61美元和1.70美元[39] - 2024年第三季度GAAP下，公司税前收益1118.8万美元，所得税拨备310.8万美元，归属于股东净收益808万美元，A类和B类每股收益分别为0.61美元和0.65美元[39] - 2024年第三季度非GAAP下，公司税前收益1980.1万美元，所得税拨备496.2万美元，归属于股东净收益1483.9万美元，A类和B类每股收益分别为1.13美元和1.19美元[39] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度研发成本为7,222美元，2024年为5,215美元[19] 各地区表现 - 公司估计约75%的全球销售额目前不受美国近期关税影响，约10%的合并销售额与中国制造并运往美国的产品有关[5] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度GAAP净销售额预计在1.45 - 1.55亿美元之间，毛利率预计在37% - 39%之间[5] - 考虑中国相关关税和季度内周转量降低的潜在下行影响，公司将第二季度指导向下调整约800 - 1000万美元[5] 其他没有覆盖的重要内容 - 宣布任命Farouq Tuweiq为公司总裁兼首席执行官，将于2025年5月股东大会后生效[8] - 公司总裁兼首席执行官Daniel Bernstein将于5月过渡为非执行董事长[6] - 2024年第四季度，公司修改非GAAP财务指标的列报方式，修订调整后EBITDA和非GAAP每股收益的定义[37][42] - 公司认为非GAAP财务指标能为管理层和投资者提供有关财务状况和经营业绩的有用信息[35][40]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度初步财务业绩，受益于国防、商业航空航天和新兴人工智能终端市场，缓解了春节季节性影响，预计这些市场全年保持强劲，但二季度面临关税不确定性，公司将密切关注并评估替代方案 [3][4]。 各部分总结 一季度亮点 - 净销售额1.522亿美元，2024年Q1为1.281亿美元，剔除Enercon的3240万美元贡献后，有机销售额较2024年Q1下降6.4% [9] - 毛利润率38.6%，2024年Q1为37.5% [9] - GAAP归属于Bel股东的净收益1790万美元，2024年Q1为1590万美元 [9] - 非GAAP归属于Bel股东的净收益1680万美元，2024年Q1为1700万美元 [9] - 调整后EBITDA为3090万美元（占销售额20.3%），2024年Q1为2240万美元（占销售额17.5%） [9] - 宣布Farouq Tuweiq被任命为公司总裁兼首席执行官，将于2025年5月年度股东大会后生效 [9] 业务展望 - 总裁兼首席执行官Daniel Bernstein表示，一季度业绩受益于国防、商业航空航天行业和新兴人工智能终端市场，预计这些市场全年保持强劲，可缓解铁路、电动汽车和消费市场销量下降的影响 [3] - 首席财务官Farouq Tuweiq称，二季度运营环境高度动态，难以预测关税变化及其影响，预计约75%的全球销售额不受近期美国关税影响，约10%的合并销售额涉及从中国生产并运往美国的产品，部分客户因关税政策不明暂停订单，2025年二季度GAAP净销售额预计在1.45 - 1.55亿美元，毛利率在37% - 39%，该指引已考虑约800 - 1000万美元的关税潜在下行影响和季度内周转量降低因素 [4] 管理层变动 - Daniel Bernstein将于5月过渡为非执行董事长，他对公司过去45年发展贡献表示自豪，相信在Farouq和执行团队领导下公司未来发展良好 [5] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标（非GAAP归属于Bel股东的净收益、非GAAP每股收益、非GAAP营业收入和调整后EBITDA）对相应GAAP指标进行调整，排除所得税、其他收入/费用净额、利息收入/费用、折旧和摊销等，还排除特定不寻常或特殊项目，2024年四季度修改了非GAAP财务指标的列报方式，以增强投资者对公司运营表现的洞察 [6] 电话会议安排 - 公司定于2025年4月25日上午8:30（美国东部时间）召开电话会议讨论业绩，投资者可通过拨打877 - 407 - 0784（美国国内）或201 - 689 - 8560（国际）参加，会议将在https://ir.belfuse.com/events - and - presentations 进行网络直播，直播结束后30天内可回放，无法参加直播的投资者可在下午12:30后拨打844 - 512 - 2921（美国国内）或412 - 317 - 6671（国际），使用访问代码13753007收听电话回放，同样可收听30天 [7] 公司介绍 - 公司设计、制造和销售广泛的产品，用于国防、商业航空航天、网络、电信、计算等多个行业，产品组合包括电源解决方案和保护、连接解决方案和磁性解决方案，在全球设有工厂 [8] 财务报表 - **合并运营报表**：2025年Q1净销售额1.52238亿美元，2024年Q1为1.2809亿美元；毛利润5881.9万美元，占净销售额38.6%，2024年Q1为4807.8万美元，占比37.5%；GAAP归属于Bel股东的净收益1787.4万美元，2024年Q1为1587.4万美元 [13] - **合并资产负债表**：2025年3月31日总资产9.40456亿美元，2024年为9.49789亿美元；总负债4.82521亿美元，2024年为5.08627亿美元；股东权益3.76901亿美元，2024年为3.60576亿美元 [15] - **合并现金流量表**：2025年Q1经营活动提供的净现金为814.7万美元，2024年为615万美元；投资活动使用的净现金为306.5万美元，2024年为1558.1万美元；融资活动使用的净现金为832.9万美元，2024年为712万美元 [16][17] - **产品组亮点**：2025年Q1电源解决方案和保护销售额8305.4万美元，同比增长37.9%，毛利率42.6%；连接解决方案销售额5073万美元，同比下降6.5%，毛利率37.9%；磁性解决方案销售额1845.4万美元，同比增长36.1%，毛利率24.7% [18] - **GAAP与非GAAP指标调节**：展示了GAAP净收益与非GAAP营业收入和调整后EBITDA的调节过程，以及GAAP指标与非GAAP指标在不同季度的调节情况 [19][24][29]

文章核心观点 公司宣布计划于2025年4月24日收盘后发布第一季度初步财务结果，并安排了财报电话会议 [1] 财务信息 - 公司计划于2025年4月24日收盘后发布第一季度初步财务结果 [1] - 财报电话会议时间为2025年4月25日上午8:30（美国东部时间） [1] - 电话会议接入号码：美国境内877.407.0784，国际201.689.8560 [1] - 线上地址：https://ir.belfuse.com/events-and-presentations [1] - 会议重播号码：美国境内844.512.2921，国际412.317.6671，会议ID为13753007，美国东部时间下午12:30后可收听，为期30天 [1] 公司介绍 - 公司设计、制造和销售为电子电路供电、保护和连接的产品，产品主要用于国防、商业航空航天、网络、电信、计算、通用工业、高速数据传输、运输和移动出行等行业 [2] - 公司产品组包括电源解决方案和保护、连接解决方案、磁性解决方案 [2] - 公司在全球各地设有工厂 [2] 联系方式 - 公司投资者关系联系人：Lynn Hutkin，邮箱ir@belf.com [3] - 公关公司联系人：Jean Marie Young、Steven Hooser，邮箱分别为jyoung@threepa.com、shooser@threepa.com [3]

文章核心观点 公司宣布印度新工厂开业，这是收购Enercon后的重要里程碑，将助力公司扩大印度制造产能并实现制造布局的地理多元化 [1][2] 公司动态 - 2025年3月7日公司宣布印度古尔冈马内萨尔新工厂开业，这是2024年11月收购Enercon后的重要里程碑 [1] - 新工厂将使公司电力解决方案与保护部门在印度的制造产能翻倍，扩大公司在中国以外的业务布局，为客户提供更多选择 [1] - 原Enercon印度工厂于2018年开业，员工从17人增长到超200人 [1] - 公司总裁兼首席执行官Dan Bernstein表示新工厂项目有助于实现制造布局地理多元化目标 [2] - Enercon首席执行官Eyal Shary称对印度投资感到自豪，团队在收购过程中推进项目，期待合并后公司受益 [2] 公司概况 - 公司设计、制造和销售为电子电路供电、保护和连接的产品，应用于国防、商业航空航天等多个行业 [3] - 公司产品组合包括电力解决方案与保护、连接解决方案和磁解决方案 [3] - 公司在全球各地设有工厂 [3]

公司收入结构与业务线销售变化 - 2024年公司46%的收入来自电源解决方案和保护业务，41%来自连接解决方案业务，13%来自磁解决方案业务[157] - 2024年公司收入较2023年减少1.05亿美元，降幅16.4%，其中电源解决方案和保护业务销售下降21.8%，连接解决方案业务销售增长4.7%，磁解决方案业务销售下降40.2%[160] - 2023年电力解决方案与保护产品销售额比2022年增加2570万美元，eMobility终端市场产品销售额增加超750万美元（40%），铁路终端市场产品销售额增加750万美元（33%）[167] - 2023年连接解决方案产品销售额比2022年增加2350万美元（12.6%），商业航空航天终端市场销售额增加2220万美元（71%），军事终端市场销售额增加880万美元（24%）[168] - 2023年磁解决方案产品销售额比2022年减少6360万美元[169] 订单积压情况 - 2024年12月31日公司订单积压总额为3.816亿美元，较2023年12月31日减少850万美元，降幅2%[160] 成本相关 - 2025年1月1日中国工厂最低工资上调，预计2025年该工厂劳动力成本将比2024年增加约40万美元[162] - 2024年公司发生350万美元重组成本，主要为遣散费[162] - 格伦罗克计划到2024年底基本完成，实施总成本80万美元，预计年节省成本310万美元，2024年已实现150万美元，2025年将实现160万美元[162] - 保险丝计划预计2025年第一季度末完成，实施总成本420万美元，2024年已发生200万美元，预计年节省成本180万美元，从2025年第二季度开始实现[162] - 2024年由于人民币和墨西哥比索有利的外汇环境，劳动力和间接费用比2023年低40万美元，但因以色列谢克尔不利的外汇波动部分抵消[162] - 2024年中国运营的美元等效成本比2023年低约70万美元，墨西哥低约50万美元，以色列高约80万美元[162] - 2024、2023、2022年材料成本占净销售额的比例分别为29.7%、40.8%、45.4%，劳动力成本占比分别为7.8%、6.6%、8.3%，其他费用占比分别为24.7%、18.9%、18.3%，总成本占比分别为62.2%、66.3%、72.0%[170] 费用相关 - 2024、2023、2022年研发费用分别为2360万美元、2250万美元、2020万美元[175] - 2024年销售、一般和行政费用为1.106亿美元，2023年为9910万美元[176] - 2024、2023、2022年重组费用分别为350万美元、1010万美元、730万美元[178] - 2023年出售房产收益380万美元，2022年为160万美元[179] - 2024、2023、2022年利息费用分别为410万美元、290万美元、340万美元[180][181] - 2024、2023、2022年所得税拨备分别为1260万美元、950万美元、640万美元，有效税率分别为20.5%、11.4%、10.8%[185][186] 外汇相关 - 2024年墨西哥比索兑美元贬值3%，欧元持平，英镑升值2%，印度卢比和人民币各贬值2%[190] - 2024年公司净实现和未实现货币兑换损失190万美元，2023年损失140万美元，2022年收益30万美元[190] 现金及资产相关 - 2024年12月31日公司现金及现金等价物6830万美元，持有到期的美国国债投资100万美元[191] - 2024年公司现金及现金等价物减少2110万美元，应收账款减少680万美元，DSO增至68天，存货增加2480万美元，存货周转率为2.1次[193] - 2023年公司现金及现金等价物增加1910万美元，应收账款减少2250万美元，DSO降至55天，存货减少3360万美元，存货周转率为3.1次[194] - 2022年公司现金及现金等价物增加850万美元，应收账款增加2070万美元，DSO增至58天，存货增加3660万美元，存货周转率为2.6次[195] - 2024年12月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物、持有到期的美国国债和应收账款分别占公司总资产的19.0%和36.9%[196] - 2024年12月31日公司循环信贷安排下有2.875亿美元未偿还，预计利息支付2870万美元，其中2025年预计支付1720万美元[197] - 2024年公司支付股息350万美元，2025年上半年预计支付170万美元[201] - 2024年2月董事会授权回购至多2500万美元公司普通股，截至2024年12月31日，有900万美元授权回购尚未执行[202] - 2024年12月31日，公司信贷协议项下未偿还金额为2.875亿美元，信贷安排下未使用信贷额度为3750万美元[208] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司存货过剩或陈旧准备金分别为1450万美元和1370万美元，因收购Enercon，存货价值增加2480万美元[213] 公允价值与减值相关 - 确定公允价值时，收入法权重为75%，市场法权重为25%[216][220] - 2024年10月1日商誉减值测试中，各报告单位公允价值超过账面价值44% - 500%，折现率为10.0% - 14.5%，折现率提高50个基点，超额比例降至38% - 478%[221] - 2024年公司对CUI商标确认0.400万美元减值损失[223] 福利成本与折现率相关 - 公司2024年、2023年和2022年补充高管退休计划（SERP）的净定期福利成本分别为140万美元、130万美元和150万美元[224] - 2024年12月31日和2023年12月31日，净定期福利成本折现率分别为4.75%和5.0%，养老金福利义务折现率分别为5.50%和4.75%[224] - 2024年12月31日，2024年折现率提高25个基点，养老金福利义务减少40万美元，降低25个基点则增加50万美元[224] 信贷协议相关 - 2024年11月14日，信贷和担保协议（CSA）第三次修订，将最高循环信贷额度从1.75亿美元提高到3.25亿美元，新增循环信贷额度下贷款本金2.400亿美元[228] - 2024年12月31日，循环信贷额度下未偿还借款2.875亿美元，全年利息费用410万美元，利率互换名义价值6000万美元，剩余2.275亿美元（约占总债务79%）仍受利率变动影响，利率提高100个基点，年利息费用预计增加230万美元[228] 外汇风险相关 - 截至2024年12月31日，公司面临重大外汇风险，公司间有风险贷款账面价值约为1.52亿美元，假设汇率下跌10%，预计潜在损失为1520万美元[229] 收购相关 - 2024年11月14日，公司完成对Enercon Technologies, Ltd 80%多数股权的收购，总购买价格为3.24亿美元[242] - 公司初步记录收购资产和承担负债的估计公允价值，其中非控股权益、商标和客户关系分别为7230万美元、2190万美元和1.303亿美元[242] - 截至2024年12月31日，Enercon Technologies, Ltd的财务报表反映的总资产和净销售额分别占相关合并财务报表金额的15.9%和3.9%[251] - 2024年，公司因收购Enercon产生1290万美元的收购相关成本[311] - 截至2024年12月31日，Enercon为公司贡献2080万美元收入和100万美元净收益[318] - 收购Enercon产生的可赎回非控制性权益初始公允价值7240万美元，2024年12月31日调整为8060万美元[319] - 2024年因收购Enercon增加商誉18290万美元[336] 审计相关 - 独立注册会计师事务所对公司2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[237] - 独立注册会计师事务所对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[238] - 独立注册会计师事务所自2021年起担任公司的审计师[244] 风险管理与会计政策相关 - 公司利用外汇远期合约进行套期保值，截至2024年12月31日，其公允价值不重要，汇率变动10%不会对该价值产生重大影响[229] - 公司生产产品使用多种金属，包括铜、锌、锡、金和银，金属价格波动可能导致生产成本显著上升[230] - 公司认为其关键材料有充足的一级和二级来源，并积极监控金属价格风险，实施价格调整和提高生产率等策略[230] - 公司使用外汇远期合约和利率互换协议等衍生金融工具进行风险管理，不进行投机性交易[291] - 公司按公允价值将所有衍生品作为资产或负债记录在合并资产负债表上，利率互换和与人民币相关的外汇远期合约被指定为现金流量套期[292] - 公司采用资产负债法核算所得税，记录递延所得税资产和负债，并为不太可能实现的递延所得税资产设立估值备抵[294] - 公司采用双类别法计算每股收益，B类普通股股息比A类至少高5%[295] - 2024年第四季度公司采用ASU 2023 - 07，仅影响披露，对经营成果、现金流和财务状况无影响[299] - 2023年1月公司将参考利率从LIBOR过渡到SOFR，采用ASU 2020 - 04，对合并财务报表无重大影响[300] - 2023年1月1日公司采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[301] 投资与剥离相关 - 2023年2月1日公司对innolectric进行非控股（三分之一）投资，对价800万欧元（约880万美元），交易成本130万美元[304] - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司对innolectric的关联方贷款分别为280万欧元（约290万美元）和200万欧元（约210万美元），贷款利率为5%[306] - 2023年6月1日，公司完成对捷克共和国子公司Bel Stewart s.r.o.的剥离，总对价510万美元（可调整），确认出售收益98万美元[320][321] 收入区域与渠道划分 - 2024年按地理区域划分，北美地区收入362160美元、EMEA地区104291美元、亚洲地区68341美元；按销售渠道划分，直接面向客户收入357781美元、通过经销商收入177011美元[328] - 2023年按地理区域划分，北美地区收入447793美元、EMEA地区98519美元、亚洲地区93501美元；按销售渠道划分，直接面向客户收入439329美元、通过经销商收入200484美元[328] - 2022年按地理区域划分，北美地区收入409200美元、EMEA地区88620美元、亚洲地区156413美元；按销售渠道划分，直接面向客户收入433814美元、通过经销商收入220419美元[328] 合同相关 - 与客户的合同付款条款多样，直接合同或与经销商合同通常在所有权转移后30 - 90天内全额付款，客户指定枢纽安排通常在客户提货后60天内付款，许可协议一般在收到被许可方销售数据后30天内付款[326] - 多数合同无可变对价，但“先发货后借记”安排、许可协议的特许权使用费收入和产品退货被视为可变对价，需公司基于历史数据进行受限估计[327] - 2024年末合同资产（未开票应收款）4994美元、合同负债（递延收入）6120美元、应收账款净额111376美元；2023年末对应数据为12793美元、3046美元、84129美元；2022年末对应数据为18244美元、8847美元、107274美元[331] - 2024年递延收入账户年初余额3046美元，新收到预付款17551美元，当期确认为收入14469美元，货币换算 - 8美元，年末余额6120美元；2023年对应数据为8847美元、4121美元、9930美元、8美元、3046美元[332] - 截至2024年12月31日，超过一年期限合同的剩余履约义务交易价格总计1660万美元，预计2026年确认1100万美元、2027年确认400万美元，其余在2027年后确认[333] 无形资产相关 - 2024年12月31日与2023年12月31日相比，无形资产总账面原值从93035美元增至281648美元，累计摊销从43644美元增至49700美元，净账面价值从49391美元增至231948美元[345] - 2024、2023、2022年无形资产摊销费用分别为650万美元、470万美元、600万美元，未来五年预计摊销费用分别为14760美元、14670美元、14559美元、14559美元、13515美元[345][346] - 2024年因与中国供应商贸易限制，公司对CUI商标记录了40万美元减值费用[347] 其他资产与负债公允价值相关 - 2024年12月31日与2023年12月31日相比，现金及现金等价物和其他资产的账面价值分别从92664美元降至70422美元，公允价值分别从92961美元降至70832美元[349] - 2024年12月31日与2023年12月3

净销售额数据变化 - 2024年全年净销售额为5.348亿美元，2023年为6.398亿美元，剔除Enercon贡献后，有机销售额下降19.7%[3] - 2024年第四季度净销售额为14990万美元，2023年第四季度为1.4亿美元，剔除Enercon 2080万美元的贡献后，有机销售额较2023年第四季度下降7.8%[8] - 2024年全年净销售额为5.34792亿美元，较2023年的6.39813亿美元下降16.4%；第四季度净销售额为1.49859亿美元，较2023年同期的1.4001亿美元增长7.0%[20][28] - 2024年和2023年第四季度GAAP净销售额分别为1.49859亿美元和1.4001亿美元，全年分别为5.34792亿美元和6.39813亿美元[30] - 2024年和2023年第四季度非GAAP调整后净销售额分别为1.49859亿美元和1.39585亿美元，全年分别为5.34735亿美元和6.24963亿美元[30] - 2025年第一季度GAAP净销售额预计在1.44亿至1.54亿美元之间，毛利率预计在36%至38%之间[6] 毛利润率与毛利润数据变化 - 2024年第四季度毛利润率为37.5%，2023年第四季度为36.6%；2024年全年毛利润率为37.8%，2023年为33.7%[8] - 2024年全年毛利润为2.02358亿美元，占净销售额的37.8%；第四季度毛利润为5620.7万美元，占净销售额的37.5%[20] 净利润数据变化 - 2024年第四季度GAAP归属公司股东净亏损180万美元，2023年第四季度净利润为1200万美元；2024年全年GAAP归属公司股东净利润为4100万美元，2023年为7380万美元[8] - 2024年第四季度非GAAP归属公司股东净利润为1900万美元，2023年第四季度为1950万美元；2024年全年非GAAP归属公司股东净利润为7210万美元，2023年为8960万美元[8] - 2024年全年净利润为4919.2万美元，占净销售额的9.2%；第四季度净利润为643.2万美元，占净销售额的4.3%[20] - 2024年和2023年第四季度GAAP净利润分别为643.2万美元和1203.6万美元，全年分别为4919.2万美元和7383.1万美元[30] - 2024年第四季度GAAP准则下净收益为7385美元，2023年同期为13499美元[35] - 2024年第四季度非GAAP准则下净收益为23392美元，2023年同期为22922美元[35] - 2024年全年GAAP准则下净收益为61808美元，2023年为9469美元[35] - 2024年全年非GAAP准则下净收益为90919美元，2023年为103350美元[36] 调整后EBITDA数据变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为3030万美元（占销售额的20.2%），2023年第四季度为2730万美元（占销售额的19.5%）；2024年全年调整后EBITDA为1.019亿美元（占销售额的19.0%），2023年为1.168亿美元（占销售额的18.3%）[8] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA分别为3032.7万美元和2725.1万美元，全年分别为1.01874亿美元和1.16824亿美元[30] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA占净销售额比例分别为20.2%和19.5%，全年分别为19.0%和18.3%[30] 经营相关数据变化 - 2024年全年研发成本为2358.6万美元，销售、一般和行政费用为1.10616亿美元；第四季度研发成本为693.4万美元，销售、一般和行政费用为3483.1万美元[20] - 2024年全年经营收入为6429.7万美元，占净销售额的12.0%；第四季度经营收入为1237.3万美元，占净销售额的8.3%[20] - 2024年和2023年第四季度GAAP营业收入分别为1237.3万美元和1646.7万美元，全年分别为6429.7万美元和8895.6万美元[30] - 2024年和2023年第四季度非GAAP营业收入分别为2462.9万美元和2390.1万美元，全年分别为8541.7万美元和10351.2万美元[30] - 2024年全年有效税率为20.4%，第四季度有效税率为12.9%[20] 资产与负债数据变化 - 截至2024年12月31日，总资产为9.49789亿美元，较2023年的5.71631亿美元有所增长；总负债为5.08627亿美元，较2023年的2.31073亿美元有所增长[22] 现金流量数据变化 - 2024年经营活动产生的净现金为7765.4万美元，投资活动使用的净现金为3.01483亿美元，融资活动提供的净现金为2.06258亿美元[25] 各业务线销售额数据变化 - 2024年第四季度，电力解决方案和保护产品销售额为7807.3万美元，同比增长13.2%；连接解决方案产品销售额为5254.8万美元，同比增长3.9%；磁解决方案产品销售额为1923.8万美元，同比下降6.1%[28] - 2024年全年，电力解决方案和保护产品销售额为2.45551亿美元，同比下降21.8%；连接解决方案产品销售额为2.2037亿美元，同比增长4.7%；磁解决方案产品销售额为6887.1万美元，同比下降40.2%[28] 公司战略与人员变动 - 2024年10月Uma Pingali加入公司担任全球销售主管，公司正建立新的全球销售结构和战略以推动增长[5] - 2024年宣布两项额外的设施整合项目，并聘请Anubhav Gothi开展全球采购战略重点工作[5] 非GAAP财务指标相关 - 2024年第四季度公司修改非GAAP财务指标的列报方式，调整EBITDA和非GAAP每股收益定义[32] - 公司使用非GAAP财务指标进行趋势分析、预算规划和确定激励薪酬[31] - 2024年第四季度修改非GAAP财务指标呈现方式，调整EBITDA和非GAAP EPS定义[39] - 调整后的非GAAP指标额外排除股票薪酬、无形资产摊销和未实现外汇损益[39] - 调整后的定义应用于所有呈现期间[39] 其他费用数据变化 - 2024年第四季度重组费用为1669美元，2023年同期为3808美元[35] - 2024年全年重组费用为3459美元，2023年为10114美元[35] - 2024年第四季度收购相关成本为8592美元，2023年同期无此项成本[35] - 2024年全年收购相关成本为12884美元，2023年无此项成本[35] - 2024年第四季度股份支付费用为956美元，2023年同期为774美元[35] - 2024年全年股份支付费用为3738美元，2023年为3486美元[36] 财报数据说明 - 补充信息中的2024年数据为初步数据，可能会在提交年度报告前发生变化[30] 收购相关 - 2024年第四季度完成对Enercon的收购，使航空航天和国防成为公司最大的终端市场[8]