Workflow
Bel Fuse (BELFA)
icon
搜索文档
Bel Fuse Schedules Fourth Quarter 2023 Financial Results Conference Call
Newsfilter· 2024-02-08 21:30
公司背景 - Bel Fuse Inc. (NASDAQ:BELFA)计划在2024年2月21日收盘后发布第四季度的初步财务结果[1] - Bel是一家设计、制造和销售产品的公司,产品主要用于网络、电信、计算、军事、航空航天、医疗、交通和广播行业[2] - Bel Fuse Inc.的财务报告和投资者关系联系人是Lynn Hutkin和Three Part Advisors的Jean Marie Young和Steven Hooser[3]
Bel Fuse Celebrates 75 Years of Electronic Solution Excellence and Innovation
Newsfilter· 2024-01-11 22:00
公司背景 - Bel Fuse Inc是一家全球领先的电子电路产品制造商,成立于75年前,总部位于新泽西州[1] - 公司从最初的汽车售后市场保险丝业务发展为全球供应商,产品包括连接器、电源供应器、磁性元件和电路保护产品,服务于电动汽车、航空航天、工业、网络和军事等前沿行业,年收入超过6亿美元[1] - Bel Fuse Inc的创始人Elliot Bernstein注重工程卓越,致力于提供解决客户问题的创新解决方案,与客户的工程和研发团队合作是公司的核心[2] - 公司75年来不仅经受住了时间的考验,还通过扩展产品组合和工程能力远远超越了最初的规模,收购在公司发展中扮演了重要角色,为公司带来了收入和产品,更重要的是为公司带来了许多才华横溢的人才[3] - Bel Fuse Inc的愿景是成为电力、保护和连接解决方案的首选供应商,公司希望与过去和现在的所有员工一起庆祝75周年,并感谢他们取得的里程碑[4]
Bel Fuse (BELFA) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-11-03 00:00
现金及流动性情况 - 2023年9月30日公司现金余额为1.002亿美元,高于2022年12月31日的7030万美元,且当前循环信贷额度下可用借款为1.15亿美元[66] - 截至2023年9月30日,现金及现金等价物、有价证券和应收账款约占总资产的34.8%,高于2022年12月31日的31.7%;流动比率为3.1:1,高于2022年12月31日的2.8:1[124] - 截至2023年9月30日,公司现金及现金等价物为1.002亿美元,预计现有流动性和未来经营现金流能满足未来十二个月及更长期的运营资金需求[108] - 2023年9月30日止九个月,公司现金及现金等价物增加3000万美元[137] 订单积压情况 - 2023年9月30日公司订单积压量为4.076亿美元,较2022年12月31日减少1.578亿美元,降幅27.9%;各业务中,电源解决方案和保护业务积压量下降28.5%,连接解决方案业务下降2.0%,磁解决方案业务下降59.2%[67] 成本节省情况 - 公司一系列重组举措预计每年节省成本约690万美元,预计2024年第四季度实现约160万美元[69] 电源解决方案和保护业务销售情况 - 2023年前九个月,电源解决方案和保护业务销售额同比增加3890万美元,增幅18.9%;其中,前端电源产品和板载电源产品销售额分别增加3950万美元和790万美元,eMobility和铁路终端市场销售额分别增加980万美元(增幅79.2%)和530万美元(增幅33.0%);CUI产品和电路保护产品销售额分别减少870万美元和740万美元;该业务原材料加急费收入从2022年同期的2200万美元降至2023年的1440万美元[71] SG&A费用情况 - 2023年第三季度SG&A费用为2370万美元,高于2022年同期的2220万美元;2023年前九个月SG&A费用为7410万美元,高于2022年同期的6720万美元[75] 所得税情况 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月所得税拨备分别为430万美元和410万美元;2023年同期税前收益比2022年增加310万美元;有效税率分别为18.2%和20.0%[76] - 2023年和2022年前九个月,所得税拨备分别为800万美元和300万美元,有效税率分别为11.5%和7.1%,主要因2023年估值备抵转回带来的税收优惠减少[122] 外汇远期合约情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日,公司未到期外汇远期合约名义金额分别为2590万美元和2570万美元[79] 信贷协议及借款情况 - 公司与KeyBank National Association的信贷协议提供1.75亿美元的5年期高级有担保循环信贷额度,2023年9月30日和2022年12月31日的未偿还借款分别为6000万美元和9500万美元,循环贷款于2026年9月1日到期[83] - 2022年12月31日,公司未偿还借款中可变利率部分(3500万美元)的加权平均利率为5.51% [139] - 2023年9月30日和2022年12月31日,公司未偿还借款的有效利率分别为2.47%和3.57% [139] - 2023年和2022年第三季度,公司分别产生利息费用50万美元和90万美元 [139] - 2023年和2022年九个月期间,公司分别产生利息费用240万美元 [139] 员工储蓄计划情况 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月及九个月,公司员工储蓄计划费用均分别为30万美元和100万美元;截至2023年9月30日,该计划持有公司A类普通股302,074股和B类普通股69,485股[85] 累计其他综合损失情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日,公司累计其他综合损失分别为1937万美元和1654.6万美元[88] 各业务收入及毛利率情况 - 2023年第三季度,公司电力解决方案、连接解决方案、磁性解决方案和企业及保护解决方案的收入分别为74,862美元、51,771美元、32,049美元和0美元,总营收为158,682美元,毛利率分别为41.7%、35.8%、22.0%和35.0%[92] 劳动力成本情况 - 2023年前九个月,劳动力成本占收入的6.5%,低于2022年同期的8.4%;自2023年10月1日起,中国某地区最低工资上调18.2%,预计公司两家工厂每年劳动力成本将增加约50万美元[100] 连接解决方案产品销售情况 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月,连接解决方案产品销售额分别增长150万美元(3.0%)和1990万美元(14.2%),主要因商业航空航天和军事终端市场销售增长[103] 磁性解决方案产品销售情况 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月,磁性解决方案产品销售额分别下降1900万美元(37.2%)和4400万美元(31.8%),主要因网络客户和分销渠道需求减少[118] 应收账款和库存情况 - 2023年前九个月,公司应收账款减少1190万美元,9月30日应收账款周转天数为55天,低于2022年12月31日的58天;库存减少2930万美元,9月30日库存周转率为2.9,高于2022年12月31日的2.6[110] 经营活动现金流量情况 - 2023年前九个月,经营活动提供的净现金为8140万美元,出售财产、厂房和设备所得款项为540万美元,出售捷克共和国业务所得款项为510万美元;主要被循环信贷安排的净还款3500万美元、对innolectric的权益法投资付款1000万美元、购买财产、厂房和设备970万美元以及股息支付250万美元所抵消[124] 亚洲子公司退休基金费用情况 - 2023年和2022年第三季度,公司亚洲子公司退休基金费用分别为30万美元和40万美元;前九个月分别为120万美元和130万美元[132] - 2023年和2022年第三季度,公司亚洲子公司退休基金费用分别为30万美元和40万美元 [132] - 2023年和2022年九个月期间,公司亚洲子公司退休基金费用分别为120万美元和130万美元 [132] 退休计划持股情况 - 2021年12月31日,退休计划分别持有3323股和17342股Bel Fuse Inc. A类和B类普通股 [132] 专利侵权诉讼情况 - 2021年6月23日,Bel Power Solutions, Inc.对Monolithic Power Systems, Inc.提起专利侵权诉讼,2023年7月27日,法院批准MPS的不侵权简易判决动议 [133] 公司运营及评估标准情况 - 公司运营一个行业,有三个可报告经营部门和一个公司部门,评估财务绩效和分配资源的主要标准是收入和毛利 [130]
Bel Fuse (BELFA) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-10-27 01:04
财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度销售额为1.59亿美元,较2022年第三季度的1.78亿美元有所下降,减少的1900万美元中,840万美元归因于2023年季度加急费收入的减少 [8] - 毛利润率连续八个季度同比增长,2023年第三季度达到35%,而去年同期为29% [8] - 截至9月30日,订单积压总额为4.08亿美元,目前积压水平仍代表约2.5个季度的销售额,预计未来季度积压水平将随着交货时间的正常化而进一步下降 [11] - 2023年第三季度的订单出货比从2023年第二季度的0.6提高到0.8 [11] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为2370万美元,占销售额的14.9%,高于去年第三季度的2220万美元或12.5%,主要与2023年季度较高的工资和福利有关,部分被较低的销售佣金抵消 [11] - 季度末现金余额为1.002亿美元,而去年年底为7030万美元;2023年前九个月经营活动产生的现金流为8140万美元,资本支出为970万美元,自由现金流为7170万美元,比2022年同期改善5330万美元 [12] - 库存水平较去年年底减少2930万美元,2023年第三季度库存周转率从去年年底的2.6次提高到2.9次 [12] - 2023年第三季度经营活动产生的现金流为4080万美元,转化为自由现金流3820万美元;未偿还债务余额仍为6000万美元,通过掉期协议在2026年前有效固定利率为2.5% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案和保护业务 - 2023年第三季度销售额为7490万美元,较去年第三季度下降2.1%,加急费收入减少800万美元,主要被服务于网络终端市场的前端电源产品的较高需求所抵消 [9] - 该业务的eMobility产品销售依然强劲,有助于抵消电路保护和分销销售的下降 [9] - 2023年第三季度毛利率为41.7%,较2022年第三季度提高930个基点,主要受产品组合有利转变、成本降低努力和有利外汇因素的推动 [9] 连接解决方案业务 - 2023年第三季度销售额为5180万美元,较去年第三季度增长3%,在国防和航空航天领域持续表现强劲 [10] - 2023年第三季度毛利率为35.8%,高于2022年第三季度的26.1% [10] 磁性解决方案业务 - 2023年第三季度销售额为3200万美元,较去年第三季度下降37.2% [10] - 2023年第三季度毛利率为22%,而去年同期为30.4% [10] - 2023年第三季度从中国新的BTX工厂发货690万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空终端市场2023年第三季度的预订量为1570万美元,创该终端市场季度新高;第三季度销售额为1130万美元,较第二季度的1590万美元有所下降 [11][29] - 铁路业务2023年第三季度销售额为640万美元,占电源业务的约9% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多管齐下和平衡的业务方式,优先与重视产品质量和技术而非仅关注价格的客户合作,放弃低于毛利率要求的销售,使工程师专注于更优质的设计,并为新兴市场腾出工厂空间 [4][5][6] - 2023年公司内部模式注重创造更好的价值,涵盖人力资源、财务、产品开发、业务发展、采购和制造等各个领域 [6] - 公司集体行动提高了盈利能力和现金生成能力,使公司有财务灵活性探索各种增长和资本适应战略,包括潜在的股票回购、评估收购和其他支持未来增长的战略举措 [6] - 公司持续挑战全球工厂提高生产力和控制成本,并致力于优化材料采购以实现更高的节约 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩感到满意,将继续执行增长和战略提升盈利能力的计划 [4] - 分销渠道库存水平仍然较高,影响了新订单,但也有一些增长亮点;供应链方面,被动组件供应有所缓解,但IC方面交货时间仍然较长 [5][15][16] - 展望第四季度,公司预计销售额在1.46亿 - 1.54亿美元之间,毛利率与2023年第三季度大致相当,预计渠道库存问题还将持续约两个季度才能恢复正常 [15] - 公司认为自己正处于持续增长和改进的旅程中,正在建立一个更健康、更专注于追求增长和卓越运营的组织 [16] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性声明基于公司当前预期,实际结果可能因多种风险和不确定因素与预期有重大差异,相关风险在昨日收盘后发布的新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中进行了总结 [2][3] - 会议可能会讨论非GAAP结果,GAAP结果与非GAAP结果的对账已包含在新闻稿中,新闻稿和SEC文件可在公司网站的投资者关系板块获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何部署资金,是否有并购计划 - 本季度公司现金有所增加,内部资本支出预计将接近去年的两倍;公司一直在寻找并购机会,虽然目前并购市场因全球形势有所放缓,但相信情况会改变,公司会寻找长期投资业务未来的方式,并不断改进资本配置策略 [17][18] 问题2: eMobility业务是否有特定的增长亮点,供应链是否受到通胀影响 - 通胀是行业普遍面临的问题,公司通过自动化、精简流程和工厂整合等方式来管理通胀影响;eMobility业务整体是一个良好的终端市场,涵盖从初创企业到知名企业的多元化客户,但客户层面存在一些挑战,总体上公司对该市场持乐观态度 [19][20] 问题3: eMobility业务收入今年是否还能翻倍 - 去年eMobility业务前九个月销售额约为2000万美元,今年前九个月为2200万美元,按此速度今年不太可能翻倍,但已超过去年全年销售额;今年早些时候产品交付存在一些挑战,预计第四季度会有不错的表现,但达不到翻倍水平 [23][24] 问题4: 公司有机收入增长情况如何 - 过去24个月由于交货时间长,公司定价策略未受价格上涨影响,但随着交货时间缩短,未来情况可能改变;目前大部分影响来自PBB业务 [25][26] 问题5: 工厂整合效益在2024年将如何体现 - 工厂整合采用分阶段推进的方式,第二季度开始初见成效,第三季度更为明显,预计第四季度会更多;可能会有一些成本延续到明年第一季度,但总体上预计2023年基本完成,明年将全面受益 [26] 问题6: 公司放弃的低利润业务规模有多大 - 上一季度提到约有900万美元的业务,但这更多是在订单层面进行评估和决策,根据订单报价情况决定是否承接,并非大规模放弃业务 [28] 问题7: 商业航空业务第三季度的销售额是多少 - 商业航空业务第二季度销售额为1590万美元,第三季度降至1130万美元,但第三季度预订量创历史新高,订单和发货模式可能较为波动,总体对该市场前景持乐观态度 [29][31] 问题8: 客户和分销渠道的库存情况如何,磁性业务库存调整是否见底,电源解决方案和保护业务何时恢复增长 - 电源解决方案和保护业务中的电路保护业务主要通过分销渠道销售,目前分销商如Arrow、Avnet、Digikey和Mouser仍需消化库存,预计到明年第一季度或第二季度中期库存将基本清理完毕,订单流程将恢复正常;历史上第二和第三季度是旺季,第一季度最弱,第四季度居中 [32][34] 问题9: 35%的毛利率是否可持续 - 公司认为业务仍有成本改进空间,磁性业务销售额虽环比上升但毛利率仍较低,预计会有所改善;尽管电源和连接业务存在一些疲软,但综合成本控制和业务复苏情况,预计毛利率在总体上是可持续的 [35] 问题10: 铁路业务的机会和产品应用情况如何 - 铁路业务是公司经营了40多年的优质业务,全球尤其是欧洲和亚洲对铁路应用的投资增加,公司自2021年或2022年初开始重新分配资源专注该市场,已看到订单增加的好处;公司产品主要应用于客运铁路,包括照明、信号等多个领域 [36][37]
Bel Fuse (BELFA) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2023-08-04 00:00
收入结构 - 2023年上半年公司50%的收入来自电源解决方案与保护业务,32%来自连接解决方案业务,18%来自磁解决方案业务[166] 现金余额与借款能力 - 2023年6月30日公司现金余额为6510万美元,低于2022年12月31日的7030万美元;截至该日,公司在当前循环信贷安排下可额外借款1.15亿美元[173] - 2023年6月30日,公司现金及现金等价物为6510万美元,预计用于运营费用、营运资金投资等[202] - 2023年6月30日信贷安排下未使用的信贷额度为1.15亿美元,基于现有合并EBITDA,公司有能力在不违反杠杆率契约的情况下借入该额度[207] 整体收入变化 - 2023年前六个月公司收入同比增加3380万美元,增幅为11%,主要源于电源解决方案与保护业务及连接解决方案业务的销售增长[175] 订单积压量变化 - 2023年6月30日公司订单积压量为4.499亿美元,较2022年12月31日减少1.154亿美元,降幅为20%[176] 成本占比变化 - 2023年上半年公司材料成本占收入的比例为42.4%,低于2022年同期的45.7%[178] - 2023年上半年公司劳动力成本占收入的比例为6.6%,低于2022年同期的8.7%[179] - 2023年第二季度和上半年,材料成本占销售额的比例分别为41.3%和42.4%,低于2022年同期的46.6%和45.7%[188] - 2023年第二季度和上半年,劳动力成本占销售额的比例分别为6.4%和6.6%,低于2022年同期的8.0%和8.7%[188] 重组举措与成本节省 - 公司一系列重组举措预计到2023年第三季度基本完成,年底全面执行,预计每年节省成本约500万美元,预计2024年第一季度全部实现[181] 运营成本变化 - 2023年上半年公司劳动力和间接费用比2022年同期低60万美元,主要因人民币汇率有利;同期外汇交易损失为50万美元[181] - 2023年上半年公司在中国的运营成本以美元计算比2022年同期低约150万美元,部分被墨西哥增加的约100万美元成本抵消[181] 有效税率情况 - 公司有效税率将根据税前利润的地理区域而波动,美国和欧洲税率大致相当,亚洲税率最低[182][183] 连接解决方案业务销售额变化 - 2023年第二季度和上半年,连接解决方案产品销售额分别增长870万美元(19%)和1840万美元(21%),主要因商业航空航天和军事终端市场销售增加[185] 磁性解决方案业务销售额变化 - 2023年第二季度和上半年,磁性解决方案产品销售额分别下降2660万美元(50%)和2510万美元(29%),主要因网络客户和分销渠道需求降低[186] 电源解决方案和保护业务销售额变化 - 2023年第二季度和上半年,电源解决方案和保护产品销售额分别增长1610万美元(23%)和4050万美元(31%),主要因前端电源产品和eMobility终端市场销售增加[193] 研发费用变化 - 2023年第二季度和上半年,研发费用分别为600万美元和1120万美元,高于2022年同期的470万美元和950万美元[197] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第二季度和上半年,销售、一般和行政费用分别为2510万美元和5040万美元,高于2022年同期的2400万美元和4500万美元[198] 其他费用净额变化 - 2023年第二季度和上半年,其他费用净额分别为30万美元和20万美元,低于2022年同期的170万美元和250万美元[199] 现金及现金等价物变动原因 - 2023年上半年,公司现金及现金等价物减少520万美元,主要因购买物业、厂房和设备等支出,部分被经营活动提供的净现金等抵消[204] 协议修订与债务契约遵守情况 - 2023年1月公司修订CSA及相关利率互换协议,自1月31日起将参考利率从LIBOR过渡到SOFR[207] - 2023年6月30日公司遵守债务契约,包括最严格的固定费用覆盖率契约[207] 会计估计与政策 - 公司合并财务报表包含基于管理层最佳估计和判断的金额,实际结果可能与这些估计不同[208] - 公司最关键的会计估计与业务合并、存货估值、商誉和其他无限期无形资产以及养老金福利义务有关[209] - 与2022年年度报告相比,公司关键会计政策、判断和估计(包括使用的假设或估计技术)无重大变化[210] 新财务会计准则 - 关于适用于公司的新财务会计准则的讨论,参考本季度报告中财务报表附注1[212] 市场风险披露情况 - 由于公司是“较小报告公司”,无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[213]
Bel Fuse (BELFA) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-07-28 08:50
财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度销售额为1.69亿美元,2022年同期为1.71亿美元 [5] - 2023年第二季度毛利率达32.9%,2022年同期为26.6% [5] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为2510万美元,占销售额14.9%,2022年同期为2400万美元,占销售额14% [10] - 2023年第二季度有520万美元的FIN 48税收转回,对每股收益产生约0.40美元的有利影响,2022年同期为360万美元,对每股收益产生0.30美元的有利影响 [11] - 截至2023年第二季度末现金余额为6510万美元,去年年底为7030万美元 [11] - 2023年上半年经营活动产生的现金流为4070万美元,资本支出710万美元,自由现金流为3360万美元,较2022年上半年增加2600万美元 [11] - 2023年第二季度库存水平较去年年底减少1340万美元,库存周转率从去年年底的2.6次提高到2.9次 [12] - 2023年第二季度利用自由现金流偿还4000万美元可变利率债务,未偿还债务余额降至6000万美元,通过掉期协议有效固定利率为2.5% [12] - 预计2023年第三季度销售额在1.57 - 1.65亿美元之间,全年销售额接近去年的6.5亿美元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案和保护业务 - 2023年第二季度销售额为8710万美元,较去年同期增长23%,创历史新高,占公司合并销售额一半以上 [6] - 2023年第二季度毛利率为35.7%,较2022年第二季度提高750个基点 [6] - 2023年第二季度订单出货比为0.6,6月30日订单积压为2.85亿美元 [7] 连接解决方案业务 - 2023年第二季度销售额为5480万美元,较去年同期增长19%,创历史新高 [7] - 2023年第二季度毛利率为37.4%,2022年第二季度为27.6% [7] - 2023年第二季度订单出货比为0.9,6月30日订单积压为1.12亿美元 [8] 磁性解决方案业务 - 2023年第二季度销售额为2680万美元,较去年同期下降50% [8] - 2023年第二季度毛利率为24.6%,2022年同期为28.2% [8] - 2023年第二季度订单出货比为0.3,6月30日订单积压为5300万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场第二季度收入为1590万美元,呈现良好增长态势 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售捷克非核心业务,关闭泽西市总部并迁至新泽西州西奥兰治,以适应市场价值并降低运营成本 [4][5] - 公司进行设施整合项目,其中两个已完成,中国磁性工厂整合预计第三季度基本完成,年底全部完成 [8][16] - 公司放弃900万美元的低利润率年度销售,重新聚焦更具吸引力的利润率机会 [14] - 公司将执行增长、加强团队和持续提高盈利能力等关键主题,审慎投资关键业务领域并瞄准目标市场 [17] - 公司持续关注收购机会,虽因利率环境资产上市较少,但预计未来会增加,公司正清理资产负债表以增强竞争力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于具有挑战性的宏观环境中,但连续七个季度实现毛利率同比改善,对团队在利润率提升方面的表现感到自豪 [4] - 预计2023年第三季度销售额低于去年同期,但利润率将高于2022年第三季度,对下半年盈利能力保持乐观 [14][15][16] - 商业航空、军事和电动汽车终端市场的强劲表现预计将持续到年底,其他业务领域库存清理预计还需一个季度左右 [15][16] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中作出的前瞻性陈述基于当前预期,实际结果可能因多种风险因素与预期存在重大差异 [2] - 会议可能讨论非GAAP结果,GAAP与非GAAP结果的调整已包含在新闻稿中,新闻稿和SEC文件可在公司网站投资者关系板块获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司运营利润率改善是否成为新常态,采取了哪些措施 - 公司正在重置成本基础和业务结构,通过设施整合、人员精简、制造设计优化、采购流程改进和总部搬迁等措施,实现更有利的运营成本结构,同时审慎投资以促进增长 [18][19][20] 问题2: 捷克工厂的年收入情况 - 捷克工厂年收入约为400 - 500万美元 [21] 问题3: 公司是否有收购计划 - 公司一直关注收购机会,当前因利率环境资产上市较少,但预计未来会增加,公司正清理资产负债表以增强竞争力,还会与投资银行持续沟通 [22][24] 问题4: 900 - 1000万美元低利润率业务是季度还是年度数据,来自哪些产品领域 - 这是年度数据,主要来自磁性业务,部分涉及其他业务 [26] 问题5: 磁性业务是否已触底反弹,毛利率预计何时恢复 - 磁性业务已触底回升,7月表现良好增强了信心,预计随着业务恢复和设施整合完成,利润率将提高,可能出现低营收高利润的情况 [27][28][29] 问题6: 第二季度商业航空的收入 - 第二季度商业航空收入为1590万美元 [31] 问题7: 前端电源市场情况,是否看到与AI相关的业务势头 - 网络前端电源需求强劲,供应链虽有所缓解但仍未完全恢复,公司认为是AI的间接受益者,预计会有积极影响,但目前硬件方面还处于早期阶段 [31] 问题8: 分销渠道业务活动和定价情况 - 分销渠道仍在消化库存,预计第三、四季度恢复正常订购流程,目前未看到明显定价压力,但随着交货期缩短,价格可能下降,行业预测被动组件增长在 - 5%至 + 3%之间,预计年底库存清理后新订单将增加 [33] 问题9: 磁性业务的复苏情况,以及定价调整是否全面执行 - 磁性业务正在逐步复苏,将是渐进式但可能快于正常增长率,公司通过降低成本、投资自动化等方式为定价讨论做好准备,预计整体表现将改善 [35][36] 问题10: 第二季度研发费用600万美元是否成为新的基线 - 研发费用占销售额比例正常,公司在利润率改善的情况下,有能力在业务整合和研发等领域进行投资,以抓住电动汽车、国防、网络和5G等领域的机会 [37][38] 问题11: 5月提交的货架发行计划的战略考虑 - 货架发行计划自2014年开始每三年滚动一次,此次提交是为了延续和保持财务灵活性,但公司尚未执行该计划 [39] 问题12: 第二季度税收情况,以及过去几个季度税收优惠的情况 - 2023年第二季度有520万美元的FIN 48税收转回,2022年同期为360万美元,此类税收优惠主要在每年第二季度出现,预计第三、四季度税收将恢复正常税率 [40]
Bel Fuse (BELFA) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-05-05 00:00
产品和市场 - 公司设计、制造和销售广泛的产品,主要用于网络、电信、计算、工业、高速数据传输、军事、商业航空、交通和电动汽车等行业[75] 收入构成 - 在2023年第一季度,48%的收入来自电源解决方案和保护,31%来自连接解决方案,21%来自磁性解决方案[76] - 2023年第一季度,公司的收入增长了26.1%,主要来自电源解决方案和保护组的销售增加以及连接解决方案组的销售增长[85] 订单和库存 - 订单积压额为5.1亿美元,较2022年底减少了10%,主要是由于客户消化手头库存[86] 成本和费用 - 原材料和劳动力成本的供应限制导致部分组件价格上涨,原材料成本占销售额的比例为43.5%[88] - 劳动力成本占销售额的比例从2022年同期的9.5%降至2023年第一季度的6.8%[90] - 公司进行了一系列简化运营结构的重组举措,预计将实现约500万美元的年度成本节约[92] - 外汇影响:由于中国人民币和欧元对美元的有利汇率,劳动力和间接成本较2022年同期降低了90万美元[93] 销售情况 - 2023年第一季度,Connectivity Solutions产品销售额增加了2,970万美元(22%),主要受到商用航空航天市场销售额增长的推动[95] - 2023年第一季度,Magnetic Solutions产品销售额增加了160万美元(4.5%),主要受到网络客户需求的推动[96] - 2023年第一季度,Power Solutions and Protection产品销售额增加了2,440万美元(41.5%),主要受到前端电源产品和板载电源产品销售额增长的推动[97] 费用和税收 - 2023年第一季度,其他费用增加了330万美元,主要是由于支持劳动力和间接费用的增加[100] - 2023年第一季度,研发费用为520万美元,略有增长[101] - 2023年第一季度,销售、一般和管理费用为2530万美元,较2022年第一季度增加了280万美元[102] - 2023年第一季度,其他收入(费用)净额为少于100万美元,较2022年第一季度改喜[103] - 2023年第一季度,所得税费用为420万美元,较2022年第一季度增加了260万美元[105] 现金流 - 2023年第一季度,现金及现金等价物增加了760万美元,主要受到运营活动提供的1680万美元净现金的推动[107]
Bel Fuse (BELFA) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-04-30 02:33
财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.72亿美元,较2022年第一季度增长26% [8] - 本季度毛利率增至31.1%,而去年同期为25% [8] - 销售、一般和行政费用为2530万美元,占销售额的14.7%,高于去年第一季度的2100万美元,但占总销售额的百分比有所下降 [11] - 第一季度重组成本达350万美元,预计未来重组成本约为300万美元,主要在2023年第二季度产生,其余在第三季度产生 [12] - 截至3月31日,现金余额为7780万美元,较12月31日增加760万美元 [12] - 第一季度经营活动产生的现金流为1680万美元,资本支出为380万美元,自由现金流为1310万美元,与2022年第一季度的负自由现金流相比,改善了2300万美元 [12] - 库存水平较去年年底减少770万美元,第一季度库存周转率为2.9次,而去年年底为2.6次 [13] - 截至3月31日,循环信贷安排的未偿债务余额为1亿美元,本周又偿还了1250万美元,目前余额降至8750万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案和保护业务 - 销售额为8320万美元,较去年第一季度增长41% [8] - 第一季度毛利率为35.7%,较2022年第一季度提高860个基点 [8] - 2023年第一季度订单出货比为1,订单积压为3.22亿美元 [8] 连接解决方案业务 - 销售额为5340万美元,较去年第一季度增长22% [9] - 2023年第一季度毛利率为34.1%,高于2022年第一季度的26.5% [9] - 2023年第一季度订单出货比为1.05,截至3月31日订单积压为1.16亿美元 [9] 磁性解决方案业务 - 第一季度销售额为3580万美元,较去年第一季度增长4.5% [10] - 2023年第一季度毛利率从去年的20.1%提高到22.8% [10] - 2023年第一季度订单出货比为0.4,第一季度末订单积压为7200万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月31日,整体订单积压为5.1亿美元,较2022年末水平下降12% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在将中国的两个主要生产基地合并为一个,预计第三季度完成,该举措影响约三分之一的磁性业务 [6] - 公司重新调整了高管薪酬方案,为每个业务部门以及CEO和CFO设定了明确目标 [16] - 公司启动了年度战略流程,期望延续去年的良好成果 [17] - 公司计划在2023年推出1000种新的磁性产品,以扩大产品组合并拓展客户群体 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是公司历史上最好的第一季度,各产品组均实现同比增长 [4][8] - 预计第二季度销售情况良好,销售额在1.62亿至1.7亿美元之间,公司上调了2023年全年销售预期 [14] - 某些终端市场如商业航空、军事和电动汽车表现出优势和韧性,而磁性产品客户、面向消费者的产品和整体分销渠道正在消化库存,预计需要几个季度 [15] - 产品组合的转变将使公司在2023年实现更高的综合利润率 [15] - 尽管面临一些挑战,但公司对自身战略充满信心,对今年剩余时间持谨慎乐观态度 [16][17] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述基于公司当前预期,实际结果可能因多种风险和不确定因素与预期存在重大差异 [2] - 会议可能讨论非GAAP结果,GAAP结果与非GAAP结果的对账已包含在新闻稿中,新闻稿和SEC文件可在公司网站投资者关系板块获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电源解决方案业务增长的其他贡献因素有哪些 - 除电动汽车业务外,前端数据通信网络需求以及组件业务的缓解使本季度能够交付更多产品,这些是电源业务增长的主要驱动因素 [18] 问题2: 毛利率较去年的变化是否是战略举措导致的结构性变化 - 连接业务表现强劲,带来了利润率的提升和销量的增长,且不受中国新年的影响;传统电源和磁性业务通过一些活动减轻了中国新年的影响;公司的战略和运营策略从去年3月左右开始见效,与去年第一季度相比,本季度策略已发挥作用 [20][21] 问题3: 磁性业务的1000种新产品占现有产品的百分比,以及是否为增量产品或会改变产品组合 - 这1000种新产品是公司重建业务、更好地与关键客户保持一致的承诺,也涉及自有品牌业务;公司收购的CUI公司是一家数字营销公司,公司借鉴其模式,与Signal合作开发产品,目标是将Signal自主生产的产品比例从两年前的80%降至50% [22][23][24] 问题4: 产品组合的重新定价还有多少工作要做 - 公司已经看到了部分重新定价行动的好处,仍有一些遗留工作,但规模较小,现在更多是维护工作 [27] 问题5: 在收入持平的情况下,是否可以预期利润率会逐季提高 - 公司预计第二季度销售额在1.62亿至1.74亿美元之间;毛利率方面,由于正在建设新的中国工厂,会有一定的双重成本结构,但也有一些抵消因素,因此毛利率可能持平或略有下降,也有可能上升;第一季度的收入中包含约800万美元的PPV,但这无法预测是否会在第二季度出现 [29][30][31] 问题6: 假设收入同比持平,业务的利润率在EBITDA基础上提高了多少 - 公司对目前的结果感到满意,但尚未达到内部预期;今年有许多优化运营和降低成本的举措,这些举措应会带来利润率的提升,但工作尚未完成 [32] 问题7: 对公司与中国的关系是否有更乐观或更担忧的因素 - 中美关系是公司最担忧的问题,但目前公司相对更乐观,这在很大程度上是因为俄乌局势对中国产生了影响;公司的收购策略考虑到了风险,如在印度收购了制造基地;公司客户希望公司在全球提供支持,但不愿为此付费或做出承诺;在评估工厂整合时,公司认为目前中国仍是生产磁性产品的最佳选择,公司会持续关注并寻求在不损失成本和客户的情况下减少在中国的业务 [35][36][37] 问题8: 目前与历史相比,公司的可见度如何 - 电源业务和航空航天业务的可见度较高,磁性业务的可见度较差;历史上可见度一般为8至12周,目前公司在较长时间范围内的可见度高于历史水平 [38] 问题9: 磁性业务的渠道库存何时能恢复正常水平 - 公司目前的最佳猜测是需要一到两个季度 [39] 问题10: 能否分享电动汽车业务的一些指标,如SKU数量、客户数量和产品路线图 - 公司没有立即提供SKU数量;电动汽车业务目前相对分散,有超过200份保密协议和合作协议,客户包括知名企业和初创公司;该业务受组件问题限制,如果能采购更多组件,就能交付更多产品;公司专注于小众市场,如校车、重型卡车和商用货车,避免进入低利润率、高销量的市场 [40][41][42] 问题11: 2023年计划推出的1000种磁性产品中,新产品和升级产品各有多少 - 这1000种产品都是新产品,旨在扩大产品组合;公司借鉴CUI的模式,通过与电子商务分销商合作,为产品争取更广泛的客户群体 [43] 问题12: 军事销售增长的驱动因素是什么 - 俄乌局势导致全球军事预算更加充裕,为公司带来了机会;公司认为军事业务的真正增长在于航空航天领域,如卫星业务 [44]
Bel Fuse (BELFA) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-03-10 00:00
普通股流通股数量 - 截至2023年3月1日,A类普通股流通股数量为2,141,589股,B类普通股流通股数量为10,642,760股[10] 普通股总市值 - 截至2022年6月30日,非关联方持有的公司有表决权和无表决权普通股的总市值为1.948亿美元[23] 费用变化 - 2022年其他费用较2021年增加1110万美元,SG&A费用从2021年的8660万美元增至2022年的9230万美元[33][34] - 2022年公司记录了730万美元的重组费用,2021年为120万美元[35] - 2022年利息费用为340万美元,2021年为350万美元[36] - 2021年收购相关成本为0.5百万美元,2022年未发生[94] - 2022年和2021年摊销费用分别为600万美元和710万美元[110] - 2022年和2021年研发费用分别为2020万美元和2190万美元[120] - 2022年和2021年员工储蓄计划费用分别为130万美元和120万美元[170] - 2022年和2021年公司亚洲退休基金费用分别约为180万美元和270万美元[198] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年12月31日,公司现金及现金等价物为7030万美元,2021年减少了2320万美元[41][43] - 2022年经营活动提供的净现金为40,257美元,2021年为4,632美元[82] - 2022年投资活动使用的净现金为6,999美元,2021年为18,878美元[82] - 2022年融资活动使用的净现金为21,262美元,2021年为8,400美元[83] - 2022年现金及现金等价物净增加8,510美元,2021年净减少23,183美元[83] - 2022年末现金及现金等价物为70,266美元,2021年末为61,756美元[83] 采购订单未完成金额 - 截至2022年12月31日,公司原材料采购订单未完成金额为1.134亿美元,其中9720万美元预计在2023年支付;资本支出采购订单未完成金额为780万美元,其中770万美元预计在2023年支付[45] 税收负债情况 - 截至2022年12月31日,公司未确认的税收优惠及相关利息和罚款负债为2480万美元,过渡税负债为620万美元,其中200万美元预计在2023年支付[46] 信贷协议情况 - 截至2022年12月31日,公司新信贷协议下的未偿还金额为9500万美元,信贷额度下未使用的信贷为8000万美元[47] - 2023年1月公司修订信贷协议和利率互换协议,将参考利率从LIBOR过渡到SOFR,2023年第一季度采用ASU 2020 - 04[124] - 2021年9月2日前,公司信贷协议包括1.25亿美元定期贷款和7500万美元循环信贷额度,原信贷协议将于2022年12月11日到期[144] - 2021年12月,公司购买两份名义本金共6000万美元的利率互换协议,2023年1月18日修订协议将参考利率从LIBOR转换为SOFR [145] - 新信贷协议下的循环贷款于2026年9月1日到期[185] 商誉情况 - 公司在2022年10月1日进行的年度商誉减值测试未发现减值,截至2022年12月31日,商誉的公允价值超过其账面价值[50] - 2022年第四季度商誉减值测试中,Connectivity Europe、Power Europe、CUI的估计公允价值超过账面价值的比例分别为69.0%、84.4%、172.9%[137] - 2022年1月1日至12月31日,商誉总值从2665.1万美元降至2509.9万美元[149] 利润及收益情况 - 2022年净利润为52,689美元,2021年为24,821美元[64][82] - 2022年其他综合收益为2,317美元,2021年为 - 800美元[64] - 2022年综合收益为55,006美元,2021年为24,021美元[64] - 2022年营业利润为65,147美元,2021年为31,257美元[77] 资产负债及股东权益情况 - 2022年总资产为560,466美元,2021年为511,846美元[76] - 2022年总负债为298,120美元,2021年为303,103美元[76] - 2022年股东权益为262,346美元,2021年为208,743美元[76] 每股收益情况 - 2022年A类普通股基本和摊薄每股收益为4.01美元,2021年为1.90美元[77] - 2022年B类普通股基本和摊薄每股收益为4.24美元,2021年为2.02美元[77] 净销售额情况 - 2022年净销售额为654,233美元,2021年为543,494美元[77] - 2022年和2021年公司对同一客户的净销售额分别为8390万美元(占销售额的12.8%)和5780万美元(占销售额的10.6%)[196] - 2022年和2021年公司综合净销售额分别为6.54233亿美元和5.43494亿美元[194] 支付情况 - 2022年支付的所得税净额为14,618美元,2021年为2,872美元[83] - 2022年支付的利息为3,371美元,2021年为2,140美元[83] 收购情况 - 2021年收购的可辨认净资产公允价值为18,215美元,商誉2,499美元,收购的净资产公允价值为20,714美元[83][95] 合同资产与负债情况 - 2022年和2021年合同资产(未开票应收账款)分别为1824.4万美元和2827.5万美元,合同负债(递延收入)分别为884.7万美元和222.4万美元[133] 可供出售证券情况 - 2022年和2021年可供出售证券分别为10万美元和30万美元[140] 总债务情况 - 2022年和2021年总债务估计公允价值和账面价值均分别为9500万美元和1.125亿美元[141] 递延所得税情况 - 2022年和2021年递延所得税资产分别为2412.5万美元和2506.1万美元,递延所得税负债分别为1407.4万美元和1402.8万美元,净递延所得税资产分别为602.4万美元和297.4万美元[142] 应计费用情况 - 截至2022年12月31日,应计费用余额为884.7万美元,较年初222.4万美元有变化[147] 利率及利率互换协议情况 - 2022年12月31日和2021年12月31日,利率互换协议公允价值分别为550万美元和10万美元[154] - 2022年12月31日和2021年12月31日,利率分别为5.51%和1.60%,含利率互换协议影响的有效利率分别为3.57%和1.60% [157] 债务契约遵守情况 - 截至2022年12月31日,公司遵守债务契约,包括最严格的固定费用覆盖率契约[158] 员工储蓄计划持股情况 - 截至2022年12月31日,员工储蓄计划分别持有311417股和92809股A类和B类普通股[170] 补充高管退休计划情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日,补充高管退休计划(SERP)累计福利义务分别为1700万美元和2180万美元,信托资产价值分别为1400万美元和1640万美元[175] 股权补偿计划情况 - 2020年股权补偿计划规定发行100万股B类普通股,截至2022年12月31日,502500股可供未来发行[179] 现金股息情况 - 2022年和2021年公司每季度分别按A类股每股0.06美元、B类股每股0.07美元的比例宣派现金股息,每年宣派和支付的现金股息总额均为340万美元[181] 限制性股票计划情况 - 2022年和2021年公司根据限制性股票计划分别向不同人员发行322,500股和209,000股B类普通股[206] 退休金计划情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日,公司退休金计划的净定期福利成本分别为145.1万美元和172.6万美元[200] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日,公司退休金计划的福利义务分别为1817.5万美元和2358万美元[201] 收入区域及渠道划分 - 2022年按地理区域划分,北美地区收入4.092亿美元,欧洲和亚洲地区收入8862万美元和1.56413亿美元;按销售渠道划分,直接面向客户收入4.33814亿美元,通过分销渠道收入2.20419亿美元[131] 租赁情况 - 公司租赁剩余期限为1 - 8年[182] 退休基金缴纳情况 - 符合条件的员工向退休基金缴纳最高5%的工资,公司目前缴纳7%的符合条件工资[198]
Bel Fuse (BELFA) Presents At Needham Growth Conference
2023-03-03 02:04
业绩总结 - Bel的销售额为6.32亿美元,销售额的40%来自电源解决方案和保护,30%来自连接解决方案,30%来自磁性解决方案[4] - Bel在2022年前12个月实现了178百万美元的销售额、27百万美元的调整后EBITDA利润和1.48美元的最低杠杆率[5] - 在2022年,公司销售额达到了2.65亿美元,较2021年增长了25%[26] - 2022年底,公司现金余额为7100万美元,较2021年底增加了900万美元[28] 未来展望 - Bel计划在2023年上半年将位于新泽西州杰西市的公司办公室出售,以优化运营地点[7] 市场扩张和并购 - 公司在北美、欧洲和亚太地区的销售分别占比62%、13%和25%[29]