产品和市场 - 公司设计、制造和销售广泛的产品，主要用于网络、电信、计算、工业、高速数据传输、军事、商业航空、交通和电动汽车等行业[75] 收入构成 - 在2023年第一季度，48%的收入来自电源解决方案和保护，31%来自连接解决方案，21%来自磁性解决方案[76] - 2023年第一季度，公司的收入增长了26.1%，主要来自电源解决方案和保护组的销售增加以及连接解决方案组的销售增长[85] 订单和库存 - 订单积压额为5.1亿美元，较2022年底减少了10%，主要是由于客户消化手头库存[86] 成本和费用 - 原材料和劳动力成本的供应限制导致部分组件价格上涨，原材料成本占销售额的比例为43.5%[88] - 劳动力成本占销售额的比例从2022年同期的9.5%降至2023年第一季度的6.8%[90] - 公司进行了一系列简化运营结构的重组举措，预计将实现约500万美元的年度成本节约[92] - 外汇影响：由于中国人民币和欧元对美元的有利汇率，劳动力和间接成本较2022年同期降低了90万美元[93] 销售情况 - 2023年第一季度，Connectivity Solutions产品销售额增加了2,970万美元（22%），主要受到商用航空航天市场销售额增长的推动[95] - 2023年第一季度，Magnetic Solutions产品销售额增加了160万美元（4.5%），主要受到网络客户需求的推动[96] - 2023年第一季度，Power Solutions and Protection产品销售额增加了2,440万美元（41.5%），主要受到前端电源产品和板载电源产品销售额增长的推动[97] 费用和税收 - 2023年第一季度，其他费用增加了330万美元，主要是由于支持劳动力和间接费用的增加[100] - 2023年第一季度，研发费用为520万美元，略有增长[101] - 2023年第一季度，销售、一般和管理费用为2530万美元，较2022年第一季度增加了280万美元[102] - 2023年第一季度，其他收入（费用）净额为少于100万美元，较2022年第一季度改喜[103] - 2023年第一季度，所得税费用为420万美元，较2022年第一季度增加了260万美元[105] 现金流 - 2023年第一季度，现金及现金等价物增加了760万美元，主要受到运营活动提供的1680万美元净现金的推动[107]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.72亿美元，较2022年第一季度增长26% [8] - 本季度毛利率增至31.1%，而去年同期为25% [8] - 销售、一般和行政费用为2530万美元，占销售额的14.7%，高于去年第一季度的2100万美元，但占总销售额的百分比有所下降 [11] - 第一季度重组成本达350万美元，预计未来重组成本约为300万美元，主要在2023年第二季度产生，其余在第三季度产生 [12] - 截至3月31日，现金余额为7780万美元，较12月31日增加760万美元 [12] - 第一季度经营活动产生的现金流为1680万美元，资本支出为380万美元，自由现金流为1310万美元，与2022年第一季度的负自由现金流相比，改善了2300万美元 [12] - 库存水平较去年年底减少770万美元，第一季度库存周转率为2.9次，而去年年底为2.6次 [13] - 截至3月31日，循环信贷安排的未偿债务余额为1亿美元，本周又偿还了1250万美元，目前余额降至8750万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案和保护业务 - 销售额为8320万美元，较去年第一季度增长41% [8] - 第一季度毛利率为35.7%，较2022年第一季度提高860个基点 [8] - 2023年第一季度订单出货比为1，订单积压为3.22亿美元 [8] 连接解决方案业务 - 销售额为5340万美元，较去年第一季度增长22% [9] - 2023年第一季度毛利率为34.1%，高于2022年第一季度的26.5% [9] - 2023年第一季度订单出货比为1.05，截至3月31日订单积压为1.16亿美元 [9] 磁性解决方案业务 - 第一季度销售额为3580万美元，较去年第一季度增长4.5% [10] - 2023年第一季度毛利率从去年的20.1%提高到22.8% [10] - 2023年第一季度订单出货比为0.4，第一季度末订单积压为7200万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月31日，整体订单积压为5.1亿美元，较2022年末水平下降12% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在将中国的两个主要生产基地合并为一个，预计第三季度完成，该举措影响约三分之一的磁性业务 [6] - 公司重新调整了高管薪酬方案，为每个业务部门以及CEO和CFO设定了明确目标 [16] - 公司启动了年度战略流程，期望延续去年的良好成果 [17] - 公司计划在2023年推出1000种新的磁性产品，以扩大产品组合并拓展客户群体 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是公司历史上最好的第一季度，各产品组均实现同比增长 [4][8] - 预计第二季度销售情况良好，销售额在1.62亿至1.7亿美元之间，公司上调了2023年全年销售预期 [14] - 某些终端市场如商业航空、军事和电动汽车表现出优势和韧性，而磁性产品客户、面向消费者的产品和整体分销渠道正在消化库存，预计需要几个季度 [15] - 产品组合的转变将使公司在2023年实现更高的综合利润率 [15] - 尽管面临一些挑战，但公司对自身战略充满信心，对今年剩余时间持谨慎乐观态度 [16][17] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述基于公司当前预期，实际结果可能因多种风险和不确定因素与预期存在重大差异 [2] - 会议可能讨论非GAAP结果，GAAP结果与非GAAP结果的对账已包含在新闻稿中，新闻稿和SEC文件可在公司网站投资者关系板块获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电源解决方案业务增长的其他贡献因素有哪些 - 除电动汽车业务外，前端数据通信网络需求以及组件业务的缓解使本季度能够交付更多产品，这些是电源业务增长的主要驱动因素 [18] 问题2: 毛利率较去年的变化是否是战略举措导致的结构性变化 - 连接业务表现强劲，带来了利润率的提升和销量的增长，且不受中国新年的影响；传统电源和磁性业务通过一些活动减轻了中国新年的影响；公司的战略和运营策略从去年3月左右开始见效，与去年第一季度相比，本季度策略已发挥作用 [20][21] 问题3: 磁性业务的1000种新产品占现有产品的百分比，以及是否为增量产品或会改变产品组合 - 这1000种新产品是公司重建业务、更好地与关键客户保持一致的承诺，也涉及自有品牌业务；公司收购的CUI公司是一家数字营销公司，公司借鉴其模式，与Signal合作开发产品，目标是将Signal自主生产的产品比例从两年前的80%降至50% [22][23][24] 问题4: 产品组合的重新定价还有多少工作要做 - 公司已经看到了部分重新定价行动的好处，仍有一些遗留工作，但规模较小，现在更多是维护工作 [27] 问题5: 在收入持平的情况下，是否可以预期利润率会逐季提高 - 公司预计第二季度销售额在1.62亿至1.74亿美元之间；毛利率方面，由于正在建设新的中国工厂，会有一定的双重成本结构，但也有一些抵消因素，因此毛利率可能持平或略有下降，也有可能上升；第一季度的收入中包含约800万美元的PPV，但这无法预测是否会在第二季度出现 [29][30][31] 问题6: 假设收入同比持平，业务的利润率在EBITDA基础上提高了多少 - 公司对目前的结果感到满意，但尚未达到内部预期；今年有许多优化运营和降低成本的举措，这些举措应会带来利润率的提升，但工作尚未完成 [32] 问题7: 对公司与中国的关系是否有更乐观或更担忧的因素 - 中美关系是公司最担忧的问题，但目前公司相对更乐观，这在很大程度上是因为俄乌局势对中国产生了影响；公司的收购策略考虑到了风险，如在印度收购了制造基地；公司客户希望公司在全球提供支持，但不愿为此付费或做出承诺；在评估工厂整合时，公司认为目前中国仍是生产磁性产品的最佳选择，公司会持续关注并寻求在不损失成本和客户的情况下减少在中国的业务 [35][36][37] 问题8: 目前与历史相比，公司的可见度如何 - 电源业务和航空航天业务的可见度较高，磁性业务的可见度较差；历史上可见度一般为8至12周，目前公司在较长时间范围内的可见度高于历史水平 [38] 问题9: 磁性业务的渠道库存何时能恢复正常水平 - 公司目前的最佳猜测是需要一到两个季度 [39] 问题10: 能否分享电动汽车业务的一些指标，如SKU数量、客户数量和产品路线图 - 公司没有立即提供SKU数量；电动汽车业务目前相对分散，有超过200份保密协议和合作协议，客户包括知名企业和初创公司；该业务受组件问题限制，如果能采购更多组件，就能交付更多产品；公司专注于小众市场，如校车、重型卡车和商用货车，避免进入低利润率、高销量的市场 [40][41][42] 问题11: 2023年计划推出的1000种磁性产品中，新产品和升级产品各有多少 - 这1000种产品都是新产品，旨在扩大产品组合；公司借鉴CUI的模式，通过与电子商务分销商合作，为产品争取更广泛的客户群体 [43] 问题12: 军事销售增长的驱动因素是什么 - 俄乌局势导致全球军事预算更加充裕，为公司带来了机会；公司认为军事业务的真正增长在于航空航天领域，如卫星业务 [44]

普通股流通股数量 - 截至2023年3月1日，A类普通股流通股数量为2,141,589股，B类普通股流通股数量为10,642,760股[10] 普通股总市值 - 截至2022年6月30日，非关联方持有的公司有表决权和无表决权普通股的总市值为1.948亿美元[23] 费用变化 - 2022年其他费用较2021年增加1110万美元，SG&A费用从2021年的8660万美元增至2022年的9230万美元[33][34] - 2022年公司记录了730万美元的重组费用，2021年为120万美元[35] - 2022年利息费用为340万美元，2021年为350万美元[36] - 2021年收购相关成本为0.5百万美元，2022年未发生[94] - 2022年和2021年摊销费用分别为600万美元和710万美元[110] - 2022年和2021年研发费用分别为2020万美元和2190万美元[120] - 2022年和2021年员工储蓄计划费用分别为130万美元和120万美元[170] - 2022年和2021年公司亚洲退休基金费用分别约为180万美元和270万美元[198] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为7030万美元，2021年减少了2320万美元[41][43] - 2022年经营活动提供的净现金为40,257美元，2021年为4,632美元[82] - 2022年投资活动使用的净现金为6,999美元，2021年为18,878美元[82] - 2022年融资活动使用的净现金为21,262美元，2021年为8,400美元[83] - 2022年现金及现金等价物净增加8,510美元，2021年净减少23,183美元[83] - 2022年末现金及现金等价物为70,266美元，2021年末为61,756美元[83] 采购订单未完成金额 - 截至2022年12月31日，公司原材料采购订单未完成金额为1.134亿美元，其中9720万美元预计在2023年支付；资本支出采购订单未完成金额为780万美元，其中770万美元预计在2023年支付[45] 税收负债情况 - 截至2022年12月31日，公司未确认的税收优惠及相关利息和罚款负债为2480万美元，过渡税负债为620万美元，其中200万美元预计在2023年支付[46] 信贷协议情况 - 截至2022年12月31日，公司新信贷协议下的未偿还金额为9500万美元，信贷额度下未使用的信贷为8000万美元[47] - 2023年1月公司修订信贷协议和利率互换协议，将参考利率从LIBOR过渡到SOFR，2023年第一季度采用ASU 2020 - 04[124] - 2021年9月2日前，公司信贷协议包括1.25亿美元定期贷款和7500万美元循环信贷额度，原信贷协议将于2022年12月11日到期[144] - 2021年12月，公司购买两份名义本金共6000万美元的利率互换协议，2023年1月18日修订协议将参考利率从LIBOR转换为SOFR [145] - 新信贷协议下的循环贷款于2026年9月1日到期[185] 商誉情况 - 公司在2022年10月1日进行的年度商誉减值测试未发现减值，截至2022年12月31日，商誉的公允价值超过其账面价值[50] - 2022年第四季度商誉减值测试中，Connectivity Europe、Power Europe、CUI的估计公允价值超过账面价值的比例分别为69.0%、84.4%、172.9%[137] - 2022年1月1日至12月31日，商誉总值从2665.1万美元降至2509.9万美元[149] 利润及收益情况 - 2022年净利润为52,689美元，2021年为24,821美元[64][82] - 2022年其他综合收益为2,317美元，2021年为 - 800美元[64] - 2022年综合收益为55,006美元，2021年为24,021美元[64] - 2022年营业利润为65,147美元，2021年为31,257美元[77] 资产负债及股东权益情况 - 2022年总资产为560,466美元，2021年为511,846美元[76] - 2022年总负债为298,120美元，2021年为303,103美元[76] - 2022年股东权益为262,346美元，2021年为208,743美元[76] 每股收益情况 - 2022年A类普通股基本和摊薄每股收益为4.01美元，2021年为1.90美元[77] - 2022年B类普通股基本和摊薄每股收益为4.24美元，2021年为2.02美元[77] 净销售额情况 - 2022年净销售额为654,233美元，2021年为543,494美元[77] - 2022年和2021年公司对同一客户的净销售额分别为8390万美元（占销售额的12.8%）和5780万美元（占销售额的10.6%）[196] - 2022年和2021年公司综合净销售额分别为6.54233亿美元和5.43494亿美元[194] 支付情况 - 2022年支付的所得税净额为14,618美元，2021年为2,872美元[83] - 2022年支付的利息为3,371美元，2021年为2,140美元[83] 收购情况 - 2021年收购的可辨认净资产公允价值为18,215美元，商誉2,499美元，收购的净资产公允价值为20,714美元[83][95] 合同资产与负债情况 - 2022年和2021年合同资产（未开票应收账款）分别为1824.4万美元和2827.5万美元，合同负债（递延收入）分别为884.7万美元和222.4万美元[133] 可供出售证券情况 - 2022年和2021年可供出售证券分别为10万美元和30万美元[140] 总债务情况 - 2022年和2021年总债务估计公允价值和账面价值均分别为9500万美元和1.125亿美元[141] 递延所得税情况 - 2022年和2021年递延所得税资产分别为2412.5万美元和2506.1万美元，递延所得税负债分别为1407.4万美元和1402.8万美元，净递延所得税资产分别为602.4万美元和297.4万美元[142] 应计费用情况 - 截至2022年12月31日，应计费用余额为884.7万美元，较年初222.4万美元有变化[147] 利率及利率互换协议情况 - 2022年12月31日和2021年12月31日，利率互换协议公允价值分别为550万美元和10万美元[154] - 2022年12月31日和2021年12月31日，利率分别为5.51%和1.60%，含利率互换协议影响的有效利率分别为3.57%和1.60% [157] 债务契约遵守情况 - 截至2022年12月31日，公司遵守债务契约，包括最严格的固定费用覆盖率契约[158] 员工储蓄计划持股情况 - 截至2022年12月31日，员工储蓄计划分别持有311417股和92809股A类和B类普通股[170] 补充高管退休计划情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，补充高管退休计划（SERP）累计福利义务分别为1700万美元和2180万美元，信托资产价值分别为1400万美元和1640万美元[175] 股权补偿计划情况 - 2020年股权补偿计划规定发行100万股B类普通股，截至2022年12月31日，502500股可供未来发行[179] 现金股息情况 - 2022年和2021年公司每季度分别按A类股每股0.06美元、B类股每股0.07美元的比例宣派现金股息，每年宣派和支付的现金股息总额均为340万美元[181] 限制性股票计划情况 - 2022年和2021年公司根据限制性股票计划分别向不同人员发行322,500股和209,000股B类普通股[206] 退休金计划情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司退休金计划的净定期福利成本分别为145.1万美元和172.6万美元[200] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司退休金计划的福利义务分别为1817.5万美元和2358万美元[201] 收入区域及渠道划分 - 2022年按地理区域划分，北美地区收入4.092亿美元，欧洲和亚洲地区收入8862万美元和1.56413亿美元；按销售渠道划分，直接面向客户收入4.33814亿美元，通过分销渠道收入2.20419亿美元[131] 租赁情况 - 公司租赁剩余期限为1 - 8年[182] 退休基金缴纳情况 - 符合条件的员工向退休基金缴纳最高5%的工资，公司目前缴纳7%的符合条件工资[198]

业绩总结 - Bel的销售额为6.32亿美元，销售额的40%来自电源解决方案和保护，30%来自连接解决方案，30%来自磁性解决方案[4] - Bel在2022年前12个月实现了178百万美元的销售额、27百万美元的调整后EBITDA利润和1.48美元的最低杠杆率[5] - 在2022年，公司销售额达到了2.65亿美元，较2021年增长了25%[26] - 2022年底，公司现金余额为7100万美元，较2021年底增加了900万美元[28] 未来展望 - Bel计划在2023年上半年将位于新泽西州杰西市的公司办公室出售，以优化运营地点[7] 市场扩张和并购 - 公司在北美、欧洲和亚太地区的销售分别占比62%、13%和25%[29]

财务数据和关键指标变化 - 2022年EBITDA为32亿美元，而2021年为盈亏平衡 [6] - 2022年第四季度销售额为1.69亿美元，较2021年第四季度增长15% [9] - 2022年第四季度毛利率增至31%，而2021年同期为26.7% [9] - 2022年销售、一般和行政费用为2510万美元，占销售额的14.8%，高于2021年第四季度的2190万美元，但占总销售额的百分比略有下降 [13] - 2022年底现金余额为7030万美元，较2021年底增加850万美元 [13] - 2022年营运资金增加2810万美元，应收账款余额增加2010万美元，2022年12月31日DSO为58天，而2021年12月31日为54天，库存较去年底增加3310万美元 [13] - 2022年资本支出为880万美元，支付股息340万美元，支付所得税1460万美元，支付利息340万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案和保护业务 - 2022年销售额增长32%，剔除3250万美元原材料附加费发票后，较2021年增长17%，电路保护产品、CUI和EOS电源产品均创销售记录 [4] - 2022年第四季度销售额为8210万美元，较去年第四季度增长39%，主要由前端电源产品、工业电源产品和EV销售增长带动，其中1050万美元与材料溢价收费发票有关 [9] - 2022年第四季度毛利率为33%，较2021年第四季度提高210个基点，主要受产品组合有利转变、过去一年定价行动的好处和外汇的有利影响 [10] - 2022年第四季度订单出货比为1.0，订单积压为3.56亿美元，较2021年底增加48% [10] 连接解决方案业务 - 2022年销售额较2021年增长30%，商业航空航天收入全年达到3100万美元，较2021年增长75%，分销合作伙伴的出货量在2022年保持强劲，但军事和网络终端市场有所疲软 [5] - 2022年第四季度销售额为4700万美元，较去年第四季度增长8%，主要由于商业航空的持续反弹和分销渠道的强劲销售，军事销售在过去一个季度仍面临挑战，国防终端市场同比下降12% [11] - 2022年第四季度毛利率为23.6%，略低于2021年第四季度的23.7% [11] - 2022年第四季度订单出货比为1.06，12月31日订单积压为1.19亿美元，较2021年底增加40% [11] 磁解决方案业务 - 2022年销售额较2021年增长11%，主要由于网络客户的高需求，特别是在上半年，信号变压器业务销售额增加680万美元，主要由于今年早些时候的价格上涨和医疗工业客户的更高需求 [5] - 2022年第四季度销售额为4010万美元，较去年第四季度下降10% [12] - 2022年第四季度毛利率从一年前的22.9%显著提高到29.5%，受益于过去一年的定价行动和人民币兑美元汇率的有利转变 [12] - 2022年第四季度订单出货比为0.49，季度末订单积压为9100万美元，较2021年底水平下降37%，磁产品积压订单的减少主要是由于网络客户需求下降 [12] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 2022年直接销售给商业航空客户的销售额为3100万美元，较去年的1800万美元增长75%，第四季度直接销售额为800万美元，较2021年第四季度增长55%，预计2023年销售额将实现两位数增长 [19][39] 国防市场 - 2022年军事市场销售额约为3800万美元，较上一年略有下降，2020 - 2022年销售额分别为3400万美元、3200万美元和3000万美元，预计2023年国防部门的营收将实现两位数增长 [41][42] 移动出行市场 - 2022年销售额较2021年几乎翻了一番，达到2000万美元，第四季度销售额为600万美元，高于去年第四季度的320万美元，预计2023年可能再次翻倍 [21][33] 网络和数据中心市场 - 中期来看，公司对该市场持乐观态度，但2023年将出现整体放缓，磁产品供应链已趋于平稳，目前磁产品的交货期约为20周，是去年同期的一半，电力方面由于某些IC的限制，需求仍然强劲 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去3年，电源业务组是主要重点，通过战略收购、对EV的有针对性投资和对SKU盈利能力的全面审查，实现了销售增长和利润率提升 [4] - 磁解决方案业务组正在亚洲进行重大设施整合项目，预计到2023年第三季度完成，2022年记录了710万美元的重组成本，预计到2023年第三季度还将产生300 - 400万美元的成本 [6] - 2023年将继续追求某些终端市场的增长，精简成本结构，使公司能够抓住与产品相关的长期积极顺风 [15] - 2023年将专注于实现此前宣布的整合计划，同时继续寻找改进领域 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是创纪录的一年，尽管供应链环境充满挑战，但团队的奉献和努力得到了回报 [3] - 2023年在某些领域有增长和利润率改善的机会，但需要管理持续的供应链限制、通胀压力、中国疫情限制的放松和设施整合计划 [15] - 2023年第一季度开局良好，预计将比2022年第一季度增长中到高个位数，利润率方面也将有更好的表现，但由于中国新年对业务的季节性影响，将低于2022年第四季度 [23] - 公司业务高度多元化，与某些领域的长期趋势和大趋势相一致，对公司的未来充满信心 [23] 其他重要信息 - 新的全球人力资源主管于11月加入公司，一直在推动价值观和文化、薪酬计划、人才识别发展和保留方面的持续改进 [7] - 基于2021年底的文化评估，公司认识到需要进行各种变革，以让员工蓬勃发展，2022年在这方面取得了稳步进展，2023年将有更多进展 [8] - 2022年管理层进行了一次高管场外会议，讨论了近期和长期战略，评估了全球布局，并做出了与运营重组和不协调相关的艰难决策 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: innolectric是客户还是销售对象，以及进一步投资的里程碑 - innolectric是一家拥有互补产品组合的企业，公司持有其股权，认为在运营、销售和营销、客户连接和制造方面能带来互补技能，进一步投资的关键指导是达到一定的收入和利润门槛 [25][27] 问题: 2022年约3200万美元的收入是否为高利润率业务 - 这部分收入的利润率低于公司的毛利率，实际上会拉低销售百分比，这是为了方便加快产品交付而收取的费用，并非高利润率的盈利项目 [28] 问题: 因组件可用性未发货的2700万美元订单是否集中在特定领域 - 这些订单分布在各个领域，主要集中在电源和磁业务，连接业务相对较少 [29] 问题: 2023年第一季度是否仍有较高的原材料附加费，以及是否会逐渐消散 - 很难预测原材料附加费的情况，第一季度仍有一些PPV附加费，但这不是正常的业务方式，不做猜测 [31] 问题: 第四季度电动汽车业务的销售额以及该业务的前景 - 第四季度电动汽车业务销售额为600万美元，高于去年第四季度的320万美元，全年约为2000万美元，高于去年的1000万美元，公司认为该业务有很大的增长潜力，可能在2023年再次翻倍，但需要解决组件短缺问题 [33][34] 问题: 磁解决方案业务的客户何时能消化库存，以及电源业务需求是否会放缓 - 磁业务方面，客户消化库存可能需要至少6 - 9个月，电源业务方面，由于IC限制，公司更关注积压订单，目前积压订单强劲，电源业务仍有很大的增长机会 [36][37] 问题: 商业航空航天市场的当前运行率与疫情前水平的比较，以及是否会有更高的新基线 - 2022年商业航空直接销售给客户的销售额为3100万美元，较去年增长75%，疫情前水平约为4000 - 4500万美元，公司希望在未来1 - 2年内超过该水平，预计会有新的基线 [39][40] 问题: 国防市场的当前运行率与历史基线的比较 - 2022年军事市场销售额约为3800万美元，较上一年略有下降，2020 - 2022年销售额分别为3400万美元、3200万美元和3000万美元 [41][42] 问题: 数据中心市场客户消化库存的时间，以及市场是否会在2023年下半年复苏 - 目前数据中心市场对公司来说已成为利基市场，公司更关注其他利润率更高的市场，无法提供当前运行率数据，预计行业内客户将在未来6个月内消化库存 [43][45] 问题: 能否在季度财报中提供现金流量表，以及2022年和第四季度的自由现金流情况 - 公司可以考虑在未来提供现金流量表，2022年运营活动提供的现金流量为4030万美元，资本支出为880万美元，若自由现金流定义为运营活动提供的现金减去资本支出，则约为3100 - 3200万美元 [48] 问题: 资本使用是否会继续是现金的重要用途，以及如何看待自由现金流转换 - 2022年公司致力于提高EBITDA和整体利润率，目前营运资金较高，正常情况下不应消耗那么多现金，历史上资本支出约为1000万美元，今年由于大量整合工作将花费更多，公司将继续努力提高盈利能力和改善利润率，同时努力减少库存 [49][51] 问题: “正常化”是指正常的营运资金环境还是增长放缓的环境 - “正常化”指的是供应链的缓解和材料的可用性，随着供应链变得更加可预测，库存将减少 [52] 问题: 材料附加费对季度毛利率的稀释影响 - 从毛利率角度来看，影响小于100个基点，约为100个基点以下 [55][56] 问题: 定价环境以及产品组合审查对业务前景的影响 - 在行业中，交货期越长，定价往往越坚挺或越高，交货期缩短时，定价会更具竞争力，公司认为军事航空航天和电源业务的定价总体应较为坚挺，磁和电路保护业务可能面临定价压力，公司将努力控制成本，以应对可能的价格压力 [57][58]

各业务线收入占比情况 - 2022年前九个月公司收入中，电源解决方案与保护业务占42%，连接解决方案业务占29%，磁解决方案业务占29%[89] 现金余额与信贷情况 - 2022年9月30日公司现金余额为7090万美元，高于2021年12月31日的6180万美元；截至该日，公司在现有循环信贷安排下可额外借款6500万美元[96] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为7090万美元，九个月内增加910万美元，主要因经营活动提供现金和出售财产所得[122][123] - 截至2022年9月30日，信贷安排下未使用信贷额度为6500万美元，10月31日左轮手枪式贷款未偿还借款降至1亿美元[126] 订单积压量情况 - 2022年9月30日公司订单积压量为5.828亿美元，较2021年12月31日增加1.15亿美元，增幅25%；其中电源解决方案与保护业务积压量增长48%，连接解决方案产品积压量增长37%，磁解决方案产品积压量下降22%[98] 公司收入变化情况 - 2022年前九个月公司收入较2021年同期增加8870万美元，增幅22.4%，主要源于电源解决方案与保护业务的增量收入及各产品组通过分销伙伴的销售额增加[99] - 2022年第三季度和前九个月公司总营收分别为1.77739亿美元和4.8503亿美元，2021年同期分别为1.46966亿美元和3.96351亿美元；2022年毛利率分别为29.0%和27.0%，2021年同期分别为24.5%和24.0%[107] 成本占比情况 - 2022年前九个月公司材料成本占收入的45.9%，略低于2021年同期的46.6%[101] - 2022年前九个月公司劳动力成本占收入的8.4%，低于2021年同期的9.0%[102] 运营举措与成本节约 - 2022年第三季度公司启动一系列简化运营举措，中国项目预计产生约900万美元重组成本，预计自2023年第四季度起实现约300万美元的年化成本节约；美国举措预计产生60万美元重组成本，预计自2023年第二季度起实现约110万美元的年化成本节约；英国举措预计产生约30万美元重组成本，预计自2023年第三季度起实现约70万美元的年化成本节约[104] 外汇影响情况 - 2022年前九个月，由于人民币和欧元兑美元贬值，公司劳动力和间接费用比2021年同期降低260万美元，实现外汇交易收益50万美元[104] 疫情影响情况 - 2022年3月中国深圳和昌平的工厂因疫情关闭约一周，供应链暂时中断，疫情仍是潜在的供应连续性风险[93] - 自2021年第三季度起，疫情导致港口拥堵、供应商停工和延误，公司产生额外费用，为控制成本，仅在客户同意支付增量费用时加快原材料交付[94] 各业务线产品销售增长情况 - 2022年前三季度连接解决方案产品销售分别增长990万美元和1860万美元，主要因商业航空航天客户需求反弹，部分被军事销售下降抵消[108] - 2022年前三季度磁性解决方案产品销售分别增长470万美元和2310万美元，主要受网络客户和分销渠道需求推动[109] - 2022年第三季度和前九个月电源解决方案和保护产品销售分别增长1620万美元和4690万美元，主要因原材料附加费开票、e - Mobility终端市场销售增加等[110] 研发费用情况 - 2022年第三季度和前九个月研发费用分别为490万美元和1440万美元，2021年同期分别为590万美元和1630万美元，主要因汇率环境有利[115] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为2220万美元和6720万美元，2021年同期分别为2120万美元和6480万美元[116][117] 其他（费用）收入净额情况 - 2022年第三季度和前九个月其他（费用）收入净额分别为费用40万美元和290万美元，2021年同期分别为费用20万美元和收入60万美元，主要因SERP投资市场波动[118] 所得税拨备与有效税率情况 - 2022年第三季度和前九个月所得税拨备分别为410万美元和300万美元，2021年同期分别为140万美元和60万美元；2022年前九个月有效税率为7.1%，2021年同期为3.4%[120][121] 财务报表估计与政策情况 - 公司合并财务报表部分金额基于管理层最佳估计和判断，实际结果可能与估计不同[127] - 公司最关键会计估计涉及企业合并、存货估值、商誉和其他使用寿命不确定无形资产及养老金福利义务[128] - 与2021年10 - K表格年度报告披露相比，公司关键会计政策、判断和估计无重大变化[128] 财务准则与披露情况 - 新财务会计准则讨论参考本季度10 - Q表格报告第一部分第1项财务报表附注1[130] - 公司作为“较小报告公司”无需提供市场风险定量和定性披露信息[130]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为1.78亿美元，较2021年第三季度增长21% [16] - 本季度毛利率增至29%，而去年同期为24.5% [16] - 销售、一般和行政费用为2220万美元，占销售额的12.5%，高于去年第三季度的2120万美元，但占总销售额的百分比有所下降 [25] - 季度末现金余额为7090万美元，较12月31日增加910万美元 [26] - 营运资金较2021年末增加2330万美元 [26] - 应收账款余额增加1820万美元，9月30日的应收账款周转天数为53天，而2021年12月31日为54天 [26] - 库存较年末增加3390万美元 [27] - 2022年前九个月资本支出为560万美元，股息支付为250万美元，所得税现金支付为750万美元，利息支付总计210万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案与保护业务 - 销售额为7640万美元，较去年第三季度增长27% [16] - 毛利率为32.4%，较2021年第三季度提高630个基点 [18] - 2022年第三季度订单出货比为1.2，订单积压为3.56亿美元，较2021年末增加48% [18] 连接解决方案业务 - 销售额为5030万美元，较去年第三季度增长25% [19] - 2022年第三季度毛利率为26.1%，高于2021年第三季度的24.8% [20] - 2022年第三季度订单出货比为1.3，9月30日订单积压为1.16亿美元，较12月31日增加37% [21] 磁性解决方案业务 - 第三季度销售额为5110万美元，较去年第三季度增长10% [22] - 毛利率从一年前的23.1%显著提高至2022年第三季度的30.4% [22] - 2022年第三季度订单出货比为0.4，季度末订单价值为1.11亿美元，较2021年末水平下降22% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空航天客户销售额为900万美元，较去年第三季度增长140% [7] - 综合布线市场达到三年来的最高水平，无源动力产品销售额较2021年第三季度增加300万美元，增长36% [8] - 电动汽车终端市场销售额持续强劲，较去年第三季度增长240万美元，增幅60% [9] - 贝尔集团所有分销合作伙伴的收入较去年同期增长930万美元，增幅19% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正致力于简化业务运营方式、优化运营布局和提高利润率 [28] - 近期启动一系列举措，预计2023年年中完成，包括整合中国中山和杭州的两个磁性工厂，迁至中国西南部的宾英县，预计产生1000万美元的重组成本，未来12个月预计额外资本支出约300万美元，2023年第四季度开始预计实现约300万美元的年化成本节约 [30][31][32] - 连接业务方面，美国亚利桑那州坦佩和佛罗里达州墨尔本的工厂将把制造业务转移至明尼苏达州韦斯卡的现有工厂，预计产生60万美元的重组成本，额外资本支出35万美元，2023年第二季度开始预计实现约110万美元的年化成本节约；欧洲方面，计划退出英国萨德伯里的工厂，将业务整合至英国切尔姆斯福德的现有工厂，预计产生约25万美元的重组成本，额外资本支出100万美元，2023年第三季度开始预计实现约65万美元的年化成本节约 [34][35][36] - 公司认为收购是未来增长的关键部分，目前已签署4份保密协议 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链复杂性和劳动力短缺等挑战，但公司各终端市场需求依然强劲，业务具有多样性和弹性 [7][9] - 预计第四季度营收将实现高个位数增长，毛利率扩张将与2022年第三季度水平更一致 [38] - 订单积压中低利润率产品减少，高利润率、长周期终端市场产品增加，这一产品组合的有利转变将使公司在2023年及以后处于有利地位 [39] 其他重要信息 - 公司副总裁Raymond Cheung和运营总监Mr. Tso将于1月1日退休，Tso将于下个月辞去咨询和顾问职务 [12][13] - 第三季度出售新泽西州泽西城的一栋公司大楼，实现160万美元的收益 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何现在进行业务整合，此前未进行的原因及是否有特定事件触发 - 公司过去几年一直在进行大量整合，此次磁性业务整合已计划一段时间，但受过去三年情况及中国零疫情封锁政策影响，现在认为是合适时机 [42][43] 问题: 若订单积压停滞，库存和应收账款是否会随时间下降 - 目前订单积压约为四个季度的量，预计未来会有所平稳或略有下降，但短期内不会实现；预计销售将继续增长，库存会有一定程度的正常化，但难以确定时间和幅度 [45][46][47] 问题: 毛利率提高的驱动因素，价格和产品组合的贡献，以及毛利率能否维持该水平，整合工作是否会影响毛利率 - 毛利率提高是多方面因素导致，包括产品组合改善、成本优化、外汇有利影响等；预计整合工作将对利润率产生积极贡献，公司将继续努力提高利润率 [52][53][55] 问题: 中国业务整合的具体流程及如何减少过渡期间的干扰 - 已聘请初始建设团队，场地正在搭建，有不少人员已到位；会格外小心确保产品转移无干扰，与客户合作使新场地获得认证；整合也提供升级设备和建立冗余生产线的机会，有望实现运营改进 [59][60][61] 问题: 考虑到宏观环境变化，订单积压是否有推迟或取消的迹象 - 订单积压一直较为强劲，偶尔会有推迟情况，但未看到负面迹象，各领域需求仍积极，公司对未来持乐观态度 [65][66][67] 问题: 公司是否会设定多年的公开收入和利润率目标 - 公司有内部目标和指标，但由于众多正在进行的举措以及外部环境的不确定性，目前难以确定何时公布目标，但未来会考虑 [72] 问题: 公司目前盈利能力提升，是否应增加研发投入，今年新产品推出情况及对创新和定价能力的看法 - 各产品部门研发实力较强，公司致力于新产品引入，目标是未来三年各产品组新产品引入量增加近50%；除自主研发产品外，还通过与合作伙伴开展贴牌协议等方式增加销售 [79][80][82] 问题: 公司业务增长放缓、释放现金后，是否会重新进入收购市场，倾向收购哪些领域 - 公司从未离开收购市场，目前已签署4份保密协议，认为收购是公司未来增长的关键部分，三个产品组都会关注能增强自身实力的领域 [83] 问题: 价格优化完成情况及剩余空间 - 估计仍有20% - 25%的收入需要进行价格优化，相关讨论在合同到期时会持续进行 [85][87] 问题: 如何看待市场对库存调整的担忧以及公司的前景 - 基于订单积压、客户关系和半导体公司的交货时间等数据，未看到令人担忧的情况，对公司未来非常乐观；军事和航空航天领域订单和销售情况积极；公司业务具有多样性，即使部分业务出现疲软，其他业务仍有增长空间 [89][90][92] 问题: 对数据中心市场（包括网络和IT基础设施）的看法 - 数据中心市场难以获得理想利润率，公司在该领域选择客户更为谨慎；网络市场相对稳定，但受半导体供应问题影响，部分客户会推迟发货并调整库存 [97][98][99] 问题: 选择制造工厂位置和进行整合时通常考虑哪些指标 - 考虑因素包括劳动力可用性、工资、房地产租金、运营成本、员工流动率、与合作伙伴的距离、设施现代化程度、扩张机会、员工人数、自动化升级等 [101][103][104] 问题: 中国零疫情政策对公司销售的影响以及未来的考虑因素 - 过去一年的轻微封锁对收入无显著影响，公司可在封锁结束后通过加班弥补生产；未来无法预测，但公司已制定相关新冠协议以确保工作环境安全 [106][107] 问题: 现在的业务与2000年代中期相比有何不同，当时的产品组合和战略与现在有何差异 - 2000年代中期公司主要专注于磁性业务，约占80%，主要集中在中国的网络市场；近年来通过一系列收购实现了业务多元化；过去更注重收入规模，现在在Farouq加入后更关注利润率，对客户和产品进行了重新评估和调整 [116][117][118] 问题: 电动汽车业务过去一年的发展情况以及未来三到五年达到5000 - 7000万美元甚至1亿美元收入水平的可能性 - 公司在电动汽车业务上投入资金，认为该业务是主要增长领域之一，希望在五年内达到7000万美元甚至1亿美元的收入规模；为此，公司为北美市场聘请了直接销售人员和全球经理 [122][123]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ____________ Commission File No. 000-11676 BEL FUSE INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) 206 Van Vorst Street Jersey City ...

Bel Fuse Inc. (NASDAQ:BELFB) Q2 2022 Results Conference Call July 28, 2022 8:30 AM ET Company Participants Jean Marie Young - Three Part Advisors Dan Bernstein - President and CEO Farouq Tuweiq - CFO Lynn Hutkin - Director, Financial Reporting Conference Call Participants Theodore O’Neill - Litchfield Hills Research Chris Grenga - Needham & Company Hendi Susanto - Gabelli Funds Operator Good morning, ladies and gentlemen. Welcome to the Bel Fuse Second Quarter 2022 Earnings Conference Call. [Operator Instru ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ____________ Commission File No. 000-11676 BEL FUSE INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) 206 Van Vorst Street Jersey Cit ...