行业背景与投资主题 - 能源行业正在经历一场长达数十年的向低碳能源转型的过程 [1] - 专注于投资清洁能源的公司预计将在未来几十年蓬勃发展 [1] Brookfield Renewable 公司分析 - 公司运营着全球最大的可再生能源和可持续解决方案平台之一 [3] - 投资组合产生可预测且稳定增长的现金流 其基础是与通胀挂钩的长期合同 [3] - 自2011年以来 公司每年至少以5%的幅度增加股息 当前股息收益率接近4% [3] - 除通胀挂钩的费率上涨外 公司增长动力还包括利润率提升活动、庞大的开发项目储备和收购 [4] - 预计到至少2030年 每股FFO年增长率将超过10% 且此后可能继续保持强劲增长 [4] - 强劲的盈利增长支持其计划 即每年将股息提高5%至9% [4] - 高股息收益率与增长潜力相结合 有望在未来几年带来强劲的总回报 [4] NextEra Energy 公司分析 - 公司运营着美国最大的电力公用事业公司FPL 以及领先的清洁能源基础设施开发公司NextEra Energy Resources [5] - FPL产生受费率监管的稳定收入 而能源资源部门则通过长期合同产生稳定现金流 [5] - 稳定的现金流支持其股息持续增长 当前股息收益率接近3% 过去20年股息复合年增长率为10% [5] - 公司计划在未来几年投入巨额资本以满足激增的电力需求 包括建设新的可再生能源和天然气发电能力、电力和天然气输电线路 并直接投资开发AI数据中心 [6] - 公司认为到至少2035年 其调整后每股收益年增长率可超过8% [6] - 基于此 公司计划今年将股息提高10% 并在2027年和2028年以此为基础实现6%的复合年增长率 [7] - 收入与增长的结合可能在未来几年为投资者带来强劲的总回报 [7]

服务与团队 - “高收益投资者”服务为庆祝成立五周年，提供30天退款保证，并正在发布其“2026年首选股”名单 [1] - 该服务由Samuel Smith领导，他拥有多元背景，曾担任多家知名股息股票研究公司的首席分析师和副总裁，并运营自己的股息投资YouTube频道，拥有土木工程与数学学士学位以及专注于应用数学和机器学习的工程硕士学位 [1] - Samuel Smith与Jussi Askola和Paul R. Drake合作，专注于在安全性、增长、收益率和价值之间找到平衡 [1] - 该服务提供实盘核心投资组合、退休投资组合和国际投资组合，并定期提供交易提醒、教育内容以及活跃的投资者聊天室 [1] 投资策略与理念 - 在采用股息增长投资策略时，投资者通常认为必须在收益率与增长之间，以及质量与总回报潜力之间不断权衡 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生工具，对BIP、BEP、OKE、WES、ET、PAA、MPLX拥有有益的多头头寸 [1]

文章核心观点 布鲁克菲尔德可再生能源公司宣布启动一项“按市价发行”股权融资计划 旨在通过发行BEPC公司A类可交换次级投票股筹集最多4亿美元资金 并将净收益用于回购合伙企业的非投票有限合伙单位 该计划预计整体上不会稀释公司股权 同时为公司提供了在市场条件有利时灵活融资的选项 [1][2][3][4] 融资计划详情 - **计划规模与目的**：公司可根据自身判断 通过ATM计划直接发行库存股 筹集最多4亿美元或其等值加元的BEPC股份 [1] 计划净收益将用于支持合伙企业根据其正常程序发行人收购计划回购其非投票有限合伙单位 以及用于一般公司用途 [2] - **非稀释性设计**：如果执行该计划 预计对布鲁克菲尔德可再生能源整体不会产生稀释效应 因为流通的LP单位和BEPC股份总数预计将基本保持不变 尽管在BEPC股份发行和相应LP单位回购过程中可能出现暂时性波动 [3] - **执行机制与灵活性**：BEPC股份将不时通过多伦多证券交易所 纽约证券交易所或BEPC股份可进行交易的任何其他加拿大或美国市场 以当时市价向公众出售 [4] 该计划为公司提供了在市场条件有利时直接向市场发行BEPC股份的灵活性 [4] - **股份交换条款**：每一份BEPC股份可由持有人选择交换为一份LP单位或等值现金 支付形式由BEPC决定 [5] - **计划期限**：ATM计划将在以下最早日期终止：1 根据分销协议出售所有BEPC股份 2 BEPC或代理根据协议条款终止分销协议 3 2027年2月24日 [6] 公司背景信息 - **业务定位**：布鲁克菲尔德可再生能源运营着全球最大的上市可再生能源电力和可持续解决方案平台之一 [10] 其可再生能源投资组合包括水电 风电 公用事业规模太阳能 分布式太阳能和储能设施 可持续解决方案资产包括对全球领先核服务业务的投资 以及对碳捕获和封存能力 农业可再生天然气 材料回收和电子燃料制造能力等领域的投资组合 [10] - **投资载体**：投资者可以通过百慕大有限合伙企业布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司或加拿大公司布鲁克菲尔德可再生能源公司来投资该资产组合 [11] - **母公司关联**：布鲁克菲尔德可再生能源是布鲁克菲尔德资产管理公司的旗舰上市可再生能源和转型公司 后者是一家总部位于纽约的领先全球另类资产管理公司 管理资产超过1万亿美元 [11]

能源行业股息特征 - 在市场中，能源领域容易找到高股息收益率 [1] - 但股息增长则是另一回事 [1]

文章核心观点 - 人工智能的快速发展催生了对其底层基础设施的巨大需求 其中稳定可靠的电力供应是AI不可或缺的基础要素 而不仅仅是AI芯片本身 [1] - 布鲁克菲尔德可再生能源公司作为全球领先的清洁能源供应商 已与主要科技巨头合作 为AI基础设施的扩张提供电力支持 是投资者参与AI长期发展的一个潜在途径 [1][6][8] AI发展对基础设施的需求 - AI本质上是运行在计算机上的程序 这驱动了对英伟达等公司生产的高性能芯片的需求 [2] - 运行AI的计算机需要放置在数据中心 而数据中心的建设和运营面临一个关键限制因素 即可靠的电力供应 没有足够的电力 数据中心将无法运作 [3] - 回顾历史 在世纪之交支持互联网的基础设施曾出现过度建设 但这导致了光纤连接等成本的下降 从而促进了互联网的广泛普及 [4] - 鉴于过去的技术繁荣 人工智能领域很可能也会出现过度建设 即使如此 已建成的AI资产很可能继续运行 并且随着供应超过需求 AI的使用成本可能会下降 而电力的需求即使不增加 也将保持不变 [5] 布鲁克菲尔德可再生能源公司的定位与优势 - 公司已与微软和谷歌签署协议 为其AI基础设施的建设提供清洁能源 [6] - 公司是全球清洁能源领域的领导者 业务遍及北美、南美、欧洲和亚洲 [8] - 公司在发电来源上实现了显著的多元化 业务涵盖水电、太阳能、风能、储能和核能 能够为寻求解决AI电力需求的公司提供一站式服务 [8] - 支持AI的基础设施需要可靠的电源 而布鲁克菲尔德可再生能源公司拥有全球业务范围和可供销售的清洁电力 [7]

投资组合多元化策略 - 投资者普遍持有大量美国公司股票，导致投资组合过度集中于单一国家风险 [1] - 为分散风险，可投资于拥有海外业务的美国公司或直接在美国上市的外国公司 [1] 加拿大高收益股票选择 - 投资者可通过投资于如加拿大丰业银行、布鲁克菲尔德可再生能源合伙企业和安桥公司等高收益加拿大股票，实现投资组合多元化，这些股票提供的收益率高达5.8% [2] 加拿大丰业银行分析 - 加拿大丰业银行是加拿大最大的银行之一，在严格的国内银行业监管环境下运营，其业务模式相对于美国银行更为保守，基础稳固，风险较低 [4] - 该银行提供4.2%的股息收益率，显著高于美国银行2.5%的平均收益率 [5] - 其较高的收益率部分源于过去在拉美市场的投资导致其表现落后于同业 [5] - 管理层正在进行战略调整，退出不理想的市场，并专注于墨西哥、美国和加拿大贸易区，通过建立合作伙伴关系及收购KeyCorp约15%的股份，转型已取得重大进展 [6] - 该银行自1833年以来持续支付股息，股息记录历史悠久 [7] - 投资1000美元可购买该高收益银行13股股票 [7] 布鲁克菲尔德可再生能源合伙企业分析 - 全球能源结构正经历从碳基能源向清洁能源的长期转型，这一过程将持续数十年 [8] - 布鲁克菲尔德可再生能源合伙企业正致力于建设所需的清洁能源基础设施，面临显著的长期增长机遇 [9] - 该公司是清洁能源领域的领导者，提供5.3%的收益率 [8] 安桥公司分析 - 安桥公司是北美中游能源领域的巨头，提供5.7%的收益率 [8]

公司资本运作 - 公司计划于2026年1月31日赎回其全部已发行的A类优先有限合伙单位系列7 赎回价格为每单位25加元 总成本为1.75亿加元 资金来源于可用流动性 [1] - 截至2026年1月15日登记在册的系列7优先单位持有人将获得先前宣布的最终季度分派 每单位0.34375加元 [1] 公司业务与平台 - 公司运营着全球最大的上市可再生能源和可持续解决方案平台之一 [2] - 可再生能源资产组合包括水电、风电、公用事业规模太阳能、分布式太阳能和储能设施 [2] - 可持续解决方案资产包括对一家全球领先的核服务业务的投资 以及对碳捕集与封存能力、农业可再生天然气、材料回收和电子燃料制造能力的投资 [2] 公司架构与背景 - 投资者可通过百慕大有限合伙制企业Brookfield Renewable Partners L.P. 或加拿大公司Brookfield Renewable Corporation 投资其资产组合 [3] - 公司是Brookfield Asset Management旗下的旗舰上市可再生能源和转型公司 Brookfield Asset Management是一家总部位于纽约的全球领先另类资产管理公司 管理资产规模超过1万亿美元 [4]

公司资本运作 - 公司计划于2026年1月31日赎回其全部已发行的A类优先有限合伙单位 第七系列 赎回将以现金进行 总成本为1.75亿加元 资金来源于可用流动性 [1] - 每单位第七系列优先单位的赎回价格为25.00加元 截至2026年1月15日的登记持有人还将获得先前宣布的每单位0.34375加元的最终季度分派 [1] 公司业务概况 - 公司运营着全球最大的上市可再生能源和可持续解决方案平台之一 [2] - 可再生能源资产组合包括水力发电 风力发电 公用事业规模太阳能 分布式太阳能和储能设施 [2] - 可持续解决方案资产包括对一家全球领先的核服务企业的投资 以及对碳捕集与封存能力 农业可再生天然气 材料回收和电子燃料制造能力等领域的投资 [2] 公司架构与背景 - 投资者可通过百慕大有限合伙制企业Brookfield Renewable Partners L.P. 或加拿大公司Brookfield Renewable Corporation 投资其资产组合 [3] - 公司是布鲁克菲尔德资产管理公司的旗舰上市可再生能源与转型平台 该资产管理公司总部位于纽约 是一家领先的全球另类资产管理公司 管理资产规模超过1万亿美元 [4]

核心观点 - 公司宣布将于2026年1月31日赎回其所有已发行的A类优先有限合伙单位第七系列 赎回总成本为1.75亿加元 资金来源于可用流动性 单位持有人还将获得一笔已宣布的季度分派 [1] 公司行动与财务安排 - 公司计划赎回全部已发行的A类优先有限合伙单位第七系列 该系列在多伦多证券交易所的代码为BEP.PR.G [1] - 赎回日期定为2026年1月31日 每个第七系列优先单位的赎回价格为25.00加元 [1] - 此次赎回的合计成本为1.75亿加元 公司将使用可用流动性提供资金 [1] - 截至2026年1月15日登记在册的第七系列优先单位持有人 除赎回价格外 还将获得先前宣布的最终季度分派 金额为每单位0.34375加元 [1] 公司业务与平台介绍 - 公司运营着全球最大的上市可再生能源电力与可持续解决方案平台之一 [2] - 公司的可再生能源电力组合包括水电、风电、公用事业规模太阳能、分布式太阳能及储能设施 [2] - 公司的可持续解决方案资产包括对一家全球领先的核能服务企业的投资 以及对碳捕集与封存能力、农业可再生天然气、材料回收和电子燃料制造能力等领域的投资 [2] 公司架构与背景 - 投资者可通过两种方式投资该资产组合：百慕大注册的有限合伙企业Brookfield Renewable Partners L.P. 或在加拿大注册的Brookfield Renewable Corporation [3] - 公司是Brookfield Asset Management旗下旗舰上市可再生能源电力与能源转型公司 Brookfield Asset Management是一家总部位于纽约的全球领先另类资产管理公司 管理资产规模超过1万亿美元 [4]

市场背景与投资主题 - 标普500指数的股息收益率目前处于历史低位约1.1% 远低于其超过4%的历史平均水平 [1] - 当前低收益环境下 部分公司仍优先考虑派息 提供超过5%的股息收益率 [2] Ares Capital (ARCC) - 公司是一家商业发展公司 为年收入在1亿至10亿美元之间的私营中型市场公司提供债务和股权投资 [4] - 股息收益率高达9.6% 并已实现连续16年支付稳定或增长的股息 [4][5] - 投资策略以高度分散化投资组合中的低风险担保贷款为主 [4] - 第三季度承诺向35家新公司和45家现有投资组合公司投资39亿美元 超过了退出的26亿美元投资 [5] - 公司拥有强劲的财务状况以支持其高股息支付 [5] - 当前市值140亿美元 股息收益率9.50% [6][7] Brookfield Renewable Partners (BEP) - 公司是一家可再生能源公司 目前股息收益率为5.5% 高于其经济等价的公司实体Brookfield Renewable Corporation的3.8% [7] - 通过长期固定利率购电协议向公用事业公司和大企业售电 获得稳定增长的现金流 [8] - 拥有庞大的可再生能源开发项目储备 并通过收购扩大投资组合 [8] - 计划每年以5%至9%的幅度增加股息支付 [8] Energy Transfer (ET) - 公司是一家业主有限合伙企业 股息收益率为8.2% [9] - 运营多元化的能源中游资产平台 包括管道、加工厂和出口终端 通过长期合同和政府监管的费率结构产生稳定现金流 [9] - 当前将略超一半的稳定现金流分配给投资者 其余用于资助扩张项目 [11] - 预计2026年将投资52亿美元于增长项目 高于2025年的46亿美元 [11] - 正在进行扩张项目 包括耗资56亿美元的Desert Southwest管道扩建项目 计划每年将高收益派息提高3%至5% [11] - 当前市值560亿美元 股息收益率8.09% [10][11] Starwood Property Trust (STWD) - 公司是一家房地产投资信托基金 目前股息收益率为10.4% [12] - 投资组合日益多元化 从浮动利率商业抵押贷款扩展至住宅和基础设施贷款 以及对高质量房地产资产的直接投资 [12] - 已维持派息超过十年 [12] - 近期以22亿美元收购Fundamental Income Properties以进一步多元化投资组合并增强股息可持续性 该资产组合平均年租金增长2.2% 平均剩余租约期限17年 [13] - 当前市值69亿美元 股息收益率10.36% [14][15] Vici Properties (VICI) - 公司是一家房地产投资信托基金 股息收益率为6.5% [16] - 投资于市场领先的博彩、酒店、健康、娱乐和休闲目的地 主要通过长期净租赁持有高质量物业 租金增长与通胀挂钩 [16] - 自2018年成立以来 股息复合年增长率为6.6% 是同期净租赁REIT平均2.3%增幅的近三倍 [17] - 近期宣布一项价值12亿美元的售后回租交易 涉及内华达州的七个博彩资产 预计明年完成 公司拥有充足的财务灵活性以继续扩大投资组合支持股息增长 [17] 总结 - 尽管许多公司弱化了股息支付 但Brookfield Renewable、Energy Transfer、Ares Capital、Starwood Capital和Vici Properties优先考虑股东派息 [18] - 这些公司目前提供由可持续财务状况支持的高收益股息 是2026年增加收入的优质股息股选择 [18]