文章核心观点 股息股票是有力投资选择，过去50年表现远超非派息股票，但并非所有股息股票都能跑赢大盘，布鲁克菲尔德可再生能源公司和雪佛龙公司股息增长记录出色、股息收益率高且有增长潜力，是新年伊始值得买入的顶级股息股票 [1][2][9] 分组1：布鲁克菲尔德可再生能源公司 - 自2001年以来股息复合年增长率达6%，长期目标是年增长率达5% - 9% [3] - 公司增长前景清晰，长期固定费率购电协议使运营资金因通胀每年增长2% - 3%，更换到期协议可使每股运营资金每年额外增长2% - 4% [4] - 拥有大量可再生能源开发项目，每年可为每股运营资金额外贡献4% - 6%增长，预计未来五年每股运营资金年增长率超10%，股息收益率超5%，有望带来丰厚总回报 [5] 分组2：雪佛龙公司 - 连续30多年提高股息，过去五年股息年增长率超5%（去年达8%），高于标准普尔500指数股息增长率和同行 [6] - 大力投资高回报资产，假设油价平均每桶60美元，到2027年自由现金流年增长率将超10%；油价每桶70美元时，未来几年可产生足够现金用于资本项目、支付增长的股息和股票回购；即使油价平均每桶50美元，凭借强大资产负债表也有财务灵活性进行股票回购 [7] - 若完成对赫斯公司的收购，到2027年油价每桶70美元时自由现金流将翻倍，有望为4.5%收益率的股息增长提供更多动力 [8]

文章核心观点 - 邀请投资者参加High Yield Investor的2周免费试用，可免费获取投资组合和热门推荐 [1] 公司相关 - Samuel Smith背景丰富，曾在多家知名股息股票研究公司担任首席分析师和副总裁，运营股息投资YouTube频道，是专业工程师和项目管理专业人士，拥有西点军校土木工程与数学学士学位和工程硕士学位，领导High Yield Investor投资团队 [1] - Samuel与Jussi Askola和Paul R. Drake合作，专注于在安全性、增长性、收益率和价值之间找到平衡 [1] - High Yield Investor提供实盘核心、退休和国际投资组合，还提供定期交易提醒、教育内容和投资者交流聊天室 [1] 分析师披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PAX和BEP股票持有长期多头头寸 [2] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

个人背景与经验 - Roberts Berzins拥有超过十年的财务管理经验，帮助顶级企业制定财务策略并执行大规模融资 [1] - 他在拉脱维亚推动REIT框架制度化，以提升泛波罗的海资本市场的流动性 [1] - 其他政策层面的工作包括制定国家国有企业融资指南和引导私人资本进入经济适用房库存的框架 [1] - Roberts持有CFA特许状和ESG投资证书，曾在芝加哥商品交易所实习，并积极参与支持泛波罗的海资本市场发展的“思想领导”活动 [1] 投资策略 - 退休投资中常见的策略是专注于分配一致且防御性强的证券，以便退休人员和其他收入导向型投资者可以将生活费用与投资组合收入流相匹配，而无需担心出售已储蓄的资产 [3]

公司分析 - Brookfield Renewable 是全球领先的可再生能源生产商 其股价目前低于29美元 公司每季度支付每股0.355美元的股息 年化股息收益率为近5% [12] - Brookfield Renewable 预计未来十年每股运营资金(FFO)将以超过10%的年增长率增长 增长动力包括现有电力购买协议中的通胀挂钩费率上涨 大量开发项目管道和收购 [2] - Brookfield Renewable 自2001年以来以6%的复合年增长率增加股息支付 未来目标以每年5%至9%的速度增长股息 [8] - Invitation Homes 是一家房地产投资信托基金(REIT) 拥有和管理单户出租房屋 其股价最近略低于33美元 每季度支付每股0.29美元的股息 最近将股息提高了3.6% 自2017年上市以来每年都增加股息 目前股息收益率为3.6% [9] - Invitation Homes 拥有或管理超过11万套房屋 通过与领先的房屋建筑商合作 未来几年将获得约2500套新房屋 还通过其他渠道购买房产 包括购买现有房屋 从其他投资者处收购物业和投资组合 以及投资合资企业 例如最近向一家合资企业投资5000万美元 计划在几个高增长市场购买新建房屋和社区 [14] - Kinder Morgan 是美国领先的天然气管道运营商 其股价目前为27美元 每季度支付每股0.2875美元的股息 年化股息收益率为4.2% [4] - Kinder Morgan 目前有数十亿美元的扩建项目正在建设中 预计到2028年将投入使用 预计未来几个月将批准更多项目 以满足到本十年末由人工智能数据中心等催化剂推动的天然气需求激增 这些未来项目将增强和延长其增长前景 为其增加股息提供更多动力 [11] - Kinder Morgan 已公布计划明年将股息提高到每股1.17美元的年化率 这将是其连续第八年增加股息 [15] 行业分析 - 由于租房和买房之间的负担能力差距 目前在其市场中每月超过1000美元 租赁住房需求强劲 Invitation Homes 受益于此 [3] - 由于人工智能数据中心等催化剂 预计到本十年末天然气需求将激增 [11] 投资机会 - Brookfield Renewable Invitation Homes 和 Kinder Morgan 的股价目前均低于33美元 对于寻求开始产生被动股息收入的投资者来说非常实惠 这三家公司未来应该能够增加股息 为投资者提供不断增长的收入流 随着购买更多股票可以增加收入 [16] - 可以以不到100美元的价格购买这三家公司各一股 这将提供不断增长的股息收入流 随着有更多现金投资可以增加 [1]

市场表现 - 能源和公用事业板块以及消费类公司股票近期出现抛售 [1] - 当优质股票被抛售但长期投资逻辑未变时 投资机会更具吸引力 [1] Diamondback Energy - Diamondback Energy有潜力提高股息 [2] - 尽管Diamondback Energy股价表现逊于标普500指数 但公司运营状况良好 [4] - 油价约为每桶70美元 与年初水平相近 且全年大部分时间高于该水平 [5] - Diamondback Energy完成了与Endeavor的260亿美元合并交易 [5] - 合并增加了二叠纪盆地资产 这是美国最高产的地区 [8] - Diamondback管理层表示 合并后每侧向英尺钻井成本降至600美元 [8] - 若油价保持稳定 Diamondback现金流将显著增加 基础股息可持续在每桶37美元油价水平 [9] - 基础股息收益率为2.3% 预计2025年自由现金流达50亿美元 占当前市值的10.6% 有潜力支付高额可变股息 [9] Brookfield Renewable - Brookfield Renewable在2023年上涨约4% 但2024年表现不佳 [10] - 投资者担心特朗普当选总统后清洁能源前景不佳 导致股价下跌 [10] - 自大选日以来 Brookfield Renewable股价下跌16% [7] - Brookfield Renewable在全球20多个国家有业务 2023年37%收入来自北美以外地区 [11] - 若实现2024年指引 公司自2016年以来的运营资金复合年增长率将达12% [12] - 当前股价为运营现金流的4.9倍 低于五年平均的5.9倍 [12] - Brookfield Renewable的远期股息收益率为6.3% [7] Starbucks - Starbucks股价上周下跌9.7% [13] - 公司正在进行重大转型 新任CEO Brian Niccol计划改善员工体验 [14] - 管理层在上次财报电话会议中确定的效率提升可能提高运营利润率 [14] - 咖啡豆等投入成本上升可能抵消这些改善 [14] - 投资者应关注公司品牌改善和国际增长 尤其是在中国市场 [15] - 咖啡价格因劳动力和气候因素导致的供应短缺而飙升至50年高点 [16] - 美联储可能放缓降息步伐 导致股市普遍抛售 [16] - Starbucks Workers United工会在关键市场罢工 可能影响假日季销售 [16] - Starbucks当前市盈率仅为26.6倍 股息收益率升至2.8% [17] - 公司连续14年提高股息 显示出对股息的坚定承诺 [17]

文章核心观点 - 过去一年股市上涨致平均股票股息收益率下降 如标普500股息收益率从一年前1.6%降至约1.2% 接近20多年来最低水平 但企业产品合作伙伴、Clearway Energy和布鲁克菲尔德可再生能源等股票仍提供高股息 是值得购买的收益型股票 [1][4] 企业产品合作伙伴（Enterprise Products Partners） - 拥有能源基础设施 是简单收费业务模式 客户乐意付费使用其基础设施 [5] - 资产负债表获投资级评级 可分配现金流约为分红的1.7倍 有较大抗风险空间 有69亿美元资本投资项目在建 有能力进行行业整合 未来数年分红有望持续缓慢稳定增长 [6] - 是投资级能源公司 业务可靠 股息收益率达6.5% 大宗商品价格波动非财务业绩主要驱动因素 已连续26年可靠增加分红 [13][14] Clearway Energy - 目前为投资者提供6.5%股息收益率 远高于标普500的约1.2% [3] - 今年有望实现或超过3.95亿美元可分配现金流目标 年内股息增长7% 达到5% - 8%年度目标区间高端 [7] - 2025年及以后增长规划明确 预计此前投资使可分配现金流中点达4.2亿美元 明年股息约增长6.8% 2026年股息再增长6.5% 2027年后有望以中高个位数年增长率持续增长可分配现金流和股息 [8][9] - 2026年及以后有更多增长计划 已确保多项可再生能源项目投资和天然气发电厂新合同 2026 - 2027年可分配现金流每股将从明年基线起以7.5% - 12.5%复合年增长率增长 高股息结合增长潜力 有望在未来产生高总回报 [16][17] 布鲁克菲尔德可再生能源（Brookfield Renewable） - 2024年股价表现逊于标普500 但有重大增长计划 运营资金稳步增长 逐年向股东发放更高股息 [11] - 2024年预计投产7吉瓦可再生能源产能创纪录 三季度末开发管道增至200吉瓦 预计2025 - 2026年进一步增长 未来五年及以后运营资金每单位有望年增长10%以上 [12] - 截至9月30日九个月运营资金每单位增长约7% 预计全年增长超10% 2024年是增长投资最强劲一年 资金来自现金流增长和成熟资产出售收益 [18] - 预计年度股息增长5% - 9% 公司股股息收益率5.1% 合伙单位股息收益率6.3% 是年底前值得购买的优质股息股票 购买公司股可助美国投资者避免提交K - 1税表和外国税收预扣 [19]

绿色能源行业概况 - 绿色能源行业正在快速扩张，主要驱动力包括全球对气候变化的日益关注、政府支持政策以及持续的技术创新 [1] - 尽管大型公司吸引了大部分媒体关注，但许多具有增长潜力的绿色能源股票尚未被发掘，这些公司可能在可再生能源项目中取得显著进展，但在主流财经新闻中保持较低曝光度 [1] - 可再生能源项目需要大量前期资本投入，且通常需要较长时间才能产生可观收入，这导致市场波动性较大，同时激烈的竞争和政府法规及补贴的变化也增加了投资挑战 [2] Hannon Armstrong可持续基础设施资本（HASI） - HASI是一家专注于气候解决方案的金融公司，通过提供资本支持可再生能源项目、能源效率改进和可持续基础设施，减少与项目建设和运营相关的风险 [3] - 2024年第二季度财报显示，HASI每股收益（EPS）为0.63美元，远超市场预期的0.51美元，季度收入达到9452万美元，大幅超过分析师预期的3097万美元 [4] - HASI的12个月股东权益回报率（ROE）为11.53%，净利率为59.56%，远超传统公用事业公司，公司通过战略合作伙伴关系进一步巩固市场地位 [5] - 13位分析师给予HASI“买入”评级，市场排名得分高达98%，公司提供每股1.66美元的年度股息，股息收益率为5.93%，尽管当前派息率为93.26%，但预计随着公司增长将趋于平衡 [6] Brookfield Renewable Partners（BEP） - BEP拥有地理和技术多元化的可再生能源资产组合，涵盖水电、风电、太阳能、分布式发电、抽水蓄能、可再生天然气、碳捕集与封存、回收和生物质热电联产项目 [10] - 2024年第三季度财报显示，BEP的运营资金（FFO）达到2.78亿美元，同比增长11%，但未达到分析师预期，主要受非现金会计调整影响 [11] - 8位分析师给予BEP“买入”评级，平均目标价为31.89美元，公司正在积极扩展开发管道并确保长期合同，尽管债务权益比为0.93，但股东权益回报率为0.24%，净利率为1.16% [13] 投资策略对比 - 对于收入导向型投资者，HASI的高股息收益率（5.93%）和较低波动性（贝塔值1.93）更具吸引力，其高净利率（59.56%）和ROE（11.53%）也支持其稳定性 [15] - 对于增长导向型投资者，BEP的多元化资产组合和积极扩展策略提供了显著的增长潜力，尽管其贝塔值（0.93）较高，但分析师预测其股价有较大上涨空间 [16] - 对于平衡型投资者，HASI提供稳定的收入流，而BEP则提供资本增值潜力，两者结合可实现收入与增长的平衡 [17] 行业投资机会 - BEP和HASI在绿色能源行业中提供了互补的投资策略，BEP通过多元化资产组合平衡收入与增长，HASI通过金融模式提供广泛的可持续解决方案，投资者可根据自身策略构建多元化投资组合 [18]

文章核心观点 - 能源行业正从高碳燃料向清洁能源转型，虽进展缓慢但带来投资机会，推荐Enbridge、TotalEnergies和Brookfield Renewable三只股票用于构建长期被动收入流 [1][2] 各公司情况 Enbridge - 约50%的EBITDA来自石油管道，25%来自天然气管道，2023年初分别为57%和28%，因收购天然气公用事业，公用事业部门EBITDA占比从12%增至22%，可再生能源占比3%基本不变 [3] - 目标是随全球能源需求变化提供能源，看好天然气作为过渡燃料，也关注可再生能源业务发展，认为有足够时间布局 [4] - 拥有投资级资产负债表，连续30年提高加元股息，可分配现金流派息率在60%-70%目标范围内，股息收益率达6.4% [5] TotalEnergies - 是全球最大的综合能源巨头之一，业务涵盖能源全产业链，受油价波动影响，近期油价疲软致股价下跌、股息收益率升至5.9% [6] - 与同行不同，积极向清洁能源和电力领域转型，2024年前9个月综合电力部门（清洁能源业务）约占部门利润的10%，且未削减股息 [7] - 利用油气利润构建未来可能替代油气的业务，适合看好绿色能源长期前景的投资者 [8] Brookfield Renewable - 专注清洁能源，股息收益率高达5.9%，有望在未来几十年提供被动收入 [9] - 由知名加拿大资产管理公司Brookfield Asset Management运营，资产组合管理激进，低价买入清洁能源资产、改善运营后高价卖出 [10] - 有合伙制和公司制两种股份类别，公司制股份更受大型投资者欢迎，收益率为4.7%，全球多元化资产组合和高股息使其成为清洁能源投资的优质选择 [11] 综合评价 - 石油和天然气未来几十年仍有需求，可选择忽视清洁能源转型的公司；Brookfield Renewable全力投入清洁能源，Enbridge和TotalEnergies适度涉足清洁能源，三只股票都能在获取高股息的同时对冲能源投资风险 [12]

文章核心观点 - 过去一年股市持续上涨致股息收益率下降，标普500股息收益率降至约1.2%，接近20年低点，较去年同期1.6%下降，不过仍有收益机会，推荐12月买入四只股息率超4%的股票 [1] 各公司情况 布鲁克菲尔德可再生能源公司（Brookfield Renewable） - 目前股息率超4.5%，过去20年股息复合年增长率达6%，预计未来年增长率为5% - 9% [2] - 四大催化剂推动计划，预计未来十年每股运营资金（FFO）年增长率超10%，发展项目积压量大，到本十年末每年可为每股FFO贡献4% - 6%增长 [3] 雪佛龙（Chevron） - 目前股息率略超4%，连续37年提高股息，过去五年股息增长领先同行，今年早些时候增长8% [4] - 假设油价平均每桶60美元，预计到2027年每年自由现金流增长超10%，高回报资本计划聚焦低成本高利润资产投资，收购赫斯有潜力使2027年自由现金流翻倍，资产负债表强可抵御下行风险 [5] Realty Income - 目前股息率5.5%，连续30年、108个季度提高股息，上市三十年来股息复合年增长率4.3% [6] - 预计未来调整后每股FFO年增长率4% - 5%，由租金增长和收购驱动，有多种资金来源用于扩张，每年有大量交易机会，增长将支持继续提高股息 [7] 威瑞森（Verizon） - 目前股息率超6%，连续18年提高股息，是美国电信行业当前最长连续提高股息纪录 [8] - 是现金流机器，有足够现金用于网络扩张和支付高股息，资产负债表强，以200亿美元收购Frontier Communications扩大光纤网络和收益，增长将推动股息进一步提高 [9][10] 总体评价 - 布鲁克菲尔德可再生能源、雪佛龙、Realty Income和威瑞森是顶级股息股票，能提供高股息且未来有望持续增长，是12月值得大量买入以增加股息收入的股票 [11]

行业情况 - 能源股表现良好，标普500指数中的能源股平均涨幅达14%，虽跑输标普500，但考虑到油气价格疲软，表现仍较稳健 [1] - 2025年及以后能源需求将持续增长，部分能源股具有长期投资价值 [2] 公司情况 黑丘公司（Black Hills） - 是一家受监管的天然气和电力公用事业公司，为美国多地130万客户提供可靠能源服务 [3] - 连续54年增加股息，连续82年支付股息，跻身股息之王精英名单 [4] - 投资级资产负债表和43亿美元资本支出计划，有望延续股息增长，投资计划符合监管要求 [5] - 股息收益率达4%，高于标普500的1.2%和公用事业平均的2.8%，有望在2025年及以后带来强劲回报 [6] 西方中游合作伙伴公司（Western Midstream Partners） - 业绩表现强劲，预计调整后息税折旧及摊销前利润达23亿美元，同比增长11%，自由现金流增长19%至近12亿美元 [7] - 受益于收购和有机增长，出售非核心资产使杠杆率降至3.0倍，较去年底改善0.7倍 [8] - 提高季度分红率至每单位0.875美元，年化3.50美元，增幅52%，当前收益率超9% [9] - 高收益率为投资者提供2025年基础回报，资本项目支出7 - 8.5亿美元，有望提升现金流 [10] - 财务灵活，有能力进行增值收购和回购单位，有望继续提高高收益分红 [11] 布鲁克菲尔德可再生能源公司（Brookfield Renewable） - 有望创纪录，截至9月30日的九个月，每单位运营资金增长7%，第三季度增长11%，管理层预计2024年实现10%以上增长 [13] - 通过出售成熟资产为增长融资，2024年是资产循环最成功的一年，截至9月30日资产出售收入近23亿美元，也是投资增长最大的一年 [14][15] - 是全球最大的清洁能源公司之一，未来五年计划投资80 - 90亿美元，目标是每单位运营资金年增长至少10%，股息年增长5% - 9% [15]