行业现状 - 能源需求加速增长，尤其是低碳能源需求 ，数据中心耗电量将从占全球电力的1%-2%增长到2030年的3%-4%，将推动天然气、可再生能源和核能的需求增长 [1] 公司概况 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司是全球可再生能源生产的领导者，持有西屋电气股份投资核能服务，还有可持续解决方案业务，包括碳捕获和储存投资 [2] - 公司运营着全球最大的可再生能源资产公开交易平台之一，全球可再生能源装机容量达37GW，每年可抵消2.5亿吨碳排放，可持续解决方案平台投资于碳捕获、生物燃料生产等领域 [3] 现金流与分红 - 公司大部分电力和可持续解决方案通过长期固定利率合同出售，产生稳定现金流，90%的发电量有合同保障，平均期限13年，70%的收入与通胀挂钩 [4] - 公司将稳定现金流的一部分以股息形式分配给投资者，目前股息收益率约为5%，过去二十年股息年增长率为6% [5] 增长预期 - 公司认为未来十年每股运营资金（FFO）年增长率将超10%，支持长期股息每年增长5% - 9% [6] - 现有电力合同中的通胀升级条款每年将使每股FFO增加2% - 3%，随着旧协议到期锁定更高电价，未来五年每年可使每股FFO再增加2% - 4%，现有投资组合每年有机增长4% - 7% [7] - 公司储备超200GW可再生能源项目，其中65GW处于后期阶段，今年预计交付8.4GW项目，未来将增至每年约10GW，这些项目每年将使每股FFO增加4% - 6%，还与微软等大客户签订合同支持项目开发 [8] - 公司有进行增值收购的良好记录，最近同意以100亿美元分两阶段收购欧洲可再生能源开发商Neoen，还有约1000亿美元的并购机会正在评估中，未来交易将扩大和多元化平台 [9] 财务状况 - 公司拥有强大的投资级资产负债表和充足流动性，通过资产出售今年已获得约23亿美元现金，还有其他交易在进行中，为未来增长提供资金 [10] 投资潜力 - 公司大规模可再生能源资产和可持续解决方案组合产生大量稳定现金流，可支付可靠股息，未来每股FFO年增长率超10%，年化总回报率可达中两位数，是2025年值得购买的顶级能源股 [11]

文章核心观点 - 标准普尔500指数在过去两年上涨超55%，市场变得更昂贵，投资者应投资优质公司以应对波动，五名分析师推荐Alphabet、美光科技、布鲁克菲尔德可再生能源、百事可乐和联合包裹服务作为本月优质股票 [1][2] 各公司分析 Alphabet - 许多分析师认为2025年是人工智能代理之年，谷歌母公司Alphabet有望成为赢家，是年初值得买入的股票 [3] - 公司已提供强大的人工智能代理功能，其Gemini大语言模型支持运行人工智能代理的应用程序编程接口，谷歌云的Vertex AI Agent Builder使创建人工智能代理快速简单，Google Agentspace支持企业级人工智能代理 [4] - Alphabet的生态系统为部署人工智能代理提供巨大机会，其产品范围内人工智能代理的潜在应用广泛且明显 [5] - 基于一项关键估值指标，Alphabet是所谓“神奇七股”中最具性价比的股票，其股价仅为远期收益的21.3倍，低于其他成员 [6] - 公司正在对2024年的不利法院判决提出上诉，认为其论据充分，监管威胁可能不会阻碍其发展势头 [7] 美光科技 - 美光科技有长远规划，计划到2030年投资500亿美元建设和升级设施，打造以美国为中心的制造网络 [8] - 公司是重要的硬件供应商，其世界级内存芯片常见于英伟达和超威半导体的最新人工智能加速器中，苹果也从美光采购iPhone内存芯片，且美光有望在2026年获得更大合同 [9] - 美光从多年低迷中复苏，过去12个月的收入自2023年夏季以来几乎翻番，自由现金流重回盈亏平衡点以上 [10] - 华尔街未关注美光对股东有利的业务趋势，其股价在2024年先涨后跌，全年下跌1.4%，截至1月2日，股价仅为销售额的3.3倍或远期收益的7.6倍，极具投资价值 [11] 布鲁克菲尔德可再生能源 - 2024年公司股价表现远逊于标准普尔500指数，但其运营表现和增长目标与投资者情绪脱节，2025年股价有望反弹 [12] - 公司是全球最大的上市可再生能源公司之一，运营容量近37吉瓦，正在开发近200吉瓦的容量，增长潜力巨大，且现金流和股息稳步增长 [13] - 2024年第三季度，公司每单位运营资金增长11%，有望实现10%以上的年度每单位运营资金增长目标，且2024年是其投资增长最大的一年，通过资产回收筹集资金并进行全球收购 [14][15] - 公司计划每年将股息增长率维持在5% - 9%，目前股息收益率为5%，美国投资者购买公司股票可避免提交K - 1税表和外国税收预扣 [16] 百事可乐 - 新年是审视投资组合的好时机，百事可乐可能是2025年的首选投资之一 [17] - 2024年百事可乐表现远逊于标准普尔500指数，部分原因是华尔街更关注科技巨头和人工智能领域公司，且其核心消费者削减开支导致销售数据疲软，前三个季度有机销售增长仅2% [18] - 百事仍是现金和利润生成机器，未来几年业务和股价有望反弹，首席执行官预计2024年有机销售增长略低于4%，每股收益增长8%，2月4日公布第四季度业绩时将披露具体数据和2025年初步展望 [19] - 2024年公司预计向股东返还82亿美元现金，主要通过股息支付，目前股息收益率回升至3.5%以上，该公司已连续51年提高股息，2025年有望继续增加 [20][21] 联合包裹服务 - 联合包裹服务股价处于2020年7月以来最低水平，对耐心投资者而言是绝佳机会，尽管公司股价下跌有诸多原因 [22] - 新冠疫情初期公司业务量和利润率激增，但随着行业增长放缓，公司难以通过提价抵消利润率下降，还面临与工会的昂贵谈判，不过分析师预计2025年其每股收益将增长17% [23] - 公司已在拓展路线上进行大量投资，2024年资本支出预计仅40亿美元，低于预计股息54亿美元，且在18个月后恢复盈利和收入增长，显示出好转迹象 [24] - 从长期看，公司有机会扩大医疗保健和中小企业配送业务量，2024年3月公布的三年计划预计到2026年医疗保健部门收入将翻番，且与同行联邦快递相比，其估值低且股息收益率高达5.3%，对追求被动收入的投资者更具吸引力 [25]

文章核心观点 股息股票是有力投资选择，过去50年表现远超非派息股票，但并非所有股息股票都能跑赢大盘，布鲁克菲尔德可再生能源公司和雪佛龙公司股息增长记录出色、股息收益率高且有增长潜力，是新年伊始值得买入的顶级股息股票 [1][2][9] 分组1：布鲁克菲尔德可再生能源公司 - 自2001年以来股息复合年增长率达6%，长期目标是年增长率达5% - 9% [3] - 公司增长前景清晰，长期固定费率购电协议使运营资金因通胀每年增长2% - 3%，更换到期协议可使每股运营资金每年额外增长2% - 4% [4] - 拥有大量可再生能源开发项目，每年可为每股运营资金额外贡献4% - 6%增长，预计未来五年每股运营资金年增长率超10%，股息收益率超5%，有望带来丰厚总回报 [5] 分组2：雪佛龙公司 - 连续30多年提高股息，过去五年股息年增长率超5%（去年达8%），高于标准普尔500指数股息增长率和同行 [6] - 大力投资高回报资产，假设油价平均每桶60美元，到2027年自由现金流年增长率将超10%；油价每桶70美元时，未来几年可产生足够现金用于资本项目、支付增长的股息和股票回购；即使油价平均每桶50美元，凭借强大资产负债表也有财务灵活性进行股票回购 [7] - 若完成对赫斯公司的收购，到2027年油价每桶70美元时自由现金流将翻倍，有望为4.5%收益率的股息增长提供更多动力 [8]

文章核心观点 - 邀请投资者参加High Yield Investor的2周免费试用，可免费获取投资组合和热门推荐 [1] 公司相关 - Samuel Smith背景丰富，曾在多家知名股息股票研究公司担任首席分析师和副总裁，运营股息投资YouTube频道，是专业工程师和项目管理专业人士，拥有西点军校土木工程与数学学士学位和工程硕士学位，领导High Yield Investor投资团队 [1] - Samuel与Jussi Askola和Paul R. Drake合作，专注于在安全性、增长性、收益率和价值之间找到平衡 [1] - High Yield Investor提供实盘核心、退休和国际投资组合，还提供定期交易提醒、教育内容和投资者交流聊天室 [1] 分析师披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对PAX和BEP股票持有长期多头头寸 [2] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

个人背景与经验 - Roberts Berzins拥有超过十年的财务管理经验，帮助顶级企业制定财务策略并执行大规模融资 [1] - 他在拉脱维亚推动REIT框架制度化，以提升泛波罗的海资本市场的流动性 [1] - 其他政策层面的工作包括制定国家国有企业融资指南和引导私人资本进入经济适用房库存的框架 [1] - Roberts持有CFA特许状和ESG投资证书，曾在芝加哥商品交易所实习，并积极参与支持泛波罗的海资本市场发展的“思想领导”活动 [1] 投资策略 - 退休投资中常见的策略是专注于分配一致且防御性强的证券，以便退休人员和其他收入导向型投资者可以将生活费用与投资组合收入流相匹配，而无需担心出售已储蓄的资产 [3]

公司分析 - Brookfield Renewable 是全球领先的可再生能源生产商 其股价目前低于29美元 公司每季度支付每股0.355美元的股息 年化股息收益率为近5% [12] - Brookfield Renewable 预计未来十年每股运营资金(FFO)将以超过10%的年增长率增长 增长动力包括现有电力购买协议中的通胀挂钩费率上涨 大量开发项目管道和收购 [2] - Brookfield Renewable 自2001年以来以6%的复合年增长率增加股息支付 未来目标以每年5%至9%的速度增长股息 [8] - Invitation Homes 是一家房地产投资信托基金(REIT) 拥有和管理单户出租房屋 其股价最近略低于33美元 每季度支付每股0.29美元的股息 最近将股息提高了3.6% 自2017年上市以来每年都增加股息 目前股息收益率为3.6% [9] - Invitation Homes 拥有或管理超过11万套房屋 通过与领先的房屋建筑商合作 未来几年将获得约2500套新房屋 还通过其他渠道购买房产 包括购买现有房屋 从其他投资者处收购物业和投资组合 以及投资合资企业 例如最近向一家合资企业投资5000万美元 计划在几个高增长市场购买新建房屋和社区 [14] - Kinder Morgan 是美国领先的天然气管道运营商 其股价目前为27美元 每季度支付每股0.2875美元的股息 年化股息收益率为4.2% [4] - Kinder Morgan 目前有数十亿美元的扩建项目正在建设中 预计到2028年将投入使用 预计未来几个月将批准更多项目 以满足到本十年末由人工智能数据中心等催化剂推动的天然气需求激增 这些未来项目将增强和延长其增长前景 为其增加股息提供更多动力 [11] - Kinder Morgan 已公布计划明年将股息提高到每股1.17美元的年化率 这将是其连续第八年增加股息 [15] 行业分析 - 由于租房和买房之间的负担能力差距 目前在其市场中每月超过1000美元 租赁住房需求强劲 Invitation Homes 受益于此 [3] - 由于人工智能数据中心等催化剂 预计到本十年末天然气需求将激增 [11] 投资机会 - Brookfield Renewable Invitation Homes 和 Kinder Morgan 的股价目前均低于33美元 对于寻求开始产生被动股息收入的投资者来说非常实惠 这三家公司未来应该能够增加股息 为投资者提供不断增长的收入流 随着购买更多股票可以增加收入 [16] - 可以以不到100美元的价格购买这三家公司各一股 这将提供不断增长的股息收入流 随着有更多现金投资可以增加 [1]

市场表现 - 能源和公用事业板块以及消费类公司股票近期出现抛售 [1] - 当优质股票被抛售但长期投资逻辑未变时 投资机会更具吸引力 [1] Diamondback Energy - Diamondback Energy有潜力提高股息 [2] - 尽管Diamondback Energy股价表现逊于标普500指数 但公司运营状况良好 [4] - 油价约为每桶70美元 与年初水平相近 且全年大部分时间高于该水平 [5] - Diamondback Energy完成了与Endeavor的260亿美元合并交易 [5] - 合并增加了二叠纪盆地资产 这是美国最高产的地区 [8] - Diamondback管理层表示 合并后每侧向英尺钻井成本降至600美元 [8] - 若油价保持稳定 Diamondback现金流将显著增加 基础股息可持续在每桶37美元油价水平 [9] - 基础股息收益率为2.3% 预计2025年自由现金流达50亿美元 占当前市值的10.6% 有潜力支付高额可变股息 [9] Brookfield Renewable - Brookfield Renewable在2023年上涨约4% 但2024年表现不佳 [10] - 投资者担心特朗普当选总统后清洁能源前景不佳 导致股价下跌 [10] - 自大选日以来 Brookfield Renewable股价下跌16% [7] - Brookfield Renewable在全球20多个国家有业务 2023年37%收入来自北美以外地区 [11] - 若实现2024年指引 公司自2016年以来的运营资金复合年增长率将达12% [12] - 当前股价为运营现金流的4.9倍 低于五年平均的5.9倍 [12] - Brookfield Renewable的远期股息收益率为6.3% [7] Starbucks - Starbucks股价上周下跌9.7% [13] - 公司正在进行重大转型 新任CEO Brian Niccol计划改善员工体验 [14] - 管理层在上次财报电话会议中确定的效率提升可能提高运营利润率 [14] - 咖啡豆等投入成本上升可能抵消这些改善 [14] - 投资者应关注公司品牌改善和国际增长 尤其是在中国市场 [15] - 咖啡价格因劳动力和气候因素导致的供应短缺而飙升至50年高点 [16] - 美联储可能放缓降息步伐 导致股市普遍抛售 [16] - Starbucks Workers United工会在关键市场罢工 可能影响假日季销售 [16] - Starbucks当前市盈率仅为26.6倍 股息收益率升至2.8% [17] - 公司连续14年提高股息 显示出对股息的坚定承诺 [17]

文章核心观点 - 过去一年股市上涨致平均股票股息收益率下降 如标普500股息收益率从一年前1.6%降至约1.2% 接近20多年来最低水平 但企业产品合作伙伴、Clearway Energy和布鲁克菲尔德可再生能源等股票仍提供高股息 是值得购买的收益型股票 [1][4] 企业产品合作伙伴（Enterprise Products Partners） - 拥有能源基础设施 是简单收费业务模式 客户乐意付费使用其基础设施 [5] - 资产负债表获投资级评级 可分配现金流约为分红的1.7倍 有较大抗风险空间 有69亿美元资本投资项目在建 有能力进行行业整合 未来数年分红有望持续缓慢稳定增长 [6] - 是投资级能源公司 业务可靠 股息收益率达6.5% 大宗商品价格波动非财务业绩主要驱动因素 已连续26年可靠增加分红 [13][14] Clearway Energy - 目前为投资者提供6.5%股息收益率 远高于标普500的约1.2% [3] - 今年有望实现或超过3.95亿美元可分配现金流目标 年内股息增长7% 达到5% - 8%年度目标区间高端 [7] - 2025年及以后增长规划明确 预计此前投资使可分配现金流中点达4.2亿美元 明年股息约增长6.8% 2026年股息再增长6.5% 2027年后有望以中高个位数年增长率持续增长可分配现金流和股息 [8][9] - 2026年及以后有更多增长计划 已确保多项可再生能源项目投资和天然气发电厂新合同 2026 - 2027年可分配现金流每股将从明年基线起以7.5% - 12.5%复合年增长率增长 高股息结合增长潜力 有望在未来产生高总回报 [16][17] 布鲁克菲尔德可再生能源（Brookfield Renewable） - 2024年股价表现逊于标普500 但有重大增长计划 运营资金稳步增长 逐年向股东发放更高股息 [11] - 2024年预计投产7吉瓦可再生能源产能创纪录 三季度末开发管道增至200吉瓦 预计2025 - 2026年进一步增长 未来五年及以后运营资金每单位有望年增长10%以上 [12] - 截至9月30日九个月运营资金每单位增长约7% 预计全年增长超10% 2024年是增长投资最强劲一年 资金来自现金流增长和成熟资产出售收益 [18] - 预计年度股息增长5% - 9% 公司股股息收益率5.1% 合伙单位股息收益率6.3% 是年底前值得购买的优质股息股票 购买公司股可助美国投资者避免提交K - 1税表和外国税收预扣 [19]

绿色能源行业概况 - 绿色能源行业正在快速扩张，主要驱动力包括全球对气候变化的日益关注、政府支持政策以及持续的技术创新 [1] - 尽管大型公司吸引了大部分媒体关注，但许多具有增长潜力的绿色能源股票尚未被发掘，这些公司可能在可再生能源项目中取得显著进展，但在主流财经新闻中保持较低曝光度 [1] - 可再生能源项目需要大量前期资本投入，且通常需要较长时间才能产生可观收入，这导致市场波动性较大，同时激烈的竞争和政府法规及补贴的变化也增加了投资挑战 [2] Hannon Armstrong可持续基础设施资本（HASI） - HASI是一家专注于气候解决方案的金融公司，通过提供资本支持可再生能源项目、能源效率改进和可持续基础设施，减少与项目建设和运营相关的风险 [3] - 2024年第二季度财报显示，HASI每股收益（EPS）为0.63美元，远超市场预期的0.51美元，季度收入达到9452万美元，大幅超过分析师预期的3097万美元 [4] - HASI的12个月股东权益回报率（ROE）为11.53%，净利率为59.56%，远超传统公用事业公司，公司通过战略合作伙伴关系进一步巩固市场地位 [5] - 13位分析师给予HASI“买入”评级，市场排名得分高达98%，公司提供每股1.66美元的年度股息，股息收益率为5.93%，尽管当前派息率为93.26%，但预计随着公司增长将趋于平衡 [6] Brookfield Renewable Partners（BEP） - BEP拥有地理和技术多元化的可再生能源资产组合，涵盖水电、风电、太阳能、分布式发电、抽水蓄能、可再生天然气、碳捕集与封存、回收和生物质热电联产项目 [10] - 2024年第三季度财报显示，BEP的运营资金（FFO）达到2.78亿美元，同比增长11%，但未达到分析师预期，主要受非现金会计调整影响 [11] - 8位分析师给予BEP“买入”评级，平均目标价为31.89美元，公司正在积极扩展开发管道并确保长期合同，尽管债务权益比为0.93，但股东权益回报率为0.24%，净利率为1.16% [13] 投资策略对比 - 对于收入导向型投资者，HASI的高股息收益率（5.93%）和较低波动性（贝塔值1.93）更具吸引力，其高净利率（59.56%）和ROE（11.53%）也支持其稳定性 [15] - 对于增长导向型投资者，BEP的多元化资产组合和积极扩展策略提供了显著的增长潜力，尽管其贝塔值（0.93）较高，但分析师预测其股价有较大上涨空间 [16] - 对于平衡型投资者，HASI提供稳定的收入流，而BEP则提供资本增值潜力，两者结合可实现收入与增长的平衡 [17] 行业投资机会 - BEP和HASI在绿色能源行业中提供了互补的投资策略，BEP通过多元化资产组合平衡收入与增长，HASI通过金融模式提供广泛的可持续解决方案，投资者可根据自身策略构建多元化投资组合 [18]

文章核心观点 - 能源行业正从高碳燃料向清洁能源转型，虽进展缓慢但带来投资机会，推荐Enbridge、TotalEnergies和Brookfield Renewable三只股票用于构建长期被动收入流 [1][2] 各公司情况 Enbridge - 约50%的EBITDA来自石油管道，25%来自天然气管道，2023年初分别为57%和28%，因收购天然气公用事业，公用事业部门EBITDA占比从12%增至22%，可再生能源占比3%基本不变 [3] - 目标是随全球能源需求变化提供能源，看好天然气作为过渡燃料，也关注可再生能源业务发展，认为有足够时间布局 [4] - 拥有投资级资产负债表，连续30年提高加元股息，可分配现金流派息率在60%-70%目标范围内，股息收益率达6.4% [5] TotalEnergies - 是全球最大的综合能源巨头之一，业务涵盖能源全产业链，受油价波动影响，近期油价疲软致股价下跌、股息收益率升至5.9% [6] - 与同行不同，积极向清洁能源和电力领域转型，2024年前9个月综合电力部门（清洁能源业务）约占部门利润的10%，且未削减股息 [7] - 利用油气利润构建未来可能替代油气的业务，适合看好绿色能源长期前景的投资者 [8] Brookfield Renewable - 专注清洁能源，股息收益率高达5.9%，有望在未来几十年提供被动收入 [9] - 由知名加拿大资产管理公司Brookfield Asset Management运营，资产组合管理激进，低价买入清洁能源资产、改善运营后高价卖出 [10] - 有合伙制和公司制两种股份类别，公司制股份更受大型投资者欢迎，收益率为4.7%，全球多元化资产组合和高股息使其成为清洁能源投资的优质选择 [11] 综合评价 - 石油和天然气未来几十年仍有需求，可选择忽视清洁能源转型的公司；Brookfield Renewable全力投入清洁能源，Enbridge和TotalEnergies适度涉足清洁能源，三只股票都能在获取高股息的同时对冲能源投资风险 [12]