文章核心观点 - 推荐Enterprise Products Partners、Brookfield Renewable和Portland General Electric三只高收益股票，它们绝对收益率和行业相对收益率都高，是低价被动收入股票 [1][14] 各公司情况 Enterprise Products Partners - 是中游主有限合伙企业，拥有管道、加工和运输设施等能源基础设施资产 [2] - 靠资产使用收费盈利，能源需求比产品价格更重要，业务稳定，受保守收益投资者青睐 [3] - 股息收益率7.2%，过去25年多每年增加派息，能源行业平均收益率3.2%，过去十年公司平均收益率约6.8% [4] - 投资级资产负债表，可分配现金流是派息的1.7倍，派息削减风险低，但作为主有限合伙企业，税务处理复杂，并非都能放入退休账户 [5] Brookfield Renewable - 有合伙制和公司制两种形式，收益率分别为5.8%和5.1%，收益率差异与需求有关 [6] - 投资可再生能源电力，资产组合覆盖多地区和多种能源类型，大部分收入来自合同，业务可靠 [7][8] - 派息增长超十年，有投资级信用评级，2024年二季度运营资金派息率70%，公用事业行业平均收益率约2.9% [8][9] Portland General Electric - 是完全受监管的电力和天然气公用事业公司，市值约50亿美元，规模适中 [10] - 运营地俄勒冈州有跨太平洋通信电缆，是科技行业重要枢纽，预计工业需求年增长7.5% [11] - 股息收益率4.1%，高于公用事业行业平均的2.9%，连续18年增加股息，资产负债表为投资级 [12] - 大力投资清洁能源转型，监管机构批准提价覆盖成本后有望推动盈利增长 [13]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司是可再生能源全球领导者，通过发展清洁能源业务增加股息，其投资可持续解决方案业务、能源转型项目及并购活动带来高增长，有望实现强劲总回报，是值得购买的股票 [1][2][14] 公司业务情况 - 公司是可再生能源全球领导者，通过长期合同向公用事业和大型企业买家出售水电、风能和太阳能资产产生的电力，获得可预测现金流支持近5%收益率的股息 [1] - 公司通过发展清洁能源业务稳步增加高收益股息，并利用专业知识拓展其他可持续解决方案业务 [2] - 公司构建了可持续解决方案业务组合，业务包括碳捕获和储存、生物燃料生产、回收和全球核服务等，还将建设太阳能电池板制造平台，以实现收入多元化和增加未来增长平台 [3] 公司投资情况 - 公司通过投资布鲁克菲尔德全球转型基金策略为业务发展提供资金，该基金由其母公司布鲁克菲尔德资产管理公司管理，首只基金BGTF I募资150亿美元，第二只基金BGTF II在今年首次收盘时已募资超100亿美元 [4] - 公司同意向英菲尼姆及其“路runner项目”投资超2亿美元，还可能向英菲尼姆在全球的其他电子燃料项目投资高达8.5亿美元 [5] 投资项目情况 - “路runner项目”正在开发下一代可持续航空燃料，与传统燃料相比可减少90%排放，公司通过BGTF I进行此项投资 [6] - 英菲尼姆已将“路runner项目”商业化，与美国航空签署协议，后者将于2026年开始购买该项目生产的燃料，该项目还可生产电子石脑油和电子柴油 [7] 公司增长预期 - 公司现有可再生能源合同的通胀驱动费率上调条款每年将使其每股运营资金增加2% - 3%，提供辅助服务等利润率提升活动每年将使其每股运营资金增加2% - 4% [8] - 公司有230吉瓦可再生能源项目处于不同开发阶段，预计未来几年每年可开发约10吉瓦新产能 [9] - 公司由BGTF I和BGTF II投资的可持续解决方案开发项目丰富，预计每年将使其每股运营资金增加3% - 5% [10] - 公司预计继续活跃于并购活动，收购欧洲领先可再生能源公司尼奥恩多数股权，增值并购将推动其每股运营资金年增长率超过10% [11] 公司股息情况 - 公司过去20年股息复合年增长率为6%，长期目标是实现5% - 9%的年股息增长 [12] 公司投资价值 - 公司通过与母公司的关系不断为可持续增长引擎增添动力，其增长和不断提高的高收益股息有望在未来几年带来强劲总回报，是值得购买的股票 [13][14]

文章核心观点 - 尽管公用事业行业已经开始反弹,但仍然可以找到提供良好高收益股息的股票 [1] - 公用事业行业通常对利率较为敏感,因为公用事业公司普遍使用大量杠杆 [1] - 随着华尔街预期利率下降,公用事业股票已经开始上涨,这降低了一些公用事业股票的股息收益率 [1] 行业总结 - 即使公用事业行业股价上涨,仍有一些具有吸引力的高股息选择,包括Brookfield Renewable、Black Hills和WEC Energy [1] - Brookfield Renewable提供两种投资方式,包括合伙单位和公司股票类别,股息收益率分别为5.8%和5% [2][3] - Black Hills是一家规模较小但实力雄厚的传统公用事业公司,股息收益率约为4.4%,是行业平均水平的较高端 [4][5] - WEC Energy股息收益率约为3.6%,但过去10年股息增长率达7%,预计未来收益和股息将保持6.5%-7%的增长 [6][7]

文章核心观点 - 股息股票是可靠的财富创造者，长期平均总回报率高于平均水平，作者计划本月增持Brookfield Renewable和Rexford Industrial Realty这两只顶级股息股票 [2][3] 股息股票行业情况 - 平均股息股票长期年总回报率高于平均水平，过去五十年来平均股息增长型股票年化总回报率达10.2%，而标准普尔500指数成分股平均为7.7% [2] Brookfield Renewable公司情况 - 过去20年股息复合年增长率达6%，连续13年股息年增长率至少为5% [4] - 目前股息收益率约为5%，过去十年平均年总回报率达10.8% [5] - 预计到2028年运营资金（FFO）年增长率超10%，长期股息年增长率为5% - 9%，有望实现中两位数的平均年总回报率 [6] Rexford Industrial Realty公司情况 - 自2013年上市以来每年增加股息，过去五年股息复合年增长率达18%，推动上市以来股东复合年总回报率约为15% [7] - 专注南加州工业市场，通过增值收购实现快速增长，近期以10亿美元收购48处房产，推动第二季度净营业收入增长20.9%，核心FFO每股增长11.1% [8][9] - 未来三年净营业收入预计增长35%，资产负债表稳健，有充足流动性进行增值收购，目前股息收益率超3% [10]

文章核心观点 - 鉴于美联储即将降息预期，高收益股息股票表现或改变，9月Kinder Morgan、Brookfield Renewable和Enbridge三只高收益股息股票值得买入 [2] 各公司情况 Kinder Morgan - 股息收益率超5%，远高于标普500指数不到1.5%的股息收益率，主要因其估值极低 [3] - 预计今年每股可分配自由现金流约2.26美元，股价约21.50美元，市盈率不到10倍，远低于标普500的24倍 [3] - 若美联储加息，其低价状态或难持续；公司支付股息后留存约一半现金流用于高回报资本项目投资、股票回购和增强财务灵活性 [4] - 目前有52亿美元高回报资本项目在建，一半将于明年底投产，项目带来的现金流增长将支撑其连续第8年提高股息 [4] Brookfield Renewable - 股息收益率约5%，作为全球领先可再生能源生产商，能产生大量稳定现金流支付股息 [5] - 今年上半年每股运营资金0.96美元，约75%用于支付股息，按年计算市盈率为15倍，股价约28.50美元 [5] - 与大盘和自身增长潜力相比估值极低，预计到2028年每股运营资金年增长率超10%，有望每年提高股息5% - 9%，过去20年股息复合年增长率为6% [6] - 鉴于电力尤其是可再生能源需求加速增长，公司具有显著长期上行潜力，未来20年市场对发电容量需求巨大，该机会被严重低估 [7] Enbridge - 股息收益率超6.5%，加拿大管道和公用事业公司，能产生大量稳定现金流支付股息 [8] - 预计今年每股可分配现金流约4.15美元，股价约40美元，自由现金流市盈率不到10倍 [8] - 公司将60% - 70%稳定现金流用于支付股息，其余用于扩张项目和维持财务灵活性 [9] - 目前有178亿美元资本项目在建，2028年前投产，包括石油存储和出口能力、天然气管道、公用事业扩张和可再生能源项目 [9] - 预计到2026年每股现金流年增长率3%，之后为5%，有望每年提高股息达5%，已连续29年提高股息 [10] 综合评价 - 三家公司估值极低，提供高股息收益率和上行潜力，有望轻松实现两位数年度总回报，9月值得买入 [11]

文章核心观点 - 股息股票板块近期强势反弹 部分高收益股票未随板块上涨 公司积极买入其中被低估的优质股票 并分享了布鲁克菲尔德可再生能源伙伴公司和Nutrien公司两只股票 认为投资者构建此类股票组合可获收益和长期增长潜力 [3][4][9] 布鲁克菲尔德可再生能源伙伴公司（BEP） - 市场表现不佳 近期跑输高收益板块、公用事业板块及同行Clearway Energy 但股价未反映其投资组合的潜在表现和质量 [5] - 是全球最强且多元化程度最高的可再生能源生产商 业务覆盖20个国家的主要电力市场 涉足水电、风电、公用事业规模太阳能等多个领域 约60%资产在北美 15%在欧洲 其余在亚太地区 [6] - 业绩出色 自2016年以来每单位FFO复合年增长率达12% 过去二十多年分红复合年增长率为6% [7] - 资产负债表和商业模式具有防御性 能适应各种宏观环境 70%收入与通胀挂钩 95%债务为固定利率 公司借款平均到期期限为12年 资产层面债务为11年 [7] - 信用评级为BBB+ 有44亿美元可用流动性 可用于战略投资和回购单位 预计未来可实现每单位FFO 10%或更高的年增长率 目前收益率为6% [7] - 与微软达成10.5吉瓦可再生能源供应协议 为其AI投资供电 带来增长机会 未来可能与其他科技巨头达成更多交易 [7] Nutrien公司（NTR） - 是领先的农业企业 生产化肥和营养物质 经营零售业务 目前正投资提升零售业务盈利能力和效率 以及钾肥矿运营效率 还投资棕地氮肥扩建和可靠性项目以提高氮肥产量 [8] - 尽管行业面临价格逆风 但公司预计今年业务表现良好 零售EBITDA同比大幅提高 资本支出同比减少4 - 5亿美元 下半年可为股东回报释放更多现金 [8] - 认为供需趋于平衡 将支撑产品价格 管理层表示2024年下半年及2025年 视现金流情况 有兴趣回购股票并把握北美和澳大利亚的零售机会 [8] - 估值有吸引力 目前EV/EBIT倍数低于历史平均 股息收益率约4.5%高于历史平均3.4% 杠杆自由现金流收益率15.4%高于历史平均约10% [8] - 有强劲回购潜力 历史上股息稳步增长 是不错的投资组合多元化选择 以较低成本进入农业领域 拥有多元化商业模式和投资级资产负债表 [8] 投资建议 - 投资者持有BEP和NTR等股票 目前可获得4.5% - 6%的收益率 未来股息有望跑赢通胀 构建此类股票组合可实现多元化 有显著上行潜力和可观当前收入 长期表现更优 [9]

文章核心观点 - 雪佛龙、布鲁克菲尔德可再生能源公司和威廉姆斯公司是值得买入的优质股息股票，它们有可靠的股息增长记录 [1][2] 布鲁克菲尔德可再生能源公司 - 有两种投资方式，公司股份股息收益率约5%，合伙单位收益率5.6%，但合伙投资需处理K - 1表格 [3] - 由加拿大资产管理公司布鲁克菲尔德资产管理赞助，投资者可借此参与清洁能源投资 [4] - 投资组合规模大且分布全球，涵盖水电、太阳能、风能资产及电池，还有大量项目储备以支持业务和股息增长 [4] - 受益于全球向清洁能源转型趋势，自2016年以来股息复合年增长率达6%，当前收益率是标准普尔500指数基金四倍多 [5] 威廉姆斯公司 - 作为天然气基础设施巨头，连续50年支付股息，自2018年以来股息复合年增长率为6% [6] - 管道运营商通过长期合同和政府监管费率结构产生稳定现金流，预计今年调整后运营资金超50亿美元，约每股4.13美元，能以2.2倍覆盖高股息 [7] - 留存现金流用于投资扩张项目和强化资产负债表，预计今年投资16亿美元，2025年投资18亿美元，长期有望实现5% - 7%的年收益增长 [8] - 除有机增长外，还进行增值收购，自2021年以来已达成61亿美元战略交易，财务灵活性充足，预计今年杠杆率低于3.9，2025年降至3.6 [9] - 目前股价约45美元，市盈率低于11倍，高股息收益率和持续增长潜力使其成为9月值得买入的股票 [10] 雪佛龙公司 - 拥有出色的股息记录，连续37年提高股息，近年来股息增长显著提升股东回报 [11] - 得益于近期收购和项目储备，假设布伦特原油价格为60美元/桶，预计到2027年自由现金流年均增长率至少10%，若成功收购赫斯，自由现金流有望翻倍 [12] - 已证明是股息增长型股票，产量稳步上升，资产负债表强劲，管理层愿意把握收购机会，当前股价接近52周低点，是买入好时机 [13]

文章核心观点 - 2023年初至7月大科技股跑赢大盘及房地产投资信托基金（REITs）和公用事业等行业，7月以来因利率下降预期REITs和公用事业表现反超大科技股，W.P. Carey和Brookfield Renewable Partners落后于各自板块，是难得的买入机会 [1][2][5] 市场表现 - 2023年初至7月大科技股跑赢大盘，REITs和公用事业等行业受利率上升和通胀影响表现不佳 [1] - 7月以来因经济疲软和通胀缓和，市场预期美联储近期降息，长期利率下降，REITs和公用事业表现反超大科技股 [2] 投资机会 W.P. Carey（WPC） - 过去三个月表现落后REITs板块超1000个基点，相对同行折价交易，未来有较大跑赢机会 [6] - 拥有BBB+信用评级和充足流动性，资产负债表强劲，投资组合集中于工业地产，租金与CPI挂钩，抗通胀和利率上升能力强 [7] - 同行相对净资产价值溢价10% - 30%，WPC仅溢价4%，是三网租赁REITs领域风险调整后最具吸引力的机会 [7] Brookfield Renewable Partners（BEP） - 过去三个月总回报率为 -12%，落后公用事业板块6.16%，与同行差距更大 [8] - 拥有BBB+信用评级，债务加权平均到期期限长且流动性强，资产负债表优于同行 [8] - 水电资产组合大、开发项目多、电池和核能业务增长，与主要专注风能的同行不同 [8] - 股息率5.8%，未来单位复合年增长率约10%，高于同行的5% - 6%，与微软签署数十亿美元协议，有机会与更多科技巨头合作 [8] 投资者建议 - 鉴于美联储近期可能降息，市场对防御性资产需求增加，REITs和公用事业有望继续跑赢，WPC和BEP在市场反转中落后，有更大上涨潜力，是有吸引力的买入标的 [9]

文章核心观点 - 投资股息股票是产生被动收入的好方法，Brookfield Renewable、Kinder Morgan和Vici Properties是值得购买的高收益股息股票，它们股息稳定增长且财务状况良好、增长前景坚实 [1][2][13] 高收益收入流（Brookfield Renewable） - 全球领先的可再生能源电力生产商，拥有水电、风电和太阳能资产组合，通过长期购电协议向公用事业和大型企业买家售电，70%电价与通胀挂钩，收入稳定增长 [3] - 支付合理比例现金流支撑高股息，今年上半年资金运营现金流支付比例低于75%，有资金缓冲且可留存现金用于新投资，资产负债表良好 [4] - 预计到2028年每股资金运营现金流年增长率超10%，将通过通胀挂钩电价上调、利润率提升、开发项目和收购实现，计划股息年增长率达5% - 9%，已连续13年至少提高5% [5] 高股息增长动力（Kinder Morgan） - 运营北美最大天然气管道网络和其他能源基础设施资产，现金流稳定，约68%来自照付不议及套期保值合同，27%来自基于费用协议，仅5%收益受大宗商品价格影响 [6] - 股息支付超一半稳定现金流，留存资金用于扩张项目、股票回购和维持资产负债表，目前有52亿美元扩张项目在建，一半预计明年年底投入使用并带来近期收入增长，还可通过增值收购补充增长 [7] - 现金流增长为股息持续增长提供动力，今年已实现连续第七年股息增长 [8] 低风险增长收入流（Vici Properties） - 专注拥有博彩、酒店和娱乐等体验式房地产，通过长期净租赁将物业租回给运营商，合同租金递增条款使现金流可预测且随时间增长 [9] - 约75%稳定租金收入用于支付股息，留存资金用于新房地产投资，资产负债表良好，投资灵活性高 [10] - 除租金增长外有多个增长驱动因素，包括售后回租交易、收购其他投资者物业和竞争对手REITs，为合作伙伴开发和扩张项目提供资金以获取未来物业收购机会 [11] - 现金流增长支撑股息稳步增长，上市六年股息均增长，复合年增长率达7.9%，领先同行 [12]

文章核心观点 - 推荐Brookfield Renewable Partners和Plains All American两只股票，因其高股息、强增长前景和稳健财务状况，能提供稳定收入和跑赢市场的回报潜力 [1][8] 分组1：Brookfield Renewable Partners（BEP） - 是最大的可再生资产纯业主之一，业务涵盖水电、风电、太阳能和电池存储技术，地理分布多元化 [2] - 自2016年以来FFO每股复合年增长率达12%，过去二十多年分红复合年增长率为6%，长期资产带来稳定收入，70%的收入与通胀挂钩 [2] - 2024年第二季度FFO每股同比增长6.3%至0.51美元，得益于近期收购、资产开发和清洁能源市场有利定价 [2] - 核心水电资产需求强劲，风电和太阳能资产因北美、英国和印度关键市场平台增加而得到提振，本季度新增1.4GW容量 [3] - 管理层预计今年FFO每股实现两位数增长，计划到2028年每年增长10% [3] - 策略是利用独特能力和资本获取高需求市场增长机会，数据中心市场需求增长显著 [4] - 资产负债表评级为BBB，总流动性44亿美元，预计今年资产出售额外产生13亿美元资金，95%的债务为固定利率，加权平均剩余债务期限为12年 [4] - 当前股价24.38美元，股息率5.8%，FFO派息率70%，远期P/FFO为13.3，考虑到未来5年FFO每股10%的年增长率，估值合理 [4] 分组2：Plains All American（PAA） - 是一家能源中游公司，拥有庞大的管道网络，业务覆盖多个地区 [5] - 过去3年总回报率击败标普500和同行，达138% [5] - 2024年第二季度调整后EBITDA同比增长13%至6.74亿美元，得益于原油业务关税量增加和市场机会，NGL部门价差有利，运营费用低于预期 [6] - 管理层提高全年调整后EBITDA指引至27.5亿美元，重申现金流指引为15.5亿美元，有充足现金用于分红和资本项目 [6] - 当前股息率7.1%，DCF与分红覆盖率达190%，今年股息率提高0.2美元至1.27美元，预计每年提高0.15美元直至覆盖率达160% [6] - 有充足留存资本用于增长项目，包括投资Wink to Webster管道和NGL价值链 [6] - NGL需求预计到2028年以6.5%的复合年增长率增长196亿美元，主要驱动力来自工业领域 [6] - 资产负债表强劲，信用评级为BBB，净债务与EBITDA比率为3.1倍，总流动性32亿美元 [6] - 当前股价17.85美元，市现率为5.8倍，低于同行 [6]