行业情况 - 公用事业股今年大幅上涨，平均涨幅近30%，加上股息，总回报率远超30% [1] - 随着股价上涨，公用事业股股息收益率下降，但仍有有吸引力的选择 [2] 公司情况 黑山公司（Black Hills） - 股息收益率达4.25%，高于行业平均的2.9%，且连续54年增加股息 [3] - 市值约40亿美元，规模较小，但对小投资者是优势，股息稳定性强 [4] - 客户群增长速度约为美国人口的3倍，盈利增长目标为每年4%-6%，足以跟上通胀并增加股息购买力 [5] 布鲁克菲尔德基础设施公司（Brookfield Infrastructure） - 今年表现逊于其他公用事业股，公司股票（BIPC）上涨17%，有限合伙单位（BIP）仅上涨8%，估值有吸引力 [7] - 调整后运营资金（FFO）的市盈率为14.1倍，低于历史平均和过去五年平均，股息收益率有吸引力，BIP为4.8%，BIPC为3.9% [8] - 股息增长潜力更好，每年5%-9%，多元化程度高，风险较低，未来FFO预计年增长率超10%，受益于数字化趋势 [9][10] 布鲁克菲尔德可再生能源公司（Brookfield Renewable） - 因全球采用清洁能源趋势，有强劲增长潜力，合伙单位收益率5.3%，公司股票收益率4.5% [13][14] - 拥有大量水电、风电和太阳能资产及开发平台，业务遍布20多个国家，去年近90%电力按长期固定价格合同出售 [15] - 计划未来五年投资80 - 90亿美元用于增长机会，目标是FFO年增长率超10%，股息年增长率5% - 9% [16] - 有望创纪录，但今年股价仅上涨2%，现金流支撑股息，有望逐年增加股息提升总回报 [17]

文章核心观点 - 能源行业正处于从油气驱动向清洁能源转型的十字路口，公用事业板块因AI驱动的电力需求激增和电网负荷过重面临重大变革，能源和公用事业公司在市场中被低估，未来投资需求大，化石燃料长期需求增长但供应不足，价格有上涨趋势，投资者可关注相关优质公司 [1][2][3] 能源行业现状与投资机会 - 全球81.5%的能源需求由石油、天然气和煤炭这三大化石燃料满足，但能源板块在标普500指数中权重最低，多年来不足5%，而科技和通信服务板块权重高，能源公司规模相对较小，与能源需求不匹配，这种情况不可持续 [1] - 尽管中国经济近期表现不佳，对石油需求有一定影响，但长期来看，石油需求将上升，印度人均消费增长，美国石油需求良好，且乘用车只是全球石油需求的一小部分，工业和化工等领域对石油需求大，世界需要新的大型石油供应源 [3] - 天然气是近年来快速增长的燃料，比煤炭清洁，但德国因缺乏廉价能源，工业生产萎缩，天然气需求下降，长期来看，化石燃料需求增长、新供应源不足，价格有上涨趋势 [3] - 推荐投资标的包括埃克森美孚，其在2017 - 2020年投资新项目，未来几年产量增长强劲，圭亚那和美国二叠纪盆地项目成本低，只要油价高于30美元/桶就能盈利；切萨皮克能源，已对冲近期天然气产量，2026年前后面临的天然气价格在3.5 - 4美元/百万英热单位，可盈利，且拥有美国两大天然气盆地资源；斯伦贝谢，为油气公司提供服务，随着行业投资增加，其营收将增长，当前股价处于低位 [4] 公用事业行业现状与投资机会 - 公用事业板块在标普500指数中也被低估，XLU今年迄今上涨约21%，跑赢科技股和标普指数，美联储可能降息增加了其受欢迎程度，此前市场认为高利率会影响公用事业公司支出计划，但实际情况并非如此，AI增强的数据中心等带来新的电力需求增长 [2] - 电网弹性是公用事业面临的重要问题，人工智能等新技术可用于提高电网弹性，如加州部分公用事业公司已开始使用，佛罗里达州的公用事业公司在电网弹性方面投入较大，投资电网可推动公用事业公司盈利和股息增长，但部分地区如夏威夷因诉讼、华盛顿特区因监管问题，投资的及时性存在不确定性 [3][4] - 推荐投资标的包括道明尼能源，为弗吉尼亚州和南卡罗来纳州提供服务，其海上风电项目按时按预算推进，冻结了未来几年股息，有望超预期，且与核电有紧密联系，北安娜核电站许可证延长20年，南卡罗来纳州的夏季核电站项目有复苏潜力；布鲁克菲尔德可再生能源公司，虽名称影响股价，但公司持续增长盈利、股息和资产组合，具有实用型资产和增长潜力，被低估 [4][5] 2024 MoneyShow Orlando演讲计划 - 演讲将探讨能源行业处于上升周期的早期阶段，由于能源领域投资长期不足、科技股挤占市场以及监管限制，导致能源稀缺，将分析各种能源来源，寻找最佳投资价值和宏观趋势 [5] - 强调投资能源行业不能只买ETF，要进行选择性投资，挖掘行业内的优质公司，避免投资高估或有潜在风险的公司 [5]

公司：Dominion Energy - 是一家大型受监管的公用事业公司，为13个州的450万客户提供服务，经历了数十年的转型简化业务，曾包括石油钻探和中游管道业务[3] - 向新的低风险商业模式的转型并不顺利，出售管道业务给伯克希尔·哈撒韦导致股息削减，管理层承诺股息增长后又食言，在出售更多非核心资产时保持股息稳定[4] - 正在努力将三家天然气公用事业公司出售给恩布里奇，将用所得款项加强资产负债表并为其核心电力公用事业业务的投资提供资金[5] - 管理层预计到2029年盈利将以每年5% - 7%的速度增长，这将使派息率回落到更正常的范围，一旦发生这种情况，股息将恢复增长，且速度应与盈利增长相似[6] - 目前股息收益率高达5%，而公用事业平均收益率仅为3.2%，虽然需要等待转机，但等待期间收益可观，若管理层兑现承诺，股息开始再次增长时，投资者可能会给予公司更高的估值[7] 公司：Chevron - 由于油价下跌和收购赫斯的延迟等因素，股价较52周高点低15%以上，这使得股息收益率上升至4.5%，远高于标准普尔500指数约1.5%的平均水平[8] - 尽管股价下跌，但公司业绩强劲，第二季度全球产量增长11%，受收购PDC Energy以及二叠纪和DJ盆地增长的推动，该期间产生了47亿美元的调整后收益和63亿美元的运营现金流[9] - 强大的现金流和资产负债表使其能够向投资者返还大量现金，第二季度支付了30亿美元的股息并回购了30亿美元的股票，这是连续第九个季度向投资者返还超过50亿美元，过去两年已向投资者返还500亿美元[10] - 继续进行高回报投资，假设油价平均约为60美元/桶，到2027年其自由现金流将以每年10%以上的速度增长，这将为增加股息提供更多动力，公司已连续35年每年增加股息[11] - 基本计划有很大的上升空间，来自油价上涨以及完成对赫斯的重大交易的能力，公司估计在油价为70美元时，收购将使其到2027年的自由现金流增加一倍以上[12] - 虽然股票现在可能下跌，但有足够的上行催化剂推动股价上涨，因此投资者可能希望在股价反弹之前抓住机会锁定目前极具吸引力的股息收益率[13] 公司：Brookfield Renewable - 收益率为5.8%，有定期股息支持且股息随时间增长，股票表现远低于标准普尔500指数，截至撰写本文时，今年仍下跌约7%[14] - 其兄弟公司Brookfield Renewable Corporation的股票今年下跌约4%，收益率为5.1%，投资者认识到其潜力只是时间问题，有三个原因值得购买[15] - 一是能源的未来在于可再生能源，Brookfield已经是世界上最大的纯可再生能源公司之一[15] - 二是有良好的运营资金增长记录，2016 - 2023年单位运营资金以12%的复合年增长率增长，目标是到2028年单位年度运营资金至少增长10%，主要受开发项目、潜在利润率提高以及并购推动[16] - 三是作为稳健的股息股，致力于回报股东，自2001年以来股息稳步增长，复合年增长率为6%，长期目标是每年5% - 9%，鉴于这种记录和股息增长潜力，现在是买入这一高收益股票的好时机[17] 文章核心观点 - Dominion Energy、Chevron和Brookfield Renewable目前股息收益率较高，由于股票价格波动与股息收益率反向变动，投资者可能希望抓住机会在收益率较高时锁定，各公司也有自身业务发展情况支撑其股息增长潜力[1][2]

财务表现 - 公司报告2024年第二季度FFO为3.39亿美元，同比增长9%[4][5] - 2024年第二季度总收入为14.82亿美元，相比2023年同期的12.05亿美元有所增长[51] - 2024年第二季度净亏损为1.58亿美元，而2023年同期净利润为3.28亿美元[51] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为6.29亿美元，相比2023年同期的5.86亿美元有所增长[58] - 2024年上半年调整后的EBITDA为12.04亿美元，相比2023年同期的11.45亿美元有所增长[64] - 2024年第二季度净收入为-8800万美元，而2023年同期为1.51亿美元[69] - 2024年上半年净收入为-1.58亿美元，而2023年同期为3.28亿美元[69] - 2024年第二季度基金从操作（FFO）为3.39亿美元，相比2023年同期的3.12亿美元有所增长[69] - 2024年上半年基金从操作（FFO）为6.35亿美元，相比2023年同期的5.87亿美元有所增长[69] - 2024年第二季度每股基金从操作（FFO）为0.51美元，相比2023年同期的0.48美元有所增长[71] - 2024年上半年每股基金从操作（FFO）为0.96美元，相比2023年同期的0.91美元有所增长[71] - 2024年第二季度每股净收入为-0.28美元，而2023年同期为-0.10美元[71] - 2024年上半年每股净收入为-0.51美元，而2023年同期为-0.20美元[71] - 2024年第二季度，公司报告的FFO为2.19亿美元，相比2023年同期的1.95亿美元有所增长[76] - 2024年第二季度，公司的净亏损为3.42亿美元，而2023年同期为盈利2.91亿美元[76] - 2024年第二季度，公司的营业收入为9.89亿美元，相比2023年同期的9.01亿美元有所增长[82] - 2024年第二季度，公司的直接运营成本为4.19亿美元，相比2023年同期的3.08亿美元有所增加[82] - 2024年第二季度，公司的财务费用为3.41亿美元，相比2023年同期的3.15亿美元有所增加[83] - 公司报告了非IFRS财务指标，包括FFO和FFO每单位，这些指标有助于投资者评估公司的财务表现和预期现金流[91] 投资与资本部署 - 公司已部署或承诺部署86亿美元资本，其中9.7亿美元归属于Brookfield Renewable[5] - 公司成功投资于Neoen，计划收购其100%股份，交易金额为67亿美元，其中5.4亿美元归属于Brookfield Renewable[11][14] - 公司通过资产销售获得超过4亿美元的收入，其中2.5亿美元归属于Brookfield Renewable[8] - 公司计划通过销售流程产生约30亿美元的收入，其中13亿美元归属于Brookfield Renewable[33] - 公司拥有超过230,000兆瓦的开发管道，其中约65,000兆瓦处于高级阶段[13] - 公司通过与First Nations合作伙伴的合资企业，获得了400兆瓦电池存储的20年容量合同[20] - 公司拥有超过44亿美元的可用流动性，以支持持续的投资和开发[9] - 公司拥有超过44亿美元的可用流动性，详见Q2 2024中期报告中的“第五部分 - 流动性和资本资源”[107] 分配与增长 - 公司宣布下一季度分配为每LP单位0.355美元，目标年增长率在5%至9%之间[34] - 公司的目标回报率为12-15%，计算为年度化现金投资回报[107] 资产与负债 - 公司总资产从2023年12月31日的761.28亿美元减少到2024年6月30日的737.99亿美元[47] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的11.41亿美元增加到2024年6月30日的12.36亿美元[47] - 公司总负债从2023年12月31日的761.28亿美元减少到2024年6月30日的737.99亿美元[50] - 截至2024年6月30日，公司的总资产为426.13亿美元，相比2023年12月31日的494.21亿美元有所减少[77] - 截至2024年6月30日，公司的现金及现金等价物为6.14亿美元，相比2023年12月31日的6.27亿美元有所减少[77] 现金流量 - 2024年第二季度经营活动产生的现金流量净额为5.55亿美元，相比2023年同期的10.45亿美元有所减少[53] - 2024年第二季度投资活动使用的现金流量净额为17.29亿美元，相比2023年同期的13.76亿美元有所增加[53] - 2024年第二季度融资活动产生的现金流量净额为13.29亿美元，相比2023年同期的5.10亿美元有所增加[53] - 2024年第二季度，公司的投资活动产生的现金流量净额为-1.99亿美元，相比2023年同期的-1.58亿美元有所增加[84] - 2024年第二季度，公司的筹资活动产生的现金流量净额为-0.82亿美元，相比2023年同期的-2.31亿美元有所减少[84] - 2024年第二季度，公司的现金及现金等价物净减少2300万美元，期末余额为6.14亿美元[85] 发电量与EBITDA - 2024年第二季度比例合并结果显示，总发电量为8298 GWh，EBITDA为8.30亿美元，FFO为3.39亿美元[55] - 2024年第二季度比例合并结果显示，北美水力发电量为2987 GWh，EBITDA为2.56亿美元，FFO为0.97亿美元[55] 单位与外汇变动 - 公司2024年第二季度和上半年平均LP单位总数分别为285.2百万和286.0百万（2023年同期为277.6百万和276.5百万）[93] - 公司2024年第二季度和上半年平均单位总数分别为663.3百万和664.1百万（2023年同期为649.6百万和647.8百万）[94] - 公司2024年第二季度和上半年长期平均发电量变化分别为66百万美元和78百万美元（2023年同期为50百万美元和49百万美元）[96] - 公司2024年第二季度和上半年外汇变动分别为3百万美元和1百万美元[96] - 公司截至2024年6月30日的实际单位总数为663.2百万（2023年同期为667.0百万）[94]

One element that has many on the left worried is Trump's vow to reverse President Joe Biden's green energy initiatives. Primarily, this stated directive will target electric vehicles. Instead, under a second Trump administration, combustion-powered vehicles may dominate the streets. Presumably, other green projects – such as the deployment of wind turbines (which the former president doesn't like) – may get the axe. Brookfield Renewable (BEPC) Financially, Brookfield isn't the most consistently profitable e ...

核心观点 - 利率已高位运行两年即将下降 现在是锁定收益的好时机 高股息股票是很好的投资机会 其中Brookfield Renewable Kenvue Mid - America Apartment Communities和Williams这四家公司股息率超4%且未来股息有望持续增长 [1][3][4] 各公司情况 Brookfield Renewable - 股息率约5% 远高于标普500指数的1.3% 公司通过长期合同向公用事业和大型企业买家出售大部分可再生能源来产生非常稳定的现金流 现金流应每年增长约2% - 3% 同时期望通过利润提升活动使现有资产的利润每年提高约2% - 4% 公司正在大力投资可再生能源项目 预计到2028年每股现金流将以每年超过10%的速度增长 有能力实现每年5% - 9%的股息增长 自2001年以来 股息以6%的复合年增长率增长 [5][6][7] Kenvue - 股息率约4.5% 作为领先的消费者健康公司 因其标志性品牌的持久需求产生大量稳定现金流 最近股息增长2.5% 这延续了其前母公司连续60多年增加股息的传统 公司有望继续增加股息 预计传统产品需求的增长将推动有机收入稳步增长 同时利用部分现金流投资开发创新产品和偿还债务以减少利息支出 这些现金流增长动力以及进行增值收购的可能性 将使其能够效仿前母公司稳步增加股息 [8][9][10] Mid - America Apartment Communities - 股息率超4% 作为住宅房地产投资信托基金 通过其在东南部的公寓组合的租金收入产生稳步增长的现金流 专注于发展中的大都市地区 有助于保持高入住率和租金上涨 公司正在投资以扩大其投资组合 目前有五个新的多户住宅开发项目正在建设中 并计划在未来两年内再启动四到六个项目 强劲的资产负债表使其有财务灵活性购买公寓社区和更多土地以支持未来发展 这些因素应使其能够继续增加股息 去年年底股息增长5% 这是其连续第14年股息增长 [11][12][13][14] Williams - 股息率4.5% 作为天然气管道巨头 通过长期合同和政府监管的费率结构产生非常稳定的现金流来支付股息 公司已连续50年支付股息 自2018年以来股息以6%的年增长率增长 公司产生的现金足以支付其高股息的2倍以上 这使其能够留存部分资金用于资助扩张项目和进行增值收购 拥有强大的资产负债表来资助新的增长投资 目前有大量在建的有机扩张项目 预计长期内收益将每年增长5% - 7% 这将使其有足够的动力继续增加股息 [15][16][17]

能源股受旅游需求影响存在投资机会 - 美国经济面临挑战但消费者重视体验性支出利好旅游相关企业进而使能源股受益 [1] - 德勤报告显示即使价格上涨美国消费者仍坚持旅行计划今年48%的受访者计划旅行并住宿付费住宿这一比例与去年相当 [2] - 游客增多将提升航空需求使下游油气企业受益绿色可再生能源企业因支持机场基础设施也应受关注投资者应密切关注能源股 [3] 埃克森美孚（Exxon Mobil） - 作为大型油气巨头无论经济状况如何只要油气需求存在其股票就应受益其航空燃料和润滑油产品部门需求将增加 [5] - 过去四个季度平均每股收益为2.19美元仅一份报告超出共识预期与共识预期2.20美元仅差1美分收益惊喜低于平价0.48% [6] - 当前股票交易价格较往绩营收溢价1.43倍2023年第一季度至2024年第一季度平均为1.24倍专家预计营收可能增长2.8%至3540.6亿美元乐观估计为4446.2亿美元 [7][8] 壳牌（Shell） - 作为大型综合能源股覆盖油气价值链多个领域航空部门销售应会增长总部位于伦敦 [9] - 过去四个季度平均每股收益为1.98美元远高于共识预期的1.77美元收益惊喜超11% [10] - 去年销售倍数平均约为0.63倍目前为0.81倍相对于更广泛的油气行业被低估2024财年营收预计温和增长2%至3230.5亿美元乐观目标为4435亿美元 [11][12] 英国石油（BP） - 作为伦敦的综合石油巨头专注于天然气和电力生产投资陆上和海上风电其航空业务部门将受益于旅行需求 [14] - 过去四个季度平均每股收益为1.02美元低于专家预期的1.15美元但销售倍数0.51倍可能较便宜若达到营收预估上限2477.4亿美元股票可能很划算 [15][16][17] 菲利普斯66（Phillips 66） - 作为下游企业专注于炼油和营销随着人们前往机场及公路旅行其核心业务应会稳步增长其航空燃料业务部门也将受益于旅行需求 [19][20][21] - 过去一年平均每股收益为3.37美元高于预期的3.21美元分析师预计2024财年销售额下降4%至1439.9亿美元乐观专家认为可能达到1613.9亿美元有12%的提升 [21][22] 布鲁克菲尔德可再生能源（Brookfield Renewable） - 作为公司结构提供一系列可再生能源服务可能与航空旅行企业达成合作 [24][25] - 当前股票交易价格为往绩年销售额的1.29倍远低于行业中位数2.32倍分析师认为年底销售额可达57.4亿美元较上年增长13.9%次年可达60.7亿美元 [26][27] 新纪元能源（NextEra Energy） - 属于受监管的电力领域随着旅行需求增加能源消耗将增加可能与旅行相关企业建立类似合作关系从长期看对股票有利 [29][30] - 过去四个季度平均每股收益为81美分高于预期的74美分最乐观专家预计销售额可达314.9亿美元去年销售额为281.1亿美元 [31][32] 吉沃（Gevo） - 是风险最高的能源股其可持续航空燃料的开发如果取得进展股价可能飙升 [34][35] - 过去一年平均销售倍数为84.5倍目前降至9.5倍仍高于同行投机者期待2025财年销售额2024年预计较温和2025年可能达到3107万美元远高于2023年的1720万美元 [36][37]

However, while the first half was strong for the broader market, it wasn't quite so good for dividend stocks. The Dow Jones US Dividend 100 Index (which tracks the 100 top dividend stocks) only rose about 2%. Because of that, many high-quality dividend stocks look like relatively attractive investments right now. Reuben Gregg Brewer (Enbridge): The portfolio backing Enbridge's 7.5% dividend yield is changing in 2024. That's because the company is buying three regulated natural gas utilities from Dominion En ...

Looking for strong businesses with attractive yields and dividend growth? These two 4%-plus-yielding energy stocks could be for you. As July gets underway, the S&P 500 index sits near all-time highs. The yield on the index is below 1.3%, which isn't nearly enough to get a retired income investor's attention. But yields above 4%, now that's a different story. And if those yields are backed by reliable businesses and growing dividend payments, well, you might just find Brookfield Renewable (BEP 0.12%) (BEPC 0 ...

文章核心观点 - 可再生能源行业需求旺盛,预计未来10年内行业规模将超过2.18万亿美元,年复合增长率达8.5% [2][3] - 可再生能源股票是值得关注的投资机会,但需要关注具体公司的财务表现和发展前景 [4] 公司总结 Brookfield Renewable Corp (BEPC) - 作为顶级可再生能源公司之一,BEPC提供可再生电力和减碳解决方案 [5][6] - 预计2023年每股收益将由去年亏损32美分转为盈利47美分,收入将增长13.9%至57.4亿美元 [7] - 公司提供4.8%的股息收益率,评级为适中买入 [8] Ormat Technologies (ORA) - 公司提供地热能等可再生能源技术,在可再生能源行业中有独特优势 [10][11] - 公司近12个月净利润达1.34亿美元,收入8.68亿美元 [12] - 预计2024年每股收益将略有下降至2.03美元,但2025年可能达到2.47美元,收入有望达到9.82亿美元 [13] Sunrun (RUN) - 公司提供光伏系统和储能产品,但受到通胀和高利率等不利因素影响,股价在过去一年下跌33% [14][15] - 预计2024年收入将下降6%至21.2亿美元,但2025年有望反弹至24.8亿美元,增长17% [16]