财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现融资贷款额661亿美元,超出之前指引的6-6.5亿美元区间 [37] - 第一季度实现收入约2200万美元,调整后EBITDA亏损约3100万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款构成为:80%购房贷款、12%再融资贷款、其余为HELOC [39] - 第一季度直销渠道贷款占54%,B2B渠道贷款占46% [39] - 第一季度购房贷款量环比增长12%,再融资贷款量环比增长232%,HELOC贷款量环比增长54% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目前处于增长模式,将继续增加客户获取支出,扩大贷款产能 [42][44] - 公司将继续提高运营效率,减少企业管理费用和其他自动化成本 [44] - 公司预计客户转化率将提高,得益于持续投资Tinman系统、销售佣金模式优化、购房产品改善以及房地产经纪人关系投资 [45] - 公司正在积极拓展B2B渠道,与银行等合作伙伴的对话前所未有,但这需要一定时间来实现 [51][52][53][54][55] - 公司认为HELOC市场增长潜力巨大,正在通过营销教育等方式提高消费者认知,并推出了业内领先的"一日HELOC"产品 [62][63][64][65][66] - 公司认为购房贷款市场增长潜力也很大,将通过招聘有经验的贷款经理来提高转化率 [57][58][59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观环境仍然具有挑战,但看好中期内的市场机会 [33] - 公司将在保持成本管控的前提下,适度增加增长支出,以期在中期内实现盈利 [33][44] - 公司对2024年及以后的中期发展前景感到兴奋,认为有很大的市场机会 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Tomasello 提问** 询问公司B2B渠道拓展的进展情况 [51] **Kevin Ryan 回答** 公司与银行等潜在合作伙伴的对话前所未有,但这需要一定时间来实现,预计2025-2026年会有更大进展 [52][53][54][55] 问题2 **Reginald Smith 提问** 询问公司对HELOC产品的消费者教育计划 [62] **Vishal Garg 和 Kevin Ryan 回答** 公司认为HELOC市场增长潜力巨大,正在通过营销教育等方式提高消费者认知,并推出了业内领先的"一日HELOC"产品 [63][64][65][66][67] 问题3 **Jamie Friedman 提问** 询问公司2024年及以后的主要增长动力 [72] **Kevin Ryan 和 Vishal Garg 回答** HELOC和现金贷再融资将是主要增长动力,同时公司对购房贷款市场也很看好,将通过招聘有经验的贷款经理来提高转化率 [73][74][75][76]

贷款业务 - 第一季度2024年，Better的资助贷款金额增长了25%，收入增长了26%[1] - Better预计第二季度的资助贷款金额将超过8亿美元[1] - Better在技术平台Tinman™上持续进行战略投资，以提高抵押贷款履行效率[1] - Better的直接到客户（D2C）业务占资助贷款金额的54%，B2B业务占剩余部分[3] 产品创新 - Better推出了Better Home Equity Loan，这是数字家庭产权产品套件的最新补充，使符合条件的购房者可以以固定年利率获得高达90%的家庭产权现金[5] 经营管理 - Better将固定薪酬计划转变为基于佣金的薪酬计划，取得了贷款官员生产力和客户转化方面的积极初步成果[5] - Better聘请了抵押行业资深人士Chad Smith担任Better Mortgage Corporation的总裁兼首席运营官，以推动进一步增长和效率[5] 财务状况 - Better的调整后EBITDA亏损为3100万美元，较上一季度的2700万美元有所增加[3] - Better的净亏损为5149.2万美元，与上一季度持平[3] - Better截至2024年3月31日的现金、限制性现金和短期投资总额为5.09亿美元[3]

公司财务状况 - 公司在2023年和2022年分别录得5.364亿美元和8.771亿美元的净亏损，收入分别为7680万美元和3.78亿美元，同比下降80%[89] 供应链和合作伙伴关系 - 公司依赖第三方供应商和战略关系来吸引潜在客户和交付产品，如果这些供应商停止提供服务或商业伙伴终止关系，公司可能无法及时有效地获得替代方案[90] - 公司与Ally等战略合作伙伴的关系对吸引客户至关重要，但与Ally之间可能存在分歧或争端，这可能对公司的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响[91] 贷款销售和风险管理 - 公司的业务高度依赖于向有限数量的贷款购买方和政府支持企业出售贷款和MSRs，如果公司无法出售贷款和MSRs，将严重影响其未来贷款生产和偿还债务的能力[92] - 公司可能需要回购或替换已出售的贷款或MSRs，如果公司违反陈述和保证，可能需要承担与此相关的损失，这可能对公司产生直接的损失[93] - 公司依赖自己的模型和市场信息来管理风险和做出业务决策，如果这些模型产生不可靠或无效的结果，或者市场信息过时或不可靠，公司的业务可能会受到重大不利影响[95] - 公司依赖模型来生产和销售贷款，并在对冲计划中使用模型[96] 市场营销和广告 - 公司通过在金融服务网站、搜索引擎、社交媒体平台和其他在线来源上进行广告来吸引潜在消费者[98] 风险因素 - 公司可能会面临与向Ally Bank或其他第三方提供贷款相关的责任，可能会对业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响[100] 收入来源和风险管理 - Better Cover的主要收入来源是保险公司支付的佣金[104] - 保险公司的保费率水平和被保险单位的波动会影响Better Cover的佣金收入[104] 全球业务风险 - 公司在印度和全球的政治或经济稳定性变化可能会对其全球业务产生重大不利影响[138] 技术和信息安全风险 - 公司依赖自有技术，如专有贷款操作系统 Tinman，以提供平台给客户，评估贷款申请人，并提供其他相关产品[158] - 技术系统或基础设施的故障、网络攻击或第三方服务商的问题可能会导致业务中断，给公司带来法律或声誉损害[159] 法律合规风险 - 公司需遵守各种电信、数据保护和隐私法律法规，包括广告法和隐私法规，如TCPA、CAN-SPAM法案等[178] - 公司必须遵守多项联邦、州和地方消费者保护法律和法规，包括TILA、RESPA、FCRA等[178]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度实现贷款发放额5.27亿美元 超过约5亿美元的指引[30] 其中直接面向消费者渠道占49% B2B渠道占51% 91%为购房贷款 5%为再融资贷款 其余为HELOC锁定量[31] - 第四季度营收约为900万美元 调整后EBITDA亏损改善至2600万美元 亏损较第三季度减少约50%[30] - 2023年全年贷款发放额为30亿美元 营收约为7700万美元 调整后EBITDA亏损约为1.63亿美元 全年贷款发放额中直接面向消费者渠道占55% B2B渠道占45%[31] - 2023年总支出同比下降约71% 净亏损同比改善约39% 调整后EBITDA亏损同比改善约69%[32] - 公司2023年第三季度上市 筹集约5.65亿美元资本 截至2023年第四季度末 拥有现金、受限现金和短期投资5.54亿美元 较2022年底增长60%[33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年购房贷款占贷款总量的91%[11] - 直接面向消费者渠道中 83%的贷款（不包括HELOC）为"一日抵押贷款" 能在一天内向客户发出承诺[31] - HELOC业务方面 "一日HELOC"产品已上线 能在一天内向客户发出承诺函[64] - 新推出了数字VA贷款和FHA贷款 使公司能够触达约占抵押贷款市场四分之一的客户群体[65] - B2B抵押贷款即服务渠道新增了Infosys和Beyond.com等合作伙伴[10][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年三大战略重点为：在更有利的宏观环境下审慎推动增长、提高运营效率并进一步可变化贷款发放费用、增加新的B2B渠道合作伙伴[20] - 核心战略是通过专有技术平台Tinman颠覆传统流程 目标是降低单笔贷款成本 打造一站式平台[12] 从2018年到2023年 公司30年期固定房利美合规贷款的平均利率比行业平均低约6%[12] - 改变了商业运营模式 将销售团队的大部分转为基于佣金的新薪酬结构 以更好地使成本与业务量挂钩[15][22] 并开始雇佣经验丰富的购房贷款专员[22] - 专注于发展与房地产经纪人的关系 并试点Better Duo项目 允许第三方房地产经纪人成为贷款专员[21] 该项目生产经纪人数量从2023年第四季度的12名增加到2024年第一季度的48名[14][21] - 家庭金融市场规模巨大 年均支出约为3万亿美元 数字化趋势强劲 公司目前市场份额低于0.5% 长期增长空间巨大[19] - 业务模式轻资产、低信用风险 2023年发放的贷款中有96%（不包括HELOC贷款）符合GSE购买资格[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 抵押贷款市场在2024年上半年出现早期走强迹象 行业周期已见底[9][29] 据MBA和房利美预测 再融资市场到2025年预计将大约翻倍[34] - 公司计划在2024年审慎推动增长 以增加市场份额和效率 同时保持成本纪律 目标是在中期实现盈利[9][29][34] - 预计2024年贷款发放量将比2023年增加 HELOC业务量也将因营销和生产能力投入增加而增长[34] 2024年第一季度贷款发放量指引为6亿至6.5亿美元 环比增长14%至23%[35] - 预计2024年总支出将与2023年大致持平 增长支出将被持续的费用削减所抵消[36] - 公司注意到股价长期低于1美元 正在评估潜在措施以提高股价 包括在即将召开的年度大会上授权进行一股或多股反向拆股[37] 其他重要信息 - 专有技术平台Tinman是公司的核心竞争优势 驱动着更好、更快、更便宜的客户体验[26] 公司持续投资Tinman以改善客户体验并进一步降低劳动力成本[26] - 公司拥有3个仓库设施 总容量为4.25亿美元[34] - 公司预计通过投资Tinman、增加销售薪酬的可变部分、改进购房产品以及投资房地产经纪人关系等措施 转化率将得到改善[36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于运营模式变更的驱动因素、与旧模式的差异以及未来招聘计划 [39] - 驱动因素：公司发现其在购房贷款申请转化率（低于10%）远低于竞争对手（20%-40%） 原因是购房交易周期长（6-18个月） 原有的非佣金模式客户服务人员未能有效培育潜在客户 第四季度试点佣金模式后转化率显著提升[40][41][42] - 模式差异与招聘计划：已将直接面向消费者渠道的整个销售团队转为佣金销售模式 不会同时大量招聘客户支持人员和贷款专员 而是会根据市场情况 伴随营销投入增加和单位经济效益改善 规模化招聘贷款专员[42][43][44] 问题: 近期NAR和解案对住房市场和抵押贷款行业的影响 以及公司的定位 [45] - 市场影响：目前判断具体影响为时过早 但从公司理念出发 任何降低消费者成本、增加透明度、减少购房过程摩擦的举措都是积极的 预计对消费者有利[46] - 公司定位：Better Duo项目（买方经纪人也可成为贷款专员）的价值主张在新市场环境下应表现良好 因为买方经纪人将就服务费与消费者协商 该项目符合新市场结构[47] 此外 预计此举将驱使更多消费者上网查询 有利于公司的线上价值主张（速度快、确定性高、价格优）[49] 公司专为购房抵押贷款打造的平台已获得经纪人认可[50] 问题: 关于提高定价和每笔贷款收入的机会 [57] - 机会存在：公司以低费率、低利率起家并成功获取客户 但随着雇佣更有经验的专员为购房者提供长达数月服务 justifies slightly higher price 单位经济效益有望改善[58][59] - 当前趋势：尽管受市场容量等因素影响不易察觉 但公司的Gain on Sale利润率每个季度都在上升 未来有望更接近行业水平[52][59] 问题: B2B合作伙伴的经济模型以及2024年相对于直接面向消费者渠道的增长预期 [60] - 经济模型：与Beyond.com等合作 公司无需客户获取成本 利用其庞大的客户列表和低成本营销 为消费者提供折扣并向Beyond支付推荐佣金 是多方共赢[60] 与Infosys等合作更像是为大型银行提供全白标抵押贷款即服务 公司负责外包的抵押贷款运营甚至销售 属于收费业务[61] - 增长与贡献：2023年第四季度超过50%的收入来自B2B合作伙伴关系 这为公司提供了利用平台创收的能力 减少对直接面向消费者渠道增长的完全依赖[62] 问题: Tinman技术平台的新产品和发展方向 [64] - 新产品与能力：已扩展"一日抵押贷款"产品系列 近80%的抵押贷款能在一天内处理完毕 新推出"一日HELOC" 并上线了VA和FHA贷款 以覆盖更广的客户群体[64][65] - 未来发展：Tinman的核心是基于监督学习网络的规则引擎 未来将应用生成式AI进一步自动化流程 包括将客户匹配给合适的贷款专员和贷款产品 以及自动化仍需人工逻辑干预的后端流程 目前仍处于自动化和客户满意的早期阶段[66][67][68] 技术投入是公司核心 即使去年收缩其他业务也未削减技术投资[69]

公司财务业绩 - 公司于2023年12月31日结束的第四季度和全年发布了财务业绩[3] - 公司的新闻稿显示，中国市场iPhone销售创下了收入纪录[110] - 公司在2024年3月28日签署了报告，由首席财务官兼总裁Kevin Ryan代表签署[6]

产品发布 - 公司推出One Day HELOC产品 提供房屋净值信贷额度 在24小时内向消费者发出审批决定[1] - 该产品针对房屋装修 债务合并或重大支出需求 提供比个人贷款更低的利率和更快的速度[2] - 产品要求客户在锁定利率后4小时内完成相关任务 即可获得24小时内的审批决定[3][5] 技术平台与运营数据 - 公司通过Tinman技术平台在六年内完成超过1000亿美元住房融资[7] - 通过房地产经纪服务完成46亿美元房地产交易额[7] - 通过保险部门完成380亿美元承保金额[7] 市场定位 - 公司是领先的数字住房所有权企业 业务涵盖住房金融 保险和房地产服务[7] - 产品设计注重速度 便利性和灵活性 满足客户快速获取房屋净值资金的需求[4] - 曾获LinkedIn 2021年和2020年顶级创业公司第一名 Fortune纽约最佳中小工作场所第一名等荣誉[7]

公司财务表现 - 利息收入从3000万美元增至近5000万美元 但利息费用从1750万美元激增至5150万美元以上 导致净利息收入从盈利1200万美元转为亏损近200万美元 [2] - 2023年投资组合价值损失拖累盈利 股东权益小幅下降至2.55亿美元 [2][4] - 每股账面价值从6.06美元大幅降至4.53美元 主要受高利率环境影响 [9] 资产结构与杠杆运用 - 主要投资住宅抵押贷款支持证券(RMBS) 同时提供住宅抵押贷款服务业务 [3] - 2023年增加RMBS投资并减少服务资产 略微减少长期债务 增加回购协议等短期融资 [3] - 杠杆率在2023年初上升 年末小幅下降 [4] 股息分配能力 - 经营现金流持续下降但仍能覆盖股息 投资活动现金流被用于资产负债表扩张 [5] - 可供分配收益(EAD)过去两季度保持稳定 约为优先股股息义务的三倍 [6][7] - 普通股股息从每股49美分降至15美分 EAD不足以覆盖普通股股息 [7] 优先股投资价值 - B系列优先股为固定转浮动利率 当前收益率8.6% 下月起将浮动为三个月LIBOR加563.1基点 [10] - 若美联储降息不少于250基点 B系列股息将高于A系列8.2%的固定股息 [10][11] - 按当前利率测算 B系列立即实现11.45%股息收益率 在联邦基金利率降至现水平一半前始终高于A系列收益 [12] - 可供分配收益持续覆盖优先股股息 为资本保全提供更好保障 [9][12]

公司业绩 - Better Home & Finance Holding Company将于2024年3月28日发布2023年第四季度和全年财务业绩[1] 业务成就 - 通过Tinman™技术平台，Better Home & Finance Holding Company已经完成了超过1000亿美元的抵押贷款交易[3] 荣誉奖项 - Better Home & Finance Holding Company在过去几年中获得了多个奖项，包括在LinkedIn的2021和2020年度创业公司榜单上排名第一[4]

产品发布核心信息 - 公司推出全数字化退伍军人事务部贷款项目，面向符合条件的美国退伍军人、现役军人、国民警卫队和预备役成员，在某些情况下其配偶也可符合资格，服务覆盖全美50个州 [1] - 该产品允许符合条件的退伍军人获得最高可达房屋购买价格100%的贷款，无需支付首付款 [1][3] - 此项目旨在通过全数字化平台，为服务国家的个人改善购房体验，使其比传统抵押贷款流程更快速、更便捷地实现购房梦想 [1] 公司战略与技术优势 - 此次VA贷款的推出是公司持续投资于技术和自动化的最新例证 [4] - 公司已通过其行业领先的技术平台Tinman™完成了超过1000亿美元的抵押贷款发放量 [2][5] - 该技术平台使客户能在几秒钟内查看利率选项，几分钟内获得预先批准，并在最短三周内完成贷款结算 [5] 市场地位与过往业绩 - 公司已将传统抵押贷款带入数字时代，推出了“一日抵押贷款”产品，并完成了超过1000亿美元的全数字化抵押贷款发放 [2] - 从2019年至2022年，公司完成了约980亿美元的抵押贷款发放量，并通过其保险部门Better Cover完成了390亿美元的承保范围 [5] - 公司被《福布斯》评为2023年最佳在线抵押贷款机构，被《华尔街日报》评为2023年最佳可负担抵押贷款机构 [5]

公司治理与股东会议 - 2024年度股东大会日期从原定2024年5月16日推迟至2024年6月4日举行[1] - 股东资格登记截止时间为2024年4月8日营业时间结束前[2] 业务规模与技术平台 - 公司通过Tinman™技术平台累计完成超1000亿美元抵押贷款规模[3] - 2019-2022年间完成约980亿美元抵押贷款业务及390亿美元保险承保规模[4] 产品服务与市场覆盖 - 抵押贷款产品包括GSE合规贷款、FHA/VA贷款及大额抵押贷款[4] - 2023年1月推出"一日抵押贷款"服务 允许客户24小时内获得承诺函[4] - 业务覆盖美国50个州及英国市场[4] 行业认可与荣誉 - 2023年获《福布斯》评为最佳在线抵押贷款机构、《华尔街日报》评为最佳可负担抵押贷款机构[4] - 2020-2021年连续位列LinkedIn顶级初创企业排行榜首位[4] - 2020年入选《财富》纽约最佳中小型企业工作场所及CNBC颠覆者50强榜单[4]