信贷协议相关 - 截至2022年9月30日，公司未遵守信贷协议的总债务与资本比率契约；2022年11月8日，公司对信贷协议进行修订，约定在2022年9月30日至2023年9月30日的四个季度测试期内无需测试该比率[259] - 2023财年第一季度，公司违反信贷协议的最低流动性契约；2023年1月25日至4月30日获得临时豁免，豁免期内，3月3日前最低流动性契约为不少于7500万美元，之后至豁免期结束为不少于8500万美元[260] - 信贷协议包含限制公司运营和融资能力的契约，若违反可能导致债务加速到期，影响公司经营和财务状况[256][257][258][259][263] - 2023年第一季度公司违反信贷协议最低流动性契约，获得1月25日至4月30日临时豁免，期间最低流动性契约3月3日前不少于7500万美元，之后不少于8500万美元[611] 政策法规相关 - 《CARES法案》及相关立法曾暂停2%的医疗保险扣押支付调整，该调整于2022年7月1日恢复；2030财年上半年调整将增至2.25%，下半年将增至3%；《美国救援计划法案》触发的4%支付减少已多次推迟，最近一次推迟至2023年和2024年[268] - 《美国救援计划法案》授权超过1860亿美元资金分配给符合条件的医疗保健提供商，用于补偿与COVID - 19相关的收入损失和医疗费用[274] - 美国健康保险市场的修改或变化，包括立法导致的，可能对公司业务和经营成果产生不利影响[264] - 公司可能无法及时遵守监管和立法环境的变化，若运营违反相关法规，可能面临处罚，影响业务运营和经营成果[265] - 公司无法预测《CARES法案》等刺激立法以及政府应对COVID - 19措施对业务的最终影响[272] - 若公司未能遵守某些医疗保健法律，包括欺诈和滥用法律，可能面临重大处罚，对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[281] - 公司业务受联邦和州欺诈、滥用及其他医疗保健法律法规约束，合规监督成本高，违规将面临多种处罚[282][285] - 违反联邦反回扣法、虚假索赔法、斯塔克法、联邦受益人诱导民事货币法等会面临相应处罚[282][284] - 公司使用和披露个人身份信息（PII）和受保护健康信息（PHI）受联邦和州隐私及安全法规约束，违规会造成重大责任和声誉损害[286] - HIPAA要求公司制定和维护PHI相关政策和程序，违规处罚因性质而异，还需按规定通知和报告PHI泄露情况[287][288][293] - CCPA自2020年1月1日生效，违规处罚为每起无意违规最高2500美元，每起有意违规最高7500美元；CPRA于2023年1月1日生效，增加了数据保护义务[294] - 公司发布隐私声明，若未能维护准确、全面且充分实施的隐私政策，可能面临欺骗行为指控和重大责任[296] - 公司受公司行医相关法律约束，违规可能导致民事和刑事处罚，或需重组业务[300][301] - 新的健康信息标准可能影响公司处理医疗数据的方式，合规成本可能很高，不遵守相关法律法规会受到刑事或民事制裁[295] - 2023年1月30日CMS发布最终规则，4月3日生效，可能对公司运营结果、财务状况和现金流产生潜在重大不利影响[312][320] 业务运营相关 - 公司服务约12.5万名MA消费者，主要在加利福尼亚州，政府对MA计划的资金水平及相关政策对公司盈利能力和消费者满意度有重大影响[277] - 公司可能面临诉讼、行政程序或调查，包括商业纠纷、就业索赔和政府调查，成本高昂[303][304] - 监管机构近期加强对医疗保健支付方和提供商的审查，医疗行业有多项调查、起诉、定罪和和解案例[304] - 公司受政府检查、审查、审计和调查，结果可能导致退款、罚款、暂停付款、取消认证等，影响业务和财务状况[309][310] - 公司员工等第三方可能存在不当行为，使公司面临责任和声誉损害风险[313] - 健康计划福利会计复杂，依赖估计和假设，不准确可能负面影响运营结果[330] - 风险调整计划影响公司收入，若护理合作伙伴记录不准确，可能导致报销估计错误和退款、处罚[331] - 公司医疗护理成本包含IBNR索赔估计，实际费用可能与估计有重大差异，估计不足会负面影响运营结果[332][333] - 未能有效设计、实施和维护内部控制可能对公司股价产生不利影响[334] - 截至2022年12月，Consumer Care通过74家自有初级保健诊所提供服务，维持超57.9万独特患者关系，约53万通过价值型安排服务[344] - 截至2022年12月31日，Bright HealthCare的MA产品服务超12.5万人，主要关注高风险、特殊需求或传统服务不足人群[345] - 公司Consumer Care业务支持和管理与付款人签订基于价值和按服务收费合同的供应商[348] - 公司Bright HealthCare的MA产品主要通过年度注册期销售，历史上在特殊注册期增加了消费者基础[352] - 自2022年1月1日起，公司消费者护理部门的两个直接签约实体开始参与CMS的全球和专业直接签约模式[645] 财务报告内部控制相关 - 2021年公司在财务报告内部控制中发现重大缺陷，涉及第三方服务提供商处理的IFP业务索赔不准确问题[315] - 2022年公司又发现与COSO 2013框架控制活动组件相关的新重大缺陷，因退出IFP业务减少对某些控制活动的关注，预计2023年解决[328][329] - 截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，审计机构发表了否定意见[597] 审计相关 - 审计机构将已发生未报案（IBNR）索赔负债确定为关键审计事项，因其估计涉及重大假设[600] - 审计机构评估公司估计ACA风险调整余额的过程，通过回顾上一年度余额与最终结算金额进行[601] 财务数据关键指标变化 - 2022年保费收入较2021年增加15亿美元，增幅59.2%，主要因消费者数量增加41万及进入新市场，部分被11亿美元风险调整增加额抵消[605] - 2022年运营成本较2021年增加1.724亿美元，增幅24.2%，源于新市场运营成本、营销和销售费用增加，部分被9340万美元PDR净释放抵消[606] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物19亿美元、短期投资2.909亿美元、长期投资8.491亿美元；2021年分别为11亿美元、1.938亿美元和6.752亿美元[609] - 2021年经营活动提供净现金8210万美元，2020年使用现金5720万美元，主要因消费者增长致医疗成本、风险调整应付款等增加[613] - 2022年基本和摊薄后每股亏损2.38美元，2021年为3.02美元，2020年为1.82美元[639] - 2022年总营收24.1203亿美元，2021年为15.13033亿美元，2020年为5.14887亿美元[640] - 2022年总运营费用30.34278亿美元，2021年为18.5666亿美元，2020年为6.8527亿美元[640] - 2022年净亏损13.5988亿美元，2021年为11.78365亿美元，2020年为2.48442亿美元[640] - 2022年医疗成本比率为93.4%，2021年为105.9%，2020年为86.0%[604] - 2022年数据为1359880千美元，2021年为1178365千美元，2020年为248442千美元[641] - 2022年某数据为 - 5267千美元，2021年为 - 6163千美元，2020年为1556千美元[641] - 2022年某数据为 - 4173千美元，2021年对应数据缺失，2020年为112千美元[641] - 2022年某数据为 - 1094千美元，2021年为 - 5761千美元，2020年为1444千美元[641] - 2022年某数据为 - 1360974千美元，2021年为 - 1184126千美元，2020年为 - 246998千美元[641] - 2022年某数据为 - 95664千美元，2021年为 - 6497千美元，2020年对应数据缺失[641] - 2022年股东相关数据为 - 1456638千美元，2021年为 - 1190623千美元，2020年为 - 246998千美元[641] 公司股权及股价相关 - 截至2023年3月6日，公司普通股有201名登记持有人[368] - 2022年12月6日，公司收到纽交所通知，在截至12月2日的连续30个交易日内，普通股平均收盘价低于每股1美元[372] - 公司需在收到通知后的六个月内恢复每股1美元的股价合规要求，否则纽交所将启动停牌和摘牌程序[373] - 公司若被纽交所永久摘牌，会对公司产生多方面负面影响，如降低普通股流动性和市场价格等[374] - 公司股价近期波动大，未来可能继续波动，投资者可能无法按买入价或更高价格转售股票[375][376] - 公司目前不打算在可预见的未来宣布普通股股息，投资回报可能仅依赖股票升值[382][383] - 公司修订后的公司章程规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地方法院是某些股东诉讼事项的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[391][392] - 公司优先股转换为普通股会导致大量股权稀释，影响普通股交易价格和每股收益[394] - 公司董事会有权在未经股东批准的情况下发行和指定额外系列的优先股，数量为1亿股[401] 公司管理层相关 - 公司首席执行官G. Mike Mikan 51岁，首席财务和行政官Catherine R. Smith 59岁，首席运营官Jeff Cook 52岁，总法律顾问兼公司秘书Jeff Craig 40岁[363] 公司税务相关 - 截至2022年12月31日，公司有大约58亿美元的净运营亏损可用于减少未来应税收入，所有权变更超50个百分点时使用会受限[339] 公司资产相关 - 截至2022年12月31日，商誉和无形资产净额合计约占合并资产负债表总资产的21.6%[370] 公司资金使用相关 - 2022年公司筹集的资金，管理层有广泛的使用决定权，使用方式可能不被认可或无利可图[386][387]

各业务线服务规模 - 截至2022年9月30日，NeueHealth通过约75家自有初级保健诊所提供服务，拥有超57.1万独特患者关系，约52万通过基于价值的安排服务[134] - 截至2022年9月30日，Bright HealthCare - Commercial通过商业健康计划为约100万人提供服务，2023年将不再提供商业健康计划[135] - 截至2022年9月30日，Medicare Advantage在6个州的产品服务超12.5万人，2023年计划聚焦加州市场并退出其他市场[136] - 截至2022年9月30日，Bright HealthCare - Commercial消费者为102.5万人，2021年为60万人；Medicare Advantage消费者为12.5万人，2021年为11万人；NeueHealth基于价值护理的患者为52万人，2021年为17万人[146] COVID - 19对医疗成本和MCR的影响 - 2022年和2021年9月30日止三个月，COVID - 19使MCR分别增加140和540个基点，医疗成本分别增加2260万和5560万美元；九个月MCR分别增加200和420个基点，医疗成本分别增加1.01亿和1.24亿美元[138] 公司业务战略调整 - 公司将专注NeueHealth和加州的Medicare Advantage业务，2023年不再提供商业健康计划和加州以外的Medicare Advantage健康计划[142] - 公司已开始实施重组计划以调整成本，目标是2023年实现各业务运营盈利和综合调整后EBITDA盈利[143][144] 公司收购情况 - 2021年3月31日，公司收购THNM和Zipnosis；4月1日，收购CHP；7月1日，收购Centrum[154][155][156] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年三季度总营收16.32亿美元，较2021年同期增加5.54亿美元，增幅51.3%；前九个月总营收50.44亿美元，较2021年同期增加20亿美元，增幅64.5%[160][162][163] - 2022年三季度医疗成本14.57亿美元，较2021年同期增加4.06亿美元，增幅38.6%；前九个月医疗成本44.36亿美元，较2021年同期增加18亿美元，增幅68.0%[160][165] - 2022年三季度医疗成本比率为90.6%，较2021年同期下降12.4个百分点；前九个月为87.9%，较2021年同期下降2.4个百分点[160][166] - 2022年三季度运营成本2.97亿美元，较2021年同期减少0.12亿美元，降幅4.0%；前九个月运营成本11.23亿美元，较2021年同期增加3.44亿美元，增幅44.1%[160][167] - 2022年三季度运营成本比率为18.2%，较2021年同期下降10.5个百分点；前九个月为22.3%，较2021年同期下降3.1个百分点[160][168] - 2022年三季度和前九个月分别确认7420万美元非现金商誉减值，其中商业板块410万美元，医保优势板块7000万美元[169] - 2022年三季度和前九个月分别确认4260万美元和4930万美元非现金无形资产减值[169] - 2022年前九个月折旧和摊销较2021年同期增加1420万美元，增幅54.6%[170] - 2022年三季度利息费用490万美元，2021年同期为160万美元；前九个月分别为640万美元和630万美元[171] - 2022年和2021年9月30日止三个月，净亏损分别为2.59361亿和2.96722亿美元；九个月净亏损分别为6.9132亿和3.6499亿美元[149] - 2022年和2021年9月30日止三个月，调整后EBITDA分别为 - 8292.9万和 - 2.92176亿美元；九个月调整后EBITDA分别为 - 3.5262亿和 - 3.99769亿美元[149] 商业业务数据关键指标变化 - 商业业务2022年第三季度收入增长3.506亿美元，增幅56.0%；前九个月增长12亿美元，增幅59.8%[174] - 商业业务2022年第三季度医疗成本增长2.23亿美元，增幅33.1%；前九个月增长9.639亿美元，增幅57.3%[175] - 商业业务2022年第三季度MCR为91.8%，较2021年同期下降1580个基点；前九个月MCR为85.8%，较2021年同期下降130个基点[176] 医疗保险优势业务数据关键指标变化 - 医疗保险优势业务2022年第三季度运营成本下降1990万美元，降幅10.9%；前九个月增长2.357亿美元，增幅50.6%[177] - 医疗保险优势业务2022年第三季度收入增长4030万美元，增幅10.9%；前九个月增长3.295亿美元，增幅35.5%[180] - 医疗保险优势业务2022年第三季度医疗成本增长1710万美元，增幅5.0%；前九个月增长2.517亿美元，增幅27.8%[181] - 医疗保险优势业务2022年第三季度MCR为88.7%，较2021年同期下降500个基点；前九个月MCR为92.0%，较2021年同期下降550个基点[182][183] NeueHealth业务数据关键指标变化 - NeueHealth业务2022年第三季度运营成本下降710万美元，降幅14.2%；前九个月增长890万美元，增幅7.5%[184] - NeueHealth业务2022年第三季度保费收入增长1.711亿美元，增幅109.0%；前九个月增长8.378亿美元，增幅377.6%[187] - 公司2022年第三季度和前九个月分别确认410万美元商誉非现金减值和670万美元无形资产非现金减值；NeueHealth业务2022年第三季度和前九个月确认7000万美元商誉非现金减值[178][185] 直接签约和服务、投资、医疗、运营等收入及成本情况 - 2022年1 - 9月和7 - 9月直接签约收入分别为4.654亿美元和1.454亿美元，9月30日受益人约4.6万人[188] - 2022年7 - 9月服务收入同比增加410万美元，增幅20.8%；1 - 9月同比增加1760万美元，增幅32.1%[190] - 2022年7 - 9月投资收入为480万美元，上年同期为4630万美元；1 - 9月投资亏损5230万美元，上年同期投资收入为1.09亿美元[191] - 2022年7 - 9月医疗成本为4.476亿美元，同比增加2.843亿美元，MCR为94.5%，上年同期为104.0%；1 - 9月医疗成本为15亿美元，同比增加12亿美元，MCR为95.3%，上年同期为95.2%[192] - 2022年7 - 9月运营成本同比增加380万美元，增幅9.8%；1 - 9月同比增加4790万美元，增幅55.7%[193] - 2022年7 - 9月和1 - 9月无形资产减值均为4260万美元[194] - 2022年7 - 9月折旧和摊销同比减少270万美元；1 - 9月同比增加620万美元[195] 公司资金筹集情况 - 公司通过发行股票筹集资金，2022年10月发行B系列优先股获1.75亿美元，2022年1月发行A系列优先股获7.5亿美元，2021年6月首次公开募股获8.873亿美元[197] 公司信贷和借款情况 - 截至2022年9月30日，公司有3.5亿美元信贷协议，已使用3.039亿美元短期借款，有4610万美元未提取信用证[202][203][206] 公司现金流情况 - 2022年1 - 9月经营活动净现金流入同比减少1.213亿美元，投资活动净现金流出同比减少1.9亿美元，融资活动净现金流入同比增加790万美元[213][214][215] 公司商誉减值情况 - 2022年9月30日，公司对Bright HealthCare – Commercial和Medicare Advantage报告单元确认了商誉减值，减值后无超额公允价值[220] - 2022年9月30日，Medicare Advantage报告单元的商誉账面价值为3.587亿美元，NeueHealth报告单元的账面价值为4.026亿美元且公允价值显著高于账面价值[221] 利率变动对投资组合市值的影响 - 假设2022年9月30日美国国债收益率曲线立即上升1%，公司受监管和不受监管的投资组合总市值将减少约2280万美元[226] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效，但中期合并财务报表仍符合GAAP[229] - 自2021年发现商业第三方索赔处理存在重大缺陷后，公司在索赔质量保证程序、数据挖掘能力和前端索赔审查程序上取得进展[230] - 除重大缺陷补救措施外，公司财务报告内部控制无重大变化，管理层将继续推进补救计划[231] 公司诉讼情况 - 除Note 11中所述事项外，公司目前未参与可能对业务、经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响的诉讼[233]

公司业务覆盖与服务情况 - 截至2022年6月30日，NeueHealth通过约75家自有初级保健诊所提供服务，拥有超55.5万独特患者关系，约50万患者通过基于价值的安排接受服务[124] - 截至2022年，Bright HealthCare通过各种产品为超100万消费者提供医疗福利，服务17个州的多个产品线消费者，其中商业健康计划覆盖16个州约100万人，MA产品覆盖6个州超12万人[125] 新冠疫情对医疗成本的影响 - 2022年和2021年第二季度，新冠疫情使公司医疗成本比率分别提高130和320个基点，医疗成本分别增加2000万和3360万美元；2022年和2021年上半年，该比率分别提高230和360个基点，医疗成本分别增加7850万和6840万美元[127] 公司收入增长情况 - 2022年第二季度，公司合并收入同比增长41.5%至16亿美元，Bright HealthCare收入同比增长33.6%至14亿美元，NeueHealth收入从上年的1.143亿美元增至4.221亿美元[130] - 2022年Q2总营收为15.77亿美元，同比增长4.63亿美元，增幅41.5%；H1总营收为34.12亿美元，同比增长14亿美元，增幅71.6%[153][155][156] 公司消费者数量变化 - 2022年第二季度，公司商业消费者增至约97万，医疗保险优势消费者增至约12万[130] - 截至2022年6月30日和2021年，商业计划服务消费者分别为97万和55万，医疗保险优势服务消费者分别为12万和11万，基于价值护理的患者分别为50万和4万[138] 风险调整改善情况 - 2022年在佛罗里达州，公司风险调整在每位成员基础上实现约25%的改善[132] 公司亏损与盈利指标情况 - 2022年和2021年第二季度，公司净亏损分别为2.5133亿美元和4372.3万美元，调整后EBITDA分别为-1.9486亿美元和-9376.6万美元；2022年和2021年上半年，净亏损分别为4.31959亿美元和6826.8万美元，调整后EBITDA分别为-2.6969亿美元和-1.07593亿美元[142] - 2022年Q2净亏损为2.51亿美元，上年同期为4372万美元；H1净亏损为4.32亿美元，上年同期为6827万美元[153] - 2022年Q2调整后EBITDA亏损为1.95亿美元，上年同期为9377万美元；H1调整后EBITDA亏损为2.7亿美元，上年同期为1.08亿美元[153] 公司未来规划与预期 - 公司预计2023年继续进行医疗成本管理，改善会员参与度和风险调整准确性，提高商业和医疗保险优势业务的医疗成本比率，提升直接签约业务盈利能力[135][136] - 公司认为2023年市场定价环境有利于积极定价，预计定价和医疗成本管理将提高毛利率和盈利能力[137] 公司各项成本变化情况 - 2022年Q2医疗成本为13.98亿美元，同比增长4.94亿美元，增幅54.6%；H1医疗成本为29.79亿美元，同比增长14亿美元，增幅87.4%[153][157] - 2022年Q2运营成本为4.13亿美元，同比增长1.52亿美元，增幅58.3%；H1运营成本为8.32亿美元，同比增长3.63亿美元，增幅77.3%[153][159] - 2022年Q2折旧和摊销为1323万美元，同比增长600万美元，增幅83.9%；H1折旧和摊销为2627万美元，同比增长1450万美元，增幅123.1%[153][161] 公司成本比率变化情况 - 2022年Q2医疗成本比率为88.8%，较上年同期增加200个基点；H1医疗成本比率为86.6%，较上年同期增加310个基点[153][158] - 2022年Q2运营成本比率为26.2%，较上年同期增加280个基点；H1运营成本比率为24.4%，较上年同期增加80个基点[153][160] 公司利息与所得税情况 - 2022年Q2利息费用为33.7万美元，上年同期为414.2万美元；H1利息费用为153万美元，上年同期为468.8万美元[153][162] - 2022年Q2所得税费用为290.4万美元，H1所得税费用为614.4万美元；2021年Q2所得税收益为1946.4万美元，H1所得税收益为1829.8万美元[153][163] Bright HealthCare业务收入与成本情况 - 2022年第二季度末的三个月，Bright HealthCare商业收入为9.45274亿美元，同比增长2.613亿美元或38.2%；六个月商业收入为21.08498亿美元，同比增长8.035亿美元或61.6%[164] - 2022年第二季度末的三个月，Bright HealthCare医疗保险优势收入为4.19594亿美元，同比增长7970万美元或23.4%；六个月医疗保险优势收入为8.49907亿美元，同比增长2.891亿美元或51.6%[165] - 2022年第二季度末的三个月，Bright HealthCare医疗成本为12.20897亿美元，同比增长3.268亿美元或36.6%；六个月医疗成本为25.44621亿美元，同比增长9.755亿美元或62.2%[166] NeueHealth业务收入、成本与投资情况 - 2022年第二季度末的三个月，NeueHealth保费收入为2.7646亿美元，同比增长2.403亿美元或664.3%；六个月保费收入为7.31462亿美元，同比增长6.666亿美元或1028.0%[173] - 2022年第二季度末的三个月，NeueHealth直接签约收入为1.372亿美元，六个月为3.2亿美元，受益人数约4.7万[174] - 2022年第二季度末的三个月，NeueHealth服务收入为2465.1万美元，同比增长500万美元或25.6%；六个月服务收入为4877.2万美元，同比增长1350万美元或38.3%[175] - 2022年第二季度末的三个月，NeueHealth投资亏损1620万美元，去年同期投资收入为5850万美元；六个月投资亏损5720万美元，去年同期投资收入为6280万美元[176] - 2022年第二季度末的三个月，NeueHealth医疗成本为3.814亿美元，同比增加3.53亿美元；六个月医疗成本为10亿美元，同比增加9.585亿美元[177] 公司资金筹集情况 - 公司通过出售股票为运营和收购提供资金，2022年1月发行A类优先股获得7.5亿美元现金，2021年6月首次公开募股发行普通股获得8.873亿美元现金[180] - 2022年1月3日，公司发行75万股A类优先股，总价7.5亿美元，1月4日使用部分收益偿还信贷协议下1.55亿美元未偿还借款[189] 公司持续经营能力与债务情况 - 公司预计未来仍会产生运营亏损，当前财务资源不足以履行一年内到期的债务，持续经营能力存疑[181] - 公司有3.5亿美元的信贷协议，2024年2月28日到期，需维持总债务与资本比率为0.25至1.00，最低流动性为1.5亿美元[185] 公司资产情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为14亿美元，短期投资为8.339亿美元，长期投资为8.617亿美元[191] 公司现金流情况 - 2022年上半年，经营活动提供的净现金为7.26664亿美元，较2021年同期增加2.295亿美元[192][193] - 2022年上半年，投资活动使用的净现金为9.51585亿美元，较2021年同期增加5.834亿美元[192][194] - 2022年上半年，融资活动提供的净现金为5.91259亿美元，较2021年同期减少2.978亿美元[192][195] 投资市值受利率影响情况 - 假设2022年6月30日美国国债收益率曲线立即上升1%，公司受监管和不受监管的投资组合总市值将减少约2250万美元[199] 公司内部控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效，但季度报告中的合并财务报表符合GAAP[202] 公司索赔处理改进情况 - 公司自发现IFP第三方索赔处理重大缺陷后，一直在扩大索赔质量保证程序和数据挖掘能力，并开展供应商数据改进计划[203] 公司诉讼情况 - 除附注11所述事项外，公司目前未参与任何可能对业务、经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响的诉讼[206]

各业务线服务人数情况 - 截至2022年3月31日，NeueHealth通过75家自有初级保健诊所提供服务，拥有超57万独特患者关系，其中超53万通过基于价值的安排服务[112] - 截至2022年3月31日，Bright HealthCare通过各种产品为超110万消费者提供服务，其中商业健康计划覆盖16个州超100万人，MA产品覆盖6个州超12万人[113] - 2022年3月31日，Bright HealthCare商业业务服务人数为104万，2021年为48万；Medicare Advantage业务服务人数为12万，2021年为6万；NeueHealth基于价值护理的患者人数为53万，2021年为3万[130] 新冠疫情对医疗成本的影响 - 2022年和2021年第一季度，新冠疫情使公司医疗成本比率分别提高310和410个基点，医疗成本分别增加5840万美元和3480万美元[115] 商业会员新客户占比情况 - 2022年商业会员新客户占比为56.1%，低于2021年[120] 公司业务市场调整 - 公司将在2023年退出6个州的商业市场及雇主团体业务，退出市场约占Bright HealthCare总会员数的8%，预计贡献2022年合并收入的5% [127] - 公司聚焦10个州开展商业业务，这些州可触达市场约占商业市场消费者的50% [126] 理赔平台及系统使用情况 - 新理赔平台表现良好，覆盖近三分之一的商业会员，预计2023年1月将剩余商业会员转移至新平台；所有遗留商业市场已使用Panorama系统，预计2023年所有商业会员都将使用该系统[124] 公司盈利目标 - 公司目标是在2024年实现企业调整后EBITDA盈亏平衡[126] 净亏损情况 - 2022年第一季度净亏损为1.80629亿美元，2021年同期为2454.5万美元；调整后EBITDA为-7483万美元，2021年同期为-1382.7万美元[133] - 2022年第一季度净亏损1.80629亿美元，2021年同期为2454.5万美元[136,142] 调整后EBITDA情况 - 2022年第一季度调整后EBITDA为亏损7483万美元，2021年同期为亏损1382.7万美元[136,142] 总营收情况 - 2022年第一季度总营收18.35575亿美元，较2021年同期增长9.61亿美元，增幅109.9%[142,144] 医疗成本情况 - 2022年第一季度医疗成本15.80596亿美元，较2021年同期增长8.96亿美元，增幅130.9%[142,145] - 2022年第一季度医疗成本6.25亿美元，较2021年同期增加6.055亿美元，医疗成本率为98.0%，2021年同期为67.9%[166] 医疗成本比率情况 - 2022年第一季度医疗成本比率（MCR）为84.8%，较2021年同期增加530个基点[142,148] 运营成本情况 - 2022年第一季度运营成本4.18918亿美元，较2021年同期增长2.107亿美元，增幅101.2%[142,149] - 2022年第一季度运营成本5891.4万美元，较2021年同期增加3350万美元，增幅131.5%[167] 运营成本比率情况 - 2022年第一季度运营成本比率为22.8%，较2021年同期下降100个基点[150] 折旧和摊销费用情况 - 2022年第一季度折旧和摊销费用为1304.1万美元，较2021年同期增加850万美元[142,151] 利息费用情况 - 2022年第一季度利息费用为120万美元，2021年同期为50万美元[142,152] 所得税费用情况 - 2022年第一季度所得税费用为320万美元，2021年同期为120万美元[142,153] 保费收入情况 - 2022年第一季度保费收入4.55亿美元，较2021年同期增加4.263亿美元[162] 直接签约收入情况 - 2022年第一季度直接签约收入1.828亿美元，受益人数约4.9万[163] 服务收入情况 - 2022年第一季度服务收入2412.1万美元，较2021年同期增加850万美元，增幅54.4%[164] 投资情况 - 2022年第一季度投资亏损4100万美元，2021年同期投资收入420万美元[165] 公司融资情况 - 2022年1月发行A类优先股，获得7.5亿美元现金收益；2021年6月首次公开募股，获得8.873亿美元现金收益[169] 信贷协议情况 - 公司有3.5亿美元信贷协议，2024年2月28日到期，截至2022年3月31日，未使用额度为3.039亿美元[173][176] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物15.055亿美元，短期投资6.925亿美元，长期投资7.335亿美元[179] 国债收益率变动对投资组合市值的影响 - 假设2022年3月31日美国国债收益率曲线立即上升1%，公司受监管和不受监管的投资组合总市值将减少约1860万美元[190] - 假设2022年3月31日美国国债收益率曲线立即上调1%，公司受监管和不受监管的投资组合总市值将减少约1860万美元[190]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司有19亿美元的净运营亏损可用于减少未来应税收入[350] - 截至2021年12月31日，商誉和无形资产净额合计约占合并资产负债表总资产的33%[352] - 公司股票价格近期波动较大，未来可能继续波动，投资者可能无法按购买价或更高价格转售股票[353][354] - 公司目前不打算在可预见的未来对普通股宣派股息，投资回报可能仅依赖股票升值[359][360] - 证券分析师若不发布公司研究报告、下调评级，可能导致公司股价和交易量下降[361][362] - 公司近期通过优先股融资获得7.5亿美元，用部分资金偿还了1.55亿美元的循环信贷协议债务[363] - 2021年12月6日，公司与购买方签订投资协议，出售75万股A系列可转换永久优先股，总价7.5亿美元，于2022年1月3日完成交易[373] - 公司董事会获授权可发行1亿股优先股[378] - 假设2021年12月31日美国国债收益率曲线立即上升1%，公司投资组合市值将减少约1600万美元[553] - 2021年12月31日，公司IBNR余额为6.6亿美元[562] - 截至2021年12月31日，ACA风险调整负债余额为9.31亿美元[565] - 截至2021年12月31日，PDR余额为1.03亿美元[567] - 截至2021年12月31日，商誉余额为8.39亿美元，各报告单元公允价值超账面价值，未确认减值[570] - 2021年公司总资产为35.98339亿美元，2020年为18.10802亿美元[580] - 2021年公司总负债为23.24812亿美元，2020年为5.93859亿美元[580] - 2021年公司股东权益（赤字）为11.4512亿美元，2020年为 - 5.03672亿美元[580] - 2021年公司总收入为40.29389亿美元，2020年为12.0732亿美元，2019年为2.80673亿美元[583] - 2021年公司总运营费用为52.27545亿美元，2020年为14.64923亿美元，2019年为4.0601亿美元[583] - 2021年公司运营亏损为11.98156亿美元，2020年为2.57603亿美元，2019年为1.25337亿美元[583] - 2021年公司净亏损为11.78365亿美元，2020年为2.48442亿美元，2019年为1.25337亿美元[583] - 2021年公司综合亏损为11.84126亿美元，2020年为2.46998亿美元，2019年为1.24164亿美元[585] - 2021年归属于公司普通股股东的基本和摊薄后每股亏损为3.02美元，2020年为1.82美元，2019年为0.93美元[583] - 2019 - 2021年公司净亏损分别为125,337千美元、248,442千美元、1,184,862千美元[587][589] - 2019 - 2021年经营活动产生的净现金分别为 - 8,208千美元、 - 57,238千美元、82,059千美元[589] - 2019 - 2021年投资活动使用的净现金分别为94,643千美元、689,742千美元、552,892千美元[589] - 2019 - 2021年融资活动提供的净现金分别为424,060千美元、712,441千美元、1,043,641千美元[589] - 2019 - 2021年末现金及现金等价物分别为522,910千美元、488,371千美元、1,061,179千美元[589] - 2021年发行优先股所得款项为134,944千美元，2020年为711,200千美元，2019年为423,800千美元[587][589] - 2021年发行普通股所得款项为11,390千美元，2020年为1,241千美元，2019年为260千美元[587][589] - 2021年首次公开募股所得款项为887,328千美元，支付首次公开募股发行成本6,686千美元[589] - 2021年可赎回可转换优先股转换为普通股的金额为1,815,916千美元[587][589] - 2019 - 2021年其他综合收益（损失）分别为1,173千美元、1,444千美元、 - 5,761千美元[587][589] - 公司于2021年6月2日进行1比3的股票拆分，所有普通股股份和每股金额已追溯调整[592] - 2021年6月28日完成首次公开募股，发行5135万股普通股，每股发行价18美元，净收益8.873亿美元[593] - 公司因首次公开募股产生670万美元递延发行成本，在首次公开募股结束时从额外实收资本中的首次公开募股收益中扣除[594] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，风险调整应付款分别为9.312亿美元和1.878亿美元[600] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，MA风险调整应收款分别为7530万美元和4060万美元[601] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，与相关项目有关的应收款分别为2410万美元和660万美元，应付款分别为980万美元和50万美元[603] - 截至2021年12月31日，风险走廊应付款为410万美元，MLR回扣应付款为110万美元，2020年无重大风险走廊应收款或应付款及回扣应付款[604] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，医疗成本应付款中质量激励和共享节约应付款分别为1390万美元和960万美元[612] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司估计的索赔调整费用负债分别为1410万美元和250万美元[612] - 2021年和2020年12月31日止年度，公司无应计利息冲销[619] - 截至2021年和2020年12月31日，质押定期存款分别为140万美元和110万美元[621] - 截至2021年和2020年12月31日，法定存款分别为800万美元和700万美元[622] - 截至2021年和2020年12月31日，再保险公司应收账款分别为9150万美元和2690万美元，再保险保费和分保费用应付账款分别为980万美元和240万美元[628] - 2021年、2020年和2019年，净再保险追偿额分别为1920万美元、400万美元和590万美元；分保费用和可报销行政费用分别为880万美元、150万美元和70万美元[629] - 截至2021年和2020年12月31日，加州MA保险业务风险分担应付账款分别为4050万美元和740万美元，供应商实践与保险公司协议的风险分担应收账款分别为590万美元和470万美元[631] - 截至2021年12月31日，公司计提保费不足准备金负债1.028亿美元，2020年无此类计提[633] - 2021年、2020年和2019年，公司运营成本分别为12.38387亿美元、4.09334亿美元和1.80489亿美元[645] - 截至2021年和2020年12月31日，或有对价的盈利负债公允价值分别为150万美元和570万美元，2021年公司在运营成本中确认了420万美元的收益[646] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年12月31日止年度，约62%的收入来自受ACA监管的健康计划销售[288] - 2021年12月31日止年度，公司Bright HealthCare消费者约77%的保费收入由ACA补贴[291] - 公司服务约11.7万名MA消费者，主要在加利福尼亚州[299] 政策法规影响 - CARES等多项法案授权向符合条件的医疗保健提供者分配超1860亿美元资金[294] - CARES法案从2020年5月1日至2022年3月31日暂停2%的医疗保险扣押支付调整，2022年4月1日至6月30日降至1%，7月1日恢复至2%，2030财年上半年增至2.25%，下半年增至3%[295] - ARPA触发额外法定扣押，原2022年1月生效的最高4%支付减少延迟至2023年[295] - HHS当前公共卫生紧急状态声明于2022年4月16日到期，可90天续期[297] - 2019年起ACA个人授权相关财务处罚取消，短期有限期保险计划监管限制放宽[289] - 美国政府可能对ACA提出更多修改，公司无法预测其影响[289] 业务风险 - MA费率降低或估计偏差可能对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[302] - 违反医疗保健法律，公司可能面临巨额罚款，业务、运营结果和财务状况将受不利影响[303] - 公司受联邦和州欺诈与滥用及其他医疗保健法律法规监管，违反相关法律将面临多种处罚[304][305][306] - 公司使用和披露PII和PHI受联邦和州隐私与安全法规约束，违规将导致重大责任或声誉损害[307] - HIPAA要求公司制定和维护PHI相关政策和程序，违规处罚因性质而异，还需按规定通知和报告[308][309][310][312] - 违反CCPA的处罚为每次违规最高2500美元，故意违规最高7500美元，CPRA等新法规将增加数据保护义务[313] - 未遵守PHI相关法律法规，公司可能面临刑事或民事制裁[315] - 公司隐私政策维护不当或违规可能导致重大责任和后果，影响收入和运营[316] - 公司受公司行医相关法律限制，违规可能面临处罚或业务重组[318][319][320] - 公司可能面临诉讼、行政程序或调查，辩护成本高，可能消耗资源、损害业务[321] - 2022年1月6日，公司面临证券集体诉讼，指控其业务、运营和合规政策陈述虚假误导，影响股价，预计今年将提交修正诉状[325] - 2022年1月28日，公司收到股东查阅账簿记录的要求，涉及2021年12月6日与NEA和信诺的投资协议[326] - 2020年12月4日，HHS宣布成立新的虚假索赔法案工作组，政府对医保支付方等审查增加，公司部分健康计划可能面临RADV审计[329] - 2020年11月24日，CMS修订RADV计划，包括2019年起修订错误率计算方法，2020年起改变RADV结果应用方式，未来影响不明[330] - 公司健康计划福利会计复杂，涉及估计、假设和判断，若估计错误或实际情况不符，运营结果可能受负面影响[335] - 个人保险和医保优势市场采用风险调整计划，若护理伙伴未准确记录消费者健康状况，公司风险调整报销或支付估计可能不准确[336][338] - 公司医疗成本包含已发生但未报告索赔的估计，实际医疗费用可能与原估计有重大差异，若估计不足，运营结果将受负面影响[339] 内部控制相关 - 作为上市公司，公司有财务报告和内部控制要求，若无法维持有效内部控制，可能导致财务报表重大错报，影响运营结果和股价[340] - 公司可能无法及时整改内部控制缺陷，若未能有效整改或识别新的重大缺陷，可能无法准确及时报告财务结果，影响投资者信心和股价[342][343] - 2020年12月31日财年，公司内部控制存在重大缺陷，涉及关键账户余额缺乏文件和对账控制，以及复杂会计和估计余额尽职调查资源和能力有限[345] - 2021年第一季度，公司发现与股票期权授予相关的普通股估值以及收购Zipnosis时发行的E系列优先股估值的财务报告内部控制存在重大缺陷[346] - 截至2021年12月31日，公司已修复与Brand New Day财务报告内部控制和普通股估值相关的重大缺陷[347] - 2021年全年，公司发现IFP业务索赔处理存在重大缺陷，索赔处理不准确或未按要求重新定价[348] 审计相关 - 审计机构认为公司2019 - 2021年财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[557][574] - 审计机构确定IBNR索赔负债、ACA风险调整、PDR、商誉等为关键审计事项[562][565][567][570] - RSM US LLP在2016 - 2021年担任公司审计师[578] 利率影响 - 假设3.5亿美元信贷工具全额提取，适用可变利率提高100个基点，每年利息费用将增加350万美元[276] - 公司收益和财务状况面临金融市场风险，包括利率变动风险[552] 上市成本 - 公司作为上市公司运营成本增加，管理层需投入大量时间进行合规工作[379]

业务规模与覆盖范围 - 截至2021年9月，NeueHealth与近25万名医疗服务提供商合作，通过44家自有初级保健诊所提供服务，拥有超20万独特患者关系，其中超17万通过基于价值的安排服务[105] - 截至2021年9月30日，Bright HealthCare通过各种产品为超72万消费者提供医疗福利，业务覆盖14个州和99个市场[109] - Bright HealthCare的商业健康计划服务约60.7万人，MA产品服务约11.4万人[110] - 截至2021年9月30日，Bright HealthCare服务超72万消费者，较2020年第三季度增长247%，其中包括超11.4万MA成员；商业业务成员在2021年第三季度末达近60.7万，较第二季度末增长近10%[141] - 截至2021年9月30日，NeueHealth有131家自有和附属初级保健诊所，为超17万患者提供基于价值的医疗服务[141] 保费收入占比情况 - 2021年和2020年前九个月，来自CMS的保费收入分别占公司合并总收入的30%和37%[124] - 公司预计随着NeueHealth业务增长，其保费收入将在总收入中占比增加[126] IPO相关情况 - 2021年6月23日，公司首次公开募股注册声明生效，24日股票在纽交所开始交易，28日IPO结束，以每股18美元价格出售5135万股普通股，净收益8.873亿美元[134] - IPO结束后，公司1.6773183亿股优先股转换为4.27897381亿股普通股，公司在合并资产负债表中将18亿美元从临时权益中的可赎回优先股重新分类为普通股和额外实收资本[134] - 公司用部分净收益偿还2亿美元循环信贷协议本金及320万美元相关利息和其他成本[135] - 2021年6月28日公司IPO，获得现金收益8.873亿美元[184] 业务会员变化规律 - 公司IFP产品会员通常在开放注册期后达到峰值，到年底会有适度流失；MA业务在特殊注册期增加消费者基础[112] 不同产品收入与成本比率 - MA产品通常比IFP产品有更高的收入和医疗成本比率，特别是特殊需求计划[113] 新冠影响情况 - 2021年第三季度，佛罗里达州和北卡罗来纳州平均每日新冠病例数较第二季度增长近300%，美国东南部增长近250%，公司新冠费用较第二季度增长65.6%，IFP新冠费用增长超160%[139] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，新冠影响使公司MCR分别增加540和390个基点，医疗成本分别增加5560万美元和1330万美元；九个月内，MCR分别增加420和290个基点，医疗成本分别增加1.24亿美元和2380万美元[139] 净亏损情况 - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司净亏损分别为2.96722亿美元和5925.6万美元；2021年前九个月和2020年前九个月，净亏损分别为3.6499亿美元和8461万美元[151] 调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司调整后EBITDA分别为 - 2.45918亿美元和 - 5408.4万美元；2021年前九个月和2020年前九个月，调整后EBITDA分别为 - 2.90757亿美元和 - 8118.8万美元[151] 各项费用情况 - 2021年第三季度，公司利息费用为159.4万美元，前九个月为628.2万美元；2020年前九个月所得税费用为916.2万美元，2021年前九个月所得税收益为1822.5万美元[154] - 2021年第三季度，公司折旧和摊销费用为1420.5万美元，前九个月为2598.1万美元；2020年第三季度和前九个月分别为267.8万美元和555万美元[154] - 2021年第三季度，公司交易成本为44.8万美元，前九个月为559.8万美元；2020年第三季度和前九个月分别为96.5万美元和331.2万美元[154] - 2021年第三季度和前九个月，公司基于股份的薪酬费用分别为2418万美元和4323.4万美元；2020年第三季度和前九个月分别为152.9万美元和372.2万美元[154] 营收情况 - 2021年第三季度总营收较2020年同期增加7.265亿美元，增幅206.3%；前九个月总营收较2020年同期增加22亿美元，增幅261.9%[160] 医疗成本情况 - 2021年第三季度医疗成本较2020年同期增加7.396亿美元，增幅237.6%；前九个月医疗成本较2020年同期增加20亿美元，增幅291.1%[161] - 2021年第三季度医疗成本增加7.078亿美元，增幅227.3%；前九个月增加19亿美元，增幅283.4%[172] 运营成本情况 - 2021年第三季度运营成本较2020年同期增加2.124亿美元，增幅218.1%；前九个月运营成本较2020年同期增加5.184亿美元，增幅198.9%[164] - 2021年第三季度运营成本增加1.863亿美元，增幅209.5%；前九个月增加4.701亿美元，增幅198.0%[176] 折旧和摊销情况 - 2021年第三季度折旧和摊销较2020年同期增加1150万美元，增幅430.4%；前九个月折旧和摊销较2020年同期增加2040万美元，增幅368.1%[166] - 2021年第三季度折旧和摊销增加230万美元，增幅101.6%；前九个月增加740万美元，增幅179.0%[177] 利息费用与所得税情况 - 2021年第三季度和前九个月利息费用分别为160万美元和630万美元，2020年同期无利息费用[167] - 2021年第三季度所得税费用为10万美元，前九个月所得税收益为1820万美元；2020年前九个月所得税收益为920万美元[168][169] 商业与MA收入情况 - 2021年第三季度商业收入较2020年同期增加4.555亿美元，增幅267.3%；前九个月商业收入较2020年同期增加14亿美元，增幅277.9%[170] - 2021年第三季度MA收入较2020年同期增加1.956亿美元，增幅113.0%；前九个月MA收入较2020年同期增加6.191亿美元，增幅199.5%[171] 医疗成本比率与运营成本比率情况 - 2021年第三季度医疗成本比率为103.0%，较2020年同期增加1290个基点；前九个月医疗成本比率为90.3%，较2020年同期增加870个基点[162][163] - 2021年第三季度运营成本比率为28.7%，较2020年同期增加100个基点；前九个月运营成本比率为25.4%，较2020年同期改善540个基点[165] - 2021年第三季度MCR为102.5%，较2020年同期增加1180个基点；前九个月MCR为90.5%，较2020年同期增加830个基点[173][175] 保费与服务收入情况 - 2021年第三季度保费收入增加1.55亿美元；前九个月增加2.159亿美元[178] - 2021年第三季度服务收入增加1190万美元，增幅155.7%；前九个月增加3330万美元，增幅154.7%[179] 投资收入情况 - 2021年第三和前九个月投资收入分别为4630万美元和1.09亿美元，2020年同期无投资收入[180] 循环信贷协议情况 - 2021年3月1日公司签订3.5亿美元循环信贷协议，8月4日将到期日延至2024年2月28日，截至9月30日无未偿还借款[187] 现金及投资情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物9.562亿美元，短期投资3.317亿美元，长期投资6.819亿美元[190] 投资与融资活动现金流量情况 - 2021年前三季度投资活动净现金使用量较2020年同期增加1.243亿美元，主要因收购现金使用量增加2.576亿美元[195] - 2021年前三季度融资活动净现金提供量较2020年同期增加2.001亿美元，主要受2021年6月IPO所得8.873亿美元推动[196] - 2021年前三季度支付IPO发行成本670万美元，2020年前三季度发行优先股所得6.868亿美元部分抵消融资活动净现金增加额[196] 会计政策与估计情况 - 公司关键会计政策和估计与招股说明书披露相比无重大变化[197] 金融市场风险情况 - 公司收益和财务状况面临金融市场风险，包括利率变化带来的风险[199] - 公司税前收益受利率变化影响，投资于专业管理的证券投资组合[200] 净未实现收益头寸情况 - 2021年9月30日公司净未实现收益头寸为20万美元，2020年12月31日为240万美元[200]

业务合作与服务规模 - 截至2021年7月，NeueHealth与超23.5万名护理提供商合作，通过44家自有初级保健诊所提供服务，拥有超20万独特患者关系，近17万通过基于价值的安排服务，还管理87家附属诊所[99] - Bright HealthCare通过各种产品为约66.3万消费者提供医疗福利，服务14个州99个市场的消费者，其中商业健康计划服务约55.3万人，Medicare Advantage产品服务约11万人[103][104] - 截至2021年第二季度末，Bright HealthCare服务近66.3万消费者，较2020年末的约20.7万增长220.0%[134][136] - 收购Centrum后，NeueHealth通过44家自有初级保健诊所直接管理约17万基于价值医疗的患者，较2020年第二季度末的约1.94万增长超700%[137] - 截至2021年6月30日，Bright HealthCare商业业务服务552759人，2020年为153083人；医疗保险优势业务服务110066人，2020年为54141人[138] - 截至2021年6月30日，NeueHealth基于价值医疗的患者为42305人，2020年为19419人[138] 保费收入占比情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，来自CMS的保费收入分别占公司合并总收入的29%和28%[117] - 公司收入来自保费、服务收入和投资收入，保费收入来自Bright HealthCare的IFP和MA计划以及NeueHealth基于价值的服务，预计NeueHealth保费收入占比将增加[114][119] IPO相关情况 - 2021年6月23日公司首次公开募股注册声明生效，24日股票在纽交所开始交易，28日IPO结束，公司以每股18美元价格出售5135万股普通股，净收益8.873亿美元，扣除承销商折扣和佣金3700万美元[127] - IPO结束后，公司1.6773183亿股优先股转换为4.27897381亿股普通股，公司在合并资产负债表中将18亿美元从临时权益中的可赎回优先股重新分类为普通股和额外实收资本[127] - 公司用部分净收益偿还2亿美元循环信贷协议本金余额及320万美元相关利息和其他成本[128] - 2021年6月28日公司首次公开募股，获得现金收益8.873亿美元[173] - 2021年6月公司IPO所得款项为8.873亿美元，支付的IPO发行成本为450万美元[187] 业务特点与趋势 - 公司IFP产品会员通常在开放注册期后达到峰值，到年底有适度流失；MA业务在特殊注册期增加消费者基础，MA产品通常比IFP产品收入和医疗成本比率更高[106][107] - 公司医疗成本包括向医疗服务提供商的报销、处方药成本等；运营成本包括员工薪酬、外包服务费用等，预计运营成本绝对值随业务增长增加，但占收入百分比长期下降[123][124] - 公司投资收入来源包括美国政府和其他政府机构债务证券等投资组合的利息收入、实现的损益以及股权证券的实现和未实现损益[122] 新冠疫情对医疗成本影响 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，新冠疫情使公司医疗成本率（MCR）分别提高320个基点和220个基点，医疗成本分别增加3360万美元和640万美元[131] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，新冠疫情使公司MCR分别提高360个基点和130个基点，医疗成本分别增加6840万美元和640万美元[131] - 2021年上半年医疗成本率（MCR）为84.1%，较2020年同期增加800个基点，其中新冠相关成本产生370个基点的不利影响[163] 财务关键指标变化（季度与上半年对比） - 2021年第二季度公司总营收11亿美元，较上年同期增加8.17亿美元，增幅275.2%[135] - 2021年第二季度GAAP净亏损4370万美元，较上年同期增加2560万美元[136] - 2021年第二季度非GAAP调整后EBITDA亏损3530万美元，上年同期亏损2320万美元[136] - 2021年Q2总营收较2020年同期增加8.17亿美元，增幅275.2%；上半年总营收较2020年同期增加15亿美元，增幅301.4%[149][150] - 2021年Q2医疗成本较2020年同期增加6.715亿美元，增幅288.0%；上半年医疗成本较2020年同期增加12亿美元，增幅336.8%[151] - 2021年Q2运营成本较2020年同期增加1.722亿美元，增幅193.9%；上半年运营成本较2020年同期增加3.06亿美元，增幅187.4%[154] - 2021年Q2折旧和摊销较2020年同期增加510万美元，增幅245.1%；上半年折旧和摊销较2020年同期增加890万美元，增幅310.0%[156] - 2021年Q2和上半年利息费用分别为410万美元和470万美元，2020年同期无利息费用[157] - 2021年Q2和上半年所得税收益分别为1950万美元和1830万美元，2020年同期为920万美元[158] - 2021年Q2商业收入较2020年同期增加5.19亿美元，增幅314.7%；上半年商业收入较2020年同期增加9.645亿美元，增幅283.3%[159] - 2021年Q2 MA收入较2020年同期增加2.158亿美元，增幅174.0%；上半年MA收入较2020年同期增加4.235亿美元，增幅308.6%[160] - 2021年Q2医疗成本比率为86.8%，较2020年同期增加670个基点；上半年医疗成本比率为83.5%，较2020年同期增加800个基点[152][153] - 2021年Q2运营成本比率为23.4%，较2020年同期改善650个基点；上半年运营成本比率为23.6%，较2020年同期改善900个基点[155] - 2021年第二季度运营成本增加1.608亿美元，增幅197.2%；上半年增加2.838亿美元，增幅191.1%[165] - 2021年第二季度折旧和摊销增加300万美元，增幅187.3%；上半年增加690万美元，增幅273.7%[166] - 2021年第二季度保费收入增加3420万美元，增幅1715.9%；上半年增加6080万美元，增幅1522.8%[167] - 2021年第二季度服务收入增加1330万美元，增幅209.3%；上半年增加2140万美元，增幅154.1%[168] - 2021年第二季度和上半年投资收入分别为5850万美元和6280万美元，2020年同期无投资收入[169] - 2021年第二季度和上半年医疗成本分别为2840万美元和4790万美元，2020年同期无医疗成本[170] 融资与收购情况 - 2021年3月1日公司签订3.5亿美元循环信贷协议，8月对协议进行修订并延长到期日，已偿还全部借款[176][177] - 截至2021年6月30日，公司承诺以约3.062亿美元收购Centrum Medical Holdings 75%股权，并于7月1日完成收购[180] - 2021年上半年融资活动提供的净现金较2020年同期增加6.777亿美元[187] - 2020年上半年发行优先股所得款项为2.112亿美元[187] 公司业务拓展计划 - 公司计划在2022年开放注册期于四个新州提供Bright HealthCare产品，并将NeueHealth综合医疗服务拓展至德克萨斯州、北卡罗来纳州及其他地区[137] 会计政策与净未实现收益 - 公司关键会计政策和估计与招股说明书中披露的相比无重大变化[188] - 2021年6月30日公司净未实现收益头寸为100万美元，2020年12月31日为240万美元[190]