公司财务表现 - 公司全年报告显示，营收增长24%，达到4.733亿美元[5] - 公司全年毛利增加了2010万美元，达到2360万美元[6] - 公司全年调整后的EBITDA亏损较去年同期减少了40%以上[9] - 公司全年营运费用为1.281亿美元，较去年同期减少了0.4万美元[7] - 公司全年SG&A费用为6910万美元，较去年同期减少了1200万美元[9] - 公司全年研发费用为4030万美元，较去年同期减少了720万美元[9] - 公司全年现金及市场证券为4870万美元[10] 公司战略转型 - 公司预计通过转型为资产轻型商业模式，将减少与大豆加工业务相关的收入和成本[14] - 公司专注于差异化遗传学、技术和研发，以提供更具盈利性和资本效率的许可协议和合作伙伴关系[15] Benson Hill 公司财务状况 - 2023财年第四季度，Benson Hill公司营收为4.73亿美元，较上一季度下降0.3%[27] - Benson Hill公司2023年底总资产为2.75亿美元，较2022年底下降45.2%[28] - Benson Hill公司2023年度净亏损为1.15亿美元，较上一年度减少9.7%[29] - Benson Hill公司2023年度综合亏损为1.1亿美元，较上一年度减少18.1%[30] - Benson Hill公司2023年度经营活动现金流为-7.57亿美元，较上一年度减少19.2%[31] - Benson Hill公司2023年度投资活动现金流为1.18亿美元，较上一年度增加194.3%[31] - Benson Hill公司2023年度融资活动现金流为-7.21亿美元，较上一年度减少26.4%[31] - Benson Hill公司2023年度支付利息为1.9亿美元[32] - Benson Hill公司2023年度调整后的EBITDA为-4.77亿美元[35] - Benson Hill公司2023年度自由现金流亏损为8.75亿美元[36] - 2023年第四季度，Benson Hill 公司的营业费用为30,512千美元，较2022年同期的33,347千美元有所下降[37] - 2023年第四季度，Benson Hill 公司的股权补偿逆转为120千美元，2023年全年为7,920千美元[37] - 2023年第四季度，Benson Hill 公司的净利润为18,970千美元，2023年全年为18,970千美元[37] - 2023年第四季度，Benson Hill 公司的 Creston 设施减值损失为18,521千美元，2023年全年为18,521千美元[37]

公司交易 - Benson Hill成功清偿了高级债务，并将位于爱荷华州克雷斯顿的大豆加工业务出售给White River Soy Processing（WRSP），总收益为7200万美元[1] - Creston交易于2024年2月13日关闭，对Benson Hill来说是一个关键步骤，公司也提前清偿了高级可转换债务[2] - Benson Hill已将Creston大豆加工设施的所有权和所有与之相关的运营转移给WRSP，包括已建立的客户群[3] 公司战略 - 这些举措符合Benson Hill对严谨的流动性管理和资产效率的承诺，公司正在过渡到由世界一流的大豆种质资源和具有竞争优势的技术支持的资产轻型业务模式[1] - 出售Creston大豆加工业务支持了公司的战略计划，重塑组织并转向以动物饲料市场为重点的资产轻型业务模式[3] - 出售Creston大豆加工业务将有助于强化公司资产负债表，减少资本和运营支出，同时允许公司有计划地分配资源，利用其核心能力作为一家技术驱动的种子创新公司[3] 公司会议 - 管理团队计划在3月14日举行的第四季度收益电话会议上更详细地讨论这些发展情况[5]

文章核心观点 公司将发布2023年全年及第四季度财报并举办网络直播讨论结果，还预计在2024年3月14日前提交2023年经审计财务报表 [1][2][3] 财务信息 - 公司将在2024年3月14日美股开盘前发布2023年全年及第四季度财务结果 [1] - 公司预计在2024年3月14日前在10 - K表格年度报告中提交2023年经审计财务报表 [3] 会议安排 - 公司将于美国东部时间3月14日上午8:30举办网络直播讨论财报结果，包括管理层展示和问答环节 [2] - 3月14日的网络直播将发布在公司投资者关系网站https://investors.bensonhill.com [2] 公司介绍 - 公司通过CropOS®平台推动食品发展，该平台结合数据科学、机器学习、生物学和遗传学 [4] - 公司旨在从植物到餐盘挖掘自然遗传多样性，创造营养美味、广泛可及且可持续的食品和配料选择 [4] - 更多信息可在bensonhill.com或X（原Twitter）@bensonhillinc查询 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收为4.4亿美元至4.5亿美元,维持了之前的毛利润指引 [29] - 第三季度公司经营亏损和自由现金流有所改善 [29] - 公司计划在2024年3月1日之前偿还全部高成本债务 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自有品牌产品收入同比增长约20%至3.3亿美元 [24] - 非自有品牌产品收入同比下降17%,受到去年同期毛利率高点的不利影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司将重点进入家禽、猪肉和宠物食品市场,这些市场规模达到2800万英亩 [8][19] - 公司预计到2030年将获得650万英亩的种植面积 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将转型为轻资产模式,通过合作伙伴和许可协议来扩大在动物饲料市场的份额 [8][13][14] - 公司拥有首创优势,其UHPLO大豆品种在蛋白质含量、低寡糖和氨基酸方面优于竞争对手 [9][11] - 公司计划在2027年推出第三代更高蛋白、更佳氨基酸和除草剂耐性的大豆品种 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临行业普遍的供需失衡、通胀和经济不确定性带来的挑战 [23][24][25] - 公司预计第四季度和2024年市场环境仍将持续不利 [28][29] - 公司相信其战略转型计划将大幅改善股东价值创造 [31]

流动性改善计划费用 - 公司预计在2024年第一季度末基本完成扩展后的流动性改善计划，将产生约570万美元一次性费用，其中出售印第安纳州西摩工厂成本约360万美元，员工遣散和福利费用约210万美元；2023年第三季度和前九个月分别产生费用40万美元和180万美元[209] 贷款协议修订 - 2023年10月，公司对可转换贷款和担保协议进行第四次修订，将到期日改为2024年3月1日，提前还款费用在2024年1月14日前为提前还款金额的1%，“最终付款”从原承诺金额1亿美元的12.70%增至17.70% [212] - 2023年10月，公司修改现有定期贷款信贷安排，将到期日改为2024年3月1日，提前还款费用为提前还款金额的1%（2024年1月14日前），“最终付款”从原承诺金额10万美元的12.70%增至17.70% [256] 纽交所合规要求 - 公司需在收到通知后的六个月内重新符合纽约证券交易所最低股价要求，若在补救期内任何日历月的最后交易日或补救期最后一天，收盘价至少为1美元且30个交易日平均收盘价至少为1美元，则可恢复合规[213] - 2023年9月13日，公司收到纽交所通知，因其普通股连续30个交易日平均收盘价低于1美元，不符合继续上市标准[233] 2023年第三季度财务数据变化 - 2023年第三季度收入为1.131亿美元，较2022年同期减少920万美元；非专有收入下降约17%，专有收入增长约27% [217][218] - 2023年第三季度毛利润为410万美元，较2022年同期的590万美元有所下降；2023年第三季度套期保值活动收益200万美元，2022年同期为亏损50万美元 [219] - 2023年第三季度研发费用为1050万美元，较2022年同期减少90万美元 [220] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为1787.4万美元，较2022年同期的1891.2万美元减少103.8万美元，降幅5% [217] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为1790万美元，较2022年同期减少100万美元[221] - 2023年第三季度利息费用净额为717.9万美元，较2022年同期的620万美元增加97.9万美元，增幅16% [217] - 2023年第三季度持续经营业务税前净亏损为1923.7万美元，较2022年同期的2640.2万美元减少716.5万美元，降幅27% [217] - 2023年第三季度持续经营业务税后净亏损为1924.3万美元，较2022年同期的2641.5万美元减少717.2万美元，降幅27% [217] - 2023年第三季度其他（收入）费用净额为500万美元，较2022年同期减少700万美元[221] - 2023年第三季度调整后EBITDA亏损1420万美元，与2022年同期相比亏损变化50万美元[253] 2023年前三季度财务数据变化 - 2023年前三季度收入为3.567亿美元，较2022年同期增加7470万美元，增幅26%[223][243] - 2023年前三季度毛利润为1660万美元，较2022年同期的270万美元增加1390万美元，增幅507%[224][243] - 2023年前三季度研发费用为3350万美元，较2022年同期减少230万美元，降幅6%[243][247] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用为4490万美元，较2022年同期减少1460万美元，降幅24%[243][247] - 2023年前三季度调整后EBITDA亏损4100万美元，较2022年同期减少亏损1880万美元[274] - 2023年前三季度净亏损7320.3万美元，2022年同期为6893.7万美元[274] - 2023年前三季度经营活动净现金使用量为7390万美元，2022年同期为6440万美元，现金流出增加950万美元[281] - 2023年前三季度投资活动产生7223.7万美元净现金流入，2022年同期为使用8348.1万美元[281] - 2023年前三季度融资活动使用905.3万美元净现金，2022年同期提供9892.9万美元[281] - 2023年前三季度来自终止经营的投资活动有240万美元净现金流入，2022年同期使用430万美元[282] - 2023年前三季度来自终止经营的融资活动使用320万美元净现金，2022年同期提供280万美元[283] - 2023年前三季度总其他收入净额为760万美元，较2022年同期减少1590万美元[271] 资产出售情况 - 2023年10月31日，公司出售印第安纳州西摩的大豆加工厂及相关资产，总收益约3600万美元[230] - 2023年6月30日，公司完成出售J&J Produce及其子公司全部股权证券的交易，现金对价3000美元[235] 借款情况 - 公司根据可转换贷款和担保协议借款1亿美元[231] 商誉减值 - 2023年6月30日，公司记录了1920万美元的商誉账面价值减值，这代表减值费用前的全部商誉余额[248] 公司流动性情况 - 截至2023年9月30日，公司流动性包括持续经营的6560万美元现金和有价证券、2040万美元受限现金，以及终止经营的20万美元现金[255] 2023年前九个月经营活动现金流量情况 - 2023年前九个月，公司持续经营业务净亏损7320万美元，经营活动现金流量使用额为7390万美元[256] - 2023年前九个月，终止经营业务经营活动提供的净现金流量为230万美元，而2022年同期为使用60万美元，现金流入增加290万美元[259] - 2023年前九个月，合并投资活动提供的净现金流量为7220万美元，而2022年同期为使用8350万美元，现金流入增加1.557亿美元[260] - 2023年前九个月，合并融资活动使用的净现金流量为910万美元，而2022年同期为现金来源9890万美元，现金流入减少1.08亿美元[263] - 2023年前九个月，公司总其他收入净额为760万美元，与2022年同期相比减少1590万美元[271] - 2023年前九个月，认股权证和转换期权负债估值变化1100万美元，净利息费用增加430万美元，导致其他收入净额减少[271] 债务情况 - 截至2023年9月30日，公司有1.092亿美元的定期债务和应付票据未偿还，有最高600万美元的循环信贷额度，租赁负债为8710万美元[277] - 可转换应付票据将于2024年3月1日到期全额支付，公司存在无法全额偿还的风险[278] 资金用途及流动性预期 - 公司预计通过手头现金、流动性改善计划节省资金和资产处置净收益，将有1.7亿至2亿美元用于偿还高成本定期贷款债务并创造约12个月的流动性[280] - 公司预计通过手头现金、流动性改善计划节省资金和资产处置净收益，可获得约1.7亿至2亿美元用于偿还高成本定期贷款债务，并创造约12个月的流动性[280] 公司持续经营能力 - 公司自成立以来因技术能力投资和产品商业化成本产生重大亏损，持续经营能力存疑[278] 表外安排及会计政策 - 公司未进行美国证券交易委员会规则定义的表外安排，关键会计政策自2022年年报以来无重大变化[285]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.09亿美元，同比增长22%；毛利润约600万美元，同比增加约600万美元；非专有产品销售额9100万美元，同比增长17% [25] - 剔除商誉费用和非现金股票薪酬调整后，运营费用下降约500万美元，降幅15%；调整后EBITDA亏损1300万美元，同比改善约600万美元；自由现金流亏损1400万美元，同比增加400万美元 [26] - 上半年合并营收2.37亿美元，专有产品营收4500万美元；毛利润约1000万美元，同比增加约1100万美元 [27] - 2024年计划进一步削减运营费用1000万美元，使年化运营费用削减额增至3300万美元；资本支出运行率较原指引再减少500万美元 [23] - 调整2023年指引，合并毛利润区间收窄至2000 - 2500万美元；预计今年额外节省成本约500万美元，但需确认1200万美元非现金一次性项目；资本支出减少500万美元至1500 - 2000万美元；自由现金流指引不变 [27][28][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品营收增长55%至约1900万美元，略低于季度目标，主要因水产养殖销售时间推迟至下半年 [47] - 运营费用增加800万美元至4000万美元，同时记录了约1900万美元的商誉账面价值非现金减值 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球大豆市场供应增加，国际竞争对手的大豆基配料和特种油供应增多，导致价格下行压力，公司正在评估对2024年专有产品的影响 [40] - 中国、巴西等地区的市场情况导致全球大豆市场供需失衡，价格波动加剧，乌克兰供应短缺也带来压力 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家食品科技公司，拥有先进的植物育种平台，将在现有市场和新的大市场邻域采用更强大的合作伙伴模式，尤其关注大规模畜牧饲料和国际市场 [36][37] - 董事会聘请Lazard探索广泛的战略替代方案，包括合资机会、与战略和金融投资者的合作以及许可机会 [41] - 持续评估印第安纳州西摩大豆压榨资产的战略选择，并与感兴趣的各方积极讨论，预计未来几个月做出决策 [43] - 与ADM合作，利用其制造能力和商业网络推广超高蛋白大豆品种，为北美食品市场打造新的配料创新领域 [16] - 未来3年将推出下一代超高蛋白品种，包括低寡糖品种用于动物饲料市场和高蛋白品种用于人类食品市场，还将追求更高蛋白的黄豌豆品种 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临食品通胀、物流成本、宏观经济状况和其他配料供应商竞争等压力，但团队经验丰富、敏捷，致力于实现2023年全年指引 [4][18] - 尽管市场环境更具挑战性，但公司有能力成功应对，继续实现战略目标，对未来机会感到兴奋 [21] - 2023年仍将是强劲的一年，公司正在采取必要行动适应市场格局，积极利用自身优势为长期增长做好准备 [49] 其他重要信息 - 公司将于8月11日上午11点（东部时间）举行虚拟年度股东大会 [11] - 由于未来12个月有预定债务还款，公司在财务报表中确认了持续经营风险增加，并正在执行流动性改善计划，探索多种选择以确保必要的流动性 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 资产负债表中现金等价物和有价证券与新闻稿文本中数字不一致的原因 - 受限现金列在资产负债表的其他资产账户中，包括受限现金的总现金余额约为1.18亿美元 [71] 问题: 债务再融资的进展及与探索替代方案的时间关系 - 融资方案仍在审查中，将取决于战略评估的最终结果，需完成战略审查以确保资本需求、资本来源与推动战略所需支持之间的一致性 [30] 问题: 2023年作物相关成分价格变化与预期的对比 - 进入2023年收获或种植季时，公司为商品支付了更高溢价，预计明年价格环境不会缓解，因此将采取额外行动削减运营费用 [53] 问题: 与ADM合作的最新情况 - 合作进展顺利，ADM已开始加工公司2022年的作物，正在确认目标价值主张并支持应用，公司正在与ADM合作确定今年下半年的正式推出日期 [66][75] 问题: 创新产品与潜在客户的沟通节奏、推向市场的时间线及加速机会 - 创新产品管线到2026年将对公司产生重大影响，部分种子已播种以扩大明年的种子生产，以便在2026年底有作物可供销售，公司将加速合作模式以创造价值拐点 [78][80] 问题: 影响指导方针修订，特别是毛利润指导方针收紧的主要逆风因素 - 公司将毛利润指导范围从2000 - 3000万美元收紧至2000 - 2500万美元，主要是为了降低指导方针的风险，确保对预期利润率有清晰的可见性，并将任何与销量、价格和成本相关的因素纳入展望 [81][82] 问题: 明年产品组合评估时关注的主要特征 - 未来2年的产品组合总体将侧重于更高的蛋白质产出和提高产量，明年将推出耐Enlist 3除草剂的产品，以提高作物的蛋白质含量和产量 [84] 问题: 与商品市场相比，公司产品的差异化程度 - 压榨大豆市场中96%用于动物饲料，4%用于人类食品消费，特种人类食品市场利润率更高，但易受价格和商品问题影响，公司的技术基础设施能够更快地将产品推向市场 [87][88] 问题: 与种植者签订合同时的定价方式 - 大豆定价在交付时确定，但种植者溢价会提前协商，非转基因种植面积的供需动态可能导致溢价定价上升 [92] 问题: ADM合作协议的最新时间安排及相关产品情况 - 公司与农民按种植面积规模签订合同，在交付时定价，并通过套期保值计划降低价格风险，参考定价的溢价基于与种植者的协商 [96][97]

业绩总结 - 2023年第二季度合并收入为1.09亿美元，同比增长21.9%[19] - 2023年上半年合并收入为2.437亿美元，同比增长47.4%[20] - 2023年第二季度合并毛利为1860万美元，同比增长55%[19] - 2023年第二季度净亏损为56,841千美元，同比增加106.5%[31] - 2023年上半年净亏损为59,895千美元，同比增加35.8%[33] - 2023年调整后EBITDA预计为-5300万至-5800万美元[22] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为(16,089)万美元，较2022年同期的(14,002)万美元恶化了14.8%[37] 用户数据 - 2023年合同面积约为35万英亩[6] - 预计2023年专有产品收入增长约40%至50%[24] 未来展望 - 预计2023年合并收入和专有收入将有所增长，具体数字尚未披露[2] - 预计2023年调整后EBITDA和自由现金流损失将有所改善[2] - 预计2024年将通过流动性改善计划实现6500万至8500万美元的节省[18] - 预计2023年将实现1500万美元的节省，高于最初的1000万美元目标[24] - 预计2023年自由现金流将在110百万美元至118百万美元之间[41] - 预计2023年持续经营的净亏损将在127百万美元至137百万美元之间[41] 新产品和新技术研发 - 预计2025年将推出低寡糖的超高蛋白大豆品种[10] - 未来产品的商业化将依赖于多个因素，包括战略合作和许可机会[9] 市场扩张和并购 - 公司于2022年收购了ZFS Creston，交易金额约为1亿美元[17] - 公司与ADM建立了长期战略合作伙伴关系，以扩大北美食品成分市场的创新超高蛋白大豆成分[17] - 公司正在探索战略替代方案，包括合资机会、战略和财务投资者的合作伙伴关系[15] 负面信息 - 2023年上半年因商誉减值计提的费用为19,226万美元[38] - 2023年第二季度的利息支出为6,874万美元，较2022年同期的3,442万美元增加了99.5%[37] - 2023年第二季度的运营费用为4040万美元，同比增加25.5%[19] - 2023年第二季度的自由现金流为(14,063)万美元，较2022年同期的(9,957)万美元增加了41.1%[38] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划通过流动性改善计划和其他节省成本措施来改善资本结构和流动性[2] - 2023年资本支出为690万美元，同比增长176.5%[20] - 2023年上半年投资活动产生的净现金流为46,102千美元，较2022年同期的-75,542千美元改善[33] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为-44,281千美元，较2022年同期的-58,732千美元改善[33]

公司业务概述 - 公司是一家食品科技公司，利用CropOS平台和先进育种技术设计食品，总部位于密苏里州圣路易斯，在爱荷华州、印第安纳州和北达科他州有业务运营[188] - 公司与农民、配料公司和植物性食品及饲料客户合作，将大豆和未来的黄豌豆创新成果商业化，其超高蛋白大豆基配料有潜力消除生产大豆浓缩蛋白产品的高成本加工步骤[189] - 公司采用整合的市场进入策略，通过供应链各环节的反馈循环，将数据与CropOS平台的成果相联系，同时注重ESG原则和企业文化[203] 融资与借款情况 - 公司根据可转换贷款和担保协议累计借款本金1亿美元，2023年3月对协议进行第三次修订，将仅付息期延长6个月至2024年第二季度，最终气球付款增加200个基点，将最优惠利率下限从5.75%重置为7.75%，修订可转换应付票据认股权证的行使价，相关费用为未偿还余额的2%即200万美元[192] - 2022年3月24日，公司与某些投资者签订私募协议，以每股3.25美元的价格私募26,150个单位，总购买价约8500万美元，交易成本420万美元，净收益8080万美元[195] 2023年第二季度财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度收入为1.09038亿美元，较2022年同期的9363.1万美元增长16%；销售成本为1.0607亿美元，较2022年同期的8788.9万美元增长21%；毛利润为296.8万美元，较2022年同期的574.2万美元下降48%[196] - 2023年第二季度总运营费用为4039万美元，较2022年同期的3228.7万美元增长25%；运营亏损为3742.2万美元，较2022年同期的2654.5万美元增长41%[196] - 2023年第二季度其他（收入）费用净额为1183.1万美元，较2022年同期的 - 150.3万美元增长 - 887%；持续经营业务税前净亏损为4925.3万美元，较2022年同期的2504.2万美元增长97%[196] - 2023年第二季度所得税费用（收益）为 - 13.8万美元，较2022年同期的5.6万美元增长 - 346%；持续经营业务税后净亏损为4911.5万美元，较2022年同期的2509.8万美元增长96%[196] - 2023年第二季度调整后EBITDA为 - 1608.9万美元，2022年同期为 - 1400.2万美元；2023年上半年调整后EBITDA为 - 2682.2万美元，2022年上半年为 - 4514.3万美元[197] - 2023年第二季度，公司因流动性改善计划产生110万美元销售、一般和行政费用[205] - 2023年第二季度收入1.09亿美元，较2022年同期增加1540万美元，增幅16%；该季度套期保值活动收益370万美元，2022年同期收益50万美元[230] - 2023年第二季度研发费用为1030万美元，较2022年同期减少170万美元[232] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为1090万美元，较2022年同期减少940万美元[232] - 2023年第二季度其他（收入）费用净额为1180万美元，较2022年同期减少1330万美元[234] 2023年上半年财务数据关键指标变化 - 2023年上半年收入2.437亿美元，较2022年同期增加8390万美元，增幅53%；其中自营产品收入4392.4万美元，增幅67%；非自营产品收入1.99757亿美元，增幅50%[214] - 2023年上半年毛利润1250万美元，2022年同期毛亏损320万美元；2023年上半年套期保值活动收益260万美元，2022年同期亏损1170万美元[215] - 2023年上半年研发费用2300万美元，较2022年同期减少130万美元；销售、一般和行政费用2700万美元，较2022年同期减少1350万美元[216] - 截至2023年6月30日，公司确认商誉减值1920万美元，为减值前全部商誉余额[217] - 2023年上半年调整后EBITDA亏损2680万美元，较2022年同期减少亏损1830万美元[222] - 2023年上半年其他收入净额为260万美元，较2022年同期减少2290万美元[239] - 2023年上半年，已终止经营的经营活动提供的净现金流为590万美元，2022年同期为460万美元，增加了130万美元[249] - 2023年上半年，合并投资活动提供的净现金流为4610万美元，2022年同期使用现金7550万美元，现金流入增加1.216亿美元[250] - 2023年上半年，已终止经营的融资活动使用的净现金流为320万美元，2022年同期为现金来源270万美元[251] 流动性改善计划 - 公司预计在2023年12月31日前基本完成流动性改善计划，将产生约360万美元一次性费用，其中250万美元与印第安纳州西摩工厂战略选择有关，110万美元为员工遣散和福利费用[205] - 公司董事会承诺实施流动性改善计划，预计到2024年底改善流动性6500万至7500万美元[224] 资产出售情况 - 2023年6月30日，公司完成J&J Produce, Inc.及其子公司股权出售，总现金对价3000美元[207] 公司流动性情况 - 2023年6月30日，公司流动性包括持续经营的现金和有价证券9440万美元、受限现金1980万美元，以及已终止经营的现金370万美元[243] 公司持续经营能力 - 公司自成立以来持续亏损，预计2024年第三季度起需支付可转换应付票据本金，对持续经营能力存在重大疑虑[245]

业绩总结 - 公司在2023年取得了良好的财务业绩，符合预期，预计2023年专有收入将达到1亿至1.1亿美元，同比增长40%至50%[6] - 第一季度2023年，公司营收为134.6亿美元，较去年同期增长80%[16] - 公司专有产品营收为25.3亿美元，较去年同期增长80%[16] - 第一季度公司毛利为9.5亿美元，较去年同期增长5亿美元[16] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2025年至2028年推出新一代大豆品种，利用CRISPR技术，带来超高蛋白质含量和其他优势[13] 未来展望 - 预计2023年公司营收为39-43亿美元，专有产品营收为10-11亿美元[18] - 预计2023年公司毛利为2-3亿美元，OPEX为11.5-12亿美元[18] - 预计2023年公司总调整后EBITDA为5.3-5.8亿美元，自由现金流损失为11-11.8亿美元[18] - 公司预计2023年将实现至少2亿美元的年度运营费用降低[18]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，排除公开市值计价时间差异影响后，收入同比增长80%至1.28亿美元，毛利润增加约500万美元至430万美元 [93] - 运营费用下降11%至2900万美元，公司将2023年运营费用预期下调至1.15 - 1.25亿美元，较原指引降低1000万美元 [13] - 现金运营支出预计在8000 - 8700万美元，低于2022年的9500万美元，预计到2024年底实现至少2000万美元的年度运营成本降低 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品销售额增长显著，特别是水产养殖市场，收入增长80%至2500万美元 [34] - 非专有产品销售额同比增长约100%，其中超2000万美元来自一次性非专有大豆销售，用于优化向欧洲水产养殖市场的超高蛋白大豆粕运输物流 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计专有产品收入将增长40% - 50%，市场需求符合预期 [6] - 水产饲料市场增长超预期，为国内农民合作伙伴拓展了市场机会 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将创新成果引入植物蛋白、水产养殖和特种油市场，并通过产品管线进入和拓展新市场 [4] - 目标在欧洲水产市场获取更大份额，未来将在欧洲植物性食品配料市场推出大豆配料产品 [7] - 2025 - 2028年，计划扩大第一代超高蛋白黄豌豆品种规模，进入宠物食品市场，并以新的高蛋白大豆品种进入更广泛的动物饲料市场 [8] - 近期至中期，计划推出行业首个CRISPR技术改良的下一代大豆品种 [9] - 2028年后，计划充分发挥CropOS和Crop Accelerator平台能力，推出双优大豆品种 [10] - 计划扩大现有专有产品组合，推出下一代产品，预计未来8 - 10年产品管线可服务市场约60亿美元，主要在北美 [17] - 2025年前，计划扩大高利润率配料产品规模，实现正调整后息税折旧摊销前利润和正自由现金流 [18] - 今年推出两个新的专有大豆品种用于商业种植，到2025年计划使专有大豆品种数量翻倍以上 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，财务结果符合预期，预示着公司将迎来强劲的一年 [6] - 市场动态和团队执行力让公司有信心使今年毛利润翻倍 [15] - 创新需求依然存在，以满足营养安全和全球气候目标，植物性食品市场的长期趋势持久且不断增长和多元化 [16] 其他重要信息 - 公司3月在圣路易斯总部举办投资者日活动，展示了公司战略和创新能力 [16] - 与ADM的联合品牌产品线预计在第二季度推出，前期商业化活动进展顺利，产品反馈积极 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈今年剩余时间的业务节奏，以及商品环境和专有产品环境之间的变化和管理策略 - 与2022年相比，公司预计2023年各季度业绩更稳定，确认2023年专有产品收入指引为1 - 1.1亿美元。第一季度是良好开端，客户关系逐渐成熟，2023年是客户年，公司将拓展客户关系和业务 [36] - 排除市值计价调整影响，1.28亿美元收入中包含2300万美元一次性运输收入，剔除后专有产品收入符合预期，产能利用率与2022年末持平，除西摩工厂维护带来的小阻碍外，无其他意外情况 [36] 问题2: 请更新与ADM联合品牌战略的初始反馈 - 与ADM的联合品牌产品线尚未推出，预计在第二季度推出。前期商业化活动进展顺利，产品反馈积极，与2022年早期采用客户的应用验证结果一致，公司看好产品线及其市场接受度 [37] 问题3: 为何预计今年剩余时间销售额下降5% - 18% - 这在公司销售指引范围内，目前判断还为时尚早，若情况按预期发展，这将是一个利好因素 [40] 问题4: 一次性2300万美元收益是否包含在原销售展望3.9 - 4.3亿美元中 - 该收益未在原销售展望中规划 [45] 问题5: 一次性大豆销售带来多少毛利润，以及运营费用改善情况和对今年剩余时间的影响 - 一次性大豆销售几乎没有贡献边际利润，主要是为了优化运输和每蒲式耳成本，以支持水产市场。运营费用优化广泛且聚焦于执行价值创造策略和承诺，公司将继续执行流动性改善计划，在全年采取增量行动，确保保留价值创造能力和支持既定战略 [51] 问题6: 全年调整后息税折旧摊销前利润指引是否包含公开市值计价时间差异影响 - 指引不包含市值计价调整影响 [59] 问题7: 从长期来看，随着产品组合和创新管线推进，研发和资本支出的中期需求如何，与成本节约如何平衡 - 流动性改善计划核心原则是保持运营和创新卓越。成本结构调整重点从一般及行政费用开始，研发支出中，随着管线成熟，更多资金用于商业化前活动和推出已降低风险的产品组合。公司优先保留和扩大相关能力，不会牺牲核心能力或技术平台，将谨慎确保保留公司价值创造能力 [67][68][69] 问题8: 产品管线是否仅聚焦大豆和黄豌豆，有无其他潜在作物 - 目前主要聚焦大豆和黄豌豆，因其市场机会巨大。公司虽未忽视将研发创新应用于其他作物（主要是豆类和脉冲作物）的可能性，但目前运营重点是精简业务，专注近期高利润价值创造机会和闭环商业化成功 [65][66] 问题9: 请详细介绍引入Enlist除草剂技术的活动及未来18个月的预期 - Enlist E3技术的引入工作已进行一段时间，这使公司能从2025年开始种植相关品种进入市场。未来2 - 4年推出含该技术的商业品种时，不仅关注大规模种植市场机会，如家禽市场4000万英亩大豆机会，还关注国内和其他地区的高价值应用市场，如人类食品、宠物食品等。公司优先将该技术与超高蛋白产品线结合，未来也会应用于其他产品线 [76][77][78] 问题10: Enlist品种前几年的商业推广规模与传统非转基因品种相比如何 - Enlist品种商业推广规模预计与传统非转基因品种类似，主要受种子供应限制。公司与农民是双边合作关系，会尽早将产品推向市场，即使初期种子供应可能只有数万亩，但能有针对性地将产品推向首选客户，创造有意义的价值 [86][82]