BioAge Labs (BIOA) FY Conference June 09, 2025 03:20 PM ET Speaker0 Great. Good afternoon, everyone. Thank you so much for joining us. I'm Salveen Richter, biotechnology analyst at Goldman Sachs, and it's a pleasure to have the BioAge team with us. With us, we have Kristen Fortney, cofounder and CEO and Deb Goldstein, CFO. So to to start here, you know, in the context of the news, though, that's played out since the IPO, Maybe level set us with where you stand today in terms of strategy, pipeline, and your ...

Company enters option agreement with JiKang Therapeutics to in-license novel APJ agonist antibody New composition of matter IP filed for chemically distinct, orally active, and highly potent small molecule APJ agonists EMERYVILLE, Calif., June 03, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- BioAge Labs, Inc. ("BioAge", "the Company"), a clinical-stage biotechnology company developing therapeutic product candidates for metabolic diseases by targeting the biology of human aging, today announced advances in its apelin receptor ( ...

IND submission planned for mid-2025 with Phase 1 SAD data anticipated by year end BGE-102 induced weight loss in preclinical obesity models, both as monotherapy and in combination with GLP-1 receptor agonistsInternally discovered compound has a novel binding site and potential best-in-class profile supporting once daily dosing EMERYVILLE, Calif., May 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- BioAge Labs, Inc. ("BioAge", "the Company"), a clinical-stage biotechnology company developing therapeutic product candidates for ...

NEW YORK, May 21, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Bragar Eagel & Squire, P.C., a nationally recognized shareholder rights law firm, is investigating potential claims against BioAge Labs, Inc. (NASDAQ: BIOA) on behalf of long-term stockholders following a class action complaint that was filed against BioAge on January 7, 2024 with a Class Period pursuant and/or traceable to BioAge’s registration statement for the initial public offering held on or about September 26, 2024. Our investigation concerns whether the boa ...

公司资产相关数据 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为3.43841亿美元和3.58234亿美元[14] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计3.351亿美元[25] - 截至2025年3月31日，金融资产公允价值总计3.34788亿美元，其中一级资产3.01261亿美元，二级资产3352.7万美元[53] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应计利息应收款分别为110万美元和120万美元[56] - 2025年3月31日，物业和设备净值为92.9万美元，较2024年12月31日的59.1万美元有所增加[58][59] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为3.351亿美元，累计亏损为2.657亿美元[150] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为3.351亿美元[202] 公司亏损相关数据 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净亏损分别为1292.8万美元和1299.2万美元[15] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司累计亏损分别为2.657亿美元和2.528亿美元[14][25] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净亏损分别为1290万美元和1300万美元，截至2025年3月31日累计亏损2.657亿美元[115] - 2025年第一季度净亏损为1292.8万美元，2024年同期为1299.2万美元，基本持平[144] - 公司自成立以来运营亏损显著，2025年和2024年第一季度净亏损分别为1290万美元和1300万美元，截至2025年3月31日累计亏损2.657亿美元[196] 公司现金流相关数据 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量分别为1736.3万美元和1567.2万美元[20] - 2025年第一季度，公司投资活动净现金使用量为7798.8万美元，2024年同期为0[20] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司融资活动净现金（使用）提供量分别为 - 150万美元和1.68001亿美元[20] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1740万美元，主要因净亏损1290万美元和经营资产负债变动750万美元，非现金调整310万美元部分抵消，其中290万美元与股份支付费用相关[153] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1570万美元，主要因净亏损1300万美元和经营活动应计费用及其他流动负债减少410万美元[154] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为7800万美元，包括购买有价证券7760万美元和购买财产设备40万美元[155] - 2024年第一季度无投资活动现金使用[156] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为150万美元，因定期贷款本金还款；2024年第一季度融资活动净现金流入为1.68亿美元，因发行D系列可赎回可转换优先股净收益1.695亿美元，部分被定期贷款本金还款150万美元抵消[157] 公司收入相关数据 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司合作收入分别为145.1万美元和0[15] - 2025年第一季度，公司根据诺华协议确认150万美元的合作收入，递延收入为1140万美元[95] - 2025年第一季度，公司实现合作收入145.1万美元，2024年同期无此项收入[105] - 2025年和2024年第一季度，诺华协议分别确认收入150万美元和0美元，2025年第一季度递延收入为1140万美元，2024年末为1250万美元[125] - 2025年第一季度合作收入为150万美元，2024年同期无合作收入，增长100%[144][145] 公司费用相关数据 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司研发费用分别为1110.9万美元和932.1万美元[15] - 2025年第一季度研发费用为1110.9万美元，2024年同期为932.1万美元，增长19%[144][146] - 2025年第一季度管理费用为678.8万美元，2024年同期为349.2万美元，增长94%[144][148] - 2025年第一季度运营亏损为1644.6万美元，2024年同期为1281.3万美元，增长28%[144] - 2025年第一季度其他收入为351.8万美元，2024年同期为 - 17.9万美元，增长2065%[144][149] - 公司预计未来研发费用和管理费用将继续大幅增加[133][138] 公司股权相关数据 - 2024年9月17日公司进行1比4.4626的反向股票分割，每4.4626股普通股重新分类为1股新股[31] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司普通股加权平均流通股数分别为3585.0037万股和167.3472万股[15] - 截至2025年3月31日，有代表31690股普通股的认股权证尚未行使，认股权证负债为9.7万美元[53][57] - IPO完成后，公司所有流通的可赎回可转换优先股自动转换为20854632股普通股[72] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司授权发行5亿股普通股和1000万股优先股，已发行和流通的普通股为35850037股，无已发行和流通的优先股[73] - 截至2025年3月31日，2015计划和2024计划下分别有4582572和3392184份股票期权未行使，2024计划下有2241859股可用于未来授予[74][76] - 2025年第一季度，公司授予2765521份股票期权，行使价格为4.38美元，有174907份股票期权被没收/到期[77] - 2025年和2024年第一季度授予的股票期权授予日公允价值分别为366万美元和700万美元，加权平均无风险利率分别为4.4%和4.2%，预期期限分别为6.0年和5.8年，加权平均预期股价波动率分别为107.7%和109.9%[78] - 2025年和2024年第一季度，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为294.9万美元和85.2万美元，截至2025年3月31日，有3220万美元的未确认薪酬成本预计在3.1年内确认[80] - 公司2024员工股票购买计划初始预留33万股，截至2025年3月31日，有68.85万股可用于未来购买[81] 公司债务相关数据 - 2023年2月，公司发行总计2350万美元的可转换本票，2024年2月转换为11887535股D - 1系列可赎回可转换优先股，产生30万美元损失[61][63] - 2022年5月公司获得最高2500万美元定期贷款，已提取1500万美元，截至2025年3月31日，定期贷款余额为705.6万美元[64][71] - 2025年3月31日和2024年12月31日，定期贷款未摊销发行成本和债务折扣均少于10万美元[70] - 2025年第一季度和2024年第一季度，与贷款协议相关的利息费用分别为30万美元和50万美元[70] - 2022年5月公司与SVB签订贷款协议，可借款最高2500万美元，浮动利率为华尔街日报最优惠利率加4%或7.5%中较高者，截至2025年3月31日，贷款余额为650万美元，还需支付借款总额4.4%的最终付款费[151] - 2022年5月公司签订贷款协议，可借款最高2500万美元，截至2025年3月31日，未偿还本金为650万美元，贷款于2026年4月1日到期[199] 公司合作协议相关 - 2024年12月，公司与诺华制药达成合作协议，将获得最高2000万美元的前期付款和研究资金，以及最高5.3亿美元的长期研究、开发和商业里程碑付款[91][93] - 2024年12月16日，公司与诺华达成合作协议，将获最高2000万美元前期付款和研究资金，以及最高5.3亿美元长期里程碑付款[122][124] 公司税务相关 - 公司预计2025年全年有效税率为0%，因截至2025年3月31日的三个月亏损，并预计全年持续亏损[99] 公司每股净亏损相关 - 2025年3月31日，公司普通股股东基本和摊薄每股净亏损分别为0.36美元和7.76美元，2024年同期为7.76美元和7.76美元[102] 公司资金筹集相关 - 自成立至2025年3月31日，公司通过出售和发行证券筹集约5.592亿美元[114] - 从成立到2025年3月31日，公司通过出售和发行普通股、可赎回可转换优先股和可转换本票筹集了约5.592亿美元[150] - 公司运营资金来自可赎回可转换优先股、可转换票据、普通股销售和股票期权行使，截至2025年3月31日，分别获得2.938亿美元、2640万美元、2.383亿美元和70万美元[193] 公司租赁相关 - 截至2025年3月31日，公司加权平均剩余租赁期限为5.7年，加权平均折现率为11.6%，2025年和2024年第一季度经营租赁费用均为10万美元[88][89] - 截至2025年3月31日，Emeryville租赁的不可撤销基本租金租赁义务为440万美元，其中60万美元在未来12个月到期；Richmond租赁的不可撤销基本租金租赁义务为10万美元，全部在未来12个月到期[163][164] 公司会计政策相关 - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，2024年12月15日后的财年生效，公司预计该更新对合并财务报表无重大影响[49] - 2024年11月FASB发布ASU 2024 - 03，2026年12月15日后的财年生效，采用后公司合并财务报表需增加额外披露[50] - 未经审计的合并财务报表按美国公认会计原则和SEC关于中期财务报告的规则编制，包括公司及其全资子公司的账户[28] - 公司将所有有价债务证券分类为可供出售证券，按公允价值记录，未实现损益计入股东权益的累计其他综合收益（损失）[34] - 公司根据ASC 606确认客户合同收入，执行五步流程，对里程碑付款、特许权使用费等有相应处理方式[38] - 公司签订合作协议，需分析协议是否属于ASC 808或ASC 606范围，并采用相应的收入确认方法[45][46] - 公司根据ASC 606准则确认收入，对含里程碑付款和销售特许权使用费的安排有相应收入确认规则，且评估认为所有收入安排均无重大融资成分[169][173][174][175] - 公司签订合作协议，需分析协议适用ASC 606还是ASC 808准则，并按相应规则进行会计处理[177][178] 公司风险相关 - 公司面临生物技术行业相关风险，产品候选药物需获得美国FDA和外国监管机构批准，否则可能产生重大不利影响[36][37] - 公司有限的运营历史、未完成1b期以上临床试验和无获批产品，可能使投资者难以评估公司[191] - 公司若无法推进产品研发、获批和商业化，业务将受到重大损害[191] - 公司预计未来需大量额外资金，若无法筹集，可能需调整业务[191] - 公司需额外资金完成临床前开发和临床试验，融资可能面临困难且会有不利影响[203][204] - 公司依赖BGE - 102及未来产品候选药物的开发、获批和商业化，目前无临床阶段产品候选药物[207] - 公司预计多年内不会产生产品收入，产品成功依赖多个因素且很多因素不可控[208][209] - 因资源有限，公司需对产品候选药物开发进行优先级决策，决策失误会影响商业成功[210] - 药物开发过程漫长、昂贵且结果不确定，临床测试失败率高[211] 公司员工福利相关 - 公司为员工401(k)计划提供自动匹配供款，最高为员工递延金额的4%，2025年和2024年第一季度匹配供款均为20万美元[85] 公司运营资金支撑情况 - 基于当前经营计划，公司估计现有现金、现金等价物和有价证券足以支持运营和资本支出至2029年，但估计可能不准确[159] - 公司预计现有资金足以支持运营和资本支出至2029年，但可能因不可控因素提前使用资金[202] 公司研发项目相关 - 公司主要研发项目BGE - 102计划2025年年中提交IND申请，若获批，下半年开展1期临床试验[109] - 公司终止azela prag开发，因其在试验中出现无临床症状和剂量依赖的肝转氨酶升高情况[108] - 2025年1月，公司终止了用于肥胖和其他慢性病的azelaprag的开发[207] - 公司正在开发处于早期阶段的NLRP3小分子抑制剂[207] - 公司计划在2025年年中为BGE - 102提交研究性新药申请（IND）[211] 公司其他事项 - 2024年6月，公司因终止COPD试验，向Wellcome Leap返还240万美元未使用赠款[98] - 公司将保持“新兴成长型公司”身份直至满足特定条件，如年度总收入达12.35亿美元等[180] - 公司是“小型报告公司”，非关联方持有的股票市值低于7亿美元且最近财年的年收入低于1亿美元，满足特定条件可继续保持该身份[181] - 截至2025年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[184] - 截至2025年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大变化[185

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度研发费用为1110万美元，较2024年同期的930万美元增加180万美元[9] - 2025年第一季度一般及行政费用为680万美元，较2024年同期的350万美元增加330万美元[10] - 2025年第一季度净亏损为1290万美元，即每股亏损0.36美元，2024年同期净亏损为1300万美元，即每股亏损7.76美元[11] - 2025年第一季度合作收入为145.1万美元，2024年同期无合作收入[16] - 截至2025年3月31日，公司总资产为3.43841亿美元，总负债为3067.4万美元[18] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为3.13167亿美元[18] 资金状况 - 截至2025年3月31日，公司约有3.351亿美元现金、现金等价物和有价证券，预计现有资金足以支持运营和资本支出至2029年[12] 业务线研发进展 - 2025年1月，公司提名BGE - 102作为肥胖症的主要开发候选药物，预计2025年下半年获得初步临床数据[4][5][6] - 公司继续推进新型APJ激动剂组合，目标是在2025年底前提名一个开发候选药物[8] 业务线合作情况 - 2025年1月，公司宣布与礼来ExploR&D达成战略合作，开发两种治疗性抗体[7]

公司业务进展 - 2025年第一季度公司战略执行聚焦管线推进 核心项目BGE-102（口服脑渗透性NLRP3抑制剂）完成候选药物提名 IND支持研究进行中 预计2025年下半年获得初步1期临床数据 [2][3][6] - 与礼来ExploR&D达成战略合作 开发两种针对代谢衰老新靶点的治疗性抗体 验证公司衰老生物学平台的转化能力 [2][3] - APJ激动剂项目持续取得进展 目标在2025年底前完成候选药物提名 与诺华合作的衰老生物学与运动生理学交叉靶点研究取得实质性突破 [3][6] 财务表现 - 研发支出同比增长19%至1110万美元 主要因BGE-102的IND支持研究投入增加270万美元 [4] - 行政管理费用同比激增94%至680万美元 主因股权激励相关人事费用增加200万美元及法律费用增加50万美元 [5][7] - 净亏损1290万美元 同比基本持平 每股亏损从7.76美元大幅收窄至0.36美元 源于流通股数扩大至3585万股 [7][12] 资金状况 - 截至2025年3月末持有现金及等价物3.351亿美元 包含2.575亿美元现金与630万美元流动性证券 预计资金可支撑运营至2029年 [8][13] - 资产负债表显示流动资产3.248亿美元 总负债3067万美元 股东权益3.132亿美元 流动比率达13.7倍 [13][14] 管线与技术平台 - 核心管线包含靶向神经炎症的NLRP3抑制剂（BGE-102）与结构差异化的APJ激动剂 均针对肥胖等代谢疾病 [9] - 专有人类长寿数据分析平台持续产出新靶点 覆盖代谢衰老关键通路 支撑内部研发及外部合作项目 [3][9]

BioAge Labs, Inc. - 核心观点：BioAge在IPO时对药物试验情况陈述或存在虚假误导，致股价大跌，股东可维权 [1][2][3] - IPO情况：2024年9月27日完成，发售1265万股，每股18美元 [2] - 事件经过：2024年12月6日宣布因部分受试者出现肝转氨酶升高，停止试验药物azelaprag的STRIDES 2期研究；6日至7日，股价从每股20.09美元降至4.65美元 [2] - 诉讼指控：BioAge及其十名高管和董事在IPO时对STRIDES 2期临床试验作虚假或误导性陈述，此前未披露肝转氨酶升高风险 [3][4] - 股东权益：自2024年9月26日或之后持有股份的股东，可寻求公司改革、资金返还和法院批准的奖励，可访问指定网址、发邮件或打电话了解更多 [1][5] NAPCO Security Technologies, Inc. - 核心观点：NAPCO证券欺诈集体诉讼关键指控驳回动议未通过，股东可维权 [6][7][9] - 诉讼指控：公司及其部分高管和董事作虚假或误导性陈述，未披露内部成本和库存控制弱点、财务报表错误等问题 [7][8] - 法院判决：2025年4月11日，联邦法院判定关键指控可继续诉讼，指出原告通过异常股票销售证明被告有过错及损失因果关系 [9] - 股东权益：自2022年11月7日前持有股份的股东，可寻求公司改革、资金返还和法院批准的奖励，可访问指定网址、发邮件或打电话了解更多 [6][9] Treace Medical Concepts, Inc. - 核心观点：Treace证券集体诉讼指控公司作虚假陈述，股东可维权 [10][11][12] - 诉讼指控：公司部分高管作虚假或误导性陈述，未披露竞争影响产品需求、营收下降及需加速替代产品计划等不利事实 [11] - 股东权益：自2023年5月8日前持有股份的股东，可寻求公司改革、资金返还和法院批准的奖励，可访问指定网址、发邮件或打电话了解更多 [10][12] Virtu Financial Inc. - 核心观点：Virtu证券欺诈集体诉讼关键指控驳回动议未通过，股东可维权 [12][13][16] - 诉讼指控：公司部分高管作虚假或误导性陈述，未披露信息访问屏障政策和程序不足、夸大运营和技术功效等问题 [14][15] - 法院判决：2025年3月17日，联邦法院判定关键指控可继续诉讼，指出2018年1月至2019年4月公司人员可轻易获取非公开信息 [16] - 股东权益：自2018年11月7日前持有股份的股东，可寻求公司改革、资金返还和法院批准的奖励，可访问指定网址、发邮件或打电话了解更多 [13][16]

文章核心观点 欧洲委员会将lecanemab在欧盟的营销授权审批决定提交上诉委员会，最终审批流程正在进行中，若获批将适用于欧盟27个成员国及冰岛、列支敦士登和挪威 [1][2] 药物相关信息 - lecanemab是BioArctic和卫材战略研究联盟的成果，是一种针对淀粉样蛋白-β（Aβ）的人源化免疫球蛋白γ1（IgG1）单克隆抗体 [5] - lecanemab已在美国、日本、中国、英国等市场获批用于治疗阿尔茨海默病导致的轻度认知障碍（MCI）和轻度阿尔茨海默病痴呆，获批主要基于卫材全球Clarity AD临床试验的3期数据 [6] - 2025年1月，美国食品药品监督管理局（FDA）批准了lecanemab不那么频繁静脉维持给药的补充生物制品许可申请（sBLA），同月美国接受了皮下自动注射制剂维持剂量的生物制品许可申请（BLA）滚动提交，PDUFA日期为2025年8月31日 [6] 临床试验情况 - 自2020年7月起，卫材针对临床前阿尔茨海默病患者开展的lecanemab 3期临床研究（AHEAD 3 - 45）正在进行，该研究于2024年10月完成全部受试者招募 [7] - 自2022年1月起，由圣路易斯华盛顿大学医学院主导的针对显性遗传性阿尔茨海默病（DIAD）的Tau NexGen临床研究正在进行，lecanemab作为主要抗淀粉样蛋白疗法纳入其中 [7] 公司合作情况 - 自2005年起，BioArctic与卫材就阿尔茨海默病药物的开发和商业化开展长期合作，重要协议包括2007年签署的lecanemab抗体开发和商业化协议以及2015年签署的lecanemab备用抗体开发和商业化协议 [8] - 2014年，卫材和渤健就lecanemab达成联合开发和商业化协议，卫材负责阿尔茨海默病产品的临床开发、市场审批申请和商业化，BioArctic在一定条件下有权在北欧地区商业化lecanemab，目前正与卫材共同筹备在该地区的商业化 [3][8] - BioArctic在阿尔茨海默病的lecanemab开发中无开发成本，有权获得与监管批准、销售里程碑相关的付款以及全球销售的特许权使用费 [8] 公司简介 - BioArctic是一家瑞典研究型生物制药公司，专注于可延缓或阻止神经退行性疾病进展的创新疗法，发明了世界首个被证明可减缓早期阿尔茨海默病进展并减轻认知障碍的药物Leqembi（lecanemab） [9] - 除Leqembi外，BioArctic拥有针对帕金森病、肌萎缩侧索硬化症（ALS）的抗体以及针对阿尔茨海默病的其他项目，部分项目利用其专有的BrainTransporter™技术，该公司B股（BIOA B）在纳斯达克斯德哥尔摩大盘股上市 [9]

文章核心观点 - 艾赛公司公布了Leqembi未来潜在销售模拟情况，预计2027财年（截至2028年3月）销售额达2500 - 2800亿日元，同时介绍了该药的获批情况、临床研究进展以及BioArctic与艾赛的合作情况 [1] 产品信息 - Lecanemab是BioArctic与艾赛战略研究联盟的成果，是一种针对淀粉样蛋白-β（Aβ）的人源化免疫球蛋白γ1（IgG1）单克隆抗体 [2] - Lecanemab已在美国、日本、中国、英国等市场获批用于治疗阿尔茨海默病（AD）引起的轻度认知障碍（MCI）和轻度AD痴呆，艾赛还在其他国家和地区提交了监管批准申请 [3] - 2025年1月，美国食品药品监督管理局（FDA）批准了Lecanemab减少静脉维持给药频率的补充生物制品许可申请（sBLA） [4] - 2025年1月，美国接受了Lecanemab皮下自动注射制剂维持剂量的生物制品许可申请（BLA）滚动提交，PDUFA日期为2025年8月31日 [4] 临床研究 - 自2020年7月起，艾赛针对临床前AD患者开展的Lecanemab 3期临床研究（AHEAD 3 - 45）正在进行，该研究于2024年10月完成全部受试者招募 [5] - 自2022年1月起，由圣路易斯华盛顿大学医学院主导的针对显性遗传性AD（DIAD）的Tau NexGen临床研究正在进行，Lecanemab作为主要抗淀粉样蛋白疗法纳入其中 [5] 合作关系 - 自2005年起，BioArctic与艾赛就阿尔茨海默病药物的开发和商业化开展长期合作，重要协议包括2007年签署的Lecanemab抗体开发和商业化协议以及2015年签署的Lecanemab备用抗体开发和商业化协议 [6] - 2014年，艾赛与渤健就Lecanemab达成联合开发和商业化协议，艾赛负责阿尔茨海默病产品的临床开发、市场批准申请和商业化 [6] - BioArctic有权在特定条件下在北欧地区商业化Lecanemab，目前正与艾赛一起为北欧地区的商业化做准备，且无需承担Lecanemab在阿尔茨海默病方面的开发成本，有权获得与监管批准、销售里程碑相关的付款以及全球销售的特许权使用费 [7] 公司介绍 - BioArctic是一家瑞典研究型生物制药公司，专注于可延缓或阻止神经退行性疾病进展的创新疗法，发明了世界首个被证明可减缓早期阿尔茨海默病进展并减轻认知障碍的药物Leqembi [8] - 除Leqembi外，BioArctic拥有广泛的研究组合，包括针对帕金森病、肌萎缩侧索硬化症（ALS）的抗体以及针对阿尔茨海默病的其他项目，部分项目利用了公司专有的BrainTransporter™技术 [8] - BioArctic的B股（BIOA B）在纳斯达克斯德哥尔摩大盘股板块上市 [8]