公司概况 - 公司愿景是连接数字经济，平台处于加密资产、忠诚度和支付的交叉点[190] - 公司提供四类产品和服务，包括加密服务、加密奖励、数字资产支付和忠诚度解决方案[191][192][193][194] - 公司主要通过用户交易数字资产产生收入，业务增长依赖活跃用户和合作伙伴数量的增加[198][199] - 公司受美国市场复杂法规影响，需不断更新合规模型[200][202] - 公司拥有并合并多个实体，包括Bakkt Trust、Bakkt Marketplace等[211] - Bakkt Trust是纽约有限目的信托公司，提供比特币期货、期权和托管服务[212] - Bakkt Marketplace创建了集成平台，用户可交易数字资产，已获得相关许可证和注册[217] 业务发展历程 - 2020年新冠疫情对公司业务产生负面影响，2021 - 2022年业务逐渐恢复[204] - 2021年10月15日完成业务合并，公司所有权结构发生变化，截至2022年8月5日，公司对Opco普通股的所有权增至29.0%[205][206] 财务状况 - 截至2022年6月30日，与为其他方持有的加密资产相关的保障义务负债约为1.471亿美元[209] - 2022年6月30日止三个月净收入为1357.2万美元，较2021年同期的848.6万美元增加508.6万美元，增幅59.9%，主要因忠诚度兑换业务交易收入增加[223][226][230] - 2022年6月30日止三个月运营费用为5712.3万美元，较2021年同期的3981.1万美元增加1731.2万美元，增幅43%，主要因非现金薪酬和员工人数增加[223][225] - 2022年6月30日止三个月薪酬和福利费用为3424.7万美元，较2021年同期的1991.6万美元增加1433.1万美元，增幅72.0%，主要因额外薪资、合同劳动力和非现金薪酬增加[223][233][237] - 2022年6月30日止三个月专业服务费用为191万美元，较2021年同期的76万美元增加115万美元，增幅151.3%，主要因专业和法律费用增加，部分被审计和税务费用减少抵消[223][234][238] - 2022年6月30日止三个月技术和通信费用为416.4万美元，较2021年同期的391.6万美元增加24.8万美元，增幅6.3%，主要因硬件和软件许可证费用增加，部分被托管费用减少抵消[223][235][244] - 2022年6月30日止三个月销售、一般和行政费用为976.9万美元，较2021年同期的895.6万美元增加81.3万美元，增幅9.1%，主要因保险和租金费用增加，部分被营销费用减少抵消[223][242][246] - 2022年6月30日止三个月收购相关费用为17.8万美元，较2021年同期的248.9万美元减少231.1万美元，降幅92.8%，2021年费用与业务合并相关，2022年未再发生[223][243][247] - 2022年6月30日止三个月折旧和摊销费用为609.8万美元，较2021年同期的303.4万美元增加306.4万美元，增幅101.0%[223][244] - 2022年第二季度折旧和摊销费用增加310万美元，增幅101.0%，主要因业务合并中收购的技术和客户关系基础增加300万美元[250] - 2022年第二季度权证负债公允价值变动收益为1030万美元，为非现金收益，受权证市场价格波动驱动[251] - 2022年上半年净收入增加950万美元，增幅57%，主要源于忠诚度兑换业务的强劲交易收入[254][256][259] - 2022年上半年薪酬和福利增加3420万美元，增幅97.3%，主要因额外薪资、软件开发合同工和非现金薪酬增加[261] - 2022年上半年专业服务费用增加490万美元，主要因专业及其他费用、审计和税务费用、法律费用增加[262] - 2022年上半年技术和通信费用增加180万美元，增幅27.1%，主要因软硬件许可费用增加[265][268] - 2022年上半年销售、一般和行政成本增加410万美元，增幅27.5%，主要因保险和租金费用增加，营销费用减少部分抵消[266][269] - 2022年上半年收购相关费用减少960万美元，降幅93.3%，2021年相关费用为业务合并产生，2022年未再发生[267][270] - 截至2022年6月30日，公司有现金及现金等价物1.268亿美元、受限现金1650万美元，有1.887亿美元可供出售债务证券[280] - 2022年上半年经营活动净现金流出6040万美元，主要因净亏损7100万美元和经营资产负债变化210万美元，非现金费用1260万美元部分抵消[288] - 2021年上半年经营活动净现金流出1870万美元，主要因净亏损6070万美元，非现金费用990万美元和经营资产负债变化约3220万美元抵消部分亏损[290] - 2022年上半年投资活动净现金流出2.039亿美元，包括购买可供出售债务证券1.892亿美元和内部开发软件资本化成本1480万美元[291] - 2021年上半年投资活动净现金流出650万美元，包括内部开发软件资本化成本820万美元，出售附属公司股票收益180万美元部分抵消[292] - 截至2022年6月30日，17554639个运营公司普通股单位已兑换为A类普通股，公司预计税基增加或减少未来纳税额，TRA规定公司向兑换持有人支付85%净所得税收益[296] - 截至2022年6月30日，公司重大合同义务和承诺总计4940.6万美元，包括云计算采购义务2000万美元和未来最低经营租赁付款2940.6万美元[299] - 2022年4月7日，公司与美国银行达成企业卡服务协议，新采购卡额度3500万美元，无明确到期日，需维持700万美元集中账户最低流动性[301] - 2022年第二季度调整后EBITDA较2021年同期减少470万美元，降幅19.0%，主要因薪酬福利、专业服务和销售管理费用增加，部分被收入增长510万美元抵消[310] - 2022年上半年调整后EBITDA较2021年同期减少1680万美元，降幅40.2%，主要因薪酬福利、专业服务和销售管理费用增加，部分被收入增长950万美元抵消[311] 未来展望 - 公司预计随着业务增长，薪酬和销售、一般及行政费用绝对值将增加，但占收入的百分比将下降[237][245] - 公司预计加密资产交易、数字资产支出等收入将成为业务重要驱动力，随着合作伙伴和用户增加，这些收入将增长，忠诚度收入占总收入的百分比将下降[228] - 公司计划用无限制现金和债务证券到期收益增加销售和营销、研发、维护和扩展技术基础设施及运营支持，未来可能进行收购或投资[282] 风险与估计 - 因新冠疫情和东欧军事冲突，全球经济和金融市场存在不确定性和干扰，公司需对所得税估值备抵、无形资产和财产设备软件使用寿命、金融资产和负债公允价值等进行估计和假设[313] - 公司评估了确定坏账准备、收购有形和无形资产估值等影响，截至报告发布日未发现需更新估计和假设或重大影响资产负债账面价值的特定事件或情况[315] 会计政策 - 公司关键会计政策和估计自Form 10 - K以来无重大变化[316] - 报告中Note 2描述了最近发布并采用的会计声明[317] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[318][319]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为1250万美元，较2021年第一季度增加440万美元，增幅54%，主要因忠诚度兑换业务活跃，特别是疫情后旅游市场反弹，但环比有所下降，因第四季度是旺季 [33] - 该季度运营费用为6100万美元，同比增加2450万美元，增幅67%，原因是非现金薪酬和员工数量增加 [34] - 季度净亏损4330万美元，摊薄后每股净亏损0.14美元，基于2.586亿股的平均摊薄股份基数 [34] - 分配给运营公司非控股股东权益的净亏损为3620万美元，Bakkt Holdings Incorporated的净亏损为710万美元，即每股净亏损0.12美元，基于5720万股的平均基本股份数 [35] - 2022年第一季度EBITDA和调整后EBITDA分别亏损4070万美元和2890万美元，调整后EBITDA亏损主要因加大公司发展投资 [37] - 第一季度现金消耗为3610万美元，目前拥有超3.55亿美元现金，流动性充足，近期优先投资平台能力和增加营销支出 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度订阅和服务收入与交易收入合计1250万美元，较2021年第一季度增长54%，得益于企业客户增加和经济改善 [39] - 该季度总运营费用为6100万美元，同比增长67%；总薪酬费用为3510万美元，同比增长130%，主要因限制性股票单位发行产生的非现金薪酬费用；SG&A同比增长54%至940万美元，因持续投资业务增长 [40] - 2022年第一季度Bakkt平台的交易账户为67.8万个，同比增长26%；数字资产转换指标同比增长91%，反映出忠诚度兑换业务的强劲增长和第一季度旅游旺季的影响 [42] - 加密货币买卖交易量目前在整体平台活动中占比较小，预计随着新合作伙伴的激活和新关系的建立，该业务量将在近期增加 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于连接数字经济，通过释放数字资产价值推动商业发展，打造新合作关系，激活产品，深化与现有合作伙伴的关系以创造新机会 [9] - 核心业务包括加密服务，如加密货币买卖、支持加密支付、加密奖励和积分支付等，为企业提供解决方案，满足用户需求，增加客户相关性 [10][18][22] - 与Fiserv、Finastra、Global Payments、PSCU等平台建立合作关系，将业务拓展到更多银行、信用合作社和不同行业，扩大市场覆盖范围 [13][28][30] - 注重合规运营，受NYDFS监管，具备完善的合规措施、控制和风险管理实践，为合作伙伴提供销售支持、24/7客户服务和联合品牌营销资料 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司的加密连接解决方案和新兴业务如加密支付有强劲需求，公司有信心激活合作伙伴关系，推动业务增长 [69][70] - 尽管市场波动，但公司专注于执行路线图，通过合作伙伴关系和平台增强实现长期增长和可持续回报，为股东创造价值 [56] - 预计2022年下半年业务将加速发展，全年净收入指引为6000万 - 8000万美元，现金消耗为1.15亿 - 1.17亿美元，将在年中更新指引 [45] 其他重要信息 - 为合并发行的B类股票锁定期于4月18日到期，截至电话会议，B类股票兑换总数为1750万股，占B类股票总数的8%，ICE未兑换其持有的B类股票，持有剩余B类股票的90% [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司推动客户采用、增长和增加收入的策略是什么 - 公司增长优先事项保持一致，近期增长预计更多来自忠诚度业务，团队正努力与合作伙伴紧密合作，确保为终端客户提供无缝体验，公司拥有超1亿的潜在用户市场和充足现金，有能力继续投资业务以推动未来增长 [50][51] 问题: 是否计划推出营销活动，如何建立客户基础，当前获客成本是多少 - 营销战略与业务战略一致，重点包括针对核心产品开展B2B内容和产品营销活动、通过合作伙伴提供面向消费者的激励措施、进行面向消费者的数字营销以及探索品牌赞助等，大部分营销将与合作伙伴合作进行，也会进行少量直接营销和品牌建设投资，早期合作伙伴激活显示B2B2C模式有效，获客成本低于直接面向消费者的测试，但公司不披露具体获客成本 [52][54] 问题: 如何改善从50美元跌至3美元中段的股价，未来如何增加市值，有何计划照顾股东并改善投资 - 市场波动大，公司专注于打造具有长期增长和可持续回报的公司，执行路线图，通过合作伙伴关系和平台增强实现财务成果，从而推动股价积极走势，增加市值的关键是执行计划以创造长期价值 [55][56] 问题: 公司未来的合作伙伴关系如何 - 销售和营销团队正努力与潜在合作伙伴建立关系，近期已签署多个新合作伙伴，如Global Payments、American Bank和Latrobe，这些合作提供了进入新行业、新细分市场和客户群体的途径，公司有活跃的潜在合作管道，同时也在深化与现有合作伙伴的关系 [58][59] 问题: 支持创作者进行加密支付的策略是什么 - 公司已与Latrobe建立合作，创作者将能够以加密货币形式获得部分报酬，此前还宣布与BringMeThat合作，公司认为在零工经济和不同支付接收群体中有巨大机会，其能力为平台和雇主提供了吸引和留住员工的差异化支付和奖励选项 [60][62] 问题: 是否仍有推出加密借记卡的计划 - 公司去年推出了可使用加密货币充值的Bakkt品牌Visa借记卡，可在接受Google Pay或Apple Pay的任何地方使用，除加密货币外，还支持积分支付，为消费者提供了在日常生活中使用数字资产的便利选择 [63][64] 问题: 未来6 - 12个月的战略重点是否有变化 - 目前战略重点没有变化，仍专注于执行和激活合作伙伴关系，市场对公司的加密连接解决方案和新兴业务如加密支付有强劲需求，忠诚度业务也有增长机会 [69][71] 问题: 加密货币价格快速波动对交易量和业务活动有何影响，若价格持续下跌，对全年收入展望有何影响 - 目前活动水平没有明显差异，加密货币交易量仍较低，需等待合作伙伴关系激活，公司关注比特币和以太币这两个流动性最好、交易最活跃的市场，低价不一定意味着低活动，部分人可能将其视为买入机会，公司将在年中根据趋势更新指引 [72][73] 问题: 关于SEC的SAB 121披露要求，公司的关系和参与情况如何 - 作为加密资产托管人，从第二季度开始需要在资产负债表中计入托管的加密货币，具体会计细节的指导仍在制定中，公司历史上管理加密货币资产表现良好，受高度监管，有有效管理加密资产的控制措施，认为自己有能力适应这一要求并成为强大的托管人 [77][78] 问题: 是否披露了托管的加密资产数量 - 目前尚未披露，但从第二季度开始将与其他托管人一样进行披露 [79] 问题: 未来收入增长中，交易和订阅收入的比例会如何变化 - 近期两者比例将保持相对均衡，随着市场业务的推进和合作关系的激活，长期来看订阅收入可能会以略高的速度增长 [80]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入为1250万美元，同比增长440万美元，增幅为54%[28] - 2022年第一季度运营费用为6100万美元，同比增长2450万美元，增幅为67%[28] - 2022年第一季度净亏损为433万美元，相较于2021年同期的288万美元亏损有所增加[28] - 2022年第一季度每股基本亏损为0.12美元，稀释后每股亏损为0.14美元[28] - 2022年第一季度的运营亏损为4850万美元，相较于2021年同期的2840万美元亏损有所增加[28] - 2022年第一季度的税前亏损为4650万美元，较2021年同期的2880万美元亏损有所增加[28] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为负28.9百万美元，同比下降12.0百万美元，降幅为71%[29] 用户数据 - 1Q22的订阅和服务收入为6.0百万美元，同比增长24%[30] - 1Q22的交易收入为6.5百万美元，同比增长97%[30] - 1Q22的数字资产转换量同比增长91%[34] - 1Q22的交易账户数量同比增长26%[34] 财务状况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为355.2百万美元[44] - 2022年第一季度的利息收入（费用）净额为10万美元[28] - 2022年第一季度的税收收益为310万美元[28] - 2022年第一季度的其他收入（费用）为-50万美元[28] 成本与支出 - 2022年第一季度总支出为61.0百万美元，同比增长24.5百万美元，增幅为67%[32] - 2022年第一季度的补偿支出为35.1百万美元，同比增长19.9百万美元，增幅为130%[32] - 2022年第一季度的股权基础和单位基础补偿费用为13.3百万美元，较2021年第一季度的1.3百万美元大幅增加[48] - 2022年第一季度的收购相关交易成本为0.5百万美元，较2021年第一季度的7.8百万美元显著减少[48] 其他信息 - 2022年4月18日，Class V股票的锁定期到期，至今已交换17.5百万股[36] - 2022年第一季度的长期资产减值为0.0百万美元，未发生减值损失[48] - 2022年第一季度的公允价值变动损失为负2.4百万美元，较2021年第一季度的0.0百万美元有所增加[48] - 2022年第一季度的所得税收益为负3.1百万美元，较2021年第一季度的0.0百万美元有所变化[48]

公司业务概况 - 公司通过机构级平台为合作伙伴和客户提供加密服务、加密奖励、数字资产支付和忠诚度兑换服务四项核心业务[169] - 公司通过提供加密资产托管服务、忠诚度兑换服务和替代支付方式获得收入，其中忠诚度兑换收入占当前收入的绝大部分[173] - 公司业务增长依赖于活跃和交易用户数量的增长以及合作伙伴的增加[176][177] - 公司拥有并合并多个实体，包括Bakkt Trust、Bakkt Marketplace等，并于2020年2月收购Bridge2 Solutions [186] 公司业务规划 - 公司计划在获得必要监管批准和/或与现有持牌经纪交易商合作后，增加证券交易能力[171] 公司监管情况 - 公司受美国市场复杂、不确定和重叠的法律法规约束，并不断与监管机构合作[178][180] 公司发展历程 - 2020年新冠疫情对公司业务产生负面影响，2021年开始恢复，2022年持续恢复[181] - 2021年10月15日，公司完成业务合并，VIH收购Opco多数投票权，公司更名为Bakkt Holdings, Inc. [182][183] - 业务合并后，公司财务结果分为前期（2021年1月1日至3月31日）和后期（2022年1月1日至3月31日）[185] - 业务合并前，公司是洲际交易所（ICE）间接多数控股子公司，ICE和少数投资者在业务合并前贡献约4.83亿美元资本和资产[196] 公司账户情况 - 截至2022年3月31日的三个月，公司平台约有70万个交易账户[168] 公司财务数据对比（2022年Q1与2021年同期） - 2022年第一季度净收入为1253.2万美元，较2021年同期的814.5万美元增加438.7万美元，增幅53.9%，主要因忠诚度兑换业务交易收入增长[199][203][207] - 2022年第一季度运营费用为6101.8万美元，较2021年同期的3655.5万美元增加2446.3万美元，增幅67%，主要因非现金薪酬和员工人数增加[199][200] - 2022年第一季度薪酬和福利费用为3508.8万美元，较2021年同期的1523.3万美元增加1985.5万美元，增幅130.3%，主要因额外薪资、合同劳动力和非现金薪酬增加[199][205][211] - 2022年第一季度专业服务费用为467.5万美元，较2021年同期的91.3万美元增加376.2万美元，增幅412.0%，主要因专业、审计和税务、法律费用增加[199][214][220] - 2022年第一季度技术和通信费用为435.8万美元，较2021年同期的278.6万美元增加157.2万美元，增幅56.4%，主要因硬件和软件许可证费用增加[199][216][223] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为943.5万美元，较2021年同期的610.9万美元增加332.6万美元，增幅54.4%，主要因保险和租金费用增加，部分被营销费用减少抵消[199][218][237] - 2022年第一季度收购相关费用为51.6万美元，较2021年同期的782万美元减少730.4万美元，降幅93.4%，2021年费用与业务合并相关，2022年未再发生[199][229][239] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为585.1万美元，较2021年同期的279.4万美元增加305.7万美元，增幅109.4%，主要因业务合并中收购的技术和客户关系基础增加[199][232][241] - 2022年第一季度权证负债公允价值变动收益为242.8万美元，2021年同期无此项收益[199][235] - 2022年第一季度公司记录了240万美元的认股权证负债公允价值变动收益[248] - 2022年第一季度其他费用为50万美元，较2021年同期增加10万美元，主要因外汇交易损失[249] - 2022年第一季度净亏损4332.1万美元，2021年同期为2882万美元[279] - 2022年第一季度EBITDA为亏损4066.9万美元，2021年同期为亏损2595.4万美元[279] - 2022年第一季度调整后EBITDA为亏损2892.7万美元，2021年同期为亏损1687.8万美元[279] - 2022年第一季度调整后EBITDA较2021年同期减少1200万美元，降幅71.4%[282] - 调整后EBITDA减少主要因薪酬福利增加790万美元、专业服务费用增加380万美元、销售及管理费用增加330万美元[282] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3.552亿美元，受限现金为1650万美元[252] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3320万美元，主要与4330万美元净亏损和400万美元经营资产负债变化有关[260] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为310万美元，主要是内部开发软件的资本化成本[263] - 2022年第一季度融资活动净现金流入不足10万美元，源于公开认股权证行权所得[265] 公司税务与合同 - 公司与Bakkt股权持有人签订税收应收协议，交换Bakkt普通股单位可能增加资产税基，减少未来纳税[266][267] - 截至2022年3月31日，公司重大合同义务和承诺总计4.3196亿美元[270] - 2022年4月7日，公司与美国银行达成企业卡服务协议，采购卡额度为3500万美元[272] 公司财务指标评估 - 公司将调整后EBITDA作为非GAAP财务指标，用于评估业务表现[275][277] 公司财务报表相关 - 公司合并财务报表按GAAP编制，需进行估计和判断，估计可能随时间变化[283] - 受疫情和东欧军事冲突影响，公司财务报表需进行相关估计和假设，目前未发现需更新估计或影响资产负债账面价值的情况[284] - 公司关键会计政策和估计自Form 10 - K以来无重大变化[285] - 本报告附注2描述了最近发布和采用的会计准则[286] 公司市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[287][288]

业务发展资金支持 - 公司预计用2021年10月15日完成的业务合并净收益的一部分来支持业务持续增长[50] 合作成果 - 公司与Choice Hotels和Wyndham Rewards合作后，消费者转化率更高、获客成本约降低50%、客户参与度和激活率更高[60] 客服服务 - 公司拥有超300名客服代表，为消费者应用和忠诚度兑换客户提供24x7支持[61] 平台功能 - 公司平台支持消费者兑换、转换、消费、支付、发送和交易数字资产，具备反洗钱等功能[63] - 公司忠诚度兑换服务支持与数十家供应商和数百万件商品集成[64] - 公司数字资产市场是机构级加密货币托管和交易平台，有安全保障措施[64] - 公司专有支付平台是基于云的可扩展支付平台，支付API符合行业标准[64] 安全保障 - 公司维持全面网络安全计划，消费者应用和忠诚度平台有AICPA SOC 2 Type 2认证[65] 合规运营 - 公司子公司Bakkt Marketplace在运营地区持有货币传输许可证，并在美国财政部金融犯罪执法网络注册[68] - 公司通过Bakkt Trust提供加密货币托管服务，受纽约州金融服务部监管[69] - 公司与美国部分受监管的银行和金融机构合作，可能受到间接监管[78] - 公司有政策和程序以遵守未认领财产相关法律法规[79] 员工情况 - 截至2021年12月28日，公司共有765名员工，其中579名为全职员工，均位于美国[85] - 约43%的员工致力于工程、设计或产品岗位[85] - 公司核心办公地点位于佐治亚州阿尔法利塔、亚利桑那州斯科茨代尔、纽约市和加利福尼亚州旧金山[85] - 公司员工未由工会代表，未签订集体谈判协议，未出现停工情况，与员工关系良好[85] 疫情影响 - 2020年，新冠疫情使公司忠诚度和旅游业务收入下降，影响与现有和新忠诚度合作伙伴关系拓展[87] - 2021年，公司业务运营和忠诚度及旅游业务收入开始从疫情影响中恢复[87] 知识产权保护 - 公司通过多种方式保护知识产权，包括在美申请专利并计划拓展至国际司法管辖区[80] 法律诉讼情况 - 公司目前没有会对业务或财务状况产生重大不利影响的法律诉讼[86]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度合并净收入为1370万美元，较2020年第四季度增加420万美元，增幅45%，主要因忠诚度兑换业务活跃 [47] - 2021年全年合并净收入为3940万美元，较2020年增长38%，得益于企业客户增加和经济改善 [56] - 2021年第四季度，前收购期运营费用为5260万美元，后收购期为8600万美元，大部分与业务合并有关 [48] - 2021年后收购期净亏损1.531亿美元，其中1.285亿美元与业务合并重大项目有关，A类股东亏损3240万美元，每股亏损0.60美元 [53] - 2021年后收购期EBITDA亏损1.476亿美元，调整后EBITDA亏损2180万美元，主要因加大公司发展投资 [54] - 2021年第四季度交易账户为86.7万个，同比增长13%；数字资产转换指标同比增长34%，反映忠诚度兑换业务增长 [59] - 预计2022年全年净收入增长至6000 - 8000万美元，较2021年合并净收入增长约50% - 100% [61] - 计划2022年使用1.5 - 1.7亿美元或约4亿美元可用流动性，全年将按季度亏损运营 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年通过消费者应用程序在平台上关联金额达14亿美元；平台上兑换积分超880亿；加密货币交易季度增长82%；加密货币点对点转账季度增长250% [11] - 2021年第四季度与信任银行和信用社的加密合作方面，宣布战略平台合作伙伴，可服务数千家地区、本地和社区银行，已启动网络激活工作 [28] - 与Wyndham Rewards合作后，下载到注册转化率近30%，获客成本降低30%，Bakkt卡激活率是总体人群的五倍 [36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是连接数字经济，通过使消费者、企业和机构从数字资产中解锁价值来推动商业发展 [9] - 重点连接忠诚度、加密货币和支付领域的数字经济，继续建立与B2B2C模式一致的合作伙伴关系，深化与知名公司的合作，投资产品和能力以支持现有和新合作 [12][13][14] - 专注于四大产品领域：加密服务、加密奖励、数字资产支付以及忠诚度赋能，并评估和执行潜在扩张机会 [14] - 认为平台在加密、忠诚度和支付的交叉点以及B2B2C模式上具有独特定位，通过创新产品和高效扩展模式保持竞争力 [71][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司转型之年，为上市奠定基础，目前平台强大且多面，未来将利用强大资本地位扩大规模、推动增长和创造长期股东价值 [9][10] - 看好加密货币大规模采用趋势，认为品牌和企业应快速制定加密策略，公司在多个业务场景有机会，如将加密体验引入主流、连接加密奖励与日常消费等 [17][18][22] - 预计2022年净收入增长，将继续投资业务，虽全年按季度亏损运营，但有充足流动性支持多元化收入增长 [61][62][63] 其他重要信息 - 公司财报包含前瞻性陈述，基于管理层当前预期，受不确定性和环境变化影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [3][4] - 除GAAP财务指标外，还会提及非GAAP财务指标，2021年第四季度所得税收益或费用及相关项目为管理层当前估计，可能变化 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司到2022年底有哪些新合作计划，是否会与大型银行、苹果、亚马逊和谷歌等合作 - 公司专注于签署新合作伙伴并深化与现有合作伙伴关系，有强大新合作伙伴管道，但合作讨论保密，暂无法披露潜在合作伙伴；已与许多提及的机构有合作，将继续探索为合作伙伴和客户提供更多价值的方式 [66][67] 问题: 公司是否会购买加密货币作为投资资产 - 比特币和以太币为机构客户托管，或为消费者进行背对背交易时保留少量作为库存以促进市场关闭时的交易；公司仍在考虑如何投资近期交易资金，可能考虑持有更多加密货币作为投资，也在探索基于这些持有物为消费者和企业提供保证金服务 [68][69] 问题: 2022年公司的主要重点是获取更多合作伙伴还是激活现有合作伙伴 - 两者都是重点，公司将继续执行战略计划，包括建立和激活合作伙伴关系、深化与现有合作伙伴关系、投资产品和能力以及执行扩张机会，预计全年激活新老合作伙伴和能力并引入更多合作伙伴 [70] 问题: 随着加密货币更广泛接受，行业新企业涌现，公司未来如何保持领先 - 公司平台在加密、忠诚度和支付交叉点以及B2B2C模式上有独特定位，通过创新产品如加密奖励和加密支付等吸引合作伙伴，B2B2C模式能更高效扩展，将继续利用独特定位和稳定平台创新和扩展产品 [71][72][73] 问题: 能否谈谈团队重点和全国办公地点 - 公司团队是核心，拥有金融科技、加密、支付和忠诚度领域专业知识，员工近600人，较上一年增长134%，分布在美国亚特兰大、纽约、旧金山和斯科茨代尔等关键人才池地区，将继续适当扩大团队以执行战略和推动公司增长 [74][75] 问题: 公司股价为何从50美元跌至3美元 - 公司虽关注股价，但无法控制市场价格，不打算对此发表评论；自上市以来股价波动大，10月交易完成后因关键合作宣布达到最高，随后因市场波动、加密相关股票影响以及12月管道股释放等因素下跌，公司仍专注于推动未来增长 [76][77][78] 问题: 公司是否会开始在商业广告和宣传中出现，推广计划是什么 - 营销战略与业务战略一致，将投资于B2B内容和产品营销活动、通过合作伙伴提供面向消费者的激励措施、进行面向消费者的数字营销以及探索品牌赞助，以提高品牌知名度和激活业务模式 [79][80] 问题: 拜登政府即将出台的加密监管公告对公司未来计划和增长有何影响 - 公司从一开始就将安全、保障和合规作为产品和服务的基石，认为监管关注增加和监管清晰度提高将有利于加密生态系统中的合规参与者，公司将继续在合规基础上扩展平台 [81] 问题: 公司的国际扩张计划是什么 - 公司主要重点是先在美国利用合作伙伴关系扩大业务，认为专注执行对实现长期战略至关重要，之后会有国际扩张机会；公司会谨慎考虑与新合作伙伴建立关系，现有部分合作伙伴有强大国际能力，未来将共同评估国际扩张潜力 [82][83][84] 问题: 2022年净收入指引6000 - 8000万美元，对已预订收入的可见性如何，现有合作伙伴和新合作分别需要多少增长才能达到该范围 - 收入增长将在全年逐步提升，年初主要依靠现有合作伙伴和已宣布的新合作伙伴，下半年预计继续签署并执行新合作，特别是加密买卖等新产品将带来收入增长 [88][89] 问题: 关于交易账户，最初预计上市后一年末有900万活跃用户，2022年有何更新想法，与现有合作伙伴共同营销几个月有何初步收获 - 公司已将指标从活跃用户改为交易账户，因为交易账户更能反映整个平台的活动，且部分新合作可能不主要通过应用程序交易；预计交易账户将快速增长，但受合作伙伴实施时间、新合作数量和客户增长曲线影响会有波动 [91][92][93] 问题: 如何实现开放循环加密钱包，与其他加密公司的开放循环平台有何不同 - 公司看到合作伙伴在混合环境中工作的需求，可提供从完全开放循环到创新解决方案的全频谱服务，平台的托管服务使其在提供此类服务方面具有独特地位，能吸引已有加密资产的客户 [98][99][100] 问题: 2022年现金使用指引中，关键投资领域有哪些，哪些是非经常性的 - 投资领域包括人员招聘（销售和技术开发）、营销支出（与新合作伙伴合作和吸引用户）、产品开发；由于产品路线图不断演变，投资金额有一定范围，公司会根据机会增加投资以实现股东回报 [102][103][104] 问题: 激活与万事达卡和Fiserv等合作伙伴关系的进展如何，剩余障碍有哪些 - 与第四季度宣布的平台合作伙伴合作进展顺利，与Fiserv合作已取得早期成果，与万事达卡合作已建立核心功能基础，正专注于建立连接以利用其作为分销合作伙伴，同时通过B2B2C模式吸引更多合作伙伴 [106][107] 问题: 通过合作伙伴进行客户获取的过程是怎样的，是否涉及将合作伙伴的客户添加到公司群体中 - 公司预计合作伙伴的影响将在今年下半年显现，为合作伙伴提供技术支持、营销、客户服务和教育等，以帮助他们深化与现有客户的关系并扩大业务；公司致力于建立可扩展和可重复的模式，降低合作伙伴进入生态系统的障碍 [109][110] 问题: 合作银行加入后，其客户账户是否会成为Bakkt客户账户 - 文档未明确回答该问题 [111] 问题: 目前交易账户水平如何，与年底相比有何变化 - 第四季度有86.7万个交易账户，即在更广泛Bakkt平台上进行过交易的用户 [112] 问题: 是否监测交易账户在规模和使用Bakkt平台方面的变化 - 公司会监测交易账户的不同活动，如忠诚度兑换、加密买卖等 [113] 问题: 公司是否会提供代表平均交易账户增长的KPI指标 - 可以用数字资产转换量除以交易账户数得到相对交易金额规模，但该数字有季节性；公司处于公开报告第一季度且业务在发展，未来会考虑哪些KPI能更好反映业绩 [114][116] 问题: 12月宣布的Valliance和Manasquan银行是通过营销努力还是Fiserv合作获得的，如何将它们集成到Bakkt平台 - 目前有平台合作和直接合作两种市场途径，这两家银行通过合作关系获得；公司建立了可重复的流程，将能力嵌入其数字银行应用程序，并提供营销、用户教育和客户服务等支持，帮助银行快速扩展并吸引客户 [117][118] 问题: 平台上的代币如何选择，增加支持代币数量的计划是什么 - 公司将在获得监管批准的前提下，增加比特币和以太币之外的加密货币和稳定币；选择代币时会考虑其流动性、需求以及为合作伙伴和消费者提供选择和便利的因素 [119]

业绩总结 - 2021年第四季度合并净收入（非GAAP）为1370万美元，同比增长45%[39] - 2021年全年合并净收入（非GAAP）为3940万美元，同比增长38%[39] - 2021年第四季度净收入为1150万美元，相比于2020年同期的940万美元增长了22.3%[54] - 2021年第四季度运营亏损为7450万美元，较2020年同期的2870万美元下降了159.6%[54] - 2021年第四季度净亏损为1.531亿美元，相比于2020年同期的7960万美元增加了92.5%[54] - 2021年第四季度综合亏损为1.534亿美元，相比于2020年同期的7940万美元增加了93.1%[54] 用户数据 - 2021年第四季度，Bakkt平台的加密货币交易量较第三季度增长了8.1%[10] - 2021年第四季度，Bakkt平台的个人对个人加密货币发送量较第三季度增长了78.8%[10] - 2021年第四季度的数字资产转换量为2.22亿美元，同比增长34%[44] - 2021年第四季度的交易账户数量同比增长13%[43] - Wyndham Rewards于2021年12月推出，下载到注册的转化率提高了近30%[30] 成本与支出 - 2021年第四季度总支出为5260万美元，前身公司为5260万美元，继任公司为8600万美元[40] - 2021年第四季度的非现金补偿费用为3060万美元，前身公司为3060万美元，继任公司为4720万美元[40] - 2021年第四季度折旧和摊销费用为540万美元，较2020年同期的260万美元增长了107.7%[56] - 2021年第四季度股权基础和单位基础的补偿费用为4450万美元，较2020年同期的210万美元增长了2014.3%[56] - 2021年第四季度其他费用为1530万美元，较2020年同期的2080万美元下降了26.0%[54] 未来展望 - 预计2022年净收入将增长至6000万至8000万美元，年增长率约为50%至100%[46] - Bakkt计划在未来扩展其加密货币服务，包括为平台提供加密货币支付功能[35] - Bakkt的目标是缩短消费者账户资金的处理时间，从几天缩短到实时[35] 新产品与技术研发 - Bakkt的加密货币保管服务为合作伙伴提供安全的比特币和以太坊存储[27] - Bakkt的客户获取成本降低了超过30%[30] - Bakkt卡的激活率是整体人群的5倍[30] 其他信息 - Bakkt的员工人数在2021年同比增长，达到约600人[9] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为2180万美元，较2020年同期的负2400万美元改善了190.8%[56]

公司合并与股份认购 - 公司于2021年1月11日与Pylon Merger Company LLC和Bakkt Holdings, LLC签订合并协议，Bakkt利益持有者将获得2.082亿个Bakkt Opco单位和2.082亿股Bakkt Pubco的V类普通股[124] - 2021年1月11日，公司与特定投资者签订认购协议，PIPE投资者集体认购3250万股Bakkt Pubco A类股，总价3.25亿美元[128] 公司净亏损情况 - 截至2021年9月30日的三个月，公司净亏损483,148美元，由224.1776万美元的一般及行政成本，减去2669美元的信托账户投资利息和175.5959万美元的认股权证负债公允价值变动组成[132] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净亏损1288.5106万美元，由708.6905万美元的认股权证负债公允价值变动和582.2575万美元的一般及行政成本，减去4476美元的其他收入和19,898美元的信托账户投资利息组成[133] - 2020年7月31日（成立）至2020年9月30日，公司净亏损303.2369万美元，由17,543美元的一般及行政成本、75.499万美元的认股权证负债交易成本和226万美元的认股权证负债公允价值变动，减去164美元的信托账户投资利息组成[134] 首次公开募股及相关情况 - 2020年9月25日，公司完成首次公开募股，发售2000万个单位，单价10美元，总收益2亿美元；同时向发起人出售600万份私募认股权证，单价1美元，总收益60万美元[136] - 首次公开募股和私募认股权证出售后，2亿美元存入信托账户，支付相关成本后，账户外有120.5178万美元现金用于营运资金，交易成本为1190.6606万美元[137] - 2020年10月1日，行使超额配售权，额外发售737,202个单位和147,440份私募认股权证，总收益751.946万美元，737.202万美元存入信托账户，使信托账户总额达2.0737202亿美元[138] 信托账户与现金情况 - 截至2021年9月30日，信托账户投资为2.07396111亿美元，账户外现金为70.8642万美元[141][142] 公司协议费用 - 公司与发起人签订协议，每月支付1万美元用于办公空间、公用事业、秘书和行政支持服务，从2020年9月25日开始，直至完成业务合并或公司清算[146] 财务报表编制与准则应用 - 公司按美国公认会计原则编制财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[148] - 公司按ASC 815准则将首次公开募股相关认股权证确认为负债，并按公允价值计量和调整[149] - 公司按ASC Topic 480准则对可能赎回的A类普通股进行会计处理，将其列为临时权益[150] - 公司采用两分类法计算每股收益，与可赎回A类普通股相关的增值不纳入每股收益计算[151] - 公司于2021年1月1日采用ASU2020 - 06准则，该准则简化了可转换工具会计处理，采用后对财务报表无影响[152] - 管理层认为其他未生效会计准则若当前采用，不会对公司财务报表产生重大影响[153] 公司相关法案权益 - 公司作为“新兴成长公司”，可按JOBS法案延迟采用新的或修订的会计准则，财务报表可能缺乏可比性[154] - 公司正在评估JOBS法案其他减少报告要求的好处，若选择依赖豁免，部分报告要求可免除，豁免期为首次公开募股完成后五年或不再为“新兴成长公司”时止[155] 较小报告公司披露豁免 - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险相关定量和定性披露信息[156]

公司合并与股权认购 - 公司于2021年1月11日与Pylon Merger Company LLC和Bakkt Holdings, LLC签订合并协议，Bakkt利益持有者将获得2.082亿个Bakkt Opco单位和2.082亿股Bakkt PubCo的V类普通股[117] - 2021年1月11日，公司与特定投资者签订认购协议，PIPE投资者集体认购3250万股Bakkt Pubco A类股，总价3.25亿美元[121] 财务收支情况 - 2021年第二季度，公司净收入为2126.9658万美元，包括认股权证负债公允价值变动2244.9504万美元和信托账户投资利息7525美元，减去一般及行政成本118.7371万美元[125] - 2021年上半年，公司净亏损1240.1958万美元，包括认股权证负债公允价值变动884.2864万美元、其他收入4476美元和信托账户投资利息17229美元，减去一般及行政成本358.0799万美元[126] - 2021年上半年，经营活动净现金使用量为31.6507万美元，受净亏损、投资利息、认股权证负债公允价值变动和经营资产负债变动影响[131] 首次公开募股情况 - 2020年9月25日，公司完成首次公开募股，发售2000万个单位，单价10美元，总收益2亿美元；同时向发起人出售600万份认股权证，单价1美元，总收益600万美元[128] - 2020年10月1日，公司因承销商部分行使超额配售权，额外发售73.7202万个单位和14.744万份认股权证，总收益751.946万美元，其中737.202万美元存入信托账户，使信托账户总收益达2.0737202亿美元[130] 信托账户情况 - 截至2021年6月30日，信托账户投资为2.07393442亿美元，账户外现金为86.1171万美元[132][133] 公司协议费用 - 公司与发起人达成协议，每月支付1万美元用于办公空间、公用事业、秘书和行政支持服务，自2020年9月25日起开始支付，直至完成业务合并或公司清算[138] 承销商费用 - 承销商获得每单位0.2美元的现金承销折扣，总计414.744万美元；若完成业务合并，还将从信托账户获得每普通股0.35美元的递延承销佣金，约725.8021万美元[139] 金融工具与会计处理 - 公司不使用衍生工具对冲现金流、市场或外汇风险，按ASC 480和ASC 815评估金融工具，IPO发行的认股权证按ASC 815确认为负债，以公允价值计量并在各报告期调整[141] - 公司按ASC 480对可能赎回的A类普通股进行会计处理，有强制赎回权的分类为负债工具，有条件赎回的分类为临时权益，其他分类为股东权益，可能赎回的A类普通股列示为临时权益[142] - 公司采用双类别法计算每股收益，A类可赎回普通股基本和摊薄每股净收益按信托账户利息收入除以加权平均股数计算，B类不可赎回普通股按净收益减去A类可赎回普通股收益后除以加权平均股数计算[143] 会计准则影响 - 管理层认为近期发布但未生效的会计准则若当前采用，不会对合并财务报表产生重大影响[144] - 管理层认为其他近期发布但未生效的会计声明若当前采用，不会对合并财务报表产生重大影响[146] 公司相关条件与豁免 - 公司符合“新兴成长公司”条件，可按JOBS法案根据私人公司生效日期采用新的或修订的会计准则，正评估依赖其他简化报告要求的好处，相关豁免有效期为IPO完成后五年或不再是“新兴成长公司”时止[145] - 公司作为较小报告公司，无需按规则提供市场风险的定量和定性披露信息[147]

公司业务合并相关 - 公司于2021年1月11日与Pylon Merger Company LLC和Bakkt Holdings, LLC签订合并协议，Bakkt利益持有者将获得2.082亿个Bakkt Opco单位和2.082亿股Bakkt PubCo的V类普通股[107] - 2021年1月11日，公司与特定投资者签订认购协议，PIPE投资者集体认购3250万股Bakkt Pubco A类股，总价3.25亿美元[111] 公司财务状况 - 截至2021年3月31日的三个月，公司净亏损3367.1616万美元，包括239.3428万美元的组建和运营费用以及3129.2368万美元的认股权证负债公允价值变动[116] - 截至2021年3月31日，信托账户投资为2.07385917亿美元，账户外现金为100.1772万美元[122][123] 公司首次公开募股 - 2020年9月25日，公司完成首次公开募股，发售2000万个单位，单价10美元，总收益2亿美元；同时向发起人出售600万份私募认股权证，单价1美元，总收益60万美元[118] - 2020年10月1日，公司因承销商部分行使超额配售权，额外发售73.7202万个单位和14.744万份私募认股权证，总收益751.946万美元，其中737.202万美元存入信托账户[120] 公司费用支付 - 公司与发起人达成协议，每月支付1万美元用于办公空间、公用事业、秘书和行政支持服务，自2020年9月25日起开始支付，直至完成业务合并或公司清算[128] 承销商费用 - 承销商获得每单位0.2美元的现金承销折扣，总计414.744万美元；每普通股0.35美元的递延承销佣金，总计约725.8021万美元，递延费用仅在完成业务合并时从信托账户支付[129] 公司会计核算 - 公司将首次公开募股发行的认股权证作为负债按公允价值核算，并在每个报告期调整至公允价值[131] - 公司将可能赎回的A类普通股根据相关会计准则分类为临时权益，列于合并资产负债表股东权益部分之外[132] - 公司采用双类别法计算每股收益，A类可赎回普通股基本和摊薄每股净收益按特定方式计算，B类不可赎回普通股基本和摊薄每股净亏损按特定方式计算[133] 会计准则影响 - 管理层认为近期发布但未生效的会计准则，若当前采用，不会对公司简明合并财务报表产生重大影响[134] - 管理层认为其他近期发布但未生效的会计声明，若当前采用，不会对公司合并财务报表产生重大影响[137] 新兴成长公司相关 - 公司符合“新兴成长公司”条件，可根据JOBS法案按私人公司生效日期遵循新的或修订的会计准则，选择推迟采用[135] - 公司正在评估依赖JOBS法案其他简化报告要求的好处，若选择依赖相关豁免，在特定条件下有多项报告要求可豁免，豁免期为首次公开募股完成后五年或不再是“新兴成长公司”时止，以较早者为准[136] 较小报告公司相关 - 公司是《交易法》规则12b - 2所定义的较小报告公司，无需提供本项要求的信息[138]