集体诉讼案件 - 涉及Bakkt Holdings Inc的证券集体诉讼案件 涵盖2024年3月25日至2025年3月17日期间购买该公司证券的投资者 [1] - 诉讼指控公司在上述期间做出虚假或误导性陈述 包括夸大加密服务收入的稳定性和多样性 未披露对Webull单一合同的重大依赖 以及关于维持关键客户关系能力的失实陈述 [4] - 诉讼声称当真相公开后 投资者遭受损失 [4] 律所信息 - Rosen Law Firm专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 曾在2017年创下针对中国公司的最大证券集体诉讼和解记录 [3] - 该律所2013年以来每年位列ISS证券集体诉讼服务排名前四 2019年为投资者追回4.38亿美元 [3] - 律所创始合伙人Laurence Rosen在2020年被Law360评为原告律师界泰斗 [3] 诉讼参与方式 - 投资者可通过指定网址或电话联系Phillip Kim律师参与集体诉讼 需在2025年6月2日前申请成为首席原告 [2][5] - 首席原告将代表其他集体成员指导诉讼 但投资者也可选择不作为首席原告参与 [6] - 在集体认证前 投资者需自行聘请律师或选择不作为 [6]

集体诉讼案件 - 罗森律师事务所提醒在2024年3月25日至2025年3月17日期间购买Bakkt Holdings Inc证券的投资者注意2025年6月2日的首席原告截止日期 [1] - 投资者可能有权通过应急费用安排获得赔偿而无需支付任何自付费用 [1] - 集体诉讼已经提起 投资者可通过指定链接或电话加入诉讼 [2][5] 诉讼指控内容 - 被告在集体诉讼期间做出虚假或误导性陈述 未披露Bakkt加密货币服务收入实质上依赖于与Webull的单一合同 [4] - 公司错误陈述其加密服务收入的稳定性和多样性 以及维持关键客户关系的能力 [4] - 被告对Bakkt业务运营和前景的正面陈述因上述原因缺乏合理基础 导致投资者遭受损失 [4] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所在证券集体诉讼领域具有领先地位 2017年证券集体诉讼和解数量排名第一 [3] - 该律所2019年为投资者追回4.38亿美元 自2013年以来每年排名前四 [3] - 曾创下针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解记录 [3] 投资者注意事项 - 在集体认证前 投资者需自行保留律师或选择不作为 [6] - 担任首席原告不是参与未来潜在赔偿的先决条件 [6] - 投资者可通过社交媒体渠道关注案件进展 [7]

集体诉讼案件 - 罗森律师事务所提醒在2024年3月25日至2025年3月17日期间购买Bakkt Holdings Inc证券的投资者注意2025年6月2日的首席原告截止日期 [1] - 投资者可能有权通过应急费用安排获得补偿而无需支付任何自付费用 [1] 诉讼详情 - 诉讼指控被告在集体诉讼期间做出虚假和/或误导性陈述和/或未能披露Bakkt加密服务收入的稳定性和/或多样性 [4] - 诉讼指控被告未能披露Bakkt的加密服务收入严重依赖于与Webull的单一合同 [4] - 诉讼指控被告关于Bakkt业务、运营和前景的积极陈述因前述原因在实质上具有误导性和/或缺乏合理依据 [4] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 在全球范围内代表投资者 [3] - 该律所曾创下针对中国公司的最大证券集体诉讼和解记录 并在2017年被ISS证券集体诉讼服务评为和解数量第一 [3] - 自2013年以来每年排名前四 已为投资者追回数亿美元 仅2019年就为投资者获得超过4.38亿美元 [3]

案件背景 - 罗森律师事务所提醒在2024年3月25日至2025年3月17日期间购买Bakkt Holdings Inc证券的投资者注意2025年6月2日的首席原告截止日期 [1] - 投资者可能有权通过应急费用安排获得补偿而无需支付任何自付费用 [1] 诉讼细节 - 指控被告在集体诉讼期间做出虚假和/或误导性陈述和/或未能披露关键信息 [4] - 具体指控包括歪曲加密服务收入的稳定性和/或多样性 [4] - 未能披露加密服务收入严重依赖与Webull的单一合同 [4] - 歪曲其维持关键客户关系的能力 [4] - 被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述因此缺乏合理基础且具有重大误导性 [4] 律师事务所信息 - 罗森律师事务所专注于证券集体诉讼和股东派生诉讼 [3] - 曾创下针对中国公司的最大证券集体诉讼和解记录 [3] - 2017年被ISS证券集体诉讼服务评为和解数量第一 [3] - 2013年以来每年排名前四 [3] - 2019年为投资者追回超过4.38亿美元 [3] - 2020年创始合伙人Laurence Rosen被law360评为原告律师界泰斗 [3]

集体诉讼案件 - 罗森律师事务所提醒在2024年3月25日至2025年3月17日期间购买Bakkt Holdings Inc证券的投资者注意2025年6月2日的首席原告截止日期 [1] - 投资者可能有权通过应急费用安排获得赔偿而无需支付任何自付费用 [1] - 首席原告是代表其他集体成员指导诉讼的代表方 [2] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 在全球范围内代表投资者 [3] - 该事务所曾创下针对中国公司的最大证券集体诉讼和解记录 [3] - 2017年被ISS证券集体诉讼服务评为和解数量第一 2013年以来每年排名前四 [3] - 2019年为投资者追回超过4.38亿美元 [3] 案件指控内容 - 被告在集体诉讼期间做出虚假和/或误导性陈述 [4] - 指控包括歪曲加密服务收入的稳定性和多样性 [4] - 未披露加密服务收入严重依赖与Webull的单一合同 [4] - 歪曲其维持关键客户关系的能力 [4] - 导致被告关于公司业务和前景的正面陈述存在重大误导 [4] 参与诉讼方式 - 投资者可通过网站或电话联系Phillip Kim律师参与集体诉讼 [5] - 在2025年6月2日前向法院提出申请可成为首席原告 [2] - 投资者可选择自行聘请律师或保持缺席集体成员身份 [6]

公司战略转型 - 公司正进行战略转型成为纯加密货币基础设施公司 包括剥离托管业务给ICE 并讨论忠诚度业务的处置时间表[3] - 计划在2025年第三季度前与DTR达成商业协议 整合DTR稳定币和AI支付基础设施到公司受监管平台[3] 产品与技术发展 - 将整合分布式技术研究公司(DTR)的稳定币和AI支付基础设施 增强支付系统能力[3] - 产品路线图包含对稳定币支付市场及监管环境的预期规划[3] 财务与运营 - 第一季度财报电话会议提及与DTR的合作协议细节 但未披露具体财务数据[1][3] - 投资者可在公司官网获取补充演示材料以了解更详细运营信息[2] 行业展望 - 讨论加密货币基础设施行业发展趋势 重点关注稳定币支付市场的增长潜力[3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总交易 volume 达 10.6 亿美元，较 Q4 下降 40%，低于市场 23%，但同比增长 23%，跑赢市场基准 [4][5] - 总收入（扣除加密成本、执行、清算和经纪费用）同比下降 25.9% 至 1260 万美元 [6] - 总运营费用（不包括加密成本、执行、清算和经纪费用）同比下降 36.3% 至 3110 万英镑 [6] - 净收入同比增长 176.5%，从亏损转为盈利 1620 万美元 [6][35] - 调整后 EBITDA 亏损（非 GAAP）同比改善 11% 至 1450 万瑞士法郎 [7] - 第一季度末，现金及现金等价物为 2300 万美元，受限现金为 2280 万美元，现金及现金等价物在 Q1 减少 1600 万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 加密业务 - 第一季度末有 680 万个加密账户，较过去 12 个月持续稳定增长 [29] - 第一季度有 399765 个加密交易活跃账户，较 Q4 下降，同比持平 [29] - 加密交易名义 volume 为 10.6 亿美元，季度环比表现逊于市场基准，但同比跑赢市场 [30] - 加密服务总收入为 10.7 亿美元，同比增长 27.7%，环比下降 40.3% [31] - 扣除加密成本、执行、清算和经纪费用后，加密服务收入为 350 万美元，同比下降 5.4%，环比下降 47.8% [32] 忠诚度业务 - 第一季度有 377679 个忠诚度兑换活跃账户，较 Q4 下降，同比持平 [29] - 忠诚度兑换 volume 季度和年度均下降 [30] - 净忠诚度收入为 920 万美元，同比下降 30.3%，环比下降 17.1% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024 年跨境支付达 195 万亿美元，预计到 2032 年将达 320 万亿美元 [20] - 目前稳定币在支付市场占比 3%（5.85 万亿美元），预计到 2032 年占比将升至 20%（64 万亿美元） [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为纯加密基础设施公司，出售托管业务给洲际交易所预计 5 月 15 日完成，继续探索剥离忠诚度业务 [7] - 与 DTR 合作，计划通过整合其稳定币和 AI 支付基础设施，进入稳定币支付生态系统 [8][12] - 预计 Q3 完成与 DTR 的商业协议，随后进入整合阶段，Q3 开始向早期优质合作伙伴推出产品，季末进行市场推广 [14][15] - 引入 Philip Lord 和 Ankit Khemka 两位高管，加速战略转型 [17] - 行业监管环境有利，STABLE 法案在国会推进，主要机构探索稳定币发行，美国有望成为加密之都 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场条件疲软，但公司平台展现出韧性，同比表现证明价值主张和客户群在扩大 [5] - 监管顺风为加密交易、稳定币支付基础设施和代理商务带来前所未有的机会，公司有望在全球金融服务变革中占据前沿 [10] - 对 Bakkt 未来乐观，认为其有强大基础抓住可编程货币带来的重大机遇 [11] 其他重要信息 - 公司暂停提供季度指导，以完成与 DTR 的商业协议和优化审查 [9] - 技术整合和测试正在进行，确保按计划推出产品，但初始推出时间取决于在美国获得可靠高效的 API 支持的法定 rails [23] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节内容。

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总交易 volume 达 10.6 亿美元，较 Q4 下降 40%，低于市场 23%，但同比增长 23% 且跑赢市场基准 [4][5] - 总收入扣除相关费用后同比下降 25.9% 至 1260 万美元，总运营费用同比下降 36.3% 至 3110 万英镑，净收入同比增长 176.5% 至 1620 万美元，调整后 EBITDA 亏损同比改善 11% 至 1450 万瑞士法郎 [6] - 第一季度末有 680 万个加密账户，交易账户共 777349 个，较 Q4 下降，同比持平 [29] - 总名义 volume 达 12.1 亿美元，其中加密交易 10.6 亿美元，忠诚度兑换 1530 万美元，加密 volume 季度环比表现不佳但同比跑赢市场，忠诚度兑换 volume 季度和同比均下降 [30] - 托管资产季度末为 18.73 亿美元，较上季度下降 18.7%，同比增长 52.5% [30] - 第一季度总收入 10.8 亿美元，同比增长 25.8%，季度环比下降 40.2%，加密服务总收入 10.7 亿美元，同比增长 27.7%，季度环比下降 40.3% [31] - 加密服务净收入 350 万美元，同比下降 5.4%，季度环比下降 47.8%，净特许权收入 920 万美元，同比下降 30.3%，季度环比下降 17.1% [32] - 总运营费用 10.9 亿美元，SG&A 费用 380 万美元，同比下降 51.3%，季度环比下降 19.1%，总薪酬费用 1780 万美元，同比下降 27.3%，季度环比上升 17.1% [32][33] - 净收入 1620 万美元，同比增长 176.5%，调整后 EBITDA 亏损 1450 万美元，同比改善 11% [34][37] - 第一季度末现金及现金等价物 2300 万美元，受限现金 2280 万美元，现金及现金等价物减少 1600 万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加密交易业务：第一季度 volume 为 10.6 亿美元，季度环比下降但同比增长且跑赢市场，加密服务总收入 10.7 亿美元，同比增长 27.7%，季度环比下降 40.3%，净收入 350 万美元，同比下降 5.4%，季度环比下降 47.8% [4][31][32] - 忠诚度业务：第一季度 volume 为 1530 万美元，季度和同比均下降，净特许权收入 920 万美元，同比下降 30.3%，季度环比下降 17.1% [30][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024 年跨境支付达 195 万亿美元，预计到 2032 年将达 320 万亿美元，目前稳定币占支付市场 3% 即 58.5 万亿美元，预计到 2032 年份额将增至 20% 即 64 万亿美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为纯加密基础设施公司，出售托管业务给洲际交易所预计 5 月 15 日完成，继续探索忠诚度业务战略替代方案并与潜在买家讨论 [6] - 与 DTR 合作，计划通过合作协议和商业协议进入稳定币支付生态系统，预计 Q3 完成商业协议，之后进入整合阶段并推出产品 [7][12][15] - 引入关键人才，Philip Lord 任国际总裁，Ankit Khemka 任首席产品官 [8] - 公司认为监管顺风为加密交易、稳定币支付基础设施和代理商务带来机会，其受监管基础设施和先进技术使其处于全球金融服务变革前沿 [9] - 行业中稳定币成为支付领域变革关键催化剂，市场规模增长、技术能力提升和监管有利因素为公司与 DTR 合作带来机会 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司平台有韧性，尽管市场条件疲软，但同比表现显示价值主张和客户基础在增强 [5] - 对公司未来乐观，认为公司有基础抓住可编程货币领域机会，与 DTR 合作将创造强大组合，重新定义全球数字支付 [10][18] - 相信公司战略转型、成本降低和组织优化将使公司成为更具创业精神的公司，实现可持续增长并为客户和股东创造价值 [16][27] 其他重要信息 - 公司暂停提供季度指导，以完成与 DTR 的商业协议和优化审查 [8] - 公司财报电话会议包含补充演示，可在投资者关系网站查看，还提及非 GAAP 财务指标相关信息 [2][3] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

比特币市场情况 - 2024年比特币价格从1月22日的约39500美元涨至2025年1月超103000美元，年底市值达1.8万亿美元，比特币ETF管理资产超1050亿美元[183] - 截至2025年1月31日，约28%的美国成年人拥有加密货币，较2021年近乎翻倍[184] 公司业务交易与战略调整 - 2025年3月17日，公司与ICE达成协议，ICE将以150万美元加承担约300万美元监管资本要求及部分运营成本收购Bakkt Trust，预计5月15日左右完成交易[185] - 2025年3月，公司宣布对忠诚度业务进行战略评估，预计减少推广和发展该业务的投入[186] - 2025年3月14日，最大客户Webull通知不续签协议，其2024年占公司加密服务收入约74% [195] - 2025年3月14日，美国银行通知不续签协议，该协议4月22日到期，其2024年占忠诚度业务净收入约16% [196] 公司信贷与融资情况 - 2024年8月12日，公司与ICE达成4000万美元的循环信贷安排，2025年3月27日提取500万美元[197] - 2024年2月29日公司与机构投资者达成证券购买协议，3月4日完成交易，发行并出售139.6701万股A类普通股、可购买92.2722万股A类普通股的1类认股权证、可购买92.2722万股A类普通股的2类认股权证和可购买44.8742万股A类普通股的预融资认股权证，截至报告日，持有人已行使所有预融资认股权证，A类普通股和认股权证购买价为每股21.675美元，预融资认股权证和认股权证购买价为每股21.6725美元[202] - 公司与ICE的并行注册直接发行中，发行并出售46.1361万股A类普通股、可购买23.068万股A类普通股的1类认股权证和可购买23.068万股A类普通股的2类认股权证，A类普通股和认股权证购买价为每股21.675美元[203] 公司股票相关情况 - 2024年4月29日，公司进行1比25的反向股票分割，授权普通股从10亿股减至4000万股[198][199] - 2024年3月13日公司收到纽交所通知，因其A类普通股连续30个交易日平均收盘价低于每股1美元，不符合上市规则，有六个月时间恢复合规，在此期间A类普通股继续在纽交所上市，6月3日公司恢复合规[206][207] DTR股权相关情况 - 若利用DTR技术处理的支付累计金额在合作协议签订后18个月内超20亿美元，3年内DTR股东有权要求公司收购DTR股权[190] - 行使收购DTR股权的看涨或看跌期权时，DTR股东将获得公司A类普通股，占比至少19.9%且不超31.5% [191] - 若行使看跌或看涨期权，交易需满足多项条件，若看跌期权终止，公司需支付DTR价值3.0%的终止费[268] - 看跌或看涨期权交易中DTR股权价格由第三方估值确定，A类普通股价格为特定30个连续交易日成交量加权平均价格[269] 公司加密业务数据情况 - 截至2024年12月31日，公司平台为客户持有的托管产品中的加密货币公允价值总计23.019亿美元，相应未记录负债为2.3019亿美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司未在合并资产负债表中记录与保护加密资产义务相关的损失风险负债[218] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，加密启用账户分别为680万个和670万个；2025年和2024年第一季度，每月交易账户均为80万个；2025年和2024年第一季度，名义交易总额分别为12.135亿美元和10.407亿美元；截至2025年3月31日和2024年12月31日，托管资产分别为18.726亿美元和23.019亿美元[219] 公司财务关键指标对比（2025年Q1与2024年Q1） - 2025年第一季度，加密服务收入为10.65756亿美元，忠诚度服务净收入为915.4万美元，总收入为10.7491亿美元；2024年第一季度，加密服务收入为8.4134亿美元，忠诚度服务净收入为1324.2万美元，总收入为8.54582亿美元[220] - 2025年第一季度，运营费用为10.9343亿美元，运营亏损为1852万美元；2024年第一季度，运营费用为8.86419亿美元，运营亏损为3183.7万美元[220] - 2025年第一季度，净收入为1623.9万美元，归属于Bakkt Holdings, Inc.的净收入为771万美元，A类普通股股东基本每股净收益为1.18美元，摊薄后为1.13美元；2024年第一季度，净亏损为2127.5万美元，归属于Bakkt Holdings, Inc.的净亏损为816.5万美元，A类普通股股东基本和摊薄后每股净亏损均为1.86美元[220] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，收入增加2.203亿美元，主要因加密服务收入随交易量增加而显著增加；运营费用增加2.07亿美元，主要因加密交易成本随加密服务收入增加而增加[221] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，加密服务收入增加2.244亿美元，增幅为26.7%，主要因加密交易量增加[222] - 截至2025年3月31日的三个月，忠诚度服务净收入较2024年同期减少410万美元，降幅30.9%[223] - 截至2025年3月31日的三个月，加密成本较2024年同期增加2.227亿美元，增幅26.8%[225] - 截至2025年3月31日的三个月，执行、清算和经纪费用较2024年同期增加210万美元，增幅36.6%[226] - 截至2025年3月31日的三个月，薪酬和福利费用较2024年同期减少670万美元，降幅27.4%[227][229] - 截至2025年3月31日的三个月，专业服务费用较2024年同期增加160万美元，增幅42.8%[230] - 截至2025年3月31日的三个月，技术和通信费用较2024年同期减少240万美元，降幅39.8%[231][232] - 截至2025年3月31日的三个月，销售、一般和行政费用较2024年同期减少400万美元，降幅51.0%[233][234] - 截至2025年3月31日的三个月，折旧和摊销费用较2024年同期增加20万美元，增幅286.0%[235][236] 公司现金与负债情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2300万美元，受限现金为1980万美元[241] - 截至2025年3月31日，ICE信贷安排下约有500万美元借款未偿还，有效利率为16.3%[244][245] 公司经营活动现金流量情况 - 2024年运营现金使用量较2023年下降，因收入增加和重组行动削减开支[247] - 2024年Webull贡献公司加密服务收入的74%，其将于2025年6月14日不再续约，预计公司加密服务收入将大幅减少[248] - 2025年第一季度经营活动净现金流出1.013亿美元，主要因经营资产和负债变动及认股权证负债公允价值变动[250][252] - 2024年第一季度经营活动净现金流入3840万美元，主要因经营资产和负债变动，部分被净亏损抵消[250][253] - 2025年第一季度投资活动净现金流出10万美元，为内部开发软件资本化成本[250][254] - 2024年第一季度投资活动净现金流出230万美元，包括购买债务证券和软件资本化成本，部分被证券出售收益抵消[250][255] - 2025年第一季度融资活动净现金流入410万美元，主要来自信贷安排收益，部分被税款预扣支付抵消[250][256] - 2024年第一季度融资活动净现金流入3670万美元，来自同期发行收益，部分被税款预扣支付抵消[250][257] 公司其他财务相关情况 - 截至2025年3月31日，1060377个Opco普通股单位已兑换为A类普通股，基于历史应税亏损，TRA未记录价值[260] - 截至2025年3月31日，公司重大合同义务和承诺总计3.7303亿美元，包括采购义务、租赁付款和信贷额度还款[261] - 公司使用非GAAP财务指标辅助决策，认为其对投资者有补充信息作用[270] - 调整后EBITDA为非GAAP财务指标，定义为EBITDA剔除多项费用和项目[272][273] - 2025年3月31日止三个月净收入为1623.9万美元，2024年同期净亏损为2127.5万美元[275] - 2025年3月31日止三个月EBITDA为1588.6万美元，2024年同期为 - 2201.8万美元[275] - 2025年3月31日止三个月调整后EBITDA亏损为1454.5万美元，2024年同期为1627.3万美元[275] - 2025年3月31日止三个月调整后EBITDA亏损较2024年同期减少170万美元，降幅10.6%[275] - 亏损减少主要因薪酬和福利费用降低670万美元、销售及管理费用降低400万美元，被专业费用增加160万美元部分抵消[275] - 公司合并财务报表按GAAP编制，需进行估计和判断，关键会计政策和估计自2025年3月20日提交10 - K表格后无重大变化[276]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为1,074.9百万美元，同比增长25.8%，环比下降40.2%[78] - 2025年第一季度净收入为16.2百万美元，而2024年第四季度净亏损为40.4百万美元[88] - 2025年第一季度每股基本收益为1.18美元，稀释后每股收益为1.13美元[75] 用户数据 - 加密启用账户数量为680万，环比稳步增长[64] - 第一季度交易量同比增长23%，自2023年第一季度以来增长139%[6] - 2025年第一季度加密交易总量为1060万美元[9] 财务数据 - 2025年第一季度运营支出（不包括加密成本）为4880万美元，同比下降36.3%[17] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损为14.5百万美元，同比改善11.0%[81] - 2025年第一季度运营活动产生的净现金流为-101.3百万美元，较2024年第四季度的31.3百万美元显著下降[89] 资产与负债 - 截至2025年3月31日，公司总资产为176.3百万美元，较2024年12月31日的269.4百万美元下降了34.5%[87] - 截至2025年3月31日，公司流动资产总额为92.5百万美元，较2024年12月31日的183.8百万美元下降了49.6%[87] - 截至2025年3月31日，公司流动负债总额为58.4百万美元，较2024年12月31日的137.7百万美元下降了57.6%[87] 收入来源 - 2025年第一季度交易收入为1,070.7百万美元[69] - 2025年第一季度加密服务收入为1,065.8百万美元，较2024年第四季度的1,786.2百万美元下降[75] - 2025年第一季度订阅和服务收入为4.2百万美元[69] 未来展望 - 计划在2025年第三季度完成与DTR的整合[26] - 2025年第一季度客户资金应付为12.0百万美元，较2024年第四季度的88.6百万美元下降了86.5%[87] - 2025年第一季度公司股东权益总额为44.1百万美元，较2024年12月31日的33.9百万美元增长了30.5%[87]